EXAMEN FINAL DEL CURSO DE TEORA Y VALUACIN DE

INVERSIONES

NOMBRES Y APELLIDOS:
_________________________________________________________________________

1. Proyeccin de demanda
Ventas
5,868.16
124,358.04
240,414.99
213,506.76
161,529.98
60,381.79
353,547.51
412,348.59
88,533.71
193,681.46
240,822.27
386,593.57
96,585.01
176,996.08
612,897.36
447,423.57
827,290.80
802,924.06
114,746.17
544,218.34
642,721.38
964,844.34
605,670.53
351,973.67
432,317.05
46,747.38
66,841.17
111,348.60
143,214.68
8,915.22

Ao
1,980
1,981
1,982
1,983
1,984
1,985
1,986
1,987
1,988
1,989
1,990
1,991
1,992
1,993
1,994
1,995
1,996
1,997
1,998
1,999
2,000
2,001
2,002
2,003
2,004
2,005
2,006
2,007
2,008
2,009

Ventas
1,105.28
3,889.96
5,708.94
5,097.07
2,222.78
2,324.54
5,617.95
6,655.37
8,894.05
11,683.89
8,645.87
5,066.66
9,629.73
8,898.50
14,793.90
4,811.67
11,336.60
6,944.18
18,408.92
8,426.91
4,435.80
18,302.50
7,424.80
22,560.20
3,845.44
17,793.68
19,266.65
21,628.83
18,516.04
23,798.81

Ao
1,980
1,981
1,982
1,983
1,984
1,985
1,986
1,987
1,988
1,989
1,990
1,991
1,992
1,993
1,994
1,995
1,996
1,997
1,998
1,999
2,000
2,001
2,002
2,003
2,004
2,005
2,006
2,007
2,008
2,009

a) Proyectar las ventas de los siguientes 5 aos eligiendo el mejor modelo (1 Pto.)
b) Si se utiliza como base de datos (lnea de base) hasta el ao 2000 en ambos
casos, Cules son los nuevos parmetros? Cambian los modelos? (1 Pto.)

2. Maximizacin de Utilidad (3 Ptos.)

a. P= (52 Q)/20
CT = 62 + 95Q
b. Si el precio ptimo disminuye en 10%, cunto vara la Utilidad?
c. Cuntas unidades deben producirse para obtener la mxima Utilidad?
3. Teora de Portafolio
Fecha
01/01/2010
02/01/2010
03/01/2010
04/01/2010
05/01/2010
06/01/2010
07/01/2010
08/01/2010
09/01/2010
10/01/2010
11/01/2010
12/01/2010
13/01/2010
14/01/2010
15/01/2010
16/01/2010
17/01/2010
18/01/2010
19/01/2010
20/01/2010
21/01/2010
22/01/2010
23/01/2010
24/01/2010
25/01/2010
26/01/2010
27/01/2010
28/01/2010
29/01/2010
30/01/2010

AIG
26.71
24.88
25.03
25.78
24.77
27.51
27.99
26.76
28.43
26.53
26.71
26.90
27.43
26.82
26.82
26.30
26.92
23.14
22.16
22.41
22.59
23.79
23.97
23.96
24.23
24.16
24.91
24.40
26.09
26.50

C
3.43
3.40
3.40
3.39
3.40
3.39
3.45
3.35
3.46
3.42
3.43
3.41
3.31
3.18
3.18
3.21
3.20
3.18
3.15
3.22
3.18
3.37
3.41
3.34
3.32
3.24
3.20
3.15
3.23
3.25

GS
163.61
157.72
158.75
156.54
156.35
156.44
158.33
156.70
156.71
156.18
155.73
157.26
157.40
153.93
153.93
154.05
153.63
152.49
151.10
154.16
150.68
157.23
156.94
153.13
148.72
153.29
151.50
150.88
154.98
154.12

BAC
16.40
16.37
16.46
16.71
16.66
16.55
16.33
15.94
16.21
15.88
15.88
15.66
15.16
14.45
14.45
14.63
14.67
14.47
14.48
15.00
14.75
15.53
15.60
15.42
15.18
15.37
15.19
14.77
14.98
14.90

a. Halle el portafolio de mnimo riesgo (1 Ptos.)

b. Halle el portafolio de mxima rentabilidad (1 Ptos.)

