Sunteți pe pagina 1din 20

FINANELE AFACERII

Previzionarea vnzrilor

Detalii asupra eventualelor comenzi ferme care exist sau vor exista
Identificarea riscurilor majore
Realizarea unei previziuni valorice a vnzrilor pe luni, trimestre, an
Analiza de sensibilitate - realizarea de scenarii (pesimist, probabil, optimist)
Estimarea cotei de pia probabile pe care aceste previziuni o implic

Acest capitol, prin proieciile financiare pe care le face, prezint cel mai mare interes pentru potenialii investitori i
creditori deoarece permite evaluarea afacerii. Acest capitol trebuie foarte bine fundamentat din dorina de a convinge pe
potenialii finanatori de viabilitatea afacerii. Experiena de care acetia dispun i fac, n marea majoritate a cazurilor,
nencreztori cu privire la ansele de reuit a afacerii.
Previzionarea corect a vnzrilor este foarte important pentru bunul mers al afacerii deoarece aceasta permite
determinarea sumei de bani de care ntreprinztorul are nevoie, precum i nivelul profitului scontat.
Dificultatea realizrii unei previziuni realiste, convingtoare l determin pe ntreprinztor s construiasc diferite
scenarii (pesimist, probabil, optimist).
Scenariul
Numrul mediu de buc.
preconizate a fi vndute
Vnzri preconizate

Cota de pia preconizat


Rata de cretere a pieei
preconizat

Luna
1

Luna
2

Luna
12

pesimist
probabil
optimist
pesimist
probabil
optimist
pesimist
probabil
optimist
pesimist
probabil
optimist

n demersul su ntreprinztorul va urmri s obin informaii despre afaceri similare, va ncerca s estimeze corect
cota de pia, va lua n calcul factorii sezonieri, dac acetia intervin, va fi atent la ciclicitatea comenzilor i ealonarea
n timp a acestora i va ncerca s obin ct mai multe precontracte. ntreprinztorul va indica ct de mari sunt aceste
precontracte, motivele care au dus la apariia lor i ansele ca acestea s creasc n urmtorii ani.
Mediul extern furnizeaz n continuu o serie de factori care afecteaz vnzrile firmei. ntreprinztorul trebuie s
identifice principalele riscuri, s elaboreze diferite scenarii alternative (planuri de aciune) n cazul n care aceste riscuri
se concretizeaz i s justifice posibila cretere a volumului vnzrilor i mrirea cotei de pia n timp.
Este de dorit ca previziunile s fie fcute pe un interval de cel puin trei ani, cu meniunea c primii doi ani ai
previziunilor trebuie detaliai lunar, iar urmtorii ani trimestrial.
Pentru previziunea vnzrilor se pot folosi diferite tehnici cantitative (regresia liniar, regresia multipl, nivelarea
exponenial, analiza serilor de timp) precum i programe informatice dedicate ce se dovedesc de un real ajutor.

Costurile
Stabilirea costurilor necesare nfiinrii firmei
Stabilirea costurilor generate de investiii
Costurile cu bunurile de capital
Costurile conexe investiiei
Costurile cu implementarea investiiei
Determinarea costurilor fixe i variabile
Calculul amortizrilor
1

Costurile alturi de volumul vnzrilor i pre sunt factorii eseniali n determinarea profitului unei firme, aflndu-se
ntr-o strns interdependen. Orice modificare a unui factor poate determina efecte majore asupra unuia sau tuturor
celorlali factori. De aceea identificare tuturor activitilor i elementelor purttoare de cost este foarte important
pentru strategia de pre i, n final, pentru obinerea profitului scontat.
EXEMPLE DE COSTURI

COSTURI CU NFIINAREA FIRMEI

taxa judiciar de timbru


timbre judiciare
onorarii percepute de notarii publici
tarifele pentru serviciile prestate de Biroul Unic
taxele pentru operaiunile legale n registrul comerului
taxele percepute pentru publicarea n Monitorul Oficial
fondul de lichidare a societilor comerciale
taxele i tarifele percepute pentru eliberarea avizului/autorizaiei de PSI
taxele i tarifele percepute pentru eliberarea avizului/autorizaiei sanitare
taxele i tarifele percepute pentru eliberarea avizului/autorizaiei sanitar
veterinare
taxele i tarifele percepute pentru eliberarea autorizaiei de mediu
tarifele percepute pentru eliberarea autorizaiei de protecia muncii

COSTURI CU INVESTIIA
Costurile cu bunurile de capital generate de
investiie
Reprezint pli efectuate n legtur cu articole
productive cu o durat de via mai mare de 12 luni.

