Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
Admis la susinere
eful catedrei BA, REI i Turism
Burlacu Natalia
dr. hab., prof. univ.
__________________________
(semntura)
____ _________ 2014
Chiinu, 2014
CUPRINS
INTRODUCERE...........................................................................................................................3
CAPITOLUL I. ASPECTE TEORETICE PRIVIND GESTIUNEA ANTICRIZ N
NTREPRINDERILE MICI I MIJLOCII................................................................................6
1.1. Caracteristica i simptomele crizei........................................................................................6
1.2. Managementul crizei i strategii manageriale anti-criza pentru IMM-uri.....................17
INTRODUCERE
Actualitatea temei. Analiza experienei naionale i internaionale demonstreaz c
ntreprinderile mici i mijlocii au devenit parte integrant a economiei i joac un rol
socialeconomic incontestabil n toate rile dezvoltate. ntreprinderile mici i mijlocii ndeplinesc
funcii importante ntr-un stat, contribuind la crearea unui mediu competitiv i a noilor piee de
desfacere, susin activitatea inovaional, atenueaz inegalitatea social, formeaz clasa de mijloc
i o nou atitudine fa de munc i proprietate.
Sectorul ntreprinderilor mici i mijlocii, abreviat MM, st la baza crerii i dezvoltrii
unei economii moderne i dinamice, axate pe cunotine. Analiza sectorului MM n Republica
Moldova denot creterea importanei i aportului adus de ctre ntreprinderile mici i mijlocii n
2
economia naional. 97,5% din numrul total de ntreprinderi care activeaz pe teritoriul
Republicii Moldova sunt ntreprinderi mici i mijlocii. Mai mult de jumtate din angajai
activeaz anume n acest sector al economiei i anume MM obin mai mult de 1/3 din veniturile
din vnzri ale ntreprinderilor naionale. De aceea, creterea numrului de MM reprezint o
condiie esenial n dezvoltarea sustenabil a economiei Republicii Moldova.
Situaia economic i financiar precar, n ultimii ani, a businessului mic i mijlociu din
Republica Moldova a indicat o reducere a capacitii de plat i a avantajului competitiv.
Duratade via a ntreprinderilor mici i mijlocii n medie nu este mare, aproximativ 25% din
ntreprinderile mici activeaz mai mult de 5 ani, 10% din ntreprinderile mici activeaz mai mult
de 10 ani i mai puin de 1% - mai mult de 15 de ani. Prin urmare, n Republica Moldova
ntreprinderile mici i mijlocii se caracterizeaz prin situaii permanente de criz sau de precriz.
Supravieuirea ntreprinderilor n condiiile extinderii crizelor devine o problem
primordial. Utilizarea metodelor i tehnicilor tradiionale n condiii de recesiune nu permite
meninerea poziiilor ntreprinderilor i dezvoltarea lor ulterioar. De aceea, pentru antreprenori
este important utilizarea noilor metode i tehnici care asigur poziii durabile ntreprinderilor i
prevenirea situaiilor de criz. Soluionarea problemelor de supravieuire n condiii de criz se
bazeaz pe utilizarea metodelor i tehnicilor manageriale moderne, care asigur dezvoltarea
durabil a ntreprinderilor mici i mijlocii.
Dezvoltarea durabil a unei ntreprinderi presupune un management dinamic, iar tehnicile
i metodele manageriale vor asigura succesul n activitatea ntreprinderii. Aplicarea
acestormetode i tehnici va da posibilitatea elaborrii sistemului eficient de gestiune anticriz.
Criza face parte din viaa economic a societii. Ea reprezint un
moment (o perioad) de disfuncionalitate n activitatea economic, care
necesit soluii viabile, menite s asigure o schimbare sau o revitalizare a
sistemelor iproceselor deteriorate. Cauzele crizelor sunt complexe, iar
rezolvarea lor ine de funcionalitateamanagerial - economic, de sistem i
de proces. Dei crizele au fost analizate n mod riguros, nu se cunosc i, mai
ales, nu se pot prevedea n totalitate i n mod oportun toate cauzele care
legenereaz, iar uneori nici chiar cele eseniale. Nici o societate omeneasc,
din cte se cunoscpn acum, nu s-a dezvoltat i nu se dezvolt linear. Viaa
economic a unei societi cunoatemomente simetrice, disimetrice i
asimetrice, evoluii rapide i stagnri, progrese i regrese,situaii normale,
dar i anormaliti, crize.
Scopul oricrei
politici
profesionitii
soluioneaz
domeniul
maniera
gestiunii
anticriz.
conceptelor
formate
Multe
despre
probleme
se
conducerea
eficiena
monitorizrii
situaiei
ntreprinderii
ca
element
al
mici,
metodologia
monitoringului
situaiei
financiare
toate
pericolele
ascunse
cu
potenialul
su
de
vindecare.
Fostul primar al New York-ului, Rudolph Giuliani, spunea c, din punct de vedere financiar, nu
este tocmai o criza, intruct statele au programe de intervenie n zona privat i de intrajutorare,
coerente i cu obiective clare. La acestea se adaug programele de reducere a cheltuielilor din
cadrul companiilor. In schimb, perspectiva psihologic poate fi un factor care s vindece sau s
agraveze iremediabil aceasta criz. Poate s scurteze timpul necesar pentru depirea ei sau l
poate lungi peste msura. i, din pcate, se pare c suntem n acesta a doua situaie [15, p.88].
Criza actual comport 2 aspecte ce in foarte mult de partea psihologic, mai precis de
frica:
1.
generalizat. Este foarte puternic influenat de surse externe, de mass-media la nivel cotidian i
de afectarea pieei i a segmentelor de business.
2.
Criza local ca fobie determinat de scderea unui anumit sector de activitate sau
scderii unor indicatori financiari ai companiei: lichiditi, profit, vnzri i cota de pia.
Dus la extrem, criza psihologic poate produce efecte de dezorganizare a contiinei i de
epuizare psihic i fizic a persoanelor implicate. Vindecarea crizei reflect pe de o parte
semnalele financiare: revenirea sistemului bancar prin soluii flexibile pentru creditare, revenirea
consumului la cote ce depesc nevoile consumatorului, revenire investitiilor etc.
Vindecarea crizei reflecta pe de alta parte, vindecarea psihologic a crizei: manifestarea
unui comportament predictibil, puternic orientat ctre viitor, care-i asum riscuri de cretere.
