1 | P a g e

2 | P a g e


1 .1 I N TRO D U CTI O N TO I N SU RAN CE
D EFI N I N G I N SU RAN CE :-
In su r an ce can b e d ef i n ed as a l egal co n t r act b et w een t w o p ar t i es w h er eb y o n e
p ar t y cal l ed i n su r er u n d er t akes t o p ay a f i x ed am o u n t o f m o n ey o n t h e h ap p en i n g
o f a p ar t i cu l ar ev en t , w h i ch m ay b e cer t ai n o r u n cer t ai n , t h e o t h er p ar t y cal l ed
i n su r ed p ay s i n ex ch an ge a f i x ed su m kn o w n as p r em i u m . Th e i n su r er an d t h e
i n su r ed ar e al so kn o w n as Assu r er , o r Un d er w r i t er , an d Assu r ed , r esp ect i v el y . Th e
d o cu m en t w h i ch em b o d i es t h e co n t r act i s cal l ed t h e Po l i cy . In su r an ce b u si n ess i s
d i v i d ed i n t o f o u r cl asses: 1 . Li f e In su r an ce 2 . Fi r e In su r an ce 3 . M ar i n e In su r an ce
an d 4 . M i scel l an eo u s In su r an ce.

H I STO RY O F I N SU RAN CE :-
Th e st or y so f ar
Al m o st 4 ,5 0 0 y ear s ago , i n t h e an ci en t l an d o f Bab y l o n i a, t r ad er s u sed t o b ear r i sk
o f t h e car av an t r ad e b y gi v i n g l o an s t h at h ad t o b e l at er r ep ai d w i t h i n t er est w h en
t h e go o d s ar r i v ed saf el y . In 2 1 0 0 B.C., t h e Co d e o f H am m u r ab i gr an t ed l egal st at u s
t o t h e p r act i ce. Th at , p er h ap s, w as h o w i n su r an ce m ad e i t s b egi n n i n g.
Li f e i n su r an ce, o n t h e o t h er h an d , h ad i t s o r i gi n s i n an ci en t Ro m e, w h er e ci t i zen s
f o r m ed b u r i al cl u b s t h at w o u l d m eet t h e f u n er al ex p en ses o f i t s m em b er s as w el l
as h el p su r v i v o r s b y m ak i n g so m e p ay m en t s.
As Eu r o p ean ci v i l i zat i o n p r o gr essed , i t s so ci al i n st i t u t i o n s an d w el f ar e p r act i ces
al so go t m o r e an d m o r e r ef i n ed . W i t h t h e d i sco ver y o f n ew l an d s, sea r o u t es an d
t h e co n seq u en t gr o w t h i n t r ad e, M ed i ev al gu i l d s t o o k i t u p o n t h em sel v es t o
p r o t ect t h ei r m em b er t r ad er s f r o m l o ss o n acco u n t o f f i r e, sh i p w r eck s an d t h e l i k e.
3 | P a g e

Si n ce m o st o f t h e t r ad e t o o k p l ace b y sea, t h er e w as al so t h e f ear o f p i r at es. So
t h ese gu i l d s ev en o f f er ed r an so m f o r m em b er s h el d cap t i v e b y p i r at es. Bu r i al
ex p en ses an d su p p o r t i n t i m es o f si ck n ess an d p o v er t y w er e o t h er ser v i ces o f f er ed .
Essen t i al l y , al l t h ese r ev o l v ed ar o u n d t h e co n cep t o f i n su r an ce o r r i sk co v er age.
Th at ' s h o w o l d t h ese co n cep t s ar e, r eal l y .
In 1 3 4 7 , i n Gen o a, Eu r o p ean m ar i t i m e n at i o n s en t er ed i n t o t h e ear l i est k n o w n
i n su r an ce co n t r act an d d eci d ed t o accep t m ar i n e i n su r an ce as a p r act i ce.
Th e f i r st st ep
In su r an ce as w e kn o w i t t o d ay o w es i t s ex i st en ce t o 1 7 t h cen t u r y En gl an d . In f act ,
i t b egan t ak i n g sh ap e i n 1 6 8 8 at a r at h er i n t er est i n g p l ace cal l ed Ll o y d ' s Co f f ee
H o u se i n Lo n d o n , w h er e m er ch an t s, sh i p - o w n er s an d u n d er w r i t er s m et t o d i scu ss
an d t r an sact b u si n ess. By t h e en d o f t h e 1 8 t h cen t u r y , Ll o y d ' s h ad b r ew ed en o u gh
b u si n ess t o b eco m e o n e o f t h e f i r st m o d er n i n su r an ce co m p an i es.
I n su r an ce an d M at h
Back t o t h e 1 7 t h cen t u r y , i n 1 6 9 3 , ast r o n o m er Ed m o n d H al l ey co n st r u ct ed t h e f i r st
m o r t al i t y t ab l e t o p r o v i d e a l i n k b et w een t h e l i f e i n su r an ce p r em i u m an d t h e
av er age l i f e sp an s b ased o n st at i st i cal l aw s o f m o r t al i t y an d co m p o u n d i n t er est . In
1 7 5 6 , Jo sep h D o d so n r ew o r k ed t h e t ab l e, l i n k i n g p r em i u m r at e t o age.
Th e f i r st st o ck co m p an i es t o get i n t o t h e b u si n ess o f i n su r an ce w er e ch ar t er ed i n
En gl an d i n 1 7 2 0 . Th e year 1 7 3 5 saw t h e b i r t h o f t h e f i r st i n su r an ce co m p an y i n t h e
Am er i can co l o n i es i n Ch ar l est o n , SC.

Com pan ies en t er
4 | P a g e


In 1 7 5 9 , t h e Pr esb y t er i an Sy n o d o f Ph i l ad el p h i a sp o n so r ed t h e f i r st l i f e i n su r an ce
co r p o r at i o n i n Am er i ca f o r t h e b en ef i t o f m i n i st er s an d t h ei r d ep en d en t s. Th i s w as
f o l l o w ed b y t h e f o r m at i o n o f Fi r e In su r an ce Co r p o r at i o n s, f i r st i n N ew Yo r k Ci t y
( 1 7 8 7 ) an d t h en i n Ph i l ad el p h i a ( 1 7 9 4 ) .
H o w ever , i t w as af t er 1 8 4 0 t h at l i f e i n su r an ce r eal l y t o o k o f f i n a b i g w ay. Th e
t r i gger : r ed u ci n g o p p o si t i o n f r o m r el i gi o u s gr o u p s.

Th e gr ow i n g year s
Th e 1 9 t h cen t u r y saw h u ge d ev el o p m en t s i n t h e f i el d o f i n su r an ce, w i t h n ew er
p r o d u ct s b ei n g d ev i sed t o m eet t h e gr o w i n g n eed s o f u r b an i zat i o n an d
i n d u st r i al i zat i o n .
In 1 8 3 5 , t h e i n f am o u s N ew Yo r k f i r e d r ew p eo p l e' s at t en t i o n t o t h e n eed t o
p r o v i d e f o r su d d en an d l ar ge l o sses. Tw o year s l at er , M assach u set t s b ecam e t h e
f i r st st at e t o r eq u i r e co m p an i es b y l aw t o m ai n t ai n su ch r eser v es. Th e gr eat
Ch i cago f i r e o f 1 8 7 1 f u r t h er em p h asi zed h o w f i r es can cau se h u ge l o sses i n
d en sel y p o p u l at ed m o d er n ci t i es. Th e p r act i ce o f r ei n su r an ce, w h er ei n t h e r i sk s ar e
sp r ead am o n g sev er al co m p an i es, w as d ev i sed sp eci f i cal l y f o r su ch si t u at i o n s.
Th er e w er e m o r e o f f sh o o t s o f t h e p r o cess o f i n d u st r i al i zat i o n . In 1 8 9 7 , t h e Br i t i sh
go v er n m en t p assed t h e W o r k m en ' s Co m p en sat i o n Act , w h i ch m ad e i t m an d at o r y
f o r a co m p an y t o i n su r e i t s em p l o y ees agai n st i n d u st r i al acci d en t s.
5 | P a g e

