Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
Diversificarea produselor si serviciilor bancare face parte din deciziile luate la cel mai
inalt nivel al conducerii bancilor comerciale. Problema este dificila avand in vedere
recomandarea Bmondiale ca bancile sa acorde o larga autonomie unitatilor lor teritoriale. Desi
se numesc banci comerciale, toate bancile romanesti sunt banci de afaceri si de dezvoltare.
Diversificarea a impus o restructurare profunda a structurilor functionale din toate
bancile. Acestea au devenit mai transparente, eficiente si sunt in mai mare masura axate pe
nevoile clientilor. Astfel bancile contribuie la infaptuirea social-monetara a tarii (prin
diversificarea instrumentelor de plata bancile contribuie la realizarea blocajului financiar).
Prin participarea la operatiuni valutare bancile contribuie la stabilirea zilnica a cursului
valutar iar temperand cererea de credite contribuie la limitarea inflatiei. Inflatia este limitata
prin faptul ca bancile acorda credite in mod diferentiat in functie de gradul de bonitate al
clientului.
Cooperarea dintre banci faciliteaza realizarea unor programe mari de investitii.
Bancile pot interveni mai mult in problemele de intermediere financiara si valutara pt ca prin
banci isi deruleaza cea mai mare parte a activitatii 2 din cele 3 tipuri de p-te financiare: piata
monetara si piata creditului.
In alte tari cu economie de p-ta dezvoltata, in functie de principalele operatiuni
bancare s-au constituit banci de profil: b2 de depozite, de reescont, de emisiune reescont, de
inscrisuri potecate, de inscrisuri financiare, de garantii.
Perfectionarea metodologiilor activitatilor bancare fac urmatoarea grupare a resurse de
creditare:
1. PASIVELE INTERNE formate din:
- Disponibilitati si depozite in LEI ale persoanelor juridice
- depozite ale persoanelor fizice romane
- sume in tranzit intre unitatile bancare
- depozite publice guvernamentale si asimilate acestora (ministere, unitati bugetare)
- pasive interbancare (cuprind: finantarea interbancara: disponibilitati, credite
interbancare mai mari decat cele de refinantare de la BNR)
- fondurile proprii ale bancilor (Kproprii si rezervele)
2. PASIVELE EXTERNE:
- Disponibilitatile si depozitele in valuta ale persoane fizice si persoane juridice
nerezidente
- imprumuturi ale bancilor straine, depozite de la banci externe la banci romanesti
- disponibilitati in lei ale nerezidentilor
- sumele de la creditorii de la operatiunile cu strainatatea
3. ALTE PASIVE includ disponibilitatile si depozitele in valuta ale rezidentilor.
Tehnica bancara:
- inseamna: organizarea, desfasurarea op.bancare in concordanta cu
strategiile+managementului bancilor
- reprezinta: o activitate concreta cu partenerii de afaceri
- este o parte a practicii bancare
- constituita din: operatii bancare, evidenta bancara, strategii bancare, calcule de
optimizare, controlul bancar propriu
- este puternic influentata de politicile bancilor com, politica+normele BNR,
analiza+decizia bancara
Tehnicile bancare cuprind: grupuri de operatiuni omogene, norme+normative bancare,
tehnici de calcul si de stabilire a performantelor. T.bancare trb autorizate de BNR, care poate
declansa si operatii complexe de faliment.
Supravegherea + controlul BNR fac parte din tehnicile si principiile globale ale
managementului bancilor.
Tehnica bancara se bazeaza pe urmatoarele principii fundamentale:
1. Bancile sunt pers.juridice cu un volum foarte mare al activitatii
2. Structura organizatorica si de management, conducerea si dezvoltarea bancilor se
stabilesc prin statutele si normele proprii
3. Bancile isi asuma responsabilitati, obligatii numai prin semnaturile a 2 manageri
4. Bancilor li se interzice sa incheie contracte sau alte intelegeri si sa adopte alte practici
care le-ar putea crea o pozitie dominanta pe p-tele: monetara, financiara, valutara
5. B.comerciale se supun reglementarilor BNR+Bmondiale cu privire la aplicarea
pol.monetare, de plati, credite valutare, de asigurare a prudentei bancare si de
supraveghere bancara
6. Bancile sunt obligate sa deschida conturi curente la BNR si sa mentina rezerve minime
obligatorii la B.Centrala
7. Participarea bancilor la o firma al carei obiect de activitate nu are legatura cu
activitatea bancii, nu poate depasi 20% din capitalul firmei
8. Societatile bancare nu se pot constitui ca SRL-uri
9. Bancile nu pot fi constituite si nu pot functiona decat pe baza autorizatiei BNR
II PIATA BANCARA SI INTERBANCARA – FACTOR DE PROMOVARE A
PRODUSELOR SI SERVICIILOR BANCARE
In cazul p-telor financiare, bancile reprezinta de departe veriga cea mai importanta;
prin banci se realizeaza nu numai produsele+serviciile bancare si se fac si tranzactii bursiere,
incasari ale altor institutii financiare.
In al II-lea rand toate sectoarele economice au nevoie de banci – motive:
1. Toate firmele au nevoie de facilitati bancare pt activitatile comerciale, pt plata
furnizorilor, garantiilor oferite partenerilor internationali.
2. Firmele vor ca excesul de numerar sa fie in siguranta.
3. Firmele contacteaza bancile pt cresterea fondurilor necesare activitatilor lor
(credite negarantate, nevoi de trezorerie).