Costurile conexe investiiei

Costurile cu implementarea investiiei

COSTURI OPERAIONALE

Costuri privind personalul

Costuri privind marketingul i vnzrile

cldiri
echipamente
maini
calculatoare
programe informatice
mobilier
terenuri
alte bunuri de capital
infrastructura
ap
gaz
curent
canalizare
drum de acces
reabilitri
amenajri
asigurarea normelor de protecia muncii
asigurarea normelor de protecia mediului
cheltuieli de consultan
cheltuieli pentru iniializare n scopul utilizrii noilor echipamente
cheltuieli pentru probe tehnologice

salarii fixe
tarife orare
tarife pentru ore suplimentare
cheltuieli privind colaboratorii i angajaii temporari
contribuii sociale
impozit pe salariu
prime
fonduri de concediere
alocaii pentru transport
alocaii pentru cazare
asigurri contra accidentelor
instruire
cheltuieli cu recrutarea i angajarea
cheltuieli juridice
cheltuieli medicale
reclam
articole i evenimente promoionale
expoziii, trguri, seminarii etc.
brouri i imprimeuri
relaii publice

Costuri privind materiile prime


Costuri privind echipamentele de producie

Costuri cu caracter administrativ

Costuri cu sistemul informatic

Costuri cu mijloacele de transport

Costuri cu diverse servicii

pot direct
livrare, transport
deplasri
alte cheltuieli
materii prime
materiale auxiliare
amortizare echipamente de producie
rate de leasing
reparaii
ntreinere
articole de papetrie i imprimerie
amortizare mobilier
abonamente: telefon, mobil, e-mail
amortizare echipamente de comunicare
amortizare calculatoare
pot i curier
abonamente (ex. reviste, legislaie etc.)
literatur de specialitate
amenajri
chirii i impozite imobiliare
nclzire, aer condiionat
ap
electricitate
reparaii i ntreinere cldiri
amortizare calculatoare
licene software
rate de leasing
depanare software
consumabile calculator
amortizare mijloace de transport
chirie mijloace de transport
rate de leasing
cheltuieli mijloace de transport
combustibil
revizie
reparaii
asigurare de rspundere civil
impozite
contabilitate
audit
consultan IT
consultan n management
consultan juridic
probleme juridice
asigurare
tarife i comisioane bancare
alte servicii

Tipuri de clasificare a costurilor


1. Clasificarea costurilor dup modul identificrii lor pe produse, lucrri i servicii:
a. costuri directe sunt cele care pot fi atribuite direct unui produs, lucrri, serviciu. Exemple: costurile cu materiile
prime i materialele.

b. costurile indirecte sunt cele care nu pot fi atribuite direct unui produs, lucrri, serviciu. Acestea se repartizeaz pe
produs prin chei de repartiie. Exemple: costurile cu cercetarea dezvoltarea, costurile privind marketingul i
comercializarea, costurile cu caracter administrativ.
2. Clasificarea costurilor dup variaia acestora n funcie de volumul produciei:
a. costuri fixe sunt relativ fixe n raport cu volumul produciei. Exemple: costurile cu promovarea, desfacerea, chiria,
amortizarea utilajelor, amortizarea costurilor cu nfiinarea firmei, ntreinerea i repararea utilajelor, asigurrile,
salariile managerilor i a personalului neproductiv, utilitile, consultana, diversele rate, abonamentele, licenele,
consumabilele.
3

b. costuri variabile variaz direct proporional cu volumul produciei. Exemple: costurile cu materiile prime i
materialele, salariile muncitorilor direct productivi (inclusiv asigurrile sociale), transportul-aprovizionarea, SDV urile, energia electric etc.
Trebuie avut n vedere c n funcie de afacere o serie de costuri pot fi variabile sau fixe. De exemplu dac n cadrul
promovrii se distribuie cu produsul vndut i un material de prezentare a firmei acesta intr la cheltuieli variabile spre
deosebire de promovarea fcut prin benere sau prin construirea unui site de internet care intr la cheltuieli fixe.
Factori care acioneaz asupra costurilor:
inflaia
productivitatea
controlul costurilor
Amortizarea activelor
Amortizarea reprezint trecerea pe cheltuieli a unei pri din valoarea iniial a unui activ pe ntreaga durat de via a
acestuia.
Se amortizeaz:
activele corporale (cldiri, echipamente, utilaje etc.)
activele necorporale (cheltuielile cu nfiinarea firmei, cercetarea dezvoltarea, programele informatice etc.).
Activele (imobilizrile) corporale sunt:
acele active deinute de o ntreprindere pentru a fi utilizate n producia de bunuri sau n prestarea de servicii,
n scopuri administrative sau pentru a fi date n locaie terilor, active care vor fi utilizate pe parcursul mai
multor exerciii financiare,
au o durat normal de utilizare mai mare de un an,
trebuie s aib o valoare mai mare dect limita minim stabilit de lege (n prezent 2.500 roni, fr TVA).
Trebuie tiut c:
amortizarea aferent imobilizrilor corporale se nregistreaz n contabilitate ca o cheltuial.
terenurile nu se amortizeaz.
investiiile efectuate pentru amenajarea lacurilor, blilor, iazurilor, terenurilor i pentru alte lucrri similare se
recupereaz prin includerea n cheltuielile de exploatare ntr-o perioad hotrt de consiliul de administraie
sau responsabilul cu gestiunea patrimoniului.
Amortizarea activelor imobilizate depinde de trei factori:
1. valoarea de amortizat
2. durata de amortizare
3. metoda de amortizare
Pentru fiecare activ trebuie s existe un grafic de amortizare care s conin costul iniial de achiziie, perioada de
amortizare, amortizarea cumulat pn n prezent, valoarea contabil net curent.
Metode de amortizare
Amortizarea liniar care repartizeaz n mod egal costul activului de-a lungul duratei de funcionare a acestuia.
Datorit simplitii sale este foarte des aplicat.

