R.Moldova - Raport Analiză Economică

Raport preliminar de analiz a constrngerilor n creterea economic
Republica Moldova
The Republic of Moldova
Constraints Analysis
Page 1 of 78
Cuprins
Cuprins.......................................................................................................................................1 Sumar executiv........................................................................................................................2 1 Metodologia analizei constrngerilor.....................................................................5 1.1 Premizele teoretice...........................................................................................................5 1.2 Abordarea practic ...........................................................................................................6 2 Sectorul financiar ..........................................................................................................8 2.1 Indicatorii sistemului bancar .......................................................................................8 2.2 Ratele dobnzilor ............................................................................................................ 10 2.3 Dinamica creditrii........................................................................................................ 11 3 Capitalul natural ......................................................................................................... 15 3.1 Factorii de capital natural........................................................................................... 15 3.2 Dimensiunea i plasamentul...................................................................................... 15 3.3 Dotarea cu terenuri ....................................................................................................... 16 3.4 Condiiile climaterice i resursele acvatice interne.......................................... 17 3.5 Bolile asociate cu clima................................................................................................ 19 4 Capitalul uman............................................................................................................. 20 4.1 Aprecierea nzestrrii cu capital uman.................................................................. 20 4.2 Rata de rentabilitate a studiilor................................................................................ 20 4.3 Repartizarea omajului................................................................................................ 23 4.4 Percepia ntreprinderilor .......................................................................................... 24 5 Infrastructura .............................................................................................................. 27 5.1 Infrastructura telecomunicaiilor............................................................................ 29 5.2 Infrastructura aprovizionrii cu ap ...................................................................... 31 5.3 Infrastructura transporturilor terestre................................................................. 32 5.4 Infrastructura energetic............................................................................................ 37 6 Inovaiile i competitivitatea ................................................................................. 44 6.1 Conceptualizarea i date ............................................................................................. 44 6.2 Dimensiunea i componena coului de export.................................................. 45 6.3 Gradul de sofisticare a exporturilor........................................................................ 47 6.4 Brevete de invenii......................................................................................................... 49 6.5 Inovaiile la nivelul ntreprinderilor....................................................................... 51 7 Riscurile macroeconomice...................................................................................... 53 7.1 Creterea economic..................................................................................................... 53 7.2 Inflaia................................................................................................................................. 54 7.3 Deficitul bugetar ............................................................................................................. 55 7.4 Poziia extern................................................................................................................. 55 8 Climatul investiional i de afaceri....................................................................... 60 8.1 Investiiile strine directe........................................................................................... 60 8.2 Condiiile de practicare a afacerilor........................................................................ 63 Anexe ....................................................................................................................................... 73 Anexa 1: Conceptul Analizei Constrngerilor..................................................................... 74 Anexa 2: Regresiile Mincer ....................................................................................................... 75
Page 2 of 78
Sumar executiv
Acest studiu reprezint o ncercare primar de a realiza o analiz aprofundat a constrngerilor ce stau n calea dezvoltrii economice din Republica Moldova. El analizeaz o varietate mare a problemelor poteniale referitoare la dificultile de acces la resurse financiare, problemele generate de amplasarea geografic a rii, situaia n domeniul asigurrii cu resurse umane, starea componentelor de infrastructur, aptitudinile de inovare, ct i cele legate de riscurile macroeconomice i climatul investiional. Un instrument important utilizat n identificarea potenialelor constrngeri este comparaia performanei Moldovei cu realizrile obinute de alte ri, n special de cele din Europa de Est i fosta URSS. Studiul vine cu concluzia c climatul investiional nepotrivit i lipsa infrastructurii reprezint constrngerile critice pentru creterea economic la moment. Referindu-ne la sistemul bancar din Republica Moldova, analiza efectuat arat c indicatorii de consolidare a sectorului au atins un nivel destul de bun. Din punct de vedere a furnizrii, economia are suficieni bani pentru a economisi i economisete, iar din punct de vedere a intermedierii nu sunt nregistrate probleme particulare grave. Totui, tabloul pozitiv este ntr-un fel ifonat de problemele structurale ce in de deficienele de guvernare corporativ, cadrul legislativ, absena unor birouri a istoriilor de creditare i de piaa financiar local imatur. Cu toate acestea, profunzimea sistemului bancar este destul de nalt iar n conformitate cu standardele regionale, rata real a dobnzii nu este mare. Micro creditarea i pieele de asigurare, dei subdezvoltate, cresc cu pai rapizi. n urma analizei situaiei integre, noi putem asuma cu siguran c accesul la finane nu este constrngere critic pentru creterea economic. n ceea ce privete factorii naturali, cu toate c exist unele ngrijorri i probleme, din analiza efectuat se poate concluziona c aceti factori nu reprezint o constrngere critic pentru moment, dei ei sigur c au un impact negativ asupra creterii. n privina localizrii rii care n prezent -i sporete accesul pe piee, Raportul evideniaz potenialul de mbuntire a accesului la pieele de desfacere datorit proximitii rii de Uniunea European. De asemenea, ara este n general bine dotat cu terenuri i spaii pentru dezvoltare uman i pentru activiti agricole. Efectul climei asupra forei de munc este marginal, totui cnd ne referim la efectul condiiilor climaterice asupra agriculturii i a disponibilitii apei att pentru agricultur ct i pentru industrie, acestea reprezint un subiect, fiindc nu sunt capaciti interne de a le soluiona efectiv prin investirea n irigare potrivit i n aprovizionarea general cu ap. Ct privete capitalului uman, chiar dac acesta este deseori menionat c ar reprezenta o problem major, concluzia principal a studiului indic c factorul n
Page 3 of 78
cauz nu poate fi considerat nc drept o constrngere critic. Din punct de vedere a disponibilitii, rata de participare a forei de munc, dei se refer a fi joas, este mai nalt dect n majoritatea rilor comparate. n privina calitii forei de munc, cu toate c premiul pentru calificare este relativ nalt i este n cretere, n raport se menioneaz c prezena unui numr mare al deintorilor de studii teriare printre migrani demonstreaz c Moldova posed capacitate uman neutilizat. n mod similar, analiza distribuiei omajului asupra nivelelor educaionale nu susine ideea c fora de munc duce lips de abilitile necesare. In ceia ce privete perceperea i comportamentul companiilor, datele obinute nu indic calificarea angajailor ca fiind insuficient deoarece att compararea nivelului investiiilor n nvmnt pe ri ct i cea dinamic, plaseaz Moldova la un nivel destul de redus. Totui, tabloul n ansamblu sugereaz ideea c n termen mediu fora de munc ar putea deveni o constrngere critic odat ce nzestrarea cu capital a economiei va crete cum s-a ntmplat i n unele din rile Baltice i rile UE din grupul rilor selectate pentru analiz. Starea de lucruri n infrastructur este caracterizat de o atenie relativ redus n ceea ce privete investiiile i aproape toate componentele de infrastructur pot fi caracterizate drept foarte deficiente. n privina calitii infrastructurii, Moldova este printre outsideri pe lista rilor comparate. Analiza scoate n eviden faptul c n telecomunicaii sunt mai puine probleme dect n infrastructura total a rii. Distribuirea energiei electrice i reeaua de aprovizionare sunt meninute din timpurile Sovietice, dar oricum pierderile n transportarea i distribuirea energiei sunt mari. Totui, ngrijorrile principale se refer la infrastructura inadecvat de drumuri, care pare a fi cel mai mult afectat din cauza lipsei investiiilor i a meninerii cuviincioase, i are un impact att asupra populaiei ct i asupra dezvoltrii afacerilor, n particular n regiuni. Analiza face concluzia c infrastructura este o constrngere critica n cretere deoarece are un impact semnificativ att asupra demarrii afacerilor ct i asupra costurilor operaionale ulterioare. Deficienele n inovaii i n abilitile de a inova, bazate pe concluziile studiului nu reprezint o constrngere critic n faa creterii economice. Dei perceperea general a unor economiti este exact opus, cteva mecanisme de analiz folosite n cadrul acestui raport demonstreaz c Moldova utilizeaz cu succes inovaiile att extensiv ct si calitativ. De exemplu, conform standardelor regionale, exportatorii din Moldova diversific cu succes produsele comercializate, cercettorii furnizeaz un numr mare de brevete, iar ntreprinderile raporteaz rezultate inovaionale pozitive. Principalele probleme macroeconomice, aparent, sunt inflaia i agravarea deficitelor externe. Totui aici trebuie menionat, c att inflaia ridicat din 2006, ct i deficitele externe au fost cauzate mai mult de ocurile din exterior dect de politicile interne. Actualmente trendul de cretere economic se profileaz, nregistrndu-se n acelai timp i o tendin de reducere a ratei inflaiei. n ceia ce privete deficitul comercial, n opinia noastr acesta este un simptom i nu o cauz. Deficitul crete odat ce variabilele mediului economic, aa ca intrarea remitenelor i aprecierea Leului permit aceasta. Totui, aceasta este o surs de
Page 4 of 78
ngrijorare odat ce ntru-fel mrete vulnerabilitatea rii fa de ocurile externe, dar n opinia noastr ea nu cauzeaz alte probleme n creterea economic. n general, analiza vine cu concluzia c mediul macroeconomic n mod cert nu este o constrngere critic in prezent. n ceia ce privete climatul investiional, dei recent au fost depuse eforturi considerabile pentru a mbunti mediul de business, analiza a identificat cteva probleme si neajunsuri majore. Studiul arat c n comparaie cu rile de referin, Republica Moldova este mai puin atractiv pentru investiii, n particular, din cauza condiiilor de autorizare a activitilor de business (nu a celor de nregistrare), corupiei, rigiditii reglementrii relaiilor de munc, nencrederii n sistemului judiciar etc. Aceste rezultate sunt foarte mult apropiate de percepiile sectorului privat n privina ponderii i dinamicii acestor factori, i ntr-adevr ne aduc la concluzia c climatul investiional este o constrngere critic n faa creterii economice n Moldova.
Page 5 of 78
1 Metodologia analizei constrngerilor

1.1 Premizele teoretice
n primul deceniu al secolului 21, economia mondial a ntrat n etapa, n care mai multe ri n curs de dezvoltare au epuizat deja rezervele de cretere bazate pe implementarea politicilor formulate dup principiile Consensului de la Washington. Cele mai actuale cercetri economice sugereaz c, pentru aceste ri, creterea pe viitor i diminuarea decalajului fa de rile dezvoltate urmeaz s fie bazat pe identificarea i atenuarea aa-numitor constrngeri critice. n cadrul raportului dat, prin constrngere nelegem lipsa sau deficitul unui factor complementar al funciei de producie sau un alt impediment de orice natur, care diminueaz efectul economic al unei investiii i n acest mod, prezint o un factor demotivant pentru investiiile private. Dat fiind faptul c aceast definire a constrngerilor este prea larg, i constrngeri de orice tip sunt n careva msur prezente n majoritatea economiilor de pe glob, introducem noiunea de constrngere critic: o constrngere, ridicarea creia aduce un efect semnificativ de cretere economic pronunat indiferent de prezena sau pstrarea altor constrngeri minore. Analiza constrngerilor este focusat asupra motivelor, care stau la baza deciziilor ale posesorilor de capital de a investi sau nu a investi. Aproximarea Cobb-Douglas a funciei de producie, pe care vom utiliza, are forma:
Y = (1-)*A*K*L
Astfel, nivelul scontat al venitului Y, fiind motivul principal al deciziilor investiionale, depinde de: Rata de apropriere (1-), unde reprezint toate sustragerile de la rezultatul brut al activitii economice, manifestate prin impozite, corupie, injustiie, impedimente birocratice etc. Productivitatea A, care reflect capacitatea procesului de producie de a transforma intrrile (munca i capitalul fizic) n produs final. Coeficientul de productivitate A depinde de cunotinele disponibile, capacitatea organizaional, gradul de inovare etc. Stocul, sau volumul, de factori complementari ai funciei de producie precum capital (K) i munca (L). Infrastructura la fel poate fi considerat un factor complementar, deoarece influeneaz productivitatea muncii i capitalului. Costul muncii i a capitalului sunt sustrase de la venit. n aceste costuri intr i componentele invizibile, legate de rigiditatea condiiilor de angajare i disponibilizare, ct i de dificulti n accesul la finane (credit rationing).
Page 6 of 78
1.2 Abordarea practic

Diferii factori, care pot influena negativ parametrii funciei de producie prezentate mai sus, formeaz setul potenial de constrngeri critice, i sunt reprezentate grafic n Anexa 1. Conceptul analizei constrngerilor n conformitate cu aceast reprezentare, constrngerile poteniale, analizate n cadrul raportului dat, nsumeaz urmtoarele: Deficitul factorilor complementari ai funciei de producie: capital (K). Dificulti n acces la finane pe plan extern (condiionate de rating-ul jos sau poziia vulnerabil a rii) i intern (din cauza nivelului jos de economii sau a intermedierii financiare slabe) condiii naturale sau capital natural. Probleme care reies din amplasarea geografic a rii, acces pe piee externe, condiii climaterice i dotarea cu unele resurse naturale capital uman (L). Dezechilibre ntre cererea de pia i oferta de resurse de munc Infrastructur (cuazi-factorul de producie). Infrastructura intr indirect n funcia de producie i este o baz necesar pentru implicarea altor factori de producie, i pentru nsui desfurarea activitilor economice Eecurile n inovaii i competitivitate (A). Randamentul insuficient al procesului de producie cauzat de eecul de a introduce modificri i inovaii, ceea ce duce la concentrarea treptat asupra producerii unui set de bunuri cu valoare adugat sczut Apropriabilitatea sczut a investiiilor (1-): riscuri de natur macroeconomic. Motivele poteniale de natur macroeconomic ale apropriabilitii joase sunt instabilitatea i volatilitatea macroeconomic, regimul de impozitare, regimul valutar i termeni de comer nefavorabili exporturilor climatul investiional. Acest compartiment analizeaz riscuri microeconomice i condiii de practicare a afacerilor precum practice fiscale, corupie, drepturi de proprietate i accesul la justiie Instrumentul principal de sesizare a existenei constrngerilor n domeniile menionate este comparaia performanei Moldovei la aceste capitole cu rezultatele nregistrate de alte ri, selectate dup principiile de similaritate a dimensiunii, dezvoltrii economice, trecut istoric comun i apartenen la acelai grup sau regiune. n scopul asigurrii unei comparaii relevante, au fost selectate urmtoare ri: rile similare, cu trecut istoric comun i nivel de dezvoltare comparabil: Ucraina, Romnia, Albania, Bulgaria, Armenia, Georgia, Kyrgyzstan, Macedonia
Page 7 of 78
rile int, cu dimensiune comparabil, membri UE, cu un nivel de dezvoltare i ritmul creterii economice superioare Moldovei: Estonia, Letonia, Lituania i Slovacia n anumite cazuri, n scopul obinerii unei imagini mai cuprinztoare, lista rilor selectate pentru comparare este lrgit, n special din contul altor ri din Europa de Est i fosta URSS. Raportul utilizeaz datele comparabile, colectate pentru rile menionate de ctre organizaiile internaionale specializate. Aceste date sunt att de natura subiectiv (percepiile i indicii construii n baza chestionrilor), ct i de natur obiectiv (parametri economici i indici sintetizai artificial). Unele aspecte ale analizei, cu concentrare asupra dinamicii interne a indicatorilor, utilizeaz datele Biroului Naional de Statistic i altor instituii din Republica Moldova.
Page 8 of 78
2 Sectorul financiar
2.1 Indicatorii sistemului bancar
Sistemul bancar din Republica Moldova este relativ bine dezvoltat. Actualmente, n Republica Moldova i desfoar activitatea 15 instituii financiarbancare, 2 dintre care sunt bnci cu capital strin. Numrul total al instituiilor bancare (filiale, reprezentane) a crescut de la 388 n 1999 la cca 900 n 2006. Profunzimea sectorului bancar este n continu cretere i n mare parte adecvat comparativ cu rile din regiune (Figura 1). Activele totale ale sistemului bancar se estimeaz la cca 23 miliarde lei (1,75 miliarde USD) i reprezint peste 50% din PIB (2006). n perioada de cretere economic creditul bancar comercial a sporit de aproape 6 ori. Respectiv, creditele acordate economiei naionale au nregistrat n 2006 un nivel de peste 35% din PIB.
Figura 1 Profunzimea sistemului financiar i creditele bancare ca % din PIB
1.2 1.0 0.8 0.6 0.4 0.2 0.0 10,000 15,000 20,000 25,000 5,000 0 Moldova
40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Sursa: calculele autorilor n baza the Economist Intelligence Unit (EIU-Country Data: Annual Time Series), EBRD, rapoarte lunare i trimestriale ale BNM
Primele ase bnci din Moldova dein aproape 75% din activele pieei bancare (Figura 2) i totalul creditelor acordate economiei. Ponderea cea mai mare a economiilor, de cca 55%, o dein depozitele n moned naional, iar aproximativ 45% n valut strin. Totalul depozitelor bancare se estimeaz la peste 15 miliarde lei sau aproximativ 33% din PIB (est. 2006). n 2006 ponderea investiiilor strine n capitalul bncilor a fost de 62,7%. Intrarea unor bnci strine pe pia va contribui la o diversificare financiar mai larg i la o alocare mai eficient a resurselor n economie. n plus, venirea bncilor strine ar putea fi asociat cu o dezvoltare a burselor, a fondurilor de investiii i a celor de pensii, dar i a asigurrilor, segmente care n Republica Moldova snt nc la o etap primar de activitate.
Page 9 of 78
Figura 2 Clasamentul bncilor moldoveneti n funcie de volumul activelor

5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 200 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 -20
M ol
Sursa: calculele autorilor, rapoarte lunare i trimestriale ale BNM; EIU-Country Data
n prezent am putea afirma cu siguran c sistemul bancar din Republica Moldova a atins un nivel de echilibru. Din 2002 numrul bncilor este constant. Cercetrile existente arat c indicatorii de consolidare a sectorului bancar se afl la un nivel bun, i legislaia sistemului bancar este adecvat i corespunde Directivelor Bancare ale UE (principiile Basel II). Dar tabloul pozitiv este ntr-un fel afectat de probleme structurale legate de cadrul legislativ i deficienele de supraveghere bancar referitoare la guvernare corporativ n bnci. Totui, datorit modificrilor recente a Legii despre instituiile financiare, aceste probleme sau diminuat considerabil n decursul ultimilor doi ani. Pieele financiare non-bancare (asigurarea i micro creditarea) continu a fi subdezvoltate. Aceste piee sunt considerate de obicei drept factor important al creterii economice. mpreun cu bncile, ele asigur acces la finane i buna funcionare a businessului. Piaa de capital este deocamdat la etapa incipient de dezvoltare n timp ce progresul pieei de asigurri rmne n urma creterii bncilor. Nivelul sczut de capitalizare a pieei bursiere se datoreaz att obstacolelor specifice cu care se confrunt ntreprinderile, ct i de abilitile reduse de management corporativ. Totui, se preconizeaz c crearea i intrarea n vigoare a unei noi autoriti de reglare i supraveghere a pieei financiare (a Comisiei Naionale pentru Piaa Financiar, sau a Megaregulatorului) va impulsiona dezvoltarea mai rapid a acestei piee. ncepnd cu 2008, ntreaga pia financiar va fi reglementat de numai dou instituii, i anume Banca Naional i Comisia Naional pentru Piaa Financiar. Instituiile de micro creditare recent au intensificat activitile. Activele ale celor trei astfel de instituii prezente pe pia au constituit 60 milioane dolari SUA la sfritul anului 2006. Activele cumulative ale celor 33 de companii de asigurri care lucreaz n Moldova sunt chiar i mai mici. Ele reprezint doar 3.5 % din totalul activelor bncilor din Moldova (1.7 miliarde dolari SUA la sfritul anului 2006).
aBa Agr n c oi n a d db a e E c nk on Vi o M ctor mii ol di iaba nd n M ob con k ba ia sb nk a Ba nca nc /S Ex im a So G ba cia nk /V la Fi ene nc to o BC mb a R Ch nk isi n In Ene au ve st rg b a pr iva nk tb an k Un Un ive iba rs n k a Co lba m nk Eu e r o r tb Cr a n ed k itB an k
do v
2005 (assets mil. lei)
2006 (assets mil. lei)
Growth (%)
Growth of assets, %
Assets, mil. lei
Page 10 of 78
Cu toate acestea, intensificarea activitilor de micro finanare n ultimii doi ani indic perspective promitoare pentru viitor. Instituiile de micro finanare ofer mprumuturi la o dobnd care este puin mai mare dect cea a bncilor. Totui, ele ofer o procedur mult mai simpl de contractare a creditelor, contrar procedurilor birocratizate i mai de durat ale bncilor.
2.2 Ratele dobnzilor

