Efectos de b10

INSTITUTO POLITCNICO NACIONAL
ESCUELA SUPERIOR DE COMERCIO Y ADMINISTRACIN

SANTO TOMS

SEMINARIO:
ANLISIS FINANCIERO PARA LA MEJOR TOMA DE
DECISIONES

RECONOCIMIENTO DE LOS EFECTOS DE LA
INFLACIN EN LA INFORMACIN FINANCIERA

TRABAJO FINAL
QUE PARA OBTENER EL TTULO DE
CONTADOR PBLICO

P R E S E N T A N:

NORMA ANGLICA GARCA MARTNEZ
BALBINA LPEZ REGALADO
VICENTE MILLN ESPINOSA
JOS LUIS MORALES NGELES

CONDUCTOR: C.P. SERGIO ADRIN VARGAS PRIOR
MXICO, D.F. JUNIO DE 2010
DEDICATORIAS

Agradezco a mi padre, por su dedicacin y esfuerzo por darme en mi niez una vida
plena, a base de esfuerzo y trabajo.

Un agradecimiento especial a la persona que confi en m y me apoyo en todo
momento en el comienzo de esta gran aventura escolar, a la cual le debo la vida, y
que aunque ya no la tengo conmigo fsicamente, se que est conmigo en mi corazn
y en mi mente, siempre con una sonrisa y brindndome mucha fuerza para seguir
adelante con todos los proyectos que me trazo en la vida. MIL GRACIAS MAM
(Q.E.P.D.)

A mis hermanas, mil gracias, por todo su apoyo incondicional y ayuda en todo
momento para lograr mi meta de vida, brindndome la oportunidad de terminar una
carrera para tener un mejor futuro, siempre guindome en cada paso que doy.

A todos mis amigos que siempre confiaron en que yo poda lograrlo. A mis
compaeros del seminario ya que hicieron ms ameno el tiempo de estudio
brindndome su amistad y alegra a cada momento. En especial a mis compaeros
de equipo: Balbina, Jos Luis y Vicente mil gracias, por su apoyo incondicional a lo
largo del curso, en los momentos en que ms necesitaba un amigo, ah estuvieron
siempre. Por cada momento que pasamos juntos elaborando este trabajo y que
significa la culminacin de nuestro sueo como estudiantes. MIL GRACIAS.

Al Instituto Politcnico Nacional por haberme abierto las puertas para estudiar mi
carrera de Contadura Pblica, y gracias a eso, haber encontrado al Conductor
C.P. Sergio Adrin Vargas Prior en mi camino, gracias por todos sus conocimientos
y experiencias que me aporto, tanto en lo profesional como en lo personal
mostrndome que la actitud ante la vida lo es todo para alcanzar el xito.
MIL GRACIAS.

NORMA ANGLICA GARCA MARTNEZ
Con cario dedico el presente como agradecimiento al apoyo brindado y como
un reconocimiento de gratitud

A mi madre Juana Regalado Esteva, gracias por los cuidados que me has dado desde
que llegue a tu vida, porque cada da te levantas con la conviccin de dar lo mejor de ti
y ser un ejemplo para tu familia. Gracias por siempre esforzarte para hacer de mi una
mejor persona, por siempre estar a mi lado a pesar de que en algunos momentos he
sido injusta contigo. Alguna vez te preguntaste si llegara el da de ver concluir esta
carrera y si estaras conmigo, lo hemos logrado.

A mi padre Csar Lpez Garca (Q.E.P.D.), con tu vida me enseaste que todo lo que
me proponga lo puedo obtener con esfuerzo y dedicacin, gracias por tu exigencia con
nosotros y contigo mismo por luchar por una mejor calidad de vida, por inculcarnos
seguridad y deseos de superacin. Te agradezco infinitamente el que estuvieras
conmigo cuando ms necesitaba de tu apoyo y una palabra de aliento para continuar,
as mismo por hacerme ver y valorar muchas cosas con tu partida. Aunque no ests
conmigo fsicamente, sigo aprendiendo de ti.

Gracias a ustedes padres, por ser un ejemplo de superacin y darme el tesoro ms
valioso de esta vida, su amor y cario incondicional. Los amo y s que la mejor manera
de agradecerles, es vivir cada da superndome sin olvidarme de mi origen, como lo
han hecho ustedes.

A mi hermano Julio Csar te agradezco los consejos que me has dado, el inters que
cada da demuestras por m y por siempre impulsarme a mejorar, gracias por el
esfuerzo que hiciste para darme herramientas y facilidades para tener menos
obstculos en mi vida estudiantil. Te quiero mucho y aunque no coincidamos en
algunas ideas siempre tendr por ti cario y admiracin.

A mi hermana Nadia Amira, te agradezco tu apoyo incondicional, por nunca dejarme
sola y siempre creer en m, agradezco a dios por habernos puesto en este viaje juntas
ya que pude compartir contigo estos aos y cada da aprenda algo nuevo de ti. Te
quiero mucho y es un gusto crecer y disfrutar esta vida a tu lado.

A mis amigos, gracias por tener siempre una palabra para toda situacin, por estar
conmigo en el momento ms difcil de mi vida, por apoyarme y devolverme los deseos
de seguir adelante, por dejarme disfrutar con ustedes este tiempo que llevo de
conocerlos compartiendo alegras y tristezas.

A mis compaeros y familiares, gracias a todas las personas que han aportado algo en
mi vida, que hemos compartido diversos momentos y que me han apoyado en algn
momento.

Al C.P. Sergio Adrian Vargas Prior, le agradezco sus conocimientos compartidos, por
procurar cambiar nuestra forma de ver las cosas y alentarnos a ser mejores personas y
profesionistas, por no dejar de luchar por hacer una diferencia en nuestra vida. Gracias
por el cario, apoyo y consejos brindados en estos meses, y permitirnos contar con
usted.

BALBINA LPEZ REGALADO

DEDICATORIAS:

Este trabajo quiero dedicrselos y al mismo tiempo agradecer a:

Dios, a quien debo todo, que me permiti conocer personas maravillosas y pudiera
tener una vida llena de amor, logros y orgullos como la que he tenido.

A mis padres Vicente y Hortensia, que siempre velaron por mi bienestar a cada instante
de mi vida, adems de inculcarme valores y principios y llenarme de amor y
comprensin. A ellos debo lo que soy.

A mis hermanas que siempre me brindaron su cario y apoyo, a lo largo de todos estos
aos y estoy seguro que siempre ser as.

Y especialmente

A los seres mas maravillosos que existen en el universo entero, en primer lugar a ti
Araceli por llenar de luz mi vida, por ser la mujer que cambio y le dio sentido a mi vida;
mi vida es una antes y despus de t, nunca sabr agradecerte todo lo que has hecho
por m, un milln de gracias por ese bebe hermoso que me regalaste; y para t Hctor,
espero que este esfuerzo que hoy concluye, sirva de ejemplo para que el da de
maana seas un hombre de bien.

VICENTE MILLN ESPINOSA

CON TODO RESPETO

A MIS PADRES:
Mara Magdalena ngeles Morales y Vctor Daniel Rangel Islas, agradezco que siempre
me han apoyado y que gracias a su esfuerzo pude aspirar a concluir una carrera, por
haberme proporcionado los elementos necesarios y el criterio suficiente para dirigir mi
vida y sobre todo por el cario y amor incondicional que siempre me han brindado.

A MIS HERMANAS:
Agradezco su apoyo, y buenos consejos que me brindaron a lo largo de mis estudios y
en la vida personal, por interesarles que concluyera mis estudios.

A MI ESPOSA E HIJA:
Que son parte de mi inspiracin para aspirar cada da a una vida mucho mejor y por
brindarme su amor y cario, adems de la paciencia que he requerido durante esta
etapa de intenso trabajo.

C.P. SERGIO ADRIAN VARGAS PRIOR
Agradezco el conocimiento transmitido, adems de su inters por tratar de incentivar
nuestro desarrollo profesional y nuestra hambre de superacin no solo en el mbito
profesional sino en todos los aspectos de la vida cotidiana.

Por ultimo agradezco a todas aquellas personas que contribuyeron a mi desarrollo
profesional.

JOS LUIS MORALES NGELES

RECONOCIMIENTO DE LOS EFECTOS DE LA INFLACIN EN LA
INFORMACIN FINANCIERA

RECONOCIMIENTO DE LOS EFECTOS DE LA INFLACION EN LA

ndice

Introduccin .......................................................................................................... 12

Captulo I

1. Informacin financiera ................................................................................. 16
1.1 Objetivos ................................................................................................... 17
1.2 Usuarios de la informacin financiera ...................................................... 19
1.2.1 Internos............................................................................................... 20
1.2.2 Externos ............................................................................................. 21
1.2.3 Informacin de inters para los usuarios ........................................... 23
1.3 Caractersticas cualitativas ....................................................................... 24
1.3.1 Confiabilidad ....................................................................................... 25
1.3.2 Relevancia .......................................................................................... 27
1.3.3 Comprensibilidad ................................................................................ 28
1.3.4 Comparabilidad .................................................................................. 28
1.4 Limitaciones .............................................................................................. 29
1.4.1 Estar expresada en unidades monetarias .......................................... 29
1.4.2 Diversidad de criterios ........................................................................ 30
1.4.3 Costo de oportunidad ......................................................................... 30
1.4.4 Relacin costo-beneficio .................................................................... 31
1.4.5 Equilibrio entre caractersticas cualitativas ........................................ 31

1.5 Estados financieros .................................................................................. 31
1.5.1 Estados financieros bsicos ............................................................... 33
1.5.1.1 Estado de situacin financiera o balance general ........................... 33
1.5.1.2 Estado de resultados ....................................................................... 37
1.5.1.3 Estado de variaciones en el capital contable .................................. 44
1.5.1.4 Estado de flujo de efectivo .............................................................. 47
1.5.1.5 Estado de costo de produccin y ventas ........................................ 54

Captulo II

2. Inflacin ....................................................................................................... 58
2.1 Antecedentes de la inflacin en Mxico ................................................... 59
2.2 Tipos de inflacin ...................................................................................... 71
2.3 Causas ..................................................................................................... 74
2.3.1 Por presin de la demanda ................................................................ 75
2.3.2 Por empuje de los costos ................................................................... 77
2.3.3 Por races estructurales ..................................................................... 79
2.3.4 Inflacin por expectativas ................................................................... 80
2.3.5 Exceso de dinero en circulacin ......................................................... 80
2.4 Consecuencias (efectos) de la inflacin ................................................... 82
2.4.1 Efectos de la inflacin en la economa ............................................... 83
2.4.2 Impacto de la inflacin sobre la informacin financiera. .................... 86
2.5 ndice Nacional de Precios al Consumidor ............................................... 88
2.5.1 Antecedentes ..................................................................................... 89
2.5.2 Importancia del INPC ........................................................................ 92
2.5.3 Elaboracin del INPC ......................................................................... 93


Captulo III

3. Reexpresin de la informacin financiera ................................................... 99
3.1 Antecedentes de la reexpresin de estados financieros .......................... 99
3.1.1 Mtodos de reexpresin ................................................................... 110
3.1.1.1 Mtodo de ajuste por cambios en el nivel general de precios ...... 111
3.1.1.2 Mtodo de actualizacin de costos especficos ............................ 114
3.1.1.3 Mtodo de indizacin especfica ................................................... 120
3.2 Importancia de la reexpresin de estados financieros ........................... 120
3.3 Partidas monetarias y no monetarias ..................................................... 124
3.3.1 Partidas monetarias ......................................................................... 124
3.3.2 Partidas no monetarias .................................................................... 126
3.4 Posicin monetaria ................................................................................. 131
3.4.1 Resultado por posicin monetaria .................................................... 131
3.5 La reexpresin de los estados financieros en la actualidad ................... 134
3.5.1 Norma de informacin financiera B-10 Efectos de la Inflacin ........ 134
3.5.1.1 Principales cambios ...................................................................... 135
3.5.1.2 Mtodo integral .............................................................................. 138

Captulo IV

4. Anlisis e interpretacin de estados financieros ....................................... 146
4.1 Objetivo e importancia ............................................................................ 149
4.2 Aplicacin del anlisis financiero ............................................................ 151
4.2.1 Etapas previas al anlisis de la informacin financiera .................... 151
4.2.2 Mtodos de anlisis .......................................................................... 158
4.3 Mtodos de anlisis verticales ............................................................... 159
4.3.1 Mtodo de por cientos integrales ..................................................... 160

4.3.2 Mtodo de razones simples ............................................................. 162
4.3.3 Mtodo de razones estndar o razones medias .............................. 168
4.4 Mtodos de anlisis horizontal .............................................................. 174
4.4.1 Mtodo de aumentos y disminuciones ............................................. 175
4.4.2 Mtodo de tendencias ...................................................................... 176
4.4.3 Mtodo de control presupuestal ....................................................... 183
4.5 Mtodo de anlisis marginal ................................................................... 186
4.5.1 Procedimiento del punto de equilibrio econmico ............................ 186
4.5.2 Punto de ptima utilidad ................................................................... 191
4.6 Anlisis factorial ...................................................................................... 194
4.6.1 Ventajas y limitaciones ..................................................................... 197

Captulo V

5. Caso prctico de reexpresin de estados financieros............................... 201
5.1 Antecedentes .......................................................................................... 201
5.2 Planteamiento ......................................................................................... 201
5.3 Primera actualizacin al 31 de Diciembre 2008 ..................................... 210
5.4 Segunda actualizacin al 31 de Diciembre 2009 ................................... 217
5.5 Estados financieros actualizados ........................................................... 232

Conclusiones ...................................................................................................... 235
Bibliografa .......................................................................................................... 237


12

Introduccin

En el presente trabajo abordaremos temas de suma importancia para el
contador pblico, los cuales tienen una relacin estrecha, misma que
mostraremos durante el transcurso del trabajo.

El tema relativo a la informacin financiera es un tema de todos los das,
debido a su importancia para el contador pblico. Dicha importancia radica en
que le es de utilidad para la toma de decisiones, as como tambin para algunos
otros fines en particular.

En lo general la mayora de las personas hacen uso de la informacin
financiera en algn momento de su vida, para poder tomar decisiones en cuanto
al objetivo que cada una persigue, en muchos de estos casos las personas no
conocen estos datos con el nombre de informacin financiera.

La moneda al ser un medio de cambio que flucta constantemente su
poder adquisitivo a causa de diversos fenmenos econmicos, afecta a dicha
informacin, ya que est expresada en unidades monetarias (dinero).

El fenmeno de la inflacin, es para todas las personas un tema de la vida
cotidiana, sin embargo no toda la gente le presta la importancia que debera y
muchas veces no se da cuenta de la presencia de sta, hasta que los efectos de
la misma, causan una distorsin econmica de cierta magnitud, que hace
entonces innegable notar su presencia.

Al igual que para toda la gente, para el contador pblico, la inflacin es una
tema de gran importancia, ya que al ser un fenmeno que tiende a causar

13

distorsiones en la informacin financiera, y partiendo de lo anteriormente dicho,
acerca de la importancia que guarda para el contador pblico la informacin
financiera, se proporcionara un panorama de los aspectos inherentes acerca del
fenmeno de la inflacin.

Derivado de la distorsin que sufre la informacin financiera, a causa de la
inflacin, surge la necesidad para los usuarios y en especfico para el contador
pblico, de encontrar la forma de contrarrestar o en su defecto aminorar el
impacto que causa sobre la misma.

A causa de dicha necesidad, mencionaremos la normatividad que se ha
puesto en prctica a lo largo del tiempo para contrarrestar esta distorsin (boletn
B-7 y boletn B-10), as como la metodologa vigente (NIF B-10).

Para que la informacin financiera sea de utilidad, en la mayora de los
casos, es necesario llevar a cabo un anlisis acerca de dicha informacin, es por
esto que haremos mencin de los diferentes mtodos de anlisis financiero,
aplicables a los estados financieros y as sea de utilidad dicha informacin. En
este punto se observara el beneficio de aplicar la normatividad para
contrarrestar los efectos del fenmeno de la inflacin, ya que al contar con
informacin financiera reexpresada, el anlisis ser ms certero.


CAPTULO I
Informacin financiera


Captulo I

1. Informacin financiera ................................................................................. 16
1.1 Objetivos ................................................................................................... 17
1.2 Usuarios de la informacin financiera ...................................................... 19
1.2.1 Internos............................................................................................... 20
1.2.2 Externos ............................................................................................. 21
1.2.3 Informacin de inters para los usuarios ........................................... 23
1.3 Caractersticas cualitativas ....................................................................... 24
1.3.1 Confiabilidad ....................................................................................... 25
1.3.2 Relevancia .......................................................................................... 27
1.3.3 Comprensibilidad ................................................................................ 28
1.3.4 Comparabilidad .................................................................................. 28
1.4 Limitaciones .............................................................................................. 29
1.4.1 Estar expresada en unidades monetarias .......................................... 29
1.4.2 Diversidad de criterios ........................................................................ 30
1.4.3 Costo de oportunidad ......................................................................... 30
1.4.4 Relacin costo-beneficio .................................................................... 31
1.4.5 Equilibrio entre caractersticas cualitativas ........................................ 31
1.5 Estados financieros .................................................................................. 31
1.5.1 Estados financieros bsicos ............................................................... 33
1.5.1.1 Estado de situacin financiera o balance general ........................... 33
1.5.1.2 Estado de resultados ....................................................................... 37
1.5.1.3 Estado de variaciones en el capital contable .................................. 44
1.5.1.4 Estado de flujo de efectivo .............................................................. 47
1.5.1.5 Estado de costo de produccin y ventas ........................................ 54

16

1. Informacin financiera

Es importante conocer las diversas definiciones de informacin financiera para
poder hacernos de un criterio de este concepto, por lo que a continuacin se
presentan algunas de ellas, para facilitar el estudio de este tema.

Es cualquier tipo de declaracin que exprese la posicin y desempeo
financiero de una entidad, siendo su objetivo esencial ser de utilidad al usuario
en general en la toma de sus decisiones econmicas.
1

Comunicacin de sucesos relacionados con la obtencin y aplicacin de
recursos expresados en unidades monetarias.
2

Conjunto de datos que se emiten en relacin con las actividades derivadas del
uso y manejo de los recursos financieros con que cuenta una entidad. Es aquella
informacin que muestra la relacin entre los derechos y obligaciones de la
dependencia o entidad, as como la composicin y variacin de su patrimonio en
un periodo o momento determinado.
3

Informacin que produce la contabilidad, indispensable para la administracin y
el desarrollo de las empresas y por lo tanto es procesada y concentrada para uso
de la gerencia y personas que trabajan en la empresa.
4

Partiendo de la definicin de informacin
5
y finanzas
6
, concluimos que la
informacin financiera es un resumen de una serie de datos expresados en

1
Norma de Informacin financiera A-3 2010
2
Arturo Elizondo Lpez, Proceso Contable 4: Contabilidad del Capital.
3
Leonel Vidales Rub, Glosario de trminos financieros.
4
Martha Gutirrez Sierra y Elizabeth Hernndez Gutirre,z Prcticas de contabilidad financiera.
5
Cualquier manifestacin (ya sea visual, auditiva, tctil, etc.) de un conjunto de datos.
6
Conjunto de actividades mercantiles relacionadas con el dinero de los negocios, de la banca y de la bolsa.

17

trminos monetarios, que reflejan la posicin y desempeo financiero de una
entidad a una fecha o periodo determinado.

1.1 Objetivos

Los objetivos de la informacin financiera se derivan principalmente de las
necesidades del usuario en general, las cuales a su vez dependen
significativamente de la naturaleza de la actividad de la entidad y de la relacin
que dicho usuario tenga con esta.

En consecuencia, los objetivos, estn determinados por las caractersticas
del entorno econmico en que se desenvuelve la entidad, debiendo mantener un
adecuado nivel de congruencia con el mismo. Dicho entorno determina y
configura las necesidades del usuario general de la informacin financiera.

El objetivo principal de la informacin financiera es ser de utilidad al
generar y comunicar informacin de tipo cuantitativo.

Otros objetivos de la informacin financiera son:

Servir de base para la oportuna toma de decisiones sobre:

a) Inversin o asignacin de recursos a las entidades. Los principales
interesados al respecto seran los que puedan aportar financiamiento
de capital o que realizan aportaciones, contribuciones o donaciones a
la entidad, con el fin de asegurar y recuperar su inversin, as como
obtener un rendimiento.

18

b) Otorgar crdito por parte de los proveedores y acreedores que esperan
una retribucin justa por la asignacin de recursos o crditos. Los
acreedores requieren para la toma de sus decisiones, informacin
financiera que puedan comparar con la de otras entidades y de la
misma entidad en diferentes periodos.

Ser el parmetro para:

a) Evaluar la capacidad de la entidad para generar recursos o ingresos
por sus actividades operativas.

b) Distinguir el origen y las caractersticas de los recursos financieros de
la entidad, as como el rendimiento de los mismos. Esta rea es de
inters para todos los usuarios, pues todos desean conocer de qu
recursos financieros dispone la entidad para llevar a cabo sus fines,
cmo los obtuvo, cmo los aplic y, finalmente, qu rendimiento ha
tenido y puede esperar de ellos.

c) Formarse un juicio de cmo se ha manejado la entidad y evaluar la
gestin de la administracin, a travs de una evaluacin global de la
forma en que sta maneja la rentabilidad, solvencia y capacidad de
crecimiento de la entidad para analizar el cmo y en qu medida ha
venido cumpliendo sus objetivos.

Servir como elemento de control para:


19

a) Conocer de la entidad, su capacidad de crecimiento, la generacin y
aplicacin del flujo de efectivo, su productividad, los cambios en sus
recursos y en sus obligaciones, el desempeo de la administracin, su
capacidad para mantener el capital contable o patrimonio contable, el
potencial para continuar operando en condiciones normales, la facultad
para cumplir su responsabilidad social a un nivel satisfactorio.

Constituir como garanta ante los requisitos de terceros.

1.2 Usuarios de la informacin financiera

El universo de usuarios est formado por diversos entes, que requieren la
informacin financiera para finalidades especficas en su relacin con la empresa
en lo que aquella se refiere.

Se reconoce en primer trmino, a los inversionistas o aportadores del
capital de la empresa (actuales y potenciales) quienes persiguen su retribucin
en forma de dividendos o reparto de utilidades; ellos decidirn tambin que parte
de estas debe pasar a engrosar la magnitud de la aportacin original, efectuando
incluso nuevas aportaciones y, en ciertos casos, reducciones parciales de capital
(solo serian totales en caso de liquidacin).

En segundo trmino se encuentran las instituciones financieras,
proveedores y acreedores, que son quienes proporcionan a la empresa recursos
lquidos, materias primas, productos elaborados (en su caso) y servicios, por
todo lo cual la entidad constituir crditos a su favor.


20

Tambin tenemos a los trabajadores, empleados y funcionarios de la
organizacin, que de una manera sistemtica aportan a esta su fuerza de
trabajo, conocimientos, experiencia y habilidades (incluye a los sindicatos y
uniones laborales).

Tomando en cuenta tambin a las autoridades hacendarias y fiscales que
gravan a la empresa mediante la va impositiva o el pago de derechos
especficos, as como otras autoridades gubernamentales que mantienen
diferentes nexos con la entidad, en funcin de distintas regulaciones oficiales
aplicables a ciertas actividades y operaciones (la comisin nacional de valores
relacionada con accionistas y acreedores masivos, es un claro ejemplo de lo
anterior).

Adems hay que considerar al pblico en general, en cuyo ncleo existen
individuos y sectores que se interesan de alguna manera en el rumbo seguido
por determinadas entidades econmicas del pas, representan los ltimos de los
usuarios interesados en el conocimiento de la informacin financiera (sin que ello
signifique que sea el menos importante).

Para poder identificar en una forma ms sencilla a los usuarios de la
informacin financiera, los hemos concentrado en: internos y externos.

1.2.1 Internos

Socios o accionistas (dueos).- Incluye socios, asociados y miembros, que
proporcionan recursos a la entidad que son directa y proporcionalmente
compensados de acuerdo a sus aportaciones.


21

Consejo de administracin.- Constituido por dos o ms mandatarios
temporales y revocables, quienes pueden ser socios o personas extraas
a la sociedad.

Comisarios internos.- Son las personas que se encargan de la vigilancia
de la consecucin de los objetivos de la empresa, pudiendo ser uno o ms
(socios).

Administradores, directores y gerentes.

Empleados sindicatos.- Todos los subordinados de la empresa as como
sus representantes.

1.2.2 Externos

Inversionistas.- Personas interesadas en formar parte del grupo de
accionistas o socios, tienen el objetivo de ingresar a la organizacin para
conseguir mejores retribuciones.

Patrocinadores.- Incluye a patronos, donantes, asociados y miembros, que
proporcionan recursos que no son directamente compensados.

Proveedores.- Son los que proporcionan bienes y servicios para la
operacin de la entidad.

Acreedores.- Todos los que proporcionen recursos o financiamiento a la
entidad, tal es el caso como las instituciones financieras.

22

Posibles trabajadores.- Interesados en incorporarse a laborar en la
empresa.

Autoridades hacendarias.- Son aquellos que fundamentalmente aportan al
fisco la actuacin y rendicin de cuentas sobre la recaudacin de
impuestos.

Unidades gubernamentales.- Responsables de establecer polticas
econmicas, monetarias y fiscales, as como participar en la actividad
econmica al conseguir financiamientos y asignar presupuesto
gubernamental.

Clientes y beneficiarios.- Son los que reciben servicios o productos de las
entidades.

Organismos reguladores.- Son los encargados de regular, promover y
vigilar los mercados financieros.

Comisarios externos.- Son las personas que se encargan de la vigilancia
de la consecucin de los objetivos de la empresa, pudiendo ser uno o ms
(personas extraas a la sociedad).

Otros usuarios.- Analistas financieros, consultores, comisionistas,
economistas, investigadores de negocios, profesores, estudiantes,
cmaras, prensa financiera.


23

1.2.3 Informacin de inters para los usuarios

El usuario general desea conocer informacin financiera que le permita
evaluar la posibilidad que tiene la entidad para obtener rendimientos, entre otros
aspectos respecto a:

a) Liquidez.
b) Solvencia.
c) Estabilidad financiera.
d) Eficiencia operativa.
e) Riesgo financiero.
f) Rentabilidad.

Liquidez.- Capacidad de pago con que cuenta un ente para responder a
sus obligaciones en el corto plazo de forma inmediata.

Solvencia.- Capacidad de pago que tiene un ente para hacerle frente a sus
obligaciones en el corto plazo.

Estabilidad.- Representa la capacidad de un ente para cubrir
oportunamente sus obligaciones a largo plazo, incluyendo los costos
derivados de ellas.

Eficiencia (actividad) operativa.- Sirve al usuario general para evaluar los
niveles de produccin o rendimiento de recursos a ser generados por los
activos utilizados por la entidad.


24

Riesgo financiero.- Sirve al usuario para evaluar la posibilidad de que
ocurra algn evento en el futuro que cambie las circunstancias actuales o
esperadas, que han servido de fundamento en la cuantificacin en
trminos monetarios de activos y de pasivos en la valuacin de sus
estimaciones y que, de ocurrir dicho evento, puede originar una prdida o
en su caso, una utilidad atribuible a cambios en el valor del activo o del
pasivo y por ende, cambios en los efectos econmicos que le son relativos.

Rentabilidad.- Es la utilidad que obtiene un ente en relacin a la inversin
que hizo para obtenerla.

La informacin financiera antes mencionada proviene de analizar la evolucin de:

Los activos.
Los pasivos.
El capital o patrimonio.
Los ingresos y egresos, incluyendo los ordinarios y no ordinarios.
Los cambios en la situacin financiera o en los flujos de efectivo.

1.3 Caractersticas cualitativas

La informacin financiera contenida en los estados financieros debe reunir
determinadas caractersticas cualitativas con la finalidad de ser til para la toma
de decisiones de los usuarios generales.


25

La utilidad como caracterstica fundamental de los estados financieros, es
la cualidad de adecuarse a las necesidades comunes del usuario general y
constituye el punto de partida para derivar las caractersticas cualitativas
restantes, las cuales se clasifican en:

Caractersticas primarias:

a) Confiabilidad.
b) Relevancia.
c) Comprensibilidad.
d) Comparabilidad.

Caractersticas secundarias:

a) Veracidad.
b) Representatividad.
c) Objetividad.
d) Verificabilidad.
e) Informacin suficiente.
f) Posibilidad de prediccin y confirmacin.
g) Importancia relativa.

1.3.1 Confiabilidad

La informacin financiera posee esta cualidad cuando su contenido es
congruente con las transacciones, transformaciones internas y eventos
sucedidos y el usuario general la utiliza para tomar decisiones basndose en
ella.

26

Para ser confiable la informacin debe tener las siguientes caractersticas
secundarias:

Veracidad.- Reflejar en su contenido, transacciones, transformaciones
internas y otros eventos realmente sucedidos.

Representatividad.- Para que la informacin financiera sea representativa
debe de existir una concordancia entre su contenido y las transacciones,
transformaciones internas y eventos que han afectado econmicamente a
la entidad.

Objetividad.- La informacin financiera debe de presentarse de manera
imparcial, es decir, que no sea subjetiva o que este manipulada o
distorsionada para beneficio de algn o algunos grupos o sectores que
puedan perseguir intereses particulares diferentes a los del usuario general
de la informacin financiera.

La informacin financiera debe de estar libre de sesgo, es decir, no debe
estar influida por juicios que produzcan un resultado predeterminado; de lo
contrario, la informacin pierde confiabilidad.

Verificabilidad.- La informacin financiera debe poder comprobarse y
validarse. El sistema de control interno ayuda a que la informacin
financiera pueda ser sometida a comprobacin por cualquier interesado,
utilizando para este fin informacin provista por la entidad o a travs de
fuentes de informacin externas.


27

Informacin suficiente.- La suficiencia de la informacin debe determinarse
en relacin con las necesidades comunes que los usuarios generales
demandan de esta. Por lo tanto, la informacin financiera debe contener
suficientes elementos de juicio y material bsico para que las decisiones
de los usuarios generales estn adecuadamente sustentadas.

1.3.2 Relevancia

La informacin financiera posee esta cualidad cuando influye en la toma de
decisiones econmicas de quienes la utilizan.

Para que la informacin sea relevante debe contener las siguientes
caractersticas secundarias:

Posibilidad de prediccin y confirmacin.- La informacin financiera debe
contener elementos suficientes para ayudar a los usuarios generales a
realizar predicciones; as mismo, debe servir para confirmar o modificar las
expectativas o predicciones anteriormente formuladas, permitiendo a los
usuarios generales evaluar la certeza y precisin de dicha informacin.

La prediccin y la confirmacin se dan en diferentes momentos, forman
parte de un mismo proceso, pero sin el conocimiento del pasado las
predicciones carecen de fundamento y sin un anlisis de su proyeccin, no
se puede confirmar lo estimado.

Para servir de base en la elaboracin de predicciones, la informacin
financiera no necesita estar explcitamente en forma de datos. Sin

28

embargo, la capacidad de hacer predicciones a partir de los estados
financieros puede acrecentarse por la manera en cmo es presentada la
informacin sobre las transacciones, transformaciones internas y otros
eventos, que han afectado econmicamente a la entidad.

Importancia relativa.- La informacin tiene importancia relativa si existe el
riesgo de que su omisin o presentacin errnea afecte la percepcin de
los usuarios generales en relacin con su toma de decisiones.

No depende exclusivamente del importe de una partida, sino tambin de la
posibilidad de que esta influya en la interpretacin de los usuarios
generales de la informacin financiera, considerando todas las
circunstancias. La evaluacin de la importancia relativa debe hacerse en
el marco de las caractersticas cualitativas y tomando en cuenta su efecto
en la informacin financiera.

1.3.3 Comprensibilidad

Que facilite su entendimiento a los usuarios generales, para este propsito
es fundamental que a su vez los usuarios generales tengan la capacidad de
analizar la informacin financiera, as como un conocimiento suficiente de las
actividades econmicas y de los negocios.

1.3.4 Comparabilidad

Debe permitir a los usuarios generales identificar y analizar las diferencias
y similitudes con la informacin de la misma entidad y con la de otras entidades,
a lo largo del tiempo.

29

1.4 Limitaciones

Las limitaciones a la informacin financiera son un obstculo que nos
impide llegar a un fin en especfico, las principales limitaciones son:

Estar expresada en unidades monetarias.
Diversidad de criterios.
Costo de oportunidad.
Relacin costo beneficio.
Equilibrio entre caractersticas cualitativas.

1.4.1 Estar expresada en unidades monetarias

Debido a que la informacin financiera es expresada en unidades
monetarias, tiene un valor que cambia en funcin a los eventos econmicos, los
cuales podran ser:

Operaciones en moneda extranjera.
Devaluacin en el pas.
Inflacin.

Tambin debemos considerar que solo contiene valores que se pudieron
cuantificar objetivamente en trminos monetarios, sin incluir lo que no se puede
cuantificar como el capital humano, la imagen, el prestigio, etc.


30

1.4.2 Diversidad de criterios

Los usuarios de la informacin financiera deben de tomar en cuenta que
las transacciones son medidas con reglas particulares dependiendo del criterio
personal del que las realiza. Provocando o dando lugar a un bajo nivel de
confianza o falta de comparabilidad.

Existe una gran diversidad de factores que influyen en el criterio de las
personas que preparan la informacin financiera, algunos de estos factores
pueden ser:

La falta de un manual contabilizador.
Desconocimiento de la operacin de la empresa.
Falta de actualizacin por parte del personal que prepara la informacin.
Falta de apreciacin de diversos eventos que afectan a la entidad.
Estado anmico.

1.4.3 Costo de oportunidad

La informacin financiera debe emitirse a tiempo al usuario general, antes
de que pierda su capacidad de influir en su toma de decisiones.

La informacin presentada inoportunamente pierde total o parcialmente su
relevancia, sin embargo, cuando se presenta informacin financiera con
anticipacin a una determinada operacin u a otro evento relevante que sean del
todo conocidos, existe el riesgo de disminuir su nivel de confiabilidad y con ello
su utilidad.


31

1.4.4 Relacin costo-beneficio

La obtencin de la informacin financiera origina costos, por lo cual es
necesario considerar que los beneficios de obtenerla deben exceder dicho costo.
Los costos necesariamente recaen en aquellos usuarios generales que disfrutan
de los beneficios, estos beneficios tambin pueden ser disfrutados por usuarios
distintos de aquellos para los que se prepara informacin.

Por estas razones, es difcil aplicar una prueba de costo-beneficio en cada
caso. Los emisores de normas de informacin financiera, los preparadores de los
estados financieros, as como los usuarios generales, deben de estar
conscientes de esta restriccin.

1.4.5 Equilibrio entre caractersticas cualitativas

Es necesario obtener un equilibrio apropiado entre las caractersticas
cualitativas para cumplir con el objetivo de los estados financieros. Ello implica
que su cumplimiento debe dirigirse a la bsqueda de un punto ptimo, ms que
hacia la consecucin de niveles mximos de todas las caractersticas
cualitativas.

