DETERMINATE FINANCIARE ALE ACTUALEI CRIZE ECONOMICO FINANCIARE N ROMNIA

FACULTATEA DE STIINTE ECONOMICE SIBIU

Globalizarea pietelor financiare Prof.univ.dr.Dan Popescu

Studenta: Apavaloaei Andreea Master: Finante , An I , Id

CAUZE I EFECTE ALE ACTUALEI CRIZE N ROMNIA

1.Introducere

De-a lungul timpului pe parcursul a dou secole de existen i dezvoltare, societ ile mondiale i economiile statelor lumii au cunoscut i fenomene precum criza economic i simptome ale acesteia: c derea pre urilor,pr bu irea sistemelor bancare,ncetinirea produc iei sau acumularea de m rfuri pe pia . Astfel dac pn n secolul al XX-lea num rul rilor care au cunoscut fenomenul crizelor economice era unul destul de mic, acesta a luat amploare devenind un fenomen de nivel interna ional,nefiind ar care s nu se fi confruntat la un moment dat in timp cu momente dificile din punct de vedere economic. Prima criza la nivel interna ional este criza din Austria i Germania din anul 1873, care a avut drept cauza boomul de creditare din America Latin , precum i cre terea speculativ a pie ei imobiliare din Germania i Austria, acesta din urm ncheindu-se cu pr bu irea pie ei financiare din Viena, n luna mai, urmat de cele din Zrich i Amsterdam. A urmat apoi ntre anii 1929-1933 o alt criz care avea s afecteze ntreaga lume,cunoscut de altfel sub denumirea de Marea criz economic sau Marea depresiune.nceput n SUA prin pr bu irea bursei de ac iuni de la New York i urmat de sc derea nivelului comer ului mondial , sc derea veniturilor bugetare,a profiturilor din afaceri i a veniturilor personale, criza avea s afecteze ora ele din ntreaga lume. n mod deosebit au fost afectate ora ele puternic industrializate, unde num rul omerilor ajunsese n 1933 la 30 de milioane din care 14 milioane numai din SUA. rile au ie it progresiv din criz ,unele s-au ref cut pe parcursul anilor 30, altele ns au resim it efectele negative pn la nceputul celui de al II-lea r zboi mondial ; ner mnnd indiferente n fa a crizei i a consecin elor sale periculoase intervin ncercnd s i limiteze efectele. Inteven ia lor a constat n adoptarea a dou politici: defla ia i devalorizarea monedei. Defla ia este practicat n Germania i n Fran a pn n 1935,renun nd n momentul n care au constatat c nu a avut efectul scontat; n timp ce devalorizarea monedei a fost aplicat de state precum Marea Britanie, Suedia, Fran a, SUA, Italia,Germania sau Rusia. Global, criza a distrus definitiv ideea conform c reia aplicarea principiilor liberalismului economic ar putea duce la bun starea i fericirea tuturor. A determinat apari ia unor noi concentr ri industriale i financiare, dar i o consolidare a organiza iilor sindicale. Criza a fost nso it de generalizarea i aprofundarea politicilor sociale, elaborate de statul providenta, i a nt rit na ionalismele economice. Mai pot fi deasemenea men ionate crizele care au avut loc n 1957,care a afectat SUA,Marea Britanie,Canada,Belgia,Olanda precum i alte state i care a adus cu sine un nou val de omeri; n anul 1973 a izbucnit o nou criz economic , care a nceput din SUA i a cuprins treptat i alte ri. Conform datelor existente reiese c aceast criz se apropie de caracteristicile Marii depresiuni economice din 1929 prin amploare,durat ,profunzime i for de distrugere. n plus pe lng c derea indicilor industriali s-a nregistrat i prima criz energetic declan at de statele membre OPEC n ncercarea lor de a ridica pre ul aurului negru pe pie ele mondiale. Deloc neglijabile sunt crizele care au avut loc n anii 1997 i respectiv 1998, care au afectat Asia i Rusia; astfel criza din Asia a avut drept motiv c derea pie elor financiare n
2

