MANAGEMENTUL RISCULUI îN

PERSPECTIVA BASEL II

Acordul Basel II, provocări pentru

autorităţile de supraveghere,
instituţiile de credit şi firmele de
investiţii

Prof. univ. dr. Gabriela Anghelache

Preşedinte al Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare
24 Aprilie 2007

1
 Cadrul legal aplicabil

În prezent:
 OUG nr. 99/2006 privind instituţiile de credit şi

adecvarea capitalului
 13 regulamente emise în comun de CNVM şi BNR

în aplicarea OUG nr. 99/2006

acte normative care transpun:
 Directiva nr.2006/48/EC privind accesul la
activitate şi desfăşurarea activităţii de către
instituţiile de credit
 Directiva nr.2006/49/EC privind activitatea
instituţiilor de credit

2
 Obiectivele noului cadru de reglementare
privind cerinţele de capital

 Modernizarea legislaţiei privind cerinţele de capital în vederea

adaptării la tipurile de risc luând în considerare multitudinea
practicilor de management al riscului firmelor de investiţii şi
instituţiilor de credit
Promovarea stabilităţii financiare prin implementarea unor
modele mult mai sensibile la risc
 Asigurarea unui cadru de reglementare unitar la nivelul
firmelor de investiţii şi al instituţiilor de credit prin eliminarea
arbitrajului în domeniul reglementării
 Acoperirea unor noi categorii de riscuri la care sunt expuse
firmele de investiţii şi instituţiile de credit

3
 Noul cadru de reglementare

Pentru atingerea obiectivelor, legislaţia privind cerinţele de capital a

urmărit structura pe trei piloni a Noului Acord de capital Basel II:

 Pilonul 1:1 calcularea cerinţelor minime de capital pentru

riscul de credit, riscul de piaţă şi riscul operaţional
 Pilonul 2: 2 supravegherea respectării cerinţelor privind
adecvarea capitalului – fiecare firmă de investiţii şi instituţie de
credit trebuie să deţină capital corespunzător profilului său de risc
 Pilonul 3:3 disciplina de piaţă – firmele de investiţii şi instituţiile
de credit trebuie să furnizeze autorităţii de supraveghere şi
publicului o serie de informaţii care să permită evaluarea profilului
de risc al acestora şi asigurarea disciplinei de piaţă

4
 Cerinţele minime de capital

Elemente comune Basel I - Basel II

Metoda de evaluare a capitalurilor este aceeaşi
Cerinţele de capital pentru riscul de piaţă rămân neschimbate
Se păstrează principiul diversificării
Elemente de noutate ale Basel II
 modificarea metodei de calcul a activelor ponderate la risc - vizează
schimbări majore în tratarea riscului de credit: ponderile sunt
diferite, evaluarea se face în funcţie de bonitatea debitorului şi nu
de tipul de instituţie
 introducerea unor modele mai avansate de determinare a cerinţelor
de capital pentru riscul de credit, bazate pe modele interne de
rating
 tratarea în mod explicit a riscului operaţional
5
 Riscul de credit - abordarea standard

Elementul de legătură cu Basel I

Metodologia de stabilire a cerinţelor privind fondurile proprii
prin utilizarea coeficienţilor de risc de credit
Elemente de noutate ale Basel II
 posibilitatea determinării calităţii creditului prin raportarea la
evaluările realizate de instituţii externe de evaluare a creditului,
recunoscute ca eligibile de autorităţile de supraveghere
 calcularea activelor ponderate este mai senzitivă la risc; activele
se împart pe diferite categorii de risc
 monitorizarea expunerilor mari conform noilor indicatori
 o atenţie mai mare acordată reducerii riscului de credit prin
utilizarea colateralului, garanţiilor şi a derivatelor pe credit

6
 Riscul de credit - abordarea bazată pe
modele interne (1)

 Firmele de investiţii vor putea calcula valoarea ponderată a expunerilor

la risc utilizând propriile modele interne, sub condiţia obţinerii acordului
CNVM
 Sistemele de management şi de rating pentru expunerile la riscul de
credit trebuie să îndeplinească criterii prin care să permită cuantificarea
riscului prin utilizarea indicatorilor specifici
 Noi informaţii cantitative vor trebui colectate: probabilitatea de
nerambursare (PD), pierderea din nerambursare (LGD), expunerea la
riscul de nerambursare (EAD) şi scadenţa (M)
 Utilizarea abordării bazate pe modele interne de rating necesită ca
sistemele de administrare şi de rating implementate pentru riscul de credit
să fie conforme cu standardele şi cerinţele minime de evaluare a
conformităţii, stabilite prin reglementări

