Acest curs este oferit de www.valtradingroom.com. Este interzisa orice folosire sau duplicare fara acordul autorului.

1. Introducere Scopul acestui curs este de a te introduce in piata FOREX, cuvant derivat din FOREIGN EXCHANGE . Cu exceptia weekendurilor, cand nu se tranzactioneaza, aproximativ 1.3 trilioane de dolari circula online 24 de ore pe zi. Aceasta fluiditate de cash este mai mare decat pietele de stocuri din lume adunate in orice zi. Rezulta o volatilitate foarte mare in FOREX, adica exact de ce are nevoie un trader pentru a produce profit. Atentie insa, volatilitatea crescuta implica si un risc mare pentru orice investitor. Spre deosebire de alte instrumente financiare, piata FOREX nu are un spatiu fizic dedicat pentru business. Se desfasoara prin telefon si internet de catre banci, brokeri, dealeri, alte institutii financiare sau investitori privati. Pana in urma cu cativa ani, investitorii privati cu capital mic nici nu reauseau sa intre pe FOREX din cauza ceritelor mari de depozite inaintea oricarui trade. 1.1 INTERBANK Vei auzi deseori termenul de INTERBANK in terminologia Forex.. Acesta deriva de la INTER - intre - si BANK - institutii bancare. Cu alte cuvinte tranzactiile in forex se faceau prin schimb de informatii intre banci sau institutii mari despre ratele valutelor la care, ele sau clientii lor, doreau sa vanda si sa cumpere. Piata s-a transformat acum atat de mult incat interbank se refera la oricine este dispus sa cumpere sau sa vanda valuta (currency). Pot fi doua persoane private sau doua institutii, interesate sa schimbe euro pentru dolari americani de exemplu. Totusi, vei afla ca majoritatea brokerilor si banci folosesc surse centralizate pentru a oferi o rata de schimb cat mai buna. Cotele pentru cumparare (Bid) si vanzare (Sell) sunt in general date de la surse de incredere, adica de la institutii financiare aflate in top 300. Aceasta ne asigura pe noi ca in momentul in care am dat brokerului nostru un ordin de vanzare/cumparare, ordinul poate fi executat imediat. Estimarile sunt ca 70-90% din piata Forex este pur speculativa, cu alte cuvinte, persoanele sau institutiile care vand si cumpara currency nu au de fapt intentia de a si primi acea valuta in cash, dar ei speculeaza miscarile unei perechi valutare. Deoarece valutele sunt comercializate in perechi, ratele la care sunt schimbate se numesc rate de schimb (exchange rate). Urmatoarele valutele : Euro(EUR), Yenul Japonez (JPY), Poundul Englezesc (GBP) si Francul Elvetian (CHF) formeaza perechi valutare majore cu dolarul American si se numesc major currencies (EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY, USD/CHF).

