c

 

 
 


Las anualidades vencidas tienen como características por que los pagos se realizan al
final del periodo, se asociaran las rentas con el valor equivalente al comenzar el plazo,
todas y cada una de las aplicaciones mas comunes acerca de este tipo de anualidades
hacen referencia a la amortización de deudas como los créditos hipotecarios de una
casa que se van liquidando en pagos periódicos con un porciento de interés que se
aplica a dicha deuda.

EJEMPLO

Cuanto podría retirar cada viernes durante 8 semanas el ingeniero Serrano, si al

comienzo del plazo deposita $ 30,000 devengando intereses del 26 % compuesto en
semanas

$ 30,000



Ä

C1 Ä

C2

C3

C35

8 meses

El numero de semanas que existe en 8 meses son 35 ya que es redondeado el

numero de semanas.

Se consideran que son $ 35,000 al final del periodo ya que se le aplica el 26 % de

interés al total de la deuda.




 

Conforme se dijo en la selección que continua, existe otra manera de obtener este
resultado en el cual consiste en aplicar la ecuación para el monto de anualidades
anticipadas; pero para realizar esto se necesita expresar la anualidad ordinaria como
una anticipada, agregando un periodo ficticio, el 121, e ignorando el prim ero, se debe
considerar un pago al final de cada periodo es lo mismo que hacerlo al inicio siguiente.
 0R1 R2 R 120






1202522321

MONTO

Entonces, el monto que se acumula al final del periodo son contar el primero es:

M= 3100 (1.016125) ሺͳǤͲͳ͸ͳʹͷሻʹͶ െ ͳ

0.016125

M= 3100 (1.016125)(360.8056081) ô M=1136533.155 y 121 meses antes está el

valor presente C de este monto de tal forma que: 1136533.155 = C (1.016155) 2 de
donde

C = 1136533.155/6 .927930526

  
 

Lo que nos explica este teme es que en virtud que los intereses se hacen efectivos
hasta que concluyen periodo completo, el resultado anterior deberá ser un entero, es
por eso que se hace un ajuste, siempre que se cuestione el numero de rentas como
las siguientes maneras que a continuación se presentan;

È Redondeando x al entero menor, razón por la cual los abonos crecen

È Redondeando al entero mayor, con lo que la renta disminuye
È Con un pago menor al final del plazo

En todas se supone que el capital no varía, variarlo sería otra opción

Con|
= 9 rentas, cada una es de $43496.61 ya que

350000=R 1-(1.023)

0.023

350000= R (8.046604074) de donde R= 350000/8.046604074 ò R=43496.61

En si, en este y todos los casos simi lares, debe suponerse que el saldo al final es nulo.
Para hallar el pago menor al final del plazo, se obtiene el valor actual de C de los
primeros 9 números y su diferencia con el crédito original:

C= 40000 1 ± (1.023)

0.023
 C= 0000(8.046604074 ò C=321864.163 La diferencia con el crédito inicial es:

350000-321864.163=28135.837 y el valor futuro 10 bimestres después es:

M=28135.837(1.023)

M=28135.83.7 (1.25532546) o M= 35319.63



 


Como ya lo mencionamos anualidad es O
 cuando los pagos se realizan en

periodos distintos a la frecuencia con que los intereses se capitalizan. Un método de
solución consiste en transformar la anualidad O
 en 
 . Utilizando la tasa de
interés equivalente.

Ejemplo

Toma de decisiones al vender un camión

El dueño de un camión de volteo tiene las siguientes opciones para vender su unidad:

a) Un cliente puede pagarle $300,000 de contado.

b) Otro le ofrece $100,000 de contado y 7 mensualidades de $30,000 cada una.
c) Un tercero le ofrece $63,000 de contado y 20 abonos quincenales de $12,500
cada uno.

Determine cual le conviene más, si sabe que el dinero reditúa el 9.6% de interés anal
capitalizable por quincenas.





El problema se resuelve si se encuen tra el valor presente de las ultimas dos opciones
y se compara con los $300,000 de la primera.

Para el capital al inicio del plazo de la segunda alternativa, es necesario encontrar la

tasa capitalizable por meses, equivalente al 9.6% nominal quincenal, ya que los
abonos son mensuales. Para esto se igualan los montos considerando que el capital
es C=1. Luego, para despejar i, se obtiene la raíz doceava y se realizan otros pasos
algebraicos, esto es:

ሺͳ ൅ ݅Ȁͳʹሻଵଶ ൌ ሺͳ ൅ ͲǤͲͻ͸ȀʹͶሻଶସ

ͳ ൅ ݅Ȁͳʹ = ሺͳǤͲͲͶሻଶ se obtiene la raíz doceava, 24/12 = 2

ͳ ൅ ݅Ȁͳʹ = ͳǤͲͲͺͲͳ

En donde

ͳ= (1.008016 ± 1)12 ݅= 0.096192 o 9.6192%

El valor presente de las 7 mensualidades de % 30,000 es, por lo tanto,

ͳ െ ሺͳǤͲͲͺͲͳ͸ሻି଻
 ൌ ͵Ͳǡ ͲͲͲ ቆ ቇ
݊Ǥ ͲͲͲͺͲͳ͸
 C= 30,000(6.780843239)

C = 203,425.2972 o C= 203,425.30

Que agregados al anticipo arrojan un total de

100,000 + 203,425.30 = $303,425.30

Note que la anualidad general se transformo en una simple.

