1

FACULTATEA DE TIINE ECONOMICE Specialitatea Masterat: Analiz economico-financiar i evaluare

PROIECT PENTRU EXAMEN

Anul II: 2010/2011, semestrul II Bazele econometriei

Conf. univ. dr. Nicolae Mihilescu

Studii de caz
S se specifice modelul econometric ce descrie legtura dintre: 1) investiii ca variabil endogen i venit (cifra de afaceri sau profitul net) i rata dobnzii ca variabile exogene, la nivelul unui operator economic, pentru 10-15 ani; 2) investiii ca variabil endogen i produsul intern brut ca variabil exogen, la nivelul Romniei, pentru 10-15 sau 20 de ani; 3) importuri ca variabil endogen i produsul intern brut ca variabil exogen, la nivelul Romniei, pentru 10-15 sau 20 de ani; 4) indicele produsului intern brut real (variabila endogen) i ponderea investiiilor n produsul intern brut (variabila exogen), n expresii procentuale, pentru rile Uniunii Europene (pentru doi ani considerai n funcie de datele pe care le avem la dispoziie). n acest caz vor fi elaborate dou modele econometrice aferente celor doi ani; 5) profitul net sau brut (variabila endogen) i productivitatea muncii (variabila exogen), exprimate n mrimi absolute sau ca indici de dinamic calculai cu baza fix. Datele se vor referii la un operator economic pentru 10-15 ani; 6) rata rentabilitii financiare (variabila endogen) i cheltuielile la 1000 lei cifr de afaceri (variabila exogen). Datele se vor referii la un operator economic pentru 10-15 ani; 7) venitul mediu care revine la un salariat (variabila endogen) i productivitatea muncii exprimat prin cifra de afaceri care revine la un salariat (variabila exogen)., la nivelul unui operator economic, pentru 10-15 ani; 8) rata general de mortalitate numrul persoanelor decedate la 1000 de locuitori (variabila endogen) i produsul intern brut pe un locuitor (variabila exogen), nregistrat de rile Uniunii Europene ntr-un an (ct mai recent); 9) rata general de natalitate numrul nscuilor vii la 1000 de locuitori - (variabila endogen) i produsul intern brut pe un locuitor (variabila exogen), nregistrat de rile Uniunii Europene ntr-un an (ct mai recent); 10) rata rentabilitii financiare (variabila endogen) i viteza de rotaie a activelor circulante exprimat prin numrul mediu de rotaii (variabila exogen). Datele se vor referii la un operator economic pentru 10-15 ani; NOT: Proiectul va trata un model la libera alegere. Dac modelul econometric se refer la un operator economic, n prima parte a proiectului, se va proceda la o prezentare succint a acestuia din punct de vedere organizatoric i funcional.

Exemplu metodologic de calcul i interpretare

Analiza corelaiei dintre dinamica profitul net i dinamica productivitii muncii, se va realiza pe baza datelor prezentate n tabel.
Profitul net anual (modificri procentuale, Anul 0:100%) Productivitatea muncii anual (cifra de afaceri care revine la un salariat) (modificri procentuale, Anul 0:100%)

Perioada (anul)

1 2 3 4
5

6 7 8 9
10

11 12 Total

yi 10 15 17 20 30 34 36 42 51 64 73 84 476

xi 1 3 4 7 9 10 12 14 15 17 21 25 138

Se cere: a) s se specifice modelul econometric ce descrie legtura dintre cele dou variabile; b) s se estimeze parametrii modelului i s se calculeze valorile teoretice ale variabilei endogene; c) s se verifice ipotezele de fundamentare a metodei celor mai mici ptrate; d) s se verifice semnificaiile estimatorilor i verosimilitatea modelului;

e) presupunnd c n anul 13 productivitatea muncii va nregistra o cretere procentual fa de anul de baz cu 88% s se estimeze creterea procentual posibil a venitului mediu salarial. Rezolvare: Studiul corelaiei propuse se realizeaz prin parcurgerea urmtoarelor etape de calcul:
a)

