Curs 4 Piete de capital

6-11-2007

Drepturi ale actionarilor: Dreptul la vot - actionarii au dreptul sa-si exprime vointa cu pnvrre la compania si mersul afacerii. Prin votul in AGA, dupa principiul general, 0 actiune un vot daca nu se specifica altfel in actul constitutiv. Exceptie de aceasta regula 0 face metoda votului cumulativ care se poate aplica la alegerea membrilor consiliului de administratie Dreptul la dividende - actionarii au 0 cota parte din profitul companiei proportional cu participarea la capital Pentru ca actionarii sa se bucure de incasarea dividentelor trebuie indeplinite 2 conditii : a. compania sa aiba profit b. AGA sa voteze acordarea de dividente Dreptul la informare - Actionarii au dreptul sa fie informati cu privire la evolutia companiei si vor avea acces eel putin la raportarile financiare, raporturi administratiilor si a cenzorilor (auditorilor) In caz de faliment - Actionarii au dreptul sa-si imparta activul ramas dupa acoperirea tuturor datorilor proportional cu cota de participare la capital. Actionarii au ultima prioritate Actionarii au drepturisa trateze activele obtinute dupa bunul plac Actionarii au drepturi sa se reuneasca in AGA care pot fi de 2 feluri : a. Ordinare - se tin
0

data pe an dupa incheierea exercitiului financiar

b. Extraordinare -se tin ori de cate ori este nevoie si doar pentru anumite subiecte foarte importante (Legea 31) Alte drepturi rezultate din drepturi de propietate

Valorile actiuniilor

VN = Ks / Nr de actionari unde VN - valoare nominala Valoare contabila = Active / Nr de actiuni Valoarea neta = Active - Datori / Nr de actiuni = K propriu / Nr de actiuni Valoarea neta corectata = Activ necorectat / Nr de actiuni Valoarea de piata = Capitalizare / nr de actiuni

Curs 5 Piete de capital

13-11-2007

Stadiile de existenta ale actiuniilor

1. 2. 3. 4. 5.

Actiuni Actiuni Actiuni Actiuni Actiuni

autoritare neemise aflate in curs de emisiune aflate pe piata tezaurizate

1. Actiuni autoritare sunt acele actiuni care au primit acceptul care

2. 3. 4. 5.

reglementeaza piata de capital ca pot face obiectul unei oferte publice initiale Actiuni neemise sunt actiuni autorizate care nu au intrat inca in procesul de oferta publica Actiunile aflate in curs de emisiune sunt actiuniile propuse spre a fi subscrise in cadrul unei oferte publice primare Actiunile aflate pe piata sunt actiunile care au trecut printr-o oferta publica primara si se afla pe piata Actiuni tezaurizate sunt actiuni cumparate de emitentul insusi si sunt lipsite de drepturi de vot si de asemenea mai pot avea si alte drepturi suspendate. Tezaurizarea actiunilor se face de regula pentru 0 perioada limitata de timp . . SI cu un scop precis In Romania actiuniile tezaurizate nu pot depasi 10% din capital si nu pot fi detinute peste 1an.

Curs 6 Piete de capital

20-11-2007

Calendarul aprobarii dividendelor

Data de referinta - data calendaristica stabilita inaintea tineri AGA pentru care actionarii inscrisi la aceasta data la registrul actionarilor pot participa la AGA. Actiuniile trebuiesc cumparate cu 3 zile inainte de data de referinta. Dupa AGA mai exista 0 data de inregistrare care reprezinta data calendaristica stabilita ulterior tinerii AGA, data de la care anumite hotarari adoptate in AGA devin valide. Actiuniile preferentiaLe

Aceste actiuni care confera detinatorului drept diferite fata de actiuni comune. Dividendul actiunilor preferentiale se acorda cu prioritate inaintea dividendului actiuniilor comune Actiuniile preferentiale sunt lipsite de drepturi de vot

In Romania exista 2 conditii referitoare la emisiunea actiuniilor preferentiale: 1. Valoarea nominal a a actiunilor preferentiale trebuie sa fie egal cu valoarea nominala a actiunilor commune 2. Numarul total (valoarea nu poate depasi numarul total) a actiuniilor comune emise. Clauza ale actiuniilor pre(erentiale

1. Clauza de convertibilitate in actiuni comune- presupune ca actiunile preferentiale pot fi transferate in actiuni comune dupa 0 anumita perioada la un anumit pret sau 0 rata de conversie si in anumite conditio 2. Clauza de cumuLativitate - presupune ca dividendele datorate actionarilor preferentiali neplatite intr-un exercitiu financiar vor fi raportate pentru exercitiul financiar urmator sau pana la achitarea integrala 3. Clauza de rascumparare - se refera la posibilitatea ca emitentul sa rascumpere actiuniile emise dupa 0 perioada de timp la un anumit pret determinabil si in anumite conditio 4. Clauza de returnabilitate - se refera la faptul ca actiunile preferentiale pot returna actiunile emitentului dupa 0 anumita perioada la un anumit pret determinabil si in anumite conditi 5. Clauza referitoare Lapredeterminarea dividentului - presupune stabilirea valorii, dividend ce va fi acordat anual in functie de 0 valoare de referinta 6. Clauza referitoare Lastabilirea dividendului in valoare absoluta