6
Este de preferat s srim peste aceasta etapa n care punem criza sub semnul intrebrii i s
trecem la aciune [22, p.112].
Un plan de criz nu este alteva dect un plan de dezvoltare. Un plan de cretere n
condiiile scderii pieei. De a crete, in condiile reducerii volumului pe client i a micorrii
numrului de clieni. De a crete mai mult dect concurena sau de a scdea mai puin dect ea.
Care
sunt
semnele
(vizibile)
manifestrii
crizei
business?
Partea logic i raional: s fac tot ceea ce este posibil pentru a inelege i a depi
criz
nu
avem
toate
informaiile
de
care
avem
nevoie.
Un manager realist tie c rezultatul unei crize nu poate fi corect i nici satisfctor pentru
afacere. Din acest motiv, trebuie sa ia msuri din primele momente ale crizei. Aceste masuri
vizeaza:
- reajustarea bugetului de investiii i cheltuieli;
- consolidarea lichiditilor pentru a crete puterea de cumprare i de asumare a riscurilor;
- actualizarea obiectivelor de eficien in condiiile scderii vnzrilor.
Scenariile de criza:
In criza, este cu atat mai important sa trecemi de la managementul reactiv, la unul proactiv,
de preventie si anticipare a problemelor si de constructie de planuri viabile pentru diverse
scenarii [5, p.126].
In criza, principalele scenarii externe vizeaza:
1. clientii;
2. piata (cota de pia);
3. concuren
Pe de alta parte, criza vizeaza i scenarii interne cu privire la:
1. angajaii;
2. misiunea i valorile companiei;
3. strategia i procesele fundamentale ale afacerii.
Daca in situatie de criza nu facem nimic, sa fim siguri ca mai tarziu nu vom mai avea
posibilitatea de a mai face ceva [5, p.127].
Factorii externi caracterizeaz situaia economic n care funcioneaz organizaia i de
care ea nu poate s nu depind. Dac sistemul economic se afl n stare de criz, aceasta se
rsfrnge i asupra organizaiilor publice, asupra fiecreia n mod diferit. Totul depinde de tipul
8
administrrii
publice
analiznd
indicatorii
privind
productivitatea
11
Mai mult dect att, exist prerea conform creia gestiunea anticriz a activitii
ntreprinderii este elaborarea i realizarea de ctre conducerea ntreprinderii a unei politici
economice ce ar prentmpina insolvabilitatea subiectului economic, iar n cazul apariiei
acesteia ar nsntoi starea ntreprinderii [30, p.29]. Din aceasta, reiese scopul principal al
gestiunii anticriz - elaborarea mecanismului saltului economic al ntreprinderii la un nou nivel
de dezvoltare.
Managementul bine organizat poate diminua impactul crizei i restabili viabilitatea
organizaiei, poate fi efectuat rennoirea organizaiei cu meninerea proprietarilor i a conducerii
existente, sau restructurarea (comasarea, divizarea, fuziunea, separarea) organizaiei. n
altecondiii
criza
poate
conduce
la
lichidarea
complet
organizaiei
sau
la
Negative
Intensificarea crizei
nceperea unei noi crize
Lichidarea
juridic
Restructurarea
organizaiei
(vnzarea
patrimoniului organizaiei)
(transformarea)
Schimbarea proprietarilor
organizaiei
n economie, cnd sunt rspndite conflictele i majoritatea ntreprinderilor se afl ntr-o
stare de criz, adic practic sunt incapabile de a efectua pli, gestiunea anticriz se asociaz cu o
conducere arbitrar. De aceea metodele existente ale gestiunii anticriz sunt orientate spre
ndeplinirea deciziilor juridice, adic sunt nite metode de arbitraj. Astzi s-a acumulat o
experien a lucrului de arbitraj a conductorilor i a judectoriilor arbitrare, respectiv a fost
elaborat o metodologie a gestiunii de arbitraj.
Chiar dac, muli autori consider c principala cauz a insolvabilitii ntreprinderilor
este gestiunea neprofesional, lipsa unui management calitativ la ntreprindere, totui, ei susin
c scopul principal al gestiunii anticriz este restabilirea capacitii de plat a ntreprinderii sau
soluionarea problemelor financiare [31, p.58]. Altfel spus, setul de metode de gestiune anticriz
propus n etapa actual, este ndreptat spre restabilirea capacitii de plat a ntreprinderii.
12
Tradiional, toate metodele de gestiune anticriz, sunt supuse unei consecutiviti de ctre
managerii ntreprinderii, adic, poate fi determinat o schem funcional de gestiune
anticriz,expus n figura 1.1.
Etapa 1: analiza finanelor ntreprinderii
i calcularea principalilor
indicatori financiari.
Etapa 2: elaborarea planului de
nsntoire a finanelor
Etapa 3: realizarea planului elaborat
programului
anticriz
trebuie
conduc
ntreprinderea
spre
efectuarea
analizei
rezultatelor
realizrii
msurilor
planificate,
se
14
deoarece pentru realizarea lor practic, majoritatea ntreprinderilor care deja seconfrunt cu
dificultii financiare, nu dispun de resursele necesare.
Pe baza celor expuse pot fi definite principiile organizrii sistemei de gestiune anticriz:
- continuitatea pe parcursul ntregii activiti a ntreprinderii;
- sistemicitatea adic, interdependena i succesivitatea tuturor msurilor anticriz;
- elasticitatea, stabilitatea la diferite influene a mediului extern;
- mobilizarea, adic reacia momentan a tuturor elementelor gestiunii anticriz la orice
schimbri n mediul intern i extern al organizaiei;
- inovaia cauzele apariiei situaiei de criz sunt diferite pentru fiecare ntreprindere, de
aceea msurile de aplanare a crizelor pentru ntreprinderi sunt individuale i ele nu pot fi tipizate;
- complexitatea principalul semn de criz este scderea volumului vnzrilor, reducerea
capacitii de plat a ntreprinderii i de aceea conducerile companiilor ncep de regul prin a
nsntoi finanele, uitnd, c rezultatul financiar este de fapt rezultatul ntregii activiti,
iarpentru nsntoirea finanelor trebuie luate msuri de nsntoire a ntregului organism
al ntreprinderii [37, p.82].
