Analiza Economico Financiara A Firmei SC Berlin SRL

Cuprins
INTRODUCERE................................................................................................................2
CAPITOLUL I. ASPECTE TEORETICE PRIVIND ANALIZA ECONOMICO
FINANCIAR................................................................................................................................3
1.1.
NECESITATEA ANALIZEI ECONOMICO FINANCIARE........................3
1.2.
CONTUL DE PROFIT I PIERDERE I PERFORMANELE
ECONOMICOFINANCIARE ALE NTREPRINDERII........................................................5

1.3.
BILANUL I POZIIA FINANCIAR A NTREPRINDERII..................10
CAPITOLUL II. PREZENTAREA SOCIETII COMERCIALE BERLIN S.R.L.

BRLAD.......................................................................................................................................17
2.1. ISTORICUL SOCIETII COMERCIALE BERLIN S.R.L. BRLAD.............17
2.2. MISIUNE, OBIECTIVE I VALORI....................................................................18
2.3. ANALIZA SWOT A SOCIETII ANALIZATE..................................................21
CAPITOLUL III. ANALIZA ECONOMICO FINANCIAR A
S.C.
BERLIN S.R.L..............................................................................................................................23
3.1. ANALIZA PERFORMANELOR ECONOMICO FINANCIARE ALE S.C.
BERLIN S.R.L...........................................................................................................................23
3.1.1. Analiza orizontal i vertical a contului de profit i pierdere......................23
3.1.2. Analiza rezultatului net prin solduri intermediare de gestiune.....................28
3.1.3. Analiza ratelor de rentabilitate.....................................................................41
3.2.
ANALIZA POZIIEI FINANCIARE A S.C. BERLIN S.R.L.......................43
3.2.1. Analiza structurii activului i pasivului bilanier...........................................44

3.2.2.
Analiza bilanului financiar........................................................................47
CAPITOLUL IV. CONCLUZII I PROPUNERI.........................................................57

BIBLIOGRAFIE..........................................................................................................61
INTRODUCERE
ntr-o perioad n care se vehiculeaz tot mai mult termenul de criz financiar, analiza
impactului acesteia i consecinele impactului au devenit obiectivele majore al oricrei uniti.
Informaia economic reprezint un element indispensabil al progresului fiind prezent
n toate domeniile de activitate. n contextul dezvoltrii economiei de pia i al sporirii gradului
de complexitate al acesteia, informaia economic trebuie s se dezvolte corespunztor, astfel
nct s poat furniza elementele necesare lurii deciziilor, s poat reflecta exact situaia
patrimonial a ntreprinderilor i rezultatele activitii economico-financiare.
Valorificarea eficient a informaiei economice se poate realiza doar n cadrul unui sistem
informaional economic n care contabilitatea este o component de baz.
Activitatea contabil are o contribuie important n economie prin coninutul su, care
mbin armonios teoria abstract cu realitatea fenomenelor studiate. Aceasta furnizeaz un sistem
de informaii corelat i verificat, nelsnd loc subiectivismului i promovnd rigurozitate i
exactitate n reflectarea fenomenelor economico-financiare. Importana comunicrii manageriale
a crescut pe msur ce firma i-a extins graniele, iar globalizarea tot mai accentuat a pieelor de
capital impune utilizarea, n toat lumea, a unui limbaj unic n contabilitate, fapt realizat prin
normalizare i armonizare.
Cea mai puin costisitoare i cea mai rspndit metod de comunicare managerial o
constituie situaiile financiare, care de fapt reprezint nucleul sintezelor contabilitii. Utilizatorii
informaiei din situaiile financiare caut s aprecieze rentabilitatea ntreprinderii, n general, dar
i riscul de nelichiditate al acesteia.
n contextul reformei i al tranziiei la economia de pia, fiecare ntreprindere, indiferent
de dimensiune, sector de activitate sau form de proprietate, se confrunt cu o serie de probleme
privind cerinele mediului n care i desfoar activitatea, mbuntirea performanelor
economico-financiare i capacitatea concurenial n raport cu alte ntreprinderi. Analiza
economico-financiar are un rol important n realizarea acestor obiective, contribuind, prin
metodele i tehnicile utilizate, la cunoaterea strii diferitelor fenomene, identificarea factorilor i
cauzelor care provoac anumite disfuncionaliti i luarea msurilor corespunztoare pentru
reglarea i optimizarea rezultatelor economico-financiare ale fiecrei ntreprinderi.
CAPITOLUL I. ASPECTE TEORETICE PRIVIND ANALIZA

ECONOMICO FINANCIAR
n condiiile unei economii de pia, fiecare societate, indiferent de mrime, obiect de
activitate trebuie s i mbunteasc performanele economico financiare i capacitatea
concurenial n raport cu celelalte ntreprinderi aflate n concuren. Aceasta se realizeaz prin
folosirea analizei economico financiare ca instrument al managementului intern.
1.1.
NECESITATEA ANALIZEI ECONOMICO FINANCIARE
Necesitatea analizei economico financiare decurge din nevoia de cunoatere a

fenomenelor i proceselor din economie, din viaa unei societi. Prin intermediul analizei
ntregul este descompus n prile sale componente, dup care acestea sunt studiate individual, se
determin factorii care le genereaz i se formuleaz concluzii cu privire la prezentul i viitorul
activitii ntreprinderii analizate. Sinteza reprezint reuniunea componentelor ntr-un tot unitar,
iar caracterizarea deplin a unei activiti sau fenomen presupune mbinarea celor dou, ca
mijloace ale cunoaterii.
Analiza economico financiar reprezint un instrument eficace la dispoziia factorilor
de decizie din ntreprindere care permite diagnosticarea strii de performan i echilibru
financiar al ntreprinderii la ncheierea exerciiului, propunndu-i s stabileasc punctele tari i
punctele slabe ale gestiunii financiare, n vederea elaborrii strategiei de meninere i dezvoltare
a ntreprinderii.1 De asemenea, ea poate face obiectul preocuprilor partenerilor economici i
financiar bancari ai firmei, n vederea fundamentrii unor posibile aciuni de cooperare cu
respectiva ntreprindere.
Prin cunoaterea post faptic, curent i previzional a activitii agentului economic,
a rezultatelor i rezervelor interne, a cauzelor care le-au generat, analiza economico
financiar contribuie la cunoaterea continu a eficienei utilizrii resurselor uname, materiale
i financiare2.
1 Bue, L., Analiza economico financiar, Editura Economic, Bucureti, 2005, pag 13
2 Pvloaiei, W., Paraschivescu, M., D., Olaru, G., D., Radu, F., Analiz financiar.
Studii de caz, Editura Tehnopress, Iai, 2006. Pag. 7
3
Analiza financiar urmrete diagnosticarea situaiilor financiare anuale pentru

fundamentarea politicii economico financiare i a strategiei ntreprinderii.3
Analiza economico financiar a evoluat mult mai ales n ultimii ani datorit diferitelor
cauze printre care se numr:4
necesitatea ntreprinztorilor de resurse financiare pentru investiiile tot mai

mari, a cror analiz de rentabilitate se ntinde pe mai muli ani, ceea ce a impus
bncilor sau instituiilor financiare elaborarea i folosirea unor metode de
analiz perfecionate n vederea acordrii sau refuzului unor credite;
imposibilitatea bncilor de a cere garanii pentru a-i acoperi riscul de nonplat

le-a obligat s pun la punct metode de analiz a riscului economic i financiar;
dezvoltarea mijloacelor moderne de finanare a impus aprofundarea studiului

echilibrelor financiare i al costului capitalului;
constrngerile politicii creditului, ratele nalte ale dobnzii, inflaia i variaiile

cursului de schimb au acutizat problemele financiare ale ntreprinderilor;
dezvoltarea internaional a societilor a condus la cutarea unor tehnici

adaptate pentru efectuarea de comparaii ntre situaiile financiare i contabile
ale diferitelor ri.
Cu ajutorul analizei economico financiare se descoper esena proceselor i
fenomenelor economice, se determin cauzele modificrii acestora i se elaboreaz soluii de
prevenire, limitare i nlturare a acelor cauze care au efecte negative. Ajut la fundamentarea
deciziilor conducerii, dar contribuie i la elaborarea programelor de activitate, la perfecionarea
acestora.
Aceasta i propune cercetarea relaiilor cauz - efect, iar caracterul complex al acestei
analize rezult din:5
acelai efect poate fi produs de cauze diferite;

3 Petrescu, S., Analiz i diagnostic financiar contabil: ghid teoretico aplicativ,
Editura CECCAR, Bucureti, 2010, pag. 11
4 Petrescu, S., Analiz i diagnostic financiar contabil: ghid teoretico aplicativ, Editura CECCAR,
Bucureti, 2010, pag 10
5 Pvloaiei, W., Paraschivescu, M., D., Olaru, G., D., Radu, F., Analiz financiar. Studii de caz, Editura
Tehnopress, Iai, 2006, pag. 8
efecte diferite se pot combina dnd o rezultant a complexului de aciuni;

complexitatea i intensitatea cauzei poate determina nu numai intensitatea
fenomenului, ci i calitatea acestuia;
n realitatea economic asistm la o mbinare a nsuirilor eseniale cu cele

neeseniale, a celor stabile, cu cele ntampltoare.
1.2.
CONTUL DE PROFIT I PIERDERE I PERFORMANELE

ECONOMICOFINANCIARE ALE NTREPRINDERII
n mediul de afaceri, termenul de performan este explicat printr-un succes, n plan

general sau pe domenii specifice de activitate ale ntreprinderii. Acest succes poate fi
cuantificat cu ajutorul unui ansamblu de indicatori sau criterii de natura cantitativ i calitativ
(profit, rentabilitate, cifr de afaceri, cash flow, cot de pia, cost de externalitate, imagine de
marc, climat social, reputaia echipei manageriale etc.) i este expresia gestiunii activitii
ntreprinderii.6
n general, performana exprim:7
fie rezultatul unei aciuni: n cele mai multe cazuri, cuvntul performan este
asociat rezultatului pozitiv al unei aciuni, rezultatul bun obinut ntr-un domeniu
particular de activitate;
fie reuita: performana este asociat reuitei, succesului ntr-un anumit domeniu;
fie o aciune care duce la succes.

Informaia pentru analiza performanelor ntreprinderii este preluat din Contul de profit
i pierdere. Conform IAS 1 Prezentarea situaiilor financiare sunt necesare ntocmirea a dou
situaii financiare pentru a se reflecta performanele economico financiare ale ntreprinderii i
anume Contul de profit i pierdere i Situaia modificrilor capitalului propriu. Cel de-al doilea
document contabil ofer informaii despre poziia financiar i sintetizeaz unele ctiguri i
pierderi nereprezentate n mod curent n Contul de profit i pierdere, dar care afecteaz direct
capitalul propriu al ntreprinderii.
6 Mironiuc, M., Analiza economico financiar. Performan, poziie financiar , risc ,
Editura Universitii Alexandru Ioan Cuza, Iai , 2009, pag 41
7 Niculescu, M., Diagnostic global strategic, Editura Economic, Bucureti, 1997, pag.
225
5
Contul de profit i pierdere constituie o sintez a contabilititii de flux la nivel

microeconomic, pentru c pune n eviden fluxurile de valoare care au contribuit la creterea sau
la diminuarea averii ntreprinderii pe parcursul unui exerciiu financiar.
Informaiile coninute n Contul de profit i pierdere sunt utile pentru evaluarea
performanelor, trecute i prezente, dar i pentru estimarea rezultatelor viitoare.
Contul de rezultate este cel care explic cum s-a format rezultatul exerciiului financiar ca
diferen dintre cele trei categorii de venituri i cheltuieli specifice celor trei activiti i anume de
exploatare, financiare i extraordinare, care duc la determinarea unor rezultate intermediare cu
influen direct asupra rezultatului net.
Rezultatul din exploatare reprezint surplusul generat de activitatea curent a
ntreprinderilor, msurnd performanele realizate din activitile de producie i comercializare.
Un rezultat de exploatare negativ, pe parcursul a mai multor exerciii, indica incapacitatea
ntreprinderii de a realiza n mod performant obiectul de activitate pentru care a fost creat.
Printre exemplele care pot duce la aceast situaie se regsesc:
realizarea unui portofoliu de produse neadaptat cererii pieei;
meninerea unor tehnologii de producie puin performante;
un personal nemotivat etc.
Rezultatul financiar rezult din compararea fluzurilor de venituri i cheltuieli legate de
operaiunile financiare i evideniaz performana activitii financiare a ntreprinderii, ct i
efectele imputabile activitii de exploatare i strategiei sale de dezvoltare. Din nsumarea celor
dou rezultate reiese rezultatul curent.
Rezultatul extraordinar reflect incidena evenimentelor extraordinare asupra rezultatului
exerciiului financiar. Conform IAS aceste evenimente sunt extraordinare prin natura lor
neobinuit, derivat din faptul c un astfel de eveniment ( incendii, inundaii, cutremure etc ) are
un grad ridicat de anormalitate i legtur accidental cu activitatea obinuit a activitii.
Cheltuielile cu impozitul pe profit se determin prin aplicarea cote de impunere la baza
de impozitare, adic asupra profitului impozabil.
Rezultatul net determinat are dubl semnificaie:
confirm rentabilitatea global a ntreprinderii;

msoar fluxul resurselor adiionale create de ntreprindere sau fluxul resurselor
consumate pe parcursul unui exerciiu financiar.
Pentru acionari acest rezultat este unul din cei mai importani indicatori pentru c n
funcie de acesta se mpart dividende i este un mijloc de evaluare a capacitii echipei
manageriale n legtur cu activitatea ntreprinderii.
n cadrul analizei economico financiare contul de profit i pierdere este analizat pe
vertical i pe orizontal.
Soldurile intermediare de gestiune sunt o serie de indicatori care completeaz gama
indicatorilor de apreciere a performanelor economico financiare ale ntreprinderii, cu ajutorul
crora se caracterizeaz modul de folosire a resurselor materiale, financiare i umane ale
firmei.8 Acetia de determin prin diferene succesive ntre dou sau mai multe valori, unele de
natura veniturilor, altele de natura cheltuielilor. De cele mai multe ori un sold determinat anterior
intr n calculul soldului intermediar urmtor. Aceti indicatori analizai ofer detalii asupra
provenienei rezultatului net al exerciiului i asupra cauzelor care au generat acel rezultat.9
Unul din soldurile intermediare de gestiune este cifra de afaceri, acesta este un indicator
care reflect creterea economic a ntreprinderii, condiioneaz poziia sa strategic i
definete locul ntreprinderii n raport cu concurenii, n ramura de activitate creia i aparine.10
Dac cifra de afaceri are un nivel ridicat nseamn ca ntreprinderea desfoar o
activitate profitabil, este garania creterii i dezvoltrii acesteia.
Ca i structur cifra de afaceri este compus din:
producia vndut ( Pv );
venituri din vnzarea mrfurilor ( V mf );
venituri nregitrare de entitile al cror obiect principal de activitate l constituie
leasingul ( V d );
venituri din subvenii de exploatare ( V s ).
Marja comercial este un indicator care evideniaz surplusul de valoare din vnzarea
mrfurilor. n mrimi absolute marja comercial este format din:
costul de cumprare a mrfurilor vndute ( c );