1.5 Estados financieros

Los estados financieros son la manifestacin fundamental de la informacin
financiera; son la representacin estructurada de la situacin y desarrollo
financiero de una entidad a una fecha determinada o por un periodo definido.
7

7
Norma de Informacin Financiera A-3 Necesidades de los usuarios y objetivos de los estados financieros

32

Los estados financieros constituyen una representacin estructurada de la
situacin financiera y del desempeo financiero de una entidad, muestran los
resultados de la gestin realizada por los administradores con los recursos que
se les han confiado.
8

Son aquellos documentos que muestran la situacin econmica de una empresa
y la capacidad de pago de la misma, a una fecha determinada pasada, presente
o futura.
9

Los estados financieros son los documentos elaborados mediante la tcnica
contable, en donde se presenta en nmeros (unidades monetarias) y palabras,
aspectos relativos a la situacin financiera, los resultados de operacin u otros
aspectos financieros de las entidades que lo formularon a una fecha o periodo
determinados. Los estados financieros presentan, de hecho, informacin
resumida que la contabilidad produce, despus de haber seguido el proceso
contable.
10

Documento primordialmente numrico que proporciona informes peridicos o a
fechas determinadas, sobre el estado o desarrollo de la administracin de una
empresa.
11

Como concepto de estados financieros, para este trabajo se manejar el
siguiente: Es el documento formal que suscribe el profesional (por lo general el
contador pblico), en el cual plasma la informacin financiera de una entidad.

8
Jorge Tua Pereda, IASC El marco conceptual de la informacin financiera o NIC-1.
9
Abraham Perdomo Moreno, Fundamentos de Control Interno, Novena Edicin, 2004.
10
Enrique Paz Zavala, Introduccin a la contadura. Onceava edicin, 2004.
11
C.P. Csar Calva Langarica, Anlisis e interpretacin de estados financieros.

33

1.5.1 Estados financieros bsicos

De acuerdo a las necesidades comunes del usuario en general, las normas
de informacin financiera consideran que todo ente econmico debe presentar
cuatro informes bsicos, dichos informes son:

Estado de situacin financiera o balance general.
Estado de resultados.
Estado de variaciones en el capital contable.
Estado de flujo de efectivo.

1.5.1.1 Estado de situacin financiera o balance general

El estado de situacin financiera o balance general muestra informacin
relativa a una fecha o periodo determinado sobre los recursos y obligaciones
financieras de la entidad. Los activos se clasifican de acuerdo a su grado de
disponibilidad, revelando sus restricciones; los pasivos atendiendo a su
exigibilidad; as como, el capital contable o patrimonio contable a dicha fecha.

Principales renglones del estado de situacin financiera:

a) Este estado financiero esta agrupado por tres categoras: activos,
pasivos y capital o patrimonio.

1. Activo.- Es un recurso o derecho propiedad de una entidad, identificado
y cuantificado en trminos monetarios que se espera rinda beneficios
econmicos en el futuro.


34

2. Pasivo.- Es una obligacin presente de la entidad, ineludible e
identificada en trminos monetarios. El pasivo representa lo que el
negocio debe a otras personas o entidades conocidas como:

Acreedores.- Estos tienen derecho prioritario sobre los activos del
negocio, antes que los dueos (esta situacin es ms visible en caso
de liquidacin).

3. Capital.- Representa la inversin hecha por los accionistas (dueos),
tambin se puede decir que representa la parte de los activos que
pertenecen a los accionistas despus de cumplir con sus obligaciones
(esto se puede observar en caso de liquidacin de la compaa).

Formas de presentacin:

a) En forma de cuenta.- Es la presentacin ms usual, ubicndose el
activo al lado izquierdo, el pasivo y el capital al lado derecho. Esta
presentacin obedece a la frmula: Activo = Pasivo + Capital.

b) En forma de reporte.- Se estructura en forma vertical, y presenta
primero el activo, despus el pasivo y por ltimo el capital, esta
obedece a la formula: Activo Pasivo = Capital.

Reglas de presentacin:

Los datos que debe contener el balance general son:


35

a) Encabezado:

1. Nombre de la empresa.
2. Ttulo del estado financiero.
3. Fecha en que se presenta la informacin.

b) Cuerpo:

1. Se muestran acumuladas las cuentas de: Activo, Pasivo y Capital.

c) Pie:

1. Firma del contador, auditor, etctera.


36

Ejemplo del Estado de Situacin Financiera:

Informtica Empresarial, S.A. DE C.V.
Estado de Situacin Financiera
Al 31 de Diciembre del XXXX

ACTIVO

PASIVO
Caja y Bancos 65,000.00

Proveedores

602,500.00
Inversiones en Valores 20,000.00

Acreedores Diversos 249,800.00
Clientes 70,000.00

Pasivos Acumulados 360,000.00
Deudores Diversos 35,000.00

TOTAL PASIVO CORTO PLAZO 1,212,300.00
Inventarios 1,500,000.00

Prstamos Hipotecarios 1,210,000.00
TOTAL ACTIVO
CIRCULANTE 1,690,000.00

TOTAL PASIVO LARGO PLAZO 1,210,000.00
FIJO

TOTAL PASIVO

2,422,300.00
Inmuebles, maquinaria y
equipo 3,800,000.00
Depreciacin acumulada de
inmuebles, maquinaria y
equipo -600,000.00

CAPITAL CONTABLE

TOTAL ACTIVO FIJO 3,200,000.00

Capital Social

2,000,000.00

Reserva Legal

140,000.00
DIFERIDO

Utilidades Acumuladas 530,000.00
Gastos de Instalacin 180,000.00

Utilidad del ejercicio 21,700.00
Gastos de Organizacin 100,000.00
Amortizacin acumulada
gastos de instalacin -30,000.00

TOTAL CAPITAL CONTABLE 2,691,700.00
Amortizacin acumulada
gastos de organizacin -26,000.00

TOTAL ACTIVO DIFERIDO 224,000.00

SUMA ACTIVO
5,114,000.00

SUMA PASIVO Y CAPITAL
CONTABLE 5,114,000.00

__________________ _________________ _______________
Elabor Revis Autoriz

37

1.5.1.2 Estado de resultados

En este estado se muestra el resultado de las operaciones (utilidad o
prdida) de una entidad durante un ejercicio o periodo determinado, presenta en
resumen los hechos significativos que dieron origen a la utilidad o prdida
(camino para obtenerla), tomando como parmetro los ingresos y gastos
efectuados.

El estado de resultados o estado de prdidas y ganancias, expresa en
forma acumulativa las cifras de los ingresos, costos y gastos resultantes en un
periodo determinado, generalmente acompaa al estado de situacin financiera
ya que el resultado que se presenta en este documento lo modifica.

Como el balance general, el estado de resultados es tambin comparativo
de un periodo a otro, se muestra su estructura muy clara entre ingresos, costos y
gastos.

Principales renglones del estado de resultados:

a) Ventas o ingresos netos.- Este rubro se integra por los ingresos que
genera una entidad por la venta de inventarios, la prestacin de
servicios o por cualquier otro concepto que se deriva de las actividades
primarias que representan la principal fuente de ingresos de la propia
entidad.

Los descuentos y bonificaciones otorgados a los clientes, as como las
devoluciones efectuadas, deben disminuirse de las ventas o ingresos

38

para as obtener el importe de las ventas o ingresos netos, estos rubros
pueden ser presentados por separado.

b) Devoluciones sobre ventas.- Es el valor de las mercancas que los
clientes devuelven porque no les satisface la calidad, el precio, estilo,
color, etc.

c) Rebajas sobre ventas.- El valor de las bonificaciones que sobre el
precio de venta de las mercancas se concede a los clientes, cuando
dichas mercancas tienen algn defecto o son de menor calidad que la
convenida. Puede decirse que las rebajas o bonificaciones se
conceden con el objeto de atraer nuevos clientes o con el de conservar
a los ya existentes.

d) Descuentos sobre ventas.- Entendemos por Descuentos sobre ventas
las bonificaciones que se conceden a los clientes por pagar stos las
mercancas adeudadas, antes del plazo estipulado.

No debe olvidarse que las rebajas sobre ventas, son las bonificaciones
que sobre el precio de venta de las mercancas se conceden a los
clientes, mientras que los descuentos sobre ventas se conceden por
pronto pago.

Costos y gastos

Los costos y gastos de la entidad deben identificarse con el ingreso que
sta genera, por lo cual deben incluirse aquellos costos y gastos que se derivan
de las actividades primarias que representan la principal fuente de ingresos para

39

la entidad. Ciertos sectores o industrias suelen presentar sus costos y gastos
utilizando una combinacin de criterios, permitiendo la clasificacin y
presentacin de una parte de sus costos y gastos por funcin y la otra parte, por
naturaleza.

Clasificacin por funcin: muestra en rubros genricos los tipos de costos y
gastos atendiendo a su contribucin a los diferentes niveles de utilidad o prdida
dentro del estado de resultados. Esta clasificacin tiene como caracterstica
fundamental el separar el costo de ventas de los dems costos y gastos.
Comnmente, los sectores comercial e industrial utilizan esta clasificacin.

Clasificacin por naturaleza: desglosa los rubros de costos y gastos, atendiendo
a la esencia especfica del tipo de costo o gasto de la entidad; es decir, no se
agrupan en rubros genricos. Usualmente el sector servicios utiliza esta
clasificacin.

e) Costo de ventas.- Muestra el costo de produccin o adquisicin (segn
se trate de una empresa de transformacin, de una comercializadora o
servicios), de los artculos vendidos o el costo de los servicios
prestados, que generaron las ventas o ingresos netos. El costo de
ventas solo se presenta en una clasificacin por funcin. Derivado de
ello la entidad puede presentar el nivel de utilidad o prdida bruta.

La utilidad o prdida bruta es la diferencia entre las ventas o ingresos
netos y el costo de ventas. En una clasificacin basada en la
naturaleza de los costos y gastos no se presenta este nivel.


40

Comnmente se dice que las empresas de servicios no tienen costo de ventas,
debido a que sus costos y gastos son clasificados de acuerdo a su naturaleza,
sin embargo esto no significa que no lo tengan.

En las empresas de servicios, el costo de los servicios prestados esta integrado
por aquellos costos que se identifican razonablemente en forma directa, con la
prestacin de los servicios.

Gastos generales (operacin).- Se agrupan en rubros tales como gastos
de venta, de administracin y de investigacin.

a) Gastos de venta.- Son los que se derivan de los esfuerzos de la
entidad para comercializar sus bienes o servicios.

b) Gastos de administracin.- Entendemos por gastos de administracin,
los gastos que tienen como funcin el sostenimiento de las actividades
destinadas a mantener la direccin y administracin de la empresa; de
un modo indirecto estn relacionados con la operacin de vender.

c) Gastos de investigacin.- son los que se desprenden de la bsqueda
de nuevas alternativas de productos y servicios.

La clasificacin antes mencionada es la que adoptan por lo general las
empresas, sin embargo cabe sealar, que es de acuerdo a las
necesidades de cada una la forma en la que clasificaran sus gastos
generales.


41

La participacin de los trabajadores en las utilidades, deja de reconocerse
como un impuesto a la utilidad, por lo que ahora debe presentarse como
gasto ordinario.

Resultado Integral de Financiamiento (RIF).- Su objetivo es reconocer la
carga y la utilidad financiera de la empresa, se integra por:

a) Intereses.
b) Fluctuaciones cambiarias.
c) Cambios en el valor razonable de activos y pasivos financieros.
d) Resultado por posicin monetaria.

El resultado integral de financiamiento se obtiene de la diferencia entre los
productos financieros y los gastos financieros, ya sea a cargo o a favor
segn se trate.

Otros ingresos y otros gastos.- En este rubro se presentan ingresos y
gastos que se derivan de operaciones eventuales y que no forman parte
del RIF, las partidas de este rubro que tengan en un periodo contable
naturaleza deudora y acreedora, como la utilidad o prdida en venta de
inmuebles, maquinaria y equipo y de activos intangibles, deben
presentarse netas.

Utilidad o prdida antes de impuestos a la utilidad.- Este nivel representa
el valor residual de las ventas o ingresos netos despus de sumar o
disminuir, segn proceda, los otros ingresos, costos y gastos, ordinarios y
no ordinarios, sin incluir los impuestos a la utilidad y las operaciones
discontinuas.

42

Impuestos a la utilidad.- En este rubro se informa el importe de los
impuestos a la utilidad, atribuibles al periodo correspondiente,
determinados conforme a las disposiciones fiscales vigentes.

Utilidad o prdida neta.- Es el resultado neto del periodo o ejercicio
obtenido.

Formas de presentacin del estado de resultados:

En forma de reporte.
En forma de cuenta.

Reglas de presentacin.- Los datos que debe presentar el estado de resultados
son:

Encabezado:

a) Nombre de la empresa.
b) Denominacin de ser un estado de prdidas y ganancias.
c) Ejercicio o periodo al que corresponde su informacin.

Cuerpo.- Se muestran las cuentas que describen el ciclo de operacin,
como son: ventas, devoluciones y rebajas sobre ventas, costo de ventas,
gastos de operacin, costo integral de financiamiento, otros gastos y otros
productos y costos de adicin.

Pie:
a) Firma del contador, auditor, etctera.

43

Ejemplo del Estado de Resultados:

Informtica Empresarial, S.A. de C.V.
Estado de Resultados

Del 1 de Enero al 31 de Diciembre de XXXX

_________________ _________________ ________________

Ventas

100,000.00
Devoluciones, descuentos y rebajas sobre ventas

3,000.00
Ventas Netas

97,000.00
Costo de Ventas

52,000.00
UTILIDAD BRUTA

45,000.00
Gastos de Operacin:

21,500.00
Gastos de Venta 10,000.00
Gastos de administracin 11,500.00

UTILIDAD DE OPERACIN

23,500.00
Gastos financieros

10,000.00
Productos financieros

15,000.00
Prdida cambiaria

5,000.00
Utilidad cambiaria

4,000.00
UTILIDAD FINANCIERA

27,500.00
Otros Gastos

3,000.00
Otros ingresos

7,000.00
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS

31,500.00
Impuesto sobre la renta

6,300.00
Impuesto empresarial a tasa nica

3,500.00

UTILIDAD O PERDIDA NETA

21,700.00

44

1.5.1.3 Estado de variaciones en el capital contable

El estado de variaciones en el capital contable es el enlace entre el estado
de situacin financiera en lo relativo a las utilidades retenidas que forman parte
del capital contable, y el estado de resultados con la utilidad neta del periodo.

Este estado tiene el objetivo de reflejar los movimientos que sufren las
cuentas que constituyen al capital contable de una empresa, nos ayuda a
analizar de forma prctica los movimientos que hubo por las inversiones de los
accionistas durante el periodo.

La importancia de este estado est en el inters que el accionista, socio o
propietario de una empresa tiene en conocer las modificaciones que ha sufrido
su patrimonio a la proporcin que a l le corresponda durante el perodo.

Tambin se podr observar los dividendos repartidos, las segregaciones
que se hacen de las utilidades para fines generales o especficos (traspasos a
las reservas de capital), as como las cantidades que se encuentran disponibles
de las utilidades, para ser repartidas en forma de dividendos o para aplicarlas a
fines generales especficos.

Es recomendable que todos los movimientos en el estado de variaciones
en el capital contable estn respaldados con actas o estatutos.

Reglas de presentacin

Encabezado:


45

b) Mencionar ser un estado de los movimientos del capital contable.
c) Periodo o ejercicio correspondiente.

Cuerpo:

a) Saldos iniciales.
b) Movimientos acreedores del ejercicio.
c) Movimientos deudores del ejercicio.
d) Saldos finales.

Pie:

a) Nombre y firma del contador, auditor, contralor, etctera.


46

Ejemplo del Estado de Variaciones en el Capital Contable.

Estado de Variaciones en el Capital Contable
Por los aos terminados el 31 de Diciembre de XXXX

_______________ _________________ _______________

Total

Resultados

Capital Capital de ejercicios Resultado

contable Social Anteriores del ejercicio

Saldos al 31 de
diciembre de 2007 -$ 1,022,703.00 $53,660.00 $ - -$ 1,076,363.00

Traspaso del resultado
del ejercicio anterior - - - 1,076,363.00 1,076,363.00

Prdida del ejercicio
2008 - 996,976.00 - - - 996,976.00

Saldos al 31 de
diciembre de 2008 - 2,019,679.00 53,660.00 - 1,076,363.00 - 996,976.00

Traspaso del resultado
del ejercicio anterior - - - 996,976.00 996,976.00

Prdida del ejercicio
2009 - 940,880.00 - - - 940,880.00
Saldos al 31 de
diciembre de 2009 -$ 2,960,559.00 $53,660.00 -$ 2,073,339.00 -$ 940,880.00

47

1.5.1.4 Estado de flujo de efectivo

El Consejo Mexicano para la Investigacin y Desarrollo de Normas de
Informacin Financiera A.C. (CINIF) decidi sustituir el estado de cambios en la
situacin financiera (estando vigente hasta el 31 de diciembre de 2007) como
parte de los estados financieros bsicos y establecer en su lugar y de forma
obligatoria, la emisin del estado de flujos de efectivo (NIF B-2).

El estado de flujos de efectivo muestra las entradas y salidas de efectivo
que representan la generacin o aplicacin de recursos de la entidad durante el
periodo. Su objetivo principal es dar a conocer el impacto de las operaciones de
la entidad en su efectivo; su importancia tambin radica en dar a conocer el
origen de los flujos de efectivo generados y el destino de los flujos de efectivo
aplicados.

La informacin se debe clasificar y resumir, de manera que el estado
muestre en forma clara el resultado de las actividades clasificadas en:

1. Actividades de operacin.
2. Actividades de inversin.
3. Actividades de financiamiento.

En algunos casos, determinadas transacciones pueden tener
caractersticas de ms de uno de los tres grupos antes mencionados.

La clasificacin que finalmente se siga deber ser la que se considere que
refleja mejor la esencia de la operacin, en base a la actividad econmica ms
relevante de la empresa.

48

Estructura bsica del estado de flujo de efectivo:

Actividades de operacin.- Son las que constituyen la principal fuente de
ingresos para la entidad, tambin incluye otras actividades que no pueden
ser calificadas como de inversin o de financiamiento.

Los flujos de las actividades de operacin son un indicador de la medida
en que estas actividades han generado fondos lquidos suficientes para
mantener la capacidad de operacin de la entidad, para efectuar nuevas
inversiones sin recurrir a fuentes externas de financiamiento y, en su caso,
para pagar financiamientos y dividendos.

Actividades de inversin.- Son los relacionados con la adquisicin y
disposicin de:

a) Inmuebles, maquinaria y equipo, activos intangibles y otros activos
destinados al uso, a la produccin de bienes o a la prestacin de
servicios.

b) Instrumentos financieros disponibles para la venta, as como los
conservados a vencimiento.

c) Inversiones permanentes en instrumentos financieros de capital.

d) Actividades relacionadas con el otorgamiento y recuperacin de
prstamos que no estn relacionados con las actividades de operacin.


49

Representan la medida en que la entidad ha canalizado sus recursos,
esencialmente, hacia partidas que generarn ingresos y flujos de efectivo en el
mediano y largo plazo.

Efectivo excedente para aplicar en actividades de financiamiento.- Antes
de mostrar las actividades de financiamiento, debe determinarse la suma
algebraica de los flujos de efectivo presentados en los rubros de
actividades de operacin y actividades de inversin.

Cuando este resultado es positivo, se le denomina efectivo excedente para
aplicar en actividades de financiamiento, cuando es negativo, se le
denomina efectivo a obtener en actividades de financiamiento.

Actividades de financiamiento.- Son las relacionadas con la obtencin, as
como con la retribucin y resarcimiento de fondos provenientes de:

a) Los propietarios de la entidad.

b) Acreedores otorgantes de financiamientos que no estn relacionados
con las operaciones habituales de suministro de bienes y servicios.

c) La emisin, por parte de la entidad, de instrumentos de deuda e
instrumentos de capital diferentes a las acciones.

En esta seccin se muestran los flujos de efectivo destinados a cubrir las
necesidades de efectivo de la entidad como consecuencia de
compromisos derivados de sus actividades de operacin e inversin.

50

Asimismo, tambin se muestra la capacidad de la entidad para restituir a
sus acreedores financieros y a sus propietarios, los recursos que
canalizaron en su momento a la entidad y, en su caso para pagarles
rendimientos.

Incremento o disminucin neta de efectivo.- Despus de clasificar los flujos
de efectivo en actividades de operacin, actividades de inversin y de
financiamiento, deben presentarse los flujos de efectivo netos de estas tres
secciones; este importe neto se denomina incremento o disminucin neta
de efectivo y equivalentes de efectivo; cuando es negativo se denomina
disminucin neta de efectivo y equivalentes de efectivo.

Efectos por cambios en el valor del efectivo.- En un rengln por separado,
denominado efectos por cambios en el valor del efectivo, la entidad debe
presentar, segn proceda, lo siguiente:

a) Los efectos por conversin de los saldos y flujos de efectivo de sus
operaciones extranjeras, a la moneda de informe.

b) Los efectos por inflacin asociados con los saldos y flujos de efectivo
de cualquiera de las entidades que conforman la entidad econmica
consolidada y que se encuentre en un entorno econmico inflacionaria.

c) Los efectos en los saldos de efectivo y equivalentes de efectivo por
cambios en su valor resultantes de fluctuaciones en el tipo de cambio
en su valor razonable.


51

Los efectos deben presentarse en el estado de flujos de efectivo en forma
segregada para permitir una adecuada conciliacin entre el saldo de
efectivo al principio y al final del periodo.

Efectivo al principio del periodo.- El rubro denominado efectivo y
equivalentes de efectivo al principio del periodo corresponde al saldo de
efectivo y equivalentes de efectivo presentado en el balance general del
final del periodo anterior, el cual debe incluir el efectivo y equivalentes de
efectivo restringidos; el efectivo y equivalentes de efectivo al principio del
periodo deben presentarse en un rengln especifico dentro del estado de
flujos de efectivo para permitir la conciliacin con el saldo de efectivo y
equivalentes de efectivo al final del periodo actual.

Efectivo al final del periodo.- El rubro denominado efectivo y equivalentes
de efectivo al final del periodo, dentro del estado de flujos de efectivo,
debe determinarse por la suma algebraica de los puntos:

a) Incremento o disminucin neta de efectivo y equivalentes de efectivo.

b) Efectos por cambios en el valor del efectivo.

c) Efectivo y equivalentes de efectivo al principio del periodo; dicha suma
debe corresponder al saldo del efectivo y equivalentes del efectivo
presentado en el estado de posicin financiera al final del periodo
incluyendo el saldo del efectivo y equivalentes de efectivo restringidos.


52

Reglas de presentacin

Encabezado

b) Denominacin de ser un estado de flujo de efectivo.
c) Periodo del ejercicio correspondiente.

Cuerpo

a) Actividades de operacin.
b) Actividades de inversin.
c) Efectivo excedente para aplicar en actividades de financiamiento o,
efectivo a obtener de actividades de financiamiento.
d) Actividades de financiamiento.
e) Incremento o disminucin neta de efectivo y equivalentes de efectivo.
f) Efectos por cambios en el valor del efectivo.
g) Efectivo y equivalentes de efectivo al principio del periodo.
h) Efectivo y equivalentes de efectivo al final del periodo.

Pie

a) Nombre y firma del contador, auditor, analista, etctera.


53

Ejemplo del Estado de Flujo de Efectivo:

Estado de Flujo de Efectivo
Del 01 de Enero al 31 de Diciembre de XXXX

ACTIVIDADES DE OPERACIN

Utilidad antes de impuestos a la utilidad 3,350.00
Partidas relacionadas con actividades de inversin

Depreciacin 450.00

Utilidad por venta de inmuebles, maquinaria y equipo -60.00

Dividendos cobrados -100.00
Partidas relacionadas con actividades de financiamiento

Intereses a cargo 400.00
Suma 4,040.00

Incremento en cuentas por cobrar y otros -500.00
Disminucin en inventarios 1,050.00
Disminucin en proveedores -1,740.00
Impuestos a la utilidad pagados -900.00
Flujos netos de efectivo de actividades de operacin 1,950.00

ACTIVIDADES DE INVERSION

Negocio adquirido -650.00
Intereses cobrados 150.00
Adquisicin de inmuebles, maquinaria y equipo -350.00
Cobro por venta de inmuebles, maquinaria y equipo 30.00
Flujos netos de efectivo de actividades de inversin -820.00

Efectivo excedente para aplicar en actividades de financiamiento 1,130.00

ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO

Entrada de efectivo por emisin de capital 250.00
Obtencin de prestamos a largo plazo 250.00
Intereses pagados -360.00
Dividendos pagados -1,200.00
Flujos netos de efectivo de actividades de financiamiento -1,060.00

Incremento neto de efectivo y dems equivalentes de efectivo 70.00
Efectivo y equivalentes de efectivo al principio del periodo 160.00

Efectivo y equivalentes de efectivo al final del periodo 230.00

________________ _________________ _______________

54

1.5.1.5 Estado de costo de produccin y ventas

Las Normas de Informacin Financiera no consideran que ste estado
financiero forme parte de los estados financieros bsicos, sin embargo para las
empresas de transformacin es de gran importancia.

Dicho estado muestra los costos de produccin totales ocurridos en un
periodo, los cuales aumentados o disminuidos por los inventarios iniciales y
finales de la produccin que queda en proceso, representa el costo de los
artculos terminados en dicho lapso.

Se acostumbra presentarlo agrupando los tres elementos del costo de
produccin, que son:

Materia prima.
Mano de obra directa.
Gastos indirectos.

El valor total de los dos primeros tiene significado en cuanto al costo
unitario, porque la erogacin total depender del volumen de artculos
terminados; en cambio, los gastos indirectos tienen mayor significado en su
monto total ya que, por su naturaleza generalmente mas fija, pueden compararse
con los efectuados en ejercicios anteriores o contra cifras presupuestadas.

El resultado de la elaboracin del estado de costo de produccin y ventas
(costo de ventas) se presenta dentro del estado de resultados, que a su vez se
presenta dentro del estado de situacin financiera (resultado del ejercicio).


55

En base a lo anterior, concluimos que para las empresas de
transformacin, el estado de costo de produccin y ventas representa un estado
financiero bsico.

Ejemplo del Estado de Costo de Produccin y Ventas:

Estado de Costo de Produccin y Ventas
Del 01 de Enero al 31 de Diciembre del XXXX

Inventario inicial de materia prima

245,350.00
Compras

1,918,575.00
Materia prima disponible

2,163,925.00
Inventario final de materia prima

385,554.00
Consumo de materia prima

1,778,371.00
Gastos de fabricacin

1,598,254.00
Costo de produccin procesada

3,376,625.00
Inventario inicial de produccin en proceso 425,875.00
Produccin en proceso disponible

3,802,500.00
Inventario final de produccin en proceso 750,450.00
Costo de la produccin terminada

3,052,050.00
Inventario inicial de productos terminados 595,458.00
Artculos terminados disponibles

3,647,508.00
Inventario final de artculos terminados 850,450.00
Costo de ventas

2,797,058.00

_____________ ______________ ____________


CAPTULO II
Inflacin


Captulo II

2. Inflacin. ...................................................................................................... 58
2.1 Antecedentes de la inflacin en Mxico ................................................... 59
2.2 Tipos de inflacin ...................................................................................... 71
2.3 Causas ..................................................................................................... 74
2.3.1 Por presin de la demanda ................................................................ 75
2.3.2 Por empuje de los costos ................................................................... 77
2.3.3 Por races estructurales ..................................................................... 79
2.3.4 Inflacin por expectativas ................................................................... 80
2.3.5 Exceso de dinero en circulacin ......................................................... 80
2.4 Consecuencias (efectos) de la inflacin ................................................... 82
2.4.1 Efectos de la inflacin en la economa ............................................... 83
2.4.2 Impacto de la inflacin sobre la informacin financiera. .................... 86
2.5 ndice Nacional de Precios al Consumidor ............................................... 88
2.5.1 Antecedentes ..................................................................................... 89
2.5.2 Importancia del INPC ........................................................................ 92
2.5.3 Elaboracin del INPC ......................................................................... 93


58

2. Inflacin

Debido a la magnitud en la que influye la inflacin sobre los negocios, es un tema
sujeto a diversos estudios, por lo cual se pueden obtener diversas definiciones
tales como:

Inflacin es el crecimiento continuo y generalizado de los precios de los bienes y
servicios y factores productivos de una economa a lo largo del tiempo.
12

Se entiende por inflacin el incremento en el nivel general de precios, o sea que
la mayora de los precios de los bienes y servicios disponibles en la economa
empiezan a crecer en forma simultnea.
13

Es el incremento generalizado y sostenido en el nivel de precios de una canasta
de bienes y servicios representativos en una economa; la inflacin provoca una
prdida en el poder adquisitivo de la moneda.
14

Es la tasa de crecimiento promedio de un perodo a otro de los precios de una
canasta de bienes y servicios.
15

La inflacin en esencia es una baja en el valor del dinero debido al alza de
precios. Cuando la demanda monetaria global supera al valor de los bienes y
servicios corrientemente disponibles para la venta, la economa est sujeta a una
presin expansiva.
16

12
www.econlink.com
13
www.elprisma.com
14
Norma de Informacin Financiera B-10 Efectos de la Inflacin
15
www.banxico.org.mx/politica-monetaria-e-inflacion
16
Diccionario de economa y finanzas, Editorial Panapo, 2008

59

En adelante manejaremos como concepto de inflacin, el siguiente:

Inflacin es el trmino utilizado para describir el fenmeno producido a causa de
la prdida del poder adquisitivo del dinero en funcin de la cantidad de bienes y
servicios que se pueden adquirir con este, debido al aumento sostenido y
generalizado en el nivel general de precios.

2.1 Antecedentes de la inflacin en Mxico

Durante el siglo XX se present una alta variabilidad de la inflacin,
pasando de periodos de tasas bajas a otros de tasa altas. La inflacin en el pas
se ha percibido con mayor relevancia desde la dcada de los 30s se caracteriz
por el impacto de la gran depresin mundial y por la expropiacin petrolera,
afectando el nivel de produccin, precios y tipo de cambio.

En los aos 40s se vivi un proceso inflacionario, con un incremento
promedio anual en precios de 11.2%. En este hecho influye la devaluacin del
peso mexicano, ya que en 1948 pasa de 4.85 pesos por dlar en promedio anual
a 5.74 pesos.

El sexenio correspondiente al mandato de Adolfo Ruz Cortnes (1952-
1958) tuvo buenos resultados en trminos de crecimiento econmico (6.1% en
promedio), pero la inflacin fue de 5.4%, un poco ms del doble a la registrada
durante los siguientes dos sexenios, aunque fue pequea comparada con lo que
se padecera despus.


60

El periodo con mejores resultados en trminos econmicos del siglo XX es
el comprendido entre 1958 y 1970 y es conocido con el nombre de "Desarrollo
estabilizador", producto de la poltica fiscal y monetaria que se instrument. El
cual tena el objetivo de mantener fijo el tipo de cambio. Este periodo incluye las
presidencias de Adolfo Lpez Mateos (1958-1964) y Gustavo Daz Ordaz (1964-
1970).

Durante el desarrollo estabilizador se lograron altas tasas de crecimiento
econmico y bajas tasas de inflacin. De 1958 a 1970 el crecimiento del
Producto Interno Bruto (PIB) promedi 6.3% mientras que la inflacin promedio
fue de slo 2.6%.

Los encargados de dirigir la poltica econmica durante el desarrollo
estabilizador fueron Antonio Ortiz Mena, Secretario de Hacienda, y Rodrigo
Gmez, Presidente de Banco de Mxico. Durante este periodo se busc que el
gasto pblico no creciera si no haba una forma sana de financiarlo.

Hacia el final del desarrollo estabilizador hubo quien critic la poltica
econmica gubernamental por considerar que los beneficios del crecimiento
tardaban en llegar a los pobres y que la desigualdad econmica del pas iba en
ascenso.

Estas crticas fueron escuchadas por Luis Echeverra lvarez quien
gobern al pas de 1970 a 1976 e intent beneficiar a los ms necesitados con
fuertes incrementos en el gasto pblico.

El ao de 1973 fue el ao donde la economa mexicana ha experimentado
una notable inestabilidad macroeconmica, misma que se ha derivado de una

61

poltica fiscal expansiva, su financiamiento inflacionario, las crisis cambiarias
recurrentes y el fracaso relativo de las polticas de estabilizacin.

Lo primero que se logr con el incremento del gasto pblico fue un alza en
la deuda pblica y la aceleracin de la inflacin que en 1973 cerr en 21.4%.
Adems, el tipo de cambio que haba permanecido desde 1954 en 12.5 pesos
por dlar se devalu en septiembre de 1976 hasta cotizarse en ms de 20 pesos
por dlar antes de terminar el ao.

El gasto del gobierno mantuvo el elevado crecimiento econmico que
promedi 6.0% de 1971 a 1976 pero se perdi la estabilidad de precios, la
inflacin en el mismo lapso fue de 15.2% en promedio.

Jos Lpez Portillo, presidente de 1976 a 1982, continu con la poltica de
gastar mucho ms de lo que el gobierno tena como ingreso. Al parecer, Lpez
Portillo pensaba que algunos nuevos yacimientos petroleros que fueron
descubiertos a principios de 1978 y los altos precios del crudo le permitan un
alto nivel de gasto pblico y endeud fuertemente al pas.

La inflacin se redujo en 1978 y 1979 a raz del comportamiento estable
del tipo de cambio, pero se acelero nuevamente a partir de 1980 como
consecuencia del elevado crecimiento de producto, del elevado dficit
gubernamental y de la devaluacin del tipo de cambio que se acentu en 1982 y
fue de 266%, la cual en diciembre de ese mismo ao fue de 99%, por lo que se
repetan las condiciones presentadas en la devaluacin de 1976.

La gravedad del endeudamiento se aprecia, por ejemplo, en el hecho de
que en 1982 el pas tuvo que pagar 14,000 millones de dlares por concepto de

62

intereses de la deuda, lo que representaba casi la mitad de las exportaciones de
bienes y servicios de esa poca.

Mxico se convierte en un protagonista importante de la historia
econmica mundial cuando se ve obligado a interrumpir el pago de su deuda
externa en 1982, varios pases siguieron el ejemplo mexicano iniciando con ello
la crisis de la deuda.

Como consecuencia de lo anterior el PIB decreci 0.5% en 1982 y 3.5% en
1983. La inflacin promedio que se registr de 1977 a 1982 fue de 35.7%. Para
rematar su sexenio Lpez Portillo nacionaliza la banca, que hasta ese ao (1982)
se haba mantenido como sociedad annima, el gobierno paso a ser el nico
accionista efectivo del banco.

Durante todo el periodo referido hasta ahora, Mxico y algunos otros
pases latinoamericanos siguieron una poltica de industrializacin basada en la
sustitucin de importaciones.

Esta poltica consista en proteger a los productores locales por medio de
aranceles y cuotas de importacin o, en algunos casos, por medio de la
prohibicin de importar productos extranjeros.

A partir del sexenio de Miguel de la Madrid Hurtado (1982-1988) se
empezara a cambiar el modelo econmico de Mxico.

El gobierno de Miguel de la Madrid empez en muy malas circunstancias
debido a los errores de los dos sexenios anteriores. La inflacin en 1982 era de
98.9% el crecimiento econmico era negativo, la deuda pblica era muy elevada

63

y no se tena acceso al crdito externo porque se dej de pagar la deuda
externa.

