Criterii de acces la cota BVB

Principalii indicatori de lichiditate folositi pentru

caracterizarea tranzactiilor pe o piata reglementata
1. Rata anuala a zilelor cu tranzactii – este exprimata procentual
[%] si reprezinta raportul dintre numarul de zile cu tranzactii dintr-un
an calendaristic pentru valorile mobiliare ale unui emitent si numarul
de zile tranzactionabile din acelasi an calendaristic, in care valorile
mobiliare ale emitentului au fost disponibile la tranzactionare,
indiferent daca au existat sau nu tranzactii.
2. Numarul mediu zilnic de tranzactii – este exprimat in
[tranzactii/zi] si reprezinta raportul dintre numarul tranzactiilor
efectuate intr-un an calendaristic cu valorile mobiliare ale unui emitent
si numarul de zile cu tranzactii dintr-un an calendaristic, in care au
existat tranzactii efectuate pentru valorile mobiliare ale respectivului
emitent.
3. Valoarea medie zilnica a tranzactiilor – este exprimata in
[RON/zi] si reprezinta raportul dintre valoarea totala a tranzactiilor cu
valorile mobiliare ale unui emitent dintr-un an calendaristic si numarul
de zile cu tranzactii dintr-un an calendaristic, in care au existat
tranzactii efectuate pentru valorile mobiliare ale respectivului emitent.
4. Rata anuala a actiunilor tranzactionate in functie de Free float –
este exprimata in [%] si reprezinta raportul dintre numarul de actiuni
ale unui emitent tranzactionate intr-un an calendaristic si numarul de
actiuni corespunzatoare procentului de dispersie (Free float-ului)
existente la sfarsitul aceluiasi an calendaristic.

(1) Piata reglementata la vedere administrata de B.V.B. are urmatoarea

structura:
a) Sector Titluri de Capital;
b) Sector Titluri de Credit;
c) Sector Organismelor de Plasament Colectiv (OPC);
d) Sector Produse Structurate

(2) Sectorul Titluri de Capital cuprinde:

a) Categoria 1 actiuni;
b) Categoria 1 drepturi;
c) Categoria 2 actiuni;
d) Categoria 2 drepturi;
e) Categoria 3 actiuni;
f) Categoria 3 drepturi;
g) Categoria internationala actiuni;
h) Categoria internationala drepturi;

(3) Sectorul Titluri de Credit cuprinde:

a) Categoria 1 obligatiuni corporative;
b) Categoria 2 obligatiuni corporative;
c) Categoria 3 obligatiuni corporative;
d) Categoria obligatiuni municipale;
e) Categoria titluri de stat;
f) Categoria internationala obligatiuni;
g) Categoria alte titluri de credit.

4.Sectoril OPC:unitati de fond si actiuni

5.Sectorul Produse Structurate cuprinde:

a) Categoria certificate;
bSectorul Produse Structurate cuprinde:

a) Categoria certificate;
b) Categoria warrante;
c) Categoria alte tipuri de Produse Structurate.

ADMITEREA LA TRANZACTIONARE

Admiterea in Sectorul Titluri de Capital

Cerinte pentru admiterea in Categoria 1 actiuni

(1) Actiunile care fac obiectul admiterii la tranzactionare in Categoria 1 actiuni trebuie:
a) sa fie inregistrate la C.N.V.M.;
b) sa fie liber transferabile, platite integral, emise in forma dematerializata si
evidentiate prin inscrisuri;
c) sa fie din aceeasi clasa, iar dispersia actiunilor distribuite public sa fie de cel putin
25%.
(2) Actiunile admise in Categoria 1 actiuni trebuie sa fie distribuite public la cel putin 2.000
de actionari.
Emitentul care solicita admiterea actiunilor la tranzactionare in
Categoria 1 actiuni trebuie sa respecte urmatoarele obligatii - cerinte
generale:
a) sa fie o societate comerciala care a încheiat o oferta publica de vanzare de acţiuni, în
vederea admiterii la tranzactionare, in baza unui prospect de oferta aprobat de C.N.V.M sau
care are aprobat de catre C.N.V.M. un prospect intocmit in vederea admiterii la
tranzactionare;
b) sa indeplineasca conditiile prevazute in Legea 297/2004 la art. 213, alin. 1, lit. a) si c);
c) sa depuna la B.V.B., prin intermediul Societatii initiatoare, toate documentele cerute;
d) sa plateasca tarifele datorate B.V.B. in conformitate cu regulile acesteia si sa nu aiba
datorii fata de B.V.B.
e) sa desemneze doua persoane care vor mentine legatura permanenta cu B.V.B.;
f) sa adere la conditiile si termenii Angajamentului de admitere si mentinere la tranzactionare
a actiunilor;