7
 Riscul de credit - abordarea bazată pe
modele interne (2)

 Firma de investiţii care a obţinut aprobarea pentru utilizarea metodei

abordării bazate pe modele interne de rating, trebuie să implementeze
această abordare pentru toate expunerile
 Autoritatea de supraveghere poate aproba implementarea succesivă
a abordării bazate pe modele interne de rating, în condiţiile stabilite prin
reglementări. Aceste condiţii trebuie să asigure că flexibilitatea acordată
nu este utilizată în mod selectiv de către firma de investiţii, în scopul de a
obţine un nivel mai redus al cerinţelor sale de capital
 Firma de investiţii trebuie să menţină cerinţele iniţiale. Dacă aceasta
nu mai îndeplineşte condiţiile în care a obţinut aprobarea pentru utilizarea
abordării bazate pe modele interne de rating trebuie să prezinte
autorităţii un plan adecvat de înlăturare a deficienţelor sau să probeze că
efectele generate de neîndeplinirea condiţiilor nu sunt semnificative

8
 Riscul operaţional - abordări privind
determinarea cerinţelor minime (1)
Metoda indicatorului de bază
Există un singur indicator - volumul operaţiunilor. Cerinţa de capital se
determină prin aplicarea unui procent de 15% venitului mediu brut din ultimii
trei ani; veniturile excepţionale nu sunt incluse

Metoda standardizată
 descompunerea operaţiunilor pe tipuri şi subtipuri de activităţi

 determinarea indicatorilor relevanţi pentru fiecare subtip de activitate

 ţinând cont de ultimele trei exerciţii financiare încheiate

 calcularea cerinţelor de capital separat pentru fiecare activitate

 însumarea rezultatelor obţinute pentru determinarea necesarului de capital

Metoda evaluării avansate

Cerinţe stabilite pe baza modelelor interne, integrate în procesul zilnic de
management al riscului, validate intern şi extern de către autoritate şi
auditorul specializat

9
 Riscul operaţional (2)

 Firma de investiţii trebuie să dispună de o funcţie independentă

de administrare a riscului operaţional
 Sistemul intern de cuantificare a riscului operaţional trebuie să
facă parte integrantă din procesele curente de administrare a riscului
 Firma de investiţii trebuie să implementeze proceduri menite să
asigure controlul periodic al conformităţii cu politicile, sistemele de
control şi procedurile interne aferente sistemului de administrare a
riscului, precum şi cu reglementările, actele şi recomandările emise
de autoritate
 Firma de investiţii trebuie să implementeze politici de gestionare
a cazurilor de neconformitate

10
 Riscul operaţional (3)

 Procesele de administrare şi sistemul de cuantificare ale riscului

operaţional trebuie supuse unor examinări periodice realizate de către auditori
interni şi/sau externi
 Raportările privind expunerile la riscul operaţional şi pierderile înregistrate
efectiv trebuie să se realizeze periodic. Firma de investiţii trebuie să dispună de
proceduri de implementare a măsurilor de remediere care se impun
 Validarea de către autoritatea de supraveghere a sistemului de cuantificare
a riscului operaţional implică în special verificarea următoarelor aspecte:

a) procesele de validare internă să opereze într-o manieră satisfăcătoare

b) fluxurile de date şi procedeele asociate sistemelor de cuantificare a riscului
să fie transparente şi accesibile

11
 Procedurile interne privind
managementul riscului (1)

Pentru a dezvolta proceduri interne,

interne fiecare firmă de investiţii trebuie:
 să identifice şi să cuantifice riscurile semnificative cu care se confruntă
 să evalueze care ar putea fi impactul acestor riscuri şi să efectueze
monitorizare şi control în vederea contrabalansării respectivelor impacturi
 să ia în calcul un număr variat de scenarii care pot avea un impact
negativ asupra activităţii
 să determine ce măsuri trebuie luate în eventualitatea în care riscul se
identifică în fiecare dintre scenarii
 să utilizeze standarde riguroase pentru monitorizarea şi managementul
riscurilor

