BANCA NAIONAL A ROMNIEI

BULETIN DE CONJUNCTUR
Anul XV nr. 183

Martie 2013

Cuprins
Tendine generale

Martie 2013: industrie perspectiv relativ stabil, dar n uoar

ameliorare pe termen mai lung; redresare a construciilor........................2

Evoluia produciei

Cvasistagnare a produciei industriale; revigorare a activitii

n construcii..............................................................................................3

Stocuri

Produse finite: absorbie n ambele sectoare

Materii prime: uor deficit n industrie; cote normale n construcii...........6

Factori care frneaz producia Insuficiena cererii continu s afecteze activitatea ambelor sectoare;
construciile resimt, n plus, influena blocajului financiar........................7

Utilizarea forei de munc

Trend n continuare descendent al numrului de salariai n industrie;

reluare a angajrilor de personal n construcii.........................................8

Preuri de producie

Stabilitate a preurilor de producie n industrie;

majorare uoar n construcii...................................................................9

Investiii

Accelerare a investiiilor n industrie; scdere n continuare

n construcii..........................................................................................10

Profitabilitate

Meninere a traiectoriei descresctoare a ratei profitabilitii

n industrie, dar uoar ameliorare n construcii.....................................11

Seciune de grafice evoluii sectoriale...........................................................................................................12

Precizri metodologice.......................................................................................................................................16

Buletin de conjunctur nr. 3/2013

Banca Naional a Romniei

Tendine
generale

Martie 2013: industrie perspectiv relativ stabil, dar n uoar ameliorare pe termen mai
lung; redresare a construciilor
Opiniile formulate de participanii la sondajul de conjunctur realizat de BNR nu indic o
mbuntire a principalilor indicatori la nivelul sectorului industrial n luna martie, ns
expectaiile (moderat) optimiste n ceea ce privete portofoliul comenzilor i volumul investiiilor
relev posibilitatea unei redresri pe un orizont mai ndelungat. Traiectoria descresctoare aferent
activitii din construcii se va ntrerupe, o contribuie revenind mbuntirii condiiilor
climaterice.
Producia industrial va marca o nou atenuare a ritmului de cretere, astfel nct variaia fa de
intervalul anterior va fi probabil nesemnificativ evoluia este sugerat de reducerea soldului
conjunctural1 pn la un nivel apropiat de zero att n cazul seriei brute, ct i n cel al seriei ajustate n
funcie de sezonalitate i de numrul de zile lucrtoare. n schimb, portofoliul total al comenzilor i va
menine traiectoria moderat ascendent, o contribuie revenind cererii externe. Pentru construcii se
contureaz o perspectiv favorabil att n privina produciei (sold conjunctural +33 la sut pe serie
brut i +22 la sut pe serie ajustat), ct i n cea a volumului comenzilor (+22 la sut).
Pentru luna martie, estimrile participanilor la sondaj indic meninerea trendului descendent al
stocului de produse finite n industrie i construcii (solduri conjuncturale: -24, respectiv -14 la sut).
Disponibilul de materii prime se va situa la un nivel normal n construcii, n timp ce n industrie nu
este exclus nregistrarea unor cote uor deficitare (sold conjunctural: -8 la sut).
Cererea insuficient continu s exercite un efect nefavorabil asupra activitii celor dou sectoare
economice, acest factor fiind invocat de circa 49 la sut din totalul managerilor din industrie i
respectiv de 53 la sut din numrul operatorilor din construcii. Blocajul financiar afecteaz n
continuare activitatea companiilor din construcii (n proporie de 31 la sut) i, n msur mai mic,
din industrie (12 la sut). Influene negative de amplitudine relativ sczut vor exercita ratele nalte ale
dobnzilor bancare i evoluia cursului de schimb al monedei naionale.
Companiile din industrie vor opera noi reduceri de personal, evoluie sugerat de meninerea
soldului conjunctural la un nivel negativ pe ambele serii (-24, respectiv -22 la sut); n construcii
traiectoria descresctoare a numrului de salariai se va inversa (+22, respectiv +6 la sut).
Preurile produciei industriale se vor plasa la un nivel similar celui din intervalul anterior n opinia
majoritii respondenilor (sold conjunctural: +1 la sut), n timp ce pentru construcii se ntrevd
majorri de amplitudine moderat (+8 la sut).
Luna martie va consemna o posibil dinamizare a investiiilor n industrie, avnd n vedere
creterea de peste 3 ori a soldului pozitiv al opiniilor pe serie brut (pn la 25 la sut); evoluia are
i o component structural, relevat de o nou mbuntire a soldului conjunctural aferent seriei
ajustate (pn la +11 la sut). Investiiile n construcii se vor menine ns pe trend descresctor
(-20, respectiv -7 la sut). Companiile industriale preconizeaz, i pentru luna martie, o scdere
moderat a ratei profitabilitii (sold conjunctural: -13 la sut pe serie brut, respectiv -12 la sut pe
serie ajustat). Reluarea activitii n construcii va antrena o redresare uoar a performanei
economice (+12 la sut).

