Capitolul 5

OPERAIUNI FINANCIARE
CAPITOLUL 5
5.01. Definiie:
Operaiunile financiare sunt acele
operaiuni cu active i pasive
financiare care se desfoar ntre
uniti instituionale sau ntre o
unitate instituional i restul lumii.
5.02. Plecnd
de
la
definiia
unei
operaiuni (vezi 1.33.), o operaiune
financiar se poate defini ca o
aciune reciproc, convenit de
comun
acord
ntre
uniti
instituionale, sau ntre o unitate
instituional i restul lumii. Ea
implic fie crearea sau lichidarea
simultan a unui activ financiar i a
pasivului su corespunztor, fie
schimbarea posesorului unui activ
financiar,
fie
subscrierea
unui
angajament.
5.03
5.04
Activele financiare sunt active

economice care se prezint sub
form de mijloace de plat sau
creane, sau care sunt asimilabile
prin
natura
lor
cu
creanele
financiare.
Mijloacele
monetar,
tragere
depozitele
de plat cuprind: aurul

drepturile speciale de
(DST),
numerarul
i
transferabile.
Creana
financiar
i
d
proprietarului su - creditorul dreptul de a primi, fr o contraprestaie, una sau mai multe pli
de la o alt unitate instituional debitorul - care a contractat
angajamentul n contrapartid.
Ca exemple de active economice
asimilabile prin natura lor creanelor
se pot cita aciunile i alte
participaii, ca i activele parial
condiionate. Unitatea instituional
care
emite
astfel
de
active
financiare se consider c are un
angajament de contrapartid.
5.05. Prin active condiionale (zise i

accidentale),
se
neleg
contractele ncheiate ntre uniti
instituionale, sau ntre uniti
instituionale i restul lumii, care
stipuleaz una sau mai multe
condiii de ndeplinit pentru ca o
operaiune financiar s aib loc.
Citm, spre exemplu, garaniile de
pli ale terilor, scrisorile de credit,
liniile de credit, facilitile de
emisiune de efecte (FEE), precum
i majoritatea produselor financiare
derivate. n sistemul contabilitii
naionale se consider c un activ
condiional este un activ financiar
din momentul n care contractul
propriu-zis are o valoare de pia,
pentru c el poate fi negociat sau
face obiectul unei compensaii pe
pia. Activele condiionate, care nu
ndeplinesc aceast condiie, nu
sunt
nregistrate
n
sistemul
contabilitii naionale (1).
5.06. Se disting apte categorii de active
financiare: Aur monetar i drepturi
speciale de tragere (AF.1), Numerar
i depozite (AF.2), Titluri, altele
dect aciuni (AF.3), Credite (AF.4),
Aciuni i alte participaii (AF.5),
Provizioane tehnice de asigurare
(AF.6) i Alte conturi de primit / de
pltit (AF.7).
5.07. n sistemul contabilitii naionale,
fiecrui activ financiar i corespunde
un pasiv n contrapartid, cu
excepia
celor
clasificate
n
categoria Aur monetar i drepturi
speciale de tragere (AF.1). Se
deosebesc astfel ase categorii de
pasive financiare, corespunztor
activelor respective.
5.08. Clasificarea operaiunilor financiare
corespunde clasificrii activelor i
(
1)
Provizioanele tehnice de asigurare (AF.6) constituie

pasive necondiionale ale ntreprinderilor de
asigurare i ale fondurilor de pensii. Totodat,
activele financiare n contrapartid ale deintorilor
i ale beneficiarilor de polie sunt, n majoritatea
cazurilor, condiionale.
119
SISTEMUL CONTURILOR EUROPENE
pasivelor. Se pot distinge prin

urmare
apte
categorii
de
operaiuni financiare: operaiuni cu
aur monetar i drepturi speciale de
tragere (F1.), operaiuni cu numerar
i depozite (F.2), operaiuni cu titluri,
altele dect aciuni (F.3), operaiuni
cu credite (F.4), operaiuni cu aciuni
i alte participaii (F.5), operaiuni cu
provizioane tehnice de asigurare
(F.6) i operaiuni cu alte conturi de
primit /de pltit (F.7).
5.09. Activele
financiare
deinute
i
pasivele contractate (de ctre un
sector sau restul lumii) la un
moment dat sunt nregistrate ntr-un
cont de patrimoniu (vezi capitolul 7).
Operaiunile financiare au ca efect
modificarea
conturilor
de
patrimoniu. Totui, modificrile ce
au loc ntre conturile de patrimoniu
de deschidere i cel de nchidere pot
fi datorate i
altor fluxuri (vezi
capitolul 6). Ele nu se datoreaz
interaciunilor
dintre
unitile
instituionale i/sau dintre acestea i
restul lumii. Celelalte fluxuri cuprind
reevalurile activelor i pasivelor
financiare, precum i modificrile
intervenite n volumul activelor i
pasivelor financiare ce nu rezult n
urma
operaiunilor
financiare.
Primele se nregistreaz n contul de
reevaluare, iar celelalte n contul
altor modificri n volumul activelor,
la
rubrica
pierderi
datorate
catastrofelor,
pierderi
necompensate, alte modificri n
volumul
activelor
i
pasivelor
financiare neclasificate n alt parte,
precum i schimbri de clasificri
sau structur.
5.10. Operaiunile financiare desfurate
ntre unitile instituionale se
nregistreaz n conturile financiare
ale diferitelor sectoare implicate.
Cele dintre unitile instituionale i
restul lumii se nregistreaz n
conturile financiare ale sectoarelor
corespunztoare ca i n contul
financiar
extern,
corespunztor
contului financiar al restului lumii
(vezi capitolul 8).
120
Contul financiar (al unui sector sau

al restului lumii) cuprinde n partea
stng achiziiile minus cedrile de
active, iar n partea dreapt
creterile minus rambursrile de
pasive. Soldul contului financiar,
care este egal cu achiziiile nete de
active diminuate cu creterile nete
ale
pasivelor,
se
numete
capacitatea(+)/ necesarul (-) de
finanare (B.9).
5.11. Contul financiar al unui sector poate
fi consolidat sau nu. Contul financiar
neconsolidat al unui sector prezint
modificrile de active i pasive
financiare
rezultate
n
urma
operaiunilor financiare n care sunt
implicate
uniti
instituionale
aparinnd acestui sector. Contul
financiar consolidat al unui sector
preia modificrile de active i pasive
financiare
rezultate
n
urma
operaiunilor
financiare
dintre
uniti
instituionale
aparinnd
acestui sector i alte uniti
instituionale sau restul lumii. n
comparaie cu contul neconsolidat,
contul
consolidat
nu
ia
n
consideraie operaiunile financiare
dintre unitile instituionale ce
aparin aceluiai sector. Contul
financiar extern este consolidat prin
definiie.
5.12. O operaiune financiar ntre dou
uniti instituionale are ca efect
creterea capacitii/necesarului de
finanare a/al uneia dintre ele i
descreterea, cu aceiai sum, a
capacitii/necesarului de finanare
a/al
celeilalte.
Operaiunile
financiare ce au loc ntre unitile
instituionale aparinnd aceluiai
sector
nu
modific
capacitatea/necesarul de finanare
a/al
acestuia.
Contul
financiar
consolidat
i
cel
neconsolidat
aparinnd aceluiai sector au
aceiai
capacitate/necesar
de
finanare. n acelai fel, operaiunile
financiare ce au loc ntre uniti
instituionale nu modific valoarea
capacitii/necesarului de finanare
pe total economie, care este egal,
dar de semn contrar, cu cea a
contului
financiar
extern.
n
consecin,
valoarea
capacitii/
necesarului
de
finanare
a
ansamblului
tuturor
unitilor
instituionale i cea/cel a/al restului
lumii este nul.
5.13. Contul financiar pe debitor/creditor (2)
(al unui sector sau al restului lumii)
constituie o extensie a contului
financiar
i
prezint
repartiia
achiziiilor nete de active pe
sectoare debitoare i creterile nete
de pasive pe sectoare creditoare.
Acest cont furnizeaz deci informaii
asupra relaiilor dintre debitori i
creditori, fiind coerent cu contul de
patrimoniu
financiar
pe
debitor/creditor (vezi 7.69.). n cazul
operaiunilor financiare ce au loc pe
piee
secundare,
contul
nu
furnizeaz
nici
o
informaie
referitoare
la
sectoarele
instituionale crora le-au fost
vndute sau de la care au fost
cumprate activele financiare; el nu
d prin urmare un rspuns complet
la ntrebarea referitoare la cine
finaneaz pe cine de-a lungul unei
perioade contabile.
5.14. Contul financiar este ultimul din
secvena de conturi ce nregistreaz
operaiuni contabile (vezi capitolul
8). Nu este deci nevoie ca soldul su
contabil s apar n alt cont. n
cadrul sistemului, soldul contabil al
contului financiar este identic cu cel
al contului de capital. n practic, se
va constata ns un decalaj ntre
cele dou, ntruct se calculeaz
plecnd de la surse de date
statistice diferite.
5.15. n cadrul SEC, fiecare operaiune
financiar
are
ntotdeauna
o
operaiune n contrapartid, fie o
operaiune
financiar,
fie
una
nefinanciar.
Creterea sau reducerea simultan a
activelor i pasivelor financiare sau
schimbul unui activ pe un altul
trebuie
nregistrate
n
contul
(
2)
SCN 1993 (11.103 - 11.111) utilizeaz expresia

Contul detaliat al operaiunilor financiare.
financiar (al unui sector sau al

restului lumii). n cazul n care o
operaiune i contrapartida sa sunt
de natur financiar, ele modific
compoziia portofoliului de active i
pasive financiare. Ele pot modifica,
de asemenea, i totalul activelor i
pasivelor financiare ale
unitilor
instituionale implicate sau ale
restului lumii, dar nu pot afecta
capacitatea/necesarul de finanare,
ca de altfel nici valoarea net.
Operaiunile financiare pot avea n
contrapartid
i
operaiuni
pe
produse (vezi capitolul 3), operaiuni
de repartiie (vezi capitolul 4) sau
operaiuni cu active nefinanciare
neproduse
(vezi
6.06.).
Dac
contrapartida
unei
operaiuni
financiare
este
de
natur
nefinanciar, valoarea capacitii/
necesarului de finanare a unitilor
implicate sau a restului lumii se va
modifica.
5.16. O operaiune financiar poate avea
n contrapartid un transfer (curent
sau de capital) (vezi capitolul 4). n
acest caz, operaiunea financiar
implic
fie
schimbarea
de
proprietate a unui activ financiar, fie
preluarea
unui
angajament
n
calitate de debitor (asumarea unei
datorii),
fie
chiar
lichidarea
simultan a unui activ financiar i a
pasivului
su
corespunztor
(anularea datoriei sau abandonarea
creanei).
Operaiunea
n
contrapartid
de
preluare
sau
anulare
a
unei
datorii
este
clasificat n rubrica transferuri de
capital (D.9) i se nregistreaz n
contul de capital.
Dac
proprietarul
unei
cvasisocieti
preia
sau
anuleaz
creanele
financiare
pe
care
societatea sa le are, operaiunea n
contrapartid se va nscrie la aciuni
i alte participaii (F.5).
Preluarea sau anularea de ctre
administraia public a datoriilor
unei instituii publice care va dispare
ca unitate instituional din sistem,
121
nu genereaz nici o operaiune n

contul de capital sau n cel financiar,
ci numai nregistrarea unui flux n
contul altor modificri de volum ale
activelor (vezi capitolul 6).
Preluarea sau anularea de ctre
administraia public a datoriilor
unei societi publice, n cadrul
procesului de privatizare ce se va
realiza ntr-un termen scurt, are ca
operaiune
n
contrapartid
o
operaiune asupra aciunilor i altor
participaii. Prin cedarea aciunilor i
altor
participaii,
privatizarea
presupune renunarea la controlul
exercitat asupra societii publice n
cauz (vezi 2.26.). Astfel de preluri
sau anulri conduc la creterea
fondurilor proprii (vezi 7.05.), fie c
acestea rezult sau nu n urma unei
emisii de aciuni sau de alte titluri
de participaie.
Reducerea sau abandonul unilateral
a unei creane irecuperabile, ca i
anularea unilateral a unei creane
de ctre un debitor (repudierea unei
datorii) nu sunt considerate drept
operaiuni financiare, pentru c nu
rezult
n
urma
unei
aciuni
reciproce convenite de comun acord
ntre uniti instituionale sau ntre
acestea i restul lumii. Reducerea
sau abandonul unilateral a unei
creane irecuperabile de ctre un
creditor este nregistrat n contul
alte modificri n volumul activelor
(vezi 6.27.d). Repudierea unei
datorii nu este recunoscut de
sistemul contabilitii naionale.
5.17. Contrapartida
unei
operaiuni
financiare poate fi o dobnd (D.41).
Dobnzile sunt primite de creditori
i vrsate de debitori
pentru
anumite tipuri de creane financiare
clasificate la rubrica numerar i
depozite (AF.2), titluri, altele dect
aciuni (AF.3), credite (AF.4) i alte
conturi de primit/de pltit (AF.7). n
cadrul sistemului, dobnzile sunt
nregistrate
pe
baza
dreptului
constatat, adic se poate spune c
ele revin creditorului n mod
continuu, n funcie de suma rmas
122
de pltit la fiecare moment (vezi