Pentru Categoria 1 actiuni,

Emitentul trebuie sa respecte si urmatoarele obligatii – cerinte specifice:
a) sa indeplineasca una din urmatoarele conditii alternative:

a1) valoarea capitalurilor proprii din ultimul exercitiu financiar sa

fie de cel putin echivalentul in lei a 30 milioane EURO calculat la
cursul de referinta al B.N.R. din data inregistrarii la B.V.B. a cererii de admitere la
tranzactionare;
a2) capitalizarea
anticipata sa fie de cel putin echivalentul in lei a 30
milioane EURO calculat la cursul de referinta al B.N.R. din data
inregistrarii la B.V.B. a cererii de admitere la tranzactionare.
b) sa fi obtinut profit net in ultimii 2 ani de activitate;
c) saprezinte un plan de afaceri pentru, cel putin, urmatorii 3 ani
calendaristici.
d) sa depuna la B.V.B. un Memoriu de prezentare avand structura
informationala aprobata de Consiliul Bursei.

Cerinte pentru admiterea in Categoria 1 drepturi

(1) Drepturile emise de un Emitent pot fi admise in Categoria 1 drepturi, daca cel putin o
clasa de actiuni ale Emitentului sunt admise la tranzactionare la B.V.B. in Categoria 1
actiuni.
(2) Drepturile trebuie:
a) sa fie inregistrate la C.N.V.M.;
b) sa fie liber transferabile, emise in forma dematerializata si evidentiate prin inscriere in
cont.
(3) Emitentul drepturilor trebuie:
a) sa depuna la B.V.B. prin intermediul societatii initiatoare toate documentele cerute;
b) sa plateasca tarifele datorate B.V.B. in conformitate cu regulile acesteia si sa nu aiba
datorii fata de B.V.B.;

Criterii de admitere la categoria a 2a

Actiunile care fac obiectul admiterii la tranzactionare in Categoria 2 actiuni trebuie sa
respecte cerintele prevazute in art. 5 alin. 1.
) Emitentul actiunilor admise la tranzactionare in Categoria 2 actiuni trebuie:
a) sa respecte cumulativ obligatiile - cerintele generale de admitere prevazute in art. 6
alin. 1;

b) sa indeplineasca una din urmatoarele conditii alternative:

b1) valoarea capitalurilor proprii din ultimul exercitiu financiar sa fie de
cel putin echivalentul in lei a 2 milioane EURO, calculat la cursul de referinta al
B.N.R. din data inregistrarii la B.V.B. a cererii de admitere la tranzactionare;
b2) capitalizarea anticipata sa fie de cel putin echivalentul in lei
a 2 milioane EURO calculat la cursul de referinta al B.N.R. din data inregistrarii la
B.V.B. a cererii de admitere la tranzactionare.
Cerinte pentru admiterea in Categoria 2 drepturi
Drepturile emise de un Emitent pot fi admise in Categoria 2 drepturi, daca cel putin o clasa
de actiuni ale Emitentului sunt admise la tranzactionare la B.V.B. in Categoria 2 actiuni.

Cerinte pentru admiterea in Categoria 3 actiuni

Actiunile care fac obiectul admiterii la tranzactionare in Categoria 3 actiuni, trebuie
sa indeplineasca cumulativ cerintele prevazute la art. 5, alin. 1.

Emitentul actiunilor care fac obiectul admiterii la tranzactionare in Categoria 3

actiuni trebuie:
a) sa indeplineasca cumulativ cerintele prevazute in art. 6, alin. 1;
b) sa fie o societate comerciala dinamica, inovatoare si cu potential de
crestere;
c) sa aiba, in principiu, in obiectul de activitate dezvoltarea de tehnologii noi si
implementarea acestora in domenii cum ar fi medicina, biotehnologia, agrotehnologia,
telecomunicatiile, informatica, etc.

d) sa indeplineasca una din urmatoarele conditii alternative:

d1) valoarea capitalurilor proprii din ultimul exercitiu financiar sa fie de
cel putin echivalentul in lei a 1.000.000 EURO calculat la cursul de referinta al
B.N.R. din data inregistrarii la B.V.B. a cererii de admitere la tranzactionare;
d2)capitalizarea anticipata sa fie de cel putin echivalentul in lei
a 1 milion EURO calculat la cursul de referinta al B.N.R. din data inregistrarii la
B.V.B. a cererii de admitere la tranzactionare.
Cerinte pentru admiterea in Categoria 3 drepturi
Drepturile emise de un Emitent pot fi admise in Categoria 3 drepturi, cand:
a) cel putin o clasa de actiuni ale Emitentului este admisa la tranzactionare la B.V.B. pe piata
reglementata administrata de B.V.B. in Categoria 3 actiuni;

b) cel putin o clasa de actiuni ale Emitentului este admisa pe un sistem alternativ de
tranzactionare (sau pe piata actuala RASDAQ);
c) actiunile Emitentului nu sunt admise la tranzactionare pe o piata reglementata sau pe un
sistem alternativ de tranzactionare (sau pe piata actuala RASDAQ).

