Sunteți pe pagina 1din 58

ANALIZA PERFORMANELOR NTREPRINDERII

SC. COCA-COLA HBC.SRL

Cuprins
CAPITOLUL I BAZA DE INFORMAII...........................................................................
1.1

Prezentarea societii 4

1.2

Obiectul de activitate al societii

1.3

Principalii clieni i furnizori ai societii

5
5

CAPITOLUL II ANALIZA PIEEI...................................................................................


2.1 Prezentarea sectorului n care activeaz societatea
2.2 Principalii concureni

2.3 Analiza mediului concurenial

2.3.1 Analiza cotelor de pia........................................................................................


2.3.2 Analiza structurii concureniale............................................................................
2.3.3 Analiza poziiei concureniale..............................................................................
3.1 Analiza resurselor umane

13

3.2 Analiza resurselor materiale

16

CAPITOLUL IV ANALIZA CHELTUIELILOR................................................................


4.1 Analiza costurilor de producie. Metoda indicelui cost unitar

20

4.2 Metoda costului obiectiv 23


CAPITOLUL V ANALIZA REZULTATELOR NTREPRINDERII.......................................
5.1 Analiza cifrei de afaceri 28
5.2 Analiza produciei

30

5.3 Analiza valorii adugate 31


5.4 Analiza marjei comerciale

32

CAPITOLUL VI ANALIZA PERFORMANEI NTREPRINDERII.....................................


6.1 Prezentarea i analiza contului de profit i pierdere

33

6.2 Analiza rezultatelor financiare 35


6.3 Analiza rentabilitii

39

6.4 Analiza sntii ntreprinderii 43


6.4.1 Structura de finanare........................................................................................
6.4.2 Analiza valorii patrimoniale................................................................................
6.4.3 Analiza riscului................................................................................................
CAPITOLUL VII CONCLUZII I RECOMANDRI.........................................................
Bibliografie 59

CAPITOLUL I BAZA DE INFORMAII


1.1 Prezentarea societii
SC.Coca-Cola HBC.SRL Romnia este cea mai mare companie din industria buturilor
non-alcoolice din Romnia i imbuteliator francizat al Companiei Coca-Cola.
Coca-Cola HBC produce i distribuie un portofoliu unic de mrci comerciale de
calitate, realiznd cu pasiune activrile de marketing de pe pia i demonstrnd leadership n
responsabilitatea social corporativ.
Coca-Cola HBC Romnia i-a nceput operaiunile n Romnia n anul 1991 i n
momentul de fa are aproximativ 1.700 de angajai.
n Romnia, Coca-Cola HBC imbuteliaza o gama larga de produse marca Coca-Cola,
de la buturi rcoritoare carbonatate (Coca-Cola, Fanta, Sprite, Schweppes), necarbonatate
(Cappy Tempo), nectaruri (Cappy Nectar), pn la ceaiuri (Nestea), ap (Dorna, DornaIzvorul Alb, Poiana Negri), buturi energizante (Burn) i cafea Ready to Drink (Illy).
Produsele Coca-Cola sunt mbuteliate n fabrici poziionate strategic n toate regiunile rii:
Ploieti, Timioara i Vatra Dornei.
SC.Coca-Cola HBC.SRL Romnia are sediul n Bucureti i are urmtorul cod CAEN:
Tabelul 1.1
Codul CAEN pentru SC.Coca-Cola HBC.SRL Romnia
Cod CAEN
principal

1107 - Producia de buturi rcoritoare


nealcoolice; producia de ape minerale i alte
ape mbuteliate

Grupa CAEN

110 - Fabricarea buturilor

Diviziune
11 - Fabricarea buturilor
CAEN
Seciune
C - INDUSTRIA PRELUCRATOARE
CAEN
Sursa: http://www.datasmart.ro

1.2 Obiectul de activitate al societii


Obiectul de activitate al Companiei Coca-Cola HBC l constituie producerea,
distribuirea i vinderea unui sortimen variat de buturi non-alcoolice carbonate sau
necarbonate cum ar fi:
4

sucuri i nectaruri;
ape minerale naturale;
ceaiuri i cafea;
buturi sportive i buturi energizante;
buturi mbogite cu vitamine i minerale.
Cele mai bine vndute produse ale Companiei Coca-Cola sunt: Coca-Cola, Fanta i

Sprite.

1.3 Principalii clieni i furnizori ai societii


n ultimii ani, firmele trebuie s fac fa unei concurene crescnde. Acestea pot face
fa concurenei dac trec de la politica bazat pe produs i vnzri la o politic bazat pe
client i pe marketing, pe cunoaterea i satisfacerea nevoilor consumatorilor.
Succesul Companiei Coca-Cola se datoreaz faptului c politica sa este ndreptat ctre
client, oferindu-i o calitate superioar. Specializarea n crearea clientelei i sprijinirea acesteia
reprezint puncte eseniale n succesul obinut. Clientul i consumatorul ocup un loc foarte
important printre obiectivele i deciziile ce urmeaz a fi luate, firma asigurnd servicii i
asisten de specialitate.
Principalii clieni ai Companiei Coca-Cola sunt: copii cu vrsta peste 12 ani i adulii.
Clienii se mai pot mpri i n:
Clieni permaneni;
Clieni ocazionali;
Clieni temporari (clieni cu activitate sezonier) .
Firmele cu care Compania Coca-Cola HBC colaboreaz sunt n principal furnizori
locali. Excepie face firma Varoise de Concentres, Frana i Leventis, Belgia care asigur
principalele materii prime: concentratul i zahrul.
- VAROISE DE CONCENTRES, FRANA- Concentrat;
- BUSE PRODGAZ, PITETI- Bioxid de carbon;
- LEVENTIS, BELGIA- Zahr;
- NOVIS, CLUJ- Etichete, Afie, Postere, Brouri;
- CROWN INTERNATIONAL, IAI- Capse;
- 3P ROMNIA, IAI- Navete;
- STIMET, SIGHIOARA- Sticle;
- GMH, SUCEAVA- Carton.
Compania mai lucreaz i cu furnizori externi de materiale publicitare:
- DIMOLAS & CO, GRECIA;
- HELGE & HOLGEBERG, SUEDIA;
- CURVER, UNGARIA;
- FOTINOUPOULOS, GRECIA;
- PAUL FLAM, SUA;
- TH INVEST, IAI;
- 3P ROMNIA, IAI;
- EXCLUSIV SIGNIS, IAI;
- METALCO, IAI;
5

- MULTICOLOR, IAI;
- PRINT COLOR, IAI;
- ELTIRX, BUCURETI;
- SMAPLAST, BOTOANI.

CAPITOLUL II ANALIZA PIEEI

2.1 Prezentarea sectorului n care activeaz societatea


Sectorul Industriei Alimentare i buturilor este cel mai mare sector manufacturier din
Europa cu o cifra de afaceri 815 miliarde euro i 4 milioane de lucrtori n 280.00 de
companii. Sectorul realizeaz produse sigure i de calitate superioar pentru a servi
necesitilor consumatorilor i pentru a rspunde schimbrilor n preferinele acestora.
Compania activeaz n sectorul buturilor non-alcoolice, sector care aparine sectorului
de alimentaie public. Produsele obinute sunt valorificate n magazine i n uniti de
alimentaie public.
Sectorul buturilor non-alcoolice este ntr-o continu dezvoltare, competiia este acerb,
urmnd ca produsul cu un bun raport pre-calitate s reziste pe pia.

2.2 Principalii concureni


Politica urmat de ctre concurenii firmei, n special n materie de lansare de produse, a
fixrii preurilor sau a campaniilor promoionale, are o mare influen asupra vnzrilor
firmei.
Cunoaterea concurenei joac un rol hotrtor n planificarea de marketing. Firma
trebuie s compare constant produsele, preurile, canalele de distribuie i aciunile de
6

promovare cu cele ale concurenei. Astfel ea poate identifica avantajele i dezavantajele pe


care le are n lupta cu aceasta, lansnd atacuri mai precise asupra concurenei i aprndu-se
mai bine de atacurile acesteia.
Compania Coca-Cola analizeaz periodic strategiile concurenilor si i aceasta pentru
c aceti concureni dau dovad de mult imaginaie i fonduri financiare nebnuite i i
revizuiesc strategiile periodic.
Principalii concureni ai SC.COCA-COLA HBC.SRL sunt:
European Drinks (Frutty Fresh);
Pepsi Cola (Pepsi);
Parmalat (Santal);
Tymbark Maspex (Tymbark Cool);
Carlsrom Beverages (Granini Racoarea Fructelor);
Pfanner.

2.3 Analiza mediului concurenial


Mediul concurential cuprinde

relaiile ntreprinderii cu furnizorii (achiziioneaz

materii prime i efectueaz cheltuieli) cu clienii (vinde produse i ncaseaz venituri) i cu


statul (folosete infrastructura pieei i pltete impozite).
Analiza mediului concurenial are scopul de a identifica poziia ntreprinderii n piaa
general (capacitatea concurenial a acesteia i avantajele competitive).
Pentru a rspunde acestui scop analiza mediului de afaceri cuprinde:
a.
b.
c.
d.
e.

analiza cotelor de pia;


analiza poziiei concureniale;
analiza structurii concurenei;
analiza contextului concurenial;
analiza avantajului competitiv.

2.3.1 Analiza cotelor de pia


Cota de pia ne ajut s poziionm o firm la nivelul pieei lund n considerare cifra
de afaceri.
n analiza cotelor de pia se folosesc urmtorii indicatori:
o Cota de pia absolut reprezint procentul din piaa total sau procentul pe care o
ntreprindere o deine n piaa total.
Formul de calcul:
Pi =

x 100 ,din care:

Pi = piaa absolut
CAi= cifra de afaceri a ntreprinderii
CAT= cifra de afaceri total

o Cota de pia relativ ne arat care este poziia ntreprinderii analizate n raport cu
liderul pieei.
Pir=

x 100 ,din care:

Pir= cota de pia relativ


CAi= cifra de afaceri a ntreprinderii
CAL= cifra de afaceri a liderului
o Cota de pia specific nu indic poziia firmei la nivelul pieei efectiv deservite.
PIS=

x 100

PIS= cota de pia specific


CAi= cifra de afaceri a ntreprinderii
CAS= cifra de afaceri a zonei deservit.
S se analizeze cotele de pia cu ajutorul datelor din contul de profit i pierderi i a
informaiilor din curs pentru ntreprinderea Sc.Coca-Cola Hbc.Srl.
Tabelul 2.1
Analiza cotelor de pia pentru SC.COCA-COLA HBC.SRL
Nr
crt.
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.

Indicatori

U.M.