8 Srbu, C., Analiza econimico-financiar. Suport de curs, Universitatea Danubius,
Galai, pag. 22
9 Mironiuc, M., Analiza economico financiar. Performan, poziie financiar, risc ,
10 Niculescu, M., Diagnostic global strategic, Editura Economic, Bucureti, 1997, pag.
229
7
cheltuieli de achiziie a mrfurilor ( cha ;

variaia stocurilor de mrfuri, respectiv diferena dintre stocul de la nceputul
perioadei i cel de la sfritul perioadei ( s ).
Pe de o parte cnd marja comercial este pozitiv nseamn c veniturile din vnzarea
mrfurilor au crescut ntr-un ritm superior celui al cheltuielilor privind mrfurilor; pe de alt
parte cnd marja comercial nregistreaz valori negative nseamn c ritmul de cretere a
cheltuielilor privind mrfurile este superior celui al veniturilor din vnzarea mrfurilor.
Producia exerciiului este un indicator specific ntreprinderilor care au ca obiect de
activitate producia, este experesia valoric a tot ceea ce se produce n ntreprindere i anume:
valoarea produciei vndute ( Pv );

variaia stocurilor de produse finite i a produciei n curs de execuie (+/ valoarea produciei imobilizate ( Pi );
Ps );
Prin specificul activitii pe care o desfoar, ntreprinderea transform ansamblul

factorilor de producie achiziionai de la teri n bunuri i servicii cu valoare superioar,
destinate a fi valorificate la un pre acceptat de pia. Diferena dintre valoarea bunurilor i
serviciilor produse i vndute i valoarea bunurilor i serviciilor cumprate i consumate
reprezint valoarea adugat creat de ntreprindere.11
Valoarea adugat, ntr-o accepiune, exprim valoarea nou creat de ntreprindere prin
activitatea tehnico productiv, fiind unul dintre cei mai pertineni indicatori ai creterii averii
ntreprinderii. Acest indicator este un indicator de msurare a performanelor mai realist dect
cifra de afaceri pentru c se evit dubla nregistrare, adic se consider ca output-ul ntreprinderii
reprezint input-ul alteia i se deduce valoarea acesteia din valoarea produciei realizate.
Valoarea adugat este un indicator care se formeaz ntre momentul achiziionrii de
factori i momentul vnzrii produselor i serviciilor.
Valoarea adugat permite aprecierea performanelor economico fianciare ale
ntreprinderii: puterea economic real a acesteia, contribuia factorilor de producie la crearea
propriei bogii, contribuia ntreprinderii la crearea Produsului Intern Brut, capacitatea
acesteia de a-i asigura prin forele proprii un numr de faze de producie.12
11 Contablitate Prezentarea situaiilor financiare, Editura CECCAR, Bucureti, 2004,
pag 110
12 Petrescu, S., Diagnostic economic financiar. Metodologie. Studii de caz, Editura
SedcomLibris, Iai, 2004, pag 54
8
Sistemul de relaii contractuale dintre ntreprindere i partenerii si duce la cea de-a

doua accepiune a valorii adugate, aceasta reprezint suma acumulrilor monetare care
servete la remunerarea participanilor direci i indireci la activitatea ntreprinderii, astfel:13
personalul, remunerat prin salarii, ajutoare materiale, participare la profit,

indemnizaii, contribuia angajatorului pentru asigurrile sociale de snatate,
contribuia unitii la fondul de omaj, alte datorii sociale ( Ch p );
statutul remunerat prin impozite, taxe i vrsminte asimilate, impozitul pe profit (
It
);
creditorii ( capital mprumutat ), remunerai prin dobnd i comisioane
f
Ch ,
inclusiv societile de leasing n legtur cu cheltuielile privind dobnzile de

refinanare nregistrate de entitile al cror obiect de activitate principal l
constituie leasingul ( Ch l );
acionarii ( capitalul propriu ) remunerai prin dividende ( Div );
ali parteneri n legtur cu care se efectueaz cheltuieli cu despgubiri, donaii

i active cedate ( Ch d ), cheltuieli extraordinare ( Chex );
ntreprinderea remunerat prin autofinanare ( A f ), profitul n rezerv (
), cheltuieli cu amortizrile i provizioanele (
Pr
A m ).
Excedentul / deficitul brut din exploatare reflect performana care deriv din activitatea
de exploatare, nainte de deducerea cheltuielilor cu amortizarea i provizioanele, care sunt
cheltuieili ce nu genereaz pli imediate. Acest indicator este format din :
valoarea adugat ( V ad ) ;
venituri nregitrate de entitile al cror obiect principal de activitate l constituie
leasingul ( V d ) ;
venituri din subvenii de exploatare ( V s );
cheltuieli cu impozite, taxe i vrsminte asimilate

cheltuieli cu personalul ( Ch p ), adic: EBE =
( I t );
V ad + V d
+ Vs -
- Ch p .
Ecedentul brut din exploatare poate fi calculat i prin compararea veniturilor din
exploatare, susceptibile s genereze ncasri, cu cheltuielile de exploatare, susceptibile s
13 Mironiuc, M., Analiza economico financiar. Performan, poziie financiar, risc , Editura
Universitii Alexandru Ioan Cuza, Iai , 2009, pag 81
It
antreneze pli; de aceea acest indicator este considerat ca fcnd trecerea de la analiza
rezultatelor contabile la analiza fluxurilor financiare.
Rentabilitatea este unul dintre cele trei criterii eseniale de apreciere a calitii
economice a ntreprinderii, alturi de valoarea adugat i cash flow. Ratele de rentabilitate
exprim capacitatea ntreprinderii de a asigura, cu ajutorul resurselor de care dispune, cea mai
bun remunerare a capitalurilor investite. De aceste rate depinde viitoarea politica economico
financiar a ntreprinderii i comportamentul investitorilor existeni i poteniali.
Ratele de rentabilitate sunt considerai a fi indicatori subiectivi, deoarece sunt interpretai
i determinai n mod diferit, dup cum exprim punctul de vedere al diferiilor subieci implicai
n activitatea ntreprinderii (manageri, acionari, bnci etc), n funcie de obiectivele urmrite de
acetia. n funcie de elementele care sunt luate n calculul acestor rate de rentabilitate ntlnim
trei tipuri de rate i anume:
rate ale rentabilitii comerciale;
rate ale rentabilitii economice;
rate ale rentabilitii financiare.
1.3.
BILANUL I POZIIA FINANCIAR A NTREPRINDERII
Bilanul contabil este imaginea patrimoniului ntreprinderii la un moment dat, n general

n ziua de nchidere a exerciiului,14 prezint situaia activ i pasiv a acestuia.
Activul i pasivul reflect acceai realitate i impune un echilibru permanent ntre activele
i pasivele bilanului.
Bilanul este considerat o situaie ce poate fi prezentat printr-o perspectiv juridic, una
economic sau una fianciar:15
conform concepiei juridice activul reflect bunurile economice ca obiecte de

drepturi i obligaii, iar pasivul reflect drepturile i obligaiile titularului de
patrimoniu;
potrivit teoriei economice, bilanul prezint capitalurile titularului de patrimoniu.
Capitalurile sunt reprezentate att sub aspectul originii, respectiv resursele, ct i
al modului de utilizare;
14 Avare, Ph., Ravary, L., Legros, G., Lemonnier, P., trad. Niculescu, M.,Dimitriu, M.,
Robu, V., Gestiune i analiz financiar, Editura Economic, Bucureti, 2002, pag. 31
15Bordeianu, G. D., Analiza poziiei financiare a performanelor ntreprinderii, Editura
Tehnopress,Iai, 2009, pag. 35
10
conform teoriei financiare activul i pasivul sunt structuri specifice categoriei

financiare de fonduri. Activul reprezint valorile economice n care s-au investit
fondurile ntreprinderii, iar pasivul arat cum s-a facut finanarea acestor
fonduri, din surse: proprii sau mprumutate.
Bilanul contabil i notele explicative la situaiile financiare anuale sunt situaiile care
ofer informaii despre poziia financiar a ntreprinderii.
Conform IAS 1 Prezentarea situaiilor financiare menioneaz c informaiile privind
poziia financiar a ntreprinderii se refer la:16
resursele economice pe care aceasta le controleaz, n baza crora se anticipeaz

capacitatea ei de a genera fluxuri monetare viitoare;
structura de finanare, care permite anticiparea nevoilor viitoare de credite i
posibilitatea obinerii lor;
modul de repartizare a profitului i a fluxurilor viitoare de trezorerie, lichiditatea
i solvabilitatea ntreprinderii, precum i capacitatea acesteia de a se adapta
schimbrilor mediului n care i desfoar activitatea.
Analiza poziiei financiare a ntreprinderii implic un studiu amplu, static i dinamic,
asupra activelor, datoriilor, capitalului propriu i asupra corelaiilor ce se stabilesc ntre aceste
elemente, de gestionarea crora depinde existena durabil a ntreprinderii.17
Utilitatea informaiile oferite prin intermediul analizei poziiei financiare cu privire la
resursele economice controlate de ctre ntreprindere i la modificare a acestora n trecut rezid
din posibilitatea anticiprii capacitii ntreprinderii de a genera n viitor lichiditi, precum i a
evalurii aptitudinilor administrative ale conducerii.
Pentru a se anticipa nevoia de creditare a ntreprinderii sunt utile informaiile cu privire la
structura financiar a ntreprinderii, iar creditorii sunt interesai dac ntreprinderea are
capacitatea de a-i onora angajamentele financiare scadent, daca este solvabil i dispune de
lichiditi.
Petru a obine informaii ct mai utile i corecte cu privire la poziia financiar a
ntreprinderii bilanul contabil este analizat pe orizontal i pe vertical.
16 Standardele Internaionale de Raportare Financiar (IFRS), Ediia a III a, Editura
CECCAR, Bucureti, 2007, pag. 801
17 Mironiuc, M., Analiza economico financiar. Performan, poziie financiar, risc ,
11
Analiza pe vertical a bilanului corespunde cu analiza structurii acestuia i const n

determinarea proporiilor diferitelor posturi de activ n totalul activului, evideniindu-se astfel
compoziia relativ a patrimoniului ntreprinderii i a ponderii elementelor de pasiv n totalul
capitalului ntreprinderii, reliefndu-se contribuia acestora la finanarea ntreprinderii.18
Analiza se realizeaz cu ajutorul ratelor de structur care ofer informaii despre
elasticitatea sau rigiditatea ntreprinderii de a-i adapta politica de finanare i investiii
modificrilor impuse de mediul de afaceri extern. Dintre aceste rate de structur menionm:
rata activelor imobilizate - arat gradul de investire al capitalului ntreprinderii;
rata imobilizrilor necorporale - msoar investiiile realizate n domeniul
cercetrii, conceperii i promovrii de noi produse, procese etc.;
rata imobilizrilor corporale - msoar receptivitatea ntreprinderii la schimbrile
tehnologice;
rata imobilizrilor financiare reflect politica de investiii financiare a
ntreprinderii i intensitatea relaiilor financiare stabilite de acesta cu alte entiti,
n virtutea intereselor de participare;
rata activelor circulante msoar ponderea utilizrilor cu caracter ciclic n
totalul activelor deinute de ntreprindere;
rata stocurilor exprim ponderea celui mai puin lichid activ circulant n totalul
activului societii;
rata creanelor msoar intensificarea relaiilor comerciale cu terii i
imobilizarea unor lichiditi;
rata disponibilitilor exprim ponderea celui mai lichid activ circulant n
activul total, este recomandat s fie peste limita minim de 0,5%, ns trebuie luat
n considerare c este foarte variabil pe intervale scurte de timp;
rata resurselor curente reflect msura n care datoriile mai mici de un an
particip la formarea resurselor totale ale ntreprinderii;
rata ndatorrii globale msoar gradul de dependen a ntreprinderii fa de
resursele financiare provenite de la teri;
rata autonomiei globale pune n eviden gradul de independen financiar a
ntreprinderii fa de teri;
rata stabilitii financiare msoar caracterul permanent al finanrii, oferind un
anume grad de siguran ntreprinderii.

12
Atunci cnd analiza pe vertical este aplicat pe mai muli ani succesivi se mbin cu
analiza pe orizontal i ofer informaii privind evoluaia structurii bilanului, sub aspectul
impactului schimbrilor interne i a interaciunilor ntreprinderii cu mediul de afaceri.
Pentru a se putea realiza analiza pe orizontal a bilanului trebuie elaborat un bilan
financiar.
Bilanul financiar sau bilanul lichiditate exigibilitate, reflect solvabilitatea
ntreprinderii pe termen scurt ( lichiditate ), pe termen lung i n acelai timp riscul de neplat
sau faliment al acesteia. Pentru elaborarea acestuia se procedeaz la eliminarea non-valorilor
(cheltuieli nregistrate n avans, diferene de conversie ) i mprirea activelor i pasivelor cu
lichiditate peste un an i sub un an.19
Pentru a analiza echilibrul financiar trebuie comparate succesiv grupele din activul bilanului
financiar cu cele din pasivul bilanului, comparaii care duc la analiza unor indicatori clasici:
fondul de rulment, necesarul de fond de rulment i trezoreria net.
Fondul de rulment reprezint excedentul rezultat atunci cnd resursele permanente
depesc necesarul permanent de finanat al ntreprinderii. Se comport ca o marj de siguran
care permite ntreprinderii s i conserve o anumit independen financiar fa de creditori, n
cazul n care intervin dificultile financiare la nivelul activitii curente.
Conform opiniei unor autori de specialitate se face distincie ntre fondul de rulment brut,
fondul de rulment net, fondul de rulment propriu i fondul de rulment strin.
Fondul de rulment brut analizeaz toate elementele de activ susceptibile a fi transformate
n lichiditi, ntr-o perioad mai mic de un an.
Fondul de rulment net prezint cea mai mare importan din punctul de vedere al analizei
echilibrului financiar pe termen lung i reprezint partea resurselor permanente rmas dup
finanarea necesarului permanent, acesta poate fi:
pozitiv i reflect o sporire a marjei de siguran a ntreprinderii;
nul i evideniaz expresia perfectei armonizri a resurselor permanente cu
necesarul de finanat;
negativ i reflect insuficiena resurselor permanente pentru finanarea
necesarului permanent, ceea ce nseamn c o parte a imobilizrilor este finanat
din datorii curente, fr ca aceast situaie s reflecte un dezechilibru.
19 Srbu, C., Analiza econimico-financiar. Suport de curs, Universitatea Danubius, Galai, pag. 3
13
De asemenea fondul de rulment net reprezint un criteriu de lichiditate. Lichiditatea va fi

suficient dac activele circulante realizabile i disponibile vor depi exigibilitatea
angajamentelor ntreprinderii pe termen scurt .
Fondul de rulment propriu reflect autonomia de care dispune ntreprinderea n
finanarea investiiilor. Acesta este n general negativ pentru c puine ntreprinderi i pot finana
necesarul lor permanent doar din capitaluri proprii.
Fondul de rulment strin reflect contribuia datoriilor care trebuie pltite ntr-o perioad
mai mare de un an la finanarea necesarului permanent.
Necesarul de fond de rulment desemneaz nevoile financiare generate de executarea
unor operaiuni repetitive care compun ciclul de exploatare curent al crui total trebuie
acoperit cel puin parial de resurse stabile,20 acesta poate fi:
pozitiv i reflect un surplus de nevoi temporare n raport cu resursele temporare
care pot fi mobilizate;
nul i indic faptul c lichiditatea ntreprinderii este garantat pe termen scurt, ns
aspecte neprevzute, care pot modifica structura activelor i pasivelor curente, vor
deteriora cu uurin acest echilibru;
negativ i este semnalul unui surplus de resurse temporare, n raport cu necesarul
temporar de finanat a activelor circulante.
Trezoreria net este un excedent de disponibiliti derivat din activitatea desfurat de
ntreprindere ntr-un exerciiu financiar 21 sau reprezint excedent de disponibiliti rezultat din
evoluia curent a operaiunilor de ncasri i pli ce se deruleaz n ntreprindere ntr-un
exerciiu financiar. n funcie de relaiile care se stabilesc ntre factorii care o determin aceasta
poate fi:
pozitiv i este expresia echilibrului financiar stabilit la nivelul ntregii activiti a
ntreprinderii i rezultatul unui exerciiu financiar care s-a ncheiat cu un surplus
de disponibiliti bneti.
nul este rezultatul egalitii expresiei matematice ntre fondul de rulment i
necesarul de fond de rulment;

21 Btrncea, I., Analiza trezoreriei entitii economice. Modelare. Echilibru. Eficien.
Previziune, Editura Risoprint, Cluj-Napoca, pag 231
14
negativ i evideniaz o situaie ngrijortoare n legtur cu echilibrul de

andamblu a ntreprinderii, care se traduce prin imposibilitatea finanrii
necesarului de fond de rulment din resurse financiare permanente.
Trezoreria net favorabil de-a lungul mai multor exerciii succesive reflect succesul
ntreprinderii, fiind dovada unei poziii strategice bune n raport cu terii ( concurenii ).
Analiza echilibrului prin sistemul de rate exprim capacitatea ntreprinderii de a-i susine
i consolida propria structur patrimonial, n strns legtur cu alegerile sale n materie de
finanare.
Analiza ratelor de acoperire financiar presupune analiza:
ratei finanrii stabile a imobilizrilor care permite aprecierea msurii n care
resursele permanente asigur finanarea activelor imobilizate nete i expresia
relativ a fondului de rulment net;
ratei autofinanrii imobilizrilor este expresia n mrimi relative a fondului de
rulment propriu;
ratei finanrii strine a imobilizrilor permite aprecierea msurii n care
datoriile ce trebuie pltite ntr-o perioad mai mare de un an acoper finanarea
imobilizrilor;
ratei finanrii globale pune n eviden msura n care surplusul de resurse
permanente, rmas dup finanarea necesarului permanent, particip la acoperirea
necesarului de finanare a ciclului de exploatare.
Analiza lichiditii ntreprinderii presupune calculul:
ratei lichiditii generale care evideniaz n ce msur datoriile care trebuie
pltite ntr-o perioad mai mic de un an pot fi acoperite din activele circulante;
ratei lichiditii reduse prezint msura n care datoriile pe termen scurt pot fi
acoperite numai din activele realizabile i disponibile, mai uor de mobilizat.
ratei lichiditii imediate este un indicator care prezint importan pentru
creditorii pe termen scurt, pentru bnci;
vitezei de rotaie a stocurilor exprim, n numr de rotaii, de cte ori stocurile se
transform n cursul exerciiului din form material n form bneasc prin
intermediul cifrei de afaceri;
duratei de rotaie a stocurilor exprim intervalul de timp ( zile ) n care se
rennoiesc stocurile prin intermediul vnzrilor;
15
vitezei de rotaie a creanelor clieni exprim, n numr de rotaii, de cte ori

creanele comerciale se pot rennoi prin efectul vnzrilor, ntr-un exerciiu
financiar.
termenului mediu de recuperare a creanelor clieni exprim intervalul de timp
(zile) n care se ncaseaz n medie creanele;
vitezei de rotaie a datoriilor ctre furnizori pune n eviden de cte ori datoriile
ctre furnizori pot fi pltite prin efectul vnzrilor;
termenului mediu de plat al datoriilor ctre frunizori exprim perioada de timp
n care datoriile ctre furnizori devin exigibile.
Analiza solvabilitii ntreprindere presupune calculul:
ratei solvabilitii generale, de mrimea sa depinde rennoirea contractelor de
creditare cu finanatorii;
ratei ndatorrii globale exprim gradul de dependen al ntreprinderii fa de
resursele financiare provenite de la teri;
ratei prelevrii datoriilor financiare care raporteaz cheltuielile financiare la
excedentul brut de exploatare sau la cifra de afaceri;
ratei autonomiei financiare globale;
ratei autonomiei finaciare la termen exprim msura n care capitalul propriu
particip la formarea capitalului permanent .
CAPITOLUL II. PREZENTAREA SOCIETII COMERCIALE BERLIN