Categoria INTERNATIONALA

Actiunile emise de persoane juridice din statele nemembre ale Uniunii Europene, care
fac obiectul admiterii la tranzactionare in aceasta sectiune, trebuie:
a) sa indeplineasca cumulativ cerintele prevazute la art. 5, alin. 1;
b) sa fie admise la tranzactionare pe o piata organizata din statul in care Emitentul are sediul
social si cu care B.V.B. are incheiat un accord.
Emitentii actiunilor care vor fi admise la tranzactionare in Categoria Internationala actiuni,
din statele membre si nemembre ale Uniunii Europene, trebuie:
a) sa indeplineasca cumulativ cerintele prevazute in art. 6 alin. 1, conform legislatiei
aplicabile;
b) sa indeplineasca una din urmatoarele conditii alternative:
b1) valoarea capitalurilor proprii din ultimul exercitiu financiar sa fie de cel putin
echivalentul in lei a 1 milion EURO calculat la cursul de referinta al B.N.R. din data
inregistrarii la B.V.B. a cererii de admitere la tranzactionare;
b2) capitalizarea anticipata sa fie de cel putin echivalentul in lei a 1 milion EURO
calculat la cursul de referinta al B.N.R. din data inregistrarii la B.V.B. a cererii de admitere la
tranzactionare
Admiterea in Sectorul Titluri de Credit
1.a) a încheiat o oferta publica de vânzare de obligatiuni, efectuata în baza unui
prospect de ofertă aprobat de C.N.V.M. in vederea admiterii la tranzacţionare la B.V.B.;
b) valoarea împrumutului obligatar este de minim, echivalentul în lei a
200.000 EURO, sau cand este mai mica de 200.000 EURO sa existe o aprobare
a CNVM de admitere la tranzactionare, in conformitate cu prevederile art. 222 alin. (2) din
Legea nr. 297/2004.
Obligatiunile care fac obiectul admiterii la tranzactionare in Categoria 1 obligatiuni
corporative trebuie:
a) sa fie inregistrate la C.N.V.M.;
b) sa fie liber transferabile, platite integral, emise in forma dematerializata si evidentiate prin
inscriere in cont;

2.) Obligatiunile care fac obiectul admiterii la tranzactionare in Categoria 1 obligatiuni

corporative, trebuie sa fie distribuite la cel putin 1.000 de detinatori.
(3) Emitentul obligatiunilor care fac obiectul admiterii la tranzactionare in Categoria 1
obligatiuni corporative trebuie:
a) sa depuna la B.V.B. toate documentele cerute de aceasta;
b) sa plateasca tarifele B.V.B. in conformitate cu regulile acesteia si sa nu aiba datorii fata de
B.V.B.;
c) sa numeasca doua persoane care vor mentine legatura permanenta cu B.V.B.;
d) sa adere la conditiile si termenii Angajamentului de admitere si mentinere la
tranzactionare a obligatiunilor.

Categoria 2 obligatiuni corporative

Sunt necesare criterii precum:
Obligatiunile care fac obiectul admiterii la tranzactionare in Categoria 2 obligatiuni
corporative, trebuie sa fie distribuite la cel putin 100 de detinatori.
Cerinte pentru admiterea in Categoria 3 obligatiuni corporative
In vederea admiterii la tranzactionare in aceasta categorie, obligatiunile unui Emitent
trebuie sa respecte cerintele prevazute in art. 23.
Obligatiunile care fac obiectul admiterii la tranzactionare in aceasta categorie, trebuie
sa indeplineasca cumulativ cerintele prevazute la art. 24, alin. 1.
Emitentul care solicita admiterea obligatiunilor la tranzactionare in aceasta categorie
trebuie sa indeplineasca cumulativ cerintele prevazute la art. 24, alin. 3;
trebuie sa depuna la B.V.B.,
Cerinte pentru admiterea in Categoria obligatiuni municipale
Obligatiunile municipale pentru a fi admise la tranzactionare in Categoria obligatiuni
municipale trebuie sa indeplineasca conditiile din art. 23 si art. 24, alin. 1.
Emitentul obligatiunilor municipale care solicita admiterea la tranzactionare in aceasta
categorie trebuie sa indeplineasca cumulativ conditiile prevazute la art. 24, alin. 3.

Cerinte pentru admiterea in Categoria Internationala obligatiuni

Art. 35 (1) Obligatiunile emise de persoane juridice din statele membre ale Uniunii
Europene, admise la tranzactionare in aceasta categorie, trebuie:
a) sa indeplineasca cumulativ cerintele prevazute la art. 23 lit. b) si art. 24 alin. 1;
b) sa fie admise la tranzactionare pe o piata organizata din statul in care Emitentul are sediul
social.