El gobierno intent arreglar la situacin disminuyendo el dficit fiscal y
renegociando la deuda externa tanto pblica como privada, para ayudar a las
empresas y que no cayera demasiado el empleo.

El dficit pblico fue menor de 1983 a 1985 pero repunt en 1986, el
problema fue que los precios del petrleo se desplomaron, la mezcla mexicana
de exportacin pas de 24.6 dlares por barril en noviembre de 1985 a 8.6 en
julio de 1986. Las exportaciones petroleras cayeron de 14,767 millones de
dlares en 1985 a 6,307 en 1986.

El pas no pudo recuperarse en ese sexenio de la herencia de Echeverra y
Lpez Portillo. El PIB creci nicamente 0.3% en promedio de 1983 a 1988. La
inflacin tampoco pudo ser controlada y promedi 86.7%.

Como se mencion con anterioridad, Miguel de la Madrid inici el cambio
de modelo econmico. Durante su gobierno se privatizaron muchas empresas
pblicas, Mxico se uni en 1985 al Acuerdo General Sobre Aranceles
Aduaneros y Comercio (GATT) que despus se convertira en la Organizacin
Mundial de Comercio (OMC) y redujo sus barreras al comercio exterior. Adems,
se empez un proceso de desregulacin de la economa.

El gobierno tena participacin en 1,155 empresas en 1982, cinco aos
despus la cifra se redujo a 617. En 1993, el sector pblico conservaba slo 258
empresas. En 1982 el 100% de las importaciones requeran un permiso previo,
en 1993 slo el 5% lo requera.

64

Hacia el final del sexenio, en 1987, el crecimiento econmico volvi a ser
negativo y la inflacin repunt de 63.7% en 1985 a 105.8% en 1986. Esta sera la
segunda crisis de fin de sexenio.

Carlos Salinas de Gortari (1988-1994) continu con el proceso de cambio
econmico, continu con la privatizacin de empresas pblicas, la apertura al
comercio exterior y la desregulacin. En 1994 entr en vigor el tratado de libre
comercio de Amrica del Norte (TLCAN). Durante el gobierno de Salinas se
abrieron varios de los sectores que hasta entonces estaban restringidos a
mexicanos o al Estado y se aument el porcentaje permitido de propiedad
extranjera en otros sectores y los bancos fueron vendidos de regreso al sector
privado.

El gobierno logr bajar la inflacin de 159.2% en 1987 a 51.7% en 1988
por medio de una poltica heterodoxa conocida como "Pacto para la estabilidad y
el crecimiento econmico". Por medio del pacto los empresarios, los sindicatos y
el gobierno negociaron menores aumentos en precios, salarios y tarifas pblicas
para combatir la inflacin.

Los resultados econmicos mejoraron durante el sexenio, en 1994 la
inflacin se haba llevado a 7.1% y el promedio de 1989 a 1994 fue de 15.9%. El
promedio de crecimiento en el mismo periodo fue de 3.9%.

Al inicio de la presidencia de Ernesto Zedillo Ponce de Len (1994-2000)
se presenta la tercera crisis de fin de sexenio. El PIB disminuy 6.2% en 1995 y
la inflacin lleg a 52% al final del mismo ao, el gobierno de Salinas haba
mantenido el tipo de cambio fijo a pesar de que las reservas internacionales se
agotaban con rapidez (en ese tiempo el monto de reservas no era dado a

65

conocer pblicamente). En diciembre de 1994 se inici la crisis cuando el
gobierno de Zedillo se vio obligado a devaluar el peso. La crisis de 1995
represent la quiebra de los bancos y de muchas empresas.

La crisis fue muy profunda pero corta, en 1996 se alcanz un crecimiento
econmico de 5.1%. Despus de que la situacin econmica mejor, Zedillo se
plante como meta que no hubiera otra crisis de fin de sexenio. El crecimiento de
la economa de 1995 a 2000 fue, en promedio, 3.5% y la inflacin fue de 22.5%
en el mismo lapso.

En el 2000 ya se haba logrado tener tasas de inflacin de un slo dgito,
en diciembre de ese ao la variacin de los precios fue de 9%. Durante este
sexenio la deuda pblica externa se redujo casi a la mitad en proporcin del PIB
el cual en 1994 representaba el 21.1% y en 2000 se redujo al 10.4%.

Vicente Fox Quesada (2000-2006) mantuvo el modelo econmico
heredado de sus antecesores. Aunque en 2001 el PIB present una cada de
0.1% no se puede hablar de una nueva crisis sexenal porque se mantuvo la
estabilidad en los dems indicadores econmicos como por ejemplo, la inflacin
y el tipo de cambio.

El crecimiento del 2001 al 2005 del PIB promedi 1.9%, y la inflacin se
encontr bajo control y promedi en el mismo lapso 4.5%. En ese sexenio se
logr restablecer la estabilidad econmica. Aunque el crecimiento del PIB no fue
muy bueno, el pas pareca estar lejos de las devaluaciones, las altas tasas de
inflacin, los elevados dficits fiscales y la enorme deuda que tanto dao le hizo
en el pasado.


66

Tanto en 2000 como en 2001 se cumpli con el margen de las metas
oficiales para la inflacin. En el primer caso, la inflacin anual lleg al cierre de
diciembre a 8.9%, cuando la meta establecida fue del 10%. En el segundo ao,
las cifras correspondientes fueron 4.5% y 6.5%. Para ello contribuy la fortaleza
del tipo de cambio, por su incidencia en los precios de las mercancas.

Sin embargo, la inflacin general repunt a partir de febrero 2002, llegando
en diciembre de ese ao a 5.7% en contraste con una meta de slo 4.5%. Lo
anterior es atribuible, en lo principal, al aumento abrupto que tuvieron los precios
llamados "administrados y concertados", entre los que destac el de la energa
elctrica. Aunque en menor medida, el alza de la inflacin general se sustent
tambin en el incremento transitorio de los precios de los bienes agropecuarios.

A pesar de lo anterior, a finales del 2002 exista el peligro de que los
agentes econmicos interpretaran el ascenso que haba tenido la inflacin como
un fenmeno permanente. Dicha amenaza se vio intensificada por dos factores:
1) El valor externo del peso haba iniciado una pronunciada tendencia a la baja
desde abril de 2002; y, 2) Las expectativas inflacionarias de los analistas del
sector privado se haban deteriorado.

En resumen, de enero de 2000 a mayo de 2003 la inflacin mostro en
general una direccin a la baja, interrumpida una sola vez en 2002 por el
aumento observado en ciertos precios especficos.

En 2005 se dio la menor inflacin de cuatro dcadas, se puede observar
que la tendencia inflacionaria fue a la baja desde 1998, teniendo un mximo de
5.19% en 2004, estabilizndose entre 2001 y 2007.


67

El comportamiento de la inflacin durante 2005 fue un reflejo, en lo
principal, de los efectos de dos factores: primero, de la dilucin de diversas
perturbaciones de oferta que afectaron a la economa durante 2004 y, segundo,
de las acciones de poltica monetaria que se adoptaron en el ao. stas tuvieron
como finalidad impedir que dichas perturbaciones contaminasen el proceso de
formacin de precios.

As, en el transcurso de este ao, la inflacin general anual present una
trayectoria convergente con el objetivo de 3% y a partir de agosto se situ en el
intervalo de variabilidad de ms/menos un punto porcentual que se estableci
alrededor de dicho objetivo. Al cierre del ao el indicador referido se ubic en
3.33%, lo que implic una reduccin de 1.86 puntos porcentuales respecto al
nivel que haba registrado en el mismo mes del ao previo.

Durante 2005 el PIB creci 3%, una tasa menor que la registrada en 2004
(4.2%) y que result tambin inferior a la que anticipaban al inicio del ao los
analistas econmicos.

La evolucin de la inflacin general anual a lo largo de 2006 estuvo
determinada, principalmente, por la aparicin o desvanecimiento de
perturbaciones de oferta sobre un grupo relativamente reducido de bienes y
servicios.

Durante los meses del primer semestre del ao la inflacin general registr
niveles relativamente bajos, mientras que en el segundo semestre mostr una
tendencia al alza. En diciembre de 2006 sta alcanz un nivel de 4.05%. La
inflacin general anual registr durante los primeros ocho meses de 2006 niveles

68

relativamente bajos (nivel promedio de 3.38 %), mientras que en el ltimo
cuatrimestre se mantuvo por arriba del 4%.

En el segundo semestre, aument la incidencia del subndice de los
alimentos procesados debido, en su mayor parte, a las alzas que registraron las
cotizaciones del azcar y de las tortillas de maz.

La inflacin general anual al cierre de 2007 fue de 3.76%, cifra menor en
0.29 puntos porcentuales respecto del resultado obtenido en diciembre de 2006
(4.05%).

Durante 2007, la actividad econmica en Mxico present un menor
dinamismo que en el ao anterior. El PIB registr un crecimiento real anual de
3.3%, que se compara con 4.8% en 2006.

Al cierre de 2008, la inflacin general anual result de 6.53%, ubicndose
2.77 puntos porcentuales por arriba de la cifra registrada en diciembre de 2007.
La tendencia ascendente que exhibi esta variable fue resultado de varios
eventos que afectaron a la oferta de bienes y servicios en el pas.

Al respecto, destacan los aumentos significativos que se presentaron
durante el primer semestre en los precios internacionales de las materias primas
alimenticias, metlicas y energticas.

Estas alzas tuvieron un impacto determinante en la estructura de costos de
produccin en prcticamente todos los sectores de la economa. De igual forma,
la dinmica de los precios se vio afectada por la presin que sufri la paridad
cambiaria a partir de septiembre.

69

La turbulencia en los mercados financieros internacionales afect
significativamente el desempeo de la economa global en 2008. A pesar de la
implementacin de medidas de estmulo monetario y fiscal en un elevado
nmero de pases, la tasa de crecimiento del PIB mundial disminuy de 5.2% en
2007 a 3.2% en 2008. Adems, la desaceleracin de la actividad econmica
afect tanto a economas emergentes como avanzadas, si bien el debilitamiento
fue ms pronunciado en los pases de este ltimo grupo.

La inflacin general en Mxico tuvo una trayectoria a la baja durante 2009,
en un entorno que se caracteriz por la ausencia de presiones de demanda ante
la holgura de la actividad econmica. La poltica de precios administrados y
concertados tambin contribuy a disminuir la inflacin de manera significativa,
destacando la reduccin y el congelamiento de precios que decret el gobierno
federal para diversos productos energticos, en el marco del Acuerdo Nacional
en Favor de la Economa Familiar y el Empleo.

La principal limitante a la baja de la inflacin durante 2009 fue el efecto que
tuvo la depreciacin cambiaria ocurrida a finales de 2008 y principios de 2009
sobre los precios de los bienes comerciables. As, entre los cierres de 2008 y
2009 la inflacin general anual disminuy de 6.53 a 3.57%.

El entorno internacional que se observ en 2009 condujo a que Mxico
enfrentara cadas importantes en la demanda por sus exportaciones
manufactureras y en otros renglones de ingresos de la cuenta corriente, una
fuerte restriccin de financiamiento externo y un choque a sus trminos de
intercambio. A su vez, el brote de influenza A H1N1 fue un factor adicional que
acentu la cada en los niveles de actividad durante el segundo trimestre del ao
y sus efectos sobre la demanda por diversos servicios.

70

Como consecuencia de estos eventos, en el ao que se reporta los niveles
de actividad productiva del pas descendieron 6.5% anual, lo cual es comparable
con la contraccin del PIB registrada durante la crisis de 1995 (6.2%). Sin
embargo, a lo largo del ao se observaron dos fases claramente distinguibles en
la trayectoria que present la actividad productiva del pas:

Durante el primer semestre se registr una fuerte cada de la actividad
productiva, la cual reflej la contraccin de la demanda externa y la
transmisin de este choque al mercado domstico, as como los referidos
efectos del brote de influenza A H1N1 y del cierre temporal de las plantas
automotrices de dos empresas armadoras cuyas matrices en Estados
Unidos iniciaron un proceso de concurso mercantil. En este contexto,
durante el primer semestre de 2009 el PIB present una contraccin
especialmente importante, de 8.9% en trminos anuales.

A partir del segundo semestre hubo un repunte en las exportaciones
manufactureras, en gran medida debido a la gradual mejora en las
condiciones externas. Esto, en combinacin con el desvanecimiento de los
choques que haban afectado temporalmente a la economa en el segundo
trimestre del ao, condujo a que la actividad productiva mostrara una
tendencia positiva. En efecto, el PIB desestacionalizado present
incrementos de 2.5 y 2% trimestral en los ltimos dos trimestres del ao,
respectivamente. Esto condujo a que se moderara significativamente el
ritmo de contraccin anual de este agregado. Sin embargo, destaca que la
recuperacin de la demanda interna proveniente del sector privado fue
menos vigorosa que la de la demanda externa. Esto condujo a que el
dficit de la cuenta corriente se mantuviera en niveles moderados y a que
persistieran condiciones de holgura en la economa.

71

Los antecedentes citados, son un resumen de las distintas variaciones que
ha tenido la inflacin en Mxico. Es por esta razn que consideramos importante
el mencionarlos, ya que dichas variaciones afectan a las personas y/o entes en
distintas formas.

2.2 Tipos de inflacin

Segn la magnitud de las variaciones en los ndices generales de precios
la inflacin la podemos clasificar en los siguientes tipos:

a) Inflacin moderada.
b) Inflacin acelerada.
c) Hiperinflacin.
d) Inflacin galopante.
e) Estanflacin.
f) Inflacin reprimida.
g) Inflacin importada.
h) Inflacin raptante.

Inflacin moderada.- Se caracteriza por una lenta subida de los precios.
Clasificamos entonces, con arbitrariedad, las tasas anuales de inflacin de
un dgito. Cuando los precios son relativamente estables, el pblico confa
en el dinero, de esta manera lo mantiene en efectivo porque dentro de un
cierto tiempo (mes, ao), tendr casi el mismo valor que hoy.

Comienza a firmar contratos a largo plazo expresados en trminos
monetarios, ya que confa en que el nivel de precios no se haya
distanciado demasiado del valor del bien que vende o que compra.

72

No le preocupa o no le interesa tratar de invertir su riqueza en activos
reales en lugar de activos monetarios y de papel ya que piensa que sus
activos monetarios conservarn su valor real.

Inflacin acelerada.- Se dice que se tiene una inflacin acelerada cuando
el incremento porcentual en el nivel de precios oscila entre el 10 y el 100%
en un ao.

Hiperinflacin.- Se produce cuando los precios crecen a tasas superiores
al 100% anual. Al ocurrir esto, los individuos tratan de desprenderse del
dinero lquido de que disponen antes de que los precios crezcan ms y
hagan que el dinero pierda an ms valor. Todo este fenmeno es
conocido como la huda del dinero y consiste en la reduccin de los saldos
reales posedos por los individuos, ya que la inflacin encarece la posesin
del dinero.

No se puede decir nada bueno de una economa de mercado en la que los
precios suben un milln o incluso un billn porcentual al ao.

Las hiperinflaciones se consideran como algo extremo y vienen asociadas
a guerras, consecuencias de dichas guerras, revoluciones, etc.

Inflacin galopante.- Es una inflacin que tiene tres dgitos, que oscila
entre el 100 o el 200% al ao. Cuando la inflacin galopante arraiga, se
producen graves distorsiones econmicas, generalmente la mayora de los
contratos se ligan a un ndice de precios o a una moneda extranjera

73

(dlar); por ello, el dinero pierde su valor muy deprisa y los tipos de inters
pueden ser de 50 100% al ao.

Entonces, el pblico no tiene ms que la cantidad de dinero mnima
indispensable para realizar las transacciones diarias.

Los mercados financieros desaparecen y los fondos no suelen asignarse
por medio de los tipos de inters, sino por medio del racionamiento. La
poblacin recoge bienes, compra viviendas y no presta dinero a unos
tipos de inters nominales bajos.

Es extrao ver que las economas que tienen una inflacin anual del 200%
consigan sobrevivir a pesar del mal funcionamiento del sistema de precios.

Por el contrario, estas economas tienden a generar grandes distorsiones
econmicas debido a que sus ciudadanos invierten en otros pases y la
inversin interior desaparece.

Estanflacin.- Generalmente se conoce como estanflacin a un problema
de estancamiento con alta inflacin, o sea, un bajo crecimiento de la
produccin, alta tasa de desempleo y una aceleracin de la inflacin.

Inflacin reprimida.- Esta se da cuando los gobiernos establecen controles
de precios, impidiendo de ese modo que los ndices de precios reflejen la
realidad.

Inflacin importada.- Es cuando las causas de la inflacin son ajenas al
sistema monetario nacional.

74

Inflacin raptante.- No es percibida por el grueso de la poblacin, ya que
solo afecta a determinados sectores productivos de la economa.

De acuerdo a las expectativas de los agentes econmicos se puede
anticipar el tipo de inflacin que se presentar en el pas, aunque esta
prediccin no nos asegura que realmente suceda de esta forma, ms bien
es para tratar de tener un acercamiento ms exacto a los efectos de la
inflacin y as aminorar su intensidad.

2.3 Causas

La inflacin, como fenmeno econmico tiene causas y efectos. La
definicin de sus causas no es una cuestin sencilla debido a que el aumento
generalizado de los precios suele convertirse en un complejo mecanismo
circular, del cual no resulta sencillo determinar los factores que impulsan al
incremento de los precios.

Para comprender el proceso de desarrollo de la inflacin y sus causas, se
suelen distinguir dos clases de fenmenos causales: las presiones inflacionarias
y los mecanismos de propagacin.

Las presiones inflacionarias son un desequilibrio de oferta y demanda que
provoca el ascenso en los precios en uno o varios mercados; pueden ser de
varios tipos: monetarias, fiscales, de costos, etc. Los mecanismos de
propagacin hacen que esos aumentos de precios se trasladen a otros mercados
y se repitan a travs del tiempo, posibilitando que la inflacin se mantenga, an

75

luego de que hayan desaparecido los desequilibrios que la originaron. Ejemplos
de mecanismos de propagacin son las expectativas inflacionarias, o
mecanismos de remarcacin de precios basados en la inflacin del perodo
anterior.

Partiendo de lo anterior contamos con las teoras explicativas, que suelen
agruparse en tres categoras.

Por una parte, estn las que consideran como explicacin de la inflacin
un exceso de demanda agregada, o sea inflacin de demanda. Por otra parte, se
encuentran aquellos que apuntan a la oferta agregada como disparadora del
proceso inflacionario, esto es lo que se denomina inflacin de costos. Por ltimo,
existe un grupo de tericos que entienden a la inflacin como el resultado de
rigideces sociales, esto es lo que se denomina inflacin estructural.

Entre las principales causas de la inflacin tenemos las siguientes:

a) Por presin de la demanda.
b) Por empuje de los costos.
c) Por races estructurales.
d) Inflacin por expectativas.
e) Exceso de dinero en circulacin.

2.3.1 Por presin de la demanda

El crecimiento de la demanda por bienes y servicios, mayor que la
disponibilidad, obliga al incremento de sus precios, siempre que estos estn en

76

libertad de subir. Tambin se ven afectados los precios de los insumos, los
cuales son presionados al alza.

Este tipo de inflacin se dice que puede ser ms probable en una
economa cercana al pleno empleo
17
, ya que a sta le es ms difcil incrementar
su produccin.

La inflacin de demanda corresponde con la explicacin keynesiana de la
inflacin: La demanda de bienes y servicios de una economa es mayor a la
oferta de los mismos.

La demanda puede provenir de diversos sectores y para diferentes
finalidades:

Por parte de las familias: productos y servicios finales, o sea, de bienes y
servicios de consumo.

Por parte de empresas para ampliar su capacidad productiva, es decir,
inversin.

Por parte del gobierno, que puede ser inversin productiva o bien gasto
que no aumentar directamente la oferta global del pas.

Por parte del sector externo, es decir, exportaciones.

17
Es un concepto econmico que hace referencia a la situacin en la cual todos los ciudadanos en edad laboral productiva, y que deseen hacerlo, tienen trabajo, en
otras palabras es cuando la demanda de trabajo es igual a la oferta (el desempleo es igual a cero).

77

Esta causa de la inflacin se presenta cuando la capacidad productiva
(oferta de bienes) no puede aumentar al mismo ritmo con el que crece la
demanda de bienes.

Puede estar relacionada con la poltica monetaria, por ejemplo, si la
poltica monetaria mantiene baja o negativa la tasa de inters real, esto puede
estimular el consumo pero no la inversin, resultando en una presin
inflacionaria.

2.3.2 Por empuje de los costos

La inflacin es causada por aumentos agresivos en los costos de
produccin. As en las economas con sindicatos fuertes, dado que el alza de los
precios reduce el poder de compra de los salarios, entonces los trabajadores
piden mayores aumentos en sus salarios, lo que redunda en mayores costos de
produccin y finalmente en mayores precios, lo que a su vez genera ms
inflacin y nuevamente se demandan aumentos en los salarios, y as
sucesivamente, crendose una espiral inflacionaria de costos.

El aumento en los costos adems del aumento en los precios ha implicado
una reduccin del nivel de producto, la cual podra ser contrarrestada por una
poltica expansionista, o sea un aumento del gasto pblico, una disminucin de
los impuestos, o bien un incremento de la oferta monetaria. Desgraciadamente
estas ltimas polticas contribuyen a aumentar an ms el nivel de precios.

El nico medio por el cual pueden combatir la prdida de produccin
provocada por un impacto en costos es incrementando el nivel de precios ms
all de lo que habra aumentado sin accin poltica alguna.

78

Dado que el precio final de bienes y servicios est ntimamente
relacionado con los costos incurridos en su produccin, un aumento en los
costos generar un aumento del precio final de los mismos.

Para analizar las causas del aumento de los costos de produccin, resulta
til agrupar los insumos que se utilizan en categoras. As tenemos que los
insumos utilizados para producir bienes y servicios pueden ser agrupados en:

Mano de obra.
Materias primas.
Maquinaria.
Servicios.

El aumento del precio de cualquiera de estos insumos, se puede trasladar
al precio final de los bienes, lo que puede ser el factor que dispare los
mecanismos de propagacin para que este aumento de precios se transforme en
inflacin.

La mano de obra tambin constituye una parte importante de los costos de
gran parte de productos y servicios, por lo que un aumento en el costo laboral
tendr gran importancia en la determinacin de la inflacin. Las causas de un
aumento en los salarios pueden ser varias, por ejemplo los trabajadores pueden
reclamar un aumento de salarios superior al aumento de su productividad.

En este punto resulta til volver a diferenciar los conceptos de presiones
inflacionarias y mecanismos de propagacin.


79

Un reclamo salarial mayor al aumento de la productividad constituye una
presin inflacionaria, pero puede suceder el caso que, ante un aumento del nivel
de precios de una economa, los asalariados reclamen aumentos salariales para
mantener su capacidad de compra. En este caso los aumentos salariales
constituyen un mecanismo de propagacin, pudindose desatar lo que se
denomina la "espiral salarios-precios".

Este fenmeno consiste en que los aumentos salariales se trasladarn a
los precios, lo que provocar mayor inflacin y por consiguiente mayores
aumentos salariales, que a su vez pasaran nuevamente a los precios y as
sucesivamente.

2.3.3 Por races estructurales

Los estructuralistas atribuyen la existencia de la inflacin a factores no
monetarios como lo son la organizacin econmica y social del sistema.

Especficamente en Amrica Latina han sealado como factores
originarios de la inflacin a los problemas de productividad del sector agrcola, el
deterioro de los trminos de intercambio, o sea la baja en los precios de las
exportaciones y los aumentos en los precios de las importaciones, y la
distribucin del ingreso. Se atribuye que el proceso de industrializacin provoca
un fenmeno migratorio hacia las zonas industriales, generando una mayor
demanda por bienes primarios, donde, si la oferta por bienes es altamente
inelstica al precio, el aumento de la demanda implica una presin ascendente
sobre los precios de dichos bienes. Este hecho, aunado a la inflexibilidad
descendente de los precios, genera un aumento en el nivel de precios.


80

2.3.4 Inflacin por expectativas

Las expectativas sobre la tasa futura de inflacin pueden generar inflacin,
en el sentido de que se pierde la credibilidad en las polticas anti-inflacionarias de
las autoridades econmicas, as los distintos agentes econmicos tratarn de
anticiparse a la inflacin aumentando los precios, en el caso de los productores,
o pidiendo mayores aumentos salariales, en el caso de los trabajadores. As
mismo el temor del inversionista es la incertidumbre, ya que exporta sus
capitales a otros pases acentuando la descapitalizacin en las empresas.

Otras causas son las compras de pnico, derivadas tambin de la
incertidumbre y del temor a futuros incrementos de precios, provocando mayor
consumo y consecuentemente desequilibrando nuevamente esa igualdad de
oferta y demanda.

Se manifiesta tambin en la disminucin de ahorro, ya que el incremento
sostenido de precios est creando una prdida del poder adquisitivo del ahorro y
limita el desarrollo industrial.

2.3.5 Exceso de dinero en circulacin

Si la cantidad de dinero se duplica y la existencia de mercancas
permanece constante entonces tendr que ser el nivel de precios el que deber
ajustarse. Es decir, si el gobierno federal por medio del Banco de Mxico decide
producir ms circulante que el que requiere la economa, entonces por dicho
excedente necesariamente se genera inflacin ya que hay ms dinero que
bienes en la economa.


81

Tal y como lo seala Friedman
18
"La inflacin ocurre cuando la cantidad de
dinero se eleva apreciablemente en forma ms veloz que como lo hace la
produccin, y entre ms rpido sea el aumento en la cantidad de dinero por
unidad producida, mayor ser la tasa de inflacin". Esto es lo que se ha llamado
el enfoque monetarista de la inflacin, el cual indica que los precios, en el largo
plazo, crecen al ritmo de crecimiento del dinero en circulacin. Es decir, el dinero
es el nico causante de la inflacin sostenida.

El enfoque monetarista hace nfasis en el largo plazo, ya que en el corto
plazo se acepta que las variaciones de la cantidad de dinero si pueden tener
algn efecto sobre la produccin, pero no sostenidamente.

As un aumento en la cantidad de dinero en circulacin incentivar una
mayor demanda por bienes y servicios, lo cual, de inicio provoca un aumento en
la produccin (efecto de corto plazo sobre la produccin).

Pero ese crecimiento de la cantidad de dinero en exceso de lo que las
personas desean mantener, es lo que ocasiona el aumento en el nivel general de
precios, y de ese modo, disminuyen los efectos temporales sobre el empleo y la
produccin, y dominan los efectos puramente inflacionarios sobre los precios. De
ah se deriva la famosa mxima de Friedman, y en general del monetarismo, de
que "la inflacin es siempre y en todo lugar un fenmeno monetario". .

En este sentido se dice que tanto la presin de la demanda como el
empuje de los costos lo nico que provocan es una redistribucin del ingreso, y
que slo generan inflacin sostenida en el caso que el banco central acte, en

18
Milton Friedman (1912-2006) Destacado economista Estadounidense.

82

cuya situacin se tendra una expansin de los medios de pagos, y se caera en
un fenmeno puramente monetario. As cuando se argumenta que el dficit fiscal
genera inflacin, ya que presiona la demanda agregada hacia el alza, pero ese
dficit debe ser financiado.

Una posibilidad es incrementar los impuestos o tambin, recurrir al
endeudamiento. Sin embargo, un aumento sostenido en el gasto no puede ser
financiado por esos medios, ya que los impuestos no pueden ser incrementados
indefinidamente y del mismo modo sucede con el crdito, as que llegar el
momento en el cual tendr que intervenir el banco central. Es decir, se podra dar
inflacin por demanda, pero slo a corto plazo.

De ese modo, si la cantidad de dinero en circulacin permanece constante,
no todos los precios podran subir a la vez, ya que no habra suficiente dinero en
la economa para comprarlo todo a los nuevos precios.

2.4 Consecuencias (efectos) de la inflacin

La inflacin tiene graves consecuencias, de ah que se le haya definido
como el principal problema poltico, social y econmico al que en nuestros das
se enfrentan casi todos los pases del mundo.

En realidad las tasas de inflacin bajas o controladas no tienen efectos tan
nocivos sobre la economa como si lo tienen las altas tasas de inflacin, las
cuales pueden tener un efecto devastador sobre algunos sectores.


83

Entre los principales efectos de estas elevadas tasas de inflacin estn los
siguientes:

Efectos de la inflacin en la economa.
Efectos de la inflacin en la informacin financiera.

2.4.1 Efectos de la inflacin en la economa

Disminuye el poder adquisitivo del dinero.- La inflacin afecta al dinero
como acumulador de valor y as le resta poder de compra a los ingresos
de las personas. En perodos inflacionarios esto afecta fundamentalmente
a aquellas personas que tienen ingresos fijos. En realidad se da una
modificacin en la distribucin del ingreso, ya que en la medida que los
ingresos crezcan a un ritmo mayor que los precios se puede salir
beneficiado en un proceso inflacionario, pero en caso contrario genera un
perjuicio.

Es una distorsin para el mercado de crdito.- La inflacin favorece a los
deudores en contra de los acreedores, sobre todo cuando estos ltimos no
han sido capaces de prever un perodo de inflacin y no se han protegido
al respecto. Podra beneficiarlos slo en el caso de que se haya previsto
una tasa de inflacin superior a la que realmente se d. En otros trminos,
si la inflacin es mayor a la que se esperaba, entonces la inflacin
beneficia a los deudores y viceversa.

Costos administrativos e ineficiencias.- Cuando los precios crecen
rpidamente las empresas deben calcular los precios con una mayor

84

frecuencia y etiquetar la mercanca ms frecuentemente. Adems cuando
no existe certeza acerca de la evolucin de los precios las personas
pueden tomar decisiones equivocadas y asignar recursos ineficientemente.

Afecta ciertas inversiones productivas.- Las elevadas tasas de inflacin
afectan las posibilidades financieras de las empresas, adems de que
presenta ingresos aparentes. Las inversiones a corto plazo, o sea que se
revalorizan ms rpido, se ven incentivadas, en contra de aquellas con
perodos de largo plazo. Por otro lado se asigna un mayor grado de riesgo
a las inversiones en una economa con inflacin, as desciende el nivel de
inversin de cualquier perspectiva de crecimiento a largo plazo.

Afecta la balanza de pagos.- Las altas tasas de inflacin interna estimulan
las importaciones y desincentivan las exportaciones, si no se devala en
una proporcin equivalente, esto porque aumenta el precio de los bienes
producidos en el pas y los bienes extranjeros se vuelven relativamente
ms baratos. Es importante notar que aunque devaluar es casi necesario
tambin puede acelerar an ms el proceso inflacionario, sobre todo al
elevar el precio de los insumos importados.

Distorsiona el papel orientador del mercado.- En una economa de libre
mercado el precio es el principal indicador de qu producir, cuanto producir
y como producir pero cuando los precios son muy inestables este
mecanismo pierde eficiencia.

Causa el desempleo.- Cuando en una economa aumenta la demanda
agregada por un lado tiende a incrementarse el nivel general de precios,
pero tambin esa mayor demanda genera que se aumente el nivel de

85

empleo, o sea que disminuya la tasa de desempleo. Por el contrario
cuando la economa entra en una recesin, la demanda tiende a ser menor
y los precios tambin, y en consecuencia aumenta la tasa de desempleo.

Los agentes econmicos tratarn de minimizar dicha prdida reduciendo
sus saldos medios de dinero. Es decir tratarn de invertirlo en bienes cuyo
valor nominal vari de acuerdo con la inflacin.

Se asignar mayor parte de la riqueza a la adquisicin de bienes durables,
como medio de proteccin contra la inflacin.

La inflacin puede generar distorsiones en la presin tributaria, por
ejemplo, suponiendo que los impuestos a los ingresos se fijan en trminos
nominales, con el paso del tiempo los ingresos nominales se
incrementarn y la gente se desplazar a tramos tributarios ms altos,
incrementndose as su tasa tributaria marginal.

De esta forma, una persona cuyo ingreso real antes de impuestos es
constante sufrir un incremento gradual en sus obligaciones tributarias y la
prdida consiguiente de ingreso disponible, debido simplemente a la
inflacin. Mientras mayor sea la variacin en los precios, mayores sern
los costos implicados.

La inflacin tambin implica costos para el estado, ya que disminuye el
valor de los tributos que recauda. Esto se debe a que existe un lapso de
tiempo entre el momento en que se produce el gasto del estado y el
momento en que se recaudan los impuestos para cubrir dichas
erogaciones.

86

En muchos pases, durante este tiempo de rezago, no existe ningn
mecanismo para mantener el valor real de la obligacin tributaria, que
puede llevar a un crculo vicioso.

Un incremento del dficit fiscal se traduce en un aumento en la inflacin,
que a su vez, reduce los ingresos tributarios; y por lo tanto incrementan
an ms el dficit fiscal, y as sucesivamente.

Tambin se ven sujetos a una puja redistributiva los sectores asalariados,
el aumento en los precios disminuye el salario real de los trabajadores
contratados. Aun cuando los contratos laborales incluyan clusulas de
ajuste, la efectividad de ests para evitar la prdida de los ingresos de los
trabajadores, se ve reducida ya que los contratos se revisan
espordicamente mientras que el aumento en los precios es un proceso
continuo, de esta forma los ajustes en los contratos slo logran mejorar por
cierto tiempo el salario, a medida que la inflacin sigue su curso
ascendente, los salarios reales vuelven a caer.

Adems de los efectos mencionados, hay que tener en cuenta que los
mismos dependen en cierta medida segn si la inflacin pueda ser prevista o sea
sorpresiva. Cualquiera que sea la forma que tome la inflacin, acarrea costos y
mientras mayor sea la tasa de variacin de los precios mayores sern los costos.

2.4.2 Impacto de la inflacin sobre la informacin financiera.

La informacin financiera se expresa en trminos de unidades monetarias,
y cuando esta unidad de medida o valor es constante, los bienes medidos estn

87

razonablemente valuados por las cantidades de efectivo. En pocas de inflacin,
el peso, la unidad de medida, pierde su poder adquisitivo, consecuentemente los
valores econmicos mostrados en los estados financieros pierden su significado
ya que se encuentran registrados a costo histrico.

La inflacin provoca una distorsin de los estados financieros al utilizar
unidades de medida con diferente poder adquisitivo, por lo cual, pierden sus
caractersticas de utilidad y confiabilidad. Los efectos recaen por una parte, en
ciertas partidas cuyo valor nominal no cambia por la inflacin, por lo que se
origina un cambio en su poder adquisitivo, dichas partidas son:

Efectivo e inversiones en valores.
Cuentas por cobrar.
Pagos anticipados.
Impuestos (a favor).
Cuentas por pagar a corto plazo.
Cuentas por pagar a largo plazo.

Por otra parte existen ciertas partidas cuyo valor nominal vara de acuerdo
con el comportamiento de la inflacin, motivo por el cual, derivado de dicha
inflacin, no tienen un deterioro en su valor stas pueden ser:

Inventarios.
Activos fijos y su depreciacin correspondiente.
Cargos diferidos y su amortizacin correspondiente.
Capital contable.


