Universitatea Romno-American Facultatea Management-Marketing

Evoluia sistemului monetar naional al Romniei

Popescu Oana Grupa 310

Banca Naional a Romniei BNR a luat fiin la 17 aprilie 1880, fiind, din perspectiv cronologic, cea de-a 19-a banc central din lume. Primul guvernator al Bncii Naionale a fost Ion Cmpineanu, ns adevratul ctitor al instituiei a fost Eugen Carada. Banca Naional a Romniei (BNR) este banca central a Romniei, avnd personalitate juridic. Aceasta este o instituie public independent, cu sediul central n municipiul Bucureti i poate avea sucursale i agenii att n municipiul Bucureti, ct i n alte localiti din ar. Obiectivul fundamental al BNR este asigurarea i meninerea stabilitii preurilor. Principalele atribuii ale BNR sunt: a. elaborarea i aplicarea politicii monetare i a politicii de curs de schimb; b. autorizarea, reglementarea i supravegherea prudenial a instituiilor de credit, promovarea i monitorizarea bunei funcionri a sistemelor de pli pentru asigurarea stabilitii financiare; c. emiterea bancnotelor i a monedelor ca mijloace legale de plat pe teritoriul Romniei; d. stabilirea regimului valutar i supravegherea respectrii acestuia; e. administrarea rezervelor internaionale ale Romniei. Totodat, BNR sprijin politica economic general a statului, fr prejudicierea ndeplinirii obiectivului su fundamental privind asigurarea i meninerea stabilitii preurilor.

n ndeplinirea atribuiilor, BNR i membrii organelor sale de conducere nu vor solicita sau primi instruciuni de la autoritile publice sau de la orice alt instituie sau autoritate. n cadrul politicii monetare pe care o promoveaz, BNR utilizeaz proceduri i instrumente specifice pentru operaiuni de pia monetar i de creditare a instituiilor de credit, precum i mecanismul rezervelor minime obligatorii. Se interzice BNR achiziionarea de pe piaa primar a creanelor asupra statului, autoritilor publice centrale i locale, regiilor autonome, societilor naionale, companiilor naionale i altor societi cu capital majoritar de stat. BNR poate efectua pe piaa secundar operaiuni reversibile, cumprri/vnzri directe sau poate lua n gaj, pentru acordarea de credite colateralizate, creane sau titluri ale statului, asupra autoritilor publice centrale i locale, regiilor autonome, societilor naionale, companiilor naionale i altor societi cu capital majoritar de stat, instituiilor de credit sau altor persoane juridice, poate efectua swap-uri valutare, emite certificate de depozit i atrage depozite de la instituii de credit, n condiiile pe care le consider necesare pentru a realiza obiectivele politicii monetare. De asemenea, se interzice Bncii Naionale a Romniei creditarea pe descoperit de cont sau orice alt tip de creditare a statului, autoritilor publice centrale i locale, regiilor autonome, societilor naionale, companiilor naionale i altor societi cu capital majoritar de stat. Banca Naional a Romniei este unica instituie autorizat s emit nsemne monetare, sub form de bancnote i monede, ca mijloace legale de plat pe teritoriul Romniei. Moneda naional este leul, iar subdiviziunea acestuia, banul. n cadrul politicii sale monetare i de curs de schimb, Banca Naional a Romniei poate acorda instituiilor de credit credite pe termene ce nu pot depi 90 de zile, garantate cu, dar fr a se limita la: a. titluri de stat provenite din emisiuni publice, prin remiterea lor n portofoliul Bncii Naionale a Romniei, sau b. depozite constituite la Banca Naional a Romniei sau la alte persoane juridice agreate de Banca Naional a Romniei. BNR stabilete condiiile si costurile de creditare, deschide i opereaz conturi ale instituiilor de credit, ale Trezoreriei Statului, ale