Para la última opción, se tiene que el valor presente de las 20 rentas quincenales de
$ 12,500 es:

ͳ െ ሺͳ ൅ ͲǤͲͻ͸ȀʹͶሻିଶ଴
 ൌ ͳʹǡͷͲͲ ቆ ቇ
ͲǤͲͲͶ

C = 12,500(19.18408398) o C= 239,801.0498

Que junto con el pago de contado nos dan:

63,000+239,8901.05 = $302,801.05

Según estos tres valores ܿ௔ = 300,000, ܿ௕ = 303,425.30 y ܿ௖ = 302,801.05, que si n

tomar en cuenta otros factores como la inflación, la segunda opción es la que mas
conviene a los intereses del propietario del camión. Sin embargo, la primera, aunque
sea menor, seria la más atractiva, ya que se dispone del dinero en efectivo.

 
c
 

cuando las rentas son vencidas se asocian con su capital o valor presente al comenzar
el plazo, y que cuando son anticipadas se relacionarían, es decir, se hallaría su monto
o valor acumulado al final del plazo, hay situaciones en las cuales los pagos
anticipados se asocian con el capital y los vencidos con su monto. El caso más notorio
se da cuando, por ejemplo, un conjunto de pagos periódicos se reemplaza por otro
que es equivalente; esto es, que tiene los mismos efectos pero con diferente
frecuencia, dando lugar a lo que se conoce como rentas equivalentes, que vamos a
definir.






Este autor nos menciona que al conjunto de rentas es sustituido por otro que con
diferente frecuencia de pagos produce el mismo monto, o si a los dos cor responde el
mismo valor presente, entonces se habla de rentas equivalentes.

  

  

Como ya se estudio el valor futuro M de las anualidades con pagos anticipados esta
determinado por

ሺଵା௜Ȁ௣ሻ౤౦ ିଵ
‫ ܯ‬ൌ ܴሺͳ ൅ ݅Ȁ’ሻ ቀ ௜Ȁ௣
ቁ
ê para encontrar su valor presente C al inicio del plazo, basta con trasladar este monto
esa fecha con la formula del interés compuesto, es decir.

 ൌ ሺͳ ൅ ݅Ȁ’ሻ୬୮ †‡†‘†‡ ൌ Ȁሺͳ ൅ ‹Ȁ’ሻ୬୮

 ൌ Ȁሺͳ ൅ ‹Ȁ’ሻି୬୮ êa que ܽȀ„௡ ൌ ܽሺ„ି௡)

Por lo tanto, al reemplazar M e esta ecuación, resulta:

ሺଵା௜Ȁ௣ሻ౤౦ ିଵ
‫ ܥ‬ൌ ܴሺͳ ൅ ݅Ȁ’ሻ ቀ ቁ ሺͳ ൅ ‹Ȁ’ሻି୬୮
௜Ȁ௣

Si se multiplica el factor ሺͳ ൅ ‹Ȁ’ሻି୬୮ por los dos términos del numerador entre los
corchetes, y puesto que ܽ ௡ ܽ ି௡ ൌ ܽ ଴ ൌ ͳ‫ͳݕ‬ሺܽሻ ൌ ܽ se obtendrá como resultado la
formula del teorema siguiente:

 

El valor presente C de una  , simple y cierta esta dado por:

ሺଵା௜Ȁ௣ሻ ష౤౦
‫ ܥ‬ൌ ܴሺͳ ൅ ݅Ȁ’ሻ ቀ ቁ
௜Ȁ௣

Donde:
R es la renta
i es la tasa de interé s anual capitalizable en p periodos por año
n es el plazo en años
np es el numero total de rentas e
i/p es la tasa de interés por periodo

¿Que renta semestral anticipada sustituye a los pa gos mensuales de $500 con
intereses del 15% anual compuesto por mes?

 
La tasa de interés por periodo mensual es i/p = 0.15/12 = 0.0125 y la renta semestral
anticipada que corresponde a los 6 pagos mensuales de $500 es:

ሺଵାଵǤ଴ଵଶହሻషల
‫ ܥ‬ൌ ͷͲͲሺͳ ൅ ͲǤͲʹͷሻ ቀ ቁ
଴Ǥ଴ଵଶହ
‫ ܥ‬ൌ ͷͲͲሺͳǤͲͳʹͷሻሺͷǤ͹Ͷ͸ͲͲͻͻʹሻ o C= $2,908.92