Sunteți pe pagina 1din 19

ACADEMIA DE STUDII ECONOMICE BUCURETI

ANALIZA PERFORMANEI COMPANIEI ANTIBIOTICE

Cuprins
Pagina
1. CAPITOLUL 1 - ANTIBIOTICE O COMPANIE CU TRADIIE4 1.1Scurt istoric..4 1.2Obiect de activitate...6 1.3Relaii cu exteriorul..7 1.4Activitatea de dezvoltare i formulare a produselor farmaceutice9 1.5Portofoliul de produse al companiei........................................................................................10 2. CAPITOLUL 2 - ANALIZA PERFORMANELOR FINANCIARE A COMPANIEI

ANTIBIOTICE S.A. ...11


2.1 Structura acionariatului.....11 2.2 Politica de dividende..12 2.3 Evoluia aciunilor Antibiotice S.A. ..15 2.4 Performanele financiare ale companiei Antibiotice S.A. ...16 2.5 Analiza indicatorilor financiari.....................................................................................17 2.6 Rezultatele financiare ntr-un context economic dificil..21 2.7 Rezultatele economico-financiare n 2009....................................................................23 3. CAPITOLUL 3 - INVESTIIILE COMPANIEI ANTIBIOTICE S.A. ...........................25 3.1 Investiiile realizate n anul 2008..................................................................................25 3.2 Investiiile realizate n anul 2009..................................................................................26 3.3 Proiecii..........................................................................................................................26

Concluzii BIBLIOGRAFIE

Introducere
1

Compania Antibiotice este cel mai important productor romn de medicamente generice. Misiunea Antibiotice este de a transforma tratamentele valoroase ntr-un mijloc mai accesibil de mbuntire a calitii vieii oamenilor. Portofoliul de peste 130 de medicamente acoper o gam larg de arii terapeutice, strategia de dezvoltare a produselor fiind concentrat astzi pe medicamentele din clasele cardiovascular, antiinfecioase, sistem nervos central i tract digestiv. Pe piaa intern, Antibiotice se difereniaz ca principal productor de medicamente antiinfecioase i singurul productor de substane active obinute prin biosintez (Nistatina). Calitatea produselor Antibiotice este atestat de principalele forme de certificare: Good Manufacturing Practice pentru toate cele 8 fluxuri de fabricatie, Certificatul de Conformitate cu Farmacopeea European (COS) i autorizaia Food and Drug Administration (FDA) pentru producia de Nistatina.

Figura nr. 1 Curtea interioar a companiei

CAPITOLUL 1 ANTIBIOTICE O COMPANIE CU TRADIIE


2

1.1 Scurt istoric


ntreprinderea s-a nfiinat prin Hotrrea Consiliului de Minitrii al Republicii Populare Romne nr.2980/29.12.1952 sub denumirea de Fabrica de Antibiotice Iai. Fabrica de Antibiotice Iai a fost construit n perioada 1953-1955 i a fost pus n funciune la data de 11.12.1955, constituind nceputul dezvoltrii pe baze moderne a industriei farmaceutice din Romnia. Pe parcursul celor 35 ani au avut loc dezvoltri ale profilului de fabricaie i modernizri ale instalaiilor. Cele mai importante s-au efectuat n perioada 1965-1974, fiind singurul productor de antibiotice prin biosintez. Iniial n profilul de fabricaie au fost prevazute 3 produse: penicilina, streptomicina, clortetraciclina. nc din primii ani de funcionare, n paralel cu realizarea profilului prevzut, acesta s-a completat prin preluarea unei pri din produsele ce aparineau Fabricii chimice nr. 16 Iai (care n 1959 a fost demolat). Ca urmare a dezvoltrilor i modernizrilor succesive, n anul 1968 Fabrica de Antibiotice Iasi se transform, prin Ordinul Ministerului Industriei Chimice n Intreprinderea de Antibiotice Iasi denumire sub care unitatea i desfoar activitatea pn n anul 1990. Pn n decembrie 1989 ntreprinderea de Antibiotice Iai, alturi de celelalte ntreprinderi de medicamente din Romnia alctuiau Centrala de Medicamente. Rolul principal era de a asigura necesarul de antibiotice, substane active pentru ntreaga populaie a rii. Dup anul 1990 S.C. Antibiotice S.A. s-a nfiintat conform Legii 15/1990 i nr.1200/12.11.1990 prin preluarea ntregului patrimoniu al ntreprinderii de Antibiotice Iai. S.C. Antibiotice S.A. Iai este persoana juridic romn, avnd forma juridic de societate pe aciuni i i desfasoar activitatea n conformitate cu legile romne, statutul propriu i Regulamentul de Organizare i Funcionare al ntreprinderii. La nfiinarea societii comerciale, capitalul social era de 78.190 RON. Din luna aprilie 1997 aciunile emise de S.C. Antibiotice S.A. sunt tranzacionate pe piaa de valori mobiliare prin intermediul Bursei de Valori Bucureti la caetegoria I. Preul aciunilor a oscilat ntre 0.1 lei/aciune i 0.12 lei/aciune. n perioada 1997-2000 se pun bazele reelei de distribuie proprii, prin deschiderea ageniei Cluj-Napoca. De asemenea demareaz proiectul de investiii pentru protecia mediului: staia pentru pre-epurarea apelor uzate, incinerarea materialelor combustibile, platforma pentru compostarea miceliilor. a H.G.