Pe parcursul ultimilor 7 ani, ratele reale ale dobnzilor la credite i depozite au demonstrat tendine de scdere (Figura 3). Astfel, evoluiile echilibrate ale dobnzilor ar nsemna o alimentare constant a sectorului real cu resurse financiare, care la rndul su, ar susine o cretere uniform gradual a economiei i fr fluctuaii importante. Totui, agenii economici i oameni de afaceri consider c ratele dobnzilor n Republica Moldova snt prea mari. Dei, bncile se ghideaz la stabilirea dobnzilor n funcie de principalii indicatori macroeconomici. Pronosticurile inflaiei, nivelul mare al plilor restante/datoriilor agenilor economici fa de bnci i volumul mare a creditelor neperformante, sunt unele din motivele ce le determin pe bnci s-i majoreze dobnzile, ca mijloc de meninere a unor nivele minimale de profitabilitate i de lichiditi pentru activitatea financiar. n plus, creditarea economiei se face la rate a dobnzii mai mari dect costul mijloacelor i nu mai mici dect rata inflaiei.
Figura 3 Evoluia ratelor reale ale dobnzilor la credite i depozite, %
40 30 20 10 0 -10 -20 -30 1996Q1 1996Q4 1997Q3 1998Q2 1999Q1 1999Q4 2000Q3 2001Q2 2002Q1 2002Q4 2003Q3 2004Q2 2005Q1 2005Q4 2006Q3
Real lending
Real deposit
Sursa: calculele autorilor, rapoarte lunare i trimestriale ale BNM; EIU-Country Data
Corectat la inflaie, rata real a dobnzilor la credite este rezonabil dup standardele regionale (Figura 3). Chiar i marja bancar diferena ntre ratele dobnzii la creditele acordate i depunerile atrase nu este foarte mare, n a doua jumtate a anului 2006 aceasta se situa n jur de 5 p.p.
Page 11 of 78
Figura 4 Ratele reale ale dobnzilor la credite: aspecte regionale

La tvi a
2005
Es toni a Bul gari a Li thua ni a Sl ova ki a Mol dova Ukra i ne Macedoni a Al ba ni a Roma ni a Armeni a Kyrgyz Republ i c Georgi a 0% 5% 10% 15% 20% 25%
2003
Sursa: EIU-Country Data: Annual Time Series, EBRD, 2006
Astfel, marja bancar este comparabil cu nivelurile medii din statele CSI, bncile autohtone devenind mai eficiente. Acest fapt va fi n continuare sporit i de venirea bncilor strine. n general, diminuarea ratelor dobnzii se poate realiza exclusiv pe dou ci: a.) diminuarea ratei nominale politici antiinflaioniste (intirea inflaiei) i b.) diminuarea marjei bancare maximizarea concurenei prin atragerea bncilor strine i consolidarea sectorului non-bancar (Figura 5).
Figura 5 Marja bancar1 i ponderea creditelor neperformante, % din total
14 12 10 8 6 4 2 0 1996Q1 1997Q1 1998Q1 1999Q1 2000Q1 2001Q1 2002Q1 2003Q1 2004Q1 2005Q1 2006Q1
9.0 8.0 7.0 6.0 5.0 4.0 3.0 2.0 1.0 0.0 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Sursa: Rapoarte anuale i lunare ale BNM, 1996-2006
2.3 Dinamica creditrii

n ultima perioad, sistemul bancar a nregistrat niveluri nalte de profit, ctiguri i de capitalizare, situaie ce a oferit posibilitatea ca sectorul real al
1
Diferena dintre dobnzile la credite i depozite.
Page 12 of 78
economiei s fie creditat la niveluri adecvate. Spre exemplu, n 2006 soldul creditelor contractate s-a majorat cu peste 33% comparativ cu 2005, inclusiv pentru cele de consum. Dac pn n 2004, s-a simit o reticen a bncilor n acordarea de credite pentru consum, apoi situaia s-a redresat vizibil. Ponderea acestui tip de credit a crescut de la 3,6% la aproximativ 10% n 2006 din portofoliul de credite bancare, cu tendine sigure de cretere n urmtorii doi de peste 12% (Figura 6).
Figura 6 Structura creditelor, % din totalul creditelor n economie
100% 80% 60% 40% 20% 0% 2002 Consumer loans Industriy and commerce 2003 2004 2005 Construction and development Energy and fuel industry Roads construction and transportation 2006 Agricultural and food industry
Sursa: Rapoarte anuale i trimestriale ale BNM, 2001-2006; http://www.bnm.org/md/index.html
n acelai timp, au crescut economiile populaiei, una din cauze fiind volumului nalt de transferuri valutare din partea moldovenilor aflai la munci peste hotare (Figura 7). n 2006, remitenele au totalizat peste 855 milioane dolari SUA, sau 27 % din PIB. ns, din cauza ritmului lent al reformelor structurale i lipsa unor politici de direcionare a remitenelor, au mpiedicat canalizarea acestor afluxuri masive de valut n scopuri productive. Aceasta a determinat aprecierea leului moldovenesc care a stimulat consumul de import, dar a deteriorat competitivitatea extern a produselor locale. n 2006, creditele mici oferite pentru extinderea afacerilor (mai puin de 700,000 Lei) au totalizat 1.36 miliarde Lei, care este cu 24.5 % mai mult dect n anul precedent. Creditele pentru dezvoltarea ntreprinderilor mici reprezint 10 % din totalitatea creditelor n economie. Astfel, in contrast opiniei larg rspndite precum c bncile prefer s crediteze doar ntreprinderile mari, creditarea ntreprinderilor mici i mijlocii este n cretere. Cota creditelor de termen lung (peste 2 ani) nregistreaz un comportament similar. n ciuda faptului c creditele de termen scurt (mai puin de 2 ani) continu s domine asupra celor de termen lung (81.3 % din total), n perioada 2005-2006 ele au crescut cu 71 % n comparaie cu creterea de 131 % pentru creditele de termen lung. Aceasta poate servi drept dovad suplimentar c sistemul nregistreaz nivele bune de lichiditate, capitalizare si ctiguri.
Page 13 of 78
Figura 7 Rata de economisire, cretere n %

30 25 20 15 10 5 0
Macedonia
Romania
Moldova
2005
2006
Sursa: EIU-Country Data: Annual Time Series, EBRD, 2006
n concluzie, sistemul financiar n general este dezvoltat adecvat i nu reprezint o constrngere critic pentru dezvoltare. Analiza noastr demonstreaz c creterea economic recent poate fi asociat cu o cretere substanial a creditelor acordate sectorului privat, i de asemenea cu creterea investiiilor strine directe. Totui, deocamdat, piaa financiar local nu este matur, i astfel mprumuturile bancare sunt sursa primar i fundamental de finanare pentru businessuri. Principalele probleme n accesul companiilor la finane includ urmtoarele: Asimetria n activitatea de creditare, care ar putea fi explicat prin faptul c bncile prefer creditarea ntreprinderilor mari, n timp ce ntreprinderile mici i mijlocii, dei predomin numeric, nu beneficiaz de mprumuturi suficiente. Totui, datele disponibile pentru ultimii doi ani indic mbuntiri considerabile. Preferinele temporare ale bncilor, care ar putea fi explicate prin nivelul lor jos de confiden fa de evoluia economiei (conjunctura macroeconomic din ar). Deocamdat bncile prefer acordarea creditelor de termen scurt, deoarece resursele bncilor sunt formate n mare parte din depozite pe termen scurt. Similar paragrafului precedent, sunt semne de mbuntire n preferinele temporare ale bncilor. Ratele nominale relativ nalte ale dobnzilor. Rate nalte ale dobnzilor nseamn cost mai mare al finanelor i determin investiii sub-optimale. Rate nalte ale dobnzilor menin ateptri inflaioniste de termen lung, ceea ce nseamn substituirea n continuare a investiiilor prin consum. Acest comportament tipic al firmelor i gospodriilor orientat spre consum mrete PIB-ul pe termen scurt, dar pe termen lung nseamn preuri mai mari i reforme mai dureroase. Lipsa sistemului de eviden a creditelor, fapt care complic activitatea bncilor i duce la existena unor proceduri numeroase i dificile de reglementare a litigiilor dintre bnci i antreprenori. Pentru bnci, aceasta de asemenea introduce distorsiuni n procesul de selectare a proiectelor
Armenia
Ukraine
Georgia
Albania
Latvia
Estonia
Page 14 of 78
investiionale care merit s fie creditate. Crearea birourilor de istorii de creditare ar nsemna eliminarea n mare msur a riscurilor i ulterioara reducere a costurilor operaionale. Pia financiar non-bancar puin dezvoltat, care este o cale important n asigurarea accesului la finane pentru businessuri.
Page 15 of 78
3 Capitalul natural
3.1 Factorii de capital natural
Importana dotrii rii cu capital natural favorabil pentru creterea i dezvoltarea rapid este un fapt larg recunoscut. Prin capital natural subnelegem aspectele de natur economic i non-economic, att benefice, ct i duntoare dezvoltrii, care apar din faptul plasamentului specific al rii i din considerente de mediu. Astfel de aspecte includ: nsui plasamentul rii, care se rsfrnge asupra accesului pe piee principale de desfacere, i dimensiunea rii, care ofer sau mpiedic posibilitatea de a exploata economiile de aglomerare (comparativ cu alte ri din regiune)2 Dotarea cu terenuri, ca potenial pentru activiti agricole i potenial de dezvoltare antropogen Condiiile climaterice, inclusiv i disponibilitatea apei, i bolile asociate cu clima Acest capitol nu va analiza dotarea rii cu alte resurse naturale deoarece, contrar opiniilor rspndite, deficitul acestora nu este o constrngere n faa creterii economice.
3.2 Dimensiunea i plasamentul

Moldova este n acelai timp i mic i nconjurat de uscat. De fapt, este plasat n Europa de Est i nconjurat de dou ri vecine, cu distana pn la portul maritim cel mai apropiat de 170 km. Lipsa accesului la mare a fost istoric asociat cu ntrzieri n dezvoltare, deoarece o astfel de ar se afl n dependen excesiv de relaiile cu vecinii, infrastructura acestora, stabilitatea i politica extern, pentru a avea acces la pieele sale de desfacere. Fiind o economie mic, Moldova este dependent de comer cu exteriorul ntr-o msur mult mai mare dect vecinii i competitori ei. Astfel, ponderea comerului cu mrfuri n PIB pentru Moldova este 117% (2005), comparativ cu 85% n Ucraina i 69% n Romnia. Dificultile n accesarea pieelor de desfacere pot fi capturate prin Indicele Costurilor de Transport, care reprezint ponderea cheltuielilor ce in de asigurare i transportare, raportate la preul exportului3. Faye et al (2004)4 a estimat aceast pondere pentru Moldova fiind de 10%. n termeni relativi, utiliznd scara de la 0 pn la 1 (de la neafectat pn la cel mai grav afectat), Moldova se claseaz nalt
2 3 4
O ar mai mare are posibiliti adiionale a exploata beneficii economice ce apar din aglomerare n preuri INCOTERMS, (CIF-FOB)/FOB Faye et al, Journal of Human Development Vol. 5, No. 1, March 2004
Page 16 of 78
(0.86) ntre alte ri comparabile fr acces la mare (Tabelul 1), ceea ce indic c plasamentul geografic poate fi o problem. Acest clasament nalt este suportat i de evidenele istorice ale restriciilor de tranzit, impuse asupra bunurilor din Moldova de ctre rile vecine la nceputul etapei de tranziie.
Tabelul 1 Indicele relativ al costurilor de transport pentru rile fr acces la mare
ara ICT relativ Afganistan 0.38 Armenia 0.51 Turcmenistan 0.77 Kyrgyzstan 0.81 Moldova 0.86 Azerbaijan 0.92
Sursa: Faye et al ( 2004)
n acelai timp, Faye et al (2004) a argumentat c prezena unui focar puternic de stabilitate i cretere economic n vecintatea imediat a rii (cum ar fi UE pentru Moldova, ncepnd cu 2007) poate reduce sau chiar anula efectul negativ al plasamentului, prin oferirea unei infrastructuri proprii de transport dezvoltate i negocierea acordurilor comerciale favorabile. Principalii parteneri comerciali ai Moldovei (UE, ECE i CSI), plasai n raza de 2000 km, satisfac 91% din exporturile i 84% din importurile Moldovei, i economia naional nu depinde critic de careva resurse sau piee situate mai departe. Putem concluziona c plasamentul geografic a fost sau mai este o careva problem, dar rolul acesteia va diminua definitiv odat cu creterea economic i dezvoltarea infrastructurii vecinilor, negocierea acordurilor comerciale i de tranzit, i mbuntirea practicilor de export.
3.3 Dotarea cu terenuri

Dotarea rii cu soluri agricole este excelent. Moldova nu este plasat n muni nici n cmpii inundabile, i 77% din suprafaa ei reprezint soluri arabile. Dotarea cu terenuri este mult mai bun dect n restul rilor comparabile (Figura 8). De asemenea, la moment Moldova nu este constrns de disponibilitatea spaiului pentru desfurarea activitilor antropogene. Cu toate c impactul antropogen actual este mai mare (6%) dect n unele ri comparabile, acesta este sub media mondial de 8.4% i mult sub valorile nregistrate de rile dezvoltate. Condiiile geologice i a solului au un impact pronunat asupra vitezei de depreciere a capitalului fizic. Instabilitatea geologic regional conduce la cutremure frecvente de magnitudine medie. ncepnd cu anul 2000, au fost nregistrate 7 cutremure de magnitudine ntre 4 i 6 grade, timp ce cutremure potenial dezastruoase de 7-8 grade, n mod tipic, au loc fiecare 15 ani. Incidena cutremurelor impune costuri adiionale n construcii. Alunecrile de teren reprezint un fenomen mult mai rspndit i cu un efect mai pronunat, nregistrndu-se de la 12 pn la 268 cazuri pe an. n unii ani, mai mult de jumtate din diviziunile administrativ-teritoriale ale rii au nregistrat alunecri de teren. Reeaua de drumuri este considerat unul din elementele grav afectate de ctre alunecri i micri de teren, combinate cu cicluri numeroase de ngheare-dezgheare pe parcursul iernii. Totodat, incidena alunecrilor nu poate
Page 17 of 78
fi considerat un factor major de constrngere, deoarece n Romnia, de exemplu, aceast inciden este i mai mare.
Figura 8 Dotarea cu teren i impactul antropogenic curent
Share of agricultural land, % 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 LIC Albania Armenia Georgia Moldova Ukraine Bulgaria Latvia Lithuania Macedonia Estonia Slovakia Kyrgyzstan Romania 10.0 9.0 8.0 7.0 6.0 5.0 4.0 3.0 2.0 1.0 0.0 Armenia Moldova Bulgaria Macedonia Romania Slovakia Lithuania Georgia Ukraine Latvia Albania Estonia Kyrgyzstan % of total area with very high Anthropogenic Impact
Sursa: World Little Green Handbook, WB, 2007, and Environmental Sustainability Index 2005
3.4 Condiiile climaterice i resursele acvatice interne

Riscuri ce in de clim sunt majorate n cazul activitilor agricole. Cderea anual de precipitaii variaz de la 307 pn la 800 milimetri (2002-2005) i n majoritatea cazurilor este suboptimal pentru produsele tipice cu o valoare adugat sporit. Suplimentar, exist o volatilitate substanial n distribuia anual, lunar i regional a volumului de precipitaii. Att secete, ct i precipitaii excesive sunt frecvente. Pentru lunile tipice de var, abaterea standardizat a volumului de precipitaii din an n an este de 60-83%. Culturile agricole tipice sunt uneori afectate de ngheuri de iarn, timp ce culturile cu un randament sporit sufer preponderent de ngheuri de primvar. Invaziile de duntori i bolile plantelor cu o valoare adugat sporit sunt frecvente, dar, spre deosebire, sunt controlabile n cazul n care se realizeaz investiii corecte n protecia plantelor. Totodat, nu exist evidene c riscurile climaterice sunt o constrngere major, deoarece n asemenea caz sectorul privat ar reaciona prin investiii i utilizarea instrumentelor disponibile de control i prevenie, i prin irigare5 extensiv. Moldova nfrunt deficitul nalt al resurselor de ap. Dup cum este artat n Figura 9, resursele interne de ap potabil sunt doar 238 metri cubici pe cap de locuitor pe an, comparativ cu 1955 m.c. n Romnia i 1128 m.c. n Ucraina. n ceea ce ine de resursele acvatice, Moldova se claseaz cel mai prost n comparaie cu toate rile din regiune. Mai mult dect att, exist evidene de suprautilizare a capacitilor existente, extracia anual de ap potabil fiind circa 2.5 ori mai mare dect capacitatea (Figura 9).
5
Urmeaz de notat c lipsa investiiilor n irigare poate fi atribuit i eecurilor de coordonare (coordination failures), i nu faptului c secetele nu reprezint o constrngere.
Page 18 of 78
Figura 9 Capacitatea i extracia apei potabile