CACoca-Cola
Mild/lei
CAL
Mild/lei
CAT
Mild/lei
CAS
Mild/lei
Pi
%
Pir
%
Pis
%
Explicarea indicatorilor:

2009
1,8
1,8
18,06
8,06
9,96
100
22,33

Ani de analiz
2010
1,7
1,7
15,32
7,53
11,10
100
22,58

CACC= cifra de afaceri a ntreprinderii Coca-Cola


CAL= cifra de afaceri a liderului
CAT= cifra de afaceri total
CAS= cifra de afaceri a zonei deservit
Efectuarea calculelor i interpretarea rezultatelor :
Re=

x 100

Re= rata de evoluie


Re=

x 100= 94,44%

Pi =

x 100= 9,96%

Pir=

x 100=

= 100%

2011
1,6
1,6
10,14
5,93
15,77
100
15,78

Rata de evoluie
2009/2010 2011/2010
94,44
94,11
94.44
94,11
84,82
66,18
93,42
78.75
111,45
142,07
100
100
101,12
69,88

PIS=

x 100=

= 22,33%

Din calculele efectuate rezult c ntreprinderea este lider de pia, iar poziia companiei
la nivelul pieei efectiv deservit a sczut n 2011 fa de 2010.
2.3.2 Analiza structurii concureniale
Structura concurenial ia n calcul numrul de firme existente pe pia i gradul de
concentrare a pieei.
Structura concurenial ne d informaii cu privire la ct la sut din pia este deinut de
un numr mic de firme.
n studiul analizei concureniale ntlnim urmtorii indici:
Indicile parial de concentrare a pieei reprezint un indicator care ne arat ct la sut
din pia este deinut de primele 4,8 sau 12 firme existente pe piaa analizat.
Ipc=

n={4,8,12}

<50%..........8,12-pia dispersat
>50%........pia concentrat
Ipc= indice parial de concentrare a pieei
Pi= piaa ntreprinderii
Indicile Hirschman-Herfindahl ne arat ct la sut din pia este deinut n medie de o
firm.
IH-H=

n=1-n

IH-H= indicile Hirschman-Herfindahl


S se analizeze structura concurenial cu ajutorul datelor din contul de profit i pierderi
i a informaiilor din curs pentru ntreprinderea Sc.Coca-Cola Hbc.Srl.

Tabelul 2.2
Analiza structurii concureniale ntreprinderii SC.COCA- COLA HBC.SRL
CA
Poziia
ntreprinderea
Pi%
Pi2 %
(mild.lei)
1.
Coca-cola
1,60
9,97
0,009
2.
European-Drinks
1,55
9,14
0,008
3.
Pepsi-Cola
1,50
8,86
0,007
4.
Parmalat
1,53
8,47
0,071
5.
Tymbark Maspex
1,49
8,25
0,0068
Carlsrom
6.
1,43
7,91
0,0062
Beverages
7.
Pfanner
1,38
7,64
0,0058
8.
Romaqua-Group
1,33
7,36
0,0054
9.
Biboreni
1,28
7,09
0,0050
10.
Carphatian Springs
1,15
6,36
0,0040
United Romanian
11.
Breweries
1,09
5,86
0,0034
Bereprod
12.
Red Bull GmbH
0,93
5,15
0,0026
13.
Argyll Foods
0,87
4,81
0,0023
14.
Rauch Fruchtsfte
0,53
2,93
0,0008
Total
18,09
99,8
0,0734
Ipc %
67,6
IH-H
0,0553
Realizarea calculelor i interpretarea rezultatelor:
Pi%=
Pi2 %=

x100= 9,97%
=0,097x 0,097= 0,009%

Ipc % = 9,97+ 9,14+ 8,86+ 8,47+ 8,25+ 7,91+ 7,64+ 7,36= 67,6%
Ipc=67,06 % >50 % => piaa este concentrat, apar bariere i nu toat lumea are acces
la aceast pia (pentru un procent mai mare de 50% s-au luat n calcul primele 8 rezultate).
IH-H=0,009+ 0,008+ 0,007+ 0,0071+ 0,0068+ 0,0062+0,0058+ 0,0054= 0,0553 => acest
indicator ne arat c n medie o firm deine 5,5 % din piaa total.

2.3.3 Analiza poziiei concureniale

10

Analiza poziiei concureniale ne ajut s poziionm firma pe pia n funcie de


anumii factori numii factori cheie a succesului, care i dau importan pe pia.
Analiza poziiei concureniale se poate face cu ajutorul mai multor metode de analiz
dintre care se remarc metoda grilelor de evaluare.
S se analizeze poziia concureniale cu ajutorul datelor din contul de profit i pierderi
i a informaiilor din curs pentru ntreprinderea Sc.Coca-Cola Hbc.Srl.
Tabelul 2.3
Analiza poziiei concureniale pentru ntreprinderea SC.COCA-COLA HBC.SRL
Nr.crt.
1
2
3
4
5

Factor cheie

Cota de pia
Produse
inovative
Imaginea
firmei
Publicitate
Extindere
teritoriu
Total

Nota medie ponderat

Grad de
importan
0,23

Nota obinut
Coca- EuropeanPepsi
Cola
Drink
Cola
9
8
9

0,40

10

0,10

10

0,15

10

10

0,12

10

1,00

9,55

7,75

9,37

Realizarea calculelor i interpretarea rezultatelor:


N=
n= nota obinut
Gi= gradul de importan
N= nota medie ponderat
N= 9x0,23 +10x0,40 +9x0,10+ 10x0,15 +9x0,12=9,55 (pentru Coca-Cola)
n urma notrii pe o scar de la 1-10 a factorilor cheie ai succesului enumera i n tabel
observm c ntreprinderea Coca-Cola are o poziie dominant, Pepsi Cola are o poziie
puternic (nu este lider pe pia dar are independena de a-i stabili preul i strategiile) ,iar
European Drinks are o poziie favorabil (se supune pieei i concurenei care i stabilesc
strategiile de urmat).

11

CAPITOLUL III ANALIZA POTENIALULUI INTERN

3.1 Analiza resurselor umane


Analiza resurselor umane se realizeaz astfel:
n funcie de gradul de aprovizionare a nterprinderii cu resure umane;
n funcie de eficena economic a utilizrii resurselor umane;
n funcie de modul de utilizare a forei de munc.
Indicatori:
- numrul total de salariai: media aritmetic a salariailor ntr-un an calendaristic;
- coeficientul intrrilor reprezint raportul dintre intrrile de salariai i numrul total al
acestora;
- coeficientul ieirilor reprezint raportul dintre ieiri (angajai sau concediai, demisii)
i numrul total de salariai;
- coeficientul de mobilitate a salariailor se calculeaz ca raport ntre ieiri + intrri/nr
total de salariai;
- indicele de stabilitate diferena ntre unu i coeficientul de mobilitate (coeficient de
mobilitate = coeficitent mediu al micrii);
- productivitatea anual a muncii reprezint raportul dintre producia realizat i
numrul mediu de salariai (cte produse a realizat un angajat ntr-un an);
- timpul de munc total exprim numrul total de ore ce pot fi lucrate ntr-un an;
- timpul de munc nelucrat exprim numrul de ore care s-au pierdut din numrul total
ca urmare a absentrii angajailor, a concediilor, nvoirilor;
- timpul de munc lucrat este diferena ntre timpul de munc total i timpul nelucrat;
- productivitatea orar a muncii exprim producia realizat de angajat ntr-o or lucrat.
Se calculeaz ca : producia obinuit/timp de munc lucrat.
Formule utilizate:
NS= Nsn-1+I-E
Ci =

x 100

Ce=

x 100

Cm=

x 100

S=100-Cm
T= 8ore/zi x Nsm x Zl
Tn= 8ore/zi xNsm x Zc
12

Re=

x 100

Tl= T-Tn
Wa=
Wh=
Simboluri:
Nsn-1= numrul salariailor la nceput
I= intrri
E= ieiri
Ns= numrul total al salariailor
Nsm= numrul mediu al salariailor
Ci= coeficientul intrrilor
Ce= coeficientul ieirilor
Cm= coeficientul mediu al micrii
S= indicele de stabilitate
Zl= numrul zilelor legale muncite
Zc= numrul zilelor de concediu
T= timp total
Tl= timp lucrat
Tn= timp mediu nelucrat
Vt= venit total
Wa= productivitatea anual a muncii
Wt= productivitatea orar a muncii
S se analizeze resursele umane cu ajutorul datelor din contul de profit i pierderi i a
informaiilor din curs pentru ntreprinderea Sc.Coca-Cola Hbc.Srl.

Tabelul 3.1
Analiza resurselor umane pentru ntreprinderea SC.COCA-COLA HBC.SRL

Nr.crt.

Indicatori

Simbol

Unitate
de
msur

2010

2011

Rata de
evoluie

1.

Numrul salariailor
la nceput

Nsn-1

persoane

1814

1744

96,14

2.
3.
4.
5.
6.

Intrri
Ieiri
Nr. total salariai
Nr. mediu salariai
Coeficientul

I
E
Ns
Nsm
Ci

persoane
persoane
persoane
persoane
%

88
18
1884
1820
4,67

2
20
1726
1740
0,11

2,27
111,11
91,61
95,60
2,35

13

intrrilor
Coeficientul
ieirilor
Coeficientul
mediu al micrii
Indicele de
stabilitate
Nr. zilelor legale de
munc
Nr. zilelor de
concediu

7.
8.
9.
10.
11.

Ce

0,95

1,15

121,05

Cm

88,95

3,15

3,54

zile

11,05

99,85

876,47

Zl

zile

251

254

101,19

Zc

zile

23

24

104,34

3.654.
560
3.319.
680
334.88
0
1.858.
246.38
5
1.222.
530,51

3.535.
680
3.201.
600
334.08
0
1.845.
829.35
9
1.060.
821,47

559,76

576,53

12.

Timpul total

Ore/an

13.

Timpul lucrat

Tl

Ore/an

14.

Timpul mediu
nelucrat

Tn

Ore/an

15.

Venitul total

Vt

lei

Productivitatea
Lei/pers
Wa
anual medie
oan/an
Productivitatea orar
Lei/pers
17.
Wh
a muncii
oan/an
Realizarea calculelor i interpretarea rezultatelor:
16.

96,74
96,44
99,76
99,33
86,77
103

NS= Nsn-1+I-E= 1814+88-18= 1884 lei


Ci =

x 100=

x100 = 4,67%

Ce=

x 100=

x 100= 0,95%

Cm=

x 100=

x 100= 88,95%

S=100-Cm= 100-3,15= 99,85 lei


T= 8ore/zi x Nsm x Zl = 8x1820 x251= 3.654.560 lei
Tn= 8ore/zi xNsm x Zc = 8x 1820x 23= 334.880 lei
Re=

x 100=

96,14%

Tl= T-Tn=3.654.560 334.800= 3.319.680 lei


Wa=
Wh=

=
=

= 1.222.530,51 lei
= 559,76 lei

Din calculele efectuate observm c n anul 2011 a sczut numrul total al salariailor,
coeficientul intrrilor, venitul total, productivitatea anual i a crescut productivitatea orar,

14

timpul de lucru i stocurile. Datorit intrrilor i ieirilor mari de personal n ntreprindere


veniturile totale sunt mai sczute.

3.2 Analiza resurselor materiale


Resursele materiale reprezint potenialul fizic al nterprinderii de a obine o anumit
cantitate de producie.
Indicatori:
Mijoace fixe totale-valoarea tuturor echipamentelor,terenurilor;
Coeficientul intrrilor se calculeaz ca raport ntre intrri de mijloace fixe i
valoarea total a acestora;
Coeficientul ieirilor se calculeaz ca raport ntre ieiri de mijloace fixe i valoarea
total a acestora;
Gradul de uzur al mijloacelor fixe: raportul dintre amortizarea total sau uzura
total i mijloacele fixe totale;
Gradul de utilizare a capacitii de producie-raportul dintre producia efectiv
obinut i producia potenial care poate fi obinut cu aceste mijloace fixe;
Randamentul mijloacelor fixe: cantitatea de produse obinute cu ajutorul mijloacelor
fixe ntr- o unitate de timp.
Formule utilizate:
Mft= Mn-1+I-E
CI= (

) x100

CE =

) x100

Gu= (

x100

Gp= (

) x100

Rmf= ( )
Vr=
Dr=

x365

Simboluri:
15

Mft= mijloacele fixe totale


Mn-1= mijloace fixe la nceput de an
I= intrri
E= ieiri
Ci= coeficientul intrrilor
Ce= coeficientul ieirilor
A= amortizare
Gu= grad de uzur
Qe= productivitatea efectiv
Qp= productive potenial
Gp= gradul utilizrii capacitii
Tl= timpul lucrat
Rmf= randamentul mijloacelor fixe
S= stocuri
CA= cifra de afaceri
Vr= viteza de rotaie
Dr= durata rotaiei
S se analizeze resursele materiale cu ajutorul datelor din contul de profit i pierderi i a
informaiilor din curs pentru ntreprinderea Sc.Coca-Cola Hbc.Srl.

