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MATEMÁTICA FINANCEIRA
EXERCÍCIOS
Ricardo Araújo
f FIN
80.000 CHS PV
3 n
2,5 i
FV → $ 86.151, 25
Mn 239.018,51 239.018,51
M n = C0 × (1 + i ) ⇒ C0 =
n
= = = $200.000, 00
(1 + i ) (1 + 0, 02)9 (1, 02 )
n 9
60.000 60.000
1
11 60.000 111
⇒ (1 + i ) =
11
⇒ 1+ i = ⇒ i = − 1 × 100% ⇒ i = 3, 75% a.m.
40.000 40.000 40.000
f FIN
60.000 CHS FV
40.000 PV
11 n
i → 3, 75% a.m.
f FIN
18.000 CHS PV
8 n
1,5 i
FV → 20.276,87
18.000 − → $2.276,87
5) Uma aplicação que rende taxa de juros de 1,8% ao mês produz, ao final de
50 meses, juros no valor de $359.998,70. Calcular o valor da aplicação.
J n = C0 × (1 + i ) − 1 ⇒ J 50 = C0 × (1 + i ) − 1
n 50
359.998, 70
⇒ 359.998, 70 = C0 × (1 + 0, 018 ) − 1 ⇒ C0 =
50
⇒ C0 = $250.000, 00
(1, 018 )50 − 1
67.159, 05
67.159, 05 = 120.000 × (1 + i ) − 1 ⇒ (1 + i ) − 1 =
18 18
120.000
1
67.159, 05 67.159, 05 18
⇒ (1 + i ) + 1 ⇒ (1 + i ) =
18
= + 1
120.000 120.000
67.159, 05 1
18
⇒ i = + 1 − 1 ×100% ⇒ i = 2,50% a.m.
120.000
M n = C0 × (1 + i ) ⇒ M 4 = C0 × (1 + i )
n 4
50.000
C0 = = $46.192, 27
(1, 02) 4
M n = C0 × (1 + i ) ⇒ M 17 = C0 × (1 + i ) ⇒ M 17 = 600.000 × (1 + 0, 023)
n 17 17
f FIN
600.000 CHS PV
17 n
2,3 i
FV → $ 883.155,19
23.850,37
M n = C0 × (1 + i ) ⇒ M 8 = C0 × (1 + i ) ⇒ 23.850,37 = 20.000 × (1 + i ) ⇒ (1 + i ) =
n 8 8 8
20.000
23.850,37
1
8 23.850,37 18
⇒ (1 + i ) = ⇒ i = − 1 × 100% ⇒ i = 2, 23% a.m.
20.000 20.000
f FIN
20.000 CHS PV
23.850,37 FV
8 n
i → 2, 23% a.m.
(1 + i)
i =1
n
= (1 + 0, 012) × (1 + 0, 0045) × (1 − 0, 0052) × (1 + 0, 0185) × (1 + 0, 0077) × (1 − 0, 0034) ×
×(1 + 0, 0208) × (1 + 0, 0136) × (1 + 0, 0315) × (1 − 0, 011) × (1 + 0, 032) × (1 + 0, 0066) = 13, 42% a.a.
(1 + i)
i =1
n
= (1 + 0, 0075) × (1 + 0, 0049) × (1 − 0, 0031) × (1 + 0, 0242) × (1 + 0, 0013) × (1 − 0, 0068) ×
f FIN
80.000 CHS PV
6 i
10 n
FV → $143.267, 82
f FIN
80.000 CHS PV
12 i
108 ENTER 12 /
n
FV → $221.846,30
f FIN
f FIN
100.000 CHS PV
100.000 CHS PV
1, 5 i
1,5 i
12 n
12 n
FV ← 119.561,82
FV ← 119.561,82
RCL PV → −100.000, 00
100.000 − → $19.561,82
+ → $19.561, 82
f FIN
f FIN
100.000 CHS PV
100.000 CHS PV
1,5 i
3,5 i
12 n
10 n
FV ← 141.059,88
FV ← 141.059,88
RCL PV → −100.000, 00
100.000 − → $41.059,88
+ → $41.059, 88
c) i = 5% a.s. e n = 3 anos
f FIN
f FIN
100.000 CHS PV
100.000 CHS PV
5 i
5 i
6 n
6 n
FV ← 134.009, 56
FV ← 134.009,56
RCL PV → −100.000, 00
100.000 − → $34.009,56
+ → $34.009, 56
f FIN
f FIN
100.000 CHS PV
100.000 CHS PV
4, 2 i
4, 2 i
21 n
21 n
FV ← 237.258, 67
FV ← 237.258, 67
RCL PV → −100.000, 00
100.000 − → $137.258, 67
+ → $137.258, 67
f FIN
6.600 CHS PV
7.385,81 FV
7 n
i → 1, 62% a.m.
