BARINGS BANK

ndrumtor tiiific

Studeni

Lect. univ. dr. habil.: Andrie Alin Marius

Avdnei Andreia
Calinciuc Irina
Hulubei Alexandra
Morari Gabriela
Pal Vldu
2016

1. Context
Barings Bank a fost fondat n anul 1762 ca John and Francis Baring Company de
Francis Baring i fratele su John Baring. Aceasta este cea mai veche banc comercial din
Anglia, fiind de-a lungul a 233 de ani una dintre cele mai mari bnci londoneze, ulterior numele
acesteia devine Barings Bank.
n perioada sa de glorie totui aceasta ntmpin i unele dificulti, astfel c n anul 1890
aceasta se confrunt cu un faliment cauzat de unele investiii importante pierdute n America de
Sud, n urma revoluiei argentiene. Aceasta reuete s ias din impas cu ajutorul Bncii Angliei
i a celorlalte bnci londoneze.
Pe zi ce trece banca se dezvolt din ce n ce mai mult i rspunde cu entuziasm noilor
tendine de pe pia, astfel c n 1984 a dobndit portofoliul de afaceri al unei mici compani de
brokeraj de valori, Henderson Crosthwaite, cu un personal de 15 persoane, cu sediul n Londra,
Hong Kong i Tokyo. Baring Brother&Company (BB&Co) stabilindu-se apoi ca Baring
Securities Limited (BSL). BSL a fost un foarte mare succes, bucurndu-se de roadele boom-ului
economic al pietei de stocuri din Tokyo din 1980 i specializandu-se n mandatele japoneze de
capitaluri proprii - obligaiuni. Barings i consolideaz BB&Co i BSL pe baza creterii afacerii
pe pieele emergente.
Noile oportuniti aprute odat cu prezena bncii pe piaa asiatic i determin pe cei
din Consiliul de administraie s inteasc tot ma sus, astfel c au decis s se construiasc Baring
Futures (Singapore) Pte Ltd ("BFS"), care a fost ncorporata la 17 septembrie 1986 i la scurt
timp dup, a aplicat si i sa acordat certificatul de membru de ctre Internaional Monetar
Singapore Exchange Ltd ("SIMEX"). Pe 21 februarie 1992, BFS aplica pentru aderarea la
compensarea SIMEX i acest lucru a fost ulterior acordat. BFS a nceput tranzacionarea pe
piata SIMEX.
n 1992 Consiliul Barings a decis s trimit un tnr comercializant n Asia, pentru a se
ocupa de instrumentele derivate ale bncii, un domeniu care era necunoscut chiar si pentru
managerii bancii. Faptul c cei din Consiliu nu stiau prea multe despre aceste instrumente , i-a
dat oportunitatea tnrului trader, Nick Leeson, s acioneze dup bunul su plac. n 1993, Nick
Leeson a fost numit director general al bncii Barings Futures din Singapore.
Trei ani mai trziu traderul Nick Leeson a provocat o pierdere de 850 milioane lire
sterline (aproximativ 1,3 miliarde dolari) bncii Barings, pentru care lucra n acel moment n

Singapore. Acesta s-a implicat n operaiuni speculative cu banii clienilor bncii, pierznd sume
foarte mari i cauznd de unul singur falimentul unei importante bnci de investiii. Timp de trei
luni, Leeson a cumprat peste 20.000 de contracte futures, n valoare de circa 180.000 de dolari
fiecare (136.243 de euro). Circa trei sferturi din pierderea de 1,3 miliarde dolari pe care a
provocat-o bncii Barings au provenit din aceste contracte. Atunci cnd conducerea bncii a
descoperit amploarea pierderilor, a informat Banca Angliei c Barings era falimentar. La cateva
zile dup arestarea lui Nick Leeson n Frankfurt (Germania), pe 2 martie 1995, Barings Bank a
fost vndut gigantului financiar olandez ING, pentru suma simbolic de o lir sterlin, punnd
capt istoriei de 233 de ani a bncii britanice. Banca a fost redenumit ING Barings, ns ING a
renuntat apoi la Barings, n logo rmnnd doar ING.