Schema funcional a gestiunii anticriz descris mai sus, dup prerea autorului, nu
corespunde principiilor enumerate de organizare a gestiunii anticriz. Spre exemplu, aceasta nu
corespunde principiului complexitii, deoarece reducerea volumului vnzrilor poate fi
influenat i de alte cauze dect cele ce in finanele ntreprinderii, cum ar fi deciziile de
gestiune incorecte, sau creterea concurenei. De aceea, la analiza cauzelor reducerii volumului
vnzrilor, nu trebuie avut n vedere doar analiza financiar a ntreprinderii [50, p.73].
A fost menionat anterior, c n activitatea ntreprinderii crizele sunt o realitate obiectiv.
Ele reflect neconcordana ritmurilor de dezvoltare a unei ntreprinderi cu ritmurile de
dezvoltare a microsistemelor i necesitatea schimbrii traiectoriei de dezvoltare sub influena
macro ciclurilor. Mai mult dect att, regularitatea apariiei crizelor n activitatea ntreprinderii
reiesedin faptul c activitatea ei este supus ciclicitii. Putem deci concluziona c n activitatea
ntreprinderii criza va interveni, chiar dac nu sunt semne care s prezic apariia ei. Adic, orice
ntreprindere ct de prosper ar fi intr-o anumit etap a dezvoltrii ei, va trece i printr-o etap
de criz. De altfel, criza este una din condiiile dezvoltrii progresive i rennoirii ntreprinderii.
Astfel, gestiunea anticriz reprezint un sistem operativ de msuri de reformare a
ntregului sistem de conducere al ntreprinderii, cu luarea n seam a unor posibile riscuri
financiare sau de alt natur este o metod, necesar pentru supravieuirea economic
ncondiiile de pia [10, p.143].
15
16
- existena unui mediu nconjurtor, care nefiind o parte component a sistemului, poate
s-l influeneze activ,
- caracterul conceptual al sistemului, adic forma ce reflect scopul i importana
elementelor componente ale sistemului;
utilizarea tratrii situaionale n gestiune, la baza creia se afl ideea c ntreaga
organizare a ntreprinderii este rspunsul la cele mai multe influene exterioare;
recunoaterea responsabilitii sociale ale managementului faa de societate n general
precum i fa de membrii organizaiei.
Sistemul de opinii fa de gestiune, format la nceputul secolului XXI, uneori este numit
revoluia tihnit a gestionrii. Toate situaiile (condiiile) ei principale pot fi utilizate fr
strivirea sau distrugerea structurilor deja formate, sistemele i metodele de management,
completndu-le evolutiv, adaptndu-le la noile condiii. Aceasta se refer i la prezicerea
schimbrilor i gestiunea pe baza deciziilor flexibile, ceea ce permite i reacionarea la
imprevizibilitatea dezvoltrii viitoare [48, p.125].
1.2. Managementul crizei i strategii manageriale anti-criza pentru IMM-uri
Iata
cateva
recomandari
despre
cum
putem
controla
situatie
de
criza:
1. Considerarea crizei la dimensiuni mult mai grave decat la prima vedere. Testarea a cel putin 3
scenarii pesimiste: mai grav, foarte grav, extrem de grav (scurta descriere pentru fiecare
scenariu).
2. Transparenta si comunicare. Exista tendinta ca managerii sa blocheze informatiile si
comunicarea pe timp de criza. In schimb, este foarte important sa dai drumul la comunicare
pentru a preintampina reactiile oamenilor (pana la urma tot ce este ascuns se va afla).
3. Testarea limitelor celor de jos si a celor de sus: cel mai pesimist scenariu posibil. Care
sunt masurile ce pot fi luate de companie si management in situatia cea mai grava? In criza, este
obligatoriu sa fie luat in considerare cel mai pesimist scenariu posibil, la fel cum in perioada de
crestere trebuie gandit cel mai bun scenariu posibil.
4. Schimbarile in randul angajatilor. Este nevoie sa ne gandim care sunt potentialele
schimbari de personal, bruste si cu impact asupra afacerii; care sunt cele mai defavorabile
scenarii in ceea ce priveste angajatii companiei. Din pacate, orice criza inseamn vrsare de
snge.
5. Perspectiva minima dupa criza. Care sunt scenariile in care firma noastra va rezista crizei
si va deveni mai puternica si mai competitiva.
17
Ce
se
intampla
dupa
criza?
Iniiative
imbunatiri
plan
de
aciune:
Cred cu tarie ca dupa orice criza este nevoie sa urmeze o etapa de invatare. Ce facem de acum
inainte si cum facem sa nu mai repetam criza i s nu mai facem aceleai erori [18, p.167].
Iata cateva sugestii:
1. dezvoltarea unui sistem financiar si de control eficient;
2. reproiectarea proceselor interne pentru cresterea eficientei si eficacitatii a
productivitatii (recrutare si selectie, training, evaluare etc.);
3. construirea unui climat integru, onest, sigur si transparent, centrat pe initiativa si inovare.
Pericole dupa criza:
Criza va trece. Va avea multe victime si pierderi imense. Va avea si beneficii substantiale,
pentru cei care au supravietuit. Dar, odata cu trecerea crizei, riscurile pentru o afacere nu au
trecut. La colt, vegheaza cateva amenintari:
1. un comportament prudent, fara asumare de riscuri;
2. o birocratizarea excesiva, construirea de proceduri pentru orice;
3. controlul excesiv audit financiar si managerial.
Crize necesit o abordare strategic. Condiiile de stres de organizare, de la top
management ntreprinderilor mici i mijlocii necesit o inventivitate i flexibilitate n aplicare
diferite strategii, care au ca scop de a pune capt crizei de astfel de ntreprinderi . n acest context
este important s se determine tipul de strategie care urmeaz s fie aplicate n practic.
Situaia a companiei. De obicei, standardul de afaceri evideniaz urmtoarele strategii : de
cretere, stabilitate, de reducere a activitii .
n ceea ce privete strategia de cretere este de a alege o strategie de cretere concentrat
( n cretere vnzrilor de produse existente ) sau cretere concentric (lrgirea segmentelor de
pia ) sau de schimbare n cretere ( noi consumatori de servicii).
Strategia de stabilitate are ca scop promovarea unei strategii conservatoare (programe de
promovare declanat cu succes n ateptare), sau o strategie fr modificri (a congela situaia ,
oprindu oportunitile de investiii), sau cu venituri mici (nu mai face investiii n produs).