Soldul conjunctural exprim tendina indicatorului i se calculeaz ca diferen ntre ponderea opiniilor
favorabile i cea a opiniilor nefavorabile. n absena unei meniuni explicite, analiza are la baz seriile de
solduri conjuncturale neajustate.

Buletin de conjunctur nr. 3/2013

Banca Naional a Romniei

Cvasistagnare a produciei industriale; revigorare a activitii n construcii

Evoluia
produciei

n luna martie, producia industrial va marca o nou atenuare a ritmului de cretere, astfel nct
variaia fa de intervalul anterior va fi probabil nesemnificativ evoluia este sugerat de reducerea
soldului conjunctural pn la un nivel apropiat de zero att n cazul seriei brute (+4 la sut), ct i n cel
al seriei ajustate n funcie de sezonalitate i de numrul de zile lucrtoare (-4 la sut). Activitatea din
construcii i va relua creterea (sold conjunctural pe serie brut: +33 la sut), ameliorarea
expectaiilor fiind surprins i de seria ajustat (+22 la sut).

60

Volumul produciei
martie 2012 martie 2013

procente

variaie lunar
producie industrie
(date INS)

40
20

variaie lunar
lucrri construcii
(date INS)

0
20
40

estimri industrie
(sold conj.)

60
80
100
mar.
2012

Volumul
produciei:
industrie
variaie
marginal;
construcii
redresare

estimri construcii
(sold conj.)

mai.

iul.

sep.

nov.

ian.

mar.
2013

Temperarea dinamicii produciei industriale va fi generat, n principal, de contracia anticipat de

respondenii din industria de prelucrare a petrolului, cocsificare a crbunelui i tratare a combustibililor
nucleari, o contribuie important revenind ntreruperii activitii a dou companii membre ale
Grupului Rompetrol, n vederea derulrii unor lucrri de revizie programate pentru perioada 1 martie
8 aprilie. n plus, producia va nregistra posibile ncetiniri de ritm n industria mijloacelor de transport
i n subsectorul extractiv (soldurile pozitive ale opiniilor au sczut substanial comparativ cu luna
februarie, pn la +24 i respectiv +6 la sut), n timp ce o restrngere a indicatorului este anticipat
pentru activitatea de producie, transport i distribuie a energiei electrice i termice, a gazelor i a apei
calde (-41 la sut). Evoluii favorabile sunt ntrevzute pentru industria metalurgic, a construciilor
metalice i a produselor din metal, industria chimic, de prelucrare a cauciucului i a maselor plastice,
industria materialelor de construcii i pentru industria de maini, echipamente i aparate electrice
(soldurile conjuncturale variaz ntre +24 i +83 la sut).
n ceea ce privete volumul comenzilor adresate industriei, expectaiile operatorilor de profil converg
ctre meninerea unei traiectorii moderat ascendente att n cazul portofoliului total, ct i n cel al
cererii externe (solduri conjuncturale pe serie brut: +14, respectiv +13 la sut), n timp ce pentru
construcii se estimeaz o ameliorare a indicatorului (+22 la sut fa de -40 la sut). Anticipaiile
privind volumul total al comenzilor la nivelul celor dou sectoare se regsesc i pe seriile ajustate.
3

Buletin de conjunctur nr. 3/2013

Banca Naional a Romniei

Evoluii n industrie

Feb. 2013

Mar. 2013

Producia

Comenzi noi - total, din care:

Comenzi noi pentru export

78%

66%

Gradul de utilizare a capacitilor de producie

n structur, redresri ale portofoliului de comenzi sunt mai probabile n industria metalurgic, a
construciilor metalice i a produselor din metal, industria materialelor de construcii (solduri
conjuncturale: +61, respectiv +84 la sut) i, n mai mic msur, n industria chimic, de prelucrare a
cauciucului i a maselor plastice i n industria de prelucrare a lemnului (+22, respectiv +33 la sut),
n timp ce pentru subsectorul extractiv creterea cererii este din nou ntrevzut de marea majoritate a
respondenilor. n schimb, volumul comenzilor de mijloace de transport i va atenua probabil
creterea (soldul pozitiv al opiniilor a reprezentat mai puin de o cincime din nivelul lunii anterioare,
respectiv 15 la sut), iar cel aferent industriei de prelucrare a petrolului, cocsificare a crbunelui i
tratare a combustibililor nucleari i activitii de producie, transport i distribuie a energiei electrice
i termice, a gazelor i a apei calde va marca posibile reduceri (soldul conjunctural a devenit negativ
n ambele cazuri: -39, respectiv -45 la sut).
Evoluia anticipat pentru portofoliul total al comenzilor n industrie va fi parial atribuit
componentei externe, att n cazul n care expectaiile sunt favorabile (industria metalurgic, a
construciilor metalice i a produselor din metal, industria de prelucrare a lemnului, industria de
maini, echipamente i aparate electrice soldurile conjuncturale sunt cuprinse ntre +34 i +62 la
sut), ct i n situaia n care perspectiva se deterioreaz fa de luna precedent sold
conjunctural pozitiv, dar n vizibil scdere, n industria mijloacelor de transport (+17 la sut);
coborre sub zero a soldului opiniilor n industria de prelucrare a petrolului, cocsificare a crbunelui
i tratare a combustibililor nucleari (-39 la sut).

Volumul
comenzilor:
industrie
construcii

60

Estimri privind volumul comenzilor

martie 2012 martie 2013

procente

comenzi totale
industrie
(sold conj.)

40
20
0

comenzi export
industrie
(sold conj.)

20
40
60
80
mar.
2012

mai.

iul.

sep.

nov.

ian.

mar.
2013

comenzi totale
construcii
(sold conj.)

Buletin de conjunctur nr. 3/2013

Banca Naional a Romniei

Gradul mediu de utilizare a capacitilor de producie din industrie se va reduce cu 12 puncte

procentuale fa de luna anterioar, pn la 66 la sut, contribuia decisiv revenind restrngerii
substaniale a activitii din industria de prelucrare a petrolului, cocsificare a crbunelui i tratare a
combustibililor nucleari. Performanele cele mai ridicate (de cel puin 90 la sut) sunt n continuare
preconizate pentru industria mijloacelor de transport i pentru subsectorul extractiv. Redresarea
activitii n sectorul construciilor se va reflecta ntr-o utilizare superioar a capacitilor de producie
(65 la sut, nivel superior cu 10 puncte procentuale comparativ cu luna precedent).
Estimri privind utilizarea capacitilor de producie
martie 2012 martie 2013

100

procente

procente

90

50
40

80

30

70

20

60

10

50
mar.
2012

grad utilizare
capaciti industrie

mai.

iul.

sep.

nov.

ian.

0
mar.
2013

grad utilizare
capaciti construcii

volum capaciti
industrie
(excedentare - deficitare;
sold conj.; sc.dr.)

Gradul de
utilizare a
capacitilor
de producie:
industrie
construcii

volum capaciti
construcii
(excedentare - deficitare;
sold conj.; sc.dr.)

Pentru luna martie, estimrile formulate de respondenii din industrie indic un volum suficient al
capacitilor de producie, avnd n vedere ponderea ridicat a opiniilor de acest tip (80 la sut) i
nivelul apropiat de zero al soldului conjunctural. n construcii sunt preconizate n continuare
capaciti de producie excedentare (+29 la sut).
n cadrul industriei, un disponibil suficient este estimat, n proporie de cel puin 91 la sut, de
companiile din subsectorul extractiv, industria mijloacelor de transport, industria chimic, de
prelucrare a cauciucului i a maselor plastice, industria textil, de confecii, pielrie i nclminte,
industria de prelucrare a lemnului i din activitatea de producie, transport i distribuie a energiei
electrice i termice, a gazelor i a apei calde. Un surplus de capaciti de producie este mai
probabil n industria metalurgic, a construciilor metalice i a produselor din metal, industria
materialelor de construcii i n activitatea de tiprire i reproducere pe supori a nregistrrilor
(solduri conjuncturale cuprinse ntre +22 i +85 la sut), n timp ce capaciti de producie
insuficiente se anticipeaz n industria de prelucrare a petrolului, cocsificare a crbunelui i tratare a
combustibililor nucleari (-60 la sut) i n industria de mijloace ale tehnicii de calcul i aparate
radio-TV (-28 la sut).