urma retragerii capitalurilor str ine din Asia de Sud-Est ca un efect al devaloriz rii principalelor valute regionale i a unei puternice desincroniz ri a opera iunilor financiare, n timp ce criza cu care s-a confruntat Rusia a fost cauzat de uria a datorie de stat, de pre urile mici la materii prime i de piramida obliga iunilor de stat pe termen scurt, care nu au putut fi achitate la termen. Primele semne ale actualei crize mondiale s-au nregistrat la sfr itul anului 2007, devenind ns un fenomen de amploare n cursul anul 2008 n SUA, de unde s-a r spndit, apoi, n mod rapid, pe ntreg globul p mntesc. Anul 2009 poate fi considerat anul maximei intensit i i extinderi a crizei financiar-economice. Totul a nceput din momentul n care b ncile americane nu au mai putut s - i deruleze opera iunile din cauza lipsei de numerar. Blocajul i pr bu irea sistemului de creditare bancar a generat paralizia afacerilor imobiliare, dezvoltatorii din acest domeniu aflndu-se n imposibilitatea, pe de o parte, de a- i continua i valorifica proiectele ncepute, iar, pe de alt parte, de a- i rambursa mprumuturile la b nci. De aici i pn la dezastrul financiar drumul a fost scurt, dezastru care, la rndul lui, a intoxicat ntreaga economie i via social . 2.CAUZELE I EFECTELE ACTUALEI CRIZE ECONOMICE Actuala Criz Economic Mondial a ap rut tot ca rezultat al unei supraoferte, la care s-a r spuns printr-un supraconsum, alimentat de explozia mprumuturilor la b nci i de acordarea facil a creditelor. Inevitabil, sistemul bancar a intrat n colaps i, odat cu el, ntreg angrenajul financiar. De la Washington i pn la Londra, Budapesta, Bruxelles, Moscova, Atena sau Bucure ti, din America i pn n Europa ori n Asia, din cele mai mari ri i pn n cele mai mici (precum Islanda sau emiratul Dubai), criza financiar a nghe at majoritatea proiectelor economice. Pia a reziden ial , care s-a afirmat ca un motor al dezvolt rii social-economice, s-a blocat, unii dezvolt tori imobiliari dnd faliment, din lips de cump r tori, n timp ce b ncile au r mas cu creditele nerecuperate. Proiectele, care nu au reu it s atrag cump r tori, nu au mai fost finan ate de b nci (din lips de lichidit i ori din pruden excesiv ), ceea ce a adus la sistarea majorit ii lucr rilor de construc ii. Reac iile n lan au paralizat mediile economice private i fluxurile economice interna ionale. Cauzele sunt multiple i ele in de regulile lumii de afaceri, de filosofia bancherilor i comportamentul creditorilor, de limitele naturii umane i percep ia valorilor morale, materiale etc 2.1. Cauzele crizei declan ate n octombrie 2008 n Romnia Cauzele declan rii crizei economice sunt multiple astfel n continuare o sa fie enumerate cteva dintre acestea: Cauzele comune, tradi ionale sunt:
y y y

boom-ul credit rii; cre terea pre urilor activelor pe pia a imobiliar ; creditarea necontrolat a agen ilor economici insolvabili/pu in solvabili (debitori ipotecari subprime).

Cauze specifice:
y y y y y

extinderea modelului de origine i distribu ie a riscului transferabil (origine-and-distribute model); apetit exagerat pentru profit care a alimentat cre terea cererii pentru active cu grad ridicat de risc; ignorarea sau necunoa terea riscului p r ilor de valoare budge funds, derivative, ipoteci, opera ii credit default swop; guvernare neadecvat a corpora iilor i stimulente manageriale necorespunz toare; contribu ia factorilor de reglementare i a agen ilor de rating.

n ceea ce prive tre criza economic din Romnia pot fi identificate urm toarele cauze:
3

y y y y y y y

Cre tere economic nesustenabil bazate pe dezechilibre economico-financiare interne i externe; Transfer i impact extern (b nci, asigur ri); Volatilitatea capitalului str in; Exacerbarea caracterului speculativ pe pia a capitalului (raport neadecvat ntre pia a primar i secundar a capitalului; Desincronizare ntre economic real i nominal (necorelare ntre profit, dobnd i cre tere economic ); Distorsiuni pe pia a muncii: brain drain, penurie de for de munc n construc ii; Expansiunea sectorului imobiliar. Se tie c , pe timp de criz economic , veniturile oamenilor scad i devin tot mai nesigure. ncepnd din luna octombrie a anului 2008, ponderea romnilor care au apreciat c situa ia financiar a familiei lor este mai rea dect cu 12 luni n urm a continuat s creasc . n ianuarie 2009, circa 44% din popula ie declara c resimte aceast nr ut ire, n timp ce cu patru luni n urm , doar 30% f ceau o asemenea apreciere.

