Piaa valutar este un sistem de relaii prin care se desfoar vnzrile i cumprrile de valut i de devize.

Piaa valutar se compune din: bnci autorizate; case de schimb; alte instituii care desfoar tranzacii financiar-valutare; burs valutar. n cadrul pieei valutare valoarea de schimb a valutelor variaz n funcie de cererea si oferta existente valoarea medie a pieei poart numele de curs valutar. Pieele valutare funcioneaz conform legislaiei statului n care funcioneaz. Exist piee valutare cu caracter internaional care au o puternic influen n activitatea valutarfinanciar Operaiunile care au loc pe piaa valutar sunt: Operaiuni la vedere spot sunt operaiunile n care vnzarea i cumprarea de valut sau devize se ncheie n aceai zi. Aceste operaiuni mresc viteza de circulaie a valutelor i uureaz derularea tranzaciilor de import-export. Operaiuni la termen forward sunt operaiunile n care tranzacia are loc imediat dar livrarea valutelor sau devizelor se face dup un termen convenit. Mecanismul formrii cursului valutar pe pia trece prin trei stadii care duc la uniformizare: prima uniformizare la nivelul fiecrei bnci; a doua uniformizare la nivelul pieei naionale prin compensare interbancar; a treia uniformizare la nivel internaional, prin compensare ntre piee. Operaiunile valutare se desfoar fie n bnci fie n cadrul burselor valutare dar niciodat concomitent. Bncile acioneaz pe pia n nume propriu sau n numele clienilor, fiecare banc stabilind propriul curs valutar. Cursul valutar stabilit de banc se face n funcie de: cursul valutar la care s-au ncheiat operaiunile n faza precedent; raportul dintre valoarea dispoziiilor de cumprare i cele de vnzare prevzute la ghieul bncii; cursul stabilit de banca central, de celelalte bnci, de casele de schimb i la bursa valutar / de valori. Operaiunea de stabilire a cursului valutar pe pia n funcie de cerere i ofert se numete cotaie. Cotaia difer att n operaiunile la termen ct i n cele la vedere, astfel apar urmtoarele situaii: cursul valutei strine exprimat n moned naional este mai ridicat la termen dect la vedere. La cursul de tranzacie se adaug dobnda, dar exista situaia n care cursul la

termen depete i acest adaos caz n care valuta respectiv face prim sau exist un report. cursul valutar exprimat n moned naional este mai sczut la termen dect la vedere, n acest caz existnd un deport. Pentru a contracara eventualele pierderi care pot aprea n urma operaiunilor valutare se practic urmtoarele tipuri de operaiuni: operaiuni valutare cu acoperire la termen de tip Hedging un cumprtor sau o banc se angajeaz s plteasc o sum n valut la un anumit termen iar pe de alt parte se mprumut cu aceeai sum. operaiuni valutare Swap se deruleaz ntre un client i o banc sau ntre dou banci i presupun concomitent o tranzacie la termen i una la vedere. Speculaia valutar este operaia de vnzare-cumprare care nu are o baz economic, efectundu-se numai n scopul de a realiza un ctig din negocieri. Speculaia valutar poate fi: speculaie activ la vedere; speculaie activ la termen; speculaie pasiv la vedere sau la termen. Arbitrajul valutar este asemntor speculaiei dar acesta este efectuat de bnci i cu sume mult mai mari. Arbitrajul are o pondere mare n activitatea bncilor deoarece astfel acestea pot valorifica lichiditile pe care le au i n acelai timp se pot proteja mpotriva riscului valutar. Arbitrajul valutar se poate realiza astfel: arbitraj direct (simplu); arbitraj la termen; arbitraj combinat; arbitraj valutar combinat cu arbitrajul dobnzilor Termenul de eurovalute se refer la disponibilitile exprimate ntr-o moned strin aflate n bnci care funcioneaz n afara teritoriului statelor emitenete a monedei respective. Ex. Disponibilitile n USD aflate ntr-o banc din Londra; EUR este eurovaluta pentru o banca din Tokyo. Operaiunile cu eurovalute nu sunt supuse n totalitate reglementrilor din ara care a emis eurovaluta respectiv i nici din ara unde sunt depuse. Operatorii cu eurovalute au o libertate mai mare n afaceri, de unde deriv i urmtoarele avantaje oferite la deschiderea unui cont n eurovalut: posibilitatea de a obine profituri mai mari pentru c bncile au o marj de manevr mai mare dect n mod normal, dobnzile pltite sunt mai mari pentru eurovalute. fondurile depuse au o siguran mai mare pentru ca nu pot fi atinse de influenele conjuncturale dintr-o ar sau alta. deschizand conturi in eurovalute, se obtine o comoditate mai mare in afaceri.

Disponibilitile n eurovalute pot s provin din: sumele care se ncaseaz n moned strain sau n hrtii de valoare i care sunt depuse ca atare la bncile comerciale fra s fie imediat convertite n moned naional; sumele transferate la bnci din afara rii emitente; sumele provenite din schimburi monetare naionale n diferite valute i depuse ca atare la bnci; credite acordate de bncile comerciale n eurovalute. Principalul effect al operatiunilor care se fac pe pietele valutare conduce la uniformizare.Aceste efecte se manifesta la 3 niv:a)lanivelul fiecarei banci..b)lanivelul pietelor valutare..c)la nivel mondial.Arbitrajul valutar contribuie la echilibrarea cererii si ofertei.