Buletin de conjunctur nr. 3/2013

Banca Naional a Romniei

Stocuri

Produse finite: absorbie n ambele sectoare

Materii prime: uor deficit n industrie; cote normale n construcii
Pentru luna martie, estimrile participanilor la sondaj indic meninerea trendului descendent al
stocului de produse finite att n industrie unde scderea cu 10 puncte procentuale a soldului
conjunctural negativ, pn la -24 la sut, sugereaz chiar posibilitatea intensificrii absorbiei , ct i
n sectorul construciilor (-14 la sut). Pentru ambele sectoare economice, seriile ajustate ale
soldurilor conjuncturale relev evoluii similare celor indicate de seriile brute.

Evoluii n industrie

Feb. 2013

Mar. 2013

Stocurile de produse finite

Stocurile de materii prime

uor sub normal

uor sub normal

O traiectorie descresctoare a stocului de produse finite este anticipat n principal n subsectorul

extractiv, activitatea de producie, transport i distribuie a energiei electrice i termice, a gazelor i a
apei calde, industria de prelucrare a petrolului, cocsificare a crbunelui i tratare a combustibililor
nucleari (soldurile opiniilor sunt cuprinse ntre -41 i -94 la sut), dar i n industria mijloacelor de
transport (-16 la sut). Acumulri de stocuri sunt mai probabile n industria materialelor de construcii
(+48 la sut).
Indicatorul va stagna n opinia a cel puin 85 la sut din numrul total al respondenilor din industria
metalurgic, a construciilor metalice i a produselor din metal, industria de prelucrare a lemnului,
industria textil, de confecii, pielrie i nclminte, industria de mijloace ale tehnicii de calcul i
aparate radio-TV i din activitatea de tiprire i reproducere pe supori a nregistrrilor.
Estimri privind stocurile de produse finite i de materii prime
martie 2012 martie 2013

20

Stocuri PF:
industrie
construcii
Stocuri MP:
industrie uor
deficit;
construcii
cote normale

procente

stocuri PF
construcii
(sold conj.)

10

stocuri MP
industrie
(sold conj.)

20
30
mar.
2012

stocuri PF
industrie
(sold conj.)

10

mai.

iul.

sep.

nov.

ian.

mar.
2013

stocuri MP
construcii
(sold conj.)

Buletin de conjunctur nr. 3/2013

Banca Naional a Romniei

n ceea ce privete stocurile de materii prime, dei majoritatea managerilor din industrie continu
s anticipeze un disponibil normal, meninerea soldului conjunctural pe un palier negativ (-8 la
sut) indic probabilitatea nregistrrii unor cote uor deficitare. Un disponibil sub nivelul normal
este preconizat n principal de managerii din industria de prelucrare a petrolului, cocsificare a
crbunelui i tratare a combustibililor nucleari (-40 la sut), dar i de cei din industria metalurgic, a
construciilor metalice i a produselor din metal (-10 la sut). Cote uor excedentare sunt din nou
anticipate n industria de mijloace ale tehnicii de calcul i aparate radio-TV (+10 la sut). Pentru
sectorul construciilor, indicatorul se va situa la un nivel normal potrivit opiniei a 86 la sut dintre
respondeni (soldul conjunctural este nul).

