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El documento presenta cuatro ejercicios de administración financiera relacionados con decisiones de crédito y cobros de cuentas por cobrar para diferentes empresas. Cada ejercicio analiza cómo cambios propuestos en las políticas de crédito afectarían las ventas, costos de deudas incobrables, inversiones en cuentas por cobrar y utilidades de la empresa. Los estudiantes deben realizar cálculos para evaluar los efectos financieros de los cambios propuestos y hacer recomendaciones sobre si las empresas deben implementarlos.
El documento presenta cuatro ejercicios de administración financiera relacionados con decisiones de crédito y cobros de cuentas por cobrar para diferentes empresas. Cada ejercicio analiza cómo cambios propuestos en las políticas de crédito afectarían las ventas, costos de deudas incobrables, inversiones en cuentas por cobrar y utilidades de la empresa. Los estudiantes deben realizar cálculos para evaluar los efectos financieros de los cambios propuestos y hacer recomendaciones sobre si las empresas deben implementarlos.
El documento presenta cuatro ejercicios de administración financiera relacionados con decisiones de crédito y cobros de cuentas por cobrar para diferentes empresas. Cada ejercicio analiza cómo cambios propuestos en las políticas de crédito afectarían las ventas, costos de deudas incobrables, inversiones en cuentas por cobrar y utilidades de la empresa. Los estudiantes deben realizar cálculos para evaluar los efectos financieros de los cambios propuestos y hacer recomendaciones sobre si las empresas deben implementarlos.
1. Forrester Fashions tiene ventas anuales a crdito de 250,000
unidades con un periodo promedio de cobro de 70 das. La empresa tiene un costo variable por unidad de 20 dlares y un precio de venta por unidad de 30 dlares. En la actualidad, las deudas incobrables corresponden al 5 por ciento de las ventas. La empresa estima que una relajacin propuesta de los estndares de crdito no afectara su periodo promedio de cobro de 70 das, pero aumentara las deudas incobrables a 7.5 por ciento de las ventas, las cuales se incrementaran a 300,000 unidades al ao. Forrester requiere un rendimiento sobre sus inversiones del 12 por ciento. Muestre todos los clculos necesarios para evaluar la relajacin propuesta de los estndares de crdito de Forrester
Efectos de la relajacin de los estndares de crdito
Variable Direccin del Efecto en las cambio utilidades Volumen de ventas Aumento Negativo Inversin en Aumento Negativo Cuentas por cobrar Gastos por deudas Disminuy positivo incobrables Costo de las deudas incobrables marginales Con el plan propuesto: (7.5 X $30 / Unidad x 300,000 Unidades) = $ 67,500,000 Con el plan presente (0.5 X $30 / Unidad x 250,000 Unidades) = $3,750,000 Costo de deudas incobrables marginales= $63, 750,000 Costo de deudas incobrables marginales sera demasiado alto, no debera trabajar con el plan propuesto.
2. Kleins Tool considera un descuento por pago en efectivo para
acelerar el cobro de las cuentas por cobrar. En este momento, la empresa tiene un periodo promedio de cobro de 65 das, sus ventas anuales son de 35,000 unidades, el precio de venta por unidad es de 40 dlares, y el costo variable por unidad es de 29 dlares. Se planea un descuento por pago en efectivo del 2 por ciento. Kleins Tool calcula que el 80 por ciento de sus clientes tomar el descuento del 2 por ciento. Si se espera que las ventas aumenten a 37,000 unidades al ao y la empresa tiene una tasa de rendimiento requerida del 15 por ciento, cul es el periodo promedio de cobro mnimo que se necesita para aprobar el plan de descuento por pago en efectivo? Contribucin adicional de las ventas a las utilidades [2000(40 d 29 d)] = $22000 Costo de la inversin marginal y cuentas por cobrar Inversin promedio actualmente (sin descuento) $29X 35000 / 5.61 = 1, 015,000/ 5.61 = $ 180, 927 Inversin promedio con el descuento propuesto por pago
$29X 37000 / 9.1 = 1, 073,000 / 9.1 = $117,912
180,926.91 117, 912.08 = $ 63, 015 (.15X 63,015) = $ 9,452 (.02X .80 X 37,000 X 40) = $ 7, 269 9, 452 7, 269 = $ 1, 884 El periodo promedio mnimo de cobro que se necesita aprobar en Klein`s tool para aprobar el plan de descuento por pago en efectivo es de 40 das que permiten una rotacin de 9.1 veces.