W i t h t h e ad v en t o f t h e au t o m o b i l e, p u b l i c l i ab i l i t y i n su r an ce, t h i s f i r st m ad e i t s
ap p ear an ce i n t h e 1 8 8 0 s, gai n ed i m p o r t an ce an d accep t an ce.
In t h e 1 9 t h cen t u r y , m an y so ci et i es w er e f o u n d ed t o i n su r e t h e l i f e an d h eal t h o f
t h ei r m em b er s, w h i l e f r at er n al o r d er s p r o v i d ed l o w - co st , m em b er s- o n l y i n su r an ce.
Ev en t o d ay , su ch f r at er n al o r d er s co n t i n u e t o p r o v i d e i n su r an ce co v er age t o
m em b er s as d o m o st l ab o u r o r gan i zat i o n s. M an y em p l o y er s sp o n so r gr o u p
i n su r an ce p o l i ci es f o r t h ei r em p l o y ees, p r o v i d i n g n o t j u st l i f e i n su r an ce, b u t
si ck n ess an d acci d en t b en ef i t s an d o l d - age p en si o n s. Em p l o yees co n t r i b u t e a
cer t ai n p er cen t age o f t h e p r em i u m f o r t h ese p o l i ci es.
I n I n di a
In su r an ce i n In d i a can b e t r aced b ack t o t h e Ved as. Fo r i n st an ce, Yo gak sh em a, t h e
n am e o f Li f e In su r an ce Co r p o r at i o n o f In d i a' s co r p o r at e h ead q u ar t er s, i s d er i v ed
f r o m t h e Ri g Ved a. Th e t er m su ggest s t h at a f o r m o f " co m m u n i t y i n su r an ce" w as
p r ev al en t ar o u n d 1 0 0 0 BC an d p r act i ced b y t h e Ar y an s.
Bu r i al so ci et i es o f t h e k i n d f o u n d i n an ci en t Ro m e w er e f o r m ed i n t h e Bu d d h i st
p er i o d t o h el p f am i l i es b u i l d h o u ses, p r o t ect w i d o w s an d ch i l d r en .
Bo m b ay M u t u al Assu r an ce So ci et y , t h e f i r st In d i an l i f e assu r an ce so ci et y , w as
f o r m ed i n 1 8 7 0 . O t h er co m p an i es l i k e O r i en t al , Bh ar at an d Em p i r e o f In d i a w er e
al so set u p i n t h e 1 8 7 0 - 9 0 s.
It w as d u r i n g t h e Sw ad esh i m o v em en t i n t h e ear l y 2 0 t h cen t u r y t h at i n su r an ce
w i t n essed a b i g b o o m i n In d i a w i t h sever al m o r e co m p an i es b ei n g set u p .

6 | P a g e

As t h ese co m p an i es gr ew , t h e go v er n m en t b egan t o ex er ci se co n t r o l o n t h em . Th e
In su r an ce Act w as p assed i n 1 9 1 2 , f o l l o w ed b y a d et ai l ed an d am en d ed In su r an ce
Act o f 1 9 3 8 t h at l o o k ed i n t o i n v est m en t s, ex p en d i t u r e an d m an agem en t o f t h ese
co m p an i es' f u n d s.
By t h e m i d - 1 9 5 0 s, t h er e w er e ar o u n d 1 7 0 i n su r an ce co m p an i es an d 8 0 p r o v i d en t
f u n d so ci et i es i n t h e co u n t r y ' s l i f e i n su r an ce scen e. H o w ev er , i n t h e ab sen ce o f
r egu l at o r y syst em s, scam s an d i r r egu l ar i t i es w er e al m o st a w ay o f l i f e at m o st o f
t h ese co m p an i es.
As a r esu l t , t h e go v er n m en t d eci d ed t o n at i o n al i ze t h e l i f e assu r an ce b u si n ess i n
In d i a. Th e Li f e In su r an ce Co r p o r at i o n o f In d i a w as set u p i n 1 9 5 6 t o t ak e o v er
ar o u n d 2 5 0 l i f e i n su r an ce co m p an i es.
Fo r year s t h er eaf t er , i n su r an ce r em ai n ed a m o n o p o l y o f t h e p u b l i c sect o r . It w as
o n l y af t er sev en y ear s o f d el i b er at i o n an d d eb at e - af t er t h e R N M al h o t r a
Co m m i t t ee r ep o r t o f 1 9 9 4 b ecam e t h e f i r st ser i o u s d o cu m en t cal l i n g f o r t h e r e-
o p en i n g u p o f t h e i n su r an ce sect o r t o p r i v at e p l ay er s - - t h at t h e sect o r w as f i n al l y
o p en ed u p t o p r i v at e p l ayer s i n 2 0 0 1 .
Th e In su r an ce Regu l at o r y & D ev el o p m en t Au t h o r i t y , an au t o n o m o u s i n su r an ce
r egu l at o r set u p i n 2 0 0 0 , h as ex t en si v e p o w er s t o o v er see t h e i n su r an ce b u si n ess
an d r egu l at e i n a m an n er t h at w i l l saf egu ar d t h e i n t er est o f t h e i n su r an ce.
7 | P a g e


H O W I N SU RAN CE W O RKS :-

Peo p l e f aci n g co m m o n r i sk s co m e t o get h er an d m ak e t h ei r sm al l co n t r i b u t i o n s t o a
co m m o n f u n d . Th e co n t r i b u t i o n t o b e m ad e b y each p er so n i s d et er m i n ed o n t h e
assu m p t i o n t h at w h i l e i t m ay n o t b e p o ssi b l e t o t el l b ef o r eh an d , w h i ch p er so n w i l l
su f f er , b u t i t i s p o ssi b l e t o t el l , o n t h e b asi s o f p ast ex p er i en ces, h o w m an y p er so n s,
o n an av er age, m ay su f f er l o sses.
Fo r ex am p l e, i n a v i l l age, t h er e ar e 4 0 0 h o u ses each v al u ed at Rs. 2 0 ,0 0 0 . Ev er y
y ear , o n t h e av er age 4 h o u ses get b u r n t , r esu l t i n g i n t o a t o t al l o ss o f Rs. 8 0 ,0 0 0 i f
al l t h e 4 0 0 o w n er s co m e t o get h er an d co n t r i b u t e Rs. 2 0 0 each , t h e co m m o n f u n d
w o u l d b e 8 0 ,0 0 0 .
Th i s i s en o u gh t o p ay Rs. 2 0 ,0 0 0 t o each o f t h e 4 o w n er s w h o se h o u ses go t b u r n t .
Th i s i s t h e r i sk o f 4 o w n er s i s sp r ead o ver 4 0 0 h o u se o w n er s o f t h e v i l l age.
8 | P a g e


1 .2 RO LE O F I N SU RAN CE
Rol e 1 : Li f e i n su ran ce as an I nvest m en t Aven ue
In su r an ce i s an at t r act i v e o p t i o n f o r i n v est m en t . W h i l e m o st p eo p l e r eco gn i ze t h e
r i sk h ed gi n g an d t ax sav i n g p o t en t i al o f i n su r an ce, m an y ar e n o t aw ar e o f i t s
ad v an t ages as an i n vest m en t o p t i o n as w el l . In su r an ce p r o d u ct s y i el d m o r e
co m p ar ed t o r egu l ar i n vest m en t o p t i o n s, an d t h i s i s b esi d es t h e ad d ed i n cen t i v es
( r ead b o n u ses) o f f er ed b y i n su r er s.

