Universitatea de Stat din Moldova

Facultatea : Stiinte Economice

Specialitate : Business si Administrare

Lucru individual
La disciplina Moneda si credit
Studiu de caz:
Banca Centrala Europeana

Conducator stiintific: Grosu Diana

Student: Stratu Dan
gr : Ba1501, anul I

Chisinau 2016

Cuprins

1.Notiuni introductive

2.Istorie

3. Organizare i funcionare

4.Politic monetar

5.Independenta

6.Bibliografie

1.Notiuni introductive
Banca Central European (BCE) este banca central a Uniunii Europene, cu funcia de administrare
a politicii monetaren cele 19 ri care folosesc euro ca moned. i are sediul n Frankfurt am Main.
Banca a fost nfiinat la 1 iunie 1998, ca urmare a Tratatului de la Amsterdam. Actualul preedinte al BCE
este Mario Draghi. BCE colaboreaz cu bncile centrale din toate cele 28 de state membre ale Uniunii
Europene. mpreun, formeaz Sistemul European al Bncilor Centrale(SEBC). BCE stabilete cadrul
cooperrii dintre bncile centrale ale celor 19 state membre care au adoptat moneda unic i alctuiesc
mpreun zona euro. Cooperarea existent la nivelul acestui grup restrns poart numele de eurosistem.
[2] BCE are ca obiectiv meninerea inflaiei la un nivel inferior, dar apropiat de 2%. BCE are dreptul
exclusiv de a autoriza emiterea de bancnote, drept obinut prin Tratatul de la Maastricht. Stabilitatea
preurilor este definit ca o cretere anual a indicelui armonizat al preurilor de consum (IAPC) din zona
euro de sub 2%, stabilitatea preurilor trebuie meninut pe termen mediu.

2.Istorie
Tratatul de la Maastricht a fost negociat i ratificat de parlamentele naionale pornind de la premisa c, n
timp, toate statele membre ale UE vor adopta moneda euro i, prin urmare, Sistemul European al Bncilor
Centrale va ndeplini toate atribuiile legate de moneda unic. Banca Central European a fost nfiinat la
data de 1 iunie 1998, devenind banca central independent responsabil de moneda unic european (euro),
care a fost lansat n luna ianuarie 1999. n luna mai 1998, Consiliul European a adoptat una dintre deciziile
cele mai importante din istoria integrrii europene. Liderii UE au hotrt c 11 state membre ndeplineau
condiiile pentru adoptarea euro. Acest eveniment istoric i are originea n semnarea, n anul 1992, a
Tratatului de la Maastricht, prin care a fost definit cadrul instituional al Sistemul European al Bncilor
Centrale. Timp de aproximativ 10 ani stabilitatea preurilor a fost meninut n general, n pofida majorrilor
semnificative ale preurilor materiilor prime la nivel mondial, care au afectat Europa i restul lumii i asupra
crora politica monetar nu are nicio influen direct, ceea ce a determinat creterea ratei medii a inflaiei la
un nivel uor superior celui de 2% dup adoptarea monedei euro. n deceniile care au precedat lansarea
monedei euro, ratele anuale medii ale inflaiei din rile respective erau mult mai ridicate dect cele din zona
euro n ultimii 10 ani. Integrarea monetar european a debutat la nceputul anilor 60, atunci cnd cei ase
membri ai Comunitii Economice Europene (CEE) au iniiat cooperarea n domeniul afacerilor monetare. n

