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Lic. Noe Ricardo Rodriguez

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 jemario
1- Introducción
- Conceptos Básicos
- Relación entre contabilidad y finanzas
2- Estados Financieros
-Conceptos Generales
3- j cnicas de análisis
- Análisis de razones
-Modelo Du Pont
4- Flujo de Efectivo
- Fuentes y uso de fondos
 Introducción
La previsión es una de las funciones financieras
fundamentales, un sistema financiero puede tomar
diversas formas. No obstante es esencial que ste
tenga en cuenta las fortalezas y debilidades de la
empresa.
Por ejemplo, la empresa que prev tener un
incremento en sus ventas, ¿está en condiciones de
soportar el impacto financiero de este aumento?.
¿Por otro lado, su endeudamiento es provechoso?.
¿los banqueros que deben tomar decisiones en el
otorgamiento de cr ditos a las empresas, cómo
pueden sustentar sus decisiones?.
 Introducción
El objetivo de este clase, es exponer las ventajas y
aplicaciones del análisis de los estados financieros
Para este análisis se usan dos estados financieros
importantes: el Balance General y el Estado de
Resultados, en los que están registrados los
movimientos económicos y financieros de la
empresa.
Casi siempre son preparados, al final del periodo de
operaciones y en los cuales se evalúa la capacidad
de la empresa para generar flujos favorables según
la recopilación de los datos contables derivados de
los hechos económicos
Relación entre Contabilidad y Finanzas
Existe una cierta confusión a la hora de delimitar
entre ambos conceptos, Vamos a tratar de diferenciar
y conocer un poco de ambos conceptos.
Según el diccionario de la Real Academia Española
tenemos que:
Contabilidad: Sistema adoptado para llevar la cuenta
y razón en las oficinas públicas y privadas.
Finanzas: 1- Obligación que alguien asume para
responder de la obligación de otra persona.- 2.
Rescate (dinero con el que se rescata, o que se pide
para ello).- 3-Caudales, bienes.- 4. Hacienda Pública
Relación entre Contabilidad y Finanzas
Partiendo de esto, podemos comentar que lo que nos da
la contabilidad es una información del pasado de una
empresa, de acuerdo a unas normas contables, pero
tambi n una ͞aportación͟ del gestor que puede que con
los mismos datos a unos les salga mejor que a otros.
Por otra parte, las finanzas lo que hacen es un ejercicio de
predicción de futuro, tratan de adelantarse al momento
de concretación de los hechos para tomar decisiones por
anticipado. No cabe duda que al hacer este ejercicio de
predicción est cargada de incertidumbre y que variarán
de un gestor a otro en función de las hipótesis que cada
uno haga o de los escenarios que plantean de futuro
Relación entre Contabilidad y Finanzas
Por otro lado, las finanzas tratan de maximizar la
caja y es con ella con la que se tratará, pero no la
caja que aparece en el balance, sino la caja
generada por las operaciones, es decir los flujos
de efectivo.
Es muy frecuente escuchar a determinados
empresarios decir para qu llevar la contabilidad
si no tiene ninguna utilidad, argumentan que los
balances solamente le sirven para pagar
impuestos, para solicitar cr ditos bancarios, pero
nunca la contabilidad es de utilidad para la toma
de decisiones dentro de la empresa.
Relación entre Contabilidad y Finanzas
Pero cuidado, cuando se trabaja con finanzas es desde
dentro de la empresa, por lo tanto la información para la
toma de decisiones es el sistema de contabilidad la que la
proporciona y muchas veces de la forma en que están
elaborados los estados contables el área finanzas, debe
reelaborar esa información para su utilización.
A la contabilidad no la vamos a desechar, tampoco vamos
a decir de que no tiene utilidad, solamente advertimos
que la contabilidad no es adecuada para la toma de
decisiones dentro de la empresa. Las diferencias básicas
entre la contabilidad y las finanzas es que ambas tienen
distintos criterios para medir los mismos hechos.
Relación entre Contabilidad y Finanzas
1.- La Contabilidad trabaja en la asignación de gastos y
beneficios con el criterio de lo devengado. En otras