Yo u can n o t co m p ar e an i n su r an ce p r o d u ct w i t h o t h er i n v est m en t sch em es f o r t h e
si m p l e r easo n t h at i t o f f er s f i n an ci al p r o t ect i o n f r o m r i sk s, so m et h i n g t h at i s
m i ssi n g i n n o n - i n su r an ce p r o d u ct s.

In f act , t h e p r em i u m y o u p ay f o r an i n su r an ce p o l i cy i s an i n v est m en t agai n st r i sk .
Th u s, b ef o r e co m p ar i n g w i t h o t h er sch em es, y o u m u st accep t t h at a p ar t o f t h e
t o t al am o u n t i n v est ed i n l i f e i n su r an ce go es t o w ar d s p r o v i d i n g f o r t h e r i sk co v er ,
w h i l e t h e r est i s u sed f o r sav i n gs.

In l i f e i n su r an ce, u n l i k e n o n - l i f e p r o d u ct s, y o u get m at u r i t y b en ef i t s o n su r v i v al at
t h e en d o f t h e t er m . In o t h er w o r d s, i f y o u t ak e a l i f e i n su r an ce p o l i cy f o r 2 0 y ear s
an d su r v i v e t h e t er m , t h e am o u n t i n v est ed as p r em i u m i n t h e p o l i cy w i l l co m e
9 | P a g e

b ack t o y o u w i t h ad d ed r et u r n s. In t h e u n f o r t u n at e ev en t o f d eat h w i t h i n t h e
t en u r e o f t h e p o l i cy , t h e f am i l y o f t h e d eceased w i l l r ecei v e t h e su m assu r ed .
N o w , l et u s co m p ar e i n su r an ce as an i n v est m en t o p t i o n s. If yo u i n vest Rs.1 0 ,0 0 0
i n PPF, y o u r m o n ey gr o w s t o Rs. 1 0 ,9 5 0 at 9 .5 p er cen t i n t er est o ver a y ear . Bu t i n
t h i s case, t h e access t o y o u r f u n d s w i l l b e l i m i t ed . O n e can w i t h d r aw 5 0 p er cen t o f
t h e i n i t i al d ep o si t o n l y af t er 4 y ear s.

Th e sam e am o u n t o f Rs. 1 0 ,0 0 0 can gi v e y o u an i n su r an ce co v er o f u p t o
ap p r o x i m at el y Rs. 5 - 1 2 l acs ( d ep en d i n g u p o n t h e p l an , age an d m ed i cal co n d i t i o n
o f t h e l i f e i n su r ed , et c) an d t h i s am o u n t can b eco m e i m m ed i at el y av ai l ab l e t o t h e
n o m i n ee o f t h e p o l i cy h o l d er o n d eat h . Th u s i n su r an ce i s a u n i q u e i n vest m en t
av en u e t h at d el i v er s so u n d r et u r n s i n ad d i t i o n t o p r o t ect i o n .

Rol e 2 : Li f e i n su ran ce as Ri sk Cover

Fi r st an d f o r em o st , i n su r an ce i s ab o u t r i sk co v er an d p r o t ect i o n f i n an ci al
p r o t ect i o n , t o b e m o r e p r eci se t o h el p o u t l ast l i f e' s u n p r ed i ct ab l e l o sses.
D esi gn ed t o saf egu ar d agai n st l o sses su f f er ed o n acco u n t o f an y u n f o r eseen even t ,
i n su r an ce p r o v i d es y o u w i t h t h at u n i q u e sen se o f secu r i t y t h at n o o t h er f o r m o f
i n v est m en t p r o v i d es. By b u y i n g l i f e i n su r an ce, yo u b u y p eace o f m i n d an d ar e
p r ep ar ed t o f ace an y f i n an ci al d em an d t h at w o u l d h i t t h e f am i l y i n case o f an
u n t i m el y d em i se.
10 | P a g e


To p r o v i d e su ch p r o t ect i o n , i n su r an ce f i r m s co l l ect co n t r i b u t i o n s f r o m m an y
p eo p l e w h o f ace t h e sam e r i sk . A l o ss cl ai m i s p ai d o u t o f t h e t o t al p r em i u m
co l l ect ed b y t h e i n su r an ce co m p an i es, w h o act as t r u st ees t o t h e m o n i es.

In su r an ce al so p r o v i d es a saf egu ar d i n t h e case o f acci d en t s o r a d r o p i n i n co m e
af t er r et i r em en t . An acci d en t o r d i sab i l i t y can b e d ev ast at i n g, an d an i n su r an ce
p o l i cy can l en d t i m el y su p p o r t t o t h e f am i l y i n su ch t i m es. It al so co m es as a gr eat
h el p w h en y o u r et i r e, i n case n o u n t o w ar d i n ci d en t h ap p en s d u r i n g t h e t er m o f t h e
p o l i cy .

W i t h t h e en t r y o f p r i v at e sect o r p l ayer s i n i n su r an ce, yo u h ave a w i d e r an ge o f
p r o d u ct s an d ser v i ces t o ch o o se f r o m . Fu r t h er , m an y o f t h ese can b e f u r t h er
cu st o m i zed t o f i t i n d i v i d u al / gr o u p sp eci f i c n eed s. Co n si d er i n g t h e am o u n t y o u
h av e t o p ay n o w , i t ' s w o r t h b u y i n g so m e ex t r a sl eep .

Rol e 3 : Li f e i n su ran ce as Tax Pl an n i n g Tool

In su r an ce ser v es as an ex cel l en t t ax sav i n g m ech an i sm t o o . Th e Go ver n m en t o f
In d i a h as o f f er ed t ax i n cen t i v es t o l i f e i n su r an ce p r o d u ct s i n o r d er t o f aci l i t at e t h e
f l o w o f f u n d s i n t o p r o d u ct i v e asset s. Un d er Sect i o n 8 8 o f In co m e Tax Act 1 9 6 1 , an
11 | P a g e

i n d i v i d u al i s en t i t l ed t o a r eb at e o f 2 0 p er cen t o n t h e an n u al p r em i u m p ay ab l e o n
h i s/ h er l i f e an d l i f e o f h i s/ h er ch i l d r en o r ad u l t ch i l d r en . Th e r eb at e i s d ed u ct i b l e
f r o m t ax p ay ab l e b y t h e i n d i v i d u al o r a H i n d u Un d i v i d ed Fam i l y . Th i s r eb at e i s can
b e av ai l ed u p t o a m ax i m u m o f Rs 1 2 ,0 0 0 o n p ay m en t o f y ear l y p r em i u m o f Rs
6 0 ,0 0 0 . By p ay i n g Rs 6 0 ,0 0 0 a y ear , y o u can b u y an y t h i n g u p w ar d s o f Rs 1 0 l ak h
i n su m assu r ed . Th i s m ean s t h at y o u get a Rs 1 2 ,0 0 0 t ax b en ef i t . Th e r eb at e i s
d ed u ct i b l e f r o m t h e t ax p ayab l e b y an i n d i v i d u al o r a H i n d u U n d i v i d ed Fam i l y .

12 | P a g e


1 .3 . ABO U T TH E LI FE I N SU RAN CE I N D U STRY
SI Z E O F TH E I N D U STRY :-

In su r an ce i s a Rs.4 0 0 b i l l i o n b u si n ess i n In d i a, an d t o get h er w i t h b an k i n g ser v i ces
ad d s ab o u t 7 % t o In d i as GD P. Gr o ss p r em i u m co l l ect i o n i s ab o u t 2 % o f GD P an d
h as b een gr o w i n g b y 1 5 - 2 0 % p er an n u m . In d i a al so h as t h e h i gh est n u m b er o f l i f e
i n su r an ce p o l i ci es i n f o r ce i n t h e w o r l d , an d t o t al i n v est i b l e f u n d s w i t h t h e LIC ar e
al m o st 8 % o f GD P. Yet m o r e t h an t h r ee- f o u r t h s o f In d i as i n su r ab l e p o p u l at i o n h as
n o l i f e i n su r an ce o r p en si o n co ver . H eal t h i n su r an ce o f an y k i n d i s n egl i gi b l e an d
o t h er f o r m s o f n o n - l i f e i n su r an ce ar e m u ch b el o w i n t er n at i o n al st an d ar d s.