Obligatiunile emise de persoane juridice din statele nemembre ale Uniunii Europene, care fac
obiectul admiterii la tranzactionare in aceasta sectiune, trebuie:
sa indeplineasca cumulativ cerintele prevazute la art. 23 lit. b) si art. 24 alin. 1;
sa fie admise la tranzactionare pe o piata organizata din statul in care Emitentul are sediul
social si cu care B.V.B. are incheiat un acord.

Admiterea in Sectorul Produse Structurate

Cerinte pentru admiterea de principiu la tranzactionare a produselor structurate
Cerintele privind admiterea de principiu la tranzactionare a produselor structurate care
urmeaza sa fie emise de un Emitent in baza unui program cadru de oferta, sunt urmatoarele:
a) sa constituie obiectul unui prospect de baza;
b) sa fie liber transferabile;
c) sa fie emise in forma dematerializata si evidentiate prin inscriere in
cont.

(2) Emitentul produselor structurate are urmatoarele obligatii:

a) sa depuna la B.V.B. documentele solicitate prin intermediul Societatii initiatoare;
b) sa achite tarifele datorate B.V.B. conform listei de tarife si comisioane in vigoare;
c) sa nu aiba datorii scadente neonorate fata de B.V.B.;
d) sa informeze B.V.B. cu privire la orice aprobare, de catre autoritatea competenta a
modificarilor ulterioare ale prospectului de baza si/sau a documentelor de completare a
prospectului de baza;
e) alte cerinte pe care B.V.B. le considera necesare, dupa caz.

PROMOVAREA SI RETROGRADAREA
Cerinte de promovare
) In cazul promovarii actiunilor din Sectorul Titluri de Capital:
a) actiunile care fac obiectul promovarii din Categoria 2 in Categoria 1 trebuie sa
indeplineasca cumulativ cerintele prevazute la art. 5 alin. 1-2;

media capitalizarii bursiere pe ultimele 6 luni ale emitentului ale carui actiuni vor fi
promovate din Categoria 2 in Categoria 1 trebuie sa fie de de cel putin 30 milioane de EURO
calculata la cursul de referinta al B.N.R. din data inregistrarii la B.V.B. a cererii de
promovare;
d) actiunile care fac obiectul promovarii din Categoria 3 in Categoria 2 trebuie sa
indeplineasca cumulativ cerintele prevazute la art. 5 alin. 1
e) Emitentul actiunilor ce vor fi promovate din Categoria 3 in Categoria 2 trebuie sa
indeplineasca cumulativ cerintele prevazute in art. 10, alin. 2, lit. a);
f) media capitalizarii bursiere pe ultimele 6 luni ale emitentului ale carui
actiuni vor fi promovate din Categoria 3 in Categoria 2 trebuie sa fie de de
cel putin 2 milioane de EURO calculata la cursul de referinta al B.N.R. din
data inregistrarii la B.V.B. a cererii de promovare;
g) Indicatorii de lichiditate ai actiunilor care vor fi promovate din Categoria
2 in Categoria 1 vor avea urmatoarele valori:
a. Rata anuala a zilelor cu tranzactii va fi de minimum 90%;
b. Numarul mediu zilnic de tranzactii va fi de minim 28 tranzactii pe zi;
c. Valoarea medie zilnica a tranzactiilor va fi de minim 45.000 lei/zi;
d. Rata anuala a actiunilor tranzactionate in functie de Free flota va fi
minim 3,5%;
h) Emitentul actiunilor care vor fi promovate din Categoria 2 in Categoria 1
trebuie sa declare ca s-a conformat cu cel putin 14 principii din cele 19
principii ale Codului de Guvernanta Corporativa pe parcursul ultimului an
calendaristic.

Cazuri de retrogradare
B.V.B. poate retrograda actiunile oricarui Emitent admise la
tranzactionare in Sectorul Titluri de Capital din Categoria 1 actiuni in
Categoria 2 actiuni, in cazul in care:
a) Emitentul nu respecta cerintele de mentinere a actiunilor in
Categoria 1 actiuni;
b) numarul actionarilor este mai mic de 2.000 si se mentine la aceasta
valoare timp de 3 luni consecutiv.