S.R.L. BRLAD
BERLIN S.R.L. Brlad este societatea comercial pentru care este analizat activitatea
economico financiar, precum i evoluia acesteia de la nfiinare pn n prezent.
16
2.1. ISTORICUL SOCIETII COMERCIALE BERLIN S.R.L. BRLAD

S.C. BERLIN S.R.L. a fost constituit n anul 1994, n conformitate cu prevederile Legii
nr.26/1990 privind Registrul Comerului. De la aceast dat, societatea BERLIN S.R.L. i
desfoar activitatea fiind nregistrat la Registrul Comerului cu numrul de ordine RC J37/
757/ 1994 acordat la 06.10.1994, avnd sediul social n judeul Vaslui, localitatea Brlad i durat
de funcionare nelimitat.
Firma este orientat pe comerul cu amnuntul, fiind de fapt un magazin nespecializat
local de renume, i un concurent puternic pentru marile supermarketuri locale Plus, Penny,
Cleopatra.
Conform codului CAEN, firma are ca principal obiect de activitate conform codificrii
4711- Comerul cu amnuntul n magazine nespecializate, cu vnzarea preponderent de produse
alimentare, buturi i tutun iar din suma de activitilor secundare merit amintite:
1581- Fabricarea produselor de brutrie i a produselor finoase;
463x- Comer cu ridicata al produselor alimentare, al buturilor i al tutunului;
5540- Baruri i alte activiti de servire a buturilor;
8299- Alte activiti de servicii suport pentru ntreprinderi n.c.a.
Firma activeaz avnd punctul de lucru principal pe strada Vasile Prvan i ase sedii
secundare pe raza oraului Brlad, sedii n care se desfoar preponderent, adic n 5 din 7
vnzri de mrfuri diverse, n care predominante sunt cele alimentare, buturile i produsele din
tutun (CAEN Rev.1=5211), ntr-un sediu se desfoar producerea i vnzarea de pine i
produse de panificaie (CAEN Rev.1=1581, 1582, 1584, 5224, 5530, 5540, 7482) i un sediu n
care se desfoar vnzri cu ridicata, un depozit (CAEN Rev.1=0161, 4631, 4632, 4633, 4638,
4639, 5210, 8129, 8292).
ntreprinderea are un capital social subscris de 2.066.740,00 ron, integral vrsat, mprit n
206.674 pri sociale, cu o valoare nominal de 10.00 ron, mprit n cote egale de cei doi
asociai, cota de participare la beneficii i pierderi fiind deci de 50%, asociai care sunt i
administratorii i persoanele mputernicite prin statutul de funcionare.
Cu privire la activitatea societii comerciale, exerciiul financiar ncepe la 1 ianuarie i se
ncheie la 31 decembrie al fiecrui an, cu excepia primului an cnd aceasta ncepe s
funcioneze, situaia financiar anual va fi ntocmit n conformitate cu cerinele legii,
aprobat de asociatul unic i o copie se va depune de administrator, n termen de 15 zile de la
17
data adunrii generale, la Direcia General a Finanelor Publice, precum i la Oficiul

Registrului Comerului22 i, anual, cel puin 5% din profitul societii se va prelua pentru
formarea fondului de rezerv, pn cnd aceasta va atinge minimum a cincea parte a capitalului
social.
Numrul mediu de angajai n timpul anului a fost dup cum arat i figura de mai jos de
112 persoane n anul 2008, 116 persoane n anul 2009 i n anul 2010 117 persoane fiind mprii
n personal administrativ i personal n producie:
120
100
80
Personal productie
60
Personal administrativ
40
20
0
2008
2009
2010
Fig. nr. 1 - Structura personalului societii BERLIN S.R.L.

2.2. MISIUNE, OBIECTIVE I VALORI
Echipa managerial a S.C. BERLIN S.R.L. s-a preocupat de adoptarea unui sistem de
management progresiv i programat, pe care l abordeaz ca pe un proces de orientare a activitii
firmei n scopul realizrii obiectivelor organizaiei ntr-o manier eficace, utiliznd eficient
resursele de care dispune.
Misiunea unei firme exprim raiunea de a fi a acelei organizaii n raport cu
principalii ei parteneri, clieni23. Misiunea BERLIN S.R.L.: s fim cea mai bun afacere de
22 Statutul de organizare si funcionare al societii comerciale

23 Nica, Panaite, Ifrimescu, Aurelian, Management-Concepte i Aplicaii, Editura
SedcomLibris, Iai, 2004, p. 94
18
retail din Brlad, iar prin a fi buni nelegem s oferim calitatea cerut de client, la preuri
concureniale i n cel mai scurt timp.
Obiectivele BERLIN S.R.L reprezint rezultatele de viitor ce se doresc a fi obinute i au
ca punct de plecare maximizarea valorii ntreprinderii . Aceast abordare are o motivaie
solid, n primul rnd pentru ca ntreprinderea aparine a doi asociai, care sunt n acelai timp i
angajai ai acesteia i au tot interesul s i maximizeze valoarea investiiei. n al doilea rnd,
obiectivele in seama de incertitudini i riscuri i de componenta timp. Sistemul de obiective este
prezentat mai jos:
Notorietatea pe piaa de retail -prima alegere
A de
obine
maximum
de rezultate, cu minimum de cheltuieli
Obinerea unui profit anual
min.
8%
Fig. nr. 2- Obiectivele S.C. BERLIN S.R.L

Valorile sunt concepii sau maniere de interpretare a ceea ce este bine, adevarat sau de
dorit pentru o organizaie24, fiind judecate din punct de vedere al rului n raport cu binele;

19
nefirescul n raport cu naturalul; anormalul n raport cu normalul; paradoxalul n raport cu

logicul; iraionalul n raport cu raionalul; urtul n raport cu frumosul25.
Fig. nr. 3- Valorile organizaionale ale S.C. BERLIN S.R.L.

Valorile ntreprinderii studiate, reprezentate n figura nr. 3, pun amprenta pe o cultura a
ncrederii partenerilor, respectandu-i cuvntul fa de acetia, a puterii de inovare, fiind implicai
n activitatea de descoperire de metode noi care s eficientizeze munca, pe dorina de competena
innd seama de deschiderea spre un mod de coportament business liber, modern.
Ca urmare a aplicrii acestei politici, dei activeaz pe o pia cu o concuren puternic,
de tipul supermarket, BERLIN S.R.L. a fost desemnat cel mai bun comerciant tradiional din
Romnia, fiind performera ediiei a patra a Galei Premiilor Comerului Tradiional, concurs
organizat de revista Piaa i compania Metro Cash & Carry Romnia, ctignd aproape tot ce
putea castiga:
Marele Premiu pentru cel mai bun comerciant, premiul pentru cel mai eficient
comerciant n categoria peste 100 mp, premiul pentru cel mai bun magazin specializat
i meniunea pentru cea mai bun strategie de marketing n categoria peste 100 mp.
Juriul competiiei a motivat decizia de a acorda Marele Premiu companiei BERLIN
prin eficiena actului de vnzare, calitatea strategiei de marketing, ritmul de dezvoltare
a afacerii din ultimii doi ani i prin faptul c aceste performante au fost obinute ntr-un
mediu puternic concurenial.
Premiul pentru cel mai eficient comerciant din categoria 100 - 200 mp. Motivaia
Juriului: pentru c, n anul 2009, a realizat vnzari n valoare de 94.166 lei/ mp i
411.075 lei / angajat.

20
Meniune pentru cea mai bun strategie de marketing n categoria 100 - 200 mp.
Motivaia Juriului: pentru cel mai mare numr de promoii proprii ( peste 500 ) i cel
mai mare numr de produse aflate n promoii organizate de furnizori ( peste 8.000 ).
Premiul pentru cel mai bun magazin specializat. Motivaia Juriului: pentru gradul
relativ ridicat de specializare (46%), pentru eficiena specializrii (vnzri de peste
68.000 lei/mp) i pentru importana acordat raionului care confer specializarea
(preparate din carne).267
Aceste premii vin s ntreasc performanele BERLIN S.R.L. ntr-o perioad n care muli
comerciani tradiionali nregistreaz scderi ale vnzrilor din cauza contextului economic dar i
a extinderii reelelor moderne de retail, BERLIN este pe plus, vnzarile crescnd pe zi, cu 50%,
de la 4.000 la 6.000 de lei, iar numrul de clieni cu peste 22%, de la 500 la aproximativ 700-800.
2.3. ANALIZA SWOT A SOCIETII ANALIZATE
Tabelul nr. 1
W
existena unei game diversificate de saturarea pieelor locale, care face mai
produse;
costisitoare cucerirea i meninerea unei
personalul calificat cu experien n cote de pia;

dezvoltarea tot mai acerb a vnzrii
domeniu;
managementul adaptat profilului de prin comerul mobil;

costul ridicat al utilitilor care se
activitate;
rezultatele deosebite n domeniul resimte puternic asupra rezultatului de

exploatare;
vnzrii;
capacitatea de autofinanare negativ i
activitate profitabil;
aplicarea unei strategii de marketing implicit, gradul de ndatorare mare.
corespunzatoare.
existena
de
"nie"
locale
de
consumatori care aleg magazinul tradiional

n defavoarea marilor magazine;
26 http://www.revista-piata.ro
21
convingerea c se posed un know-
how important;
amplasarea punctelor de desfacere
n zone cu vad comercial favorabil.
T
O
capacitatea de comercializare n
conservare i potenial de dezvoltare;

existena infrastructurii pentru o existena unei concurene acerbe pe
posibil extindere a echipelor de piaa local, care practic preuri
crendu-i concurentiale;
premisele pentru dezvoltarea afacerii i a existena n ora a magazinelor de tip
supermarket i a magazinele de tip
acoperirii costului ndatorrii;
promovare
desfacerii,
orict de precare sunt condiiile de discount;

trai ale romnilor n aceti ani, acetia i legislaia n continu schimbare i
pstreaz comportamentul de achiziie i restrictiv pe alocuri, impunnd anumite
consum a produselor alimentare i de larg riscuri de schimbare care pot genera

dificulti firmei n ncercarea de a stabili o
consum.
politic corect pentru viitor.
22
CAPITOLUL III. ANALIZA ECONOMICO FINANCIAR A

S.C. BERLIN S.R.L.
Transpunerea n practic a aspectelor privind analiza economico financiar este realizat
prin prisma societii analizate, S.C. BERLIN S.R.L.
3.1. ANALIZA PERFORMANELOR ECONOMICO FINANCIARE ALE S.C.
BERLIN S.R.L.
Luca Paciolo arta c scopul fiecrui negustor este de a dobndi ctig licit i competent
pentru subzistena sa. Performana era msurat atunci pe baza ctigului, astzi ea este
msurat prin intermediul contului de profit i pierdere pe care l voi analiza n continuare.
3.1.1. Analiza orizontal i vertical a contului de profit i pierdere
Una din cele mai simple tehnici de analiz a dinamicii elementelor cuprinse n contul de
profit i pierdere, a dinamicii fluxurilor de rezultate este analiza pe orizontal.
Tabelul nr.2
CONT DE PROFIT I PIERDERE
Denumirea indicatorului
Nr
31.12.
31.12.
31.12.
Abateri
Abateri 2
2008
2009
2010
1 ( )
( )
1.Cifra de afaceri net (rd.02 la 05)
rd
1
46040383
50025085
5061783
3984702
592748
Producia vndut
Venituri din vnzarea mrfurilor
Venituri din dobnzi nregistrate de
2
3
4
44029
45996354
0
50651
49974434
0
3
23670
50594163
0
6622
3978080
0
-26981
619729
0
constituie leasingul
Venituri din subvenii de exploatare
aferente cifrei de afaceri nete

2.Variaia stocurilor de produse finite-
Sold C
Variatia stocurilor de produse finite-
SdD
3.Producia realizat de entitate pentru
scopurile sale proprii i capitalizat

4.Alte venituri din exploatare
VENITURI DIN EXPLOATARE-
9
10
32228
46072611
52444
50077529
104163
5072199
20216
4004918
51719
644467
TOTAL (rd.01+06-07+08+09)
5.a)Cheltuieli cu materii prime i
11
511324
387341
6
524737
-123983
137396
entitile al cror obiect de activitate l
23
materiale consumabile
Alte cheltuieli materiale
b) Alte cheltuieli externe (energia i
12
13
213207
619592
158259
386982
141880
373948
-54948
-232610
-16379
-13034
apa)
c) Cheltuieli privind mrfurile
14
42008108
46603425
4657056
4595317
-32863
6.Cheltuieli cu personalul
a) Salarii i indemnizaii
b) Cheltuieli cu asigurarile i protecia
15
16
17
1095385
852000
243385
1320130
1037478
282652
2
1393909
1101321
292588
224745
185478
39267
73779
63843
9936
social
7. a)Ajustri de valoare privind
18
492993
459878
404737
-33115
-55141
imobilizrile corporale i necorporale

a.1) Cheltuieli
a.2) Venituri
b) Ajustri de valoare privind activele
19
20
21
492993
0
-144
459878
0
0
404737
0
18
-33115
0
144
-55141
0
18
circulante
b.1)Cheltuieli
b.2)Venituri
8.Alte cheltuieli de exploatare
8.1.Cheltuieli privind prestaiile externe
8.2. Cheltuieli cu alte impozite, taxe i
22
23
24
25
26
0
144
1135540
1066455
63550
0
0
636172
560965
67430
18
0
652066
539573
91901
0
-144
-499368
-505490
3880
18
0
15894
-21392
24471
vrsminte asimilate
8.3. Cheltuieli cu despgubiri, donaii i
27
5535
7777
20592
2242
12815
active cedate
Cheltuieli privind dobnzile de
28
29
30
31
32
0
0
0
46076005
0
0
0
49952187
0
0
0
5006185
0
0
0
3876182
0
0
0
109670
128736
534797
refinanare nregistrate de entitile al

cror obiect de activitate l constituie
leasingul
Ajustri privind provizioanele
Cheltuieli
Venituri
CHELTUIELI DE EXPLOATARETOTAL (rd.11 la 15+18+21+24+29)
PROFIT SAU PIERDEREA DIN
33
125342
7
660139
34
3394
Pierdere
9. Venituri din interese de participare
- din care, venituri obinute de la
35
36
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
entitile afiliate
10. Venitruri din alte investiii i
37
38
EXPLOATARE
Profit
mprumuturi care fac parte din activele

imobilizate
-din care, venituri obinute de la
entitile afiliate
24
11. Venituri din dobnzi

- din care, venituri obinute de la
39
40
12499
0
141731
0
79500
0
129232
0
-62231
0
entitile afiliate
Alte venituri financiare
VENITURI FINANCIARE-TOTAL
Ajustri de valoare privind imobilizrile
41
42
43
695853
708352
0
352414
494145
0
152395
231895
0
-343439
-214207
0
-200019
-262250
0
deinute ca active circulante