1.2 Mecanismele pietei Acum stim ca piata FX este cea mai mare din lume si ca brokerul tau sau institutia prin care faci trading colecteaza ratele interbancare de la surse centralizate.Dar cum sunt aceste rate calculate ? Asa cum am mentionat anterior, valutele sunt vandute/cumparate in perechi. Si fiecare din ele are un symbol. Pentru yenul japonez este JPY, pentru poundul englezesc este GBP, pentru euro este EUR, si pentru francul elvetian este CHF. Valuta aflata prima intr-o pereche valutara se va numi valuta de baza (base currency). Ex : la EUR/USD euro este valuta de baza. Cand ne sunt prezentate cotatii FX vom vedea de fapt doua numere. Primul numar se numeste BID (pretul la care traderii- prin broker- sunt dispusi sa cumpere euro moneda de baza) si al doilea se numeste ASK oferta- pretul la care sunt dispusi s-o vanda. Ex : Daca vedem cotatia EUR/USD ca fiind 1.5354/1.5356 , primul numar, 1.5354 este pretul de BID, la care brokerii sunt dispusi sa cumpere euro in raport cu dolarul; al doilea numar, 1.5356 , este pretul de oferta (ASK), la care brokerii sunt dispusi sa vanda euro in raport cu dolarul. Diferenta intre primul numar si al doilea, adica intre pretul de cumparare si cel de vanzare se numeste SPREAD. Pentru cele patru perechi valutare majore, spreadul este de obicei intre 2-5 pipsi. O sa explic ce este un pip mai traziu. Continuand ideea de mai sus , daca vom respecta oferta de a cumpara euro raportat la dolar de 1.5354 inseamna ca 1 Euro = 0.9950 US dollars. Intr-un alt exemplu, daca am folosi USD/CAD 0.9906, insemna ca 1USD = 0.9906 CAD Masura de crestere sau scadere a unei valute se numeste PIP (sau POINT, punct) si este reprezentata de ultima decimala a unei cotatii. Daca EUR/USD se schimba de la 1.5354 la 1.5355 asta insemna ca raportul respectiv a crescut cu 1 pip. Profiturile sau pierderile traderilor se masoara in pipsi. 1.3 Cat valoreaza un pip ? Deoarece fiecare moneda are valoarea ei, este necesar sa calculam valoarea unui pip pentru acea moneda. Pentru exemplificare vom converti valorile in dolari americani. La rapoartele valutare unde dolarul American este moneda de baza, calculul se face la modul urmator : 0.0001 impartit la rata de schimb = parametru constant care ne va ajuta mai tarziu la calcularea valorii pipului USD/CHF = 1.4840 ; Parametrul constant = 0.0001/1.4840 = 0.0000673 USD/CAD = 1.5223 ; Parametrul constant = 0.0001/1.5223 = 0.0001522

Daca doriti ma puteti contacta pentru formule putin mai complicate ale unui pip daca moneda de baza nu este dolarul US, dar nici unul din aceste calcule nu va este necesar; le-am aratat doar explicativ. Brokerii fac toate aceste calcule pentru traderi dar este bine pentru noi sa intelegem macar in mare care sunt conventiile. Tradingul in FOREX se desfasoara in contracte (lots). Valoarea standard pentru un lot este de 100.000 US . In ultima perioada de timp, pentru a facilita interventiile micilor investitori, brokerii au introdus si minilotul, cu o valoare de 10.000 US. Unele platforme ofera posibilitatea de a intra pe piata cu o zecime de minilot, adica la o valoare de 1000 US. Asa cum am mentionat anterior, fluctuatiile perechilor valutare se masoara in pipsi. Sa ne asumam ca suntem intr-un trade cu un lot standard, de 100.000 US si hai in sfarsit sa calculam valoarea unui pip in acesta situatie : USD/CHF se afla la valoarea de 1.4840 0.0001/1.4840 = 0.0000673 x 100.000 = 6.73 US pentru 1 pip Pentru EUR/USD si GBP/USD calculele rotunjite arata o valoare a unui pip pentru un lot standard de 10 dolari. 1.4 Cum ne calculam profiturile si pierderile Sa ne asumam ca vrem sa cumparam dolari US si sa vindem yeni japonezi (JPY). Rata la care suntem cotati este de 116.70/116.73 (raportul usd/jpy este singura cotatie valutara cu doar 2 zecimale, restul sunt cu 4 zecimale) ; deci pentru intentiile noastre rata este de 116.73 (rata la care traderii prin broker- sunt dispusi sa vanda dolari raportat la yeni). Cumparam deci un lot de 100.000 US la 116.73. Cateva ore mai tarziu pretul creste la 116.97 si decidem sa inchidem pozitia noastra. Noua cotatie este de 116.97/117.00. Deoarece initial am cumparat dolari americani, ca sa inchidem pozitia ii vom vinde si 116.97 este cotatia la care traderii prin brokerul cu care tranzanctionezi si tu - sunt dispusi sa cumpere. Diferenta 116.97 116.73 = 0.24 sau 24 de pipsi. Folosind formula noastra anterioara, 0.1/116.97 x 100.00 = 8.54 per pip = 170 dolari. Deci cand deschidem sau inchidem o pozitie vom primi din partea brokerului nostru o cotatie bid/offer, adica cumparare/vanzare. Regula este ca atunci cand cumperi o moneda vei folosi pretul de offer (vanzare) si cand o vinzi vei folosi pretul de bid (cumparare) al brokerului. Acesta isi stabileste cotatiile in functie de ofertele traderilor iar spreadul respectiv (diferenta dintre pretul de cumparare si de vanzare) reprezinta venitul lui, al brokerului din fiecare tranzactie. Atunci cand vi se spune deci ca un broker percepe commision 0 la tranzactionare este de fapt o jumatate de adevar, insemnand ca nu percepe nici un comision suplimentar in afara de spread.