caselor de compensare i ale altor entiti, rezidente i nerezidente, stabilite prin reglementri ale Bncii Naionale a Romniei. Conducerea BNR este asigurat de un Consiliu de administraie, compus din nou membri, iar conducerea executiv a BNR se exercit de ctre guvernator, prim-viceguvernator i de cei doi viceguvernatori. Membrii Consiliului de administraie al BNR, cu nominalizarea conducerii executive, sunt numii de Parlament, pe o perioad de 5 ani, cu posibilitatea rennoirii mandatului. n cazul descompletrii Consiliului de administraie, completarea locurilor vacante se face pe funcia respectiv pe ntreaga durat a mandatului. Revocarea din funcie a oricrui membru al consiliului de administraie se face de ctre Parlament, dac acesta nceteaz s ndeplineasc condiiile necesare pentru exercitarea atribuiilor sale sau dac se face vinovat de abateri grave. Consiliul de administraie al BNR, numit prin Hotrrea nr. 16 din 28.09.2004 a Parlamentului Romniei, este alctuit din: Guvernator - Academician Mugur Isrescu Prim-viceguvernator - Prof. univ. dr. Florin Georgescu Viceguvernator - Dr. Eugen Dijmrescu Viceguvernator - Dr. Cristian Popa Membru - Prof. univ. dr. Silviu Cerna Membru - Maria Ene Membru - Dr. Agnes Nagy Membru - Dr. Napoleon Pop Membru - Prof. univ. dr. Virgiliu Stoenescu Consiliul de administraie este organismul cu drept de decizie n ceea ce privete politicile n domeniul monetar i al cursului de schimb, autorizarea, reglementarea i supravegherea prudenial a instituiilor de credit, monitorizarea sistemelor de pli, organizarea intern a bncii. Consiliul de administraie hotrte, de asemenea, care sunt atribuiile ce revin structurilor executive i personalului Bncii Naionale a Romniei. Pentru asigurarea eficienei procesului decizional, n cadrul BNR funcioneaz 4 structuri operative cu responsabiliti n exercitarea principalelor funcii ale unei bnci centrale:

Comitetul de politic monetar, Comitetul de supraveghere, Comitetul de administrare a rezervelor internaionale Comitetul de audit

Comitetul de politic monetar constituit ca o structur permanent, cu rol consultativ i decizional, este alctuit din 13 membri i este condus de guvernatorul BNR. Principalele atribuii se refer la stabilirea coordonatelor strategice ale politicii monetare, caracteristicile cadrului operaional al acesteia, obiectivele i liniile directoare pe orizonturi diferite de timp, precum si masuri de imbunatatire si de crestere a eficacitatii politicii monetare si a cadrului sau operational, inclusiv din perspectiva armonizrii acestuia cu cerinele Bncii Centrale Europene. Comitetul de supraveghere reprezint o structur permanent, cu caracter deliberativ i decizional. Este compus din 8 membri i este condus de guvernatorul BNR. Atribuiile i competenele sale vizeaz activitile de evaluare i monitorizare a funcionrii instituiilor de credit din perspectiva calitii activelor, a performanelor financiare i a ncadrrii lor n nivelul reglementat al indicatorilor de pruden bancar, dar i a asigurrii bazei de reglementare, conform legislaiei specifice i practicilor internaionale n materie. Comitetul de administrare a rezervelor internaionale este o structur permanent, alctuit din 13 membri i este condus de viceguvernatorul coordonator al structurii responsabile cu aceast activitate. Principalele atribuii ale acestuia sunt legate de ndeplinirea orientrilor strategice adoptate de Consiliul de administraie n domeniul administrrii rezervelor internaionale. Comitetul stabilete lista entitilor cu care se deruleaz tranzaciile, a emitenilor pentru investiiile n titluri i a activelor acceptate pentru investire, ia decizii privind utilizarea instrumentelor derivate, analizeaz evoluia pieelor i formuleaz propuneri de strategie pentru perioada urmtoare. Comitetul de audit analizeaz i propune direciile strategice i politica BNR n domeniul controlului intern, managementului riscurilor, auditului intern i extern. Este format din 5 membri ai Consiliului de administraie care nu fac parte din conducerea executiv a bncii