Se decide pe baza analizei posibilitii practice de a exista corelaie ntre venitul mediu salarial anual i productivitatea muncii anuale c se justific aplicarea metodelor statisticomatematice pentru a studia sistemul propus. Deasemenea, se stabilete c variabila dependent (endogen) este venitul mediu salarial anual iar variabila exogen (independent) este productivitatea muncii anuale;

b) Se alege forma ecuaiei de regresie (ecuaia dreptei:

y = a + b x ) ca expresie analitic de

formalizare a corelaiei dintre cele dou variabile. Aceast alegere se bazeaz, de regul, pe studierea reprezentrii grafice a corelaiei respective; c) Se estimeaz valorile parametrilor din ecuaia de regresie aleas, prin aplicarea metodei celor mai mici ptrate (valorile respective sunt prezentate n tabelul sinoptic al rezultatelor). Sistemul de ecuaii folosit n acest scop este:
y = na + bx 2 xy = ax + bx
441 =12 a + 581 b 28 .485 = 581 a + 38 .543 b
Ecuaia de regresie care rezult este definit astfel: y =3,582714 + 0,685039 x

Anul n = 12 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Total

y 10 15 17 20 30 34 36 42 51 64 73 84 476

x
1 3 4 7 9 10 12 14 15 17 21 25 138

x2 1 9 16 49 81 100 144 196 225 289 441 625 2176

xy
10 45 68 140 270 340 432 588 765 1088 1533 2100 7379

d) Se calculeaz valorile estimate ale variabilei dependente

(venitul mediu salarial anual) pe baza ecuaiei de regresie, termenul de eroare i se prezint plaja reziduurilor;
Actual 10.0000 15.0000 17.0000 20.0000 30.0000 34.0000 36.0000 42.0000 51.0000 64.0000 73.0000 84.0000 Fitted 5.70656 12.1752 15.4095 25.1123 31.5809 34.8152 41.2838 47.7524 50.9867 57.4553 70.3925 83.3297 Residual 4.29344 2.82484 1.59055 -5.11234 -1.58093 -0.81522 -5.28381 -5.75241 0.01330 6.54471 2.60753 0.67035 Residual Plot | . | * | | . | * . | | . | * . | | *. | . | | . * | . | | . *| . | | *. | . | | *. | . | | . * . | | . | . *| | . | * . | | . |* . |

obs 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

10 0 8 0 6 0 4 0 8 4 0 4 8 0 0 0 1 0 2 0 3 Rs u l e id a 0 4 0 5 0 6 A tu l c a 0 7 0 8 0 9 F d itte 1 0 1 1 2 0 0

Mean Median Maximum Minimum Std. Dev. Skewness Kurtosis Jarque-Bera Probability Sum Sum Sq. Dev. Observations

RESID -6.01E-16 0.341822 6.544709 -5.752405 3.923518 -0.113039 2.031883 0.494181 0.781070 -9.33E-15 169.3339 12

30 25 20 S R2 E 0 15 10 5 0 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90

SER01

Valorile Valorile reale ale estimate pe Anul variabilei baza ecuaiei n = 12 dependente de regresie

Termenul de eroare (reziduul)

u= yy

Plaja reziduurilor
- 2 y. y

0 .* | . |* . | . |* . |

+ 2 y. y

1 2 3 4 5

3 8 16 20 28

4,95279 7,69295 11,1181 19,3386 32,3543

-1,95279 0,30705 4,88186 0,66140 -4,35434

| | | | |*

. . . . .

| | *| | |

6 7 8 9 10 11 12 Total

40 45 48 50 55 62 66 441

40,5748 44,6850 50,1653 51,5354 56,3307 59,7559 62,4960 441,0000

-0,57480 0,31497 -2,16534 -1,53542 -1,33069 2,24412 3,50397 0,00000

| | | | | | |

. *| . |* .* | . * | . * | . | . |

. . . . . *. .*

| | | | | | |

Tabel cu calcule intermediare

Valorile reale ale Anul variabilei n = 12 dependente
u
2

= ( y y )

yy

( y y ) 2

2 y

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Total

3 8 16 20 28 40 45 48 50 55 62 66 441

3,81338878 0,09427970 23,83255706 0,43744996 18,96027684 0,33039504 0,09920610 4,68869732 2,35751458 1,77073588 5,03607457 12,27780576 73,69831