14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 LIC Armenia Moldova Georgia Ukraine Bulgaria Albania Estonia Latvia Kyrgyzstan Lithuania Romania 500 0 1500 1000 2500 2000
Internal freshwater ressources per capita, cu.m
Freshwater withdrawal per capita, cu.m
Sursa: World Development Indicators 2007, WB
Nu exist motive n suportul afirmaiei c suprautilizarea capacitii acvatice are loc din cauza utilizrii extensive a apei n agricultur. Doar 33% de extracie total este utilizat n scopuri de irigare, ceea ce este semnificativ sub ponderile nregistrate de ri comparabile (cu latitudinea i condiii climaterice similare ( de exemplu, 57% i 52% n Romnia i Ucraina). Mai mult ca att, n perioada 19982005, suprafaa irigabil a sczut de la 306 la 228 mii ha, timp ce volumul apei utilizat n irigaie a diminuat de la 264 pn la 140 tone pe hectar. Odat cu recuperarea economiei i agriculturii n particular, deficitul resurselor de ap potabil se va mri. Pe termen lung, deficitul de ap poate deveni o constrngere important n faa creterii economice. De exemplu, alte ri cu condiii climaterice similare utilizeaz semnificativ mai mult ap pe un lucrtor n agricultur, dup cum este reflectat n Figura 10 (utilizarea apei pe axa stng i productivitatea pe axa dreapt).
Figura 10 Utilizarea apei i productivitatea agricol
2000 1600 5000 1200 800 400 1000 0 Moldova Bulgaria Albania Ukraine Georgia Romania Armenia 0 4000 3000 2000 7000 6000
Water use per agricultural worker, cu.m
Agricultural productivity per worker, $
Sursa: World Development Indicators 2007, WB
Page 19 of 78
3.5 Bolile asociate cu clima

n general, condiiile climaterice n Moldova nu sunt asociate cu oricare epidemii de maladii legate de clim. Climatul Moldovei este temperat continental cu o var cald i uscat i o iarn blnd. Totodat, tuberculoza reprezint o ngrijorare, dup cum este reflectat n Figura 11. Incidena tuberculozei este 138 cazuri pe an, clasndu-se ntre valorile nregistrate de majoritatea rilor comparabile (40-70) i de grupul rilor srace (220).
Figura 11 Venitul i incidena tuberculozei, pe 100,000 locuitori
250 Incidence of tuberculosis 200 150 100 50 0 0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 14000 16000 18000 GDP per capita at PPP, USD Low Income Countries
Moldova
Romania
Sursa: World Development Indicators 2007, WB, authors calculations
n regresia incidenei tuberculozei6 asupra nivelului de dezvoltare (reflectat prin PIB pe cap de locuitor), rezultatul Moldovei este situat asupra liniei tendinei generale, sugernd c performana Moldovei n combaterea tuberculozei este i mai mic dect s-ar fi ateptat de la o ar cu un asemenea venit. Incidena tuberculozei este practic identic n Moldova, Ucraina i Romnia, n pofida diferenelor semnificative de dezvoltare economic, fapt care sugereaz c n cazul Moldovei, efectul climei asupra tuberculozei este mai puternic dect al celorlali factori. Totodat, nu putem considera tuberculoza drept o constrngere important, deoarece impactul ei global asupra forei de munc este marginal; suplimentar, nsui fora de munc nu reprezint o constrngere, dup cum a fost discutat n acest raport. Drept concluzie a acestei seciuni, nu putem considera factorii naturali drept o constrngere critic la moment, cu toate c exist unele ngrijorri i probleme. Accesul pe pieele de desfacere se va mbunti n continuare datorit proximitii UE, dotarea cu terenuri i spaii pentru dezvoltare este bun, i efectul climei asupra forei de munc este marginal. n acelai timp, condiiile climaterice i a solului duc la deprecierea rapid a infrastructurii drumurilor, i dotarea cu resurse acvatice este o potenial problem n viitor.
Reieim din presupunerea c factorii principali ai tuberculozei sunt clima, malnutriia i sistemul de ocrotire al sntii sub-performant. Ultimii doi factori sunt indirect reflectai de dezvoltarea economic.
6
Page 20 of 78
4 Capitalul uman
4.1 Aprecierea nzestrrii cu capital uman
Capitalul uman reprezint un factor complementar n funcia de producie prezentat n metodologie. Complementaritatea capitalului uman ofer posibilitatea de a estima dac acesta reprezint o constrngere n faa creterii economice. Dac dotarea cu capitalul uman este relativ mic n comparaie cu ali factori complementari ai funciei de producie (precum capital, infrastructura etc.), urmeaz s observm urmtoarele fenomene economice: Diferenierea salarial nalt n dependen de abiliti de lucru i cunotine (rata de rentabilitatea sporit a studiilor suplimentare, sau premiul nalt pentru calificaie). Angajaii calificai cu studii vor beneficia de salarii cu mult mai mari dect cei necalificai. Repartizarea semnificativ distorsionat a omajului n dependen de nivelul educaiei. Rata omajului ntre posesori de studii teriare va fi foarte mic. Eforturile semnificative ale ntreprinderilor n scopul instruirii i recalificrii angajailor, deoarece afacerile au nevoie de o calificare mult mai nalt dect cea oferit pe pia de munc.
4.2 Rata de rentabilitate a studiilor

Dac capitalul uman este n deficit, vom observa premiile nalte pltite angajailor cu abiliti critice. n practica studiilor econometrice, abilitile sunt capturate de nivelul educaiei, i impactul educaiei asupra salariului este msurat prin intermediul aa-numitor regresii Mincer:
Ln Sal = B0+B1educ+B2exp+B3exp2+e
Unde Ln Sal este logaritmul natural al salariului, educ reprezint educaia, i exp este experiena de lucru. Coeficientul B1 reprezint creterea n procente a salariului pe or lucrat pentru fiecare an adiional de studii (rata de rentabilitate a unui an de studii suplimentar). Premiul pentru calificare este relativ mare. Rezultatele regresiei7 Mincer sunt prezentate n Figura 12. Graficul din stnga reprezint evoluia ratei de
Au fost utilizate datele primare ale Cercetrii Bugetelor Gospodriilor Casnice 2000-2006, BNS
Page 21 of 78
rentabilitate a studiilor (a premiului suplimentar pentru fiecare an adiional de educaie) de la 7.2% n 2000 pn la 9.5% in 2006.8
Figura 12 Rata de rentabilitate a unui an de studii: evoluia n Moldova i comparaia cu alte ri
10% 9% 8% 7% 6% 5% 4% 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Hungary Slovakia Moldova 2006 Slovenia Russia Czech Poland Moldova 2003 Romania Bulgaria Ukraine 0% 2% 4% 6% 8% 10%
Sursa: Pentru Moldova: calculele autorilor utiliznd datele CBGC 2000-2006. Pentru alte ri: Fleisher, Belton M; Sabirianova Peter, Klara; Wang, Xiaojun. 2005. Returns to Skills and the Speed of Reforms: Evidence from Central and Eastern Europe, China, and Russia, Journal of Comparative Economics, 33(2) pp. 351-70.
Exist dou explicaii ale acestei creteri relativ importante a premiului. n cazul n care posesorii de studii teriare ar reprezenta o pondere mare n fora de munc migrat, atunci imigraia ar conduce la deficitul muncii calificate, i ulterior la premiul nalt pentru calificare. Totodat, raportul CBS-AXA asupra migraiei i remitenelor din 2006 arat c ponderea posesorilor de studii teriare intre migrani este mai mic dect n fora de munc domestic - 18% i 21% respectiv.9 A doua explicaie este c pe parcursul ultimilor ani a crescut dotarea cu ali factori complementari ai funciei de producie, ceea ce mrete productivitatea marginal a muncii i astfel permite o plat mai mare a muncii calificate. Panoul din dreapta compar rata de rentabilitate a studiilor n Moldova (2003 i 2006) i n alte ri din regiune (datele pentru alte ri sunt din 2002-2003). n 2003, premiul pentru calificaie a fost comparativ mic, dar a crescut considerabil n 2006. Dac asumm c premiul pentru calificaie nu a progresat n alte ri, Moldova este printre lideri regionali. Totodat, este probabil c acest premiu a crescut i n alte ri din aceleai motive, din care a crescut n Moldova exodul de creiere i creterea treptat a nzestrrii cu capital fizic. n continuare, putem asuma c rata de rentabilitate a unui an suplimentar de studii n Moldova este la nivel regional mediu.
8 De notat c rezultatele pentru anul 2006 nu sunt integral comparabile cu restul perioadei datorit schimbrii metodei de eantionare utilizate de BNS. Rezultatele pentru anul 2004 sunt de asemenea suspicioase, probabil din considerentul calitii datelor.
Rezultatele selectate din cercetarea CBS-AXA 2006 sunt disponibile http://www.iom.md/materials/migrants_day2006_en.pdf.
Returns to 1 year of education
Page 22 of 78
Rezultatele obinute prin intermediul datelor Cercetrii Bugetelor Gospodriilor Casnice pot fi verificate utiliznd datele Anchetei Forei de Munc (BNS) din 2006. Rata de rentabilitate a unui an de studii n 2006 a fost apreciat la nivel de 13.4%, ceea ce este i mai mult dect rezultatele derivate din CBGC. Rezultatele regresiei sunt prezentate n Tabelul 1 din Anexa 2. O alt posibilitate de a msura educaia este de a utiliza nivele de educaie (secundar, secundar profesional, teriar etc.). Rezultatele regresiei utiliznd aceast metod sunt prezentate n Tabelul 2 din Anexa 2. Astfel, o diplom de studii universitare este asociat cu un salariu dublu fa de studii secundare incomplete (panoul din stnga, Figura 13), i studiile secundare de specialitate sunt pltite cu 50% mai bine dect studii secundare incomplete.
Figura 13 Rentabilitatea economic a studiilor dup nivelul de educaie (studii secundare incomplete=100%).
Higher education in foreignowned firm Higher education in domestic firm No higher education in foreign form No higher education in domestic firm
0% 50% 100% 150% 200%
Higher
Vocational
Secondary complete Secondary incomplete & lower
0%
50% 100% 150% 200% 250%
Sursa: calculele autorilor utiliznd datele Anchetei Forei de Munc din 2006.
Unele companii internaionale menioneaz c ntmpin unele probleme n angajarea forei de munc domestice calificate. Aceste afirmaii pot fi testate prin introducerea interaciunilor suplimentare n regresia Mincer. Rezultatele sunt prezentate n Tabelul 3 din Anexa 2 i schiate grafic n panelul din dreapta din Figura 13. ntr-o companie domestic, un angajat cu studii superioare beneficiaz de un salariu cu 70% mai mare dect un angajat fr studii superioare. n cazul unei companii strine, aceast diferen este i mai semnificativ -129%. Premiul pentru calificare relativ nalt este insuficient pentru a afirma c capitalul uman este o constrngere critic. Concluzia de baz este c premiul pentru calificare este mare, i este n cretere. Totodat, prezena unui numr mare al posesorilor de studii teriare printre migrani demonstreaz c Moldova posed nc capacitatea uman neutilizat, i c creterea nregistrat a premiului pentru calificare nu nseamn nc c capitalul uman a devenit o constrngere critic. n acelai timp, exist evidene c ntreprinderile strine ofer o plat mai mare pentru abiliti de lucru critice, ceea ce nseamn c setul de abiliti i deprinderi de munc, cerut de companiile strine, este mai deficitar pe piaa de munc intern, dect acela cerut de companiile domestice.
Page 23 of 78
4.3 Repartizarea omajului

O alt modalitate de a aprecia dac capitalul uman este o constrngere critic este analiza ratei omajului n dependen de nivelul educaional. Dac abilitile i cunotinele critice sunt n deficit, posesorii de aceste abiliti i studii urmeaz s nregistreze o rat de omaj extrem de mic. O alt posibilitate de a captura insuficiena abilitilor critice pe pia de munc este de compara ratele omajului n dependen de nivelul educaional doar pentru angajaii ntre 15 i 34 ani. Raionamentul principal const n faptul c aceste persoane posed studii mai relevante (obinute dup iniierea perioadei de tranziie), sunt mai mobile i adaptabile. Dac capitalul uman reprezint o constrngere critic, repartizarea omajului ntre posesori de diferite nivele de studii de vrsta 15-34 ani va fi i mai distorsionat vom observa omaj absolut minimal la posesorii de studii avansate din aceast grup. Figura 14 prezint ratele omajului n dependen de nivelul de educaie (toate vrstele i 15-34 ani). O observaie imediat este c nivelul omajului ntre posesori de studii superioare este puin mai mic (4.7%) fa de media naional (5.6%), dar nu extrem de mic. Totodat, ntreag repartizare a ratelor omajului este destul de uniform, fr variaii semnificative.
Figura 14 Rata omajului pe nivele de educaie
16%
12%
8%
4%
0% Superior Vocational Secundary professional Secundary Secundary incomplete
Unemployment probability, all ages
Unemployment probability, ages 15-34
Sursa: calculele autorilor, datele BNS 2005
n ceea ce privete persoanele ntre 15-34 ani, rata omajului ntre posesori de studii teriare este mai mic dect cea medie pe aceast grup de vrst (7.1% fa de 9.3%), totodat, aceast diferen este la fel nesemnificativ. Astfel, repartizarea omajului pe nivele de educaie nu indic deficitul acut al abilitilor critice, cerute de piaa de munc. Adiional, o observaie important i contra-intuitiv este o rat mai mare a omajului printre posesori de studii recente de nivel avansat, ceea ce denot potenial unele probleme cu calitatea studiilor avansate i relevana agendei de studii pentru necesitile economiei de pia.
Page 24 of 78
4.4 Percepia ntreprinderilor

ntreprinderile din Moldova nu necesit resurse de munc adiionale. Nivelul de asigurare a necesitilor economiei n fora de munc este prezentat n Figura 15. Rata de participare a forei de munc (panoul din stnga) este la nivelul mediu regional, i nu denot careva probleme poteniale. Panoul din dreapta prezint estimarea, de ctre afaceri, a necesitilor n fora de munc adiional. n comparaie cu alte ri din regiune, aceast estimare este destul de joas, i, spre deosebire de alte ri, este n descretere comparativ cu anul 2002. Aceste evidene sugereaz c ntreprinderile nu sunt constrnse de disponibilitatea (sau volumul) resurselor de munc.
Figura 15 Asigurarea cu fora de munc
Desired % of change in workforce
Labor force participation rate, % of ages 1564 100 90 80 70 60 50 Kyrgyzstan Slovakia Georgia Moldova Albania Estonia Macedonia Bulgaria Ukraine Lithuania Latvia Romania Armenia
Needs in additional labor by businesses
20 16 12 8 4 0
Georgia Latvia Romania Macedoni Armenia WORLD Ukraine Bulgaria Slovakia Moldova Kyrgyzstan Estonia Albania Azerbaijan
1990
2005
2002
2005
Sursa: Enterprise Survey Index 2005, World Development Indicators 2007, World Bank
ntreprinderile n general nu consider calitatea forei de munc drept o problem. Calitatea, sau calificarea forei de munc, este un factor complementar la volumul muncii utilizate. Opinia referitor la existena problemelor majore cu calificarea forei de munc este larg vehiculat , totodat, Figura 16 demonstreaz c doar 11% din patroni din Moldova menioneaz calitatea forei de munc fiind o contrngere important sau critic, ceea ce este la nivel mediu n comparaie cu alte ri din regiune. Ca rezultat, ntreprinderile din Moldova nu investesc n formarea / recalificarea forei de munc. Dac ntreprinderile necesit o for de munc mai calificat dect cea prezent pe pia, o modalitate larg rspndit de a rezolva aceast constrngere este de a oferi antrenament formal pe locul de lucru. Practica economic standard sugereaz c acele ntreprinderi, care realizeaz necesitatea de a efectua aceste investiii, dar din oricare motive decid s nu fac acest lucru, pierd din competitivitate i sunt treptat eliminate de alte ntreprinderi, care nregistreaz o productivitate marginal mai mare a muncii ca rezultat al abilitilor mai nalte a angajailor.
Page 25 of 78
Figura 16 Percepia calitii forei de munc de ctre ntreprinderi

25 20 15 10 5 0 Moldova Armenia
2005
Bulgaria
Georgia
Ukraine
Latvia
% managers stating labor skills are major constraint
Sursa: World Development Indicators 2007, World Bank
n cazul n care ntreprinderile nu consider calificarea forei de munc drept o problem major, ele nu investesc masiv n formarea i creterea calificrii forei de munc, dup cum i este artat n Figura 17.
Figura 17 Formarea i creterea calificrii forei de munc la ntreprinderi
% businesses offering formal training 100 80 60 40 20 0 Slovakia Estonia Lithuania Latvia Albania Kyrgyzstan WORLD Ukraine Macedonia Armenia Romania Moldova Bulgaria Georgia Azerbaijan
40 20 0 Slovakia Estonia Macedonia Latvia Albania Kyrgyzstan WORLD Ukraine Bulgaria Lithuania Armenia Georgia Moldova Romania Azerbaijan 2002 % permanent skilled workers receiving training 80 60
2002
2005
Sursa: Entreprise Survey Index 2005, World Bank
Aceste grafice denot c, comparativ cu alte ri din regiune, afacerile n general nu au nevoie de resursele de munc mai calificate dect cele oferite de ctre piaa forei de munc. Doar sub 20% din angajai calificai permaneni au primit recent antrenament la locul de lucru. Prin urmare, economia Moldovei nu percepe disponibilitatea i calificarea actual a capitalului uman drept o constrngere critic pentru cretere i dezvoltare. Urmeaz de notat c aceast percepie este n careva msur contaminat de subiectivism. Totodat, percepia afacerilor este suportat n plin de rezultatele analizei repartizrii omajului, i parial suportat de analiza premiilor pentru calificare nalte, prezentat anterior. n ansamblu, irul de evidene acumulate ne permite s
Macedonia
Romania
Slovakia
Albania
Estonia
Kyrgyzstan
Lithuania
Page 26 of 78
afirmm c cel puin la moment, capitalul uman nu este o constrngere critic pentru cretere i dezvoltare.
Page 27 of 78
5 Infrastructura
Din momentul obinerii independenei Republicii Moldova, cu excepia sectorului de telecomunicaii, infrastructura rii n general s-a bucurat de puin atenie n ceea ce privete investiiile i poate fi caracterizat ca deficient. Aceast definiie este n special adevrat pentru infrastructura drumurilor i ntr-o msur mai mic dar important, pentru infrastructura de aprovizionare cu ap i cea energetic. Cu toate c n comparaie cu rile din Europa i cele din fosta URSS, Moldova nu este ultima la acest capitol, totui, o evaluare general a calitii infrastructurii plaseaz ara printre rile cu o calitate a infrastructurii n general redus (Figura 18). Calitatea infrastructurii aici este evaluat n baza indicatorilor de infrastructur a BERD10 pe o scar de la 1 la 4.3 cu referin la energia electric, cile ferate, drumuri, telecomunicaii i aprovizionarea cu ap i servicii de canalizare.
Figura 18 Calitatea infrastructurii
20 18 16 14 12 10 8 6 4 2
Bosnia and Herzegovina Serbia and Montenegro
0
Czech Republic Armenia Slovenia Georgia FYR Macedonia Slovak Republic Ukraine Latvia Romania Bulgaria Croatia Russia Moldova Lithuania Hungary Kazakhstan Albania Estonia Poland
Uzbekistan
Azerbaijan
Kyrgyz Republic
Electric power
Railways
Roads
Telecommunications
Water and waste water
Sursa: EBRD, Transition Reports 2003 2007, Infrastructure transition indicators.
Lund n considerare faptul c rile mai dezvoltate dispun de regul i de o infrastructur mai dezvoltat, iar calitatea infrastructurii depinde ntr-o msur oarecare de nivelul PIB al rii, este important de a examina starea de lucruri n infrastructur n dependen de veniturile rii. n acest sens, o regresie n dependen de nivelul PIB-ului indic de fapt, c infrastructura Moldovei n general ar fi adecvat PIB-ului actual al rii deoarece poziia rii este peste linia de regresie (Figura 19).
Indicatorii BERD evalueaz starea infrastructurilor analizate prin prisma existenei instituiilor de reglementare independente, implicarea guvernului n activitatea acestora, politica tarifar adecvat, implicarea sectorului privat, structurile organizaionale, planificarea activitii i asigurarea cu fonduri, etc. O descriere a indicatorilor de infrastructur BERD este disponibil n rapoartele de tranziie ale BERD (Transition report 2006, EBRD).
10
Turkmenistan
Belarus
Tajikistan
Page 28 of 78
Figura 19 Calitatea general a infrastructurii, n dependen de PIB pe locuitor, PPP, USD11

4.0 3.5 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 0 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000 14,000 16,000 18,000 20,000 Moldova
Totui, o privire mai atent att n comparaie cu rile int, rile cu un nivel similar de venituri, ct i cu cele din imediata vecintate (Figura 20), confirm concluzia privind calitatea redus a infrastructurii Moldovei.
Figura 20 Calitatea infrastructurii n comparaie cu categoriile de ri selectate (rile int, rile vecine, rile cu venit comparabil)
20 16 12 8 4 0 Estonia Slovak Republic Slovenia Moldova
20 16 12 8 4 0 Romania Electric power Roads Water and waste water Bulgaria Moldova Railways Telecommunications Ukraine
20 16 12 8 4 0 Georgia Armenia Moldova Albania
Conform unei analize a BERD, n Moldova infrastructura electric i de telecomunicaii sunt cele mai calitative n comparaie cu infrastructurile cilor ferate, drumurilor i de furnizare a apei (Figura 21). De fapt, n comparaie cu anul 2000, starea de lucruri n energetic n 2006 a degradat puin, iar calitatea infrastructurii n telecomunicaii sa mbuntit semnificativ. n acest context se poate meniona, c ntr-un alt studiu efectuat de Banca Mondial asupra constrngerilor n dezvoltarea ntreprinderilor, companiile din Moldova nu se plng n ceea ce privete sigurana furnizrii energiei electrice i serviciilor de aprovizionare cu ap. Problemele apar n momentul cnd este solicitat conectarea la reelele electrice i de telecomunicaii (Figura 21).
11
Pentru obinerea unei imagini mai reprezentative, pe lng rile de referin (Albania, Armenia, Georgia, Kyrgyzstan, Macedonia, Estonia, Letonia, Lituania, Romnia, Bulgaria i Ucraina) au fost incluse suplimentar mai multe ri din Europa de Est i CSI (Azerbaijan, Bosnia Herzegovina, Croatia, Cehia, Belarus, Ungaria, Polonia i Rusia).
Page 29 of 78
Figura 21 Calitatea componentelor de infrastructur12 n 2000 i 2006 i constngerile nominalizate de companii13.