anul 1969, n urma unei serii de crize a cursului de schimb i a balanei de pli, liderii celor ase ri
membre ale CEE au decis elaborarea unui plan de uniune economic i monetar. Aceast decizie s-a
materializat n anul 1970, sub forma Raportului Werner, care prevedea realizarea uniunii n trei etape pn n
anul 1980. Acest proiect ambiios a fost abandonat n anul 1971, dup prbuirea sistemului cursurilor de
schimb fixe de la Bretton Woods.[3] Primul pas a fost fcut n 1972, odat cu crearea aa-numitului arpe
monetar, care avea drept scop stabilizarea cursurilor de schimb pentru mai multe monede europene, dar
care a devenit curnd victima unor noi tulburri monetare i a recesiunii internaionale care a urmat primei
crize petroliere din anul 1973. Dup ce mai multe monede au aderat la acest sistem sau l-au prsit,
arpele se limita n 1977 la zona mrcii germane, format din Germania, rile din Benelux
i Danemarca. Consiliul European a ncredinat unui comitet de experi, prezidat de Jacques Delors,
mandatul de a formula propuneri pentru posibilitatea realizrii uniunii economice i monetare europene.
Rezultatul a fost Raportul Delors, care a condus la conturarea Tratatului de la Maastricht, semnat de efii de
stat i de guvern ai statelor membre ale UE n anul 1992 i ratificat de toate rile Uniunii Europene pn n
anul 1993. Acest Tratat a stat la baza introducerii, dup aproximativ 10 ani, a monedei euro. Institutul
Monetar European (IME), nfiinat n anul 1994, a demarat pregtirea cadrului de reglementare,
organizatoric i logistic necesar noului sistem supranaional al bncilor centrale, esenial pentru crearea
Bncii Centrale Europene i a Sistemului European al Bncilor Centrale, pentru ndeplinirea sarcinilor
acestora i pentru introducerea noii monede unice.

3. Organizare i funcionare
Conform tratatelor, n rndul responsabilitilor principale ale BCE se numr i aplicarea politicii monetare
n zona euro. Regulamentul privind MUS confer BCE anumite funcii de supraveghere a instituiilor de
credit ncepnd cu noiembrie 2014.
A.Funcia monetar
BCE i bncile centrale naionale (BCN) din toate statele membre formeaz Sistemul European al Bncilor
Centrale (SEBC), iar Eurosistemul include BCE i BCN ale statelor membre ale UE care folosesc euro ca
moned naional. n TFUE se face trimitere mai degrab la SEBC dect la Eurosistem, avnd n vedere
faptul c a fost creat pe baza ipotezei c toate statele membre ale UE vor adopta, n cele din urm, moneda
euro. n cazul statelor membre care nu au adoptat nc moneda euro (derogare sau opiune de neparticipare
opt-out), anumite dispoziii din tratat referitoare la SEBC nu se aplic, astfel nct trimiterile generale din
tratat referitoare la SEBC se refer, de fapt, n principal la Eurosistem. Independena BCE este consacrat la
articolul 130 din TFUE: n exercitarea competenelor i n ndeplinirea misiunilor i ndatoririlor care le-au
fost conferite prin tratate i prin Statutul SEBC i al BCE, Banca Central European, bncile centrale
naionale sau membrii organelor lor de decizie nu pot solicita i nici accepta instruciuni din partea