-33,75 -28,75 -20,75 -16,75 -8,75 3,25 8,25 11,25 13,25 18,25 25,25 29,25 0,00

1139,0625 826,5625 430,5625 280,5625 76,5625 10,5625 68,0625 126,5625 175,5625 333,0625 637,5625 855,5625 4960,2500

9 64 256 400 784 1600 2025 2304 2500 3025 3844 4356 21167

24,53013 59,18148 123,61215 373,98145 1046,80073 1646,31439 1996,74923 2516,55732 2655,89745 3173,14776 3570,76759 3905,75002 21093,28970

e) Se calculeaz coeficientul de determinare i respectiv raportului de corelaie care atest intensitatea corelaiei dintre variabilele sistemului studiat:
2 R y .. x =1

( y y)2 73 ,69831 =1 = 0,985142 4960 , 2500 (y y)2

( y y) 2 = 0,985142 = 0,99254 , (y y) 2 y 441 y = M( y ) = = = 36 ,75 , este valoarea medie a variabilei dependente n 12 Ry x =

1

f)

Se calculeaz estimaia erorii standard a ecuaiei de regresie:

= y y n k

)2

y. y

73 , 69831 12 2

= 2, 714743

n care k reprezint numrul parametrilor din ecuaia de regresie, k = 2 i n este numrul segmentelor de timp sau numrul observaiilor, n = 12.
g) Deasemenea, se poate determina i expresia relativ a estimaiei erorii standard a ecuaiei de

regresie, astfel,
V = y. y
2,714743 y. y 100 = y 36 ,75 100 = 7, 4%

Acest indicator ofer o informaie complementar cu privire la viabilitatea modelului (ecuaiei de regresie) i pentru a confirma acest fapt trebuie s nregistreze o mrime mai mic de 10%; O semnificaie statistic similar aceleia pe care o ofer estimaia erorii standard relative a ecuaiei de regresie este obinut prin calculul i interpretarea Coeficientului de neregularitate al lui Theil care se determin astfel:
Th =

y y
y y + n n
2 2

100 =

2, 47821 21093 , 2897 12 + 21167 12

100

2, 47821 41,92582 + 41,99901

100 =

2, 47821 100 = 2,953% 83 ,92483

n care : y y =

( y y ) n

73 ,69831 12

= 2, 47821

Coeficientul de neregularitate al lui Theil poate lua o valoare cuprins ntre zero i unu (100). Se consider ca fiind o mrime foarte bun pentru a aprecia viabilitatea modelului atunci cnd Th nu depete limita de 5%.
h) Se calculeaz coeficientul statistic Durbin-Watson:

DW =

(u
t =2

t n

u t 1 )
2 t

u
t =1

105,03945 = 1,42526 , u t = (y y)t 73,69831

Coeficientul statistic Durbin-Watson msoar nivelul autocorelaiei dintre termenii de eroare i poate lua o valoare n intervalul: 0 DW 4 . Valoarea ideal a indicatorului DW , pentru a constata absena autocorelaiei dintre termenii de eroare, este 2, dar, de regul, aceast apreciere se poate formula cu suficient ncredere atunci cnd 1,4 DW 2,6 . Tabel cu calcule intermediare
Valorile Termenul de reale ale eroare Anul variabilei (reziduul) n = 12 dependente u t = y y

u t2
3,81338878 0,09427970 23,83255706 0,43744996 18,96027684 0,33039504 0,09920610 4,68869732 2,35751458 1,77073588 5,03607457 12,27780576 73,69831

ut ut 1

( ut ut 1 ) 2

u t u t 1

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Total

3 8 16 20 28 40 45 48 50 55 62 66 441

-1,95279 0,30705 4,88186 0,66140 -4,35434 -0,57480 0,31497 -2,16534 -1,53542 -1,33069 2,24412 3,50397 0,00000