f FIN
78.000 CHS PV
110.211,96 FV
2,5 i
n → 14
Solução matemática:
110.211,96
M n = C0 × (1 + i ) ⇒ 110.211,96 = 78.000 × (1 + 0, 025 ) ⇒ (1, 025 ) =
n n n
78.000
110.211,96
ln
110.211,96 110.211,96 78.000
⇒ ln (1, 025 ) ( )
n
= ln ⇒ n × ln 1, 025 = ln ⇒ n =
78.000 78.000 ln (1, 025 )
⇒ n = 14 meses
16) Um título com valor de resgate de $7.200,00 vence em 120 dias. Para
uma taxa de juros composta de 2,5% ao mês, pede-se calcular o valor deste
título:
a) hoje.
f FIN
7.200 CHS FV
2,5 i
4 n
PV → $6.522,84
f FIN
7.200 CHS PV
2,5 i
5n
FV ← 8.146,14
ieq = (1 + i ) − 1
n
18) Seja uma taxa de juros de 20,52% a.a. Encontre as taxas mensal,
bimestral, trimestral, quadrimestral e semestral equivalentes.
ieq = (1 + i ) − 1
n
i6 = (1 + i ) − 1 × 100% = (1 + 0, 2052 ) 2 − 1 × 100% = 9, 78% a.s.
6 1
12
19) Admita que um banco esteja pagando 16,50% a.a. de juros na colocação
de um título de sua emissão. Apurar a taxa efetiva equivalente para os
seguintes prazos (admitir ano comercial, com 360 dias):
a) 32 dias.
ieq = (1 + i ) − 1 ×100% ⇒ i32 d = (1 + 0,1650 ) 360 − 1 × 100% = 1,37% p / 32 dias
n 32
b) 170 dias.
ieq = (1 + i ) − 1 ×100% ⇒ i170 d = (1 + 0,1650 ) 360 − 1 × 100% = 7, 48% p /170 dias
n 170
ieq = (1 + i ) − 1 ×100% ⇒ i250 d = (1 + 0,1650 ) 360 − 1 × 100% = 11,19% p / 250 dias
n 250
d) 400 dias.
ieq = (1 + i ) − 1 × 100% ⇒ i400 d = (1 + 0,1650 ) 360 − 1 × 100% = 18, 49% p / 400 dias
n 400
ieq = (1 + i ) − 1 ×100% ⇒ ianual = (1 + 0, 094 ) 77 − 1 × 100% = 52, 20% a.m.
n 360
ieq = (1 + i ) − 1 ×100% ⇒ i148 d = (1 + 0,1730 ) 360 − 1 × 100% = 6, 78% p /148 dias
n 148
ieq = (1 + i ) − 1 ×100% ⇒ ianual = (1 + 0, 04 ) 32 − 1 × 100% = 55, 46% a.m.
n 360
ieq = (1 + i ) − 1 ×100% ⇒ ianual = (1 + 0,837 ) 360 − 1 × 100% = 7, 72% p / 44 dias
n 44
a) Em 102 dias uma aplicação rendeu 11,55% de juros. Apurar a taxa anual
equivalente.
c) Uma empresa está cobrando juros de 5,60% para vendas a prazo de 35 dias
corridos. Determinar a taxa quadrimestral equivalente.
a) Mensalmente.
Taxa mensal proporcional à taxa nominal de 60% a.a
12
1
0, 60
ieq = (1 + i ) − 1 ×100% ⇒ ieq = 1 +
n
− 1 × 100% = 79,59% a.a.
