Renta y dinero

Captulo 1 Contabilidad Nacional

1.1. Introduccin
Sistema Europeo de Cuentas Integradas (SEC-95, o simplemente SEC)
Constituye un conjunto coherente y detallado de cuentas y cuadros cuyo fin es dar una
visin sistemtica, comparable y lo ms completa posible de la actividad econmica de
cada pas miembro de las Comunidades Europeas.
La tarea esencial de todo sistema de contabilidad nacional consiste en clasificar la
inmensa variedad de unidades y flujos econmicos en un nmero limitados de
categoras e integrarlas en un marco general con el fin de obtener una representacin
del circuito econmico que sea inteligible y adaptada a alas necesidades del anlisis,
de la previsin y de la poltica econmica.

Reglamento (CE) n 2223/96 del Consejo, de 25 de junio de 1996, relativo al sistema

europeo de cuentas nacionales y regionales de la Comunidad ver tambin actos
modificativos
Sustituido por
Reglamento (UE) N o 549/2013 del Parlamento europeo y del Consejo de 21 de mayo
de 2013 relativo al Sistema Europeo de Cuentas Nacionales y Regionales de la Unin
Europea

Caso espaol
1954 1964 Primeras estimaciones con una base contable Ministerio de Hacienda
adoptando las estructura del sistema normalizado de Contabilidad Nacional de la
OCDE.
1965 El INE se hace cargo de la elaboracin de la Contabilidad nacional mismo
sistema.
1973 INE adopta el criterio del Sistema Europeo de Cuentas Integradas (SEC-70)
frente al Sistema de Cuentas Nacionales de las Naciones Unidas (SCN).
1996 SEC-95
2014 SEC-2010

Incorporacin de un nuevo mtodo de ajuste de los precios

(Se refiere al CNE-2000) el crecimiento no va a estar a un ao base fijo, tal como era
habitual en la base 1995 y anteriores, sino que la referencia va a ser el ao
precedente (base mvil). De esta manera, el crecimiento de cada perodo se va a
encadenar con los de los ejercicios anteriores, formando una serie temporal de
1

medidas de volumen encadenadas, que se presentar bajo la forma de nmeros

ndices (chain-linked index). Esta medida permitir comparar resultados con Japn y
EEUU dnde haban ya adoptado este sistema. Permite aun la continua actualizacin
de las estructuras de los distintos agregados de oferta y demanda que componen el
PIB, de forma que la medicin del crecimiento de dichos agregados sea lo ms fiable y
precisa posible.

Metodologa base mvil de precios con ndices encadenados

En la CNE Base 1995 y anteriores la medicin de la evolucin en volumen de un
agregado entre dos momentos del tiempo (t-1 y t) y se realizaba valorando el
agregado en los dos perodos con los niveles de precios de un mismo ao (Ao base).

Se eliminaba el componte precio de la valoracin de los diferentes agregados en

ambos perodos.
La comparacin ofreca la estimacin del crecimiento en trminos reales o de
volumen.

Inconveniente: la estructura del ao base se vuelve progresivamente menos relevante

en el tiempo.

Base mvil y cuentas trimestrales

En el caso de las cuentas trimestrales, la estimacin de ndices encadenados de
volumen es sustantivamente ms complicada y ms compleja.
3 tcnicas distintas la que se ha elegido en la Contabilidad Nacional Trimestral de
Espaa es el denominado solapamiento anual (anual overlap), que consiste en utilizar
como referencia para las estimaciones trimestrales en volumen los valores medios de
los 4 trimestres del ao precedente.

Ventajas y desventajas del nuevo mtodo

Esta metodologa permite obtener unas estimaciones del crecimiento ms
actualizadas y precisas, y con mayor fiabilidad.
Inconveniente

Aditividad de los datos nicamente puede asegurarse para las estimaciones

de los perodos t-1 y t.
o Las estimaciones del agregado PIB en los periodos t-2 y t-3 anteriores no
coinciden con la suma de las estimaciones de los agregados que
componen dicho PIB desde la ptica de la oferta y la demanda.
Aditividad espacial sta tampoco se cumple en dichos perodos, por lo que la
suma de los PIB de los Estados miembros de la UE no va a ser igual al PIB de la
UE en t-2 y perodos anteriores.
o Por estricta aplicacin tcnica de la metodologa chain-linking, no
debiendo ser interpretadas como falta de calidad en los resultados.

Documentos INE. PDF en carpeta dedicada

Introduccin de las medidas encadenadas de volumen en la Contabilidad

Nacional de Espaa.
Contabilidad Nacional de Espaa (CNE). Base 2000
Base mvil de precios y mediciones de volumen encadenadas (Metodologa
chain-linking)

De cara a este curso, se seguir utilizando un ao fijo como base.

Cambios metodolgicos y falta de homogenizacin:

Cambios en la realidad econmica

Necesidades de informacin
Medios tcnicos

Algunos intentos de homogenizacin-

1.2. Concepto de PIBpm

Macro magnitud ms relevante para el anlisis econmico y la comparacin
internacional.
Aunque puede que no sea adecuado para valorar el nivel de bienestar de una
sociedad, las tasas de variacin si son representativas de la evolucin de ste.
Suma de los valores a precios de mercado de todos los bienes y servicios finales
generados en el interior de una economa, en trminos brutos y durante un perodo
de tiempo.
Interior generados dentro de las fronteras de un pas
Brutos se incluyen los bienes de capital destinados a reemplazar a los equipos
amortizados u obsoletos Amortizacin (D) o consumo de capital fijo (segn el
SEC-95, montante de los activos fijos consumidos durante el perodo
considerado como resultado del desgaste normal y la obsolescencia previsible,
incluida una provisin para las prdidas de activos fijos como consecuencia de
daos accidentales asegurables.
Precios de mercado incluyen la imposicin directa y se han descontado las
subvenciones.