To t ap t h e v ast i n su r an ce p o t en t i al an d t o m o b i l i ze l o n g- t er m sav i n gs w e n eed
r ef o r m s w h i ch i n cl u d e r ev i t al i zi n g an d r est r u ct u r i n g o f t h e p u b l i c sect o r
co m p an i es, an d o p en i n g u p t h e sect o r t o p r i v at e p l ay er s. A st at u t o r y b o d y n eed s t o
b e m ad e t o r egu l at e t h e m ar k et an d p r o m o t e a h eal t h y m ar k et st r u ct u r e. In su r an ce
Regu l at o r y an d D ev el o p m en t Au t h o r i t y (IRD A) i s o n e su ch b o d y , w h i ch ch eck s o n
t h ese t en d en ci es. IRD As r o l e co m p r i ses o f f o l l o w i n g t h r ee f u n ct i o n s:

( a) Pr o t ect i o n o f co n su m er s i n t er est .
( b ) To en su r e f i n an ci al so u n d n ess an d so l v en cy o f t h e i n su r an ce i n d u st r y
13 | P a g e

( c) To en su r e h eal t h y gr o w t h o f t h e i n su r an ce m ar k et .
EN TRY O F PRI V ATE PLAYERS ( TH E PRO S AN D CO N S) :-

Th e n at i o n al i zed i n su r an ce i n d u st r y h as n o t o f f er ed co n su m er s a v ar i et y o f
p r o d u ct s. O p en i n g o f t h e sect o r t o p r i v at e f i r m s w i l l f o st er co m p et i t i o n ,
i n n o v at i o n , an d v ar i et y o f p r o d u ct s. It w o u l d al so gen er at e gr eat er aw ar en ess o n
t h e n eed f o r b u y i n g i n su r an ce as a ser v i ce an d n o t m er el y f o r t ax ex em p t i o n ,
w h i ch i s cu r r en t l y d o n e. O n t h e d em an d si d e, a st r o n g co r r el at i o n b et w een
d em an d f o r i n su r an ce an d p er cap i t a i n co m e l ev el su ggest s t h at h i gh eco n o m i c
gr o w t h can sp u r gr o w t h i n d em an d f o r i n su r an ce. Al so t h er e ex i st s a st r o n g
co r r el at i o n b et w een i n su r an ce d en si t y an d so ci al i n d i cat o r s su ch as l i t er acy . W i t h
so ci al d ev el o p m en t , i n su r an ce d em an d w i l l gr o w .

Th e ch o i ce b et w een p u b l i c an d p r i v at e m i gh t am o u n t t o ch o o si n g b et w een t h e
l esser o f t w o ev i l s. An i n su r an ce co n t r act i s a " p r o m i se t o p ay " co n t i n gen t o n a
sp eci f i ed ev en t . In t h e case o f i n su r an ce an d b an k i n g, sm o o t h f u n ct i o n i n g o f
b u si n ess d ep en d s h eav i l y o n t h e co n t i n u at i o n o f t h e t r u st an d co n f i d en ce t h at
p eo p l e p l ace o n t h e so l v en cy o f t h ese f i n an ci al i n st i t u t i o n s. In su r an ce p r o d u ct s ar e
o f l i t t l e v al u e t o co n su m er s i f t h ey can n o t t r u st t h e co m p an y t o k eep i t s p r o m i se.
Fu r t h er m o r e, b an k i n g an d i n su r an ce sect o r s ar e v u l n er ab l e t o t h e b an k r u n
sy n d r o m e, w h er ei n even o n e case o f i n so l ven cy can t r i gger p an i c am o n g
co n su m er s l ead i n g t o a w i d esp r ead an d co m p l et e b r eak d o w n . Th i s i m p l i es t h e
14 | P a g e

n eed f o r a p u b l i c r egu l at o r , an d n o t p u b l i c p r o v i si o n o f i n su r an ce. In d eed i n In d i a,
i n su r an ce w as i n t h e p r i v at e sect o r f o r a l o n g t i m e p r i o r t o i n d ep en d en ce.
Th e Li f e In su r an ce Co r p o r at i o n o f In d i a ( LIC) w as f o r m ed i n 1 9 5 6 , w h en t h e
Go v er n m en t o f In d i a b r o u gh t t o get h er o ver t w o h u n d r ed o d d p r i v at e l i f e i n su r er s
an d p r o v i d en t so ci et i es, u n d er o n e n at i o n al i zed m o n o p o l y co r p o r at i o n , i n t h e
w ak e o f sev er al b an k r u p t ci es an d m al p r act i ces' . An o t h er i m p o r t an t j u st i f i cat i o n
f o r N at i o n al i zat i o n w as t o r ai se t h e m u ch -n eed ed f u n d s f o r r ap i d i n d u st r i al i zat i o n
an d sel f - r el i an ce i n h eav y i n d u st r i es, esp eci al l y si n ce t h e co u n t r y h ad ch o sen t h e
p at h o f st at e p l an n i n g f o r d ev el o p m en t . In su r an ce p r o v i d ed t h e m ean s t o m o b i l i ze
h o u seh o l d sav i n gs o n a l ar ge scal e.

M o r eo v er , ap ar t f r o m co n si d er at i o n b ased o n t h eo r et i cal p r i n ci p l es al o n e, t h er e i s
su f f i ci en t ev i d en ce t h at su ggest s t h at i n t r o d u ct i o n o f p r i v at e p l ayer s i n i n su r an ce
can o n l y l ead t o gr eat er b en ef i t s t o co n su m er s. Th i s can b e seen f r o m t h e f act t h at
t h e sp r ead i n i n su r an ce i n In d i a i s l o w co m p ar ed t o i n t er n at i o n al b en ch m ar k s. Th e
t w o co n v en t i o n m easu r es o f t h e sp r ead o f i n su r an ce ar e p en et r at i o n an d d en si t y .
Th e f o r m er m easu r e o f GD P w as - " p r em i u m s p er u n i t " t h at h as b een r ep l aced b y
" p r em i u m s p er cap i t a" . Less t h an 7 % o f t h e, p o p u l at i o n i n In d i a h as l i f e i n su r an ce
co v er . In Si n gap o r e, ar o u n d 4 5 p er cen t o f t h e p eo p l e ar e co v er ed an d i n Jap an , t h i s
i s cl o se t o 1 0 0 p er cen t . In t h e U S, o v er 8 1 p er cen t t h e h o u seh o l d s h av e i n su r an ce
co v er . In d i a h as t h e b i ggest l i f e i n su r an ce sect o r i n t h e w o r l d i f w e go b y t h e
n u m b er o f p o l i ci es so l d , b u t t h e n u m b er o f p o l i ci es so l d p er 1 0 p er so n s i s v er y l o w .

15 | P a g e

Th e d em an d f o r i n su r an ce i s l i k el y t o i n cr ease w i t h r i si n g p er - cap i t a i n co m es,
r i si n g l i t er acy r at es an d i n cr ease o f t h e ser v i ce sect o r , as h as b een seen f r o m t h e
ex am p l e o f sev er al o t h er d ev el o p i n g co u n t r i es. In f act , o p en i n g u p o f t h e i n su r an ce
sect o r i s an i n t egr al p ar t o f t h e l i b er al i zat i o n p r o cess b ei n g p u r su ed b y m an y
d ev el o p i n g co u n t r i es? Af t er Ko r ean an d Tai w an ese i n su r an ce sect o r s w er e
l i b er al i zed , t h e K o r ean m ar k et h as gr o w n t h r ee t i m es f ast er t h an GD P an d i n
Tai w an t h e r at e o f gr o w t h h as b een al m o st 4 t i m es t h at o f i t s GD P. Ph i l i p p i n es
o p en ed u p i t s i n su r an ce sect o r i n 1 9 9 2 . Th er e w er e sev er al o t h er f act o r s t h at
cal l ed f o r p r i v at e sect o r p r esen ce. Fi r st l y , a st at e m o n o p o l y h as l i t t l e i n cen t i v e t o
i n n o v at e o r o f f er a w i d er r an ge o f p r o d u ct s. Th i s can b e seen b y a l ack o f cer t ai n
p r o d u ct s f r o m Ll C' s p o r t f o l i o , an d l ack o f ex t en si v e r i sk cat ego r i zat i o n i n sev er al
GIC p r o d u ct s, su ch as h eal t h i n su r an ce.