4.50.).
nregistrarea
dobnzilor
(D.41)
are
ntotdeauna
n
contrapartid
o
operaiune
financiar care s i creeze un drept
suplimentar
creditorului
asupra
debitorului. Ca efect, dobnzile se
consider ca fiind reinvestite. Plata
efectiv
a
dobnzii
nu
se
nregistreaz la rubrica dobnzi
(D.41), ci ea constituie o operaiune
ce are ca rezultat transferul de
proprietate a mijloacelor de plat.
Operaiunea n contrapartid este o
operaiune financiar ce are ca efect
reducerea creanei financiare nete a
creditorului, deinute fa de debitor.
Dac dobnzile acumulate nu sunt
pltite la data specificat, aceasta
d natere la dobnzi de ntrziere.
Deoarece dobnzile acumulate sunt
deja
nregistrate
n
sistem,
dobnzile de ntrziere nu modific
totalul
activelor
sau
pasivelor
financiare, dar este posibil s
modifice clasificarea acestora (vezi
5.131.).
5.18. O operaiune financiar poate avea
n
contrapartid
veniturile
din
proprietate
alocate,
dar
nedistribuite. Exemple de acest fel
sunt dobnzile (D.41) i dividendele
(D.421) pe care organismele de
plasament colectiv de capitaluri le
primesc n urma investiiilor fcute
i care sunt alocate, dar nu
distribuite, acionarilor lor
(vezi
4.49.b
i
4.54.b),
beneficiile
reinvestite din investiii strine
directe (D.43), precum i veniturile
din proprietate atribuite deintorilor
de polie de asigurare (D.44), n
cazul polielor de asigurare-via
individual contractate n afara
schemelor de asigurare social.
Operaiunea
financiar
n
contrapartid
are
ca
rezultat
nregistrarea
veniturilor
din
proprietate (pozitive sau negative)
ca fiind reinvestite.
CLASIFICAREA
OPERAIUNILOR
FINANCIARE
5.19. Operaiunile
financiare
sunt
mprite n categorii divizate la
rndul lor n subcategorii, dintre
care
unele
se
submpart
n
subpoziii. Clasificarea operaiunilor
financiare cu active i pasive
financiare corespunde clasificrii
activelor i pasivelor financiare (vezi
5.06. - 5.08.). Prin urmare, definiiile
categoriilor,
subcategoriilor
i
subpoziiilor, ca i explicaiile care le
nsoesc, apar o singur dat n SEC,
n cadrul prezentei seciuni din acest
capitol.
Capitolul
consacrat
conturilor de patrimoniu nu va
repeta definiiile i explicaiile n
cadrul textului, ci va propune n
anexa
7.1
un
rezumat
al
ansamblului activelor i pasivelor
definite de sistem.
5.20. Clasificarea operaiunilor financiare
i a activelor i pasivelor financiare
se bazeaz n primul rnd pe gradul
de lichiditate i pe caracteristicile
juridice ale activelor financiare. Ea
nu conine categorii funcionale, cu
excepia unui post excepional ce
cuprinde investiiile strine directe.
Definiiile
categoriilor,
subcategoriilor i subpoziiilor sunt
n
general
independente
de
clasificarea unitilor instituionale.
Dac este necesar, clasificarea
activelor i pasivelor financiare
poate fi detaliat suplimentar,
ncrucind-o
cu
clasificarea
unitilor instituionale, ceea ce

permite obinerea, spre exemplu, a
unei clase depozite ntre instituii
financiar-monetare.
Gradul
de
detaliere la care se utilizeaz
clasificarea activelor i pasivelor
financiare depinde de sectorul
instituional studiat.
5.21. Analiza canalelor de transmitere a
politicii monetare poate impune
identificarea agregatelor monetare
n cadrul conturilor de patrimoniu i
n cele financiare ale sectoarelor i
restului lumii. Definiiile acestor
agregate monetare pot varia de la o
ar la alta i de la o perioad la
alta.
n
plus,
elementele
componente
nu
corespund
n
general categoriilor, subcategoriilor
sau
subpoziiilor
activelor
i
pasivelor financiare definite de
sistem.
De
altfel,
delimitarea
sectoarelor creatoare de bani,
deintoare de bani i neutre dup
acest
considerent
depinde
de
definiia agregatului monetar n
chestiune. De aceea, sistemul nu d
nici o definiie agregatului monetar.
Cu toate acestea, anexa 5.1.
propune o metod care s permit
prezentarea
oricrui
agregat
monetar plecnd de la conturile de
patrimoniu i conturile financiare.
Tabelul 5.1. Clasificarea operaiunilor financiare

Clasificarea operaiunilor financiare
Cod
123

Aur monetar i drepturi speciale de tragere (DST)
Aur monetar
Drepturi speciale de tragere (DST)
F.1
Numerar i depozite
Numerar
Depozite transferabile
Alte depozite
F.2
F.11
F.12
F.21
F.22
F.29
Titluri, altele dect aciuni

F.3
Titluri, altele dect aciuni, exclusiv produse financiare derivate
Titluri pe termen scurt, altele dect aciuni i produse financiare derivate
Titluri pe termen lung, altele dect aciuni i produse financiare derivate
Produse financiare derivate
Credite
Credite pe termen scurt
Credite pe termen lung
F.41
F.42

Drepturi nete ale gospodriilor populaiei asupra provizioanelor tehnice de
asigurare- via
i asupra fondurilor de pensie
Drepturi nete ale gospodriilor populaiei asupra provizioanelor tehnice
de asigurarevia
F.7
Drepturi nete ale gospodriilor populaiei asupra fondurilor de pensie
Provizioane pentru primele neachitate i provizioane pentru calamiti
Alte conturi de primit / de pltit
Credite comerciale i avansuri
Alte conturi de primit / de pltit, exclusiv creditele comerciale i avansurile
Post excepional: Investiii strine directe
F.e
124
F.34
F.33
1
F.33
2
F.4
Aciuni i alte participaii

F.5
Aciuni i alte participaii, exclusiv aciuni ale organismelor de plasament
colectiv
Aciuni cotate
Aciuni necotate
Alte participaii
Aciuni ale organismelor de plasament colectiv
F.6
5.22. Procesul de nnoire permanent ce

caracterizeaz pieele financiare face
mai puin pertinent distincia ntre
activele i pasivele financiare pe
termen scurt i cele pe termen lung.
Cu toate acestea, atunci cnd
scadena este un element important
de analiz, spre exemplu pentru
studiul ratelor dobnzii sau al
randamentului activelor, o mprire
pe diverse termene de scaden se
poate dovedi indispensabil. Din
acest
motiv,
scadena
este
considerat ca un criteriu secundar
de clasificare.
F.33
F.51
F.52
F.61
F.51
1
F.51
2
F.51
3
F.62
F.71
F.79
F.61
1
F.61
2
Definiie:
Activele (pasivele) financiare pe
termen scurt reprezint activele
(pasivele)
financiare
ale
cror
scadene iniiale sunt, n mod
normal, de un an sau mai puin (doi
ani n anumite cazuri excepionale)(3).
3)
n anumite cazuri, titlurile, altele dect aciunile,

emise de ctre sectorul administraiei publice i ale
cror scadene sunt de maximum cinci ani, pot fi
considerate ca fiind pe termen scurt.
Activele (pasivele) financiare pe

termen lung reprezint activele
(pasivele)
financiare
ale
cror
scadene iniiale sunt, n mod
normal, de cel puin un an i n
anumite cazuri excepionale de peste
doi ani.
5.23. Majoritatea
categoriilor,
subcategoriilor i subpoziiilor de
active i pasive financiare pot fi
mprite n funcie de unitatea
monetar n care sunt exprimate.
Definiie:
Activele
(pasivele)
financiare
exprimate n moneda naional
reprezint
activele
(pasivele)
financiare exprimate n unitatea sau
unitile monetare cu circulaie
legal n ar.
Activele
(pasivele)
financiare
exprimate
n
devize
reprezint
activele (pasivele) financiare care nu
sunt exprimate n unitatea sau
unitile monetare cu circulaie
legal n ar.
Activele financiare n devize includ
activele financiare exprimate n aur
sau co valutar (spre exemplu ECU,
DST).
Aceast
distincie
ntre
moneda naional i devize este
folositoare,
n
special
pentru
categoria numerar i depozite (AF.2).
Aur monetar i drepturi speciale de

tragere (DST) (F.1)
5.24. Categoria
F.1
cuprinde
dou
subcategorii de operaiuni financiare:
a) aur monetar (F.11);
b) drepturi speciale de tragere (DST)
(F.12).
5.25. Activele financiare clasificate n
categoria aur monetar i DST (AF.1)
sunt singurele active financiare din
sistem pentru care nu exist pasive
n contrapartid. n consecin,
operaiunile cu aur monetar i DST
(F.1)
implic
ntotdeauna
o
schimbare de proprietate a acestor

active financiare (vezi 5.02.).
Aur monetar (F.11)
5.26. Definiie:
Subcategoria aur monetar (F.11)
acoper toate operaiunile cu aur
monetar (AF.11), adic aurul deinut cu titlu de rezerv oficial - de ctre
autoritile monetare, sau de alte
uniti supuse controlului efectiv al
acestora.
5.27. Bazat pe un concept funcional,
sectorul
autoritilor
monetare
cuprinde subsectorul bncii centrale
(S.121 ) i organele administraiei
centrale
ce
execut
operaiuni
atribuite n mod normal bncii
centrale, cum ar fi emisiunea
monetar, ntreinerea i gestiunea
rezervelor de schimb, precum i
gestionarea
fondurilor
necesare
pentru stabilizarea schimburilor.
Prin urmare, aurul nu poate fi n mod
normal un activ financiar dect
pentru
banca
central
sau
administraia central. n anumite
cazuri, totui, i alte societi
financiare pot deine aur pe care nu
l pot vinde dect cu aprobarea
expres a autoritilor monetare. n
astfel de cazuri rare, conceptul de
control efectiv se poate aplica la
aurul
deinut
de
societile
financiare,
altele
dect
banca
central.
5.28. Aurul monetar se prezint, n mod
obinuit, sub form de bare cu
puritate de cel puin 995/1000.
5.29. Operaiunile cu aur monetar se
refer n special la cumprrile i
vnzrile ce se fac ntre autoritile
monetare.
Cumprrile
de
aur
monetar se nregistreaz n conturile
financiare ale autoritilor monetare
din ar sub form de creteri de
active financiare; operaiunea n
contrapartid se nregistreaz sub
form de diminuri de active
financiare ale restului lumii.
125
5.30. Operaiunile cu aur nemonetar, adic

cu aur, altul dect cel monetar, sunt
considerate drept achiziii minus
cedri de valori, dac singurul scop
al deinerii acestui aur este acela de
a servi ca rezerv de valoare; n caz
contrar, acestea sunt clasificate n
consum intermediar sau final i/sau
n variaia de stocuri. Operaiunile cu
aur nemonetar cuprind operaiunile
cu aur care nu este deinut cu titlu
de
rezerv
oficial
de
ctre
autoritile monetare.
5.31. Dac autoritile monetare adaug
sau scad aur nemonetar la/din
rezervele lor de aur monetar n
scopuri nemonetare, se consider c
are loc o monetizare/ demonetizare a
acestui aur.
Monetizarea
sau
demonetizarea
aurului nu d natere la nici o
nregistrare n contul financiar; n
schimb, modificarea valorilor nscrise
n contul de patrimoniu determin o
reclasificare n contul alte modificri
n volumul activelor, aurul clasificat
mai nainte la obiecte de valoare
(AN.13) fiind reclasificat la aur
monetar (AF.11) (vezi 6.32.) i invers,
n cazul demonetizrii.
5.32. Depozitele, titlurile
i
creditele
acoperite n aur sunt tratate drept
active financiare, altele dect aurul
monetar,
i
clasificate
ntr-o
categorie corespunztoare, mpreun
cu
activele
financiare
similare
exprimate n devize.
Swap-urile cu aur nemonetar, adic
schimburile
temporare
de
aur
nemonetar cu depozite, sunt tratate
drept mprumuturi garantate (vezi
5.81.e).
Drepturi speciale
(F.12)
de tragere
(DST)
5.33. Definiie:
Subcategoria drepturi speciale de
tragere (DST) (F.12) acoper toate
operaiunile cu DST (AF.12), altfel
spus toate rezervele internaionale
de active create de Fondul Monetar
126
Internaional
(FMI)
i
alocate
membrilor si, pentru a permite
creterea rezervelor existente de
active ale acestora.
5.34. DST-urile nu sunt considerate ca un
pasiv al FMI, iar membrii FMI, crora
le sunt alocate, nu au o obligaie
efectiv (necondiionat) de a le
rambursa. DST-urile sunt deinute
exclusiv de ctre deintorii oficiali n mod obinuit bncile centrale - i
pot fi transferate ntre participanii
din
cadrul
Departamentului de
drepturi speciale de tragere al FMI i
ali deintori desemnai de ctre
acetia (alte bnci centrale i
anumite organisme internaionale).
DST-urile le confer deintorilor un
drept garantat i necondiionat de a
obine alte rezerve de active, n
special devize.
5.35. Eventualele variaii ale posesiunilor
de DST-uri ale unei autoriti
monetare
pot
fi
consecina
operaiunilor cu DST-uri, care implic
pli n favoarea sau din partea FMI,
a
altor
participani
din
Departamentul de DST al FMI sau a
altor deintori. Aceste modificri
sunt
nregistrate
n
conturile
financiare respective ale autoritilor
monetare i ale restului lumii. Alte
variaii ale posesiunilor de DST-uri
pot fi rezultatul fie al modificrii
valorii DST-urilor ce se nregistreaz
n contul de reevaluri, fie al
alocrii/anulrii
DST-urilor,
nregistrat n contul alte modificri
n volumul activelor (vezi 6.27.a).
Numerar i depozite (F.2)