4. P.fizice vor sa pastreze economiile in siguranta si sa realizeze profit din dobanda.
5. P.fizice au nevoie sa imprumute de la banci.
6. P.fizice+juridice efectueaza platile prin banci
7. Guvernul are nevoie de banci pt stabilirea ratelor de dobanda/economie pronind de
la ratele depozitelor si a ratelor la credite.
8. Progr.guvernamentale de dezvoltare a unor sectoare economice nu pot fi realizate
decat prin banci.
P-ta interbancara este necesara, in primul rand, pt o evaluare mai corecta a riscurilor.
Riscul este mai mare cand sunt acordate credite mari pt aceleasi obiective sau numai
unor sectoare economice. Numai dupa evaluarea riscurilor, managementul bancii decide
asupra selectarii cerintelor de p-ta.
Numai in competitie cu celelalte banci, o banca stabileste procedurile de urmat pt
realizarea unui produs.
Numai pe p-tele bancare bancile efectueaza studii complexe de marketing si isi
definitiveaza politicile + strategiile. (In RO aproape toate bancile si-au dezv produsul credit pt
locuinte).
III CONTINUTUL ACTIVITATII BANCARE
Cresterea masei monetare este un concept de baza al economiei de p-ta si in care sunt
puternic implicate bancile. Activit bancara este bazata acum pe informatie. Pt banci
intermedierea financiara reduce costurile produselor+serviciilor bancare de baza dar ca
intermediar, bancile ajuta la rentabilizarea activului partenerilor sai.
Bancile monitorizeaza clientii imprumutati si ii sesizeaza la primul semnal de
avertizare.
Problematica informatiei ca valoare tot mai actuala avand in vedere ca bancile au
intotdeauna un acces mai mare la informatii despre clientii lor si despre concurenta.
Actualmente exista modele complexe care optimizeaza interactiunea banca-client.
Aceasta interactiune apare mai ales la creditare, la modul de operare al clientilor creditati.
Organizarea functionala a unei banci
In afara acestora mai exista serviciile separate care activeaza in paralel pt sustinerea
activitatii bancii (serviciul Suport-retea, sv. Resurse Umane, sv. Control si audit intern, sv.
Relatii cu publicul, sv. Planificare strategica, Marketing, sv. Consultanta, sv. Politici de
creditare, Sv. Consultanta juridica, sv. Consultanta tehnica, sv. Contabilitate)
Politica de expansiune a activitatii bancilor com a avut in vedere integrarea si
reorganizarea factorilor bancii in jurul p-telor financiare si al firmelor. S-a creat astfel o
activitate bancara flexibila orientata spre p-ta.
Aceasta politica a utilizat 2 variante:
I. Integrarea tuturor functiilor mai intai intre departamentele corelate, apoi integrarea si
centralizarea tuturor grupurilor ce actioneaza pe p-tele financiare
II. Autonomie pt departamentele bancilor com si ale bancilor de investitii dat fiind
integrarea stransa a functiilor
Aceste variante au folosit mai multe mecanisme de integrare, printre care:
- un rol centralizat coordonator al grupului ce asigura operatii cu firmele
- un grup de trezorerie
- un grup tehnic ce fol anumite standarde si faciliteaza accesul si transmiterea de
informatii
Prin utilizarea acestui mecanism a fost realizat un sistem foarte rapid de comunicare a
informatiilor soc.comerciale, au fost create echipe de lucru renumite la toate verigile ierarhice
ale bancii. Asa s-a realizat un avantaj competitiv bazat pe o coordonare foarte stransa si bine
organizata.
IV PRINCIPALELE OPERATIUNI BANCARE
1. Operatiuni pasive
2. Operatiuni active
3. Operatiuni accesorii
4. Operatiuni conexe
Operatiunile pasive al Bancilor Comerciale – reprezinta constituirea resurselor
fiecarei banci comerciale. Alaturi de op.active constituie baza activitatii soc.comerciale.
Se porneste de la ideea ca banca este o institutie care primeste si plaseaza capital.
Banca are ca principala activitate: stimularea si primirea de depozite in numerar (colectarea de
K) si plasarea acestora acestora in activitatile economice pe calea creditului, scontului,
avansurilor, participatiilor.
Operatiunile pasive afecteza patrimoniul bancii. Ele sunt:
- de fructificare (la vedere, la termen)
- depuneri de economii pe librete
- conturi curente creditoare
- reesconturi (la alte banci si la BNR)
- emisiunea de bonuri de casa
- obligatiuni si inscrisuri funciare
Operatiunile active – op prin care banca isi angajeaza resurse in vederea realizarea de
Profit. Pp operatiuni bancare sunt:
Op. de creditare a firmelor
Op. de creditare a p.fizice
Op. de plasamente in titluri
Op. de participatiune (la cap.social al unor firme)
Op. de participare la operatiunile de bursa
Op. cu afiliatele bancii (delegarea de catre banca-mama a unor societati cu SRL-urile
pt veniturile si cheltuielile de titluri financiare)
Op. de bursa
Op. de creditare a firmelor sunt cele mai complexe. Acestea pot fi pentru:
- nevoi de K fix
- creditarea cheltuielilor de exploatare a firmelor (credite de consum, comerciale,
ipotecare), p.fizice, linii de credit
- recreditare prin gestionarea creditelor de catre bancile com din Ro, prin fonduri
puse la dispozitie de catre bancile straine private sau organismele finaciar-valutare
internationale
Contractele de tip optiuni bancare - reprez o conventie intre parti in care o parte ii
garanteaza celeilalte dreptul de a vinde sau cumpara un produs bancar, intr-o anume per.
viitoare, in anumite conditii. Acest contract se referra: la actiuni, obligatiuni, contracte
futures, la o anumita rata a dobanzii sau la o anumita valuta.
