Analiza indicatorilor este din lucrarea mea din 2009.

Schimba tu datele .
Daca vrei cifre noi (desi nu cred ca profu se uita pe ele )gasesti pe
http://doingbusiness.ro/financiar/raport/1733492/recomplast-iasi-srl/

Managerii firmei sunt interesai de dezvoltarea i consolidarea afacerii de aceea pun

accent pe interpretarea indicatorilor economici care reprezint starea de sntate a companiei.
n general se urmresc indicatori de rentabilitate i lichiditate.
La baza realizrii acestui diagnostic stau situaiile financiare anuale.
Analiza soldurilor intermediare de gestiune
Tabelul nr. 2.2.2 Tabloul soldurilor intermediare de gestiune
Nr.crt.
1
2
I
3
4
5
II
6
III
IV
7
8
V
10
11
12
VI
13
14
VII
VIII
IX
15
X

Specificaie
Vnzri de mrfuri
Costul mrfurilor vndute
Marja comercial
Producia vndut
Producia stocat
Producia de imobilizri
Producia exerciiului
Resurse provenite de la teri
Marja brut
Valoarea adugat
Impozite i taxe
Cheltuieli cu personalul totale
Excedent brut de exploatare
Alte venituri din exploatare
Cheltuieli privind amortizarea i provizioanele
Alte cheltuieli de exploatare
Rezultatul exploatrii
Venituri financiare
Cheltuieli financiare
Rezultatul financiar
Rezultatul curent
Rezultatul impozabil
Impozit pe profit
Rezultatul net al exerciiului

2007
1232786
1184446
48340
11490300
850042
420615
12760957
7143839
5617118
5665458
112420
2253160
3299878
128805
533640
1588339
1306704
30936
567193
-536257
770447
770447
110356
660091

2008
1101246
974149
127097
12382542
81688
649482
13113712
7031153
6082559
6209656
122619
2678442
3408595
194848
666136
1598708
1338599
191405
924033
-732628
605971
605971
84951
521020

Valoarea adugat (Va) exprim creterea de valoare rezultat din utilizarea factorilor
de producie, ndeosebi a factorilor munc i capital, peste valoarea materialelor i serviciilor
cumprate de ntreprindere de la teri. Valoarea adugat asigur remunerarea participanilor
direci i indireci la activitatea economic a ntreprinderii.
Nivelul absolut al indicatorului are o tendin de cretere n perioada analizat datorat n
principal creterii produciei exerciiului.
Excedentul brut de exploatare (EBE) msoar capacitatea potenial de autofinanare a
investiiilor. Indicatorul nregistreaz o cretere n valoare absolut.
Profitul (rezultatul) din exploatare (Pe) msoar, n mrimi absolute, rentabilitatea
procesului de exploatare, prin deducerea tuturor cheltuielilor din veniturile exploatrii. Tendina
de cretere a indicatorului relev procesul de rentabilizare a activitii de exploatare i pe seama
altor venituri din exploatare realizate.
Profitul (rezultatul) curent (Pc) este determinat de rezultatul exploatrii i cel al
activitii financiare. n perioada analizat exerciiile financiare se ncheie cu pierdere, ceea ce
afecteaz negativ rezultatul curent.
Profitul net (Pn) reprezint, n mrimi absolute, msura rentabilitii financiare a
capitalului propriu subscris si vrsat de acionari. Acest indicator nregistreaz n perioada
analizat o scdere .
Fig.nr. 2.2.2 Evoluia soldurilor intermediare de gestiune
7000000
6000000
5000000
4000000

Valoarea adaugata

Excedentul brut de exploatare

Rezultatul exploatarii

3000000
2000000
1000000
0
2007

2008

Rezultatul net

Analiza ratelor de rentabilitate reflect eficiena utilizrii resurselor materiale i

financiare n activitatea de exploatare la nivelul societii n perioada analizat.
Indicatorii de rentabilitate sunt:
-

Rentabilitatea economic

Rentabilitatea financiar

Rentabilitatea veniturilor

Rentabilitatea resurselor consumate

Toate aceste forme de exprimare a rentabilitii arat o activitate de performan

managerial cnd rezultatele cresc de la o perioad la alta i o scdere a performanei

manageriale cnd rezultatele scad de la o perioad la alta i cnd n mod normal se impune a
analiza care sunt cauzele , care sunt factorii de influen i ce msuri tehnice, economice i
organizatorice se impun a fi luate pentru mbuntirea situaiei rezultatelor economicofinanciare.
Tabelul nr. 2.2.3 Ratele de rentabilitate
Nr.
crt.
1
2
3
4
5
6
7
8
9

Specificaie
Venituri din exploatare
Cheltuieli de exploatare
Profit din exploatare
Profit curent
Profit net
Capital propriu
Activ total
Rata rentabilitii veniturilor
Rata rentabilitii resurselor

consumate
10 Rentabilitatea economic
11 Rentabilitatea financiar
Fig. nr.2.2.3 Evoluia ratelor de rentabilitate