5.36. Definiie:
Categoria numerar i depozite (F.2)
cuprinde toate operaiunile asupra
numerarului i depozitelor (AF.2),
adic moneda aflat n circulaie i
depozitele de orice natur n moneda
naional sau n devize.
5.37. Categoria
F.2
cuprinde
trei
a) numerar (F.21);
b) depozite transferabile (F.22);
monetare. Numerarul este considerat

a fi un pasiv pentru unitatea
instituional care l emite.
c) alte depozite (F.29).
Depozite transferabile (F.22)
Este posibil ca distincia ntre

depozite
transferabile
i
netransferabile s pun cteva
dificulti i s nu fie foarte util
analitic pentru unele ri (pentru
distincia ntre depozite i credite,
vezi 5.74. - 5.76.).
5.42. Definiie:
Numerar (F.21)
5.38. Definiie:
Subcategoria
numerar
(F.21)
cuprinde toate operaiunile asupra
numerarului
(AF.21),
adic
bancnotele i monezile n circulaie
care sunt utilizate n mod curent ca
mijloc de plat.
5.39. Din subcategoria AF.21 fac parte:
a) bancnotele
i
monezile
n
circulaie emise de autoritile
monetare rezidente;
b) bancnotele
i
monezile
n
circulaie emise de autoritile
monetare nerezidente i deinute
de ctre rezideni.
5.40. Subcategoria AF.21 nu cuprinde:

a) bancnotele i monezile ce nu sunt
n circulaie, spre exemplu stocul
de bancnote al unei bnci centrale
sau
stocul
de
urgen
de
bancnote;
b) monezile comemorative care nu
sunt utilizate n mod obinuit ca
mijloc de plat.
5.41. Toate sectoarele i restul lumii pot
deine
numerar.
n
schimb,
emisiunea de numerar nu se poate
face dect de ctre banca central,
administraia central, restul lumii,
precum i - n cazuri excepionale de ctre alte instituii financiar-
Subcategoria depozite transferabile

(F.22) cuprinde toate operaiunile cu
depozite transferabile (AF.22), adic
depozitele (n moned naional sau
devize) care se pot converti imediat
n numerar
sau
care
pot fi
transferabile prin cecuri, virament,
nscrisuri de datorii sau similare, fr
nici un fel de cheltuieli importante,
nici
restricii
semnificative
sau
penalizri.
5.43. Subcategoria
AF.22
include
depozitele
transferabile
ale
instituiilor
financiar-monetare
rezidente i nerezidente. Ea cuprinde
depozitele
transferabile
ntre
instituiile financiar-monetare, cum
sunt depozitele constituite de ctre
alte instituii financiar-monetare la
banca central pentru a satisface
cerinele de rezerve obligatorii, n
msura n care aceste rezerve rmn
transferabile,
conturile
de
coresponden, precum i depozitele
de devize n cadrul contractelor de
swap fcute ntre bncile centrale
sau/i
alte
instituii
financiarmonetare.
5.44. Toate sectoarele, ca i restul lumii,
pot deine depozite transferabile.
Acestea constituie pasive, n special
ale instituiilor financiar-monetare,
ale restului lumii i, cteodat, ale
administraiei publice.
Alte depozite (F.29)

5.45. Definiie:
Subcategoria alte depozite (F.29)
cuprinde toate operaiunile cu alte
depozite (AF.29), adic depozite n
moned naional i devize, altele
dect
depozitele
transferabile.
127
Depozitele din aceast subcategorie

nu pot fi utilizate n orice moment ca
mijloc de plat i nu pot fi
transformate n numerar sau n
depozite transferabile fr a le fi
impuse
cheltuieli importante sau
restricii semnificative.
e) cotele rambursabile (depozite de

garanie) referitoare la produse
financiare derivate ce constituie
pasive ale instituiilor financiarmonetare (vezi 5.81.c);
f) acordurile de rscumprare pe
termen scurt ce constituie pasive
ale instituiilor financiar-monetare
(vezi 5.81.d)(4).
5.46. Subcategoria AF.29 include:

a) depozitele la termen. Aceste
depozite nu sunt disponibile
imediat deoarece au un termen fix
sau necesit un preaviz. Aici se
includ, spre exemplu, depozitele la
termen, depozitele constituite la
banca central cu titlu de rezerve
obligatorii, n msura n care
titularii lor nu pot dispune de ele
n orice moment i fr restricii;
5.47. Subcategoria AF.29 nu include nici

certificatele de depozite negociabile,
nici
certificatele
de
economii
negociabile care sunt clasificate n
categoria titluri, altele dect aciuni,
exclusiv
produsele
financiare
derivate (AF.33).
5.48. Tot n subcategoria AF.29 se includ
urmtoarele:
b) depozitele de economii, carnetele

de economii, certificatele de
economii (obligaiunile) care nu
sunt negociabile sau a cror
negociere - posibil din punct de
vedere teoretic - este foarte
restrictiv;
a) masa oficial de ECU deinut de

banca central. Aceste active
financiare corespund masei de
ECU emise de Institutul Monetar
European (IME), n contrapartid la
rezervele monetare ale bncilor
centrale naionale ale statelor
membre, n scopul implementrii
acordului
Sistemului
Monetar
European (SME). Aceast mas de
ECU poate fi utilizat de ctre IME
i bncile centrale naionale ca
mijloc de reglementare, precum i
pentru operaiunile dintre ele i
IME. IME poate acorda autoritilor
monetare ale terelor ri i
institutelor
monetare
internaionale statutul de ali
deintori de ECU (5);
c) depozitele ce rezult n urma unui

contract
sau a unui plan de
economii.
Aceste
depozite
presupun
adesea
obligaia
depuntorului de a efectua cu
regularitate
vrsminte
pe
parcursul unei perioade date, iar
capitalul
depus
i
dobnda
acumulat nu sunt disponibile
pn la expirarea termenului.
Uneori acestea sunt combinate cu
atribuirea - la sfritul perioadei
de
economii
de
credite
proporionale
cu
economia
acumulat, destinate finanrii
achiziiei sau construciei unei
locuine;
d) titlurile
de
depozite,
uneori
denumite i aciuni, emise de
societi de economii i de credite,
societi
de
credit
mutual
imobiliar, case de credit mutual i
alte
organisme
asemntoare
care, n drept sau n fapt, sunt
rambursabile la vedere sau la un
termen relativ scurt;
128
b) creanele
i
angajamentele
financiare ale bncii centrale
rezultnd din mecanismul de
finanare pe termen scurt i din
sistemul de susinere monetar pe
4)
SCN 1993 (11.32, 11.72 i 11.83) clasific acordurile

de rscumprate n cadrul creditelor, cu condiia ca
ele s nu implice angajamente bancare i s nu fie
incluse n definiiile utilizate la nivel naional pentru
moned n sens larg, caz n care acestea apar la
rubrica alte depozite.
5)
Articolele 6.2 i 6.3 din Protocolul privind statutul
Institutului Monetar European anexat la Tratatul de
constituire a Comunitii europene.
termen scurt administrat de IME

(6)
;
c) creanele financiare deinute la
FMI care fac parte din rezervele
internaionale i care nu sunt
materializate prin mprumuturi.
Ele corespund poziiei unei ri
membre a FMI n trana de
rezerve,
ce
rezult
din
vrsmintele
unei
pri
din
subscrierea acestei ri membre n
active de rezerv i n utilizarea
net a monedei sale de ctre
Fond;
d) angajamentele fa de FMI care nu
sunt materializate n mprumuturi.
Acestea corespund utilizrii de
credite acordate de FMI n cadrul
Contului de resurse generale, cont
ce msoar cantitatea de moned
proprie pe care o ar membr a
FMI este obligat s o rscumpere.
destinate s circule i a cror valoare

nominal se determin la emitere:
efecte, obligaiuni, certificate de
depozite, hrtii comerciale, obligaii
negarantate,
produse
financiare
derivate i instrumente similare
negociate pe pieele financiare
(pentru observarea distinciei ntre
titluri, altele dect aciuni i credite
(vezi 5.77. - 5.80.).
5.52. Toate sectoarele, precum i restul
lumii pot deine titluri, altele dect
aciuni.
Acestea
constituie,
n
special,
pasive
ale
societilor
financiare
i
nefinanciare,
ale
administraiei
centrale,
ale
adminstraiilor statelor federale, ale
administraiilor locale i ale restului
lumii.
5.53. Categoria
F.3
cuprinde
dou
subcategorii de operaiuni financiare
(7)
;
a) titluri,
altele
dect
aciuni,
exclusiv
produsele
financiare
derivate (F.33);
5.49. Toate sectoarele, precum i restul

lumii pot deine alte depozite.
Acestea constituie pasive, n special
ale instituiilor financiar-monetare i
ale restului lumii, dar i ale altor
sectoare cum este, de exemplu, cel
al administraiilor publice (vezi 5.74.
- 5.76.).
Titluri, altele dect aciuni, exclusiv

produsele
financiare derivate (F.33)
Titluri, altele dect aciuni (F.3)
5.54. Definiie:
b) produse financiare derivate (F.34).
5.50. Definiie:
Categoria titluri, altele dect aciuni
(F.3) acoper toate operaiunile cu
titluri, altele dect aciuni (AF.3),
adic activele financiare la purttor
care sunt, n general, negociabile i
comercializate pe piee secundare
sau care pot face obiectul unei
compensaii, dar care nu-i confer
deintorului nici un drept de
proprietate
asupra
unitii
instituionale emitente.
5.51. Categoria AF.3 regrupeaz activele
financiare care sunt reprezentate n
mod
obinuit
prin
documente
(
6)
Articolul 6.1, pasajul al doilea, din Protocolul privind

statutul Institutului Monetar European anexat la
Tratatul de constituire a Comunitii europene.
Subcategoria titluri, altele dect

aciuni, exclusiv produsele financiare
derivate (F.33) regrupeaz toate
operaiunile cu titluri, altele dect
aciuni, exclusiv produsele financiare
derivate (AF.33), care i confer
deintorului dreptul necondiionat
de a obine venituri bneti - la
(
7)
SCN 1993 (11.79, 11.80 i 11.81) recomand o

subclasificare opional a operaiunilor cu titluri, altele
dect aciuni, n funcie de scaden, fie pe termen
scurt (F.31), fie pe termen lung (F.32). Cu toate
acestea, SCN 1993 (11.82) are n vedere o alt
clasificare posibil, constnd n prezentarea separat
a operaiunilor cu produse financiare derivate care
prezint interes din punct de vedere analitic sau
politic. Aceast a doua opiune, care nu utilizeaz
totui codurile F.31 i F.32 pentru a nu crea confuzii cu
codurile SCN 1993, este cea reinut de SEC. Ea
faciliteaz
stabilirea
unei
corespondene
cu
subcategoria titluri de crean definit n Manualul
balanei de pli 1993, care se submparte n
obligaiuni i alte titluri de mprumut, instrumente ale
pieii monetare i produse financiare derivate.
129
nivelul unei sume fixe sau a unei

sume variabile fixate prin contract sub form de cupoane (dobnzi)
i/sau sub forma unei sume forfetare
vrsate la una sau mai multe date
prestabilite sau pornind de la o dat
precizat n momentul emiterii.
5.55. Subcategoria F.33 se poate mpri n
dou subpoziii, atunci cnd acest
lucru este relevant:
a) titluri pe termen scurt, altele dect
aciuni i
produse financiare
derivate (F.331);
b) titluri pe termen lung, altele dect
aciuni i
produse financiare
derivate (F.332).
Titluri pe termen scurt, altele dect
aciuni i produse financiare derivate
(F.331)
5.56. Definiie:
Subpoziia titluri pe termen scurt,
altele dect aciuni i produse
financiare derivate (F.331) cuprinde
toate operaiunile cu titluri pe
termen scurt, altele dect aciuni i
produse financiare derivate (AF.331),
adic titlurile care nu sunt nici
aciuni, nici produse financiare
derivate, a cror scaden iniial
este, n mod normal, de un an sau
mai mult (doi ani n anumite cazuri
excepionale) (vezi 5.22.).
5.57. Titlurile pe termen scurt, altele dect
aciuni i produse financiare derivate
sunt emise, n general, cu o
reducere.
5.58. Subpoziia AF.331 include:
a) bonurile de trezorerie i alte titluri
pe termen scurt emise de unitile
administraiei publice, inclusiv
cele subscrise de
ctre alte
instituii
financiar-monetare,
pentru a satisface exigenele ce
le sunt impuse privind rezervele
obligatorii;
130
b) titluri pe termen scurt negociabile

emise de societi financiare i
nefinancire,
avnd
denumiri
variate,
precum:
hrtie
comercial, bon de trezorerie,
bilet la ordin, efect de comer,
scrisoare de schimb, certificat de
depozit, etc.;
c) titluri pe termen scurt emise n
cadrul facilitilor de emisiune de
efecte (NIF) subscrise pe termen
lung;
d) acceptarea bancar. O acceptare
bancar este operaiunea prin
care
o
societate
financiar
accept, prin semntur, o poli,
o scrisoare de schimb sau un efect
de comer emise de o societate
nefinanciar i se angajeaz, n
mod necondiionat, s plteasc
o sum determinat, la o anumit
dat.
Acceptarea
bancar
reprezint
o
crean
necondiionat pentru deintor i
o datorie necondiionat pentru
societatea financiar care l-a
acceptat. Contrapartida acceptrii
bancare este o operaiune prin
care
societatea
financiar
i
acord un mprumut pe termen
scurt clientului su. Din acest
motiv, sistemul recomand ca
acceptarea bancar s fie tratat
ca un pasiv efectiv din punct de
vedere al societii financiare i ca
un activ financiar din punct de
vedere al deintorului hrtiei,
chiar dac nu a avut loc nc nici
un vrsmnt de fonduri. Se
impune o anumit flexibilitate n
aplicarea acestei recomandri,
avnd n vedere diferenele ce
exist n practica diverselor ri i
n caracteristicile intrinseci ale
acestor instrumente.
5.59. Subpoziia AF.331 nu include titlurile
a cror negociere, teoretic posibil,
este foarte restrictiv i care sunt
clasificate
n
subcategoria
alte
depozite (AF.29) sau credite pe
termen scurt (AF.41) (vezi 5.74. 5.76.).
Titluri pe termen lung, altele dect