In f act , i t seem s r easo n ab l e t o co n cl u d e t h at m an y p eo p l e b u y l i f e i n su r an ce j u st
f o r t h e t ax b en ef i t s, si n ce al m o st 3 5 p er cen t o f t h e l i f e i n su r an ce b u si n ess i s i n
M ar ch , t h e m o n t h o f f i n an ci al cl o si n g. Th i s su ggest s t h at i n su r an ce n eed s t o b e
so l d m o r e v i go r o u sl y . M o r e co m p et i t i o n i n t h i s b u si n ess w i l l sp u r f i r m s t o o f f er
sev er al n ew p r o d u ct s, an d m o r e co m p l ex an d ex t en si v e r i sk cat ego r i zat i o n . Th e
sy st em o f sel l i n g i n su r an ce t h r o u gh co m m i ssi o n agen t s n eed s a b et t er i n cen t i v e
st r u ct u r e, w h i ch a st at e m o n o p o l y t en d s t o st i f l e. Fo r ex am p l e LIC p ays o u t o n l y 5
p er cen t o f i t s i n co m e as co m m i ssi o n s, w h er eas t h i s sh ar e i n Si n gap o r e i s 1 6 p er
cen t , an d i n M al ay si a i t i s cl o se t o 2 0 p er cen t .

16 | P a g e

Pr i v at e sect o r p r esen ce w i l l al so m ean t h at t h e cu r r en t i n v est m en t n o r m s, w h i ch
t i e u p al m o st 7 5 p er cen t o f i n su r an ce f u n d s i n l o w y i el d i n g go v er n m en t secu r i t i es,
w i l l h av e t o go . Th i s w i l l r esu l t i n m o r e p r o act i v e an d m ar k et o r i en t ed i n v est m en t
o f f u n d s. Th i s n eed s t o b e t em p er ed b y p r u d en t i al r egu l at i o n t o en su r e so l v en cy ' .
O f co u r se, t h i s al so i m p l i es t h at cr o ss-su b si d i zi n g acr o ss p o l i cy h o l d er s o f d i f f er en t
t y p es t h at i s seen b o t h i n l i f e an d n o n - l i f e i n su r an ce w i l l d i m i n i sh . Si n ce p u b l i c
sect o r f i r m s ar e r eq u i r ed t o sel l su b si d i zed i n su r an ce t o w eak er sect i o n s o f so ci et y ,
a sep ar at e su b si d y m ech an i sm w i l l h av e t o b e d esi gn ed . Th e In d i a In f r ast r u ct u r e
Rep o r t ( GO I, 1 9 9 6 ) est i m at es t h at t h e f u n d s r eq u i r ed i n t h e n ex t t w o d ecad es ar e
m o r e t h an Ru p ees 4 0 0 0 b i l l i o n .

Fi n al l y , p r i v at e sect o r en t r y i n t o i n su r an ce m i gh t b e si m p l y a f i scal n ecessi t y . Si n ce
l ar ge scal e f u n d s f o r m l o n g t er m co n t r act u al sav i n gs n eed t o b e m o b i l i zed ,
esp eci al l y f o r i n v est m en t i n i n f r ast r u ct u r es t h e o p t i o n o f n o t h av i n g m o r e ( p r i v at e)
p l ay er s i n t h e i n su r an ce sect o r i s t o o co st l y .

17 | P a g e


Th e f o l l o w i n g t ab l e sh o w s al l t h e p r i v at e p l ayer s o p er at i n g i n t h e In d i an l i f e
i n su r an ce i n d u st r y .

I N D I AN CO ./ GRO U P FO REI GN PARTN ERS
St at e Ban k o f In d i a Car d i f f
ICICI Ban k Pr u d en t i al p l c, U K
K o t ak M ah i n d r a Fi n an ce O l d M u t u al p l c, So u t h Af r i ca
Baj aj Au t o Al l i an z Gr o u p , Ger m an y
Jam m u & K ash m i r Ban k M et r o p o l i t an Li f e ( M et Li f e) , U SA
TATA Gr o u p Am er i can In su r an ce Gr o u p ( AIG) , U SA
Ad i t y a Bi r l a Gr o u p Su n Li f e Assu r an ce, Can ad a
H D FC Lt d . St an d ar d Li f e, UK
M ax In d i a N ew Yo r k Li f e
San m ar Gr o u p AM P Lt d ., Au st r al i a
Vy sy a Ban k IN G In su r an ce
D ab u r In d i a CGU ( Av i v a p l c) , U K
Sah ar a In d i a
18 | P a g e


19 | P a g e

1 .4 . TH E LI FE I N SU RAN CE M ARKET
Th e Li f e In su r an ce m ar k et i n In d i a i s an u n d er d ev el o p ed m ar k et t h at w as o n l y
t ap p ed b y t h e st at e o w n ed LIC t i l l t h e en t r y o f p r i v at e i n su r er s. Th e p en et r at i o n o f
l i f e i n su r an ce p r o d u ct s w as 1 9 p er cen t o f t h e t o t al 4 0 0 m i l l i o n o f t h e i n su r ab l e
p o p u l at i o n . Th e st at e o w n ed LIC so l d i n su r an ce as a t ax i n st r u m en t , n o t as a
p r o d u ct gi v i n g p r o t ect i o n . M o st cu st o m er s w er e u n d er - i n su r ed w i t h n o f l ex i b i l i t y
o r t r an sp ar en cy i n t h e p r o d u ct s. W i t h t h e en t r y o f t h e p r i v at e i n su r er s t h e r u l es o f
t h e gam e h av e ch an ged .
Th e 1 2 p r i v at e i n su r er s i n t h e l i f e i n su r an ce m ar k et h av e al r ead y gr ab b ed n ear l y
1 1 p er cen t o f t h e m ar k et i n t er m s o f p r em i u m i n co m e. Th e n ew b u si n ess
p r em i u m s o f t h e 1 2 p r i v at e p l ay er s h av e t r i p l ed t o Rs 1 0 0 0 cr o r e i n 2 0 1 0 - 1 1 o v er
l ast y ear . M ean w h i l e, st at e o w n ed LIC' s n ew p r em i u m b u si n ess h as f al l en .
In n o v at i v e p r o d u ct s, sm ar t m ar k et i n g an d aggr essi v e d i st r i b u t i o n . Th at ' s t h e t r i p l e
w h am m y co m b i n at i o n t h at h as en ab l ed f l ed gl i n g p r i v at e i n su r an ce co m p an i es t o
si gn u p In d i an cu st o m er s f ast er t h an an yo n e ever ex p ect ed . In d i an s, w h o h ave
al w ay s seen l i f e i n su r an ce as a t ax sav i n g d ev i ce, ar e n o w su d d en l y t u r n i n g t o t h e
p r i v at e sect o r an d sn ap p i n g u p t h e n ew i n n o v at i v e p r o d u ct s o n o f f er .
Th e gr o w i n g p o p u l ar i t y o f t h e p r i v at e i n su r er s sh o w s i n o t h er w ays. Th ey ar e
co i n i n g m o n ey i n n ew n i ch es t h at t h ey h av e i n t r o d u ced . Th e st at e o w n ed
co m p an i es st i l l d o m i n at e segm en t s l i k e en d o w m en t s an d m o n ey b ack p o l i ci es. Bu t
i n t h e an n u i t y o r p en si o n p r o d u ct s b u si n ess, t h e p r i v at e i n su r er s h av e al r ead y
w r est ed o v er 3 3 p er cen t o f t h e m ar k et . An d i n t h e p o p u l ar u n i t - l i n k ed i n su r an ce
sch em es t h ey h ave a v i r t u al m o n o p o l y , w i t h o ver 9 0 p er cen t o f t h e cu st o m er s.
20 | P a g e


1 .5 . RO LE O F I RD A


I n t r odu ct i on of I RD A :-

Th e In su r an ce Regu l at o r y an d D ev el o p m en t Au t h o r i t y ( IRD A) w as co n st i t u t ed as
an au t o n o m o u s b o d y t o r egu l at e an d d evel o p t h e b u si n ess o f i n su r an ce an d r e-
i n su r an ce i n In d i a. Th e Au t h o r i t y w as co n st i t u t ed o n Ap r i l 1 9 , 2 0 0 0 v i d e
Go v er n m en t o f In d i a.