palabras para la contabilidad importa cuándo se realiza
una venta, cuándo nació el derecho al cobro de esa venta
y no el momento en que se cobra; cuándo se compró la
mercadería y cuándo se tiene que pagar. En cambio, para
la toma de decisiones desde el punto de vista financiero
utilizaremos exclusivamente el criterio de lo percibido, nos
interesa realmente cuándo se cobran las ventas, cuándo
se reciben los pr stamos y cuándo realizamos las
erogaciones. Entonces en la contabilidad se trabaja con el
criterio de lo devengado, mientras que en finanzas se lo
hace exclusivamente con el criterio de lo percibido.
Relación entre Contabilidad y Finanzas
2.- La contabilidad no tiene en cuenta el valor del
dinero en el tiempo y al decir esto no nos
referimos al problema de la inflación, sino se hace
alusión al rendimiento o al valor financiero que
tiene el tiempo. En otras palabras, al beneficio
puro que se exige de una operación por haberla
realizado o por haberse privado de realizar un
consumo presente, para realizar un consumo
futuro. Este valor tiempo del dinero en la
contabilidad no está especificado. Obviamente
que las finanzas tiene en cuenta el Valor del
Dinero en el jiempo.
Relación entre Contabilidad y Finanzas
3.-Otro elemento a tener en cuenta es el costo de
capital. Cuando procedemos a realizar una
inversión todos los fondos que utilizamos tienen
un costo, independientemente que los fondos
invertidos sean de los dueños de la empresa o
que los mismos sean pedidos a terceros. El costo
que tiene todo capital invertido es la mejor
alternativa que se desecha para aplicar los fondos
a un proyecto determinado y es lo que todos
conocemos con el nombre de costo de
oportunidad.
Relación entre Contabilidad y Finanzas
3.-continuacion
Para la contabilidad no se incluye el costo del
capital propio, mientras que en las finanzas sí se
lo tiene en cuenta, dado que es un elemento
indispensable para el cálculo de proyectos de
inversión y además, porque es el costo de capital
más alto de todos, dado que los dueños de la
empresa son los que asumen el mayor de los
riesgos en cada proyecto de inversión.
Relación entre Contabilidad y Finanzas
4.-En la contabilidad las depreciaciones son
un costo más porque las deduce de las
utilidades, como una p rdida por la
utilización de un determinado bien de uso.
Para las finanzas las depreciaciones en
cambio, son consideradas como un ingreso
más, como una recuperación de capital
inmovilizado.
Relación entre Contabilidad y Finanzas
5. La contabilidad valúa a sus activos y pasivos a su
valor histórico actualizado o al valor de mercado, lo
que fuera menor; pero en la medida que no alcance el
valor de mercado la valuación será al costo
actualizado. En finanzas las valuaciones son siempre a
valor de mercado.
6.-En cuanto a la rentabilidad, en la contabilidad
siempre se tiene en cuenta mediante el uso del
coeficiente entre la utilidad y el capital que se aplicó
para lograr esa utilidad y es lo que se conoce como
rentabilidad económica, financiera o del patrimonio
neto. En las finanzas se mide a trav s de la tasa
interna de rendimiento.
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 Conceptos Generales
¬ ESjADOS FINANCIEROS:
Documentos contables que se formulan con el
objeto de presentar periódicamente a los
interesados en una organización, información
acerca de la situación y el desarrollo
Financiero a que se ha llegado en la empresa,
como resultado de las operaciones realizadas.
 Conceptos
¬ CARACjERISjICAS GENERALES DE LOS
ESjADOS FINANCIEROS:
Las características básicas que deben tener los
Estados Financieros están estipuladas en los
Principios de Contabilidad Generalmente
Aceptados (PCGA).
Los PCGA son Normas establecidas para
asegurar la confiabilidad y comparabilidad de
la información contable.
 Conceptos
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 para la toma de decisiones, despu s de conocer el
rendimiento, crecimiento y desarrollo de la empresa durante un periodo
determinado

    , para conocer el progreso financiero del negocio y la

rentabilidad de sus aportes.