1.5 Imprumutul (leverage) Imprumut finantat cu credit asa cum este cel folosit intr-un cont de depozit (margined account) este foarte folosit in Forex. Un cont de depozit este un cont finantabil in care valutele pot fi cumparate intr-o combinatie de cash sau collateral, depinde de acceptul fiecarui broker, de obicei este cash. Imprumutul intr-un cont de depozit este garantat de depozitul nostru bancar initial. Daca tranzactiile noastre inregistreaza pierderi importante, brokerul ne va cere sa suplimentam depozitul de cash, sa inchidem o parte din pozitii sau in totalitate. Brokerii pot avea cerinte diferite de depozite in functie de profilul fiecarui cont. Pana acum va intrebati probabil cum un investitor mic ar putea investii in piata Forex sume atat de mari de bani. Marimea imprumutului oferit de brokeri variaza dar mai recent el poate merge pina la 1%. Asta inseamna ca poti controla 100.000 cu doar 1000 de dolari.! De obicei brokerii iti vor cere un minimum deposit initial pentru contul tau, de exemplu 10000 US (recent unii brokeri accepta si deschideri de conturi de 300 de dolari!) . De indata ce ai depozitat banii, vei putea tranzactiona. De asemenea, brokerul te va informa care este cerinta lor pentru fiecare lot tranzactionat. Conform exemplului de mai sus, pentru fiecare 1000 $ poti tranzactiona 100 000 $ deci daca ai in cont 5000 $ poti tranzactiona maximum 500 000 $ in forex. Deci minimul cash pe care trebuie sa-l ai in cont pentru fiecare 100 000 $ tranzactionati este de 1000 $ (in exemplul nostru, brokeri diferiti pot avea alte pretentii). Daca pozitiile in care va aflati sunt pierzatoare si suma de siguranta din cont va fi afectata, brokerul va inchide aceste pozitii automat. Este bine sa intelegeti exact care sunt pretentiile de siguranta de deposit in cont ale brokerului dvs. Ele se pot schimba de exemplu daca vreti sa pastrati pozitii deschise peste weekend, cand piata este inchisa. Iar 1% nu reprezinta un standard, unii pot cere 2% sau chiar 5%. 1.6 Tranzactii deschise pentru mai multe zile (rollovers) In Forex, majoritatea traderilor accepta ca ziua de trading se termina la 21:59, ora Londrei (GMT). Orice pozitii ramase deschise la aceasta ora sunt automatic pasate pentru urmatoarea zi de business. Aceasta este necesar pentru a se elimina in fapt primirea valutei cumparate, fizic ! Majoritatea traderilor in forex fiind speculatori, ei nu doresc niciodata sa primeasca valuta pe care o cumpara si de aceea vor cere brokerilor sa paseze pozitiile deschise pentru urmatoarea zi de business. In zilele noastre brokerii stiu asta si o fac automat in afara situatiei in care primeste istructiuni diferite. Actul de a pasa tranzactia pentru a urmatoarea zi se numeste tom.next.