2,25984 4,57481 -4,22046 -5,01574 3,77954 0,88977 -2,48031 0,62992 0,20473 3,57481 1,25985

5,106877 20,928887 17,812283 25,157648 14,284923 0,791691 6,151938 0,396799 0,041914 12,779267 1,587222 105,039449

- 0,59960417 1,49897511 3,22886220 -2,87996048 2,50287463 -0,18104476 -0,68201714 3,32470634 2,04316804 -2,98622804 7,86332916 13,13306089

i)

O informaie similar este obinut dac se calculeaz coeficientul de autocorelaie a variabilei reziduale:
n

rt ; t 1 =

u
t =2 n

u t 1
2 t

u
t =1

13,13306 = 0,1782 73,69831

Acest indicator poate avea o valoare care se poziioneaz n intervalul 1, +1. Cu ct mrimea coeficientului de autocorelaie a reziduurilor este mai apropiat de zero cu att autocorelaia este mai redus sau nu este identificat.
j)

Se calculeaz F-statistic i se verific semnificaia statistic a raportului de corelaie cu ajutorul Criteriului F.

F statistic =

2 2 4886 ,55169 73,69831 ( y y ) ( y y ) : = : = 663 ,0480 k 1 n k 2 1 12 2

Not: Se menioneaz c este necesar s se verifice urmtoarea egalitate pentru a constata c dispunem de rezultate corecte privind sumele abaterilor ridicate la ptrat: 2 2 (y ( y y ) + ( y y ) = y )2 n cazul corelaiei studiate, ntre dinamica salariului mediu anual i dinamica productivitii muncii anual, F statistic = 663,0480, i se constat c aceast mrime depete cu mult valoarea tabelar, F tabelar = 4,96. Din tabela cu valorile funciei de repartiie Fisher se extrage F tabelar, care corespunde unei probabiliti de 95% i respectiv numrului gradelor de libertate, f 1 = k 1 = 2 1 = 1 i f = n k =1 2 =10 , 2 2 F - statistic = 663,0480, > F - tabelar = 4,96

F - tabelar = FP; f

1 1 =k ; f 2 =n k

= F0,95

; f 1 =2 1=1 ; f 2 =12 2 =10

= 4,96

Se atest astfel, cu suficient ncredere, c raportul de corelaie este semnificativ diferit de zero (este expresia unei corelaii reale). Tabelul sinoptic al rezultatelor care atest viabilitatea ecuaiei de regresie ca form statistic de modelare a corelaiei dintre dinamica salariului mediu i dinamica productivitii muncii Variabila dependent: Venitul mediu salarial anual (modificri procentuale) Forma ecuaiei de regresie:

y = a + b x y = 3 , 5 8 2 7+ 10 4,6 8 5 0 3 9 x
Probabilitatea (pragul de semnificaie) 0,0000 0,0389 36,75000 21,23516 4,986284

Metoda celor mai mici ptrate Perioada: 1998 - 2009 Numrul observaiilor:12
Variabila independent (Productivitatea muncii anual)
Coeficientul de regresie: b

a Coeficientul de determinare:
R y.x
2

Coeficienii Eroarea standard t-statistic ecuaiei de a coeficientului regresie 0,685039 0,026604 25,74972 3,582714 1,507734 2,376224 0,985142 Media variabilei dependente: y 0,983656 Estimaia abaterii standard a variabilei dependente: y 2,714743 Criteriul informativ Akaike

Coeficientul de determinare ajustat Estimaia erorii standard a ecuaiei de regresie: .y y Suma ptratului termenului de eroare:
( y y)2

73,69831 Criteriul Schwarz

5,067101

Raportul de corelaie:
R y. x = R 2. x y

0,99254 F-statistic 1,425261 Probabilitatea (pragul de semnificaie) pentru F-statistic