 
 , para conocer la liquidez de la empresa y la garantía de
cumplimiento de sus obligaciones.

   para determinar si el pago de los impuestos y contribuciones está

correctamente liquidado.

 
 , para conocer la situación de la empresa y considerarla en sus
portafolios.
 Conceptos
¬   
:
* Balance General
* Estados de Resultados
* Estado de Cambios en El Patrimonio
* Estado de Flujo de Efectivo.

Conjunto de Notas, con las políticas contables

utilizadas y además notas explicativas, incluyendo
cuadros y detalles de las partidas presentadas en los
Estados Financieros.
 Conceptos
¬ 
 
:
Es el documento contable que informa en
una fecha determinada la situación
financiera de la empresa, presentando en
forma clara el valor de sus propiedades y
derechos, sus obligaciones y su capital,
valuados y elaborados de acuerdo a
principios de contabilidad generalmente
aceptados.
¬   :
â En forma de Cuenta
â En forma de reporte
 Conceptos
¬ 
 
:
Se divide Así :
Activos Circulantes
Activos No Circulantes
Pasivos Circulantes
Pasivos No Circulantes
Capital o Patrimonio Neto.
 Conceptos
¬   
:
Es el Estado Financiero que nos da a conocer
la situación económica del negocio y este se
mide en el estado de resultados o como se
conoce comúnmente estado de perdidas y
ganancias. Este documento contable muestra
en forma detallada y ordenada como se
estableció la perdida do ganancia del ejercicio.
 Conceptos
¬   
  :
  : Son los incrementos en los beneficios
económicos, producidos a lo largo del periodo
contable.
  : Son los Decrementos en los beneficios
económicos, producidos a lo largo del periodo
contable.
 : Son los Decrementos en los beneficios
económicos, producidos a lo largo del periodo
contable
 Conceptos
¬     
:
Es el Estado Financiero que muestra en forma detallada los
aportes de los socios y la distribución de las utilidades
obtenidas en un periodo, además de la aplicación de las
ganancias retenidas en periodos anteriores. Este muestra por
separado el patrimonio de una empresa.
¬   
  :
Capital social
Reservas
Dividendos decretados
Resultado del ejercicio
Resultados de ejercicios Anteriores
Superávit por revalorizaciones.
 Conceptos
¬   
!  ":
Es el Estado Financiero que muestra el flujo de
recursos de una empresa, es un proceso
continuo y de doble vía, que implica que por
cada utilización de fondos exista una fuente
que, previa o simultáneamente, los haya
generado.
En general, los activos representan salidas de
fondos; sus pasivos y el patrimonio las fuentes
de fondos.
 Conceptos
¬   
  :
ORIGEN:
Utilidad neta despu s de impuestos
Disminución en el nivel de inventarios
Venta de Inversiones jemporales
Recaudo de cuentas por cobrar
Venta de propiedades, planta y equipo

FUENjES:
Perdida neta despu s de impuestos
Aumento en el nivel de inventarios
Aumento en las inversiones jemporales
Pago de Obligaciones
Compra o aumento de Propiedades
 Conceptos
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 ß
1.-¿Cuál es el punto de contacto entre el estado de situación financiera con
el estado de resultados?
El punto de contacto es la utilidad o p rdida obtenida del ejercicio.

2-¿A qu se refiere el t rmino Reserva legal?

Se llama reserva porque es una provisión realizada por la empresa para
hacer frente a imprevistos y es legal porque esta prevista por la Ley , esto
sólo cuando hay utilidades.

3.-¿Qu son las utilidades acumuladas?

Son las actividades que se van reuniendo de ejercicio en ejercicio y se
encuentran pendientes de aplicar.