Tabelul 3.2
Analiza resurselor materiale pentru ntreprinderea SC.COCA-COLA HBC.SRL
Nr.
Crt.
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.

Indicator
Mijloace fixe la
nceput de an
Intrri
Ieiri
Mijloace fixe totale
Coeficientul intrrilor
Coeficientul ieirilor
Amortizarea
Gradul de uzur
Productivitatea
efectiv
Productivitatea
potenial
Gradul utilizrii
capacitii
Timp lucrat
Randamentul
mijloacelor fixe

Simbol

Unitate
de
msur

2010

2011

Mn-1

lei

500.000

550.000

I
E
Mft
Ci
Ce
A
Gu

lei
lei
lei
%
%
lei
%

100.000
30.000
570.000
17,54
5,26
79.500
13,94

220.000
75.000
695.000
31,65
10,79
158.400
22,79

Qe

lei

2.400.000

3.485.300

Qp

lei

3.200.000

4.200.000

Gp

75

82,98

Tl

ore

11.200

14.400

Rmf

Lei/h

214,28

242,03

16

14.
Stocuri
S
lei
15.
Cifra de afaceri
CA
lei
16.
Viteza rotaiilor
Vr
Rot/an
17.
Durata rotaiilor
Dr
Zile/flux
Realizarea calculelor i interpretarea rezultatelor:

750.000
1.200.000
1.746.662.685 1.605.284.903
2329
1338
0.16
0.27

Mft= Mn-1+I-E = 500.000+100.000-30.000= 570.000 lei


CI= (

) x100 =

x100= 31,65%

CE =

) x100 =

x100= 10,79%

x100 =

x100= 13,94%

Gu= (

Gp= ( ) x100 =

Rmf= ( )=

Vr=

Dr=

x 100= 75%

= 214,28 lei

= 2329 lei

x365=

x 365= 0.16

Din calculele efectuate observm c n anul 2011 au crecut mijloacele fixe totale,
coeficientul intrrilor i ieirilor, timpul lucrat i durata rotaiei stocurilor, fa de 2010 ceea
ce reprezint un lucru negativ. Creterea stocurilor n 2011 reprezint un lucru pozitiv
deoarece dac cantitatea de materie prim este mai mare evitm ruperea produciei (dac
stocul dispare producia se rupe, apar timpi mori i se erodeaz producia).

17

CAPITOLUL IV ANALIZA CHELTUIELILOR

4.1 Analiza costurilor de producie. Metoda indicelui cost unitar


Metoda indicelui cost unitar const n analizarea costului de producie pe costuri
variabile i costuri fixe.
Metoda are la baz analiza costurilor din cadrul teoriei produciei pe termen scurt i
lung. Pe termen scurt cnd cel puin un factor e variabil i are sens de consum specific
constant profitul este influenat de costul fix mediu. Practic pe msur ce costul fix mediu
18

scade ca urmare a creterii produciei celelalte costuri find constante are loc creterea
profitului.
n economie aceast situaie se msoar prin intermediul indicelui de cretere a
costurilor (ICV) variabile i a indicelui de cretere a cifrei de afaceri (ICA).
Exist 3 situaii:
1) ICV=ICA rezult c n joc rmne doar costul fix i acesta influeneaz profitul
(aceast situaie are loc atunci cnd o ntreprindere de talie mic nu poate influena piaa n
niciun fel i o accept aa cum este).
2) ICV<ICA rezult c n jocul rentabilitii intr att costurile variabile ct i cele fixe.
Situaia este aferent ntreprinderilor mari care obin economii de scar i nregistreaz
avantaj de experien. Practic este situaia costurilor pe termen lung prin creterea
randamentelor costurilor variabile i cele fixe scad. Pe termen lung ntreprinderea se
comport conform legii creterii veniturilor adic atunci cnd veniturile tind s creasc,
costurile devin neinteresante.
3) ICV>ICA n aceast situaie se produc dezechilibre de scar acestea fiind date de
costurile ascunse (noncalitate sau pierderea cotei de pia sau pierderea clienilor) i de cele
organizaionale fiind specific ntreprinderilor mari.
Formule utilizate:
CF= (1.....7)
CV= (9.....13)
CT=CF+CV
C f=

Cv =

Cu =

IC 2011/2010 =

x 100

Explicarea termenilor utilizai:


CF= cheltuielile fixe totale
CV= cheltuielile variabile totale
19

CT= totalul cheltuielilor de exploatare


Cf= costul fix unitar
Cv= costul variabil unitar
Cu= costul unitar total
Qt= producia total
S se analizeze cheltuielile cu ajutorul datelor din contul de profit i pierderi i a
informaiilor din curs pentru ntreprinderea Sc.Coca-Cola Hbc.Srl.

Tabelul 4.1
Analiza cheltuielilor la SC.COCA-COLA HBC.SRL
Nr.
crt.

Indicatori

U.M.

2010

2011

Alte cheltuieli materiale

lei

6.751.290

8.999.580

20

Indicatori de
cretere
2011/2010
133,30

2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.

12.

13.
14.
15.
16
17.
18.
19.
20.

Alte cheltuieli externe


lei
893.400
952.631
(ap+energie)
Ajustri de valoare privind
Lei
751.772
591.380
imobilizrile
Cheltuieli privind prestaia
lei
192.928
248.105
extern
Cheltuieli cu alte taxe i
lei
39.200
58.910
impozite
Cheltuieli cu salarii i
lei
179
180
indemnizaiile (20% din
total)
Cheltuieli cu asigurri i
lei
38
45
protecie social (20% din
total)
Cheltuieli fixe totale (CF)
Lei
8.628.807
11.750.582
Cheltuieli cu materii prime
Lei
3.158.615
4.162.140
i materiale
Cheltuieli cu mrfurile
lei
813.682
806.601
Cheltuieli cu salarii i
lei
714.776
719.801
indemnizaiile (80% din
total)
Cheltuieli cu asigurri i
lei
150.075
178.816
protecie social (80% din
total)
Alte cheltuieli
Lei
539.400
921.781
Cheltuieli variabile totale
Lei
5.376.548
6.789.139
(CV)
Cheltuieli totale de
Lei
14.005.354
18.539.721
exploatare (CT)
Cifra de afaceri (CA)
Lei
1.746.662.685 1.605.284.903
Buc.
4.921.723
6.010.394
Producia total (Qt)
Lei
1,75
1,95
Costul fix unitat (Cf)
Lei
1,09
1,13
Costul variabil unitar (Cv)
Lei/buc
2,84
3,08
Costul unitar total (Cu)
Realizarea calculelor i interpretarea rezultatelor:

93,78
78,66
128,60
150,28
100,56
118,42
136,17
131,77
99,13
100,70

119,15

171
126.27
132,38
91,91
122,12
111,43
103,67
108,45

CF= (1.....7)= ( 6.751.290+893.400+751.772+192.928+39.200+179+38)= 8.628.807


lei
CV= (9.....13)= (3.158.615+813.682+714.776+150.075+539.400)=5.376.548 lei
CT=CF+CV= 8.628.807+5.376.548=14.005.354 lei
Cf =

=1,75 lei

21

Cv= =

Cu=

IC 2011/2010 =

=1,09 lei

=2,84 lei

x 100 =

=108,45%

Cheltuielile cu personalul au fost mprite n fixe (persoane neproductive-20% ) i


cheltuieli variabile (personal productiv-80% ). n urma analizei efectuate indicele de cretere
a cheltuielilor variabile este 126.27% este mai mare dect indicele de cretere a cifrei de
afaceri 97,12, n aceast situaie se produc dezechilibre de scar, acestea fiind date de
costurile ascunse (noncalitate sau pierderea cotei de pia sau pierderea clienilor) i de cele
organizaionale fiind specific ntreprinderilor mari.

4.2 Metoda costului obiectiv


Metoda costului obiectiv a fost conceput ca un set de instrumente referitoare la
planificarea costurilor, managementul costului i controlul costului. Pentru ndeplinirea
acestui obiectiv se impune cunoaterea diferitelor etape ale vieii unui produs precum i
analiza costurilor fiecrei faze n funcie de caracteristicile ei i de preurile previzibile.
Aceast metod caut rspunsul la : Care e raportul dintre costul maxim acceptat de
ntreprindere i preul maxim acceptat pe pia?.
Astfel, ntreprinderea i fixeaz mai nti preul de vnzare n funcie de nia
identificat, marja de profit, iar diferena dintre aceste dou o va constitui costul obiectiv.
Preul de pia previzibil este fixat la un nivel care s permit ntreprinderilor ob inerea unui
segment de pia dorit i un volum de vnzri propus. Din acest pre se va deduce o marj de
profit int cu scopul de a se determina profitul int.
Odat identificat costul obiectiv, firma i

proiecteaz produsul astfel nct s se

ncadreze n limitele costului i s aloce resurse nspre acele funcii ale produsului dorit de
clienii int.
Costurile int implic lucrul n sens invers, de la un pre de pia previzibil, competitiv
spre un cost int la un nivel specificat al cererii care devine apoi un obiectiv de ndeplinit.

22

Principalii factori care sunt luai n considerare la formarea costului int sunt factorii
externi de pia. Astfel, se efectueaz studii de pia dup care e stabilit preul de vnzare al
produsului, n funcie de gradul de atractivitate pentru cumprtori i preul practicat de
concuren.
Formule utilizate:
Pp= Vmx Gi x 1 an x12
Pc= Pp-7% Pp
Pf= Pc-10% Pc
Pir=

x 100

Mp= Pf x 15%
Co= Pf - Mp
CV= CT- (CP+ CG)
Cv =
CT= Co x Q
CAc= Pc x Qc
CAp= Pc x Q
Explicarea simbolurilor:
Vm= venitul mediu lunar
Gi= gradul maxim de ndatorare (4 ani)
Pp= preul de vnzare previzibil
Pc= preul de vnzare preponderent concurenial
Qc= cantitatea vndut de concuren
CAc= cifra de afaceri preponderent concurenial
Pf= preul de vnzare final
Q=cantitatea vndut
CAp= cifra de afaceri previzibil
23

Mp= marja de profit unitar


Co= costul obiectiv
CT= costuri totale
CG= costuri generale
CV= costuri variabile
Cv= costuri variabile unitare
Cvs= costuri variabile standard
Cvf= costuri variabile pentru funcii suplimentare
Ca= costuri nclzire automat
Ced= costuri ecran digital
Ctv= costuri trepte de vitez
ntreprinderea SC.COCA-COLA HBC.SRL i propune s scoat pe pia un model de
expresor de cafea care s rspund cerinelor clientelei int. Aceasta a fost identificat
printr- un studiu de pia, din care rezult urmtoarele:

Puterea de cumprare a clienilor este de 589 lei/lun cu un grad de ndatorare de

maxim 20%.
Durata medie a creditului pentru un expresor este de 1 an.
Preul de vnzare practicat de principalul concurent este cu 7% mai redus dect
preul de pia determinat de puterea de cumprare a clientelei.
Pentru competivitate ntreprindea ii propune s reduc preul cu 10% fa de
concuren i o marj a profitului de 10%.
Costurile de proiectare sunt de 1000 lei. Cheltuielile generale sunt de 1435 lei.
Consumurile standard pentru un expresor de cafea sunt de 8h/om i 49 uniti materiale.
Costul unei ore/om este de 12 lei, iar costul unei uniti materiale este de 9 lei.
Primele 3 funcii cerute de clientela int sunt:
nclzirea automat a apei 50%
Ecran cu afiaj digital 27%
Trepte de vitez 23%
Din punct de vedere tehnic nclzirea automat necesit un consum de 3h/om i 5
uniti materiale, ecranul cu afiaj digital necesit un consum de 2h/om i 3 uniti materiale,
iar treptele de vitez necesit un consum de 1h/zi i 2 uniti materiale.
S se analizeze costul obiectiv cu ajutorul datelor din contul de profit i pierderi i a
informaiilor din curs pentru ntreprinderea Sc.Coca-Cola Hbc.Srl.