A lunara

Costul initial
12 Durata de functionare (ani)

Amortizarea accelerat aceast metod de amortizare const n includerea n cheltuielile de exploatare, n primul an
de funcionare, a unei amortizri de pn la 50% din valoarea de intrare a mijlocului fix respectiv.
Conform legislaiei romnesti, valoarea rmas dup primul an de funcionare se recupereaz prin includerea n
cheltuielile de exploatare a unor sume calculate prin aplicarea regimului liniar, n funcie de durata de utilizare rmas.
Amortizarea degresiv aceast metod de amortizare are ca efect nscrierea n cheltuieli a unei amortizri mai mari
n cursul primelor exerciii de utilizare a bunului, n raport cu amortizarea corespunztoare exerciiilor ulterioare.
4

Regimul de amortizare pentru un mijloc fix amortizabil se determin astfel:


n cazul costruciilor, se aplic metoda de amortizare liniar;
n cazul echipamentelor tehnologice, respectiv al mainilor, uneltelor i instalaiilor, precum i pentru
computere i echipamente periferice ale acestora, se poate opta pentru metoda de amortizare liniar , degresiv
sau accelerat;
n cazul oricrui alt mijloc fix amortizabil, se poate opta pentru metoda de amortizare liniar sau degresiv.
Durata de amortizare
cheltuielile aferente nfiinrii firmei se recupereaz prin intermediul deducerilor de amortizare liniar pe o
perioad de maxim 5 ani.
cheltuielile aferente achiziionrii sau producerii programelor informatice se recupereaz prin intermediul
deducerilor de amortizare liniar pe o perioad de maxim 3 ani.
duratele normale de funcionare a mijloacelor fixe (active corporale) sunt prevzute n Catalogul privind
clasificarea i duratele normale de funcionare a activelor fixe. Acest catalog ofer posibilitatea alegerii duratei
normale de funcionare, dintre limite clar stabilite.
CATALOGUL PRIVIND CLASIFICAREA I DURATELE NORMALE DE FUNCIONARE A MIJLOACELOR FIXE

http://contabilitateafirmei.manager.ro/resurse/08100_contabilitate_catalog_durate_de_utilizare_mijloace_fixe.htm,
Aplicaie
Care este amortizarea lunar a unui calcululator a crui cost este de 1440 roni i pentru care este prevzut o durat de
funcionare de 3 ani.
Variante de rspuns:
a) 480 roni
b) 40 roni
c) nu se amortizeaz
Estimarea preului
Dup ce se determin categoriile de costuri pe care le implic afacerea, se va face repartizarea acestora pe costuri fixe
i variabile.
Se vor calcula amortizrile diferitelor active corporale i necorporale i acestea se vor trece ca fiind costuri fixe.
Astfel, se determin cele dou categorii de costuri, costurile fixe i variabile ale afacerii cu meniunea c toate aceste
costurile se refer la aceeai perioad de timp i anume lun.
Cea mai utilizat metod de calculare a preului la productor este determinarea preului prin aplicarea unui adaos la
costul produsului.
Se estimeaz volumul lunar al vnzrilor n concordan cu cererea pieei i cu capacitatea de producie a firmei.

Costul unitar

Costul total
Costuri variabile Costuri fixe
Costuri fixe

Costul variabil unitar


Volum vanzari
Volum vanzari
Volum vanzari

Atenie dac costul unitar este mai mare dect preul pieei pentru produse similare se va intervenii n direcia
diminurii costurilor (a se vedea strategiile de stpnire a costurilor) sau se vor cuta oferirea de servicii suplimentare
care s aduc plus valoare.