88

Dentro del rubro capital contable, se encuentra la cuenta resultado del
ejercicio, por lo tanto se debern actualizar todas las cuentas que intervienen en
la determinacin de dicho resultado.

Si se pretendieran resumir ms los efectos anteriores habra que concluir
que la inflacin en las empresas tiende a:

Afectar desfavorablemente sus resultados netos.
Deteriorar su liquidez y su estructura financiera.
Reducir su rendimiento sobre la inversin.
Introducir elementos adicionales de riesgo.
Acrecentar la incertidumbre en los procesos de planeacin y control.
Imponer limitaciones al ritmo de crecimiento.
En general, hacer a las empresas ms vulnerables en situaciones
contingentes.

La inflacin es un problema mundial complejo, y su solucin de
reconocimiento en los estados financieros definitiva no ha sido dada por la
profesin contable.

2.5 ndice Nacional de Precios al Consumidor

La inflacin se mide con base a una tasa de variacin del nivel general de
precios teniendo como principal indicador en el pas el ndice Nacional de
Precios al Consumidor (INPC).


89

Es un indicador econmico diseado especficamente para medir el
cambio promedio de los precios en el tiempo.

2.5.1 Antecedentes

El Banco de Mxico inici la estimacin mensual del ndice Nacional de
Precios al Consumidor (INPC), por vez primera en 1969, adems que fue en esta
misma fecha cuando public el mismo.

En ese entonces se adopt como base de comparacin para estimar el
crecimiento de los precios el ao de 1968 y una estructura de ponderadores
proveniente de la Encuesta de Ingresos y Gastos Familiares, elaborada por el
propio Instituto Central en el ao de 1963. A partir de entonces se han llevado a
cabo tres cambios de base para el INPC:

En 1978 se modific la base de comparacin, mantenindose fija la base
de ponderacin.

En 1980 se modificaron ambas referencias, fijndose la base de
comparacin en ese mismo ao y definindose una base de ponderacin a
partir de la Encuesta Nacional de Ingresos y Gastos de los Hogares
levantada en 1977 (ENIGH 1977).

En 1994, cuando se adoptaron nuevos ponderadores con fundamento en
los gastos reportados en la ENIGH 1989. De ese esfuerzo provino la
definicin de las bases de comparacin (1994) y de ponderacin (1993).

90

Acerca de los antecedentes presentados, conviene hacer dos
observaciones:

Por una parte, la instrumentacin del cambio de base para un ndice que
agrupa a un nmero grande de precios de bienes y servicios (como es el INPC),
requiere de dos procedimientos bien identificados:

La definicin del periodo contra el cual se compararn los precios (base de
comparacin).

Una estimacin de cmo se distribuye el gasto de los hogares, de lo cual
se derivan los ponderadores del indicador (base de ponderacin).

La base de ponderacin 1993 se obtuvo actualizando los ponderadores
obtenidos de la ENIGH 1989 mediante precios relativos. La coincidencia en el
tiempo de ambas referencias es deseable, pero no necesariamente se consigue
de manera automtica.

La otra observacin es en el sentido de que el INPC vigente cuenta con
bases de comparacin y de ponderacin ya muy alejadas del presente. Ello da
lugar a que no slo sea apropiado, sino necesario que se lleve a cabo su
actualizacin.

El Banco de Mxico se ha dado a la tarea de que el ndice refleje, de la
manera ms precisa posible, el comportamiento de los precios que afectan a los
consumidores en Mxico.


91

En la Constitucin Poltica de los Estados Unidos Mexicanos (Artculo 28) y
en la ley del Banco de Mxico se establece que el objetivo prioritario de la
institucin consiste en procurar la estabilidad del poder adquisitivo de la moneda
nacional, lo cual se logra al tener una inflacin baja y estable.

Como consecuencia, el Banco de Mxico requiere contar con un INPC
confiable y representativo que le sea til en la instrumentacin de las acciones
necesarias para lograr el objetivo de abatir la inflacin y, una vez conseguido,
conservar la estabilidad.

Por los argumentos expuestos, el Banco de Mxico decidi llevar a cabo la
actualizacin de la base del INPC, con la finalidad de que constituya un indicador
lo ms exacto y confiable posible que refleje el cambio de los precios a partir del
gasto actual de las familias mexicanas, fijndola en la segunda quincena de
junio de 2002, que est en vigor en la actualidad.

Ao base de un ndice de precios.- Es el punto en el tiempo a partir del
cual se efectan las comparaciones de los cambios en los precios. Tambin se
conoce como ao o periodo de referencia.

En Mxico, desde el comienzo del clculo de este indicador en 1969, se
han hecho tres cambios del ao base de comparacin (1978, 1980 y 1994) como
ya se mencion. El cambio de base del INPC a la segunda quincena de junio de
2002 implic las siguientes adecuaciones:

Nueva base de comparacin (ao base).
Nueva base de ponderadores (estructura de ponderaciones del gasto).


92

2.5.2 Importancia del INPC

Es considerado como uno de los indicadores de mayor relevancia en el
anlisis de las decisiones de poltica inflacionaria que aplica el gobierno.

El precio de los productos se establece con base en dos factores: la oferta
o produccin de bienes y servicios y la demanda o aquello que la poblacin
necesita o requiere (alimentarse, vestir, y divertirse, entre otros).

Para la elaboracin del INPC se toman en cuenta las marcas y las
representaciones de las mercancas preferidas por los consumidores, mediante
encuestas continuas en cada una de las fuentes de la informacin de las
ciudades seleccionadas.

Estas encuestas tienen como objetivo captar la informacin de las distintas
marcas, presentaciones y modalidades disponibles para cada concepto de la
canasta bsica. La informacin recabada sirve para seleccionar la muestra de
artculos especficos cuyos precios son recolectados sistemticamente.

La medicin de la inflacin es un procedimiento complejo por las siguientes
razones:

El nmero tan grande de precios que existe en una economa moderna.

La necesidad de tener una cobertura muestral, lo ms amplia posible, de
los gastos que realizan las familias.


93

Los bienes y servicios que se consumen se ofrecen a todo lo largo y ancho
del territorio nacional.

Los precios no cambian simultneamente, ni avanzan todo el tiempo a la
misma velocidad. Un ejemplo de esto es el precio del jitomate, que
presenta acentuadas variaciones, por lo que se considera un producto muy
voltil.

2.5.3 Elaboracin del INPC

Para la construccin de los diferentes ndices que se han producido, se ha
tenido el cuidado de definir objetivos y procedimientos de vanguardia. En el caso
del ndice de precios al consumidor de la base actual se consideraron aquellos
elementos que garantizaran la consecucin de los objetivos planteados.

El ndice nacional de precios al consumidor se elabora mediante una
canasta ponderada de bienes y servicios representativa del consumo de las
familias urbanas de Mxico. Los elementos que se consideran son los siguientes:

La utilizacin de una frmula de clculo de estndar internacional.

Que estn representadas todas las localidades del pas con ms de
20,000 habitantes (poblacin urbana).

Que los bienes y servicios adquiridos por los consumidores urbanos estn
considerados.


94

Que los diferentes puntos de venta de los distintos bienes y servicios estn
incluidos.

Que se consideren las distintas marcas, presentaciones y modalidades de
los bienes y servicios que las familias mexicanas consumen.

Como resultado de las consideraciones anteriores se realiz lo siguiente:

a) El ndice Nacional de Precios al Consumidor se calcula utilizando la
frmula de Laspeyres, que tiene como caracterstica que la canasta y
las ponderaciones son fijas, durante el periodo en que est vigente la
base.

Es pertinente sealar que la frmula de Laspeyres es de uso
generalizado en el mundo, incluyendo a los pases desarrollados, y
est recomendada por organismos internacionales para la elaboracin
de ndices de precios.

b) En el INPC la poblacin urbana del pas se encuentra representada por
46 ciudades, que integran al ndice y estn distribuidas a lo largo y
ancho del territorio nacional, agrupadas en siete regiones geogrficas y
clasificadas en tres tamaos de localidad (pequea, mediana y
grande). Asimismo, se consider la restriccin de que cada estado de
la Repblica Mexicana est representado por al menos una ciudad.

c) El gasto en los bienes y servicios que las familias mexicanas realizan
est representado mediante una canasta constituida por 315 conceptos

95

genricos de bienes y servicios ponderados que se agrupan en ocho
categoras:

1. Alimentos, bebidas y tabaco.
2. Ropa, calzado y accesorios.
3. Vivienda.
4. Muebles, aparatos y accesorios domsticos.
5. Salud y cuidado personal.
6. Transporte.
7. Educacin y esparcimiento.
8. Otros servicios.

La determinacin de la canasta y sus ponderadores se realiz con base en
la Encuesta Nacional de Ingresos y Gastos de los Hogares (ENIGH), levantada
por el Instituto Nacional de Estadstica, Geografa e Informtica (INEGI).

La ponderacin de cada uno de los genricos de la canasta del INPC
representa la importancia relativa de su gasto con relacin al gasto total.

Los puntos de venta en los cuales los consumidores realizan sus compras
fueron seleccionados en cada una de las localidades del INPC en funcin de las
preferencias de las familias de cada una de ellas.

De esta manera para la captacin de los precios utilizados en el indicador
se incluyen supermercados, mercados pblicos, tianguis, clubes de precios,
tiendas departamentales, etc., de acuerdo con la importancia que tienen en cada
localidad.


96

Algunas limitaciones del INPC son:

No refleja adecuadamente la transformacin de la estructura del consumo
causada por los cambios de precios relativos.

No se captan las modificaciones en los patrones de consumo de los
hogares derivados de las transformaciones econmicas y socio-
demogrficas que stos experimentan a travs del tiempo.

No se incorporan los cambios en las preferencias de los consumidores que
tienen su origen en la aparicin en el mercado de productos y servicios
novedosos.

No se estima con precisin la variacin en el costo que enfrentan los
consumidores, como consecuencia de la mejora constante de las
cualidades fsicas, de rendimiento y de comercializacin de los bienes y
servicios que se ofrecen en el mercado.

En trminos generales la importancia de utilizar el INPC se debe a que
como ya se mencion con anterioridad es un indicador econmico que brinda
informacin al gobierno, empresas, sindicatos y ciudadanos sobre los cambios
que tiene el costo de la vida en el pas, teniendo en cuenta que es el Banco de
Mxico el que lo emite y analiza la tendencia del INPC para formular la poltica
fiscal y monetaria del pas.


CAPTULO III
Reexpresin de la informacin
financiera


Captulo III

3. Reexpresin de la informacin financiera ................................................... 99
3.1 Antecedentes de la reexpresin de estados financieros .......................... 99
3.1.1 Mtodos de reexpresin ................................................................... 110
3.1.1.1 Mtodo de ajuste por cambios en el nivel general de precios ...... 111
3.1.1.2 Mtodo de actualizacin de costos especficos ............................ 114
3.1.1.3 Mtodo de indizacin especfica ................................................... 120
3.2 Importancia de la reexpresin de estados financieros ........................... 120
3.3 Partidas monetarias y no monetarias ..................................................... 124
3.3.1 Partidas monetarias ......................................................................... 124
3.3.2 Partidas no monetarias .................................................................... 126
3.4 Posicin monetaria ................................................................................. 131
3.4.1 Resultado por posicin monetaria .................................................... 131
3.5 La reexpresin de los estados financieros en la actualidad ................... 134
3.5.1 Norma de informacin financiera B-10 Efectos de la Inflacin ........ 134
3.5.1.1 Principales cambios ...................................................................... 135
3.5.1.2 Mtodo integral .............................................................................. 138


99

3. Reexpresin de la informacin financiera

En Mxico hasta la dcada de los setentas la contabilidad estuvo basada sobre
el principio de la estabilidad monetaria, nuestra unidad de medida era la moneda
(pesos), la cual tena pequeas variaciones en funcin a su capacidad de
compra.

El proceso inflacionario, con independencia de su intensidad, produce un
efecto distorsionante en las cifras de los estados financieros de una entidad
econmica, cuando los mismos se han preparado sobre la base del costo
histrico original.

Es en respuesta a esta problemtica que a partir de 1979, el Instituto
Mexicano de Contadores Pblicos (I.M.C.P.) mediante la comisin de principios
de contabilidad, emiti un conjunto de disposiciones normativas orientadas
precisamente a corregir la distorsin que la inflacin produce en la informacin
financiera.

3.1 Antecedentes de la reexpresin de estados financieros

En el ao 1979 surgi el boletn B-7 Revelacin de los efectos de la
inflacin en la informacin financiera. El cual mencionaba que se deberan
actualizar aquellos rubros de los estados financieros en que los efectos de la
inflacin fueran ms significativos como:

Inventarios y costo de ventas.


100

Inmuebles, maquinaria y equipo, as como su depreciacin acumulada y la
del ejercicio.

Inversin de los accionistas (capital contable) incluyendo la determinacin
de:

a) Reserva para mantenimiento del capital.
b) Ganancias o prdidas acumuladas por posicin monetaria.
c) Supervit por retencin de activos no monetarios.

Esta actualizacin debera presentarse como informacin adicional a los
estados financieros bsicos. Desde este periodo se dejo bien establecido que la
actualizacin de la informacin financiera debe considerarse como algo sujeto a
un permanente proceso de investigacin y experimentacin, con lo cual se
presenta el caso de que surjan reformas, adiciones o supresiones que se
incorporen a las disposiciones normativas que se emitan.

Como parte del proceso evolutivo de la metodologa de la reexpresin de
la informacin financiera, a partir de 1983 y hasta el ao 2007 se emiti el boletn
B-10 Reconocimiento de los efectos de la inflacin en la informacin financiera
y sus cinco documentos de adecuaciones, siendo este el que sustituyera al
boletn B-7 y que a diferencia de este ltimo, en el boletn B-10 se reconoca e
incorporaba el efecto de la inflacin en los estados financieros bsicos.

Su objetivo era establecer las normas relativas a la valuacin y
presentacin de ciertas partidas relevantes, para lograrlo, estableca que los
estados financieros deberan reflejar adecuadamente los efectos de la inflacin
en los siguientes renglones considerados altamente significativos tales como:

101

Inventario y costo de venta.
Inmuebles, maquinarias y equipo; depreciacin acumulada y depreciacin
del periodo.
Capital contable.

Surgiendo como consecuencia de la actualizacin, los siguientes conceptos:

Resultado por tenencia de activos no monetarios (RETANM).
Costo Integral de Financiamiento.
Efecto monetario.
Efecto por posicin monetaria.

El sistema que se utilizaba en Mxico para cuantificar la situacin
financiera y los resultados de las operaciones de las empresas era un
procesamiento de actualizacin dual, en el que se poda seleccionar, para la
actualizacin de los inventarios y de los activos fijos tangibles, el mtodo de
Ajustes por cambios en el nivel general de precios o el de Actualizacin por
costos especficos, lo cual permita segn las necesidades y caractersticas de
la empresa en particular, obtener una informacin significativa y til.

Tambin exista la opcin de actualizacin de los inventarios, activos fijos y
de sus respectivas cuentas de resultados, que poda ser llevada a cabo por la
combinacin de ambos mtodos, aplicando los dos a los mismos estados pero
en forma independiente.

Sin embargo en este documento se manifestaba la recomendacin que en
la actualizacin de inventarios, activos fijos y de sus respectivas cuentas de
resultados se aplicara el mismo mtodo, ya que cada mtodo parta de puntos de

102

vista distintos, de tal forma que conduca a resultados diferentes y, la
interpretacin del significado de las cifras que se producan eran de naturaleza
distinta.

Posteriormente, dos aos despus, en octubre de 1985, se incorporaron al
boletn B-10 algunas normas y lineamientos para mejorar su funcionamiento,
publicados en las circulares No. 25 y 26, recogidas por un documento llamado
Adecuaciones al Boletn B-10 que contena disposiciones normativas, el
documento presentaba un cambio importante en el tratamiento del RETANOM.

Donde nos sealaba:

Las partidas que deban actualizarse:

a) En el balance; todas las partidas no monetarias, incluyendo como tales
a las integrantes del capital contable.

b) En el estado de resultados; los costos o gastos asociados con los
activos no monetarios, y en su caso, los ingresos asociados con
pasivos no monetarios.

Esta disposicin obligo a la actualizacin de todas las partidas no
monetarias, que anteriormente eran optativas como: gastos de
instalacin, patentes y marcas, servicios pagados por anticipado,
etctera. Las partidas mencionadas deberan ser definidas en atencin
a su naturaleza por la propia empresa en partidas monetarias o no
monetarias.


103

Metodologa en la actualizacin:

a) El mtodo de la actualizacin de costos especficos para inventarios
y/o activos fijos tangibles.

b) Las inversiones subsidiarias no consolidadas y asociadas
invariablemente se valuaran por el mtodo de participacin en base a
los estados financieros actualizados de subsidiarias y/o asociadas.

c) Las dems partidas no monetarias deban valuarse invariablemente por
el mtodo de ajuste por cambios en el nivel general de precios.

Activos no monetarios.- Prevalecan los lmites mximos de valor de
realizacin al que podan presentarse los inventarios y las inversiones
temporales en valores negociables.

Capital Contable.- Se estableca que deban actualizarse todos los
renglones del capital contable, excepto el supervit por reevaluacin que
deriva de la actualizacin previa de los activos no monetarios.

Resultado por tenencia de activos no monetarios.- Se refera a la
presentacin de este rubro, indicando que el resultado por tenencia de
activos no monetarios del periodo se llevara, independientemente de su
naturaleza favorable o desfavorable, al capital contable.

Estado de resultados.- Hablaba de la necesidad de actualizar el estado de
resultados expresado en su gran parte en precio poder de compra (PPC)
promedio del ejercicio, a PPC del final del ejercicio.

104

Estados financieros consolidados:

a) El capital contable objeto de actualizacin sera el de la entidad
tenedora que figura como tal en el balance consolidado.

b) El efecto monetario se determinaba con base a la posicin monetaria
consolidada.

c) El costo integral de financiamiento se determinaba con base en las
cifras consolidadas de sus componentes; intereses, fluctuaciones
cambiarias y efecto monetario, segregando en su caso la porcin que
corresponda al inters minoritario de las subsidiarias.

En enero de 1987 se emiti la circular No. 28 Recomendaciones para
fines de comparabilidad en un entorno inflacionario y finalmente, en octubre del
mismo ao se adicion un segundo documento de adecuaciones, las cuales
comprendan los siguientes aspectos:

Tratamiento del efecto monetario favorable.- Se debera de llevar la
totalidad del efecto monetario favorable al estado de resultados,
independientemente de si ste es superior o no a la suma de los intereses
y fluctuaciones cambiarias.

Comparabilidad con los estados financieros de periodos anteriores.- Para
fines de comparabilidad de los estados financieros, deberan revelarse a
un mismo poder adquisitivo (siendo ste el del ejercicio ms reciente), los
rubros de:


105

a) Ventas netas.
b) Utilidad de operacin.
c) Utilidad o prdida neta.
d) Activos totales.
e) Capital Contable.

Se aclaraba que la reexpresin de estas cifras era nicamente para fines
de presentacin y no implicaba modificacin alguna en los registros contables.

Las cifras comparativas del balance deberan expresarse a pesos de poder
de compra del cierre del ejercicio y las del estado de resultados a pesos de
poder de compra promedio del periodo.

Se solicit se permitiera a las empresas que as lo desearan, la posibilidad
de eliminar la revelacin del costo histrico original de las partidas no
monetarias.

A partir de 1989, despus de una inflacin durante dos aos mayor del
100% y una ltima de ms del 50% se emite un tercer documento de
adecuaciones, mismo que fue de observancia obligatoria para las empresas a
partir del primero de enero de 1990, aun que se permiti su observancia en
forma anticipada en 1989.

El documento unificaba la presentacin de todos los estados financieros a
una misma unidad de medida: pesos de poder de compra del cierre del ejercicio,
es decir, el estado de resultados, el estado de variaciones en el capital contable,
y el estado de cambios en la situacin financiera, deban presentarse valuados
en la misma unidad de medida del balance general.

106

Este documento nos sealaba:

Expresin de los estados financieros en pesos del mismo poder
adquisitivo. Con el fin de mejorar la comparabilidad de los estados
financieros principales, stos deban de expresarse en la moneda del
mismo poder adquisitivo. En los estados financieros, se deba revelar que
toda la informacin se encontraba expresada en pesos de poder
adquisitivo a la fecha de cierre del ltimo ejercicio.

Esta regla de reexpresin se aplicaba independientemente de que la
partida especfica que se tratase se encontrar originalmente expresada a
valor histrico, a valor de reemplazo o actualizada por ndices generales
de precios.

Reexpresin del estado de resultados del ejercicio actual.

El estado de resultados se deba expresar en moneda del mismo poder
adquisitivo del estado de situacin financiera, es decir en moneda de
poder adquisitivo de la fecha de cierre del ejercicio (antes de esta
adecuacin el estado se presentaba en pesos de poder adquisitivo
promedio al ao).

Comparabilidad de los estados financieros en el tiempo.

Cuando se presentaran estados financieros comparativos stos se
deberan de expresar en pesos del poder adquisitivo del cierre del ltimo
ejercicio informado.


107

Se elimin la posibilidad de presentar, a travs de notas a los estados
financieros informacin reexpresada de periodos anteriores, por
considerarse que su contenido era muy limitado, as como presentar
informacin en pesos nominales por la confusin que poda provocar en el
usuario.

Presentacin de los conceptos del capital contable en el balance general.

La actualizacin del Capital Contable deba distribuirse entre los diferentes
rubros que la integraban de manera que cada uno estuviese constituido
por la suma de su valor nominal y de su actualizacin respectiva. Por
razones legales o de otra naturaleza que demandaban informacin de
valores nominales poda revelarse en forma adicional.

En enero de 1992, se emiti el cuarto documento de adecuaciones en el
que se derog la obligatoriedad de calcular y en su caso a provisionar la paridad
tcnica y de equilibrio.

La paridad tcnica o de equilibrio es un concepto utilizado por los
economistas para pronosticar el valor de nuestra moneda en relacin con la
divisa de cualquier pas con el que se compare. Es la estimacin de la capacidad
adquisitiva (poder de compra) de la moneda nacional respecto de la que posee
en su pas de origen una divisa en una fecha determinada.

Representa una magnitud que en condiciones similares tiende a constituir
el precio natural de una divisa extranjera, en unidades monetarias del pas con el
que se relaciona.


108

En este documento como conclusiones se obtuvo:

Que no haba un mtodo que cuantificara razonablemente la contingencia
por el riesgo cambiario de una manera general para todas las empresas.
Por tanto, se eliminaba la norma establecida en el boletn B-10 de
reconocer un gasto y un pasivo por riesgo cambiario, de acuerdo a la
metodologa de la paridad tcnica.

Ante las diferentes situaciones que prevalecan en las empresas, en
cuanto a su estructura y operacin con divisas y su capacidad especfica
para enfrentarlas, se ampliaron los requerimientos de revelacin en esta
materia.

Al requisito de revelar la posicin monetaria en moneda extranjera en el
cuerpo de los estados financieros o a travs de sus notas se le agreg lo
siguiente:

a) Instrumentos de proteccin contra riesgos cambiarios, activos o
pasivos.

b) La posicin de activos y pasivos no monetarios de origen extranjero o
cuyo costo de reposicin se pudiera determinar nicamente en
monedas extranjeras. La clasificacin se hara con base en la
integracin de partes, componentes o materiales de origen extranjero,
en forma objetiva y sistemtica para determinar el costo de reposicin.
Esta informacin era aplicable a las empresas que utilizaban el mtodo
de costos especficos.


109

c) El monto de la exportaciones e importaciones de bienes y servicios,
excluyendo las de activo fijo; el monto de los ingresos de gastos por
intereses en moneda extranjera y el resultado neto de los dos
conceptos anteriores.

Esta informacin se elaboraba sobre los saldos o transacciones que la
empresa tena o haba realizado con otros pases, expresndolos en la moneda
extranjera preponderante.

En el caso de subsidiarias en el extranjero, se deban revelar los
elementos relevantes de los estados financieros de las mismas.

El quinto documento de adecuaciones al B-10 se emiti en principio con
vigencia a partir del primero de enero de 1996. Con el objetivo de lograr una
mayor comparabilidad en los estados financieros y por cuestiones de objetividad
e imparcialidad en la informacin, en este boletn el IMCP estableca un solo
mtodo (el de ajustes por cambio en el nivel general de precios) para la
actualizacin de los inventarios y costo de ventas, inmuebles, maquinaria y
equipo y su correspondiente depreciacin acumulada y del periodo.

Este boletn por tanto estableca que deba descontinuarse la utilizacin
del mtodo de costos especficos relativo a los activos, pudiendo revelarse en las
notas a los estados financieros los costos especficos relativos a los activos,
cuando la empresa decidiera seguir utilizando este mtodo.

En marzo de 1996 se public un Addendum a este quinto documento de
adecuaciones, aplazando su aplicacin a partir del primero de enero de 1997.


110

Finalmente este quinto documento de adecuaciones, prcticamente no
entro en vigor, ya que fue sustituido y eliminado por el quinto documento de
adecuaciones (modificado) que entr en vigor a partir del 1 de enero de 1997.

Despus de varias controversias se lleg a la conclusin que el mtodo de
costos especficos efectivamente violaba el principio de valor histrico
original, pues no mantena la objetividad de la informacin porque imposibilita
probar de manera prctica y segura los parmetros utilizados para la
actualizacin de las partidas reexpresadas bajo este mtodo, adems de que es
un mtodo que no poda aplicarse a todos los rubros que conformaban los
estados financieros, y por ltimo no era congruente con la normatividad
internacional.

En el quinto documento de adecuaciones (modificado), se confirm como
regla general el mtodo de ajustes por cambios en el nivel general de precios, ya
que es el que mejor se apegaba al concepto de costo histrico original, base de
los principios internacionales ms reconocidos.

Sin embargo se permita la opcin de utilizar costos de reposicin para
reconocer los efectos de la inflacin en los inventarios y costos de ventas, as
como se permita tambin la indizacin especfica para maquinaria y equipo y su
depreciacin bajo ciertas reglas; bsicamente, cuando su costo de adquisicin
tuviese clara identificacin con otra moneda.

3.1.1 Mtodos de reexpresin

El sistema que se utilizaba en Mxico para cuantificar la situacin
financiera y los resultados de las operaciones de las empresas era un

111

procesamiento de actualizacin dual, en el que se poda seleccionar, para la
actualizacin de los inventarios y de los activos fijos tangibles, el mtodo de
Ajustes por cambios en el nivel general de precios o el de Actualizacin de
costos especficos, lo cual permita, dependiendo de las necesidades y
caractersticas de la empresa en particular, obtener una informacin ms
significativa y til.

Los mtodos de reexpresin que se utilizaron en Mxico hasta el ao 2007
son los siguientes:

Ajustes por cambios en el nivel general de precios.
Actualizacin por costos especficos.
Indizacin especfica.

3.1.1.1 Mtodo de ajuste por cambios en el nivel general de precios

El mtodo de ajuste por cambios en el nivel general de precios expresa en
pesos equivalentes (pesos constantes) a una fecha determinada los
originalmente registrados, por medio de factores derivados del ndice Nacional
de Precios al Consumidor, con sus siglas INPC.

Este mtodo consiste en corregir la unidad de medida empleada por la
contabilidad tradicional, utilizando pesos constantes en vez de pesos nominales.

Para reflejar adecuadamente los efectos de la inflacin, se debe actualizar
los siguientes renglones considerados como altamente significativos a un nivel
de generalidad:


112

Inventarios.- El costo histrico de los inventarios se expresa en pesos de
poder adquisitivo en las fechas del balance mediante el uso de un factor
derivado del INPC.

Costo de ventas.- El costo histrico del costo de ventas se expresa en
pesos de poder adquisitivo del mes en que se realizo la venta mediante el
uso de un factor derivado del INPC.

Para efectos prcticos esto se logra determinando el costo de ventas
mensual, mediante el uso de un factor derivado del INPC, a los inventarios
iniciales y finales del mes a fin de que reflejen los pesos del mismo.

Activos Fijos.- Para la actualizacin de este rubro debe seguirse como
regla general el mtodo de ajuste al costo histrico por cambios en el nivel
de precios, aunque tambin existe la opcin de utilizar el proceso de
indizacin especfica para maquinaria y equipo y su depreciacin.

La contrapartida de la actualizacin, debido a que el monto de la
actualizacin reflejado en los activos fijos es resultante de varios factores,
cuyo efecto total correspondiente al periodo solo se puede determinar al
final del mismo, es necesario emplear una cuenta transitoria para acreditar
la contrapartida de dicha actualizacin.

Al final del periodo se saldar, segn el caso, contra cada uno de los
componentes que la integren.

Capital contable.- Existe diversidad de puntos de vista respecto a la forma
en que debe reexpresarse el capital contable; sin embargo, es indiscutible

113

que la manera de actualizar las partidas que integran el activo y el pasivo
repercute directa e indirectamente sobre el patrimonio.

La actualizacin del capital es, la cantidad necesaria para mantener la
inversin de los accionistas en trminos de poder adquisitivo de la
moneda, equivalente al de fechas en que se hicieron las aportaciones y en
que las utilidades les fueron retenidas.

El monto de la actualizacin del capital ser la diferencia entre el valor
actualizado y el costo histrico a pesos nominales. En periodos
subsecuentes ser la diferencia entre el nuevo saldo actualizado y el
actualizado anterior.

Deban actualizarse todos los renglones integrantes del capital contable,
incluyendo los que resulten como consecuencia de la aplicacin del
boletn, independientemente de su naturaleza deudora o acreedora, por lo
cual debe reconstruir el valor original del capital social, de otras
aportaciones de los accionistas y de las utilidades retenidas, utilidad del
ejercicio y supervit donado, en trminos de pesos de poder adquisitivo al
fin del ao, mediante la aplicacin de factores derivados del INPC.

No deban actualizarse:

El supervit por revaluacin que pudiera existir, incluso incorporado dentro
del capital social, cuando se lleva a cabo la actualizacin de los saldos
iniciales en el primer periodo de aplicacin del B-10.


114

El capital social preferente que est sujeto a ser amortizado en efectivo a
un importe fijo predeterminado, se asemejar a un pasivo, convirtindose
en partida monetaria.

Para actualizar los saldos iniciales del capital social, de otras aportaciones
de los socios y utilidades acumuladas, ser necesario descomponer cada
uno de estos renglones por antigedad de aportaciones y de retencin de
utilidades, aplicando a cada capa, los correspondientes factores derivados
del INPC.

La contrapartida de la actualizacin, ser la cuenta transitoria, donde se
mostrarn todos los efectos de la aplicacin del boletn, la cual deber
quedar saldada al final del periodo.

3.1.1.2 Mtodo de actualizacin de costos especficos (valores de
reposicin)

Este mtodo se basa en la medicin de valores que se generan en el
presente, en lugar de valores provocados por intercambios realizados en el
pasado. Es el importe que tendr que ser incurrido en la reposicin de los activos
tangibles de la empresa, ya sea mediante la compra o la reduccin de bienes
similares. Este mtodo trata de sustituir los valores histricos de los bienes por
los valores de reposicin.

El mtodo se refiere principalmente a la actualizacin de inversiones no
monetarias, inventarios, inmuebles, mobiliario, equipo y su respectiva
depreciacin acumulada as como sus correspondientes efectos en el estado de
resultados: costo de ventas y depreciacin del ejercicio.

115

Las partidas a reexpresar son las siguientes:

Inventarios.- Mediante este mtodo los inventarios se actualizan por valor
de reposicin que es el costo en que incurrir la empresa en la fecha del
balance, para adquirir o producir un artculo igual al que integra su
inventario.

Para efectos prcticos este puede determinarse por cualquiera de los
siguientes medios, cuando estos sean representativos del mercado:

a) Determinacin del valor del inventario aplicando el mtodo de primeras
entradas, primeras salidas (PEPS).

b) Valuacin del inventario al precio de la ltima compra efectuada en el
ejercicio.

c) Valuacin del inventario a costo estndar, cuando ste sea
representativo.

d) Emplear ndices especficos para los inventarios, emitidos por una
institucin reconocida o desarrollada por la propia empresa con base
en estudios tcnicos.

e) Emplear costos de reposicin cuando stos sean sustancialmente
diferentes al precio de la ltima compra efectuado en el ejercicio.

Es necesario tener presente que el importe de los inventarios no debe
exceder a su valor de realizacin (venta).

116

Costo de ventas.- El objetivo de actualizar el costo de ventas es relacionar
el precio de venta obtenido por el artculo, con el costo que le hubiera
correspondido al momento de la misma.

El valor de reposicin se podr determinar a travs de cualquiera de los
siguientes enfoques:

a) Estimar su valor actualizado mediante la aplicacin de un ndice
especfico.

b) Aplicar el mtodo de ltimas entradas-primeras salidas (UEPS). En el
caso de que en el ejercicio se hayan consumido capas de aos
anteriores o de periodos menores dependiendo de los niveles de
inflacin, el mtodo debe ser complementado con los ajustes
correspondientes.

c) Valuar el costo de ventas a costo estndar, cuando estos sean
representativos de los costos vigentes al momento de su venta.

d) Determinar el costo de reposicin de cada artculo en el momento de
su venta.

El costo de ventas del periodo, independientemente del mtodo seguido
para su actualizacin, deber quedar expresado en pesos de poder
adquisitivo de la fecha del balance general.

Para que exista congruencia, debe seguirse el mismo procedimiento para
la actualizacin del inventario y del costo de ventas.

117

Esto se logra si la actualizacin se determina a nivel de artculos
disponibles para venta, excepto en los dos siguientes casos:

Al emplear UEPS, el costo de ventas estar actualizado pero el inventario
no.

Al usar PEPS, el inventario queda actualizado ms no as el costo de
ventas.

En estos casos el concepto que no quedo actualizado deber actualizarse
por cualquiera de los procedimientos ya sea, por el mtodo de ajustes al costo
histrico por cambios en el nivel general de precios o por el mtodo de
actualizacin de costos especficos o valores de reposicin.

La actualizacin del inventario en costo de ventas debe formar parte de la
informacin contenida en los estados financieros bsicos, por lo que presentarn
el inventario y el costo de ventas a sus valores actualizados.

En los estados financieros o en sus notas se deber revelar el mtodo y
procedimiento seguido para la actualizacin del inventario y del costo de ventas.

Inmuebles, mobiliario y equipo y su depreciacin.- Es necesario reconocer
los efectos que la inflacin produce en estos conceptos motivados por la
prdida del poder adquisitivo del dinero; se cambia el mtodo de valuacin
a un costo histrico en trminos del poder adquisitivo del dinero a la fecha
de los estados financieros o al valor del mercado, entendindose ste
como el costo de reposicin que incurrir al adquirir o producir un bien
igual.

118

El mtodo de actualizacin por costos especficos se aplica a las cifras
actualizadas con el mtodo de ajustes por cambios en el nivel general de
precios y se actualizan o reexpresan a valor de mercado; entendindose
ste como costo de reposicin que tiene la limitacin el cual no pude ser
mayor que el valor de realizacin ni menor que el neto de realizacin.