Variable flujo corriente de bienes y servicios generados durante un perodo

dado.
Bienes y servicios finales. Para evitar doble contabilidad se consideran:
Los bienes y servicios terminados
El saldo neto de las producciones intermedias productos no acabados o
materias primas producidas y no incorporadas a los productos finales.
La produccin puede venir valorada en:
Precios corrientes valorada en precios de este perodo

Precios constantes valorada en precios de un perodo determinado

perodo BASE.
Actividades consideradas, atendiendo al SEC-95:
La construccin de vivienda propia
La produccin, almacenamiento y transformacin de productos agrcolas
Las actividades de voluntariado que produzcan bienes
La produccin por cuenta propia de servicios de alquiler de las viviendas
ocupadas por sus propietarios (alquileres ficticios)
La produccin ilegal prostitucin y produccin de drogas
La produccin cuyos ingresos no se declaran totalmente a las autoridades
fiscales, como la produccin clandestina de textiles.
Actividades excluidas:
Los servicios domsticos y personales producidos y consumidos en el mismo
hogar
En la compraventa de bienes producidos en perodos anteriores (segunda
mano) slo se tendra en cuenta el valor aadido de la intermediacin
Las actividades de voluntariado en las que no se producen bienes.

Dificultades aadidas:
Falta de estadsticas de base, sobre todo en el sector servicios
Cambios de criterio contables o metodolgicos, especialmente en el mbito de
las administraciones pblicas y sector exterior

Clculo del PIB por tres mtodos:

Como suma de los valores aadidos brutos de los diversos sectores

institucionales o de las diferentes ramas de actividad PUNTO DE VISTA DE LA
OFERTA
Como suma del gasto final de las unidades institucionales residentes ms las
exportaciones menos las importaciones MTODO GASTO
Como suma de la remuneracin de los factores por su contribucin al proceso
productivo MTODO RENTA.

El clculo por estos 3 mtodos permite obtener una identidad suplementaria

fundamental para el anlisis econmico identidad ahorro-inversin.

1.3 Estructura bsica del SEC-95

Dos planteamientos no independientes pero s complementarios:

Anlisis institucional por sectores institucionales

Anlisis funcional por ramas de actividad. Se apoya en el marco INPUT-OUTPUT

Unidades institucionales SEC 95 (son 61, pero en esta asignatura se estudian 4)

1

Las unidades institucionales definidas por el SEC-95 son:Sociedades no

financieras (S.11)
Instituciones financieras (S.12)

1. Sector hogares (h)

a. Hogares (incluye trabajadores autnomos)
b. Instituciones sin fines de lucro al servicio de los hogares (ISFLSH)
2. Sector empresas (e)
a. Sociedades no financieras
b. Sociedades financieras
3. Sector administraciones pblicas (AAPP)
4. Sector resto del mundo (RM)

Las unidades de produccin homognea (uph) se agrupan en ramas de actividad, en

funcin de factores comunes que pueden ser el tipo de producto, factores de
produccin, tcnica de produccin utilizada, etc.
Por agregacin, las principales ramas de actividad son las siguientes:

Agricultura y pesca
Productos energticos
Productos industriales (excepto construccin)
Construccin
Servicios destinados a la venta
Servicios no destinados a la venta (educacin y sanidad, por ejemplo)

Por otro lado, el SEC elabora una serie de cuentas, en las que se describen las
diversas operaciones de bienes y servicios, de distribucin y financieras, para los
distintos sectores institucionales y para el conjunto de la economa nacional. Las
principales son:

Cuentas econmicas integradas

Cuenta de bienes y servicios
Cuentas del total de la economa y de los sectores institucionales
Cuentas del sector instituciones financieras y sus subsectores
Cuentas del sector Administraciones Pblicas
Cuentas del sector Resto del Mundo
Cuenta de produccin y explotacin por ramas de activad
Agregados por ramas de actividad
Clasificacin del gasto en consumo final de los hogares por finalidad (COICOP)
Gasto en Consumo final de las Administraciones Pblicas
Formacin bruta de capital
Matrices de formacin bruta de capital
Operaciones de bienes y servicios con el resto del mundo
Tablas anexas

Administraciones Pblicas (S.13)

Hogares (S.14)
Instituciones sin fines de lucro al servicio de los hogares (S.15)
Resto del mundo (S.2.)

1.4. Economa cerrada y sin sector pblico

Dos agentes:
Sector hogares (individuos o grupos de individuos tanto como consumidores
como empresarios)
o Empleadores (incluye trabajadores por cuenta propia)
o Asalariados
o Perceptores de renta de la propiedad
o Perceptores de pensiones y de rentas procedentes de transferencias
o Instituciones sin fines de lucro al servicio de los hogares.
o Otros hogares
Sector empresas
o No financieras operaciones diferenciadas de sus propietarios y que son
productores de mercado
o Financieras aquellas que se dedican principalmente a la intermediacin
financiera y/o actividades auxiliares de sta.
Operaciones desde el punto de vista del gasto:
Consumo realizado por los hogares (Ch)
Gasto realizado por las empresas (IB)

IMPORTANTE:
Por convenio, las empresas no consumen. Todo su gasto equivale a inversin
Aunque en la realidad los hogares realicen gastos de inversin, en este modelo,
consideraremos que slo efectan gastos en bienes de consumo.

Definiciones SEC-95
Gasto en consumo final privado, que se corresponde con el de los hogares (Ch),
comprende el gasto realizado en bienes y servicios utilizados para la
satisfaccin directa de las necesidades humanas y expresamente:
o Bienes nuevos, duraderos o no, a excepcin de los inmuebles
o Las producciones agrcolas para autoconsumo
o Los servicios de alquiler de las viviendas ocupadas por los propietarios
(alquileres imputados)
o Rentas en especie
o Materiales para pequeas reparaciones en viviendas y bienes duraderos
o Servicios financieros y de seguros cobrados
o Servicios domsticos remunerados producidos por los hogares para ellos
mismos. ?
No incluye la compra de terrenos e inmuebles ni la compra de herramientas o
material necesario para su actividad (considerados consumos intermedios)
La formacin bruta de capital (IB), que se corresponde con los gastos de las
empresas, comprende:
o La formacin bruta de capital fijo (IK)
Activos materiales

Maquinaria y bienes de equipo

Activos cultivados
Activos inmateriales
Tambin se consideran los gastos de transmisin y las mejores
realizadas en activos ya producidos.
o La variacin de existencias (IE)
Bienes terminados
Materias primas y suministros
Trabajos en curso
Bienes intermedios
Atencin! Produccin no vendida se considera como inversin en
existencia