aciuni i
produse financiare derivate (F.332)
5.60. Definiie:
Subpoziia titluri pe termen lung,
altele dect aciuni i produse
financiare derivate (F.332) cuprinde
toate operaiunile cu titluri pe
termen lung, altele dect aciuni i
produse financiare derivate (AF.332),
adic titluri care nu sunt nici aciuni,
nici produse financiare derivate,
avnd o scaden iniial, n mod
obinuit, de cel puin un an (doi ani
n anumite cazuri excepionale) (vezi
5.22.).
5.61. Titlurile pe termen lung sunt, n
general, nsoite de cupoane la
emitere.
5.62. Subpoziia AF.332 include:
a) obligaiuni la purttor;
b) obligaiuni subordonate, deseori
numite
i
titluri
de
datorii
subordonate
sau
creane
de
ultimul rang/de rang inferior;
c) obligaiuni cu scaden facultativ,
ultima fiind de peste un an;
d) obligaiuni continui sau cu durat
nedeterminat;
e) obligaiuni cu rate flotante;
f) titluri indexate a cror valoare de
baz este legat de un indice de
pre, un indice al cursului de
schimb sau de preul unei materii
prime;
g) obligaiunile nsoite de o reducere
mare la emisiune i obligaiunile
cu cupon zero;
h) euro-obligaiunile,
adic
obligaiunile emise simultan pe
piaa a cel puin dou ri,
exprimate ntr-o moned care nu
este neaprat necesar s fie
moneda uneia din cele dou ri,
i plasate n mod obinuit prin
sindicatele instituiilor financiare

ale mai multor ri;
i) obligaiunile ce fac obiectul unui
plasament privat, adic rezervat
prin acord bilateral anumitor
investitori, dac le este conferit o
transmisibilitate,
cel
puin
potenial; n caz contrar, aceste
valori sunt considerate credite pe
termen lung;
j) credite devenite negociabile de
facto, numai dac sunt negociate
pe o pia secundar organizat
(vezi 5.79.);
k) titlurile rezultate din conversia
unui credit; acestea dau natere la
dou
operaiuni
financiare:
lichidarea creditului i emisiunea
de titluri noi;
l) obligaiunile
convertibile
n
aciuni, fie c acestea sunt aciuni
ale societii emitente sau ale
alteia, atta timp ct conversia nu
a avut loc. O conversie d natere
la dou operaiuni financiare:
lichidarea obligaiunilor i emisia
de aciuni. Atunci cnd aceasta
poate fi separat de obligaiune,
opiunea de conversie trebuie
considerat ca un activ financiar
distinct, clasificat n subcategoria
produse financiare derivate (AF.34)
(vezi 5.67.a i 5.67.b);
m)
aciunile
i
titlurile
de
participaie care asigur un venit
fix, dar care nu ofer nici un drept
de participare la repartizarea
valorii reziduale a unei societi n
caz de lichidare i nici la aciunile
prefereniale neparticipative.
5.63. Subpoziia AF.332 include activele
financiare emise ca parte a garaniei
creditelor,
a
mprumuturilor
ipotecare, a datoriilor contractate
prin cri de credit, a conturilor de
primit i a altor drepturi. n anumite
cazuri, titlurile noi sunt emise pentru
a nlocui activele iniiale care sunt
lichidate efectiv. n alte cazuri,
activele iniiale sunt transferate la o
131
alt unitate instituional, cednd

locul noilor titluri n contul de
patrimoniu al unitii instituionale
care le poseda. n acest caz, activele
iniiale se vor nregistra n contul de
patrimoniu
al
noii
uniti
instituionale care le deine.
5.64. Subpoziia F332 nu include:
a) operaiunile cu titluri ce fac
obiectul
unui
acord
de
rscumprare. Aceste operaiuni
sunt clasificate n categoria alte
depozite (vezi 5.46.f) sau n
categoria credite (vezi 5.81.d), n
funcie de unitile instituionale
implicate. Titlurile mprumutate
sau rscumprate nu modific
contul de patrimoniu, rmnnd
clasificate n categoria AF.332;
b) operaiunile
cu
titluri
nenegociabile,
clasificate
n
subcategoria credite pe termen
lung;
c) operaiunile
cu
credite
nenegociabile,
inclusiv
cele
vndute la teri dar pentru care nu
exist
o
pia
secundar
organizat (vezi 5.79.).
Produse financiare derivate (F.34)
5.65. Definiie:
Subcategoria
produse
financiare
derivate
(F.34)
cuprinde
toate
operaiunile cu produse financiare
derivate (AF.34), adic activele
financiare bazate sau derivnd din
alte instrumente zise subiacente.
Aceste alte instrumente sunt, n
general, alte active financiare, dar
pot fi, de asemenea, o materie prim
sau un indice.
5.66. Produsele financiare derivate sunt
denumite i instrumente secundare
sau
instrumente
de
acoperire,
crearea lor fiind adesea dictat de
teama evitrii riscurilor. Numai acele
instrumente secundare care au o
valoare de pia pentru c sunt
negociabile sau pot face obiectul
unei compensaii pe pia sunt
132
considerate active financiare de

ctre sistem i pot fi clasificate n
subcategoria AF.34 (vezi 5.05.).
5.67. Subcategoria AF.34 cuprinde:
a) opiunile negociabile i opiunile
cu bun nvoial. Opiunile sunt
active condiionale care i confer
deintorului dreptul, dar nu
obligaia, de a cumpra de la
(opiunea de cumprare sau
call) sau vinde la (opiune de
vnzare sau put) emitorul
opiunii (donatorul opiunii) de
active financiare sau nefinanciare
(instrumente subiacente), la un
pre convenit (preul de exerciiu),
pe
o
perioad
determinat
(opiune american) sau la o dat
specificat (opiune european).
Cumprtorul opiunii pltete o
prim
(pre
al
opiunii)
emitorului
n
schimbul
angajamentului acestuia din urm
de a vinde sau cumpra cantitatea
specificat din activul subiacent
sau de a vrsa, la cererea
cumprtorului,
remuneraia
convenit. Prin convenie, acest
angajament este considerat un
pasiv pentru emitorul opiunii,
pentru
c
preul
acestuia
reprezint costul curent ce l-ar
plti
emitorul
pentru
rscumprarea
angajamentului
su condiionat;
b) warrant-ul
(sau
bonurile
de
subscriere). Este vorba de o form
de opiuni negociabile care i dau
deintorului dreptul de a cumpra
de la emitor (de obicei o
societate) un anumit numr de
aciuni sau obligaiuni, n condiii
specificate i pe parcursul unei
perioade de timp determinate.
Exist, de asemenea, i warranturi
mobilizabile
n
devize
(currency warrants) a cror
valoare se bazeaz pe existena
unei
sume
dintr-o
anumit
moned,
necesar
pentru
a
cumpra o alt moned, la data
sau naintea expirrii warrant-ului,
ca i warrant de opiune de
schimb
(cross
currency
warrants), legat de o a treia
moned.
Prin
convenie,
emitorul
warrant-ului
este
considerat ca avnd subscris un
angajament
corespunztor
nivelului costului ce l-ar suporta
pentru
rscumprarea
angajamentului su condiionat;
c) contractele la termen (futures),
numai dac acestea au o valoare
de
pia,
deoarece
sunt
negociabile, sau pot face obiectul
unei
compensaii
pe
pia.
Contractele la termen reprezint
angajamente de a livra sau de a
prelua o cantitate determinat
dintr-o materie prim, deviz sau
titluri, la un pre convenit i la o
dat specificat, sau n funcie de
un calendar fix. Contractele la
termen se pot baza i pe un
indice, mai degrab dect pe un
activ financiar sau nefinanciar;
d) swap-urile (sau contractele de
schimb), numai dac acestea au o
valoare de pia deoarece sunt
unei compensaii pe pia. Swapurile
reprezint
contracte
ncheiate ntre dou pri ce
convin s schimbe, n cursul unei
perioade date
i dup reguli
prestabilite, plile referitoare la o
anumit
sum
datorat.
Categoriile cel mai des ntlnite
sunt:
swap-uri
asupra
ratei
dobnzii i cel asupra devizelor.
Swap-urile asupra ratei dobnzii
implic un schimb al plii
dobnzilor de natur divers, cum
ar fi cele cu rat fix, cele cu rat
variabil, cu dou rate variabile
diferite, cu rat fix ntr-o anumit
moned i rat variabil n
cealalt moned, etc. (vezi 4.47.).
Swap-urile
asupra
devizelor
implic un schimb, n cursul unei
perioade date i dup reguli
prestabilite,
al
unor
sume
specificate, exprimate n dou
monezi diferite, cu rambursarea la
o dat ulterioar, care s acopere
att dobnda, ct i capitalul;
e) contractele de garantare a ratelor

(FRA - forward rate agreements),
numite i acorduri de rate viitoare,
numai dac acestea au o valoare
de
pia,
deoarece
sunt
unei
compensaii
pe
pia.
Contractele de garantare a ratelor
reprezint acorduri ncheiate ntre
dou pri, n scopul protejrii lor
contra variaiilor ratelor dobnzii,
prin care cele dou pri convin
asupra unei rate a dobnzii ce se
va plti, la o dat specificat,
pentru o sum fictiv care nu este
niciodat schimbat. Singura plat
care are loc reprezint diferena
dintre rata convenit n contract i
cea existent pe pia la data
reglementrii.
Sistemul
nregistreaz aceast plat la
veniturile din proprietate (vezi
4.47.).
5.68. Subcategoria AF.34 nu include:
a) instrumentele subiacente pe care
se bazeaz produsele financiare
derivate;
b) cotele rambursabile, referitoare la
produsele
financiare
derivate
clasificate n grupa alte depozite
(AF.29) (vezi 5.46.e) sau n grupa
credite (AF.4) (vezi 5.81.c), n
funcie de unitile instituionale
implicate;
c) instrumentele secundare care nu
sunt negociabile i nu pot face
obiectul unei compensaii pe
pia.
Credite (F.4)
5.69. Definiie:
Categoria credite (F.4) cuprinde toate
operaiunile cu credite (AF.4), adic
active
financiare
constituite
n
momentul
n
care
creditorii
avanseaz fondurile debitorilor lor,
direct sau prin intermediul brokerilor,
i care nu se materializeaz prin nici
un document, sau apar evideniate
ntr-un document nenegociabil.
133
5.70. Un credit prezint, n

caracteristicile urmtoare:
general,
a) condiiile sale sunt fie fixate de

ctre societatea financiar care l
acord, fie sunt negociate ntre
creditor i debitor, direct sau prin
intermediul unui broker;
b) iniiativa i aparine debitorului;
c) el
reprezint
o
datorie
necondiionat ctre creditor care
trebuie rambursat la scaden i
care este purttoare de dobnd.
5.71. Categoria F.4 poate, dup caz, s fie
subdivizat n dou subcategorii:
a) credite pe termen scurt (F.41);
b) credite pe termen lung (F.42).
Credite pe termen scurt (F.41)
5.72. Definiie:
Subcategoria credite pe termen scurt
credite pe termen scurt (AF.41),
adic creditele a cror scaden
iniial este n mod normal de un an
sau mai puin (doi ani n cazuri
excepionale) (vezi 5.22.), precum i
creditele rambursabile la vedere.
Credite pe termen lung (F.42)

5.73. Definiie:
Subcategoria credite pe termen lung
credite pe termen lung (AF.42), adic
creditele a cror scaden iniial
este n mod obinuit de cel puin un
an (doi ani n cazuri excepionale)
(vezi 5.22.).
5.74. Distincia
ntre
operaiunile
cu
credite (F.4) i operaiunile cu
depozite (F.22 i F.29) se bazeaz
adesea pe criteriul
iniiativei
operaiunii. Dac iniiativa i aparine
debitorului, operaiunea se nscrie n
categoria credite; dac creditorul
este cel ce are iniiativa, operaiunea
134
se va nscrie n subcategoria
depozite. Totui, criteriul dup care
se hotrte a cui este iniiativa,
este
adesea
o
chestiune
de
apreciere.
5.75. Prin convenie, creditele pe termen
scurt acordate instituiilor financiarmonetare rezidente sau nerezidente
sunt clasificate, n mod normal, ntruna din subcategoriile depozitelor
(AF.22 i AF.29), n timp ce depozitele
pe termen scurt acceptate de ctre
unitile instituionale, altele dect
instituiile financiar-monetare, att
rezidente ct i nerezidente, sunt
contabilizate, n mod curent, n
subcategoria credite pe termen scurt
(AF.41). Prin urmare, depozitele
constituie pasive ale instituiilor
financiar-monetare
rezidente
i
nerezidente (vezi 5.44. i 5.49.), n
timp
ce
instituiile
financiarmonetare nu au n mod normal, n
cadrul sistemului, pasive sub forma
creditelor pe termen scurt.
5.76. Pentru analiz, ar putea fi util de
enumerat un anumit numr de
excepii la conveniile prezentate
anterior, n special n ceea ce
privete depozitele de economii la
administraiile publice i swap-urile
de aur nemonetar dintre instituiile
financiar-monetare (vezi 5.81.e)(8).
5.77. Distincia
ntre
operaiunile
cu
credite (F.4) i operaiunile cu titluri,
altele dect aciuni (F.3) se poate
baza pe gradul de negociabilitate a
activelor financiare i pe implicaiile
ce decurg.
5.78. Emisiunile de titluri constau ntr-un
numr mare de documente identice,
fiecare evideniind o anumit sum
rotund i constituind mpreun
totalul sumei mprumutate. Din
contr, creditele se materializeaz,
(
8)
Swap-urile asupra devizelor ce au loc ntre banca

central i alte instituii financiar-monetare, operaiuni
care, pentru banca central, constau n obinerea de
devize provenind de la o alt instituie financiarmonetar, n contrapartid pentru un depozit deschis
la banca central, urmnd ca operaiunea invers s
aib loc la o dat ulterioar, nu se includ n categoria
credite. Aceasta reprezint o abatere de la prevederile
SCN1993 (11.33).
n general, ntr-un document unic, o

operaiune de credit scond n
eviden un singur creditor i un
singur debitor. n cazul creditelor
sindicalizate,
mprumutul
este
acordat simultan de ctre mai muli
creditori.
c) cotele rambursabile legate de

produsele
financiare
derivate,
constituind pasive ale unitilor
instituionale,
altele
dect
instituiile financiar-monetare (vezi
5.46.e);
d) acordurile de rscumprare pe
termen scurt ce constituie pasive
ale unitilor instituionale, altele
dect
instituiile
financiarmonetare (vezi 5.46.f), ca i
acordurile de rscumprare pe
termen lung;
5.79. Exist o pia secundar a creditelor.

