NOT DE FUNDAMENTARE

Seciunea 1
Titlul proiectului de act normativ
Hotrrea Guvernului privind modificarea i completarea unor acte normative n domeniul privatizrii

Seciunea a 2-a
Motivul emiterii actului normativ
1. Descrierea situaiei actuale
I. Legislaia n materia privatizrii
Normele metodologice aprobate de Guvernul Romniei prin Hotrrea nr. 577/2002 au fost emise n
aplicarea prevederilor Ordonanei de urgen a Guvernului nr. 88/1997 privind privatizarea societilor
comerciale, cu modificrile i completrile ulterioare, i a Legii nr. 137/2002 privind unele msuri pentru
accelerarea privatizrii cu modicrile i completrile ulterioare, publicat n Monitorul Oficial al
Romniei, Partea I nr. 434 din 21 iunie 2002, cu modicrile i completrile ulterioare, pentru a asigura
un cadru general de aplicare a legislaiei privatizrii.
La momentul adoptrii normelor metodologice, Legea 137/2002 prevedea la art. 14 lansarea unei oferte
publice de majorare a capitalului social ca unic modalitate de diminuare a participaiei statului la
societile comerciale prin metoda majorrii de capital. Ulterior, Ordonana Guvernului nr. 36/2004
pentru modificarea i completarea Legii nr. 137/2002 privind unele msuri pentru accelerarea privatizrii,
aprobat cu modificri i completri de Legea nr. 191/2004, a modificat art. 14 din Legea 137/2002 fiind
prevzut c majorarea capitalului social prin aport de capital privat se poate face cu atragerea unui nou
acionar privat sau cu participarea la majorarea capitalului social a unui acionar existent n societatea
comercial.
n forma actual normele metodologice prevd n continuare doar oferta public de majorare de capital ca
metod de atragere de capital privat, fiind necesar modificarea acestora pentru a reflecta modificrile
din Legea nr. 137/2002 cu privire la modul de implementare a majorrii capitalului social prin aport de
capital privat cu atragerea unui nou acionar privat.
Avnd n vedere rolul normelor metodologice de a crea cadrul general de aplicare a dispoziiilor n
materie de privatizare, completarea acestora cu procedura de implementare a metodei de majorare
capitalului social prin aport de capital privat cu atragerea unui nou acionar privat, permite ca aceast
metod s poat fi folosit n cadrul strategiilor de privatizare aprobate punctual de Guvernul Romniei.
II. Strategia de privatizare a Companiei Naionale "Pota Romn" - S.A.

Compania Naional "Pota Romn" - S.A. a fost nfiinat prin Hotrrea Guvernului nr. 371/1998
privind nfiinarea Companiei Naionale "Pota Romn" - S.A. prin reorganizarea Regiei Autonome
"Pota Romn", ca societate comercial pe aciuni, care funcioneaz pe baza de gestiune economic i
autonomie financiar.
Compania Naional "Pota Romn" - S.A. i desfoar activitatea n domeniul potal, obiectul su
principal de activitate incluznd, fr a se limita la aceasta, furnizarea serviciilor potale incluse n sfera
serviciului universal, pe ntreg teritoriul naional i n relaiile internaionale, n temeiul legii i al
reglementrilor secundare, precum i a serviciilor potale, din afara serviciului universal, n condiii de
competiie reglementat conform legii.
Capitalul social al Companiei Nationale "Pota Romn" - S.A. este format din 59.487.787 aciuni si
structura acionariatului este urmtoarea:
Statul Romn, reprezentat de Ministerul Comunicaiilor i Societii Informaionale n Adunarea
Generala a Acionarilor Companiei Naionale "Pota Romn" - S.A. deinnd un numar de 44.615.840
aciuni reprezentnd o cot de participare de 75% din capitalul social subscris i vrsat.
Fondul Proprietatea deinnd n prezent un numar de 14.871.947 aciuni reprezentnd o cot de
participare de 25% din capitalul social subscris i vrsat.
Pregtirea procesului de privatizare al Companiei Naionale "Pota Romn" - S.A. a fost demarat n anul
2005 fiind iniiat de Hotrrea de Guvern nr. 728 din 14 iulie 2005 privind unele msuri pentru
declanarea procesului de privatizare a Companiei Naionale "Pota Romn" - S.A. Conform acestui act
normativ Compania Naional "Pota Romn" - S.A. urma s ncheie un contract de consultan n
vederea restructurrii, pregtirii i realizrii privatizrii, precum i atragerii de investiii n Compania
Naional "Pota Romn" - S.A.
Ca urmare a adoptrii acestei hotrri, Ministerul Comunicaiilor i Tehnologiei Informaiei a organizat
procesul de selecie a consultantului, selecie n urma creia o fost declarat ctigtoare oferta prezentat
de firma Roland Berger Strategy Consultants GmbH. Contractul ncheiat cu Roland Berger Strategy
Consultants GmbH a fost aprobat prin Hotrrea de Guvern nr. 1658/2006 privind aprobarea contractului
de consultan i servicii financiare pentru restructurarea Companiei Naionale "Pota Romn" - S.A. n
vederea privatizrii.
Urmare a acestui contract a fost elaborat de ctre consultantul selectat Strategia de restructurare a
Companiei Nationale "Pota Romn" - S.A. n vederea declanrii procesului de privatizare a acesteia.
Strategia a fost aprobat prin Hotrrea Guvernului nr. 1134 din 18 septembrie 2008 privind aprobarea
Strategiei de restructurare a Companiei Naionale "Pota Romn" - S.A. n vederea declanrii
procesului de privatizare a acesteia.
n completarea i susinerea implementrii strategiei aprobat prin H.G. nr. 1134/2008 a fost aprobat
Strategia de restructurare i modernizare a Companiei Nationale "Pota Romn" - S.A. n baza H.G. nr.
572 din 16 iunie 2010.
Toate aceste acte normative nu au fcut dect s pregteasc C.N. "Pota Romn" - S.A. pentru
declanarea i realizarea procesului de privatizare.
Urmare a Aranjamentului stand-by de tip preventiv dintre Romnia i Fondul Monetar Internaional
aprobat prin Legea nr. 258 din 14 decembrie 2011 privind ratificarea Scrisorii de intenie semnat de
autoritile romne la Bucureti la 10 martie 2011 i aprobat prin Decizia Consiliului director al
Fondului Monetar Internaional din 25 martie 2011, au fost stabilite msuri pentru privatizarea
Companiei Naionale Pota Romn - S.A. prin majorare de capital (atragerea unui investitor
strategic).
Prin Scrisoarea de Intenie i a Memorandumului tehnic de nelegere aferente celei de a asea evaluri a
Acordului Stand-By de tip preventiv dintre Romnia i Fondul Monetar Internaional, transmis la data
de 28 septembrie 2012, se precizeaz n Memorandumul Tehnic de nelegere (MT) anexa Msuri de
Imbuntire a Rezultatelor S Monitorizate urmatoarele:
Semnarea contractului cu consultantul juridic i de tranzacie pentru majorarea de capital cu cel puin
20% pn la finele lunii septembrie 2012;