Insuficiena cererii continu s afecteze activitatea ambelor sectoare;

construciile resimt, n plus, influena blocajului financiar

Factori care
frneaz
producia

Pentru luna martie, participanii la sondajul de conjunctur indic meninerea impactului nefavorabil
exercitat de cererea deficitar asupra activitii celor dou sectoare economice, acest factor fiind
invocat de circa 49 la sut din totalul managerilor din industrie i respectiv de 53 la sut din numrul
operatorilor din construcii. Influena acestui factor este resimit ndeosebi n industria mijloacelor de
transport, industria metalurgic, a construciilor metalice i a produselor din metal, industria de
maini, echipamente i aparate electrice, activitatea de producie, transport i distribuie a energiei
electrice i termice, a gazelor i a apei calde i n activitatea de tiprire i reproducere pe supori a
nregistrrilor (n proporie de peste 67 la sut n cadrul fiecrei ramuri).
Blocajul financiar continu s afecteze activitatea companiilor din construcii n proporie de 31 la
sut. n industrie, astfel de opinii au fost formulate de circa 12 la sut dintre participanii la sondaj,
expectaiile cele mai pesimiste continund s fie nregistrate n industria de mijloace ale tehnicii de
calcul i aparate radio-TV (49 la sut) i n industria chimic, de prelucrare a cauciucului i a
maselor plastice (30 la sut).
Influene negative de intensitate relativ sczut vor continua s exercite: (i) ratele nalte ale
dobnzilor bancare (factor invocat n proporie de 11 la sut de operatorii din industria mijloacelor
de transport i de 21 la sut din numrul total al respondenilor din industria de prelucrare a
lemnului); (ii) evoluia cursului de schimb al monedei naionale (factor semnalat n proporie de 48 la
sut de respondenii din industria de mijloace ale tehnicii de calcul i aparate radio-TV);
(iii) dificultile ntmpinate n procurarea materiilor prime (mai ales n industria chimic, de
prelucrare a cauciucului i a maselor plastice, n proporie de 16 la sut).

Buletin de conjunctur nr. 3/2013

Banca Naional a Romniei

Utilizarea
forei
de munc

Trend n continuare descendent al numrului de salariai n industrie; reluare a angajrilor

de personal n construcii
n luna martie, companiile industriale vor opera noi reduceri de personal, evoluie sugerat de
meninerea soldului conjunctural n plaja valorilor negative att pe serie brut, ct i ajustat
(-24, respectiv -22 la sut). n schimb, traiectoria descresctoare a numrului de salariai n
construcii se va inversa, evoluie relevat de ambele serii ale soldurilor conjuncturale (+22,
respectiv +6 la sut).
Disponibilizri sunt ntrevzute n continuare mai ales de managerii din industria mijloacelor de
transport i din industria de prelucrare a petrolului, cocsificare a crbunelui i tratare a
combustibililor nucleari (solduri conjuncturale: -66 la sut i respectiv -39 la sut), dar i de cei din
industria metalurgic, a construciilor metalice i a produselor din metal, industria chimic, de
prelucrare a cauciucului i a maselor plastice i din industria de maini, echipamente i aparate
electrice (soldurile opiniilor sunt cuprinse ntre -21 i -25 la sut).
Stabilitatea indicatorului este anticipat de cel puin 84 la sut din numrul total al respondenilor
din subsectorul extractiv, industria materialelor de construcii, industria de prelucrare a lemnului,
activitatea de producie, transport i distribuie a energiei electrice i termice, a gazelor i a apei
calde, industria textil, de confecii, pielrie i nclminte i din activitatea de tiprire i
reproducere pe supori a nregistrrilor.

10

Numrul
de salariai:
industrie
construcii

Fora de munc
martie 2012 martie 2013

procente

procente

80

40

rata omajului
n economie
(date INS)

estimare
nr. salariai
industrie
(sold conj.; sc.dr.)

-40

0
mar.
2012

mai.

iul.

sep.

nov.

ian.

-80
mar.
2013

estimare
nr. salariai
construcii
(sold conj.; sc.dr.)