Criza din Romnia este n primul rnd o criza intern , o criza a unui model de dezvoltare. Cauza principal este consumul excesiv pe datorie. Popula ia nu poate fi blamat , dar poate fi pe viitor mai bine informat i cu siguran mai precaut privind a tept rile asupra veniturilor proprii. n schimb, guvernul poate fi criticat pentru c a f cut o eroare strategic monumental : ntr-o perioad de cre tere economic , a consumat toat aceast cre tere i s-a mai i ndatorat suplimentar. Deficitul bugetar a crescut de la 1,3% din PIB n 2004 la 2,6% anul trecut i probabil peste 3% anul acesta. Cum guvernul a ajuns s se mprumute de sute de milioane de euro cu scaden a la o s pt mna, singura concluzie logic este c nu mai sunt bani nici pentru cheltuieli curente, pentru cele bugetate deja pe anul n curs.1 2.2. Efecte ale crizei economice din Romnia Printre efectele crizei pot fi men ionate urm toarele: 1. 2. 3. 4. 5. 6. Contrac ia cererii i a produc iei i pie ei bursiere; Subcapitalizarea b ncilor; Reducerea ocup rii, a remiten elor i exportului; Cre terea costului creditului; Infla ie i curs valutar defavorabil; Cre terea vulnerabilit ii nivelului de trai pentru omeri i persoane cu venituri mici. Un efect major al crizei a putut fi sesizat asupra pie ei for ei de munc , prin diminuarea salariilor i prin reducerea de personal. Lucru care s-a putut vedea n reducerea salariilor bugetarilor i deasemenea n concedierea unui num r foarte mare de persoane din institu iile statului,n ncercarea disperat a acestuia de a face economii. Astfel pn n 2009 au fost disponibiliza i 27.000 de angaja i, pn la sfr itul lui 2010 urmau s fie concedia i alte 74.000 de persoane iar pentru 2011 erau preconizate s aib loc alte 15.000 de destituiri din func ie ale angaja ilor sistemul de stat. Ca urmare a acordurilor nchiate cu FMI n ceea ce prive te mrumuturile primite pentru rezolvarea situa iei din Romnia ne-am v zut nevoi i s adopt m i o serie de m suri impuse de ace tia n vederea primirii tran elor de bani.

Liviu Voinea ,director al Grupului de Economie Aplicat , declara ie din Ziarul Financiar

Astfel ca un rezultat al acordului statul a fost practic obligat s creasc taxele i impozitele,TVA a crescut la 24% de la 19% ct era anterior i cota unic a crescut de la 16% la 20% , a fost nevoit pentru a se ncadra n deficitul bugetar solicitat s reduc fondul de salarii cu 25% din administra ia central i local , precum i o reducere a pensiilor cu 15%, dar i t ierea drastic a unor subven ii, de asemenea, ajutorul de omaj urma s fie redus cu 15%. Deasemenea a fost adoptat la finele lunii decembrie OUG 50/2010 privind creditele pentru consumatori fiind luate n calcul solicit rile FMI, astfel c aceasta nu se va aplica contractelor de credit n derulare, cu excep ia comisioanelor de rambursare anticipat , iar refinan area creditelor se va renegocia ntre b nci i clien i. 2.3. Solu ii de ie ire din criz la nivelul Romniei Pentru rezolvarea problemelor din Romnia pot fi propuse o serie de solu ii printre acestea enumerndu-se:
y

Problema cre terii transparen ei, pruden ialit ii, mbun t irii, reglement rii i supravegherii financiare; Problema mprumuturilor de la FMI (13 mld ), UE (5mld ), BM(1 mld ), BERD (1 mld ); Programe sociale; Investi ii n infrastructura public ; Creditarea IMM. Fondurile europene par a fi singura solu ie pentru ca economia Romniei s ias din recesiune, n contextul n care investi iile str ine directe sunt tot mai mici, iar consumul, care n trecut a fost motorul de cre tere pentru economia romneasc , scade din ce n ce mai mult sus ine Vasile Pu ca consultant special al B ncii Transilvania pe fonduri europene. n concluzie romnii ar trebui sa acceseze ct mai multe fonduri europene acestea fiind de un real folos ntruct benefiiciile aduse pot fi observate la nivelul ntregii economii prin competitivitatea, sustenabilitatea, dezvoltarea si restructurarea pe care fondurile le produce. O alt solu ie de ie ire din criz vine de la Consiliul Investitorilor Str ini (CIS) care s-a ntrunit pentru a g si solu ii care s scoat Romnia din criz . Astfel ei au propus o serie de solu ii pentru 12 ramuri ale economiei i avem:

y y y y

Fiscalitate. Potrivit directorilor celor mai mari companii str ine statul ar trebui s nte easc controalele mpotriva firmelor care prezint un risc ridicat de evaziune fiscal . n acest sens multina ionalele sunt dispuse s pl teasc firme de securitate care s -i ajute pe vame i la controalele de la grani . Macroeconomie. Un Program Prima Cas 3 poate revitaliza sectorul imobiliar. Dac ar fi lansat nccepnd cu anul viitor ar putea s genereze credite cumulate de 1,4 miliarde de euro n urm torii cinci ani, respectiv o cre tere de 0,6% a PIB

