Piaţa capitalurilor

4 11
 Generalități

Piaţa financiară colectează disponibilităţile băneşti din

economie în favoarea solicitanţilor prin emisiunea şi
plasarea de titluri mobiliare, cum sunt: acţiunile,
obligaţiunile, certificate de investiţii şi alte produse
financiare.

Pe piaţa financiară ( secundară) se realizează tranzacţii cu

titluri emise anterior, la care participă posesorii de titluri
care doresc să-şi recupereze capitalul avansat şi posesorii
de resurse băneşti, care doresc să cumpere, să facă
investiţii în titluri.

4 22
 Titlurile de valoare

Acţiunile sunt titluri sau hârtii de valoare care atestă

deţinerea unei părţi din capitalul social al unei societăţi
pe acţiuni.
sunt titluri de proprietate
- deţinătorul obţine anual un venit denumit dividend , care
reprezintă o cotă parte din profitul net al S.A. după ce s-au scăzut
rezervele firmei.

Acţiunile au :
o valoare nominală

un curs care se formează pe baza : valorii estimate a

societăţii şi a raportului dintre cererea şi oferta pentru
titlul
4 respectv. 33
 Titlurile de valoare
Obligaţiunile sunt titluri de valoare care
atestă un împrumut contractat de o
persoană juridică ( S.A., administraţie
publică sau societate mixtă)
Valoarea nominală se restituie posesorului la
scadenţă
Pe întreaga perioadă, posesorii primesc o dobândă
fixă

4 44
 Funcţiile pieţei financiare:
1. mobilizează resursele financiare disponibile în
favoarea agenţilor economici

1. plasează titlurile de valoare emise

1. asigură mobilitatea capitalurilor şi schimbarea

plasamentelor acţionarilor

1. indică starea economiei şi perspectivele ei

1. Orientează disponibilităţile băneşti spre domeniile

cele
4 mai profitabile. 55
 Clasificare
I. Piaţa primară:
titluri noi
tranzacţiile se desfăşoară prin intermediul băncilor
preţul= valoarea nominală
investiţiile sunt pe termen mediu şi lung
cursul nu se negociază
achiziţionarea titlurilor se face direct de
cumpărător
vânzarea titlurilor are la bază o campanie de
publicitate

4 66
 Clasificare
II.Piaţa secundară:
- titluri emise anterior
- tranzacţiile se desfăşoară prin intermediul bursei de valori şi a
pieţei OTC
- preţul = curs şi este diferit de valoarea nominală
- titlurile unui emitent se tranzacţionează la o singură bursă.
- cursul este negociabil
- achiziţionarea titlurilor se face numai prin intermediul
agenţilor de schimb: brokeri sau dealeari.

4 77