Situaiile financiare ale BNR sunt ntocmite conform principiilor i regulilor contabile prevzute de standardele internaionale de contabilitate, aplicabile bncilor centrale, recunoscute de Banca Central European i trebuie s cuprind: bilanul, contul de profit i pierdere i notele explicative. Acestea sunt supuse auditrii de ctre auditori financiari, persoane juridice autorizate de Camera Auditorilor Financiari din Romnia, selectai de ctre consiliul de administraie, pe baz de licitaie. La data de 31 decembrie 2004, capitalul actual al BNR (de 100 miliarde lei) se majoreaz la 300 miliarde lei i aparine n ntregime statului. Banca Naional a Romniei este autorizat s colecteze date i informaii statistice primare care sunt necesare pentru aducerea la ndeplinire a atribuiilor sale legale, asigurnd msuri de protecie a datelor care se refer la subieci individuali - persoane juridice sau fizice - date obinute direct sau indirect, din surse administrative sau din alte surse. Membrii consiliului de administraie i salariaii Bncii Naionale a Romniei sunt obligai s pstreze secretul profesional asupra oricrei informaii nedestinate publicrii, de care au luat cunotin n cursul exercitrii funciilor lor, i nu vor folosi aceste informaii pentru obinerea de avantaje personale, orice abatere fiind sancionat conform legii. Acetia sunt obligai s pstreze secretul profesional i dup ncetarea activitii n cadrul bncii, orice nclcare fiind sancionat n condiiile legii.

Scurt istoric Prin legea din 1867, n Romnia se instituie primul sistem monetar naional, caracterizat prin urmatoarele elemente: 1. A fost un sistem bimetalist, n cadrul cruia moneda era definit n funcie de aur i argint, raportul de valoare dintre cele dou metale fiind de 114,38. 2. Moneda naional, leul, era mprit n 100 de subdiviziuni, numite bani. 3. Pe teritoriul Romniei erau acceptate in circulaie monedele de aur i argint ale rilor Uniunii Monetare Latine ( Frana, Belgia, Italia, Grecia, Elveia ), avnd atributele unei monede legale.Pn la infiinarea Bncii Naionale a Romniei, in anul 1880, circulaia monetar s-a definit prin circulaia monedelor metalice romneti, din aram i argint, a monedelor Uniunii Monetare Latine i a rublelor ruseti din argint, dup Rzboiul de Independen. Moneda de hrtie s-a concretizat in bilete ipotecare emise de ctre statul romn pentru acoperirea cheltuielilor generate de rzboi. Aceste bilete ipotecare nu reprezentau bancnote propriu-zise, ntruct emisiunea lor era garantat cu valoarea bunurilor si proprietilor statului iar retragerea din circulaie urma a se realiya prin contracararea unor mprumuturi interne. nfiinarea, in anul 1880, a BNR, antreneaz o serie de efecte favorabile funcionrii sistemului monetar naional. Conform rolului de instituie de emisiune, BNR a emis primele bancnote, pentru care s-a practicat acoperirea n aur i argint ( n primii cinci ani de activitate, BNR a emis peste 100 milioane lei bancnote si 50 milioane lei in monede de argint ). Trecerea la monometalismul aur ( prin Legea din 1889 ) are drept efect trecerea leului la convertibilitatea deplin i nelimitat n aur. Leul este definit numai in aur: 1leu = 0,3226 grame cu titlu 900 .

Funcionarea acestui sistem a asigurat stabilirea monetar i reglarea spontan a cantitii de bani n circulaie. n perioada Primului Rzboi Mondial, au fost emise bancnote pentru acoperirea cheltuielilor statului, garantate cu bonuri de tezaur, urmnd ca la nchiderea acestuia, Romnia s se confrunte att cu fenomene inflaioniste specifice si celorlalte ri, ct i cu probleme imediate dup rzboi. ntre 1918-1923 inflaia s-a concretizat ntr-o cretere de aproape 8000 de ori a indicelui general al preurilor ca i n deteriorarea retelor de schimb ntre leu i valutele internaionale ( n 1924, 1$ = 280lei ), fr a se nregistra valorile din rile vecine. Ca rezultat al unificarii din 1918, monedele ce aparineau teritoriilor istorice, precum rublele Romanov si coroanele austro-ungare trebuiau retrase din circulaie, prin schimbarea propriu-zis a acestora cu bancnote ale BNR. Pentru soluionarea problemei a fost propus unificarea monetar aplicat cu ncepere din anul 1920, operaiune prin care au fost retrase din circulaie monedele amintite, precum si leii emii de ctre Germania n timpul ocupaiei si garantai cu un depozit fictiv ( la o banc din Berlin ). n cadrul procesului de unificare s-a realizat o emisiune suplimentar de bancnote de 7,5 miliarde lei. Un alt moment important n evoluia i funcionarea sistemului monetar l reprezint ncercarea de soluionare a inflaiei din anul 1925, msura adoptat fiind aceea a revalorizrii monedei naionale. Aceast ncercare nu a dus la rezultatele scontate i nu a putut opri procesul de depreciere a leului. Reforma monetar din anul 1929 i-a propus, ca scop, rezolvarea problemei inflaiei, prin stabilizare monetar. n cadrul acestei reforme, coninutul n aur al leului era stabilit la 10 mg aur ( de 32,26 ori mai puin fa de ultima definire din anul 1914 ), iar convertibilitatea bancnotei este limitat i opereaz potrivit sistemului etalon aur-devize. n circulaie rmn numai bancnotele i monedele din metale obinuite, fiind eliminate monedele de aur i argint. BNR a realizat n aceast perioad operaiuni de open-market prin care au fost tranzacionate bonuri de cas. De asemenea, n anul 1929, BNR a majorat taxa scontului cu 9% avnd ca efect scumpirea creditelor, iar ulterior, ca urmare a presiunilor politice, nivelul acesteia s-