Al compararse el valor de mercado contra costo histrico actualizado a
travs de ndices de precios, se obtiene una diferencia que representa el
exceso o defecto que se produce por una modificacin concreta en los
valores de los inmuebles, maquinaria y equipo as como su depreciacin
acumulada.

Resultado por tenencia de activos no monetarios (RETANM O
RETANOM).- Existe nicamente cuando se sigue el mtodo de costos
especficos en los inventarios, el costo de ventas y/o el de indizacin
especfica para la maquinaria y equipo.

El RETANM estuvo en uso desde la aparicin del boletn B-10 original, el
cual consista en representar el incremento en el valor de los activos no
monetarios por encima o por debajo de la inflacin.

Si la variacin era superior a la que se obtendra al aplicarse el INPC, se
originaba una ganancia por retencin de activos no monetarios. En el caso
contrario se produca una perdida.

Este resultado se calculara comparando el incremento real en el valor de
las partidas no monetarias actualizadas por el mtodo de costos especficos o

119

por el de indizacin especfica con el que se hubiera logrado de haber aplicado
factores derivados del INPC.

El RETANM deba presentarse en el capital contable, desglosndolo en
sus partes relativas a inventarios, activos fijos y otros activos no monetarios no
actualizados.

Las reglas que se seguan para su presentacin son:

Si exista un RETANM favorable, ste se presentaba directo en el capital.

Si exista un RETANM desfavorable y por otro lado haba un resultado
favorable igual o superior por posicin monetaria, se registraba en el Costo
Integral de Financiamiento (CIF) disminuyendo la posicin monetaria.

Si exista un RETANM desfavorable superior al resultado favorable por
posicin monetaria, el RETANM se registraba parcialmente en el estado
de resultados hasta el tope de la posicin monetaria y la diferencia
quedaba en el capital.

El Resultado por Tenencia de Activos no Monetarios (RETANM) se
presenta en el Estado de Situacin Financiera formando parte por un concepto
denominado Exceso o Insuficiencia en la Actualizacin del Capital que se integra
con la cuenta de Efecto Monetario Acumulado y el saldo de la cuenta transitoria
Correccin por Reexpresin.


120

3.1.1.3 Mtodo de indizacin especfica

Este mtodo se utilizaba solo para maquinaria y equipo, y su depreciacin
respectiva. Incluye los equipos de fabricacin, el de cmputo y el de transporte;
cuando exista una clara identificacin del costo histrico en la moneda del pas
de origen, ya sea porque se adquiri en el extranjero o porque habindose
comprado en Mxico el destino de origen es el extranjero, sera este el costo
histrico que se actualice.

Esta actualizacin se efectuaba utilizando el ndice de precios al
consumidor (IPC) del pas de origen, cuya resultante se convertir a pesos
utilizando el tipo de cambio de mercado al momento de la valuacin. Las partidas
que no cumplan con la identificacin antes sealada, se actualizaban utilizando
el INPC de Mxico.

En el caso de la aplicacin de este mtodo alterno, los saldos iniciales
seran los actualizados al 31 de diciembre de 1996, debido a que en esta fecha
entr en vigor este mtodo.

En el caso que se siguiera el procedimiento de actualizacin que permita
esta opcin, toda la maquinaria y equipo identificable debera valuarse
consistentemente por este mtodo.

3.2 Importancia de la reexpresin de estados financieros

Es importante reexpresar los estados financieros ya que como hemos visto
la inflacin provoca una distorsin dentro de la informacin financiera y con esto

121

se pierde su objetivo principal, ser informacin til para los usuarios. Debido a
esto es importante mantener los estados financieros a pesos constantes.

La reexpresin sirve de base para poder realizar un anlisis financiero
orientado a tomar decisiones de negocio, para conocer aspectos tan importantes
como son la rentabilidad real del negocio y el crecimiento en trminos reales de
su patrimonio.

La trascendencia de la correcta determinacin de las cifras es de gran
importancia, ya que no sern tomadas decisiones sobre cifras anteriormente
correctas que hoy han perdido su significado por movimientos macroeconmicos
(como la inflacin), y que se presentan ms que nunca en la actualidad.

Cada da son muchas las empresas que salen de la actividad porque
nunca tuvieron informacin que les dijera en trminos reales si estaban ganando
o perdiendo. Seguramente, la informacin histrica que en su caso tenan,
indicaba que estaban ganando, sin considerar que al descontar los efectos de la
inflacin realmente se estaba perdiendo.

Muchas de las empresas tuvieron graves problemas en los aos noventa y
an hoy los siguen teniendo, porque en su caso, reciben informacin financiera
sin reexpresar para realizar el anlisis para otorgamiento de crdito.

Al realizar su anlisis financiero con informacin no reexpresada, pueden
llegar a conclusiones de que el negocio es capaz de generar flujo para el pago
de sus compromisos, tiempo despus su cliente deja de pagar porque est a
punto de cerrar. Aqu podemos observar que el flujo de efectivo de su negocio,
no era tan bueno en trminos reales como se dejaba ver en trminos histricos.

122

Las empresas medianas, pequea y micro hoy en da empiezan a darse
cuenta que la reexpresin se ha vuelto indispensable para su negocio, porque
con informacin financiera reexpresada tendrn una ayuda valiosa que les
permite ver realmente la calidad financiera de su empresa y esto es una
herramienta para tomar decisiones ms certeras. Hasta hoy la reexpresin se ha
visto como un lujo que slo se pueden dar las grandes empresas ya que
aparentemente es elevado el costo de su implementacin por el conocimiento
especializado del tema.

Los siguientes puntos son un ejemplo en el cual podemos observar el
beneficio que pueden obtener las empresas por la reexpresin financiera:

En la determinacin de los precios de venta, ya que los insumos de
materia prima, materiales y productos terminados, sufren un aumento
anual por el concepto de inflacin. Debido a este aumento en el precio de
venta se evita el descapitalizar a la empresa.

Determinacin del costo de ventas actualizado, esta partida es de suma
importancia ya que al considerar los valores histricos y al no incorporar
los efectos de la inflacin obtendremos una utilidad bruta inexistente.

En caso de tener activos financieros (cuentas por cobrar, inversiones en
acciones, deudores, etctera), la empresa est financiando la recuperacin
en efectivo de estos conceptos en caso de inflacin, es decir, al momento
de cobrar o convertir en efectivo estos renglones; el efectivo que se
recupere no alcanzar para comprar inventarios, porque el valor de estos
tuvieron un incremento en sus precios. Por lo que la empresa incurre en
una perdida por posicin monetaria.

123

Caso contrario con los pasivos o deudas contradas con los acreedores,
proveedores, impuestos, etctera, ya que la empresa estara pagando los
pesos con poder adquisitivo inferior, en este caso se habla de una
ganancia por posicin monetaria.

En el caso de las utilidades retenidas de aos anteriores, stas se
encuentran a su valor histrico de los aos en que se generaron, y en caso
de querer capitalizar dichas utilidades, ya sea para pagar deudas o bien
para comprar activos, el monto de las utilidades se ve disminuido en su
poder adquisitivo, por lo que de ah la importancia de actualizar y
determinar si se capitalizan o no. Lo mismo sucede con las aportaciones
de los accionistas o con el capital social, se deber determinar la nueva
cantidad de capital social necesario para el funcionamiento de la empresa.

En el estado de resultados, es necesario actualizar las ventas, costos y
gastos, y determinar el resultado por posicin monetaria, para reflejar la
utilidad real base para la toma de decisiones as como, para decretar
dividendos del ejercicio para evitar la descapitalizacin de la empresa, ya
que de no incorporar el efecto de la inflacin se estaran pagando
dividendos sobre una utilidad irreal.

En el caso de los anlisis de rentabilidad la base del clculo es la utilidad,
por lo que debe estar reexpresada, con el objeto de no distorsionar los
ndices de rentabilidad.

Los inventarios, se deben de actualizar para determinar correctamente su
rotacin as como para obtener el costo de venta actualizado.


124

En el caso del capital contable, debe estar actualizado para determinar la
estructura financiera de la empresa, y poder emitir un juicio exacto de
cuanto es el apalancamiento financiero.

3.3 Partidas monetarias y no monetarias

La estructura financiera de una entidad est conformada por partidas
monetarias y no monetarias; independientemente del mtodo de reexpresin que
se utilice, se debern reconocer dichas partidas.

3.3.1 Partidas monetarias

Las partidas monetarias son aqullas que se encuentran expresadas en
unidades monetarias nominales sin tener relacin con precios futuros de
determinados bienes o servicios; su valor nominal no cambia por los efectos de
la inflacin por lo que se origina un cambio en su poder adquisitivo.

Son partidas monetarias, el dinero, los derechos a recibir dinero y las
obligaciones de pagar dinero.

Son activos y pasivos monetarios los que se caracterizan en:

Sus montos se fijan por contrato o en otra forma, en trminos monetarios
de unidades fiduciarias, independientemente de los cambios en el ndice
general de precios.


125

Originan a sus tenedores un aumento o disminucin en el poder
adquisitivo en general o de la moneda, cuando existen cambios en el
ndice general de precios.

Algunos de los activos monetarios ms comunes que puede tener una entidad
son:

Efectivo.
Instrumentos financieros.
Cuentas por cobrar.
Impuestos por cobrar.

Los anticipos a proveedores se consideran partidas monetarias slo en
casos en los que no se reciban bienes o servicios, en cantidad y caractersticas
determinadas y no est garantizado un precio de compraventa.

Asimismo, algunos de los pasivos monetarios ms comunes que puede
tener una entidad son:

Prstamos bancarios.
Proveedores.
Sueldos por pagar.
Impuestos por pagar.

Los anticipos de clientes se consideran partidas monetarias slo en los
casos en los que stos no representan obligaciones de transferir bienes o
servicios, en cantidad o caractersticas fijas o determinadas y no est
garantizado el precio de compraventa.

126

3.3.2 Partidas no monetarias

Las partidas no monetarias son aquellas cuyo valor nominal vara de
acuerdo con el comportamiento de la inflacin, motivo por el cual, derivado de
dicha inflacin, no tiene un deterioro en su valor; stas pueden ser activos,
pasivos, capital contable o patrimonio contable.

Son partidas no monetarias aquellas cuyo significado econmico depende
del valor especifico de determinados bienes o servicios, y que por si solas no
originan un flujo de efectivo futuro, o bien ste no es conocido.

Los activos no monetarios incluyen lo siguiente:

Activos para venta o bienes para uso directo en las operaciones de una
entidad.

Derechos a recibir determinada suma de dinero cuyos importes dependen
de los precios futuros de determinados bienes o servicios.

Otros, como crdito mercantil o cargos diferidos.

Los pasivos no monetarios incluyen obligaciones de proporcionar bienes o
servicios en cantidades fijas o en montos que no dependen de los cambios en el
ndice general de precios.
19

Algunos ejemplos de pasivos no monetarios pueden ser entre otros: las
provisiones que reflejan compromisos de pago ya sea en especie o con base en

19
Boletn B-10 Reconocimiento de los efectos de la inflacin en la Informacin Financiera.

127

valores de mercado, tales como provisiones para cobertura de riesgos de una
aseguradora y los anticipo de clientes.

Por las particularidades que tienen las partidas no monetarias, a
continuacin se describen puntos a considerar en la determinacin de la cifra
reexpresada de los rubros que suelen ser importantes para una entidad, tales
como:

a) Inventarios.
b) Activos fijos (Inmuebles, maquinaria y equipo).
c) Anticipos a proveedores.
d) Activos intangibles.
e) Inversiones permanentes en acciones.
f) Anticipos de clientes.
g) Capital contable y patrimonio contable.

Inventarios.- Los reconocimientos posteriores al reconocimiento inicial de
los inventarios que deben incluirse en la cifra base de este rubro son entre
otros: capitalizaciones del Resultado Integral del Financiamiento (RIF) y
estimaciones por baja en su valor o, en su caso, reversiones de dichas
estimaciones.

Cada una de las partidas que conforman el rubro de inventarios debe
reexpresarse por separado, por ejemplo: materia prima, produccin en
proceso, producto terminado, mercancas en trnsito, estimaciones para
obsolencias o lento movimiento, etctera.


128

Inmuebles, maquinaria y equipo.- Los reconocimientos posteriores al
reconocimiento inicial de los activos fijos que deben incluirse en la cifra
base de este rubro son, entre otros: capitalizaciones del RIF, adaptaciones
y mejoras, as como, las disminuciones por prdidas por deterioro o, en su
caso, las reversiones de dichas prdidas.

Cada uno de los rubros que componen los activos fijos debe reexpresarse
por separado por ejemplo: edificio, maquinaria, mobiliario, etctera.

En los casos de activos en etapa de construccin, todas las inversiones
efectuadas en la obra deben reexpresarse desde la fecha en que se
llevaron a cabo a la fecha de trmino de la construccin, los importes
reexpresados deben traspasarse al rubro de activo al que corresponden.

En primer lugar, debe determinarse la cifra reexpresada del costo de
adquisicin de los activos fijos y sobre esta base determinarse su
depreciacin acumulada. Por lo tanto, la cifra reexpresada de la
depreciacin acumulada debe corresponder al resultado de multiplicar la
cifra reexpresada a la fecha de cierre del balance general de los activos
fijos por el porcentaje de su depreciacin acumulada a la misma fecha.

Respecto a las tasas, mtodos y vidas tiles probables definidos para
depreciar los activos fijos, debe haber congruencia entre los que se
aplican antes de la reexpresin y despus de sta.

Anticipos a proveedores.- La cifra base para determinar el valor
reexpresado de los anticipos a proveedores no monetarios slo debe
incluir aqullos por los que se recibirn bienes o servicios, en cantidad y

129

caractersticas fijas o determinadas y en los que se ha pactado un precio
de compraventa garantizado.

Activos intangibles.- Los reconocimientos posteriores al reconocimiento
inicial de los activos intangibles que deben incluirse en la cifra base de
este rubro son, entre otros: capitalizaciones del RIF y prdidas por
deterioro o en su caso, reversiones de dichas prdidas.

Cada uno de los rubros que componen los activos intangibles debe
reexpresarse por separado; por ejemplo: marcas, costos de desarrollo,
crdito mercantil, etctera.

Todas las inversiones efectuadas durante la etapa de diseo o desarrollo
de activos (por ejemplo: un software), debe reexpresarse desde la fecha
en la que se llevaron a cabo y hasta al trmino del desarrollo, los importes
reexpresados debe traspasarse al rubro de activo al que corresponden.

En primer lugar, debe determinarse la cifra reexpresada del costo de
adquisicin de los activos intangibles, sobre esta base, debe determinarse
su amortizacin acumulada. Por lo tanto, la cifra reexpresada de la
amortizacin acumulada debe corresponder al resultado de multiplicar la
cifra reexpresada a la fecha de cierre del balance general de los activos
intangibles por el porcentaje de amortizacin acumulada a la misma fecha.
Debe existir congruencia entre las tasas, mtodos y periodos de
amortizacin definidos antes de la reexpresin y despus de sta.

Inversiones permanentes en acciones.- Los reconocimientos posteriores
al reconocimiento inicial de las inversiones permanentes en acciones que

130

deben incluirse en la cifra base de este rubro son, entre otros:
participaciones adicionales en el capital contable de la accin invertida,
prdidas por deterioro o, en su caso, reversiones de dichas prdidas y
utilidades o prdidas integrales reconocidas en periodos anteriores como
consecuencia de la aplicacin del mtodo de participacin.

Cada una de las inversiones debe reexpresarse por separado de las que
hay en otras entidades, por ejemplo: la inversin en la entidad A, en la
entidad B, etctera. La cifra reexpresada de las inversiones permanentes
en acciones es la base sobre la cual debe reconocerse, en caso de
proceder, el mtodo de participacin del periodo de acuerdo con la NIF
relativa.

Anticipos de clientes.- En la cifra base para determinar el valor
reexpresado de los anticipos de clientes considerados como partidas no
monetarias slo deben incluirse aqullos por los que se entregarn bienes
o servicios, en cantidad de caractersticas fijas o determinadas, en los que
est garantizado el precio de compraventa.

Capital contable o patrimonio contable.- Los movimientos que afectan al
capital contable y que deben incluirse en la cifra base de este rubro son,
entre otros:

a) Reembolsos de capital.
b) Dividendos decretados.
c) Capitalizacin de resultados acumulados.


131

En los casos de instrumentos financieros combinados, la parte identificada
como pasivo debe considerarse como partida monetaria y la parte identificada
como capital, como partida no monetaria.

3.4 Posicin monetaria

La posicin monetaria es la diferencia entre los activos monetarios y sus
pasivos monetarios de la entidad, esta puede ser de tres tipos:

Larga o activa.- Es aquella en la que el importe de los activos monetarios
es superior al de los pasivos monetarios y, por consecuencia, genera una
prdida neta por inflacin.

Corta o pasiva.- Es aquella en la que el importe de los activos monetarios
es inferior al de los pasivos monetarios y, por consecuencia, genera una
ganancia neta por inflacin.

Nivelada.- Es aquella en la que el importe de los activos monetarios es
igual al de los pasivos monetarios, por lo cual se neutraliza el efecto de la
inflacin.

3.4.1 Resultado por posicin monetaria

El resultado por posicin monetaria es producto de decisiones
eminentemente financieras, nace del hecho de que existen activos monetarios y

132

pasivos monetarios que durante una poca inflacionaria ven disminuido su poder
adquisitivo, al mismo tiempo que siguen manteniendo su valor nominal.

En el caso de los activos monetarios esto provoca una prdida, ya que
cuando la empresa los convierta en dinero o haga uso del mismo, dispondr de
una cantidad igual al valor nominal de stos pero con un poder adquisitivo
menor.

En el caso de las deudas el fenmeno es el mismo pero con un efecto
favorable para la empresa, ya que liquidar un pasivo con cantidades de dinero
de menor poder adquisitivo.

El resultado por posicin monetaria es producto de un evento externo a la
entidad, cuyo efecto puede cuantificarse razonablemente en trminos
monetarios.
20
Es producto de los cambios en el nivel general de precios sobre
las partidas monetarias, durante un periodo de tiempo.

Por todas las partidas monetarias debe determinarse el REPOMO; esto
debido a lo siguiente:

Un activo monetario provoca prdidas por los efectos de la inflacin.- Lo
anterior ocurre porque cuando la entidad hace uso de un activo monetario,
dispone de una cantidad de dinero igual al importe nominal y, al haber
inflacin dicho importe tiene un menor poder adquisitivo.

20
Boletn B-10 Reconocimiento de los efectos de la inflacin en la Informacin Financiera.


133

Un pasivo monetario provoca ganancias por los efectos de la inflacin.- Lo
anterior ocurre porque cuando la entidad paga un pasivo monetario, lo
hace con una cantidad de dinero igual al importe nominal y, al haber
inflacin, dicho importe tiene un menor poder adquisitivo.

El REPOMO debe determinarse mensualmente, para lograr lo anterior,
debe multiplicarse la posicin monetaria al inicio de cada mes por el porcentaje
de inflacin del mismo mes.

Posteriormente, el REPOMO de cada mes debe expresarse en unidades
monetarias de poder adquisitivo al de la fecha de cierre del balance general, por
lo que debe determinarse su cifra reexpresada a dicha fecha.

La cifra reexpresada a la que se refiere el prrafo anterior debe
determinarse multiplicando cada REPOMO mensual por el factor de reexpresin
correspondiente a la fecha de cierre del balance general.

La sumatoria de todos estos resultados mensuales representa para la
entidad un ingreso o un gasto del periodo.

Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera
deben incluirse como parte de la posicin monetaria; para tal efecto, deben
considerarse los saldos correspondientes en moneda nacional.

Por otra parte, puede haber partidas esencialmente monetarias que sin
embargo, por disposicin de una NIF particular deben ser consideradas como no
monetarias, en tales casos debe atenderse a dichas NIF particulares.

134

3.5 La reexpresin de los estados financieros en la actualidad

En la poca actual, estando nuestro pas en un escenario de inflaciones
anuales de un solo digito durante los ltimos aos, el Consejo Mexicano para la
Investigacin y Desarrollo de Normas de Informacin Financiera, A.C. (CINIF)
evalu la vigencia del Boletn B-10.

El CINIF considera que puede darse el caso de que en determinados
periodos contables el nivel de inflacin sea bajo y por tanto, sea irrelevante su
reconocimiento contable; sin embargo, al cambiar el entorno econmico haya la
necesidad de reconocer los efectos de la inflacin incluso de manera
acumulativa, pues de no hacerlo, podra desvirtuarse la informacin financiera.

Aunando a lo anterior, tambin considera que un esquema normativo
completo debe incluir una norma relativa al reconocimiento de los efectos de la
inflacin, con independencia de la relevancia de los niveles de dicha inflacin en
el pas. Se considero conveniente mantener esta norma y, ante determinadas
circunstancias y en ciertos periodos, permitir el no reconocimiento de los efectos
de la inflacin (desconexin de la contabilidad inflacionaria).

3.5.1 Norma de informacin financiera B-10 Efectos de la Inflacin

La NIF B-10 fue aprobada por unanimidad para su emisin por el CINIF en
julio de 2007 y para su aplicacin en agosto de 2007, estableciendo su entrada
en vigor a partir del primero de enero de 2008.

Su objetivo es establecer las normas particulares para el reconocimiento
de los efectos de la inflacin en los estados financieros de las entidades.

135

Algunas razones para emitir la NIF B-10 son:

Slo se enfocara al reconocimiento de los efectos de la inflacin en la
informacin financiera y no a la valuacin de activos netos.

Se consider necesario derogar la posibilidad de utilizar valores de
reposicin para inventarios, y la indizacin especfica para activos fijos de
procedencia extranjera, para tener convergencia con las Normas
Internacionales de Informacin Financiera (NIIF).

A pesar de haberse emitido un documento integrado del B-10 dicha norma
se tornaba confusa.

3.5.1.1 Principales cambios

Los cambios ms importantes que presenta la norma con respecto al
Boletn B-10, son los siguientes:

Valuacin de inventarios a costos de reposicin (costos especficos).- Se
elimina de la norma el tema de valuacin de inventarios a costo de
reposicin; por tal razn, la valuacin de este concepto debe atender a lo
que establece la norma de informacin financiera relativa a inventarios.

Valuacin de activos fijos de procedencia extranjera.- Se deroga el mtodo
de valuacin de activos de procedencia extranjera (indizacin especfica)
que estableci el quinto documento de adecuaciones al boletn B-10
(modificado). Esto se debe a que dicho mtodo no est sustentado en la

136

NIF A-6, Reconocimiento y valuacin, la cual a su vez, est en
convergencia con las NIIF.

Entornos econmicos.- Se establecen dos entornos econmicos en los
que puede operar la entidad en determinado momento:

a) Inflacionario.- Cuando la inflacin es igual o mayor que el 26%
acumulado en los tres ejercicios anuales anteriores (promedio anual de
8%).

b) No inflacionario.- Cuando la inflacin es poco importante y sobre todo,
se considera controlada en el pas; por lo anterior, dicha inflacin no
tiene incidencia en los principales indicadores econmicos del pas, se
considera que el entorno econmico es no inflacionario cuando la
inflacin es menor que dicho 26% acumulado.

Desconexin de la contabilidad inflacionaria.- Se establece que ante el
cambio de un entorno econmico inflacionario a uno no inflacionario, no
deben reconocerse los efectos de la inflacin del periodo que, aunque en
un grado mnimo, pueden existir en este tipo de entorno (desconexin de
la contabilidad inflacionaria).

Reconexin de la contabilidad inflacionaria.- Ante el cambio de un entorno
econmico no inflacionario a uno inflacionario, se establece que deben
reconocerse los efectos acumulados de la inflacin no reconocida en los
periodos en los que el entorno fue calificado como no inflacionario. Con
base en la NIF B-1, Cambios contables y correcciones de errores, dicha
reconexin debe hacerse de manera retrospectiva.

137

Resultados por tenencia de activos no monetarios (RETANM).- En prrafos
transitorios, se requiere, en relacin con el RETANM acumulado a la fecha
de entrada en vigor de la NIF, lo siguiente:

a) Reclasificarlo a resultados acumulados, si es que se identifica como
realizado.

b) Si es que no est realizado todava, se requiere mantenerlo en el
capital contable y reciclarlo a la utilidad o prdida neta de los periodos
en los que se realice la partida que le dio origen.

Por sentido prctico, se permite que las entidades que no puedan
identificar el RETANM realizado del no realizado, reclasifiquen el total
del RETANM acumulado a resultados acumulados, en lugar de llevar a
cabo el procedimiento anteriormente descrito.

En virtud de que se eliminan los mtodos de valuacin que requieran el
reconocimiento de un RETANM, este concepto tiende a desaparecer
de los estados financieros una vez que se reinicie en su totalidad.

Resultado por posicin monetaria (REPOMO) patrimonial.- Se requiere
reclasificar a resultados acumulados cualquier REPOMO patrimonial
segregado dentro del capital contable.

Lo anterior se debe a que dicho concepto se considera un resultado
devengado y realizado, por lo que no se justifica su presentacin como un
componente separado dentro del capital contable o patrimonio contable.


138

Exceso / insuficiencia en la actualizacin del capital contable.- Se deroga
la posibilidad de utilizar este rubro, dado que los dos conceptos que
agrupaba tienden a desaparecer; RETANM Y REPOMO patrimonial.

Mientras el RETANM por realizar existente a la fecha de emisin de la
NIF B-10 termine de reciclarse al estado de resultados, ste debe
presentarse en los estados financieros precisamente bajo el nombre de
RETANM.

3.5.1.2 Mtodo integral

En la actualidad la NIF B-10 nos hace mencin que dependiendo del tipo
de entorno en el que opera la entidad, se utilizarn los siguientes mtodos:

En un entorno inflacionario, deben reconocerse los efectos de la inflacin
en la informacin financiera aplicando el mtodo integral.

En un entorno no inflacionario, no deben reconocerse los efectos de la
inflacin del periodo, desconexin de la contabilidad inflacionaria.

En la aplicacin del mtodo integral, todos los rubros que conforman la
estructura financiera de la entidad, sin excepcin alguna, deben clasificarse
como partidas monetarias o como partidas no monetarias, segn proceda.

Cuando existe algn rubro dentro del balance general que agrupa partidas
monetarias y no monetarias, debe hacerse la segregacin de las mismas para
dar el tratamiento correspondiente a cada una de ellas.

139

Ejemplo de lo anterior es cuando se controlan en un solo rubro los bienes
adquiridos o adjudicados a cambio de cuentas por cobrar, el cual puede agrupar
bienes inmuebles, equipo de transporte, instrumentos financieros de capital,
derechos de cobro, etctera.

Al hacer un reconocimiento integral de los efectos de todas las partidas de
la estructura financiera de la entidad, la suma de los efectos de reexpresin del
periodo de las partidas no monetarias debe ser equivalente al REPOMO del
mismo periodo.

Como parte del mtodo integral debe observarse lo siguiente:

Cifra base.- Es la que corresponde al valor contable de la partida sujeta
de ser reexpresada. En la primera reexpresin, es el valor nominal
utilizado en el reconocimiento inicial de una partida; en clculos
subsecuentes, adems de dicho valor nominal, deben incluirse todos los
efectos de reexpresin reconocidos en periodos anteriores.

Fecha base.- En el primer clculo de la cifra reexpresada de una partida, la
fecha en la que se hizo su reconocimiento inicial. En periodos
subsecuentes de reexpresin, es la que corresponde a la ltima
reexpresin reconocida contablemente.

Fecha de reexpresin.- Es la que corresponde al momento en el cual se
determina una reexpresin, normalmente es la fecha de los estados
financieros, tambin conocida como fecha de cierre de balance general.


140

ndice de precios.- Es el que la entidad elige entre el INPC y el valor de las
UDIS; dicha decisin debe tomarse apoyndose en el juicio profesional y,
preferentemente, atendiendo a las prcticas del sector en el que opera la
entidad; una vez hecha la eleccin, el ndice seleccionado debe ser
utilizado de manera consistente.

El ndice de precios puede referirse a un:

a) ndice de precios base.- El cual corresponde a la fecha base.
b) ndice de precios de reexpresin.- El cual corresponde a la fecha de
reexpresin.

Factor de reexpresin.- Es el resultado de dividir el ndice de precios de
reexpresin entre el ndice de precios base.

Porcentaje de inflacin.- Es el nivel de inflacin de un periodo, expresado
en trminos porcentuales. Se determina restndole la unidad al factor de
reexpresin; este resultado se multiplica por cien.

Cifra reexpresada.- Es la que resulta de multiplicar la cifra base por el
factor de reexpresin correspondiente.

En el caso de las partidas monetarias, la norma establece que el
REPOMO se determina multiplicando el saldo de la posicin monetaria por
el porcentaje de inflacin.

Efecto de reexpresin.- Es la diferencia entre la cifra reexpresada de una
partida y su cifra base.

141

Este efecto es el que da lugar al reconocimiento contable, mismo que se
ejemplifica con el siguiente registro:

CONCEPTO DEBE HABER

REPOMO (Estado de resultados) $ 3,000
Efecto de reexpresin de activos no monetarios $ 21,000
Efecto de reexpresin de Capital Contable $24,000

Sumas Iguales $24,000 $24,000

Debido a que se hizo una reexpresin integral, tal como lo establece la
norma, la suma de los efectos de reexpresin de las partidas no monetarias es
equivalente al REPOMO.

Consideraciones al aplicar el mtodo integral en las siguientes partidas:

Inventarios.- Debido a la gran cantidad de elementos que pueden integrar
el rubro de inventarios, as como debido a su constante rotacin, puede
ser difcil identificar con precisin la fecha base de cada uno de dichos
elementos, sobre todo si el mtodo de valuacin es por promedios.

En tales casos, puede utilizarse como fecha base, la que corresponde a la
rotacin promedio de cada rubro o tipo de inventario.

La rotacin promedio (Rp) puede determinarse como sigue:

Rp=Costo de ventas / Promedio de inventarios en el periodo

142

Despus habr que determinar los das de rotacin (Dr) como sigue:

Dr =Das del periodo / Rp

Los das de rotacin representan el nmero de das que una entidad
mantiene el inventario desde que lo adquiere hasta que lo vende.

Si la rotacin es de 30 das o menos se considera que la adquisicin del
inventario se hizo en diciembre y por lo tanto el inventario esta actualizado, por el
contrario si es de 60 das se considera como fecha base el mes de noviembre.

Inmuebles, maquinaria y equipo.- Las bajas de los activo deben incluir los
efectos de reexpresin calculados desde la fecha de adquisicin a la fecha
de baja para cada activo y su respectiva depreciacin acumulada.

Este efecto neto de reexpresin forma parte del costo por baja del activo
en el estado de resultados o de actividades. Un ejemplo de lo anterior
sera cuando una entidad da de baja un activo en el mes de septiembre, su
costo por baja debe determinarse sobre la base de cifras reexpresadas al
mes de septiembre. Posteriormente, al presentar informacin financiera al
mes de diciembre, dicho costo debe reexpresarse para presentarlo en
unidades monetarias de poder adquisitivo del mes de diciembre.

Inversiones permanentes en acciones.- Las inversiones en subsidiarias no
consolidadas y en asociadas se reconocen con base en el mtodo de
participacin.


143

Esto implica que dichas inversiones deben reflejar el monto de la
participacin de la entidad tenedora en el capital contable de la subsidiaria
o asociada; consecuentemente, en dichas inversiones se captan todos los
movimientos que ocurren en el capital contable de la subsidiaria o
asociada, como son: reexpresin del capital contable, movimientos de
propietarios y utilidad o prdida integral.

Este tipo de inversiones se reexpresa para ser un reflejo del capital
contable que representan y que tambin se reexpresan. Posteriormente,
sobre esta base, la entidad debe reconocer la utilidad o prdida integral,
como paso final en el mtodo de participacin.

A la fecha de entrada en vigor de la NIF, las entidades que tengan
reconocido algn resultado por tenencia de activos no monetarios (RETANM)
acumulado dentro del capital contable, como parte de las utilidades integrales de
ejercicios anteriores, deben identificar la parte realizada, as como la no
realizada.

El RETANM no realizado es el que se identifica con los inventarios o, en su
caso, con los activos fijos existentes a la fecha de entrada en vigor de la NIF,
este saldo debe mantenerse como tal dentro del capital contable de la entidad y,
al realizarse el activo que le dio origen, debe reciclarse al estado de resultados
del periodo de dicha realizacin.

El RETANM no realizado debe presentarse dentro del capital contable bajo
el nombre simple de RETANM. El RETANM realizado debe reclasificarse al rubro
de resultados acumulados a la fecha de entrada en vigor de la NIF B-10.

CAPTULO IV
Anlisis e interpretacin de los
estados financieros


Captulo IV

4. Anlisis e interpretacin de estados financieros ....................................... 146
4.1 Objetivo e importancia ............................................................................ 149
4.2 Aplicacin del anlisis financiero ............................................................ 151
4.2.1 Etapas previas al anlisis de la informacin financiera .................... 151
4.2.2 Mtodos de anlisis .......................................................................... 158
4.3 Mtodos de anlisis verticales ............................................................... 159
4.3.1 Mtodo de pocientos integrales ....................................................... 160
4.3.2 Mtodo de razones simples ............................................................. 162
4.3.3 Mtodo de razones estndar o razones medias .............................. 168
4.4 Mtodos de anlisis horizontal .............................................................. 174
4.4.1 Mtodo de aumentos y disminuciones ............................................. 175
4.4.2 Mtodo de tendencias ...................................................................... 176
4.4.3 Mtodo de control presupuestal ....................................................... 183
4.5 Mtodo de anlisis marginal ................................................................... 186
4.5.1 Procedimiento del punto de equilibrio econmico ............................ 186
4.5.2 Punto de ptima utilidad ................................................................... 191
4.6 Anlisis factorial ...................................................................................... 194
4.6.1 Ventajas y limitaciones ..................................................................... 197


146

4. Anlisis e interpretacin de estados financieros

El anlisis e interpretacin de los estados financieros es un tema que para poder
ser estudiado primeramente hay que conocer su definicin, as entonces,
tenemos que es:

El que estudia y evala el pasado econmico financiero de una empresa, para
tomar decisiones y lograr maximizar el capital contable a largo plazo.
21

La tcnica primaria aplicable para entender y comprender lo que dicen o tratan
de decir los estados financieros.
22

Un estudio de las relaciones que existen entre los diversos elementos
financieros de un negocio, manifestados por un conjunto de estados contables
pertenecientes a un mismo ejercicio y de las tendencias de esos elementos,
mostrados en una serie de estados financieros correspondientes a varios
periodos sucesivos.
23

El anlisis e interpretacin de los estados financieros consiste en la
presentacin de informes que ayudarn a los directores de un negocio al igual
que a los inversionistas y acreedores a tomar decisiones, as como a otros
grupos interesados en la situacin financiera y en los resultados de la operacin
de un negocio.
24

21
Abraham Perdomo Moreno, Anlisis e interpretacin de estados financieros, 2da. Edicin, 1995
22
www.gestiopolis.com/.../bases-conceptuales -para-el-analisis-economico.html
23
C.P. Roberto Macas Pineda y C.P. Santillana Gonzlez Juan Ramn, El anlisis de los estados financieros, Dcimo sexta edicin.
24
Ralph D. Kennedy, Estados financieros: Forma, anlisis e interpretacin, Editorial Uteha, Limusa.