Daca banca reprezinta una din parti, este exonerat de risc importatorul, in cazul unei
deprecieri a valutei in care s-a facut tranzavtia. Mai precis importatorul a transferat bancii
acest risc. Daca banca doreste sa se protejeze, apeleaza si ea la un nou contract printr-o noua
tranzactie prin care se negociaza Rdobanzii. In acest fel este mult diminuat si riscul bancii pt
ca banca atrage pe alte cai fonduri echivalente cu cele din conractul pe care il are cu
importatorul.
In cadrul prod.derivate si optiunilor bancare se lucreaza, de multe ori, cu notiunea de
limita. Aceasta inseamna ca banca are un prag pe care il are in vedere si pt care doreste o
protectie optima.
Optiunile cu limita sunt frecvente si stimulative mai ales in tranzactiile valutare care se
refera la Rdob. Daca banca este asigurata nu reactioneaza la variatiile instantanee ale ratelor
de dobanda.
Datorita supunerii sect bancar la unele provocari la niv mondial: dereglementarea sect
financiar, cresterea competitiei, impactul tehnicii+tehnologiei asupra vietii ec, bancile
accentueaza procesul de consolidare prin fuziuni+achizitii, printr-o ofensiva de prod.bancare
oferite pe p-te noi fata de cele clasice si pe noi canale de distributie.
Titlurizarea:
- se inscrie in aceasta tendinta si reprezinta o firma moderna de gestionare a
activelor bancare
- proces de dezintermediere in care bancile au rol mai mic
- este un produs bancar hibrid ce combina 2 sisteme:
sistemul creditului (traditional)
sistemul titlurilor de valoare (Pt banca reprez. o tehnica de refinantare. In cadrul
acestei tehnici vinde creante care decurg din acordarea de credite unei institutii
specializate in recuperarea creditelor.)
Titlurizarea transfera aceste responsabilitati catre o terta parte creand multe avantaje
atat pt banca initiatoare a imprumutului cat si pt investitori si parte terta care de multe ori este
o agentie de rating-uri.
4. Creditele presupun cheltuieli mari de operare in timpr ce titlurizarea opereaza la
porturi mult mai mici.
5. Creditele ofera solicitantilor de astfel de produse o slaba diversificare a scadentelor si
ratelor, in timp ce titlurizarea prezinta o multitudine de posibilitati.
6. Creditele ofera o p-ta locala pt investitori in timpr ce prin titlurizare tranzactiile pot fi
facute p-ta nationala si chiar pe p-tele financiar-internationale.
Tehncia titlurizarii in bancile din Romania se practica in faza incipienta, cauzele fiind:
1. Lipsa unui sistem de incredere in privinta aprecierii valorilor, titlurilor financiare.
2. Existenta unui sistem greoi privind transferul de titluri.
3. Vidul legislativ si mentalitatea depasita ca daca o activitate nu este in mod special
permisa se considera a fi interzia.
4. Lipsa unor baze de date privind sistemul de creditare (actualmente in RO este
interzis bancilor sa furnizeze informatii legate de creditele acordate).
5. Existenta unor rate mari ale inflatiei si volatilitatea mare a cursului de schimb,
acesta facand titlurizarea foarte costisitoare.
6. Lipsa de omogenitate a programelor de creditare.
Creditarea prin carduri – produsul bancar cel mai des utilizat in Vest, oferind
clientului bancii posibilitatea de a lua cu imprumut sume pana la anumite limite prin utilizarea
cardurilor. Aceasta creditare, de multe ori, are loc la punctele de vanzare, deoarece, de obicei,
cardurile sunt utilizate pt eliberari de numerar din automatele de plata tip ATM.
Un alt produs de creditare – Contul de credit – REVOLVING. Clientii care au astfel
de conturi pot face plati lunare frecvente intr-un cont specific apoi obtin promisiunea de la
banca de alua cu imprumut o suma care este mai mare fata de depozitul constituit anterior.
In ceea ce priveste produsele de creditare bancare pt firmele in tarile dezvoltate,
acestea sunt grupate pe 2 tipuri:
- Credite pt Fondul de rulment
- Credite pt finantarea Activelor fixe
Titlurile de credit apar odată cu creditul. Ele sunt nişte înscrisuri, care cuprind
promisiunea debitorului de a plăti (achita) la un termen fix, o anumită sumă de bani. De
asemenea, în locul achitării sumei de bani, debitorul poate executa o prestaţie. Prin luarea
unor datorii, titlurile de credit au un rol pozitiv major în accelerarea circulaţiei banilor şi
mărfurilor şi deci în activitatea de comerţ. Prin aceste titluri de valoare, se accelerează
circulaţia bunurilor, fără să fie nevoie de intervenţia banilor ca mijloc de circulaţie.