Finalizarea strategiei de privatizare i elaborarea ntregii documentaii necesare pentru selectarea

investitorului strategic pn la mijlocul lunii octombrie 2012;
Finalizarea majorrii de capital pn la finele lunii decembrie 2012;
Numirea echipei de management i a membrilor consiliului de administraie profesioniti dintr-o list
scurt de candidai calificai selectai de o firm independent de resurse umane imediat dup
majorarea de capital.
Prevederile art. 41 din Ordonana de urgen a Guvernului nr. 88/1997 privind privatizarea societilor
comerciale, aprobat prin Legea nr. 44/1998, cu modificrile i completrile ulterioare, i ale art. 1 din
Normele metodologice de aplicare a Ordonanei de urgen a Guvernului nr. 88/1997 privind privatizarea
societilor comerciale, cu modificrile i completrile ulterioare, i a Legii nr. 137/2002 privind unele
msuri pentru accelerarea privatizrii, aprobate prin Hotrrea Guvernului nr. 577/2002, cu modificrile
i completrile ulterioare, specific faptul c Guvernul asigur nfptuirea politicii de privatizare,
coordoneaz i controleaz activitatea ministerelor i instituiilor publice, care au competene i atribuii
n realizarea privatizrii.
n prezent, Ministerul Comunicaiilor i Societii Informaionale este reprezentantul Statului Romn n
Adunarea General a Acionarilor Companiei Naionale "Pota Romn" - S.A. i activeaz ca instituie
public implicat n procesul de privatizare al acestei societi.
Potrivit prevederilor art. 216 alin. (1) si (2) din HG nr. 577/2002 privind aprobarea Normelor
metodologice de aplicare a Ordonanei de urgen a Guvernului nr. 88/1997 privind privatizarea
societilor comerciale, cu modificarile i completrile ulterioare, i a Legii nr. 137/2002 privind unele
msuri pentru accelerarea privatizrii:
(1) La propunerea instituiei publice implicate cheltuielile prevzute la art. 51 lit. b) din lege, suportate
de societatea comercial supus privatizrii, n baza aprobrii prin hotrre a Guvernului, pot fi pltite
direct de ctre aceasta sau prin instituia public implicat.
(2) Societatea comercial supus privatizrii garanteaz i asigur n totalitate sursele de finanare a
cheltuielilor care cad n sarcina sa i care se pltesc de instituia public implicat, conform
contractelor ncheiate de aceasta.
Actuala stratategie de privatizare aprobat prin Hotrrea Guvernului nr. 761/2012 privind aprobarea
strategiei de privatizare a Companiei Naionale "Pota Romn" - S.A. prevede c privatizarea companiei
se va realiza prin dobndirea de ctre un investitor strategic a unui pachet de aciuni reprezentnd
minimum 20% din capitalul social al companiei naionale supuse privatizrii, prin metoda majorrii de
capital social prin aport de capital, cu respectarea dispoziiilor art. 14 din Legea nr. 137/2002 privind
unele msuri pentru accelerarea privatizrii, cu modificrile i completrile ulterioare
Potrivit art. 3 din Hotrrea Guvernului nr. 761/2012 privind aprobarea strategiei de privatizare a
Companiei Naionale "Pota Romn" - S.A, Ministerul Comunicaiilor i Societii Informaionale, n
calitate de instituie public implicat, este mandatat s coordoneze i s monitorizeze ntregul proces
pentru ndeplinirea strategiei de privatizare i s ia msurile necesare pregtirii i realizrii procesului de
privatizare a Companiei Naionale "Pota Romn" - S.A.
De asemenea, pentru aducerea la ndeplinire a strategiei de privatizare, Ministerul Comunicaiilor i
Societii Informaionale a primit dreptul de a acorda mandate speciale reprezentanilor statului n
adunarea general a acionarilor Companiei Naionale "Pota Romn" - S.A. pentru a propune i a
aproba n adunarea general urmtoarele aciuni:
a) declanarea procesului de privatizare prin majorare a capitalului social prin aport de capital privat al
Companiei Naionale "Pota Romn" - S.A.;
b) majorarea capitalului social i emiterea unui numr de aciuni reprezentnd minimum 20% din
capitalul social existent al Companiei Naionale "Pota Romn" - S.A.;
c) selectarea unui consultant specializat i ncheierea contractului de consultan potrivit dispoziiilor
legale aplicabile;
d) ntreprinderea oricror altor demersuri prevzute de legislaia n vigoare necesare pentru ndeplinirea
strategiei de privatizare, precum i pentru finalizarea cu succes a procesului de privatizare.