Preul de producie = Costul unitar + Profit

Pretul de productie

Costul unitar
1 Rata profitului dorita(%)
5

unde: Rata profitului

Profit brut
100
Vanzari( Cifra de afaceri)

Preul de livrare = Preul de producie + TVA

Preul de vnzare cu amnuntul = Preul de livrare + Adaos comercial + (Accize)

Estimarea preului n cazul producerii mai multor produse


n realitate sunt foarte puine firme care produc i vnd un singur produs. Astfel, n situaia des ntlnit cnd firma
produce dou sau mai multe produse, pentru a se putea repartiza costurile fixe pe respectivele produse exist mai multe
chei de repartizare, cum ar fi:
repartizarea costurilor fixe pe produse pe baza procentului din volumul veniturilor ateptat a fi generat de fiecare
dintre acestea;
ponderea salariilor directe n realizarea produsului/serviciului;
repartizarea costurilor fixe n funcie de ct de mult spaiu ocup fiecare produs n totalul spaiului destinat vnzrii.
Exemplu pentru repartizarea costurilor fixe pe produse pe baza procentului din volumul veniturilor generat de fiecare
dintre acestea.

Produse
Produsul
A
Produsul
B

Volumul
vnzrilor

Preul pieei
pentru
produse de
acelai tip

Venituri

Procentul din volumul veniturilor

QA

PA

QA x P A

X % = QA x PA /(QA x PA+ QB x PB)

QB

PB

QB x P B

Y % = QB x PB/(QA x PA+ QB x PB)

Total

QA x P A + Q B x P B

X % +Y % = 100%

Cost prod.A Costul variabil unitar prod.A

X% Costuri fixe
Volum vanzari prod.A

Cost prod.B Costul variabil unitar prod.B

Y% Costuri fixe
Volum vanzari prod.B

X% Costuri fixe
Profit prod.A
Volum vanzari prod.A
Y% Costuri fixe
Pret prod.B Costul variabil unitar prod.B
Profit prod.B
Volum vanzari prod.B
Pret prod.A Costul variabil unitar prod.A

Pragul de rentabilitate
Calcularea pragului de rentabilitate
Calcularea pragului de rentabilitate al profitului dorit
Analiza pragului de rentabilitate n funcie de cele mai pesimiste i optimiste previziunii
Pragul de rentabilitate definete cifra de afaceri pentru care profitul este zero. Corespunztor acestui punct, se determin
i cantitatea de produse/servicii vndute, care asigur acoperirea cheltuielilor totale ale firmei. n cazul unui volum de
vnzri mai mic, firma va nregistra pierderi, iar un volum de vnzri mai mare firma va obine profit.
n modelul grafic se observ c pragul de rentabilitate se situeaz la intersecia dreptei ncasrilor din vnzri,
reprezentat de ecuaia V = pq, cu dreapta costurilor de producie, reprezentat de dreapta C = C fix + qCvar, unde Cfix
reprezint costurile fixe, iar C var, pe cele variabile unitare. Se observ c aceast a doua dreapt pornete de la punctul
simbolizat cu Cfix pe ordonat; cu alte cuvinte, dac nu se produce nici un produs, firma tot va trebui s suporte costurile
6

Cfix. Abscisa punctului de intersecie P reprezint cantitatea minim ce va trebui vndut pentru a se acoperi att
costurile fixe, ct i cele variabile, adic pragul de rentabilitate. Algebric:
pq = Cfix + qCvar,
de unde:
qmin = Cfix / (p Cvar)

Prag de rentabilitate

Costuri fixe
Pret - Cost variabil unitar

Profit

C
P

C=CF+q CV
Pierderi
tg =CV

CF

tg =p

Prag de rentabilitate

Figura. Determinarea pragului de rentabilitate


Calculul pragului de rentabilitate n cazul producerii mai multor produse

Pret prod.A Costul variabil unitar prod.A

Prag de rentabilitate prod. A

X% Costuri fixe
Profit prod.A
Volum vanzari prod.A

X% Costuri fixe
Pret prod. A - Cost variabil unitar prod. A

Pret prod.B Costul variabil unitar prod.B

Prag de rentabilitate prod. B

Y% Costuri fixe
Profit prod.B
Volum vanzari prod.B

Y% Costuri fixe
Pret prod. B - Cost variabil unitar prod. B

Calculul pragului de rentabilitate n cazul producerii mai multor produse n funcie de valoarea vnzrilor
Date de intrare:
Vnzrile previzionate pentru toate produsele (valoarea acestora pe o anumit perioad X luni)
Se calculeaz:
Costurile directe (pe o anumit perioad X luni):
Costul materiilor prime
Costul materialelor
Costul forei de munc
7