4.-¿Qu son los dividendos?

Son las utilidades que se reparten a los accionistas.
 Conceptos
5.-Qu significa la vida útil de un bien?
Es el tiempo de duración en que un bien estando en buen estado rinda
servicios, esta duración de uso la establece la administración y es regulada
por la ley.

6.-¿Puede variarse a criterio la vida útil de un bien, aumentar o disminuir?

Si puede variarse, es una decisión administrativa desde el punto de vista
financiero en el caso fiscal para aumentar la tasa hay que pedir autorización
a la dirección general de impuestos internos .

7.-¿Le conviene a la empresa disminuir la tasa de depreciación?

No, porque es una deducción fiscal y como tal disminuye la base del
impuesto. Deberá respetarse la vida útil financiera.

8.-¿En qu momento inicia la depreciación contable?

La depreciación inicia en el momento de usar el bien, teniendo hasta un
año para aplicar la depreciación, ya que de otra forma se pierde el derecho
de aplicarla fiscalmente, aunque financieramente si se aplique.
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 j cnicas de análisis
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)
&ß Este es un trabajo arduo que consiste en efectuar un sinnúmero de
operaciones matemáticas para calcular variaciones en los saldos de las cuentas
a trav s de los años, así como para determinar sus porcentajes de cambio.
Para facilitar la interpretación, se lleva a cabo el proceso de sumarizacion que
es el análisis, en el que se trata de aislar lo relevante o significativo de lo que
no lo es)
Como todos los números, de naturaleza fría, sin significado alguno, a menos
que la mente humana trate de interpretarlos.

  
ß Este lleva a cabo otro proceso y es el que intenta encontrar los
puntos fuertes y d biles de la compañía para corregir los errores y mejorar los
resultados.
 j cnicas de análisis
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 jECNICAS DE ANALISIS
De acuerdo con la forma de analizar el contenido de los Estados
Financieros, existen los siguientes m todos de evaluación:

¬ +   & " 

 Se emplea para analizar estados
financieros como el Balance General y el Estado de Resultados,
comparando las cifras en forma vertical de un solo ejercicio.

¬ +   & , *  Es un procedimiento que

consiste en comparar estados financieros homog neos en dos o
más periodos consecutivos, para determinar los aumentos y
disminuciones o variaciones de las cuentas, de un periodo a otro.

¬ Este análisis es de gran importancia para la empresa, porque

mediante l se informa si los cambios en las actividades y si los
resultados han sido positivos o negativos; tambi n permite definir
cuáles merecen mayor atención por ser cambios significativos en
la marcha.
 MEjODOS DE ANALISIS
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 ß
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0  ß Consiste en
determinar la composición porcentual de cada cuenta del
Activo, Pasivo y Patrimonio, tomando como base el valor del
Activo total y el porcentaje que representa cada elemento
del Estado de Resultados a partir de las Ventas netas.

) 
  *  ß El procedimiento de
razones simples tiene un gran valor práctico, puesto que
permite obtener un número ilimitado de razones e índices
que sirven para determinar la liquidez, solvencia,
estabilidad, solidez y rentabilidad además de la
permanencia de sus inventarios en almacenamiento, los
periodos de cobro de clientes y pago a proveedores y otros
factores que sirven para analizar ampliamente la situación
económica y financiera de una empresa.
 jECNICAS DE ANALISIS FINANCIERAS

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 jECNICAS DE ANALISIS
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ß

â Se toman dos Estados Financieros (Balance General o Estado de

Resultados) de dos periodos consecutivos, preparados sobre la misma
base de valuación.

â Se presentan las cuentas correspondientes de los Estados analizados.

â Se registran los valores de cada cuenta en dos columnas, en las dos fechas
que se van a comparar, registrando en la primera columna las cifras del
periodo más reciente y en la segunda columna, el periodo anterior. (Las
cuentas deben ser registradas por su valor neto).