n urma derulrii procedurii de selecie a consultantului i atribuire a contractului de Servicii de

consultan privind privatizarea Companiei Naionale "Pota Romn" - S.A. organizat n data de 10
septembrie 2012 de ctre Ministerul Comunicaiilor i Societii Informaionale a fost declarat
ctigtoare oferta depus de consoriul format din KPMG Romnia S.R.L., n calitate de lider de
Consoriu i SCA uca Zbrcea & Asociaii.
Printre atribuiile consultantului selectat prevzute de Contractul de servicii de consultan nr. 40 din data
de 28.09.2012 avnd ca scop acordarea de asisten specializat n procesul de privatizare a Companiei
Nationale "Pota Romn" - S.A. ncheiat ntre Ministerul Comunicaiilor i Societii Informaionale i
Consultant, se numr i recomandarea unei strategii adecvate de privatizare potrivit obiectivelor i
politicilor guvernamentale precum i cadrului de privatizare adoptat de Guvernul Romniei. Propunerile
privind strategia de privatizare trebuie s includ, printre altele, elaborarea modificrilor i completrilor
strategiei de privatizare adoptat i asigurarea demersurilor pentru aprobarea de ctre Guvern a strategiei
de privatizare.
n contextul celor prezentate, pentru realizarea procesului de privatizare a Companiei Naionale "Pota
Romn" - S.A. prin majorare de capital social prin aport de capital privat, se impune adoptarea unui act
normativ pentru modificarea actualei strategii de privatizare a acestui operator economic.
Potrivit art. 2 din Normele metodologice de aplicare a Ordonanei de urgen a Guvernului nr. 88/1997
privind privatizarea societilor comerciale, cu modificrile i completrile ulterioare, i a Legii nr.
137/2002 privind unele msuri pentru accelerarea privatizrii, aprobate prin Hotrrea Guvernului nr.
577/2002, publicat n Monitorul Oficial al Romniei, Partea I nr. 434 din 21 iunie 2002, cu modificrile
i completrile ulterioare, procesul de privatizare a fiecrei societi comerciale se va realiza cu
respectarea prevederilor strategiei de privatizare aprobate, care va putea fi modificat sau completat ori
de cte ori este necesar pentru optimizarea rezultatelor privatizrii societilor comerciale dintr-un sector
al economiei naionale. Propunerile de modificare i/sau de completare a strategiei de privatizare se
supun spre aprobare Guvernului de ctre fiecare instituie public implicat.

1^1 n cazul proiectelor de acte normative care transpun legislaie comunitar sau creeaz
cadrul pentru aplicarea direct a acesteia, se vor specifica doar actele comunitare n cauz,
nsoite de elementele de identificare ale acestora.
Actul normativ nu transpune legislaie comunitar.

2. Schimbri preconizate
I. Proiectul de act normativ stabilete n prima parte completarea Hotrrii Guvernului nr. 577/2002
privind aprobarea Normei metodologice de aplicare a Ordonanei de urgen a Guvernului nr. 88/1997
privind privatizarea societilor comerciale, cu modificrile i completrile ulterioare, i a Legii nr.
137/2002 privind unele msuri pentru accelerarea privatizrii cu modicrile i completrile ulterioare,
publicat n Monitorul Oficial al Romniei, Partea I nr. 434 din 21 iunie 2002, cu modicrile i
completrile ulterioare.
Procedura de privatizare prin majorare de capital prin aport de capital privat este prevzut de art. 4 lit. b)
i art. 14 din Legea 137/2002 privind unele msuri pentru accelerarea privatizrii cu modicrile i
completrile ulterioare, publicat n Monitorul Oficial, Partea I nr. 215 din 28 martie 2002, cu
modificrile i completrile ulterioare. Legea 137/2002 prevede c majorarea capitalului social se poate
realiza cu atragerea unui nou acionar privat sau cu participarea la majorarea capitalului social a unui
acionar existent n societatea comercial.
Conform prevederilor Legii nr. 137/2002, majorarea de capital social poate fi propus de instituia
implicat n baza strategiei de privatizare aprobate.
n forma actual, normele metodologice de aplicare a Ordonanei de urgen a Guvernului nr. 88/1997
privind privatizarea societilor comerciale, cu modificrile i completrile ulterioare, i a Legii nr.
137/2002 privind unele msuri pentru accelerarea privatizrii cu modicrile i completrile ulterioare,

publicat n Monitorul Oficial al Romniei, Partea I nr. 434 din 21 iunie 2002, cu modicrile i
completrile ulterioare reglementeaz doar oferta public de majorare de capital ca metod de atragere de
capital privat, fiind necesar completarea normelor metodologice cu metoda de majorare a capitalului
social cu atragerea unui nou acionar privat.
Proiectul de act normativ stabilete cadrul legal de implementare a metodei de privatizare prin majorarea
capitalului social prin aport de capital privat prin selecia unui investitor, prin reglementarea acestei
proceduri in Hotrrea Guvernului nr. 577/2002 privind aprobarea Normei metodologice de aplicare a
Ordonanei de urgen a Guvernului nr. 88/1997 privind privatizarea societilor comerciale, cu
modificrile i completrile ulterioare, i a Legii nr. 137/2002 privind unele msuri pentru accelerarea
privatizrii cu modicrile i completrile ulterioare, publicat n Monitorul Oficial al Romniei, Partea I
nr. 434 din 21 iunie 2002, cu modicrile i completrile ulterioare, denumite n continuare normele
metodologice.
Cu privire la operaiunea de majorare a capitalului social al societii comerciale supuse privatizrii
conform acestei metode, se vor respecta etapele stabilite prin normele metodologice, cele mai importante
fiind:
a) propunerea de ctre instituia public implicat si supunerea spre aprobare a majorarii de capital de
ctre adunarea general a acionarilor societii comerciale a majorarii de ctre investitor i acionarii
existeni n cazul n care acetia din urm subscrie i i exercit astfel dreptul de preferin;
b) acordarea dreptului de preferin la subscrierea aciunilor de ctre acionarii existeni, n condiiile
legii, la acelai pre cu preul de vnzare a aciunilor nou-emise (inclusiv prima de emisiune, dup caz) pe
care urmeaz s-l plteasc ofertantul selectat conform contractului de privatizare.
Procedura de selecie propus este o combinatie de metode, respectiv licitaie cu ofert n plic combinat
cu licitaie cu strigare, precedat de negocieri desfurate pe baz de oferte preliminare i neangajante
depuse de potenialii investitori, cu posibilitatea solicitrii de oferte finale ferme mbuntite. Aceste
metode sunt reglementate de normele metodologice cu privire la vnzarea de aciuni, iar proiectul de act
normativ face precizrile necesare pentru aplicarea acestor metode conform procedurii de privatizare
propuse i face trimitere, acolo unde este cazul, la articolele corespunztoare din celelalte seciuni ale
normelor metodologice.
Motivele pentru care a fost propus aceast procedur de selecie sunt urmtoarele:

