Sunteți pe pagina 1din 24

TEMA 3 :

Investiiile capitale,
finanarea, amortizarea
i creditarea lor

PLANUL:
3.1 Conceptul de investiii i clasificarea lor;
3.2 Eficiena, necesitile i documentaia
investiiilor;
3.3 Sursele de finanarea a investiiilor;
3.4 Creditul bancar pe termen lung i mediu
sursa de acoperire financiar a investiiilor.

BIBLIOGRAFIE:
1. Iulian Vcre .a. Finane Publice
2. Toma Mihai Finanele i gestiunea financiar
3. Ion Stancu Gestiunea financiar
4. Mihai Adochiei .a. Finanele agenilor economici
5. Paul Bran Finanele ntreprinderii
6. Ivan Glig Drept financiar public
7. Petre erban Analiza activitii economico-financiar
8. Marin Dumitru Finanele ntreprinderii
9. Nadejda Botnar Finanele ntreprinderii
10.Revista Contabilitate i audit
11.Revista Bnci i Finane
12.Revista Banca mea

3.1 Conceptul de investiii i clasificarea lor


Investiiile capitale ocup un loc central n planul de
afaceri a ntreprinderii. Prin investiiile capitale se neleg
fonduri destinate reproduciei mijloacelor fixe n economia
naional sau totalitatea cheltuielilor necesare pentru crearea
mijloacelor fixe noi, precum i reconstrucia, lrgirea sau
reutilarea celor existente.
n nelesul larg, noiunea de investiii care cuprinde
totalitatea cheltuielilor sau alocaiilor de fonduri de la care se
ateapt nite venituri viitoare.
n nelesul restrns, investiiile reprezint cheltuieli pentru
obinerea de mijloace fixe adic pentru construirea,
reconstruirea i lrgirea, modernizarea i procurare utilajului,
tehnicii, mainilor, instalaiilor, cldirilor, mijloacelor de
transport i a altor instrumente de munc.

Clasificarea investiiilor poate fi fcut din mai multe puncte de vedere:


1. din punct de
vedere al locului
n care se fac:

2. din punct de
vedere al surselor
de finanare:

3. din punct de
vedere al metodei
de executare:

4. din punct de
vedere al scopului
urmrit:

interne (n cadrul ntreprinderilor existente);


externe (prin participarea cu fonduri ntr-o alt societate, crearea de
noi filiale noi etc.).

investiii finanate din fonduri proprii;


investiiile din fonduri mprumutate (credite, alocaii bugetare,
emisii de obligaii, aciuni .a.).
n antrepriz (se execut de organizaii specializate);
n regie (se execut cu fore proprii).

investiii de producie;
investiii de modernizare (mbuntirea condiiilor de producie,
mbuntirea rentabilitii);

5. din punct de
vedere al
obiectelor
urmrite de
ntreprinderii:

strategice (dezvoltarea a unor sectoare, formarea de filiale n strintate, participarea la


finanarea unor ramuri noi);
umane, cheltuieli de pregtire i perfecionare a cadrelor din domeniul construciilor;
sociale mbuntirea condiiilor de munc i via a salariailor;
de interes public;
reducerea polurii, ecologie.

productive, acelea cu efecte asupra capacitii de producie i de comercializare, adic


acele cheltuieli efectuate pentru construcie i nzestrarea cu utilaje, a ncperilor de
producere, procurarea tehnicii, plantaiile miltianuale.
6. din punct de
vedere al naturii neproductive (social-culturale) ca: locuine, cantine, adic cheltuielile pentru construcia
activitii n care
obiectelor de menire social i cultural, obiectele din sfera comunal, acele care nu dau
se efectueaz,
producie.
adic
reproducere:

7. din punct de
vedere al
structurii:

lucrri de construcie-montaj;
achiziii (procurri) de utilaje care cer i nu cer montaj, instrumente i inventar de
munc;
lucrri geologice;
lucrrile privind plantaiile vitipomicole, cheltuielile pentru formarea cirezei de baz.

Structura concret a investiiilor capitale


trebuie s corespund procesului specific al
produciei agricole. Aici putem ntlni investiii
capitale specifice agriculturii: tractoare, combine,
semntori, animale de munc, producie i
reproducie, plantaii multianuale etc. Structura
investiiilor capitale poate varia chiar de la
ntreprindere la alta n funcie de profil (cerealier,
zootehnic, pomicol, viticol etc.).
n ceea ce privete unele animale de producie
i reproducie, innd cont de rolul lor, de durata de
via i de valoare snt considerate investiii
capitale activele fixe dar nu se calculeaz uzura.

n prezent, n ntreprinderile agricole se aplic


sistemul de amortizare proporional n timp. De aici
rezult c fondul de amortizare este o surs principal
de formare a fondului de dezvoltare i deci de finanare
a investiiilor. Dezvoltarea agriculturii se exprim prin
efectuarea unui volum important de investiii, adic
industrializarea proceselor de munc, mecanizarea
lucrrilor, realizarea unui program vast de mbuntiri
funciare, extinderea speciilor de cretere a animalelor, de
depozitare i conservare a produselor etc.
innd seama de nivelul rentabilitii, care la noi
este sczut, este necesar ca n finanarea investiiilor s
intervin fondurile statului i mprumuturile externe,
mai ales pentru creterea produciei agricole.