Observatie : La conturile finantate (creditate de brokeri ) oricum nu s-ar putea face primirea valutei cumparate din lipsa de capital suficient in cont. Sa nu uitam deci ca pentru a putea tranzactiona 100 000 US in forex cu un capital de doar 1000 US in cont, noi am primit un imprumut de la broker, in urma caruia in nici un caz nu vom primi fizic a doua zi cei 100 000 ci doar castigul in pipsi explicat mai sus. De cate ori ne pasam pozitiile deschise pentru a doua zi, brokerul ne va taxa cu o dobanda pentru prelungirea creditului pe care n-i la acordat. Pentru a ne calcula aceasta dobanda brokerul va inchide virtual pozitia la sfarsitul zilei de business si va deschide alta aproape simultan. Exemplu : Am deschis o pozitie de long (cumparare euro) 1 lot (100 000 $) EUR/USD , luni la ora 11.00 la o rata de 1.5354. La ora 22.00 in aceeasi zi rata ajunge la 1.5374. Brokerul inchide pozitia la 22.00 si va deschide o alta, inregistrata cu data zilei urmatoare, dar la o valoare de 1.5375 1 pip diferenta. Diferenta de 1 pip reflecta diferenta ratelor de dobanda intre dolarul US si Euro. Pentru ca Euro are acum o rata de dobanda mai mare si noi, in exemplul nostru, am cumparat euro vom primi in cont valoarea diferentei ratei de dobanda la 1 pip. Daca am fi fost short (am fi vandut euro /cumparat dolari) am fi platit din cont aceasta diferenta. Concluzie : Daca cumparam moneda cu o dobanda de referinta mai mare decat perechea la care se raporteaza vom castiga prin pasarea pozitiei noastre pentru a doua zi diferenta; daca nu o vom plati automat din cont. Inca o data, explicatiile de mai sus pot parea complicate dar toate aceste calcule sunt facute automat de broker. Este bine insa ca traderii sa le inteleaga, ca principiu de lucru. 1.7 Conturi Brokerii din USA in majoritatea lor vor calcula profitul si pierderile traderilor in dolari US. Trebuie insa sa realizam faptul ca deseori rezultatul unei tranzactii in prima faza nu este in dolari. Spre exemplu, vindem dolari si cumparam yeni japonezi , deci suntem short pe usd/jpy la 116.90. Ne asumam ca vom inchide pozitia la 116.10, deci avem un profit de 80 de pipsi. Daca ne aflam in acest trade cu 1 lot standard vom avea un castig de 80000 de yeni japonezi. Daca instructiunile pentru brokerul nostrum sunt de a converti toate valutele in dolari US, profitul celor 80000 de yeni japonezi va avea evident o alta valoare. Cand ne alegem brokerul trebuie sa avem rabdare sa vedem care sunt conditiile si procedurile impuse de acesta . Este bine sa ne familiarizam cu platforma de trading pe care o ofera in demo si sa punem intrebari ; multe intrebari. Calitatea raspunsurilor, felul in care suntem tratati din prima ne spune multe despre relatia noastra in viitor cu aceea companie. Unii brokeri au chiar un forum pe site ul lor, este bine sa punem intrebari acelora de pe forum care deja folosesc platforma de trading respectiva si sa aflam de la ei ce probleme apar.