( )
12
1
12
3
0, 60
ieq = (1 + i ) − 1 ×100% ⇒ ieq = 1 +
n
− 1 × 100% = 74,90% a.a.
( )
12
3
12
6
0, 60
ieq = (1 + i ) − 1 × 100% ⇒ ieq = 1 +
n
− 1 × 100% = 69% a.a.
( )
12
6
1
12
0,30
ieq = (1 + i ) − 1 × 100% ⇒ ieq = 1 +
n
− 1 × 100% = 34, 49% a.a.
( )12
1
b) capitalização trimestral; Taxa trimestral proporcional à taxa nominal de 30% a.a.
3
12
0,30
ieq = (1 + i ) − 1 × 100% ⇒ ieq = 1 +
n
− 1 × 100% = 33,55% a.a.
( )
12
3
4
12
0,30
ieq = (1 + i ) − 1 × 100% ⇒ ieq = 1 +
n
− 1 × 100% = 33,10% a.a.
( )12
4
24) Uma pessoa irá necessitar de $200.000,00 daqui a 6 anos. Quanto ela
deverá depositar mensalmente num fundo de poupança para obter o montante
desejado? Considere que a taxa de juros seja de 1,24% a.m.
f FIN
200.000 CHS FV
1, 24 i
72 n
PMT → D = $1.735,98
11
FV = 5.000 × (1 + 0, 012 ) + ∑ 300 × (1 + 0, 012 )
12 j
j =0
FV = $9.616,84
12
FV = ∑ 800 × (1 + 0, 042 )
j
j =1
FV = $12.670,17
f REG 12 n
g BEG 4, 2 i
800 CHS PMT FV → $12.670,17
j=1
f FIN
g BEG
20.000 CHS PMT
24 n
3,5 i
FV → $758.997,13
f FIN
2 i
1.000.000 FV
PMT → $8.522, 78
61 n
f FIN
3.000 PV
400 PMT
⇒ i = 2,20% a.m.
60 n
60.000 CHS FV
i ← 2,20
30) Uma pessoa deve dois títulos no valor de $25.000,00 e $56.000,00 cada.
O primeiro título vence daqui a 2 meses, e o segundo três meses após. O
devedor deseja propor a substituição destas duas obrigações por um único
pagamento ao final do 10° mês. Considerando 3% ao mês a taxa corrente de
juros compostos, determinar o valor deste pagamento único.
∑ Fluxos ( + ) = ∑ Fluxos ( - )
25.000 56.000 X
+ = ⇒ X = $96.588, 60
(1, 03) (1, 03) (1, 03)
2 5 10
Note que por se tratar de juros compostos, qualquer outra data poderia ter sido
escolhida, sem alterar o resultado calculado anteriormente. Por exemplo, se
escolhermos t = 10 meses:
∑ Fluxos ( + ) = ∑ Fluxos ( - )
25.000 × (1, 03) + 56.000 × (1, 03) = X ⇒ X = $96.588, 60
8 5
∑ Fluxos ( + ) = ∑ Fluxos ( - )
35.000 65.000
X= + ⇒ X = $81.163,52
(1, 05) (1, 05)
3 5
∑ Fluxos ( + ) = ∑ Fluxos ( - )
350.000 250.000 X 1.000.000
+ + = ⇒ X = $301.709,93
(1, 02 ) (1, 02 ) (1, 02 ) (1, 02 )
4 7 10 12
∑ Fluxos ( + ) = ∑ Fluxos ( - )
200.000 280.000 X
( 600.000 − 120.000 ) = + + ⇒ X = $65.173,89
(1, 03) (1, 03) (1, 03)
2 5 9
∑ Fluxos ( + ) = ∑ Fluxos ( - )
4.000 2.500 3.200 X
15.400 = + + + ⇒ X = $8.998, 73
(1, 025) (1, 025) (1, 025) (1, 025 )
2 5 7 12
36) Uma loja oferece duas opções para o pagamento de uma determinada
mercadoria que possui preço de $2.000,00:
M n = C0 × (1 + i ) ⇒ M 1 = C0 × (1 + i ) ⇒ 2.000 = 1.900 × (1 + i )
n 1 1
2.000 2.000
⇒ (1 + i ) = ⇒i= − 1 × 100% ⇒ i = 5, 26% a.m.