2. Cauze
3. Evoluie
Consiliul Barings a decis n 1992 s l trimit n Asia pe Nick Leeson, un tnr comerciant
aflat la nceput de drum, care prea s tie cum s se ocupe de instrumentele derivate, acesta
fiind un domeniu destul de nou, pe care puini din sistemul financiar l n elegeau n adevratul
sens al cuvntului la acea vreme.
La nceputul anilor '90, Barings a decis s se extind i pe pie ele contractelor futures i
opiuni n Asia. Ei au stabilit un birou la Tokyo pentru a ncepe tranzac ionarea la Bursa din
Tokyo, iar mai trziu, au decis s deschid un birou n Singapore pentru tranzacionarea pe
Simex. Nick Leeson a primit libertate deplin din partea efilor Barings, acesta fiind numit
director general al bncii Baring Futures din Singapore.
Leeson se ocupa totodat i de contabilitate bncii, astfel c acesta a putut s- i ascund
pierderile printr-un cont fals (88888), directorii generali din Londra vznd doar ctigurile
nregistrate de acesta, i rareori puneau la ndoial deciziile sale sau cererile de fonduri pentru
efectuarea de apeluri n marj.
Leeson era autorizat s efectueze att tranzacionarea de proprieti i de conturi clieni
pe pieele de schimb din Est, n numele altor companii Barings, n special, Baring Securities
Limited (Singapore), Baring Securities Limited (London), Baring Securities (Japan), Baring
Securities Hong Kong Limited i Banque Nationale de Paris (Japan). El s-a ocupat de 6 contracte
financiare principale futures i de unele pe opiuni, printre care i:
Nikkei 225 - contract tranzacionat pe SIMEX n Singapore;
Nikkei 225 - contract tranzacionat pe OSE (Osaka Stock Exchange), n Japonia.
n jurul anului 1993 arbitrajului afaceriilor a nceput s fie o parte important n
operaiunile Baring Far Eastern. Iniial, acesta s-a efectuat direct, prin arbitrajul contractelor
futures n Tokio i, imediat dup rapida construire a arbitrajului ntre SIMEX i OSE pe Nikkei

225.Barings Management a numit aceast afacere "de comutare", dei n mod normal, este
cunoscut ca o form de arbitraj inter-schimb. Leeson cumpra i a vindea contracte futures
Nikkei 225 simultan pe SIMEX i OSE, beneficiind de micile diferene din contractele identice
cumprnd la preul ieftin i vnznd la preul cel mai mare. Aceste oportuniti au existat,
deoarece OSE i SIMEX au condiii diferite de pia - OSE are afaceri locale, SIMEX are n cea
mai mare parte afaceri "off-shore" i OSE i desfoar activitatea mai ncet dect SIMEX.
Angajaii bncii se ntrebau cum e posibil ca Leeson s efectueze un arbitraj fr risc,
acesta ieind mereu n ctig, el nregistrnd n 1944 profituri de 10 milioane de lire ntr-o
sptmn, ns toate acestea au fost posibile din pricina faptului c Nikkei era o pia online, n
timp ce SIMEX era o pia fizic, asfel c Leeson era mereu informat de pre urile de pe cele
dou piee astfel c nicioadat nu ieea n pierdere.
Leeson a crescut mrimea poziiilor sale deschise chiar dac pierderile sale creteau din
cauza volatilitii pieelor. Datorit cutremurului din Japonia din ianuarie 1995, s-a produs o
scdere brusc n capitalurile proprii ale indicelui Nikkei 225, astfel poziiile neautorizate
deschide de Leeson au inregistrat pierderi uriae, acesta nregistrnd pierderi de 65 de milioane
de lire pe 23 februarie 1995, cnd indicele Nikkei 225 a nregistrat pierderi de 18.000 de puncte.
n acel moment Leeson a fugit din Singapore, trimindu-i scrisoarea de demisie efilor din
Londra. La data de 3 martie 1995, banca olandez ING achiziioneaz Barings pentru suma de 1
lir sterline, oferind capitolul final n povestea de 223 de ani a bancii.

4. Efecte
5. Lecii nvate