Strategie de ieire urmrete minimizarea costurilor (stabilirea nivelului minim de consum
i cheltuieli), sau negare parial a independenei operaionale (de la resurse umane, ntreinere,
finane), sau vnzarea parial a activelor (pondere n afaceri sau active fizice ) i nu n ultimul
rnd o strategie de faliment, lichidare [9, p.130].
Pentru ntreprinderile mici i mijlocii n criz, care spera pentru a atinge succesul n afaceri
ar trebui s se aplice strategia viitoare de cretere. i eecul de a planifica strategic, care vizeaz
strategie ar trebui s fie direcionate pentru a iei din aplicaie [9, p.132].
18
20
21
Prin urmare, IMM-urile din Republica Moldova pot fi abordate ca uniti -cheie ale
competitivitii sistemului economic, fiecare avnd o poziie i un rol clar n procesul de
dezvoltare economic. Aceste obiective sunt realizate prin intermediul instrumentelor de
strategie anti criz.
Concluzii la capitolul 1
n acest capitol sunt analizate evoluia i esena conceptelor de insolvabilitate i gestiune
anticriz n managementul administrrii publice, acest fapt fiind condiionat de necesitatea
redefinirea categoriilor economice n perioada contemporan. Este artat dinamica dezvoltrii
bazei legislative privind reconstituirea conceptului insolvabilitii i mecanismele reglementrii
lui. A fost subliniat locul i rolul gestiunii anticriz n managementul ntreprinderilor mici i
mijlocii.
De asemenea se poate concluziona faptul c, ciclicitatea dezvoltrii economiei de pia
este cauza principal a apariiei situaiilor de criz n ntreprinderi ca rezultat al necoincidenei
ciclurilor dezvoltrii economice n general i a ciclului de via a ntreprinderilor n particular.
22
care
descrie
tehnologia
de
funcionare
organizaiei
pentru
25
organizaie
are
un
ansamblu
de
scopuri,
care
reflect
scopurile
26
n acest context, noiunea punct de orientare este cea mai potrivit pentru
evideniereaparametrilor de soluionare a sarcinii de anticriz.
Aa dar, putem spune c strategia anticriz reprezint un document de programe, care
conine denumirea scopurilor (finale i intermediare), resurse i metode de antrenare (personalul,
fonduri), tehnologia soluionrii sarcinilor cu privire la scoaterea ntreprinderii din criz(structura
organizaiei, formulele de comportament a personalului, reguli de activitate financiar i de
marketing).
Numai enumerarea acestor elemente organice a strategiei anticriz, denot complexitatea
acestei categorii economice. n aceast privin, putem s ne alturm prerii economistului, care
susine c strategia este un concept abstract greu de sesizat. Elaborarea strategiei, de obicei nu
aduce firmei un beneficiu direct. Efectul poate fi sesizat doar dup realizarea ei [45, p.21].
Strategiile anticriz a regiei autonome se difereniaz esenial de cele comune. Aceasta se
explic prin dinamica lor destul de nalt, antrenarea intens a resurselor i obinerea rezultatelor
sporite att pozitive, ct i negative [13, p.58]. Unele caracteristici de comparare a strategiilor
anticriz i a celor comune sunt artate n Tabelul 2.1.
Tabelul 2.1. Strategiile anticriz n regiile autonome
Indici
Scopuri
Atenia
Strategii
comune
Funcionarea balansat progresiv
Programelor de lung durat
anticriz
Ieirea rapid din starea instabil
Sectoarelor i etapelor de lucru
principal
pentru
Resurse
Business
nlturarea insuficienelor
Din surse interne
Diversificarea, crearea mai multor
costuri mici
Producie
spre
marketingul
produselor
difereniate.
Una din funciile permanente a strategiei anticriz este evaluarea i prognozarea
posibilitii de a ajungere a ntreprinderii n stare de criz. Dac ntreprinderea funcioneaz
echilibrat, aceast sarcin poart un caracter prognozo-analitic, iar n etapa de criz caracterul
strategiei este de scurt durat.
De obicei, criza se produce att din cauze interne, ct i externe. Totui, pentru
depistareala timp a crizei, n primul rnd trebuie efectuat evaluarea mediului extern i analizarea
27
strii probabile a acestuia pe termen scurt i pe termen lung. Metamorfozele mediului extern
influeneaz considerabil dinamica de reproducie a ntreprinderilor industriale, deoarece ele sunt
foarte dependente de cererea la produsele lor i de politica financiar la macronivel.
Abordarea general a prognozrii influenei parametrilor dinamici a mediului extern
asupra proceselor ntreprinderii, este artat schematic n tabelul 2.2.
Particularitatea mediului concurenial la macronivel, const n faptul c acesta poate
iniia procese de criz n toate fazele ciclului de via a ntreprinderii industriale, aceasta poate s
se petreac att cu firma n ntregime, ct i cu unele produse ale ei.
Strile de criz periodice de scurt durat, reprezint un fenomen permanent n
funcionarea ntreprinderii, mai ales n condiiile instabilitii mediului extern. Este mai grav
cnd aceste microcrize se integreaz n noua stare a microeconomiei i capt un caracter
delung durat. Dac indicatorii activitii antreprenoriale a mediului extern deviaz lent, criza
profund n ntreprinderea industrial apare treptat. Acest fapt permite prognozarea din timp a
crizei, n fazele incipiente, precum i elaborarea unui complex de msuri cu privire la reducerea
pagubelor i scoaterea ntreprinderii din starea de criz.
Tabelul 2.2. Influena schimbrilor mediului extern asupra strii ntreprinderii [32, p.132]
Factorii
mediului
extern
Politici
Legislativi
Procese la macronivel
Nestabilitatea aciunilor
guvernului, inegalitatea
msurilor luate de guvern
fa de diferite ramuri i
sfere; interdicii; orientare
unilateral
a
administraiilor
locale
Legislaie contradictorie,
neatenia ntreprinderii fa
de procesele stagnatorii n
ramura
respectiv,
limitarea
monopolurilor naturale
Cercetri la
micronivel
Resurse de reinere
intern
Retragerea
investiiilor;
micorarea interesului
investitorilor fa de
ntreprinderile
prelucrtoare de
materie prim
Export, simplificarea
procesului de
producere, reducerea
personalului
Majorarea preurilor
la produsele
monopolurilor,
scderea eficacitii
producii, scderea
cererii
Economisirea
resurselor materiale i
energetice, reducerea
produciei
scientointensive
Scderea cererii la
produsele
scientointensive,
creterea preurilor la
utilaje moderne
Tradiiile naionale,
Greutile
perceperea
conservativ restructurrii,
fa
nsuirea lent a
de apariia inovaiilor,
noilor tehnologii,
dinamica sczut a creterii nemotivarea muncii
Orientarea spre
produsele de import,
utilizarea
tehnologiilor
internaionale
Instruirea intens a
personalului,
managementul
calitii, crearea
grupelor de
28
culturii economice i
tehnologice.