663,0480 0,000000

Coeficientul statistic Durbin-Watson : DW

Not: Indicatorii prezentai n tabelul sinoptic al rezultatelor au fost obinui cu ajutorul programului informatic Eviews. Corelograma dinamicii venitului mediu salarial anual (SER =01) n funcie de dinamica productivitii muncii anuale (SER =02)

90 80 70 60 SER02 50 40 30 20 10 0 0 10 20 30 40 50 60 70

SER01

Analiza rezultatelor expuse n tabelul sinoptic ofer urmtoarele concluzii: - corelaia dintre dinamica venitului mediu salarial anual i dinamica productivitii muncii anuale este exprimat prin ecuaia regresie:

y = a + b x y = 3 , 5 8 2 7+ 1 46 8 5 0 ;3 9 0, x

- mrimea coeficientului de regresie b ne permite s precizm c, n perioada celor 12 ani luai n considerare, la o cretere cu 1% a productivitii muncii anuale s-a produs o cretere a venitului mediu salarial anual cu 0,685%; - viabilitatea modelului este confirmat prin faptul c raportul de corelaie este atestat statistic, ca fiind semnificativ diferit de zero, n sensul Criteriului F, pragul de semnificaie, n acest caz, este foarte apropiat de zero. ntre variabilele sistemului de corelaie studiat este o relaie de interdependen semnificativ, din punct de vedere statistic, i puternic ca intensitate, deoarece raportul de corelaie are o mrime foarte apropiat de 1, R yx = 0,99254 ; - coeficientul de determinare, R yx atest faptul c 98,51% din variaia variabilei endogene y (venitul mediu salarial anual) este explicat de variaia variabilei exogene x (productivitatea muncii anual), diferena pn la un procent de sut la sut este deteminat de influena altor factori, neluai n considerare la analiza sistemului de corelaie propus; - productivitatea muncii anual este o variabil semnificativ a sistemului de corelaie studiat, n sensul Criteriului t, deoarece pragul de semnificaiei al testrii statistice a coeficientului de regresie b este de o mrime foarte mic, apropiat de zero; - parametrul a este confirmat, deasemenea, din punct de vedere statistic, cu un prag de semnificaie de 3,89%, care este mai mic de limita critic de 5%; - Coeficientul statistic Durbin-Watson, DW = 1,425261, are o mrime suficient de mare, tinde s se apropie de valoarea ideal 2, pentru a putea aprecia c se confirm ipoteza de neexisten a autocorelaiei ntre nivelurile termenului de eroare (rezidual). n aceste condiii se consider c modelul este suficient de sigur, parametrii ecuaiei de regresie asigur o bun eficien pentru a fi folosii n calcule de extrapolare sau de prognoz; - expresia relativ a estimaiei erorii standard a ecuaiei de regresie are o mrime de 7,4% i suplimenteaz suportul informaional pentru a conchide c modelul este valid, deoarece este mai mic de 10%; - plaja reziduurilor (termenului de eroare) se ncadreaz n limitele de plus/minus dou estimaii a eroarii medii a ecuaiei de regresie (dou estimaii a erorii standard a ecuaiei de regresie: 2 y. y ), fapt ce confirm o corect modelare statistic a sistemului de corelaie studiat prin ecuaia de regresie, y = 3,582714 + 0,685039 x ; - Programul informatic Eviews expune prin Tabelul sinoptic al rezultatelor doi indicatori specifici de informare statistic: Criteriul informativ Akaike i respectiv Criteriul Schwarz care prezint utilitate atunci cnd urmeaz s se ia o decizie cu privire la modelul matematic al corelaiei, tipologia i numrul variabilelor exogene, n condiiile elaborrii mai multor modele. Cei doi indicatori au mrimi apropiate i confirm o decizie corect, sau cu att mai bun, cu ct nregistreaz valori mai mici.
2

Bibliografie

Nicolae Mihilescu, Statistic i Bazele statistice ale econometriei, Editura Renaissance, Bucureti, 2011