Infrastructur . Reprezentan ii multina ionalelor nu spun nimic despre construc ia de autostr zi n schimb consider c Romnia mpreun cu Bulgaria ar trebui s candideze pentru organizarea Campionatului European de Fotbal 2020. Dac vor fi i alese drept gazde aceasta ar genera o infuzie de 10 miliarde de euro direc ionat c tre infrastructura Romniei, n 10 ani. Totodat num rul de turi ti care ar vizita ara noastr ar cre te cu un milion n timpul Campionatului i cu jum tate de milion n perioada de dup . n alt ordine de idei investitorii str ini ar fi dispu i s finan eze ini ierea unui proiect de infrastructur lansat de Guvern cu o singur condi ie, i anume ca acesta s fie de amploare. Agricultur . Prima m sur pe care o propunere CIS este ameliorarea rapid a absor iei fondurilor UE n agricultur . E adev rat c s-au f cut ni te pa i, dar mare parte din banii aloca i nu sunt folosi i, spune Jean Valvis. Guvernan . CIS propune nfiin area unui consiliu Economic pentru Dezvoltare Eeconomic , care s ajute la proiectarea de politici economice s n toase. Organismul ar fi constituit din oameni din mediul privat, profesori i cercet tori i ar oferi expertiz pentru implementarea m surilor de reform . Introducerea unui registru de crean e. CIS dorel te implementarea unui registru de crean e prin care statul s notifice transparent pl ile pe care le are de f cut, astfel nct b ncile s nu opreasc creditarea. Acest lucru, spune Steven van Groningen, pre edinte Raiffeisen Bank, ar face ca multe faliment s fie evitate, dup doi ani de zile n care companiile au avut mult de suferit. Potrivit acestuia, dintre toate m surile propuse, crearea unui Registru al Crean elor ar putea fi aplicat n cel mai scurt termen. Sistemul juridic - ajustarea legisla iei muncii. Companiile vor o mobilitate mai mare a for ei de munc , lucru ce ar putea fi ob inut prin simplificarea procedurilor de angajare, relocare sau concediere. De asemenea, aceast m sur ar trebui nso it i de reducerea costului cu for a de munc , prin reducerea i plafonarea contribu iilor sociale, consider erban Toader, senior partner KPMG. Vrem TVA sa scad la loc. Eventual i impozitul pe profit Investitorii str ini nu sunt mul umi i de TVA de 24%. Ei cer Guvernului s r evin la vechea cot de 19%. n plus s ar fi foarte mul umi i dac ar sc dea i impozitul pe profit. "M surile pe care le propunem au n vedere men inerea unui sistem competitiv. n acest sens, avem n vedere men inerea cotei unice sau chiar sc derea ei, dac este posibil. De asemenea, credem c TVA ar trebui s scad la nivelul anterior de 19%", spune erban Toader.2

erban Toader,KPMG,Ziarul Money

3. CONCLUZII A a cum se poate observa din proiectul realizat termenul de criz i g se te originile nc din timpuri str vechi i s-a manifestat n diferite moduri ,afectnd diferite perioade diferite. n ceea ce prive te Romnia, criza care a debutat n 2008 a adus cu sine o serie de repercursiuni att asupra popula iei ct i a societ ilor comerciale. Criza a avut multiple cauze ns n principal r mne defectuasa gestionare a resurselor de c tre putere, care din dorin a de a aspira la un loc mai bun pentru sine a uitat c are de condus un stat. i nu n ultimul rand trebuiesc men ionate tot ca o cauz a crizei creditarea popula iei i boomul imobiliar; astfel n ceea ce prive te creditele b ncile au avut o vin major ntruct au acordat credite popula iei f r s se asigure c aceasta o s aib posibilit i de rambursare,dar i prin contractele de credit cu comisioane ascunse. Iar pe de alt parte se reg se te pia a imobiliar , unde investitorii au construit foarte multe imobile, unde pre urile au crescut atingnd sume f r precedent pentru ca n timpul crizei s scad vertiginos de mult. n ceea ce prive te efectele se poate observa c cea mai afetat este popula ia mpotriva c reia s -au r sfrnt toate deciziile luate pentru rezolvare. Solu iile ie irii din criz pot fi multiple dup cum s-a putu vedea trebuie ns s existe i persoane abilitate care s le pun n practic . n ceea ce prive te ie irea Romniei din criz se prevede un viitor sumbru i incert, cu multiple previziuni ns f r nimic cert, nici o solu ie n urma c reia s ne putem redresa. ri n aceeasi perioad sau n

Bibliografie : www.zf.ro www.ziare.com www.money.ro www.capital.ro www.wikipedia.org

7