n scurt timp se extinde reeaua de distribuie proprie prin deschiderea a nc patru agenii la Craiova, Constana, Bucureti, Timioara i a unei reprezentane la Satu-Mare i se implementeaz un sistem al Asigurrii Calitii care definete procedurile standard de operare n fabricaie i n control, proceduri de validare a proceselor tehnologice i metodelor de analiz din controlul de calitate. n 1999 se obin Certificate de Buna Practic de Fabricaie (GMP) pentru fluxurile de fabricaie a produselor parenterale (pulberi de uz parenteral), societatea obinnd primul certificat de acest gen emis de ANM, dup care a urmat autorizarea GMP a fluxurilor de fabricaie a capsulelor, a comprimatelor (inclusiv a celor filmate), a unguentelor i supozitoarelor, precum i pentru sinteza Nistatinei - substant activ. n iulie 2002 ca urmare a inspeciei Food&Drug Administration (FDA - organismul american regulator n domeniul medicamentului), Antibiotice este acceptat n mod oficial ca exportator de substane active (Nistatina i Vitamina B12) pe pieele din SUA i Canada. Dezvoltarea afacerii, dinamismul managementului i ncrederea acionarilor i partenerilor de afaceri, au facut ca rezultatul financiar net n anul 2002 sa fie de doua ori mai mare dect n anul anterior. Rezultatele obinute de S.C. Antibiotice S.A. n 2004 au propulsat compania pe locul II n Topul Naional al Firmelor - categoria firmelor foarte mari din industria chimic, realizat de Camera de Comer i Industrie a Romniei. Compania Antibiotice a inaugurat n data de 20 decembrie 2004 cel mai modern flux de medicamente orale divizate n capsule. n perioada 7-9 decembrie 2004 S.C. Antibiotice S.A. a participat la cel mai important trg de substane active, organizat la Bruxelles. Aceasta participare s-a concretizat n 80 de noi contacte ce vor determina prezena produselor Antibiotice pe pieele internaionale i o cretere a exportului n anul 2005 cu 25%. n anul 2005 Antibiotice lanseaz o nou identitate de brand corporatist, o dat cu aniversarea a 50 de ani de activitate. ncepnd cu luna decembrie anului 2005, compania are un nou logo i un nou slogan care reflect transformrile masive produse la nivel organizaional, tehnologic i cultural n cadrul companiei Antibiotice. n luna ianuarie a anului 2006, compania Antibiotice este autorizat de LLOYDS REGISTER QUALITY ASSURANCE, conform standardului ISO 9001:2000 pentru Sistemul de Management al Caliii n domeniul fabricaiei de produse farmaceutice. Compania Antibioice a demarat, ncepnd din 3 martie 2006, prima campanie media la nivel naional, cu scopul promovrii noii sale identiti de brand.
2

Acionarul majoritar al Antibiotice este Autoritatea National pentru Valorificarea Activelor Statului (AVAS) care deine un procent de 53% din totul aciunilor companiei. n februarie 2007 Compania Antibiotice a obtinut recunoaterea implementrii Sistemul de Management Integrat (calitate, mediu, sntate i securitate n munc) fapt care arat nc o dat determinarea companiei de a se dezvolta durabil, avnd n plan central orientarea ctre satisfacia clienilor. n 2010 compania a aniversat 55 de ani de la nfiinare i a a organizat o suit de manifestri tiinifice i culturale, sub emblema a 55 de ani de experien i tradiie n industria farmaceutic.