Profitul brut = Vnzrile previzionate - Costurile directe


Rata profitului brut (%) = Profitul brut / Vnzrile previzionate
Costurile indirecte (pe o anumit perioad X luni):
Salarii personal neproductiv (inclusiv retribuia proprietarului)
Chirie
Amortizare active fixe
Lumin / nclzire
Telefon / pot
Asigurare
Rate
Abonamente
Reparaii
Reclam
Dobnda bancar
Deplasri
Consumabile
Alte cheltuieli
Venitul ce trebuie obinut pe perioada de X luni pentru atingerea pragului de rentabilitate (PR)
= Costurile indirecte / Rata profitului brut (%)
Venitul ce trebuie obinut lunar pentru atingerea pragului de rentabilitate
= Venitul ce trebuie obinut pe perioada de X luni pentru atingerea PR / X
Profitul obinut pe perioada de X luni
= (Vnzrile previzionate - Venitul ce trebuie obinut pe perioada de X luni pentru atingerea PR) x Rata
profitului brut (%)

Pragul de rentabilitate al profitului dorit


Pragul de rentabilitate al profitului dorit determin cte buci trebuie vndute pentru a se obine profitul dorit.

Pragul de rentabilitate al profitului dorit

Costuri fixe Profit dorit


Pret - Cost variabil unitar

Analiza pragului de rentabilitate stabilete efectul pe care l vor avea asupra activitii firmei cele mai pesimiste i
optimiste previziunii.

Cheltuielile cu salariile

Atenie!
CAS pentru
angajator este
15,8 n loc de
20,8, din anul
2014.

Aplicaie 1
Folosirea intensiv a capitalului versus folosirea capitalului la nivel mediu
S presupunem c avem dou firme mici, care produc i comercializeaz produse identice i la acelai pre, i anume 20
lei. Cele dou firme i-au propus s vnd n primul an cte 50.000 buci fiecare.
Proprietarul firmei A i-a propus s-i echipeze firma integral de la nceputul activitii acesteia. Costurile sale fixe vor
fi de 400.000 lei, duble fa de ale firmei B, aceasta pentru c pe lng maina proprie, patronul firmei A a cumprat i
camioneta cu care face livrrile, echipament nou i un xerox. Multe dintre utilajele pe care le-a achiziionat nu vor fi
utilizate la capacitate maxim o bun perioad de timp, dar pe moment vor induce o economie. Aceast cheltuial
suplimentar va avea ca efect un cost variabil unitar mai mic dect al firmei B, ceea ce constituie rezultatul tipic al unei
investiri intensive de capital.
Proprietarul firmei B, pe de alt parte, i propune s-i porneasc afacerea cu mai puin cheltuial. Doar 200.000 lei se
vor regsi ca i costuri fixe, dar evident c va avea costuri variabile unitare mai mari, 9 lei. Costul variabil este mai
mare pentru c, de exemplu, el trebuie s plteasc o alt firm de transport prin care livreaz marfa clienilor, n timp
ce firma A i utilizeaz propriul mijloc de transport n acest scop i pltete numai benzina.
Date
Numrul de buci realizat - q
Preul de vnzare - p
Valoarea vnzrilor - pxq
Costul variabil unitar -Cvu
Costuri fixe
Costuri variabile - q x Cvu
Costuri totale
Prag de rentabilitate

Prag de rentabilitate

Firma A
50.000 buc.
20 lei
1.000.000 lei
5 lei
400.000 lei
250.000 lei
650.000 lei
26.666 buc

Firma B
50.000 buc.
20 lei
1.000.000 lei
9 lei
200.000 lei
450.000 lei
650.000 lei
18.181 buc.

Costuri fixe
Pret - Cost variabil unitar

Profit la volum maxim


( Valoarea vnzrilor Costuri totale)

350.000

350.000

Din datele furnizate de ctre cele dou firme se poate observa c pentru 50.000 buci realizate costul total i profitul
posibil de obinut dac se vinde ntreaga cantitate sunt aceleai.
Observaie: Diferena esenial const n faptul firma B ncepe s obin profit dup ce a vndut 18.181 buci n
timp ce firma A ncepe s obin profit dup ce a vndut 26.666 buci nefiind exclus ca aceasta din urm s nu
poat atepta atta timp. Valoarea ridicat a pragului de rentabilitate nregistrat de firma A se datoreaz, n
primul rnd, investiiei masive n mijloace fixe (ex. cumprarea camionetei n detrimentul nchirierii acesteia
cazul firmei B fapt ce a antrenat creterea costurilor fixe n cazul A).
La nceputul unei afacerii cnd riscul este foarte mare, mai ales cnd ntreprinztorul nu are experien este
recomandat s se mearg pe nchiriere. Pe termen lung, ns, cumprarea unui echipament pare a fi o decizie
corect (crete productivitatea, scad costurile cu reparaiile i cu rebuturile etc.)
Aplicaie 2
Un ntreprinztor are o mic patiserie n care comercializeaz, pentru nceput, dou produse, i anume: trudel cu mere
i cozonaci.
Cheltuielile de nceput au presupus:
cheltuielile cu nfiinarea firmei 1000 lei
cheltuielile cu chiria 700 lei/lun
cheltuielile cu amenajarea interioar 2000lei
cheltuielile cu echipamentele 14000 lei (de ex. un cuptor electric, un malaxor, echipamente frigorifice i de aer
condiionat, mobilier de lucru i de expunere, maina pentru turat aluatul, mixer planetar sau
dospitor).Majoritatea echipamentelor sunt la mana a doua.
a)