147

La obtencin de elementos de juicio para evaluar la situacin financiera y los
resultados de operacin de una empresa, as como su evolucin al paso del
tiempo y las tendencias que revela.
25

Para poder formarnos un concepto propio de lo que es el anlisis e interpretacin
de estados financieros primero debemos observar las definiciones de:

Anlisis.- Distincin y separacin de las partes de un todo hasta llegar a
conocer sus principios o elementos.
26

Denota el proceso por medio del cual un problema queda reducido a sus
ms simples elementos; se aplica ms particularmente a aquellas ramas
de las matemticas que estudian las relaciones de las cantidades variables
o indeterminadas por medio de smbolos.
27

Interpretacin.- Accin y efecto de interpretar. Esto es explicar o declarar
el sentido de una cosa, y atribuir una accin a determinado fin o causa.

Con esto concluimos que para los fines de este trabajo, el anlisis y la
interpretacin de estados financieros, es el reconocimiento integral que se hace
de una empresa a travs de un estado financiero, para conocer la base de sus
principios (operaciones), que nos permiten obtener conclusiones para dar una
opinin sobre la buena o mala poltica administrativa seguida por el negocio
sujeto a estudio.

25
Enrique Zamorano Garca, Anlisis financiero para la mejor toma de decisiones en las empresas, 1ra.Edicin,2006
26
Csar Calvo Langarica, Anlisis e interpretacin de estados financieros,2009
27
Csar Calvo Langarica, Anlisis e interpretacin de estados financieros,2009

148

Ya que nos hemos formado un concepto de lo que es el anlisis e
interpretacin de los estados financieros, es importante mencionar en qu
momento surgi, a pesar de que no se conoce con exactitud la fecha en la cual
tuvo sus inicios, sabemos que fue en el momento en que surgi la necesidad de
saber ms.

El posible antecedente surge a fines del siglo XIX. La Asociacin
Americana de Banqueros celebr su convencin anual, donde se present una
ponencia en la que se propona que todos los bancos asociados exigieran como
requisito previo al otorgamiento de un crdito, la presentacin de un balance por
parte de los solicitantes, con la finalidad de que las instituciones estuvieran en
condiciones de analizar los estados financieros como un medio para asegurarse
de la posible recuperacin de dichos crditos. Dando con esto el inicio de la
implantacin de los mtodos analticos que permitiran detectar con mayor
precisin deficiencias financieras.

Tambin el comercio y la industria observaron la utilidad de aplicar no
nicamente el anlisis de las cifras que reportan sus estados financieros, sino
adems la interpretacin que de ellos se obtenan.

La tcnica del anlisis financiero e interpretacin de estados financieros,
se acept y se aplic no slo en operaciones de crdito con el sistema
financiero, sino tambin para precisar fallas en la administracin de los negocios,
fueran estos comerciales o industriales, por lo que podemos sintetizar que el
campo de accin del anlisis tiene relacin en forma directa o indirecta con las
actividades de:

Instituciones de crdito.

149

Empresas comerciales e industriales.
Terceras personas (proveedores, acreedores, etctera).
Inversionistas.
Especuladores.
Administradores o directores de empresa.
Profesionales (auditores, economistas, ingenieros industriales, etctera).
Empresas para estatales.
Autoridades fiscalizadoras.

4.1 Objetivo e importancia

El objetivo del anlisis de los estados financieros es simplificar las cifras y
sus relaciones, y hacer factible las comparaciones para facilitar su interpretacin.
De lo anterior podemos decir que los objetivos primordiales del anlisis e
interpretacin de estados financieros son:

Conocer la verdadera situacin financiera y econmica de la empresa, es
decir, realizar un estudio de la estructura financiera de la misma.

Descubrir puntos dbiles de la empresa, reas que estn en problemas
financieros u operacionales (deficiencias de la empresa).

Tomar decisiones acertadas para optimizar utilidades y servicios, para
comenzar un plan de crecimiento organizacional.

Proporcionar informacin financiera clara, sencilla y accesible para los
usuarios de sta.


150

Para cumplir con los objetivos antes mencionados, las tres reas que debe
estudiar el anlisis financiero son: solvencia, estabilidad y rentabilidad.

Solvencia.- Es la capacidad de pago que tiene la empresa para cubrir sus
obligaciones en el corto plazo.

Estabilidad.- Representa la capacidad de la empresa para cubrir
oportunamente sus obligaciones a largo plazo, incluyendo los costos
derivados de ellas.

Rentabilidad.- Es la utilidad en relacin con la inversin que se hizo para
obtenerla.

Algunas empresas nacen prcticamente sin planeacin, sin tomar en
cuenta que la promocin y la organizacin de una empresa implica la realizacin
de estudios sobre aspectos legales, tcnicos, mercadolgicos, econmicos,
financieros y administrativos. Al constituir la empresa, por ejemplo, se omite
frecuentemente estimar en forma adecuada el monto del capital propio
necesario, la magnitud de las inversiones en bienes productivos y el capital de
trabajo, siendo necesario en ciertas ocasiones, recurrir en exceso a fuentes de
financiamiento para concluir la ejecucin del proyecto e iniciar la marcha de la
empresa. Es por estas razones que es de gran importancia llevar a cabo el
anlisis financiero.

Es frecuente que al no aplicar un anlisis financiero la empresa inicie sus
operaciones manteniendo una capacidad ociosa que incide negativamente en los
costos de produccin, por otro lado cuando la empresa se constituye con una
aportacin mnima de capital y el grueso de las inversiones se financian con

151

recursos ajenos, est nace con un desequilibrio en su estructura financiera, sin
solidez y solvencia, adems, resultan afectados sus resultados y su nivel de
desarrollo por los cargos financieros que se tendrn que cubrir a los acreedores.

4.2 Aplicacin del anlisis financiero

Para poder realizar un anlisis financiero se deben llevar a cabo ciertas etapas
que se clasifican de la siguiente forma:

Etapas previas al anlisis:

a) Informacin previa.
b) Preparacin previa.

Aplicacin de los mtodos de anlisis.

4.2.1 Etapas previas al anlisis de la informacin financiera

Antes de realizar el anlisis financiero, es preciso llevar a cabo las
siguientes etapas previas:

Informacin previa.- Se deben de obtener ciertos datos de tipo econmico
administrativo, tales como:

a) Los estados financieros que sern analizados.- Suministran los datos
fundamentales que sern analizados.

152

b) Constitucin de la sociedad.- Extractar los principales datos de la
escritura constitutiva y actas de asamblea, obteniendo: fechas,
aumentos de capital, actividades, nombre, etctera.

c) Actividades actuales.- Estudiar el giro actual de la empresa, as como
planes futuros.

d) Contratos y convenios.- Resumir o elaborar un concentrado de los
existentes o celebrados con instituciones de crdito, proveedores,
comisionistas, etctera.

e) Estudio de mercado.- Observar la situacin de la empresa segn su
capacidad, localizacin geogrfica, poder de compra de sus clientes,
etctera.

f) Consistencia en la aplicacin de las Normas de Informacin Financiera,
as como de los postulados bsicos para la formulacin y la
presentacin de los estados financieros.

Preparacin previa.- Debe hacerse la simplificacin de la expresin tanto
de las cifras como del valor numrico representativo de la relacin
existente entre las cifras, puesto que facilita el entendimiento de su
significado. Ser necesario someter a los estados financieros a ciertas
reglas de carcter general y especial, para poder aplicar algn mtodo de
anlisis.

Las reglas generales son aplicables a todos los estados financieros, dichas
reglas o medidas previas al anlisis de estados financieros son:

153

a) Reglas generales:

1. Simplificacin de cifras.
2. Agrupacin de cuentas homogneas.

b) Reglas especiales:

1. Balance General.- Deber de clasificarse y reclasificarse segn las
necesidades del analista y giro de la empresa.
2. Estado de Resultados.- Deber de presentarse, tomando como punto
de partida las ventas o ingresos netos.

Reglas generales:

Simplificacin de cifras.- Eliminacin de centavos y cierre de cifras,
suprimiendo los centavos de las cifras que aparezcan en los estados
cerrando las mismas a decenas, centenas o miles segn la magnitud de la
informacin, observando que si la cifra a cerrar es superior a cinco se
eleva a la unidad superior y si es menor de cinco a la inferior, por ejemplo:

Cifra real $ 5138,693.18
Cifra modificada $ 5138,700.00

Agrupacin de cuentas.- Con el objeto de precisar errores y facilitar el
anlisis, es conveniente agrupar bajo un mismo rubro o ttulo genrico
cuentas de naturaleza similar, por ejemplo:

Almacn de materiales
Almacn de produccin en proceso
Almacn de productos terminados

154

Dichas cuentas se pueden agrupar en una sola denominada Inventarios.

Reglas especiales:

Aplicables al Balance General o Estado de Situacin Financiera, dicho
estado se podr agrupar en los siguientes rubros para su mejor estudio:

a) Activo circulante.- Se clasifica en disponible y otros circulantes.

1. Disponible.- Es el efectivo y todo aquello que no tenga restriccin para
convertirse en efectivo inmediatamente.

Caja.
Bancos.
Inversiones temporales.

2. Otros circulantes.- Incluir aquellos valores que contribuyan en forma
directa a que la empresa realice las operaciones que constituyen su
actividad o giro excluyendo el disponible.

Cuentas por cobrar.- Incluir aquellas que sean propias de la
operacin de la empresa, independientemente, que stas sean con
partes relacionadas o con terceros, los saldos de deudores
diversos as como los de funcionarios y empleados y en general
cualquier operacin que no derive del objetivo principal de la
empresa para efectos del anlisis deber ser reclasificada al rubro
de otros activos. As tambin si existiera una cuenta de reserva

155

para cuentas incobrables se deber de reclasificar al saldo de la
cuenta que le dio origen.

Almacn o inventarios.- Lo constituyen los bienes de la empresa
destinados a la venta o a la produccin para su posterior venta; las
mercancas en trnsito para efectos de anlisis, se considerarn
dentro del rubro de inventarios siempre que dichas mercancas se
trasladen libre a bordo (LAB) por cuenta de la empresa; las
mercancas en consignacin se considerarn tambin parte de los
inventarios. Para efectos del anlisis los anticipos a proveedores no
se considerarn inventario.

Pagos anticipados.- Los pagos anticipados menores a un ao se
considerarn activo circulante.

Impuestos por recuperar.

3. Inmuebles, maquinaria y equipo.- Se incluirn aquellas inversiones a
largo plazo necesarias para que los valores del activo circulante
puedan realizar su ciclo econmico. Se debern de presentar valores
netos es decir ya disminuyendo su respectiva depreciacin acumulada.

4. Otros activos.- Incluye partidas que no reunieron caractersticas que les
permitieran formar parte de las secciones anteriores como son:

Gastos de organizacin e instalacin.- Se presentan disminuyendo
su respectiva amortizacin acumulada.
Pagos anticipados que sean mayores a un ao.

156

Patentes, marcas, nombres comerciales, crdito mercantil,
etctera.

5. Pasivo a corto plazo.- Comprender todos los pasivos de la empresa
con vencimiento no superior a un ao.

Proveedores.
Acreedores.
Impuestos por pagar.

6. Pasivo a largo plazo.- Comprender todos los pasivos a cargo de la
empresa con vencimiento superior a un ao.

Prstamos hipotecarios, refaccionarios, de habilitacin y avo,
etctera.
Aportaciones para futuros aumentos de capital.

7. Capital contable.- Este estar integrado por:

Capital social.- Se incluir el capital efectivamente aportado por los
propietarios, socios, accionistas, cooperativistas, etctera.

Utilidades o resultados por aplicar.- Incluirn todas las utilidades o
prdidas de ejercicios anteriores, que no hayan sido decretadas en
dividendos o bien no hayan sido capitalizadas.

Utilidad o prdida del ejercicio.- Deber mostrar el resultado
obtenido en el Estado de Resultados.

157

Reservas. Este rubro deber de agrupar todas las reservas
existentes en la empresa.

Las Reglas especiales aplicables al Estado de Resultados, dicho estado se
deber agrupar en los siguientes rubros para su mejor estudio:

a) Ventas o ingreso netos.- Debern obtenerse las cifras de ventas totales,
devoluciones y rebajas sobre ventas por operaciones normales y propias
de la empresa, segregando cualquier ingreso extraordinario por partidas
discontinuas.

Debern detallarse las ventas de contado y crdito; las realizadas por la
matriz y por cada sucursal; los precios unitarios de venta, a efecto de
determinar que una variacin de las ventas necesariamente refleje un
aumento en las mismas ya que lo pudo haber aumentado o disminuido el
precio de venta y las unidades vendidas.

b) Costo de ventas.- Se obtendr el costo de artculos comprados para su
venta que constituyan las operaciones propias de la empresa,
excluyndose cualquier tipo de costo. Tambin separndose por matriz y
por cada sucursal.

c) Gastos de operacin.- Mostrar los costos que estn relacionados con la
administracin y los necesarios para la venta.

d) Costo integral de financiamiento.- Este grupo comprender los costos
relacionados con la actividad de financiamiento, tales como intereses,
prdidas cambiarias y el resultado por posicin monetaria.

158

e) Otros gastos y productos.- Agrupar costos y productos que no sean
normales en la actividad y desarrollo de la empresa.

f) Costos de adicin.- Agrupar la provisin del Impuesto Sobre la Renta al
ingreso global de la empresa o del grupo, adems de otras provisiones de
impuestos.

El estado de costo de produccin y ventas deber mostrar la base de
valuacin de los inventarios, as como el nmero de unidades producidas
resultando de inters, debido a que este regln es donde se presentan con
mayor frecuencia irregularidades que puedan modificar las conclusiones del
analista.

4.2.2 Mtodos de anlisis

Por mtodos de anlisis como tcnica aplicable a la interpretacin,
podemos entenderlos como el orden de una serie de pasos que se siguen para
separar y conocer los elementos descriptivos y numricos que integran el
contenido de los estados financieros.

Los mtodos de anlisis proporcionan indicios y ponen de manifiesto
hechos, tendencias o deficiencias que sin la aplicacin de tales mtodos
quedaran ocultos.

Existen diversos mtodos de anlisis, los cuales se clasifican en:

Mtodos de anlisis vertical:


159

a) Mtodo de porcientos integrales.
b) Mtodo de razones simples.
c) Mtodo de razones estndar.

Mtodos de anlisis horizontal:

a) Mtodo de aumentos y disminuciones.
b) Mtodo de tendencias.
c) Mtodo de control presupuestal.

Mtodos de anlisis marginal:

a) Punto de equilibrio econmico.
b) Punto de la ptima utilidad.

Es importante tomar en cuenta que se necesita disponer de suficiente
informacin adicional, antes de llegar a conclusiones finales, ya que los mtodos
de anlisis sirven como medio y no como fin, debiendo considerarse los
resultados obtenidos mediante su empleo como el punto de partida de anlisis
posteriores.

4.3 Mtodos de anlisis verticales

Se emplean para analizar estados financieros de un mismo periodo o
ejercicio, como el Balance General y el Estado de Resultados.


160

4.3.1 Mtodo de porcientos integrales

Este consiste en la separacin del contenido de los estados financieros, en
sus elementos o partes integrantes, con el fin de poder determinar la proporcin
que guarda cada una de ellas en relacin con el todo.

Como este mtodo se ha elaborado para practicar el anlisis vertical de las
cifras, es incorrecto utilizarlo para hacer el anlisis horizontal. Como medida
preventiva de las comparaciones histricas se debe evitar presentar los estados
financieros a por cientos uno a continuacin de otro, en virtud de que ello induce
a hacer comparaciones histricas, y por tanto, a deducir conclusiones equvocas.

La base de este mtodo de anlisis es el axioma
23
matemtico, que se
enuncia diciendo que el todo es igual a la suma de sus partes, de donde al
todo se le asigna un valor igual al 100% y a las partes un por ciento relativo.

Existen dos frmulas aplicables a este procedimiento:

Para poder ejemplificar de una mejor manera el mtodo de porcientos
integrales lo aplicaremos a los siguientes estados financieros:

23
En matemticas, un axioma no siempre es una verdad evidente, sino una frmula bien formada utilizada en una deduccin para llegar a una conclusin.

161

Si el total del activo de una empresa es de $480,500 y el activo circulante
es de $300,000 mediante este mtodo se determina la proporcin que este
ltimo representa del activo total.

Podemos apreciar que el activo circulante, representa el 62.43% del total del
activo.

Importe %
Ventas netas 400,000 125.00%
Costo de Ventas Netas 180,000 56.00%
Utilidad Bruta 220,000 69.00%
Costos de Distribucin 100,000 31.00%
Utilidad de Operacin 120,000 38.00%
Provisiones 40,000 13.00%
Utilidad Neta 80,000 25.00%
INFORMTICA EMPRESARIAL, S.A. DE C.V.
ESTADO DE RESULTADOS
DEL 01 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DE 20XX
Importe % Importe %
Activo: Pasivo:
Circulante: Corto Plazo:
Disponible Proveedores 40,000.00 8%
Efectivo 25,000.00 5.20% Acreedores 37,000.00 8%
Otros activos 77,000.00 16%
Cliente 191,000.00 39.75% Largo plazo
Inventarios 84,000.00 17.48% Crdito Hipotecario 50,000.00 10%
300,000.00 62.43%
Fijo: Total de Pasivo 127,000.00 26%
Terrenos 40,000.00 8.32%
Edificios (neto) 36,000.00 7.49% Capital Contable:
Maquinaria y equipo (neto) 101,000.00 21.02% Capital Social 300,000.00 62%
177,000.00 36.84% Utilidades retenidas 53,500.00 11%
Diferido: Total de Capital Contable 353,500.00 74%
Gastos de organizacin (neto) 3,500.00 0.73%
Total de Activo 480,500.00 100.00% Total Pasivo y Capital Contable 480,500.00 100%
INFORMTICA EMPRESARIAL, S.A. DE C.V.
BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 20XX

162

La cifra base a considerarse en el estado de resultados para la aplicacin
del mtodo, ser la suma total de las erogaciones hechas en el periodo, si el total
de las erogaciones es de $ 320,000 y las ventas son de $ 400,000 mediante,
este mtodo se determina la proporcin que este ltimo representa de nuestra
base.

Por lo tanto podemos ver que las ventas netas del periodo representan el
125% en relacin al total de las erogaciones.

En muchas ocasiones la base que toman para la aplicacin de este
mtodo son las ventas totales, aunque se debe considerar que dichas ventas ya
contienen la utilidad neta, en los casos en que se obtiene.

4.3.2 Mtodo de razones simples

Para entender este mtodo es necesario comprender, que una razn es la
operacin de un nmero con otro.
Ahora bien existen dos tipos de razones, las aritmticas y las geomtricas,
que muestran la relacin de la magnitud que existe entre dos cifras que se
comparan entre s.

Las razones aritmticas comprenden la suma y resta, por ejemplo:

500 + 100 = 600
400 50 = 350

163

Las razones geomtricas, comprenden la multiplicacin y divisin, por
ejemplo:
8 x 50 = 400
40 / 10 = 4

Despus de conocer lo que es una razn as como sus clasificaciones
continuaremos con la explicacin de este mtodo, el cual consiste en relacionar
cifras de conceptos homogneos de los estados financieros y de su resultado
obtener consideraciones que nos sirvan para apoyar nuestra interpretacin
acerca de las reas de estudio del anlisis.

El fundamento de este mtodo esta determinado en la ntima relacin que
guardan los conceptos que forman los estados financieros de un mismo periodo
o ejercicio, las comparaciones deben ser lgicas y nos deben de decir algo, la
clasificacin de estas normas es la siguiente:

De a cuerdo a su naturaleza:

a) Estticas.- Son aquellas en que los datos comparados provienen de
estados financieros estticos, a una fecha determinada.

b) Dinmicas.- Son aquellas en que los datos emanan de estados
financieros dinmicos a una fecha determinada.

c) Esttico-dinmicas.- Son aquellas en las que el numerador proviene de
un estado esttico y el denominador de un dinmico.


164

d) Dinmico-estticas.- Son aquellas en que el numerador proviene de un
estado dinmico y el numerador de un estado esttico.

Por su significado o lectura:

a) Razones financieras.- Son aquellas que se leen en dinero, es decir en
pesos y en centavos.

b) Razones de rotacin.- Son aquellas que se leen en ocasiones o veces
(nmero de rotaciones), o vueltas al crculo comercial o industrial.

c) Razones cronolgicas.- Estas se leen utilizando un elemento de tiempo
es decir, en meses, semanas o das (unidad de tiempo).

Por su aplicacin u objetivos:

a) Razones de solvencia.- Es la capacidad de pago que tiene la empresa
para cubrir sus obligaciones en el corto plazo.

b) Razones de estabilidad.- Representa la capacidad de la empresa para
cubrir oportunamente sus obligaciones a largo plazo incluyendo los
costos derivados de ellas.

c) Razones de rentabilidad.- Es la utilidad en relacin con la inversin que
se hizo para obtenerla.

El nmero de razones simples que pueden obtenerse de los estados
financieros de una empresa, es ilimitado, algunas con significado prctico, otras

165

sin ninguna aplicacin; por tal razn, corresponder al analista determinar qu
razones simples son de provecho en su estudio. Tomando en cuenta que una
razn puede incluirse en cualquiera de las clasificaciones antes mencionadas,
incluso en ms de una. Para efectos de este trabajo solo se presentara la
clasificacin de acuerdo a sus objetivos, ya que es la que comprende las reas
de estudio del anlisis.

Razones de Solvencia:

RAZON DE: FRMULA OBJETIVO
Solvencia

Indica la capacidad de la
empresa para liquidar
oportunamente sus
obligaciones a corto plazo.
Margen de
seguridad

Representa la porcin
sobrante despus de haber
cubierto las deudas a corto
plazo. Tambin determina el
lmite de crdito a corto plazo
por conceder o solicitar.
Razn Severa o
prueba de cido

Mide el ndice de solvencia
inmediata y determina la
suficiencia o insuficiencia
para cubrir las obligaciones a
corto plazo.
Activos rpidos

Es la porcin del activo
circulante que es susceptible
de convertirse en efectivo de
forma inmediata.

166

Razn de activos
rpidos

Indica la capacidad que tiene
la empresa para convertir en
efectivo su activo circulante y
hacer frente a sus deudas a
corto plazo.
Liquidez

Determina la capacidad de la
empresa para hacer frente
de forma inmediata, a sus
obligaciones a corto plazo.
Garanta de
inventarios

Indica la porcin del pasivo a
corto plazo que se tiene
garantizado con nuestros
inventarios.

Rotacin de
cuentas por
cobrar

Indica la cantidad de veces
promedio que se renueva la
cartera de clientes.

Plazo medio de
cobro

Indica cada cuantos das se
renueva el saldo de la
cartera de clientes.
Rotacin de
cuentas por pagar

Mide la eficiencia en el uso
de crdito, al conocer
cuantas veces se renueva el
saldo de proveedores.
Plazo medio de
pago

Indica cada cuantos das se
renueva el saldo de las
cuentas por pagar.
REC0N0CINIENT0 BE L0S EFECT0S BE LA INFLACI0N EN LA
INF0RNACI0N FINANCIERA

167

Rotacin de
inventarios
Costo Jc Icntos
SolJo PromcJio Jc in:cntorios

Cantidad promedio que
durante el ao estos, se
renuevan mediante la
produccin y venta.
ndice de posicin
defensiva

Acti:os Jccnsi:os totolcs
PromcJio Jc costos y gostos

Determina el nmero de das
en que la empresa puede
seguir con sus operaciones
normales sin que obtenga
flujo de efectivo alguno.

Razones de Estabilidad:

RAZONES FRMULA OBJETIVO
Capital Contable a
Pasivo total
Copitol Contoblc
Posi:o Iotol

Estudia la relacin que hay
entre los inversionistas y lo
proveedores y acreedores.
Apalancamiento
financiero
Posi:o Iotol
Acti:o Iotol

Muestra el porciento de la
inversin total en activo que
ha sido financiado por los
acreedores.
Activo fijo
inmovilizado
Copitol Contoblc
Acti:o Fi]o

Determina el ndice de la
inversin financiada por el
capital propio.
Crecimiento de
capital
Copitol Contoblc
Copitol Sociol

Determina el incremento
obtenido en relacin con la
inversin inicial.

168

Capital
inmovilizado

Medida de origen de las
inversiones del activo fijo.

Razones de Rentabilidad:

RAZONES FRMULA OBJETIVO
Rendimiento sobre
la inversin (RESI)

Mide el rendimiento recibido
por la utilidad.
Rendimiento sobre
ventas
.
( (
)

Mide la proporcin en que
las ventas se convierten en
utilidad.
Rendimiento sobre
el activo total

Muestra el ndice en que los
activos influyen en la utilidad
neta.
Utilidad por accin

Medir la rentabilidad por
accin.

4.3.3 Mtodo de razones estndar o razones medias

El procedimiento de razones estndar consiste en determinar las
diferentes relaciones de dependencia que existen al comparar geomtricamente
el promedio de las cifras de dos o ms conceptos y cifras obtenidas de una serie
de datos de empresas dedicadas a la misma actividad; o bien, una medida de
eficiencia o de control basada en la interdependencia geomtrica de cifras
promedio que se comparan entre s; o bien, una cifra media representativa,
normal, ideal; a la cual se tratar de llegar o de igualar.


169

En otras palabras podemos decir que la razn estndar o media es el
promedio de una serie de cifras o de razones simples de estados financieros de
una misma empresa, o de un grupo de empresas dedicadas a la misma
actividad, a distintas fechas o periodos, para obtener un parmetro ideal o
estndar a seguir.

Las razones estndar o medias se clasifican en dos grupos, los cuales son:

Razones estndar internas.
Razones estndar externas.

Razones estndar internas:

Las razones estndar internas, son aquellas que se obtienen con los datos
de los estados financieros a distintas fechas o periodos de la misma empresa,
objeto del estudio.

Las razones estndar internas, sirven de gua para regular la actuacin
presente de la empresa, sirven de base para fijar metas futuras que ayuden al
mejor desarrollo de la contabilidad de costos, auditora interna, elaboracin de
presupuestos y control presupuestal.

Para poder obtener las razones medias internas, debemos de:

Reunir estados financieros recientes de la misma empresa.

Obtener las cifras o razones simples que van a servir de base para las
razones medias.

170

Elaborar una cdula con las cifras o razones anteriormente determinadas.

Calcular las razones medias por medio del:

a) Promedio aritmtico simple.
b) Mediana.
c) Moda.
d) Promedio geomtrico.
e) Promedio armnico.

Razones estndar externas:

Las razones estndar externas, son las que se obtienen con los datos
acumulados de varios estados financieros a la misma fecha o periodo de
distintas empresas dedicadas a la misma actividad.

Las razones estndar externas, se aplican generalmente en las empresas
financieras, para efectos de conceder prstamos; inversin y para estudios
econmicos por parte del estado.

Para poder obtener las razones medias externas, debemos de:

Reunir y recabar las razones simples o cifras de estados financieros de
empresas dedicadas a la misma actividad o de relativa similitud, que
compartan una misma rea geogrfica.

Que su poltica de ventas y crdito sean ms o menos iguales.

171

Que sus mtodos de registro, contabilidad y valuacin sean relativamente
uniformes.

Que las cifras correspondientes a estados financieros dinmicos muestren
aquellos meses en los cuales las empresas pasan por situaciones
similares, ya sean buenas o malas.

Que las empresas que suministran la informacin sean financieramente
solventes.

Elaborar una cdula con las cifras o razones simples de datos anteriores.

Eliminar las cifras o razones simples que tengan mucha dispersin en
relacin con las dems.

Calcular las razones medias, por medio de:

a) Promedio aritmtico simple.
b) Mediana.
c) Moda.
d) Promedio geomtrico.
e) Promedio armnico.

Las razones estndar independientemente de que sean internas o externas son
las siguientes:

Promedio aritmtico simple.- Es la medida de posicin central ms
utilizada, la ms conocida y la ms sencilla de calcular, debido

172

principalmente a que sus ecuaciones se prestan para el manejo
algebraico, lo cual la hace de gran utilidad.

Su principal desventaja radica en su sensibilidad al cambio de uno de sus
valores o a los valores extremos demasiado grandes o pequeos. La
media se define como la suma de todos los valores observados, dividido
por el nmero total de observaciones.

Mediana.- Con esta medida podemos identificar el valor que se encuentra
en el centro de los datos, permite conocer el valor que se encuentra
exactamente en la mitad del conjunto de datos despus que las
observaciones se han ubicado en serie ordenada. Esta medida nos indica
que la mitad de los datos se encuentran por debajo de este valor y la otra
mitad por encima del mismo. Para determinar la posicin de la mediana se
utiliza la frmula:

Para una serie de trminos clasificados:


173

Moda.- La medida modal nos indica el valor que ms veces se repite
dentro de los datos; es decir, si tenemos la serie ordenada (2, 2, 5 y 7), el
valor que ms veces se repite es el nmero 2 quien sera la moda de los
datos.

Es posible que en algunas ocasiones se presente dos valores con la mayor
frecuencia, lo cual se denomina bimodal o en otros casos ms de dos
valores, lo que se conoce como multimodal.

Promedio geomtrico.- El promedio geomtrico o media geomtrica, se
determina por la multiplicacin de los trminos entre si y al producto
obtenido se le extrae una raz cuyo ndice es igual al nmero de trminos
de la serie. Representa un proceso de nivelacin en las cifras de la serie
obtenida del contenido de los estados financieros, suponiendo que se
nivelan los productos de las cifras obtenidas.


174

Promedio armnico.- El promedio armnico o media armnica, es el
recproco del promedio aritmtico, no solo con relacin al quebrado, sino
asimismo con relacin a cada una de las cifras.

4.4 Mtodos de anlisis horizontal

Para analizar los cambios sufridos en las empresas y/o negocios en el
transcurso del tiempo, es necesario emplear mtodos de anlisis especiales que
sirvan para describir dichos cambios.

Es por eso que los mtodos de anlisis horizontales contemplan el estudio
de estados financieros de diferentes periodos o diferentes empresas, ya que
mediante estas comparaciones se puede hacer la previsin del futuro de una
empresa, de lo que puede llegar a ser o de lo que puede llegar a hacer.

La previsin no es algo concreto y delimitado, sino justamente trata de dar
la probabilidad de que se cumpla con los objetivos de la empresa.

175

4.4.1 Mtodo de aumentos y disminuciones

Consiste en comparar los conceptos homogneos de los estados
financieros a dos fechas distintas, obteniendo de la cifra comparada y la cifra
base una diferencia positiva, negativa o neutra.

El procedimiento parte de tomar dos Estados Financieros (Balance
General o Estado de Resultados) de dos periodos consecutivos, preparados
sobre la misma base de valuacin.

Se presentan las cuentas correspondientes de los estados analizados. Se
registran los valores de cada cuenta en dos columnas, en las dos fechas que se
van a comparar, registrando en la primera columna las cifras del periodo ms
reciente y en la segunda columna el periodo anterior (las cuentas deben ser
registradas por su valor neto).

Se crea otra columna que indique los aumentos o disminuciones, y la
diferencia entre las cifras registradas en los dos periodos, restando de los
valores del ao ms reciente los valores del ao anterior.

Por ejemplo:
CONCEPTOS
CIFRA
COMPARADA
31-XII-20X9
CIFRA BASE
31-XII-20X8
VARIACION

Ventas

$ 450,000.00

$ 360,000.00

$ 90,000.00
Costo de Ventas $ 250,000.00 $ 250,000.00 -
Utilidad Bruta $ 200,000.00 $ 110,000.00 $ 90,000.00

176

Podemos decir que las variaciones que de los estados financieros se
obtienen se presentan en el informe a manera de estados anexos, donde se
analiza el porqu de la variaciones; tal es el caso por ejemplo de las ventas,
donde se analiza el cambio sufrido en el volumen de unidades vendidas y el
cambio en los precios de venta; asimismo, en las variaciones del rengln del
costo de ventas se analiza el cambio sufrido en el volumen de unidades vendidas
y el cambio en el costo de venta unitario y total.

4.4.2 Mtodo de tendencias

Podemos decir que este mtodo constituye una aplicacin del mtodo de
aumentos y disminuciones.

Consiste en determinar si los valores de un fenmeno han aumentado o
disminuido en el tiempo, y conocer la propensin absoluta y relativa de las cifras
de los distintos renglones homogneos de los estados financieros de una
empresa determinada. Los relativos y las tendencias relativas pueden ser
positivos, negativos y neutros.

Para poder aplicar este procedimiento los estados financieros deben
cumplir los siguientes requisitos:

Las cifras deben corresponder a estados financieros de la misma empresa.

Las normas de valuacin deben ser las mismas para los estados
financieros.


177

Los estados financieros dinmicos que se presentan deben proporcionar
informacin correspondiente al mismo ejercicio o periodo.

Debemos de hacer uso de estados financieros de ejercicios anteriores con
el objeto de observar cronolgicamente la propensin que han tenido las
cifras hasta el presente.

La formula a usar es:

Ejemplo: obtener la tendencia de las ventas netas de la empresa Informtica
Empresarial, S.A. de C.V., por los aos de 20x4 a 20x9, teniendo los
siguientes datos:

Ao Importe de Ventas Netas
20x4 $ 400,000.00
20x5 $ 460,000.00
20x6 $ 540,000.00
20x7 $ 640,000.00
20x8 $ 780,000.00
20x9 $ 960,000.00

178

De lo anterior obtenemos la siguiente tabla y su grfica correspondiente:

Ventas Netas Absolutos Relativos Tendencia Relativa
20x4 $ 400,000.00 100% -
20x5 $ 460,000.00 115% 15% (+)
20x6 $ 540,000.00 135% 35% (+)
20x7 $ 640,000.00 160% 60% (+)
20x8 $ 780,000.00 195% 95% (+)
20x9 $ 960,000.00 240% 140% (+)

Mtodo de tendencias aplicando el mtodo de mnimos cuadrados.

Dentro de este mtodo de tendencias, se considera la determinacin en
forma matemtica de futuros fenmenos, en base a cifras histricas, como
pueden ser ventas, costos, gastos o la utilidad de una empresa.

179

El mtodo de los mnimos cuadrados es el procedimiento matemtico de tomar
una serie de puntos, cuyas tendencias pueden presentarse mejor en un grfico
mediante una lnea uniforme y que se adapte a estos puntos
28

Lo anterior es mediante la utilizacin del mtodo de los mnimos
cuadrados, el cual consiste en la determinacin de los fenmenos de tendencia
mediante la aplicacin de la frmula de la lnea recta:

Los fenmenos de tendencia obtenidos matemticamente, mediante la
aplicacin de dicha frmula, se representan en una grfica de ejes cartesianos,
en donde se adapta la lnea recta que representa a la serie de fenmenos
tomados como fuente de datos.

Podemos concluir que el mtodo de los mnimos cuadrados es el
procedimiento matemtico para obtener y representar grficamente la tendencia
de un fenmeno, en base a datos histricos, aplicando la ecuacin de la recta
(y = a + bx) conoceremos los valores de a y b, y as, poder determinar la lnea
recta que se adapte a la tendencia de los datos.