3.2 Eficiena, necesitile i documentaia investiiilor.

Eficiena investiiilor capitale reprezint


o problem de o maxim nsemntate pentru
ntreprinderi, deoarece arat printre altele
dac un proiect s fie sau nu aplicat. Deci
eficiena
investiiilor
capitale
este
reprezentat ca raportul dintre rezultatele
obinute din exploatare i cheltuielile de
investiii.

Investiiile capitale pot avea efecte materiale,


valorice i sociale. Creterea eficient const n
mbuntirea activitii tuturor celora care
realizeaz
programele
de
investiii
(antreprenorii, beneficiarii, furnizorii de utilaje,
banca .a.)
Pentru aprecierea eficienei este necesar de
avut o baz obiectiv care const n obinerea de
rezultate maxime cu minimum de efort, dar
pentru aceasta este nevoie de a face comparaie
ntre mai multe variante de proiect.

Indicatorii de apreciere a eficienei


trebuie s permit:
comparare
a cu alte
proiecte
din
ramura
respectiv
, din alte
ramuri;

comparare
a a mai
multor
variante
de proiect
i alegerea
celei mai
optime;

valoarea actual
a proiectului i
nu numai a lui,
a tuturor
investiiilor
capitale,
calculat ca
diferena dintre
suma veniturilor
actuale i
cheltuielile
iniiale de
investiii;

durata
recuperr
ii,
calculat
ca raport
ntre
cheltuieli
le de
investiii
i venitul
mediu
anual.

La stabilirea necesitii n investiii capitale influeneaz


un ir de factori care ntr-un fel sau altul apreciaz eficiena
lor:
cerinele pieei interne i externe;

folosirea deplin a tuturor capacitilor de producie


existente;
sursele de aprovizionare cu materii prime, materiale,
combustibil, energie, instrumente de munc etc.;
asigurarea cu fora de munc;
formarea de surse de finanare i condiiile de
aprovizionare i desfacere.

Lucrrile de investiii au la baza lor i o documentaie tipic i amnunit.


La noi n republica documentaia conine:
documentaia
tehnicoeconomic:

1. n documentaia tehnico-economic snt incluse informaii economice,


tehnice i financiare cu caracter general, prin care se justific necesitatea
acestor investiii, posibilitile de realizare i exploatare n condiii ct mai
avantajoase.

devizul de
calcul a
costului
construciei:

2. n cadrul devizului de calcul al costului construciei sau documentaia de


proiect se stabilesc indicatorii tehnico-economici i alte probleme tehnice.
Aceasta documentaie se ntocmete de ctre organizaiile de proiectare i
cercetare, inginerie tehnologic .a. n acest document snt detaliate
elementele din documentaia tehnico-economic, cum ar fi:
capacitatea total de producie a obiectului, etapele de punere n funciune;
consumul de materii prime, materiale i alte resurse;
asigurarea cu fora de munc .a.

lista titular
din cadrul
construciei:

3. n lista titular snt incluse numai acele investiii capitale care au


proiect de deviz. Lista titular servete ca o baz pentru acordarea
fondurilor i surselor materiale, mprumut bancar pentru finanarea
construciilor. n ea sunt incluse aa parametri ca:
denumirea obiectelor de construcie, reconstrucie i cheltuieli;
anul, luna nceperii construciei, costul devizului deplin, stocul acestui
deviz la nceputul anului i planul investiiei capitale pe anul curent,
inclusiv lucrrile de construcie-montaj i costul utilajului, volumul
lucrrilor de construcie-montaj nefinisate, data drii n exploatare i
ordinele de decontare la banc.

3.3 Sursele de finanarea a investiiilor.


asigurarea cu
resurse
financiare;

asigurarea
unei
rentabiliti
ct mai mari.

n realizarea
unui proiect
de investiii,
un rol
important are:
rambursarea
creditului i
plata
dobnzilor la
termen;

recuperarea
fondurilor
investite i
reducerea
duratei acestei
recuperri;

ntr-o economie de pia sursele


principale
de
finanare
a
investiiilor sunt:

surse
proprii:

alocaii din
bugetul
statului;

surse
mprumutate
sau credite
bancare pe
termen lung
i mediu.

1) Surse proprii destinate finanrii investiiilor care nu se


depun la banca, se compun din:
a) sume rezultate din mobilizare / imobilizare resurselor interne;
b) economii la lucrrile executate n regie.
Aceste resurse pot rmne n stoc valori materiale de construcii
sau pot fi nregistrate ca datorii de creditori unor antreprenori,
furnizori, creditori precum i decontri cu personalul.
n cadrul lucrrilor executate n antrepriz la sfritul anului
pentru un volum de lucrri realizate, pentru care s-a ntocmit
documentaia, dar care urmeaz a se plti n primele zile ale
perioadei viitoare, acest fenomen reprezint de fapt o mobilizare de
resurse iar dac volumul resurselor de finanare cheltuite din contul
de finanare deschis la banc va fi mai mare dect volumul
lucrrilor executate avem o imobilizare de resurse interne care
mresc necesarul de finanat.