24

Tabelul 4.2
Metoda costului obiectiv pentru SC.COCA-COLA HBC.SRL
Nr.Crt.
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
a.
b.
c.
13.
a.

Denumire indicator
Venitul mediu lunar
Gradul maxim de ndatorare
Preul de vnzare previzibil
Preul de vnzare al concurenei
Cantitatea vndut de concuren
Cifra de afaceri preponderent concurenial
Pre de vnzare final
Cantitatea vndut
Cifra de afaceri previzibil
Marja de profit unitar
Costul obiectiv
Costuri totale
Costuri proiectare
Costuri generale
Costuri variabile
Costuri variabile unitare
Costuri variabile standard
Costuri variabile pentru funcii
b.
suplimentare
14.
Cost nclzire automat
15.
Cost ecran digital
16.
Cost trepte de vitez
Efectuarea calculelor i nterpretarea rezultatelor:

Simbol
Vm
Gi
Pp
Pc
Qc
CAc
Pf
Q
CAp
Mp
Co
CT
CP
CG
CV
Cv
Cvs

U.M.
Lei
%
Lei/buc.
Lei/buc.
Buc.
Lei
Lei/buc.
Buc.
lei
Lei/buc.
Lei/buc.
Lei
Lei
Lei
Lei
Lei/buc.
Lei/buc.

Valoare
589
20
141.360
131.465
70
9.895.200
118.310
60
7.887.900
17.747
100.563
6.033.780
1000
1435
6.031.345
100.522,41
42.336

Cvf

Lei/buc.

58.186.41

Ca
Ced
Ctv

Lei/buc.
Lei/buc.
Lei/buc.

6750
1458
414

Pp= Vmx Gi x 1 an x12=589 x 20 x 1 x 12= 141.360 lei/bucat


Pc= Pp-7% Pp= 141.360- 9895,2= 131.465 lei/bucat
CAc= Pc x Qc= 131.465 x 70= 9.895.200 lei/bucat
CAp= Pc x Q= 131.465 X 60= 7.887.900 lei/bucat
Pf= Pc-10% Pc= 131.465 13.146,5= 118.310 lei/bucat

25

Pir=

x 100 =

x100= 80%

Mp= Pf x 15%= 118.310 x 0,15= 17.747 lei/bucat


Co= Pf - Mp= 118.310- 17.747= 100.563 lei/bucat
CV= CT- (CP+ CG)= 6.033.780-(1000+1435)= 6.031.345 lei/bucat

Cv= =

= 100.522,41 lei/bucat

CT= Co x Q= 100.563 x 60= 6.033.780 lei/bucat


Cvs= 8 x 49 x 12 x 9= 42.336 lei/bucat
Cvf= Cv- Cvs= 100.522,41- 42.336= 58.186.41 lei/bucat
Ca= 50 x 3 x 5 x 9= 6750 lei/bucat
Ced= 27 x 9 x 3 x 2= 1458 lei/bucat
Ctv= 23 x 9 x 2 x 1= 414 lei/bucat
Pentru producerea noilor modele de expresoare de cafea (60 de buci) sunt necesari
6.033.780 lei, care reprezint costul total. Pentru cerinele specifice, cerute de clieni este
nevoie de 6750 lei/bucat, cost nclzire automat, 1458lei/bucat cost ecran digital i 414
lei/bucat cost trepte de vitez. Preul de vnzare final este de 118.310 lei/bucat.

26

CAPITOLUL V ANALIZA REZULTATELOR NTREPRINDERII

5.1 Analiza cifrei de afaceri


Rezultatele ntreprinderii se caracterizeaz n cifra de afaceri, producia, valoarea
adaugat i marja comercial.
Cifra de afaceri exprim fora de vnzare a firmei i cuprinde totalitatea produselor i
mrfurilor vndute sau facturate de o firm, indiferent dac sunt ncasate sau nu. n valoarea
cifrei de afaceri sunt incluse i subveniile de exploatare ncasate de firm.
Se ntlnesc urmtoarele tipuri de cifr de afaceri:
Cifra de afaceri total (CAT) include veniturile din producia vndut, mrfurile
vndute i subveniile;
CAT= Qv + M+ S
CAM=

CAmg=
CAcr=
Rcv=

27

Marja comercial exprim capacitatea firmei de a produce efecte la propriul efort i se


calculeaz ca diferena ntre valoarea mrfurilor vndute i costul de achiziie.
MC= M- Cm

Rmc=

x 100

CAT= cifra de afaceri total


CAM= cifra de afaceri medie
CAmg= cifra de afaceri marginal
CAcr= cifra de afaceri critic
Qv= venituri din producia vndut
S= subvenii
Cv= costul variabil
Pv= producia vndut
CF= costuri fixe
Rmc= rata marjei comerciale
Mc= marja comercial
Cm= costul mrfurilor
M= mrfurile vndute
S se analizeze cifra de adaceri cu ajutorul datelor din contul de profit i pierderi i a
informaiilor din curs pentru ntreprinderea Sc.Coca-Cola Hbc.Srl.
Tabelul 5.1
Analiza cifrei de afaceri a ntreprinderii SC. COCA- COLA HBC.SRL pentru
producia de cafea Illy
Nr.
Crt.
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.

Indicatori

U.M.

2009

2010

2011

Cifra de afaceri total


Venituri din producia
vndut
Mrfurile vndute
Subvenii
Producia vndut
Cifra de afaceri medie
Cifra de afaceri marginal

lei

3.557.530

4.596.028

5.017.190

lei

1.059.721

2.746.311

1.204.928

lei
lei
buc.
Lei/buc
Lei/buc

1.786.421
711.388
10.474
101
-

1.829.400
1.020.317
36.925
74
39

1.827.019
985.243
47.403
25
40

28

8.
9.
10.
11.
12.
13.
14.

Costuri fixe
lei
382.910
Costuri variabile
Lei/buc
29
Pre de vnzare
Lei/buc
101
Costul mrfurilor
lei
1.321.953
Marja comercial
lei
464.468
Rata marjei comerciale
lei
13.05
Cifra de afaceri critic
lei
383.973,61
Realizarea calculelor i interpretarea rezultatelor:

978.400
35
74
997.526
831.874
18,10
979.330,36

1.080.526
40
25
807.357
1.019.662
20,32
1.081.434,40

CAT= Qv + M+ S= 1.059.721+ 1.786.421+ 711.388= 3.557.530 lei


CAM=

CAmg=

CAcr=

= 101 lei/bucat

= 39 lei/bucat

x Pv

MC= M- Cm = 1.786.421-1.321.953= 464.468 lei

Rmc=

x 100 =

CAcr=

x 100= 18,10%

= 979.330,36 lei

n urma rezultatelor obinute rezult c cifra de afaceri total a crescut n anul 2011 fa
de anul 2010, datorit marfurilor vndute i subveniilor. Cifra de afaceri medie a sczut n
anul 2011 fa de 2009 i 2010, cifra de afaceri marginal a crescut n 2011 fa de 2010,
pentru anul 2009 nu se poate calcula cifra de afaceri marginal fr cifra de afaceri total i
producia vndut din anul 2008.
Producia vndut este format din pachete de cafea Illy; n perioada 2009-2011 s-au
vndut ntre 10.474-47.403, la un pre cuprins ntre 25-101 lei/bucat.

5.2 Analiza produciei

29

Utilizeaz metode bazate pe teoria produciei pe termen scurt i lung. Pe termen scurt
exist resurse fixe (cum ar fi dotarea tehnologic i capacitatea de producie) i variabile
(materiale prime i fora de munc).
Pe termen lung toate resursele sunt variabile. Optimul tehnic se obine n punctul n care
produsul marginal al muncii este 0. Optimul economic se obine n punctul n care
productivitatea muncii e maxim.
Pe termen lung se caut rspunsul la ntrebarea : Care e combinaia optim de resurse
de munc i capital pentru a obine munca scontat?
S se analizeze producia ntreprinderii cu ajutorul datelor din contul de profit i
pierderi i a informaiilor din curs pentru ntreprinderea Sc.Coca-Cola Hbc.Srl.
Tabelul 5.2
Analiza produciei ntreprinderii SC.COCA-COLA HBC.SRL
Nr.
Crt.

Indicatori

U.M.

2009

2010

2011

1.

Producia vndut

lei

1.059.721

2.746.311

1.204.928

2.

Producia stocat

lei

878.327

899.356

587.924

3.

Producia imobilizat

lei

4.

Producia total

lei

181.394

1.846.455

617.004

Producia total se calculeaz prin diferena dintre producia vndut i cea stocat.
Din calculele efectuate rezult c producia total a sczut n 2011 fa de 2009- 2010.
Producia vndut este alctuit din buturi rcoritoare carbonatate (Coca-Cola, Fanta,
Sprite, Schweppes), necarbonatate (Cappy Tempo), nectaruri (Cappy Nectar), pn la ceaiuri
(Nestea), ap (Dorna, Dorna-Izvorul Alb, Poiana Negri), buturi energizante (Burn) i cafea
Ready to Drink (Illy).

5.3 Analiza valorii adugate


Exprim capacitatea ntreprinderii de a produce efecte la propriul efort.
VA= Plata facturilor de producie care particip la realizarea produciei i e format din :
salarii, impozite, profit, dobnzi i amortizri.
VA= diferena ntre producia exerciiului i consumul intermediar.
30

VA= Qex Ci
Ci= indicele cheltuielilor din materii prime i materiale, alte cheltuieli materiale,
cheltuieli cu energie i apa, alte cheltuieli de exploatare.
S se analizeze valoarea adugat cu ajutorul datelor din contul de profit i pierderi i a
informaiilor din curs pentru ntreprinderea Sc.Coca-Cola Hbc.Srl.

Tabelul 5.3
Analiza valorii adugate pentru ntreprinderea SC.COCA-COLA HBC.SRL
Nr.Crt.
Indicatori
U.M.
2009
2010
2011
1.
Producia vndut
Lei
1.059.721
2.746.311
1.204.928
2.
Producia stocat
Lei
878.327
899.356
587.924
3.
Producia imobilizat
Lei
0
0
0
4.
Producia total
Lei
181.394
1.846.455
617.004
5.
Mrfurile variabile
Lei
1.786.421
1.829.400
1.827.019
6.
Subvenii
Lei
711.388
1.020.317
985.243
Alte venituri din
7.
Lei
529.061
284.700
109.735
exploataii
8.
Venituri finale
Lei
29.734.150 17.348.003
10.823.957
9.
Total venituri
Lei
3.905.197 4.033.773
3.509.921
10.
Costuri mrfuri
Lei
1.321.953
997.526
807.357
11.
Consum intermediar
Lei
91.347
212.549
587.092
12.
Valoarea adugat
Lei
90.047
686.807
29.912
Realizarea calculelor i interpretarea rezultatelor:
Total venituri= 1.786.421+ 711.388+ 529.061+ 878.327= 3.905.197 lei
VA= Qex Ci= 899.356- 212.549= 686.807 lei
Din calculele efectuate rezult c valoarea adugat din anul 2011 a sczut fa de anul
2010 datorit produciei i consumului intermediar.