Buletin de conjunctur nr. 3/2013

Banca Naional a Romniei

Preuri de
producie

Stabilitate a preurilor de producie n industrie; majorare uoar n construcii

n luna martie, preurile produciei industriale se vor plasa la un nivel similar celui din intervalul
anterior, n acest sens pronunndu-se 93 la sut din numrul total al managerilor intervievai (sold
conjunctural: +1 la sut). O ncetinire de ritm este observat i n urma ajustrii seriei soldurilor
conjuncturale, ns n acest caz nu este exclus o uoar majorare a preurilor (soldul opiniilor este
de +4 la sut). i n construcii se ntrevd creteri ale preurilor de producie (sold conjunctural:
+8 la sut n cazul ambelor serii), ns amplitudinea acestora va fi moderat, majoritatea
respondenilor continund s anticipeze stagnarea indicatorului (n proporie de 91 la sut).
Comparativ cu perspectiva ascendent conturat pentru luna februarie, luna martie nu va mai
consemna probabil variaii ale preurilor de producie n industria mijloacelor de transport,
subsectorul extractiv i n activitatea de producie, transport i distribuie a energiei electrice i
termice, a gazelor i a apei calde (ponderile corespunztoare n cadrul acestor ramuri sunt de cel
puin 95 la sut). De asemenea, similar lunii anterioare, stabilitatea preurilor de producie este
ntrevzut de cvasitotalitatea respondenilor din industria de prelucrare a petrolului, cocsificare a
crbunelui i tratare a combustibililor nucleari, industria de mijloace ale tehnicii de calcul i aparate
radio-TV, industria textil, de confecii, pielrie i nclminte i din activitatea de tiprire i
reproducere pe supori a nregistrrilor.
n industria metalurgic, a construciilor metalice i a produselor din metal, majoritatea
participanilor la sondaj estimeaz o stagnare a preurilor, dup scderea anticipat pentru luna
februarie.

Preurile de producie
martie 2012 martie 2013

procente

procente

50

40

30

20

10

10

20

30

40

5
mar.
2012

mai.

iul.

sep.

nov.

ian.

50
mar.
2013

variaie lunar
preuri industrie
(date INS)

variaie lunar
preuri construcii
(date INS)

estimare preuri
industrie
(sold conj; sc.dr.)

Preuri de
producie:
industrie
construcii
cretere
uoar

estimare preuri
construcii
(sold conj; sc.dr.)

Buletin de conjunctur nr. 3/2013

Banca Naional a Romniei

Investiii

Accelerare a investiiilor n industrie; scdere n continuare n construcii

Luna martie va consemna o posibil intensificare a acumulrilor de capital n industrie, avnd n
vedere creterea de peste 3 ori a soldului pozitiv al opiniilor pe serie brut (pn la 25 la sut);
evoluia are i o component structural, relevat de o nou mbuntire a soldului conjunctural
aferent seriei ajustate (pn la +11 la sut). Investiiile estimate de companiile de construcii se vor
menine ns pe trend descresctor (-20, respectiv -7 la sut).
Perspectiva optimist la nivelul industriei va fi imprimat de accelerarea de ritm anticipat de
operatorii din industria de prelucrare a petrolului, cocsificare a crbunelui i tratare a
combustibililor nucleari, dar i de meninerea pe trend cresctor a acestui indicator n industria de
prelucrare a lemnului, industria de maini, echipamente i aparate electrice, industria metalurgic, a
construciilor metalice i a produselor din metal i n industria de mijloace ale tehnicii de calcul i
aparate radio-TV (solduri conjuncturale pozitive cuprinse ntre 24 i 37 la sut). Remarcabil este,
de asemenea, ntreruperea traiectoriei descendente a investiiilor efectuate de companiile din
industria mijloacelor de transport, soldul conjunctural moderat pozitiv (12 la sut) sugernd chiar
posibilitatea unor uoare acumulri de capital n luna martie.
Nu ntrevd modificri ale cheltuielilor de investiii aproape toi respondenii din subsectorul
extractiv i trei ptrimi din numrul total al managerilor din industria textil, de confecii, pielrie
i nclminte.

40

Investiii:
industrie
construcii

Estimri privind volumul investiiilor

martie 2012 martie 2013

procente

20

industrie
(sold conj.)

0
20
construcii
(sold conj.)