implementare,
diferenierea n
salarizarea muncii
Mediul de
Preuri mari la produsele
Creterea preurilor la
Micorarea produciei,
afaceri
monopolurilor (energie,
produse, scderea
limitarea resurselor,
materie prim, transport
volumului vnzrilor
micorarea
.a.), nerespectarea
cheltuielilor
contractelor de ctre
de transport, crearea
furnizori, nestabilitatea
reelei de dealeri,
consumatorilor
participarea la ntlniri
(dezbateri) sindicale.
Prognozarea survenirii crizei este un proces multilateral, care cu cteva abateri poate fi
redat n urmtoarea schem constructiv:
1. stabilirea tuturor cauzelor care duc la apariia strii de criz la ntreprindere;
2. determinarea factorilor care mpiedic apariia crizei;
3. elaborarea metodelor de neutralizare a crizei i stimulare a proceselor anticriz.
Particularitatea mediului concurenial la macronivel, const n faptul c acesta poate
iniia procese de criz n toate fazele ciclului de via a ntreprinderii industriale, el putnd s se
petreac att cu firma n ntregime, ct i cu unele produse ale ei.
Strile de criz periodice de scurt durat, reprezint un fenomen permanent n
funcionarea ntreprinderii, mai ales n condiiile instabilitii mediului extern. Este mai grav
cnd aceste microcrize se integreaz n noua stare a microeconomiei i capt un caracter de
lung durat. Dac indicatorii activitii antreprenoriale a mediului extern deviaz lent, criza
profund n ntreprinderea industrial apare treptat. Acest fapt permite prognozarea din timp a
crizei, n fazele incipiente, precum i elaborarea unui complex de msuri cu privire la reducerea
pagubelor i scoaterea ntreprinderii din starea de criz.
Prognozarea survenirii crizei este un proces multilateral, care cu cteva abateri poate fi
redat n urmtoarea schem constructiv:
1. stabilirea tuturor cauzelor care duc la apariia strii de criz la ntreprindere;
2. determinarea factorilor care mpiedic apariia crizei;
3. elaborarea metodelor de neutralizare a crizei i stimulare a proceselor anticriz
(factorilor).
n general, procesul de depistare timpurie a crizei include urmtoarele aciuni:
A. Mediul extern. Include analiza dinamicii mediului extern, din punct de vedere al
influenei lui asupra organizaiei. Analiza dinamicii mediului extern poate cuprinde urmtoarele
elemente:
Dinamica negativ a macromediului (politic, economic, social, tehnologic);
29
economico-matematice,
tehnicii
de
calcul,
activitii
active
31
32
greu
de
efectuat
gestionarea
centralizat,
deoarece
momentul
crizei
este
de condiii,
este
convenabil
fie
aleas
pentru
realizare,
la
gestiunea
anticriz.
Documentul
dup
care
trebuie
se
conduc
35
Grupele de procese se unesc prin rezultatele produse: rezultatele unui proces sunt intrrile
pentru urmtorul proces. De asemenea, grupele de procese ale managementului proiectelor
nuconstituie evenimente discrete i omogene, acestea sunt lucrri ce se intersecteaz i se
manifest cu diferite grade de intensitate n cadrul fiecrei faze a proiectelor. Interaciunea
grupelor de procese intersecteaz fazele n aa fel, nct sfritul unei faze, ofer date de intrare
pentru iniierea celei ce urmeaz. De exemplu, ncheierea fazei de proiectare necesit primirea de
ctre client a documentelor de proiectare. n acelai timp, aceste documente de proiectare servesc
drept descriere a produsului pentru faza de executare [16, p.56].
Repetarea proceselor de iniiere la nceputul fiecrei faze ajut la focalizarea proiectului
asupra necesitilor specificate, pentru satisfacerea crora el a fost conceput. Managementul
proiectelor cuprinde toate aspectele activitii organizaiei i include un numr mare de diferite
subsisteme de conducere. Subsistemele de conducere a proiectelor se formeaz n dependen de
domenii i elemente de conducere, relativ independente n cadrul proiectului. Acestea pot fi:
duratele, resursele de for de munc, cheltuielile, achiziionrile i livrrile, informaia i
comunicarea, riscurile proiectului .a.m.d. Subsistemele enumerate sunt practic comune pentru
toate proiectele. Subsistemele de conducere a proiectelor sunt orientate de conducerea unui
anumit domeniu. De aceia, n dependen de principalele domenii, managementul proiectelor se
mparte n urmtoarele subsisteme:
Managementul concepiei;
Managementul volumelor de lucru;
Managementul timpului (duratelor);
Managementul costului;
Managementul achiziiilor i livrrilor;
Managementul calitii;
Managementul resurselor umane;
Managementul riscurilor;
Managementul rezervelor;
Managementul integrrii;
Managementul informaiei i comunicrii.
Indiferent cum ar fi concepia proiectelor, fr realizarea lor, ea nu valoreaz nimic. Este
important rezultatul realizrii proiectului i activitatea pentru ndeplinirea lui. Fiecare proiect,
indiferent de gradul de dificultate sau volumul lucrrilor necesare pentru efectuarea lui, trece pe
parcursul derulrii lui prin anumite stri (etape): de la starea n care proiectul nc nu este,
38
pn la starea n care proiectul deja nu mai este. Pentru oamenii de afaceri nceputulproiectului
e legat de realizarea i nceperea investirii mijloacelor bneti n executarea lui.
Finalizarea proiectului poate fi marcat prin:
Introducerea obiectelor n exploatare i utilizarea rezultatelor proiectului;
Transferarea personalului, implicat n proiect, la alt post;
ncetarea finanrii proiectului;
Obinerea rezultatelor propuse pentru proiect;
Introducerea n proiect a unor modificri considerabile, neprevzute de concepia
iniial (modernizarea);
Scoaterea din exploatare a obiectelor proiectului.
nceperea lucrrilor asupra proiectului, la fel ca i ncheierea lor, se reglementeaz oficial.