instituiilor, organelor, oficiilor sau ageniilor Uniunii, a guvernelor statelor membre sau a oricrui alt
organism.
1.Organele de decizie
Organele de decizie ale BCE sunt Consiliul guvernatorilor, Comitetul executiv i Consiliul general. SEBC
este condus de organele de decizie ale BCE.
a.Consiliul guvernatorilor
Consiliul guvernatorilor al BCE este format din membrii Comitetului executiv al BCE i din guvernatorii
BCN ale statelor membre din zona euro. n conformitate cu articolul 12.1 din Statutul BCE, Consiliul
guvernatorilor adopt orientrile i ia deciziile necesare pentru a asigura ndeplinirea atribuiilor. Acesta
formuleaz politica monetar i stabilete orientrile necesare pentru punerea sa n aplicare. Consiliul
guvernatorilor adopt Regulamentul de procedur al BCE, exercit funcii consultative i decide modul de
reprezentare a SEBC n domeniul cooperrii internaionale (articolele 12.3-12.5 din Statutul BCE). Consiliul
guvernatorilor poate, de asemenea, s delege anumite competene Comitetului executiv (articolul 12.1 din
Statutul BCE). Consiliul guvernatorilor se reunete, de regul, de dou ori pe lun. Aderarea Lituaniei la
zona euro de la 1 ianuarie 2015 a dus la crearea unui sistem conform cruia guvernatorii BCN dein cu
rndul drepturile de vot n Consiliul guvernatorilor. Guvernatorii din rile de pe locurile I-V (n funcie de
dimensiunea economiilor lor i a sectoarelor lor financiare), dein n comun patru drepturi de vot. Toi
ceilali (n prezent 14) dein n comun 11 drepturi de vot. Guvernatorii folosesc cu rndul drepturile de vot,
cte o lun. Membrii Comitetului executiv al BCE au drepturi de vot permanente.
b.Comitetul executiv
Comitetul executiv este format din preedinte, vicepreedinte i ali patru membri. Acetia sunt numii de
ctre Consiliul European prin majoritate calificat pe baza unei recomandri din partea Consiliului, dup
consultarea Parlamentului European i a Consiliului guvernatorilor. Mandatul membrilor este de opt ani i
nu poate fi rennoit [articolul 283 alineatul (2) din TFUE i articolele11.1 i 11.2 din Statutul BCE].
Comitetul executiv este rspunztor pentru administrarea curent a BCE (articolul 11.6 din Statutul BCE).
Acesta pune n aplicare politica monetar n conformitate cu orientrile i deciziile adoptate de Consiliul
guvernatorilor. El d instruciunile necesare bncilor centrale naionale. Comitetul executiv pregtete
reuniunile Consiliului guvernatorilor.
c.Consiliul general
Consiliul general este cel de-al treilea organ de decizie al BCE (articolul 141 din TFUE; articolul 44 din
Statutul BCE), dar numai att timp ct unele state membre ale UE nu au adoptat nc moneda euro. Acesta
este format din preedintele i vicepreedintele BCE, precum i din guvernatorii BCN ale tuturor statelor

membre ale UE; ali membri ai Comitetului executiv pot participa (dar fr drept de vot) la reuniunile
Consiliului general (articolul 44.2 din Statutul BCE).
2.Obiective i misiuni
n conformitate cu articolul 127 alineatul (1) din TFUE, principalul obiectiv al SEBC este meninerea
stabilitii preurilor. Fr a aduce atingere acestui obiectiv, SEBC susine, de asemenea, politicile
economice generale ale Uniunii pentru a contribui la realizarea obiectivelor Uniunii, definite la articolul 3
din TUE. SEBC acioneaz n conformitate cu principiul unei economii de pia deschise n care concurena
este liber, respectnd principiile stabilite la articolul 119 din TFUE. Sarcinile de baz ndeplinite prin
intermediul SEBC [articolul 127 alineatul (2) din TFUE, articolul 3 din Statutul BCE] sunt: definirea i
punerea n aplicare a politicii monetare a Uniunii; efectuarea operaiunilor de schimb valutar n conformitate
cu articolul 219 din TFUE; deinerea i administrarea rezervelor valutare oficiale ale statelor membre; i
promovarea bunei funcionri a sistemelor de pli.
3.Competene i instrumente
BCE este singura abilitat s autorizeze emisiunea de bancnote euro. Statele membre pot emite monede
metalice euro, sub rezerva aprobrii de ctre BCE a volumului emisiunii (articolul 128 din TFUE). BCE
adopt regulamentele i deciziile necesare ndeplinirii sarcinilor ncredinate SEBC prin tratat i prin Statutul
BCE. n plus, emite recomandri i avize (articolul 132 din TFUE). BCE trebuie consultat cu privire la
orice act al Uniunii propus n domeniile care in de competena sa, iar autoritile naionale trebuie s o
consulte cu privire la orice proiect de act legislativ n domeniile care sunt de competena sa [articolul 127
alineatul (4) din TFUE]. Aceasta poate emite avize privind aspecte care fac obiectul unei consultri. BCE
este, de asemenea, consultat cu privire la deciziile de stabilire a poziiilor comune i la msurile legate de
reprezentarea unitar a zonei euro n cadrul instituiilor financiare internaionale (articolul 138 din TFUE).
BCE, sprijinit de BCN, culege informaiile statistice necesare fie de la autoritile naionale competente, fie
direct de la agenii economici (articolul 5 din Statutul BCE). n Statutul BCE se enumer diverse
instrumente pe care BCE le poate utiliza pentru a-i ndeplini funciile monetare. BCE i BCN pot deschide
conturi pentru instituii de credit, entiti publice i ali participani pe pia i pot accepta active drept
garanie. Aceasta poate efectua operaiuni pe piaa monetar i de credit i poate impune rezerve minime.
Consiliul guvernatorilor poate, de asemenea, decide, cu o majoritate de dou treimi, cu privire la alte
instrumente de control monetar. Cu toate acestea, interdicia de a acorda finanare monetar (articolul 123
din TFUE) stabilete limite privind utilizarea instrumentelor de politic montar. Pentru a asigura sisteme de
compensare i de plat eficace i solide, BCE poate pune la dispoziie mecanisme i poate adopta
regulamente. BCE poate, de asemenea, s stabileasc relaii cu bnci centrale i instituii financiare din alte
ri i cu organizaii internaionale.
4.Statele membre care fac obiectul unei derogri sau al unei opiuni de neparticipare