3.5 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 0.0
ay s ad s er at er w ns Ra ilw at io po Ro
30 25 20 15 10 5 0
Delay in obtaining an electrical connection (days) Number of electrical outages (days) Number of water supply failures (days) Delay in obtaining a mainline telephone connection (days)
un ic
ric
El ec t
om
at er an d
Te le c
as te
2000
2006
Moldova
Region
All countries
Sursa: EBRD, Transition Reports 2003 2007, Infrastructure transition indicators; World Bank, Enterprise Survey, 2005.
5.1 Infrastructura telecomunicaiilor

Ca o descriere general a infrastructurii telecomunicaiilor, se poate meniona c aceasta astzi include mai mult de 1,000,000 de posturi telefonice fixe instalate, ceea ce ar nsemna o rat de penetrare mai mare de 290 posturi la 1000 locuitori. Din numrul total de posturi fixe, cele digitale reprezint aproximativ 65%. Una dintre condiiile care au contribuit la dezvoltarea sectorului telecomunicaiilor al rii este considerat creterea semnificativ a numrului de computere personale cumprate de moldoveni. Conform unor estimri14, anual n Moldova sunt instalate peste 50,000 de computere noi i aproximativ 1% din familii dispun de un computer. Datele cele mai recente disponibile15 arat c n prezent n Moldova sunt peste 25 de furnizori activi de servicii Internet i cinci operatori activi de servicii de telefonie fix. Rata de penetrare a accesului la Internet este de aproximativ 20%, iar cea a telefoniei mobile a atins n mai 2007 nivelul de 41.31% cu aproximativ 1.42 milioane de posturi. n prezent, legislaia n domeniul telecomunicaiilor stabilete cerinele fa de activitatea operatorilor, condiiile tehnice, condiiile de liceniere i alte aspecte ale prestrii serviciilor de telecomunicaii. Legislaia mai stabilete c autoritatea public care implementeaz politica Guvernului n domeniul serviciilor
12
Componentele infrastructurii aici sunt evaluate pe o scar de la 1 la 4. O conform metodologiei BERD Indicatorii analizai se refer la timpul de reinere n obinerea unei conexiuni la reeaua electric n zile; numrul de zile de deconectare a energiei electrice; numrul de zile de deconectare a apei; ct i ntrzierea n obinerea unei conexiuni la reeaua telefonic fix. Aceste estimri sunt bazate pe un studiu al sectorului de servicii informaionale elaborate de MIEPO. Date obinute de la ANRTI.
13
14
15
Page 30 of 78
informaionale, inclusiv cele de telecomunicaii, i determin strategia lor de dezvoltare este Ministerul Dezvoltrii Informaionale. n acelai timp, autoritatea care reglementeaz activitile din domeniul serviciilor informaionale este Agenia Naional de Reglementare n Telecomunicaii i Informatic (ANRTI). Astfel, Ministerul Dezvoltrii Informaionale are n vizorul su problemele ce in de managementul general n domeniul serviciilor informaionale, pe de alt parte, ANRTI, care este considerat i un organ independent de reglementare n domeniul informaticii, este responsabil de corespunderea participanilor la piaa de servicii informaionale la cerinele legislative, inclusiv i cele ce in de liceniere. Tot mpreun, volumul total de venituri al sectorului ca procent din PIB i care include veniturile din serviciile de telefonie fix att tradiionale ct i prin infrastructura IP, serviciile de telefonie mobil GSM i CDMA, serviciile prepltite de convorbiri internaionale prin reeaua IP, accesul la Internet dial-up i band larg n standardul ADSL i prin cablu, ct i alte servicii informaionale, a reprezentat n 2006 aproximativ 11%. Din volumul total al pieei informaionale, peste 51% aparin serviciilor de telefonie fix, aproximativ 37% - telefoniei mobile, aproximativ 4% serviciilor de Internet i transport date i celelalte n jur de 7% sunt mprite ntre serviciile de televiziune prin cablu i eter, radio i alte servicii informaionale. Cel mai mare participant la piaa serviciilor informaionale, mai ales n ceea ce privete serviciile de telefonie fix este considerat ntreprinderea Moldtelecom prestator de servicii de telecomunicaii la nivel naional i care aparine statului. Cu toate acestea, ncepnd cu 2004 piaa telecomunicaiilor a fost liberalizat n totalitate, iar prestatorii de servicii Internet au nceput s-i dezvolte infrastructurile lor IP pentru a oferi servicii de telefonie fix. Totui, cota de pia a operatorilor alternativi de acest tip de servicii este estimat la doar 0.05%.
Figura 22 Infrastructura telecomunicaiilor, n dependen de PIB pe cap de locuitor la PPP, USD
4.5 4.0 3.5 3.0 Moldova 2.5 2.0 1.5 1.0 0 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000 14,000 16,000 18,000 20,000
O situaie total diferit poate fi observat n domeniul telefoniei mobile. Dezvoltarea acestui sector a pornit odat cu lansarea unui serviciu privat de
Page 31 of 78
telefonie mobil n 1997. n prezent sunt doi operatori de telefonie mobil n standardul GSM, iar o a treia licen a fost acordat unei companii cu capital rusesc i care planific lansarea serviciului su n viitoarele cteva luni. Suplimentar la acetia, n martie 2007 Moldtelecom a lansat serviciul su de telefonie mobil n standardul CDMA disponibil n toat ara. Avnd n vedere cele menionate mai sus, dar i regresia n dependen de PIB (Figura 22), se poate conclude c n Moldova dezvoltarea n general a sectorului de telecomunicaii este adecvat, mai puin n ceea ce privete tehnologiile fr fir de transport date care sunt nc subdezvoltate, de exemplu serviciile WiFi i WiMax care sunt disponibile limitat chiar i n Chiinu capitala rii.
5.2 Infrastructura aprovizionrii cu ap

Infrastructura aprovizionrii cu ap, la rndul su, este caracterizat n general de servici de aprovizionare cu ap i canalizare de o calitate i siguran reduse. Totui, acolo unde serviciul este disponibil, companiile moldoveneti n comparaie cu cele din regiune se plng mai rar (Figura 21). Aproximativ 80% din locuitorii urbani sunt conectai la reelele centralizate de furnizare a apei i 63% la sistemele de canalizare. n mediul rural i orelele mici acoperirea cu servicii de furnizare a apei potabile este de aproximativ 60% i n jur de 35% pentru serviciile de canalizare16.Avnd n vedere i nivelul produsului intern brut al rii se poate concluziona c infrastructura de aprovizionare cu ap nu este o constrngere critic (Figura 23).
Figura 23 Infrastructura de furnizare a apei, n dependen de PIB pe cap de locuitor la PPP, USD
4.5 4.0 3.5 3.0 2.5 Moldova 2.0 1.5 1.0 0 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000 14,000 16,000 18,000 20,000
Aici se poate meniona totui, c reelele de canalizare i de tratare a apelor reziduale au o capacitate insuficient i au fost deteriorate dup o perioad ndelungat de nivel sczut sau inexistent de ntreinere. Calitatea apei potabile
16
Date obinute de la Agenia Construcii i Dezvoltare a Teritoriului
Page 32 of 78
furnizat consumatorilor este n general de calitate joas iar serviciul este considerat intermitent. Autoritatea central din Moldova care este responsabil pentru elaborarea i promovarea politicii de stat n domeniul furnizrii serviciilor de ap i canalizare este Agenia Construcii i Dezvoltare a Teritoriului (ACDT). n sate i orele mici reele de ap i canalizare sunt operate de instituii semi-autonome (Ap Canal) i care sunt responsabile n faa organelor locale de administrare public. n general, investiiile n staiile de tratare a apelor reziduale sunt considerate a fi cu mult n urma necesitilor deoarece iniial accentul s-a pus ca n primul rnd pe reabilitarea sistemelor existente de aprovizionare cu ap pentru a face producerea i consumul de ap mai eficient. Alte probleme cheie ale sectorului care pot fi evideniate includ in n principal capacitile reduse ale instituiilor Ap Canal de a colecta venituri suficiente pentru acoperirea corespunztoare a cheltuielilor operaionale i de meninere, ne mai vorbind de investiii, procedurile de stabilire a tarifelor politizate excesiv i problemele de ordin regulator.
5.3 Infrastructura transporturilor terestre

Un alt component al infrastructurii din Republica Moldova, i anume infrastructura de transporturi terestre, este probabil componentul care necesit n prezent cea mai mare atenie. Conform unui clasament elaborat de World Economic Forum, n ceea ce privete calitatea infrastructurii de transporturi terestre, Moldova este plasat aproape la sfritul clasamentului, devansnd-o numai pe Albania (Figura 24).
Figura 24 Clasamentul infrastructurii de transporturi terestre, Scara 1 (ne adecvat) 7 (adecvat).
5.0 4.5 4.0 3.5 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 0.0
ia hu an ia La tv Sl ia Sl ov ov ak en Re ia pu Az blic er ba ija Hu n ng ar Uk y ra in Bu e lga Ka za ria kh st an Ge or gi a FY Rom R M ani a ac ed on i Ky Arm a rg en yz Re ia pu bl M ic ol do va Al ba ni a Lit Es to n
Sursa: World Economic Forum, WEF Rating, 2006
Regresia n dependen de PIB (Figura 25) amplific sentimentul c infrastructura transporturilor terestre este inadecvat deoarece Moldova se afl sub media de regresie.
Page 33 of 78
Figura 25 Infrastructura de transporturi terestre n dependen de PIB pe locuitor, PPP, 2005, USD
7.0 6.0 5.0
4.0 3.0 Moldova 2.0 1.0 0 5,000 10,000 15,000 20,000
Sursa: World Economic Forum, WEF Rating, 2006
Calculele efectuate n baza evalurii BERD n rapoartele privind indicatorii de tranziie confirm acelai lucru chiar i luate separat, ambele componente ale infrastructurii transporturilor terestre, att drumurile ct i cile ferate, se plaseaz sub media de regresie (Figura 26).
Figura 26 Infrastructura drumurilor i cilor ferate, by GDP per head at PPP, $
4.5 4.0 3.5 3.0 2.5 Moldova 2.0 1.5 1.0 0 5,000 10,000 15,000 20,000 2.0 1.5 1.0 0 5,000 10,000 15,000 20,000 4.5 4.0 3.5 3.0 2.5 Moldova
Importana infrastructurii de drumuri a Moldovei este condiionat de faptul c datorit poziiei sale geografice, ara poate fi considerat drept o poart ntre membrii Comunitii Statelor Independente i Europa de Vest. Aceast presupunere este cu att mai adevrat dac sunt luate n vedre contactele comerciale, limbile vorbite i cultura acestei regiuni a Europei. Deoarece Moldova astzi este o ar de frontier cu Uniunea European i cu rile situate la Est, coridorul Pan European IX (Moscova Kiev Chiinu Bucureti) ce traverseaz ara de la Est la Vest, n mod sigur capt mai mult importan att la nivel naional ct i internaional.
Page 34 of 78
Totui, avnd n considerare starea reelei de drumuri din Moldova, se pare c oportunitile noi aprute pot fi pierdute, iar ara ar putea s nu fie capabil s beneficieze de ele ntr-o msur cuvenit datorit infrastructurii sale de transporturi deteriorate i n special din cauza reelei sale degradate de drumuri.
Figura 27 Vehicule cu motor (per 1000 locuitori)
600 500 400 300 200 100 0
Uk ra in e M ol do va an ia an ia ni a gi a Ge or Ky rg yz ia ia ia Es to n hu an ia Bu lga r La tv kR ep ub ov e Re pu m Al b bl ic lic Ro
Sl
Lit
Sl ov a
2000
2004
Sursa: World Development Indicators, WB, 2005
Conform datelor disponibile17, lungimea total a reelei de drumuri n Moldova este de aproximativ 16,800 km, din care 3,600 sunt clasificai ca drumuri naionale iar cele rmase ca drumuri locale. Avnd n vedere mrimea rii, populaia sa, dar i numrul de vehicule la 1000 de locuitori (Figura 27), mrimea reelei de drumuri ar putea fi considerat drept adecvat, fr s existe o necesitate de extindere esenial n prezent.
Figura 28 Densitatea drumurilor fa de numrul de locuitori ce revin la un km de drumuri
Density of roads, km / 100 sq. km
250 200 150 100 50 0

Re p Uz ubl be ic kis t Ar an m en Ge ia or A M z er gia ac b e d aija on n ia ,F M YR ol do v Al a ba R nia Sl ov om a k an Re ia pu b Bu lic lga ria La tv Uk ia ra Lit i ne hu an i Es a to ni Sl a ov en ia
500 400 300 200 100 0

Population / km of road
Ky
rg yz
Density of roats, km / 100 sq.km.
hab/km. of road
Sursa: Calcule autorilor n baza indicatorilor de dezvoltare mondial, WB, WDI 2004
n viitor ns, situaia se poate schimba. Dac n ceea ce privete densitatea drumurilor la 100 km2, situaia pare a fi acceptabil, avnd n vedere numrul de
17
Date obinute de la Ministerul Transporturilor i Gospodriei Drumurilor
Page 35 of 78
locuitori ce revin la un km de drumuri (Figura 28), am putea conclude c, odat cu dezvoltarea economic, ridicarea bunstrii populaiei i creterea numrului de automobile, drumurile moldoveneti ar putea deveni ntr-un viitor nu foarte deprtat cam aglomerate. De fapt, chiar considernd numrul de automobile ce reveneau la un kilometru de drumuri n 2004, Republica Moldova n perioada respectiv deja era printre primele dintre rile de referin, nregistrnd o cretere mai accentuat a densitii circulaiei fa de alte state n comparaie cu situaia din anul 2000 (Figura 29).
Figura 29 Vehicule cu motor ce revin la un km de drumuri
70 60 50 40 30 20 10 0
Uk ra in e kR ep ub li c M ol do va an ia gi a ia hu an ia an ia ni a ia Sl ov e Ro m Ge or Al b Es to n La tv lga r ia
Bu
Sl ov a
2000
L it
2004
Totui, n ceea ce privete infrastructura de drumuri se pare c problema principal este calitatea n sine a reelei existente. ntr-un studiu al Bncii Mondiale se menioneaz c dac reeaua de drumuri din Moldova ar fi fost meninut n mod corespunztor, valoarea sa ar fi fost aproape de 12 miliarde USD18. Cu toate acestea, n ciuda faptului c aproape 90% din toate drumurile sunt pavate, conform unei evaluri efectuate n 2001, mai mult de 67 % din drumurile naionale i peste 75% din drumurile locale sunt considerate ca fiind n stare proast. Ultimele evaluri19 indic ns o cot a drumurilor n stare proast i foarte proast ce se apropie de 100% (Figura 30). Acesta este rezultatul direct al neglijenei ndelungate fa de reeaua de drumuri n ultimii 15 ani, pe parcursul crora s-au cheltuit foarte puine resurse pentru reabilitarea i ntreinerea drumurilor. Aproape 400 km din drumuri cndva asfaltate i-au pierdut stratul de asfalt i au fost transformate n drumuri pavate cu pietri sau chiar n ne pavate. Valoarea prezent a reelei de drumuri din Moldova
18
O evaluare a valorii reelei naionale de drumuri a fost efectuat ca parte a raportului Bncii Mondiale WB 2006 Public Expenditure Review.
19 Ultima evaluare a strii reelei de drumuri din ar a fost efectuat n decembrie 2006 februarie 2007 n cadrul suportului Bncii Mondiale pentru pregtirea Strategiei Sectorului Transporturilor din Republica Moldova.
Page 36 of 78
este evaluat la numai 8.4 miliarde USD fa de 12 miliarde USD dac reelele ar fi fost meninute ntr-o stare bun. Pierderea de valoare din cauza meninerii i reabilitrii inadecvate este evaluat la 3.6 miliarde USD o sum important dac lum n considerare PIB-ul Moldovei n 2006, care este doar aproape de aceast cifr.
Figura 30 Evoluia strii reelei de drumuri din Moldova
100 90 80 % of roads network 70 60 50 40 30 20 10 0 1992 1994 1996 Good or fair 1998 2001 2006
Poor or extremely poor
Sursa: Analiza situaiei prezente n sectorul transporturilor din Moldova, World Bank, 2007
ntr-un numr de studii efectuate anterior20, se arat c numai costurile de operare a vehiculelor pe drumuri de calitate proast sunt cu aproximativ 30% mai ridicate fa de situaia n care acestea ar circula pe drumuri bune. Aceast cifr nu include i pierderile asociate cu numrul ridicat de accidente din cauza drumurilor rele care la fel sunt importante (Figura 31) chiar i n comparaie cu ri n care sunt mai multe automobile la 1000 de locuitori (Figura 27).
Figura 31 Mortalitatea cauzat de accidentele rutiere, cazuri la 100,000 populaie, 1998 - 2003
25 20 15 10 5 0
en ia gi a ia ia Uk ra in e Al Sl ba ov ni ak a Re pu bl ic Sl ov Ky en rg ia yz Re pu bl ic M ol do va Es to ni a Ro m an ia Lit hu an ia La tv ia M ac ed on Ar m Ge or lga r
Sursa: World Development Indicators, World Bank, 2007

20
Studii efectuate n 1994, 1998 i 2001 cu suportul Bncii Europene de Reconstrucii i Dezvoltare indic o cretere esenial a costurilor de operare a vehiculelor n condiiile de circulaie pe drumuri n stare proast.
FY R
Bu
Page 37 of 78
Cu referin la costurile de operare a vehiculelor, studiile cele mai recente21 indic de fapt c n dependen de tipul vehiculului i starea drumului pe care vehiculul este exploatat, pierderile pot varia ntre 9,7 i 2,2 USD ceni la un kilometru parcurs, iar pierderile cumulate de toi utilizatorii drumurilor naionale n perioada 1997 2006 se ridic la 1,8 miliarde dolari.
Figura 32 Preurile la benzin i motorin n 2006, USD/litru
1.6 1.4 1.2 1.0 0.8 0.6 0.4 0.2 0.0
Al Sl ba ov ni ak a Re pu bl ic Ro m an ia Es M to ac ni ed a on ia ,F YR Sl ov en ia ia hu an ia Bu lga ria Ar m en ia M ol do va Ge or gi a Uk Ky ra rg in yz e Re pu bl ic Lit La tv
Super gasoline
Diesel
n prezent, cu suportul Bncii Mondiale, este n curs de elaborare un document strategic care va aborda problemele ntreinerii i reabilitrii reelei naionale de drumuri, inclusiv i nevoile de finanare, ct i stabilirea unui sistem transparent de colectare a mijloacelor financiare necesare. Avnd n vedere preul redus la benzin i motorin n comparaie cu rile din regiune (Figura 32), o potenial cretere al acestuia prin impunerea unei taxe relativ reduse la un litru de combustibil ar putea reduce din problema finanrii ntreinerii reelei de drumuri din Moldova. Documentul strategic menionat mai sus se menioneaz c cele mai importante reforme n sectorului drumurilor ar putea fi considerate cele legate de crearea unui mecanism sigur i stabil de finanare pentru meninerea drumurilor, reformarea modului n care este executat ntreinerea drumurilor i introducerea unui sistem de verificare a greutii pe osie pentru a reduce circularea camioanelor suprancrcate pe drumurile rii.
5.4 Infrastructura energetic