Th e In su r an ce Regu l at o r y an d D ev el o p m en t Au t h o r i t y Act , 1 9 9 9 , w as en act ed b y
Par l i am en t i n t h e f i f t i et h y ear o f t h e Rep u b l i c o f In d i a t o p r o v i d e f o r t h e
est ab l i sh m en t o f an Au t h o r i t y t o p r o t ect t h e i n t er est o f h o l d er s o f i n su r an ce
p o l i ci es, t o r egu l at e, p r o m o t e an d en su r e o r d er l y gr o w t h o f t h e i n su r an ce i n d u st r y ,
an d f o r m at t er s co n n ect ed t h er ew i t h o r i n ci d en t al t h er et o an d f u r t h er t o am en d
t h e In su r an ce Act , 1 9 3 8 , t h e Li f e In su r an ce Co r p o r at i o n Act , 1 9 5 6 an d t h e Gen er al
In su r an ce Bu si n ess Act , 1 9 7 2 . Th e Act w as ap p r o v ed i n t h e Par l i am en t i n
D ecem b er 1 9 9 9 an d t h e i n su r an ce sect o r w as t h r o w n o p en f o r p r i v at e l i cen sees
21 | P a g e

o n Au gu st 1 5 , 2 0 0 0 . IRD A w as co n st i t u t ed i n t er m s o f t h e In su r an ce Regu l at o r y
an d D ev el o p m en t Au t h o r i t y Act , 1 9 9 9 , as t h e r egu l at o r o f t h e In d i an In su r an ce
i n d u st r y .

IRD A w as set u p i n 1 9 9 6 b u t i t w as f o r m al l y co n st i t u t ed as a r egu l at o r o f t h e
i n su r an ce i n d u st r y i n Ap r i l 2 0 0 0 . Th e r egu l at o r w as i n i t i al l y k n o w n as t h e
In su r an ce Regu l at o r y Au t h o r i t y b u t w as su b seq u en t l y r ech r i st en ed as In su r an ce
Regu l at o r y An d D ev el o p m en t Au t h o r i t y as i t w as p r o v i d ed t h at i t h ad a b r o ad er
r o l e t o p er f o r m i n t h e In d i an i n su r an ce m ar k et . It h as n o t o n l y t o f r am e an d i ssu e
st at u t o r y an d r egu l at o r y st i p u l at i o n s, gu i d el i n es, an d cl ar i f i cat i o n b u t i t h as al so t o
p er f o r m a d ev el o p m en t an d p r o m o t i o n al r o l e. Th e o b j ect i v e o f IRD A i s t w o f o l d :
Po l i cy h o l d er p r o t ect i o n an d H eal t h y gr o w t h o f t h e i n su r an ce m ar k et .
IRD A h as co n st i t u t ed t h e In su r an ce Ad v i so r y Co m m i t t ee an d i n co n su l t at i o n w i t h
t h i s co m m i t t ee h as b r o u gh t o u t sev en t een r egu l at i o n s. IRD A h as t i l l 2 0 0 1 i ssu ed
sev en t een r egu l at i o n s i n t h e ar eas o f r egi st r at i o n o f i n su r er s, t h ei r co n d u ct o f
b u si n ess, so l v en cy m ar gi n s, co n d u ct o f r ei n su r an ce b u si n ess, l i cen si n g, an d co d e
o f co n d u ct i n t er m ed i ar i es.

M I SSI O N STATEM EN T :-

To p r o t ect t h e i n t er est o f an d secu r e f ai r t r eat m en t t o p o l i cy h o l d er s.
22 | P a g e

To b r i n g ab o u t sp eed y an d o r d er l y gr o w t h o f t h e i n su r an ce i n d u st r y ( i n cl u d i n g
an n u i t y an d su p er an n u at i o n p aym en t s) f o r t h e b en ef i t o f co m m o n m an , an d
t o p r o v i d e l o n g- t er m f u n d s f o r accel er at i n g gr o w t h o f t h e eco n o m y .
To set , p r o m o t e, m o n i t o r an d en f o r ce h i gh st an d ar d s o f i n t egr i t y , f i n an ci al
so u n d n ess, f ai r d eal i n g an d co m p et en ce o f t h o se i t r egu l at es.
To en su r e t h at i n su r an ce cu st o m er s r ecei v e p r eci se, cl ear , an d co r r ect i n f o r m at i o n
ab o u t p r o d u ct s an d m ak e t h em aw ar e o f t h ei r r esp o n si b i l i t i es an d d u t i es i n t h i s
r egar d .
To en su r e sp eed y set t l em en t o f gen u i n e cl ai m s, t o p r ev en t i n su r an ce f r au d s, an d
o t h er m al p r act i ces an d p u t i n p l ace ef f ect i v e gr i evan ce r ed r essal m ach i n er y .
To p r o m o t e f ai r n ess, t r an sp ar en cy , an d o r d er l y co n d u ct i n f i n an ci al m ar k et s d eal i n g
w i t h i n su r an ce an d t o b u i l d a r el i ab l e m an agem en t i n f o r m at i o n sy st em s t o en f o r ce
h i gh st an d ar d s o f f i n an ci al so u n d n ess am o n g m ar k et p l ay er s.
To t ak e act i o n w h er e su ch st an d ar d s ar e i n ad eq u at e o r i n ef f ect i v el y en f o r ced .
To b r i n g ab o u t o p t i m u m am o u n t o f sel f - r egu l at i o n i n d ay - t o -d ay w o r k i n g o f t h e
i n d u st r y , co n si st en t w i t h t h e r eq u i r em en t s o f p r u d en t i al r egu l at i o n .

D U TI ES, PO W ERS AN D FU N CTI O N S O F I RD A :-

Sect i o n 1 4 o f IRD A Act , 1 9 9 9 l ay s d o w n t h e d u t i es, p o w er s an d f u n ct i o n s o f IRD A.
( 1 ) Su b j ect t o t h e p r o v i si o n s o f t h i s Act an d an y o t h er l aw f o r t h e t i m e b ei n g i n
f o r ce, t h e Au t h o r i t y sh al l h av e t h e d u t y t o r egu l at e, p r o m o t e an d en su r e o r d er l y
gr o w t h o f t h e i n su r an ce b u si n ess an d r e- i n su r an ce b u si n ess.
( 2 ) W i t h o u t p r ej u d i ce t o t h e gen er al i t y o f t h e p r o v i si o n s co n t ai n ed i n su b - sect i o n
( 1 ) , t h e p o w er s an d f u n ct i o n s o f t h e Au t h o r i t y sh al l i n cl u d e, -
23 | P a g e