Articolele 139-144 din TFUE prevd dispoziii speciale pentru statele membre care prin tratat au obligaia de
a adopta moneda euro, dar care nc nu ndeplinesc condiiile necesare (state membre care fac obiectul unei
derogri). Anumite dispoziii din tratat nu se aplic n cazul acestor state membre, de exemplu obiectivele i
misiunile SEBC [articolul 127 alineatele (1)-(3) i (5) din TFUE] i emisiunea de moned euro (articolul 128
din TFUE). Dou state membre au primit o opiune de neparticipare i, astfel, nu au obligaia s se alture
zonei euro, astfel nct se aplic dispoziii speciale Danemarcei (Protocolul nr.16) i Regatului Unit
(Protocolul nr.15).
B.Funcia de supraveghere
Din noiembrie 2014, BCE este rspunztoare de supravegherea tuturor instituiilor de credit (fie direct,
pentru bncile cele mai mari, fie indirect, pentru alte instituii de credit) din statele membre care iau parte la
mecanismul unic de supraveghere (MUS) i coopereaz ndeaproape n ceea ce privete ndeplinirea acestei
funcii cu celelalte entiti din Sistemul european al supraveghetorilor financiari (SESF). BCE i autoritile
naionale competente ale statelor membre din zona euro formeaz mpreun mecanismul unic de
supraveghere (MUS). La MUS pot participa i autoritile competente ale statelor membre din afara zonei
euro. BCE supravegheaz n mod direct cele mai mari bnci, iar autoritile naionale de supraveghere
monitorizeaz n continuare celelalte bnci. Principalele sarcini ale BCE i ale autoritilor naionale de
supraveghere constau n verificarea respectrii de ctre bnci a normelor UE privind sectorul bancar i n
tratarea problemelor n stadiu timpuriu.
1.Organismul organizatoric: Consiliul de supraveghere
Consiliul de supraveghere al BCE este format din preedinte, vicepreedinte, patru reprezentani ai BCE
(atribuiile acestora pot s nu aib o legtur direct cu funcia monetar a BCE) i un reprezentant al
autoritii naionale competente din fiecare stat membru care ia parte la MUS. Parlamentul European trebuie
s aprobe candidaii propui de BCE pentru funciile de preedinte i vicepreedinte. Consiliul de
supraveghere adopt decizii prin majoritate simpl. Consiliul de supraveghere este un organ intern care are
misiunea de a planifica, pregti i executa funciile de supraveghere conferite BCE. Acesta elaboreaz i
propune Consiliului guvernatorilor proiecte complete de decizii n materie de supraveghere. Proiectele de
decizii sunt adoptate n cazul n care Consiliul guvernatorilor nu le respinge ntr-un anumit interval. n cazul
n care un stat membru participant din afara zonei euro nu este de acord cu un proiect de decizie al
Consiliului de supraveghere, se aplic o procedur special, iar statul membru respectiv poate chiar solicita
ncetarea cooperrii strnse.
2.Obiective i misiuni
n calitate de autoritate de supraveghere a sectorului bancar, n rndul sarcinilor BCE se afl eliberarea i
retragerea autorizaiilor pentru instituiile de credit, asigurarea respectrii cerinelor prudeniale, desfurarea

de analize de supraveghere i participarea la supravegherea suplimentar a conglomeratelor financiare. De