Desde el punto de vista de las rentas, las definiciones de las siguientes operaciones
son vlidas para una economa abierta y con sector pblico.
Remuneracin de asalariados (RA) comprende toda la remuneracin en efectivo
y en especie a pagar por los empleadores a sus asalariados como contrapartida
del trabajo por stos durante el perodo contable.
o Sueldos y salarios
o Cotizaciones sociales efectivas a cargo de los empleadores
o Cotizaciones sociales imputadas a cargo de los empleadores o
cotizaciones ficticias.
Rentas de la propiedad (RP) son las rentas que recibe el propietario de un activo
financiero o de un activo material no producido a cambio de proporcionar
fondos o de poner el activo material no producido a disposicin de otra unidad
institucional. Se compone de:
1. Intereses netos
2. Dividendos
3. Beneficios reinvertidos de la inversiones directas del/en exterior
4. Rentas de la propiedad atribuidas a los asegurados
5. Rentas de la tierra
En una economa cerrado y sin sector pblico no cabe hablar de PIBpm porque no se
puede hacer una distincin entre interior y nacional, tampoco diferenciar entre la
valoracin a precios de mercado y a coste de los factores.

S podemos valorar en trminos brutos y netos, operando con las amortizaciones (D).
Las amortizaciones expresan la valoracin del consumo anual de los medios de
produccin utilizados en la actividad y que tienen una vida til superior a un ao; las
amortizaciones o consumos de capital fijo (CCF) cuantifican el valor del equipo capital
consumido en el proceso de produccin durante el perodo anual de referencia a
causa del desgaste normal y de la obsolescencia o envejecimiento previsible. Incluye
todos los gastos que es necesario realizar en medios de produccin corrientes para el
desarrollo del proceso productivo. No se incluyen en este concepto los gastos
realizados en equipamiento y mejora de las explotaciones, que han de ser
considerados como gastos de inversin.
7

Tendremos as produccin bruta o produccin neta:

1.4.1. Definiciones y supuestos de carcter general

La Renda Disponible (YDx) de cualquier sector se define como la capacidad para
financiar gasto, y es igual al consumo ms el ahorro de ese sector. Ejemplo
hogares: YDh Ch + Sh
El ahorro queda definido como la renta disponible no consumida: Sh YDh - Ch
o Puede venir definido en trminos brutos o netos, segn incluya o no las
amortizaciones (D): SB SN + D
Las empresas por convenio no consumen, y su renta disponible equivale a los
beneficios no distribuidos a los hogares, por tanto: YDe Beneficio no
distribuido Se
La inversin bruta es igual a la inversin neta (IN) ms las amortizaciones (D), e
igual tambin a la inversin en capital fijo (IK) ms la inversin o variacin en
existencias (IE): IB IK + IE IN + D
El ahorro privado bruto (SB) es igual al ahorro de los hogares ms el ahorro neto
de las empresas ms las amortizaciones: SB SNh + SNe + D Sh + Se + D
La variacin de existencias o inversin en existencias (IE) es una variable de
ajuste que permite el cierre y la coherencia del modelo. Se parte del
presupuesto que toda la produccin realizada es igual al gasto realizado. Para
que esto tenga lugar, se establece por convenio que la produccin no vendida
sea considerada como inversin en existencias.
El Producto Nacional Neto (PNNcf) lo vamos a denominar Renta Nacional (Y).
Las magnitudes definidas en trminos de gasto estarn valoradas a precios de
mercado, mientras que las magnitudes relativas a renta lo estarn a coste de
los factores.

1.4.2. Clculo del PIB

El clculo del producto bruto se puede realizar por tres vas (a negrita los que iremos
utilizar):
Oferta sumando los valores aadidos de las ramas de actividad
Rentas sumando las retribuciones a los factores como contribucin al proceso
productivo
Gasto suma del gasto realizado por los diferentes agentes o sectores

IB IK + IE IN + D

Con los supuestos considerados se procede a continuacin a calcular la produccin de

una economa por los dos mtodos considerados con el apoyo de la identidad ahorroinversin.
Los hogares se consideran como propietarios de las empresas y reciben todas las
rentas de la propiedad, salvo los beneficios no distribuidos.
Mtodo Gasto
El producto del lado de la oferta ser igual al gasto, que vendr dado por el gasto en
bienes de consumo por parte de los hogares y el gasto en bienes de inversin por
parte de las empresas.
GNETO GN PN Ch + IN
GBRUTO GB PB Ch + IB
Mtodo Renta
Como pago por su aportacin al proceso productivo los agentes reciben una serie de
contraprestaciones en efectivo y en especie, todas ellas sumadas darn la Renta
Neta, que equivaldr al producto neto y por tanto tambin al gasto neto.
Renta neta RN Producto Neto remuneracin asalariados (RA) + Intereses
netos + beneficios distribuidos + otras rentas netas + ahorro de las empresas o
beneficio no distribuido (Se): RNETA RA + RP + Se
-> nicamente los beneficios no distribuidos quedan para la empresa
YDh RA + RP -> por otro lado Y C + S
YDe Se
RNETA RN RA + RP + Se YDh + YDe -> RN PN Ch + Sh + Se Ch+ SN
(ahorro privado)

RBRUTA RB RA + RP + Se + D YDh + YDe + D

Identidad Ahorro- inversin
El ahorro neto privado es igual a la inversin neta privada.
PN Ch + IN
PV Ch + SN
SN IN

(va gasto)
(va renta)

1.5. Economa cerrada con sector pblico

En este modelo se introduce en sector de las AAPPs (administraciones pblicas)
Administra y financia un conjunto de actividades consistentes esencialmente en
suministrar a la colectividad bienes y servicios no de mercado.
Subsectores
Administracin Central

Seguridad Social

Comunidades Autnomas

Corporaciones Locales.