1.900 1.900
Resolvendo com auxílio das teclas financeiras da HP-12C:
⇒ X = $58.867,58
⇒ X = $13.700,34
m
M n = C0 × (1 + i )
n+
k
6
Pela convenção exponencial Ö M n = 48.000 × (1 + 0, 2250 )
2+
12
M n = $79.722, 60
n m
M n = C0 × (1 + i ) × 1 + i ×
k
2 6
Pela convenção linear Ö M n = 48.000 × (1 + 0, 2250 ) × 1 + 0, 2250 ×
12
M n = $80.133,38
f FIN
f FIN
STO EEX (indicador "C" some do visor)
48.000 CHS PV
48.000 CHS PV
22,50 i
22,50 i
30 ENTER
30 ENTER
12 /
12 /
n
n
FV → $79.722, 60
FV → $80.133,38
(convenção exponencial)
(convenção linear)
m
M n = C0 × (1 + i )
n+
k
10
M n = 260.000 × (1 + 0, 055 )
6+
30
M n = $364.954, 67
n m
M n = C0 × (1 + i ) × 1 + i ×
k
6 10
M n = 260.000 × (1 + 0, 055 ) × 1 + 0, 055 ×
30
M n = $365.071, 61
f FIN
f FIN
STO EEX (indicador "C" some do visor)
260.000 CHS PV
260.000 CHS PV
5,5 i
5,50 i
190 ENTER
190 ENTER
30 /
30 /
n
n
FV ← 364.954, 67
FV ← 365.071, 61
(convenção exp onencial )
(convenção linear )
m
M n = C0 × (1 + i )
n+
k
20
Pela convenção exponencial Ö 300.000 = C0 × (1, 06 )
6+
30
300.000
C0 = 20
⇒ C0 = $203.430, 23
(1, 06 )
6+
30
n m
M n = C0 × (1 + i ) × 1 + i ×
k
6 20
Pela convenção linear Ö 300.000 = C0 × (1 + 0, 06 ) × 1 + 0, 06 ×
30
300.000
C0 = ⇒ C0 = $203.354, 00
6 20
(1 + 0, 06 ) × 1 + 0, 06 ×
30
f FIN f FIN
300.000 CHS FV STO EEX (indicador "C" some do visor)
6 i 300.000 CHS FV
200 ENTER 30 / 6 i
n 200 ENTER 30 / n
PV ← 203.430, 23 PV ← 203.354, 00
(convenção exp onencial ) (convenção linear )
(1 + i )n − 1
PV = PMT ×
(1 + i ) × i
n
(1 + 0, 035 )40 − 1
PV = 1.850 ×
(1 + 0, 035 ) × 0, 035
40
PV = $39.506,88
f FIN
1.850 CHS PMT
3,5 i
40 n
PV → $39.506,88
f REG
4.200 5.300 7.700 4.200 g CFJ
PV = + + +
(1, 02 ) (1, 02 ) (1, 02 )
1 2 3
5.300 g CFJ
8.400 10.000 7.700 g CFJ
+ +
(1, 02 ) (1, 02 )
4 5
8.400 g CFJ
10.000 g CFJ
PV = $33.285,33 2 i
f NPV → $33.285, 33
3.760 g CFJ
5.230 g CFJ
PV = $21.299,91 6.740 g CFJ
8.650 g CFJ
2 i
f NPV → $21.299,91
44) Determinar o valor presente de cada fluxo de caixa identificado a seguir.