B.V.B. poate retrograda actiunile oricarui Emitent din Categoria 2

actiuni in Categoria 3 actiuni, in cazul in care Emitentul nu respecta
cerintele de mentinere a actiunilor in Categoria 2 actiuni.
B.V.B. poate retrograda obligatiunile corporative ale oricarui Emitent
admise la tranzactionare in Sectorul Titluri de Credit din Categoria 1
obligatiuni corporative in Categoria 2 obligatiuni corporative, in cazul
in care:
a) Emitentul nu respecta cerintele de mentinere a obligatiunilor
corporative in Categoria 1 obligatiuni corporative;
b) numarul obligatarilor este mai mic de 1.000 si se mentine la aceasta
valoare timp de 3 luni consecutiv

Mentinerea la cota BVB

Indicatorii de lichiditate ai actiunilor tranzactionate in Categoria 1 actiuni
vor avea urmatoarele valori:
a) Rata anuala a zilelor cu tranzactii va fi de minim 80%;
b) Numarul mediu zilnic de tranzactii va fi de minim 25 tranzactii/zi;
c) Valoarea medie zilnica a tranzactiilor va fi de minim 40.000 lei/zi;
d) Rata anuala a actiunilor tranzactionate in functie de Free float va fi de
minim 3%.
Prin derogare de la art. 6 alin. 2 lit. a), pentru mentinerea in Categoria 1 actiuni Emitentul
trebuie sa indeplineasca una din urmatoarele cerinte alternative:
a) valoarea capitalurilor proprii ale Emitentului din ultimul exercitiu financiar sa reprezinte
cel putin echivalentul in lei a 30 milioane EURO sau
b) media capitalizarii bursiere pe ultimele sase luni sa fie de cel putin 30 milioane EURO.

(5) Pentru mentinerea in Categoria 1 actiuni emitentii trebuie sa declare ca s-au conformat cu
cel putin 14 principii din cele 19 principii ale Codului de Guvernanta Corporativa pe
parcursul ultimului an calendaristic.

Mentinerea la categoria a2a se realizeaza pe baza urmatoarelor criterii

a..valoarea capitalurilor proprii ale Emitentului reprezinta cel putin echivalentul in lei a 2
milioane EURO sau
b) media capitalizarii bursiere pe ultimele sase luni este de cel putin 2 milioane EURO.
Indicatorii de lichiditate ai actiunilor tranzactionate in Categoria 2 vor
avea urmatoarele valori:
a) Rata anuala a zilelor cu tranzactii va fi de minim 40%;
b) Numarul mediu zilnic de tranzactii va fi de minim 5 tranzactii/zi;
c) Valoarea medie zilnica a tranzactiilor va fi de minim 5.000 lei/zi;
d) Rata anuala a actiunilor tranzactionate in functie de Free float va fi
de minim 3%.

RETRAGEREA DE LA TRANZACTIONARE
B.V.B. poate retrage de la tranzactionare actiunile din Categoria
1 actiuni, Categoria 2 actiuni, Categoria 3 actiuni si Categoria
Internationala actiuni in urmatoarele cazuri:
a) Emitentul nu respecta cel putin una din cerintele de mentinere
corespunzatoare sectorului si categoriei in care au fost admise la tranzactionare actiunile sale;
b) Emitentul nu respecta conditiile Angajamentului de admitere si mentinere la
tranzactionare a actiunilor la B.V.B.;
c) in opinia
B.V.B. nu mai poate fi mentinuta sau restabilita o piata ordonata
a respectivelor actiuni.
d) Emitentul nu plateste vreunul din tarifele datorate B.V.B. si mentine aceasta
situatie pe o perioada mai mare de 2 luni dupa data exigibilitatii tarifului respectiv;
e) Emitentul nu respecta cerintele formulate de catre B.V.B. in Capitolul privind furnizarea
de informatii;
f) Emitentul nu intocmeste rapoartele financiare conform principiilor contabile
prevazute de legislatia in vigoare sau nu se conformeaza altor cerinte prevazute in prezentul
Cod;
g) Emitentul este in procedura de faliment sau dizolvare judiciara;
h) Emitentul participa la o fuziune prin absorbtie in calitate de absorbit ;
i) Emitentul ramane inscris in Lista de monitorizare mai mult de 6 luni;
j) in alte situatii motivate.

(2)Retragerea actiunilor de pe piata reglementata la initiativa emitentului se

poate face numai prin oferta publica de preluare adresata tuturor actionarilor,
daca actionarul majoritar a obtinut astfel cel putin 95% din drepturile de vot
sau a achizitionat, in cadrul ofertei, actiuni reprezentand mai mult de 90%
din cele vizate in cadrul ofertei si daca s-a conformat prevederilor art. 206-207 din Legea

BURSA DE VALORI BUCURESTI(sursa www.onlinebroker)

OBIECTUL DE ACTIVITATE:
            BVB are ca obiect principal de activitate administrarea
pietelor de instrumente financiare, precum si activitati conexe
obiectului principal de activitate si prevazute de
reglementarile CNVM.

            Domeniul principal de activitate a Societatii este

Activitati auxiliare ale institutiilor financiare, COD CAEN
grupa 661. Activitatea principala a BVB este Administrarea
pietelor financiare, COD CAEN clasa 6611 si consta in
asigurarea cadrului tehnic, de reglementare si supraveghere
necesar desfasurarii operatiunilor pe pietele reglementate
pentru instrumente financiare si sistemele alternative de
tranzactionare.