Operaciones:
Ingresos
o Corrientes
o De capital

Gastos
o Corrientes
o De capital

1.5.1. Partidas del sector pblico

1.5.1.1. INGRESOS TOTALES (IT)
1.5.1.1.1. Ingresos corrientes (ICC)
Los impuestos sobre la produccin e importacin o impuestos
indirectos (Tind) Pagos obligatorios y sin contrapartida recaudados por las
AAPPs o por la UE. Gravan:
o la produccin y las importaciones de bienes y servicios
o la utilizacin de mano de obra
o la propiedad o el uso de la tierra
o edificios y otros activos utilizados en la produccin.
Los ms importantes y conocidos son: el IVA, los impuestos a la produccin
(licencia fiscal, sobre obras, transmisiones, etc.), impuestos al consumo
(tabacos e hidrocarburos), y los ligados a las importaciones (tarifa exterior
comn).

11

Los impuestos sobre la renta y el patrimonio (Td) - Pagos obligatorios sin

contrapartida, recaudados peridicamente por las AA.PP. y por el resto del
mundo sobre:
o

la renta

o el patrimonio
o otros de carcter peridico que no se exigen ni sobre la renta ni sobre el
patrimonio.

Los ms relevantes son el IRPF, el impuesto de sociedades y el impuesto

del patrimonio.
Las cotizaciones sociales (CS) - comprende las de:
o los empleadores
o los asalariados
o los autnomos
o los desempleados
o cotizaciones sociales imputadas o ficticias

Otros ingresos corrientes (OIC)

o intereses y dividendos
o beneficios del Banco de Espaa
o Fondo Social Europeo
o otras transferencias corrientes (p.e.: loteras)
o el excedente bruto de explotacin, que por convenio equivale al Consumo
de Capital Fijo de las Administraciones Pblicas (el consumo de capital fijo
de la Administracin Pblica se encuadra tambin dentro del CAAPP que se
estudia en gastos corrientes).

1.5.1.1.2. Ingresos de capital

Transferencia de capital ingresos (TRKIAAPP) se desglosa en:
o Impuestos sobre el capital
Gravan a intervalos irregulares y muy poco frecuentes el valor de los
activos (sucesin, donaciones, impuestos de plusvalas).
o Ayudas a la inversin
Efectuadas a las AAPPs por otras unidades institucionales para financiar
total o parcialmente los costes de adquisicin de los activos fijos (FEDER,
por ejemplo)
o Otras transferencias

(Como la cancelacin de deudas contradas por las administraciones

pblicas)

1.5.1.2. GASTOS TOTALES (GT)

1.5.1.2.1. Gastos corrientes (GCC)
Consumo pblico (CAAPP) engloba la remuneracin del personal al servicio de
las AAPPs, la compra de bienes y servicios y el consumo de capital fijo del
conjunto de las AAPPs (CCFAAPP)

Prestaciones sociales (PS) comprenden todas las transferencias corrientes

proporcionadas a los hogares con intervencin de un tercero, que son objeto de
asignacin personal y que cubren riesgos o necesidades de los hogares vejez,
invalidez, enfermedad y desempleo.

Intereses (INT) constituyen el importe que las AAPPs estn obligadas a paga
por su endeudamiento.

Subvenciones (Sb) pagos corrientes sin contrapartida efectuados a

productores residentes.

Otras transferencias corrientes (OTRC)

o Cooperacin internacional corriente comprende todas las transferencia
al resto del mundo, excepto ayudas a la inversin y transferencias de
capital.
o Transferencias corrientes diversas multas, sanciones, loteras y juegos
de azar.

1.5.1.2.2. Gastos de capital

Inversin pblica IAAPP gasto en formacin bruta de capital fijo por parte de
las AAPPs, incluyendo la adquisicin neta de los terrenos.

Transferencia de capital gastos (TRKGAAPP) comprende

o Las ayudas a la inversin efectuadas por las AAPPs a otras unidades
institucionales para financiar toral o parcialmente los costes de
adquisicin de sus activos fijos
o Otras transferencias pago por catstrofes naturales, o cancelacin de
deudas contradas por otros sectores con las AAPPs.

1.5.2. Saldos resultantes

Identidades y agregaciones que nos sern tiles para establecer para el desarrollo de
las identidades contables del modelo.
Capacidad o necesidad de financiacin de las Administraciones
Pblicas (CNFAAPP) es la partida ms relevante de las cuentas pblicas
resulta de restar a los ingresos pblicos, los gastos pblicos.
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o Supervit o capacidad de financiacin si positivo

o Dficit o necesidad de financiacin si negativo.
Ingresos totales Gastos totales CNFAAPP

Ahorro pblico resulta de restar a los ingresos corrientes los gastos

corrientes.
Ingresos Corrientes Gastos corrientes SAAPP

Transferencias de capital netas de las administraciones pblicas

(TRKNAAPP) y la inversin pblica (IAAPP) que nos permiten pasar del
concepto de ahorro al concepto de necesidad de financiacin.
o Transferencias de capital netas de las administraciones pblicas
(TRKNAAPP)
Transferencia de capital ingresos (TRKIAAPP) Transferencia de capital gastos
(TRKGAAPP) TRKNAAPP

La relacin entre el ahorro y la capacidad de financiacin se puede expresar de

la siguiente forma:
SAAPP + TRKNAAPP IAAPP + CNFAAPP

1.5.3. Redefiniciones y simplificaciones

A partir de ahora, de cara a la simplificacin de las operaciones vamos a agrupar
determinadas partidas:
a) Definimos a los impuestos indirectos netos de subvenciones como:
Ti Tind Sb
b) Definimos a las transferencias corrientes netas de las administraciones pblicas
(TRCNAAPP) como la suma de prestaciones sociales, intereses y otras
transferencias corrientes netas (incluyendo otros ingresos corrientes con signo
negativo). Se considera que todas se dirigen a las familias.
TRCNAAPP PS + INT + OTRC - OIC

