Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
1. 1.
2. 2.
3. 3.
4. 4.
5. 5.
6. 6.
Spiritul planurilor iniiale a fost subminat nc de la bun nceput sub mai multe
aspecte. Reticena Congresului, care se temea c resursele americane vor fi
canalizate, prin intermediul FMI, pentru a contribui la reconstrucia ntregii
Europe (ceea ce includea statele comuniste), laolalt cu dificultile tranziiei
postbelice, mult mai mari dect cele prevzute n 1944, au mpiedicat
lansarea imediat a Fondului. Evoluiile ulterioare ostile dintre SUA i URSS
au avut un impact negativ decisiv. n acest context, SUA au decis c
multilateralismul avut n vedere la sfritul rzboiului nu mai era adecvat.
Reconstrucia Europei de Vest, devenit de interes strategic+militar, trebuia
asigurat unilateral, prin Planul Marshall. Fondurile oferite prin acest plan i
condiiile lor au adus FMI n situaia de a fi, la sfritul anilor 40, o instituie
prea puin prezent pe scena internaional.
La momentul terminrii reconstruciei Europei, cnd toate rile au declarat
totala convertibilitate (1958), a aprut un sistem comun de rate de schimb fixe,
cu valute a cror valoare era fixat n raport cu dolarul, la rndul lui raportat la
etalonul aur. Mai rigid dect fusese plnuit, sistemul monetar postbelic a avut
o via scurt. Mecanismul prin care monedele statelor membre ale FMI
primeau o echivalare fix n dolari, iar dolarul era raportat la o cantitate fix de
aur a fost, o perioad, n avantajul SUA. Dolarul reprezentnd principala
valut forte, SUA nu mai trebuiau s fie preocupate, n politica lor economic,
de echilibrarea balanei de pli externe, ntruct nsui sistemul monetar
presupunea existena unei cantiti mari de dolari n afara SUA, cu alte
cuvinte, o balan de pli deficitar.
Problemele au aprut atunci cnd SUA au supra-utilizat acest mecanism,
astfel c s-a ajuns la situaia n care exista o ofert foarte mare de dolari pe
pieele internaionale, provenit din exporturi de capital, dar i din numeroase
cheltuieli militare. Dolarii s-au acumulat treptat n conturi din strintate,
genernd credite n lan, astfel c, n anii60 deja, cantitatea de dolari
existent n lume, n circulaie, depise stocurile de aur ale SUA. Odat
atinse limitele ncrederii n paritatea oficial dolar aur, unele bnci centrale
au cerut SUA schimbarea dolarilor deinui n rezervele lor, cu aur (Bordo,
1993, p. 36). Spirala creat a generat o criz monetar, cu repercusiuni
asupra sistemului monetar internaional. Incertitudinea i temerile bncilor
centrale, referitoare la sustenabilitatea convertibilitii dolarului, exporturile de
capital ale SUA, resursele importante pe care le-a absorbit rzboiul din
Vietnam, toate aceste fenomene au contribuit la evoluia Statelor Unite dintrun creditor mondial, n poziia de debitor mondial. La aceast situaie s-a
adugat reticena rilor europene n ceea ce privete ajustarea i
reaprecierea valutelor (Bordo, 1993, p.37-38), astfel c sistemul a acumulat
tot mai mult presiune asupra dolarului, a crui convertibilitate n aur a devenit
incert, ceea ce a alimentat n spiral alte presiuni. Fiind cvasi-inutil pentru o
perioad att de lung, FMI nu a avut prea multe de spus n rezolvarea crizei.
n final, preedintele Nixon a decis s soluioneze problema printr-un act
unilateral, anunnd la 15 august 1971 suspendarea convertibilitii dolarului.
Prin Acordurile de la Kingston, din 1976, FMI lua act de noile realiti
internaionale i punea capt n mod oficial tensiunilor aprute n sistemul
financiar internaional ca urmare a denunrii convertibilitii n aur a dolarului.
Acordurile de la Kingston au consemnat: majorarea cotelor de participare ale
rilor membre la capitalul soial al FMI cu 33,5%; utilizarea pe scar mai larg
a resurselor FMI n monedele naionale ale rilor membre pentru operaiunile
i tranzaciile Fondului; restrngerea rolului aurului n Sistemul Monetar
Internaional (demonetizarea lui), inclusiv prin vnzarea unei pri a aurului
deinut de FMI []; sporirea capacitii FMI de a acorda asisten financiar
rilor membre pentru echilibrarea balanelor de pli externe; lichidarea
divergeneelor dintre SUA i Frana n problema cursurilor valutare,
permindu-se mai nti rilor membre s-i aleag regimul valutar care le
convine, inclusiv prin folosirea cursurilor sub supravegherea FMI, iar mai apoi,
cnd condiiile economice i financiare permit, s se trec la un sistem de
pariti i cursuri stabile, dar ajustabile, controlat de FMI. (Drgoescu, 2000,
p. 47). Principiile noi convenite la Kingston s-au reflectat ntr-un nou statut al
FMI, n vigoare de la data de 1 aprilie 1978.
n anii 70 au avut loc ns i alte evoluii, n care FMI a identificat noi nie de
oportunitate. Crizele petrolului au disponibilizat mari sume de petrodolari,
din partea statelor exportatoare, pentru mprumuturi pe piaa internaional.