Titlurile de credit trebuie privite din două puncte de vedere. În primul rând, este vorba
de obligaţia pasivă a debitorului, care are datoria de a plăti în viitor o datorie sau de a efectua
o prestaţie. Pe de altă parte, apare o obligaţie activă din partea creditorului care este titularul
titlului de credit şi va realiza un profit din prestaţia debitorului.
În momentul emiterii titularului, ia deci naştere o obligaţie din partea celui care l-a
semnat. Cel care dobândeşte un titlu de credit, obţine de fapt, un drept de proprietate, alături
de alte drepturi ce decurg din conţinutul înscrisului. Dreptul de creanţă al posesorului faţă de
emitentul (semnatarul) titlului se constituie însă, abia la scadenţa acestui titlu. Până la
scadenţă, obligaţioa din partea emitentului acre caracter impersonal. Creditorul poate fi
determinat până la data scadenţei, întrucât proprietatea asupra înscrisului circulă.
Obligaţia debitorului exită chiar de la semnarea titlului, dar dreptul la o creanţă se
constituie abia la scadenţă.
Folosirea excesivă a titlurilor de credit conduce la o formă de inflaţie denumită
„inflaţia de credit”, deci la o deteriorare a adevătarului credit şi anume a creditului bancar.
Titlurile de credit pot fi:
I. Din punct de vedere al transmiterii obligaţiei avem:
- titluri nominative;
- titluri la ordin;
- titluri la purtător.
II. După conţinut, titlurile de credit sunt:
- care au dreptul la o prestaţie şi a căror sumă se fixează la emiterea
titlului (cambia, biletul de ordin, obligaţiile, libretele de economii,
cupoanele titlurilor publice);
- care conferă posesorului un drept real asupra unor mărfuri, aflate în
faza de transport sau în depozite (titlurile reprezentative, adică poliţa,
ordinul de predare, scrisoarea de trăsură, recipise de depozit, warantele sau
biletele de gaj);
- titluri care conferă o calitate (corporative); aici sunt cuprinse acţiunile
societăţilor pe acţiuni;
- titluri cu funcţie de monedă (titlurile emise de stat sau de bănci
centrale).
Cambia
Legea 33/1991 reglementează comerţul făcut de bănci cu cambii şi bilete la ordin. De
asemenea, în 1994 a apărut o lege specială, denumită „Legea asupra cambiei şi biletului de
ordin”. Băncile pot face comerţ cu cambii şi pot presta servicii bancare specifice acestei
activităţi pentru clienţii lor.
Cambia este titlul de credit sub semnătură privată. Ea necesită o legătură între trei
persoane şi anume, trăgătorul, trasul şi beneficiarul. Cel care emite cambia este trăgător, care
are calitatea de creditor. În această calitate, el dă ordin trasului, adică debitorului său să
plătească o sumă fixă la o anumită dată, fie unui beneficiar, fie la ordinul acestuia. Deci există
un ordin de a plăti, dat de trăgător debitorului său. Este un ordin de plată clar, precis şi
necondiţionat. Este interzisă tragerea unei cambii asupra altei cambii sau asupra altui titlu de
credit. Societăţile bancare acceptă numai cambii care au notată scadenţa pe faţa titlului de
credit. De asemenea, trebuie menţionate clar ziua, luna şi anul emiterii. Acestea sunt necesare
pentru calculul datei scadenţei, constatarea capacităţii legate a semnatarilor în momentul
aplicării semnăturii pe titlu şi determinarea drepturilor semnatarilor privind acţiunea cambială
împotriva obligaţilor cambiali.
Cambia poate fi la ordinul trăgătorului însuşi sau pentru contul unui terţ. Dacă o
cambie este trasă la ordinul trăgătorului însuşi, acesta se află în poziţia de beneficiar al
cambiei. Dacă este trasă asupra trăgătorului însuşi, acesta apare şi în calitate de tras. Când
între trăgător şi beneficiar nu este o legătură directă, între ei se interpune un terţ, faţă de care
trăgătorul are o datorie. În acest caz, trăgătorul trece pe cambie, numele beneficiarului.
În cambiile plătibile la vedere sau la un anumit timp de la vedere, trăgătorul poate
specifica, că suma este purtătoare de dobândă. Suma dobânzii este arătată în cambie. Dobânda
se plăteşte de la data emisiunii cambiei, dacă nu se specifică altceva.
Obligaţia cambială poate fi asumată prin mijlocirea unui mandator sau a unui
reprezentant.
Trăgătorul răspunde de acceptarea şi plata cambiei. Posesorul decade din dreptul în
alb, după trei ani de la data emisiunii cambiei. Cambia în alb este un titlu care conţine numai
semnătura trăgătorului, iar uneori şi câteva menţiuni de utilizare a cambiei. De regulă, cambia
în alb se completează la data efectuării plăţii. Banca Naţională şi băncile comerciale nu vor
accepta cambii în alb necompletate la momentul intrării în portofoliul lor.
Chiar dacă nu a fost expres trasă la ordin, cambia este transmisibilă prin gir. Girul
poate fi făcut chiar în folosul trasului, indiferent dacă a acceptat sau nu, al trăgătorului sau al
oricărui alt obligat.
Girul este un act prin care posesorul titlului, numit girant, transferă altei persoane,
numită giratar printr-o declaraţie scrisă, toate drepturile decurgând din titlul redactat şi
completat. Dacă trăgătorul a înscris în cambie cuvintele „nu la ordin”, titlul este transmisibil
numai în forma şi cu efectele unei cesiuni ordinare de creanţă.