a redus, astfel nct rata dobnzii practicate de bnci s nu depaeasc cu mai mult de 6% taxa oficial a scontului. n perioada crizei 1929-1933 i n cea urmtoare, s-au manifestat efecte puternice care au afectat reforma din 1929; leul se depreciaz accentuat: cererile de devize pentru nevoile statului nu mai pot fi acoperite, preurile inregistreaz creteri considerabile, procentul de cretere al acestora situndu-se la nivelul de 345,6% comparativ cu cel de sporire al masei monetare ( 306% ). Cel de-al Doilea Rzboi Mondial antreneaz cheltuieli guvernamentale considerabile ( 9 miliarde lei n 1940; 95 miliarde lei n 1944 ), ceea ce justific msura de deflaie adoptat in decembrie 1944 i concretizat n vnzarea aurului. Astfel a fost retras 16% din cantitatea de moned aflat n circulaie, respectiv 65 miliarde lei. Cu toate acestea, procesul de depreciere a leului a continuat, situaie concretizat n creterea preurilor ( de peste 8300 de ori in 1947 fa de 1938 ), dar i in devalorizarea fa de dolarul american ( de peste 16.500 de ori ). n acest context, reforma monetar din anul 1947 a urmrit, n principal, stabilizarea monetar si reglementarea modului de formare al preurilor i tarifelor. n esen, aceast reform monetar s-a nfptuit dup cum urmeaz: a) devalorizarea leului ( pn la 6,6 mg aur ) b) punerea n circulaie de bancnote ale BNR c) schimbarea leilor vechi cu cei noi n funcie de un raport de paritate de un leu nou la 20.000 lei vechi. Dintre efectele favorabile ale acestei reforme trebuie semnalat faptul c a generat o putere de cumprare mai mare a salariilor, a sporit stocul de aur si devize al BNR, a redus contitatea de moned n circulaie. n anul 1954 s-a procedat la redefinirea coninutului n aur al leului ( 1 leu = 0,148112 gr aur ), fiind ultima definire n aur a monedei naionale. Dintre evenimentele care au marcat evoluia sistemului monetar naional al Romniei, rein atenia cele referitoare la reforma sistemului bancar care a demarat n anul 1990. Pn n acest moment, pot fi identificate dou perioade principale dup momentul 1954, astfel:

1) perioada anilor 60-70, concretizat prin stabilitatea monedei i meninerea constant a puterii de cumprare. 2) perioada anilor 80 n decursul creia se manifest procese inflaioniste mascate, ca premise ale inflaiei specifice anilor dup 1990. n contextul reformei sistemului financiar-bancar, demarat dup anul 1989 rein atenia coordonatele procesului de macro-stabilizare: reducerea ratei inflaiei, stoparea demonetizrii economiei i a nivelului de rezerve internaionale n cadrul sistemului bancar, liberalizarea cursului de schimb. Cel mai important domeniu care a fost supus procesului de reform i restructurare, l reprezint sistemul bancar. De asemenea, ca autoritate monetar, Banca Naional a Romniei care formuleaz i conduce obiectivele politicii monetare, urmrind stabilitatea monedei naionale, a parcurs momente importante, cu efecte asupra funcionrii sistemului monetar naional. n acest sens se remarc urmtoarele: mai 1991 promulgarea legilor bancare: Legea nr.33/1991, cu privire la activitatea bancar si Legea nr.34/1991 cu privire la statutul BNR. august 1991 liberalizarea ratelor dobnzii n sistemul bancar. septembrie 1991 adoptarea primelor norme cu privire la refinanare ( linie de credit, credit de lombard ). noiembrie 1991 se declar convertibilitatea limitat a leului. Cursul de schimb ncepe a se stabili zilnic de ctre BNR. martie 1992 se adopt msuri cu privire la rata rezervei minime obligatorii. iunie 1993 Trezoreria statului i deschide cont la Banca Central martie 1994 se adopt msuri referitoare la liberalizarea cursului de schimb. aprilie 1994 Banca Naional adopt Legea cu privire la cambie si normele referitoare la cec, bilet de ordin i ordin de plat. septembrie 1994 bncile sunt liceniate ce dealeri pe pieele valutare.

 aprilie 1995 piaa interbancar devine oficial. BNR public zilnic nivelul ratelor de referin pentru depozite i pentru plasamente. Se srbatoresc 115 ani de la infiinarea BNR. februarie 1997 piaa valutar devine liber, prin reautorizarea de ctre BNR, n calitate de dealeri primari, a tuturor bncilor romne i strine. Este anul de debut al excedentului structural n Romnia i momentul trecerii BNR din poziia de creditor in cea de debitor net al sistemului bancar. martie-iunie 1998 instituirea unui nou cadru legal, prin adoptarea urmtoarelor legi: Legea bancar 58/1998, Legea nr.101/1998 privind statutul BNR, Legea 83/1998 a Falimentului Bancar. martie-august 1999 adoptarea de msuri pentru mbuntirea activitii sectorului bancar ( Fondul de garantare a depozitelor din sistemul bancar ); operaiuni de restructurare financiar a unor bnci din sistemul bancar ( nfiinarea Ageniei de Valorificare a Activelor Bancare si preluarea de ctre aceasta a unui volum nsemnat de active neperformante ale Bancorex ). 2000 sunt introduse facilitile permanente acordate bncilor ( prin adoptarea noului Regulament privind operaiunile de pia monetar efectuate de BNR i facilitile permanente acordate de aceasta participanilor eligibili ). Operaiunile de sterilizare capt un pronunat caracter de pia, un rol esenial in absorbia excedentului de lichiditate revenind operaiunilor reversibile cu titluri de stat. Maturitatea preponderent a acestora este de o lun, iar licitaiile sunt efectuate de rata variabil a dobnzii. 2001 operaiunile open-market i sporesc importana, predominante fiind operaiunile de extragere de depozite. Scadena maxim a acestor operaiuni este extins la 3 luni. 2002 sunt aduse modificri radicale mecanismului RMO ( rata minim obligatorie ), cele mai importante constnd n extinderea la o lun ( de la 2 sptmni anterior ) a perioadelor de

observare i de constituire i n eliminarea nivelului maxim zilnic prevzut. Depozitele pe termen de 3 luni dein rolul dominant n absorbia surplusului de rezerve. 2003 modificrile ratei dobnzii de politic monetar ( plafonul randamentelor acceptate la operaiunile de retragere din depozite ) sunt preanunate i argumentate public ncepnd cu luna august. Scadena operaiunilor de atragere de depozite este standardizat la o lun ncepnd cu luna mai. 2004 n luna iunie sunt introduse certificatele de depozit ( CD-uri ), emise pe o scaden de 3 luni. Potrivit statutului su ( Legea nr.312/2004 privind statutul BNR ), Banca Naional Romn are ca obiectiv fundamental asigurarea si meninerea stabilitii preurilor. Totodat, BNR sprijin politica economic general a statului, fr prejudicierea ndeplinirii obiectivului su fundamental. Conform art.2 din Legea nr.312/2004, o atribuie principal a BNR o constituie elaborarea i aplicarea politicii monetare i a politicii de curs de schimb. Totodat, n vederea atingerii obiectivului su fundamental, Banca Central stabilete strategia de politic monetar i decide asupra instrumentelor i a procedurilor pe care le utilizeaz pentru implementarea politicii monetare. 2005 ncepnd cu luna august, licitaiile de depozite se deruleaz la rat fix de dobnd ( rata dobnzii de politic monetar ). La data de 1 iulie 2005, moneda naional a Romniei, leul, a fost denominat, astfel nct 1 leu nou echivaleaz cu 10.000 lei vechi, codul internaional al leului transformndu-se din ROL n RON. 2006 frecvena organizrii licitaiilor pentru atragerea de depozite este standardizat n luna februarie ( sptmnal n fiecare luni ). 2007 n iulie, scadena operaiunilor cu depozite este restrns la dou sptmni, iar culoarul delimitat de ratele dobnzilor aferente facilitilor permanente este ingustat la 2-12 la sut.