2007

2008

13922548
12615844
1306704
770447
660091
6419292
13192121
9,30
10,30

14246430
12907831
1338599
605971
521020
6789670
13861338
9,30
10,30

9,90
12,00

9,60
8,90

12.00%
10.00%
Rentabilitatea economica

Rentabilitatea financiara

Rentabilitatea veniturilor

8.00%
6.00%
4.00%

Rentabilitatea resurselor consumate

2.00%
0.00%

2007

2008

re=Pe/At rentabilitatea economic

rf=Pc/Cpr rentabilitatea financiar
rv = Pe / Ve - rentabilitatea veniturilor
rc = Pe / Che - rentabilitatea resurselor consumate
Rentabilitatea veniturilor exprim eficiena valorificrii produselor i serviciilor oferite
de unitate. Indicatorul se menine la acelai nivel n perioada analizat.
Rentabilitatea costurilor msoar eficiena consumului de resurse umane i materiale;
se nregistreaz aceeai evoluie ca i rata rentabilitii veniturilor.
Rentabilitatea economic reprezint remunerarea brut a capitalurilor investite pe
termen lung, att proprii ct i mprumutate. Rentabilitatea economic trebuie s fie la nivelul
ratei minime de randament din economie (rata medie a dobnzii) i al riscului economic i
financiar pe care i l-au asumat acionarii i creditorii unitii. Rata rentabilitii economice scade
n 2008 fa de 2007 i are valori reduse.
Rentabilitatea financiar msoar randamentul utilizrii capitalurilor proprii. Rata
rentabilitii financiare trebuie s fie superioar ratei medii a dobnzii. Rata rentabilitii
financiare scade mult n 2008 fa de 2007.

Analiza lichiditii societii urmrete capacitatea acesteia de a-i achita

obligaiile curente (de exploatare) din active curente, cu diferite grade de lichiditate, precum i
evaluarea riscului incapacitii de plat.
Tabelul nr.2.2.4 Ratele de lichiditate
Nr.
Crt.
1
2
3
4
5
6
7
8
9

Indicatori
Stocuri
Creane
Disponibiliti bneti
Investiii pe termen scurt
Active circulante
Datorii pe termen scurt
Rata de lichiditate general
Rata de lichiditate rapid
Rata de lichiditate imediat

2007
3445214
1921699
924528
3143
6294584
6201058
1,02
0,46
0,15

2008
3288700
2546389
708832
3143
6547064
6674599
0,98
0,49
0,11

Rata de lichiditate general - compar ansamblul activelor circulante, cu ansamblul

datoriilor pe termen scurt (scadente sub un an). La aceast rat nivelul asiguratoriu este 1,2 .
Rata de lichiditate general este n scdere n 2008 fa de 2007 i este sub nivelul asiguratoriu .
Rata de lichiditate rapid - exprim capacitatea firmei de a-i onora datoriile pe termen
scurt din creane i disponibiliti bneti. Nivelul acestei rate, n perioada analizat, este n
cretere, fiind situat totui sub nivelul asiguratoriu de 2/3.
Rata de lichiditate imediat - apreciaz msura n care datoriile exigibile pot fi
acoperite pe seama disponibilitilor bneti. Nivelul asiguratoriu pentru aceast rat este de 1/3.
Se constat o scdere la nivelul anului 2008, ceea ce nseamn o diminuare a capacitii de
onorare a obligaiilor pe termen scurt din disponibiliti.
Fig. nr.2.2.4 Evoluia ratelor de lichiditate

1.2
1
0.8
0.6

Rata de lichiditate generala

Rata de lichiditate rapida

Rata de lichiditate imediata

0.4
0.2
0
2007

2008

ndatorarea societii reflect dependena acesteia de surse externe de finanare i poate

pune n eviden o situaie negativ sau pozitiv dup cum rata dobnzii este mai mare sau nu
dect rata rentabilitii financiare.
Cu cat valoarea acestui indicator este mai mare, cu att nseamn c firma depinde mai
mult de mprumuturile sau de datoriile comerciale angajate. n momentul n care o firm dorete
s ia un credit, banca va analiza, printre altele, si acest grad de ndatorare, tocmai pentru a vedea
ct de mult este deja firma ndatorat pn n acel moment. O situaie rezonabil cere ca acest
indicator sa fie undeva, pn n 0,5.
Rata de ndatorare global msoar ponderea datoriilor indiferent de durata i originea lor
n patrimoniul societii. De cele mai multe ori firmele recurg la ndatorare deoarece continuarea
activitii ar fi imposibil n absena resurselor financiare. ndatorarea se face de cele mai multe
ori prin apelare la surse externe de finanare, la credite bancare.
Tabelul nr.2.2.5 Ratele de ndatorare
Nr.
Crt.
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

Indicatori
Capital propriu
Datorii la termen scurt
Datorii pe termen lung i mediu
Datorii totale
Total activ = Total pasiv
Capacitatea real de autofinanare
Rata de ndatorare global
Rata de ndatorare la termen
Rata de ndatorare pe termen lung
Perioada de rambursare a datoriilor

2007
6419292
6201058
309194
6510252
13192191
1193731
0,49
5,19
0,02
1990,60

2008
6789670
6674599
4469
6679068
13861338
1187127
0,48
5,62
0,0003
2053,68

Fig.nr.2.2.5 Evoluia ratelor de ndatorare

6
5
4
3

Rata de indatorare globala

Rata de indatorare la termen

Rata de indatorare pe termen lung

2
1
0
2007

2008

Pentru analiza echilibrului financiar al societii managerii sunt interesai de durata de

recuperare a creanelor clieni i de termenul de plat acordat de furnizori societii.
Dcc = Clieni / Pv+Vm x 360
Dcc = 54 zile
Dpf = Furnizori / Cump mf x 360
Dpf = 63 zile
Echilibrul activitii comerciale se realizeaz numai dac Dpf > Dcc.