Cesiunea de creanţă este un mijloc de transmitere a obligaţiilor constând în acordul de
voinţă (contractual) prin care creditorul (cedentul) transmite voluntar cu titlul oneros sau
gratuit, dreptul său de creanţă unei alte persoane numită cesionar, care va deveni astfel
creditor în locul său şi care va putea încasa de la debitor, creanţa cedată.
Menţiunile privind circulaţia cambiei prin gir se fac de regulă pe spatele (verso-ul)
titlului, ceea ce face ca operaţiunea de girare să mai poarte şi denumirea de andosare.
Girarea titlului către o bancă se numeşte scontare şi este modalitatea prin care
posesorul cambiei îşi poate procura prin gir, bani, înainte de scadenţă.
Girul este înscris fie pe cambie, fie pe adaosul acesteia (alonjă). El trebuie să fie
semnat de girant.
Girul parţial este nul, deoarece cambia este invizibilă. Girul transmite toate drepturile
izvorâte din cambie. Girantul răspunde de acceptare şi deplată.
Cambia poate fi dată în garanţie pentru asigurarea unei alte creanţe pe care giratarul o
are contra girantului. În acest caz, se inserează în gir, cuvintele „în garanţie” sau „valoarea în
gaj”.
În orice cambie, trăgătorul poate menţiona că aceasta trebuie prezentată spre
acceptare. În acest sens, se fixează şi un termen pentru prezentare. Acceptarea este actul prin
care trasul se obligă să plătească la scadenţă, suma înscrisă în cambie, posesorului legitim al
acesteia. Prin acceptarea cambiei, trasul devine obligatul principal în lanţul obligaţiilor
comerciale. Această obligaţie pentru tras rămâne valabilă şi când trăgătorul este declarat în
stare de faliment.
Avalul este o garanţie personală prin care o persoană numită avalist garantează
obligaţia unuia dintre obligaţii cambiali, numit avalizat pentru toată suma menţionată pe titlu
sau pe o parte din ea. Avalul se dă pe cambie sau pe alonja ei şi este semant de avalist. Pentru
a putea da un aval, avalistul trebuie să aibă capacitatea juridică deplină.
Scadenţa este termenul la care cambia este exigibilă şi trebuie plătită. Scadenţa este
certă, adică arată cu precizie ziua sau termenul maxim la care creditorul se prezintă la plată.
Posesorul cambiei va prezenta la scadenţă, titlul la locul şi adresa indicate pentru plată. Trasul
care plăteşte cambia, poate cere ca aceasta să-i fie predată, cu menţiunea de achitare, scrisă de
posesor.
Pe orice cambie este înscrisă suma de plată şi moneda în care se va efectua plata.
Acţiunea cambială poate fi directă sau de regres. Directă este contra acceptantului şi
avaliştilor săi, iar de regres este contra oricărui alt obligat (girant, trăgător, alt obligat).
Dacă posesorul a pierdut acţiunea cambială contra tuturor obligaţiilor, poate exercita
asupra trăgătorului, acceptantului sau girantului, acţiune de protest. Acest protest este dresat
de către executorul judecătoresc.
Posesorul unei cambii pierdute, sustrase sau distruse poate cere anularea acesteia,
printr-o cerere adresată tribunalului. Acesta, printr-o ordonanţă se pronunţă şi declară nul
respectivul titlu de credit.
Obligaţiile cambiale se sting prin decădere şi prescripţie.
Biletul la ordin
Biletul la ordin este tot un titlu de credit sub semnătură privată, care pune în legătură
două persoane şi anume, subscriitorul sau emitentul şi beneficiarul.
Subscriitorul apare în calitate de debitor, care se obligă să plătească o anumită sumă de
bani, la un termen sau la prezentarea altei persoane, care este beneficiar şi are calitatea de
creditor.
Biletul la ordin este un titlu formal. El cuprinde menţiuni obligatorii cu privire la
informaţiile necesare din care decurge acest titlu, cât şi obligaţiile asumate de către părţi prin
titlul respectiv.
Biletul la ordin conţine:
denumirea de bilet la ordin;
promisiunea necondiţionată de a plăti o sumă determinată;
data scadenţei;
indicarea locului unde trebuie făcută plata;
numele şi prenumele persoanei la ordinul căreia se face plata;
data şi locul emiterii;
semnătura emitentului.
Emitentul unui bilet la ordin este ţinut şi considerat în acelaşi mod ca acceptantul unei
cambii. Obligaţia emitentului biletului la ordin este asemănătoare cu cea a trasului în cazul
cambiei. Deci emitentul se obligă să plătească personal, la scadenţă, suma din titlu şi să
îndeplinească alte obligaţii. Posesorul biletului la ordin are o acţiune directă asupra
emitentului.
Biletul la ordin plătibil la o anumită dată trebuie prezentat emitentului spre avizare.
Dacă emitentul refuză viza, posesorul ordinului va dresa protest de nedatare.
IX PRODUSELE SI TEHNICILE BANCARE DE INVESTITII
Pentru bănci, o investiţie înseamnă achiziţionarea unui activ despre care se presupune
că va aduce în viitor un profit. Decizia celor care au numerar sau alte forme de proprietate de
a investi necesată (a) existenţa cunoştiinţelor despre alternativele investiţionale.
O discuţie referitoare la investiţii cere mai întâi o prezentare a activelor de pe pieţele
fianciare.
