Travaux dirigs Matire : Economie Montaire et techniques bancaires Niveau : 2me anne (semestre 3) Enseignant : Mimoun BENALI

Srie n1 : Monnaie et agrgats montaires

I- Rpondez par vrai ou faux : justifiez vos rponses 1. La monnaie que je dtiens peut perdre de la valeur, mais ne pas en gagner. 2. La monnaie que je dtiens est une partie de mon patrimoine. 3. Il nexiste aucun actif aussi liquide que la monnaie. 4. La monnaie sert systmatiquement dunit de compte. 5. Pour que le dirham soit une vritable monnaie, il faut quil existe des billets et des pices libells en dirhams. 6. Les certificats de dpts mis par une banque et dtenus par une autre ne sont pas recenss dans les agrgats de monnaie. II- Questions de rflexion 7. Quelle diffrence y a-t-il entre troc direct et troc indirect ? 8. Pourquoi vaut-il mieux en gnral possder un immeuble que dtenir de la monnaie, en tant que rserves de valeur ? 9. Illustrez, partir dun exemple, les cots que fait supporter une opration de troc aux deux partenaires concerns, par opposition ce quil en est dans une conomie montaire. 10. Quels sont les facteurs sous linfluence desquels les montants recenss dans les agrgats et leur composition varient ? III- Entranement 11. Dans les conomies modernes, le nombre de biens et services existants est considrablement (il se chiffre en millions dunits). Aussi les indices de prix sont-ils, en pratique, calculs seulement partir de certains reprsentatifs. Considrons alors le tableau cidessous, dans lequel tous les prix sont en euros :

Biens et services

Prix anne 1 0,50 0,70 0,60 0,90 1,00 25,00 100,00 0,50 6,00 20,00

Prix anne 2 0,60 0,70 0,80 0,80 1,00 26,00 102,00 0,60 6,50 20,00

Prix anne 3 0,50 0,70 0,60 0,80 0,90 22,00 96,00 0,60 7,00 25,00

Poids dans lindice (en %) 6 6 6 10 10 15 4 7 21 15

1. Pain 2. Lait 3. Beurre 4. Litre dessence 5. Ticket de Bus 6. Chemise 7. Table 8. Timbre-poste 9. Place de cinma 10. Consultation mdicale

a- Calculez le niveau gnral des prix successivement pour les annes 1, 2 et 3 (en supposant que les poids ne varient pas dune anne lautre). b- Vous disposez dune somme de 100 euros lanne 1. De quel montant faudrait-il disposer lanne 2 pour conserver le mme pouvoir dachat ? c- Comment lvolution du pouvoir dachat de leuro entre les annes 2 et 3. Comment voluerait-il pour un mnage qui nirait jamais ni au cinma, ni chez le mdecin ? 12. On considre une conomie o existent les actifs suivants : Comptes dpargne (CE), rmunrs 3%, exigibles vue ; Obligations dEtat (OE), rmunres 8% ; Billets et pices (BP) ; Titres dOPCVM montaires (OPM), rmunrs 4,5% ; Titres dOPCVM obligataires (OPO), rmunrs 6% ; Certificats de dpts (CD), rmunrs 5% ; Bons du Trsor (BT), rmunrs 5,5% ; Comptes chques (CC) ; Comptes terme (CT), rmunrs 3,8%.

La dtention de ces actifs par les ANF se rpartit, une priode initiale t0 de la faon suivante : CE = 10 ; OE = 30 ; PB = 5 ; OPM = 10 ; OPO = 5 ; CD = 10 ; BT = 8 ; CC = 25 ; CT = 10. a- Calculez les agrgats de monnaie en utilisant les agrgats de Bank Al-Maghrib. b- Suite une augmentation des taux dintrt court terme, les ANF modifient leur portefeuille dactifs en t 1 selon la structure suivante (les nouveaux taux de rendement figurent entre parenthses) : CE = 5 (3%) ; OE = 15 (9%) ; BP = 5 (0%) ; OPM = 20 (8%) ; OPO = 5 (7%) ; CD = 20 (7,5%) ; BT = 15 (8%) ; CC = 10 (0%) ; CT = 20 (7%). o Calculez les nouvelles valeurs des agrgats ainsi que leur taux de croissance. o Comment expliquer les diffrentes volutions ainsi observes ?