( a) i ssu e t o t h e ap p l i can t a cer t i f i cat e o f r egi st r at i o n , r en ew , m o d i f y , w i t h d r aw ,
su sp en d o r can cel su ch r egi st r at i o n ;
( b ) p r o t ect i o n o f t h e i n t er est s o f t h e p o l i cy h o l d er s i n m at t er s co n cer n i n g assi gn i n g
o f p o l i cy , n o m i n at i o n b y p o l i cy h o l d er s, i n su r ab l e i n t er est , set t l em en t o f i n su r an ce
cl ai m , su r r en d er v al u e o f p o l i cy an d o t h er t er m s an d co n d i t i o n s o f co n t r act s o f
i n su r an ce;
( c) sp eci f y i n g r eq u i si t e q u al i f i cat i o n s, co d e o f co n d u ct an d p r act i cal t r ai n i n g f o r
i n t er m ed i ar y o r i n su r an ce i n t er m ed i ar i es an d agen t s;
( d ) sp eci f y i n g t h e co d e o f co n d u ct f o r su r v ey o r s an d l o ss assesso r s;
( e) p r o m o t i n g ef f i ci en cy i n t h e co n d u ct o f i n su r an ce b u si n ess
( f ) p r o m o t i n g an d r egu l at i n g p r o f essi o n al o r gan i zat i o n s co n n ect ed w i t h t h e
i n su r an ce an d r e- i n su r an ce b u si n ess;
( g) l ev y i n g f ees an d o t h er ch ar ges f o r car r y i n g o u t t h e p u r p o ses o f t h i s Act
( h ) cal l i n g f o r i n f o r m at i o n f r o m , u n d er t ak i n g i n sp ect i o n o f , co n d u ct i n g en q u i r i es
an d i n v est i gat i o n s i n cl u d i n g au d i t o f t h e i n su r er s, i n t er m ed i ar i es, i n su r an ce
i n t er m ed i ar i es an d o t h er o r gan i zat i o n s co n n ect ed w i t h t h e i n su r an ce b u si n ess;
( i ) co n t r o l an d r egu l at i o n o f t h e r at es, ad v an t ages, t er m s an d co n d i t i o n s t h at m ay
b e o f f er ed b y i n su r er s i n r esp ect o f gen er al i n su r an ce b u si n ess n o t so co n t r o l l ed
an d r egu l at ed b y t h e Tar i f f Ad v i so r y Co m m i t t ee u n d er sect i o n 6 4 U o f t h e
In su r an ce Act , 1 9 3 8 ( 4 o f 1 9 3 8 ) ;
24 | P a g e

( j ) sp eci f y i n g t h e f o r m an d m an n er i n w h i ch b o o k s o f acco u n t sh al l b e m ai n t ai n ed
an d st at em en t o f acco u n t s sh al l b e r en d er ed b y i n su r er s an d o t h er i n su r an ce
i n t er m ed i ar i es
( k ) r egu l at i n g i n v est m en t o f f u n d s b y i n su r an ce co m p an i es;
( l ) r egu l at i n g m ai n t en an ce o f m ar gi n o f so l v en cy
( m ) ad j u d i cat i o n o f d i sp u t es b et w een i n su r er s an d i n t er m ed i ar i es o r i n su r an ce
i n t er m ed i ar i es
( n ) su p er v i si n g t h e f u n ct i o n i n g o f t h e Tar i f f Ad v i so r y Co m m i t t ee;
( o ) sp eci f y i n g t h e p er cen t age o f p r em i u m i n co m e o f t h e i n su r er t o f i n an ce
sch em es f o r p r o m o t i n g an d r egu l at i n g p r o f essi o n al o r gan i zat i o n s r ef er r ed t o i n
cl au se ( f ) ;
( p ) sp eci f y i n g t h e p er cen t age o f l i f e i n su r an ce b u si n ess an d gen er al i n su r an ce
b u si n ess t o b e u n d er t ak en b y t h e i n su r er i n t h e r u r al o r so ci al sect o r .
CU STO M ER PRO TECTI O N :-

In su r an ce In d u st r y h as O m b u d sm en i n 1 2 ci t i es. Each O m b u d sm an i s em p o w er ed
t o r ed r ess cu st o m er gr i ev an ces i n r esp ect o f i n su r an ce co n t r act s o n p er so n al l i n es
w h er e t h e i n su r ed am o u n t i s l ess t h an Rs. 2 0 l ak h s, i n acco r d an ce w i t h t h e
O m b u d sm an Sch em e. Ad d r esses can b e o b t ai n ed f r o m t h e o f f i ces o f LIC an d o t h er
i n su r er s.
APPRAI SAL O F I N SU RAN CE M ARKET :-

25 | P a g e

Th e In d i an i n su r an ce r egu l at o r f o l l o w s t h e w o r l d p at t er n o f k eep i n g t h e l i f e
i n su r an ce an d gen er al i n su r an ce co m p an i es sep ar at e. In o t h er w o r d s n o
co m p o si t e i n su r an ce b u si n ess i s en co u r aged i n t h e In d i an m ar k et . W e h av e,
t h er ef o r e, t w o sep ar at e w at er t i gh t b u si n ess en v i r o n m en t s. Th o u gh t h e In su r an ce
Act , 1 9 3 8 an d t h e IRD A Act , 1 9 9 9 p r escr i b e t h at t h e r egu l at o r w o u l d en co u r age
t h e set t i n g u p o f h eal t h i n su r an ce b u si n ess o n a st an d - al o n e b asi s, n o p er so n h as
y et ap p r o ach ed t o set u p an ex cl u si v e h eal t h i n su r an ce b u si n ess.
Rep r esen t at i o n s h av e b een m ad e t o t h e Au t h o r i t y an d t h r o u gh t h e Au t h o r i t y t o
t h e Go v er n m en t t h at t h e r eq u i r em en t o f a m i n i m u m w o r k i n g cap i t al o f Rs.1 0 0
cr o r es w o u l d b e t o o l ar ge f o r a st an d al o n e h eal t h i n su r an ce b u si n ess. D u e t o l ack
o f ap p l i cat i o n s i n t h i s p ar t i cu l ar ar ea, t h e Au t h o r i t y h as en co u r aged b o t h l i f e an d
gen er al i n su r an ce co m p an i es, o l d an d n ew , t o go i n f o r r i d er p o l i ci es o f f er i n g
h eal t h co v er s. It i s gr at i f y i n g t o n o t e t h at t h e n ew co m p an i es h av e sei zed t h i s
o p p o r t u n i t y an d m an y o f t h em h av e go n e i n f o r r i d er s o f f er i n g a v ar i et y o f h eal t h
p r o d u ct s.
Th e Au t h o r i t y h o p es t h at i n d u e co u r se so m e o f t h ese r i d er p o l i ci es w o u l d co n v er t
t h em sel v es i n t o m ai n h eal t h p o l i ci es. To w ar d s en co u r agi n g p l ay er s t o ser i o u sl y
co n si d er en t er i n g t h i s v i t al ar ea, as p o i n t ed o u t el sew h er e i n t h i s r ep o r t , t h e
Au t h o r i t y h as f o st er ed t h e d ev el o p m en t o f Th i r d Par t y Ad m i n i st r at o r s i n h eal t h
ser v i ces. Regu l at i o n s h av e b een n o t i f i ed i n t h i s ar ea, an d ap p l i cat i o n s cal l ed f o r
f r o m co m p an i es w h o ar e w i l l i n g t o act as Th i r d Par t y Ad m i n i st r at o r s.
As o n d at e, t h ese ap p l i cat i o n s ar e u n d er ex am i n at i o n b y t h e Au t h o r i t y an d
p o ssi b l y b y t h e b egi n n i n g o f 2 0 0 2 , so m e o f t h em m ay b e i n a p o si t i o n t o o f f er t h ei r
ser v i ces t o t h e i n su r an ce i n d u st r y . Th e r el u ct an ce o n t h e p ar t o f t h e i n su r an ce
26 | P a g e

co m p an i es t o en t r u st a l ar ge ar ea o f w o r k t o t h e Th i r d Par t y Ad m i n i st r at o r s, t h e
Au t h o r i t y h o p es, w o u l d get r ed u ced as t h e sy st em o f Th i r d Par t y Ad m i n i st r at o r s
t ak es r o o t i n t h i s co u n t r y , an d t h e b en ef i t s ar e f el t b y t h e m ar k et .
I M PO RTAN CE O F I N SU RAN CE I N D U STRY



As w e seen i n t h i s d i agr am t h at av er age ex p en ses o f In d i a p eo p l e i s d i v i d ed i n t h i s
cat ego r y . i n m ed i ci n es 1 8 %, d o ct o r f ees 9 %, l o d gi n g 2 0 %, o t h er ar e 1 5 %, h o sp i t al i zi n g
1 4 %, an d m ed i cal t est s 2 4 %. Th i s al l ar e sh o w t h e i m p o r t an ce an d gr o w t h o f i n su r an ce
sect o r i n t h e f u t u r e.