Există două astfel de tipuri de active:
active reale (ca valorile imobiliare, metale preţioase etc)
active financiare care sunt:
creanţe directe de capital (acţiuni, garanţii, opţiuni)
creanţe indirecte de capital (printr-o companie de investiţii)
creanţe creditor oferite de instituţii financiare
creanţe creditor oferite de piaţa financiară (piaţa monetară şi
titlurile de pe pieţele de capital).
Caracteristicile activelor care efectuează luarea deciziilor privind tranzacţiile de pe
pieţele financiare sunt:
lichidarea, respectiv capacitatea de a transforma activul în numerar rapid fără o
schimbare semnificativă a preţului faţă de preţul curent de pe piaţă
vandabilitatea, adică abilitatea de a revinde un activ, fără a fi nevoie de prea mult
timp (de obicei, activele cu un grad mare de lichiditate sunt şi foarte vandabile)
Piaţa financiară este piaţa unde au loc toate tranzacţiile ce implică un utilizator de
fonduri şi un furnizor. Pe pieţele financiare rolul principal îl au băncile şi bursele de valori.
Funcţia principală a unei pieţe financiare este de a lega cumpărătorii de vânzători, astfel încât
să apară necesitatea tranzacţiei.
Pieţele financiare, luând în considerare modul în care utilizatorii de capital obţin
fonduri, se clasifică în următoarele două pieţe:
piaţa primară (care include activitatea de investment banking)
piaţa secundară (fie în burse organizate, fie în OTC-uri).
Termenul „investiţie” în activitatea bancară are două aspecte:
unul se referă la băncile specializate în investiţii
celălalt se referă la domeniul activităţii din orice bancă.
Aceste aspecte au multe diferenţe, deşi baza de luare a deciziilor în ambele cazuri este
foarte similară.
Valoarea în timp a banilor este un concept de bază în investiţii şi înseamnă de fapt că,
un dolar (sau orice altă valută) primit azi, are o valoare mai mare decât un dolar primit în
orice moment din viitor. Motivele preferinţei de a obţine banii devreme sunt:
utilitatea, adică puterea banilor de a satisface nevoile unui investitor
riscul, adică posibilitatea de a nu primi banii aşteptaţi în viitor
costul oportunităţii, adică oportunitatea ca investitorul să primească bani de acum
şi până la o dată din viitor, investind banii pe care îi are azi.
Există multe metode statistice şi tehnice de a estima randamentul pieţei, dar a
previziona ce se va întâmpla în viitor pe piaţă este foarte greu. Datele istorice au arătat că,
previziunile privind randamentul pieţei în deceniile anterioare nu s-au dovedit corecte.
Există investiţii fără risc, repectiv cele oferite de guvernele centrale la rate fixe ale
dobânzilor. Dacă un investitor alege să-şi investească banii în alte tipuri de investiţii decât
acestea, el îşi asumă un grad de risc.
Prima de risc este venitul adăugat, cu un nivel rezonabil, pe care îl aşteaptă băncile în
schimbul riscului pe care şi l-au asumat.
Există multe feluri de a clasifica riscul. Cele mai obişnuite două metode sunt descrise
mai jos:
Risc sistemic şi risc nesistemic
Riscul sistemic este cel rezultat din implicarea pe piaţă. Dacă compoziţia unui
portofoliu este largă şi el conţine multe active, riscul sistemic descreşte dar există totuşi.
Riscul nesistemic este cel pe care nu trebuie să îl accepte investitorul tipic, el
referindu-se de cele mai multe ori la industrii specifice cărora le scade gradul de profitabilitate
şi nu au nici perspective de redresare. Riscul nesistemic se mai numeşte risc diversificabil.
Există următoarele tipuri de risc:
Riscul puterii de cumpărare: posibilitatea ca veniturile viitoare să nu poată cumpăra
bunurile şi serviciile care s-au putut cumpăra în prezent cu banii investiţi.
Riscul ratei dobânzii:potenţialul de a pierde creditul datorită schimbărilor în nivelul
general al dobânzilor (risc legat şi de inflaţie).
Riscul pieţei: potenţialul de a pierde din cauza unor factori ca de exemplu recesiunea
afacerilor sau depresiunile economice şi schimările pe termen lung în obişnuinţele de consum
din economie.
Riscul industriei şi al tipului de afacere: riscul asociat cu un anume sector
economic.
Riscul politic: riscul implicat de climatul politic al ţării în care se încheie afacerile şi
efectul economiei internaţionale în ţara respectivă.
Riscul psihologic: riscul ca anumite credite ale oamenilor să ducă la scăderea valorii
investiţiei.
Riscul financiar: riscul legat de capacitatea companiei de a face faţă obligaţiilor
financiare pe termen scurt şi lung şi de a finanţa oportunităţi favorabile:
Riscul managerial: riscul ca, conducerea companiei să fie la fel de bună sau mai bună
decât concurenţa.
Frauda: riscul ca să se producă o fraudă în companie care să afecteze venitul
investitorului.
Cuantificarea riscului se referă la cea a unei singure investiţii dar şi la portofoliile de
investiţii. Cuantificarea riscului încearcă în principal ă aplice metode statistice ca măsurarea
corelaţiei şi variaţiei veniturilor.
Corelaţia este măsura în care evoluează două serii de date. Tipurile de corelaţii sunt:
- corelaţia pozitivă, adică randamentul unui activ este legat direct de cel al altui
activ.