- Cheltuieli
- Venituri
13.Cheltuieli privind dobnzile
- din care, cheltuieli n relaia cu
44
45
46
47
0
0
33673
0
0
0
13192
0
0
0
859
0
0
0
-20481
0
0
0
-12333
0
entitile afiliate
Alte cheltuieli financiare
CHELTUIELI FINANCIARE-TOTAL
PROFIT SAU PIERDEREA
48
49
50
62841
96514
611838
4769
17961
476184
15752
16611
215284
-58072
-78553
-135654
10983
-1350
-260900
FINANCIAR
Profit
Pierdere
14.PROFITUL SAU PIERDEREA
51
52
0
608444
0
601526
875423
0
-6918
0
273897
CURENT Profit
Pierdere
15.Venituri extraordinare
16.Cheltuieli extraordinare
17.PROFITUL SAU PIEREREA
53
54
55
56
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
EXTRAORDINAR Profit
Pierdere
VENITURI TOTALE
CHELTUIELI TOTALE
PROFITUL SAU PIERDEREA
57
58
59
60
0
46780963
46172519
608444
0
50571674
49970148
601526
0
50953891
50078468
875423
0
3790711
3797629
-6918
0
382217
108320
273897
BRUT Profit
Pierdere
Impoztul pe profit
Alte impozite nerepartizate la
61
62
63
0
86977
0
0
82157
0
0
128571
0
-4820
0
0
46414
0
elementele de mai sus

PROFITUL SAU PIERDEREA
64
521467
519369
746852
-2098
227483
65
financiare i a investiiilor financiare
NET() A EXERCIIULUI
FINANCIAR Profit
Pierdere
Interpretarea rezultatelor analizei

Diminuarea rezultatului net n al doilea an cu 2.098 lei i creterea acestuia n 2010 fa
de 2009 cu 227.483 lei evideniaz activitatea desfurat de ctre ntreprindere astfel:
rezultatul din exploatare crete n prima perioad comparat cu 128.736 lei i cu
534.797 lei n cea de-a doua perioad deoarece veniturile din exploatare au crescut
25
ntr-un ritm superior fa de cheltuielile din exploatare, ceea ce a contribuit la

creterea rezultatului net;
din analiza compoziiei veniturilor din exploatare se constat c pe ntreaga
perioad analizat veniturile din vnzarea mrfurilor sunt predominante i au o
evoluie cresctoare cu 3.978.080 lei (8,65%), respectiv 619.729 lei (1,18%),
precum i alte venituri din exploatare care cresc cu 20.216 lei (62,73%) i cu
51.719 lei (98,62%) n cea de-a doua perioad. n cadrul cheltuielilor din
exploatare componenta cea mai important cheltuilelile privind mrfurile
nregistreaz o cretere de 4.595.317 lei, urmat de o descretere cu 32.863 lei.
Creterea rezultatului din exploatare se datoreaz diminurilor cheltuielilor cu
materiile prime i materialele consumabile i a altor cheltuieli de exploatare;
profitul financiar are o evoluie descresctoare n perioada analizat, astfel s-a
diminuat cu 135.654 lei n 2009 fa de 2008 i cu 260.900 lei n 2009 fa de
2010, ca urmare a reducerii veniturilor financiare ntr-un ritm superior fa de cel
al cheltuielilor financiare. Veniturile financiare se diminueaz n prima perioad
comparat cu 214.207 lei ( 30,24% ) i cu 262.250 ( 53,07% ) lei n 2010, iar
cheltuielile financiare se reduc cu 78.553 lei ( 81,39% ) n 2009 i cu 1.350 lei
(7,52% ) n 2010. Profitul financiar a contribuit la creterea rezultatului net;
rezultatul extraordinar fiind nul, din cauza lipsei evenimentelor extraordinare din
activitatea ntreprinderii, nu a exercitat influen asupre rezultatului net al
exerciiului;
diminuarea rezultatului brut cu 6.918 lei n 2009 fa de 2008 a dus la plata unui
impozit pe profit mai mic cu 4.820 lei, iar n cea de-a doua perioad comparat
rezltatul brut a crescut cu 273.897 lei, iar impozitul pe profit a crescut cu 46.414
lei.
26
900000
800000
700000
600000
500000
400000
300000
200000
100000
0
-100000
2008
2009
2010
2010
2009
2008
Figura 4. Evoluia rezultatelor obinute

Sursa: Prelucrare dup datele din contabilitate
Analiza pe vertical a Contului de profit i pierdere se poate realiza n diferite moduri, iar
pentru urmtorul tabel am optat pentru determinarea ponderii fiecrei categorii de rezultat n
rezultatul brut al exerciiului i pentru ponderarea acestor rezultate n cifra de afaceri, n special,
ponderarea rezultatului din exploatare i a componentelor sale care au legtur direct volumul de
activitate i vnzrile.
Tabelul nr.3
Denumire indicator
1.Cifra de afaceri neta (rd.02 la 05)
Producia vndut
2.Variaia stocurilor de produse finite-Sold C
Variaia stocurilor de produse finite-Sold D
3.Producia realizat de entitate pentru
4.Alte venituri din exploatare
VENITURI DIN EXPLOATARE-TOTAL
(rd.01+06-07+08+09)
5.a)Cheltuieli cu materii prime i materiale
consumabile
Alte cheltuieli material
b) Alte cheltuieli externe (energia i ap)
c) Cheltuieli privind mrfurile
6.Cheltuieli cu personalul
Pondere n
Rez.
CA
Brut
7566.91 100.00
7.24
7559.67
0.00
0.00
0.00
0.10
99.90
0.00
0.00
0.00
Pondere n
Rez.
CA
Brut
8316.36
100.0
0
8.42
0.10
8307.94
99.90
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
5.30
7572.20
0.07
100.07
8.72
8325.08
84.04
1.11
64.39
0.10
100.1
0
0.77
35.04
101.83
6904.19
180.03
0.46
1.35
91.24
2.38
26.31
64.33
7747.53
219.46
0.32
0.77
93.16
2.64
27
Pondere n
Rez.
CA
Brut
5782.10 100.00
2.70
5779.40
0.00
0.00
0.00
0.05
99.95
0.00
0.00
0.00
11.90
5794.00
0.21
100.21
59.94
1.04
16.21
42.72
5319.78
159.23
0.28
0.74
92.00
2.75
a) Salarii i indemnizaii
b) Cheltuieli cu asigurrile i protecia social
7. a)Ajustri de valoare privind imobilizrile
corporale i necorporale
b) Ajustri de valoare privind activele
circulante
8.Alte cheltuieli de exploatare
8.1.Cheltuieli privind prestaiile externe
8.2. Cheltuieli cu alte impozite, taxe i
vrsaminte asimilate
8.3. Cheltuieli cu despgubiri, donaii i
active cedate
CHELTUIELI DE EXPLOATARETOTAL (rd.11 la 15+18+21+24+29)
VENITURI FINANCIARE-TOTAL
CHELTUIELI FINANCIARE- TOTAL
VENITURI TOTALE
140.03
40.00
81.03
1.85
0.53
1.07
172.47
46.99
76.45
2.07
0.57
0.92
125.80
33.42
46.23
2.18
0.58
0.80
-0.02
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
186.63
175.28
10.44
2.47
2.32
0.14
105.76
93.26
11.21
1.27
1.12
0.13
74.49
61.64
10.50
1.29
1.07
0.18
0.91
0.01
1.29
0.02
2.35
0.04
7572.76
100.08
8304.24
99.85
5718.59
98.90
116.42
15.86
7688.62
1.54
0.21
101.61
82.15
2.99
8407.23
26.49
1.90
5820.49
0.46
0.03
100.66
CHELTUIELI TOTALE
REZULTAT DIN EXPLOATARE
REZULTAT FINANCIAR
REZULTAT BRUT
7588.62
-0.56
100.56
100.00
100.29
-0.01
1.33
1.32
8307.23
20.84
79.16
100.00
0.99
0.04
101.0
9
99.89
0.25
0.95
1.20
5720.49
75.41
24.59
100.00
98.93
1.30
0.43
1.73

Analiza comparativ a structurii rezultatului brut n cele trei exerciii reliefeaz o evoluie
diferit a structurii rezultatelor din exploatare i financiare n rezultatul brut. n 2008 rezultatul
financiar acoper i pierderea din activitatea de exploatare acesta deinnd 100,56% din rezultatul
brut, deoarece ponderea veniturilor din exploatare n venituri totale scade, iar ponderea
cheltuielilor din exploatare cresc n cheltuieli totale. n anul 2009 ponderea rezultatului financiar
n rezultatul brut este de 79,16%, iar a rezultatului din exploatare este de 20,84%. n ultimul an al
perioadei analizate se observ ca rezultatul din exploatare deine 75,41%, iar rezultatul financiar
24,59%. Trecerea de la pierdere din exploatare la profit a avut o influen favorabil asupra
rezultatului brut i implicit asupra rezultatului net al ntreprinderii.
Ponderea rezultatului brut n cifra de afaceri s-a diminuat n prima perioad comparat de
la 1,32% la 1,20%, fiind urmat de o cretere n 2010 pn la 1,73%, fapt datorat modificrilor
rezultatului din exploatare n cifra de afaceri comparativ cu diminuarea ponderii rezultatului
financiar n cifra de afaceri. Ponderea cea mai mare din veniturile totale i din cheltuielile totale
n cifra de afaceri sunt deinute se veniturile i cheltuielile obinute din activitatea de exploatare a
ntreprinderii.
28
3.1.2. Analiza rezultatului net prin solduri intermediare de gestiune

Soldurile intermediare de gestiune sunt indicatori care caracterizeaz performana
activitii de producie i comercializare (cifra de afaceri, marja comercial, producia
exerciiului, valoarea adugat ) i indicatori care caracterizeaz rentabilitatea ntreprinderii
( excedentul / deficitul brut de exploatare, rezultatul din exploatare, rezultatul financiar, rezultatul
curent, rezultatul extraordinar, rezultatul brut i rezultatul net al exerciiului ).
Tabelul nr.4
Solduri intermediare de gestiune- activitate
MOD DE CALCUL:
31.12.2008
31.12.2009
31.12.2010
1.Cifra de afaceri
46040383
50025085
50617833
Producia vndut+
Venituri din vnzarea mrfurilor+
44029
45996354
50651
49974434
23670
50594163
Venituri din dobnzi nregistrate de entitile

al cror obiect de activitate l constituie
leasingul+
Venituri din subvenii de exploatare aferente
cifrei de afaceri nete
2.Marja comercial
Venituri din vnzarea mrfurilor-
Abateri
( )
592748
Abateri
( )
398470
2
6622
397808
0
0
3988246
45996354
3371009
49974434
4023601
50594163
652592
619729
Cheltuieli privind mrfurile
42008108
46603425
46570562
3.Producia exerciiului=
Productia vndut+
Variaia stocurilor de produse finite+
Producia realizat de entitate pentru
4.Valoarea adugat=
Producia exerciiului+
Marja comercialConsumuri intermediare( Cheltuieli cu
materii prime si materiale consumabile+Alte
cheltuieli materiale+Alte cheltuieli externe cu
energia si apa+Cheltuieli privind prestatiile
externe)
5.EBE/ DBE=
Valoarea adugat+
cifrei de afaceri nete+
leasingulCheltuieli cu alte impozite, taxe i vrsminte
asimilate-
44029
44029
0
0
50651
50651
0
0
23670
23670
0
0
-617237
397808
0
459531
7
6622
6622
0
0
1621697
44029
3988246
2410578
1928113
50651
3371009
1493547
2467133
23670
4023601
1580138
306416
6622
-617237
-917031
539020
-26981
652592
86591
462762
1621697
0
540553
1928113
0
981323
2467133
0
77791
306416
0
440770
539020
0
63550
67430
91901
3880
24471
29
-26981
619729
0
-32863
-26981
-26981
0
0
Cheltuieli cu personalul
6.Rezultatul din exploatare=
EBE/ DBE+
Alte venituri din exploatareCheltuieli cu despgubiri, donaii i active
cedateCheltuieli privind dobnzile de refinanare
nregistrate de entitile care au ca obiect de
activitate leasingul+/Ajustri de valoare privind imobilizrile
corporale i necorporaleAjustri de valoare privind activele
circulante+/Ajustri privind provizioanele
7.Rezultatul financiar=
Venituri financiareCheltuieli financiare
8.Rezultatul curent=
Rezultatul din exploatare+
Rezultatul financiar
9.Rezultatul extraordinar=
Venituri extraordinareCheltuieli extraordinare
10.Rezultatul brut=
Rezultatul curent+
Rezultatul extraordinar
11.Rezultatul net=
Rezultatul brutImpozitul pe profit
1+2+3+4+5=SIG care caracterizeaza
activitatea de exploatare
6+7+8+9+10+11= SIG care caracterizeaza
rentabilitatea
1095385
-3394
462762
32228
5535
1320130
125342
540553
52444
7777
1393909
660139
981323
104163
20592
224745
128736
77791
20216
2242
73779
534797
440770
51719
12815
492993
459878
404737
-33115
-55141
-144
18
144
18
0
611838
708352
96514
608444
-3394
611838
0
0
0
608444
608444
0
521467
608444
86977
52157117
0
476184
494145
17961
601526
125342
476184
0
0
0
601526
601526
0
519369
601526
82157
55915411
0
215284
231895
16611
875423
660139
215284
0
0
0
875423
875423
0
746852
875423
128571
58113560
2346799
2323947
3373121
0
-135654
-214207
-78553
-6918
128736
-135654
0
0
0
-6918
-6918
0
-2098
-6918
-4820
375829
4
-22852
0
-260900
-262250
-1350
273897
534797
-260900
0
0
0
273897
273897
0
227483
273897
46414
219814
9
104917
4

Cifra de afaceri arat c valoarea afacerilor realizate de ctre S.C. BERLIN S.R.L. cu
terii, ca urmare a exercitrii activitii curente de producie i comercializare, a crescut pe
parcursul perioadei analizate cu 3.984.702 lei ( 8,65% ) i respectiv 592.748 lei ( 1,18% ), ca
urmare a sporirii veniturilor din vnzarea mrfurilor. n anul 2009 producia vndut nregistreaz
o cretere cu 6.622 lei urmat de o descretere n 2010 cu 26.981; tendina cresctoare a cifrei de
afaceri arat c ntreprinderea se afl n expansiune, consolidndu-i activitatea de comer.
Marja comercial nregistreaz n 2009 o diminuare fa de de 2008 n sum de 617.237
lei ( 15,48%) datorit creterii ntr-un ritm mai superior al cheltuielilor privind mrfurile
(10,94%) dect veniturile din vnzarea mrfurilor ( 8,65% ), iar n 2010 crete cu 652.592 lei
datorit creterii veniturilor din vnzarea mrfurilor cu 619.729 lei ( 1,24% ) i diminurii
30
cheltuielilor privind mrfurile cu 32.863 lei ( 0,07% ). n prima perioad comparat activitatea de
comer cu mrfuri genereaz un flux de rezultate negativ diminund rezultatul net, iar n 2010
aceeai activitate genereaz un flux de rezultate pozitiv, ce contribuie n mod favorabil la
formarea rezultatului net al S.C. BERLIN S.R.L.
Producia exerciiului crete cu 6.622 lei n 2009 , iar n 2010 descrete cu 26.981 lei
datorit modificrilor cu aceleai sume ale singurei componente i anume producia vndut.
Aceasta denot c ntreprinderea nu are ca activitate principal producia, dar totui produsele
acesteia sunt absorbite de pia. Societatea nu nregistreaz producie imobilizat pentru scopurile
sale proprii sau producie stocat.
Valoarea adugat, ca indicator de performan care exprim plusul de bogie creat de
ntreprindere prin activitatea de exploatare, a nregistrat n 2009 o cretere cu 306.416 lei
(18,89%) dei producia vndut a crescut cu doar 6.622 lei i marja comercial s-a redus cu
617.237 lei. Efectul pozitiv este dat de diminuarea consumurilor intermediare cu 917.031 lei
(38,04%). n 2010 valoarea adugat nregistreaz cu 539.020 lei ( 27,96% ), datorit sporirii
ntr-un ritm superior al marjei comerciale fa de reducerea nregistrat de producia vndut i
cresterea consumurilor intermediare.
Excedentul brut din exploatare al ntreprinderii analizate dovedete faptul c acesta poate
s i menin potenialul comercial, are capaciatea s i onoreze obligaiile fiscale. Dup cum se
observ din analiza structurii excedentului brut din exploatare, valoarea adugat este factorul
principal care influeneaz creterea excedentului brut din exploatare, datorit creterii superioare
a acestui indicator fa de creterea cheltuielilor cu alte impozite, taxe i vrsminte asimilate, cu
6,11% i 36,29%, i a cheltuielilor cu personalul, cu 20,52% i 5,59%. Excedentul brut din
exploatare crete cu 77.791 lei n 2009 ( 16,81% ) i cu 440.770 lei ( 81,54% ) n 2010.
Evoluia excedentului brut din exploatare are o influen pozitiv asupra rezultatului din
exploatare, dei acesta este o component principal cheltuielile cresc ntr-un ritm superior n
2008, nregistrndu-se pierdere din exploatare.
n 2009 i 2010 influena creterii excedentul brut din exploatare este diminuat de
creterea cheltuielile cu despgubiri, donaii i active cedate i de ajustrile de valoare privind
imobilizrile corporale i necorporale.
Rezultatul financiare este pozitiv n ambele perioade, dei de diminueaz de la o
perioad la alta datorit diminurii veniturilor financiare ntr-un ritm mai lent de ritmul de
31
cretere al cheltuielilor financiare; rezultatul financiar diminundu-se cu 135.654 lei n 2009 fa

de 2008 i cu 260.900 lei n 2009 fa de 2010.
Rezultatul curent se diminueaz n prima perioad comparat datorit diminurii
rezultatului financiar cu 6.918 lei, iar n cea de-a doua perioad comparat crete cu 273.897
datorit influenei favorabile a rezultatului din exploatare.
Absena evenimentelor cu caracter extraordinar a lsat neschimbat rezultatul net al
exerciiului i a determinat egalitatea dintre rezultatul curent i cel brut.
Fiecare dintre aceste solduri intermediare de gestiune i-au pus amprenta asupra
rezultatului net al exerciiului financiar.
Pentru urmtoarele analize n mrimi absolute i mrimi relative voi opta pentru ultimele
dou perioade i anume 2009 i 2010.
Analiza structurii cifrei de afaceri pe tipuri de venituri, dup modelul:

CA= Pv +V mf +V d +V s
Tabelul nr.5
MOD DE CALCUL:
31.12.2009
31.12.2010
Indici
Cifra de afaceri
Producia vndut+
Venituri din vnzarea mrfurilor+
leasingul+
cifrei de afaceri nete
50025085
50651
49974434
0
50617833
23670
50594163
0
101,18
46,73
101,24
0
Structura CA
(%)
100.00 100.00
0.10
0.05
99.90
99.95
0.00
0.00
0.00
Analiza factorial a cifrei de afaceri este urmtoarea:

1. Modificarea absolut a cifrei de afaceri este diferena:
= CA1 CA0 = 50.617.833 - 50.025.085= 592.748 lei;
2. Modificarea relativ este diferena:
r =ICA 100 = 101,18 100 = 1,18%.
3. Factorii de influen sunt urmtorii:
= Pv + Vmf, respectiv:
r = rPv + rVmf, unde:
Pv =Pv1-Pv0= 23.670- 50.651 = - 26.981 lei respectiv:
rPv= (Pv/CA0)*100=(- 26.981/50.025.085)*100= -0,053%
Vmf= Vmf1-Vmf0= 50.594.163- 49.974.434= 619.729 lei respectiv:
rVmf= Vmf/CA0*100= 619.729 / 50.025.085*100= 1,127%
Prin nsumare se verific egalitatea:
32
0.00
Pv + Vmf=-26.981+619.729=592.748lei=
rPv + rVmf= -0,054+1,127=1,18%
Cifra de afaceri a nregistrat o cretere de 1,18%, adic 592.748 lei, datorit creterii
veniturilor din vnzarea mrfurilor cu 619.729 lei. n structura cifrei de afaceri veniturile din
vnzarea mrfurilor reprezent 99,90 % din cifra de afaceri n anul 2009 i 99, 95 % n anul
2010. Creterea ponderii veniturilor din vnzarea mrfurilor, cu consecine pozitive asupra cifrei
de afaceri, s-a realizat concomitent cu scderea produciei vndute, o scdere nesemnificativ n
totalul cifrei de afaceri cu 0,053%, adic cu 26.981 lei.
Analiza factorial a marjei comerciale se realizeaz dup modelul:

M c =V mf Chmf
Analiza n mrimi relative se calculeaz cu ajutorul a dou rate de marj :
R Mc=
Mc
100
Vmf
sau
R Mc=
Mc
100
Chmf
Acest indicator este important pentru S.C. BERLIN S.R.L. pentru c de el depinde
puterea financiar i perspecivele de cretere i desvoltare a societii.
1. Modificarea absolut a marjei comerciale este diferena:
= Mc1 Mc0 = 4.023.601- 3.371.009= 652.592 lei;
r =IMc 100 = 119,36 100 = 19,36%.
= Vmf + Chmf, respectiv:
r = rVmf + rChmf, unde:
Vmf = Vmf1-Vmf0= 50.594.163- 49.974.434= 619.729 lei lei respectiv:
rVmf= (Vmf/ Mc0)*100=(619.729/3.371.009)*100= 18,38%
Chmf= Chmf1-Chmf0= 46.570.562- 46.603.425= -32.863 lei respectiv:
rChmf= Chmf/Mc0*100= -32.863 / 3.371.009*100= -0,98%
Prin insumare se verifica egalitatea:
Vmf + Chmf =619.729 +32.863=652.592 lei=
rVmf + rChmf = 18,38% + 0,98% =19,36%
Marja comercial a nregistrat n perioada analizat o cretere cu 652.592 lei, adic
19,36%, deoarece veniturile din vnzarea mrfurilor cu 619.729 lei, iar cheltuielile privind
mrfurile s-au diminuat cu 32.863 lei. Aceste dou componente au antrenat creterea marjei
comerciale.
33
Analiza produciei exerciiului este realizat dup modelul:

Pex =P v + P s+ P i
Acest indicator este analizat din punct de vedere al dinamicii i structurii sale,
evideniindu-se cauzele care imprim o anumit tendin indicatorului.
1. Modificarea absolut aproduciei exerciiului este diferena:
= Pex1 Pex0 = 23.670- 50.651= - 26.981 lei;
r =IPex 100 = 46,73 100 = -53,27%.
= Pv + Ps + Pi, respectiv:
r = rPv + rPs + rPi, unde:
Pv = Pv1-Pv0= 23.670- 50.651= - 26.981 lei respectiv:
rPv= (Pv/ Pex0)*100=(-26.981/50.651)*100= -53,27%
Ps = Ps1-Ps0= 0 0 =0 lei respectiv:
rPs = (Ps/ Pex0)*100=( 0 / 50.651 )*100= 0%
Pi = Pi1-Pi0= 0 0 =0 lei respectiv:
rPi= (Pi/ Pex0)*100=( 0 / 50.651 )*100= 0%
Prin insumare se verifica egalitatea:
Pv + Ps + Pi =-26.981 +0 + 0= -26.981 lei=
rPv + rPs + rPi = -53,27% + 0% + 0% = - 53,27 %
n perioada analizat se constat o scdere a produciei exerciiului cu 26.981 lei, adic
53,27% deoarece singura sa component producia vndut a sczut cu aceeai sum,
ntreprinderea nu nregistreaz n perioada analizat producie stocat sau producie realizat
pentru scopurile sale proprii i capitalizat.
Analiza dinamicii i structurii valorii adugate

Analiza valorii adugate dup metoda sintetic se realizeaz conform modelului
V ad=P ex + M c Ci
Tabelul nr.6
1
2
3
4
5
6
7
8
9
Elemente de calcul
Vnzri de mrfuri-Vmf
Chelt.privind mrfurile-Chmf
Marja comercial-Mc
2009
49974434
46603425
3371009
2010
50594163
46570562
4023601
Abateri
619729
-32863
652592
Indici
101.24
99.93
119.36
Producia exerciiului-Pex
Consumuri intermediare-Ci
Mat.prime,mat.consumabile
Mp
Alte cheltuieli materiale-M
Alte cheltuieli din afar-U
Alte prestaii externe Ape
50651
1493547
387341
23670
1580138
524737
-26981
86591
137396
46.73
105.8
135.47
158259
386982
560965
141880
373948
539573
-16379
-13034
-21392
89.65
96.63
96.19
34
10
Valoarea adugat-Vad
1928113
2467133
539020
127.96
1) Modificarea absolut a valorii adugate este diferena:

= Vad1 Vad0 = 2.467.133 1.928.113 = 539.020lei;
2) Modificarea relativ a valorii adugate este diferena:
r = IVad 100 = 127,96 100 = 27,96 %
3) Factorii de influen sunt urmtorii:
= Pex + Mc - Ci, respectiv:
r = rPex + rMc - rCi,
n care:
Pex = Pex1 Pex0 = 23.670- 50.651= - 26.981 lei, respectiv:
rPex = Pex/Vad0 *100 = -26.981 /1.928.113* 100 = - 1,4 %;
Mc = Mc1 Mc0 = 4.023.601 3.371.009 = 652.592 lei, respectiv:
rMc = Mc/Vad0 *100 = 652.592 / 1.928.113* 100 = 33,85 %;
Ci = Ci1 Ci0 = 1.580.138 1.493.547= 86.591 lei, respectiv:
rCi = Ci/Vad0 *100 = 86.591 /1.928.113* 100 = 4,49 %;
Ci = 86.591 lei = Mp+ M + U + Ape, respectiv:
rCi = 4,49 % = rMp+ rM + rU + rApe,
n care:
Mp = Mp1 Mp0 = 524.737 387.341= 137.396 lei, respectiv:
rMp = Mp/Vad0 = 137.396 / 1.928.113 * 100 = 7,12%
M= M1 M0 = 141.880 158.259= -16.379 lei, respectiv:
rM = M/Vad0 = -16.379 / 1.928.113 * 100 = -0,85%
U = U1 U0 = 373.948 386.982 = -13.034 lei, respectiv:
rU = U/Vad0 = -13.034 / 1.928.113 * 100 = - 0,68%
Ape = Ape1 Ape0 = 539.573 560.965= -21.392lei, respectiv:
rApe = Ape/Vad0 = -21.392 / 1.928.113 * 100 = -1,11%
Prin nsumare se verific egalitatea:
Mp + M + U + Ape = 137.396 - 16.379 - 13.034 -21.392= 86.591 lei = Ci;
rMp + rM + rU + rApe = 7,12 0,85 0,68 1,11= 4,49%
Prin nsumare, se verific egalitatea:
Pex + Mc - Ci = - 26.981 +652.592 - 86.591 = 539.020 lei, respectiv:
35
rPex + rMc - rCi = - 1,4+ 33,85 - 4,49 = 27,96 % = .

n urma acestei analize observm c valoarea adugat a crescut cu 539.020 lei, adic
27,96 % ca urmare a modificrilor elementelor componente:
Diminuarea produciei exerciiului cu 26.981 lei a generat diminuarea valorii
adugate cu aceeai sum; diminuarea produciei exerciiului s-a realizat datorit
diminurii produciei vndute;
Creterea marjei comerciale cu 652.592 lei, ca urmare a creterii veniturilor din
vnzarea mrfurilor a determinat creterea valorii adugate cu 33,85%;
Creterea consumurilor intermediare cu 86.591 lei duce la diminuarea valorii
adugate cu aceeai sum, cu 4,49%.
100%
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
Column1
2009
Figura 5. Evoluia rezultatelor obinute

Analiza valorii adugate dup metoda analitic se realizeaz dup modelul:

V ad=Ch p + I t +Ch d +Chl +Chf +Ch ex + Div + Pr + Am
Tabelul nr.7
Indicatori
2009
2010
1.Remunerarea personalului
cheltuieli cu personalul (mii lei)
participarea salariailor la profit (mii lei)
2.Remunerarea statului (infrastructura publica) It
cheltuieli cu impozite, taxe i vrsminte asimilate (mii lei)
1320130
1320130
0
149587
67430
1393909
1393909
0
220472
91901
36
indici(%
)
105.59
105.59
0.00
147.39
136.29
impozitul pe profit(mii lei)

3.Remunerearea creditorilor (Cht+Chl)
cheltuieli financiare(dobnzi, comisioane) (mii lei)
cheltuieli privind dobnzile de refinanare(mii lei)
4.Remunerarea acionarilor Dividende
82157
17961
17961
0
0
128571
16611
16611
0
0
156.49
92.48
92.48
0.00
0.00
5.Remunerarea ntreprinderii(autofinanare)
profit reinvestit (in rezerva)/rez net
amortizarea i provizioanele
a.ajustri de valoare privind imobilizrile corporale i
necorporale
b.ajustri de valoare privind activele circulante
c.ajustri privind provizioanele
6.Remunerarea altor parteneri (Chd+Chex)
cheltuieli cu despgubiri, donaii i active cedate (mii lei)
cheltuieli extraordinare(mii lei)
7.alte venituri din exploatare
8.Venituri financiare (mii lei)
9.Venituri extraordinare(mii lei)
10.Valoarea adugat brut (Vad)mii lei (1+2+3+4+5+6-78-9)
11.Valoarea adugat net (Vadn) mii lei (10-amortizarea)
979247
519369
459878
459878
1151607
746852
404755
404737
117.60
143.80
88.01
88.01
0
0
7777
7777
0
52444
494145
0
1928113
18
0
20592
20592
0
104163
231895
0
2467133
0.00
0.00
264.78
264.78
0.00
198.62
46.93
0.00
127.96
1468235
2062378
140.47
Analiza structurii valorii adugate se realizeaz prin intermediul ratelor de remunerare a

participanilor direci i indireci la activitatea ntreprinderii:
rata de remunerare a personalului (
RChp )
Chp
100
Vad
rata de remunerare a statului ( RSt
It
RSt =
100
Vad
rata de remunerare a capitalului mprumutat ( RChf )
C hf
RChf =
100
Vad
rata de remunerare a acionarilor ( R D )
D
R D=
100
Vad
rata de remunerare a ntreprinderii ( RI )
Af
RI =
100
Vad
rata de remunerare a activelor imobilizate ( R Am )
Am
R Am=
100
Vad
Tabelul nr. 8
Indicatori
2009
2010
RChp=
37
1.Rata de remunerare a personalului

2.Rata de remunerare a statului
3.Rata de remunerare a creditorilor
4.Rata de remunerare a altor
parteneri
5.Rata de remunerare a
ntreprinderii
6.Rata de remunerare a activelor
imobilizate
68,47
7,76
0,93
0,40
56,50
8,94
0,67
0,83
50,79
46,68
23,85
16,41

Rata de remunerare a personalului s-a diminuat n perioada analizat de la 68,47% la
56,50%, deoarece cheltuielile cu personalul au crescut cu doar 5,59 %, un ritm inferior ritmului
de cretere a valorii adugate de 40,47%.
A crescut presiunea fiscal exercitat asupra ntreprinderii, de la 7,76 % la 8,94%, n
principal datorit creterii rezultatului net al ntreprinderii n perioada analizat cu 47,39%.
S-au diminuat cheltuielile financiare, n perioada curent fa de perioada precedent, fapt
ce reflect orientarea ntreprinderii spre o structur financiar n care capitalurile mprumutate
sunt mai mici dect cele proprii. Diminuarea ratei de remunerare a creditorilor, de la 0,93% la
0,67 %, este datorat diminrii cu 8,32% a cheltuielilor financiare i a creterii valorii adugate
cu 40,47%.
Rata de remunerare a altor parteneri crete de la 0,40% la 0,83% n perioada analizat
datorit creterii cu 164,78% a cheltuielilor cu despgubiri, donaii i active cedate, adic de la
7.777 lei la 20.592 lei.
Rata de remunerare a ntreprinderii se diminueaz de la 50,79% la 46,68% creterii ntrun ritm inferior al autofinanrii fa de ritmul de cretere al valorii adugate.
Rata de remunerare a activelor imobilizate scade de la 23,85% la 16,41% deoarece
amortizarea se diminueaz cu 11,99%, iar valoarea adugat crete cu 40,47%.
Analiza relaiilor dintre indicatorii de performan ai activitii de exploatare

ntre soldurile intermediare de gestiune se stabilesc o serie de relaii redate prin rapoarte
statice i rapoarte dinamice:
raportul static
Rs1=
dintre valoarea adugat i producia exerciiului (
Vad
100
Pex
38
Rs1 )
raportul dinamic dintre valoarea adugat i producia exerciiului (
Rd1 )
I Vad
I Pex
Rd1=
raportul static dintre valoarea adugat i cifra de afaceri (
Rs2 )
V ad
100
CA
raportul dinamic dintre valoarea adugat i cifra de afaceri (
Rs2=
Rd2=
Rd2 )
I Vad
I CA
raportul static dintre cifra de afaceri i valoarea adugat (

Rs3=
Rs3 )
CA
100
V ad
raportul dinamic dintre cifra de afaceri i valoare adugat (
Rd3 )
I CA
I Vad
Rd3=
raportul static dintre producia vndut i producia exerciiului (

Rs4 =
Rs4 )
Pv
100
Pex
raportul dinamic dintre producia vndut i producia exerciiului (

Rd 4=
Rd 4 )
I Pv
I Pex
raportul static dintre valoarea adugat net i valoarea adugat brut (

Rs5=
Rs5 )
V adn
100
V adb
raportul dinamic dintre valoarea adugat net i valoarea adugat brut (

