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ESCUELA DE ADMINISTRACION DE NEGOCIOS PARA GRADUADOS

FABRICA DE CLAVOS I

Noviembre fue un mes funesto para


25 aos en la empresa siderrgica,
sobre la produccin de alambrn. Su
no decida pronto como invertirla
empresa.

Juan Carlos. Despus de trabajar durante ms de


ahora estaba sin empleo y un gran conocimiento
liquidacin, la cual no habr de durar mucho si
le permita pensar en la posibilidad de hacer

Durante su poca de trabajador le toco tratar con los clientes de la empresa. Entre
aquellos que adquiran alambrn, destacaban quienes se dedicaban a la fabricacin de
clavos, y pareca que les iba bien.
Con el fin de, literalmente, "sacarse el clavo", decidi acopiar informacin sobre lo
que significaba poner una fbrica de clavos. Si algo destacaba en este negocio es que
no era complejo: se necesitaba alambrn, una mquina y trabajadores manuales.
Dado que no conoca mucho de finanzas, se le ocurri pedir consejo a un amigo. La
idea era tener un estimado de lo que producir el negocio y la inversin necesaria. La
informacin utilizada, as como la evaluacin realizada se muestra en el Anexo I.
Con esta informacin Juan Carlos tuvo una primera idea de la viabilidad del negocio;
sin embargo, era totalmente consciente que las cifras utilizadas podrn ser distintas en
la realidad, e inclusive podrn ocurrir eventos que modificaran radicalmente la
viabilidad del negocio, as que despus de atender las explicaciones de su amigo y con
el impreso en la mano, decidi explorar de donde salan los nmeros e iniciarse en los
arcanos de las finanzas.
Al cabo de un par de semanas se sinti preparado para replicar en hoja de clculo la
evaluacin hecha por su amigo, y ms importante introducir algunos cambios. En
particular le interesaba saber que pasara con el proyecto si:
a) La inversin en la maquinaria principal se elevaba en US$ 20,000 y entender a
que se deba esta diferencia y como se explicaba.
b) Si el crecimiento de las ventas era al 3% anual.
c) Si el costo de mano de obra se elevaba al 35% de las ventas.
d) Si una disminucin del 20% en el costo fijo compensara el incremento
indicado en c).
e) Si el costo de materiales se reduce al 35% de las ventas.

eSan

F-7215

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Anexo I Informacin para la


Evaluacin
1. Inversin

Momento de
la Inversin

Monto (US$)

Periodos de
depreciacin/
amortizacin

Valor
Contable
Residual
(US$)

Valor de
Mercado
Final
(US$)

Momento
de
Liquidacin

Maquinaria Principal

45,000

10

1,000

3,000

10

Otros Equipos

18,000

500

800

10

Intangibles

4,500

2. Estructura de costos
El costo de los materiales representa el 40% del valor venta.
El costo de la mano de obra, incluyendo todos los gastos conexos asciende al 20% del valor
venta.
Existe un costo fijo anual de US$ 30,000
3. Poltica de Capital de trabajo e ingresos estimados
Caja
Mantener un saldo de cero.
Compras de insumas
Las compras se realizaran mensualmente, manteniendo un stock mnimo de 6 meses
de consumo de materia prima. Se espera obtener un crdito de proveedores por el
equivalente a dos meses de consumo.

Productos terminados
El nivel de stock mnimo deber ser suficiente para 4 meses de venta.
Crdito a Clientes
Se conceder un crdito por 30 das.
Ingresos
Se estima que en el primer ao las ventas alcanzaran los US$ 200,000 y crecern al
6% anual. Para propsitos de evaluacin, puede considerarse que las ventas son
uniformes a lo largo del ao, y el inicio de operaciones es en enero.

4. Impuestos
La tasa de impuesto a la renta es del 30% sobre las utilidades. Para propsitos de evaluacin
se considera que los impuestos se pagan a fines de diciembre de cada ano.

Para propsitos de evaluacin no se ha tomado en consideracin el efecto del IGV, y


ninguna de las cifras de costos e ingresos lo incluyen.
5. Financiamiento
El financiamiento ser realizado ntegramente mediante aportes de capital. Para propsitos
de evaluacin, se considera que los excedentes generados por la empresa no generaran renta,
mostrndose estos saldos en caja.
6. Tasa de descuento
Se estima una tasa de corte del 20% efectivo anual en dlares.