etapa preliminar permite o preselecie a investitorilor pe baza documente de participare precum

i, dup caz, unor criterii de precalificare ce pot fi stabilite de instituia public implicat,
permite derularea de negocieri cu privire la documentele contractuale precum i, dup caz, cu
privire la strategia de afaceri propus de investitori; aceast perioad este necesar pentru o astfel
de tranzacie (structura tranzaciei este mai complex i presupune i reglementarea relaiilor
viitoare dintre acionari). Aceste aspecte nu intervin de regul ntr-o procedur de licitaie,
contractul fiind relativ standard i cu un coninut prestabilit nenegociabil.
negocierile au loc transparent i n mod egal cu toi investitorii calificai. Proiectul negociat este
transmis tuturor investitorilor pentru a ntocmi oferta finala ferm.
grila de punctaj se poate stabili prin raportare la preul oferit dar si la alte criterii de natur s
maximeze valorificarea ulterioar a restului de aciuni ce va fi deinut de stat dup privatizare.
aceast etap preliminar este urmat de procedura propriu-zis de licitaie, ntruct selecia se
deruleaz n cadrul unei proceduri de licitaie cu oferta n plic n combinaie cu licitaie cu
strigare.

Coninutul dosarului de prezentare, accesul la datele i informaiile referitoare la instituia public

implicat i publicarea anunului de privatizare sunt stabilite prin trimitere la regulile prevzute n
articolele corespunztoare din normele metodologice.
Cuantumul garaniei de participare este stabilit ntre 3% i 20% din valoarea nominal a pachetului de
aciuni ce va fi oferit spre subscriere noului investitor, similar cu prevederile art. 33 din normele
metodologice.
Instituia public implicat are mandat s stabileasc, printre altele coninutul anunului de privatizare, cu
respectarea anumitor elemente obligatorii, criteriile de precalificare, grila de punctaj.
Negocierile preliminare au loc cu investitorii interesai care ndeplinesc, dup caz, criteriile de
precalificare i depun documentele de participare i garania de participare i au ca obiect, printre altele,
documentele contractuale ale tranzaciei si, dup caz, strategia de afaceri.
Licitaia cu oferta n plic are loc cu ofertanii precalificai care depun ofertele finale. n cazul n care nicio
ofert depus nu respect instruciunile de ntocmire sau nu ndeplinete punctajul minim stabilit,
instituia public implicat poate solicita depunerea de oferte finale mbuntite. Revocarea procesului
poate avea loc dac nu s-a depus nicio ofert final sau nicio ofert final imbuntit.
Decizia de selecie se ia n favoarea ofertei care totalizeaz cel mai mare punctaj, iar n caz de egalitate se
declar ctigtor ofertantul care a oferit preul cel mai mare. n situaia n care se menine egalitatea,
departajarea acestora se va face prin organizarea unei sedine de licitaie cu strigare .
Elementele i condiiile principale ale contractului de privatizare negociat cu investitorul selectat,
inclusiv modalitatea de plat a preului se supun spre aprobare Guvernului.
II. Proiectul de act normativ stabilete n a doua parte modificarea i completarea Hotrrii Guvernului
nr. 761/2012 privind aprobarea strategiei de privatizare a Companiei Naionale "Pota Romn" - S.A.
A. Consideraii cu privire la strategia de privatizare propus
Metoda ofertei publice este adecvat pentru societi care au o poziie financiar puternic, sunt
profitabile sau sunt capabile s devin profitabile pe termen scurt. n cazul Companiei Naionale "Pota
Romn" - S.A., datorita situatiei economice, organizationale i financiare n care se afl, implementarea
unei astfel de metode ridic mai multe dificulti si incertitudini din punctul de vedere al pregtirii
companiei pentru o astfel de procedur i obinerii succesului scontat. De asemenea, metoda ofertei
publice nu permite selecia unui investitor capabil s relanseze activitatea companiei, s o susin i s o
dezvolte pe termen lung.
Avnd n vedere starea actual a companiei, caracterizat de o performan financiar slab, posibilitile
de mbunatire a performanei operaionale, precum i necesitatea de schimbare a modelului de afaceri
n conformitate cu tendinele pieei, innd cont i de angajamentele asumate de Guvernul Romniei
conform Aranjamentului stand by ncheiat cu Fondul Monetar Internaional, s-a avut n vedere
propunerea unei strategii de privatizare care s permit capitalizarea urgent a companiei i atragerea
unui investitor care s poat contribui financiar i cu know-how la dezvoltarea i rentabilizarea
activitilor desfurate de companie i a aducerii acesteia la profitabilitate n condiiile n care statul
romn prin Ministerul Comunicaiilor i Societii Informaionale va deine n continuare n companie o
participaie important.
Din aceste considerente, strategia de privatizare propus prevede implementarea procedurii de majorare
de capital social cu aport de capital privat prin atragerea unui investitor, aceast procedur urmand a fi
reglementat de normele metodologice modificate i completate conform prezentului proiect de act
normativ, ca o metoda separat de oferta public de majorare de capital.
Ministerul Comunicaiilor i Societii Informaionale, n calitate de instituie public implicat, a supus
spre aprobare Guvernului Romniei memorandumul cu privire la aplicarea metodei majorrii de capital