1.5.4. Clculo del PIB en una economa sin sector exterior pero
con sector pblico
El clculo del PIB por los distintos mtodos, en una economa cerrada con sector
pblico, quedara de la siguiente forma:
Mtodo Gasto
En el modelo con sector pblico, el producto bruto se puede definir a precios de
mercado y a coste de los factores. El gasto se considera a precios de mercado, y se
aaden las partidas de gastos correspondientes al sector pblico.
Producto bruto GB PB Ch + IB
Producto bruto a precios de mercado PBpm Ch + IB + CAAPP + IAAPP
Mtodo de la renta
Desde el punto de vista de la renta o la retribucin de los factores por contribucin a
la actividad productiva, muchas partidas mantienen el nombre pero su composicin
interna ha cambiado -> sector pblico.
El clculo de la produccin desde el punto de vista de la renta se realiza siempre a
coste de los factores y sera el resultado de sumar las partidas de remuneracin de
asalariados, renta de la propiedad y el beneficio no distribuido (Se) de las empresas.
Y (Producto neto a costes de los factores) PNNcf RA + RP + Se
Remuneracin de asalariados + intereses netos + beneficios distribuidos + otras
rentas de la propiedad
Especial atencin al clculo de la renta disponible! RA incluye las cotizaciones sociales
(CS) que no sern renta disponible de los hogares.
De la misma forma, sobre todas las rentas, tanto de trabajo como de capital, se
aplican unos impuestos directos, que habr que restar para obtener la renta
disponible de los hogares.
Finalmente, habr que sumar las transferencias corrientes netas (TRCNAAPP) que
recibe el sector hogares y que incluyen pensiones, paro e intereses de la deuda.
YDH RA + RP CS Td + TRCNAAPP
YDH Y - Se CS Td + TRCNAAPP
Y YDH + Se + CS + Td - TRCNAAPP
Finalmente, la renta disponible de cualquier sector ser igual a su consumo ms
ahorro, as:
Y Ch + Sh + Se + CS + Td TRCNAAPP
Identidad ahorro-inversin
Comprobamos la identidad ahorro-inversin partiendo de los dos procedimientos:
Por el mtodo gasto:
PBpm Ch + IB + CAAPP + IAAPP
trminos brutos

Produccin valorada a pmercado y en

Por el mtodo renta:

Y YDH + Se + CS + Td - TRCNAAPP Produccin valorada a cfactores y en
trminos netos.
15

Hay que pasar a unidades homogneas.

Si al producto a pmercado y bruto le restamos las amortizaciones y los
impuestos netos de subvenciones no da el producto a coste de los factores.
Y Ch + IB + CAAPP + IAAPP - Ti D
Por el lado de la identidad de rentas ya tenemos el producto en trminos netos y a
coste de los factores.
Y Ch + Sh + Se +CS + Td - TRCNAAPP
Igualando y despejando el consumo de los hogares, tenemos:

Por lo que se cumple la condicin de identidad ahorro inversin. Expresin que se

puede reordenar de la siguiente forma:
SNprivado - IN + SAAPP - IAAPP 0

17

1.6. Economa con sector pblico y sector exterior

El sector resto del mundo (RM) es un conjunto de unidades que no se caracteriza por
su funcin y sus recursos principales -> est formado por las unidades no residentes
en la medida en que efectan operaciones con unidades institucionales residentes.
Las cuentas de este sector proporcionan una visin de conjunto de las relaciones
econmicas que vinculan la economa nacional con el resto del mundo.

1.6.1. Partidas del sector exterior

Las exportaciones (Xb) comprenden aquellos bienes que salen del territorio econmico
con destino al resto del mundo. Puede valorarse en trminos c.i.f. coste, seguro y
flete - o f.o.b. franco a bordo.
Incluye el transportes, seguros, fletes y otras prestaciones de unidades residentes a
no residentes.
Adems, los servicios pueden incluir o no el consumo de no residentes en el territorio
econmico (turismo Xt).
El saldo de la balanza de bienes y servicios o saldo exterior (X-M) es la suma del:
o Saldo de la balanza comercial (Xb-Mb)
o Saldo de la balanza de servicios (Xs-Ms)
o Saldo de la balanza turstica, si ste no va incluido en la balanza de
servicios (Xt-Mt)
X M (Xb-Mb) + (Xs-Ms) + (Xt-Mt)
El saldo de la balanza de rentas (rfn-rfe) (renta generada por factores nacionales en
el exterior - renta generada por factores exteriores en territorio nacional) comprende:
o Remuneracin de asalariados
o Rentas de la propiedad
El saldo de la balanza de transferencias corrientes netas del resto del mundo
(TRCNRM) incluye:
o
o
o
o

Remesas de emigrantes
FSE Fondo social europeo
Operaciones de seguros de accidentes
Impuestos y subvenciones a la importacin a la exportacin

Para obtener el saldo de la balanza de cuenta corriente (SBCC) habr que sumar:
o Saldo de la balanza de bienes y servicios,
o Saldo de la balanza de rentas
o Saldo de transferencias corrientes netas del resto del mundo.
SBCC (X M) + (rfn rfe) + TRCNrm
El saldo neto exterior equivale al saldo de las operaciones de bienes y servicios (X-M).
Saldo de operaciones corrientes o saldo de la balanza por cuenta corriente (SBCC).
La capacidad (+) o necesidad (-) de financiacin de la nacin (CNFRM) resultada de
sumar el saldo de transferencias de capital netas recibidas del resto del mundo
(TRKNRM).
SBCC + TRKNrm CNFRM

Si existe un saldo de las cuentas con el exterior que implique una necesidad de
financiacin de la nacin respecto al resto del mundo, lo que se produce es un
prstamo neto que recibe la economa espaola del exterior.
Existen 3 saldos bsicos para comprobar la evolucin del equilibrio exterior:
1. Saldo de la balanza de bienes y servicios (X M). Puede venir definido a precios
constantes o precios corrientes.
2. Saldo de la balanza corriente (SBCC). Slo est definido a precios corrientes.
3. Capacidad o necesidad de Financiacin de la Nacin respecto al resto del Mundo
(CNFRM). Slo definido a precios corrientes.
Cada saldo tiene su propio significado y normalmente se analiza el sector exterior de
la ptica de las tres balanzas.
Una necesidad de financiacin o dficit exterior de forma continuada puede generar
una deuda exterior neta creciente con dificultades para su pago.
! Dficit exterior es una variable flujo, mientas la deuda exterior es una variable
stock.