12
 Procedurile interne privind
managementul riscului (2)

 să calculeze impactul financiar dacă riscul nu poate fi contrabalansat

 să evalueze dacă are suficiente resurse pentru a face faţă cerinţelor de

capital, inclusiv cerinţelor adiţionale de capital aferente riscurilor

 să elaboreze procedurile de management al riscului astfel încât acestea să

prezinte modul în care măsurile vor fi puse în aplicare

 să utilizeze o arhitectură IT prin care datele să fie colectate, agregate,

validate şi reconciliate zilnic

 să înfiinţeze o funcţie de audit intern care să monitorizeze managementul

riscului operaţional şi metodele folosite pentru evaluarea acestuia

13
 Supravegherea respectării cerinţelor
de adecvare a capitalului (1)
Supravegherea se bazează pe patru principii:
principii
 Firma de investiţii trebuie să dispună de strategii şi procedee
interne solide, eficiente şi complete de evaluare şi menţinere în
permanenţă a nivelului, structurii şi distribuţiei capitalului, care sunt
considerate adecvate pentru acoperirea tuturor riscurilor la care
firma de investiţii este sau poate fi expusă, într-un mod
corespunzător naturii şi nivelului acestor riscuri
 Autoritatea de supraveghere trebuie să analizeze şi să revadă
strategiile şi procedurile de evaluare a cerinţelor de adecvare a
capitalului intern al firmelor de investiţii şi să monitorizeze
capacitatea acestora de a se conforma cerinţelor prevăzute de
reglementări, astfel încât să se asigure că ele rămân în permanenţă
cuprinzătoare şi acoperitoare în raport cu natura, extinderea şi
complexitatea activităţilor desfăşurate de firma de investiţii

14
 Supravegherea respectării cerinţelor
de adecvare a capitalului (2)

 Autoritatea de supraveghere poate solicita firmei de investiţii să

deţină capital în exces faţă de nivelul minim impus. Aceasta se
aşteaptă ca firmele de investiţii să desfăşoare activităţi peste nivelul
minim al capitalului. Fiecare firmă de investiţii este responsabilă
pentru procedurile interne de evaluare a cerinţelor de adecvare a
capitalului la profilul său de risc
 Autoritatea de supraveghere trebuie să implementeze mecanisme
care să-i permită să intervină într-un stadiu incipient pentru a
preveni scăderea capitalului firmelor de investiţii sub nivelul minim
necesar pentru acoperirea riscurilor la care acestea se expun.
Aceasta trebuie să solicite adoptarea de urgenţă de către firmele de
investiţii a măsurilor ce se impun pentru remedierea situaţiei

15
 Supravegherea – Guvernanţa internă

 Fiecare firmă de investiţii trebuie să dispună de un cadru formal de

administrare a activităţii riguros conceput, care să includă o structură
organizatorică clară cu responsabilităţi bine definite, transparente şi
coerente, de procese eficiente de identificare, administrare, monitorizare
şi raportare a riscurilor la care este sau ar putea fi expusă şi de
mecanisme adecvate de control intern, care să includă proceduri
administrative şi contabile riguroase
 Cadrul de administrare, procesele şi mecanismele firmei de investiţii
trebuie să fie cuprinzătoare şi adaptate la natura, extinderea şi
complexitatea activităţii desfăşurate de aceasta. Criteriile tehnice care
trebuie avute în vedere sunt stabilite prin reglementările emise în comun
de CNVM şi BNR
 Mecanismele de control intern trebuie să asigure cel puţin
organizarea funcţiilor de control al riscurilor, de asigurare a conformităţii
şi de audit intern

16
 Supravegherea CNVM presupune

 CNVM asigură verificarea cadrului de administrare, a strategiilor,

proceselor şi mecanismelor implementate de firma de investiţii, pentru
respectarea dispoziţiilor legislaţiei privind cerinţele de capital şi realizează
propria evaluare a riscurilor la care aceasta este sau poate fi expusă
 Pe baza verificării şi evaluării efectuate, CNVM determină în ce măsură
cadrul de administrare, strategiile, procesele şi mecanismele implementate
de firma de investiţii şi fondurile proprii deţinute de aceasta asigură o
administrare prudentă şi o acoperire adecvată a riscurilor în raport cu
profilul de risc al firmei de investiţii
 CNVM stabileşte frecvenţa şi gradul de detaliere a verificărilor şi
evaluărilor, având în vedere mărimea, importanţa sistemică, natura,
extinderea şi complexitatea activităţilor desfăşurate de fiecare firmă de
investiţii, cu luarea în considerare a principiului proporţionalităţii.
Verificările şi evaluările se actualizează cel puţin o dată pe an.