S se determine profitul pe produse, dac firma alege s i comercializeaz produsele la preul pieei.
Se cunosc:
Costurile fixe - 1500 lei/lun
Numrul de cozonaci produs pe lun 200 buc./lun
Numrul de trudele produs pe lun 800 buc./lun
Preul pieei pentru un cozonac asemntor 10 lei/buc.
Preul pieei pentru un trudel asemntor 2 lei/buc.
Costurile variabile pentru realizarea unui cozonac 4,5 lei/buc.
Costurile variabile pentru realizarea unui trudel 0.9 lei/buc.
b) Ce ar trebui s aib n vedere ntreprinztorul dac intenioneaz s in sub control costurile?
c) Care este pragul de rentabilitate pentru cele dou produse?
d) Cte produse, din cele dou tipuri, trebuie realizate i comercializate pentru ca ntreprinztorul s obin un profit de
1000lei/lun?

a) Determinarea profitului
Pentru repartizarea costurilor fixe pe produse s-a folosit repartizarea pe baza procentului din volumul veniturilor
ateptat a fi generat de fiecare dintre acestea;

Produse

Volumul
vnzrilor
- buc.-

Produsul cozonac
Produsul trudel

200
800

Preul pieei
pentru produse de
acelai tip
- lei10
2
Total

Cost prod.A Costul variabil unitar prod.A

Venituri

Procentul din volumul


veniturilor

2000
1600
3600

X % = 2000 / 3600= 55,5%


Y % = 1600 / 3600= 44,5%
X % +Y % = 100%

X% Costuri fixe
Volum vanzari prod.A

Cost cozonac Costul variabil unitar cozonac

X% Costuri fixe
Volum vanzari cozonac

10

Cost cozonac= 4,5 +0,555 x 1500 / 200 = 8,67 lei/buc.

Cost strudel Costul variabil unitar strudel

Y% Costuri fixe
Volum vanzari strudel

Cost strudel= 0,9 +0,445 x 1500 / 800 = 1,74 lei/buc.


Deoarece costurile produselor sunt mai mici dect preurile pieei pentru produse asemntoare nseamn c firma este
competitiv din punct de vedere al preurilor, obinnd profit.
Dac firma ar comercializa produsele respective la preul pieei ar obine urmtorul profit pe produs

Pret cozonac Cost cozonac Profit cozonac


10-8,67=1,33- Profit unitar cozonac

Pret strudel Cost strudel Profit strudel


2-1,74=0,26- Profit unitar strudel
b) Cerine pentru inerea costurilor sub control
Dac costurile sunt mai mari dect preul pieei sau dac se dorete meninerea costurilor sub control, ntreprinztorul
poate s adopte o strategie de dominare a costurilor, i anume:
Analiza i controlul strict al costurilor i cheltuielilor de regie
Descompunerea detaliat a activitilor i gruparea acestora pe categorii de cost, n cutarea ocaziilor de
reducere a costului, precum i ncercarea de a nu omite activiti generatoare de costuri
Standardizarea produselor n vederea uurri procesului de producie
Metode de fabricaie i echipamente performante ce necesit investiii mari i conduc la productivitate ridicat,
n situaia n care firma are pia de desfacere
Evitarea clienilor nesemnificativi
Aprovizionarea la scar mare sau obinerea unei cote mari de pia care va conduce la economii n procesul de
aprovizionare
Relaii foarte bune i de durat cu furnizorii, care s permit aprovizionarea la costuri reduse sau accesul
prioritar la surse de materii prime
Investiii n informaii cu privire la costurile furnizorilor i disponibilitatea acestora
Orientarea spre furnizorii din imediata apropriere n intenia de a micora costurile de transport i comunicarea
Supravegherea proceselor de munc
Responsabiliti clar definite
Strategia de integrare (asimilarea de furnizori, concureni, distribuitori) poate s scad o serie de costuri
Protejarea know-how-ului
Pstrarea angajailor cu rol important
Accent pe confidenialitate
Atenie acordat nvrii interne i de la concureni
Evitarea atributelor de lux
Cunoaterea legislaiei, a scutirilor de impozit i a reglementrilor locale
c) Calculul pragului de rentabilitate