asemenea, BCE trebuie s contracareze riscurile sistemice i macroprudeniale.
3.Competene i instrumente
Pentru a-i putea ndeplini rolul n materie de supraveghere, BCE are competene de investigare (solicitri de
informaii, investigaii generale i inspecii la faa locului) i prerogative specifice de supraveghere (de
exemplu, autorizarea instituiilor de credit). BCE are, de asemenea, competena de a aplica sanciuni
administrative. n plus, aceasta poate obliga instituiile de credit s dein rezerve de capital mai mari.
C.Alte funcii
BCE are atribuii conferite i de alte temeiuri juridice. Tratatul privind Mecanismul european de stabilitate
(MES) (n vigoare din septembrie 2012) consacr MES ca instituie financiar internaional i confer BCE
atribuii, n special n materie de evaluare i analiz, legate de acordarea de asisten financiar. n
conformitate cu regulamentul de instituire a Comitetului european pentru risc sistemic (CERS), care este
responsabil pentru supravegherea macroprudenial a sistemului financiar din cadrul Uniunii Europene, BCE
pune la dispoziia CERS un secretariat care i ofer sprijin analitic, statistic, logistic i administrativ.
Preedintele BCE are, de asemenea, calitatea de preedinte al CERS. BCE i revine un rol consultativ n ceea
ce privete evaluarea planurilor de rezoluie a instituiilor de credit elaborate n temeiul Directivei privind
redresarea i rezoluia instituiilor bancare (DRRB) i al Regulamentului privind mecanismul unic de
rezoluie (RMUR). n cadrul mecanismului unic de rezoluie (MUR), BCE determin dac o instituie de
credit se confrunt sau este susceptibil de a se confrunta cu dificulti majore i informeaz n consecin
Comisia European i Comitetul unic de rezoluie. Autoritile responsabile pentru rezoluie decid cu privire
la msurile de rezoluie adecvate. Comitetul unic de rezoluie este organismul principal care adopt decizii
n cadrul mecanismului unic de rezoluie. Misiunea sa este de a garanta c instituiile de credit i alte entiti
din sfera sa de competen, care se confrunt cu dificulti majore, sunt supuse unei rezoluii eficiente, care
presupune cheltuieli minime pentru contribuabili i economia real. Comitetul va fi pe deplin funcional,
avnd toate competenele de rezoluie necesare, din ianuarie 2016.

4.Politic monetar
Competena n domeniul politicii monetare a zonei euro a fost transferat la nivel comunitar fapt stabilit prin Tratatul de la
Maastricht. Tratatul de la Maastricht atribuie BCE responsabilitatea pentru politica monetar unic i i ncredin eaz un
obiectiv fundamental, respectiv meninerea stabilit ii preurilor. rile participante la zona euro nu mai dispun de politici
monetare i valutare i, prin urmare, trebuie s se bazeze pe alte politici pentru a promova competitivitatea i a se adapta la
ocuri. n zona euro, deciziile de politic monetar sunt luate de Consiliul guvernatorilor BCE, care este format din cei
ase membri ai Comitetului executiv al BCE i din guvernatorii bncilor centrale na ionale ale rilor din zona euro, pe baza
principiului o persoan, un vot.[1] n ceea ce privete operaiunile prin care sunt puse n aplicare deciziile de politic
monetar, Consiliul guvernatorilor le deruleaz, ori de cte ori este posibil i adecvat, prin intermediul bncilor centrale