5.4 Analiza marjei comerciale


Marja comercial exprim fora ntreprinderii de a specula piaa. Se calculeaz ca
diferen ntre valoarea mrfurilor i costul de achiziie a mrfurilor vndute. Practic marja
comercial are coninut de valoare adugat, include salarii, dobnzi, chirii, profituri,
impozite. Analiza marjei comerciale se regsete n tabelul 5.1.

31

CAPITOLUL VI ANALIZA PERFORMANEI NTREPRINDERII

6.1 Prezentarea i analiza contului de profit i pierdere


Tabelul 6.1
Contul de profit i pierdere pentru ntreprinderea SC.COCA-COLA HBC.SRL
Denumirea indicatorilor

Perioada analizat
2009
32

2010

2011

1. Cifra de afaceri

1.864.293.388

1.746.662.685

1.605.284.903

Producia vndut

1.059.721

2.746.311

1.204.928

Venituri din vnzarea mrfurilor

1.694.926.358

1.427.649.732.

1.405.928.381

Reduceri comerciale acordate

791.689.250

761.455.359

596.327.993

Venituri din dobnzi

Venituri din subvenii de exploatare

711.388

1.020.317

985.243

2. Venituri aferente costului de


producie

3. Producia realizat de entitate


pentru scopurile sale proprii

4. Alte venituri din exploatare

529.061

284.700

109.735

Total venituri din exploatare

2.488.915.778

2.193.117.419

2.004.556.280

5. Cheltuieli cu materii prime i


materiale consumabile

769.590.498

456.039.626

537.808.305

Alte cheltuieli materiale

96.364

86.729

109.751

Alte cheltuieli externe(ap,energie)

489.317.635

697.342.817

750.915.640

Cheltuieli privind mrfurile

510.584.001

487.015.961

394.258.901

Reduceri comerciale primite

6. Cheltuieli cu personalul

853.924

809.627

773.206

Salarii i indemnizaii

673.972

608.361

594.663

Cheltuieli cu asigurri i protecie


social

179.952

201.266

178543

7. Alte cheltuieli de exploatare

Ajustri privind provizioanele

Cheltuieli de exploatare

Profit sau pierderi din exploatare

8. Venituri din dobnzi

30.586

27.931

31.826

Alte venituri financiare

1.984.603.852

1.858.246.385

1.845.829.359

Total venituri financiare

1.984.603.852

1.858.246.385

1.845.829.359

33

9. Profit sau pierdere financiar

Profit sau pierdere curent

Venituri extraordinare

Cheltuieli extraordinare

Venituri i cheltuieli extraordinare

10. Venituri totale

1.984.603.852

1.858.246.385

1.845.829.359

11. Cheltuieli totale

1.770.444.422

1.641.294.760

1.683.865.803

Profit brut

214.159.430

216.951.625

161.963.556

Pierdere brut

12. Impozit pe profit

-38.781.459

-38.987.398

-30.605.187

13. Alte impozite neprevzute

14. Profitul sau pierderea net total

172.327.145

189.547.691

137.399.050

Profit net

172.327.145

189.547.691

137.399.050

Pierdere net

Din tabelul contului de profit i pierderi rezult o scdere a cifrei de afaceri, a


produciei vndute, a veniturilor din vnzarea mrfurilor, a veniturilor totale n anul 2011 fa
de anul 2009 i o cretere a cheltuielilor totale n anul 2011 fa de anul 2010.

6.2 Analiza rezultatelor financiare


Performana financiar se realizeaz pe baza contului de profit i pierdere.
Contul de profit i pierdere reprezint un tablou sintetic a activitii financiare a
ntreprinderii n care toate rezultatele financiare sunt prezentate. Contul se numete 121 i
cuprinde :

Cifra de afaceri reprezint valoarea mrfurilor i a produselor vndute.


Mrfurile reprezint valoarea tuturor bunurilor achiziionate de ntreprindere cu

scopul de a fi revndute.
Producia vndut reprezint toate produsele obinute n ntreprindere facturate i
vndute.
34

Stocurile sau producia stocat cuprinde totalitatea bunurilor aflate n magazie n

ateptarea vnzrii.
Producia imobilizat toate produsele obinute n ntreprindere i consumate n
scopuri proprii.
Subveniile cuprind ajutoarele primite de la stat pentru diverse activiti de
exploatare.
Veniturile din exploatare cuprind valoarea produselor vndute a produselor stocate
i produselor imobilizate (C.A. cuprinde mrfurile + producia vndut) .
Cheltuieli din exploatare cuprind cheltuielile cu materiile prime, salariile,
impozitele, utilitile solicitate de activitatea principal a ntreprinderii.
Provizioanele sunt cheltuieli calculate nemonetar de ntreprindere pentru a acoperi
eventuale riscuri de producie. La sfritul anului dac riscurile nu s-au produs provizioanele
devin nemonetare calculate.
Rezultatul din exploatare se calculeaz ca diferena ntre veniturile din exploatare i
cheltuielile din exploatare.
RE=VE-CE
+profit din exploatare
-pierdere din exploatare
Toate posturile din contul 121 cuprinse ntre poziia 1 i 10 formeaz fluxul de
exploatare a ntreprinderii sau activitatea de exploatare.
Activitatea de exploatare cuprinde practic zona comercial a ntreprinderii msurat
prin CA i zona economic msurat prin veniturile din exploatare.

Venituri financiare cuprind ncasrile ntreprinderii din plasamentele financiare, din

diferenele pozitive de curs valutar, din dobnzile de ncasat din mprumuturi recuperate.
Cheltuieli financiare cuprind dobnzile de pltit de ntreprindere, diferen ele
negative de curs valutar, alte obligaii financiare.
Rezultatul financiar (RF=VF-CF)
+profit financiar
-pierdere financiar

Rezultatul curent se calculeaz ca sum ntre rezultatul din exploatare i rezultatul

financiar.
RC=RE+RF

Veniturile extraordinare cuprind toate ncasrile cu caracter extraordinar.


Cheltuielile extraordinare cuprind penaliti, amenzi sau alte cheltuieli cu caracter

neprogramat.
35

Rezultatul extraordinar este diferena dintre venitul extraordinar i cheltuielile

extraordinare.
Rezultatul brut al exerciiului:
RBE= RE+ RF+ Rext
RBE= RC+ Rext
Rezultatul net al exerciiului:
RNE= RBE- Impozit pe profit
S se analizeze rezultatul financiar cu ajutorul datelor din contul de profit i pierderi i a
informaiilor din curs pentru ntreprinderea Sc.Coca-Cola Hbc.Srl.

Tabelul 6.2
Analiza rezultatului financiar pentru ntreprinderea SC.COCA-COLA.HBC.SRL
Anii analizai
Indicatori
Vnzri de
mrfuri
Costul
mrfurilor
vndute
Marja
comercial
Producia
vndut
Variaia
produciei
stocate
Producia
imobilizat
Producia

Indici
2010/ 2011/
2009 2010
102,4
99,87
1

2009

2010

2011

2010/2009

2011/2010

1.786.421

1.829.400

1.827.019

42.979

-2.381

1.321.953

997.526

807.357

-324.427

-190169

464.468

831.874

1.019.662

367.406

187.788

1.059.721

2.746.311

1.204.928

1.686.590

-1.541.383

878.327

899.356

587.924

21.029

-311.432

102,3
9

65,37

1.938.048

3.645.667

1.792.852

1.707.619

-1.852.815

188,1

49,18

36

75,45

80,93

179,1
0
259,1
5

122,5
7
43,87

exerciiului
Marja
comercial
Consumuri
intermediare
Valoarea
adugat
Subvenii din
exploatare
Impozite i
taxe
Cheltuieli cu
personalul
Excedentul
brut de
exploataii
Alte venituri
din exploataii
Alte cheltuieli
din exploatare
Amortismente
i provizioane

1
36,19

120,2
8

464.468

831.874

1.019.662

367.406

187.788

7895

8310

5016

415

-3294

1.930.153

3.637.357

1.787.836

1.707.204

-1.849.521

711.388

1.020.317

985.243

308.929

-35.074

5000

7976

8024

2976

48

853.924

809.627

773.206

-44.297

-36.421

94,81

95,50

1.782.617

3.840.071

1.991.849

2.057.454

-1.848.222

215,4
2

51,87

529.061

284.700

109.735

-244.361

174.965

53,81

38,54

30.536.371

30.844.386

31.420.448

308.015

576.062

101

101,8
7

12.417.02
6
42.571.04
3
54.988.06
9

93,63

99,33

92,70

102,6
0

101,3
0

74,65

94,66

109,7
3

101,3
0

73,65

100,5
3

78,50

105,2
6
188,4
4
143,4
3
159,5
2

60,36
49,15
96,56
100,6
0

Venituri
financiare

1.984.603.8 1.858.246.3 1.845.829.3


52
85
59

126.357.4
67

Cheltuieli
financiare

1.770.444.4 1.641.294.7 1.683.865.8


22
60
03

149.662

Rezultatul
financiar

214.159.43
0

216.951.62
5

161.963.55
6

2.792.195

Rezultatul de
exploatare

28.224,693

26.719.615

29.318.864

-1.505.078

Rezultatul
financiar

214.159.43
0

216.951.62
5

161.963.55
6

2.792.195

Rezultatul
curent
impozabil
Venituri
excepionale
Cheltuieli
excepionale
Rezultate
excepionale
Rezultatul
curent
impozabil
Rezultul brut
excepional

242.384.12
3

243.671.24
0

191.282.42
0

1.287.117

242.384.12
3
242.384.12

243.671.24
0
243.671.24

191.282.42
0
191.282.42

100,5
3

78,50

37

1.287.117
1.287.117

2.599.249
54.988.06
9
52.388.82
0

52.388.82
0
52.388.82

100,5
3

78,50

Impozit profit
Rezultatul net

3
38.781.459

0
38.987.398

0
30.605.187

203.602.66
4

204.683.84
2

160.677.23
3

0
205.939

8.382.211

100,5
3

78,50

1.081.178

44.006.60
9

100,5
3

78,50

Realizarea calculelor i interpretarea rezultatelor:


MC= M-Cm= 1.786.421- 1.321.953= 464.468 lei
Pex= Pv+ Ps=1.059.721+ 878.327= 1.938.048 lei
VA=Pex-Cint= 1.938.048-7895= 1.930.153 lei
EBE= VA+Subvenii-Impozit-Chp= 1.930.153+ 711.388- 5000- 853.924= 1.782.617 lei
Rexp=EBE+Alte venituri- Alte ch-Amortismente i provizioane
=1.782.617+529.061 -30.536.371= -28.224.693 lei
RF=VF-CF= 1.984.603.852- 1.770.444.422=214.159.430 lei
RC= Rexp+RF= - 28.224.693+ 214.159.430= -242.384.123 lei
Rbe=Rexp+RF+Rexcepional= - 28.224.693+ 214.159.430= -242.384.123 lei
Ip= 16% x (-242.384.123)= -38.781.459 lei
RNE= RBE- Impozit pe profit= (-242.384.123)- ( -38.781.459)= 203.602.664 lei
Creterea marjei comerciale pe baza diminurii ntr-o proporie mai mare a costurilor
mrfurilor vndute. Diminuarea produciei exerciiului prin scderea produciei vndute care
a redus valoarea adugat i prin aceasta excedentul brut al exploatrii alturi de scderea
subveniilor pentru exploatare.
Rezultatul din exploatare a crescut datorit creterii altor venituri, a amortismentelor i
provizioanelor.
Scderea rezultatului brut al exerciiului pe seama diminurii rezultatului curent ceea ce
a determinat reducerea rezultatului net al exerciiului.