Bursa de Valori Bucuresti administreaza urmatoarele piete:

1.     O piata reglementata la vedere impartita in urmatoarele sectoare:

§        titluri de capital: actiuni si drepturi emise de entitati din Romania si internationale;

§        titluri de credit: obligatiuni corporative, municipale si de stat emise de entitati din
Romania si obligatiuni corporative internationale;

§        organisme de plasament colectiv: actiuni si unitati de fond emise de

organisme de plasament colectiv.

2. Piata Rasdaq pe care se tranzactioneaza actiuni si drepturi emise de entitati din Romania.

3. O piata reglementata la termen pe care se tranzactioneaza contracte futures pe

actiuni, indici si diferente de curs valutar.

4. Un sistem alternativ de tranzactionare (ATS) numit CAN (Companii si

Actiuni Noi) in curs de implementare la data admiterii la tranzactionare a actiunilor BVB.

Grupul BVB
Bursa de Valori Bucuresti este componenta centrala a unui grup ce include un operator de
piata (Emitentul, respectiv Bursa de Valori Bucuresti SA), un Depozitar Central (Depozitarul Central SA), o Casa de
Compensare (Casa de Compensare Bucuresti SA), Fondul de Compensare a Investitorilor si fundatia Institutul de
Guvernanta Corporativa.

Depozitarul Central SA (DC) este o companie infiintata in 1997, autorizat prin Decizia
CNVM nr. 3567/14.12.2006 sa furnizeze servicii de depozitare, registru, compensare si decontare a tranzactiilor cu
instrumente financiare precum si alte operatiuni in legatura cu acestea astfel cum sunt definite in Legea nr.
297/2004.  Depozitarul Central are un capital social subscris si varsat de 21.796.696,60 lei impartit in 217.966.966
actiuni cu valoare nominala de 0,10 lei/actiune. Bursa de Valori Bucuresti detine 145.610.148 actiuni ale
Depozitarului Central, respectiv un procent de 66,80% din capitalul social.

Casa de Compensare Bucuresti (CCB) este o companie autorizata de CNVM sa

furnizeze servicii de compensare si decontare pentru tranzactiile cu instrumente financiare pe piata reglementata
la termen administrate de Bursa de Valori Bucuresti. Casa de Compensare Bucuresti are un capital subscris si
varsat de 6.835.850 lei impartit in 683.585 actiuni cu valoare nominala de 10 lei/actiune. Bursa de Valori Bucuresti
detine 358.937 actiuni, reprezentand 52,51% din actiunile CCB. Un numar de 24 de banci au detinere cumulata in
capitalul CCB de 13,35%:

Fondul de Compensare a Investitorilor SA (FCI) este o persoana juridica,

constituita sub forma unei societati pe actiuni in baza actului constitutiv aprobat de CNVM, al carui obiect principal
de activitate este colectarea contributiilor membrilor si compensarea creantelor investitorilor provenind din
incapacitatea unui membru de a restitui fondurile banesti si/sau instrumentele financiare datorate sau apartinand
investitorilor, care sunt detinute si/sau administrate in numele acestora in cadrul prestarii de servicii de investitii
financiare.

Fondul are un capital social subscris si varsat de 344.350 lei, impartit in 34.435 actiuni cu valoare nominala de 10
lei/actiune. Bursa de Valori Bucuresti detine 19.603 actiuni, reprezentand 56,93% din totalul actiunilor emise de
fond. Din totalul actiunilor ramase, un numar de 12.147, reprezentand 35,27% din total, sunt detinute de societati
de servicii de investitii financiare, in timp ce 2.056 actiuni, reprezentand 5,97% sunt detinute de societati de
administrare a investitiilor (SAI), iar un numar de 629 actiuni reprezentand 1,83% sunt detinute de institutii de
credit.

Institutul de Guvernanta Corporativa (IGC) este o fundatie infiintata de Bursa

de Valori Bucuresti avand drept obiectiv promovarea cuantumului international de cunostinte profesionale catre
personalul societatilor detinute public din Romania, derularea de programe de instruire in domeniul pietei de
capital, promovarea cunoasterii realitatii economice si sociale nationale si internationale si derularea de proiecte,
programe, seminarii si conferinte in scopul cresterii gradului de cunoastere al participantilor si emitentilor la piata
de capital, in general, si la piata bursiera, in special. Capitalul fundatiei este de 50.000 lei.

Evolutie capital social:

Bursa de Valori Bucuresti are o singura clasa de actiuni comune si are
un capital social de 76.741.980 RON impartit in 7.674.198 actiuni cu
valoare nominala de 10 lei/actiune. Toate actiunile sunt platite
integral. Emitentul nu detine actiuni in nume propriu.