n intervalul 1-31 ianuarie 2007, msemnele monetare din vechea emisiune, care i-au pierdut puterea circulatorie de la data de 1 ianuarie 2007 au putut fi preschimbate, fr taxe i comisioane, la BNR, sucursalele Bucureti, Iai, Cluj i Timi precum i la unitile instituiilor de credit i ale Trezoreriei statului. 2008 ar putea fi anul revenirii BNR n poziia de creditor al sistemului bancar i al producerii unor schimbri importante n maniera de gestionare de ctre Banca Central a lichiditii din sistemul bancar. - creterea puternic a cererii de rezerve a bncilor destinate efecturii plilor zilnice decontate prin ReGIS ( working balances ); n ianuarie 2008, rulajul working balances a atins 90% din nivelul prevzut al RMO.

- n perioada 1 februarie 2007 31 decembrie 2008, bancnotele imprimate pe suport de polimer i monedele metalice din vechea emisiune monetar au putut fi preschimbate fr taxe i comisioane la BNR, sucursalele Bucureti, Iai, Cluj i Timi, prin prezentarea la ghieu sau remitere prin pot, precum i la ghieele unitilor BRD-Groupe Socit Gnrale. 2009 n perioada 3 ianuarie 2009 31 decembrie 2009, bancnotele imprimate pe suport de polimer i monedele metalice din vechea emisiune monetar vor putea fi preschimbate, n continuare, fr taxe i comisioane, la unitile Bncii Romne pentru Dezvoltare GSG, prin prezentare la ghieu. Bancnotele imprimate pe suport de polimer i monedele metalice din vechea emisiune monetar pot fi preschimbate pe termen nelimitat, fr taxe i comisioane, la BNR, sucursalele Bucureti, Iai, Cluj i Timi, prin prezentare la ghieu sau remitere prin pot. Toate bancnotele sunt imprimate pe polimer, avnd grafica si culoarea dominant asemntoare cu cea a vechilor bancnote. Noua serie de bancnote cuprinde dou noi valori, cea de 200 lei i cea de 500 lei.

Dimensiunile noilor bancnote sunt identice cu cele ale bancnotelor euro. Monedele metalice au aceeai compoziie ca i monedele euro, ns au dimensiuni i greuti diferite ce acestea. Pentru o documentare mai bun, v invit la Muzeul BNR. Localizat n Centrul Istoric al Bucuretiului, n Vechiul Palat al Bncii Naionale a Romniei, Muzeul BNR gzduiete o important colecie numismatic, ce reflect circulaia monetar pe teritoriul Romniei, de la monedele cetilor greceti de pe rmul vest-pontic (sec. V . Hr.), la denominarea leului din anul 2005. Expoziia permanent pune un accent special pe istoria monedei naionale, privit att ca instrument de influenare a vieii cotidiene, ct i ca produs artistic, ce exprim evoluii culturale i ideologice din cursul ultimelor dou secole.

Bibliografie:

I.Bulborea Macroeconomie, vol. II , Ed. Pro Universitaria Vasile Radu Moned i politic fiscal, Ed.Uranus, 1994 Doltu Claudiu Politici monetare i convertibilitate, ASE Bucureti, 1996

Basuo Cezar,Dardac Nicolae,Floricel Constantin Moned, credit, bnci, EDP, 1994 Dorina Antohi Managementul lichiditii din sistemul bancar, Bucureti, 17 aprilie 2009 www.bcr.ro www.euractiv.ro