Para hacer estimaciones de Y, en funcin de X, debemos conocer los
valores numricos de a y b, utilizando para ello las ecuaciones normales que
constituyen un sistema de dos ecuaciones con dos incgnitas a y b, dichas
ecuaciones son:

28
Roy A. Foulke. Anlisis Prctico de Estados Financieros.

180

1.-

2.-

Aplicacin del mtodo de los mnimos cuadrados para el
estudio del sentido de tendencia de las ventas
(Miles de pesos)

AOS IMPORTE PERIODOS
N Y X X
2
XY
2005 14,400 1 1 14,400
2006 16,600 2 4 33,200
2007 18,400 3 9 55,200
2008 20,020 4 16 80,080
2009 24,278 5 25 121,390
5 93,698 15 55 304,270

Aplicando las ecuaciones normales:

Ec. 1
Ec. 2
Sustituyendo

Ec. 1 93,698 = 5a + 15b
Ec. 2 304,270= 15a + 55b


181

Igualamos los coeficientes de (a) multiplicando la Ec.1 miembro a miembro por 3
para obtener la Ec. 3

Ec. 1 (93,698 = 5a + 15b) (3)
Ec. 3 281,094 = 15a+45b

Restamos miembro a miembro Ec. 3 de la Ec. 2

Ec. 2 304,270 = 15a+55b
Ec. 3 - 281,094 = 15a+45b
23,176 = 10b

b = 2,317.60

Teniendo el valor de (b) obtenemos el de (a) de la siguiente manera:

Ec. 1 93,698 = 5a+(15x2,317.60)
93,698 = 5a+ 34,764
5a = 93,698 34,764
5a = 58,934

a = 11,786.80

Ahora se procede a aplicar los valores de a y b en la ecuacin de la recta
y= a + b x :

Y= 11,786.80 + 2317.60 x 1,2,3,4,5,.N

182

En la siguiente tabla se pueden observar los resultados de aplicar a y b:

a=11,786.80 b= 2,317.60
Ventas absolutas X Y
14,400 2005 1 14,104.40
16,600 2006 2 16,422.00
18,400 2007 3 18,739.60
20,020 2008 4 21,057.20
24,278 2009 5 23,374.80
? 2010 6 25,692.40
? 2011 7 28,010.00
? 2012 8 30,327.60
? 2013 9 32,645.20
? 2014 10 34,962.80

De lo que se obtiene la siguiente grfica:

0.00
5,000.00
10,000.00
15,000.00
20,000.00
25,000.00
30,000.00
35,000.00
40,000.00
Tendencia
Ventas absolutas
APLICACINDEL MTODO DE LOS MINIMOS CUADRADOS PARA EL
AOS (N)
IMPORTE (y)

183

4.4.3 Mtodo de control presupuestal

Este mtodo consiste en vigilar para poder determinar y corregir las
desviaciones que se presenten al comparar las cifras reales contra las
presupuestadas. Tratando siempre de entender o de reconocer que fue lo que
sucedi, para no haber alcanzado las metas establecidas en los diversos
presupuestos con que cuente la empresa objeto del estudio.

El analista financiero planear, coordinar y dictar medidas para controlar
todas las operaciones y funciones, con el fin de obtener el mximo rendimiento
con el mnimo de esfuerzo, tiempo y dinero.

Su objetivo primordial es el de comparar los resultados reales con los
previstos, para ello deber seguir la siguiente metodologa:

Elaboracin de instructivos de bases de comparacin.
Efectuar las comparaciones de los resultados reales con los estimados.
Interpretacin de resultados de la comparacin.
Estudio de las variaciones.
Toma de decisiones.

Las normas a que deben sujetarse el control de presupuesto son las siguientes:

Especificacin clara de la meta de la empresa.

La meta debe basarse en situaciones realizables.


184

Se debe gozar el apoyo, colaboracin, confianza y buena voluntad de los
directores, administradores y empleados.

Debe existir una adecuada organizacin, en la empresa, para definir reas
de responsabilidad, delegar autoridad y determinar responsabilidades
individuales.

El presupuesto debe estar terminado antes de su ejecucin.

Debe prepararse en una forma flexible, con el objeto de adaptarse a las
circunstancias cambiantes, que se presenten.

Debe existir un sistema contable que se adapte al presupuesto.

El sistema de control interno debe determinar lneas y reas de autoridad
tanto lineal como funcional.

Deben de valuarse las actuaciones individuales de tal modo que una
actuacin buena debe propagarse y estimularse; una actuacin mala debe
reprenderse en privado.

La comunicacin interna debe ser por escrito, ininterrumpida por rdenes o
instrucciones de directores a empleados, por sugestiones o informes a la
inversa y por memorndums en igualdad de funciones.

Los ejecutivos atendern de acuerdo a su criterio, en primer lugar los
problemas ms importantes y posteriormente los de menor importancia.


185

Debe existir una definicin perfecta de procedimientos de control interno y
de actividades.

Un buen sistema de control presupuestal deber planear cada una de las
operaciones que celebrar la empresa, dentro de un periodo establecido,
observando los siguientes factores:

Perodo que abarca la rotacin de inventarios, haciendo hincapi en que
las necesidades de temporada y las variaciones estacionales hacen alterar
las ventas.

Mtodos de financiamiento empleados, revisando los vencimientos de los
mismos.

Condiciones del mercado; si las condiciones son inciertas el presupuesto
ser por un periodo corto, por el contrario si hay condiciones favorables el
presupuesto podr hacerse por un periodo largo.

Duracin del periodo contable.

La ejecucin del control presupuestal ser ejercida por el comit de
vigilancia, cuyas funciones podrn ser entre otras las siguientes:

Tomar decisiones sobre la variacin de normas y polticas que afecten a
varios departamentos de la empresa.

Aprobar los presupuestos.


186

Efectuar estudios de informes de los resultados reales con los estimados.

Recomendar en su caso la adopcin de medidas correctivas.

Elaborar informes de posicin financiera de resultados y eficiencias,
informe de ventas, produccin, del tiempo de produccin, de cobranzas, de
fondos, de contabilidad, as como de relaciones humanas.

4.5 Mtodo de anlisis marginal

Este mtodo se centra en el estudio de los niveles necesarios de ingresos
para obtener la mayor utilidad posible, atendiendo a los costos y gastos
necesarios en que tienen que incurrir para alcanzar dichos niveles.

4.5.1 Procedimiento del punto de equilibrio econmico

Otra tcnica del anlisis financiero lo constituye el punto de equilibrio, que se
entiende como el nivel de operaciones en el que los ingresos son iguales en
importe a sus correspondientes costos y gastos.
29

Esta herramienta financiera permite determinar el momento en el cual las
ventas cubrirn exactamente los costos, expresndose en valores, porcentaje y/o
unidades, adems muestra la magnitud de las utilidades o prdidas de la
empresa cuando las ventas exceden o caen por debajo de este punto, de tal
forma que este viene a ser un punto de referencia a partir del cual un incremento

29
Zamorano Garca , Enrique, Anlisis Financiero para la toma de decisiones en las empresas.IMCP,AC.

187

en los volmenes de venta generar utilidades, pero tambin un decremento
ocasionar perdidas, por tal razn se debern analizar los costos fijos, costos
variables y las ventas generadas.

Para la determinacin del punto de equilibrio debemos en primer lugar
conocer los costos fijos y variables de la empresa; entendiendo por costos
variables aquellos que cambian en proporcin directa con los volmenes de
produccin y ventas, por ejemplo: materias primas, mano de obra, comisiones,
etc.

Por costos fijos, aquellos que no cambian en proporcin directa con las
ventas y cuyo importe y recurrencia es prcticamente constante, como son la
renta del local, los salarios administrativos y la parte del salario fijo del personal
de produccin, las depreciaciones, amortizaciones, etc.

Adems debemos conocer el precio de venta del producto y/o productos
que fabrique o comercialice la empresa, as como el nmero de unidades
producidas.

Las frmulas para calcular el punto de equilibrio son:


188

Ejemplo.- En el ao 200x, la empresa Informtica Empresarial, S.A. de C.V.
tuvo ingresos por concepto de ventas de $6750,000 en el mismo periodo sus
costos fijos fueron de $2130,000 y los costos variables de $3420,000

Ventas en punto de equilibrio = $

El nivel de ventas para no ganar, ni perder es de $ 4346,938.78 este es el
punto de equilibrio para la empresa.

El costo fijo permanece invariable, independientemente del volumen de
ventas, mientras que el costo variable est relacionado directamente con el
volumen de ingresos o ventas por lo que el porcentaje del costo variable en el
punto de equilibrio est dado por la relacin existente entre los costos variables y
el nivel de ventas como se observa

Porcentaje de costos variables = 51%

189

Los costos variables en el punto de equilibrio son:

$4346,938.00 X 51%= $2216,938.00

Por lo tanto podemos comprobar el resultado de la primera frmula del punto de
equilibrio en Ventas:

Ventas $4346,938
(-) Costos variables 2216,938
= Contribucin Marginal 2130,000
(-) Costos Fijos 2'130,000
= Utilidad Neta 0

Retomando los datos anteriores comprobaremos la segunda formula donde:

Para lo cual primero obtendremos el porcentaje de contribucin marginal con la
siguiente frmula:

% CM = 49%


190

Ventas en punto de equilibrio = $ 4346,938 asumiendo un precio de
venta fuera de $ 250 la unidades necesarias serian de 17,388 unidades.

Aplicacin del punto de equilibrio:

En la prctica, el punto de equilibrio sirve para calcular el volumen de las
ventas que debe realizar una empresa para obtener un porcentaje de utilidad
determinado, la frmula es la siguiente:

Ejemplo.- La empresa Informtica Empresarial, S.A. de C.V. desea
obtener una utilidad del 20% sobre el punto de equilibrio. Determinar el volumen
de ventas necesario para obtener dicha utilidad. (Utilizando los datos de los
ejemplos anteriores).

Ventas = Ventas en P.E. + Porcentaje de Utilidad deseado + % de Costo variable
Ventas = 4346,938 + 20% (4346,938) + 51%(4346,938)
Ventas = 4346,938 + 869,387 + 2216,938
Ventas = 7433,263

Comprobacin:

Ventas 7,433,263
(-) Costos variables 3,790,964
= Utilidad bruta en ventas 3,642,299
(-) Costos fijos 2,130,000
= Utilidad neta 1,512,299


191

4.5.2 Punto de ptima utilidad

Para poder comprender lo referente al punto de ptima utilidad es
necesario tener claro que el costo marginal es el aumento del costo total
ocasionado por el incremento de la produccin y ventas adicionales de artculos
o servicios.

El ingreso marginal ser la variacin en los ingresos totales resultante del
incremento de las unidades vendidas en un ejercicio o periodo de operaciones,
en otras palabras es el precio de venta de la unidad marginal.

Ahora bien, tendremos que la utilidad ptima se obtiene cuando el ingreso
marginal iguala al costo marginal.

Considerando tanto que los costos y gastos como el importe de las ventas
dependen del total de unidades producidas y consecuentemente, del volumen de
las ventas, interesa predeterminar el importe de dichos costos y gastos a
diversos niveles de operacin a fin de conocer el nivel en el cual se obtiene la
ptima utilidad.

La utilidad, como resultado de la combinacin de los factores ventas,
costos y gastos, se incrementa a medida que las ventas aumentan, pero tal
incremento no es ilimitado pues a partir de un determinado volumen de
operaciones el rendimiento de cada unidad vendida desciende progresivamente.

Los costos y gastos fijos se mantienen en un monto constante a pesar de
los aumentos o disminuciones del volumen de las ventas.


192

Por esta caracterstica se dice que estos varan en forma inversamente
proporcional al volumen de las ventas, ya que a medida que stas aumentan los
costos o gastos fijos se distribuyen o prorratean entre un mayor nmero de
unidades producidas, determinando costos unitarios cada vez menores; es decir
a mayor produccin y venta, menor ser la cuota de costos y gastos fijos por
unidad producida, lo contrario ocurrira si el volumen de operaciones disminuye.

Los elementos que integran el punto de ptima utilidad son:

Costos fijos.
Costos variables.
Comportamiento de los costos fijos en la operacin de la empresa.
Costo marginal.

Para determinar el punto de la ptima utilidad se deben seguir los siguientes
pasos:

Se consideran diferentes niveles de produccin y venta.
Se determinan los costos y gastos totales, considerando tanto los costos y
gasto fijos como los variables, en relacin al volumen de ventas de cada
nivel.
Se obtienen los costos marginales, los cuales resultan de la diferencia
entre los costos totales de un nivel a otro.
Se determina el monto de las ventas totales, multiplicando el precio de
venta unitario por el nmero de unidades de cada nivel.
Se calcula el ingreso marginal, determinando la diferencia en las ventas
totales de un nivel a otro.

193

Se determina la utilidad o prdida sufrida en cada nivel, restndole a las
ventas totales el importe de costos y gastos totales.
Se determina la utilidad o prdida marginal, comparando los resultados
obtenidos en el paso anterior de un nivel a otro.
Con base en este ltimo paso se pude establecer en donde se encuentra
el punto de ptima utilidad, as como el punto de mxima utilidad.

A continuacin se presenta un ejemplo del punto de ptima utilidad y el
punto de mxima utilidad.

Informtica Empresarial, S.A. de C.V."
Cdula para determinar el Punto de ptima utilidad

UNIDADES
COSTOS
Y
GASTOS
TOTALES
COSTOS
UNITARIOS
COSTOS
MARGINALES
VENTAS
TOTALES
INGRESO
MARGINAL
UTILIDAD
O
PERDIDA
TOTAL
UTILIDAD
O PERDIDA
MARGINAL

0 21.00 0.00 0.00 0.00 0.00 -21.00 0.00
1 26.00 26.00 5.00 6.00 6.00 -20.00 1.00
2 30.00 15.00 4.00 12.00 6.00 -18.00 2.00
3 32.50 10.83 2.50 18.00 6.00 -14.50 3.50
4 34.00 8.50 1.50 24.00 6.00 -10.00 4.50
5 35.00 7.00 1.00 30.00 6.00 -5.00 5.00
6 36.00 6.00 1.00 36.00 6.00 0.00 5.00
7 37.50 5.36 1.50 42.00 6.00 4.50 4.50
8 40.00 5.00 2.50 48.00 6.00 8.00 3.50

9 44.00 4.89 4.00 54.00 6.00 10.00 2.00 A
10 50.00 5.00 6.00 60.00 6.00 10.00 0.00 B
11 58.50 5.32 8.50 66.00 6.00 7.50 -2.50

A Punto de ptima utilidad
B Punto de mxima utilidad

194

En la penltima columna puede observarse que la mxima ganancia se
obtiene con una venta de 9 unidades; la venta de una unidad adicional no origina
utilidad ni prdida en virtud de que en ese lmite el costo marginal coincide con el
precio unitario de venta, o sea que en el volumen de 10 unidades vendidas se
alcanza la utilidad ptima. A partir de ese nivel la utilidad neta disminuye en vista
de que el costo marginal es superior al precio de venta.

En la penltima columna se observa que la utilidad obtenida con la venta
de 9 unidades, de 10 pesos, es la misma utilidad que genera la venta de 10
unidades; esto se explica porque el ingreso que nos produce la venta de una
unidad adicional es igual incremento experimentado por los costos y gastos; en
este punto la empresa alcanza su mxima utilidad. En caso de seguir vendiendo
la utilidad se reducir tal como sucede a partir del volumen de 11 unidades.

A pesar de que el costo unitario se haya transformado en creciente, es
conveniente seguir aumentando la produccin y las ventas, pues mientras el
costo marginal no coincide con el ingreso marginal la empresa puede obtener
mayores beneficios con la expansin de sus operaciones.

En cambio, cuando el aumento de sus gastos eleva el costo marginal ms
all del ingreso marginal, los beneficios de la empresa empezaran a reducirse.

4.6 Anlisis factorial

El anlisis factorial a pesar de que no es un mtodo de anlisis de estados
financieros, es una metodologa de investigacin industrial la cual constituye un
enfoque ideal para el anlisis de productividad, problemas de diagnstico en el

195

desarrollo de nuevos proyectos en la industria y en la cuantificacin de algunas
actividades.

El concepto clave del que se sirve el anlisis factorial es de dividir las
actividades de una empresa en factores, los cuales tienen una funcin sin la cual
se vera afectada la totalidad de la misma. Para visualizar mejor este concepto
se recurre a pensar en la empresa como una clula la cual cumple deseos y
necesidades originados por sus mismos procesos y de los pertenecientes al
cuerpo econmico.

De esta manera si una de estas clulas no realiza adecuadamente sus
funciones la totalidad del cuerpo lo resentir y no rendir como debiera. As
mismo si uno de los elementos de la clula funciona errticamente la eficiencia
total de la misma se ver afectada.

Es entonces cuando comprendemos que la empresa, vista de esta forma,
no solo cumple la funcin individual de obtener ganancias sino tambin el
cumplimiento de funciones subordinadas a los intereses econmicos y sociales
de la comunidad.

De esta forma el anlisis factorial hace uso de los denominados factores
de operacin cada uno de los cuales cumple una funcin sin la cual la totalidad
de la empresa se vera afectada.

Factores de operacin.- Son aquellos aspectos vitales del funcionamiento
de una empresa que van desde el medio ambiente que la rodea pasando por
insumos, procesos, fuerza laboral, etc.; es decir, factores tantos internos como
externos los cuales permite cumplir con sus funciones y objetivos.

196

Los factores de operacin se definen y describen como sigue:

Medio ambiente.- Conjunto de influencias externas que actan sobre la
operacin de la empresa.

Poltica y direccin (Administracin general).- Orientacin y manejo de la
empresa mediante la direccin y vigilancia de sus actividades.

Productos y procesos.- Seleccin y diseo de los bienes que se han de
producir y de los mtodos usados en la fabricacin de los mismos.

Financiamiento.- Manejo de los aspectos monetarios y crediticios.

Medios de produccin.- Inmuebles, equipos, maquinaria, herramientas e
instalaciones de servicio.

Fuerza de trabajo.- Personal ocupado por la empresa.

Suministros.- Materias primas, materias auxiliares y servicios.

Actividad productora.- Transformacin de los materiales en productos que
pueden comercializarse.

Mercadeo.- Orientacin y manejo de la venta y de la distribucin de los
productos.

Contabilidad y estadstica.- Registro e informacin de las transacciones y
operaciones.

197

Es muy importante considerar todos estos factores en su conjunto al
realizar una investigacin industrial mediante la metodologa del anlisis factorial,
ya que no es posible analizar cada factor por separado debido a que es el
esfuerzo conjunto de todas ellas lo que permite que una empresa funcione.

Por lo tanto el mtodo del anlisis factorial nos permite indagar sobre los
factores que intervienen en los niveles superiores de una empresa debido a que,
bsicamente, en cada nivel existen funciones similares a las de la empresa las
cuales deben ser desempeadas eficientemente y por lo tanto el equilibrio en la
ejecucin de las funciones es vlida en todos los niveles de la industria.

Sin embargo hay que tener especial cuidado al establecer estndares de
ejecucin y ejecucin ptima ya que estos difieren segn al nivel que se est
analizando. Para ello es til mencionar el grado de responsabilidad de cada nivel
para de esta manera realizar una adecuada evaluacin de los factores.

4.6.1 Ventajas y limitaciones

El anlisis factorial como cualquier otra metodologa tiene sus ventajas y
limitantes.

Las principales ventajas son:

Sus principios son igualmente aplicables a todas las industrias y a todos
los niveles industriales.

Al nivel de la empresa puede ser aplicado, despus de alguna prctica, por
miembros del cuerpo directivo.

198

Debido a su carcter sistemtico es ms factible que pueda ser aplicado a
ms problemas de productividad industrial que otros mtodos.

Es muy til para especialistas de institutos de investigacin ya que puede
acelerar el trabajo y facilitar el informe.

Permite una mayor colaboracin de los que intervienen en las tareas para
elevar la productividad debido al uso de cuadros y diagramas en la
presentacin del informe.

Las principales limitaciones son:

No revela necesariamente todas las fuerzas que afectan las actividades
debido a que ha sido concebido como un mtodo de diagnstico general.

No es un procedimiento infalible ya que slo es una herramienta para
obtener informacin de manera racional y con esta formular juicios.

Es necesario el criterio del investigador ya que muchos aspectos de las
operaciones industriales no pueden medirse ni compararse
cuantitativamente.

Como toda metodologa es factible de ser corregida, ampliada y mejorada.


CAPTULO V
Caso prctico reexpresin de
estados financieros


Captulo V

5. Caso prctico de reexpresin de estados financieros............................... 201
5.1 Antecedentes .......................................................................................... 201
5.2 Planteamiento ......................................................................................... 201
5.3 Primera actualizacin al 31 de Diciembre 2008 ..................................... 210
5.4 Segunda actualizacin al 31 de Diciembre 2009 ................................... 217
5.5 Estados financieros actualizados ........................................................... 232


201

5. Caso prctico de reexpresin de estados financieros

COMERCIALIZADORA BICENTENARIA, S.A. DE C.V.

5.1 Antecedentes

Comercializadora Bicentenaria, S.A. de C.V. se constituy el 1 de Enero
del 2006 bajo el Rgimen de Sociedad Annima de Capital Variable, su actividad
consiste en la compra-venta, fabricacin, elaboracin, distribucin, comisin,
consignacin, importacin, exportacin y comercio en general de toda clase de
productos alimenticios y bebidas de consumo humano, as como artculos de
entretenimiento y diversin, la administracin de rentas de los mismos y
anuncios panormicos, as como a la realizacin de todos los actos jurdicos,
civiles, mercantiles o de cualquier ndole que sea necesario o conveniente para
la mejor consecucin del objeto social. Se encuentra localizada en Avenida Norte
No. 132 Col. Oriental, Iztacalco Mxico, D.F.

El Consejo de Administracin de Comercializadora Bicentenaria S.A. de
C.V, mediante asamblea ordinaria de accionistas celebrada el 1 de Febrero del
2010, toma la decisin de contratar al despacho Morales, Lpez y Asociados,
S.C. para que lleve a cabo la reexpresin de sus estados financieros del ejercicio
2009, ya que desea saber el efecto que tiene la inflacin sobre los mismos.

5.2 Planteamiento

Para efectos de este caso prctico el despacho Morales, Lpez y
Asociados, S.C. presenta los siguientes supuestos:

202

Se debe considerar que la compaa no ha reexpresado sus estados
financieros anteriormente.

Aunque no se encuentra en un entorno inflacionario se llevara a cabo la
reexpresion de sus estados financieros conforme a lo establecido por la
NIF B-10.

La valuacin de los inventarios es por el mtodo de costo promedio simple.

En el ejercicio de 2008 la rotacin de los inventarios fue de la siguiente
forma:

a) Materia prima, cuatro veces en el ao.
b) Produccin en proceso, seis veces en el ao.
c) Artculos terminados, cuatro veces en el ao.

La depreciacin del activo fijo se calcula por el mtodo de lnea recta,
considerando los porcientos mximos de depreciacin, establecidos en la
Ley del Impuesto Sobre la Renta.

La amortizacin de los cargos diferidos se calcula de igual manera, de
acuerdo a lo establecido por la ley del Impuesto Sobre la Renta.

Se decretaron dividendos por $ 200,000.00 que fueron pagados el 1 de
Abril del 2009.

Se hizo un incremento de capital el 1 de Enero del 2009 por
$3000,000.00

203

El despacho solicita a la administracin de la compaa le proporcione la
siguiente informacin:

Balance general.
Estado de resultados.
Estado de variaciones en el capital contable.
Estado de costo de produccin y ventas.
Integracin del activo fijo y cargos diferidos as como su depreciacin y
amortizacin correspondiente.

Que les son relativos, por los aos que terminaron el 31 de Diciembre de
2008 y 2009.


204

2008 2009 2008 2009
ACTIVO PASIVO
Caja y Bancos 3,632,654 1,965,191 Proveedores 14,704,069 15,577,687
Inversiones en valores 650,000 700,000 Acreedores diversos 2,115,068 7,677,688
Clientes 3,697,958 4,753,854 Impuestos por pagar 94,017 229,509
Deudores diversos 1,488,815 1,753,635 Pasivos acumulados 1,188,365 1,079,140
Inventarios 8,286,760 7,550,760
Anticipo a proveedores 190,282 483,974 TOTAL PASIVO CORTO PLAZO 18,101,519 24,564,024
TOTAL ACTIVO CIRCULANTE 17,946,469 17,207,414 Prestamos hipotecarios 800,000 730,000
TOTAL PASIVO LARGO PLAZO 800,000 730,000
FIJO
TOTAL PASIVO 18,901,519 25,294,024
Inmuebles, maquinaria y equipo 4,158,000 15,305,400
Depreciacin acum. Inmuebles, maquinaria y
equipo 1,386,400 - 2,240,070 - CAPITAL CONTABLE
TOTAL ACTIVO FIJO 2,771,600 13,065,330 Capital Social 1,000,000 4,000,000
Reserva legal 150,000 200,000
DIFERIDO Utilidades acumuladas 697,100 565,300
Utilidad del ejercicio 118,200 353,420
Gastos de instalacin 95,000 95,000
Amortizacion acum. Gastos de instalacin 14,250 - 19,000 - TOTAL CAPITAL CONTABLE 1,965,300 5,118,720
Gastos de organizacin 80,000 80,000
Amortizacion acum. Gastos de organizacin 12,000 - 16,000 -
TOTAL ACTIVO DIFERIDO 148,750 140,000
SUMA ACTIVO
20,866,819 30,412,744
CONTABLE 20,866,819 30,412,744
"COMERCIALIZADORA BICENTENARIA, S.A. DE C.V."
ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2008 y 2009

205

2008 2009
Ventas 52,061,523 43,831,917
Costo de ventas 40,878,294 29,103,678
Utilidad bruta 11,183,229 14,728,239
Gastos de operacin 11,404,297 12,148,784
Gastos de administracin 6,396,342 4,493,975
Gastos de venta 5,007,955 7,654,809
Utilidad de operacin 221,068 - 2,579,455
Costo Integral de Financiamiento 776,565 2,074,095
Gastos Financieros 287,135 3,323,672
Productos financieros 1,063,700 1,249,577
Utilidad antes de impuestos 555,497 505,360
I.S.R. 437,297 151,940
UTILIDAD NETA 118,200 353,420
AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2008 Y 2009

206

Inventario inicial de Materia Prima 2,854,330
Compras 22,610,501
Materia prima disponible 25,464,831
Inventario final de Materia Prima 2,583,810
Consumo de Materia Prima 22,881,021
Gastos de Fabricacin 5,757,177
Costo de produccin procesada 28,638,198
Inventario inicial de Produccin en Proceso 2,290,552
Produccin en Proceso disponible 30,928,750
Inventario final de Produccin en Proceso 2,450,850
Costo de la produccin terminada 28,477,900
Inventario inicial de Artculos Terminados 3,141,878
Artculos Terminados disponibles 31,619,778
Inventario final de Artculos Terminados 2,516,100
COSTO DE VENTAS 29,103,678
DEL 1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE 2009
ESTADO DE COSTO DE PRODUCCIN Y VENTAS

207

TOTAL RESULTADOS
CAPITAL CAPITAL RESERVA DE EJERCICIOS RESULTADO
CONTABLE SOCIAL LEGAL ANTERIORES DEL EJERCICIO
SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2006 1,318,600 1,000,000 - - 318,600
Traspaso del resultado del ejercicio anterior - - - 318,600 (318,600)
Traspaso a la reserva legal - - 60,000 (60,000) -
Utilidad del ejercicio 2007 528,500 - - - 528,500
SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2007 1,847,100 1,000,000 60,000 258,600 528,500
Traspaso del resultado del ejercicio anterior - 528,500 (528,500)
Incremento a la reserva legal - - 90,000 (90,000) -
Incremento capital social - -
Utilidad del ejercicio 2008 118,200 118,200
Traspaso del resultado del ejercicio anterior - - - 118,200 (118,200)
Incremento a la reserva legal - - 50,000 (50,000) -
Incremento capital social 3,000,000 3,000,000 - - -
Dividendos pagados (200,000) - - (200,000) -
Utilidad del ejercicio 2009 - - - - 353,420
ESTADOS DE VARIACIONES EN EL CAPITAL CONTABLE

208

CONCEPTO
FECHA DE

ADQUISICION
MOI
%
DEP.
DEPRECIACION
ACUMULADA
AL 31-DIC-2008
DEPRECIACION
DEL EJERCICIO
2009
DEPRECIACION
ACUMULADA
AL 31-DIC-2009
VALOR EN
LIBROS
Terrenos 01-Ene-06 750,000 750,000
01-Ene-09 2,570,000 2,570,000
TOTAL 3,320,000 - - - 3,320,000
Edificios 01-Ene-06 1,000,000 5% 150,000 50,000 200,000 800,000
01-Ene-09 8,577,400 5% - 428,870 428,870 8,148,530
TOTAL 9,577,400 150,000 478,870 628,870 8,948,530
Mobiliario y equipo de oficina 01-Ene-06 35,000 10% 10,500 3,500 14,000 21,000
01-Abr-06 20,000 10% 5,500 2,000 7,500 12,500
10-Jun-08 30,000 10% 1,500 3,000 4,500 25,500
TOTAL 85,000 17,500 8,500 26,000 59,000
Maquinaria y equipo 01-Ene-06 438,000 10% 131,400 43,800 175,200 262,800
01-Ene-06 750,000 10% 225,000 75,000 300,000 450,000
TOTAL 1,188,000 356,400 118,800 475,200 712,800
Equipo de Transporte 01-Ene-06 270,000 25% 202,500 67,500 270,000 -
01-Ene-06 300,000 25% 225,000 75,000 300,000 -
15-Jun-06 200,000 25% 125,000 50,000 175,000 25,000
TOTAL 770,000 552,500 192,500 745,000 25,000
Equipo de cmputo 01-Ene-06 160,000 30% 144,000 16,000 160,000 -
15-Mar-06 80,000 30% 66,000 14,000 80,000 -
01-May-06 125,000 30% 100,000 25,000 125,000 -
TOTAL 365,000 310,000 55,000 365,000 -
TOTAL INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO 15,305,400 1,386,400 853,670 2,240,070 13,065,330
CARGOS DIFERIDOS
Gastos de instalacin 01-Ene-06 95,000 5% 14,250 4,750 19,000 76,000
Gastos de organizacin 01-Ene-06 80,000 5% 12,000 4,000 16,000 64,000
TOTAL CARGOS DIFERIDOS 175,000 26,250 8,750 35,000 140,000
INTEGRACIN DE ACTIVO FIJO Y CARGOS DIFERIDOS AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2009

5.3 PRIMERA
ACTUALIZACIN
AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2008


210

5.3 Primera actualizacin al 31 de Diciembre 2008

CONCEPTO CIFRA BASE
FACTOR DE
REEXPRESIN
CIFRA CON
INFLACIN
EFECTO DE
REEXPRESIN
INV. DE MATERIA PRIMA 2,854,330 1.0084 2,878,306 23,976
INV. PROD. EN PROCESO 2,290,552 1.0035 2,298,568 8,016
INV. DE ART. TERMINADOS 3,141,878 1.0084 3,168,269 26,391
TOTAL DE INVENTARIOS 8,286,760 8,345,143 58,383
ACTUALIZACION DE INVENTARIO DE MATERIA PRIMA
Rotacion = 4
INPC OCT 08 131.3480
INPC NOV 08 132.8410
INPC DIC 08 133.7610
SUMA 397.9500 INPC DIC 08 133.7610 = 1.0084
ENTRE 3 INPC PROMEDIO 132.6500
INPC PROMEDIO 132.6500
ACTUALIZACION DE INVENTARIO DE PRODUCCION EN PROCESO
Rotacion = 6
INPC NOV 08 132.8410
INPC DIC 08 133.7610
SUMA 266.602 INPC DIC 08 133.7610 = 1.0035
ACTUALIZACION DEL INVENTARIO DE ART. TERMINADOS Rotacion = 4
INPC OCT 08 131.3480
INPC NOV 08 132.8410
INPC DIC 08 133.7610
SUMA 397.9500 INPC DIC 08 133.7610 = 1.0084
ACTUALIZACION DE INVENTARIOS

211

CONCEPTO FECHA DE ADQ CIFRA BASE
FACTOR DE
REEXPRESIN
CIFRA CON
INFLACIN
EFECTO DE
REEXPRESIN
TERRENOS 01-Ene-06 750,000 (1) 1.1434 857,550 107,550
TOTAL 750,000 857,550 107,550
EDIFICIOS 01-Ene-06 1,000,000 (1) 1.1434 1,143,400 143,400
TOTAL 1,000,000 1,143,400 143,400
MOBILIARIO Y E. O. 01-Ene-06 35,000 (1) 1.1434 40,019 5,019
01-Abr-06 20,000 (3) 1.1385 22,770 2,770
10-Jun-08 30,000 (6) 1.0440 31,320 1,320
TOTAL 85,000 94,109 9,109
MAQUINARIA Y EQUIPO 01-Ene-06 438,000 (1) 1.1434 500,809 62,809
01-Ene-06 750,000 (1) 1.1434 857,550 107,550
TOTAL 1,188,000 1,358,359 170,359
EQUIPO DE TRANSPORTE 01-Ene-06 270,000 (1) 1.1434 308,718 38,718
01-Ene-06 300,000 (1) 1.1434 343,020 43,020
15-Jun-06 200,000 (5) 1.1426 228,520 28,520
TOTAL 770,000 880,258 110,258
EQUIPO DE COMPUTO 01-Ene-06 160,000 (1) 1.1434 182,944 22,944
15-Mar-06 80,000 (2) 1.1402 91,216 11,216
01-May-06 125,000 (4) 1.1436 142,950 17,950
TOTAL 365,000 417,110 52,110
TOTAL INMUEBLES MAQUINARIA Y EQUIPO
4,158,000 4,750,786 592,786
CARGOS DIFERIDOS
GASTOS DE INSTALACION 01-Ene-06 95,000 (1) 1.1434 108,623 13,623
GASTOS DE ORGANIZACIN 01-Ene-06 80,000 (1) 1.1434 91,472 11,472
TOTAL CARGOS DIFERIDOS 175,000 200,095 25,095
INPC DIC - 08 133.7610 1.1434 INPC DIC - 08 133.7610 1.1436
INPC ENERO-06 116.9830 INPC MAYO-06 116.9580
INPC DIC - 08 133.7610 1.1402 INPC DIC - 08 133.7610 1.1426
INPC MARZO-06 117.3090 INPC JUNIO-06 117.0590
INPC DIC - 08 133.7610 1.1385 INPC DIC - 08 133.7610 1.0440
INPC ABRIL-06 117.4810 INPC JUNIO-08 128.1180
ACTUALIZACIN DEL ACTIVO FIJO Y CARGOS DIFERIDOS
1
2
3
4
5
6