1.6.2. Clculo del PIB en una economa pero con sector exterior y
con sector pblico
Incorporado el sector pblico y el sector exterior, nos situamos en una economa con
las identidades definitivas completas.
La incorporacin del sector exterior nos permite hacer distincin entre produccin
interior y nacional, con ayuda del saldo de la balanza de rentas.
El producto nacional ser le producto interior ms las rentas generadas por los
factores nacionales en el exterior, menos ls rentas generadas por los factores no
residentes en el territorio nacional.
PNBpm PIBpm (rfn rfe)
Mtodo Gasto
Del lado del gasto, la nueva magnitud son las exportaciones de bienes y servicios
incluido el consumo de no residentes (X = Xb + Xs + Xt). corrientes + servicios +
turismo
De la misma forma, la demanda es satisfecha tanto por la produccin interior como
por la del resto del mundo (M = Mb + Ms + Mt).
As, se define el PIBpm como:
PIBpm Ch + IB + CAAPP + IAAPP + X - M
La demanda interna (DI) ser la suma de todas las partidas de gasto de sectores
residentes (hogares, empresas y AAPP). Es decir, ser igual al PIB pm sin considerar el
sector exterior.
DI Ch + IB + CAAPP + IAAPP
La demanda exterior son las exportaciones de bienes y servicios (X).

19

Mtodo Renta
Como se ha referido anteriormente, la valoracin es en trminos netos y a coste de
los factores.
La identidad bsica exteriormente no experimenta cambios, pero internamente las
partidas se modifican incorporando los flujos del sector exterior.
PNNcf RA + RP + Se
Sin embargo, todas las partidas se han modificado internamente, con la incorporacin
del resto del mundo. A la renta disponible de los hogares habr que aadir ahora las
transferencias corrientes netas procedentes del resto del mundo, entendiendo que
stas se dirigen al sector hogares.

Identidad Ahorro-Inversin
Mtodo gasto:
PIBpm Ch + IB + CAAPP + IAAPP + X - M
Mtodo renta:
Y Ch + Sh + Se +CS +td - TRCNAAPP - TRCNRM
Tal como anteriormente, hay que pasar el PIB con el mtodo gasto a trminos netos y
valorados a coste de factores por lo que podemos igualar las dos identidades.

La identidad ahorro-inversin con el modelo completo indica que el ahorro nacional

(privado y pblico) equivale a la inversin nacional (privada y pblica) ms el saldo
de la balanza por cuenta corriente.
La ltima expresin tambin se utiliza agrupando los trminos de orden siguiente:
(SN IN) + (SAAPP - IAAPP) SBCC

1.7. Otras cuentas y definiciones

1.7.1. Cuentas de capital
Para todos los sectores se cumple que el ahorro sumado a las transferencias de
capital netas recibidas es igual a la inversin ms la capacidad (+) o necesidad (-) de
financiacin, es decir;
SAAPP + TRKNAAPP = IAAPP + CNFAAPP
Sh + TRKNh = Ih + CNFh
Se + TRKNe = Ie + CNFe
El ahorro nacional ser igual a la suma de los ahorros de todos los sectores:
SNnacional = Sh + Se+ SAAPP
SBnacional = Sh + Se+ SAAPP + D
Igual procedimiento se puede aplicar para calcular la inversin nacional, o la
Capacidad de financiacin de la nacin y tambin de las transferencias de capital
netas recibidas por la nacin.
IBnacional = Ih + Ie+ IAAPP = IB + IAAPP
21

CNFRM = CNFh + CNFe+ CNFAAPP

TRKNRM = TRKNh + TRKNe+ TRKNAAPP
Sabiendo que:
SBCC + TRKNRM CNFRM
La condicin ahorro-inversin final se formaliza en dos versiones, en trminos del
SBCC o en trminos de la CNFRM:
SB + SAAPP = IB + IAAPP+ SBCC
SB + SAAPP + TRKNRM = IB + IAAPP+ CNFRM
Expresiones que tambin se puede reordenar:
(SB IB) + (SAAPP - IAAPP) = SBCC (saldo balanza cuenta corriente
(Sh + TRNKh - Ih) + (Se + TRNKe Ie) + (SAAPP + TRNKAAPP IAAPP) = CNFRM
CNFRM = CNFh + CNFe + CNFAAPP

1.7.2. Renta Nacional Neta Disponible

La renta nacional neta disponible a precios de mercado RNNDpm se puede calcular por
tres vas:
La renta disponible de la nacin, como cualquier otro sector, ser igual a la
suma del ahorro y consumo nacional.
RNNDpm = Cnacional + SNnacional
La renta disponible de la nacin ser la suma de las rentas disponibles de todos
los sectores.
RNNDpm = YDh + YDe + YDAAPP
Por definicin, la renta disponible de la nacin es igual a la suma del producto
nacional neto a precios de mercado y las transferencias corrientes netas del
resto del mundo:
RNNDpm = PNNpm + TRCNRM

23

25

1.8. Medicin de los cambios en precios y en cantidades

Para introducirnos en los conceptos de magnitudes en precios corrientes y en precios
constantes, podemos partir de dos enfoques.
1.8.1. -> vamos a calcular los valores del PIB a precios corrientes, constantes y
sus deflactores partiendo de la informacin bsica.
1.8.2. -> partiremos de la informacin de las magnitudes econmicas a precios
corrientes y precios constantes facilitadas por los organismos oficiales
correspondientes, teniendo que construir los deflactores y sus tasas de variacin.
La valoracin a precios constantes significa valorar los flujos y los stocks en un
perodo contable a los precios vigentes en un perodo anterior. La valoracin a precios
constantes tiene como objetivo descomponer las variaciones a lo largo del tiempo de
los valores en variaciones de precios y variaciones de volumen.

1.8.1. Estimacin del PIB a precios corrientes, a precios

constantes y sus deflactores.
Clculo del PIB nominal, corriente o a precios corrientes:

Clculo del PIB a precios constantes:

Para obtener el denominado PIBpm a precios contantes no podemos sumar unidades
fsicas de distintos bienes no homogneos.
27

El procedimiento sera:
En primer lugar, tomamos un perodo como base (no resulta indiferente la
eleccin del periodo nivel de precios relativo). En ese periodo el PIB pm a precios
corrientes y contantes coinciden.
Para el resto de los periodos se multiplican las cantidades producidas en esos
periodos por los precios unitarios de esos bienes en el periodo base elegido.