Rd5=
I Vadn
I Vadb
Tabelul nr. 9
Analiza rapoartelor statice i dinamice

Indicatori
2009
Valoarea adugat brut
Valoarea adugat net
Producia exerciiului
Producia vndut
Cifra de afaceri
Rs1
Rd1
Rs2
1928113
1468235
50651
50651
50025085
3806.66
2,74
3,85
39
2010
indici(%
2467133
2062378
23670
23670
50617833
10423,04
2,74
4,87
)
127,96
140,47
46,73
46,73
101,18
-
Rd5 )
Rd2
Rs3
Rd3
Rs4
Rd4
Rs5
Rd5
1,26
2594,51
0,79
100
1,00
76,15
1,098
1,26
2051,69
0,79
100,00
1,00
83,59
1,098
Raportul static dintre valoarea adugat i producia exerciiului s-a majorat, la 100 lei
producie a exerciiului se obineau 3.806,66 lei valoare adugat, comparativ cu 10,423,04 lei n
perioada curent, iar raportul dinamic dintre cei doi indicatori este supraunitar ( 2,74 ), ca urmare
a creterii ntr-un ritm rapid (
I Vad
= 127,96%) i a descreterii produciei exerciiului ( I Pex
=46,73).
Raportul static dintre valoarea adugat i cifra de afaceri nregistreaz o cretere,
reflectnd o cretere a independenei ntreprinderii fa de consumurile intermediare provenite de
la teri. Valoarea mic a acestui raport n ambele perioade analizate caracterizeaz o ntreprindere
care are ca obiect de activitate principal comerul cu mrfuri. Raportul dinamic dintre valoarea
adugat i cifra de afaceri este supraunitar ( 1,26 ) ceea ce explic creterea ntr-un ritm superior
a valorii adugate (
I Vad
= 127,96%) fa de ritmul de cretere a cifrei de afaceri ( I CA
=127,96%).
Concluziile asupra raportului static anterior sunt confirmate i de raportul static dintre
cifra de afaceri i valoarea adugat care indic o descretere a dependenei ntreprinderii fa de
teri. Raportul dinamic subunitar ( 0,79 ) dintre indicele cifrei de afaceri i indicele valorii
adugate exprim creterea valorii adugate ntr-un ritm superior celui de cretere a cifrei de
afaceri.
Raportul dinamic i static dintre producia vndut i producia exerciiului este 100% i
respectiv 1 pentru ca producia vndut reprezint singura component a produciei exericiului,
ntreprinderea nu are probleme n a-i plasa produsele pe piat.
Raportul static dintre valoarea adugat net i valoarea adugat brut crete n perioada
analizat cu 7,44% reflect o descretere a cheltuielilor cu amortizarea n structura valorii
adugate brute. Raportul dinamic subunitar ( 1,098 ) dintre indicii acestor indicatori sugereaz un
ritm de cretere mai rapid a valorii adugate nete (
a valorii adugate brute (
I Vadn = 140,47% ) fa de ritmul de cretere
I Vadb = 127,96% ).
40
3.1.3.
Analiza ratelor de rentabilitate
Ratele de rentabilitate comercial exprim rentabilitatea vnzrilor ntreprinderii i sunt

calculate astfel:
rata marjei comerciale (
R Mc )
Mc
100
Vmf
rata marjei brute de exploatare (
EBE
R Mb=
100
CA
R Mc=
rata marjei brute de exploatare

Rexp
100
CA
rata marjei nete ( R Mn )
R
R Mn= net 100
CA
rata rentabilitii consumate (
R
Rc = brut 100
Cht
R Mb )
R
)
R Mexp=
Rc
Tabelul nr.10
Denumire
Marja comercial
Excedent brut de exploatare
Rezultat net
Rezultat brut
Rezultat din exploatare
Cifra de afaceri
Cheltuieli totale
2009
3371009
49974434
540553
519369
601526
125342
50025085
49970148
6.75
1.08
0.25
1.04
1.20
R Mc
R Mb
R Mexp
R Mn
Rc
2010
4023601
50594163
981323
746852
875423
660139
50617833
50078468
7.95
1.94
1.30
1.48
1.75
Indici
119.36
101.24
181.54
143.80
145.53
526.67
101.18
100.22
117.90
179.41
520.50
142.12
145.22

Analiza datelor din tabel conduce la urmtoarele constatri n legtur cu rentabilitatea
vnzrilor ntreprinderii:
41
activitatea de comer cu mrfuri este rentabil, fapt explicat prin creterea cu

17,90% a marjei comerciale; se poate observa c majorarea marjei comerciale s-a
realizat concomitent cu creterea veniturilor din vnzarea mrfurilor, ceea ce arat
c S.C. BERLIN S.R.L. are o poziie consolidat pe pia;
rata marjei brute din exploatare a crescut cu 79,41% ca urmare a creterii mai
rapide a excedentului brut din exploatare (
I EBE =181,54% ) fa de ritmul de
cretere a cifrei de afaceri ( I CA =101,18% ).

rata marjei nete de exploatare a nregistrat o cretere cu 420,50%, adic dup
deducerea din cifra de afaceri a cheltuielilor variabile i a cheltuielilor cu
amortizarea imobilizrilor, rezultatul din exploatare a crescut cu 1,05 lei la 100 lei
cifr de afaceri;
rata marjei nete evideniaz pentru perioada analizat creterea rezultatului net cu
0,44 lei la 100 lei cifr de afaceri;
rata rentabilitii resurselor consumate a crescut cu 45,22%, adic la 100 lei
cheltuieli totale rezultatul brut a crescut cu 0,55 lei.
Ratele rentabilitii economice apreciaz performanele realizate n cadrul activitii
curente i sunt considerate expresia capacitii managerului de a asigura o gestiune eficient a
activitii de exploatare i se calculeaz astfel:
rata rentabilitii activului total

Re =
R ec
100
At
R
)
Tabelul nr. 11
Denumire
Rezultatul curent
Cheltuieli financiare
Rezultatul economic
Activul total
Re
2009
601526
17961
619487
12055482
5.14
2010
875423
16611
892034
11332644
7.87
Indici
145.53
92.48
144.00
94.00
153.18

Rata rentabilitii activului total are tendin cresctoare n perioada analizat, de la
5,14% la 7,87%, ca urmare a creterii rezultatului economic cu 44% i a diminurii activului total
angajat n activitatea ntreprinderii cu 6%.
Cauzele creterii ratei activitii economice pot fi: performana ridicat a activitilor de
exploatare i financiare; utilizarea eficient a elementelor de activ imobilizat, prin antrenarea lor
n activitatea de exploatare etc.
42
Ratele rentabilitii financiare reprezint msura final a rentabilizrii resurselor pe care

acionarii le-au ncredinat ntreprinderii sub forma capitalului de risc i sunt calculate astfel:
rata rentabilitii fianciare (

Rf 1 =
Rf
R net
100
C pr
Rf 1 =
sau
Rf 2=
Denumire
Rezultatul net
Rezultaul brut
Autofinanare
Capitaluri proprii
Rf1
Rf1
Rf2
R brut
100
C pr
Af
100
C pr
2009
519369
601526
979247
6036450
8.60
9.96
16.22
Tabelul nr.12
2010
Indici
746852
143.80
875423
145.53
1151607 117.60
6543071 108.39
11.41
132.67
13.38
134.27
17.60
108.50

Ratele rentabilitii financiare n toate variantele au nregistrat tendine cresctoare, astfel:
rata de remunerare a capitalurilor proprii prin efectul gestiunii globale a
ntreprinderii a crescut cu 32,67 %, n varianta n care la numrtor este rezultatul
net, i cu 34,27 % n varianta n care este luat n calcul rezultattul brut; a crescut
capacitatea managerului ntreprinderii de a gestiona capitalul de risc care i-a fost
ncredinat de ctre acionari, capitalurile proprii au crescut cu 8,5%, rezultatul net
a crescut cu 43,8%, iar rezultatul brut a crescut cu 45,53%.
la 100 lei capitaluri proprii partea din profitul net destinat autofinanrii a crescut
cu 8,5%.
3.2.
ANALIZA POZIIEI FINANCIARE A S.C. BERLIN S.R.L.
Informaiile necesare analizei poziiei financiare a S.C. BERLIN S.R.L. sunt cuprinse n
bilanul contabil pe anul 2008, 2009 i 2010.
3.2.1. Analiza structurii activului i pasivului bilanier
Pe exemplul S.C. BERLIN S.R.L. voi aplica urmtoarele rate de structur a activului i
pasivului bilanier:
rata activelor imobilizate (
R AI
)
43
R AI =
Ai
100
At
rata imobilizrilor necorporale (

R =
In
100
At
rata imobilizrilor corporale (

RIC =
RIC
RIF
Ic
100
At
rata imobilizrilor financiare (
RIF =
R )
If
100
At
rata activelor circulante (

R AC =
RS
RC
S
100
At
rata creanelor (
R AC =
Cc
100
At
rata disponibilitilor (
R AC =
Ac
100
At
rata stocurilor (
R AC =
R AC
RD )
Disp
100
At
rata resurselor curente (
RRC
RIG
D
RRC = 1 an 100
Pt
rata ndatorrii globale (

RIG =
Dt
100
Pt
rata autonomiei financiare globale (

R AF =
R AF
C pr
100
Pt
44
Tabelul nr.13
Indicatori
Imobilizri necorporale
Imobilizri corporale
Imobilizri financiare
Active imobilizate
Stocuri
Creane comerciale
Disponibiliti
Active circulante
Total active
Datorii mai mici de un an
Datorii mai mari de un an
Datorii totale
Capital propriu
Capital permanent
Total pasive
Rata activelor imobilizate
Rata imobilizrilor necorporale
Rata imobilizrilor corporale
Rata imobilizrilor financiare
Rata activelor circulante
Rata stocurilor
Rata creanelor
Rata disponibilitilor
Rata resurselor curente
Rata ndatorrii globale
Rata autonomiei globale
Rata stabilitii financiare
2008
1041
2948674
0
2949715
5279384
163072
414750
5857206
8824849
2849044
358724
3207768
5617081
5975805
8824849
33.43
0.01
33.41
0.00
66.37
59.82
1.85
7.08
32.28
36.35
63.65
67.72
2009
0
2510304
0
2510304
7048725
542409
1949307
9540441
12055482
4187464
1831568
6019032
6036450
7868018
12055482
20.82
0.00
20.82
0.00
79.14
58.47
4.50
20.43
34.73
49.93
50.07
65.27
2010
0
2651173
0
2651173
6294427
345242
2041802
8681471
11332644
4789573
0
4789573
6543071
6543071
11332644
23.39
0.00
23.39
0.00
76.61
55.54
3.05
23.52
42.26
42.26
57.74
57.74
Interpretarea
rezultatelor analizei
Rata
imobilizrilor
activelor imobilizate
s-a diminuat n prima
perioad analizat, de
la 33,43% la 20,82%,
urmat de o cretere
n 2010 cu 2,57% ceea
ce evideniaz c n
prima perioad comparat s-a redus capitalul investit de ntreprindere n active imobilizate,
urmnd o cretere. n paralel, se observ creterea ponderii activelor circulante n activul total de
la 66,37% la 79,14% n prima perioad comparat i descreterea n 2010 cu 2,53% ceea ce
explic sporirea flexibilitii ntreprinderii la cerinele mediului extern.
Rata imobilizrilor necorporale nregistreaz n 2008 valori nesemnificative, iar n 2009 i
2010 aceasta este nul datorit inexistenei imobilizrilor necorporale; de asemenea imobilizrile
financiare sunt nule.
Rata stocurilor are o tendin descresctoare pe toat perioada analizat, de la 59,82% n
2008 la 58,47% n 2009 i 55,54% n 2010; aceast diminuarea are influene favorabile pentru
ntreprindere deoarece sunt imobilizate mai puine resurse financiare n stocuri.
Rata creanelor nregistreaz o cretere n prima perioad, de la 1,85% la 4,5%, i o
descretere n 2010 fa de 2009, de la 4,5% la 3,05% ; aceste tendine sunt nregistrate datorit
45
evoluiei volumului vnzrilor i acordarea de termene de decontare clienilor mai mari n prima
perioad.
Rata disponibilitilor are o evoluie cresctoare cu 13,35% n 2009 fa de 2008 i cu
3,09% n 2010 fa de 2009; S.C. BERLIN S.R.L. nu ntmpin dificulti de lichiditate, pentru
valorile acestui raport sunt mai mari dect limita minim specificat n literatura de specialitate.
Rata resurselor curente indic creterea contribuiei acestora la finanarea activitii
societii, de la 32,28% n 2008, la 34,73% n 2009 si 42,26% n 2010, concomitent cu creterea
ratei ndatorrii globale a ntreprinderii, de la 36,35% n 2008, la 49,93% n 2009 i descreterea
acesteia pn la 42,26% n 2010, ca urmare a creterii datoriilor totale n prima perioad
comparat pn la 6.019.032 lei i descreterea acestora n 2010 pn la 4.789.573 (datoriile mai
mari de un an fiind achitate n totalitate).
Rata autonomiei financiare globale are valori semnificative, respectiv 63,65%, 50,07% i
57,74%, ceea ce confer o poziie de independen financiar confortabil ntreprinderii; n
situaia n care ar decide s-i sporeasc gradul de ndatorare, ntreprinderea nu ar reprezenta un
risc pentru banc.
Caracterul permanent al finanrii, reflectat prin valorile foarte mari ale ratei stabilitii
financiare, asigur un grad de siguran ntreprinderii; n structura capitalului permanent
predomin n toate cele trei exerciii financiare capitalul propriu.
14000000
12000000
10000000
8000000
6000000
4000000
2000000
0
2008
2009
2010
Figura 5. Evoluia componentelor bilanului

46
3.2.2. Analiza bilanului financiar

Pentru studierea capacitii ntreprinderii S.C. BERLIN S.R.L. de a-i acoperi necesarul
de finanat cu resurse financiare voi elabora i analiza bilanul financiar.
Tabelul nr. 14
Denumire
2008
2010
Denumire
2008
2009
2010
Necesar
2949715 251030
2009
265117
Resurse
597580
786801
654307
3
265117
permanente
Capitaluri
5
56170
8
603645
1
654307
permanent
Active
294971
4
251030
imobilizate
proprii total
81
nete >1an
Imobilizri
1041
Capitaluri
56170
603645
654307
265117
proprii
Capital
81
206674
0
206674
1
206674
3
0
Prime de
0
0
0
0
0
0
capital
Rezerve din
427958
427958
287727
Rezerve
263133
305245
348552
Rezultat
8
0
9
0
3
0
reportat
Profitul sau
521467
519369
746852
exerciiului
Repartizarea
30422
30076
43771
profitului
Patrimoni
public
Provizioane
Venituri n
0
0
0
0
0
0
mari de un an
Datorii mai
35872
183156
mari de un an
Resurse
4
284904
8
418746
478957
necorporale
Imobilizri
2948674 251030
corporale
Imobilizri
financiare
Active
4
0
0
circulante>1a
n
Creane
comerciale
Cheltuieli n
reevaluare
0
0
0
0
0
0
avans mai mari

de un an
pierderea
avans mai
Necesar
5875134 954517
868147
47
temporar
Active
587513
8
954517
1
868147
temporare
Datorii pn
4
28490
4
418746
3
478957
circulante mai
la un an
44
mici de un an
Stocuri
527938
704872
629442
Avansuri
Creane
4
163072
5
542409
7
345242
acordate
Datorii
26781
397835
453092
70
14482
4
168321
0
258653
comerciale
Active de
414750
194930
204180
comerciale
Alte datorii
trezorerie
Cheltuieli n
17928
7
4737
2
0
Pasive de
0
0
trezorerie
Venituri n
26054
40789
113326
mici de un an
TOTAL
882484
120554
113326
44
PASIV
82
44
avans mai mici

de un an
avans mai
TOTAL
8824849 120554
ACTIV
82
Analiza echilibrului financiar prin indicatori n mrime absolut se realizeaz cu ajutorul

urmtoarelor formule de calcul:
fondul de rulment net ( FRN
FR N =R PN P=CP P A
fondul de rulment propriu (
sau
FR N =N T RT =A c DC
FR P
r
FR P =C Pr N P =C Pr A
r
fondul de rulment strin (
FR S )
FR S =FR N FR P =D 1 an
r
necesarul de fond de rulment net (
NFR )
N
R
( T PT )
( T AT )=
NFR=
trezoreria net ( TN )
TN = FR N NFR
48
sau TN =
A T PT
Tabelul nr.15
Indicatori
Fondul de rulment net
2008
302609
2009
535771
2010
389189
Abateri
77.05
Abateri
-27.36
Fondul de rulment net
0
302609
4
535771
8
389189
77.05
-27.36
Fondul de rulment propriu
0
266736
4
352614
8
389189
32.20
10.37
Fondul de rulment strin
6
358724
6
183156
8
0
410.58
0.00
Necesarul de fond de rulment
261134
8
340840
185009
30.52
-45.72
Trezoreria net
0
414750
7
194930
6
204180
370.00
4.75
Trezoreria net
414750
7
194930
2
204180
370.00
4.75