6.3 Analiza rentabilitii


Se calculeaz pe domeniul de producie a ntreprinderii i pe finanarea produciei i a
vnzrilor.
Ratele de rentabilitate din domeniul produciei:
Rata de rentabilitate a cheltuielilor totale este raportul dintre profit i cheltuielile
totale x 100.
Rrc=

x100

38

Rentabilitatea activului total reprezint raportul ntre profitul brut i activul total x
100.
Rat=

x100

Ratele de rentabilitate din domeniul financiar:


Rentabilitatea capitalului propriu reprezint raportul dintre profit i capitalul propriu
x 100.
Rcp=

x100

Rentabilitatea capitalului total reprezint raportul dintre profit i capitalul total


x100.
Rct= x100
Relaia dintre cretere, rentabilitate i profitabilitate este:
O ntreprindere profitabil (profitul se formeaz n zona vnzrilor) poate s nu fie
rentabil i s nu nregistreze cretere.
O ntreprindere rentabil poate s nu fie profitabil i s nu nregistreze cretere.
O ntreprindere care nregistreaz cretere este i rentabil i profitabil.
Performana economic se completeaz cu indicator de profitabilitate i competitivitate.
Productivitatea are sens de a cheltui eficient timpul de munc sau un capital. Se
calculeaz ca raport ntre un rezultat i un efort. Rezultatul se msoar prin cifra de afaceri,
iar efortul prin capitalul consumat.
Formule utilizate:
Re1=

Rv =

Re2=

x 100

x 100

x 100

Re1= rentabilitatea economic 1


Rv= profitabilitatea
Re2= rentabilitatea economic 2

39

EBE= execedentul brut al exploataie


Rexp= rezultate exploataie
S

se

analizeze

rentabilitatea

economic

pentru

ntreprinderea

SC.COCA-

COLA.HBC.SRL, pe baza contului de profit i pierderii i a bilanului.

Tabelul 6.3
Analiza rentabilitii economice pentru ntreprinderii SC.COCA-COLA HBC.SRL
Indicatori
CA
Excedentul
brut al
exploatrii

Indici
2009
2010
2011
2010/2 2011/20 2010/ 2011/2
009
10
2009
010
1.864.293.388 1.746.662.685 1.605.284.903 117.63 141.37 93,70 91,91
0.703
7.782
2.057.4
215,4
1.782.617
3.840.071
1.991.849
1.848.2
51,87
54
2
22
40

Rezultatul
exploatrii
Rentabilitate
a economic
Re1
Profitabilitat
ea
Nr. de rotaii
active
circulante
Ponderea
activelor
circulante
Rentabilitate
a economic
Re2

3200

2380

1908

-820

-472

74,37

80,16

0,010

0,20

0,12

0,19

-0,08

2000

60

0,00017

0,00014

0,00012

-0,0003

-0,0002

82,35

85,71

4,03

3,81

2,19

-0,22

-1,62

94,54

54,85

15,7

20,63

18,16

4,92

-2,47

131,4
0

88,02

0,00018

0,00013

0,00111

0,0000
5

0,0009
8

72,22

853,85

102,5
1.658.1
1.792.135.517
1.837.251.676
1.723.253.710
Total active
113.997
2
6.159
.966
Efectuarea calculelor i interpretarea rezultatelor:
Re1=

x 100 =

Rv =

x 100= 0,010%

x 100 =

Re2=

x 100= 0,00017%

x 100 =

x 100= 0,00013 %

Rentabilitatea economic 1 s-a redus pe seama diminurii excedentului brut de


exploatare i activului total.
Rentabilitatea economic 2 a crescut datorit activului total i rezultatului exploatrii.
S

se

analizeze

rentabilitatea

financiar

pentru

ntreprinderea

SC.COCA-

COLA.HBC.SRL, pe baza contului de profit i pierderii i a bilanului.

Tabelul 6.4
Analiza rentabilitii financiare pentru ntreprinderii SC.COCA-COLA HBC.SRL
Indicatori

U.M.
2009

Anii analizai
2010
41

2011

Indici
2010/200 2011/201

93,80

Profit net

lei

172.327.14
5

189.547.691

137.399.050

110

72,49

Cheltuieli
totale

lei

1.770.444.4
22

1.641.295.76
0

1.683.865.80
3

92,70

102,59

Rata de
rentabilitate
a
cheltuielilor
totale

lei

9,73

11,55

8,16

118,70

70,65

Profitul brut

lei

214.159.43
0

216.951.625

161.963.556

101,30

74,65

Activul total

lei

1.792.135.5
17

1.837.251.67
6

1.723.253.71
0

102,52

93,80

Rata de
rentabilitate
a activului
total

11,95

11,80

9,40

98,74

79,66

Capitalul
propriu

lei

392.784.52
2

401.827.099

372.264.951

100

92,64

Rentabilitate
a capitalului
propriu

43,87

47,17

36,91

107,52

78,25

Capitalul
total

lei

3.251.613.9
04

3.180.161.37
8

3.213.224.80
6

97,80

101,04

Rentabilitate
a capitalului
total

5,30

5,96

4,27

112,45

71,64

Realizarea calculelor i interpretarea rezultatelor:


Rrc=

x100=

Rat=

x100=

Rct= x100=
Rcp=

x100= 9,73%

x100=

= 11,95%
x100= 5,30%
x 100= 43,87%

42

Din calculele efectuate observm o scdere a ratei de rentabilitate a cheltuielilor totale


n anul 2011 fa de anul 2010, datorit scderii profitului i a creterii cheltuielilor totale.
Rentabilitatea activului total s-a redus n anul 2011 fa de anul 2009 datorit scderii
profitului brut i a activului total. Rata capitalului propriu i rata capitalului total au
nregistrat o scdere n anul 2011 fa de anul 2009, datorit scderii capitalului propriu i a
capitalului total.

6.4 Analiza sntii ntreprinderii


6.4.1 Structura de finanare
O ntreprindere este format din active, capitaluri proprii, datorii.
Activele sunt bunuri economice (terenuri, cldiri, maini, materii prime).
Capitalurile proprii sunt banii n cont sau n proprietate.
Datoriile sunt credite pe termen scurt sau lung, imprumuturi, obligaii, angajamente.
Activele, capitalurile proprii i datoriile formeaz bilanul ntreprinderii, care cuprinde:
a) Bilanul pe vertical:

Activul imobilizat cuprinde:


- imobilizri corporale (terenuri, construcii, maini, echipamente) ;
- imobilizri necorporale (licene, brevete, bani imobilizai n capitalul social) ;
- imobilizri financiare (aciuni cumprate de ntreprindere la alte ntreprinderi ) .
Activul circulant cuprinde:
- stocuri (materii prime, semifabricate, produse finite) ;
- creane (bani de ncasat pentru ntreprindere la facturile tiate sau de la clieni) ;
- lichiditi n cont (casa ntreprinderii) ;
- investiii financiare pe termen scurt (plasamente n aciuni sau obligaiuni cu scopul
de a ncasa profit) .
Cheltuieli n avans (toate avansurile pltite n ntreprindere pentru bunuri sau
materii prime la care ciclul economic nu s-a ncheiat) ;
Raportul dintre active circulante i datorii curente (datorii pe termen scurt,
provizioane, venituri n avans) ;
Activul curent este suma dintre activul circulant i cheltuielile n avans;
Provizioanele (cheltuieli calculate pentru pentru a acoperi eventuale riscuri) ;
Amortizri (valoarea anual a uzurii capitalului tehnic) ;
Cheltuieli sau venituri asimilate;
Venituri n avans (ncasri pentru produse nevndute) .
La nivelul unei ntreprideri activele, capitalurile i datoriile sunt:
1) Activul total reprezint suma dintre activul imobilizat, activul circulant i cheltuieli
n avans.
AT=AI+ AC+ C n avans
2) Activul curent reprezint suma dintre activul circulant i cheltuieli n avans.
43

C= Ac+ Cn avans
3) Datorii curente reprezint suma dintre datorii pe termen scurt, provizioane i
venituri n avans.
DC= DTS+ P+ V n avans
4) Datorii totale reprezint suma dintre datorii pe termen scurt i datorii pe termen
lung.
DT= DTS+ DTL
5) Capitalul angajat reprezint suma dintre capitalul propriu i capitalul mprumutat.
Cang= CP+ C
6) Capitalul mprumutat este egal cu datoriile pe termen lung.
C= DTL
7) Capitalul permanent reprezint suma dintre capitalul angajat i subveniile pentru
investiii.
CP= Ca + Sinv
Analiza pe vertical se completeaz cu studiul ratelor de active i a ratelor de pasive.
Ratele de active se calculeaz ca raport ntre un cost de activ i activul total. Ex: rata
imobilizrilor totale reprezint raportul dintre activul imobilizat i activul total nmul it cu
100. Acest indicator arat ct la sut din capitalul ntreprinderii este imobilizat n mijloace
fixe (terenuri, cladiri, echipamente, etc).
Indicatorul are valori mari n activitile industriale i agricole i valori mici n
domeniul serviciilor.
Rata activului curent exprim ponderea activelor temporare (stocuri, creane, lichiditi,
plasamente) n totalul activ. Practic, acest indicator ar trebui s aib valori ct mai aproape de
100%.
Se mai calculeaz:
- rata stocurilor reprezint raportul dintre stocuri i activul total x 100;
Rs=

x100

- rata creanelor reprezint raportul dintre creane i activul total x 100;


Rs=

x100

- rata disponibilitilor financiare reprezint raportul dintre contul casa i activul total x
100.

44

Rs=

x100

Ratele de pasiv se calculeaz raportnd fiecare post din pasiv la pasivul total.
Exemplu: rata capitalului propriu exprim ponderea capitalului propriu din totalul
capitalului ntreprinderii (pasiv) calculat ca raport nre capitalul propriu i pasivul total
nmulit cu 100.
Rcp=

x 100

Rata datoriilor totale exprim gradul de ndatorare a firmei.


Rdt=

x100

Nu ar trebui s fie mai mare de 60 %.


Rata datoriilor pe termen scurt (indicatorul trebuie s fie mai mic de 10% din cifra
de afaceri) .
RDTS=

x 100

Rata datoriilor pe termen lung (mai mic de 50%. Activ total).


RDTL=

x100

Rata veniturilor n avans.


S se analizeze bilanul pe vertical pentru ntreprinderea SC.COCA- COLA.HBC.SRL,
pe baza contului de profit i pierderii i a bilanului.