Strile, prin care trece proiectul, sunt numite faze sau etape ale proiectului, iar intervalul de timp
ntre momentul apariiei proiectului i momentul lichidrii lui, se numete ciclul de via al
proiectului.
n Tabelul 2.6 sunt prezentate fazele ciclului de via al proiectului.
Tabelul 2.6. Fazele ciclului de via al proiectului [15, p.89]
Faza preinvestiional
- Analiza posibilitilor
investiionale;
contractelor;
- Schimbul utilajului;
- ATE preventiv;
- Proiectarea;
- Extinderea, inovarea;
- ATE;
- Construirea;
- nchiderea proiectului.
- Raport cu privire la
- Marketing;
posibilitile investiionale;
- Instruirea.
- Organizarea finanrii.
Structurarea proiectului. Pentru a conduce un proiect, el trebuie divizat n subsisteme
sau componente ierarhice. n termenii managementului proiectelor, structura proiectului const
dintr-un arbore de componente orientate spre produs, prezentate prin utilaje, lucrri, servicii i
informaia obinut n urma proiectului.
Structura proiectului este organizarea legturilor i relaiilor dintre elementele ei. Ea
este destinat specificrii produsului, care trebuie elaborat i confecionat, i care
leagelementele activitii care urmeaz a fi efectuate, att ntre ele, ct i al acestora cu scopul
final al proiectului.
Procesul structurrii proiectului poate fi prezentat n urmtoarea form de consecutivitate
de activiti:
Etapele planificrii i mprirea proiectului:
39
auajuns la
concluzia
c scopul
principal al ntreprinderii
este
se
formuleaz
concluzii
generale
analitice
despre
situaia
- evaluarea personalului.
analiza
ntreprinderii
aflat
criz
conduc
la
obinerea
unor
rezultateeronate.
De exemplu, avnd indicatorul valorii medii a surselor de baz nu
putem stabili gradul deconcuren i ct de moderne sunt tehnica i utilajul
ntreprinderii.
Indicatorii caracteristici veniturilor i ai profitului obinut la utilizarea
capitalului nu sunt obiectivi; acetia sunt manipulai, folosindu-se diferite
metode de eviden. n cazul reducerii cheltuielilor privind serviciile de
marketing, cheltuielilor privind instruirea personalului sau privind cercetarea
indicatorilor, rentabilitatea se majoreaz pe termen scurt, ns se vor reduce
veniturile pe termen lung [10, p.57].
Analiza mediului extern al ntreprinderii. Analiza mediului micro
este
necesar
pentru
elaborarea
implementarea
instrumentelor
din
sectorul
dat
concurenii
din
alte
sectoare
cu
formuleaz
concluzii
generale
privind
starea
parcursul
evalurii
poziiilor
strategice
ale
ntreprinderii,
se
pentru
susinerea
unui
feedback
eficient)
va
face
ntreprinderea
ntreprinderii.
La
sfritulfiecrei
sptmni
este necesar
raportarea
privind
producerea
de
ctre
US
ale
ntreprinderii
sistemului
de
monitoring
complex
se
bazeaz
pe
Determinarea
canalelor
fluxurilor
informaionale
cadrul
ntreprinderii.
4. Elaborarea formelor i termenilor rapoartelor pentru administraie i
managerii ntreprinderii.
Aceste
indicaii
metodologice
propuse
pot
fi
folosite
la
financiare
a ntreprinderii
seutilizeaz
indicatorii
rentabilitii
capitalului.
Din grupa indicatorilor rentabilitii capitalului fac parte:
Coeficientul (C) rentabilitii(ren) activelor(a) Cren.a. arat cte uniti
monetare au fostcheltuite de ntreprindere pentru obinerea unei uniti
monetare de profit, indiferent desursele de finanare.
Coeficientul rentabilitii nete a activelor
Coeficientul (C) rentabilitii (ren) capitalului (c) propriu (p) Cren.c.p.
arat eficiena utilizrii resurselor proprii.
Coeficientul rentabilitii nete a capitalului propriu.
Algoritmul analizei financiare se bazeaz pe o abordare tradiional a
analizei insolvabilitii ntreprinderii, i anume pe abordarea balanier.
Pentru a avea imaginea completpentru prognozarea insolvabilitii este
necesar i folosirea unor indicatori mai operativi. Astfel de indicatori sunt
mrimile bazate pe calculul dimensiunilor flux. O astfel de abordare a
analizei situaiei financiare coordoneaz cu aprecierea poziiilor strategice
ale ntreprinderii i a US.
Indicatorii activitii de afaceri se calculeaz pe baza mrimilor ce
constituie fluxuri.
Indicatorii, determinai pe baza mrimilor flux, pot devia n anumite
limite, i stabilitatea lor poate fi calculat prin calcularea mrimilor medii sau
50
ntr-o
mai
mare
msur
posibilitatea
unui
faliment
al
ntreprinderii n viitor.
Indicatorii enumerai trebuie analizai n interdependen i pe etape:
Etapa 1: se analizeaz coeficienii lichiditii,
Etapa 2: se analizeaz fondul de rulment i coeficienii manevrabilitii,
Etapa 3: se analizeaz calitatea activelor,
Etapa 4: se analizeaz lichiditatea la mobilizarea resurselor.
Pe parcursul fiecrei etape pot fi evideniate perturbri a stabilitii.
Spre exemplu, poate fi analizat fondul de rulment i coeficientul lichiditii.
Dac coeficientul fondului de rulment tinde spre zero sau devine negativ,
aceasta nseamn c activele curente nu sunt suficiente pentruacoperirea
datoriilor pe termen scurt, iar coeficientul de lichiditate legat de fondul de
rulment, dac valoarea acestuia tinde de asemenea spre zero, reflect
defectele n producie.
Analiza calitii activelor se reduce la analiza a doi indicatori:
- Ponderea activelor greu realizabile n total active curente,
- Raportul ntre activele greu realizabile i activele uor realizabile.
Majorarea ponderii activelor greu de realizat este un semnal a unor
deficiene n producie. Scderea lichiditii ntreprinderii poate cauza
nencrederea din partea creditorilor ntreprinderii, i ca o consecina a
acesteia creditorii pot reduce termenii creditului, ceia ce influeneaz
nefavorabil capacitatea de plat a ntreprinderii. Valoarea recomandat a
coeficientului lichiditii la mobilizarea resurselor este de la 0,5 pn la 1.