Disponemos pues de:

un ndice agregado de cantidad (IQ) que es el PIBpm a precios contantes del
periodo base.
Un ndice de valor (IV) que es el PIBpm a precios corrientes.
Dividiendo ambos podemos obtener el ndice de precios, denominado deflactor
del PIB (IP).
La valoracin a precios corrientes coincidir con la valoracin a precios constantes en
el periodo base, a partir del periodo base en adelante la valoracin incorpora las tasas
de crecimiento real y de precios.

Si los precios han evolucionado al alza, el PIB a precios corrientes ser superior
del PIB a precios constantes a la derecha del ao base.
Si los precios han evolucionado a la baja, el PIB a precios corrientes ser inferior
al PIB a precios constantes .

Clculo de las tasas de variacin

Se pueden calcular las tasas de variacin nominal, real, y de precios o deflactor del
PIBpm partiendo de:

ndice de valor (PIB a precios corrientes) IVt

ndice de cantidad (PIB precios constantes) IQt
ndice de precios (deflactor del PIB) IPt

iv, iq e ip son las tasas de variacin anual en tanto por uno del PIB a precios
corrientes, del PIB a precios constantes y del deflactor del PIB.

En el caso de que estas tasas sean pequeas se puede aproximar por:

1.8.2. Dado el PIB en precios corrientes y constantes, determinar

deflactores y tasas de variacin.
El INE publica el PIB a precios corrientes o constantes.
Se deber interpretar las cifras, aunque conociendo como se han elaborado, y
determinar en su caso los deflactores y sus tasas de variacin.
Muchas de las magnitudes de la Contabilidad Nacional se estiman en trminos
corrientes y en trminos constantes, pero no todas. Para que una magnitud pueda
expresarse en los dos trminos, es preciso tener indicadores de precios. Sin
embargo, existen partidas como las rentas de la propiedad o las
transferencias que no es posible aplicarles un indicador de precios o
deflactor slo se dispone de series a precios corrientes. -> el saldo de la
balanza por cuenta corriente no puede expresarse en trminos constantes porque
incluye la balanza de rentas y la balanza de las transferencias, balanzas para las que
no existe deflactor.

29

31

1.8.3. Problemas en la medicin de precios y cantidades

Los problemas a la hora de determinar las unidades fsicas homogneas y por tanto
los ndices de precios y de volumen bien sea tanto para los bienes como para los
servicios, son tan relevantes, que el Reglamento del SEC dedica un captulo a este
tema.
El precio se define como:
El valor de una unidad de un producto cuyas cantidades son totalmente homogneas
no slo en sentido fsico, sino tambin en cuanto a calidad. Para ser aditivas en
trminos econmicos las cantidades deben ser idnticas y tener el mismo precio
unitario. Es preciso elaborar mediciones de precio y cantidad para cada agregado de
las operaciones de bienes y servicios registradas en las cuentas (SEC)
En el caso de los bienes resulta fcil, en general.
Muy diferente es el caso de los bienes de capital nicos para los que habr que
arbitrarse soluciones especiales.
En el caso de los servicios suele entraar cierta dificultad especificar las
caractersticas que determinan las unidades fsicas, los cambios en calidad son
constantes y de difcil evaluacin.
El establecimiento de un sistema completo de ndices de precio y de volumen que
cubra el conjunto de la oferta y de los empleos de bienes y servicios se enfrenta con
una dificultad particular cuando se mide la produccin de servicios de no-mercado
(consumo de las administraciones publicas). El valor de stos a precios corrientes se
calcula, por convenio, como suma de los costes incurridos. En este caso, la variacin
del Coste unitario de un servicio no de mercado se puede considerar como una
aproximacin de la variacin de su precio.
Tambin existen operaciones ficticias, que se caracterizan porque no existe un
verdadero precio de la operacin. Este es el caso de los productos agrcolas para uso
final propio, los bienes para formacin de capital fijo por cuenta propia y los servicios
de alquiler de viviendas ocupadas por sus propietarios. Los valores de estos flujos
imputados se obtendrn utilizando los precios aplicados en el mercado a productos
similares.
Un flujo que se recoge de forma destacada por primera vez en el SEC son los
mrgenes comerciales, cuya variacin de valores habr de descomponerse en una
variacin de precios y otra de volumen.
Especial tratamiento requiere el desglose entre precios y cantidades en el caso de los
impuestos y subvenciones, consumo de capital fijo, y remuneracin de asalariados,
entre otras magnitudes.
Si ya en precios corrientes hay margen de error, las estimaciones en precios
constantes conllevan dificultades adicionales derivadas de la estimacin de los
deflactores.

Captulo 2 Modelo renta-gasto

2.1. Supuestos bsicos del modelo
2.1.1. Modelo Terico
Supuestos y mtodos de anlisis del modelo. Nmero de variables reducido y las
relaciones de comportamiento que las conecta ser somero.
Modelo pretende dar respuestas a preguntas como
Por qu el PIB real aumenta o disminuye su ritmo de crecimiento?
Qu grado de efectividad tienen las diferentes polticas pblicas?
Cmo afecta a la economa un aumento del gasto pblico, del tipo impositivo,
o de las transferencias a las familias?
El modelo a estudiar tiene sentido para una economa pequea con relacin al resto
del mundo, con una poltica monetaria, fiscal y cambiaria independiente. No es el caso
de Espaa desde la entrada en la Unin Europea.
Aun as tiene sentido estudiar este modelo por ser sencillo.
Ahora nos interesarn las posiciones de equilibrio y las relaciones de comportamiento.
Se tomar como zona en consideracin la Eurozona.
Identidades y relaciones de equilibrio importante distinguir.
Modelo terico se dividir entre variables exgenas, cuyo valor viene dado por fuerzas
externas al modelo; y otras exgenas, cuyo valor se determina dentro del modelo.
PRINCIPALES SUPUESTOS SIMPLIFICADORES DEL MODELO

33

Los agentes intervinientes

o Hogares
Maximizan funcin de utilidad sujeta a su restriccin presupuestaria
Son los propietarios de las empresas
Optimizan su estructura de activos
Por convenio en este modelo, no invierten
o Empresas
Tratan de maximizar beneficio
Son sociedades por acciones posedas por los hogares
Determinan la demanda de inversin
Condicionan su estructura productiva en funcin de la dotacin de
los factores y de sus precios relativos
Distribuyen todos los beneficios a los hogares
o Gobierno
Determina la poltica de ingresos y gastos pblicos