Sectorul energetic n general, i ramurile sale de generare i distribuie a energiei electrice n particular, este considerat drept unul dintre sectoarele principale ale economiei Moldovei i ntr-o anumit msur, determin succesul n implementarea programelor naionale de dezvoltare i stabilitate a economiei n general. Accesul la energia electric este disponibil n toat ara indiferent de localitate. Din consumul total de energie, curentul electric reprezint aproximativ
21
Raportul WB 2006 Public Expenditure Review, Transport Chapter.
Page 38 of 78
23%. Sectorul rezidenial consum aproximativ 39%, urmat de sectoarele comercial i public cu 29% i industrie cu 23%. n comparaie cu infrastructura drumurilor i celei de aprovizionare cu ap i servicii de canalizare, infrastructura energetic pare a fi ntr-o situaie puin mai favorabil. Aceast concluzie este confirmat de regresia n dependen de PIB pe cap de locuitor (Figura 33), care plaseaz starea de lucruri n energetic peste media de regresie, ceea ce ar indica la prima vedere c infrastructura energetic chiar dac ar fi o constrngere, ea nu este una critic.
Figura 33 Infrastructura de furnizare a energiei electrice, by GDP per head at PPP, $
4.5 4.0 3.5 Moldova 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 0 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000 14,000 16,000 18,000 20,000
Sursa: EBRD, Infrastructure Transition Indicators, 2006
Nici valoarea pierdut a vnzrilor datorit deficienelor n furnizarea energiei electrice nu indic ceva ieit din comun, Moldova situndu-se printre rile cu cele mai mici pierderi n acest sens (Figura 34).
Figura 34 Valoarea pierdut datorit deficienelor n furnizarea energiei electrice, % din vnzri
12 10 8 6 4 2 0
en ia La M tv ac ia ed on ia ,F YR Uk ra in e M ol do Ky va rg yz Re pu bl ic hu an ia Bu lga ria an ia gi a Ge or ia Sl ov e Es to n m Ar m Al b an ia ni a
Sursa: Enterprise Survey, WB, 2005
Totui, situaia prezent din sectorul energetic al Republicii Moldova nu este nc destul de stabil i s-ar putea schimba spre mai ru n viitor. n acest sens trebuie
Lit
Ro
Page 39 of 78
de menionat c n Moldova energia electric este obinut din dou surse. Prima surs este reprezentat n principal de trei centrale cu termoficare care utilizeaz gaze naturale. Aceste centrale co-genereaz aproximativ 30% din consumul intern de energie electric n procesul de producere a energiei termice pentru oraele Chiinu i Bli. A dou surs este reprezentat de importurile din Ucraina cu aproape 70% din energia consumat. n trecut, o parte substanial din necesitile Moldovei n energie electric era acoperit de centrala electric de la Cuciurgan22 care n prezent nu furnizeaz energie electric n regiunea din partea dreapt a rului Nistru. Deoarece capacitile de generare a energiei electrice din Moldova utilizeaz numai gaze naturale, care ncepnd cu 2006 s-au scumpit mai mult de dou ori, pe fonul creterii preurilor la petrol i gaze naturale pe pieele internaionale (Error! Not a valid bookmark self-reference.) n urmtorii civa ani se pot scumpi nc de cteva ori, preul la energia electric va crete n mod sigur.
Figura 35 Preurile medii la petrol i gaze naturale pe pieele europene
9.0 Preturile la gaze, USD/mmbtu 8.0 7.0 50 6.0 5.0 4.0 3.0 20 2.0 1.0 0.0 1990 1995 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 10 0 40 30 70 60 Pretul la petrol, USD/bbl
Natural gas, Europe ($/mmbtu)
Petroleum ($/bbl)
Creterea preurilor la energie n mod sigur poate reduce din competitivitatea companiilor moldoveneti deoarece n prezent energia n Moldova este utilizate ineficient, ceea ce este confirmat de volumul PIB obinut la o unitate de energie utilizat (Figura 36) care indic un consum alarmant de ridicat al energiei. Aceeai situaie alarmant este confirmat i de consumul de energie n cota costurilor vnzrilor (Aranjamentele de import a energiei electrice din Ucraina ar putea avea anumite implicaii pozitive n ceea ce privete vulnerabilitatea la preul energiei electrice. Chiar dac lum n considerare c acordul n vigoare este valabil pn la sfritul lui 2007, iar preul la energia electric va crete, trebuie de menionat faptul c energia electric din Ucraina este un amestec de energie generat la staiile atomice n proporie de 45%, numai 31% - la staiile ce utilizeaz gaze
Centrala de la Cuciurgan este cea mai mare din regiune, situat n partea stng a rului Nistru, i care n prezent nu este controlat de autoritile moldovene.
22
Page 40 of 78
naturale, 18% - la staiile pe crbune i 6% - la staii ce utilizeaz alte surse. n consecin preul la energia electric ar trebui s fie mai puin sensibil la schimbrile n preul gazelor naturale, iar companiile din Moldova ar putea beneficia ntr-o oarecare msur de preuri la energia electric relativ reduse. O constrngere aici ar putea fi capacitatea redus de interconectare a reelelor de energie electric a Moldovei i Ucrainei. Figura 37).
Figura 36 PIB pe o unitate de energie utilizat (2000 PPP USD/echivalentul unui kg de petrol)
7.0 6.0 5.0 4.0 3.0 2.0 1.0 0.0
Uk ra in e M ol do va Bu lga Ky rg ria yz Re pu bl ic
ia kR ep ub lic Ro m an ia Ge or gi a Lit hu an ia Ar m en ia Sl ov en ia
Es to n
La tv ia
Aranjamentele de import a energiei electrice din Ucraina ar putea avea anumite implicaii pozitive n ceea ce privete vulnerabilitatea la preul energiei electrice. Chiar dac lum n considerare c acordul n vigoare este valabil pn la sfritul lui 2007, iar preul la energia electric va crete, trebuie de menionat faptul c energia electric din Ucraina este un amestec de energie generat la staiile atomice n proporie de 45%, numai 31% - la staiile ce utilizeaz gaze naturale, 18% - la staiile pe crbune i 6% - la staii ce utilizeaz alte surse. n consecin preul la energia electric ar trebui s fie mai puin sensibil la schimbrile n preul gazelor naturale, iar companiile din Moldova ar putea beneficia ntr-o oarecare msur de preuri la energia electric relativ reduse. O constrngere aici ar putea fi capacitatea redus de interconectare a reelelor de energie electric a Moldovei i Ucrainei.
Sl ov a
Al b
an ia
Page 41 of 78
Figura 37 Consumul de energie, % din vnzri

9.0 8.0 7.0 6.0 5.0 4.0 3.0 2.0 1.0 0.0
Sl ov M en ac ia ed on ia ,F YR Ge or gi a Uk ra in e Ky an rg ia yz Re pu bl ic M ol do va Ar m en ia ia La tv ia Es to n hu an ia an ia Bu lga r ia Ro m Al b
Sursa: Enterprise Survey index, WB, 2005
n orice caz, problema consumului ridicat de energie nu creeaz dezavantaje competitive majore att timp ct Moldova beneficiaz de preuri reduse la energie. Totui, avnd n vedere tendina de cretere a preurilor la resursele energetice pe plan internaional (inclusiv i la energia electric), s-ar putea ca n viitorul apropiat, ara s se confrunte cu o problem important agravat de volumul de pierderi n transportarea i distribuia energiei electrice. Dup cum indic indicatorii de dezvoltare mondial (Figura 38), Moldova este prima n ceea ce privete volumul de pierderi a energiei electrice n procesul de transportare i distribuie cu peste 35% de pierderi n 2004.
Figura 38 Pierderile de transport i distribuie a energiei electrice, % din energia obinut
50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 Slovak Republic Kyrgyz Republic Armenia Georgia Romania Lithuania Uzbekistan Azerbaijan Moldova Slovenia Ukraine Bulgaria Latvia Albania Estonia
Lit
2000
2004
Datele obinute de la Agenia Naional de Reglementare n Energetic (ANRE) indic de fapt un procent de pierderi mai redus fa de indicatorii de dezvoltare mondial (Figura 39). Dar avnd n vedere volumul de pierderi n 2004 de peste 25%, acest fapt nu schimb n mod hotrtor poziia Moldovei n comparaie cu rile selectate pentru analiz. Totui, se pare c volumul cel mai ridicat de pierderi
Page 42 of 78
sunt nregistrate la etapa de distribuie, iar companiile de distribuie ncearc s ntreprind anumite msuri pentru a reduce aceste pierderi.
Figura 39 Pierderile de transport i distribuie a energiei electrice conform datelor ANRE, % din energia obinut
35 30 25 20 15 10 5 0 2002 2003 2004 2005 2006
Pierderi Transport linii tensiune inalta
Pierderi Totale in retelele de distributie
Sursa: Agenia Naional de Reglementare n Energetic, 2007
n concluzie, se poate meniona c situaia din sectorul energetic al Moldovei este caracterizat n principal de o dependen quazi-total (aproximativ 97%) de importurile de resurse energetice primare i disponibilitate redus a surselor de import de energie electric i gaze naturale. O alt problem o reprezint i capacitile autohtone reduse de generare a energiei electrice (numai 30% din necesiti) pe malul drept al Nistrului ct i capaciti reduse de interconectare a sistemului energetic moldovenesc cu cele europene. Aici trebuie de menionat c i structura reelei existente de transport al curentului electric, conform opiniilor experilor din domeniu, nu corespunde cerinelor de asigurare a securitii energetice a rii. n acelai context trebuie de menionat c investiiile reduse n reabilitarea i dezvoltarea sectorului energetic au adus la o stare avansat de uzur fizic i moral a echipamentelor din sectorul energetic: aproximativ 60% din echipament este utilizat o perioad de peste 30 ani, iar 40% din echipament este utilizat mai mult de 40 ani. Acest fapt conduce la o calitate sczut a serviciilor de furnizare a energiei electrice, ct i pierderi ridicate n procesul de transport i distribuie i o eficien energetic sczut. Pe parcursul ultimilor civa ani, Guvernul a ntreprins aciuni pentru a reforma sectorul energetic elabornd i adoptnd mai multe hotrri cu scopul de a demonopoliza i descentraliza sectorul respectiv, de a crea competiie atrgnd i ncurajnd investiiile private pe piaa energetic i mbuntind eficiena energetic i economic. n ciuda eforturilor depuse, situaia n sectorul energetic continu s rmn tensionat. Se consider c soluionarea situaiei actuale este posibil doar prin continuarea reformei economice n complexul energetic i extinderea legturilor cu pieele energetice exterioare.
Page 43 of 78
Cu referin la calitatea infrastructurii din Moldova n general, din cele expuse se poate face o concluzie c cele mai puine probleme sunt n domeniul telecomunicaiilor (Tabelul 2). Infrastructurile de furnizare a energiei electrice i ce de aprovizionare cu ap i servicii de canalizare dei necesit o atenie n ceea ce privete investiiile necesare i asigurarea calitii serviciilor, totui se pare c cel puin n prezent nu reprezint constrngeri critice pentru dezvoltarea afacerilor. n sfrit, infrastructura drumurilor pare a fi acel domeniu care este cel mai afectat de lipsa investiiilor i care afecteaz att populaia, ct i dezvoltarea afacerilor, n deosebi n regiuni.
Tabelul 2 Evaluarea componentelor de infrastructur n Republica Moldova
Infrastructura Telecomunicaiile Furnizarea apei i serviciile de canalizare Drumurile Energia electric Starea + +/+/23
Cu toate c companiile nu se plng n mod deosebit de constrngerile de infrastructur, totui se pare c ele sunt concentrate acolo unde infrastructura nu este o problem, de exemplu n Chiinu sunt concentrate mai mult de 50% din toate companiile din Moldova i care asigur cu mult peste 50% din PIB-ul rii. Aceast concentrare a companiilor n Chiinu ridic preurile pentru factorii de producere (de ex. resursele umane i imobilele) n capital n comparaie cu restul rii. O concluzie n acest sens ar fi c infrastructura degradat a drumurilor reduce mobilitatea forei de munc. Iar diferena n preuri pentru factorii de producere este un indicator implicit al diferenelor regionale n disponibilitatea componentelor de infrastructur.
23
+ condiii satisfctoare; +/- condiii ne satisfctoare dar care pentru moment nu reprezint o constrngere critic; - condiii ne satisfctoare i care ar putea reprezint o constrngere critic;
Page 44 of 78
6 Inovaiile i competitivitatea
Companiile din Moldova nu inoveaz i produsele din Moldova nu sunt competitive sunt dou din cele mai circulate sintagme referitor la economia Moldovei. ntr-adevr, vinurile din Moldova nu au ptruns nc masiv pe pieele occidentale, timp ce consumtorii din Chiinu observ substituirea sucurilor i buturilor autohtone de ctre produsele din Ucraina i Turcia. Astfel de observaii cazuale in de produse tradiionale, nalt vizibile. Totodat, poate fi adevrat ca avantajul comparativ al Moldovei este n produse noi, orientate spre export, ne-destinate consumului final. Progresul n astfel de inovaii este mai puin vizibil din punctul de vedere al consumatorului de rnd.
6.1 Conceptualizarea i date

Din punct de vedere al creterii, rolul progresului tehnologic const n introducerea de produse noi i sporirea calitii nomenclatorului de produse existente. Acest proces are loc diferit n funcie de poziia rii vis--vis de frontiera tehnologic: rile la frontier (cu tehnologii de vrf) creeaz produse noi i stabilesc noi standarde de calitate / performan, i rile sub frontier, caracterizate prin tehnologii de producere mai nvechite, care micorarea distana ntre nivelul tehnologic al rii i frontiera tehnologic mondial prin imitare tehnologic i adaptarea produselor existente. Indiferent de poziia rii fa de frontiera tehnologic, progresul tehnologic propriu rezult n mrirea nomenclatorului de bunuri produse de ar (sofisticarea) i sporirea calitii produselor existente. Evidena numrului de bunuri produse lipsete, ns exist date despre numrul de produse exportate. Concentrarea la studierea exporturilor invoc un beneficiu suplimentar bunurile exportate sunt prin definiie competitive, sau corespund standardelor minime de calitate. Vom estima capacitatea de inovaii i performana inovaional a economiei Moldovei prin: Evoluia n timp a nivelului de sofisticare a exporturilor i comparaia performanei la acest capitol cu alte ri Performana comparativ n domeniul nregistrrii brevetelor de invenii, care reprezint crearea tehnologiilor la frontier Performana comparativ n adoptarea inovaiilor la nivelul ntreprinderilor
Page 45 of 78
Pentru aprecierea sofisticrii exporturilor, vom utiliza baza de date ComTrade24, compilat de ctre ONU, cu gruparea produselor conform Sistemului Armonizat de clasificare pn la 4 cifre (grupuri de produse) i 6 cifre (produse).
6.2 Dimensiunea i componena coului de export

n ultimii ani, Moldova a nregistrat o cretere vdit a numrului de produse exportate: de la 653 produse n 2000 pn la 751 n 2006, ceea ce constituie o majorare de 15%. Aceast dinamic este reprezentat n panoul stng al Figura 40. n acelai panou vedem c a numrul de exporturi de produse care nsumeaz peste 50 mii USD (ajustai la inflaia dolarului) a crescut i mai dramatic: cu 40%. Panoul din dreapta demonstreaz creterea numrului de produse dup 6 cifre a Sistemului Armonizat.
Figura 40 Dinamica numrului de produse exportate, dup 4 i 6 cifre a Sistemului Armonizat
4-digit product groups
1000 800 600 400 200 0
1994 1995 1996 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
6-digit products
2500 2000 1500 1000 500 0
1994 1995 1996 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
All goods exported
Exports $50k
All goods exported
Exports $50k
Surs: Comtrade i calculele autorilor Not: Datele pentru 1997 nu sunt fiabile i au fost excluse din analiz
Aceste grafice demonstreaz c actualmente, coul de export al Moldovei este puin mai mic dect n 1994. Totodat, redresarea vizibil a numrului de produse exportate n ultimii ani poate reflecta a) descoperirea noilor produse sau b) o simpl revenire la produse tradiionale; rspunsul exact poate fi oferit prin analiza componenei coului de export. Tabelul 3 de mai jos reflect doar puine coincideri n zece exporturi cele mai importante ale Moldovei n 1994 i 2006. n mod clar, doar dou produse sunt prezente n ambele liste; i coul de export al Moldovei a fost supus unor schimbri structurale majore pe parcursul ultimului deceniu. Aceast observaie suport presupunerea c creterea recent a numrului de produse exportate reflect inovaii n producere.
24
ComTrade, UN. http://www.comtrade.un.org. Necesit subscriere
Page 46 of 78
Tabelul 3 10 cele mai importante exporturi ale Moldovei n 1994 i 2006, dup 4 cifre
1994 # 1 Cod Descrierea Valoare, mii. $ Cod Descriere 2006 Valoare, mii. $
2204 Vinuri din struguri proaspei, 62,280 inclusiv vinurile mbogite cu alcool; must din struguri 2208 Alcool etilic nedenaturat cu titru alcoolic volumic sub 80 33,456
2204 Vinuri din struguri proaspei, 161,081 inclusiv vinurile mbogite cu alcool; must din struguri 0802 Alte fructe cu coaja, nuci, proaspete sau uscate, decojite sau fr pielita 6203 Costume sau ansambluri, pentru brbai 1512 Ulei de semine de floareasoarelui 6204 Ansambluri, jachete, rochii, fuste, pantaloni, pentru femei 6109 Tricouri (T-shirts) si maiouri de corp, tricotate sau croetate 7010 Sticle, baloane, borcane, cni etc. 7213 Bare si tije laminate, din fier 2208 Alcool etilic nedenaturat cu titru alcoolic volumic sub 80 2520 Gips , anhidrid 37,479
3 4 5
1701 Zahr din trestie sau din 30,975 sfecla si zaharoza chimic pura 1005 Porumb (corn) 30,974
34,395 32,027 31,931
0806 Struguri, proaspei sau uscai 23,969
0808 Mere, pere si gutui, proaspete
23,885
27,808
7 8 9 10
2009 Fructe i sucuri nefermentate 21,380 0202 Carnea de bovine, ngheat 2401 Tutun neprelucrat 8528 Receptoare de televiziune 14,517 14,081 13,499
27,666 24,942 23,242 22,712
Sursa: ComTrade, UN
Putem argumenta c reducerea n numrul de bunuri exportate n anii 1994-2001 a fost o consecven natural a deschiderii economiei Moldovei i, mai important, a deschiderii economiilor partenerilor comerciali principali. n noile condiii, o bun parte a coului de export nu a corespuns avantajelor comparative reale ale rii i a fost nlocuit. Subsecvent, Moldova a introdus noile produse, ceea ce contrazice afirmaiilor larg rspndite c Moldova nu inoveaz.
Figura 41 Schimbarea n numrul de bunuri exportate, %, 2006 vs. 2000.
45%
30%
15%
0%
-15%
Romania
Georgia
Lithuania
Macedonia
Moldova
Armenia
Albania
Bulgaria
Slovakia
Ukraine
Kyrgyzstan
Latvia
Sursa: ComTrade i calculele autorilor
Estonia
Page 47 of 78
Figura 41 prezint evoluia procentual a numrului de produse exportate (2006 comparativ cu 2000) din Moldova i din alte ri din regiune. Aceast evoluie suport concluzia preliminar c economia Moldovei este nu numai n stare s descopere produse noi, dar i c o face bine comparativ cu alte ri din regiune.
6.3 Gradul de sofisticare a exporturilor