Admita uma taxa de juros de 2,5% ao mês.
f REG
0 g CFJ 6 g N J
2.960 4.510 6.450 10.705 2.960 g CFJ
PV = + + +
(1, 025 ) (1, 025) (1, 025) (1, 025)
7 8 9 10
4.510 g CFJ
6.450 g CFJ
PV = $19.719,14 10.705 g CFJ
2, 5 i
f NPV → $19.719,14
3.920 g CFJ
7.860 9.340 4.750 g CFJ
+ +
(1, 025) (1, 025)
3 4
7.860 g CFJ
9.340 g CFJ
PV = $25.555,88 2,5 i
f NPV → $25.555,88
PMT 1.500
PV = ⇒ PV = = $46.875,00
i 0,032
PV = $56.864, 46
PV = $48.334, 79
FV = PV × (1 + i ) ⇒ FV = PV × (1 + i ) ⇒ 580 = 0, 7 × 800 × (1 + i )
n 1 1
580 580
⇒ (1 + i ) = ⇒i= − 1 × 100% ⇒ i = 3,57% a.m.
560 560
(1 + i )n − 1 (1 + i )n × i
PV3 = PMT × ⇒ PMT = PV3 ×
(1 + i ) × i (1 + i ) − 1
n n
(1, 015) − 1
6
f FIN f FIN
50000 CHS PV CHS PV
3n 6 n
1,5 i 1,5 i
FV → PV3 = $52.283,92 PMT → $9.177,15
1 1 1
50.000 = PMT × + +
(1, 015 ) (1, 015 ) (1, 015 )
3 5 10
50.000
PMT = ⇒ PMT = $18.206, 68
1 1 1
+ + 10
(1, 015 ) (1, 015 ) (1, 015 )
3 5
Nota-se que esta opção significa financiar $250.000,00 em 100 meses. Resta-
nos calcular qual a taxa de juros mensal aplicada ao financiamento.
(1 + i )n − 1 (1 + i )100 × i
PV = PMT × ⇒ 250.000 = 5.000 × ⇒ i = ???
(1 + i ) × i (1 + i ) − 1
n 100
f REG
250.000 CHS PV
5.000 PMT i = 1,58% a.m.
100 n
i → 1,58
f FIN
270.000 CHS PV
5.500 PMT i = 1,73% a.m.
110 n
i → 1, 73
A melhor opção é a “A”, pois oferece a menor taxa de juros.
49) Uma televisão está sendo negociada em termos de uma entrada mais 5
pagamentos mensais de $60,00 cada. Qual deve ser a entrada para que o
finananciamento seja equivalente a um preço à vista de $350,00? Considere
que a taxa de juros mensal é de 2,5% a.m.
(1 + i )n − 1 (1, 025 )5 − 1
PV = PMT × ⇒ PV = 60 × ⇒ PV = $278, 75
(1 + i ) × i (1, 025 ) × 0, 025
n 5
(1 + i )n − 1
FV = Di × (1 + i )
n
+ PMT ×
i
(1, 03)6 − 1
15000 = Di × (1, 03) + 1500 ×
6
0, 03
(1, 03)6 − 1
15000 − 1500 ×
0, 03
Di =
(1, 03)
6
Di = $4.436, 48
f FIN
15.000 CHS FV
1.500 PMT
6 n
5 i
PV → $4.436, 48
f FIN
5000 CHS PMT
1, 25 i
15 n
FV → FV1 = $81.931, 67
f FIN
CHS PV
1, 25 i
9 n
FV → FV2 = $91.623,55
i = ???
f FIN
25.000 PV
4.772,15 CHS PMT
6 n
i → 4, 02% a.m.
4
25.000 38.000 45.000 27.000
∑ FC = −126.900 + + + + =0
(1 + IRR ) (1 + IRR ) (1 + IRR ) (1 + IRR )
j 1 2 3 4
j =0
IRR = ???
f REG
126.900 CHS g CF0
25.000 g CFJ
38.000 g CFJ i = IRR = 2, 47% a.m.
