ANLISE DO CAPITAL DE GIRO: MODELO DINMICO

VERSUS MODELO TRADICIONAL

Pedro Paulo Hugo Wilhelm, Felix Christiano Theiss Jnior

Abstract
Objetivando a discusso sobre a importncia e o potencial da anlise do fluxo de
capital de giro como ferramenta de apoio na gesto econmica e financeira de
empresas, neste estudo so utilizados e comparados dois modelos de anlise do
capital de giro, classificados como modelo tradicional e modelo dinmico. O primeiro
deles refere-se s avaliaes feitas a partir dos ndices de liquidez (corrente, seca e
geral), enquanto que o modelo dinmico, para ser empregado como ferramenta de
gesto, requer que as diversas contas do balano patrimonial sejam separadas em 3
grupos distintos: Necessidade de Capital de Giro, Capital de Giro e Saldo de
Tesouraria. Com estes elementos, mais as vendas e o ciclo financeiro da empresa, o
modelo dinmico testado como ferramenta de gesto. Este trabalho um estudo de
caso de balanos gerados em atividades de treinamento de formao gerencial,
baseadas na tecnologia dos Jogos de Empresas que dispe de sistemas de
informao computadorizados. Do "banco" de casos disponveis, foram selecionadas
dez empresas e, a partir de seus demonstrativos contbeis, foram aplicadas as
anlises tradicional e dinmica do capital de giro. O estudo procurou destacar as
semelhanas, diferenas e omisses que existem entre os dois modelos, sempre no
sentido de avaliar a utilidade destes no processo de gesto e tomada de deciso. De
forma conclusiva, esta pesquisa comprova que o modelo dinmico apresenta
vantagens distintas sobre o modelo tradicional. Os resultados do estudo indicam as
seguintes principais vantagens do modelo dinmico sobre o tradicional: revelao de
fatos importantes pela anlise dinmica e omitidos pela tradicional; contradio entre
as concluses tiradas a partir dos dois modelos, mas bem fundamentadas pelo modelo
dinmico, dando-lhe maior credibilidade. Nosso estudo concluiu que o modelo
dinmico permite uma visualizao mais apurada da situao de caixa e com maior
antecedncia, quando comparado com o modelo tradicional. Alm disso, o modelo
dinmico permite a prospeco da sade financeira de empresas. Por fim, o modelo
dinmico fornece informaes adicionais bem mais consolidadas, como por exemplo a
revelao de problemas e o apontamento das possveis causas. Assim, conclui-se que
o modelo dinmico pode ser aplicado como poderoso instrumento de gesto
empresarial, a partir da simulao de resultados da empresa.