â Se crea otra columna que indique los aumentos o disminuciones, que

indiquen la diferencia entre las cifras registradas en los dos periodos,
restando de los valores del año más reciente los valores del año anterior.
(los aumentos son valores positivos y las disminuciones son valores
negativos).
 jECNICA DE ANALISIS
â En una columna adicional se registran los aumentos y disminuciones y
porcentaje. (Este se obtiene dividiendo el valor del aumento o
disminución entre el valor del periodo base multiplicado por 100).

â En otra columna se registran las variaciones en t rminos de razones. (Se

obtiene cuando se toman los datos absolutos de los Estados Financieros
comparados y se dividen los valores del año más reciente entre los
valores del año anterior). Al observar los datos obtenidos, se deduce que
cuando la razón es inferior a 1, hubo disminución y cuando es superior,
hubo aumento.

¬ "0  & , * 

â diferencia del análisis vertical que es estático porque analiza y compara

datos de un solo periodo, este procedimiento es dinámico porque
relaciona los cambios financieros presentados en aumentos o
disminuciones de un periodo a otro. Muestra tambi n las variaciones en
cifras absolutas, en porcentajes o en razones, lo cual permite observar
ampliamente los cambios presentados para su estudio, interpretación y
toma de decisiones.
 jECNICA DE ANALISIS
â 0  +  . * ß

â +   

â Se selecciona un año base y se asigna el 100% a todas las partidas de ese
año. Luego se procede a determinar los porcentajes de tendencias para
los demás años y con relación al año base. El saldo de la partida en el año
en que se trate se divide entre el saldo de la partida en el año base. Este
cociente se multiplica por 100 par encontrar el porcentaje de tendencia.
â Ejemplo:
2006 2007 2008 2009 2010
â Cuentas por pagar: $ 200 $ 250 $ 180 $ 420 $ 500


0  


â 100% 125 % 90% 210% 250%

â Un porcentaje de tendencia superior a 100 significa aumento en el saldo

de la partida con respecto al año base y viceversa.
 jECNICA DE ANALISIS
¬ * & ß
â Esta representa una razón promedio. Si se conociera la tasa de rendimiento
de cinco empresas industriales dedicadas al mismo giro, se podría
determinar una tasa de rendimiento promedio.
â En estadística existen tres formas de promediación bastantes utilizadas; la
media aritm tica, la mediana y la moda
â La media aritm tica: se obtiene sumando los t rminos para luego dividir
dicha suma entre el numero de t rminos.
â Ejemplo:
â Empresa jasa de Rendimiento
A 18 %
B 24 %
C 12% Media: 18+24+12+30+18 = 20.4 %
D 30% 5
E 18%

â La mediana es una medida de posición que tiene la ventaja que no se ve

afectada por los valores extremos. Se ordenan los t rminos de menor a
mayor y el termino que este a la mitad determinara el valor de la mediana .
En este caso se ordenan asi: 12,18,18,24,30. La mediana es de 18 % .
â La Moda es el valor que mas se repite y en este caso tambi n es 18 %.
 jECNICAS DE ANALISIS
¬ El m todo Mas utilizado para analizar la información financiera es el
metodo de razones simples, que consiste en relacionar una partida
con otra , o bien , un grupo de partidas con otro grupo.

¬ 1 23 :

â Uno de los instrumentos más usados para realizar análisis
financiero de entidades es el uso de las razones financieras, ya
que estas pueden medir en un alto grado la eficacia y
comportamiento de la empresa. Estas presentan una perspectiva
amplia de la situación financiera, puede precisar el grado de
liquidez, de rentabilidad, el apalancamiento financiero, la
cobertura y todo lo que tenga que ver con su actividad.
â Las razones financieras, son comparables con las de la
competencia y llevan al análisis y reflexión del funcionamiento de
las empresas frente a sus rivales.
A continuación veremos las razones mas Importantes:
Importantes:
 jECNICAS DE ANALISIS
1 
41ß
¬ La liquidez de una organización es juzgada por la capacidad para saldar las
obligaciones a corto plazo que se han adquirido a medida que stas se
vencen. Se refieren no solamente a las finanzas totales de la empresa, sino
a su habilidad para convertir en efectivo determinados activos y pasivos
corrientes.