Capitalul social a evoluat astfel in perioada 2006 - 2009:

Perioada 31.12.2006 31.12.2007 31.12.2008 31.12.2009

Capital social (lei) 34844300 49439090 76741980 76741980

Numar actiuni 3484430 4343909 7674198 7674198

Valoare nominala (lei/actiune) 10 10 10 10

La data admiterii la tranzactionare:

§        actiunile BVB erau detinute de 330 actionari.

§        niciun actionar nu detinea mai mult de 5% din actiunile Emitentului.

§        un procent de 81,86% din actiunile societatii se aflau in proprietatea directa a unui numar de 58 de
intermediari activi pe bursa.

Politica de distribuire a dividendelor:

§         Emitentul a acordat dividende in numerar pentru prima data in anul 2009, pe baza profitului obtinut in anul
2008.

§         Valoarea bruta a dividendului aprobata de Adunarea Generala a Actionarilor pe baza profitului anului 2008
a fost de 1,3050 lei/actiune, reprezentand un fond total de dividende de 10.015.304 lei.

§         In 2010, valoarea bruta a dividendului aprobata de Adunarea Generala a Actionarilor pe baza profitului
anului 2009 a fost de 1,0230 lei/actiune, reprezentand un fond total de dividende de 7.850.762 lei.

Pentru exercitiile financiare viitoare, politica de distribuire a dividendelor va fi implementata conform hotararilor
Adunarii Generale a Actionarilor Emitentului.
ISTORIC:

1881 - Aparitia primei burse de valori. Acest fapt s-a datorat ca

urmare a adoptarii Legii asupra burselor, mijlocitorilor de schimb si
mijlocitorilor de marfuri. Realizata dupa model francez, aceasta lege
reglementa infiintarea, prin decret regal, a burselor de valori si
marfuri.

1 decembrie 1882 - Deschiderea bursei din Bucuresti in cladirea

Camerei de Comert din Str. Doamnei, in Monitorul Oficial al Romaniei
din decembrie 1882 fiind publicate cotatiile bursiere ale primelor
companii romanesti tranzactionate.

1939 - reprezinta apogeul  Bursei de efecte, actiuni si schimb in

Bucuresti in perioada interbelica. La momentul anului 1939 se
tranzactionau 56 de titluri din domeniul bancar, al transportului si al
asigurarilor.

1948 – aduce sfarsitul Bursei de efecte, actiuni si schimb in

Bucuresti, odata cu procesul nationalizarii economiei, care a facut ca
prin instaurarea proprietatii de stat sa dispara produsele specifice:
actiunile, obligatiunile corporative, titlurile de stat autohtone si
externe.
Principalele evenimente din istoria moderna a BVB sunt:

1994 – adoptarea Legii 52/1994 privind valorile mobiliare si bursele de valori.

1 aprilie 1995 - Bursa de Valori Bucuresti se reinfiinteaza ca institutie de interes public in baza unei
decizii a Comisiei Nationale a Valorilor Mobiliare.

23 iunie 1995 – Inaugurarea oficiala a Bursei de Valori Bucuresti.

20 noiembrie 1995 – Prima sedinta de tranzactionare la BVB: 28 de societati membre ale

Asociatiei Bursei au tranzactionat actiunile admise la Cota BVB ale unui numar de 6 emitenti de actiuni. La sfarsitul
anului numarul emitentilor de actiuni admisi la Cota BVB a ajuns la 9.

1997 - Listarea in Categoria 1 a primelor companii importante

incluzand Terapia Cluj Napoca, Antibiotice Iasi, Alro Slatina, Policolor si
Automobile Dacia. Numarul companiilor listate la BVB atinge 76 (13 in Categoria 1 si 63 in Categoria 2),
comparativ cu 17 companii listate in anul 1996. Se lanseaza indicele oficial al bursei, BET.
1998 - Listari importante la Bursa: la Categoria 2 Sicomed Bucuresti si Electroputere Craiova, iar la
Categoria 1 Banca Transilvania, Banca Agricola, Turbomecanica si Rafinaria Astra Romana. La sfarsitul anului erau
listate actiunile a 126 de companii (21 la Categoria 1 si 105 la Categoria 2). Se lanseaza indicele compozit BET-C.

1999 - Bursa lanseaza noul sistem de tranzactionare Horizon. Se

listeaza cele 5 societati de investitii financiare (SIF). Numarul
companiilor listate la finele anului a fost de 127 (26 la Categoria 1 si
101 la Categoria 2). Se infiinteaza Piata valorilor mobiliare nelistate
administrata de CNVM si tranzactionate prin sistemul BVB.

2000 - Bursa lanseaza indicele oficial al societatilor de investitii

financiare, BET-FI. Sunt schimbate reglementarile referitoare la admiterea si
mentinerea la Cota BVB in sensul cresterii cerintelor de admitere si mentinere, iar aplicarea acestora este amanata
pentru anul urmator. Numarul companiilor listate scade la 114 (22 la Categoria 1 si 92 la Categoria 2).