1.2 Obiect de activitate


Conform statutului propriu, obiectul de activitate al S.C.AntibioticeS.A. Iai l reprezint: Producerea i comercializarea produselor farmaceutice din clasa antibioticelor de biosintez i semisintez, de uz uman i uz veterinar, precum i o mare varietate de forme farmaceutice (unguente, supozitoare, tablete, capsule operculate, pulberi suspendabile), principii active din plante medicinale i alte produse chimice, precum i materiale auxiliare necesare acestor activiti; Activitatea de import-export produse proprii, alimentare, industriale i produse farmaceutice; Comercializarea en-gros i en-detail pentru produse proprii, alimentare, industriale i farmaceutice; Prestri servicii, ntreinere, reparaii, construcii, transport mrfuri i persoane la intern; Activitatea de alimentaie public; Transport marf la extern; Transporturi rutiere de mrfuri; Activitatea de intermediere bursier.

1.3 Relaii cu exteriorul


Sectorul de activitate n care S.C. Antibiotice S.A. i desfoar activitatea l constuie Fabricarea produselor farmaceutice de baz (conform cod CAEN 2441). Relaiile cu furnizorii: Pentru desfurarea normal a procesului de producie, societatea se aprovizioneaz cu materii prime i materiale din ar i din import.
1

Materiile prime procurate din ar i care dein o pondere mare n normele de consum sunt asigurate de Compartimentul Aprovizionare i livrate de furnizori, cum ar fi: Nr. Crt. 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12. Denumirea furnizorului S.C. Amilum S.A. Tg. Secuiesc S.C. Unirea S.A. Iai TEHNICOTEX Bucureti S.C. Stirom S.A. Bucureti S.C. Polirom S.A. Iai S.C. Chimcomplex S.A. Borzeti S.C. UPSOM S.A. Ocna Mure ALPROM Slatina Progresul Ploieti S.C. Oltchim S.A. Rm. Vlcea VIROMET Victoria SOFERT Bacu Materia prim livrat Dextroz, amidon Ulei rafinat de floarea soarelui Pnz metalurgic Flacoane Pliante, etichete, banderole Lesie, acid clorhidric, clorur de calciu Carbonat de calciu Folie de aluminiu Tuburi de aluminiu Lesie, acid clorhidric, propilenglicol, ap oxigenat Metanol Acid sulfuric, amoniac

Tabel nr. 1 Furnizorii companiei Antibiotice S.A. ntre furnizori i societate s-a stabilit o bun colaborare fr s existe goluri n aprovizionare sau litigii n curs de soluionare. Utilitile necesare procesului de producie sunt furnizate fr ntreruperi, neexistnd probleme n alimentarea cu combustibil, energie electric sau ap. Spre deosebire de alte uniti, S.C. Antibiotice S.A. deine o central termic proprie care produce agent termic la parametrii i cantitile necesare procesului de producie. Furnizori de utiliti: D.G.N. Tg. Mure gaz metan; RENEL Iai energie electric; RAJAC Iai ap. Relaiile cu clienii: Piaa intern Piaa intern este ntr-o continu schimbare , modificri importante intervenind periodic n sistemul de organizare a distribuiei, consumatorii finali rmnnd reeaua sanitar a Ministerului Sntii i Ministerul Agriculturii , aproximativ 10% din producia de antibiotice pretndu-se sistemului de comercializare cu amnuntul prin farmacii. Piaa romneasc a medicamentelor este pentru S.C. Antibiotice S.A. Iai o prioritate , dei n ultima perioada au avut loc transformri att n structura consumului, ct i a reelelor comerciale, determinnd schimbri n structura produciei i a vnzrilor, oblignd firma s asimileze antibiotice de ultim generaie.
1