Toate aceste mobilizri i imobilizri provin din


modul de decontare a obligaiilor ntreprinderii fa de
teri i snt evideniate n pasivul bilanului.
Mobilizrile i imobilizrile de resurse interne se
calculeaz numai atunci cnd stocurile de valori
materiale nu snt creditate i se noteaz cu semnul
plus (+) - imobilizrile i cu semnul minus (-)
mobilizrile. Mobilizrile i imobilizrile avnd forma
diferitor raporturi de decontare sau a diferitor forme
materiale , de aceea nu se vars la banc.
Economiile la lucrrile executate n regie apar ca
urmare a reducerii costurilor i ele se calculeaz ntrun procent care este determinat de organele superioare
(la suma lucrrilor de construcie-montaj 2-4%).

2) resursele proprii pentru finanarea investiiilor


capitale care se depun la banca, se constituie din:

3)Alocaiile de la buget se dau pentru


finanarea
investiiilor
capitale
pentru
ntreprinderii noi i dezvoltri importante.
Mijloacele se vor aloca prin deschiderii de
credite bugetare, pentru acele construcii care
snt incluse n planul de stat. Construcia
drumurilor, reparaia i sdirea viilor i livezilor.
Aceste alocaii se deschid pe o perioad da 1 an,
planul financiar.
4)Creditele bancare se acord gospodriilor
agricole n cazul cnd sursele proprii snt mai
mici dect totalul cheltuielilor pentru investiii.

3.4 Creditul bancar pe termen lung i mediu sursa de acoperire financiar a


investiiilor
Un loc important n acoperirea financiar a investiiilor l ocup creditele bancare pe
termen mediu i lung. Asemenea credite se stabilesc prin contracte ncheiate de ctre banca cu
agenii economici pe o durat de pn la 3 ani pentru creditele pe termen mediu i peste 5 ani
pentru creditele pe termen lung.
La baza acestor credite stau urmtoarele principii:
ncheierea unui contract ntre agenii economici i banca unde snt indicate condiiile i
modul de acordare i rambursare a creditului, durata i volumul su, nivelul dobnzii;
acordarea creditului pe baza de garanii asiguratorii indiferent de termenele de
rambursare i valoare;
plata unei dobnzi, mrimea creia se negociaz de ctre agentul economic cu banca i
care n anumite condiii se majoreaz;
acordarea creditului se face numai dup analiza situaiei financiare i a rezultatelor
financiare;
la acordarea creditelor, se ine seama de gradul de participare cu fonduri proprii a
agentului economic la finanarea investiiei;
pentru acordarea creditelor, agenii economici depun la banca o anumit
documentaie.

Documentaia va cuprinde toate datele necesare caracterizrii


situaiei financiare, sursele de acoperire financiar a investiiilor,
indicii economico-financiari privind eficiena investiiilor.
n structura documentaiei ntr:
cererea de credite;
documentaia tehnico-economic, lista titular din cadrul
construciei;
bilanul contabil pe ultimul an, rezultatul financiar anual;
sursele de finanare i termenele de rambursare a creditelor;

business plan.

Banca n baza documentaiei, analizeaz necesitatea, eficiena economic a


proiectului de investiii, rentabilitatea, solvabilitatea, folosirea capacitilor de
producie .a.
La acordarea creditelor, agentul economic trebuie s prezinte bncii garanii
asiguratorii, care s acopere valoarea creditelor cerute de agentul economic. Ca geranii
la banca pot fi:
gajul asupra unor bunuri, cum snt mainile, utilajele i alte
bunuri materiale de folosin ndelungat, materie prim;
garanii bancare emise de bnci (cambii, aciunile) sau
instituii financiare i de credit din ar i strintate;
bunurile achiziionate din credite i asigurate la societile de
asigurare;
ipoteca unor bunuri imobile (cldiri i construcii) precum i
asupra unor maini, utilaje i instalaii, la aceasta forma de
garanie se apeleaz cnd celelalte forme nu asigur
acoperirea creditelor.

La acordarea creditelor, banca negociaz cu


agenii economici, care solicit resurse
mprumutate urmtorii indici:
durata de acordare;
volumul creditului;
termenul de
rambursare;

dobnda i perioada
de graie;

nivelul ratelor (anuale,


trimestriale, lunare);
modalitile i
perioada de acordare

Dup aprobarea creditelor de ctre banca se va


ncheia contractul de creditate, care trebuie s fie
respectat de ambele pri.
Banca urmrete modul de respectare de ctre
clientul su termenele de folosire, volumul de
credite consumate n contract. Pentru nefolosirea
creditului la datele i n sumele stabilite prin
contract, banca calculeaz plata de comision.
ntrzierile n rambursarea mprumuturilor se
nregistreaz la credite restante pentru care banca
calculeaz dobnzi majorate i/sau penaliti.