Creditele individuale nu se negociaz
dect ocazional. Atunci cnd un
credit devine negociabil pe o pia
organizat, acesta se va reclasifica n
categoria titluri, altele dect aciuni.
Ca regul general,
acest caz
implic o conversie explicit a
creditului iniial (vezi 5.62.j i
5.62.k).
e) creditele ce decurg din swap-uri

cu aur nemonetar, adic acorduri
ce implic un schimb temporar de
aur
nemonetar
cu
depozite.
Natura lor economic este similar
cu cea a unui mprumut garantat,
n sensul c acela care cumpr
aurul i procur vnztorului
avantaje garantate asupra aurului,
pe perioada acordului, primind n
schimb o sum ce rezult din
faptul c aurul va fi revndut la un
pre fix;
5.80. Creditele standard sunt acordate, n

majoritatea
cazurilor,
de
ctre
societi
financiare
pentru
gospodriile populaiei. Condiiile se
fixeaz de ctre societi, iar
gospodriile populaiei nu pot dect
s accepte sau s refuze. Din contr,
condiiile
impuse
de
creditele
speciale se negociaz de regul ntre
creditor i debitor. Este vorba de un
criteriu important care faciliteaz
distincia ntre credite speciale i
titluri, altele dect aciuni. n cazul
emisiunilor
publice
de
titluri,
condiiile sunt impuse de creditor,
eventual
dup
o
consultare
prealabil cu banca care dirijeaz
operaiunea.
Pentru
emisiunile
private de titluri, termenii vor fi
negociai ntre creditor i debitor
(vezi 5.62.i).
f) creditele
ce
reprezint
contrapartida acceptrilor bancare
(vezi 5.58.d);
g) contractul de leasing
nchiriere-vnzare(9);
de
h) mprumuturile destinate finanrii

creditelor comerciale;
i) mprumuturile ipotecare;
j) creditele pentru consum;
5.81. n categoria AF.4 se includ:
k) creditele revolving;
a) soldurile conturilor curente, de

exemplu soldurile interne dintre
societile nefinanciare i filialele
lor nerezidente, exclusiv soldurile
ce constituie angajamente ale
instituiilor
financiar-monetare,
clasificate n categoria depozite;
b) creanele
salariailor
asupra
ntreprinderii,
ce
rezult
din
participarea acestora la beneficiile
ntreprinderii;
l) mprumuturile n rate;
m)
mprumuturile acordate pentru
a
servi
drept
garanie
la
executarea anumitor obligaiuni.
5.82. Categoria AF.4 mai include:
a) creanele
i
angajamentele
financiare ce rezult din derularea
(
9)
Vezi anexa II ce se refer la leasing i acordul de

nchiriere-vnzare de bunuri de folosin ndelungat.
135
mecanismului
de
susinere
financiar pe termen scurt a
balanelor de pli ale Statelor
membre, mecanism gestionat de
ctre IME(10);
Aciuni i alte participaii (F.5)

5.86. Definiie:
Categoria aciuni i alte participaii
(F.5) acoper toate operaiunile cu
aciuni i alte participaii (AF.5),
adic
activele
financiare
ce
reprezint
drepturi
asupra
proprietii societilor i cvasisocietilor, i permit, n mod firesc,
deintorilor lor s participe la
mprirea, nu numai a beneficiilor,
dar i a activelor nete n cazul
lichidrii
societii
sau
cvasi(13)
societii .
b) creanele
deinute
la
FMI,
materializate
sub
forma
mprumuturilor acordate n baza
Acordului
general
privind
mprumuturile sau a acordurilor
speciale de mprumut ncheiate
cu rile membre;
c) angajamentele
fa
de
FMI
materializate
sub
forma
mprumuturilor acordate n baza
Facilitilor
de
adaptare
structural,
a Facilitilor
de
adaptare structural accentuat i
a Fondului de plasament (Trust
Fund).
Aciunile emise spre vnzare, dar

care nu sunt eliberate n momentul
emiterii, nu se iau n consideraie de
ctre sistem. Aciunile i alte
participaii sunt rambursate din
momentul n care sunt rscumprate
de ctre societatea emitent, sau
schimbate pe activele nete ale
societii, n caz de lichidare.
5.83. Categoria AF.4 nu include:

a) alte conturi de primit / de pltit
(AF.7),
inclusiv
creditele
comerciale i avansurile (AF.71);
b) activele sau pasivele financiare ce
rezult din posesia de bunuri
imobile - terenuri sau construcii,
spre
exemplu
de
ctre
nerezideni,
clasificate
la
subpoziia alte participaii (AF.513)
(vezi 5.95.f).
5.84. Creditele pot constitui active i
pasive
financiare
pentru
toate
sectoarele i pentru restul lumii.
Totui, instituiile financiar-monetare
nu dein, n mod normal, n cadrul
sistemului pasive sub form de
credite pe termen scurt.
5.85. Sistemul nu prevede divizarea n
subpoziii i subcategorii a creditelor
pe termen scurt i pe termen lung.
Totui, din punct de vedere analitic,
ar fi util de mprit creditele pe
termen lung n credite pentru
consum(11), mprumuturi ipotecare(12)
i alte credite.
5.87. Categoria F.5 se divide n dou

a) aciuni i alte participaii, cu
excluderea
unor
aciuni
ale
organismelor
de
plasament
colectiv (F.51);
b) aciuni
ale
organismelor
plasament colectiv (F.52).
(
(
136
10)
Vezi articolul 6.1, paragraful al treilea, din

Protocolul privind statutul Institutului Monetar
European anexat la Tratatul de constituire
a
Comunitii europene.
11)
de
Creditul pentru consum este un mprumut

acordat gospodriilor populaiei, avnd alt scop dect
cel legat de profesie sau afaceri. mprumuturile
ipotecare, destinate a finana construciile sau
achiziiile de locuine, nu fac parte din aceast
categorie. Creditul pentru consum servete exclusiv la
achiziionarea de bunuri i/sau servicii consumate
individual de
gospodriile populaiei. n practica
fiecrei ri se pot impune mici modificri ale acestei
definiii.
12)
mprumuturile ipotecare sunt credite pe
termen lung garantate printr-o ipotec asupra unui
imobil folosit de debitor ca locuin a sa. n practica
fiecrei ri se pot impune mici modificri ale acestei
definiii.
13)
Activele nete n caz de lichidare sunt
definite ca valoarea activelor unei ntreprinderi
rmas dup scderea tuturor angajamentelor
financiare, altele dect acelea cu titlu de aporturi n
capitalul investit al proprietarului.
Aciuni i alte participaii, exclusiv

aciuni ale organismelor de plasament
colectiv (F.51)
5.88
Definiie:
Subcategoria
aciuni
i
alte
participaii, exclusiv aciuni ale
organismelor de plasament colectiv
aciuni i alte participaii, cu
excluderea
unor
aciuni
ale
(AF.51), adic activele financiare,
altele dect aciuni ale organismelor
de plasament colectiv ce reprezint
drepturi
de
proprietate
asupra
societilor i cvasi-societilor ce le
permit, n mod firesc, deintorilor
lor s participe la mprirea, nu
numai a beneficiilor, dar i a
activelor nete n cazul lichidrii
societii sau cvasi-societii.
5.89. Subcategoria F.51 se poate diviza,

dup caz, n trei subpoziii:
a) aciuni cotate (F.511);
b) aciuni necotate (F.512);
c) alte participaii (F.513).
Aciuni cotate
necotate (F.512)
(F.511)
aciuni
5.90. Definiie:
Subpoziia aciuni cotate (F.511)
cuprinde toate operaiunile cu aciuni
cotate (AF.511), n timp ce subpoziia
aciuni necotate (F.512) cuprinde
toate
operaiunile
cu
aciuni
necotate
(AF.512).
Aciunile
reprezint o participaie la capitalul
unei societi sub form de titluri, n
principiu
negociabile.
Subpoziia
AF.512 cuprinde aciunile care fac
obiectul unei cotaii la bursa oficial
sau pe o alt pia secundar, n
timp ce subpoziia AF.512 acoper
titlurile ce nu fac obiectul unei
cotaii.
5.91. Subpoziiile
cuprind:
AF.511
AF.
512
a) aciuni de capital emise de

societi anonime; acestea sunt
titluri care le confer deintorilor
lor calitatea de asociat i le d
dreptul, att la o parte din totalul
beneficiilor repartizate, ct i la o
parte din totalul activelor nete, n
caz de lichidare;
b) aciuni de folosin
emise de
societi
anonime:
acestea
reprezint titluri al cror capital
social a fost rambursat, dar care
las deintorilor
calitatea de
asociai i le confer dreptul de a
participa la beneficiile rmase de
mprit dup ce capitalul social a
fost remunerat, precum i la
eventualul
surplus
ce
poate
rmne n caz de lichidare
(activele
nete
rmase
dup
scderea capitalului social);
c) aciuni de dividende emise de
ctre societi anonime: acestea
reprezint titluri:
1) care, n funcie de ar i de
circumstanele
crerii
lor,
poart denumiri diverse, cum
sunt pri ale fondatorilor, pri
din profit, aciuni de dividende,
pri din rezerve, etc., i care nu
au
valoarea
nominal
nregistrat n capitalul social;
2) care nu le confer deintorilor
lor drepturi propriu-zise de
asociai (dreptul de rambursare
a capitalului social, dreptul la
remunerarea capitalului, dreptul
de vot n adunarea acionarilor,
etc.);
3) care dau dreptul la o fraciune
din
beneficiul
rmas
de
distribuit dup ce
capitalul
social a fost remunerat, precum
i la o fraciune din surplusul
rmas dup lichidare;
d) aciunile sau prile privilegiate
din capital (prioritare) care permit
participarea la distribuirea valorii
reziduale a unei societi, n caz
137
de lichidare, i care pot fi, sau nu,

cotate pe o pia bursier oficial.
5.95. n subpoziia
urmtoarele:
5.92. Din subpoziiile AF.511 i AF.512 nu

fac parte:
includ
1) pri din societi n comandit

prin aciuni subscrise de ctre
comanditai;
2) pri sociale n societile cu
rspundere limitat;
b) obligaiunile
convertibile
n
aciuni, care sunt nregistrate n
subcategoriile
AF.33 pn n
momentul n care sunt convertite
(vezi 5.62.l);
3) participaii la capitalul investit

al societilor de ctre persoane
avnd personalitate juridic;
4) participaii la capitalul investit
al
cooperativelor
avnd
personalitate juridic;
c) pri din societi n comandit

prin aciuni subscrise de ctre
societile n comandit. Acestea
sunt clasificate la subpoziia
AF.513;
b) participaii
ale
administraiei
publice la ntreprinderi publice al
cror capital nu este mprit n
aciuni i care au un statut ce le
confer personalitate juridic (vezi
2.16.c);
d) participaii ale puterii politice la

capitalul
organizaiilor
internaionale care au forma
juridic de societi pe aciuni.
Aceste creane sunt prinse la
subpoziia AF.513 (vezi 5.92.c).
c) participaii ale puterii politice la

capitalul
organizaiilor
internaionale i supranaionale,
cu singura excepie a FMI, chiar
dac acestea din urm au forma
juridic de societi pe aciuni,
cum este de exemplu Banca
European de Investiii (BEI);
5.93. Subpoziiile F.511 i F.512 nu acoper

emisiunile de aciuni gratuite care
dau natere la remiterea de titluri noi
acionarilor, n raport cu participarea
lor. Astfel de emisiuni, care nu
modific nici pasivele societilor
fa de acionari, nici partea de
creane deinut de fiecare acionar
fa de societate, nu constituie
operaiuni financiare i nu sunt
nregistrate n sistem (vezi 6.56.).
Acest lucru este valabil i pentru
emisiunile fracionate.
d) resursele
financiare
ale
IME
provenind din contribuii ale
bncilor centrale naionale(14);
e) aportul de capital n cvasisocietile
financiare
i
nefinanciare (vezi 2.13.f). Valoarea
acestor aporturi corespunde valorii
aporturilor noi (n numerar sau n
natur) diminuat cu retragerile
de capital (vezi 4.61.);
Alte participaii (F 513)

5.94. Definiie:
138
se
a) toate formele de participare la

societile cu capital, altele dect
aciuni:
a) aciunile emise spre vnzare, dar

care
nu
sunt
eliberate
n
momentul emiterii i care nu se
iau n consideraie de ctre
sistem;
Subpoziia alte participaii (F.513)

acoper toate operaiunile cu alte
participaii (AF.513), adic toate
formele de participaii, altele dect
cele clasificate la subpoziiile AF.511
i AF.512, sau la subcategoria AF.52.
AF.513
f) creanele financiare pe care le

dein unitile nerezidente asupra
unitilor rezidente fictive (vezi
2.15.) i invers.
(
14)
Articolul 16.2 din Protocolul privind statutul

