Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
-PIATA MONETARA SI DE CREDITBanii reprezinta o marfa si indeplinesc rolul de echivalent general avand calitatea
de a fi schimbati pe o alta marfa. Aparitia banilor este legata practic de aparitia si
dezvoltarea economiei de schimb , pentru ca economia de schimb presupune
caracterul marfar al bunurilor , existenta raportului cerere oferta si in felul acesta
necesitatea unei forme de echivalent / de masura . Banii reprezinta denumirea
generica pentru fiecare tip de moneda si de semne ale valorii. Activul cu rol de
bani are doua trasaturi definitorii si anume : este general acceptat in orice
tranzactie si de catre toti participantii si are o lichiditate perfecta sau
cvasiperfecta(costulde tranzactie este nul sau este foarte redus).
FUNCTIILE BANILOR
Banii exprima valoarea produselor si serviciilor prin intermediul pretului ,
deoarece pretul este expresia baneasca a valorii marfii.
Banii au functia de mijloc de schimb ( prin intermediul lor se desfasoara actele de
vanzare cumparare pentru bunuri tangibile ).
Banii sunt mijloc de plata , cand prin intermediul acestora se platesc obligatii
constituite in decursul timpului in cea mai mare parte , servicii.
Functia de economisire si acumulare a puterii de cumparare , in cazul bunurilor
mai scumpe.
Banii permit evaluarea bunurilor.
Purtatorii primari ai ofertei sunt cei care creaza moneda , si totodata cei care
economisesc. Acestia in general au resurse suplimentare peste nevoile lor
curente (menaje , agentii economici , institutii financiare , etc)
Obiectul pietei monetare il constituie masa monetara , formata din numerar si
scripturar.
Numerarul este un instrument monetar cu lichiditate perfecta.
Scripturarul mai poarta denumirea de bani proximi si nu au lichiditate perfecta.
Pentru analiza componentelor masei monetare se utilizeaza o unitate de masura
numita agregat monetar. Agregatul monetar este un indicator si chiar o
componenta a masei monetare cu autonomie relativa in cadrul acesteia. Fiecare
agregat arefunctii specifice si este evidentiat prin fluxuri relale pe care le
intermediaza intre institutii financiar-bancare.
Primul agregat este M1 si cuprinde : moneda divizionara , bilete de banca ,
depozite bancare la vedere.
Al doilea agregat este M2 : M2=M1+depozite la termen din bancile comerciale.
Al treilea agregat este M3 : M3=M2+alte active cu grade diferite de lichiditate.
Urmeaza M4 : M4=M3+economii la termen , titluri de valoare ale agentilor
nonbancari.
Agregatul monetar curent al BNR este baza monetara . Ea se compune din
numerarul in caseria bancilor , numerarul in afara sistemului bancar ,
disponibilitati ale bancilor din sistem la banca centrala . Prin acest instrument se
urmareste direct evolutia masei monetare.
Cererea si oferta de moneda
Masa monetara se analizeaza ca stoc , dar si ca flux. Ca stoc ea reprezinta
ansamblul instrumentelor monetare aflate la dispozitia agentilor economici
nonfinanciari si destinate procurarii de bunuri economice , dar si pentru plata
datoriilor precum si economii pentru clasamente . Fluxul este determinarea
medie a stocului de bani inmultit cu viteza. Cererea de moneda depinde in primul
rand de volumul total al schimburilor intermediate efectiv precum si de viteza de
rotatie a banilor.
Viteza de rotatie a banilor este numarul mediu al operatiunilor de vanzarecumparare si plati deservita de o unitate monetara , de regula pe o perioada de
un an.
Atat masa monetara cat si viteza de rotatie a banilor sunt componente foarte
importante pentru asiguraraea echilibrului pietei monetare , echilibrul cerereoferta.
M x v= P x y -> Relatia lui Fisher
M x v oferta monetara
P x y cererea monetara(volumul valoric al tranzatiilor desfasurate)
M- masa monetara
v-viteza de rotatie a banilor
P- nivelul mediu al preturilor
y-volumul fizic al tranzactiilor
Puterea de cumparare a banilor (PCB) reprezinta volumul de bunuri si servicii ce
poate fi procurat cu o unitate monetara la un anumit nivel al preturilor .
PCB=1/pret
PCB=Valoarea banilor
Conform conceptiei neokeynesiene , cererea de moneda mai depinde si de
intenstitatea inclinatiei spre lichiditate . Rata de lichiditate este egala cu marimea
medie a masei monetare / marimea tranzactiilor intermediate.