1  ß

¬ Estas razones indican el monto del dinero de terceros que se utilizan para
generar utilidades, estas son de gran importancia ya que estas deudas
comprometen a la empresa en el transcurso del tiempo)

1  
ß

¬ Estas razones permiten analizar y evaluar las ganancias de la empresa con

respecto a un nivel dado de ventas, de activos o la inversión de los
dueños.

1  ß

¬ Estas razones evalúan la capacidad de la empresa para cubrir

determinados cargos fijos. Estas se relacionan más frecuentemente con
los cargos fijos que resultan por las deudas de la empresa
 jECNICAS DE ANALISIS FINANCIERAS

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 jECNICAS DE ANALISIS

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 jECNICAS DE ANALISIS FINANCIERAS
*01*62401"2

Al terminar el análisis de las anteriores razones financieras, se

deben tener los criterios y las bases suficientes para tomar las
decisiones que mejor le convengan a la empresa, aquellas que
ayuden a mantener los recursos obtenidos anteriormente y
adquirir nuevos que garanticen el beneficio económico futuro,
tambi n verificar y cumplir con las obligaciones con terceros
para así llegar al objetivo primordial de la gestión administrativa,
posicionarse en el mercado obteniendo amplios márgenes de
utilidad con una vigencia permanente y sólida frente a los
competidores, otorgando un grado de satisfacción para todos los
órganos gestores de esta colectividad.

6  
   
   

  

 
  
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 jECNICAS DE ANALISIS FINANCIERO
¬   #  ß
El Sistema Du Pont reúne en principio, el margen neto de utilidades, que
mide la rentabilidad de la empresa en relación con las ventas y la rotación
de activos totales, que indica cuan eficientemente se ha dispuesto de los
activos para la generación de las ventas.

Se conoce como ecuación Du Pont, y proporciona la tasa de rendimiento

sobre los activos (ROA).

Se calcula asi: Rentabilidad con relación a las ventas*rotación y capacidad

para obtener utilidades.

Donde Rentabilidad con Relación a las ventas (utilidad neta/ventas) y

Rotación y capacidad para obtener utilidades (ventas/activo total)
 jECNICAS DE ANALISIS FINANCIERO
¬     # 
Modelo demuestra porque ROA fue dado ( Return on Asset = Rentabilidad
ganada sobre Activos
Compara una firma con sus colegas
Analiza Cambios en un corto plazo
Enseña a las personas una comprensión básica de cómo puede tener
importancia en los resultados de la Compañía
Muestra el impacto de la profesionalización del proceso de compras.

¬    +  #  

Recoge los números del negocio (Finanzas)
Calcula
Saca conclusiones
Si las conclusiones parecen poco realistas comprueba números y recalcula.
 jECNICAS DE ANALISIS FINANCIERAS
¬  *  +  #  
Simplicidad, herramienta muy buena para enseñar
Puede ser ligado fácilmente a los sistemas de remuneración
Puede ser utilizado para convencer a la gestión que ciertas medidas tienen
que ser llevadas para profesionalizar la compra/ Venta
Es a veces mejor observar en su propia organización primero. En lugar de
buscar tomas de posesión de otras compañías.

¬

   +  #  
De acuerdo con la información contable, que no son básicamente confiables
No incluye costo de capital
Si entra basura, Sale basura

¬ ##  +  #  

Que los números de la contabilidad sean confiables.
 jECNICAS DE ANALISIS FINANCIERAS

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 FLUJO DE CAJA
¬  (* '  
 5 se entiende por flujo de caja o flujo
de fondos (en ingl s  ) los flujos de entradas y salidas
de caja o efectivo, en un período dado.