Pe piaa intern, vnzrile de produse se fac direct prin distribuitorii autorizai pentru produse de uz uman i distribuitorii autorizai pentru produse de uz veterinar. n ceea ce privete distribuia pe acest pia, nceputul anului 2001 a fost marcat de desprinderea reelei proprii de distribuie i transformarea acesteia n firma de distribuie Pharma Iai, care, mpreun cu alte depozite farmaceutice, comercializeaz n prezent ntreaga gam de medicamente produse de S.C. Antibiotice S.A. Iai. n ultimii ani compania i-a dezvoltat segmentul de produse cardiovasculare, preparate dermatologice i sistem nervos central, completndu-i portofoliul complex ce conine peste 130 de medicamente din 10 clase terapeutice. Piaa extern Antibiotice este unul dintre cei mai importani exportatori romni de medicamente, produsele sale fiind distribuite n peste 40 de ri ale lumii. Compania are peste 45 de parteneriate externe, fiind n continuare preocupat de extinderea pe noi piee de desfacere din Europa, Statele Unite ale Americii, Africa, Asia i Statele CSI. Deinerea Certificatului de Conformitate cu Farmacopeea European pentru substana activ Nistatina precum i autorizarea Food and Drug Administration (FDA) pentru acelai produs au facut ca Antibiotice s-i pstreze poziia a doua ocupat la nivel mondial pentru producie de Nistatina. La export s-a reuit n ultimii ani s se livreze ntre 30 i 40 % din valoarea total a cifrei de afaceri, nerealizndu-se nc o conexiune direct ntre S.C. Antibiotice S.A. i pieele consumatoare de vracuri. n perspectiv S.C.Antibiotice S.A. i propune ca obiectiv principal meninerea poziiei ctigate pe piaa extern i valorificarea n condiii de eficien a produciei pentru export. Pe piaa extern, vnzrile de produse se fac prin: - intermediari: Romferchim S.A. Bucuresti 40%; - cu contracte directe prin Compartimentul Import Export 60%. Principalii clieni ai firmei sunt : Osterman Internationale mbH, Helm AG, S&H International, Tocelo Chemicals, Voest Alpine, C&D Chemicals Ltd., Globe Specialities, Samung Corporation. Relaiile cu concurenii: Principalii concureni autohtoni, n ordinea ponderii n totalul vnzrilor de medicamente pe piaa intern, sunt :
SICOMED singurul productor intern de soluii infuzabile, substituieni plasmatici

(dextran) etc. De la un portofoliu foarte larg de produse, multe cu


1

performane foarte slabe, Sicomed i-a redus puternic gama de produse (186 de medicamente n diverse doze i forme).
TERAPIA iniial specializat pe producia de substante active, Terapia a trecut la un

portofoliu care combin produsele finite i produsele de sintez. Terapia produce aproximativ 100 tipuri de medicamente, principalele arii acoperite fiind: sistemul cardiovascular, sistemul respirator i sistemul nervos. Principalii productori strini prezeni n Romnia sunt: GLAXO WELLCOME, ELI LILLY ELANCO, HOFFMANN LA ROCHE, PFIZER, SCHERING PLOUGH, KRKA, SMITHKLINE BEECHAM, MERCK SHARP & DOHME, RHOME POULENC RORER, SANOFI SYNTHELABO, SINDAN i BRISTOL-MYERS SQUIBB.

1.4 Activitatea de dezvoltare i formulare a produselor farmaceutice


n cadrul activitii de cercetare i formulare a produselor farmaceutice, Antibiotice dezvolt produse farmaceutice noi i competitive, optimiznd formulele produselor tradiionale (baze de unguente i excipieni moderni) i diversificnd n permanen portofoliul de produse al companiei. Fiind un productor tradiional de medicamente antiinfecioase, compania continu s dezvolte portofoliul de produse din clasa terapeutic. Pe lng gama larg de medicamente destinate tratrii tuberculozei, au fost obinute cefalosporine orale i injectabile din generaiile III i IV, dar i asocieri de peniciline cu inhibitori de beta-lactamaze, chinolone moderne. Compania investete continuu n dezvoltarea unor produse noi din clasele terapeutice cardiovasculare, sistem nervos central, sistem musculo-scheletic sau dermatologie. Aparatura performant de care dispune departamentul permite cercetarea i analiza complet conform prevederilor celor mai recente ediii ale Farmacopeei Europene i a celorlalte farmacopei de uzan internaional. Rezultatele acestor activiti se reflect n lansarea pe pia a unor produse de nalt valoare terapeutic, precum: Ampicilina, Simvastatina, Cefixima, Ceftazidima injectabil.