X% Costuri fixe
Pret cozonac - Cost variabil unitar cozonac

Prag de rentabilitate cozonac

0,555 1500
152buc./luna
10 - 4,5
Y% Costuri fixe
Prag de rentabilitate strudel
Pret strudel - Cost variabil unitar strudel
Prag de rentabilitate cozonac

Prag de rentabilitate strudel

0,445 1500
608buc./luna
2 - 0,9

11

d) n situaia n care se dorete obinerea unui profit de 1000 lei./buc. formula de calcul a pragului de rentabilitate
se modifica astfel:

X% Costuri fixe Profit dorit


Pret cozonac - Cost variabil unitar cozonac
0,555 1500 1000
Prag de rentabilitate cozonac
333buc./luna
10 - 4,5
Y% Costuri fixe Profit dorit
Prag de rentabilitate strudel
Pret strudel - Cost variabil unitar strudel
0,445 1500 1000
Prag de rentabilitate strudel
1576buc./luna
2 - 0,9
Observaie: n aceast situaie trebuie vzut dac firma ar avea piaa de desfacere pentru produse i dac
producerea acestui numr mrit de produse nu ar atrage alte investiii care ar modifica calculele iniiale (de ex.
capacitatea de producie a utilajelor iniiale s fie depit, fapt ce ar antrena cumprarea altor utilaje, ce atrage
modificarea costurilor fixe, sau angajarea unui numr mai mare de angajai ce ar modifica cheltuielile cu salariile).
Prag de rentabilitate cozonac

Aplicaie 3
S se determin pragul de rentabilitate, raportat la volumul vnzrilor, pentru o firm care produce mai multe servicii i
s se calculeze profitul lunar.
Se cunosc:
Vnzrile previzionate (Cifra de afaceri) pentru toate serviciile pentru o perioad de 3 luni
Vnzrile previzionate (Cifra de afaceri)= 50000 lei/ 3 luni
Costurile directe (pe aceeai perioad 3 luni):
Costurile directe = 24000 lei/ 3 luni
Costurile indirecte (pe aceeai perioad 3 luni):
Costurile indirecte= 15000 lei/ 3 luni
Se calculeaz:
Profitul brut = 50000- 24000=26000
Rata profitului brut (%) = 26000 / 50000=52%
Venitul ce trebuie obinut pe perioada de 3 luni pentru atingerea pragului de rentabilitate (PR)
= Costurile indirecte / Rata profitului brut (%)
=15000 / 0,52=28846,61 lei/ 3 luni
Venitul ce trebuie obinut lunar pentru atingerea pragului de rentabilitate
= Venitul ce trebuie obinut pe perioada de 3 luni pentru atingerea PR / 3 luni
= 28846 / 3 = 9615,38 lei / lun
Profitul obinut pe perioada de 3 luni
= (Vnzrile previzionate - Venitul ce trebuie obinut pe perioada de 3 luni pentru atingerea PR) x Rata
profitului brut (%)
= (50000-28846,61) 0,52 = 11000 lei/ 3luni
Profitul lunar
= Profitul obinut pe perioada de 3 luni / 3 luni
= 11000 /3 = 3666,66 lei / lun

Proiecii financiare

Bugetul de venituri i cheltuieli previzionat (contul de profit i pierderi)


Fluxul de numerar (cash-flow-ul) previzionat
Bilanul previzionat
Analiza de deviaie
Analiza bilanului cu ajutorul indicatorilor financiari
BUGETUL DE VENITURI I CHELTUIELI PREVIZIONAT
lei
12

AN 1
estimat

FLUXUL

realizat

AN 2
estimat

realizat

AN 3
estimat

realizat

I. VENITURI (1+2)
1.Venituri din vnzare produse de baz
2.Venituri din alte activiti
II. CHELTUIELI (1+2+3+4+5)
1.CHELTUIELI DE PRODUCIE
1.1. Materii prime i materiale
1.2. Mrfuri
1.3. Cheltuieli prelucrare teri
2. CHELTUIELI CU PERSONALUL
2.1. Salarii angajai permaneni
2.2. Salarii colaboratori
2.3. Salarii zilieri
2.4. Taxe salariale
3. CHELTUIELI CU VNZAREA
3.1. Marketing
3.2. Transport, depozitare
4. CHELTUIELI REGIE
4.1.Chirie
4.2.Salarii + taxe personal regie
4.3.Consultan i alte servicii
profesionale
4.4.Amortizare echipamente
4.5.Amortizare cheltuieli constituire firm
4.6.Deplasri
4.7..Pot
4.8.Utiliti (ap, curent, gaze)
4.9.Protocol
4.10.Abonamente ziare, reviste
4.11.Telefon, fax, internet
4.12.ntreinere, reparaii cldire
4.13.ntreinere, reparaii echipamente
4.14.ntreinere, reparaii autovehicule
4.15.Combustibil
4.16.Consumabile
5. CHELTUIELI FINANCIARE
5.1.Rate credit scadente
5.2.Dobnzi
5.3.Rate asigurri
5.4.Rate leasing
5.5.Impozite i taxe
III. PROFIT BRUT (I-II)
IV. PROFIT BRUT CUMULAT
V. IMPOZIT PROFIT
VI. PROFIT NET