¬ En la contabilidad, el criterio para registrar una transacción es el

devengado. En cambio lo que vamos a ver a continuación se
basa en el concepto de erogación real del dinero; esta es la
diferencia entre lo económico y lo financiero. Mientras en el
análisis económico consideramos ventas y gastos (transacciones
económicas), en el análisis financiero consideramos ingresos y
egresos reales (flujos reales de dinero hacia y desde la
empresa).

¬ El flujo de caja puede calcular para cualquier rango temporal:

diario, semanal, mensual, anual͙͙ denominaremos periodo a
este lapso de tiempo fijo)
 FLUJO DE CAJA
¬  #    (#0  
0   #   # 
#*     ß

â Problemas de liquidez.

â Para analizar la viabilidad de proyectos de inversión

â Para medir la rentabilidad o crecimiento de un negocio

¬
 (#0   $#*  #

(
 ß

â Flujos de caja operacionales

â Flujos de caja de inversión

â Flujos de caja de financiamiento.

 FLUJO DE CAJA
¬ %  # (#0 
0

â Usualmente se trata de una matriz con columnas y

filas. En las columnas se disponen los períodos, por lo
general, meses; y en las filas los ingresos y los egresos
de dinero.

â Ingresos: Es todo el dinero que ingresa a la empresa

producto de su actividad productiva o de servicios, o
producto de la venta de activos.

â Egresos: Es todo el dinero que sale de la empresa y

que son necesarios para llevar a cabo su actividad
productiva. Incluye los costos variables y fijos.
 FLUJO DE CAJA
¬ 0   (#0 
0
â Cuando hablamos de mejorar el flujo de caja nos referimos a
mejorar el resultado final del cálculo. La forma principal de
hacerlo es reduciendo los costes, aunque en el caso
empresarial tambi n ha de tenerse en cuenta la mejora del
rendimiento de las inversiones por ejemplo, un aspecto muy
importante entre los muchos que hay.

1- Lo primero y más importante de todo sería no perder de

vista ningún movimiento tanto a la alza como a la baja de
nuestra caja, para poder así llevar un cálculo exacto.

2- Intentar reducir o refinanciar el inter s con el banco en el

caso de que se estuviera con un cr dito o una hipoteca y
observar los bancos de la competencia lo que cobran por los
servicios que nosotros utilizamos más a menudo. Por
ejemplo las fusiones bancarias habitualmente traen consigo
revisiones de costes que no van a nuestro favor o no son tan
favorables como con la anterior entidad.
 FLUJO DE CAJA
3- Reducir nuestro gasto con la tarjeta de cr dito,
reduciendo así los astronómicos valores de las
comisiones que pagamos por usarla.

4- Hacer tus transferencias tu mismo desde el

cajero o automatizarlas en el caso de que hagas
transferencias habitualmente.

5- Intentar aprovechar los descuentos o pocas de

rebajas para hacer tus compras o gastos, usar la
tarifa telefónica que se adapte mejor a tu horario...
en definitiva pequeñas cosas que suman al final
del ejercicio.
 FLUJO DE CAJA
¬     (#0 
0

â El combustible en efectivo alimenta su empresa, al igual

que el combustible para aviones sostiene una aeronave.
Los pilotos son cuidadosos cuando predicen las
necesidades de combustible. Del mismo modo, usted
debe asignarle una importancia equivalente al control
del flujo de caja, porque si en algún momento se le
termina el combustible, tendrá "  %)

â El control del flujo de caja es un m todo sencillo que

sirve para proyectar las necesidades futuras de efectivo.
Es un estado de resultados que abarca períodos de
tiempo futuros y que ha sido modificado para mostrar
solamente el efectivo: los ingresos de efectivo y los
egresos de efectivo, y el saldo de efectivo al final de
períodos de tiempo determinados. Es una excelente
herramienta, porque le sirve para predecir las
necesidades futuras de efectivo antes de que surjan.
 FLUJO DE CAJA
â Para cada uno de los intervalos de tiempo, se
realizan cálculos estimativos conservadores
respecto a las fuentes futuras de efectivo
(ingresos) y a los gastos futuros (egresos).