Dac valoarea lui coboar sub 0,5, atunci aceasta indic faptul c datoriile
pe termen scurt nu pot fi acoperite de rezervele productive nici n proporie
51
indicatorilor
situaiei
financiare
ntreprinderii
mai
Activitatea
financiar
(activitatea
de
atragere
resurselor
Randamentul
de
producie
mijloacelor
ntreprinderii
sau
Indicatorul
ritmului
intern
de
cretere
(RIC),
care
exprim
de evaluare
multifactoriale
i a
ramurii
activitii
au permis
financiare
compunerea
descrierea
funciei
matriceaei
pierderiisolvabilitii financiare.
Analiza efectuat a permis formularea a 5 etape de pierdere a
solvabilitii financiare:
etapa I Stabilitatea financiar;
etapa a II-a Apariia simptomelor insolvabilitii;
etapa a III-a Creterea dificultilor financiare;
etapa a IV-a Necesitatea unui ajutor financiar;
etapa a V-a Faliment (insolvabilitate financiara).
Pentru aprecierea etapei I au fost selectare 15 ntreprinderi, indicatorii
crora sunt stabili.
Pentru evaluarea etapei a V-a au fost alese 15 ntreprinderi, indicatorii
crora sunt instabili i se afl n zona de risc.
Analiza indicatorilor corespunztori ai ntreprinderilor din regiune,
descrii n Matricea pierderii solvabilitii financiare, a permis autorului
obinerea
valorilor
solvabilitii
55
Modificarea
coeficientului
lichiditii
absolute
const
dintr-un
intereselor
tuturor
subiecilor
activitii
firmei,
anume:
Finane (obiective)
Profitabilitatea capitalului
fix
Clienii (obiective)
Loialitatea
clienilor
Livrrile
termen
la
nsoire
de service
Business-procesele
Calitatea
interne (obiective)
proceselor
Ciclul temporal
al proceselor
Instruirea i dezvoltarea
Perfecionarea capacitilor i
personalului (obiective)
ndemnrilor
este
faptul,
pentru
obiectivele
de
gestiune
anticriz,
pentru
desfurarea
monitoringului
finanelor
cu
scopul
orientat
spre
poziie
stabil
pe
pia,
sau
spre
Indicatori
Coeficientul lichiditii absolute
Coeficientul lichiditii precizat
3.
4.
5.
2-3
>0
0,6
6.
7.
8.
9
10.
11.
12.
financiare
Coeficientul stabilitii financiare
Coeficientul de investire
Marja comercial,%
Coeficientul de transformare
Rentabilitatea economic,%
Efectul prghiei financiare,%
Rentabilitatea mijloacelor proprii,
>1
>1
15 i mai mult
2 i mai mult
40 i mai mult
2 i mai mult
32 i mai mult
%
n afar de aceasta, o caracteristic important a decontrilor era i
termenul de achitare.
Exemplu: Dac a introdus n bilan 12 mln. lei, iar venitul mediu lunar
constituie doar 1 mln. lei, atunci aceasta semnific c durata medie de
achitare a unei astfel de ntreprinderi este egal cu 12 luni.
ntre modurile i termenele de decontare exist o legtur direct:
cnd componentamonetar n decontri depete 80%, durata medie de
achitare este egal cu 2,5 luni. Prinreducerea componentei monetare, durata
medie de achitare crete: dac componenta monetar n decontri constituie
doar 20 %, durata medie de achitare atinge 9 luni. Componenta monetar n
decontri asigur componenta monetar a venitului, adic este necesar
reducerea continu relaiile de barter n decontri. Componenta monetar n
venitul ntreprinderilor din Romnia nudepea 60%, iar durata medie de
achitare era egal cu 4-6 luni, atunci cnd, n metodologiaanalizei financiare
att
occidental,
ct
autohton,
termenele
de
achitare
(rotaia
cu
sindromul,
care
poate
fi
denumit
drept
sindromul
insolvabilitii.
Ce a servit ca baz material pentru apariia i dezvoltarea acestui
fenomen? Dac ntreprinderea funcioneaz n condiiile termenelor mari de
achitare, aceasta nseamn c eadispune de resurse suficiente pentru
alocarea lor debitorilor lor pe un termen lung. De unde apar aceste resurse?
Este cunoscut, c resursele se submpart n proprii i mprumutate. Resursele
proprii, nainte de toate, sunt investite n fonduri fixe. Restul capitalului
propriu dup investirea n fonduri fixe constituie fondul de rulment propriu.
59
majoritatea ntreprinderilor
ntreprinderile,
crora
le
este
caracteristic
sindromul
tipurilor
de mprumuturi:
datoriile
fa
de alte ntreprinderi,
Ca
urmare,
consecinele
sindromuluiinsolvabilitii
le
suport
elaborat
metodologia
monitoringului
situaiei
financiare a ntreprinderii.
A rezultat faptul c un grad nalt de exactitate i completitudine a
analizei poate fia atins dac se aplic o abordare complex, i anume cea
bazat pe efectuarea concomitent a analizeimediului intern i extern,
precum i a situaiei financiare i a proprietii ntreprinderii.
Algoritmul de analiz complex a situaiei ntreprinderii permite
formularea de concluzii generale analitice despre situaia ntreprinderii,
tendinele de dezvoltare a acesteia, i posibilele direcii de ameliorare a
situaiei, care n viitor vor permite ntreprinderii s-i stabileasc strategia.
Alegerea i analiza sistemului de indicatori, a perioadei de evaluare i a
ramurii a permis compunerea funciei multifactoriale a activitii financiare i
descrierea matricei pierderiisolvabilitii financiare, precum i formularea a
cinci etape de pierdere a solvabilitii financiare.
n urma analizelor efectuate n prezentul capitol, se poate aprecia c
sindromulinsolvabilitii reprezint un fenomen de sistem, caracteristic nu
doar unei ntreprinderi aparte, ci al unei colectiviti considerabile de ageni
ai pieii, el stimulnd majorarea preurilor ireducerea capacitii de
concuren a mrfurilor.
n prezent pentru ntreprinderile romneti este actual nu doar
determinarea statutului lor falimentar/nefalimentar, ci i realizarea
recomandrilor metodologice de depire a fenomenelor de criz, deoarece
crizele sunt o condiie indispensabil a evoluiei att antreprinderilor, ct i
a economiei n ansamblu. n calitate de variant a unei metodologii
asemntoare este propus metodologia, prezentat n acest capitol.