Institutului Monetar European anexat la Tratatul de
constituire a Comunitii europene.
Aciuni ale organismelor de plasament

colectiv (F.52)
91/674/CEE din 19 decembrie 1991

privind conturile anuale i conturile
consolidate ale ntreprinderilor de
asigurare(16).
5.96. Definiie:
Subcategoria
aciuni
ale
(F.52) regrupeaz toate operaiunile
cu aciuni ale organismelor de
plasament colectiv (AF.52), adic
titluri emise de ctre o anumit
categorie de societi financiare al
cror unic scop este de a investi
capitalurile colectate de la public pe
pieele monetare i de capital i/sau
n bunuri imobiliare.
5.97. Subcategoria AF.52 acoper toate
titlurile reprezentnd o fraciune din
capitalul
societilor
financiare
denumite, n funcie de ar, fonduri
comune de plasament, societi de
investiii, fonduri de investiii, etc.,
fie c aceste societi sunt de tip
deschis (cu capital variabil), semideschis (cu capital mixt) sau nchis
(cu capital fix). Titlurile n chestiune
pot fi cotate sau necotate. Cnd sunt
necotate,
sunt
de
regul
rambursabile la vedere, la o valoare
corespunztoare ponderii lor n
fondurile
proprii
ale
societii
financiare pe care o reprezint.
Aceste
fonduri
proprii
sunt
reevaluate n mod regulat, pe baza
preului de pia al diferitelor
componente ale lor.
5.99. Categoria AF.6 include:

a) drepturi nete ale gospodriilor
populaiei asupra provizioanelor
tehnice de asigurare-via;
b) drepturi nete ale gospodriilor
populaiei asupra fondurilor de
pensie;
c) provizioane
neachitate;
5.100. Provizioanele tehnice de asigurare

constituie active financiare:
a) pentru deintorii de polie, n
ceea ce privete drepturile nete
ale gospodriilor populaiei asupra
provizioanelor
tehnice
de
asigurare i a fondurilor de pensie,
ct i provizioanele pentru primele
neachitate;
b) pentru beneficiarii de polie de
asigurare, n ceea ce privete
provizioanele pentru calamiti.
5.101. Provizioanele tehnice de asigurare
constituie pasive financiare:
a) pentru societile de asigurarevia i de asigurare-daune, ca i
pentru
fondurile
de
pensie
autonome incluse n subsectorul
societilor
de
asigurare
i
fondurilor de pensie (F.125);
5.98. Definiie:
Categoria provizioane tehnice de
asigurare
(F.6)
cuprinde
toate
operaiunile cu provizioane tehnice
de
asigurare
(AF.6),
adic
provizioanele constituite de ctre
societile de asigurare i fondurile
de pensie (autonome i neautonome)
pentru deintorii
polielor i a
beneficiarilor acestora, aa cum sunt
definite
n
Directiva
Consiliului
b) pentru
fondurile
de
pensie
neautonome grupate n sectoarele
unitilor instituionale care le-au
constituit.
Rezervele sau fondurile similare
constituite de ctre patroni n scopul
garantrii pensiilor salariailor lor
(fonduri de pensie neautonome) sunt
grupate n categoria AF.6 numai dac
15)
Vezi anexa III privind asigurrile ce descrie

modul de tratare a asigurrilor sociale i a altor
asigurri n cadrul sistemului.
primele
d) provizioane pentru calamiti.

(F.6) (15)
pentru
16)
Jurnalul Oficial al Comunitii Europene din

31 decembrie 1991, pag. 7-31.
139
sunt calculate aplicnd aceleai

criterii actuariale ca i cele utilizate
de societile de asigurare i
fondurile de pensie autonome. n caz
contrar, aceste rezerve sau alte
fonduri sunt acoperite de aciuni sau
alte participaii emise de unitile
instituionale care le constituie.
5.102. Categoria AF.6 nu cuprinde rezervele
constituite
de
ctre
unitile
instituionale
clasificate
n
subsectorul
administraiilor
de
securitate social (S.1314), sistemul
neconsidernd aceste rezerve drept
angajamente ale acestui subsector.
5.103. Categoria
F.6
cuprinde
dou
tehnice de asigurare-via i a
fondurilor de pensie (F.61);
b) provizioane
pentru
prime
neachitate i provizioane pentru
calamiti (F.62).
Drepturi
nete
ale
gospodriilor
populaiei
asupra
provizioanelor
tehnice de asigurare-via i asupra
fondurilor de pensie (F.61)
5.104. Definiie:
Subcategoria
drepturi
nete
ale
gospodriilor populaiei
asupra
provizioanelor tehnice de asigurarevia i asupra fondurilor de pensie
(F.61) cuprinde toate operaiunile
referitoare la drepturile nete ale
gospodriilor
populaiei
asupra
provizioanelor tehnice de asigurarevia i asupra fondurilor de pensie
(AF.61),
adic
provizioanele
constituite de ctre societile i
cvasi-societile respective care au
drept scop acoperirea pierderilor
provocate de catastrofe i prestarea
de servicii prevzute n cazul n care
anumite condiii prestabilite au fost
ntrunite.
5.105. Subcategoria F.61 este divizat n
dou subpoziii:
140

tehnice de asigurare-via (F.611);
b) drepturi nete ale gospodriilor
pensie (F.612).
Drepturi
nete
ale
gospodriilor
populaiei
asupra
provizioanelor
tehnice de asigurare-via (F.611)
5.106. Definiie:
Subpoziia
drepturi
nete
ale
gospodriilor
populaiei
asupra
provizioanelor tehnice de asigurarevia
(F.611)
cuprinde
toate
operaiunile legate de drepturile nete
ale gospodriilor populaiei asupra
provizioanelor tehnice de asigurarevia (AF.611), adic provizioanele
pentru riscuri n curs i provizioane
de participare a celor asigurai la
beneficiile care se adaug la
valoarea scadent a polielor de
asigurare a capitalului, n raport cu
valoarea participrii la beneficii, sau
la valoarea polielor similare.
5.107. Subpoziia
AF.611
cuprinde
provizioanele
de
asigurare-via,
provizioanele pentru participarea la
beneficii i reduceri acordate, ca i
provizioanele de asigurare-via, al
cror risc de plasament este suportat
de ctre deintorul poliei de
asigurare, aa cum este definit n
articolele 27, 29 i 31 din directiva
Consiliului
91/674/CEE
din
31
decembrie
1991
referitoare
la
conturile
anuale
i
conturile
asigurare.
5.108. Operaiunile referitoare la drepturile
nete ale gospodriilor populaiei
asupra provizioanelor tehnice de
asigurare-via comport creteri i
diminuri ale acestor drepturi, care
se vor deosebi de ctigurile sau
pierderile nominale de deinere
realizate de societile de asigurare

din plasamentele lor (vezi 6.57.).
Creterile se refer la:
a) primele efective obinute de-a
lungul
perioadei
contabile
curente;
b) plus
suplimentele
de
prime
corespunztoare
veniturilor
rezultate din plasamente ale
rezervelor care sunt atribuite
gospodriilor populaiei ce dein
polie de asigurare;
c) minus serviciile de asigurare-via.
Diminurile se refer la:
a) sumele datorate deintorilor de
polie de tipul asigurare de
capitalizare ajunse la scaden,
precum i beneficiarilor n cazul
decesului persoanei asigurate;
b) plus
plile
datorate
pentru
rscumprarea polielor nainte de
scaden.
5.109. Provizioanele tehnice de asigurarevia constituie active financiare ale
gospodriilor populaiei rezidente
sau nerezidente i pasive pentru
societile de asigurare rezidente sau
nerezidente.
n cazul unui contract colectiv
(asigurare n grup) subscris, de
exemplu, de ctre o societate n
beneficiul salariailor si, salariaii
asigurai, i nu patronul, sunt
considerai a fi creditori, ntruct se
consider c ei sunt deintorii reali
ai poliei de asigurare.
Drepturi
nete
ale
gospodriilor
populaiei
asupra fondurilor de pensie (F.612)
5.110. Definiie:
Subpoziia
drepturi
nete
ale
gospodriilor
populaiei
asupra
fondurilor de pensie (F.612) cuprinde
toate operaiunile referitoare la
drepturile nete ale gospodriilor
pensie (AF.612), adic rezervele

fondurilor de pensie autonome i
neautonome constituite de patroni
i/sau salariai sau de ctre grupuri
de lucrtori independeni, n scopul
garantrii pensiilor angajailor sau
lucrtorilor independeni.
asupra
fondurilor
de
pensie
nregistreaz creteri i diminuri ale
acestor drepturi, care se deosebesc
de
ctigurile
sau
pierderile
nominale de deinere realizate de
fondurile de pensie din plasamentele
lor (vezi 6.57.).
Creterile se refer la:
a) contribuiile efective la fondurile
de pensie datorate de salariai,
patroni, lucrtori independeni sau
de ctre alte uniti instituionale
persoanelor
individuale
sau
gospodriilor populaiei ce au
dreptul la aceste fonduri i care
sunt
achiziionate
n
cursul
perioadei contabile curente;
b) plus suplimentele de cotizaii
corespunztoare
veniturilor
rezultate
din
plasamentul
rezervelor din fondurile de pensie
atribuite gospodriilor populaiei
participante;
c) minus serviciul de gestiune a
fondurilor pe parcursul perioadei.
Diminurile se refer la:
a) prestaiile sociale care sunt egale
cu sumele de pltit pensionarilor
sau celor ce depind de ele sub
forma vrsmintelor regulate sau
a altor beneficii;
b) plus
prestaiile
sociale
corespunztoare sumelor forfetare
de pltit beneficiarilor care se
pensioneaz.
asupra fondurilor de pensie nu
141
cuprind sumele transferate din

fondurile de pensie neautonome la
fonduri
de
pensie
autonome,
clasificate n subsectorul societilor
de asigurare i fondurilor de pensie
(S.125), n urma conversiei primelor
fonduri
n
celelalte.
Aceast
operaiune trebuie nregistrat n
categoria schimbri de clasificare
sectorial sau de structur (K.12.1),
n contul alte modificri de volum ale
activelor (vezi 6.30.).
5.113. Rezervele
fondurilor
de
pensie
constituie active financiare
ale
gospodriilor populaiei rezidente
sau nerezidente, i nu ale unitilor
instituionale care le gestioneaz.
Provizioane pentru primele neachitate
i
provizioane pentru calamiti (F.62)
5.114. Definiie:
Subcategoria
provizioane
pentru
primele neachitate i provizioane
pentru calamiti (F.62) cuprinde
toate operaiunile cu provizioane
pentru
primele
neachitate
i
provizioane
pentru
calamiti
(AF.62),
adic
provizioanele
constituite de ctre societile de
asigurare i fonduri de pensie
(autonome sau neautonome) pentru
a acoperi:
a) fraciunea din primele brute emise
care trebuie s fie alocate n
perioada
contabil
urmtoare
(provizioane
pentru
prime
neachitate);
b) costul final total estimat rezultat
din reglementrile fcute privind
acoperirea
tuturor
pierderilor
rezultate n urma calamitilor,
declarate sau nu, care s-au
petrecut
pn
la
sfritul
perioadei contabile, din care se
scad sumele deja pltite n acest
scop
(provizioane
pentru
calamiti).
5.115. Provizioanele
pentru
primele
neachitate i au originea n faptul c
primele de asigurare trebuie pltite,
142
n general, la nceputul perioadei

acoperite prin asigurare, iar aceast
perioad nu coincide n mod obinuit
cu perioada contabil. Prin urmare,
la sfritul perioadei contabile, cnd
se ntocmete bilanul, o parte din
primele de asigurare pltibile n
cursul perioadei contabile sunt
destinate a acoperi riscurile din
perioada urmtoare. Provizioanele
pentru
primele
neachitate
se
calculeaz proporional cu perioada
de timp rmas de acoperit pn la
expirarea contractului de asigurare.
n contul financiar, provizioanele
pentru
primele
neachitate
nregistrate
ca
operaiuni
ntre
deintorii polielor i societile de
asigurare reprezint acea parte a
primelor
vrsate
de-a
lungul
perioadei
contabile
destinate
acoperirii riscurilor specificate n
poliele de asigurare pe parcursul
perioadei contabile.
pentru
primele
neachitate
reprezint
active
financiare pentru deintorii de
polie. Dac aceste prime sunt prime
de asigurare-daune, deintorii lor
pot face parte din
gospodriile
populaiei rezidente sau nerezidente.
Dac se refer la asigurarea-pagube,
deintorii polielor pot aparine
oricrui sector al economiei sau
restului lumii. Primele de asigurare
sau cotizaiile sociale pltite de ctre
deintorii polielor pot servi drept
criterii de distribuie a provizioanelor
pentru primele neachitate
ntre
sectoarele economiei i restul lumii.
5.117. Provizioanele pentru calamiti sunt
constituite
de
societile
de
asigurare
pentru
a
acoperi
indemnitile ce urmeaz a se plti
pentru calamitile care n-au fost
nc soluionate, n special cele care
fac obiectul unor litigii. Se consider
c societile de asigurare dau curs
cererilor de indemnitate valide pe
care le-au acceptat la data la care a
avut loc evenimentul generator,
indiferent de timpul necesitat pentru
reglarea cererilor litigioase.
pentru
calamiti
constituie active financiare pentru
beneficiarii ce pot aparine oricrui
sector al economiei sau restului
lumii.
5.119. Subcategoria
AF.62
include
provizioane
pentru
primele
neachitate, alte provizioane tehnice,
provizioane
pentru
calamiti,
precum i provizioane de egalizare,
dup cum sunt definite n articolele
25, 26, 28 i 30 ale Directivei
Consiliului
91/674/CEE
din
19
septembrie
1991 referitoare
la
conturile anuale i la conturile
asigurare.
Alte conturi de primit / de pltit