Totodat, pentru a analiza i dimensiunea sofisticrii, este necesar s trecem de la numrarea produselor n coul de produse exportate la evaluarea lor individual. n acest scop vom utiliza indicele pentru evaluarea sofisticrii bunurilor exportate de o ar EXPY25. Este bine cunoscut faptul c rile dezvoltate se concentreaz la producerea bunurilor mai complexe, timp ce rile srace produc i export seturi tipice cu o complexitate mai mic a produselor. Indicele EXPY captureaz complexitatea i sofisticarea produselor din coul de export al rii. Graficul din Figura 42 aranjeaz indicii de sofisticare a exporturilor EXPY din peste 150 ri, contra PIB pe cap de locuitor n aceste ri (Moldova este marcat prin oranj). n primul rnd observm corelaia strns dintre PIB/capita i EXPY26, fapt care este datorat nsi construciei indicelui EXPY. Poziia pe vertical fa de linia de regresie arat sofisticarea relativ a exporturilor rii. De exemplu, valoarea EXPY pentru Moldova este USD 8439, ceea ce este mult mai nalt dect nivelul prezis (USD 6300) pentru o ar cu un asemenea nivel de produs intern brut pe cap de locuitor.
Figura 42 Corelaia dintre PIB / capita i EXPY pentru anul 2003
10.5
10.0
Ln EXPY, PPP$
9.5
9.0
8.5
8.0 6 7 8 9 Ln GDP/capita, PPP$ 10 11
Surs: Hausmann & Rodrik (2005)
Indicele de sofisticare EXPY anormal de nalt al Moldovei nseamn c coul de export al rii este mult mai sofisticat dect s-ar atepta. Totodat, este logic de presupus c o astfel de performan este comun pentru toate economiile n curs
25
Hausmann, Ricardo, Hwang, Jason and Dani Rodrik. 2005. What You Export Matters. NBER Working Paper No. 11905. Disponibil online pe http://www.nber.org/papers/w11905 Versiunea din Octombrie 2006 disponibil pe http://ksghome.harvard.edu/~drodrik/hhr.pdf R2=73.3%
26
Page 48 of 78
de tranziie, deoarece ele posed capital uman nalt i experiena industrial. Astfel, este mai potrivit s analizm Moldova fa de alte ri din regiune. Figura 43 de mai jos prezint aceeai regresie doar pentru grupul de ri de comparaie. n panelul stng observm c raportul EXPY/PIB per capita din Moldova este mai nalt dect n restul rilor. Panelul drept recreeaz regresia doar pentru rile n tranziie. Observm din nou c Moldova se afl mai sus de linia de regresie.
Figura 43 Sofisticarea exporturilor pentru rile n curs de tranziie, 2003
Raportul EXPY / PIB per capita 5.0 4.5 4.0 3.5 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 0.0 Moldova Kyrgyzstan Armenia Georgia Ukraine Albania Romania Bulgaria Macedonia Latvia Slovakia Lithuania Estonia EXPY/per-capita GDP, comparator countries 2003 9.8 Ln EXPY 2 00 3, PPP$ 9.6 9.4 9.2 9.0 8.8 8.6 7 8 9 Ln GDP/capita 2003, PPP$ 10 Moldova
Surs: Hausmann & Rodrik (2005), ComTrade, calculele autorului
O surs potenial de critica a utilizrii indicatorului EXPY pentru evaluarea nivelului de sofisticare a exporturilor deriv din faptul c coul de bunuri exportate de Moldova este dominat de vin, care reprezint circa 15% din totalul de export. Pe plan mondial, vinul este produs exclusiv n zona temperat a globului, dominat de ri bogate.
Figura 44 Evoluia EXPY i PIB/capita pentru Moldova, anii 1994-2006.
12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 1994 1995 1996 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 EXPY, 2000 PPP$ EXPY w/o wine, 2000 PPP$ GDP/Capita, 2000 PPP$
Surs: Datele din ComTrade. Calculele autorilor n baza datelor PRODY din Hausmann & Rodrik (2005). Not: Datele pentru 1997 nu sunt fiabile i au fost excluse din analiz.
Page 49 of 78
Figura 44 recalculeaz EXPY pentru toate exporturile Moldovei n afar de vin. Contra ateptrilor, EXPY a acestui co parial de bunuri exportate crete fa de coul total. Observm c anul 2006 a fost n special benefic pentru nivelul de sofisticare a exporturilor, fapt care poate fi explicat prin realocarea investiiilor din sectorul vinicol spre produse mai sofisticate ale economiei.
6.4 Brevete de invenii

Numrul brevetelor nregistrate este cu mult mai mare dect s-ar fi ateptat de la o ar cu o dimensiune i un nivel de dezvoltare ca Moldova. Analiza anterioar s-a concentrat la rezultatele finale ale inovaiilor. Suplimentar, putem cerceta intrrile n procesul de inovaii, n special n cercetare i dezvoltare. Figura 45 reflect dinamica numrului aplicaiilor la brevet completate i numrul brevetelor emise, dup originea aplicanilor. Numrul aplicaiilor din partea rezidenilor urmeaz o tendin pozitiv stabil, timp ce numrul aplicaiilor din partea nerezidenilor a deczut semnificativ.
Figura 45 Numrul aplicaiilor la brevete n Moldova, dup originea aplicanilor
Resident applicants
500 400 300 150 200 100 100 0 50 0
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
Non-resident applicants
300 250 200
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
Applications
Issued
2005
Applications
Issued
Sursa: AGEPI. http://www.moldovanpatentoffice.org/english/statistics.html
Odat ce analizm anume capacitatea domestic de a inova, ne vom concentra asupra aplicaiilor de brevete completate de rezideni. Pentru a aprecia performana Moldovei pe plan mondial, putem utiliza urmtoare regresie:
ln Brevete = A+B1ln(PIB/capita)+B2ln(populaie)+B3Educ_teriar+e
Parametrii exogeni ai regresiei sunt PIB pe cap de locuitor, numrul populaiei i rata de colarizare teriar. Rezultatele sunt prezentate n Tabelul 4.
Page 50 of 78
Tabelul 4 Rezultatele regresiei. Variabila dependent: numrul brevetelor pe an.

Variabila Ln PIB/capita, PPP Ln Populaie colarizare teriar Constanta Coeficientul 1.029 1.006 0.070 -22.958 Eroarea Std. 0.1283888 0.0535361 0.0055774 1.461185
2
T-stat 8.01 18.79 12.68 -15.71

R =0.7998
Graficele de mai jos prezint corelaiile pariale pentru variabilele independente.

Figura 46 Corelaiile pariale dintre numrul de brevete i variabilele independente ale regresiei
LUX JPN CHNCHE UZB DEU BRA MDA ARM MLT ROM AUT HRV CZE MKD SVKIRL KAZ HUNFRAZAF GEO ISRNLD TJK GBR DNK MNG IRN BGRAUSCAN JAM MAR MEX HKG THAISL EGY TUR TTO BEL CYP BRB URYESP BWA UKR KOR SWEGTMITASAU ZMB HND CHL MDG NZL USA KGZ MWI PAKDZA BLR SVN COL LSO SWZ RUS POLNOR IND VNM SLE KEN VEN PRT ETH FIN ZWE PHL UGA ALB LVA PANGHA TZA LTU GRC EST
e( ln_av_patres | X ) 0 5 10
e( ln_av_patres | X ) -2 0 2 4 6
CHN UZB IND FRA MDA GBR CHEROM EGYRUS USA KOR MEX THA TUR KAZ UKRIRNPAK ZAF TJK ARM CAN LUX GEOSVK CZE MAR VNM AUTNLDETH HUN POL ESP BGR CHLDZA ITA MNG HRV MDGAUSCOL ISR ZMB BLR DNK KGZ MWIBEL MKD IRLSWE SAU PHL KEN JAM HNDGTM VEN TZA NZL URY HKG UGA SLE MLT PRT GHA NORZWE SVN FIN GRC LSO TTO LTU SWZPAN CYPBWA LVA ISL BRB EST ALB JPN BRA DEU
-4
-2
-1 0 1 2 e( ln_av_gdppppcteci | X )
-5 -4
-2
0 2 e( ln_av_pop | X )
coef = 1.02895, (robust) se = .12838879, t = 8.01
coef = 1.0062042, (robust) se = .05353612, t = 18.79
e( ln_av_patres | X ) -2 0 2 4 6
MDA MNG UZB GEO KGZ ARM TJK KOR UKR JPN BLR RUS KAZ SWE ROM CHE CHN DEU ISR MKD BGR HRV DNK NZL FIN EGY MWI SVN NLD AUS ZMB HUN AUT GBR POL MDG USA LVA BRA SVK FRA THA JAM ISL MLT IRL CHL LTU CZE HND BEL NOR URY CAN SLE EST TUR ETH IRN BRB ESP MAR ITAVEN GRC TZA PAN MEX PAK LSO DZA ZAF GTM KENPRT COL PHL VNM SWZ CYP UGA HKG IND SAU TTO ZWE GHA ALB BWA
LUX
-4 -60
-40
-20 0 e( av_setpg | X )
20
40
coef = .07069345, (robust) se = .00557738, t = 12.68
Sursa: Calculele autorilor utiliznd datele World Development Indicators 2007, WB
Aceste grafice arat clar c numrul de brevete emise n Moldova depete cu mult nivelul de brevetare la care ne-am fi ateptat de la o ar cu un asemenea PIB/capita, populaie i rat de colarizare teriar. Regresia prezice c rezidenii din Moldova ar urma s aplice la doar 7 brevete; numrul real pe parcursul anilor 2000-2004 este circa 300, sau de 43 de ori mai mult dect s-ar atepta. Problema incapacitii industriei Moldovei de a absorbi un asemenea numr mare de brevete poate fi discutat. Este probabil c majoritatea acestor brevete nu rezult n produse care ar putea fi realizate pe pia, i c oferta de patente este propulsat de motive de natur non-economic, ceea ce ar distrage cercettorii de la activiti industrial relevante27.
De exemplu, numrul de brevete este unul din criterii utilizai la aprecierea savanilor care aplic la statut de membru al Academiei de tiine a Moldovei.
27
Page 51 of 78
6.5 Inovaiile la nivelul ntreprinderilor

ntreprinderile din Moldova se afl la o etap de intensificare a utilizrii progresului tehnologic. Capacitatea de a cpta cunotine noi este doar o precondiie; o importan major revine abilitii de a introduce schimbri relevante n activitile cotidiene ale ntreprinderilor. Datele colectate pe parcursul studiului ntreprinderilor Doing Business (au participat peste 300 de ntreprinderi din Moldova) permit compararea performanei Moldovei cu alte ri n ceea ce privete adaptarea nemijlocit a noilor produse i tehnologii (Figura 47).
Figura 47 Adoptarea de tehnologii noi i lansarea de noi produse
Adoption of new production tech, % of firms 60 50 40 30 20 10 0
Launching new products, % of firms 100 80 60 40 20 0
Lithuania
Lithuania
Macedonia
Macedonia
Armenia
Armenia
Bulgaria
Slovakia
Bulgaria
Slovakia
Latvia
Latvia
Estonia
Estonia
Georgia
Romania
Moldova
Romania
Moldova
2002
2005
2002
2005
Surs: Doing Business 2006, WB
Moldova se afl aproximativ la acelai nivel cu alte ri din regiune n ceea ce privete procentul de firme care au adoptat noi tehnologii i printre liderii n ceea ce privete procentul de firme care au lansat produse noi. Remarcabil, performana rii n adoptarea noilor tehnologii este n cretere (2005 comparativ cu 2002).
Figura 48 Efortul tehnologic i potenialul de accesare a tehnologiilor de frontier
Spending on R&D, % of sales
New access to foreign tech, % of firms

30 25 20 15 10 5 0
0.4 0.4 0.3 0.3 0.2 0.2 0.1 0.1 0.0

Armenia Moldova Georgia Bulgaria Macedonia Romania Slovakia Ukraine Latvia Lithuania Albania Estonia
WORLD
Moldova
Macedonia
Armenia
Ukraine
Bulgaria
Georgia
Latvia
Romania
New joint venture with foreign partners New licence agreement with foreign partners
Surs: Doing Business 2006, WB
Lithuania
Slovakia
Albania
Estonia
Georgia
Ukraine
Ukraine
WORLD
WORLD
Albania
Albania
Page 52 of 78
Aceast tendin este suportat i de evidene adiionale (Figura 48). Panoul din stnga ne arat c ponderea cheltuielilor pentru cercetare i dezvoltare n cifra de afaceri a ntreprinderilor din Moldova este mai nalt dect n majoritatea rilor din regiune. Pe panoul de dreapta vedem potenialul de accesare a noilor tehnologii din strintate, comparativ cu alte ri din regiune, exprimat prin numrul de ntreprinderi mixte noi i numrul firmelor, care au ncheiat noile acorduri de liceniere cu partenerii din strintate. Concluzia principal a acestei secii este c deficiena inovaiilor i competitivitatea joas nu sunt constrngeri critice n faa creterii economice. Comparativ cu alte ri, exportatorii diversific cu succes produsele comercializate, cercettorii furnizeaz un numr mare de brevete (totodat, cu un grad de implementare dubios), i ntreprinderile raporteaz rezultate inovaionale pozitive.
Page 53 of 78
7 Riscurile macroeconomice
7.1 Creterea economic
Din cauza ntrzierii reformelor, urmare a deficienelor structurale i ocurilor macroeconomice puternice, Republica Moldova a intrat n perioada de tranziie fiind mai srac dect majoritatea rilor din Europa Central i de Est, trecnd printr-un colaps transformaional deosebit de acut i de lung durat (Figura 49). Anul 2000 a evideniat semne de relansare uoar a economiei pe fondul scderii inflaiei (de fapt, primele semne ale stoprii declinului economic au aprut n ultimul trimestru al anului 1999). Rata medie de cretere a PIB nregistrat n perioada 2000-2006 a fost de aproximativ 6,2%. Creterea economic a fost peste nivelul mediu din ECE (4,2%), ns mai mic de nivelul mediu pe CSI (7,2%). Creterea s-ar fi reluat mai devreme i ar fi fost mai puternic dac Republica Moldova ar fi reuit s-i diversifice comerul extern i s implementeze reforme structurale i instituionale consistente28. Revenirea economiei pe o traiectorie ascendent a fost condiionat n esen de stabilitatea macroeconomic, de un mediu extern relativ favorabil i de evoluia puternic a cererii de consum interne i externe. Veniturile remise de cetenii emigrai la munc se numr printre factorii principali care au stimulat creterea economic29. n plus, creterea economic a fost asociat i cu o reducere a ratei inflaiei.
Figura 49 Creterea economic i dinamica ratei inflaiei n Republica Moldova
50 40 30 20 10 0 -10 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Inflation, % GDP growth, %
Sursa: EIU Country Data, EBRD, IMF, NBM, 2006.
28 29
National Human Development Report, 2006 World Bank, 2005
Page 54 of 78
7.2 Inflaia
Totui, inflaia rmne a fi o problem pentru economia rii. Banca Naional ntotdeauna i-a formulat cu fermitate scopul su foarte elocvent reducerea cu orice pre a inflaiei. Diminuarea ratei inflaiei de la cca 2000% in 1993 pn la 4,4% n 2002, a constituit o tendin pozitiv n direcia stabilizrii leului moldovenesc. ns aceast diminuare a fost precedat de anumite fluctuaii dure, precum ne-a demonstrat practica anilor 1998-1999, n care rata inflaiei a variat ntre 18,3% i respectiv 43,3%; aceasta decdere a survenit drept urmare a crizei financiare din Rusia, Republica Moldova fiind captiva acestei distorsiuni financiare dat fiind faptul c aproximativ 70% din comerul exterior al rii i revenea partenerilor si estici. n perioada 2001-2002 BNM a reuit s aduc inflaia la o sigur cifr. ns din cauza ocurilor externe aceasta a nregistrat n 2004-2006 o medie de 12%. n acelai timp, dac analizm evoluia preurilor n Republica Moldova nu prea se vede o corelaie strns ntre evoluiile lunare i trimestriale ale agregatelor monetare i a ratei inflaiei. Aceasta ne face s constatm c inflaia n Moldova n general nu are un caracter monetar, fiind generat n principal de factori nemonetari, iar economitii o mai numesc i inflaie importat. Mai mult ca att, Moldova import aproximativ 95% din resursele energetice, majoritatea crora revin pe seama Rusiei, respectiv direct sau indirect aceast conjunctur influeneaz rata inflaiei30. Tendinele inflaiei (comparative) din ultimii ani snt reflectate n Figura 50.
Figura 50 Ratele inflaiei: aspecte regionale
16 14 12 10 8 6 4 2 0 -2
Armenia
Georgia
Kyrgyztan
Macedonia
Romania
2004
2005
2006
Sursa: EIU Country Data, EBRD, IMF, 2006
30
De exemplu, Gazprom a majorat brusc preul pentru gazele naturale furnizate Republicii Moldova de la 80 USD/1000m3 la 110 USD/1000m3 n ianuarie 2006, iar ulterior la 175 USD/1000m3 n iulie 2006. Aceste ocuri au avut un effect negative asupra creterii economice i indicatorilor de inflaie n 2006 i se presupune c influiena lor va fi proiectat pe urmtorii civa ani.
Moldova
Slovakia
Ukraine
Albania
Croatia
Estonia
Latvia
Page 55 of 78
7.3 Deficitul bugetar

Deficitul bugetar n prezent nu pare a fi o problem pentru economie. Din 2000 ncoace, deficitul bugetar n Moldova nu a depit 1% din PIB. Ba mai mult, au fost ani (2003-2005) cnd bugetul de stat a fost excedentar, situaie care se vede clar n Figura 51. ns lucrurile se pot complica dac extindem orizontul de timp. Dialogul prelungit cu experii FMI nu privete, n general, acest an, ci perspectiva apariia unor constrngeri inevitabile asupra bugetului public dincolo de efectele reformei fiscale (amnistierea fiscal, impozitarea la cota 0 a agenilor economici)31. Dac adugm cheltuielile legate majorarea salariilor, necesitile de a suplimenta alocaiile pentru nvmnt i sntate, cele legate de infrastructur etc. ajungem la un spor al cheltuielilor bugetare de cel puin 3-4% din PIB anual, scenariu ce ar putea exercita presiuni asupra bugetului public consolidat n urmtorii ani. De aici rezult importana fa de construcia bugetar pe termen mediu (programarea bugetar multianual) i examinarea politicii fiscale ntr-un context mai larg.
Figura 51. Deficitul bugetar: comparaii regionale
4 2 0 -2 -4 -6 -8 -10 -12 -14 1995 1996 1997 1998 Albania 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Armenia Lithuania Moldova
Sursa: EIU Country Data, EBRD, IMF, NBM, NBS, 2006
7.4 Poziia extern