Fondul de rulment net pozitiv, n toate cele trei perioade analizate, a nregistrat o cretere
cu 77,05% n 2009 fa de 2008 i o diminuare cu 27,36% n 2010 fa de 2009. Indicatorul
reflect echilibrul financiar ntre resursele i necesarul permanent de finanat; ntreprinderea
dispune de un excedent de resurse permanente care finaneaz total necesarul temporar de resurse
financiare. Evoluia favorabil a fondului de rulment net este explicat prin creterea ntr-un ritm
rapid al resurselor permanente n comparaie cu necesarul permanent.
Fondul de rulment net calculat prin prisma resurselor temporare i a necesarului temporar
evideniaz aceeai tendin a indicatorului, artnd c lichiditatea activelor circulante realizabile
i disponibile este superioar exigibilitii angajamentelor pe termen scurt; ntreprinderea este
potenial lichid, lund n considerare c necesarul temporar susceptibil a fi transformat n
lichiditi s-a majorat cu 62,47% n 2009 fa de 2008, resursele temporare care vor deveni
exigibile cresc cu 46,98%.
Fondul de rulment propriu pozitiv a avut avut tendine cresctoare cu 32,30% n 2009 fa
de 2008 i tendine descresctoare cu 10,37% n 2010 fa de 2009. Acest indicator reliefeaz
posibilitatea ntreprinderii de a-i finana din resurse proprii necesarul permanent ca urmare a
majorrii capitalului propriu; astfel creterea autonomiei financiare a ntreprinderii are influen
favorabil asupra posibilitii de finanare a activitii curente a acesteia.
49
Fondul de rulment strin pozitiv i n cretere (cu 410,58%) n 2009 fa de 2008

evideniaz sporirea contribuiilor datoriilor care trebuie pltite ntr-o perioad mai mare de un an
la finanarea necesarului permanent al ntreprinderii, fr s fie afectat autonomia sa financiar.
n cea de-a doua perioad comparat analizat fondul de rulment strin este nul deoarece
societate nu are nregistrate datorii pe termen lung, acestea fiind achitate n totalitate fa de
perioada precedent.
Necesarul de fond de rulment pozitiv i n cretere n prima perioad comparat analizat
evideniaz un surplus cresctor de necesar temporar de finanat n raport cu deficitul de resurse
de mobilizat, iar n 2010 se nregistreaz o diminuare a necesarului de fond de rulment cu
45,72%.
Trezoreria net este pozitiv pe ntreaga perioad analizat fiind expresia unui fond de
rulment pozitiv i superior necesarului de fond de rulment i crete n prima perioad cu 370%,
iar n cea de-a doua perioad nregistreaz o cretere cu doar 4,75%.
Trezoreria net calculat prin cea de-a doua metod indic faptul c pe ntreaga perioad
analizat este caracterizat printr-un echilibru financiar la nivelul de ansamblu al ntreprinderii i
printr-un excedent de disponibiliti care va fi antrenat n activitatea curent a ntreprinderii sau n
diverse plasamente.
Analiza echilibrului financiar prin indicatori n mrime relativ

Analiza ratelor de acoperire financiar a imobilizrilor sunt calculate astfel:
rata finanrii stabile a imobilizrilor ( Rf )
CP
Rf =
A
rata autofianrii imobilizrilor Raf )
C
Raf = pr
A
R
rata finanrii strine a imobilizrilor )
D 1 an
Rfd =
A
R
rata finanrii globale )
FR N
Rfg =
NFR
Tabelul nr.16
50
Indicatori
Rata finanrii stabile a imobilizrilor
Rata autofinanrii imobilizrilor
Rata finanrii strine
Rata finanrii globale a imobilizrilor
2008
2.03
1.90
0.12
1.16
2009
3.13
2.40
0.73
1.57
2010
2.47
2.47
0.00
2.10
indici
154.71
126.28
599.95
135.65
indici
78.74
102.63
0.00
133.83

Rata finanrii stabile a imobilizrilor este supraunitar pe ntreaga perioad a analizei i
are un trend cresctor n prima perioad comparat i uor descresctor n 2010. Acest indicator
este expresia fondului de rulment pozitiv i a echilibrului pe termen lung al societii; resursele
permanente, n prima perioad comparat, s-au majorat cu 31,66% i reprezint un exces
comparativ cu necesarul permanent de finanat care a sczut cu 14,90%. n 2010 comparativ cu
2009, dei resursele permanente au sczut cu 16,84%, iar necesarul permanent a crescut cu 5,61%
resursele permanente acoper necesarul permanent de finanat.
Rata autofinanrii imobilizrilor s-a majorat n perioada analizat cu 26,28% i cu 2,63%
exprimnd creterea autonamiei financiare a ntreprinderii. Este un indicator important n relaiile
cu creditorii pentru c rata de nerecuperare a creditelor se diminueaz proporional cu creterea
independenei financiare a mprumutului; captitalurile proprii ale ntreprinderii finaneaz integral
utilizrile permanente i genereaz un fond de rulment propriu pozitiv.
n 2009 comparativ cu 2008 a sporit cu 599,95% gradul de participare a datoriilor care
trebuie pltite ntr-o perioad mai mare de un an la finanarea utilizrilor permanente, ns nu este
afectat autonomia financiar a ntreprinderii pentru c ponderea datoriilor n totalul resurselor
permanente este de 6% n 2008 i 23,28% n 2009. n 2010 gradul de participare al datoriilor pe
termen lung la finanarea utilizrilor permanente esto 0 pentru ca aceste datorii au fost achitate sau sunt nregistrare la datorii pe termen scurt.
Fondul de rulment pozitiv degajat de ntreprindere a fost suficient pentru finanarea
necesarului de fond de rulment, obinndu-se o trezorerie net pozitiv i asigurndu-se echilibrul
financiar global al ntreprinderii.
Analiza ratelor de lichiditate calculate astfel:

rata lichiditii generale ( Rlg )
A
Rlg = c
Dc
rata lichiditii reduse ( Rlr )
A S
Rlr = c
Dc
51
viteza de rotaie a stocurilor (
V rs )
CA
S mediu
durata de rotaie a stocului mediu ( Drs )
Smediu
Drs =
360
CA
viteza de rotaie a creanelor clieni ( V rc )
V rs =
V rc=
CA
CC
termenul mediu de recuparare a creanelor clieni (
T rs
CC
360
CA
viteza de rotaie a datoriilor ctre furnizori ( V rfz )
T rs =
V rfz =
A fz
D fz
termenul mediu de plat a datoriilor ctre furnizori (
T pf
D
T pf = fz 360
A fz
Tabelulu nr.17
Indicatori
Rata lichiditii generale
Rata lichiditii reduse
Rata lichiditii imediate
Viteza de rotaie a stocurilor
Durata de rotaie a stocurilor
Viteza de rotaie a creanelor clieni
Termenul de recuperare a creanelor clienti
Viteza de rotaie a datoriilor furnizori
Termenul de plat a datoriilor furnizori
2008
2.06
0.20
0.15
8.24
43.67
282.33
1.28
16.19
22.24
2009
2.28
0.60
0.47
6.53
55.15
92.23
3.90
11.95
30.13
2010
1.81
0.50
0.43
5.97
60.32
146.62
2.46
10.51
34.26
Abateri
10.82
193.39
219.77
-20.81
26.28
-67.33
206.12
-26.18
35.47
Abateri
-20.44
-16.24
-8.42
-8.58
9.38
58.97
-37.10
-12.06
13.71

Rata lichiditii generale supraunitar obinut de ntreprindere pe parcursul perioadei
analizate ( 2,06 n 2008, 2,28 n 2009 i 1,81 n 2010 ) este expresia unui fond de rulment pozitiv
i a echilibrului financiar pe termen scurt al ntreprinderii. n prima perioad comparat activele
circulante au crescut cu 62,47%, iar datoriile curente cresc cu doar 46,98%, astfel explicndu-se
trendul cresctor. Creterea activelor circulante este explicat prin creterea cu 232,62|% a
creanelor comerciale i cu 370% a activelor de trezorerie. n 2010 activele circulante
52
nregistreaz o diminuare cu 9,05% datorit diminurii stocurilor cu 10,7% i a crenelor

comerciale cu 36,35%.
Rata lichiditii reduse sau testul acid nregistreaz o cretere n prima perioad comparat
( de la 0,2 la 0,6 ) urmat de o diminuare n perioada urmroare ( de la 0,6 la 0,5 ) datorit
evoluiei n principal a creanelor comerciale i a activelor de trezorerie n raport cu datoriile pe
termen scurt.
Rata lichiditii imediate semnific lichiditatea efectiv a ntreprinderii i nregistreaz de
asemenea o cretere n prima perioad comparat i o descretere n 2010 fa de 2009.
Capacitatea de plat imediat a ntreprinderii reprezint 15%, 47% i, respectiv 43% din datoriile
de rambursat.
Viteza de rotaie a stocurilor are trend descresctor pe ntreaga perioad analizat,
diminundu-se cu 20,81% n 2009 fa de 2010 i cu 8,58% n 2010 fa de 2009, avnd inflene
nefavorabile asupra lichiditii ntreprinderii; n paralel se constat creterea duratei n care
stocurile sunt transformate din form material n form bneasc, prin intermediul cifrei de
afaceri cu 26,28 zile i, respectiv 9,38 zile.
Viteza de rotaie a creanelor dei scade semnificativ n 2009 fa de 2008 cu 67,33%,
urmat de o cretere cu 58,97% este mare; se observ c termenul de recuperare a creanelor este
foarte mic i anume 1,28 zile n 2008, 3,9 zile n 2009 i, respectiv 2,46 zile n 2010 fiind cum
mult sub limita minim recomandat n literatura de specialitate de 30 40 de zile.
Viteza de rotaie a datoriilor ctre frunizori este descresctoare, astfel nct n prima
perioad comparat scade cu 23,18 % , iar n 2010 fa de 2009 scade cu 12,06%. Acest indicator
cu valori mici este subliniat i prin termenul de plat a datoriilor care este n cretere, de 22,24
zile n 2008, 30,13 zile n 2009 i 34,26 zile n 2010.
Termenul de recuperare al crenelor este mult mai mic dect termenul de plat a datoriilor
ctre furnizor ceea ce indic c necesarul de finanat al ciclului de exploatare nu trebuie acoperit
din alte surse.
Analiza solvabilitii ntreprinderii se calculeaz cu ajutorul urmtoarelor rate:
rata solvabilitii generale ( Rsg )
A
Rsg = t
Dt
rata ndatorrii globale ( RIG )
D
RIG = t
Pt
53
rata ndatorrii la termen (
RIT
D1 an
CP
rata prelevrii datoriilor financiare ( RPDt )
Ch f
RPDt =
EBE
rata autonomiei financiare globale ( R AF )
C
R AF = Pr
Pt
rata autonomiei financiare la termen ( R AT )
C
R AT = Pr
CP
RIT =
Tabelul nr.18
Indicatori
200
Rata solvabilitii generale
8
2.7
Rata ndatorrii globale
2009
2010
Abater
Abater
2.00
2.37
i
-27.20
i
18.13
5
0.3
0.50
0.42
37.36
-15.35
Rata ndatorrii la termen
6
0.0
0.23
0.00
287.79
Rata prelevrii datoriilor financiare
6
0.2
0.03
0.02
-84.07
100.00
-49.06
Rata autonomiei financiare globale
1
0.6
0.50
0.58
-21.33
15.31
Rata autonomiei financiare la
4
0.9
0.77
1.00
-18.38
30.34
termen

Rata solvabilitii generale are valori superioare limitei se 1,66 pe parcursul ntregii
perioade analizate ceea ce indica faptul c ntreprinderea nu este expus riscului de
insolvabilitate, nu este riscant pentru cei care pun la dispoziie capital. Dei n 2009 aceasta se
reduce cu 27,20%, nu coboar sub 1,66.
Rata ndatorrii globale nregistreaz o cretere n prima perioad comparat cu 37,36%,
de la 0,36 la 0,50, iar n 2010 se nregistreaz o descretere cu 15,35%, de la 0,50 pn la 0,42.
Aceste valori sunt mult inferioare limitei maxim de ndatorare care este egal cu de dou ori
capitalul propriu, ntreprinderea nu este expus riscului de insolvabilitate. Creterea indicatorului
din prima perioad este explicat prin creterea ntr-un ritm superior a datoriilor totale ( 87,64% )
54
fa de ritmul de cretere al capitalului propriu (7,47%), iar descreterea este explicat prin
creterea capitalurilor proprii cu 8,39% i diminuarea datoriilor totale cu 20,43%.
Rata ndatorrii la termen crete n prima perioad cu 287,79% deoarece datoriile mai
mari de un an cresc cu 410,58% , dar i pentru c se majoreaz ca pondere n capitalul permanent.
n anul 2010 aceast rat este egal cu 0 pentru ca ntreprinderea nu mai are contractate credite pe
termen lung. Acest indicator are valori sub limita de 0,5, autonomia financiar a ntreprinderii nu
este afectat, iar riscul de insolvabilitate este absent.
Raportul prelevrii datoriilor financiare descrete cu 84,07% i, respectiv 49,06%, iar
valorile sale sunt inferioare limitei 0,6; prin urmare, ntreprinderea poate suporta costul
ndatorrii din excedentul brut de exploatare.
Rata autonomiei financiare globale scade n prima perioad cu 18,38%, de la 0,94% pn
la 0,77%, deoarece ritmul de cretere a capitalului propriu ( 7,47% ) este mai lent dect cel de
cretere al pasivului total ( 36,61%). n anul 2010 comparativ cu anul 2009 indicatorul crete cu
15,31% , ntreprinderea se afl ntr-o poziie bun n ceea ce privete independena finaciar;
bncile finanatoare nu sunt expuse riscului de insolvabilitate n legtur cu S.C. BERLIN S.R.L.
Conform ratei autonomiei financiare la termen, ntreprinderea nu se confrunt cu riscul de
insolvabilitate pentru c participarea capitalului propriu la formarea capitalului permanent este cu
mult superioar limitei de 0,5, n anul 2010 capitalul propriu este egal cu capitalul permanent.
55
56
CAPITOLUL IV. CONCLUZII I PROPUNERI

Nu este un secret pentru nimeni c economia romneasc ncearc de ani buni s
depeasc perioada de tranziie la o economie de pia, dar nu reueste s fac dect civa pai
i se ntoarce. Care este problema, e frica de necunoscut, e nencederea n propriile fore, e lipsa
curajului de a face ceva nou, fr ndrumarea nimnui?
Analiza situaiilor financiare, ofer un ansamblu de concepte, tehnici i metode care
permit tratarea informaiilor interne i externe, interpretarea acestora, formarea unor idei,
aprecierea activitilor ntreprinderii n vederea formulrii unei idei, unei opinii, unei recomandri
pertinente privind evoluia acesteia, nivelul i calitatea performaelor, gradul de risc ntr-un mediu
concurenial extrem de dinamic.
Informaiile privind performana unei ntreprinderi cu referire la profitabilitatea acesteia,
sunt utile n luarea deciziilor legate de evaluarea modificrilor poteniale ale resurselor
economice pe care le va putea obine n viitor ntreprinderea. Astfel, informaiile despre
variabilitatea performanelor sunt importante i utile dac se dorete anticiparea capacitii
unitii de a genera fluxuri de lichiditi cu resursele pe care le deine deja, dar i pentru formarea
unui raionament privitor la eficiena cu care aceasta poate utiliza noi resurse.
Societatea analizat n aceast lucrare a fost nfiinat n anul n anul 1994, fiind orientat
pe comerul cu amnuntul, fiind de fapt un magazin nespecializat local de renume.
n urma efecturii unei analize detaliate asupra Contului de Profit i Pierdere am putut
constata urmtoarele:
Cifra de afaceri arat c valoarea afacerilor realizate de ntreprindere cu clienii ca urmare
realizrii obiectului de activitate, producere i comercializare a crescut pe parcursul perioadei
analizate cu 3.984.702 lei ( 8,65% ) i respectiv 592.748 lei ( 1,18% ), tendina cresctoare a
cifrei de afaceri arat c ntreprinderea se afl n expansiune, consolidndu-i activitatea de
comer.
Marja comercial nregistreaz n 2009 o diminuare fa de de 2008 n sum de 617.237
lei ( 15,48%), iar n 2010 crete cu 652.592 lei datorit ritmurilor de cretere diferite a
cheltuielilor privind mrfurile i a veniturilor din vnzarea mrfurilor.
Producia exerciiului, indicatorul care msoar ntreaga activitate de producie realizat
de ntreprindere ntr-o perioad crete cu 6.622 lei n 2009, iar n 2010 descrete cu 26.981 lei
datorit modificrilor cu aceleai sume ale singurei componente i anume producia vndut.
57
Valoarea adugat, indicator al performanei care exprim plusul de valoare creat de