3. Inicio de un descuento por pago en efectivo Actualmente, Gardner
Company realiza todas sus ventas a crdito y no ofrece ningn descuento por pago en efectivo. La empresa considera ofrecer un descuento del 2 por ciento por pagar en efectivo en un plazo de 15 das. El periodo promedio de cobro actual de la empresa es de 60 das, las ventas son de 40,000 unidades, el precio de venta es de 45 dlares por unidad, y el costo variable por unidad es de 36 dlares. La empresa espera que el cambio en las condiciones de crdito produzca un incremento en las ventas a 42,000 unidades, que el 70 por ciento de las ventas tome el descuento y que el periodo promedio de cobro disminuya a 30 das. Si la tasa de rendimiento que requiere la empresa sobre inversiones de riesgo similar es del 25 por ciento, debe ofrecer el descuento propuesto? Nota: asuma un ao de 365 das. Costo variable total de las ventas anuales = $36 Actualidad = ($36 x 40,000 unidades) = $ 1, 440,000.00 Propuesta = ($36 x 42,000 unidades) = $ 1, 512,000.00 Rotacin de las cuentas por cobrar Actualidad = 365 = 6.083333333 =60 Propuesta = 365 = 12.16666667 30 Inversin promedio en las cuentas por cobrar Actualidad = 1, 440,000 = $236,842.11 6.08Propuesta= 1, 512,000 = $124,239.93 12.17 Reduccin de la inversin en las cuentas por cobrar Costo de la inversin marginal en cuentas por cobrar actualmente: $236,842.11 (-) Promedio con el descuento propuesto pago efectivo: $124,239.93 Reduccin de la inversin en las cuentas por cobrar: $112,602.17
(x) Rendimiento requerido de la inversin: 0.25
$ 28,150.54 Costo del descuento por pago en efectivo (0.02 x 0.70 x 42,000 x 45) $26,460.00 Considerando que la utilidad adicional que la empresa percibira es de $19,690.54, s recomendaramos que implementaran el descuento propuesto. Adems, recuperando el efectivo diez das despus de la venta, la empresa tambin adquiere fluidez.
4. Acortamiento del periodo de crdito Una empresa considera acortar
su periodo de crdito de 40 a 30 das y cree que, como consecuencia de este cambio, su periodo promedio de cobro disminuir de 45 a 36 das. Se espera que los gastos por deudas incobrables disminuyan del 1.5 al 1 por ciento de las ventas. La empresa vende ahora 12,000 unidades, pero cree que, debido al cambio propuesto, las ventas disminuirn a 10,000 unidades. El precio de venta por unidad es de 56 dlares y el costo variable por unidad es de 45 dlares. La empresa tiene un rendimiento requerido sobre inversiones de riesgo similar del 25 por ciento. Evale esta decisin y haga una recomendacin a la empresa. Nota: asuma un ao de 365 das. Reduccin de utilidades en ventas 2000x (56-45) = $ 22,000.00 Costo inversin marginal en la cxc, inv. Promedio actualmente 45x12000 = 59,210.52 9.12 Costo inversin marginal en las cxc con el nuevo acortamiento de periodo de cobro. 45x10000 10.13 =44,442.51 Reduccin de la inversin cuentas por cobrar: 59210.52- 44442.51 = 14,768.01
Ahorros en los costos por la reduccin de las inversiones en las cxc:
0.25x14768.01 = 3,692.00 La disminucin de periodo de crdito de la empresa de 40 a 30 das disminuye las ventas afectando negativamente las utilidades, sin embargo tanto la inversin en las cuentas por cobrar Como los gastos por deudas incobrables tambin disminuiran afectando negativamente a la empresa. Por lo tanto no es recomendable el cambio que quiere realizar ya que esto produce cambios significativos en los movimientos contables de la empresa, al disminuir su periodo de crdito la empresa sufre una baja en todo tanto en sus ventas como en su clientela por lo tanto afecta sus utilidades. Lo ideal sera que hiciera un mejor anlisis sobre que podra hacer para no llegar a tal situacin La disminucin de periodo de crdito de la empresa de 40 a 30 das disminuye las ventas afectando negativamente las utilidades, sin embargo tanto la inversin en las cuentas por cobrar como los gastos por deudas incobrables tambin disminuiran afectando negativamente a la empresa. Por lo tanto no es recomendable el cambio que quiere realizar ya que esto produce cambios significativos en los movimientos contables de la empresa, al disminuir su periodo de crdito la empresa sufre una baja en todo tanto en sus ventas como en su clientela por lo tanto afecta sus utilidades. Lo ideal sera que hiciera un mejor anlisis sobre que podra hacer para no llegar a tal situacin.