Deficitele externe (comercial, de cont curent) sunt una din cele mai acute probleme macroeconomice. Creterea dramatic a deficitului balanei comerciale din ultima perioad este o dovad a faptului c lucrurile n sectorul extern al economiei au o tendin extrem de negativ. Spre exemplu, n 2006 deficitul comercial a nregistrat un nivel de 47% din PIB dup cum se arat n Figura 52. Este un motiv n plus s constatm c avem o economie de consum, n particular de import, sectorul productiv deocamdat nefiind capabil s fac fa cererii interne. n acelai timp, grosul deficitului de cont curent este mai mult pe seama sectorului privat, or sectorul privat se mprumut mai mult ca statul. Nu este exclus c pe
31
Legea pentru modificarea i completarea unor acte legislative nr. 111-XVI din 27.04.2007, Monitorul Oficial nr. 64-66/300 din 11.05.2007
Page 56 of 78
fondul unei preconizate scderi la dobnzile n lei, precum i a tendinelor de apreciere a leului32, creterea deficitelor externe ar putea fi de nestopat.
Figura 52 Deficitul comercial, % din PIB
0 -5 -10 -15 -20 -25 -30 -35 -40 -45 -50
Uk ra in e
Ar m en ia
La tv ia
rg ia Ge o
2004 Slovakia
Ro m an ia
M ac ed o
Bu lga ria
Al ba nia
2005
2006
Sursa: Economic Intelligence Unit Country Data, EBRD, IMF, 2006.
n acelai timp, se observ o nrutire a termenilor de comer extern (terms of trade). Moldova a evoluat spre termenii de comer mondiali, ns a fost afectat diferenial comparativ cu alte state ex-sovietice. Astfel, n prezent cu o unitate de export se poate cumpra jumtate din producia anilor 1995-1997 (Figura 53). Putem constata c competitivitatea extern a exporturilor moldoveneti este sczut deocamdat, competitivitate care mai este afectat i de costul nalt resurselor energetice inclus n preul produciei finite. Concentrarea geografic mare, gama ngust i valoarea adugat redus a produselor exportate sunt factori adiionali care reflect deocamdat competitivitatea nc redus e exporturilor moldoveneti.
Figura 53 Termeni de comer
1.4 1.2 1.0 0.8 0.6 0.4 0.2 0.0 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 Lithuania Romania 2003 2005 2006 Bulgaria Moldova Latvia Poland Macedonia
Sursa: EIU Country Data, EBRD, IMF, 2006; calculations of the authors.
32 Iurie Gotian, Strong leu, great leu or new heights for the dollar, http://www.e-democracy.md/en/comments/socioeconomic/200705151/
M ol d
ov a
ni a
Page 57 of 78
Finanarea deficitelor a fost relativ uoar n ultimii ani, n particular prin intermediul transferurilor valutare a celor ce muncesc n afara rii (mai puin prin ISD i plasamente), ns pn la urm s-ar putea ajunge la un anume nivel critic care va fi dificil de susinut. n plus, dac sectorul privat va consuma i se va mprumuta la fel de mult ca n prezent, iar deficitul bugetar va crete, atunci deficitul de cont curent ar putea ajunge la peste 15% din PIB. n acest sens, o cretere peste msura a deficitului de cont curent ar ridica n ochii investitorilor ntrebri privind riscul de a-i plasa banii n Moldova din cauza potenialelor dezechilibre macroeconomice.
Figura 54 Deficitele externe (comercial, de cont curent, datoria public), % din PIB
4 2 0 -2 -4 -6 -8 -10 -12 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0
0 -5 -10 -15 -20 -25 -30 -35 -40 -45 -50 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 -25 -20 -15 -10 -5 0
Fiscal balance, % of GDP Public debt, % of GDP
Trade balance/GDP
Current account/GDP
Sursa: EIU Country Data, EBRD, IMF, 2006; annual reports of NBM and MF.
Datoria extern net a Moldovei raportat la PIB a avut tendine de scdere n ultimii cinci ani. Dac n 2001 aceasta era de 97% din PIB, atunci la sfritul anului 2006 datoria constituia 54% (Figura 54). Totodat, condiiile de creditare internaional nu sunt din cele mai optimiste.
Figura 55 Datorie public extern mic, dar i maturitate financiar sczut
120 100
Maturity Years
60 50 40 30 20 10 0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 1993 1996 1999 2002 2005
8 7 6 5 4 3 2 1 0
Interest Rate
80 60 40 20 0
Balkans Moldova
Eastern Europe Romania
Estonia
Effective maturity (years) Effective interest rate (%)
Source: EIU Country Data, EBRD, IMF, 2006
Faptul c Moldova nu pltete o parte a datoriilor sale externe scadente a redus presiunea asupra situaiei fiscale pe termen scurt, dar a generat un nivel redus de
Page 58 of 78
creditare internaional. n plus, Moldova este practic absent de pe pieele financiare externe, fapt pentru care i se atribuie o maturitate financiar sczut i rate ale dobnzii nalte (Figura 55). Ratingul riscului de ar este mic. Ageniile internaionale de evaluare financiar precum Moody's Investors Services sau Fitch IBCA menite sa acorde calificative privind riscul de tara in functie de evolutia principalilor indicatori macroeconomici, au deocamdat calificative sczute pentru Republica Moldova. Spre exemplu, Moldova are cel mai sczut rating financiar din regiune evaluat de agenia Moody's Investors (Tabelul 5).Totui, ratingurile de ar ale ageniilor variaz. Recent, Fitch IBCA a modificat ratingul acordat Republicii Moldova pentru credite de la stabil la pozitiv, urmare a stabilitii i creterii economice i disciplinei fiscale adoptate. n acelai timp, Fitch a reconfirmat calificativul acordat Moldovei pentru angajamentele externe pe termen lung n valut strin i moned naional la nivel de B- i respectiv B.
Tabelul 5 Premiul de risc
ara Eurozone Slovenia Czech Republic Estonia Slovakia Cyprus Latvia Lithuania Poland Malta Croatia Kazakhstan Russia Bulgaria Romania Azerbaijan Armenia Turkey Ukraine Moldova Raiting LongTerm (Moodys) Aaa Aa2 A1 A1 A1 A2 A2 A2 A2 A3 Baa1 Baa1 Baa2 Baa3 Baa3 Ba1 Ba2 Ba3 B1 Caa1 Marja ajustat de baz 0 50 70 70 70 80 80 80 80 85 100 100 115 135 135 200 250 300 350 600 Premiul de risc total 4.91% 5.66% 5.96% 5.96% 5.96% 6.11% 6.11% 6.11% 6.11% 6.19% 6.41% 6.41% 6.64% 6.94% 6.94% 7.91% 8.66% 9.41% 10.16% 13.91% Premiul de risc de ar 0.00% 0.75% 1.05% 1.05% 1.05% 1.20% 1.20% 1.20% 1.20% 1.28% 1.50% 1.50% 1.73% 2.03% 2.03% 3.00% 3.75% 4.50% 5.25% 9.00%
Source: Adoptat de la Aswath Damodaran (2007) http://pages.stern.nyu.edu/%7Eadamodar/New_Home_Page/datafile/ctryprem.html
Page 59 of 78
n concluzie, principalele riscuri macroeconomice ar fi: tendinele de cretere a ratei inflaiei; (totui, inflaia n Republica Moldova demonstreaz mai degrab un pronunat caracter sezonier, iar acesta este legat de dependena nc nalt a economiei de sectorul agricol, de importul masiv, precum i de pieele emergente), i agravarea deficitelor externe (comercial, de cont curent, datoria public extern), deficite ce fac economia rii i mai vulnerabil la ocurile economice externe.
Page 60 of 78
8 Climatul investiional i de afaceri

8.1 Investiiile strine directe
Volumul investiiilor strine directe (ISD) este considerat unul din indicatorii principali care confirm succesul politicilor i perspectivelor economice ale unei ri. Atunci cnd ISD sunt n cretere, aceasta poate ncuraja i ali investitori strini s aloce noi resurse n economia respectiv. Astfel, dup ce un anumit prag al nencrederii este depit, ISD devin o important for motrice pentru o dezvoltare economic de calitate33. n acest context se poate meniona c ISD sunt importante nu doar ca resurse valutare, dar i ca o combinaie a experienei, cunotinelor, practicilor de management, inovaiilor de marketing i know-how tehnologic, stimulnd i investiiile capitalului autohton. Volumul relativ sczut al investiiilor n Republica Moldova se pare c este condiionat n mare parte de un cadru de reglementare mai puin favorabil n comparaie cu rile din regiune. n ciuda faptului c n Moldova a fost implementat cu succes prima faz a reformei reglementrii activitii de ntreprinztor (Legea Ghilotinei), iar n prezent este n derulare faza a doua, companiile continu s menioneze constrngerile de ordin reglementator ca principala cauz ce mpiedic dezvoltarea lor.
Figura 56 Fluxul net de ISD, % din PIB
12 10 8 6 4 2 0 2000 2001 Media ECE 2002 Media CSI 2003 2004 2005
Republica Moldova
Sursa: RNDU, calculat de autori in baza datelor EBRD, 2005
n special, condiiile de liceniere i obinere de autorizaii, rigiditatea legislaiei de munc, ct i obiectivitatea sistemului judiciar, sunt considerate de ctre companii drept constrngeri critice i care necesit a fi nlturate pentru asigurarea unei creteri economice susinute.
33
The Economist, The Cutting Edge, February 22, 2001.
Page 61 of 78
n ceea ce privete fluxul de investiii strine n ar, la scar internaional, performana Republicii Moldova este destul de ambigue. Pe de o parte, ca valoare a ISD raportat la PIB, Moldova se menine la cote relativ nalte, chiar mai nalte dect cele din ECE (Figura 56).
Figura 57 Fluxul ISD 2005 - 2006, % din PIB
18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 -2
gi a do va kR ep ub lic Uk ra in e en ia an ia ia ia ia an ia bl ic Bu lga r Ge or Es to n hu an ia Lit La tv Re pu Sl ov e m Ar m Al b ni a
Ro
M ol
Sl ov a
Ky
2005
rg yz
2006
Sursa: Transition Report 2007, EBRD
Fluxul investiiilor strine n Moldova n comparaie cu rile selectate pentru analiza constrngerilor indica o situaie similar, n ceea ce privete cota lor n PIB, Moldova se afl printre primele lsnd n urm, conform datelor din 2006, ri mai dezvoltate cum sunt Slovacia, Letonia, Lituania, Estonia i Slovenia (Figura 57).
Figura 58 Fluxul net de ISD per capita 2000 - 2005, USD
400 350 300 250 200 150 100 50 0 2000 2001 Media ECE 2002 Media CSI 2003 2004 2005
Republica Moldova
Sursa: RNDU, calculat de autori in baza datelor EBRD, 2005
Dar, ca i n cazul altor ri din CSI, cota relativ nalt a ISD n PIB este explicat mai curnd de volumul redus al PIB-ului, dect de volumul nominal al ISD. Dup cum se arat n Figura 58, ISD per capita pentru Republica Moldova sunt foarte mici comparativ cu cele din ECE i similare cu cele din CSI, situaie care este confirmat i de o comparaie cu rile selectate pentru analiz (Figura 59).
Page 62 of 78
Figura 59 Fluxul ISD per capita 2005 - 2006, USD

2000 1500 1000 500 0 -500
2005
Sursa: Transition Report 2007, EBRD
n consecin, volumul cumulat al investiiilor strine n Republica Moldova este practic cel mai mic n comparaie cu rile analizate i plaseaz Moldova penultima n clasament, devansndu-o numai pe Republica Kyrgyzstan (Figura 60).
Figura 60 ISD cumulate 1989 - 2006, USD
6000 5000 4000 3000 2000 1000 0
gi a
en ia Ar m
ia
Sursa: Transition Report, 2007, EBRD
Cauzele unei astfel stri de lucruri sunt multiple i complexe. Conform opiniilor companiilor, investitorilor, experilor, organizaiilor financiare internaionale, organizaiilor ne guvernamentale dar i reieind din studiile efectuate pn n prezent, aceste cauze pot fi generalizate n cteva principale i anume: economia local mic, resursele naturale limitate, infrastructura fizic i social subdezvoltat, cadrul instabil al politicilor economice, climatul de afaceri nefavorabil, nencrederea n justiie, ct i n anumite cazuri, conexiunea insuficient a sistemului educaional cu cerinele pieei.
Uk ra in e M ol do Ky va rg yz Re pu bl ic
an ia
ia
ia
Es to n
kR ep ub
Bu lga r
hu an ia
La tv
Sl ov e
Ge or
Sl ov a
Lit
Ro
Al b
an ia
ni a
lic
gi a Uk ra in e Al ba ni a Ar m en ia M ol do Ky va rg yz Re pu bl ic Sl ov en ia
2006
ia
an ia
ia
lic
ia La tv
Bu lga r
kR ep ub
Es to n
hu an ia
Ro
Sl ov a
Lit
Ge or
Page 63 of 78
8.2 Condiiile de practicare a afacerilor

Investitorii strini, dar i companiile moldoveneti, deseori se plng de frecvena controalelor i inspeciilor, sugernd autoritilor de a revizui funciile organelor de inspecie, pentru a preveni dublarea controalelor34. n acelai timp, se pare c Costurile reglementrii afacerilor pe parcursul ultimilor cinci ani au fost destul de nalte i au descurajat investiiile private35. De fapt, n Republica Moldova, majoritatea constrngerilor, cu excepia celor legate de corupie, transporturi i electricitate, sunt indicate mai des dect media pe companiile din Europa i Asia Central (Figura 61). Acest fapt ar putea condiiona concluzia c climatul investiional i de afaceri este mai puin atrgtor n comparaie cu rile indicate.
Figura 61 Constrngerile majore, % companiilor din Moldova vs. Europa i Asia Central care au identificat
40 35 30 25 20 15 10 5 0
ac e ro /e Ta co Re xr no gu at m es lat ic or In yP sta ol bi icy lit y Un ce Ta rt xA Cu ain dm sto An ty m in tis& ini co st m Tr ra pe ad tio tit e n ive Re gu or la in tio fo ns rm al Le pr ac ga Ac tic lS ce es ys ss te m to /C Fin on an fli ce ct Re so lut io n Co rru pt La io Cr bo n im rS e, kil Th lL ef ev ta el nd Di so La rd bo er rR eg ul at ion Tr s an sp or ta tio n ic an d fF in an c Ele c tri cit y
Co
st o
no m
Sursa: Enterprise Survey Index, WB, 2005
Aici trebuie de menionat c studiul Bncii Mondiale privind condiiile de practicare a afacerilor indic o coborre a poziiei rii n clasamentul mondial de pe cocul 84 unde s-a aflat n 2005 pe locul 103, poziionndu-se pe ultimele locuri n comparaie cu rile din Europa de Est i Asia Central (Figura 62).
34
Asociaia Investitorilor Strini FIA, Cartea Alba 2006
35 Studiile cu privire la mediul de afaceri i performana ntreprinderilor ale Bncii Mondiale-BERD (BEEPS1, 2002 i BEEPS2, 2005) n 1 600 ntreprinderi mici i mijlocii, precum i pe datele oficiale ale rilor.
Ec o
Moldova
Europe and Central Asia
Page 64 of 78
Figura 62 Clasamentul privind condiiile de practicare a afacerilor 2006 vs 2005

160 140 120 100 80 60 40 20 0
Lit hu an i Es a to nia La t Ar via m en Slo ia va k G e ia or g Cz Rom ia ec h ani Re a pu bl Bu ic lga Slo ria K a ve n za ia kh st Hu a n ng ar Ky y rg P ola yz Bo Re n d sn Mac pu ia a n ed o bl ic ni d H e a, rz FY R eg ov ina Ru Az ss ia er ba M i jan ol do v Al a ba ni Cr a oa t Uk ia ra in Be e Uz la ru be s kis ta n
Ranking in 2005
Ranking in 2006
Source: Doing Business Survey, WB, 2006
n acest context trebuie de menionat c majoritatea rilor din Europa de Est i Asia Central au cobort n clasament. Totui, Moldova s-a dovedit a fi printre primele la viteza de coborre (Figura 63), ceea ce ar indica c practic n toate celelalte ri, comparativ cu ara noastr, reformele sunt implementate mai rapid.
Figura 63 Modificarea clasamentului privind condiiile de practicare a afacerilor 2006 vs 2005
70 60 50 40 30 20 10 0 -10 -20 -30
Ge or gia m Ka an za ia kh st Ar a n m en Bu ia lga ria La tv Slo ia ve n Slo ia v Az aki er a ba i ja Es n to Lit nia hu an i Al a ba ni Uk a ra in Bo Ky Cr e sn ia rgyz oat an i d Rep a He u bl rz e g ic o Uz vin C z be a e c kis t h M Re a n ac pu ed bl on ic ia, F Hu Y R ng ar y Ru ss ia M ol do v Po a la nd Be la ru s Ro
Poziia Moldovei n clasamentul Bncii Mondiale privind condiiile de practicare a afacerilor degradeaz n pofida faptului c unele rapoarte arat clar faptul c n general condiiile din ar nu se nrutesc, poate doar cu excepia infrastructurii i asigurrii cu resurse umane (Figura 64). Acest fapt este nc o confirmare c n alte ri condiiile de practicare a afacerilor se mbuntesc mai rapid.
Page 65 of 78
Figura 64 Modificarea condiiilor mediului de afaceri din Moldova, 2005 vs 200236

1.6 1.4 1.2 1.0 0.8 0.6 0.4 0.2 0.0
Taxation
Macroeconomic environment
Institutions and property rights
Business Regulation
Finance
2005 Change
2002 Benchmark
Sursa: EBRD Transition Report 2006
Componentele clasamentului care plaseaz Moldova mai ru dect poziia sa general sunt condiiile de import / export, condiiile de liceniere i obinere de autorizaii, impozitarea i condiiile de plat a taxelor, ct i condiiile de angajare a personalului (Figura 65). Aparent, acestea ar fi constrngerile principale care influeneaz negativ condiiile de practicare a afacerilor n Republica Moldova.
Figura 65 Componentele clasamentului privind condiiile de practicare a afacerilor, Moldova
140 120 100 80 60 40 20 0
an k Ra nk Ra nk es sR an k sR an k Ra nk ce ns es Ra nk Ra nk xe s in g Ta Em pl oy in g ac ts R Bu sin es s nv es to rs Bu sin es s di t ty or de r gP ro pe r Bu s in W or ke r on tr Cr e sR an k Ra nk Ra nk
En fo rc in gC
ct in gI
Ge t ti ng
cr os sB
oi ng
ith
Li
Cl os in g
t in ga
rin
of D
st e
di ng A
Re gi
Pr ot e
St ar
se
Componenta clasamentului la care Moldova a cobort cel mai rapid este licenierea i obinerea de autorizaii, urmat de condiiile privind demararea afacerilor, iari
36 Aici,
anul 2002 este considerat drept an de referin, iar diagrama indic schimbrile care au avut loc pn n 2005 n privina a apte aspecte ale mediului de afaceri: mediul macroeconomic, reglementarea afacerilor, drepturile de proprietate i instituionale, impozitarea, finanele, infrastructura i fora de munc. Unde indicatorul este peste linia de referin, acest fapt reprezint deteriorarea n mediul de afaceri. Mediul de afaceri este evaluat pe o scar de la 1 (nu reprezint obstacol) la 4 (obstacol major)
Tr a
Ea
De
al
in g
Pa y
Infrastructure
Labour
Page 66 of 78
impozitarea i condiiile de plat a taxelor, condiiile de import / export, nregistrarea proprietii, ct i accesul la credite (Figura 66).
Figura 66 Modificarea componentelor clasamentului, Moldova 2006 vs 2005
10 0 -10 -20 -30 -40 -50
Ta xe s ra ct s ke rs gW or Cl os in g a es s it y s en se s es s de r er t Cr ed Bu s in st o sin op sin Bu es s rs In ve
ss Bo r
Pa yin
in g
in g
Ge tt
ith
Co nt Em pl oy
in g
Lic
Bu
Pr
Ac ro
in g
gis te r
Do
ct in
De al in g
St ar t
ot e
ng
Tr ad i
Re
O analiz comparativ a condiiilor de liceniere i acordare de autorizaii arat c, de fapt, Moldova nu st cel mai ru la acest capitol, poate doar cu excepia costurilor asociate cu obinerea licenelor i autorizaiilor, care ar prea s fie o constrngere mai accentuat (Figura 67).
Figura 67 Condiiile de liceniere
400 350 300 250 200 150 100 50 0
en ia Bu M lga ac ria ed on ia ,F YR a hu Ky an rg ia yz Re pu bl ic Uk ra in e Ge or gi a Ro m an ia Al ba ni a ia ia Es to n do v La tv Sl ov e Ar m ni a
M ol
Lit
Time (days)
Cost (% of income per capita)
Acelai lucru poate fi menionat i despre procedurile de demarare a afacerii. La acest capitol, n comparaie cu rile analizate, Moldova este plasat undeva la mijloc. Ceea ce evideniaz poziia Moldovei, sunt costurile raportate la venitul pe cap de locuitor, unde ara este plasat penultima, indicnd prezena unor costuri comparative mai ridicate (Figura 68). Aici trebuie menionat c o eventual cretere mai evideniat a produsului intern brut al rii ar putea modifica considerabil acest indicator.
Pr
En f
or c
in g
in
Page 67 of 78
Figura 68 Costurile i timpul necesar pentru demararea afacerii