Tabelul 6.5
Analiza bilanului pe vertical pentru ntreprinderea SC.COCA-COLA.HBC.SRL
Indicatori
Active imobilizate
Active circulante
Cheltuieli n
avans

2009
911.404.234
878.283.846

Perioada analizat
2010
900.994.447
933.509.586

2011
961.299.606
959.146.669

2.447.437

2.747.643

2.807.435

45

U.M.
lei
lei
lei

Datorii pe termen
scurt
Datorii curente
Total active
circulante- DC
Datorii pe termen
lung
Provizioane
Venituri n avans
Capital i rezerve
Activul total
Activul circulant
Datorii curente
Subvenii
Capital permanent
Capital
mprumutat
Capital angajat
Datorii totale
Stocuri
Creane
Contul casa
Pasiv total
Rata activului
imobilizat
Rata stocurilor
Rata creanelor
Rata
disponibilitilor
financiare
Rata capitalului
propriu
Rata datoriilor
totale
RDTS
RDTL
Rata activului
circulant

387.522.260

493.673.599

750.921.454

lei

181.750.823

200.039.493

263.766.318

lei

729.653.411

700.954.954

497.533.288

lei

993.824.606

1.030.651.277

1.234.689.709

lei

30.536.371
0
639.540
1.792.135.517
880.731.283
418.058.631
711.388
1.865.004.776

30.844.386
0
610.095
1.837.251.676
936.257.229
524.517.985
1.020.317
1.747.683.002

31.420.448
0
491.539
1.723.253.710
961.954.104
782.341.902
985.243
1.606.270.146

lei
lei
lei
lei
lei
lei
lei
lei

993.824.606

1.030.651.277

1.234.689.709

lei

2.858.829.382
403.816.496
97.642.027
170.537.150
9.171.885
395.781.906

2.778.334.279
307.275.419
105.582.283
138.716.844
6.876.432
471.738.661

2.840.959.855
329.402.372
96.369.919
166.819.669
9.245.659
499.891.792

lei
lei
lei
lei
lei
lei

50,85

49,04

44,17

5,45
9,51

5,75
7,55

5,59
9,68

%
%

0,51

0,37

0,05

27,25

23,40

20,48

102,03

65,14

65,89

97,91
251,10

104,65
218,48

150,22
247

%
%

49

50,8

55,66

Interpretarea rezultatelor:
Rata activelor imobilizate are valori cuprinse ntre 67,95-76,61 lei valori mari specifice
ntreprinderilor mari. Prin calcularea ratei capitalului propriu am obinut valori cuprinse ntre
20,48-27,25% ;din aceste rezultate concluzionm faptul c ntreprinderea i pierde treptat din
autonomie i se poate nregistra risc de faliment. Rata datoriilor pe termen scurt i rata

46

datoriilor pe termen lung au crescut n anul 2011 fa de anul 2009, datorit creterii
datoriilor pe termen scurt i a datoriilor pe termen scurt.
b) Analiza pe orizontal
O ntreprindere este format pe orizontal din nevoi i resurse pentru satisfacerea
nevoilor.
Nevoile se numesc active. Resursele se numesc pasive.
O parte din nevoi sunt permanente i se numesc imobilizate, iar o parte sunt temporale
i se numesc curente.
Resursele o parte sunt permanente i formeaz capitalul permanent i o alt parte sunt
temorare i formeaz pasivul curent.
KP-AI = Fond de rulment (Fr) sau capital de lucru.
Termenul de fond de rulment are origine latin i sens de (surs de finanare), mas
tampon de finanare a unui dezechilibru sau a unei nevoi.
Capitalul de lucru are origine anglo-saxon i sens de identificare a unei surse de
finanare.
Fondul de rulment reprezint practic diferena dintre lichiditi si exigibiliti.
S

se

analizeze

bilanul

pe

orizontal

pentru

ntreprinderea

SC.COCA-

COLA.HBC.SRL, pe baza contului de profit i pierderii i a bilanului.

Tabelul 6.6
Analiza bilanului pe orizontal pentru ntreprinderea SC.COCACOLA.HBC.SRL

Indicatori

ACTIV
Perioada
2009
2010

Nevoi

1.730.84

1.836.47

permanente

1.730.84

1.836.47

Imobile
necorporale
Imobile

PASIV
Perioada
Indicatori
2011
2009
2010
2011
1.433.
Resurse
1.424.147.
1.607.939.
1.814.940
498.69
permanente
187
903
3
392.784.52 401.82 372.264.95
Capital
2
7.099
1
propriu
1.814.940
DTL
993.824.60 1.030. 1.234.689.
47

corporale

Subvenii

711.388

268.179.

244.299.

263.189.5

Resurse

177
97.642.0

127
88
105.582.2 96.369.91

curente

27
170.537.

83
9
138.716.8 166.819.6

Imobile
financiare
Nevoi curente
Stocuri
Creane

150

44

69

Disponibilit
i bneti
Cheltuieli n

170.537.

avans

150

Total active

272.357.
458

DTS

985.243
782.341.90

1
387.522.26

7.985
493.67

2
750.921.45

3.599

30.536.371

248.883.6 267.811.9

Total

1.842.205.

pasive

818

63

709

418.058.63

2.747.643 2.807.435

19

7
1.020.
317
524.51

Venituri n
avans
Provizioan

651.27

30.844
.386

1.958.
016.67

31.420.448

2.390.281.

Realizarea calculelor i interpretarea rezultatelor:


Nevoile permanente= Imobile necorporale+Imobile corporale+Imobile financiare
Np 2009=1.730.844 lei
Nevoile curente= Stocuri+ Creane+Disponibiliti bneti+Cheltuieli n avans
Nc 2009= 97.642.027+170.537.150+170.537.150=268.179.177 lei
Resursele permanente=Capitalul propriu+DTL+Subvenii
Rp2009=392.784.522+1.030.651.277+711.388= 1.424.147.187 lei
Resursele curente=DTS+ Venituri n avans+Provizioane
Rc2009=387.522.260+30.536.371=418.058.631 lei
Prin analiza pe orizontal a bilanului se evideniaz creterea nevoilor i resurselor
permanente i curente n anul 2011. Astfel, nevoile permanente au nregistrat o cretere cu
84.096 lei fa de anul 2009, nevoile curente au crescut cu 18.890.461 lei fa de anul 2010,
resursele permanente au crescut cu 492.951.820 lei fa de anul 2009, fiind influenate de
ocilaiile capitalului propriu.
Resursele curente au crescut cu 364.283.271 lei fa de anul 2009.

Fondul de rulment
Fondul de rulement este diferena dintre ncasarea medie zilnic i plata medie zilnic.
Dac aceast valoare este 0 nseamn c nevoile i resursele ntreprinderii sunt ntr-un
echilibru perfect i ntreprinderea nu ar trebui s aib probleme (n realitate n economie
echilibrul nu exist).
48

805

Dac valoarea este negativ nseamn ca ntrepinderea trebuie s se mprumute fie pe


termen lung, fie pe termen scurt i i pierde din autonomie, respectiv din sntatea financiar
(de multe ori n economie lucrurile pozitive au la baz fapte negative). n acest sens un fond
negativ poate fi compensat de o durat scurt de via a activelor i lung durat a pasivelor.
Durata de via nseamn timpul n zile unde un activ este lichid sau un pasiv exigibil.
Dac valoarea este pozitiv nseamn c ntreprinderea are la dispoziie o mas
monetar tampon care poate prelua un eventual oc. n acest caz ntreprinderea este stabil,
autonom i sntoas (plecnd de la ideea c n economie faptele pozitive se combin i au
rezultat negativ nseamn c ntr-o ntreprindere un fond de rulment pozitiv poate fi consumat
uor dac viaa activului este mult mai mare dect viaa pasivului).
n practiva economic pe lng fondul de rulment se mai utilizeaz:
- Nevoia de fond de rulment;
- Trezoreria net;
- Fluxul de trezorerie cash-flow.
NFR= (AC- Disponibiliti)- (PC- DTS)
Trezoreria net se calculeaz ca diferena dintre fond de rulment i nevoia de fond de
rulment.
TR= FR- NFR
Trezoreria net exprim masa monetar rmas n casa unitii la dispoziia
antreprenorului pentru a fi folosit n viitorul apropiat.
Fluxul de trezorerie (termen latin) sau cash-flow (termen american) reprezint masa
monetar rmas cumulat de pe o lun pe alta la dispoziia nreprinderii.
Analiza pe orizontal se completeaz cu analiza ratelor de solvabilitate i analiza ratelor
de lichiditate.
S se analizeze fondul de rulment pentru ntreprinderea SC.COCA- COLA.HBC.SRL,
pe baza contului de profit i pierderii i a bilanului.
Tabelul 6.7
Analiza fundului de rulment pentru ntreprinderea SC.COCA-COLA HBC.SRL
Indicatori
AC
DTS
FR
Creane
PC
NFR

Perioada analizat
2010
936.257.229
493.673.599
442.575.654
138.716.844
493.681.575
797.532.409

2009
880.731.283
387.522.260
493.204.023
170.537.150
387.527.260
710.189.133
49

2011
961.954.104
750.921.454
211.024.626
166.819.669
750.929.478
795.126.411

-216.985.110
-354.956.755
Tn
Realizarea calculelor i interpretarea rezultatelor:

-584.101.785

FR=AC-PC= 880.731.283- 387.527.260= 493.204.023 lei


NFR=

(AC-Creane)

(PC-DTS)=

(880.731.283-170.537.150)

-(387.527.260-

387.522.260)
= 710.194.133- 5000= 710.189.133 lei
Tn=FR-NFR= 493.204.023- 710.189.133= -216.985.110 lei
Din calculele efectuate observm c valorile fondului de rulment din anii analiza i sunt
pozitive, ceea ce nseamn c ntreprinderea are la dispoziie o mas monetar tampon care
poate prelua un eventual oc. n acest caz ntreprinderea este stabil, autonom i sntoas.
Fondul de rulment poate fi consumat uor dac viaa activului este mult mai mare dect via a
pasivului.
Nevoia de fond de rulment a sczut cu 2.405.998 lei n anul 2011 fa de anul 2010.
Trezoreria net nregistreaz valori negative i rezult c antreprenorul nu are mas
monetar n casa unitii.
Ratele de solvabilitate
Solvabilitatea exprim capacitatea ntreprinderii de a-i plti toate obliga iile (la
scaden).
Dac ntreprinderea ncepe s nu-i onoreze obligaiile la scaden, nseamn c-i
pierde uor uor din credibilitate, i pierde numele, mai tarziu marca i intr n insolven.
Practiv solvabilitatea exprim echilibrul i seriozitatea unei ntreprinderi.
Solvabilitatea poate fi calculat n termeni de rate de ndatorare sau lichiditate.
a) n termeni de rate de ndatorare se calculeaz:
1. Solvabilitatea general ca raport ntre datoriile totale i capitalul total sau ntre
datoriile totale i capitalul propriu. Acest indicator trebuie s aib valori subunitare i ct mai
apropiate de 0. Dac depesc 0,3 sau calculat relativ 30% ntreprinderea poate avea
probleme de solvabilitate.
SG=
b) n termeni de lichiditate solvabilitatea general se calculeaz ca raport ntre
activul curent i pasivul curent. Dac raportul este 1 nseamn c ntreprinderea este
solvabil.
1. Solvabilitatea intermediar ( pe termen scurt) se calculeaz ca raport ntre ACStocuri i pasivul curent.
Sint=

50

Valoarea este bun dac indicatorul este mai mare de 0,8.


2. Solvabilitatea imediat reprezint raportul dintre AC-stocuri-creane i pasivul
curent.
Simed=
Valoarea mai mare de 0,3 este bun.
S

se

analizeze

ratelor

de

solvabilitate

pentru

ntreprinderea

SC.COCA-

COLA.HBC.SRL, pe baza contului de profit i pierderii i a bilanului.