naionale, n conformitate cu principiul descentralizrii operaionale. Tratatulinterzice n mod explicit finanarea deficitelor
bugetare prin intermediul bncilor centrale. Acesta mai prevede c sectorul public nu trebuie s beneficieze de acces
privilegiat la instituiile financiare. n plus, aa-numita clauz no bail-out din Tratat men ioneaz clar faptul c nici
Comunitatea, niciun stat membru nu poate fi considerat responsabil pentru angajamentele asumate de un alt stat
membru. Tratatul impune statelor membre UE obligaia de a evita deficitele excesive. n ceea ce prive te statele membre
care nu respect plafoanele pentru deficitul bugetar i pentru datoria public stabilite n Protocolul privind procedura de
deficit excesiv (PDE), anexat Tratatului, aplicarea acestei proceduri poate conduce, n ultim instan , la sanciuni
financiare. Pe baza analizelor economice i monetare periodice, Consiliul guvernatorilor ia decizii referitoare la nivelul
principalelor rate ale dobnzilor BCE n vederea realizrii obiectivului de stabilitate a pre urilor. Apoi, Comitetul executiv al
BCE rspunde de implementarea deciziilor de politic monetar. Acestea sunt aplicate prin orientarea ratelor dobnzilor
pe termen scurt de pe piaa monetar ctre nivelul ratelor dobnzilor hotrt de Consiliul guvernatorilor. Pentru orientarea
ratelor dobnzilor pe termen scurt de pe piaa monetar ctre nivelul ratelor dobnzilor stabilit de Consiliul guvernatorilor,
BCE i Eurosistemul utilizeaz trei instrumente:

(1) rezervele minime obligatorii (RMO)

(2) operaiunile de pia

(3) facilitile permanente

Funcia principal a rezervelor minime obligatorii este stabilizarea ratelor dobnzilor pe piaa monetar. Bncile trebuie s
dein rezervele minime obligatorii n conturile Eurosistemului. Aceste rezerve genereaz cererea structural de lichiditate
din partea sectorului bancar al zonei euro, nivelul acestora fiind stabilit n func ie de bilanul fiecreiinstituii de credit.
Aproximativ 6 000 de bnci fac obiectul constituirii rezervelor minime obligatorii. RMO trebuie ndeplinite, n medie, pe
parcursul perioadei de constituire, respectiv intervalul pentru care se calculeaz nivelul rezervelor care trebuie constituite de
ctre bnci. Aceast perioad ncepe de obicei n ziua de mar i urmtoare edin ei Consiliului guvernatorilor care are
programat evaluarea orientrii politicii monetare. Rezervele minime obligatorii sunt remunerate de Eurosistem la o rat a
dobnzii medii marginale aferente operaiunii principale de refinan are din perioada de constituire. Rezerve minime
obligatorii reprezint nivelul minim al rezervelor pe care instituiile de credit sunt obligate s le de in la banca central. Pentru
fiecare instituie, se calculeaz ca procent din totalul depozitelor constituite de clien ii nebancari la acea institu ie de credit.
Operaiunile de pia dein rolul cel mai important n gestionarea condiiilor de lichiditate ale sectorului bancar din zona
euro i n orientarea ratelor dobnzilor pe termen scurt de pe pia a monetar. Acestea se realizeaz descentralizat, respectiv
BCE coordoneaz operaiunile, dar tranzaciile sunt derulate practic la nivelul BCN.
Eurosistemul desfoar trei categorii de operaiuni, i anume:
1. operaiunile principale de refinanare OPR
2. operaiunile de refinanare pe termen mai lung ORTL
3. operaiunile de reglaj fin ORF
Prin intermediul operaiunile principale de refinanare i operaiunile de refinanare pe termen mai lung,
Eurosistemul crediteaz bncile. Creditele sunt ntotdeauna acordate pe o perioad scurt i prestabilit, n schimbul
garaniilor, pentru protejarea Eurosistemului de riscul financiar. Operaiunile principale de refinanare sunt
efectuatesptmnal, sub forma unor licitaii cu o rat a dobnzii minim acceptat variabil, pe baz de oferte,
avnd scadena la o sptmn. n cadrul acestor licitaii, bncile pot depune oferte cu mai multe rate ale dobnzii, la un
nivel egal sau superior ratei dobnzii minime acceptate anunate n prealabil. Ofertele cu cele mai ridicate rate ale dobnzii
sunt satisfcute cu prioritate, dup care urmeaz celelalte oferte, n ordine descresctoare, pn la epuizarea volumului de
lichiditate care face obiectul alocrilor. 'Operaiunile de refinanare pe termen mai lung se desfoar sub forma unor licitaii
lunare cu o rat a dobnzii minim acceptat variabil, avnd scaden a la trei luni. La opera iunile principale de refinan are i
operaiunile de refinanare pe termen mai lung pot participa numeroase bnci, aproximativ 1 700. Operaiunile de reglaj