social prin aport de capital privat prin atragerea unui investitor pentru privatizarea C.N. Pota Romn
S.A. n cadrul acestui memorandum au fost prezentate mai multe metode de privatizare susceptibile a fi
aplicate n cazul privatizrii Companiei Naionale "Pota Romn" - S.A. (inclusiv metode de privatizare
prin vnzare de aciuni deinute n companie), cu avantajele i dezavantajele aferente fiecrei metode, iar
n urma analizei diverselor metode, Guvernul Romniei a aprobat strategia de privatizare prevzut de
prezentul proiect de act normativ.
B. Prezentarea principalelor modificri aduse Hotrrii Guvernului 761/2012 de aprobare a
strategiei de privatizare a Companiei Naionale "Pota Romn" - S.A.
n vederea implementrii strategiei de privatizare propuse, proiectul de act normativ propune modificarea
i completarea Hotrrii Guvernului 761/2012 de aprobare a strategiei de privatizare a Companiei
Naionale "Pota Romn" - S.A. principalele schimbri fiind urmtoarele:
a) dobndirea de ctre un nou investitor a unui pachet de aciuni reprezentnd 51% din capitalul social al
companiei n cadrul unei operaiuni de majorare de capital, avnd n vedere urmtoarele considerente:
1. Un procent fix (51%) propus investitorului confer claritate procesului, comparativ cu alternativa
prezentrii unei structuri a tranzaciei n care procentul oferit se ncadreaza ntr-un interval. n plus, n
acest fel se evit posibilitatea de a primi oferte diferite de la diveri investitori a cror analiz
comparativ este dificil de realizat.
2. Structura propus a tranzaciei prin care investitorul devine acionar majoritar n cadrul companiei
lrgete plaja potenialilor investitori, plecnd de la premisa c investitorii sunt interesai s participe
activ n deciziile financiare i operaionale ale companiei i s dein controlul asupra resurselor investite.
Mai mult, n procesele de privatizare definitivate cu succes n Romnia, n cea mai mare parte a cazurilor,
investitorii au achiziionat un pachet de aciuni de cel putin 51%.
3. Contribuia financiar aferent majorrii capitalului social cu un pachet de aciuni astfel nct
investitorul s dein 51% din capitalul social al companiei reprezint un aport de numerar substanial
adus de investitor necesar pentru a finana investiiile planificate i nevoia de finanare a datoriilor
companiei i care arat seriozitate i interes din partea investitorului pe termen lung, fa de alternativa
achiziionrii unui pachet minoritar i a unei implicri financiare mai reduse.
4. Se recomand ca procentul oferit investitorului s nu fie mai mare de 51%, pentru ca Ministerul
Comunicaiilor i Societii Informaionale s poat maximiza n viitor valoarea participaiei minoritare
rmase. Astfel, participaia minoritar rmas a statului reprezint un procent semnificativ pentru a fi
fructificat n cadrul unui proces de valorificare ulterioar, dar are i rolul de a da investitorului confortul
cu privire la implicarea Ministerului n demersurile legate de cadrul de reglementare i alte aspecte
similare.
5. Conferirea investitorului a unui pachet majoritar de 51% n cadrul capitalului social al companiei
nltur un eventual scenariu prin care investitorul caut s dobndeasc o poziie majoritar imediat
dup procesul de privatizare prin achiziionarea unui pachet de aciuni de la acionarul minoritar S.C.
"Fondul Proprietatea" S.A.
Operaiunea de majorare de capital presupune ntr-o prim etap emiterea unui numr total de aciuni
echivalent cu 212,500% din capitalul social, din care 53,125% se ofer acionarului minoritar existent
S.C. Fondul Proprietatea S.A. n vederea meninerii cotei de participaie la capitalul social al
companiei. n funcie de modul de exercitare de ctre S.C. Fondul Proprietatea S.A. a dreptului de
preferin la majorarea de capital, dobndirea de ctre investitor a unui procent de 51,000% din capitalul
social al Companiei Naionale "Pota Romn" - S.A. presupune:

n cazul n care S.C. Fondul Proprietatea" S.A. subscrie integral aciunile nou emise oferite spre
subscriere n cuantum echivalent cu 53,125% din capitalul social i rmne acionar cu 25% din capitalul
social al companiei, investitorului i se ofer spre subscriere aciuni n cuantum echivalent cu 159,375%
din capitalul social i devine acionar cu 51,000% din capitalul social al companiei;


n situaia n care S.C. "Fondul Proprietatea" S.A. nu subscrie sau subscrie parial aciunile nouemise, se anuleaz aciunile nesubscrise de ctre S.C. "Fondul Proprietatea" S.A. i o parte a aciunilor
nou emise oferite spre subscriere noului investitor pn la echivalentul a 104,082% din capitalul social,
astfel nct noul investitor s dobndeasc 51,000% din capitalul social al companiei;