1.5 Portofoliul de produse al companiei


Portofoliul de produse al companiei Antibiotice cuprinde peste 130 de medicamente de uz uman, medicamente de uz veterinar, substane active i biofertilizatori.
2

ntre acestea se numr att produse tradiionale, precum Ranitidina Atb, Piafen, Clafen, Paracetamol, Hemorzon, precum i produse farmaceutice valoroase terapeutic, introduse recent n portofoliu, precum Lisinopril Atb, Cefort, Ampiplus, Bisotens. n prezent, compania Antibiotice deine 130 de mrci nregistrate n sistemul naional, la OSIM i 20 de mrci internaionale nregistrate n peste 45 de state ale lumii. Printre produsele noi se numr: Taficen, Ekarzi, ALMACOR (cardiovascular), Cefuroxima Antibiotice, Naftifina.

Top of Form

18
Bottom of Form

CAPITOLUL 2 ANALIZA PERFORMANELOR FINANCIARE A COMPANIEI ANTIBIOTICE S.A.


Investiiile in cercetare, calitate precum i n modernizarea tehnologiilor de fabricaie au fcut din Antibiotice o companie profitabil, dinamic, atractiv pentru investitori. Aciunile companiei Antibiotice sunt listate la Bursa de Valori din Bucureti, categoria I, din aprilie 1997. n acelai an, aciunile companiei au fost incluse n componena indicelui BET (Bucharest Exchange Trading Index). Din 2005 actiunile ATB intr n structura indicelui ROTX (Romanian Traded Index) al Bursei din Viena, iar n 2007 n cea a indicelui Dow Jones Wilshire Global Total Market Index al Bursei din New York. Pe piaa BVB, aciunile Antibiotice sunt incluse n indicele BET-XT (ce reflect evoluia preurilor celor mai lichide 25 de companii) i n BET-C (indicele compozit, ce nregistreaz evoluia preurilor tuturor companiilor listate, cu excepia SIF-urilor).
2

Aciunile Antibiotice sunt emise n form dematerializat i sunt liber transferabile fiind tranzacionate sub simbolul ATB. Registrul acionarilor i al aciunilor Antibiotice Iai este meninut de ctre Depozitarul Central SA Bucureti.

2.1 Structura acionariatului


Acionarul majoritar al Antibiotice este Ministerul Sntii care deine un procent de 53% din totalul aciunilor companiei.

Figura nr. 2 Structura acionariatului n luna ianuarie 2008 a fost atins un numr maxim de 6.445.000 de aciuni tranzacionate cu o valoare total de 12 milioane de lei (3,2 4 milioane euro). La sfritul anului numrul aciunilor tranzacionate a fost de 8 ori mai mare comparativ cu anul 2000. Tot n acest an, Antibiotice a fost inclus pentru a treia oara consecuiv n Top 100 cele mai valoroase companii din Romania avnd o capitalizare bursier de 256 milioane de lei. Includerea companiei Antibiotice n cei mai prestigioi indici bursieri din lume arat ct de solid este firma, a crei evoluie bursiera este urmrit i pe pieele regionale, precum cea de la Viena ( Romanian Traded INDEX- ROTX). Antibiotice a constituit o component cheie i pentru indicele Dow Jones din New York. La sfritul anului 2009, compania a avut o capitalizare bursier de 270.664.mii lei. Pe parcursul anului, compania i-a pstrat aproape tot timpul poziia de lider n topul societilor farmaceutice tranzactionate la BVB, n ceea ce privete preul de referin i Indicele PER.

2.2 Politica de dividende


Antibiotice Iasi a distribuit dividendele cuvenite acionarilor si, persoane fizice, pentru anii 1997, 1998, 2000 i 2001 prin intermediul Raiffeisen Bank, iar pentru anul 2005 i 2006 a distribuit dividende direct de la sediul societii, prin virament bancar i prin mandat potal. Pentru anii financiari 1997, 1998 i 2000 s-au distribuit dividendele n perioada 21.10.2001 - 28.02.2006, pentru anul 2001 n perioada 22.10.2002 28.02.2006, pentru anul 2005 n perioada 11.12.2006 31.01.2010, iar pentru anul 2006 n perioada 25.10.2007 14.01.2011. Termenul de sistare a plii dividendelor a fost stabilit conform legislaiei n vigoare pct. 5, art. 67 din Legea 31/1990 republicat. Pentru anii 1996, 1999, 2002 - 2004, 2009 i 2010 Adunarea General a Acionarilor Antibiotice Iai, a hotrt s foloseasc valoarea dividendelor, ca surse de finanare, n vederea obinerii i meninerii standardelor GMP (Good Manufacturing Practice) pentru toate fluxurile de
2