4. Caso: FRUTAS DEL PER

La empresa FRUTAS DEL PER viene estudiando la factibilidad de un proyecto de
exportacin de CAMU CAMU a los mercados de JAPON y CHINA. Para lo cual analizar
un horizonte de planeamiento de los prximos tres aos.
El siguiente cuadro estadstico presenta la evolucin de la Demanda Nacional de dichos
Pases para el periodo 2000/2006 en Toneladas

Ao

JAPON

2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006

CHINA

129
86
141
144
154
137
170

Total DEMANDA Anual

CAMU CAMU
2000/2006
(Miles Toneladas)

65
56
54
57
103
120
100

Para proyectar la demanda de CAMU CAMU de la empresa seleccione el mejor modelo de

regresin. Justifique su proyeccin.

Participacin de Mercado de FRUTAS DEL PER

2007

Total
Demanda
Proyectada
Toneladas
?

2008
2009

Ao

Precios:

Participacin de Mercado
de CAMU CAMU

Exportacin en Toneladas
CAMU CAMU

9%

13%

30%

La variacin de precios de acuerdo al crecimiento de la demanda internacional de CAMU

CAMU se prev en los prximos aos:
Ao

Precio x Tonelada

2007

$39

2008

$33

2009

$78

Inversiones:
a) Terreno agrcola (valor Contable) $ 100,000
b) Inversin en obra Fsica
$ 190,000
c) Inversin de maquinaria
$ 180,000
d) Capital de trabajo:
Se ha previsto las siguientes inversiones por ao:
Ao 0 = $
Ao 1 =
Ao 2 =

150,000
225,000
304,000

Depreciacin:
- Obras Fsicas: 3% Anual
- Maquinarias: 10% Anual
- Terrenos:
0%
Valor Residual
Segn el mtodo del Valor Comercial (V. Mercado) se prevn recuperar los siguientes
montos:
Activos Fijos
- Terreno
700,000
- O. Fsica
185,000
- Maquinaria
165,000

Valor Residual Capital de Trabajo

Se recupera el 100% del capital de trabajo

Impuesto a la renta:
Se considera una tasa de impuesto a la renta de 30% anual.
Costos de Produccin
Costo unitario por Tonelada
Mano Obra

$7

Fertilizantes

$5

Insecticidas

$3

Riego

$5

Otros Costos

$6
$26

Costos de Operacin
Gastos de Venta Variables Anuales
Gastos de administracin Anuales

1% de las Ventas
150, 000

Financiamiento
Se ha considerado Financiar el Proyecto con un prstamo de $350,000 que se cancelar en
3 aos en cuotas iguales, calculadas con el mtodo del FRC y con una tasa de inters anual
de 11% anual. El saldo de la inversin inicial se realizar con Aporte Propio
Asumiendo que el Flujo Puro del proyecto se presenta en el anexo adjunto
Se pide:
a)
b)
c)
d)
e)
f)
g)
h)
i)
j)

Construya el Flujo de caja

Determine el WACC
Determine el valor del Ke
Determine el VANE
Determine el VANF
Calcular la TIRE
Calcular la TIRF
Calcular el PERIODO DE RECUPERO
Calcular la RELACIN BENEFICIO COSTO
ndice de rentabilidad

5 Ptos.
1.5 Pto.
1.5 Pto.
1 Pto.
1 Pto.
1 Pto.
1 Pto.
1 Pto.
1 Pto.
1 Pto.

En cada caso explique y comente los resultados de los indicadores