n situaia n care S.C. "Fondul Proprietatea" S.A. subscrie, aciunile nou emise vor fi subscrise la
aceeai valoare ca i cea a investitorului.
b) luarea msurilor necesare pentru pstrarea controlului statului asupra activitii de a emite, de a pune i
de a retrage din circulaie timbre i efecte potale, de a distribui i comercializa timbre potale,
desfurat n prezent de Societatea Comercial "ROMFILATELIA" - S.A., ca filial a Companiei
Naionale "Pota Romn" - S.A.,
Conform art. 2 lit. d) din Legea nr. 31/1996 privind regimul monopolului de stat, cu modificrile i
completrile ulterioare, constituie monopol de stat producerea i emisiunea de mrci potale i timbre
fiscale.
n nelesul Legii nr. 31/1996, monopolul de stat reprezint dreptul statului de a stabili regimul de acces
al operatorilor economici cu capital de stat i privat, inclusiv productori individuali, dup caz, la
activitile economice constituind monopol de stat i condiiile de exercitare a acestora.
Hotrrea Guvernului nr. 42/2004 privind nfiinarea Societii Comerciale "ROMFILATELIA" - S.A., ca
filial a Companiei Naionale "Pota Romn" - S.A., prevede la art. 4 transferul catre ROMFILATELIA
- S.A,a dreptului exclusiv a de a emite, de a pune i de a retrage din circulaie timbre i efecte potale, de
a distribui i comercializa timbre potale. De asemenea, conform aceluiai act normativ,
ROMFILATELIA - S.A poate distribui si timbre fiscale, conform prevederilor legale.
Prin strategia de privatizare propus se are n vedere pstrarea controlului statului asupra activitilor ce
intr n sfera monopului de stat i cu privire la care ROMFILATELIA - S.A beneficiaz n prezent de
drepturi exclusive.
n acest scop, se vor lua msurile necesare pentru a asigura pstrarea controlului statului romn asupra
activitii de a emite, de a pune i de a retrage din circulaie timbre i efecte potale, de a distribui i
comercializa timbre potale desfurate de societatea comercial ROMFILATELIA S.A.
c) stabilirea metodei de selecie a investitorului: licitaie cu ofert n plic combinat cu metoda licitaiei
cu strigare precedat de negocieri desfurate pe baz de oferte preliminare i neangajante depuse de
potenialii investitori. Procedura propriu-zis de selecie este reglementat de normele metodologice,
astfel cum se completeaz n baza proiectului de act normativ.
Prin derogare de la prevederile art. 1953 alin. (1) lit. a) din normele metodologice, majorarea capitalului
social a companiei se propune i aprob doar n schimbul unor noi aporturi n numerar, aceast derogare
fiind necesar pentru a se asigura obiectivul de capitalizare urgent a companiei.
Cuantumul garaniei de participare este stabilit la 10% din valoarea nominal a pachetului de aciuni ce
va fi oferit spre subscriere noului investitor. La stabilirea acestui cuantum s-a avut n vedere un nivel care
s protejeze statul romn mpotriva ofertelor pur speculative, ns care s nu fie prohibitiv n sensul n
care ar ndeprta de la participare poteniali investitori solvabili i serioi.
Elementele i condiiile principale ale contractului de privatizare negociat cu ofertantul selectat, inclusiv
modalitatea de plat a preului se supun spre aprobare Guvernului.
d) acordarea mandatului Ministerului Comunicaiilor i Societii Informaionale ca prin contractul de
privatizare s-si asigure mecanismele necesare valorificarii restului de aciuni deinute de statul romn in
capitalul social al companiei dup derularea procesului de privatizare conform alin. (1) de mai sus, prin
oricare din metodele de privatizare prevzute de legislaia privatizrii. Aceast prevedere are ca scop
crearea premiselor ca statul romn s nu poat fi blocat ci, dimpotriva, s poate fi susinut prin
mecanisme agreate cu noul acionar majoritar, la valorificarea ulterioar pachetul de aciuni minoritar
rmas conform oricrei metode de privatizare. De asemenea, este prevzut ca o astfel de valorificare

ulterioar s aib loc cel puin la acelai pre cu cu preul de subscriere a aciunilor nou-emise (inclusiv
prima de emisiune, dup caz) pltit de ofertantul selectat conform contractului de privatizare.
e) alte modificri determinate de implementarea procedurii de privatizare nou reglementate de normele
metodologice, precum redenumirea comisiei de coordonare a procesului de privatizare prin utilizarea
denumirii de comisie de negociere i selecie a investitorului, precum i stabilirea principalelor atribuii
prin raportare la procedura de privatizare propus i n conformitate cu prevederile corespunztoare din
normele metodologice. Componena comisiei de negociere i selectie a investitorului precum i a
comisiei de pregtire i monitorizare a procesului de privatizare, drepturile i atribuiile membrilor celor
dou comisii, modul de lucru i remunerarea acestora de la data constituirii i pn la data vrsrii
integrale a capitalului social de ctre ofertantul selectat aferent aciunilor nou emise n cadrul operaiunii
de majorare de capital se stabilesc prin ordin al ministrului comunicaiilor i societii informaionale.

3. Alte informaii
Actul normativ nu se refer la acest subiect

Seciunea a 3-a
Impactul socio-economic al prezentului act normativ
1. Impact macro-economic
a) impact asupra volumului produciei de bunuri i servicii;
b) impact asupra nivelului preurilor;
c) impact asupra volumului importurilor i exporturilor;
d) impact asupra ratei de ocupare a forei de munc i asupra ratei omajului.
Actul normativ nu se refer la acest subiect.

1^1 Impactul asupra mediului concurenial i domeniul ajutoarelor de stat:

a) limitarea direct sau indirect a numrului furnizorilor n cazul n care actul normativ:
(i) asigur dreptul exclusiv al unei companii de a furniza un produs sau un serviciu;
(ii) instituie o licen, un permis sau o autorizaie drept cerin pentru desfurarea activitii;
(iii) limiteaz capacitatea unor firme de a participa la achiziiile publice;
(iv) conduce la creterea semnificativ a costurilor de intrare sau de ieire de pe pia;
(v) creeaz o barier geografic n raport cu capacitatea companiilor de a furniza bunuri sau servicii,
de a investi capital sau de a furniza for de munc;
b) limitarea capacitii furnizorilor de a concura n cazul n care proiectul de act normativ:
(i) controleaz sau influeneaz, n mod substanial, preul la care se vinde un bun sau serviciu;
(ii) limiteaz libertatea furnizorilor de a face publicitate propriilor produse (dincolo de limitarea
determinat de respectarea drepturilor de proprietate intelectual i de prevenirea publicitii
mincinoase);
(iii) stabilete standarde de calitate a produsului sau serviciului, standarde care difer semnificativ fa
de practicile curente;
(iv) conduce la creterea semnificativ a costurilor de producie ale unor furnizori n raport cu ceilali
(n special prin tratamentul difereniat ce va fi aplicat operatorilor nou-intrai pe pia n raport cu cei
existeni);
c) reducerea gradului de stimulare a furnizorilor pentru a concura efectiv n cazul n care proiectul de act