fabricaie, susinerea programului de investiii i creterea valorii afacerii i a rentabilitii. Prin majorarea capitalului social din anul 2001, cu diferenele din reevaluarea mijloacelor fixe, s-au repartizat cte 4 aciuni cu titlu gratuit, cu o valoare nominal de 0,10 lei, la fiecare aciune deinut, acionarilor existeni n Registrul acionarilor la data de referin 29.06.2001. Prin capitalizarea dividendelor aferente exerciiului financiar 2002, s-a repartizat cte o aciune cu o valoare nominal de 0,10 lei, la fiecare 13 aciuni deinute, acionarilor existeni n Registrul acionarilor la data de nregistrare 11.05.2004. Referitor la anul financiar 2003, prin capitalizarea dividendelor s-a repartizat acionarilor, cte o aciune cu o valoare nominal de 0,10 lei, la fiecare 11 aciuni deinute n Registrul la data de nregistrare 15.11.2004. n Adunarea General Extraordinar a Acionarilor societii din 10.06.2005 s-a aprobat majorarea capitalului social, prin emisiune de noi aciuni, ca urmare a capitalizrii dividendelor aferente anului financiar 2004. Fiecrui acionar i s-a repartizat cte o aciune cu o valoare nominal de 0,10 lei, la fiecare 8 aciuni deinute n Registrul acionarilor la data de nregistrare 27.06.2005. Pentru anul financiar 2007, Antibiotice Iai distribuie dividende acionarilor nscrii n Registrul Acionarilor la data de nregistrare 14.05.2008, conform Hotrrilor nr. 2 si nr. 8 a Adunrii Generale din 21.04.2008 i a prevederilor art. 238 aliniat 2 din legea 297/2004. Pentru anul financiar 2008, Antibiotice Iai distribuie dividende acionarilor nscrii n Registrul Acionarilor la data de nregistrare 11.05.2009, conform Hotrrilor nr. 2 si nr. 8 a Adunrii Generale i a prevederilor art. 238 aliniat 3 din legea 297/2004 republicata. Referitor la anul financiar 2009, Antibiotice Iai a aprobat reinvestirea dividendelor, conform Hotrrii nr. 2 a Adunrii Generale din 29.04.2010, iar conform Hotrrilor nr. 4, 5 si 6 ale Adunrii Generale din 12.11.2010 s-a aprobat majorarea capitalului social, prin emisiune de noi aciuni, ca urmare a capitalizrii dividendelor, astfel nct fiecrui acionar existent n Registrul acionarilor la data de nregistrare 29.11.2010 i se va atribuit un pachet suplimentar obinut prin nmulirea numrului de aciuni deinut, cu un indice de alocare de 0,050031931 la preul de emisiune egal cu valoarea nominal de 0,10 lei. Pentru anul financiar 2010, Antibiotice Iai a aprobat reinvestirea dividendelor, i s-a aprobat majorarea capitalului social prin emisiune de noi aciuni, ca urmare a capitalizrii dividendelor, astfel nct fiecarui actionar existent n Registrul acionarilor la data de nregistrare 16.05.2011, la o aciune deinut i se va repartiza cte 0,18915347 aciuni cu o valoare nominal de 0,10 lei.

Figura nr. 3 Repartizarea dividendelor (1997-2010)

2.3 Evoluia aciunilor Antibiotice S.A.


n luna aprilie 2011, preul unei aciuni Antibiotice a atins valoarea maxim de 0,6050 lei. Capitalizarea bursiera inregistrata la 30 aprilie 2011 a fost de 278.713 mii lei.
Capitalizarea Numar de bursiera la Perioada actiuni sfarsitul Ultima emise anului (mii Maxim Minim valoare lei) din an 2000 68.836.310 0,1500 0,0650 0,1179 8.116 2001 344.181.550 0,3750 0,0880 0,1120 38.548 2002 344.181.550 0,3950 0,1010 0,2100 72.278 2003 344.181.550 0,2400 0,1820 0,2250 77.440 2004 404.353.148 0,5450 0,2250 0,4820 194.898 2005 454.897.291 1,0100 0,5000 0,9650 438.976 2006 454.897.291 1,9100 0,9600 1,7200 782.423 Cotatia actiunilor (lei/actiune) Dividend pe actiune (lei) Brut 0,0201 0,0061 0,0084 0,0109 0,0139 0,0148 0,0222 PER la Net Net sfarsit persoane persoane de an fizice juridice 0,0191 0,0181 5,9 0,0058 0,0055 8,2 0,0080 0,0076 12,1 0,0104 0,0098 6,8 0,0125 0,0125 15,1 0,0124 0,0133 35,3 In functie de impozitul retinut, 35,8 conform codului fiscal al Romaniei In functie de impozitul retinut, 33,27 conform codului fiscal al Romaniei In functie de impozitul retinut, 6,26 conform codului fiscal al Romaniei In functie de impozitul retinut 30,48 conform codului fiscal al Romaniei In functie de impozitul retinut 16,34 conform codului fiscal al Romaniei 22,23