De asemenea, cand deschidem un cont cu un broker, suntem obligati sa completam niste formulare, de la cateva pagini pana la cateva zeci de pagini uneori. Aveti rabdare si cititile, puneti intrebari agentului de vanzari cu care operati. Puteti petrece ore intregi la telefon pentru a fi sigur ca ati inteles corect toate operatiunile disponibile pe platforma de trading, si procedurile de finantare a contului. 1.8 Chiar se poate sa producem profit prin trading online? Sfatul meu pentru incepatori este de a nu incepe cariera de trader cu un deposit mare, sansele sunt ca acesta sa fie pierdut oricum in cateva zile. Chiar daca v-ati dovedit destul de priceputi in a face profit intr-un demo account, cu bani adevarati in piata mintea noastra reactioneaza diferit. Fiti siguri ca aveti un trading plan, adica folositi un sistem de trading (acelasi) la fiecare intrare si iesire din piata, respectati reguli clare de money management si deci sunteti disciplinati. Majoritatea incepatorilor au nevoie sa fie ajutati de un trader experimentat care sa-i invete pas cu pas regulile de baza. Invatarea de unul singur poate dura ani de zile, multi renunta in acest timp, descurajati de propriile esecuri si de sume mari pierdute. Din pacate nu exista universitati in care sa putem invata tradingul online. Tot ce avem la dispozitie este internetul si cursurile vandute de unii si de altii, unii bine intentionati altii mai putin. In general sistemele de trading bune sunt foarte scumpe sau se gasesc cu mare greutate. Personal am incercat multe dintre ele si am realizat ce pierdere de bani si de timp avem cand acordam incredere oricui pe net. In special celor care promit ca vom reusi cu putin efort, fara munca si devotament, doar aplicand formulele magice pe care le vand ei. Vestea buna este ca se poate. Nu este deloc usor dar se poate sa facem bani in mod consistent din trading online. Cu multa munca (ca in orice alt domeniu), pasiune, consecventa, dupa mii de ore de stat cu ochii pe grafice. Nu este pentru cei care vor sa se imbogateasca peste noapte, nu este un joc la ruleta. Norocul este un factor minor in trading. Conteaza doar mintea nostra in raport cu piata. Cineva a spus ca cel mai mare dusman al traderului este chiar mintea lui. Daca nu este disciplinata da, dar daca lucram intens cu ea, putem avea rezultate exceptionale. 1.9 Analiza fundamentala si cea tehnica Acum ca avem on intelegere primara despre cum functioneaza piata Forex va trebui sa decidem cum vom face investitiile noastre pe acesta piata. Cele mai intalnite metode sunt cele ale analizei fundamentale si analizei tehnice. 1.9.1 Analiza fundamentala pentru orice piata judeca sursele care ofera si care cer un instrument financiar pe o anumita piata. Aceasta analiza examineaza toti factorii care influenteaza pretul real (valoarea reala) al acelui instrument financiar. Aceasta valoare este denumita valoare intrinseca. Daca traderul ajunge la concluzia ca valoarea intrinseca a unui instrument financiar se afla sub pretul pietei atunci apare o oportunitate de a cumpara acel instrument. Daca este peste pretul pietei, de a vinde.

Mai concret, in Forex, factorii care pot influenta valoarea intrinseca sunt rapoartele economice care misca piata zilnic si despre care vom mai vorbi, stirile fiecarei ore cu evenimente din intreaga lume, declaratii ale oamenilor politici sau care conduc institutii financiare importante, fluctuatiile altor instrumente, etc. Vulnerabilitatea analizei fundamentale consta in subiectivitatea ei. Ceea ce un trader poate considera important pentru a misca piata nu este neaparat si opinia majoritatii traderilor sau a celor puternici, care chiar vor misca pretul in acea directie.

1.9.2 Analiza tehnica este un studiu al unui instrument financiar cu ajutorul unor grafice si al unor indicatori, pentru a deduce miscarile viitoare ale pretului. Sunt 3 principii dupa care se ghideaza analiza tehnica : - miscarile efective ale unui instrument financiar in real time sunt cele care conteaza, pretul pe care-l vezi este pretul pe care-l primesti. - pretul se misca in trenduri (miscare intr-o singura directie cu o anumita consistenta pentru o perioada delimitata de timp). - Istoria se repeta, trendurile unui instrument se repeata si ele. Uneltele analizei tehnice sunt indicatorii, paternurile pe care le formeaza pretul si in general sistemele de trading. Despre toate acestea vom invata in cele ce urmeaza. Personal sunt un tehnician, asta inseamna ca-mi iau deciziile de intrare si iesire in Forex pe baza analizei tehnice dar intotdeauna voi tine cont de elemente de analiza fundamentala; adica voi sti orele exacte cand se dau publicitatii rapoartele importante in fiecare zi si care sunt acestea, ce evenimente importante se petrec in lume si cum pot afecta ele preturile diferitelor instrumente.

Acest curs este oferit de www.valtradingroom.com. Este interzisa orice folosire sau duplicare fara acordul autorului.