2001 - Se inaugureaza tranzactionarea obligatiunilor la Bursa de

Valori Bucuresti prin listarea a doua emisiuni de obligatiuni
municipale (Predeal si Mangalia). Au loc doua listari importante: SNP Petrom (actuala OMV Petrom) si
Banca Romana pentru Dezvoltare - Groupe Societe Generale. Sunt retrasi de la Cota BVB 52 de emitenti de actiuni
ca urmare a nerespectarii conditiilor de mentinere, schimbate in anul 2000. Numarul emitentilor listati scade la 65
(19 la Categoria 1 si 46 la Categoria 2).

2002 - Dezvoltarea semnificativa a siteului www.bvb.ro. BVB devine

membru corespondent al Federatiei Europene a Burselor de Valori
(FESE). Numarul de emitenti listati la sfarsitul anului se mentine identic cu cel din anul 2001.

2003 - Introducerea noului sistem de tranzactionare Arena.

Infiintarea Institutului de Guvernanta Corporativa. Scade numarul de companii
listate la 62 (18 la Categoria 1 si 44 la Categoria 2).

2004 - Demararea fuziunii Bursei de Valori Bucuresti cu Bursa

Electronica Rasdaq si a demutualizarii BVB. Listari importante la BVB:
Rompetrol Rafinare Constanta si Banca Comerciala Carpatica. Se
reduce numarul de emitenti listati la sfarsitul anului la 60 (17 la Categoria 1 si
43 la Categoria 2).

2005 - Finalizarea demutualizarii Bursei de Valori Bucuresti si

transformarea Bursei in Societate pe Actiuni. Introducerea
tranzactionarii drepturilor de preferinta la Bursa (Impact). Lansarea
indicelui ROTX impreuna cu Bursa din Viena. BVB aniverseaza zece ani de la reluarea
operatiunilor in 1995. Finalizarea fuziunii BVB cu Bursa Electronica Rasdaq .
2006 - Listarea actiunilor CNTEE Transelectrica. Autorizarea BVB ca
operator de piata. Infiintarea Depozitarului Central, institutie
importanta a pietei de capital, al carei pachet majoritar de actiuni este detinut de BVB. Bursa devine
membru asociat al World Federation of Exchanges si inaugureaza sectiunea internationala pentru obligatiuni, prin
listarea unei emisiuni a Bancii Internationale pentru Reconstructie si Dezvoltare.

2007 - BVB devine membru cu drepturi depline al Federatiei

Europene a Burselor de Valori. Capitalizarea pietei reglementate a
BVB atinge la sfarsitul anului 24,6 miliarde euro, iar capitalizarea
Rasdaq atinge 7,0 miliarde euro. Derularea prin BVB a celei mai importante oferte
publice initiale (IPO) – SNTGN Transgaz (actiuni cu drepturi de alocare). Introducerea la tranzactionare a unui nou
instrument financiar: drepturile de alocare. Lansarea pietei la termen a BVB. Sunt schimbate reglementarile
listingului la BVB (admitere, promovare, mentinere, retrogradare si retragere) prin aprobarea de catre CNVM a
noului set de reguli ale pietei reglementate a BVB cuprinse in Codul BVB – operator de piata.

2008 - Bursa de Valori Bucuresti inaugureaza sectiunea

internationala pentru actiuni, prin listarea Erste Bank (listata deja la
Bursele din Viena si Praga) si sectiunea Organisme de Plasament Colectiv, prin listarea fondului STK
Emergent. Se tranzactioneaza prima emisiune de drepturi de alocare in urma unui IPO (SNTGN Transgaz) si se
listeaza actiunile emise de SNTGN Transgaz. Alte evenimente importante: Lansarea indicilor BET-XT si BET-NG;
Lansarea tranzactionarii titlurilor de stat la BVB; Introducerea sistemului Arena Gateway.

2009 - Listarea primului produs structurat la BVB - OTP WiseRO.

Eliminarea suspendarii pietei ca urmare a atingerii unui anumit prag
al indicelui BET, introducerea ordinelor contingente. Extinderea limitelor
de variatie zilnica pentru valorile mobiliare cu cea mai mare lichiditate (emitenti din BET, BET-FI si sectiunea
internationala). Calculul unui pret teoretic de referinta ca urmare a unor operatiuni corporative. Demararea listarii
BVB si pregatirea pentru implementarea noului model operational, pe baza de conturi mixte (globale si
individuale). A fost inregistrat primul market-maker pe piata derivatelor in Romania.

2010 – Autorizarea sistemului alternativ de tranzactionare operat de

BVB. Admiterea la tranzactionare a actiunilor BVB pe piata
reglementata operata de Bursa.