unitate, plus ce deriv din activitatea de exploatare derulat de aceasta, a nregistrat o cretere n
2009 cu 306.416 lei (18,89%), iar n 2010 cu 539.020 lei (27,96% ).
Majorarea ratei marjei comerciale concomitent cu creterea veniturilor din vnzarea
mrfurilor scoate n evidena politica de preuri sczute folosit de ntreprindere i faptul c are o
poziie consolidat pe pia.
Rata rentabilitii activului total are tendin cresctoare n perioada analizat, de la
5,14% la 7,87%, datorit posibilelor cauze: performana ridicat a activitilor de exploatare i
financiare; utilizarea eficient a elementelor de activ imobilizat, prin antrenarea lor n activitatea
de exploatare.
n urma efecturii unei analize detaliate asupra Bilanului am putut constata urmtoarele:
Rata imobilizrilor activelor imobilizate s-a diminuat n prima perioad analizat, de la
33,43% la 20,82%, urmat de o cretere n 2010 cu 2,57% ceea ce evideniaz c n prima
perioad comparat s-a redus capitalul investit de ntreprindere n active imobilizate, urmnd o
cretere.
Rata imobilizrilor necorporale nregistreaz n 2008 valori nesemnificative, iar n 2009
i 2010 aceasta este nul datorit inexistenei imobilizrilor necorporale; de asemenea
imobilizrile financiare sunt nule.
Rata stocurilor are o tendin descresctoare pe toat perioada analizat avnd influene
favorabile pentru ntreprindere deoarece sunt imobilizate mai puine resurse financiare n stocuri.
Rata creanelor nregistreaz o cretere n prima perioad, de la 1,85% la 4,5%, i o
descretere n 2010 fa de 2009, de la 4,5% la 3,05% ; aceste tendine sunt nregistrate datorit
evoluiei volumului vnzrilor i acordarea de termene de decontare clienilor mai mari n prima
perioad.
Rata disponibilitilor are o evoluie cresctoare cu 13,35% n 2009 fa de 2008 i cu
3,09% n 2010 fa de 2009; S.C. BERLIN S.R.L. nu ntmpin dificulti de lichiditate, pentru
c valorile acestui raport sunt mai mari dect limita minim specificat n literatura de
specialitate.
Rata resurselor curente indic creterea contribuiei acestora la finanarea activitii
societii, de la 32,28% n 2008, la 34,73% n 2009 si 42,26% n 2010, concomitent cu creterea
ratei ndatorrii globale a ntreprinderii, de la 36,35% n 2008, la 49,93% n 2009 i descreterea
acesteia pn la 42,26% n 2010, ca urmare a creterii datoriilor totale n prima perioad
58
comparat pn la 6.019.032 lei i descreterea acestora n 2010 pn la 4.789.573 (datoriile mai

mari de un an fiind achitate n totalitate).
Rata autonomiei financiare globale are valori semnificative, respectiv 63,65%, 50,07% i
57,74%, ceea ce confer o poziie de independen financiar confortabil ntreprinderii..
Caracterul permanent al finanrii, reflectat prin valorile foarte mari ale ratei stabilitii
financiare, asigur un grad de siguran ntreprinderii; n structura capitalului permanent
predomin n toate cele trei exerciii financiare capitalul propriu.
Fondul de rulment net pozitiv, n toate cele trei perioade analizate, a nregistrat o cretere
cu 77,05% n 2009 fa de 2009 i o diminuare cu 27,36% n 2010 fa de 2009 deoarece
resursele permanente cresc mai repede dect necesarul permanent.
Fondul de rulment propriu pozitiv a avut avut tendine cresctoare cu 32,30% n 2009 fa
de 2008 i tendine descresctoare cu 10,37% n 2010 fa de 2009, ntreprinderea fiind capabil
s i finaneze din resurse proprii necesarul permanent ca urmare a majorrii capitalului propriu.
Fondul de rulment strin pozitiv i n cretere (cu 410,58%) n 2009 fa de 2008
evideniaz sporirea contribuiilor datoriilor care trebuie pltite ntr-o perioad mai mare de un an
la finanarea necesarului permanent al ntreprinderii, iar n 2010 este nul deoarece societate nu are
nregistrate datorii pe termen lung, acestea fiind achitate n totalitate fa de perioada precedent.
Necesarul de fond de rulment pozitiv i n cretere n prima perioad comparat analizat
evideniaz un surplus cresctor de necesar temporar de finanat n raport cu deficitul de resurse
de mobilizat, iar n 2010 se nregistreaz o diminuare a necesarului de fond de rulment cu
45,72%.
Trezoreria net este pozitiv pe ntreaga perioad analizat fiind expresia unui fond de
rulment pozitiv i superior necesarului de fond de rulment i crete n prima perioad cu 370%,
iar n cea de-a doua perioad nregistreaz o cretere cu doar 4,75%.
Rata lichiditii generale supraunitar obinut de ntreprindere este expresia unui fond
de rulment pozitiv i a echilibrului financiar pe termen scurt al ntreprinderii
Rata lichiditii reduse sau testul acid nregistreaz o cretere n prima perioad
comparat ( de la 0,2 la 0,6 ) urmat de o diminuare n perioada urmroare ( de la 0,6 la 0,5 )
datorit evoluiei n principal a creanelor comerciale i a activelor de trezorerie n raport cu
datoriile pe termen scurt.
Rata lichiditii imediate semnific lichiditatea efectiv a ntreprinderii i nregistreaz de
asemenea o cretere n prima perioad comparat i o descretere n 2010 fa de 2009.
59
Viteza de rotaie a stocurilor are trend descresctor pe ntreaga perioad analizat,

diminundu-se cu 20,81% n 2009 fa de 2010 i cu 8,58% n 2010 fa de 2009, avnd inflene
nefavorabile asupra lichiditii ntreprinderii; n paralel se constat creterea duratei n care
stocurile sunt transformate din form material n form bneasc, prin intermediul cifrei de
afaceri cu 26,28 zile i, respectiv 9,38 zile.
Viteza de rotaie a creanelor dei scade semnificativ n 2009 fa de 2008 cu 67,33%,
urmat de o cretere cu 58,97% este mare; se observ c termenul de recuperare a creanelor este
foarte mic i anume fiind cum mult sub limita minim recomandat n literatura de specialitate de
30 40 de zile.
Viteza de rotaie a datoriilor ctre frunizori este descresctoare, astfel nct n prima
perioad comparat scade cu 23,18 % , iar n 2010 fa de 2009 scade cu 12,06%. Acest indicator
cu valori mici este subliniat i prin termenul de plat a datoriilor care este n cretere, de 22,24
zile n 2008, 30,13 zile n 2009 i 34,26 zile n 2010.
Pentru ca o firm s i desfoare activitatea n condiii ct mai profitabile este nevoie de
un management eficient i a mai recomanda :
mbuntirea imaginii firmei i crearea i impunerea unui nou brand propriu pe piaa;
mrirea volumului de vnzri pe piaa din Brlad prin ctigarea de noi clieni, dar i
extinderea n alte orae din jude;
orientarea ctre noi activiti adiascente care s i permit unitii o fexibilitate mai
ridicat la cerinele pieei;
semnarea cu bncile contracte ct mai avantajoase, astfel nct valoarea capitalului

mprumutat s fie inferioar ratei financiare sau economice pentru ca unitatea s i poat
onora plile reducnd astfel i volumul cheltuielilor financiare
creterea cifrei de afaceri prin creterea volumului veniturilor obinute i din activitatea de
producie;
s optimizeze consumul de materii prime pentru a obine aceai calitate la preuri mai mic
pentru activitatea de producie;
60
BIBLIOGRAFIE
1. Achim, M. V., Analiz economico-financiar, Editura Risoprint, Cluj-Napoca, 2009
2. Avare, Ph., Legros, G., Lemonnier P., Gestiune i analiz financiar, Ediia n limba
romn coordonat de: Niculescu Maria i Burlaud Alain, Editura Economic, Bucureti,
2002
3. Btrncea, I., Analiza trezoreriei entitii economice. Modelare. Echilibru. Eficien.
Previziune, Editura Risoprint, Cluj-Napoca, 2008
4. Btrncea, I., Btrncea, L.M., Borlea, S., N., Analiza financiar a entitii economice,
Editura Risoprint, Cluj-Napoca, 2007
5. Bordeianu, G. D., Analiza poziiei financiare a performanelor ntreprinderii, Editura
Tehnopress, Iai, 2009
6. Brezeanu, P. (coord.), Botinaru, A., Prjiteanu, B., Diagnostic financiar. Instrumente de
analiz financiar, Editura Economic, Bucureti, 2003
7. Bue, L., Analiza economico financiar, Editura Economic, Bucureti, 2005
8. Colasse, B., Analiza financiar a ntreprinderii, traducere N. Tabr, Editura
TipoMoldova, Iai 2009
9. Contablitate Prezentarea situaiilor financiare, Editura CECCAR, Bucureti, 2004
10. Coteanu, I. .a., DEX. Dicionarul explicativ al limbii romne, Editura Univers
Enciclopedic, Bucureti,1998
11. Dumbrav, M., Analiza performanelor firmei: metode i modele, Editura Economic,
Bucureti, 2010
12. Georgescu, N., Analiza bilanului contabil, Editura Economic, Bucureti, 1999
13. Gheorghiu, Al., Analiza economico-financiar la nivel microeconomic, Editura
Economic, Bucureti, 2004
14. Ifnescu, I., Robu, V., Hristea, A.M., Vasilescu, C., Analiza economico-financiar,
Editura ASE, Bucureti, 2003
15. Mironiuc, M., Fundamentele tiinifice ale gestiunii financiar-contabile a ntreprinderii,
Editura Universitii Alexandru Ioan Cuza, Iai, 2009
16. Mironiuc, M., Analiza economico financiar. Performan, poziie financiar, risc ,
Editura Universitii Alexandru Ioan Cuza, Iai , 2009
17. Moroan, I., Analiza economico financiar: probleme rezolvate, Editura Fundaiei
Romnia de Mine, Bucureti, 2004
18. Nica, Panaite, Ifrimescu, Aurelian, Management-Concepte i Aplicaii, Editura
19. Niculescu, M., Diagnostic financiar, vol. 2, Editura. Economic, Bucureti, 2005
61
20. Niculescu, M., Diagnostic global strategic, Editura Economic, Bucureti, 1997
21. Pvloaia, W., Paraschivescu, M., D., Olaru, G.D., Radu, F., Analiz financiar. Studii de
caz, Editura Tehnopress, Iai, 2006
22. Petrescu, S., Analiz i diagnostic financiar contabil: ghid teoretico aplicativ, Editura
CECCAR, Bucureti, 2010
23. Petrescu, S., Diagnostic economic financiar. Metodologie. Studii de caz, Editura
SedcomLibris, Iai, 2004
24. Rusu, C., Diagnostic economico-financiar, volumul I, Editura Economic, Bucureti,
2006
25. Srbu, C., Analiza econimico-financiar. Suport de curs, Universitatea Danubius, Galai,
26. Siminic, M., Diagnosticul financiar al firmei, Editura Universitaria, Craiova, 2008
27. Sptaru L., Analiza economicofinanciar. Instrument al managementului
ntreprinderilor Editura Economic, Bucureti, 2004
28. Standardele Internaionale de Raportare Financiar (IFRS), Ediia a III a, Editura
CECCAR, Bucureti, 2007
29. ole, M., Analiza economico financiar: Metode, tehnici i studii de caz ,Editura
Universitar, Bucureti, 2004
30. *** Dicionar de economie, Ediia a II-a, Ed. Economic, Bucureti, 2001
31. *** Legea nr. 82/1991, Legea contabilitii, republicat n Monitorul Oficial al Romniei,
Partea I, nr. 454 din 18.06.2008
32. *** Legea nr. 31/1990 Legea societilor comerciale, modificat prin Legea nr. 284/2008,
publicat n Monitorul Oficial nr. 778 din 20.11.2008
62

Analiza Economico Financiara A Firmei SC Berlin SRL

Încărcat de

Informații document

Titlu original

Drepturi de autor

Formate disponibile

Partajați acest document

Partajați sau inserați document

Opțiuni de partajare

Vi se pare util acest document?

Este necorespunzător acest conținut?

Drepturi de autor:

Formate disponibile

Analiza Economico Financiara A Firmei SC Berlin SRL

Încărcat de

Drepturi de autor:

Formate disponibile

Cuprins

NECESITATEA ANALIZEI ECONOMICO FINANCIARE........................3

CONTUL DE PROFIT I PIERDERE I PERFORMANELE

ECONOMICOFINANCIARE ALE NTREPRINDERII........................................................5

BILANUL I POZIIA FINANCIAR A NTREPRINDERII..................10

CAPITOLUL II. PREZENTAREA SOCIETII COMERCIALE BERLIN S.R.L.

ANALIZA POZIIEI FINANCIARE A S.C. BERLIN S.R.L.......................43

3.2.1. Analiza structurii activului i pasivului bilanier...........................................44

Analiza bilanului financiar........................................................................47

CAPITOLUL IV. CONCLUZII I PROPUNERI.........................................................57

CAPITOLUL I. ASPECTE TEORETICE PRIVIND ANALIZA

NECESITATEA ANALIZEI ECONOMICO FINANCIARE

Necesitatea analizei economico financiare decurge din nevoia de cunoatere a

Analiza financiar urmrete diagnosticarea situaiilor financiare anuale pentru

necesitatea ntreprinztorilor de resurse financiare pentru investiiile tot mai

imposibilitatea bncilor de a cere garanii pentru a-i acoperi riscul de nonplat

dezvoltarea mijloacelor moderne de finanare a impus aprofundarea studiului

constrngerile politicii creditului, ratele nalte ale dobnzii, inflaia i variaiile

dezvoltarea internaional a societilor a condus la cutarea unor tehnici

acelai efect poate fi produs de cauze diferite;

efecte diferite se pot combina dnd o rezultant a complexului de aciuni;

n realitatea economic asistm la o mbinare a nsuirilor eseniale cu cele

CONTUL DE PROFIT I PIERDERE I PERFORMANELE

n mediul de afaceri, termenul de performan este explicat printr-un succes, n plan

fie o aciune care duce la succes.

Contul de profit i pierdere constituie o sintez a contabilititii de flux la nivel

confirm rentabilitatea global a ntreprinderii;

costul de cumprare a mrfurilor vndute ( c );

cheltuieli de achiziie a mrfurilor ( cha ;

valoarea produciei vndute ( Pv );

Prin specificul activitii pe care o desfoar, ntreprinderea transform ansamblul

Sistemul de relaii contractuale dintre ntreprindere i partenerii si duce la cea de-a

personalul, remunerat prin salarii, ajutoare materiale, participare la profit,

creditorii ( capital mprumutat ), remunerai prin dobnd i comisioane

inclusiv societile de leasing n legtur cu cheltuielile privind dobnzile de

ali parteneri n legtur cu care se efectueaz cheltuieli cu despgubiri, donaii

cheltuieli cu impozite, taxe i vrsminte asimilate

BILANUL I POZIIA FINANCIAR A NTREPRINDERII

Bilanul contabil este imaginea patrimoniului ntreprinderii la un moment dat, n general

conform concepiei juridice activul reflect bunurile economice ca obiecte de

conform teoriei financiare activul i pasivul sunt structuri specifice categoriei

resursele economice pe care aceasta le controleaz, n baza crora se anticipeaz

Analiza pe vertical a bilanului corespunde cu analiza structurii acestuia i const n

18 Petrescu, S., Diagnostic economic financiar. Metodologie. Studii de caz, Editura

De asemenea fondul de rulment net reprezint un criteriu de lichiditate. Lichiditatea va fi

20 Petrescu, S., Diagnostic economic financiar. Metodologie. Studii de caz, Editura

negativ i evideniaz o situaie ngrijortoare n legtur cu echilibrul de

vitezei de rotaie a creanelor clieni exprim, n numr de rotaii, de cte ori

CAPITOLUL II. PREZENTAREA SOCIETII COMERCIALE BERLIN

2.1. ISTORICUL SOCIETII COMERCIALE BERLIN S.R.L. BRLAD

1581- Fabricarea produselor de brutrie i a produselor finoase;

463x- Comer cu ridicata al produselor alimentare, al buturilor i al tutunului;

5540- Baruri i alte activiti de servire a buturilor;

8299- Alte activiti de servicii suport pentru ntreprinderi n.c.a.

data adunrii generale, la Direcia General a Finanelor Publice, precum i la Oficiul

Fig. nr. 1 - Structura personalului societii BERLIN S.R.L.

22 Statutul de organizare si funcionare al societii comerciale

Notorietatea pe piaa de retail -prima alegere

Fig. nr. 2- Obiectivele S.C. BERLIN S.R.L

24 Nica, Panaite, Ifrimescu, Aurelian, Management-Concepte i Aplicaii, Editura

nefirescul n raport cu naturalul; anormalul n raport cu normalul; paradoxalul n raport cu

Fig. nr. 3- Valorile organizaionale ale S.C. BERLIN S.R.L.

25 Nica, Panaite, Ifrimescu, Aurelian, Management-Concepte i Aplicaii, Editura