40
60
mar.
2012

10

mai.

iul.

sep.

nov.

ian.

mar.
2013

Buletin de conjunctur nr. 3/2013

Banca Naional a Romniei

Meninere a traiectoriei descresctoare a ratei profitabilitii n industrie, dar uoar ameliorare

Profitabilitate

n construcii
Companiile industriale preconizeaz, i pentru luna martie, scderea performanei economice la
nivel de sector, fenomen care va avea ns din nou intensitate moderat (sold conjunctural: -13 la
sut pe serie brut, respectiv -12 la sut pe serie ajustat). Reluarea activitii n construcii va
antrena i inversarea traiectoriei aferente ratei profitabilitii, chiar dac majorarea estimat nu este
de mare amplitudine (sold conjunctural: +12 la sut).
Expectaiile pesimiste se menin la nivelul companiilor cu activitate de producie, transport i
distribuie a energiei electrice i termice, a gazelor i a apei calde (sold conjunctural: -38 la sut) i se
accentueaz semnificativ n industria de prelucrare a petrolului, cocsificare a crbunelui i tratare a
combustibililor nucleari, ramur pentru care reducerea ratei profitabilitii este anticipat de
cvasitotalitatea respondenilor din eantion.
La polul opus se plaseaz estimrile pentru industria chimic, de prelucrare a cauciucului i a
maselor plastice, industria materialelor de construcii, industria de maini, echipamente i aparate
electrice, industria de mijloace ale tehnicii de calcul i aparate radio-TV (soldurile opiniilor variaz
ntre +25 i +39 la sut), precum i cele formulate de majoritatea operatorilor cu activitate de
tiprire i reproducere pe supori a nregistrrilor.
Nu se ntrevd modificri ale ratei profitabilitii n opinia a cel puin 85 la sut din numrul total al
companiilor din industria mijloacelor de transport, subsectorul extractiv i din industria metalurgic,
a construciilor metalice i a produselor din metal.

50

Estimri privind rata profitabilitii

martie 2012 martie 2013

procente

25

industrie
(sold conj.)

Rata
profitabilitii:
industrie
construcii

25
construcii
(sold conj.)

50
75

mar.
2012

mai.

iul.

sep.

nov.

ian.

mar.
2013

11

Buletin de conjunctur nr. 3/2013

Banca Naional a Romniei

Evaluarea volumului comenzilor totale

(soldul opiniilor exprimate - %)

Evaluarea volumului comenzilor pentru export

(soldul opiniilor exprimate - %)
10

100
75
50
25
0
-25
-50
-75
-100
100

5
A

-5
-10
100

75

75

50

50

25

-25

-25

-50

-50

25

-75

-75

-100
100

-100
75

75

50

50
25

25

-25

-25

-50

-50

-75
-100
100
75
50
25

-25

-50

-75
-100
75

-75
100
75
50
25
0
-25
-50
-75
-100
mar.
2012

mai.

iul.

50
25
0

-25
-50
-75
mar.
2012

mai.

iul.

sep.

nov.

ian.

mar.
2013

Not: Literele care apar n cadrul legendelor corespund diverselor ramuri (a se vedea pagina 16).

12

sep.

nov.

ian.

mar.
2013

Buletin de conjunctur nr. 3/2013

Banca Naional a Romniei

Evaluarea stocurilor de materii prime

Tendina preconizat a produciei

(soldul opiniilor exprimate - %)

(soldul opiniilor exprimate - %)

30
15
A

-15
-30
100

100
75
50
25
0
-25
-50
-75
-100
100
75

75

50

50

25

25

-25
-50

-75

-25

-100
100

20

75

10
0

-10

-20

-30

50
25
0
-25
-50

-40

-75

-50
75

-100
100
75

50
25
0

50

25

-25
-50
-75

-25
10
5
0
-5
-10
-15
-20
mar.
2012

mai.

iul.

sep.

nov.

ian.

mar.
2013

-100
100
75
50
N
25
0
-25
-50
-75
-100
mar.
2012

mai.

iul.

sep.

nov.

ian.

mar.
2013

Not: Literele care apar n cadrul legendelor corespund diverselor ramuri (a se vedea pagina 16).

13

Buletin de conjunctur nr. 3/2013

Banca Naional a Romniei

Tendina preurilor de producie

Evaluarea stocurilor de produse finite

(soldul opiniilor exprimate - %)

(soldul opiniilor exprimate - %)

100
80
60

40

20
0
-20
50

100
75
50
25
0
-25
-50
-75
-100
100
75

25

50
25

-25

-50
-75
-100

-25
75

75
50

50

25
F

25

G
H

-50
-75
-100

-25
75

75
50

50
I

25

25

-25

-25
-50
-75

-50
40
30
N

20
10
0
-10
mar.
2012

-25

mai.

iul.

sep.

nov.

ian.

mar.
2013

20
15
10
5
0
-5
-10
-15
-20
mar.
2012

mai.

iul.