212

CONCEPTO FECHA DE ADQ. CIFRA BASE
FACTOR DE
REEXPRESIN
CIFRA CON
INFLACIN
EFECTO DE
REEXPRESIN
EDIFICIOS 01-Ene-06 150,000 (1) 1.1434 171,510 21,510
TOTAL 150,000 171,510 21,510
01-Abr-06 5,500 (3) 1.1385 6,262 762
10-Jun-08 1,500 (6) 1.0440 1,566 66
TOTAL 17,500 19,834 2,334
01-Ene-06 225,000 (1) 1.1434 257,265 32,265
TOTAL 356,400 407,508 51,108
01-Ene-06 225,000 (1) 1.1434 257,265 32,265
15-Jun-06 125,000 (5) 1.1426 142,825 17,825
TOTAL 552,500 631,629 79,129
15-Mar-06 66,000 (2) 1.1402 75,253 9,253
01-May-06 100,000 (4) 1.1436 114,360 14,360
TOTAL 310,000 354,263 44,263
1,386,400 1,584,744 198,344
CARGOS DIFERIDOS
INPC DIC - 08 133.7610 1.1434 INPC DIC - 08 133.7610 1.1436
INPC ENERO-06 116.9830 INPC MAYO-06 116.9580
INPC DIC - 08 133.7610 1.1402 INPC DIC - 08 133.7610 1.1426
INPC MARZO-06 117.3090 INPC JUNIO-06 117.0590
INPC DIC - 08 133.7610 1.1385 INPC DIC - 08 133.7610 1.0440
INPC ABRIL-06 117.4810 INPC JUNIO-08 128.1180
ACTUALIZACIN DE LA DEPRECIACIN Y AMORTIZACIN ACUMULADA A DICIEMBRE DEL 2008
1
2
3
4
5
6

213


214

SALDO
HISTRICO
SALDO
ACTUALIZADO
31-Dic-08 DEBE HABER 31-DIC.2008
ACTIVO
Caja y Bancos 3,632,654 - - 3,632,654
Inversiones en valores 650,000 - - 650,000
Clientes 3,697,958 - - 3,697,958
Deudores diversos 1,488,815 - - 1,488,815
Inventarios 8,286,760 58,383 - 8,345,143
Anticipo a proveedores 190,282 - - 190,282
SUMA ACTIVO CIRCULANTE 17,946,469 58,383 - 18,004,852
Terrenos 750,000 107,550 - 857,550
Edificio 1,000,000 143,400 - 1,143,400
Mobiliario y equipo de oficina 85,000 9,109 - 94,109
Maquinaria y equipo 1,188,000 170,359 - 1,358,359
Equipo de Transporte 770,000 110,258 - 880,258
Equipo de cmputo 365,000 52,110 - 417,110
Dep. acumulada de Edificio 150,000 - - 21,510 171,510 -
Dep. acumulada de Mobiliario y Eq. De oficina 17,500 - - 2,334 19,834 -
Dep. acumulada de Maquinaria y Equipo 356,400 - - 51,108 407,508 -
Dep. acumulada de Equipo de transporte 552,500 - - 79,129 631,629 -
Dep. acumulada de Equipo cmputo 310,000 - - 44,263 354,263 -
SUMA ACTIVO FIJO 2,771,600 592,786 198,344 3,166,042
Gastos de instalacin 95,000 13,623 - 108,623
Gastos de organizacin 80,000 11,472 - 91,472
Amortizacion acumulada gastos de instalacin 14,250 - - 2,043 16,293 -
Amortizacion acumulada gastos de organizacin 12,000 - - 1,721 13,721 -
SUMA ACTIVO DIFERIDO 148,750 25,095 3,764 170,081
TOTAL ACTIVO 20,866,819 676,264 202,108 21,340,975
PASIVO
Proveedores 14,704,069 - - 14,704,069
Acreedores diversos 2,115,068 - - 2,115,068
Impuestos por pagar 94,017 - - 94,017
Pasivos acumulados 1,188,365 - - 1,188,365
SUMA PASIVO A CORTO PLAZO 18,101,519 - - 18,101,519
-
Prestamos hipotecarios 800,000 - - 800,000
SUMA PASIVO A LARGO PLAZO 800,000 - - 800,000
-
TOTAL PASIVO 18,901,519 - - 18,901,519
-
CAPITAL CONTABLE -
Capital Social 1,000,000 - 143,400 1,143,400
Reserva legal 150,000 - 8,475 158,475
Utilidades acumuladas 697,100 - 99,024 796,124
Utilidad del ejercicio 118,200 - 4,172 122,372
Efecto Monetario Acumulado - - 219,085 219,085
TOTAL CAPITAL CONTABLE 1,965,300 - 474,156 2,439,456
SUMA PASIVO Y CAPITAL CONTABLE 20,866,819 - 474,156 21,340,975
AJUSTE
HOJA DE TRABAJO PARA AFECTAR LAS CUENTAS POR LA ACTUALIZACION DEL EJERCICIO 2008
CONCEPTO

215

ACTIVO PASIVO
Caja y Bancos 3,632,654 Proveedores 14,704,069
Inversiones en valores 650,000 Acreedores diversos 2,115,068
Clientes 3,697,958 Impuestos por pagar 94,017
Deudores diversos 1,488,815 Pasivos acumulados 1,188,365
Inventarios 8,345,143
Anticipo a proveedores 190,282 TOTAL PASIVO CORTO PLAZO 18,101,519
TOTAL ACTIVO CIRCULANTE 18,004,852 Prestamos hipotecarios 800,000
TOTAL PASIVO LARGO PLAZO 800,000
FIJO
TOTAL PASIVO 18,901,519
Inmuebles, maquinaria y equipo 4,750,786
Depreciacin acum. Inmuebles, maq. y equipo 1,584,744 - CAPITAL CONTABLE
TOTAL ACTIVO FIJO 3,166,042 Capital Social 1,143,400
Reserva legal 158,475
DIFERIDO Utilidades acumuladas 796,124
Utilidad del ejercicio 122,372
Gastos de instalacin 108,623 Efecto Monetario Acumulado 219,085
Amortizacion acum. gastos de instalacin 91,472
Gastos de organizacin 16,293 - TOTAL CAPITAL CONTABLE 2,439,456
Amortizacion acum. gastos de organizacin 13,721 -
TOTAL ACTIVO DIFERIDO 170,081
SUMA ACTIVO
21,340,975
CONTABLE
21,340,975
ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2008

5.4 SEGUNDA
ACTUALIZACIN
AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2009


217

5.4 Segunda actualizacin al 31 de Diciembre 2009

CONCEPTO FECHA DE ADQ.
VALOR
ACTUALIZADO
AL 31-DIC-2008
ADQUISICIONES
DEL 2009
FACTOR DE
REEXPRESIN
CIFRA CON
INFLACIN
EFECTO DE
REEXPRESIN
TERRENOS 01-Ene-06 857,550 (1) 1.0357 888,165 30,615
01-Ene-09 2,570,000.00 (2) 1.0333 2,655,581 85,581
TOTAL 857,550 2,570,000.00 3,543,746 116,196
EDIFICIOS 01-Ene-06 1,143,400 (1) 1.0357 1,184,219 40,819
01-Ene-09 8,577,400.00 (2) 1.0333 8,863,027 285,627
TOTAL 1,143,400 8,577,400.00 10,047,246 326,446
01-Abr-06 22,770 (1) 1.0357 23,583 813
10-Jun-08 31,320 (1) 1.0357 32,438 1,118
TOTAL 94,109 97,469 3,360
01-Ene-06 857,550 (1) 1.0357 888,165 30,615
TOTAL 1,358,359 1,406,853 48,494
01-Ene-06 343,020 (1) 1.0357 355,266 12,246
15-Jun-06 228,520 (1) 1.0357 236,678 8,158
TOTAL 880,258 911,683 31,425
15-Mar-06 91,216 (1) 1.0357 94,472 3,256
01-May-06 142,950 (1) 1.0357 148,053 5,103
TOTAL 417,110 432,000 14,890
4,750,786 11,147,400.00 16,438,997 540,811
CARGOS DIFERIDOS
INPC DIC-09 138.5410 1.0357 INPC DIC-09 138.5410 1.0333
INPC DIC-08 133.7610 INPC ENE-09 134.0710
ACTUALIZACIN DEL ACTIVO FIJO Y CARGOS DIFERIDOS AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2009
1 2

218

CONCEPTO FECHA DE ADQ CIFRA BASE
FACTOR DE
REEXPRESIN
CIFRA CON
INFLACIN
EFECTO DE
REEXPRESIN
EDIFICIOS 01-Ene-06 171,510 1.0357 177,633 6,123
TOTAL 171,510 177,633 6,123
MOBILIARIO Y E. O. 01-Ene-06 12,006 1.0357 12,435 429
01-Abr-06 6,262 1.0357 6,486 224
10-Jun-08 1,566 1.0357 1,622 56
TOTAL 19,834 20,543 709
MAQUINARIA Y EQUIPO 01-Ene-06 150,243 1.0357 155,607 5,364
01-Ene-06 257,265 1.0357 266,449 9,184
TOTAL 407,508 422,056 14,548
EQUIPO DE TRANSPORTE 01-Ene-06 231,539 1.0357 239,805 8,266
01-Ene-06 257,265 1.0357 266,449 9,184
15-Jun-06 142,825 1.0357 147,924 5,099
TOTAL 631,629 654,178 22,549
EQUIPO DE COMPUTO 01-Ene-06 164,650 1.0357 170,528 5,878
15-Mar-06 75,253 1.0357 77,940 2,687
01-May-06 114,360 1.0357 118,443 4,083
TOTAL 354,263 366,911 12,648
1,584,744 1,641,321 56,577
CARGOS DIFERIDOS
GASTOS DE INSTALACION 01-Ene-06 16,293 1.0357 16,875 582
GASTOS DE ORGANIZACIN 01-Ene-06 13,721 1.0357 14,211 490
INPC DIC-09 138.5410 1.0357
INPC DIC-08 133.7610
ACTUALIZACIN DE LA DEPRECIACIN Y AMORTIZACIN ACUMULADA A DICIEMBRE DEL 2009

219

CONCEPTO
FECHA DE
ADQUISICIN
SALDO
ACTUALIZADO
% DEP.
CIFRA CON
INFLACIN
CIFRA BASE
EFECTO DE
REEXPRESIN
EDIFICIOS 01-Ene-06 1,184,219 5% 59,211 50,000 9,211
01-Ene-09 8,863,027 5% 443,151 428,870 14,281
TOTAL 10,047,246 502,362 478,870 23,492
MOBILIARIO Y E. O. 01-Ene-06 41,448 10% 4,145 3,500 645
01-Abr-06 23,583 10% 2,358 2,000 358
10-Jun-08 32,438 10% 3,244 3,000 244
TOTAL 97,469 9,747 8,500 1,247
MAQUINARIA Y EQUIPO 01-Ene-06 518,688 10% 51,869 43,800 8,069
01-Ene-06 888,165 10% 88,817 75,000 13,817
TOTAL 1,406,853 140,686 118,800 21,886
EQUIPO DE TRANSPORTE 01-Ene-06 319,739 25% 79,935 67,500 12,435
01-Ene-06 355,266 25% 88,817 75,000 13,817
15-Jun-06 236,678 25% 59,170 50,000 9,170
TOTAL 911,683 227,922 192,500 35,422
EQUIPO DE COMPUTO 01-Ene-06 189,475 30% 18,948 16,000 2,948
15-Mar-06 94,472 30% 16,533 14,000 2,533
01-May-06 148,053 30% 29,611 25,000 4,611
TOTAL 432,000 65,092 55,000 10,092
12,895,251 945,809 853,670 92,139
CARGOS DIFERIDOS
GASTOS DE INSTALACION 01-Ene-06 112,501 5% 5,625 4,750 875
GASTOS DE ORGANIZACIN 01-Ene-06 94,738 5% 4,737 4,000 737
TOTAL CARGOS DIFERIDOS 207,239 10,362 8,750 1,612
ACTUALIZACIN DE LA DEPRECIACIN Y AMORTIZACIN DEL EJERCICIO 2009

220

CONCEPTO
FEHA DE
APORTACION
SALDO
ACTUALIZADO AL
31-DIC-2008
INCREMENTO O
APORTACIN
FACTOR DE
REEXPRESIN
CIFRA CON
INFLACIN
EFECTO DE
REEXPRESIN
CAPITAL SOCIAL Ene-06 1,143,400 (1) 1.0357 1,184,219 40,819
Ene-09 3,000,000 (2) 1.0333 3,099,900 99,900
TOTAL CAPITAL SOCIAL 1,143,400 3,000,000 4,284,119 140,719
RESERVA LEGAL 2007 65,298 (1) 1.0357 67,629 2,331
2008 93,177 (1) 1.0357 96,503 3,326
Mar-09 50,000 (3) 1.0251 51,255 1,255
TOTAL RESERVA LEGAL 158,475 50,000 215,387 6,912
UTILIDADES SIN APLICAR 2006 318,905 (1) 1.0357 330,289 11,384
2007 477,219 (1) 1.0357 494,255 17,036
2008 122,372 (1) 1.0357 126,740 4,368
(-) AUMENTO DE RESERVA LEGAL Mar-09 50,000 - (3) 1.0251 51,255 - 1,255 -
(-) DIVIDENDO REPARTIDOS Mar-09 200,000 - (3) 1.0251 205,020 - 5,020 -
TOTAL UTILIDADES SIN APLICAR 918,496 250,000 - 695,009 26,513
EFECTO MONETARIO ACUMULADO Dic-08 219,085 (1) 1.0357 226,906 7,821
SUMA CAPITAL CONTABLE 2,439,456 2,800,000 5,421,421 181,965
INPC DICIEMBRE 09 138.5410 1.0357 INPC DICIEMBRE 09 138.5410 1.0251
INPC DICIEMBRE 08 133.7610 INPC MARZO 09 135.1400
INPC DICIEMBRE - 09 138.5410 1.0333
INPC ENERO -09 134.0710
ACTUALIZACIN DEL CAPITAL CONTABLE A DICIEMBRE DEL 2009
1 3
2

221

CONCEPTO CIFRA BASE
FACTOR DE
REEXPRESIN
CIFRA CON
INFLACIN
EFECTO DE
REEXPRESIN
INV. DE MATERIA PRIMA 2,583,810 1.0021 2,589,236 5,426
INV. PROD. EN PROCESO 2,450,850 1 2,450,850 -
INV. DE ART. TERMINADOS 2,516,100 1.0021 2,521,383 5,283
TOTAL DE INVENTARIOS 7,550,760 7,561,469 10,709
CONSUMO DE MATERIA PRIMA 22,881,021 8.42
PROMEDIO DE MTERIA PRIMA 2,719,070
INV. INICIAL DE MATERIA PRIMA 2,854,330 ROTACION EN VECES 8.00
INV. FINAL DE MATERIA PRIMA 2,583,810 MESES DEL AO 12.00
SUMA 5,438,140 ROTACION EN MESES 1.50
ENTRE 2
PROMEDIO DE M.P. 2,719,070
INPC NOV 09 137.9700
INPC DIC 09 138.5410
SUMA 276.5110 INPC DIC 09 138.5410 1.0021
DETERMINACION DEL FACTOR DE ACTUALIZACIN DE INVENTARIO DE PRODUCCIN EN PROCESO
COSTO DE PRODUCCION TERMINADA 28,477,900 12.01
PROMEDIO DE PROD. EN PROCESO 2,370,701
INV. INICIAL DE PROD. EN PROCESO 2,290,552 ROTACION EN VECES 12.00
INV. FINAL DE PROD. EN PROCESO 2,450,850 MESES DEL AO 12.00
ENTRE 2
PROMEDIO DE M.P. 2,370,701 INPC DIC 09 138.5410 1
INPC DIC 09 138.5410
DETERMINACION DEL FACTOR DE ACTUALIZACION DEL INVENTARIO DE ART. TERMINADOS
COSTO DE VENTAS 29,103,678 10.29
PROMEDIO DE ART. TERMINADOS 2,828,989
INV. INICIAL DE ART. TERMINADOS 3,141,878 ROTACION EN VECES 10.00
INV. FINAL DE ART. TERMINADOS 2,516,100 MESES DEL AO 12.00
ENTRE 2
PROMEDIO DE M.P. 2,828,989
INPC NOV 09 137.9700
INPC DIC 09 138.5410
SUMA 276.5110 INPC DIC 09 138.5410 1.0021
ACTUALIZACIN DE INVENTARIOS FINALES 2009
1
2
3
1
2
3

222

CONCEPTO CIFRA BASE
FACTOR DE
REEXPRESIN
CIFRA CON
INFLACIN
EFECTO DE
REEXPRESIN
I. I. DE MATERIA PRIMA 2,878,306 (2) 1.0357 2,981,062 102,756
I. I. DE PROD. EN PROCESO 2,298,568 (2) 1.0357 2,380,627 82,059
I. I. DE ART. TERMINADOS 3,168,269 (2) 1.0357 3,281,376 113,107
COMPRAS 22,610,501 (1) 1.0184 23,026,534 416,033
GASTOS DE FABRICACION 5,757,177 (1) 1.0184 5,882,809 125,632
INPC DIC - 2009 138.5410 = 1.0184
INPC PROM. 2009 136.0405
INPC DIC - 2009 138.5410 = 1.0357
INPC DIC - 2008 133.7610
ACTUALIZACION GASTOS DE FABRICACION
SALDO HISTORICO 5,757,177
PARTE PROP. DE MAQ. 118,800
DIFERENCIA 5,638,377
FACTOR DE ACT. 1.0184
SALDO ACT 5,742,123
ACTUALIZACION MAQUINARIA 140,686
SALDO ACTUALIZADO G.F. 5,882,809
ACTUALIZACIN DEL COSTO DE VENTAS
1
2
3
4
3 4

223

CONCEPTO CIFRA BASE
FACTOR DE
REEXPRESIN
CIFRA CON
INFLACIN
EFECTO DE
REEXPRESIN
Ventas 43,831,917 1.0184 44,638,424 806,507
Gastos de Administracin 4,493,975
(Menos)
- Depreciacin de Edificio 478,870
- Depreciacin Mobiliario y E.O. 8,500
- Depreciacin Equipo de Cmputo 55,000
- Amortizacin Gastos de instalacin 4,750
- Amortizacin Gastos de organizacin 4,000
3,942,855 1.0184 4,015,404 72,549
Gastos de Venta 7,654,809
(Menos)
- Depreciacin Equipo de Transporte 192,500
7,462,309 1.0184 7,599,615 137,306
Gastos financieros 3,323,672 1.0184 3,384,828 61,156
Productos financieros 1,249,577 1.0184 1,272,569 22,992
ISR 151,940 1.0184 154,736 2,796
INPC DIC - 2009 138.5410 1.0184
INPC PROM. 2009 136.0405
ACTUALIZACIN DE LAS PARTIDAS DEL ESTADO DE RESULTADOS
1
1

224

SALDO
HISTRICO
SALDO
ACTUALIZADO
31-Dic-09 DEBE HABER 31-Dic-09
ACTIVO
Caja y Bancos 1,965,191 - - 1,965,191
Inversiones en valores 700,000 - - 700,000
Clientes 4,753,854 - - 4,753,854
Deudores diversos 1,753,635 - - 1,753,635
Inventarios 7,609,143 10,709 58,383 7,561,469
Anticipo a proveedores 483,974 - - 483,974
SUMA ACTIVO CIRCULANTE 17,265,797 10,709 58,383 17,218,123
Terrenos 3,427,550 116,196 - 3,543,746
Edificio 9,720,800 326,446 - 10,047,246
Mobiliario y equipo de oficina 94,109 3,360 - 97,469
Maquinaria y equipo 1,358,359 48,494 - 1,406,853
Equipo de Transporte 880,258 31,425 - 911,683
Equipo de cmputo 417,110 14,890 - 432,000
Dep. acumulada de Edificio 650,380 - - 29,615 679,995 -
Dep. acumulada de Mobiliario y Eq. De oficina 28,334 - - 1,956 30,290 -
Dep. acumulada de Maquinaria y Equipo 526,308 - - 36,434 562,742 -
Dep. acumulada de Equipo de transporte 824,129 - - 57,971 882,100 -
Dep. acumulada de Equipo cmputo 409,263 - - 22,740 432,003 -
SUMA ACTIVO FIJO 13,459,772 540,811 148,716 13,851,867
Gastos de instalacin 108,623 3,878 - 112,501
Gastos de organizacin 91,472 3,266 - 94,738
Amortizacion acumulada gastos de instalacin 21,043 - - 1,457 22,500 -
Amortizacion acumulada gastos de organizacin 17,721 - - 1,227 18,948 -
SUMA ACTIVO DIFERIDO 161,331 7,144 2,684 165,791
TOTAL ACTIVO 30,886,900 558,664 209,783 31,235,781
PASIVO
Proveedores 15,577,687 - - 15,577,687
Acreedores diversos 7,677,688 - - 7,677,688
Impuestos por pagar 229,509 - - 229,509
Pasivos acumulados 1,079,140 - - 1,079,140
SUMA PASIVO A CORTO PLAZO 24,564,024 - - 24,564,024
Prestamos hipotecarios 730,000 - - 730,000
SUMA PASIVO A LARGO PLAZO 730,000 - - 730,000
TOTAL PASIVO 25,294,024 - - 25,294,024
CAPITAL CONTABLE
Capital Social 4,143,400 - 140,719 4,284,119
Reserva legal 208,475 - 6,912 215,387
Utilidades acumuladas 668,496 - 26,513 695,009
Utilidad del ejercicio 353,420 1,232,933 1,399,849 520,336
Efecto Monetario Acumulado 219,085 - 7,821 226,906
TOTAL CAPITAL CONTABLE 5,592,876 1,232,933 1,581,814 5,941,757
SUMA PASIVO Y CAPITAL CONTABLE 30,886,900 1,232,933 1,581,814 31,235,781
HOJA DE TRABAJO PARA AFECTAR LAS CUENTAS POR LA ACTUALIZACIN DEL EJERCICIO 2009
AJUSTE
CONCEPTO

225

SALDO
HISTRICO
SALDO
ACTUALIZADO
31-Dic-09 DEBE HABER 31-Dic-09
Ventas 43,831,917 806,507 44,638,424
Costo de Ventas 29,103,678 887,261 29,990,939
UTILIDAD BRUTA 14,728,239 14,647,485
Gastos de Operacin 12,148,784 12,430,504
Gastos de Administracin 4,493,975 108,992 4,602,967
Gastos de Venta 7,654,809 172,728 7,827,537
UTILIDAD DE OPERACIN 2,579,455 2,216,981
Costo Integral de Financiamiento 2,074,095 1,541,909
Gastos financieros 3,323,672 61,156 3,384,828
Productos financieros 1,249,577 22,992 1,272,569
Resultado por posicin monetaria (REPOMO) 0 570,350 570,350
UTILIDAD ANTES DE I.S.R. 505,360 675,072
I.S.R. 151,940 2,796 154,736
UTILIDAD NETA 353,420 1,232,933 1,399,849 520,336
HOJA DE TRABAJO PARA AFECTAR LAS CUENTAS DEL ESTADO DE RESULTADOS
AJUSTE
CONCEPTO

226

PARCIAL DEBE HABER
Inventarios 58,383
Inmuebles, maquinaria y equipo 592,786
- Terrenos 107,550
- Edificio 143,400
- Mobiliario y equipo de oficina 9,109
- Maquinaria y equipo 170,359
- Equipo de transporte 110,258
- Equipo de computo 52,110
Gastos de Instalacin 13,623
Gastos de Organizacin 11,472
Depreciacion acum. de inmuebles, maq. y equipo 198,344
- Dep. acumulada de edificios 21,510
- Dep. acumulada mobiliario y equipo 2,334
- Dep. acumulada maquinaria y equipo 51,108
- Dep. acumulada equipo de transporte 79,129
- Dep. acumulada equipo de computo 44,263
Amortizacin acumulada gastos de instalacin 2,043
Amortizacin acumulada gastos de organizacin 1,721
Capital Social 143,400
Reserva legal 8,475
Utilidades acumuladas 99,024
Efecto Monetario Acumulado 219,085
CONCEPTO: Asiento para reconocer la actualizacin del ejercicio 2008.
ASIENTOS DE AJUSTE POR LA ACTUALIZACIN DE ESTADOS FINANCIEROS
CONCEPTO
AJ - 01

227

PARCIAL DEBE HABER
Inmuebles, maquinaria y equipo 540,811
- Terrenos 116,196
- Edificio 326,446
- Mobiliario y equipo de oficina 3,360
- Maquinaria y equipo 48,494
- Equipo de transporte 31,425
- Equipo de computo 14,890
Gastos de Instalacin 3,878
Gastos de Organizacin 3,266
Correccin por reexpresion 547,955
CONCEPTO: Asiento por la actualizacion del activo fijo a diciembre del 2009.
Inventarios 10,709
- Materia Prima 5,426
- Produccin en Proceso 0
- Artculos terminados 5,283
CONCEPTO: Asiento por la actualizacin de los inventarios finales a diciembre del 2009.
Depreciacin acum. de inmuebles, maq. y equipo 56,577
- Dep. acumulada mobiliario y equipo 709
- Dep. acumulada maquinaria y equipo 14,548
- Dep. acumulada equipo de transporte 22,549
Amortizacin acumulada gastos de instalacin 582
Amortizacin acumulada gastos de organizacin 490
CONCEPTO: Asiento por la actualizacion de la depreciacion acumulada a diciembre del 2009.
AJ - 03
CONCEPTO
AJ - 02
AJ - 04

228

PARCIAL DEBE HABER
Costos de Ventas 21,886
Depreciacin de maquinaria y equipo 21,886
CONCEPTO: Asiento por el reconocimiento de la actualizacion de la depreciacion del ejercicio en el
costo de ventas.
Gastos de Venta 35,422
Depreciacin equipo de trasporte 35,422
CONCEPTO: Asiento por el reconocimiento de la actualizacion de la depreciacion del ejercicio en los
gastos de venta.
Gastos de Administracin 36,443
Depreciacin acumulada 34,831
- Dep. acumulada mobiliario y equipo 1,247
Amortizacin acumulada gastos de instalacin 875
Amortizacin acumulada gastos de organizacin 737
CONCEPTO: Asiento por el reconocimiento de la actualizacion de la depreciacion del ejercicio en los
gastos de adm.
CONCEPTO
AJ - 05
AJ - 06
AJ - 07

229

PARCIAL DEBE HABER
Costo de Ventas 58,383
Inventarios 58,383
- Materia Prima 23,976
- Produccin en Proceso 8,016
- Artculos terminados 26,391
CONCEPTO: Asiento por la salida de la actualizacin de los inventarios iniciales a Dicembre del 2008.
Costo de Ventas 806,992
CONCEPTO: Asiento por la diferencia en la actualizacin del costo de ventas.
Gastos de Administracin 72,549
Gastos de Venta 137,306
Gastos Financieros 61,156
ISR 2,796
Ventas 806,507
Productos financieros 22,992
CONCEPTO: Asiento por la actualizacin de las cuentas de resultados.
CONCEPTO
AJ - 10
AJ - 08
AJ - 09

230

PARCIAL DEBE HABER
Capital Social 140,719
Reserva Legal 6,912
Utilidades sin aplicar 26,513
CONCEPTO: Asiento por la actualizacin del Capital Contable a Diciembre del 2009.
Efecto monetario acumulado 7,821
CONCEPTO: Asiento por la actualizacin de la cuenta Efecto monetario acumulado a Diciembre del 2009.
Resultado por posicin monetaria 570,350
CONCEPTO: Asiento por el reconocimiento del Resultado por posicin monetaria (REPOMO).
CONCEPTO
AJ - 11
AJ - 12
AJ - 13

5.5 ESTADOS FINANCIEROS
ACTUALIZADOS


232

5.5 Estados financieros actualizados

Inventario inicial de Materia Prima 2,981,062
Compras 23,026,534
Materia prima disponible 26,007,596
Inventario final de Materia Prima 2,589,236
Consumo de Materia Prima 23,418,360
Gastos de Fabricacin 5,882,809
Costo de produccin procesada 29,301,169
Inventario inicial de Produccin en Proceso 2,380,627
Produccin en Proceso disponible 31,681,796
Inventario final de Produccin en Proceso 2,450,850
Costo de la produccin terminada 29,230,946
Inventario inicial de Artculos Terminados 3,281,376
Artculos Terminados disponibles 32,512,322
Inventario final de Artculos Terminados 2,521,383
COSTO DE VENTAS 29,990,939
ESTADO DE COSTO DE PRODUCCIN Y VENTAS
ACTUALIZADO AL 31 DE DICIEMBRE 2009

233

Ventas 44,638,424
Costo de ventas 29,990,939
Utilidad bruta 14,647,485
Gastos de operacin 12,430,504
Gastos de administracin 4,602,967
Gastos de venta 7,827,537
Utilidad de operacin 2,216,981
Costo Integral de Financiamiento 1,541,909
Gastos Financieros 3,384,828
Productos financieros 1,272,569
Resultado por posicin monetaria (REPOMO) 570,350
Utilidad antes de impuestos 675,072
I.S.R. 154,736
UTILIDAD NETA 520,336
ACTUALIZADO DEL 1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2009

234

ACTIVO PASIVO
Caja y Bancos 1,965,191 Proveedores 15,577,687
Inversiones en valores 700,000 Acreedores diversos 7,677,688
Clientes 4,753,854 Impuestos por pagar 229,509
Deudores diversos 1,753,635 Pasivos acumulados 1,079,140
Inventarios 7,561,469
Anticipo a proveedores 483,974 TOTAL PASIVO CORTO PLAZO 24,564,024
TOTAL ACTIVO CIRCULANTE 17,218,123 Prestamos hipotecarios 730,000
TOTAL PASIVO LARGO PLAZO 730,000
FIJO
TOTAL PASIVO 25,294,024
Inmuebles, maquinaria y equipo 16,438,997
Depreciacin acum. Inmuebles, maq. y equipo 2,587,130 - CAPITAL CONTABLE
TOTAL ACTIVO FIJO 13,851,867 Capital Social 4,284,119
Reserva legal 215,387
DIFERIDO Utilidades acumuladas 695,009
Gastos de instalacin 112,501 Efecto Monetario Acumulado 226,906
Amortizacion acumulada gastos de instalacin 22,500 -
Gastos de organizacin 94,738 TOTAL CAPITAL CONTABLE 5,941,757
Amortizacion acumulada gastos de organizacin 18,948 -
TOTAL ACTIVO DIFERIDO 165,791
SUMA ACTIVO
31,235,781
CONTABLE
31,235,781
ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA
ACTUALIZADO AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2009

235

Conclusiones

Como se pudo ver en este trabajo, es preciso el permanecer alerta ante la
presencia del fenmeno de la inflacin, ya que la intensidad de sus efectos aun
al tratar de aminorarla no la conocemos con exactitud, as que es importante la
necesidad de tomar precauciones para que dichos efectos no distorsionen en
demasa nuestra informacin financiera.

Se pudo observar la importancia que tiene para el contador pblico la
informacin financiera, pero solo si cumple ciertas caractersticas, as como
tambin mencionamos la importancia de aplicar el anlisis financiero, ya que es
una tcnica de suma importancia si se pretende cumplir los objetivos de la
compaa.

La reexpresion de estados financieros, ha sido un tema que ha prevalecido
en el pas debido a la complejidad que presenta el llevar a cabo un
procedimiento exacto que nos permita tener las cantidades ms acertadas de los
efectos que produce en los estados financieros. En el desarrollo de este trabajo
hemos visto que la inflacin es un fenmeno que se ha presentado en el pas
con gran magnitud y efectos desfavorables econmicamente, que han llevado a
procurar y controlar sus efectos en la informacin financiera de las empresas,
debido a que anteriormente varias de ellas terminaron sus actividades por no ser
considerados.

Aunque en la actualidad en el pas se presenten inflaciones anuales
menores al 10% es importante su reconocimiento, para mantener la informacin
considerando esta distorsin, aunque la norma que actualmente se maneja en el

236

pas para el reconocimiento de los efectos de la inflacin (NIF B-10), nos maneja
que solo se reexpresara cuando se presente un entorno inflacionario.

De lo anterior cabe hacer mencin que no es correcto, ya que contrapone
lo establecido en el postulado bsico de consistencia, aunado a esto el no
reexpresar le resta utilidad a nuestra informacin financiera al alejarla en poca o
mucha medida de la realidad, para que dicha normatividad a fin de cuentas
marque que se deber de reexpresar en periodos inflacionarios, incluso de forma
retrospectiva.

En nuestra opinin es cuestionable esta decisin por parte del CINIF de no
reconocer los efectos cuando se presente una inflacin anual menor al 8%
durante tres aos, ya que como se pudo observar en la prctica aunque la
inflacin sea menor a ese 8% tendr efectos de consideracin para las
empresas, y con esto, las decisiones que se tomaron en el periodo al que
corresponda esta distorsin se pudieran tornar incorrectas, por lo que la misma
NIF contradice una de las caractersticas de la informacin financiera, la
oportunidad, que a su vez afecta la utilidad que se le haya dado en el momento.

En consideracin a esto sera importante el reexpresar ao con ao los
estados financieros y reflejar los efectos que se hayan producido, aunque por lo
dispuesto en la NIF no incorporemos el efecto de la inflacin en nuestros estados
financieros, solo hagamos la reexpresin para fines de la toma de decisiones.
Aun ms en estos tiempos que la economa mundial ha sufrido diversas
situaciones financieras, que por consecuencia han afectado las cifras
econmicas de todas las personas y empresas.


237

Bibliografa

Anlisis financiero para la toma de decisiones en la empresa
C. P. Zamorano Garca Enrique
Instituto Mexicano de Contadores Pblicos
Primera edicin, Mxico Mayo de 2006

Anlisis e interpretacin de estados financieros
C. P. Perdomo Moreno Abraham
Editoriales Contables y Administrativas, S. A. de C.V.
Segunda edicin 1995, Mxico

Anlisis e interpretacin de estados financieros
C. P. Calvo Langarica Csar
Editorial PAC, S. A. de C. V.
Mxico, 2002

El anlisis de los estados financieros, las deficiencias en las empresas.
C. P. Macas Pineda Roberto y C. P. Santillana Gonzlez Juan Ramn
Editoriales Contables y Administrativas, S. A. de C.V.
Decimo sexta edicin, Mxico 2000


238

Estados financieros, anlisis e interpretacin.
C. P. Moreno Fernndez Joaqun A.
Primera edicin, Mxico 2003

Normas de Informacin Financiera
Consejo Mexicano para la Investigacin y Desarrollo de Normas de
Informacin Financiera (CINIF)
Instituto Mexicano de Contadores Pblicos, A. C.
Quinta edicin, Mxico 2010

Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados
Comisin de Principios de Contabilidad
Vigsima Edicin, Mxico D.F.

Estados Financieros: forma, anlisis e interpretacin
Dale Kennedy, Ralp y Yarword, Stewart
Editorial. Uteha, Limusa, Noriega editores, Mxico 2002

Aplicacin prctica del Boletn B-10
Prez Reguera Alfonso
Mxico, 2000

239

Inflacin, estudio econmico, financiero y contable
Ortega Prez de Len Armando
Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas, A. C.
Mxico, 1982

Glosario de trminos financieros
Leonel Vidales Rub

Prcticas de contabilidad financiera
Martha Gutirrez Sierra, Elizabeth Hernndez Gutirrez

PGINAS ELECTRNICAS

www.banxico.org.mx

www.economia.com.mx/inflacion.

www.sedeco.df.gob.mx

www.inegi.org.mx

www.gestionpolis.com

www.ecolink.com

www.cesla.com

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