(F.7)
5.120. Definiie:
Categoria alte conturi de primit / de
pltit
(F.7)
acoper
toate
operaiunile cu alte conturi de
primit / de pltit (AF.7), adic active
financiare, create drept contrapartid
la
operaiunile
financiare
i
nefinanciare pentru care se observ
un decalaj ntre momentul n care
are loc operaiunea i momentul
efecturii plii corespunztoare.
financiare
i
corespunztoare;
de
b) operaiunile a cror natur nu este

bine cunoscut; acestea trebuie
clasificate pe baz de informaii
pariale, care sunt disponibile;
c) operaiunile a cror natur este
total necunoscut;
d) postul ce rezult ca reziduu n
balana de pli, denumit erori i
omisiuni nete;
e) plile anticipate sau difereniate
n timp (inclusiv restanele), n
cazul crerii activelor financiare
sau rambursrii pasivelor, altele
dect cele nscrise n categoria
F.7. Aceste operaiuni rmn
clasificate
n
continuare
n
categoriile corespunztoare.
5.123. Categoria
F.7
cuprinde
dou
a) credite
(F.71);
comerciale
avansuri
b) alte conturi de primit / de pltit,

exclusiv creditele comerciale i
avansurile (F.79).
Credite comerciale i avansuri (F.71)
5.121. Categoria F.7 cuprinde operaiunile

cu creane financiare care rezult
din reglementarea anticipat
sau
difereniat n timp a operaiunilor cu
bunuri sau servicii, a operaiunilor de
repartiie sau de schimburi de active
financiare
pe
piee
secundare.
Aceste
operaiuni
constituie
contrapartida sumelor datorate, dar
nevrsate nc. Tot n aceast
categorie
intr
i
datoriile
corespunztoare
veniturilor
acumulate n timp i restanele.
5.124. Definiie:
5.122. Categoria F.7 nu cuprinde:
5.125. Subcategoria AF.71 include:
a) discrepanele
statistice,
altele
dect cele cronologice ce apar
ntre operaiunile cu bunuri i
servicii, ntre operaiunile de
repartiie
sau
operaiunile
pli
Subcategoria credite comerciale i

avansuri
(F.71)
acoper
toate
operaiunile cu credite comerciale i
avansuri (AF.71), adic creanele
financiare ce rezult din acordarea
direct a creditelor de ctre furnizori
cumprtorilor n cadrul operaiunilor
cu bunuri i servicii, ca i avansurile
pentru lucrrile n curs de execuie
sau comandate care pot fi asociate
cu astfel de operaiuni.
a) creanele financiare legate de

livrarea de bunuri i servicii pentru
care plata n-a avut loc nc;
143
b) creditele comerciale acceptate de

societile
productoare,
cu
excepia cazului cnd acestea sunt
considerate mprumuturi;
c) chiria de primit pe cldiri;
d) restanele de plat pentru bunuri
i
servicii
care
nu
se
materializeaz ntr-un mprumut.
5.126. Subcategoria AF.71 nu cuprinde
mprumuturile destinate a finana
creditele comerciale. Acestea se vor
clasifica n categoria AF.4 (vezi
5.81.h).
5.127. Creditele comerciale i avansurile
pot constitui active i pasive
financiare pentru toate sectoarele i
pentru restul lumii.
Alte conturi de primit / de pltit,
exclusiv
creditele comerciale i
avansurile
(F.79)
5.128. Definiie:
Subcategoria alte conturi de primit /
de
pltit,
exclusiv
creditele
comerciale i avansurile (F.79,)
acoper toate operaiunile cu alte
conturi de primit / de pltit cu
excepia creditelor comerciale i a
avansurilor (AF.79), adic creanele
ce rezult din decalajele ntre
momentul
n
care
are
loc
operaiunea
de
repartiie
sau
operaiunea financiar pe piaa
secundar i momentul efecturii
plii corespunztoare. Se includ, de
asemenea, i creanele ce rezult din
venitul de primit.
5.129. Subcategoria AF.79 include creanele
care i au originea n ntrzierile n
timp ntre ncheierea unei operaiuni
i
plata
contrapartidei
sale
financiare, referindu-se de exemplu
la:
a) impozite;
b) cotizaii sociale;
c) salarii i drepturi bneti;
144
d) chirii pe terenuri i zcminte;

e) dividende;
f) dobnzi;
g) sume
diverse
rezultate
din
operaiunile cu active financiare
efectuate pe piaa secundar.
5.130. Din punct de vedere contabil, este
preferabil s se considere c
operaiunea
financiar
n
contrapartid a dobnzilor de pltit
pentru un activ financiar (vezi 5.17.)
este o reinvestire n acelai activ
financiar. nregistrarea dobnzilor va
trebui totui s respecte practicile
naionale. Dac dobnzile de pltit
nu se vor considera ca fiind
reinvestite n activul financiar, ele
vor trebui clasificate la subcategoria
F.79.
5.131. La data stabilit pentru plata
dobnzilor, se vor nregistra dou
operaiuni financiare (vezi 5.17.): pe
de-o parte o operaiune cu activul
financiar utilizat pentru plat sau,
dac aceasta nu a avut loc, o
cretere a dobnzilor restante, care
se va nregistra n subcategoria F.79;
pe de alt parte, operaiunea
financiar n contrapartid care s
reduc creana financiar net
deinut
de
creditor
asupra
debitorului.
Post excepional: investiii directe

strine (F.e)
5.132. Definiie:
Investiiile
directe
strine
(F.e)
cuprind
toate
operaiunile
cu
investiii directe strine (AF.e), adic
investiiile fcute de o unitate
instituional
rezident
ntr-o
economie (investitor direct) pentru
a ctiga un avantaj de durat n
cadrul unei uniti instituionale
rezidente
ntr-o
alt
economie
(ntreprindere
de
investiie
direct). Obiectivul investitorului
direct este de a exercita, n cadrul
unei relaii pe termen lung, o
influen
semnificativ
asupra
gestiunii ntreprinderii. Investiiile

directe cuprind att operaiunea
iniial care stabilete relaia ntre
investitor i ntreprindere, ct i
operaiunile ulterioare cu capital ce
se desfoar ntre ntreprinderile
afiliate fie c sunt constituite sau nu
n societi(17).
5.133. Operaiunile cu active i pasive
financiare ce constituie investiii
directe strine trebuie nregistrate n
categoriile
corespunztoare
de
operaiuni financiare, adic credite
(F.4), aciuni i alte participaii (F.5)
precum i alte conturi de primit / de
pltit (F.7). n acelai timp, sumele
reprezentnd
investiiile
directe
strine incluse n fiecare din aceste
categorii trebuie nregistrate separat
i n postul excepional.
REGULI DE NREGISTRARE A
OPERAIUNILOR FINANCIARE
Evaluare
5.134. Operaiunile financiare se nregistreaz
la valoarea de tranzacie, adic acea
valoare
exprimat
n
moneda
naional, prin care activele i/sau
pasivele financiare sunt create,
stinse, schimbate sau subscrise ntre
uniti instituionale sau ntre uniti
instituionale i restul lumii, pe baz
de considerente pur comerciale.
5.135. Operaiunile
financiare
i
operaiunile
corespunztoare
n
contrapartid - att financiare ct i
nefinanciare - trebuie nregistrate la
aceeai valoare a tranzaciei. Exist
trei posibiliti:
a) operaiunea financiar este o
operaiune ale crei mijloace de
plat se exprim n moneda
naional (vezi 5.04 i 5.23.):
valoarea tranzaciei este, n acest
caz, egal cu suma mijloacelor de
plat schimbate;
b) operaiunea financiar este o
operaiune ale crei mijloace de
plat se exprim n devize (vezi
(
17)
Vezi Definiia de referin detaliat pentru

investiii directe internaionale a OECD, a 3-a ediie.
5.04. i 5.23.), n timp ce

operaiunea n contrapartid nu
folosete ca mijloace de plat
moneda
naional:
valoarea
tranzaciei este egal cu valoarea
mijloacelor de plat schimbate,
convertite n moneda naional cu
ajutorul cursului de schimb n
vigoare pe pia, la data efecturii
plii;
c) nici operaiunea financiar i nici
operaiunea n contrapartid nu
implic mijloace de plat (vezi
5.04.):
valoarea
tranzaciei
corespunde valorii curente de pe
pia a activelor i/sau pasivelor
financiare implicate.
5.136. Valoarea tranzaciei se refer la o
operaiune financiar specific i la
contrapartida sa. Din punct de
vedere teoretic, se face distincia
ntre valoarea tranzaciei i o valoare
bazat pe preul observat pe pia,
un pre corect al pieei sau orice
alt pre care s reflecte preurile
practicate n mod obinuit pentru o
categorie de active i/sau pasive
financiare similare sau identice.
Totui, n cazul n care contrapartida
unei operaiuni financiare este, spre
exemplu, un transfer i deci,
operaiunea financiar nu are la baz
numai interese comerciale, valoarea
tranzaciei va corespunde valorii
curente pe pia a activelor i/sau
pasivelor financiare implicate.
5.137. Valoarea tranzaciei nu include
valoarea
serviciului,
onorariul,
comisioanele i alte cheltuieli legate
de
serviciul
prestat
pentru
executarea operaiunii; toate aceste
elemente trebuie nregistrate ca
remunerare a serviciului prestat.
Impozitele pe operaiunile financiare
sunt excluse, de asemenea, ele fiind
nregistrate la impozite pe produse,
ca impozite pe servicii. Atunci cnd o
operaiune financiar implic o
creare
de
pasive,
valoarea
tranzaciei este egal cu suma
pasivului
contractat,
excluznd
eventualele dobnzi pltite n avans.
Similar, atunci cnd un pasiv se
145
stinge, valoarea operaiunii trebuie

s fie egal, att pentru creditor ct
i pentru debitor, cu valoarea de
reducere a pasivului respectiv.
Pentru anumite subcategorii de
operaiuni financiare se aplic criterii
de evaluare specifice care vor fi
trecute n revist n paragrafele
urmtoare.
5.138. Titluri, altele dect aciuni, exclusiv
produse financiare derivate (F.33):
a) atunci cnd agenii emiteni
ncredineaz plasarea titlurilor lor
sindicatelor emitente sau altor
intermediari,
operaiune
ce
antreneaz o majorare a preului
pltit de investitorul final, activele
i pasivele financiare implicate
trebuie nregistrate la valoarea
efectiv pltit de ctre investitor.
Diferena ntre suma pltit de
investitor i cea perceput de
agentul
emitent
trebuie
considerat drept remuneraia
agentului emitent pentru un
serviciu furnizat de intermediar;
b) titlurile noi trebuie nregistrate la
valoarea lor de emisiune. Dac
aceste titluri sunt emise cu o
reducere, se nregistreaz ca
valoare efectiv de emisiune
sumele efectiv ncasate de ctre
agentul emitent n momentul
vnzrii, i nu valoarea lor
nscris. Diferena dintre valoarea
de emisiune i valoarea de
rambursare trebuie considerat
drept dobnd nregistrat pe
parcursul ntregii viei a titlului;
c) obligaiunile cu prime de emisiune
mari i obligaiunile cu cupon zero
trebuie considerate drept titluri
emise cu prime de emisiune.
Dobnzile sunt nregistrate de-a
lungul ntregii viei a obligaiunilor
i se trateaz ca fiind reinvestite
n astfel de obligaiuni (vezi 4.46);
d) n cazul titlurilor pe termen lung
emise cu o reducere foarte mic,
diferena
dintre
valoarea
de
emisiune
i
valoarea
de
146
rambursare poate fi nregistrat la

data emiterii;
e) n ceea ce privete titlurile a cror
valoare iniial depinde de un
indice de pre, de un indice al ratei
de schimb sau de preul unei
materii prime, preul de emisiune
va fi cel de baz, iar plile
indexate vrsate periodic i/sau la
scaden se vor trata drept
dobnzi nregistrate pe parcursul
vieii
titlului,
avnd
drept
contrapartid o reinvestiie n
titluri, altele dect aciunile din
contul financiar;
f) investiiile n titluri ce circul pe
piaa secundar se vor nregistra
la cursul de la burs sau la preul
pieei;
g) titlurile ajunse la scaden se
nregistreaz
la
valoarea
de
rambursare ce include primele de
rambursare, dar exclude plile
din
loterii
sau
primele
din
economii care se vor nregistra ca
dobnzi;
h) conversia obligaiunilor n aciuni
d natere la dou operaiuni:
vnzarea
obligaiunilor
i
cumprarea
aciunilor
(vezi
5.62.l).
Valoarea
tranzaciei
rezult din valoarea de pe pia a
obligaiunilor cedate, eventualele
ctiguri sau pierderi din deinerea
aciunilor fiind nregistrate n
contul de reevaluare (vezi 6.54.).
5.139. Produsele financiare derivate (F.34):
a) dac opiunile sunt negociate pe
piee secundare, sau sunt lichidate
nainte de data expirrii, se
consider c are loc o operaiune
financiar. O opiune ce ajunge la
scaden poate s fie exercitat
sau nu. n primul caz, agentul
emitent al opiunii poate s
efectueze o plat ctre posesorul
opiunii egal cu diferena dintre
preul de pia al activului
subiacent i preul exerciiului
contabil; n acelai timp, poate
avea loc o achiziie/vnzare, la
preul pieei, a activului financiar
sau nefinanciar subiacent, fiind

