Estimari rezultate sector bancar

1. Banca Transilvania

Banca Transilvania S1 2010 S1 2009 (%) S1 10/09 T2 2010 T2 2009 (%) T2 10/09
Venit net bancar 737 563 30.9% 355 304 16.8%
Profit operational 406 233 74.5% 190 140 35.7%
Provizioane de risc 361 222 63.0% 170 130 30.8%
Profit brut 45 11 309.1% 20 10 100.0%
Valori in milioane lei

Ne asteptam la o dinamica in crestere a venitului bancar in trimestul al II lea cat si la nivel semestrial (S1 2010 vs S1
2009) in conditiile majorarii venitului net din dobanzi (principala componenta a veniturilor) si o usoara crestere pe
partea de comisioane (+7%) in timp ce activitatea de trading este asteptata sa genereze doar 1/3 din valoarea
realizata in trimestrul I din 2010. In aceste conditii rezultatul operational este estimat in crestere cu 36% fata de
perioada aprilie-iunie 2009 in contextul mentierii relativ constante a cheltuielilor administrative generale raportat la
trimestrele anterioare. Nivelul provizioanelor de risc in T2 2010 este prognozat la 170 milioane lei in crestere cu 31%
fata de trimestrul similar din 2009 dar in scadere fata de T1 2010 (191 milioane) pe fondul restructurarii portofoliului
de credite si rescadentarea unor credite restante. Profitul brut estimat pentru T2 20010 se ridica la 20 mil lei,
respectiv cca 45 milioane lei la nivelul primului semestru, in crestere de 4 ori comparativ cu anul anterior.

Activele totale sunt estimate sa creasca la 19.5 mld lei (+1.4%) in conditiile unei dinamici pozitive a creditelor
acordate.

2. BRD-GSG

BRD - GSG S1 2010 S1 2009 (%) S1 10/09 T2 2010 T2 2009 (%) T2 10/09
Venit net bancar 1,790 1,640 9.1% 870 825 5.5%
Profit operational 1,139 905 25.9% 550 434 26.7%
Provizioane de risc 664 394 68.5% 320 181 76.8%
Profit brut 475 511 -7.0% 230 253 -9.1%
Valori in milioane lei

Prognozam o evolutie in crestere a venitului bancar atat la nivel semestrial (S1 2010 vs S1 2009) cat si trimestrial (T2
’10 vs T2 ‘09), sustinuta in principal de cresterea venitului net din dobanzi in timp ce castigurile din operatiuni
financiare sunt previzionate sa se reduca semnificativ tinand cont de turbulentele de pe pietele financiare de la
sfarsitului lunii aprilie si evolutia nefavorabila a monedei nationale in T2 in raport cu principalele valute; veniturile
din comisionane sunt prognozate sa ramana la un nivel sensibil apropiat cu cel din primul trimestru al anului.
Rezultatul operational este estimat in crestere cu 26% fata de perioada similara din 2009 in contextul reducerii
cheltuielilor operationale, prin optimizarea cheltuielilor administrative generale. Pe partea de provizioane de risc ne
asteptam ca tendinta descendenta initiata in primul trimestru al anului current sa continue, pentru trimestrul al II
lea fiind prognozata o suma de 320 mil lei (-7% fata de trimestrul I 2010) cu 77% mai mare comparativ cu T2 2009.
Prin urmare, profitul brut estimat pentru T2 20010 se ridica la 230 mil lei iar dupa primele 6 luni in jur la 475 mil lei,
in scadere cu 7% fata de anul trecut.

Activele totale sunt estimate sa creasca la 46 mld lei pe fondul unui usor avans al soldului creditelor acordate
clientelei neguvernamentale, in special, prin intermediul programului “Prima Casa”.

Mihai Alexa – analist SSIF Broker SA