Curba cererii de moneda
-se ajusteaza cu ajutorul indicelui general al pretului(igp) si exprima cerera de
moneda in termeni nominali.
Rata dobanzii(d)-pretul pietei monetare in expresie relativa
Oferta de moneda exprima punerea in circulatie de moneda noua de catre
institutii specializatee. Principalii ofertanti sunt : BNR , precum si bancile
comerciale . BNR ofera numerarul , adica baza monetara. Bancile comerciale
creeaza moneda scripturala.
Rata dobanzii reprezinta suma ce trebuie platita pentru fiecare suta de unitati
monetare ce au fost imprumutate .
Factorii care influenteaza niveul ratei dobanzii
-raportul cerere-oferta de credit
-riscuri
-starea economiei
-inflatie
Dupa modul de calcul , dobanda poate fi :
Simpla
Compusa ( capitalizata)
S2=S0(1+d)(1+d)=100000(1+20%)(1+20%)
PIATA CAPITALULUI
Cea mai importanta piata secundara este piata de valori mobiliare . Putem avea
doua tipuri de piete de valori mobiliare ( bursa de valori si pietele interdealer ).
La nivelul burselor de valori se tranzactioneaza valori mobiliare listate , permise.
Aici intermediaza brokerii . Nu toate firmele sunt cotate la bursa.
Bursa la randul ei este organziata ca o societate pe actiuni , iar formarea cursului
ramane principala problema a acestei piete .Cursul se stabileste prin cotare si sta
la baza derularii a doua tipuri de operatiuni :
la vedere
la termen
Piata spot
Piata future
-CURS 3-
Piata capitalurilor
Prin urmare , un numar relativ mic de brokeri care poseda stocuri de valori
mobiliare de tip OTC si care sunt practic creatori de piata in acel sector in care
desfasoara tranzactii. Un alt segment mai mare de brokeri de alt gen care
actioneaza prin urmare intre primul tip de brokeri si investitori.
Factorii care influenteaza cursul
-raportul cerere-oferta
-dimensiunea veniturilor aduse anterior si preconizate a fi aduse in perspectiva
-nivelul ratei dobanzii de piata monetara
-inflatia
INSTITUTIILE PIETEI CAPITALURILOR ( BURSA DE VALORI )
Comisia hartiilor de valoare = o forma de implicare indirecta a autoritatilor in
piata de capital
Pe aceasta piata se emit si circula valori foarte mari ca titlu de valoare si vor fi
valori reale , dar exista si riscul lansarii unor hartii fara acoperire si fireste ca
acesta este un fapt extrem de grav. Pentru a se evita diferitele riscuri , in
Romania , in 1994 a fost infiintata Comisia valorilor imobiliare , avand
urmatoarele functii :
-inregistreaza hartiile de valoare emise pe piata primara ( titlurile de pe piata
primara) si confirma prospectele de emisie de astfel de hartii de catre firme
-atesta insitutiile de brokeraj( confirma persoanele ce pot indeplini functia de
broker)
-aproba functionarea burselor de valori
-controleaza activitatea burselor de valori pentru a se evita indroducerea pe piata
a unor hartii de valoare nesigure ( produc riscuri cumparatorilor)
Institutia de brokeraj
-face legatura intre piata primara si piata secundara
1)Agentul de bursa
9
2)Casa de brokeraj
Institutia de brokeraj asigura urmatoarele :
11
p/CA=1/5=>CA=CT+profit=> CT
P-profit
CA-cifra de afaceri
PIATA MUNCII
Piata muncii reprezinta ansamblul actiunilor de vanzare cumparare a fortei de
munca , dar si relatiile specifice acestora , relatii desfasurate intr-un anumit
spatiu economic.
12
Salarizare
Aptitudini fizice si intelectuale
Cautarea unui anume loc de munca
ETC
Populatia
Populatia
Populatia
Populatia
Populatie
in varsta de munca
activa
apta de munca
ocupata
aflata in somaj
SALARIUL
Salariul reprezinta un venit care recompenseaza munca prestata , pretul muncii
prestate pe baza unui contract . Prin urmare , venitul este salariul incasat de cei
13
Sr=Sn/P
14
Sr-salariu real
Sn- salariu nominal
P-pret
FORME DE SALARIZARE
Ele reprezinta ansamblul metodelor , principiilor si regulilor pe baza carora se
stabileste legatura dintre dimensiunea rezultatelor unei entitati economicosociale , obtinute prin munca depusa de angajati , pe de-o parte , si apoi
marimea partii din aceste rezultate , sub forma baneasca , care se va distribui
angajatilor . Putem avea:
-CURS 5-
Aplicatii
1) Presupunem ca salariul real creste cu 20% , in timp de preturile cresc cu
10%.Sa se afle modificarea procentuala a salariului nominal.