2007

454.897.291 2,1700 1,5800 2,0500

932.539

0,0306

2008

454.897.291 2,1400 0,3320 0,3600

163.763

0,0166

2009

454.897.291 0,8000 0,3600 0,6300

270.664

0,0050

2010

477.656.681 0,7500 0,4640 0,6200

282.036

0,0189

01.01 477.656.681 0,6420 0,5570 0,5835 30.04.2011


Sursa: www.antibiotice.ro/investitori

278.713

Tabel nr 3. Evoluia aciunilor Antibiotice S.A.


1

2.4 Performanele financiare ale companiei Antibiotice S.A.


INDICATORI Cifra de afaceri (CA) Venituri totale Cheltuieli totale Profit brut Profit net Cheltuieli cu personalul, din care: - Salarii Active circulante, din care: - Creane Datorii totale, din care: - Datorii comerciale - Credite bancare Total activ Capitaluri proprii Numr mediu personal Rentabilitate brut Rentabilitate net Ponderea cheltuielilor cu personalui n CA Ponderea cheltuielilor cu salariile n CA Ponderea salariilor n costurile totale Salariul mediu brut Productivitatea muncii
2

2008 215.805.947 231.224.307 217.845.674 13.378.633 10.572.756 64.061.328 50.577.022 202.524.995 124.449.445 112.828.651 30.660.795 71.406.081 368.187.402 248.904.973 1.523 6,20% 4,90% 29,68% 23,44% 23,22% 2.767,40 141.698

2009 219.754.104 221.309.361 205.661.833 15.647.528 11.916.807 63.417.664 48.616.983 217.496.442 179.772.285 114.252.280 29.607.265 74.745.728 376.700.408 242.024.210 1.430 7,12% 5,42% 28,86% 22,13% 23,64% 2.833,16 153.674

Sursa: Raportul anual din 2009

Tabel nr. 4 Evoluia principalilor indicatori economico financiari

CAPITOLUL 3 INVESTIIILE COMPANIEI ANTIBIOTICE S.A. 3.1 Investiiile realizate n anul 2008
n industria farmaceutic, exigena specific acestei ramuri solicit investiii continue n modernizarea fluxurilor de producie, a laboratoarelor, a tehnologiilor ia proceselor de fabricaie, n conformitate cu cerinele de implementare i meninere a standardelor de calitate. Potrivit obiectivelor generale ale companiei, n anul 2008 Antibiotice S.A. a investit 2,5 milioane euro n obiective foarte importante pentru dezvolarea sa durabil. Cel mai important proiect de investiii, cel destinat extinderii capacitii de fabricaie a comprimatelor a nceput n 2008 prin lucrri de pregtire a locaiei viitorului flux. La finalizarea investiiei, unitatea are o capacitate mrit de producie, ceea ce permite diversificarea portofoliului de comprimate al companiei. n cadrul seciei Capsule, pe fluxul de fabricaie a penicilinelor a fost dat n folosin o linie modern de ambalare secundar. Investiia n valoare de 290.000 euro ( n 2008) a permis creterea produciei lunare i implicit satisfacerea mai deplin a cererii de pe pia. Valoarea actualizat a acestei investiii este n 2011 n valoare de 347.844 euro.
VAN =290.000*(1+6,25%)3 = 347.844

Un alt proiect de investiii de aproximativ 250.000 euro l-a reprezentat realiyarea unui spaiu modern de depozitare a produselor farmaceutice. Reorganizarea i modernizarea depozitului de produse finite a determinat creterea capacitii sala de srocare cu o treime. Valoarea actualizat a acestei investiii este n 2011 n valoare de 299.865 euro.
VAN =250.000*(1+6,25%)3 = 299.865