Astfel, metodologia monitoringului complex al situaiei ntreprinderii,
elaborat de autor, este n concordan deplin cu sistemul echilibrat de
indicatori ai eficienei activitii, utilizat n prezent de ntreprinderi.
61
CONCLUZII I RECOMANDRI
n prezent n condiiile globalizrii i ptrunderii bussinessului n
diverse sisteme economice, orice aciune i eveniment joac un rol tot mai
esenial. De aceea, crete acum importana asigurrii mpotriva crizelor
pentru
rezolvarea
problemelor
att
la
nivel
macro
ct
la
nivel
de
criz
procesul
activitii
ntreprinderilor
din
cadrul
un
studiu
mult
mai
aprofundat
al
asigurrii
metodice
ntreprinderilor
mici,
iar
cazurile
incapacitii
meninerii
condiiile
postaderrii.
Asigurarea
anticrizei
este
parte
a ntreprinderii
indicatorilor
mrimii
fluxurilor
permis
managementului
anticriz,
pot
fi
formulate
urmtoarele
recomandri:
1. Elaborarea bazelor metodologice de perfecionare a gestiunii
anticriz,
pe bazarealizrilor
contemporane
ale tiinei
economice
managementului;
2. Folosirea metodei propuse de autor privind gestionarea proiectelor,
n calitate de metoda general pentru dezvoltarea tehnologiilor asigurrii
contra crizelor i crearea unei metodologii cadru de dezvoltare a proiectului;
3. Folosirea rezultatului monitoringului permanent al situaiei regiilor
autonome care prin folosirea sistemului echilibrat de indicatori ai eficienei
activitii ei, i prin sistemul de matrice-analiz, s permit crearea unui
cadru efectiv de gestionare a societii.
4. Utilizarea tratrilor metodologice coninute n lucrare, precum i a
recomandrilormetodice i a propunerilor practice, n vederea asigurrii
posibilitii de a obine informaii complete, obiective i veridice despre
adevrata situaie a ntreprinderii, care s permit monitorizarea oportun a
strii regiei autonome, prevederea intrrii n criz a acesteia, pregtirea
pentru criz i ieirea din criz cu cele mai mici pierderi pentru ea.
5. Folosirea n practic a rezultatelor obinute n aceast lucrare care
s permit managerilor i specialitilor din cadrul ntreprinderilor mici s
construiasc adecvat o strategie de dezvoltare a organizaiei, s organizeze
un proces anticriz n cadrul ntregii gestiuni e n scopul nu doar de a iei din
criz, ci i de a prentmpina situaiile de criz.
64
BIBLIOGRAFIE
1. Andronic B. Performana firmei. Iai: Polirom, 2000, 234 p.
2. Androniceanu A. Managementul schimbrii: valorificarea potenialului
creativ al resurselor umane. Bucureti: All Educational, 1998. 184 p.
3. Anghelache C., Capanu I. Indicatori macroeconomici. Calcul i analiz
economic,Bucureti: Economic, 2003. 278 p.
4. Andone I. .a. Dezvoltarea sistemelor inteligente n economie. Bucureti:
Economic, 2001. 169 p.
5. Bagu C., Deac V. Strategia firmei. Bucureti:Eficient, 2000. 304 p.
6. Bcanu B. Management strategic. Bucureti: Teora, 1997. 386 p.
7. Bltean George. Ideologie i criza economic : Strategie i tactica n
relaiile Est-Vest. Bucureti:Coresi, 2005, 227 p.
8.
Brbulescu
C.
Pilotajul
performant
al
ntreprinderii:
Proiectare
Brbulescu
C.
Sistemele
strategice
ale
ntreprinderii.
Bucureti:
12. Bodea G. Sistemele economice, ntre dezechilibru i dezvoltare. ClujNapoca: Dacia, 2009, 871p.
13.
Bondoc
N.
Introducere
teoria
intereselor
economice.
Piteti:
Burdu
E.
Fundamentele
managementului
organizaiei.
Bucureti:
Negoescu
G.,
Opai
G.
Managementul
schimbrii.
Bucureti:Pro-
Nicolescu
O.,
Verboncu
I.
Metodologii
manageriale.
Bucureti:
68
ADNOTARE
Numele, prenumele autorului: imbaliuc Mihai
Tema tezei de masterat: Mecanismul de gestiune anticriz n ntreprinderile mici i mijlocii din
Republica Moldova
Specialitatea: 363.1 Business si administrare;
Locul susinerii: oraul Chiinu, ULIM;
Structura lucrarii: introducere, trei capitole, concluzii i recomandri, bibliografia din 50
titluri, 61 pagini de text principal, ilustrat n 18 tabele, 19 figuri, 0 formule.
Cuvinte cheie: criza, strategie concurenial, strategii, ntreprinderi mici i mijlocii, profit,
solvabilitate.
Scopul i sarcinile tezei: Scopul tezei a constat n cercetarea mecanismului de
gestiune anticriz n ntreprinderile mici i mijlocii din Republica Moldova. Scopul este
evideniat de urmtoarele obiective ale cercetrii: caracteristica i simptomele
crizei;managementul crizei i strategii manageriale anti-criza pentru IMM-uri; analiza
economico-organizaional a strategiilor aplicate n gestiunea anticriz; esena metodei de
gestionare a proiectelor i abordarea procesual a gestionrii ntreprinderii; organizarea
sistemului de monitorizare a situaiei ntreprinderii mici; metodologia
monitoringului situaiei financiare a ntreprinderii; eficiena monitorizrii
situaiei ntreprinderii ca element al sistemului gestiunii anticriz.
Rezultatele: Au fost stabilite cauzele reapariiei insolvabilitii, deoarece n
perioada reformrii globale, economia are nevoie de un mecanism puternic i
calitativ, cares i permit meninerea perspectivelor de continuitate a
activitii
ntreprinderilor
mici,
iar
cazurile
incapacitii
meninerii
recomandri:
elaborarea
bazelor
metodologice
de
LISTA ABREVIERILOR
MM - ntreprinderi mici i mijlocii
RIC ritmurile interne de cretere
RMD - rata medie a dobnzii
RMP - rentabilitatea mijloacelor proprii
RNEI - rezultatul net de exploatare a investiiilor
SEI - sistemului echilibrat de indicatori
US - unitile strategice
70