70 60 50 40 30 20 10 0
Uk ra in e ni a, FY R La tv ia en ia m an ia lga ria en ia bl ic gia Ar m Ro Slo v Es t Bu Ge or Lit rg yz R M Al ba ni a hu an ia on ia ep u ol do v a
Ky
Cost (% of income per capita)
n ceea ce privete impozitarea, s-ar prea c Moldova nu o duce nici mai bine nici mai ru dect alii, poziionndu-se, att la capitolul mrimea impozitelor ca procent din profitul brut, ct i la numrul de pli, n mijlocul clasamentului (Figura 69)37.
Figura 69 Cota impozitelor i numrul de pli
100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0
Es M to ac ni a ed on ia ,F YR Lit hu an ia M ol do va Sl ov en ia Ge or gi a Uk ra in e Ro m an ia Ar m Ky en rg ia yz Re pu bl ic ia ia Bu lga r La tv Al b an ia
Total tax payable (% of gross profit)
Exist o situaie ambigu n ceea ce privete cota impozitelor n PIB. La acest capitol, conform situaiei din 2005, ara se plaseaz n zona cu cele mai ridicate impozite38 (Figura 70), ceea ce ar putea fi asociat la timpul respectiv cu o constrngere important. Totui, aici trebuie menionat c recent n Republica Moldova a fost aprobat un program de liberalizare fiscal care printre altele, presupune scutirea de impozitul pe profit n cazul direcionrii venitului obinut n
37 Situaia
descris se refer numai la impozitele pltite n bugetul central.
38 Datele privind impozitele guvernului central au fost ajustate de ctre Banca Mondial conform Manualului de statistic a finanelor guvernamentale (Government Finance Statistics Manual 2001).
ac ed o
Time (days)
Payments (number)
Page 68 of 78
investiii39. Astfel, situaia real n ceea ce privete volumul impozitelor ar putea fi mai favorabil pentru companiile ce opereaz n Moldova.
Figura 70 Veniturile guvernului central din impozitare n PIB (% of GDP)
25 20 15 10 5 0
Ge or gi rg a yz Re pu bl ic Ar m Sl en ov ia ak Re pu bl ic ia Uk ra in e M ol do va Sl ov en ia Bu lga ria an ia ia an ia Al b La tv Sl ov a Es to n hu an ia m La tv
Ro
Source: World Development Indicators, WB, 2006
Timpul necesar pentru pregtirea, documentarea i plata impozitelor, de asemenea nu indic ceva ieit din comun, Moldova situndu-se printre rile cu un timp destul de redus n ceea ce privete pregtirea, documentarea i plata impozitelor ctre bugetul central (Figura 71).
Figura 71 Timp pentru pregtire, documentare i plata impozitelor n 2006, ore
2500 2000 1500 1000 500 0
ia hu an ia Ro m Ky an rg ia yz Re pu bl ic Al ba ni a M ol do va Sl ov en ia ia kR ep ub lic Ge or gi a Bu lga ria Ar m en ia Uk ra in e Es to n
Source: World Development Indicators, WB, 2007
Totui, n ceea ce privete eforturile ntreprinderilor pentru asigurarea respectrii legislaiei n vigoare cu referire la impozite i n special asigurarea raportrii respective, acestea par a fi cu mult mai importante. Conform unui studiu elaborat n aprilie 200640, companiile sunt obligate s prezinte rapoarte ctre
39 Legea 40
Nr. 111 din 27 aprilie 2007, Privind liberalizarea fiscal.
Studiu privind procedurile de raportare a agenilor economici din Republica Moldova, USAID/BIZPRO, 2006.
Lit
Ky
2000
2005
Lit
Page 69 of 78
inspectoratele fiscale de stat teritoriale (IFST), oficiile teritoriale de statistic (OTS), oficiile teritoriale a Casei Naionale de Asigurri Sociale (CNAS), concernul Apele Moldovei i inspeciile ecologice. De asemenea, pentru evidena polielor de asigurare medical ntreprinderile trebuie s se prezinte la Casa Naional de Asigurri n Medicin (CNAM). Din toate aceste rapoarte, cea mai mare parte le revine IFST i OTS, mpreun ele adun ntre 65% i 88% din numrul de titluri i 85% - 95% din volumul eforturilor necesare pentru ndeplinirea rapoartelor. De fapt, costurile totale reale legate de procesul de raportare mai conin att costurile salariilor persoanelor ce asigur acest proces, ct i costurile legate de transport. Astfel, majoritatea ntreprinderilor cheltuie anual mai mult de dou salarii medii pe economie41. Iar pentru ntreprinderile cu activitate mai nsemnat, o persoan lucreaz 4 5 luni numai pentru a asigura procesul de raportare. Pentru companiile din localitile unde au reedina i instituiile la care sunt prezentate rapoartele, numai cheltuielile legate de deplasarea i depunerea rapoartelor poate varia ntre 30% i 100% din cheltuielile de perfectare. Pentru ntreprinderile din spaiul rural ns, cheltuielile de depunere pot depi cheltuielile de perfectare de cteva ori.
Figura 72 Constrngerile aferente operaiunilor de Import/Export42
30 25 20 15 10 5 0 Average time to clear direct exports through customs Longest time to clear direct exports through customs Moldova Average time to claim imports from customs All countries Longest time to claim imports from customs
Region
Sursa: Enterprise Survey index, WB, 2005
O situaie puin diferit se poate observa n ceea ce privete operaiunile de import/export. Aparent, att comparativ cu rile din regiune ct i cu toate celelalte care au participat n studiul Bncii Mondiale privind activitatea ntreprinderilor private, Moldova se plaseaz sub medie n privina constrngerilor legate de operaiunile de import/export n special n ceea ce privete timpul mediu pentru operaiunile de devamare la export i import, ct i timpul maxim pentru
41
Salariul mediu pe economie n Republica Moldova a constituit n aprilie 2007 1936 MDL (aproximativ 150 USD). Diagrama se refer la patru indicatori principali care descriu procesul de import/export i anume: timpul mediu n zile a operaiunilor de devamare pentru efectuarea exporturilor; timpul maxim n zile de devamare pentru efectuarea exporturilor; timpul mediu n zile de devamare pentru efectuarea importurilor; i timpul maxim n zile pentru efectuarea importurilor.
42
Page 70 of 78
operaiunile de devamare la export i import (Figura 72), ceea ce ar nsemna c la acest capitol nu ar trebui s existe constrngeri critice.
Figura 73 Condiiile de Export/Import
60 50 40 30 20 10 0
ni a, FY R La tv ia en ia Uk ra in e Lit hu an ia Es to nia Ro M Ar m Slo v Bu Ge or gia Ro m an ia lga ria m an ia en ia Al ba ni a La tv ia ol do v a lga ria
Documents for export (number) Time for export (days)
ac ed o
Documents for import (number) Time for import (days)
Totui, o analiz comparativ cu rile analizate ar dezvlui unele nuane ce ar trebui luate n considerare. De exemplu, cu toate c numrul documentelor necesare pentru operaiunile de import/export este oarecum redus, timpul necesar pentru executarea operaiunilor de import/export ar prea s fie destul de ridicat n comparaie cu rile de referin (Figura 73), Moldova situndu-se printre rile cu cel mai ridicat timp necesar pentru asigurarea acestor proceduri. Astfel pentru o ar mic i care nu dispune de o pia intern considerabil, acest fapt ar putea reprezenta un impediment n dezvoltarea economic.
Figura 74 Angajarea i disponibilizarea forei de munc
100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0
Uk ra in e Ge or gia ni a, FY R en ia bl ic Lit hu an ia Es to nia Re pu Ar m Al ba ni a ol do v M Slo v Bu en ia a
Ky rg yz
Difficulty of hiring index (0100) Difficulty of firing index (0100)
Rigidity of hours index (0100) Hiring cost (% of salary)
Cadrul de reglementare n ceea ce privete angajarea i concedierea forei de munc reprezint o alt problem care este menionat tot mai des de ctre ntreprinderile care activeaz n Republica Moldova (Figura 74). De fapt, indicatorii reprezentai n figura menionat msoar nivelul de reglementare a
ac ed o
Page 71 of 78
procedurilor de angajare ct i rigiditatea orelor de lucru. Aceti indicatori pot varia ntre 0 i 100, valorile mai ridicate nsemnnd reglementri mai rigide. Astfel, indicele dificultii angajrii ct i costurile de angajare par a fi sub media pe regiune, ns, n ceea ce privete rigiditatea orelor de lucru i condiiile de concediere stric imaginea general, plasnd Moldova printre rile cu o rigiditate maxim a reglementrilor de angajare a forei de munc. Surprinztor, companiile participante la studiul Bncii Mondiale din 2005 indic un nivel comparativ redus al plilor neoficiale pentru ca s fac ca lucrurile s mearg bine (Figura 75). Deci, am putea conclude c la capitolul corupie Moldova st destul de bine, cu toate c n ri ca Armenia i Georgia situaia pare a fi mai bun.
Figura 75 Plile neoficiale pentru o companie tipic ca s fac lucrurile s mearg, % din vnzri
3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 0.0
a, FY R en ia Ar m gi a ia an ia a hu an ia Bu lga ria Uk ra in e Al ba Ky ni rg a yz Re pu bl ic L it ni a ia Es to n Sl ov e Ge or La tv Ro m do v
Source: Enterprise Survey Index, WB, 2005
Se pare totui, c una dintre problemele cu care se confrunt oamenii de afaceri n Moldova ar fi un sistem judiciar prtinitor (Figura 76). n acest sens exist opinii precum c dac ntreprinztorii nu sunt ncrezui n imparialitatea sistemului judiciar ei nu vor fi dispui s investeasc. Spre exemplu, rapoarte ale Bncii Mondiale43 declar c aproape 80% din ntreprinderile chestionate din Moldova calific sistemul judiciar ca fiind injust, costisitor, corupt i incapabil de a impune respectarea legii. n alt ordine de idei, mai muli investitori consider c justiia din Moldova este nesigur pentru ei, dat fiind faptul c instanele de judecat ar proteja doar instituiile de stat. Concluzia principal care reiese din aceast situaie, este c sistemul judiciar este marele pierztor, iar Moldova este ara cu cel mai redus numr de ntreprinztori care au ncredere n sistem.
43
World Bank Development Data & Statistics.
M ac ed
on i
M ol
Page 72 of 78
Figura 76 ncrederea n sistemul judiciar, % din cei chestionai

80 70 60 50 40 30 20 10 0
en ia La M tv ac ia ed on ia ,F YR Bu lga ria M ol do va gi a ia an ia an ia ni a Uk ra in e L it hu Ky an rg ia yz Re pu bl ic Ge or Es to n Sl ov e Ro m Al b Ar m
Source: Enterprise Survey Index, WB, 2005
n general, climatul investiional i de afaceri din Moldova, chiar dac are o tendin de mbuntire, n comparaie cu rile de referin se pare c ara i pierde din atractivitatea sa n special din cauza condiiilor de liceniere i obinere de autorizaii, rigiditatea reglementrii relaiilor de munc, ct i obiectivitatea sistemului judiciar. Un alt aspect important l reprezint i costurile indirecte aferente procesului de impozitare. Astfel, chiar dac mrimea impozitelor nu ar reprezenta o problem major, costurile privind ntocmirea i prezentarea rapoartelor n instanele abilitate n mod sigur reprezint un subiect care trebuie abordat n viitor.
Page 73 of 78
Anexe
Anexa 1. Conceptul analizei constrngerilor Anexa 2. Regresiile Mincer
Anexa 1: Conceptul Analizei Constrngerilor

Capital intern scump/limitat Capital extern scump/limitat Economii joase Intermediere slab
Costul ridicat al capitalului
Condiii naturale
Ce frneaz investiiile private?
Rentabilitate joas
Capital uman Infrastructur Tehnologii / produse neperformante
Deficitul factorilor complementari
Rentabilitate sczut a activitii economice

Apropriabilitate sczut
Climat investiional nefavorabil
Inovaii sub-optimale, Informaii incomplete
Riscuri macro Riscuri micro
Instabilitate monetar, financiar, fiscal, extern Corupie, impozite, drepturi de proprietate
Anexa 2: Regresiile Mincer

Tabelul 1 Regresia log salariu pe or n dependen de numrul anilor de educaie
All urban Years of education Experience Experience squared Female Sector (omitted: agriculture) Industry Constructions Commerce, hotels and restaurants Transport and communications Public administration, education, healthcare and social assistance Other Property (omitted: public) Private Mixed public-private Foreign-owned Foreign participation Constant Tenure on job Month dummies Observations R2 1.832 (16.32)*** YES 10923 0.157 1.454 (7.89)*** YES YES 10433 0.166 (1) 0.135 (11.85)*** 0.022 (4.99)*** -0.001 (6.35)*** -0.271 (11.32)*** (2) 0.134 (11.78)*** 0.020 (3.93)*** -0.001 (5.47)*** -0.268 (12.04)*** (3) 0.149 (12.37)*** 0.017 (3.50)*** -0.000 (4.72)*** -0.195 (9.05)*** 0.447 (3.83)*** 0.602 (5.26)*** 0.291 (2.80)*** 0.571 (5.37)*** 0.223 (2.04)** 0.461 (3.30)*** 0.243 (4.43)*** 0.217 (3.15)*** 0.533 (3.21)*** 0.225 (2.22)** 0.818 (4.99)*** YES YES 10433 0.212 (4) 0.134 (11.35)*** 0.031 (4.53)*** -0.001 (5.33)*** Urban males (5) 0.127 (11.37)*** 0.025 (3.41)*** -0.001 (4.55)*** (6) 0.149 (11.48)*** 0.021 (3.16)*** -0.001 (4.07)***
0.546 (4.86)*** 0.711 (6.29)*** 0.448 (3.98)*** 0.658 (5.76)*** 0.242 (2.07)** 0.505 (3.81)*** 0.239 (4.83)*** 0.145 (1.91)* 0.690 (2.89)*** 0.299 (2.32)** 0.573 (3.07)*** YES YES 5008 0.214
1.815 (10.78)*** YES 5270 0.134
1.395 (5.70)*** YES YES 5008 0.160
t statistics in parentheses * significant at 10%; ** significant at 5%; *** significant at 1%
Page 76 of 78
Tabelul 2 Regresia log salariu pe or n dependen de nivelul educaiei

(7) Education (omitted: primary or less) Higher education Vocational education Secondary complete Secondary incomplete Experience Experience squared Female Sector (omitted: agriculture) Industry Constructions Commerce, hotels and restaurants Transport and communications Public administration, education, healthcare and social assistance Other Property (omitted: public) Private Mixed public-private Foreign-owned Foreign participation Constant Tenure on job Month Observations R2 2.827 2.385 (19.93)*** (12.95)*** YES YES YES 10923 10433 0.161 0.170 All urban (8) (9) 1.121 (6.64)*** 0.487 (3.09)*** 0.318 (2.01)* 0.081 (0.47) 0.019 (4.17)*** -0.000 (5.39)*** -0.175 (8.00)*** 0.449 (3.76)*** 0.603 (5.37)*** 0.304 (2.91)*** 0.569 (5.26)*** 0.235 (2.16)** 0.465 (3.30)*** 0.236 (4.27)*** 0.215 (3.25)*** 0.522 (3.09)*** 0.227 (2.16)** 1.890 (9.86)*** YES YES 10433 0.212 (10) 1.040 (4.39)*** 0.485 (2.07)** 0.275 (1.17) -0.006 (0.02) 0.031 (4.61)*** -0.001 (5.44)*** Urban males (11) 1.236 (8.14)*** 0.709 (4.48)*** 0.535 (3.30)*** 0.214 (1.14) 0.024 (3.39)*** -0.001 (4.52)*** (12) 1.491 (6.10)*** 0.849 (3.38)*** 0.686 (2.75)*** 0.384 (1.47) 0.022 (3.37)*** -0.001 (4.31)***
1.027 1.065 (7.11)*** (6.96)*** 0.454 0.500 (3.42)*** (3.56)*** 0.275 0.332 (2.07)** (2.37)** 0.030 0.075 (0.19) (0.46) 0.024 0.021 (5.90)*** (4.56)*** -0.001 -0.001 (7.33)*** (6.16)*** -0.248 -0.246 (10.38)*** (11.11)***
0.541 (4.73)*** 0.697 (6.37)*** 0.447 (4.03)*** 0.649 (5.49)*** 0.235 (2.04)** 0.512 (3.78)*** 0.233 (4.71)*** 0.133 (1.74)* 0.705 (2.91)*** 0.319 (2.47)** 1.308 (4.81)*** YES YES 5008 0.216
2.801 (10.74)*** YES 5270 0.139
2.094 (8.28)*** YES YES 5008 0.163
t statistics in parentheses * significant at 10%; ** significant at 5%; *** significant at 1%
Page 77 of 78
Tabelul 3 Este oare educaia teriar remunerat mai bine n companiile cu capital strin?
Log wage/hour Higher education Foreign owned firm Higher education * foreign owned Experience Experience squared Female Constant Sector effects Tenure on job Month dummies Observations R2 0.701 (13.46)*** 0.152 (1.10) 0.436 (2.74)*** 0.024 (5.12)*** -0.001 (6.70)*** -0.180 (7.82)*** 2.321 (16.80)*** YES YES YES 10433 0.197

R.Moldova - Raport Analiză Economică

Încărcat de

Drepturi de autor:

Formate disponibile

S-ar putea să vă placă și

R.Moldova - Raport Analiză Economică

Încărcat de

Informații document

Titlu original

Drepturi de autor

Formate disponibile

Partajați acest document

Partajați sau inserați document

Opțiuni de partajare

Vi se pare util acest document?

Este necorespunzător acest conținut?

Drepturi de autor:

Formate disponibile

R.Moldova - Raport Analiză Economică

Încărcat de

Drepturi de autor:

Formate disponibile

Raport preliminar de analiz a constrngerilor n creterea economic

The Republic of Moldova

The Republic of Moldova

The Republic of Moldova

The Republic of Moldova

The Republic of Moldova

1 Metodologia analizei constrngerilor

The Republic of Moldova

1.2 Abordarea practic

The Republic of Moldova

The Republic of Moldova

The Republic of Moldova

Figura 2 Clasamentul bncilor moldoveneti n funcie de volumul activelor

2005 (assets mil. lei)

2006 (assets mil. lei)

Assets, mil. lei

The Republic of Moldova

2.2 Ratele dobnzilor

The Republic of Moldova

Figura 4 Ratele reale ale dobnzilor la credite: aspecte regionale

Sursa: EIU-Country Data: Annual Time Series, EBRD, 2006

Sursa: Rapoarte anuale i lunare ale BNM, 1996-2006

2.3 Dinamica creditrii

Diferena dintre dobnzile la credite i depozite.

The Republic of Moldova

Sursa: Rapoarte anuale i trimestriale ale BNM, 2001-2006; http://www.bnm.org/md/index.html

The Republic of Moldova

Figura 7 Rata de economisire, cretere n %

Sursa: EIU-Country Data: Annual Time Series, EBRD, 2006

The Republic of Moldova

The Republic of Moldova

3.2 Dimensiunea i plasamentul

The Republic of Moldova

Sursa: Faye et al ( 2004)

3.3 Dotarea cu terenuri

The Republic of Moldova

3.4 Condiiile climaterice i resursele acvatice interne

The Republic of Moldova

Figura 9 Capacitatea i extracia apei potabile

Internal freshwater ressources per capita, cu.m

Freshwater withdrawal per capita, cu.m

Sursa: World Development Indicators 2007, WB

Water use per agricultural worker, cu.m

Agricultural productivity per worker, $

Sursa: World Development Indicators 2007, WB

The Republic of Moldova

3.5 Bolile asociate cu clima

Sursa: World Development Indicators 2007, WB, authors calculations

The Republic of Moldova

4.2 Rata de rentabilitate a studiilor

The Republic of Moldova

Rezultatele selectate din cercetarea CBS-AXA 2006 sunt disponibile http://www.iom.md/materials/migrants_day2006_en.pdf.

Returns to 1 year of education

The Republic of Moldova

Secondary complete Secondary incomplete & lower

50% 100% 150% 200% 250%

The Republic of Moldova

4.3 Repartizarea omajului