DE

NUMERAR PREVIZIONAT
lei

13

Luna 1
estimat

realizat

Luna 12
estimat

realizat

A. NCASRI (VENITURI)
1.Disponibiliti la nceputul perioadei
2.Vnzri
3. Credite
4. mprumuturi i investiii de capital
5. TVA de recuperat
6. Alte intrri de numerar
TOTAL (1+2+3+4+5+6)
B. IEIRI (CHELTUIELI)
1.Cheltuieli directe
Materii prime i materiale
Mrfuri
Salarii + taxe salarii
Energie, combustibili
2. Cheltuieli indirecte
Chirie
Salariu ntreprinztor+taxe
Salarii + taxe personal neproductiv
Marketing
Consultan i alte servicii profesionale
Amortizare echipamente
Amortizare cheltuieli constituire firm
Deplasri
Pot
Utiliti (ap, curent, gaze)
Protocol
Abonamente ziare, reviste
Telefon, fax, internet
ntreinere, reparaii cldire
ntreinere, reparaii echipamente
ntreinere, reparaii autovehicule
Combustibil
Consumabile
TVA de plat
Taxe, impozite
Alte cheltuieli indirecte
3.Dividente
4.Investiii
5.Rambursri credite
Rate credit scadente
Dobnzi
Rate asigurri
Rate leasing
TOTAL (1+2+3+4+5)
C. FLUXUL DE NUMERAR (A-B)

ANALIZA DE DEVIAIE A FLUXULUI DE NUMERAR


lei

14

ESTIMAT
A

REALIZAT
B

DEVIAIE
A-B

DEVIAIE %
(A-B)x100/A

A. NCASRI (VENITURI)
1.Disponibiliti la nceputul perioadei
2.Vnzri
3. Credite
4. mprumuturi i investiii de capital
5. TVA de recuperat
6. Alte intrri de numerar
TOTAL (1+2+3+4+5+6)
B. IEIRI (CHELTUIELI)
1.Cheltuieli directe
Materii prime i materiale
Mrfuri
Salarii + taxe salarii
Energie, combustibili
2. Cheltuieli indirecte
Chirie
Salariu ntreprinztor+taxe
Salarii+taxe personal neproductiv
Marketing
Consultan i alte servicii profesionale
Amortizare echipamente
Amortizare cheltuieli constituire firm
Deplasri
Pot
Utiliti (ap, curent, gaze)
Protocol
Abonamente ziare, reviste
Telefon, fax, internet
ntreinere, reparaii cldire
ntreinere, reparaii echipamente
ntreinere, reparaii autovehicule
Combustibil
Consumabile
TVA de plat
Taxe, impozite
Alte cheltuieli indirecte
3.Dividente
4.Investiii
5.Rambursri credite
Rate credit scadente
Dobnzi
Rate asigurri
Rate leasing
TOTAL (1+2+3+4+5)
C. FLUXUL DE NUMERAR (A-B)

ANALIZA INVESTIIILOR
Noiunea de flux de numerar (Cash-flow). ntr-un sens financiar mai larg, fluxul de numerar este o analiza a tuturor
modificrilor care afecteaz contul de numerar (cash account) n timpul unui exerciiu financiar. Este un indicator al
15

diferenei dintre numerarul ncasat (venituri) i cel pltit (cheltuieli) de ctre o companie n timpul unui exerciiu
financiar.
CF=V (venituri) C (cheltuieli)

16

17

Rata de actualizare se stabilete la nivelul ratei medii de dobnd corectat cu rata inflaiei i cu prima de
risc (pentru investiiile finanate din fonduri proprii) sau la nivelul costului mediu ponderat al capitalului care
are n vedere riscul economic i financiar.
Cu ct veniturile actualizate vor fi mai mari dect capitalurile investite (cheltuielile), cu att proiectul de
investiii va fi mai eficient, avnd ca tendin maximizarea VNA. O rat de actualizare ridicat determina o
VNA mai mic.
n teoria financiara factorul (rata) de actualizare este fix pe toata perioada analizata, de exemplu 12% pe o
perioada de 3 ani. Deoarece n realitate nu exista rate constante o modalitate este s se foloseasc in
analizele de previziune rate diferite pentru fiecare perioada.

18

19

Cel mai uor mod de calculat este folosind funcia IRR din Excel!

20