45.000 g CFJ
27.000 g CFJ
f IRR ← 2,47
f FIN
800 CHS PV
141,87 PMT
6 n
i → 1,80% a.m.
f FIN
1100 CHS PV
126, 01 PMT
10 n
i → 2,55% a.m.
f FIN
850 CHS PV
127,33 PMT
7 n
i → 1, 20% a.m.
f FIN 10 n
1.350 CHS PV g BEG
147,97 PMT i → 2,10% a.m.
f REG
12.000 CHS g CF0
2.000 g CFJ
4.000 g CFJ 2 g N J
6.000 g CFJ 2 g N J
f IRR ← 20,20
15 i
f NPV ← 1.807,35
f FIN
40.000 CHS g CF0
0 g CFJ 3 g N J
5.250 g CFJ 5 g N J
0 g CFJ 3 N J
8.350 g CFJ 4 g N J
2,6 i
f NPV ← 6.146,56
59) Você tem a chance de investir suas economias num projeto que lhe
pagará $1.500,00 em cada um dos próximos 6 meses. A taxa mínima de
atratividade deste projeto é de 2,5% a.m. O custo para investir (comprar) este
projeto é de $10.000,00 à vista. Qual o VPL deste projeto? Você faria o
investimento?
f REG
15.000 20.000 23.000
PV1 = + + 15.000 g CFJ
(1, 05) (1, 05) (1, 05)
1 2 3
20.000 g CFJ
32.000 40.000
+ + 23.000 g CFJ
(1, 05) (1, 05)
4 5
32.000 g CFJ
PV1 = $109.962, 09 40.000 g CFJ
5 i
(1 + i )n − 1 (1 + i )n × i f NPV → $109.962, 09
PV2 = PV1 = PMT × ⇒ PMT = PV1 ×
(1 + i ) × i (1 + i ) − 1
n n
f FIN
(1, 08 )10 × 0, 08 CHS PV
PMT = 109.962, 09 × ⇒ PMT = $16.387,59 10 n
(1, 08 ) − 1
10
8 i
PMT → $16.387,59
Da figura (a):
(1 + i )n − 1 (1, 03)30 − 1
PV = PMT1 × ⇒ 100.000 = PMT1 ×
(1 + i ) × i (1, 03) × 0, 03
n 30
100.000
⇒ PMT1 = ⇒ PMT1 = $5.101,93
(1, 03)30 − 1
(1, 03) × 0, 03
30
Da figura (b):
(1 + i )n − 1 (1, 03)14 − 1
PVSD = PMT1 × ⇒ PVSD = 5.101,93 ×
(1 + i ) × i (1, 03) × 0, 03
n 14
⇒ PVSD = $57.631, 77
57.631, 77
⇒ PMT2 = ⇒ PMT2 = $4.430,51
(1, 045 )20 − 1
(1, 045 ) × 0, 045
20
f FIN
100.000 CHS PV
f FIN
30 n
100.000 CHS PV
3 i
30 n
PMT → PMT1 = $5.101,93
3 i
f FIN
PMT ← 5.101,93
CHS PMT
16 f AMORT
14 n
RCL PV ← −57.631,65 (saldo devedor )
3 i
f FIN
PV → PVSD = 57.631, 73
PV
f FIN
20 n
CHS PV
4,5 i
14 n
PMT ← 4.430,50
4,5 i
PMT → PMT 2 = $4.430,51
Método 1 Método 2
f FIN
f FIN
1.350 CHS PMT
1.350 CHS PMT
17 n
7 n
3 i
3 i
PV ← $17.744, 26
FV → $10.344,32
+ ← 28.118,58
SISTEMAS DE AMORTIZAÇÃO:
b) Em t = 1:
PMT1 = $43.262,38
J1 = i × SD0 ⇒ J1 = 0, 03 × 1.000.000 ⇒ J1 = $30.000, 00
Amort1 = PMT1 − J1 ⇒ Amort1 = $13.262,38
SD1 = PV − Amort1 ⇒ SD1 = $986.737, 62
c) Em t = 7:
Amortt = Amort1 × (1 + i ) = [ PMT − i × PV ] × (1 + i )
t −1 t −1
Amort7 = $15.835,98
d) Em t = 15:
Amortt = Amort1 × (1 + i ) = [ PMT − i × PV ] × (1 + i )
t −1 t −1
Amort15 = $20.060,54
J15 = PMT15 − Amort15 ⇒ J15 = $23.201,84