Tabelul 6.8
Analiza ratelor de solvabilitate pentru ntreprinderea SC.COCA-COLA HBC.SRL
Indicatori
Activul curent
Stocuri
Pasivul curent
Datorii totale
Creane
Capitalul propriu

2009
880.731.283
97.642.027
387.527.260
403.816.496
170.537.150
392.784.522

Solvabilitatea general
1.02
Solvabilitatea intermediar
2,02
Solvabilitatea imediat
1,58
Realizarea calculelor i interpretarea rezultatelor:

SG=
Sint=
Simed=

Perioada analizat
2010
2011
936.257.229
961.954.104
105.582.283
96.369.919
493.681.575
750.929.478
307.275.419
329.402.372
138.716.844
166.819.669
401.827.099
372.264.951
0,74
1,68
1,40

= 1,02%
=

= 2,02%

= 1,58%

51

0,88
1,15
0,93

Din calculele efectuate rezult c solvabilitatea general este cuprins ntre 0,44-1,02
depete pragul de 0,3 n perioada analizat, ntreprinderea poate avea probleme de
solvabilitate, incepe s nu-i mai plteasc obligaiile la timp i poate pierde din credibilitate.
Solvabilitatea intermediar are valori cuprinse ntre 1,15-2,02 , valorile find mai mari de
pragul admis de 0,8. Solvabilitatatea imediat are valori cuprinse ntre 0,93-1,58 , valori care
depesc pragul de 0,3.
n urma acestei analize rezult c ntreprinderea poate s-i plteasc obligaiile pe
termen scurt i pe termen lung.
Ratele de lichiditate
Lichiditatea exprim capacitatea ntreprinderii de a-i transforma activele n bani. Se
calculeaz:
- Lichiditatea general ca raport ntre activul curent i pasivul curent. Rezultatul mai
mare de 2 este cel mai bun.
Lg=
-

Testul acid sau lichiditatea intermediar reprezint raportul dintre diferena dintre

activul curent i stocuri i pasivul curent. Valoarea mai mare de 1 este bun.
Lint=
-

Lichiditatea imediat raportul dintre diferena dintre activul curent, stocuri i creane

i pasivul curent. Rezultatul cel mai bun este mai mare de 0,5.
Limed=
S se analizeze ratele de lichiditate pentru ntreprinderea SC.COCA- COLA.HBC.SRL,
pe baza contului de profit i pierderii i a bilanului.
Tabelul 6.9
Analiza ratelor de lichiditate pentru ntreprinderea SC.COCA-COLA HBC.SRL
Indicatori

U.M.

Activul curent
DTS
Impozite
PC
Stocuri
Creane
Rata lichiditii

lei
lei
lei
lei
lei
lei

2009
880.731.283
387.522.260
5000
387.527.260
97.642.027
170.537.150

2,27

generale

52

Perioada analizat
2010
2011
936.257.229
961.954.104
493.673.599
750.921.454
7976
8024
493.681.575
750.929.478
105.582.283
96.369.919
138.716.844
166.819.669
1,90

1,95

Rata lichiditii

intermediare
Rata lichiditii

2,02

%
1,58
imediate
Realizarea calculelor i interpretarea rezultatelor:
Lg= =

1,68

1,15

1,40

0,93

= 2,27%

Lint=

Limed=

= 1,68%
=

= 1,58%

Din analiza ratelor de lichiditate general observm c n perioada analizat am obinut


rezultate cuprinse ntre 1,90-2,27 , apropiate de pragul ideal peste 2, testul acid sau
lichiditatea intermediar are valori cuprinse ntre 1,15-2,02 , pragul ideal fiind peste 1, iar
lichiditatea imediat valori cuprinse ntre 0,93-1,58 , valoarea ideal fiind peste 0,5.
Din calculele efectuate rezult c ntreprinderea are o capacitate bun de a-i transforma
activele n bani.

6.4.2 Analiza valorii patrimoniale


Analiza valorii patrimoniale presupune analiza bilanului contabil din punct de vedere
patrimonial. Patrimonial o ntreprindere este format din:
Drepturi de proprietate i creane (numite active);
Obligaii respectiv angajamente (numite pasive);
Valoarea net numit i activ net (patrimoniu net) se formeaz fie n preuri contabile,
fie n capacitatea de a produce randamente. Cnd evaluarea se face n preuri contabile,
activul net se calculeaz ca diferen ntre activul total i datoriile totale. Practic activul net
cuprinde capitalul propriu al ntreprinderii care este format din:
Capitaluri fr valoare (capitalul social sau active degradate);
Capitaluri cu valoare formate din profitul ntreprinderii, rezervele acumulate din
ncasri la plasamente.
Activul net are importan pentru creditori n sensul c vor credita ntreprinderea n
limita capitalului cu valori din activul net.
n termeni de randament activul net se calculeaz capitalizarea profitului sau dividentele
ntreprinderii.

53

Anet=

Rata de capitalizare reprezint rata medie de fructificare net a unui capital ntr-o ar
dat sau rata medie de degradare a unei valori ntr-o ar dat.
n U.E. prima rat este de aproximativ de 3%, iar a doua rat de 5%.
Aceast analiz se completeaz cu studiul ratelor de solvabilitate, lichiditate, active i
pasive.
S

se

analizeze

valoarea

patrimonial

pentru

ntreprinderea

SC.COCA-

COLA.HBC.SRL, pe baza contului de profit i pierderii i a bilanului.

Tabelul 6.10
Analiza valorii patrimoniale pentru ntreprinderea SC.COCA-COLA HBC.SRL
Perioada analizat
2009
2010
Activul total
1.792.135.517
1.837.251.676
Datorii totale
403.816.496
307.275.419
1.388.319.021
1.529.976.257
Anet1
Profit
172.327.145
189.547.691
5.744.238.166,7
6.318.256.366,7
Anet2 3%
3.446.542.900
3.790.953.820
Anet3 5%
Realizarea calculelor i interpretarea rezultatelor:
Indicatori

2011
1.723.253.710
329.402.372
1.393.851.338
137.399.050
4.579.968.333,3
2.747.981.000

Anet1= AT-DT= 1.792.135.517- 403.816.496= 1.388.319.021


Anet2=

= 5.744.238.166,7 lei

Anet3=

= 3.446.542.900 lei

54

Din calculele efectuate se observ o scdere a activului net n anul 2011 fa de anul
2010.
Anet2 reprezint activul net calculat cu o rat de capitalizare de 3%.
Anet3 reprezint activul net calculat cu o rat de capitalizare de 5%.
Tabelul 6.11
Analiza ratelor de solvabilitate, ratelor de lichiditate, ratelor de activ ale
ntreprinderii SC.COCA-COLA HBC.SRL
U.M.

Perioada analizat

Indicatori

2009
2010
2011
Solvabilitatea general
%
1.02
0,74
0,88
Solvabilitatea intermediar
%
2,02
1,68
1,15
Solvabilitatea imediat
%
1,58
1,40
0,93
Rata lichiditii generale
%
2,27
1,90
1,95
Rata lichiditii intermediare
%
2,02
1,68
1,15
Rata lichiditii imediate
%
1,58
1,40
0,93
Rata activului imobilizat
%
50,85
49,04
44,17
Rata activului circulant
%
49
50,8
55,66
Rata stocurilor
%
5,45
5,75
5,59
Rata creanelor
%
9,51
7,55
9,68
Rata disponibilitilor financiare
%
0,51
0,37
0,05
Rata capitalului propriu
%
27,25
23,40
20,48
Rata datoriilor totale
%
102,03
65,14
65,89
RDTS
%
97,91
104,65
150,22
RDTL
%
251,10
218,48
247
Din calculele efectuate se observ o scdere a ratelor de solvabilitate i de lichiditate, n
anul 2011 fa de anul 2009 i o cretere a ratei activului circulant, ratei datoriilor pe termen
scurt i a ratei datoriilor pe termen lung, n anul 2011 fa de anul 2009.

6.4.3 Analiza riscului


Riscul reprezint un eveniment aleatoriu cu caracter distructiv. La nivel de ntreprindere
important este:
Riscul economic;
Riscul financiar;
Riscul de faliment.
Riscul economic cuprinde variabilele din domeniul produciei care dezintegreaz
obiectivele ntreprinderii (este practic riscul tehnologic, riscul de aprovizionare, alte riscuri
din domeniul produciei).
55

Analiza riscului economic are la baz relaia cost-volum-profit. n cadrul acestei relaii
puncul de plecare este punctul n care toate cheltuielile sunt acoperite de volumul produciei,
iar profitul este 0. Acest punct se numete prag de rentabilitate.
PR=

PR= pragul de rentabilitate


CF= costul fix unitar
Cv.unitar= costul variabil unitar
Pv.unitar= preul variabil unitar
Analiza riscului financiar cuprinde variabile distructive din zona de finanare a
ntreprinderii (se retrag creditoriii, cresc dobnzile, furnizorii vor banii cash).
Riscul financiar se aseamn din punct de vedere al analizei cu riscul economic, cu
diferena c la calculul pragului de rentabilitate se introduc i dobnzile.
PR=
Db= dobnzi
Riscul de faliment este numit i risc de solvabilitate sau risc de insolvabilitate.
Riscul de faliment este legat direct de solvabilitatea ntreprinderii, respectiv de
capacitatea acesteia de a-i plti datoriile la timp.
Analiza riscului de faliment presupune:
o Metode bazate pe analiza bilanului patrimonial;
o Metode bazate pe scorul nregistrat de ntreprindere;
o Metode bazate pe analiza funcional a riscului.
S se analizeze riscul pentru ntreprinderea SC.COCA- COLA.HBC.SRL, pe baza
contului de profit i pierderii i a bilanului.
Tabelul 6.12
Analiza riscului pentru ntreprinderea SC.COCA-COLA HBC.SRL
Indicatori
Costul fix unitar
Costul variabil unitar
Preul variabil unitar
PR1
Dobnzi
PR2

Perioada analizat
2010
1,75
1,09
1,75
2,65
62.914
95.326,89

2009
1,90
1,34
1,60
7,30
67.295
258.834,23
56

2011
1,95
1,13
1,95
2,37
53.847
65.669,45

Realizarea calculelor i interpretarea rezultatelor:


PR1=

PR2=

= 7,30 lei

= 258.834,23 lei

n anul 2011 s-a nregistrat o scdere a pragului de rentabilitate economic (PR 1) fa de


anul 2009, datorit creterii costului fix unitar, a preului variabil unitar i a scderii costului
variabil unitar. Pragul de rentabilitate financiar, a sczut n anul 2011 fa de anul 2009
datorit creterii costului fix unitar, a preului variabil unitar i a scderii costului variabil
unitar i a dobnzilor.

CAPITOLUL VII CONCLUZII I RECOMANDRI

ntreprinderea SC.COCA-COLA HBC.SRL, este lider de pia n Romnia cu o cot de


pia relativ 100%. ntreprinderea analizat are ca principal obiect de activitate, producerea
i mbutelierea buturi rcoritoare carbonatate (Coca-Cola, Fanta, Sprite, Schweppes),
necarbonatate (Cappy Tempo), nectaruri (Cappy Nectar), pn la ceaiuri (Nestea), ap
57

(Dorna, Dorna-Izvorul Alb, Poiana Negri), buturi energizante (Burn) i cafea Ready to
Drink (Illy).
Activnd n domeniul industriei alimentare, ntreprinderea SC.COCA-COLA HBC.SRL
are parte de muli concureni, principalii fiind: European-Drinks, Pepsi-Cola, Parmalat.
Din calculele efectuate rezult c ntreprinderea SC.COCA-COLA HBC.SRL este
stabil, autonom, sntoas, are la dispoziie o mas monetar tampon care poate prelua un
eventual oc, dar poate avea probleme cu plata obligaiilor la scaden, ceea ce duce la
pierderea credibilitii, a numelui, a mrcii, pn la insolven.
Principala recomandare pentru ntreprinderea SC.COCA-COLA HBC.SRL este de a
atrage ct mai muli consumatori prin mbuntirea calitii produselor, prin produse noi,
produse ct mai sntoase care s realizeze o difereniere vizibil ntre ntreprindrea analizat
i principalii concureni. Prin atragerea unui numr ct mai mare de consumatori,
ntreprinderea va nregistra o cretere a produselor vndute i o cretere a cifrei de afaceri
anuale.

Bibliografie
Surse internet:
1.
2.
3.
4.

http://www.coca-cola.ro
http://www.coca-colahellenic.ro
http://www.datasmart.ro
http://www.mfinante.ro
58

59