nsoit
de
o
plat
n
contrapartid, ce are loc ntre
deintorul i agentul emitent al
opiunii, la preul exerciiului
contabil. Diferena dintre preul
activului subiacent de pe pia i
preul exerciiului contabil este, n
ambele cazuri, egal cu valoarea de
lichidare a opiunii, adic preul
opiunii la data scadenei. Dac
opiunea nu a fost exercitat, nu
are loc nici o operaiune. Totui,
agentul emitent i posesorul
opiunii realizeaz un ctig,
respectiv o pierdere din deinerea
opiunii, care se va nregistra n
contul de reevaluare;
b) produsele
financiare
derivate,
altele dect opiunile, se refer n
special la contractele prin care
cele dou pri convin s schimbe
anumite
active,
reale
sau
financiare, la una sau mai multe
date viitoare. Operaiunile ce se
vor nregistra n raport cu astfel de
produse
derivate
trebuie
s
includ eventualele comisioane
prevzute prin contract, ca i
valoarea net a reglementrilor
efectuate. Poate fi necesar i
nregistrarea de operaiuni legate
de ncheierea de contracte asupra
produselor derivate. Totui, n
majoritatea cazurilor, cele dou
pri ncheie un contract asupra
produselor derivate, fr a se face
nici o plat de la o parte
contractant la cealalt; n astfel
de cazuri, valoarea operaiunii
este nul, iar n contul financiar nu
se va nregistra nici o nscriere;
c) comisioanele explicite pltite sau
primite de ctre brokeri sau ali
intermediari pentru organizarea
opiunilor,
a
contractelor
la
termen, a swap-urilor sau altor
contracte sau produse derivate
sunt tratate drept remunerare a
serviciilor,
nregistrndu-se
n
conturile
corespunztoare.
Fluxurile de dobnzi rezultate din
acordurile
de
swap
se
nregistreaz
ca
venituri
din
proprietate,
n
timp
ce
rambursrile
valorilor
nscrise
iniial trebuie s figureze n contul
de capital. Participanii la un swap
nu se consider c i furnizeaz
un serviciu reciproc, ci orice plat
fcut unei tere pri pentru
organizarea
swap-ului
trebuie
tratat ca o remunerare a unui
serviciu (vezi 4.47.). Teoretic, se
poate considera c prima vrsat
vnztorului opiunii include un
serviciu. n practic ns, de cele
mai multe ori, nu se poate
distinge serviciul respectiv. Prin
urmare, se convine a se nregistra
achiziia unui activ financiar de
ctre cumprtor i subscrierea
unui
angajament
de
ctre
vnztor la
valoarea total a
primei;
d) cnd un contract de swap implic
schimbul
valorii
iniiale
a
capitalului nscris - cum este cazul
unui swap cu devize - schimbul
iniial trebuie nregistrat drept o
operaiune
cu
instrumentul
subiacent schimbat i nu ca o
operaiune cu produse financiare
derivate (F.34). Implicit, n acel
moment se creeaz un derivat
financiar avnd valoarea iniial
zero. Prin urmare, valoarea acestui
derivat financiar va cuprinde cel
puin urmtoarele componente:
1) valoarea de pia curent a
diferenei dintre valorile de
pia
viitoare
previzionate
pentru sumele ce urmeaz a se
schimba i cele ale sumelor
prevzute n contract;
2) valoarea de pia curent a
fluxului viitor de dobnzi sau
alte sume in bani prevzute n
contract.
Modificrile n timp ale valorii
instrumentului
derivat
se
vor
nregistra n contul de reevaluare.
Modificrile ulterioare ale valorilor
iniiale se vor face n termenii i
condiiile prevzute prin contractul
147
de swap i vor putea include

schimbul de active financiare la un
pre diferit de cel practicat pe pia.
Plile n contrapartid ce vor
interveni ntre participanii la un
swap vor fi cele prevzute n
contract. Diferena dintre preul de
pe pia i cel prevzut n contract
va fi, deci, egal cu valoarea de
lichidare a activului/pasivului, la data
prevzut i se va nregistra ca o
derivate (F.34). Aceast din urm
derivate i fluxul final net al
dobnzilor va trebui s corespund
ctigului sau pierderii totale din
reevaluare
realizat
de-a
lungul
ntregii durate a contractului. Acest
tratament este analog celui prevzut
pentru opiunile ce ajung la scaden
(vezi subpunctul a) de mai sus).
5.140. Aciuni i alte participaii, exclusiv
aciuni
ale
organismelor
de
plasament colectiv (F.51):
a) titlurile noi trebuie nregistrate la
preul
de
emisiune,
care
corespunde
n
mod
normal
valorilor nominale majorate cu
prima de emisiune;
5.141. Aciuni
ale
organismelor
plasament colectiv (F.52):
de
a) operaiunile
cu
aciuni
ale
organismelor
de
plasament
colectiv se evalueaz pe baza
contribuiilor nete la fonduri;
b) veniturile
din
proprietate
percepute de organismele de
plasament colectiv (neincluznd o
parte din cheltuielile de gestiune)
i atribuite acionarilor, chiar dac
nu sunt distribuite, dau natere la
o operaiune n contrapartid,
nregistrndu-se n contul financiar
la rubrica aciuni ale organismelor
de plasament colectiv, pe baza
principiului reinvestirii lor.
Momentul nregistrrii
5.142.Operaiunea
financiar
i
contrapartida sa trebuie nregistrate
la aceeai dat.
b) operaiunile cu titluri n circulaie

se vor nregistra la valoarea lor de
tranzacie. Cnd aceasta nu se
cunoate, ele se pot evalua pe
baza cursului de la burs sau a
preului de pe pia, pentru
aciunile cotate, i pe baza valorii
contabile,
pentru
aciunile
necotate;
5.143. Dac o operaiune financiar are n

contrapartid
o
operaiune
nefinanciar, cele dou trebuie
nregistrate la data la care are loc
operaiunea
nefinancar.
Spre
exemplu, cnd o vnzare de bunuri
sau servicii d natere la un credit
comercial, operaiunea financiar ce
are loc trebuie nregistrat la data la
care se vor face nscrierile n contul
nefinanciar corespunztor.
c) dividendele
n
aciuni
se
evalueaz la valoarea dividendului
propus de agentul emitent;
5.144. Dac contrapartida unei operaiuni

financiare este tot o operaiune
financiar, pot apare trei posibiliti:
d) emisiunile de aciuni gratuite nu

se nregistreaz n sistem (vezi
5.93.). Totui, dac ele au ca efect
modificarea valorii de pia totale
a
aciunilor
emise,
aceast
schimbare trebuie nregistrat n
contul de reevaluare (vezi 6.56.);
a) cele dou operaiuni financiare

implic mijloace de plat (vezi
5.04.): se vor nregistra la data la
care are loc prima plat;
e) valoarea operaiunilor nregistrate

n alte participaii include totalul
fondurilor
transferate
ctre
societi sau cvasi-societi de
148
ctre proprietarii acestora. Acest

tip de transfer poate, n unele
cazuri, s ia forma unei preluri de
pasive ale societilor sau cvasisocietilor.
b) numai
una
din
cele
dou
operaiuni
financiare
implic
mijloace de plat (vezi 5.04.): cele
dou operaiuni se vor nregistra
la data efecturii plii;
c) nici una din cele dou operaiuni

financiare nu implic mijloace de
plat (vezi 5.04.): cele dou
operaiuni se vor nregistra la data
la care are loc prima.
Calculul operaiunilor financiare

pornind de la modificrile din
contul de patrimoniu
5.145.n cazul n care statisticile de baz
privind operaiunile financiare nu
sunt disponibile, este posibil s se
calculeze estimri ale operaiunilor
financiare pornind de la modificrile

din contul de patrimoniu financiar,
adic a variaiilor totalului de active
financiare deinute i pasive atrase,
ntre conturile de patrimoniu de
deschidere i de nchidere. ntreaga
diferen constatat ntre totalul
operaiunilor
financiare
i
modificrile din contul de patrimoniu
financiar se va nregistra n contul de
reevaluare i n contul alte modificri
n volumul activelor.
149
ANEXA 5.1
LEGTURA CU AGREGATELE MONETARE
5.146. Prezenta anex propune o metod
care
s
permit
obinerea
agregatelor monetare plecnd de la
conturile de patrimoniu i conturile
financiare.
5.147. Definiiile date agregatelor monetare
variaz sensibil de la o ar la alta i
de la o perioad la alta. n plus, ele
nu
se
bazeaz
neaprat
pe
clasificarea activelor financiare i pe
cea a sectoarelor, aa cum sunt
definite de sistem. Din aceast
cauz, agregatele monetare nu sunt
definite n mod expres de ctre
sistem.
5.148. Integrarea agregatelor monetare n
conturile
de
patrimoniu
i
n
conturile financiare pune multiple
probleme.
Pe
de-o
parte,
componentele unui agregat monetar
pot s nu corespund claselor
(categorii, subcategorii i subpoziii)
de active i pasive financiare
prevzute de sistem. De asemenea,
poate exista, spre exemplu, un
agregat monetar care s acopere
numai o subclas din categoria
numerar i depozite (AF.2), subclasa
putnd fi definit prin referire la
scaden
i/sau
la
unitile
instituionale
deintoare
sau
emitente de numerar i depozite. Pe
de alt parte, agregatele monetare
pot releva existena sectoarelor
creatoare de moned, deintoare de
moned, sau neutre fa de moned
i nu este posibil s se fac o
coresponden cu sectoarele i
subsectoarele, aa cum sunt definite
de sistem. n fine, sursele de date
necesare
calculrii
agregatelor
monetare pot diferi n practic de
cele utilizate pentru constituirea
150
contului de patrimoniu i a conturilor

financiare
ale
sectoarelor
instituionale i al restului lumii.
5.149. Pentru identificarea unui agregat
monetar
MX
n
conturile
de
patrimoniu sau n cele financiare,
poate fi necesar s se subdivid o
clas i de active i pasive financiare
definite prin sistem n dou subclase,
i anume:
a) MXi: subclasa de active (pasive)
financiare din clasa i incluse n
agregatul MX;
b) MX-i: subclasa de active (pasive)
financiare din clasa i neincluse n
agregatul MX.
n practic, anumite clase de active
(pasive) financiare nu fac parte din
agregatele monetare n sens larg.
Este cazul aurului monetar i DSTurilor (AF.1) sau al provizioanelor
tehnice de asigurare (AF.6). MX1 i
MX6 fiind nule, o distribuie a lui AF.1
n MX1 i MX-1 sau a lui AF.6 n MX6 i
MX-6 nu se mai justific.
5.150. Agregatul MX este egal cu suma
tuturor
subclaselor
de
active
financiare
MXi
ale
sectoarelor
deintoare de moned, ca i cu
suma tuturor subclaselor de pasive
MXi ale
sectoarelor emitente de
moned.
5.151. Unul din principalele avantaje ale
acestei metode este flexibilitatea sa.
n cazul modificrii definiiei unui
agregat monetar, numai mprirea
anumitor clase de active i pasive
financiare n MXi i MX-i trebuie
adaptate.
AGREGATELE MONETARE DIN CONTURILE DE PATRIMONIU I DIN CONTURILE

FINANCIARE
ACTIVE FINANCIARE ALE SECTOARELOR DEINTOARE DE
MONED
Total
Repartiia pe sectoare
PASIVE ALE SECTOARELOR EMITENTE DE MONED
Repartiia pe sectoare
Total
AF.1
AF.2
MX2
din care
MX-2
AF.3
AF.33
MX33
din care
MX-33
AF.34
MX34
din care
MX-34
AF.4
AF.41
MX41
din care
MX-41
AF.42
MX42
din care
MX-42
AF.5
AF.51
MX51
din care
MX-51
AF.52
MX52
din care
MX-52
AF.6
AF.7
AF.71
MX71
din care
MX-71
AF.79
Total
active
pasive
financiare,
din care
MX
151

Capitolul 5

Încărcat de

Informații document

Titlu original

Drepturi de autor

Formate disponibile

Partajați acest document

Partajați sau inserați document

Opțiuni de partajare

Vi se pare util acest document?

Este necorespunzător acest conținut?

Drepturi de autor:

Formate disponibile

Capitolul 5

Încărcat de

Drepturi de autor:

Formate disponibile

OPERAIUNI FINANCIARE

Activele financiare sunt active

de plat cuprind: aurul

5.05. Prin active condiionale (zise i

Provizioanele tehnice de asigurare (AF.6) constituie

SISTEMUL CONTURILOR EUROPENE

pasivelor. Se pot distinge prin

Contul financiar (al unui sector sau

SCN 1993 (11.103 - 11.111) utilizeaz expresia

financiar (al unui sector sau al

SISTEMUL CONTURILOR EUROPENE

nu genereaz nici o operaiune n

de pltit la fiecare moment (vezi

unitilor instituionale, ceea ce

Tabelul 5.1. Clasificarea operaiunilor financiare

SISTEMUL CONTURILOR EUROPENE

Titluri, altele dect aciuni

Provizioane tehnice de asigurare

Aciuni i alte participaii

5.22. Procesul de nnoire permanent ce

n anumite cazuri, titlurile, altele dect aciunile,

Activele (pasivele) financiare pe

Aur monetar i drepturi speciale de

schimbare de proprietate a acestor

SISTEMUL CONTURILOR EUROPENE

5.30. Operaiunile cu aur nemonetar, adic

Numerar i depozite (F.2)

monetare. Numerarul este considerat

c) alte depozite (F.29).

Depozite transferabile (F.22)

Este posibil ca distincia ntre

5.40. Subcategoria AF.21 nu cuprinde:

Subcategoria depozite transferabile

Alte depozite (F.29)

SISTEMUL CONTURILOR EUROPENE

Depozitele din aceast subcategorie

e) cotele rambursabile (depozite de

5.46. Subcategoria AF.29 include:

5.47. Subcategoria AF.29 nu include nici

b) depozitele de economii, carnetele

a) masa oficial de ECU deinut de

c) depozitele ce rezult n urma unui

SCN 1993 (11.32, 11.72 i 11.83) clasific acordurile

termen scurt administrat de IME

destinate s circule i a cror valoare

5.49. Toate sectoarele, precum i restul

Titluri, altele dect aciuni, exclusiv

Titluri, altele dect aciuni (F.3)

b) produse financiare derivate (F.34).

Articolul 6.1, pasajul al doilea, din Protocolul privind

Subcategoria titluri, altele dect

SCN 1993 (11.79, 11.80 i 11.81) recomand o

SISTEMUL CONTURILOR EUROPENE

nivelul unei sume fixe sau a unei

b) titluri pe termen scurt negociabile

Titluri pe termen lung, altele dect

sindicatele instituiilor financiare

SISTEMUL CONTURILOR EUROPENE

alt unitate instituional, cednd

considerate active financiare de

e) contractele de garantare a ratelor

SISTEMUL CONTURILOR EUROPENE

5.70. Un credit prezint, n