fin nu constituie un instrument cu frecven periodic n ceea ce prive te furnizarea sau absorb ia de lichiditate, aceste
operaiuni fiind efectuate n funcie de necesiti.
Eurosistemul pune la dispoziia bncilor dou faciliti permanente i anume:
1. facilitatea de creditare marginal
2. facilitatea de depozit
Facilitatea de depozit este facilitatea permanent a Eurosistemului, care const n posibilitatea contrapartidelor de a
constitui la o BCN depozite overnight, remunerate la o rat a dobnzii prestabilit.
Facilitatea de creditare marginal este facilitatea permanent a Eurosistemului, care const n posibilitatea
contrapartidelor de a obine credite overnight de la o BCN, la o rat a dobnzii prestabilit, garantate cu active eligibile.

5.Independen
Banca Central European este o instituie independent. Nici Banca Central European, nici bncile centrale na ionale
din Eurosistem i niciun membru al instanelor nsrcinate cu luarea deciziilor nu pot cere sau accepta instruc iuni de la un
alt organism.[12] Toate instituiile UE i toate guvernele naionale trebuie s respecte acest principiu. Noul Tratat de la
Lisabona include BCE printre instituiile Uniunii Europene. Aceasta reflect faptul c politica monetar este indivizibil i c
bncile centrale trebuie s fie independente pentru a asigura stabilitatea pre urilor. Eurosistemul beneficiaz de un grad nalt
de independen fa de influenele politice. n schimb, politicile economice (fiscale sau structurale) rmn, n mare msur,
de resortul statelor membre, nscriindu-se ntr-un cadru european menit s asigure disciplina. [13] Independena instituional
a BCE fa de orice ingerin, inclusiv din partea guvernelor, este garantat prin dispozi iile articolului 108 din Tratatul de la
Maastricht.[12] Controlul deplin asupra bazei monetare este asigurat prin monopolul asupra emiterii de bancnote i prin
cerina ca emiterea de monede de ctre statele membre s fie supus aprobrii BCE. Articolul 101 din Tratat protejeaz
Eurosistemul mpotriva presiunilor n favoarea finanrii datoriei publice prin interzicerea acordrii de credite sectorului public
de ctre Eurosistem.Independena personal le garanteaz membrilor Consiliului guvernatorilor sigurana mandatului i le
permite s evite orice conflicte de interese. n aceast privin, Statutul SEBC/BCE protejeaz independena personal a
organelor de decizie ale BCE prin prevederea unor contracte pe durat determinat relativ ndelungate i prin interzicerea
revocrii din funcie pe baza rezultatelor unor politici aplicate anterior. n acest sens, se consider esen ial ca guvernatorii
bncilor centrale s dein mandate semnificativ mai lungi dect cele ale politicienilor; astfel, guvernatorii bncilor centrale
pot avea n vedere un orizont mai ndeprtat, concentrndu-se asupra aspectelor pe termen mediu, n timp ce politicienii au
obiective pe termen mai scurt, n concordan cu ciclurile electorale. n cadrul UEM, independen a este asigurat prin
bugetul propriu al BCE, care este independent de cel al UE, i prin subscrierea i vrsarea integral a capitalului BCE de
ctre bncile centrale naionale din cadrul Eurosistemului. Legitimitatea democratic a bncilor centrale independente este
reglementat diferit n funcie de fiecare sistem democratic. Legitimitatea democratic a BCE/SEBC, pot fi eviden iate trei
elemente. n primul rnd, ratificarea Tratatului i a amendamentelor aduse statutelor bncilor centrale na ionale de legisla ia
naional, n al doilea rnd, numirea membrilor Consiliului guvernatorilor, alctuit din membrii Comitetului executiv al BCE i
din guvernatorii bncilor centrale naionale, de ctre institu ii democratice. Pre edintele BCE i ceilal i membri ai Comitetului
executiv pot fi audiai de comisiile competente ale Parlamentului European, fi e la solicitarea Parlamentului, fi e la solicitarea
acestora.

6.Bibliografie
http://www.ro.wikipedia.org/
http://www.europarl.europa.eu/