Sr1=120%Sr0
P1=110%p0
Sr1/p1=120% Sr0/p0
Sr1/110%p0=120%Sr0/p0=>D%Sr=Sr1-Sr0/Sr0*!00
Sistemul de salarizare
Salariu in regie-retribuirea pe baza timpului de lucru , timp de lucru si salariu care
este stabilit in contract . Acest tip de salarizarea este frecvent intalnit , mai ales
in activitatile neproductive , atunci cand e foarte dificila normarea exacta a
activitatii fiecarui lucrator .
Salariul in acord presupune retribuirea pe baza rezultatelor obtinute in munca si
concretizate in bunuri materiale .Acesta se practica in sectoarele de activitate
unde sunt indeplinite o serie de premize de natura tehnico-economica si
organizatorice si este o forma de salarizare stimulativa pentru angajati .
15
SOMAJUL SI OCUPAREA
Productivitate : W=Q/L
Utilizarea eficienta a resurselor de munca reprezinta ocuparea deplina. Ea
reflecta nivelul , structura si calitatea utilizarii resurselor de munca , in mod
optim , adica permite maximizarea efectului util , concretizat in bunuri economice
,pentru satisfacerea nevoilor.Prin urmare , ocuparea deplina implica si ocuparea
eficienta a resurselor de munca. Este cumva compatibila cu rata naturala a
somajului sau asa numitul somaj . Ocuparea este mai cuprinzatoare decat aria
muncii salariale deoarece include toate genurile de activitati si de structuri
operationale.
Analiza raportului dintre cerere si oferta de munca determina ceea ce noi numim
ocuparea sau somajul , in anumite conditii.
Somajul=o stare negativa a populatiei activ-disponibile , a populatiei apte de
munca , populatie ce nu gaseste locuri de munca si aceasta din cauza dereglarii
relatiilor dintre dezvoltarea economiei , ca sursa a cererii de munca , si evolutia
populatiei , ca sursa a ofertei de munca.
Somajul exprima un excedent al ofertei de munca , fata de cererea de munca.
Somerii sunt acele persoane ce fac parte din populatia activ-disponibila , care vor
sa lucreze , cauta loc de munca salarizat , pentru ca nu au un loc de munca
curent ( permanent).Cei care au pierdut locul de munca , precum si noii ofertanti
de forta de munca , si care nu gasesc de lucru , formeaza aceasta categorie.
Somerul trebuie sa:
-Sa fie apt de munca
-Sa-si doreasca un loc de munca
-Sa fie disponibil sa inceapa lucrul imediat
Somajul este un fenomen macroeconomic ce reflecta un surplus relativ de
populatie apta , fata de cea care poate fi angajata , in conditii de rentabilitate ,
impuse de piata.
Somajul poate fi :
MASURAREA SOMAJULUI
16
17
18
Postul somajului se intelege efortul total pe care il suporta atat persoanele cat
si economia l , afectate fiind de acest fenomen .
Somajul ciclic
-ridicarea cererii agregate
-cheltuieli guvernamentale
-recalificarea(reconversia profesionala)
-activitati cu program de lucru atipic , cu program de lucru redus ( activitati cu
caracter sezonier)
INFLATIA
=dezechilibru specific pietei monetara ( oferta>cererea)
=un dezechilibru care conduce si la alte dezechilibre in spatiul economic
Inflatia este pusa in evidenta prin doua dezechilibre majore:
-cresterea preturilor
-reducerea puterii de cumparare a banilor
Inflatia este un dezechilibru macroeconomic , monetaro-marfar .
In tarile dezvoltate , preturile cresc in perioadele de expansiune , si scad in
perioade de recesiune.
Inflatia exprima oferta monetara mai mare ca cererea monetara si se refera la
cresterea nominala a preturilor , salariilor , dar si a profitului , ca urmare a
dezechilibrului macroeconomic.
Inflatia este exprimata prin cresterea procentuala a preturilor .