La estructura de ingresos y gastos en relacin con las entidades

contables del captulo anterior, queda modificada en el siguiente
sentido:
No existen impuesto indirectos ni subvenciones
Los impuestos directos slo se aplican a los hogares
Consumo de las Administraciones Pblicas + Inversin pblica
(CAAPP + IAAPP) se denominar Gasto pblico (G).
Definimos T como los impuestos directos (Td) netos de
transferencias T =Td TR
No existen transferencias de capital
o Resto del mundo sector exterior
No existen trabas de ningn tipo a las exportaciones e
importaciones de bienes y servicios
Se considera que no existen movimientos ni en balanza de rentas ni
en la de transferencias SBCC = X M
La economa analizada tiene un peso muy pequeo con relacin al
resto del mundo
El modelo terico es de corto plazo, en el sentido de que la poblacin, el nivel
tecnolgico y el capital productivo de la economa estn dados. Se modificarn
con el tiempo, pero su impacto es poco significativo.
La funcin de produccin es continua, derivable y homognea de primer grado:

Y = F (K, N) (capital productivo, trabajo)

K = K0 (corto plazo)

Mtodo utilizado es la esttica comparativa cambios producidos entre una

situacin de equilibrio inicial a otro final. No nos interesa la trayectoria hacia el
equilibrio.
Los agentes econmicos disponen de 3 clases de activos para mantener la
riqueza:
o activos reales (capital productivo de la economa) propiedad exclusiva
de las empresas. Acciones como una va de financiacin para stas
o activos financieros
bonos de renta fija perpetua renta constante y perpetua -> V(r) =
Q/r
dinero
legal billetes y moneda activo neto del sector privado
bancario
Mercados existentes:
o Mercados de bienes de nueva produccin
o Mercado de activos reales
o Mercado de bonos
o Mercado de dinero
o Sector exterior

2.1.2. Modificaciones de las identidades contables

Redefinicin de las identidades contables anteriores (primer captulo) para el modelo
terico:
1. Las cuentas del sector pblico alteraciones significativas
a. Se consideran de valor nulo o que no existen las siguientes partidas:
Tind = 0

SB = 0
TRKNAAPP = 0
CS = 0
b. Transferencias corrientes netas cambian la notacin
TR = TRCNAAPP
c. Gasto pblico cono la suma del consumo pblico ms la inversin pblica
G = CAAPP + IAAPP
d. Definimos con la notacin T a los impuestos directos netos de
transferencias
T = TD - TR
e. Con los cambios anteriores, las identidades bsicas quedan de la
siguiente forma:
SAAPP - IAAPP = CNFAAPP
SAAPP = TD - CAAPP TD
f. La expresin de supervit presupuestario (SP) o dficit pblico (DP) se
utilizar frecuentemente. Atencin a los signos
SP = Td TR - G
2. El ahorro de la empresa y las amortizaciones son cero, por lo que el ahorro de
los hogares ser igual al ahorro privado.
Se = 0
D=0
SB = SN = S = Sh
3. En cuanto al sector exterior, la balanza de rentas y la de transferencias de
capital del resto del mundo son iguales a cero.
(rfn rfe) = TRCNRM = TRKNRM = 0
4. A no considerar las amortizaciones y no existir impuestos indirectos ni
subvenciones, ni tampoco balanza de renta resulta equivalente hablar de:
a. Interior/nacional
b. Bruto/neto
c. Precios de mercado / coste de los factores
PIBpm = Y
5. Por el mtodo gasto la identidad bsica queda:
Y=C+I+G+X-M
6. Por el mtodo renta:
Y = YDh + Td- TR = YDh + T = C + S + T
7. Siendo por lo tanto la renta disponible de los hogares YDh, en adelante Yd
Yd = Y T
8. Finalmente, la identidad ahorro-inversin:
(S I) + (T G) = X - M

2.2. Modelo renta-gasto elemental

2.2.1. Introduccin
En este modelo se aplican restricciones adicionales que simplifican el modelo terico
general.

35

Slo se considera el mercado de bienes de nueva produccin

Todas las variables estn dadas en trminos reales
La demanda est determinada por los deseos o planes de los agentes (hogares,
empresas, gobierno y sector exterior), planes que estn definidos por sus
funciones de comportamiento.

La oferta se ajusta a la demanda, manteniendo los precios fijos.

Equilibro se da cuando la demanda coincida con la oferta.
Slo existe una variable endgena en este modelo la renta o produccin.
Las demandas planeadas sumadas, incluido el sector exterior, constituyen lo
que denominaremos demanda agregada planeada.
DAp = Cp + Ip + Gp + Xp - Mp
Siendo la demanda interna
DIp = Cp + Ip + Gp
Y la demanda total
DTp = Cp + Ip + Gp + Xp
Los precios se consideran fijos oferta infinitamente elstica. Colisin entre
oferta y demanda por ajuste de cantidades.
En este modelo es posible
aumentar la produccin a corto
plazo a precios constantes.
Qu ocurre si la demanda
agregada no coincide con la
produccin? -> las empresas
acomodarn su produccin a los
niveles de demanda agregada
planeada.
Se introducen los conceptos de
valores planeados y no planeados.

Se parte del supuesto que los

hogares consumen lo deseado Cp =
Cr y por lo tanto las decisiones de ahorro tambin se cumplen. Sern las empresas
que sufrirn el ajuste, va variacin de existencias no planeadas.
Ejemplo:

En este caso, la inversin no planeada es de 10 u.c., por lo que las empresas no

cumplen sus planes, acumulan produccin no demandada, luego no es una situacin
de equilibrio.
En definitiva siempre se cumplir que
Y=C+I
-> Habr equilibrio cuando la inversin no planeada sea igual a cero.

Independientemente de la renta,
slo existe un valor de la oferta
para el que la renta est en
equilibrio.
Cualquier produccin que no
coincida con esa renta
(determinada por la demanda)
supondr una situacin de
inversin no planeada distinta de
cero.
A la derecha de la renta de
equilibrio se aumentaran los
inventarios o existencias de forma
no deseada INP > 0
La magnitud de la discrepancia
vendra dada por la distancia entre la recta de demanda y la bisectriz. (puede se
positiva o negativa)

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