normativ:
(i) instituie un regim de autoreglementare sau de coreglementare;
(ii) solicit sau ncurajeaz publicarea informaiilor privind producia, preurile sau costurile
companiei;
(iii) excepteaz activitatea dintr-un anumit domeniu sau un grup de operatori economici de la
aplicarea regulilor de concuren;
d) limitarea opiunilor i informaiilor disponibile pentru clieni n cazul n care proiectul de act normativ:
(i) limiteaz opiunile clienilor;
(ii) reduce mobilitatea clienilor fa de furnizorii de bunuri sau servicii prin creterea explicit sau
implicit a costurilor de schimbare a furnizorilor;
e) luarea unei msuri de ajutor de stat n cazul n care proiectul de act normativ instituie o msur de
sprijin care ndeplinete urmtoarele condiii:
(i) provine din fonduri publice, indiferent de form (fie lichiditi sau credite cu dobnd
subvenionat, fie scutiri, amnri sau reduceri de taxe etc.) sau sunt acordate de o instituie public;
(ii) este selectiv;
(iii) poate crea un avantaj economic pentru anumite ntreprinderi;
(iv) distorsioneaz sau poate distorsiona concurena pe Piaa Unic.
Proiectul presupune crearea cadrului legal pentru metoda de majorare a capitalului social prin atragerea
unui investitor si implementarea acestei metode in vederea privatizarii Companiei Naionale "Pota
Romn" - S.A. n care Statul Romn prin Ministerul Comunicaiilor i Societii Informaionale deine
pachetul de control (75%).
Procesul de privatizare al unei societi controlate de stat poate ridica probleme din perspectiva regulilor
de ajutor de stat putnd include elemente de ajutor de stat n favoarea companiei privatizate i/sau a
investitorului selectat a intra n societate ca urmare a procesului de privatizare.
Procesul de selecie a unui investitor ntr-o operaiune de majorare de capital nu beneficiaz de o
prezumie relativ pozitiv privind lipsa elementelor de ajutor de stat. Acest fapt nu conduce la
calificarea automat a msurii de privatizare drept incluzand elemente de ajutor de stat, nsa, n baza
practicii i recomandrilor Comisiei Europene, atrage recomandarea notificrii proiectului de privatizare
la Comisia European pentru certitudine juridic c procesul nu conduce la existena unui ajutor de stat.
ntr-o prim faz vor avea loc consultri informale, urmnd ca statul romn s depun i o notificare
formal n temeiul procedurilor stabilite prin Regulamentul (CE) nr. 659/1999 al Consiliului din 22
martie 1999 dac Comisia European va solicita acest lucru.
Conform Ordonanei de urgen a Guvernului nr. 117/2006 privind procedurile naionale n domeniul
ajutorului de stat autoritatea de contact cu Comisia este Consiliul Concurenei.
Fa de cele de mai sus, este necesar avizul Consiliului Concurenei asupra proiectului de act normativ.
De asemenea, va fi necesar suportul Consiliului Concurenei n cadrul procedurilor de contact cu Comisia
European, respectiv a procesului de notificare la Comisia European a procedurii de privatizare a
Companiei Naionale "Pota Romn" - S.A., dac este cazul.

2. Impact asupra mediului de afaceri

a) beneficii directe i indirecte preconizate;
b) simplificarea procedurilor administrative;
c) cheltuieli directe i indirecte ale operatorilor economici.
d) se va indica procentul pe care l dein ntreprinderile mici i mijlocii n cadrul afectat de msura
legislativ, precum i impactul acesteia asupra activitilor ntreprinderilor mici i mijlocii din domeniul
respectiv.
Actul normativ nu se refer la acest subiect.

3. Impact social
Actul normativ nu se refer la acest subiect.

4. Impact asupra mediului

Actul normativ nu se refer la acest subiect.

5. Alte informaii
Actul normativ nu se refer la acest subiect.

Seciunea a 4-a
Impactul financiar asupra bugetului general consolidat,
att pe termen scurt, pentru anul curent, ct i pe termen lung (pe 5 ani)

- n mii lei Indicatori

1
1. Modificri ale veniturilor bugetare,
plus/minus, din care:
a) buget de stat, din acesta:
i.
impozit pe profit
ii. impozit pe venit
b) bugete locale
i.
impozit pe profit
c) bugetul asigurrilor sociale de stat:
i.
contribuii de asigurri
2. Modificri ale cheltuielilor bugetare,
plus/minus, din care:
a) buget de stat, din acesta:
i.
cheltuieli de personal
ii. asisten social
b) bugete locale:
i.
cheltuieli de personal
ii. bunuri i servicii
c) bugetul asigurrilor sociale de stat:
i.
cheltuieli de personal
ii. bunuri i servicii
3. Impact financiar, plus/minus, din care:
a) buget de stat

Anul
curent
2
Nu este
cazul

Nu este
cazul

Nu este
cazul

Urmtorii
patru ani
3 4 5 6

Media pe cinci
ani
7

b) bugete locale
4. Propuneri pentru acoperirea creterii
cheltuielilor bugetare
5. Propuneri pentru a compensa reducerea
veniturilor bugetare
6. Calcule detaliate privind fundamentarea
modificrilor veniturilor i/sau cheltuielilor
bugetare
7. Alte informaii:

Nu este
cazul
Nu este
cazul
Nu este
cazul

Nu este cazul

Seciunea a 5-a
Efectele prezentului act normativ asupra legislaiei n vigoare

1.Msuri normative necesare pentru aplicarea prevederilor actului normativ:

a) acte normative n vigoare ce vor fi modificate sau abrogate, ca urmare a intrrii n vigoare a proiectului
de act normativ;
H.G. 761/2012 privind aprobarea Strategiei de privatizare a Companiei Naionale "Pota Romn" - S.A.
Normele metodologice de aplicare a Ordonanei de urgen a Guvernului nr. 88/1997 privind privatizarea
societilor comerciale, cu modificrile i completrile ulterioare i a Legii nr. 137/2002 privind unele
msuri pentru accelerarea privatizrii, aprobate prin Hotrrea Guvernului nr. 577/2002, publicate in
Monitorul Oficial al Romniei, Partea I, nr. 434 din 21 iunie 2002 cu modificrile i completrile
ulterioare.
b)acte normative ce urmeaz a fi elaborate n vederea implementrii noilor dispoziii.
Actul normativ nu se refer la acest subiect.

2. Conformitatea actului normativ cu legislaia comunitar n cazul proiectelor ce transpun

prevederi comunitare:
a) tipul, titlul, numrul i data actului comunitar ale crui cerine sunt transpuse de actul normativ;
b) obiectivele actului comunitar;
c) tipul de transpunere a prevederilor comunitare n cauz, precizndu-se dac transpunerea este
total sau parial; n situaia transpunerii pariale, se vor preciza termenul i modalitatea de
transpunere total;
d) termenele-limit pentru transpunerea actelor comunitare vizate - termenul-limit pentru adoptarea
proiectului de act normativ i justificarea acestui termen.
Actul normativ nu se refer la acest subiect.

3. Msuri normative necesare aplicrii directe a actelor normative comunitare, cu

urmtorul coninut:
a) justificarea necesitii adoptrii msurilor incluse n proiect n vederea aplicrii actului comunitar;
b) tipul, titlul, numrul i data actului normativ comunitar pentru care se creeaz cadrul de aplicare
direct.
Actul normativ nu se refer la acest subiect.

4. Evaluarea conformitii:
Actul normativ nu se refer la acest subiect.
Denumirea actului sau
Gradul de conformitate (se conformeaz /
documentului comunitar, numrul, nu se conformeaz)
data adoptrii i data publicrii

Comentarii

5. Alte acte normative i sau documente internaionale din care decurg angajamente
a) dac actul normativ respect n totalitate angajamentele, se va indica modul n care implementarea
proiectului de act normativ va duce la ndeplinirea acestor angajamente;
b) dac actul normativ respect parial angajamentele, se va explica motivul i se va preciza cnd i n ce
fel se va ajunge la o respectare deplin a angajamentelor.
Actul normativ nu se refer la acest subiect.

6. Alte informaii

Seciunea a 6-a
Consultrile efectuate n vederea elaborrii prezentului act normativ

1. Informaii privind procesul de consultare cu organizaiile neguvernamentale, institute de

cercetare i alte organisme implicate
Actul normativ nu se refer la acest subiect.

2. Fundamentarea alegerii organizaiilor cu care a avut loc consultarea precum i a

modului n care activitatea acestor organizaii este legat de obiectul proiectului de act
normativ
Actul normativ nu se refer la acest subiect.

3. Consultrile organizate cu autoritile administraiei publice locale, n situaia n care

proiectul de act normativ are ca obiect activiti ale acestor autoriti, n condiiile
Hotrrii Guvernului nr.521/2005 privind procedura de consultare a structurilor asociative
ale autoritilor administraiei publice locale la elaborarea proiectelor de acte normative
Actul normativ nu se refer la acest subiect.

4. Consultrile desfurate n cadrul consiliilor interministeriale n conformitate cu

prevederile Hotrrii Guvernului nr.750/2005 privind constituirea consiliilor
interministeriale permanente
Actul normativ nu se refer la acest subiect.

5. Informaii privind avizarea de ctre:

a) Consiliul Legislativ
b) Consiliul Suprem de Aprare a rii
c) Consiliul Economic i Social
d) Consiliul Concurenei
e) Curtea de Conturi

Actulul normativ necesit avizul Consiliului Concurenei si a Consiliului Legislativ.

6. Alte informaii

Seciunea a 7-a
Activiti de informare public privind elaborarea
i implementarea prezentului act normativ

1. Informarea societii civile cu privire la necesitatea elaborrii proiectului de act

normativ
Au fost respectate prevederile Legii nr. 52/2003 privind transparena decizional n administraia
public.
2. Informarea societii civile cu privire la eventualul impact asupra mediului n urma
implementrii proiectului de act normativ, precum i efectele asupra sntii i securitii
cetenilor sau diversitii biologice
Nu este cazul.

3. Alte informaii
Nu este cazul.

Seciunea a 8-a
Msuri de implementare

1. Msurile de punere n aplicare a proiectului de act normativ de ctre autoritile

administraiei publice centrale i/sau locale - nfiinarea unor noi organisme sau extinderea
competenelor instituiilor existente
Actul normativ nu se refer la acest subiect.

2. Alte informaii
Actul normativ nu se refer la acest subiect.

Fa de cele prezentate, a fost promovat prezenta Hotrre a Guvernului privind

modificarea i completarea unor acte normative n domeniul privatizrii.

Ministrul Economiei, Comerului

i Mediului de Afaceri

Ministrul Comunicaiilor i
Societii Informaionale

Daniel Chioiu
Dan Nica

Avizeaz
Preedintele Autoritii pentru Valorificarea Activelor Statului
Adrian Constantin Volintiru

Viceprim Ministru
Ministrul Finanelor Publice

Ministrul Justiiei

Florin Georgescu

Mona Maria Pivniceru