- corelaţia negativă, adică randamentul unui activ este opus ca direcţie
randamentului altui activ (când unul este mare, celălalt este mic şi invers).
Independenţa statistică, respectiv randamentul unui activ nu afectează în nici un fel
randamentul altui activ.
4. Banca de investiţii
Deşi teoretic, o instituţie poate emite direct obligaţiuni (aşa cum fac de latfel unele
societăţi), ea ar putea risca să nu poată obţine toată suma prevăzută, datorită numărului prea
mic de investitori sau din alte motive. O astfel de imposibilitate de a atrage capital va afecta
nu numai cash flow-ul împrumutantului dar va dăuna şi prestigiului său.
În consecinţă, împrumutantul preferă să apeleze la băncile de investiţii, contra unor
comisioane substanţiale, pentru ca acestea să subscrie (underwrite) titlurile emise. Astfel,
riscul se transferă de la emitent la banca de investiţii. Deci rolul iniţial al unei bănci de
investiţii este legat de stabilirea preţului unie noi emisiuni de obligaţiuni, structurarea lor,
subscrierea şi plasarea lor, sindicalizarea şi distribuirea lor investitorilor.
În afara acestui rol, care s-ar putea numi funcţia de atragere a capitalului, celelalte trei
roluri ale băncilor de investiţii sun (a) servicii de consultanţă financiară ăentru societăţi –
incluzând fuziuni, achiziţii, împărţiri de companii, tranzacţii pentru obţinerea de portofolii
majoritare de acţiuni (leveraged) (b) servicii de brokeraj şi de tranzacţii pe piaţa secundară şi
(c) managementul investiţiilor.
O bancă de investiţii are următoarele funcţii:
a) Funcţia de marketing
Băncile de investiţii caută cumpărători pentru valorile mobiliare emise de un emitent
şi oferite spre vânzare.
Pentru emisiuni mari, două sau mai multe bănci de investiţii se unesc şi formează
sindicate. În astfel de cazuri, există o bancă de investiţii de origine cu responsabilităţi
esenţiale în emisiune şi apoi membrii sindicatului care cad de acord asupra vânzării unui
anumit nivel din valorile mobiliare care ies pe piaţă. După ce s-a terminat emisiunea, sidicatul
se dizolvă.
b) Funcţia de vânzare
În efortul ei de a vinde valorile mobiliare emise de emitent, banca de investiţii poate
cădea de acord asupra uneia din următoarele două abordări:
- subscrie (underwrite) titlurile: în acest caz banca de investiţii acţionează ca un
principal şi achiziţionează emisiunea de la emitent, încercând să o revadă. Banca de investiţii
garantează emitentului că-şi va primi banii după vinderea emisiunii şi scăderea comisioanelor
şi cheltuielilor băncii. În acest caz banca de investiţii riscă să nu poată vinde toată emisiunea
şi deci să nu poată atrage destui investitori.
- achiziţionează ca agent: în acest caz banca de investiţii nu preia emisiunea ci
garantează doar emitentului că va face toate eforturile să vândă valorile mobiliare emise. Desi
nu riscă capital, făcând toate eforturile de a le vinde, băncii de investiţii i se poate deteriora
reputaţia dacă nu vinde tot.
c) Funcţia de consultanţă
Ca specialistă în activităţile de pe piaţa financiară, banca de investiţii oferă sfaturi utile
emitenţilor referitor la (a) forma emisiunii preconizate (b) când să fie scoase titlurile pe piaţă
(c) ce trebuie scris pe emisiune şi (d) dimensiunea sindicatului băncilor de investiţii care
trebuie implicat.
d) Funcţia de origine
În cadrul acestei funcţii, băncile de investiţii caută mereu companii mai mici care ar
putea beneficia de vânzarea acţiunilor lor publicului (respectiv ieşind în public). În acest caz,
banca de investiţii acţionează ca şi consultant, pregătind companiile şi evaluând când sunt
îndeplinite condiţiile pentru ca societatea să încerce să atragă fonduri, ieşind pe piaţă.
Băncile de investiţii sunt implicate în vânzări private şi publice. În cadrul activităţii de
private investment banking, banca de investiţii acţionează ca o legătură între organizaţiile care
au nevoie de fonduri şi instituţiile financiare care au fonduri în exces pentru a acorda credite.
Unele bănci de investiţii ca de exemplu Merill Lyngh, au activităţi de retail banking şi
sunt cunoscute investitorilor. Alte bănci de investiţii, ca Salomon Brathers, nu prea au
activităţi de retail banking ci au clienţi instituţionali.
Acest produs bancar – SGB - este un angajament prin care o banca numita garanta se
obliga sa plateasca o suma de bani unei p.fizice sau juridice (beneficiarului garantiei) in
cazul in care ordonatorul garantiei nu si-a onorat integral sau partial obligatiile contractuale.
Bancile pot elibera la cererea clientilor scrisori de garantie in lei, valuta pe termen
scurt, mediu, lung pt urmatoarele:
- garantarea unor credite acordate clientilor sai de catre alte banci
- aprovizionari cu materii prime, energie, subansamble, produse finite (din tara sau
import)
- executari lucrari si prestari servicii
- taxe vamale, alte creante bugetare
- accize si TVA
- transporturi marfuri in tranzit
- executarea licentelor de export
- restituirea avansurilor acordate
- participarea la licitatii
- leasing
- alte operatii comerciale
Avalul este o garantie personala data de o persoana – avalist (in cazul nostru o banca)
care garanteaza obligatia unuia dintre obligatii cambiari – avalizat pt suma mentionata pe titlu
sau pt o parte din ea.