Ctre sfritul decadei ns, condiiile economice i financiare s-au schimbat,
astfel c statele care luaser mprumuturi uor accesibile pe pieele private,
mai ales ri aflate n curs de dezvoltare, s-au trezit n situaia de a avea
datorii imense, cu ai cror termeni de plat nu mai puteau ine pasul. Criza
economic din anii 70 a lovit cel mai puternic rile n curs de dezvoltare, care
au pierdut resurse financiare, pe de o parte, prin faptul c rezervele lor
valutare erau exprimate preponderent n dolari americani, moned care s-a
depreciat puternic i, pe de alt parte, prin faptul c, n condiiile inflaiei i
taxelor pe exporturi;
comerul global;
Criza financiar din Mexic, din 1995 i, mai ales, criza din Asia de sud-est,
nceput n 1997, care a degenerat ntr-o criz global a sistemului financiar
internaional, s-au constituit n noi ameninri la adresa stabilitii pieelor
globale. n consecin, FMI a fost redescoperit de ctre membrii si
marcani, mai cu seam de SUA, drept o surs posibil de ajutor financiar n
cazuri limit (att datorit fondurilor proprii, ct i fondurilor pe care le poate
mobiliza din resurse internaionale private), pentru ri al cror eec economic
amenin stabilitatea economiei globale. Dezbaterea n ceea ce privete
evoluia instituional recent a FMI, ca instituie creditoare de ultim instan,
este o dezbatere nc deschis. Nu vom insista asupra ei, cu att mai mult cu
ct, pentru cercetarea de fa, activitatea FMI ca instituie implicat n
reformele economice i politice ale statelor angajate pe drumul dezvoltrii
este mult mai important.
Structur i funcionare
1. Structur
Fondul Monetar Internaional este o organizaie hibrid, reunind caracteristici
ale unei organizaii internaionale interguvernamentale dar i ale unei societi
anonime pe aciuni, de drept american. Fondul este situat pe teritoriul SUA,
10
Reconstrucie i Dezvoltare.
Dreptul la vot este proporional cu participarea rii la resursele de ansamblu
ale Fondului, similar cu acionarii, n cazul unei societi pe aciuni. rile
membre subscriu i particip la capitalul Fondului prin cote-pri; o cot parte
are valoarea nominal egal cu 100.000 de Drepturi Speciale de Tragere
(DST), unitatea de calcul proprie FMI. Numrul de cote-pri care poate fi
12
16
2. Funciile FMI
Aa cum rezult indirect din prezentarea istoricului instituiei i a structurii ei,
1. 1.
1. 1.
18
Condiionarea a fost i mai bine conturat spre sfritul anilor 60, cnd
Fondul a calificat tranele de credit ca fiind lichiditate condiionat
(Drgoescu, 2000, p. 110). Condiionarea a fost consacrat oficial n 1968,
prin definirea clauzelor care trebuie integrate n acordurile de confirmare
(acordurile stand-by), inclusiv a clauzei de realizare, care impune rii
asistate s ndeplineasc anumite criterii cantitative nainte de eliberarea unei
trane superioare din cadrul mprumutului.
Cele mai multe programe de mprumut au drept criterii de performan:
plafonarea creditului intern total, reducerea deficitului bugetar, ridicarea unor
interdicii n domeniul politicilor comerciale i de schimb, limitarea anumitor
forme de credit intern. Printre msurile standard care pot fi ntlnite n
recomandrile FMI se numr: deprecierea monedei naionale, liberalizarea
preurilor interne (gndit ca msur de relansarea a produciei interne),
mobilizarea ratei de economisire a populaiei, prin politici adecvate (n special
o rat a dobnzii pozitiv, n termeni reali). De remarcat ns c deprecierea
monedei naionale i creterea preurilor la importuri, pe care o genereaz, nu
nseamn automat substituirea acestor importuri cu bunuri produse intern,
20
21
Concluzii / Rezumat
Pe parcursul anilor de asisten acordat rilor n curs de dezvoltare, FMI ia schimbat doctrina de mai multe ori, ca urmare a criticilor care i-au fost
adresate de ctre guverne i de ctre observatori exterior, dar mai ales ca
urmare a experienei practice acumulate. Doctrina Fondului a trecut prin mai
multe stadii: programe de ajustare economic i financiar, programe
44 n acest context, planul lui Keynes, publicat n 1943, a argumentat n favoarea unei Uniuni
Internaionale de Clearing, care trebuia s joace n esen rolul unei Bnci Centrale Mondiale.
Ea urma s ofere lichiditile internaionale necesare comerului mondial i s emit o valut
neutr, bancaur, a crei valoare s fie fixat n funcie de aur. Fiecare valut naional urma
s-i stabileasc paritatea prin referin la bancaur. UIC a fost menit s acioneze ca un
centru pentru realizarea politicilor economice globale, prin reglementri, supravegheri i
coordonri ale economiilor naionale i ale interaciunilor lor (Bordo, 1993, p.32-33). Publicat
n acelai an, planul lui White a pus un accent mai mare pe problema stabilitii ratelor de
schimb i mai mic pe necesitatea unor lichiditi internaionale generoase. Aspectele
monetare i financiare ale ordinii de dup rzboi urmau s fie ncredinate unui Fond de
Stabilizare. Acesta ar fi reglat i supravegheat valoarea de paritate a fiecrei valute naionale
n termeni de unitas (valuta neutr) i ar fi asigurat rigiditatea ratelor de schimb, modificrile
lor urmnd a fi ntreprinse doar n cazuri de dezechilibre fundamentale. Schimbri importante
n valoarea paritii urmau s fie fcute doar dup adoptarea lor prin vot, n cadrul Fondului.
7 Msura a fost recunoscut oficial de ctre FMI n cadrul ntlnirii de la Kingston, Jamaica,
n 1976.