â Utilice cifras bajas y conservadoras para los

ingresos y cálculos estimativos altos para los
egresos. Para el período inicial (un mes, por
ejemplo), comience con el efectivo que posee en
el momento. A esto debe agregarle los ingresos y
restarle los egresos, lo que resulta en el efectivo
al final del mes. El efectivo al final del mes pasa a
ser el efectivo inicial del mes siguiente.
 FLUJO DE CAJA

¬ Puede utilizar este sencillo formato de flujo de caja para crear su

propia proyección del flujo de caja para la empresa que piensa
iniciar. Es muy sencillo, ¡y puede ser extremadamente valioso!
 FLUJO DE CAJA
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 FLUJO DE CAJA
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â Uno de los retos de dirigir un pequeño negocio es su inherente
inestabilidad. No me refiero únicamente a la evolución del
negocio, sino tambi n al flujo de caja. En ocasiones el margen de
maniobra puede llegar a ser tan reducido.

â A continuación se explica como puede mejorar el flujo de caja de

su empresa.

1- Dedique tiempo a facturar oportunamente

2- Cree incentivos para que se adelanten los pagos
3- Evite desde un principio a los clientes morosos
4- Utilic el trueque en lugar de pagar en efectivo
5- Reduzca Inventario
6- Piense en consolidar sus prestamos.
âESjADO DE FLUJO
DE FONDOS
 Fuentes y Usos de Fondos
¬ Es el E. F. básico que muestra el efectivo generado y
utilizado en las actividades de operación, inversión y
financiación. Para efecto debe determinarse el cambio
en las diferentes partidas del Balance general que
inciden en el efectivo.

¬ El t rmino efectivo incluye tanto el dinero disponible

en Caja, en Bancos y en otras instituciones financieras,
así como los equivalentes de efectivos
correspondientes a inversiones de alta liquidez y
aquellas partidas que tengan las características
generales de depósitos a la vista
 Fuentes y Usos de Fondos
¬ Por lo general, sólo las inversiones y depósitos con
vencimiento igual o inferior a 12 meses se incluyen
bajo el concepto de equivalentes de efectivo.

¬
 
-   
 están relacionadas
generalmente con la producción y distribución de
bienes y con la prestación de servicios. Los flujos de
efectivo de operaciones, son generalmente
consecuencia de transacciones en efectivo y otros
eventos que entran en la determinación de la utilidad
neta.
 Fuentes y Usos de Fondos
¬
 
-  -  incluyen el otorgamiento
y cobro de pr stamos, la adquisición y venta de
inversiones, de propiedades planta y equipo y de otros
activos, distintos de aquellos considerados como
inventarios.

¬
 
-  (

 incluyen la obtención
de recursos de los propietarios y el reembolso o pago
de los rendimientos derivados de su inversión, así
como los pr stamos recibidos y su cancelación.
 Fuentes y Usos de Fondos
¬ El flujo de fondos se conoce tambi n como:
â Estado de Fuentes y usos de fondos
â Estado de origen y aplicación de fondos
â Estado de cambios en la aplicación financiera
â Estado de origen y aplicación de recursos
â Flujo de caja libre.

¬ El estado de flujo de fondos, puede utilizarse como:

â Flujo histórico o
â Pronóstico de origen y aplicación de recursos.
 Fuentes y Usos de Fondos
¬ Para la empresa, las fuentes y usos de fondos son:
¬ #
â La utilidad
â La depreciación y otros cargos hechos al estado de perdidas
y ganancias que no implican salida de efectivo.
â Aumento del capital ( y prima en colocación de acciones )
â Aumento de los pasivos.
â Disminución en los activos
¬  ß
â Aumento de activos
â Disminución de pasivos
â P rdidas netas
â Pago de dividendos o reparto de utilidades