17
 Supravegherea - măsuri ce pot fi
adoptate de CNVM (1)
În cazul în care o firmă de investiţii nu respectă cerinţele prevăzute
în legislaţie sau nu dă curs unei recomandări, CNVM poate să
dispună măsuri cum ar fi:
 să oblige firma să dispună de fonduri proprii la un nivel mai mare
decât cel minim necesar acoperirii cerinţelor de capital
 să solicite firmei îmbunătăţirea cadrului de administrare, a
strategiilor, proceselor şi mecanismelor implementate
 să solicite firmei de investiţii să aplice o politică specifică de
provizionare sau un tratament specific al expunerilor din perspectiva
cerinţelor de fonduri proprii
 să restricţioneze sau să limiteze activitatea, operaţiunile sau
reţeaua de sucursale ale firmei de investiţii, inclusiv prin retragerea
aprobării acordate pentru înfiinţarea sucursalelor din străinătate
18
 Supravegherea - măsuri ce pot fi
adoptate de CNVM (2)

CNVM poate să dispună şi alte măsuri,

măsuri cum ar fi:
 să solicite firmei de investiţii reducerea riscurilor aferente
operaţiunilor, produselor şi/sau sistemelor acesteia
 să dispună firmei de investiţii înlocuirea persoanelor desemnate să
asigure conducerea compartimentelor din cadrul firmei şi/sau a
sucursalelor acesteia
 să instituie supravegherea specială sau, după caz, administrarea
specială, asupra firmei de investiţii
 să limiteze participaţiile calificate în entităţi financiare sau
nefinanciare

19
 Disciplina de piaţă şi transparenţa

 Firma de investiţii trebuie să facă publice date şi informaţii

referitoare la activitatea desfăşurată, în măsura şi în condiţiile
prevăzute în reglementări
 Firma de investiţii trebuie să adopte politici formale pentru
asigurarea respectării cerinţelor de publicitate stabilite şi pentru
evaluarea corectitudinii datelor şi informaţiilor publicate
 Firma de investiţii trebuie să facă publice datele şi informaţiile
necesare cel puţin anual,
anual imediat ce acestea sunt disponibile
 Modalităţile de publicare a datelor şi informaţiilor necesare,
locaţia unde acestea sunt disponibile şi mijloacele de verificare a
respectării cerinţelor de publicitate se stabilesc de către fiecare
firmă de investiţii
20
 Supravegherea consolidată

În cazul în care o instituţie de credit are ca societate-mamă o

societate de servicii de investiţii financiare-mamă la nivelul
României, doar societatea de servicii de investiţii financiare este
supravegheată pe bază consolidată de către CNVM
În cazul în care o societate de servicii de investiţii financiare are ca
societate-mamă o instituţie de credit-mamă la nivelul României, doar
instituţia de credit este supravegheată pe bază consolidată de
către BNR
În cazul în care o societate financiară holding are ca filiale cel puţin
o instituţie de credit, persoană juridică română, şi o societate de
servicii de investiţii financiare, este supusă supravegherii pe bază
consolidată de către BNR doar instituţia de credit

21
 Beneficiile şi costurile implementării noilor
cerinţe de capital
Beneficiile implementării
noilor cerinţe de capital
1. Urmăresc specificul activităţii
fiecărei firmei de investiţii şi profilul de
risc pe care aceasta îl prezintă
2. Conduce la dezvoltarea pieţei
agenţiilor de rating
3. Asigura diversificarea metodelor
privind evaluarea riscurilor şi stabilirea
cerinţelor de capital de la un nivel
simplificat la unul sofisticat
4. Determină o reducere a cerinţelor
de capital în contextul evoluţiei de la o
abordare simplificată la una avansată
Costurile implementării
noilor cerinţe de capital
1. Resurse financiare suplimentare
determinate în special de nevoia
schimbării arhitecturii IT
2. Resurse umane suplimentare, cu
o calificare corespunzătoare
3. Creşterea concentrării influenţând
negativ competiţia dar şi creşterea
numărului de firme de investiţii mici
ce se vor retrage de pe piaţă
4. Posibilitatea existenţei de modele
interne diferite pentru sucursalele
străine
22