20
∑ Amort
i=17
i = $89.036,89
Sn =
(
a1 × 1 - q n ) (soma de n termos de uma PG)
1− q
=
( Amort ×1, 03 ) × (1 − 1, 03 ) = (13.262,38 ×1, 03 ) × (1 − 1, 03 ) = $89.036,90
1
16 4 16 4
1 − 1, 03 1 − 1, 03
f) somatório J 25 + J 26 + J 27 + J 28 + J 29 + J 30
J t = PMTt − Amortt
Amort25 = Amort1 × (1 + 0, 03) = [ 43.262,38 − 0, 03 × 1.000.000] × (1 + 0, 03) = $26.959, 69
25 −1 24
∑J
i = 25
i = $85.187,96
J 25 + J 26 + J 27 + J 28 + J 29 + J 30 = 6 × PMT −
(
Amort25 × 1 − 1, 036 )
1 − 1, 03
J 25 + J 26 + J 27 + J 28 + J 29 + J 30 = 6 × PMT −
( Amort ×1, 03 ) × (1 − 1, 03 )
1
24 6
1 − 1, 03
J 25 + J 26 + J 27 + J 28 + J 29 + J 30 = 6 × 43.262,38 −
(13.262,38 ×1, 03 ) × (1 − 1, 03 )
24 6
1 − 1, 03
J 25 + J 26 + J 27 + J 28 + J 29 + J 30 = $85.187,97
g) Em t = 33:
(1 + i )n −t − 1
SDt = PMT ×
(1 + i ) × i
n −t
(1 + 0, 03)40−33 − 1
SD33 = 43.262,38 × ⇒ SD33 = $269.536,86
(1 + 0, 03)
40 −33
× 0, 03
f FIN
1.000.000 CHS PV
40 n
3 i
PMT → $43.262,38 (valor da prestação do SAF )
1 f AMORT → $30.000, 00 ( J1 )
X ⇔ Y → $13.262,38 ( AMORT1 )
PV 1.000.000
AMORT = = = $20.000,00
n 50
PV 1.000.000
JT = × (n − t + 1) × i ⇒ J 32 = × (50 − 32 + 1) × 0, 05 ⇒ J 32 = $19.000, 00
n 50
PV 1.000.000
SDT = × (n − t ) = × (50 − 20) ⇒ SD20 = $600.000,00
n 50
d) a 45ª prestação.
PV
PMTt = × 1 + ( n − t + 1) × i
n
1.000.000
PMT45 = × 1 + ( 50 − 45 + 1) × 0, 05 ⇒ PMT45 = $26.000, 00
50
f FIN
2.000.000 CHS PV
100 n
3, 4 i
PMT → $70.489, 25 (valor de cada prestação)
14
14 f AMORT → ∑ J i = $943.145,88
i =1
1 f AMORT → $63.471,38 ( J 32 )
59
27 f AMORT → ∑ J i = $1.590.253,17
i =33
75
16 f AMORT → ∑ J i = $755.478,94
i = 60
75
X ⇔ Y → ∑ Amorti = $372.349, 06
i = 60
79
4 f AMORT → ∑ J i = $153.353, 43
i = 76
87
8 f AMORT → ∑ J i = 248.866,16
i =80
95
8 f AMORT → ∑ J i = 152.252, 00
i=88
PV 500.000
AMORT = = = $10.000,00
n 50
PV 500.000
Jt = × ( n − t + 1) × i ⇒ J 20 = × (50 − 20 + 1) × 0, 045 ⇒ J 20 = $13.950, 00
n 50
PV 500.000
SDt = × ( n − t ) ⇒ SD35 = × (50 − 35) ⇒ SD35 = $150.000, 00
n 50
d) a 43ª prestação.
PV
PMTt = × 1 + ( n − t + 1) × i
n
500.000
PMT43 = × 1 + ( 50 − 43 + 1) × 0, 045 ⇒ PMT43 = $13.600, 00
50
DESCONTOS:
140
D = N × d × n = 64.000 × 0,327 × = $8.138, 67
360
20
D = N × d × n = 85.000 × 0,35 × = $1.652, 78
360
80
D = N × d × n = 120.000 × 0, 45 × = $12.000, 00
360
f FIN
95 CHS PV
100 FV
1 n
i → 5, 26% a.m.
d 0, 05
i= ⇒i= ⇒ i = 0, 0526 ou 5, 26% a.m.
1− d 1 − 0, 05
b) 2 meses.