Avalistul este obligat sa indice persoana pt care da avalul, unitatile teriotoriale ale
bancii putand privi in vederea avalizarii titlurilor de credit care indeplinesc si urmatoarele
conditii cumulative:
- Trasul (obligatul principal) sa fie client al bancii
- Titlul sa fie acceptat (avizat legal la plata)
- Intervalul de timp dintre momentul prezentarii la avalizare si scadenta titlului sa nu
depaseasca 5 ani. Deoarece avalizarea unei cambii sau Bilet la Ordin implica pt banca
aceleasi riscuri ca si acordarea unui credit, analiza documentatiilor de avalizare se
efectueaza de catre ofiterii de credite avand in vedere si evaluarea riscurilor bancare.
- Avalizand titilurile de valoare, banca isi majoreaza expunerea totala fata de clientul
care si-a dat avalul. Avalul este o operatiune negociabila intre banca si solicitant iar
atunci cand exista dubii asupra capacitatii de plata a trasului banca are dreptul si
obligatia de a nu efectua operatiunea.
Ofiterii de credite ai bancii verifica daca creantele au fost constituite din vanzarea de
marfuri sau prestari servicii catre terti. Produsele si serviciile sa fie livrate si executate efectiv.
Titlurile care indeplinesc conditiile de mai sus sunt inregistrate la banca in documentul
intitulat: „Registrul de evidenta a titlurilor prezentate la avalizare”.
Mentiunea de avalizare a bancii poate fi inscrisa pe fata titlului la rubrica „Avalizat”
sau pe verso-ul titilului - caz in care trebuie sa apara expres mentiunea „Pentru aval”.
Mentiunea de avalizare mai poate fi facuta pe ALONJA (cotorul) cambiei prin inserarea unor
elemente de identificare.
Titlurile avalizate se pastreaza in copie la banca, originalele fiind remise trasului sau
tragatorului prin banca acestuia. Pt operatiunile de avalizare banca incheie un acord de
avalizare sau contract de credit prin care se inscriu conditiile si comisionele. Banca percepe
comision de garantare care se calculeaza si se percepe de regula la data semnarii acordului de
avalizare.
Partea din comision aferenta anului in curs se inregistreaza la „Venituri din
operatiunile cu comisione”.
Partea din comision aferenta anilor urmatori se inscrie in contul de „Venituri
anticipate”.
Evidenta contabila a avalurilor in lei, valuta se tin in contul „In afara Bilantului”:
garantii in lei date pt clientela; garantii in valuta date pt clientela.
Competentele de aprobare a avalizarii titlurilor de credit sunt necesare cu cele de
garantie bancara.
Este interzisa avalizarea titlurilor intre sucursalele si agentii bancii, numai centrala
fiecarei banci putand aproba avalizarea titlurilor intre unitatile teritoriale. Banca poate avaliza
si titlurile in situatii, in care trasul este o alta banca, dar numai prin centrala bancii.
3. Scontarea
Avantaje:
Se imbunatatesc lichiditatile firmei deoarece tranzactia la termen se transforma in
tranzactie la vedere in cel mult 2 zile de la data semnarii conventiei de scontare.
Se diminueaza riscul de neplata in conditii unui titlu avalizat.
Operativitatea scontarii este mai mare comparativ cu obtinerea unui credit bancar.
Se poate solicita scontarea unui pachet de titluri cu valori nominale si scadente
diferite considerandu-se o scontare simultana pt care se incheie o singura
conventie de scontare.
5. Creditele directionate
Se tinde la gasirea unor noi tipuri de credite si chiar alternative la creditare (produse
bancare derivate) contracte futures, optiuni, titlurizari. Creditarea propriu-zisa s-a perfectionat
in tarile dezvoltate prin asa-zisele programe de credit directionat. Acesta constituie strategii
monetar-bancare cu spectru foarte larg.
La inceput Organismele Financiar Bancare Interne – BIR, BERD si alte banci
participa la: scaderea saraciei, cresterea productiei, marirea investitiilor, ameliorarea efectelor
calamitatilor naturale.
Prin aceste credite directionate se realizeaza mai usor proiectele de imprumut cu
privire la constructia drumurilor, spitalelor, scolilor, barajelor. Programul de credit directionat
poate fi anuntat imediat iar fondurile sunt puse la dispozitie in cateva saptamani. Motivul:
garantarea de stat si de bancile puternice a acestor credite.
Creditul directionat a generat o mare varietate de produse de creditare. Daca la inceput
aceste credite aveau ca obiect productia si investitiile agricole, ulterior aproape toate ramurile
pot beneficia de astfel de credite dar mai ales zonele sarace si intreprinderile mici si mijlocii.
In abordarea creditelor directionate imprumuturile sunt considerate ingrediente vitale
primare in rezolvarea problemelor: cresterii economice si saraciei.
Creditele directionate devin un element principal al cresterii si dezvoltarii economice.
In principiu creditul directionat este subventionat. Institutiile financiare sunt incurajate sa
diversifice aceste credite si sa le extinda in domeniul nefinanciar. Creditele directionate
implica participarea si garantarea de Guvern sau de societati.