Rata inflatiei exprima o crestere procentuala a preturilor , pe o perioada luata in
analiza .
Indice general al preturilor : igp=p1/p0*100
Rata inflatiei : Ri=igp-100%
Inflatia are la baza indicele preturilor de consum , scaderea puterii de cumparare
a banilor si indicele cstului vietii.
Indicele preturilor de consum se determina avanad la baza un cos de bunuri ce
cuprinde bunuri si servicii necesare pentru traiul populatiei.
Indicele preturilor de consum: ipc=p1*q1i/p0 *q0i
i-ponderea fiecarei categorii de bunuri in bugetele de familie
Calcului IPC implica trei factori ( vectori purtatori de interese):
Patronatul- IPC sa aiba un nivel cat mai mic deoarece atunci nu s-ar sustine
revendicarile sindicatelor(salariile scad)
20
IPC reprezinta doar o evaluare si nu un calcul foarte riguros deoarece are la baza
un numar ridicat de produse ( dinamica cresterii se modifica constant ).
FORMELE INFLATIEI
asupra preturilor si acestea vor creste. Mai exista teorii care arata ca poate exista
si o crestere autonoma , adica individuala , a cheltuielilor fara ca ea sa fie
influentata de cresterea ofertei de bani (reducerea impozitului , cresterea
incitatiei la investitii etc) . Teoriile din categoria aceasta sunt de natura
nemonetarista , nu iau in calcul , in mod exclusiv , cauza monetara , ci o mare
varietate de alti factori. In concluzie , atunci cand cererea creste firmele vor crete
preturile , dar vorcreste si cantitatea . Pe de alta parte , cresterea preturilor si a
cantitatii sunt limitate de venituri si de costuri . Daca preturile cresc foarte mult ,
comparativ cu cresterea ofertei , atunci la un moment dat aceasta curba a ofertei
se va reduce . In acelasi timp , pe masura ce creste cererea , firmele vor creste si
oferta si productia , lucru care la un moment dat antreneaza o scadere a
resurselor si o crestere a costurilor . Cresterea costurilor antreneaza o crestere a
preturilor pentru ca agentii economici cauta sa-si conserve profitul. Cresterea
productiei este limitata de cresterea costurilor care ating nivelul preturilor ,
preturi determinate la nivelul veniturilor. Prin urmare , inflatia prin costuri este
un fenomen pe termen scurt . Pentru ca acest tip de inflatie sa persiste , ar fi
nevoie de o crestere permanenta , sustinuta a preturilor , fapt imposibil , ca
urmare a limitarii veniturilor. Ca urmare se apreciaza ca , inflatia prin cerere ,
este un fenomen opus somajului. Asadar , ar putea fi recomandata pentru iesirea
din criza , dar si pentru cresterea ocuparii.
-CURS 7-
EFECTELE/COSTURILE INFLATIEI
Efectele inflatiei sunt contradictorii . Sub anumite aspecte , ea favorizeaza unii
agenti economici , dar ii defavorizeaza pe altii . Unele categorii sunt
castigatoare , in timp ce alte categorii sunt perdante.
Un alt efect al inflatiei este redistribuirea veniturilor , de la cei ale caror preturi au
scazut , catre cei ale caror preturi relative au crescut ( de la cei cu venituri mici ,
la cei cu venituri foarte mici ) .Inflatia reduce un grad sporit de incertitudine la
nivelul mediului de afaceri . Investitorii prefera afacerile pe termen scurt ,
afacerile cu risc mic . Se dezvolta afirmatiile speculative , cei care cumpara ieftin
si vand scump . Astfel , economia devine instabila la socurile externe dar si la
relatiile de interdependenta. Cresterea economica stagneaza si consecintele
stagnarii vor fi somajul , deficitul bugetar , cresterea preturilor , deficitul balantei
de plati , precum si scaderea nivelului de trai. In acelasi timp , scade exportul si ,
de regula , creste importul . Tot ca urmare a inflatiei , apar conflicte sociale
( derapaje ). Fiecare categorie sociala simte povara inflatiei si revendica , iar
ceilalti nu sunt dispusi sa accepte revendicarile . Tot inflatia , este in acelasi timp
costisitoare deoarece implica utilizarea unor resurse . Se produc cheltuieli
suplimentare la toate nivelele . Sunt realocate resursele catre unele activitati
23
24
26
-CURS 9-
28
29
30