A = N × (1 − d × n) = 100 × (1 − 0, 02 × 5) = $90, 00
f FIN
75 CHS PV
100 FV
5 n
i → 5, 41% a.m.
1
1 1 1 2
(1 + i ) ⇒ (1 + i ) =
n 2
= ⇒ i = − 1 × 100% ⇒ i = 5, 41% a.m.
(1 − d × n ) (1 − 0, 05 × 2 ) (1 − 0, 05 × 2 )
c) 3 meses.
A = N × (1 − d × n) = 100 × (1 − 0, 05 × 3) = $85, 00
f FIN
85 CHS PV
100 FV
3 n
i → 5,57% a.m.
f FIN
100 CHS FV D = N − A = 100 − 76,74 = 23,26
37, 40 i D = N × d × n ⇒ 23,36 = 100 × d × 10
10 ⇒ d = 2,33% a.m.
n
12
PV → $76, 74
Alternativamente:
1 10
1
(1 + i ) ⇒ (1 + 0,374 )12 =
n
= ⇒ d = 27,91% a.a. ou 2,33% a.m.
(1 − d × n ) 10
1 − d ×
12
b) 14 meses.
f FIN
100 CHS FV D = N − A = 100 − 69,03 = 30,97
37, 40 i D = N × d × n ⇒ 30,97 = 100 × d × 14
14 ⇒ d = 2,21% a.m.
n
12
PV → $69, 03
Alternativamente:
1 14
1
(1 + i ) ⇒ (1 + 0,374 )12 =
n
= ⇒ d = 26,55% a.a. ou 2, 21% a.m.
(1 − d × n ) 14
1 − d ×
12
A = N − N × d × n − N × t ⇒ A = N × (1 − d × n − t )
45
A = 100.000 × (1 − 0, 05 × − 0, 015) ⇒ A = $91.000, 00
30
45
A × (1 + i ) n = N ⇒ 91.000 × (1 + i ) 30 = 100.000 ⇒ i = 6, 49% a.m.
Alternativamente:
1 45 1
(1 + i ) ⇒ (1 + i )
n
= 30
=
(1 − d × n − t ) 45
1 − 0, 05 × − 0, 015
30
30
45
1
⇒ i = − 1 × 100% ⇒ i = 6, 49% a.m.
1 − 0, 05 × 45 − 0, 015
30
Arbitre N = $1.000,00
65
A = N × (1 − d × n) = 1.000 × (1 − 0,185 × ) = 966,60
360
f FIN
966,60 CHS PV
1.000 FV
65
n
360
i ← 20,70% a.a.
Alternativamente:
1 65
1
(1 + i ) ⇒ (1 + i ) 360 =
n
= ⇒ i = 20, 70% a.a. ou 1,58% a.m.
(1 − d × n ) 65
1 − 0,185 ×
360
ATOTAL = $129.000, 00
f REG
79.000 CHS g CF0
0 g CFj
50.000 g CFj custo efetivo = 7,13% a.m.
0 g CFj 2 g N j
50.000 g CFj
f IRR → 7,13
a) o valor nominal deste título para uma taxa de desconto bancário de 4% a.m.
N × (1 − 0, 04 × 8) = 70.000 × (1 − 0, 04 × 3) + 80.000 × (1 − 0, 04 × 4) + 90.000 × (1 − 0, 04 × 5)
70.000 × (1 − 0, 04 × 3) + 80.000 × (1 − 0, 04 × 4) + 90.000 × (1 − 0, 04 × 5)
⇒N= ⇒ N = $295.294,12
(1 − 0, 04 × 8)
b) o custo efetivo mensal desta empresa.
ATOTAL = $200.800, 00
f REG
200.800 CHS g CF0
0 g CFj 2 g N j
70.000 g CFj ⇒ custo efetivo = 4, 48% a.m.
80.000 g CFj
90.000 g CFj
f IRR → 4, 48
55
A = N × (1 − d × n) = 3.180 × (1 − 0, 0358 × ) ⇒ A = $2.971, 29
30
f FIN
2971, 29 CHS PV
3180 FV
55 / 30 n
i → 3, 77% a.m.