Not: Literele care apar n cadrul legendelor corespund diverselor ramuri (a se vedea pagina 16).

14

sep.

nov.

ian.

mar.
2013

Buletin de conjunctur nr. 3/2013

Banca Naional a Romniei

Evaluarea investiiilor

Evaluarea ratei profitabilitii

(soldul opiniilor exprimate - %)

(soldul opiniilor exprimate - %)

100
75
50
A

25

0
-25
-50
-75
100

100
75
50
25
0
-25
-50
-75
-100
100
75

75
B

50

25

-25

50
25
0
-25
-50
-75

-50
100

-100
100

75

75
50

50

25

25

-25

-25

-50

-50

-75

-75

-100

100

75

75

50

50

25

0
-25
-50

25
0

-25

-50
-75

-75
-100

-100

50

50

25

25
N

-25

-25

-50

-50

-75
mar.
2012

mai.

iul.

sep.

nov.

ian.

mar.
2013

-75
mar.
2012

mai.

iul.

sep.

nov.

ian.

mar.
2013

Not: Literele care apar n cadrul legendelor corespund diverselor ramuri (a se vedea pagina 16).

15

Buletin de conjunctur nr. 3/2013

Banca Naional a Romniei

Precizri metodologice

Sondajul de conjunctur este realizat cu sprijinul sucursalelor Bncii Naionale a Romniei i se bazeaz pe un
eantion naional reprezentativ la nivel judeean (att ca pondere, ct i ca structur pe ramuri). ncepnd cu luna
august 2005, componena eantionului a fost extins, numrul unitilor selectate fiind n prezent de circa 420.
ntreprinderile cuprinse n eantion fac parte din urmtoarele ramuri:
A extracia i prepararea crbunelui; extracia petrolului i gazelor naturale;
extracia i prepararea minereurilor metalifere; alte activiti extractive;
B alimentar i buturi; produse din tutun;
C textil i produse textile; confecii din textile, blnuri i piele; pielrie i nclminte;
D prelucrarea lemnului; celuloz, hrtie i carton; mobilier;
E tiprirea i reproducerea pe supori a nregistrrilor;
F prelucrarea petrolului, cocsificarea crbunelui i tratarea combustibililor nucleari;
G chimie i fibre sintetice i artificiale; prelucrarea cauciucului i a maselor plastice;
H materiale de construcii; industria sticlei, porelanului i faianei;
I metalurgie; construcii metalice i produse din metal;
J maini i echipamente; maini i aparate electrice;
K mijloace ale tehnicii de calcul i de birou; echipamente, aparate de radio, televiziune i comunicaii;
aparatur i instrumente medicale, de precizie, optic i ceasornicrie;
L mijloace de transport;
M producia, transportul i distribuia de energie electric i termic, gaze i ap cald;
N construcii.
Sondajul efectuat asigur respectarea principiului statistic al confidenialitii datelor individuale.
Pentru completarea rspunsurilor la ntrebrile chestionarului, se solicit aprecierea calitativ a tendinei indicatorilor
economici, prin marcarea uneia dintre variantele: ascendent, descendent, suficient, insuficient, normal, nemodificat etc.
n urma prelucrrii datelor, se obine procentajul opiniilor exprimate pentru fiecare dintre variantele de rspuns, iar
apoi se calculeaz soldul conjunctural, prin diferena dintre ponderea aferent variantelor extreme (de exemplu,
ascendent/mai mult dect suficient versus descendent/insuficient). Procentajul rspunsurilor care indic
stabilitate sau normalitate n evoluia indicatorilor nu este inclus n calculul soldului conjunctural.
Pentru agregarea datelor la nivel naional, criteriul de ponderare utilizat este cifra de afaceri la data de
31 decembrie a anului anterior.
Not
Redactarea buletinului a fost finalizat la data de 20 martie 2013.
Agregarea i prelucrarea informaiilor furnizate de sucursalele
Bncii Naionale a Romniei, redactarea i tehnoredactarea buletinului au fost realizate
de Direcia Studii Economice, tel. 021/312.43.75, fax 021/314.97.52.
Reproducerea publicaiei este interzis, iar utilizarea datelor n diferite lucrri
este permis numai cu indicarea sursei.
website: http://www.bnr.ro

ISSN 1584-0905

16