3.2

Investiiile realizate n anul 2009


n anul 2009, conducerea societii ct i membrii Consiliului de administraie au fost de acord

cu reinvestirea dividendelor aferente anului 2009 avnd n vedere att condiiile concrete n care societatea i desfoar activitatea n acest an ca urmare a crizei economico-financiare ct i avantajele substaniale ale finalizarii obiectivului de investiii: Achiziie de instalaii i echipamente tehnologice pentru crearea unei capaciti de producie antibiotice nonpenicilinice, pulberi sterile, injectabile, divizate n flacoane, n valoare de 10 milioane de euro. Valoarea actualizat a acestei investiii este n 2011 n valoare de 11.289.062,5 euro.
VAN =10.000.000*(1+6,25%)2 = 11.289.062,5

3.3 Proiecii
Productorul de medicamente Antibiotice Iai (ATB) a adoptat un nou plan de afaceri care presupune diminuarea numrului de angajai, dar i investiii mai consistente. Se presupune c pn n 2012, personalul Antibiotice va fi redus de la 1.430 la 1.100 de salariai, iar investiiile tehnologice i de mediu vor depi 20 milioane euro. n ceea ce privete profitul anului 2012, veniturile companiei sunt estimate la 171 milioane euro. Investiiile totale ale Antibiotice sunt estimate la 20,35 milioane de euro pn n 2012, din care 16,05 milioane de euro vor fi alocate pentru dezvoltarea afacerii, 3,3 milioane de euro pentru reorganizarea companiei i un milion de euro pentru protecia mediului.
2

Investiiile pentru dezvoltarea afacerii vor consta n realizarea unei noi capaciti de producie comprimate, estimat la 7,35 milioane de euro, efectuarea unui flux pentru dozarea pulberilor sterile injectabile n flacoane, n valoare de 4,7 milioane de euro, i dezvoltarea unei linii de divizat produse betalactamice n doze mari, estimat la 2,5 milioane de euro. Pentru achiziia de licene, know-how i produse noi, compania va aloca 500.000 de euro, i circa un milion de euro pentru tehnica de laborator. Din investiiile estimate pentru reoganizarea societii, de 3,3 milioane de euro, mai mult de jumtate vor fi direcionate pentru achiziia unor echipamente adecvate pentru fluxurile de produse condiionate, care vor duce la reducerea personalului din faza de ambalare secundar i aproximativ un milion de euro vor fi investii ntr-un sistem integrat pentru gestionarea activitii i administrrii afacerii.

Concluzii
Conform datelor analizate putem afirma c firma Antibiotice S.A. Iai i-a meninut statutul de cel mai important productor romn n domeniul farmaceuticelor. Important de menionat este faptul c indicatorii analizai i calculai pentru cei doi ani, dar i contextul economico-financiar ales nu reflect imaginea global pe care ar trebui s ne-o formm atunci cnd vorbim de companii farmaceutice de talia firmei Antibiotice S.A. Din datele analizate aferente anilor 2008-2009 reiese faptul c Antibiotice i-a meninut poziia pe pia n condiiile unei crize financiare care a afectat multe companii din diverse sectoare. Dei indicatorii de lichiditate i de solvabilitate au crescut ntr-un ritm lent, compania a reuit s fac fa obligaiilor att pe termen scurt, ct i pe termen lung. Ratele de analiz prezint i acestea un trend constant. n ciuda conjuncturii naionale i internaionale, compania analizat a nregistrat o cifr de afaceri crectoare ( CA a crescut cu 3.948.157 lei n 2009), iar rezultatele profitului brut i net au avut i acestea trenduri cresctoare, n condiiile n care att veniturile, ct i cheltuielile generale s-au redus ( veniturile au sczut cu 4% , iar cheltuielile cu 6% fa de anul 2008).

BIBLIOGRAFIE
1. www.antibiotice.ro/companie.php 2. www.antibiotice.ro/produse.php?sid=18 3. www.bvb.ro/ListedCompanies/SecurityDetail.aspx?s=ATB 4. www.bvb.ro/TradingAndStatistics/HistoryTranzEmit.aspx?s=ATB 5. www.zentiva.ro/download/ro/Rapoarte2011/Situatiile Financiare 2010.pdf

6. www.biofarm.ro/investitori_rapoarte_periodice.php? lang=ro&sectiune=2009&perioada=anual 7. Rapoartele anuale pentru anii 2008 i 2009 8. Rapoartele administratorilor pentru anii 2008 i 2009 9. Notele explicative pentru anii 2008 i 2009