SH O CKI N G FACTS ABO U T I N D I A
27 | P a g e


1 8 % o f t h e u r b an p o p u l at i o n su f f er s f r o m h yp er t en si o n , w h i ch l ead s t o r en al
f ai l u r e, st r o k e an d car d i o v ascu l ar d i seases

3 0 % o f t h e p o p u l at i o n su f f er s h ear t at t ack s b ef o r e age 4 0

6 6 % o f d eat h s t o d ay ar e d u e t o car d i o v ascu l ar d i seases

Al m o st 3 .5 m i l l i o n In d i an s su f f er f r o m d i ab et es

Car d i o v ascu l ar d i seases (CVD s) l i k e h ear t d i sease an d st r o k e ar e t h e m ai n cau ses
o f d eat h an d d i sab i l i t y

W h y i n su r an ce n eeded?








Li f e St age

Pr i m ar y N eed

Li f e I n su r ance
Pr odu ct
Yo u n g & Si n gl e

Asset cr eat i o n

W eal t h cr eat i o n p l an s

Yo u n g & Ju st m ar r i ed

Asset cr eat i o n &
p r o t ect i o n
W eal t h cr eat i o n an d
m o r t gage p r o t ect i o n
p l an s
M ar r i ed w i t h k i d s

Ch i l d r en ' s ed u cat i o n ,
Asset cr eat i o n an d
p r o t ect i o n
Ed u cat i o n i n su r an ce,
m o r t gage p r o t ect i o n &
w eal t h cr eat i o n p l an s
M i d d l e aged w i t h
gr o w n u p k i d s
Pl an n i n g f o r r et i r em en t
& asset p r o t ect i o n
Ret i r em en t so l u t i o n s &
m o r t gage p r o t ect i o n
28 | P a g e


29 | P a g e


1 .6 . I N TRO D U CTI O N TO LI C

LIC h as b een est ab l i sh ed b y an act o f t h e Par l i am en t an d st ar t ed f u n ct i o n i n g f r o m
1 - 9 - 1 9 5 6 . It i s an au t o n o m o u s b o d y au t h o r i zed t o r u n t h e l i f e i n su r an ce b u si n ess
i n In d i a w i t h i t s H ead O f f i ce at M u m b ai . Th e Co r p o r at i o n al so h as o f f i ces i n
Lo n d o n , Fi j i an d M au r i t i u s an d O m an .

Th e Li f e Fu n d o f t h e LIC, w h i ch w as est ab l i sh ed i n 1 9 5 6 t o co n d u ct l i f e i n su r an ce
t r an sact i o n s, h as gr o w n t o ap p r o x i m at el y $2 5 b i l l i o n f r o m a m er e $9 4 m i l l i o n i n i t s
i n au gu r al y ear . O v er 1 0 0 m i l l i o n l i v es ar e co v er ed . Th e an n u al p r em i u m i n co m e,
w h i ch w as $2 1 m i l l i o n i n 1 9 5 6 , w as est i m at ed at $4 .5 b i l l i o n i n 1 9 9 7 - 9 8 .
Pr esen t l y , b u si n ess i n v est m en t s o f t h e LIC t o t al o ver $2 3 b i l l i o n .

LIC i s syn o n ym o u s w i t h i n su r an ce i n In d i a, an d h as gr o w n ver y q u i ck l y t o o .
Bu t i t i s n o t o n l y i n su r an ce LIC i s syn o n y m o u s w i t h , i t i s al so secu r i t y .

M I SSI O N
30 | P a g e

Ex p l o r e an d en h an ce t h e q u al i t y o f l i f e o f p eo p l e t h r o u gh f i n an ci al secu r i t y b y
p r o v i d i n g p r o d u ct s an d ser v i ces o f asp i r ed at t r i b u t es w i t h co m p et i t i v e r et u r n s, an d
b y r en d er i n g r eso u r ces f o r eco n o m i c d ev el o p m en t .
V I SI O N
To b e a t r an s-n at i o n al l y co m p et i t i v e f i n an ci al co n gl o m er at e o f si gn i f i can ce t o
so ci et i es an d Pr i d e o f In d i a .
O BJECTI V ES O F LI C
- Sp r ead Li f e In su r an ce m u ch m o r e w i d el y an d i n p ar t i cu l ar t o t h e r u r al ar eas an d
t o t h e so ci al l y an d eco n o m i cal l y b ack w ar d cl asses w i t h a v i ew t o r each i n g al l
i n su r ab l e p er so n s i n t h e co u n t r y an d p r o v i d i n g t h em ad eq u at e f i n an ci al co v er
agai n st d eat h at a r easo n ab l e co st .
- M ax i m i ze m o b i l i zat i o n o f p eo p l e' s sav i n gs b y m ak i n g i n su r an ce- l i n k ed sav i n gs
ad eq u at el y at t r act i v e.
- Bear i n m i n d , i n t h e i n vest m en t o f f u n d s, t h e p r i m ar y o b l i gat i o n t o i t s
p o l i cy h o l d er s, w h o se m o n ey i t h o l d s i n t r u st , w i t h o u t l o si n g si gh t o f t h e i n t er est o f
t h e co m m u n i t y as a w h o l e; t h e f u n d s t o b e d ep l o y ed t o t h e b est ad v an t age o f t h e
i n v est o r s as w el l as t h e co m m u n i t y as a w h o l e, keep i n g i n v i ew n at i o n al p r i o r i t i es
an d o b l i gat i o n s o f at t r act i v e r et u r n .
- Co n d u ct b u si n ess w i t h u t m o st eco n o m y an d w i t h t h e f u l l r eal i zat i o n t h at t h e
m o n ey s b el o n g t o t h e p o l i cy h o l d er s.
- Act as t r u st ees o f t h e i n su r ed p u b l i c i n t h ei r i n d i v i d u al an d co l l ect i v e cap aci t i es.
- M eet t h e v ar i o u s l i f e i n su r an ce n eed s o f t h e co m m u n i t y t h at w o u l d ar i se i n t h e
ch an gi n g so ci al an d eco n o m i c en v i r o n m en t .
- In v o l v e al l p eo p l e w o r k i n g i n t h e Co r p o r at i o n t o t h e b est o f t h ei r cap ab i l i t y i n
f u r t h er i n g t h e i n t er est s o f t h e i n su r ed p u b l i c b y p r o v i d i n g ef f i ci en t ser v i ce w i t h
co u r t esy.
31 | P a g e

- Pr o m o t e am o n gst al l agen t s an d em p l o y ees o f t h e Co r p o r at i o n a sen se o f
p ar t i ci p at i o n , p r i d e an d j o b sat i sf act i o n t h r o u gh d i sch ar ge o f t h ei r d u t i es w i t h
d ed i cat i o n t o w ar d s ach i ev em en t o f Co r p o r at e O b j ect i v e.
32 | P a g e


I N FO RM ATI O N TECH N O LO GY AN D LI C
LIC h as b een o n e o f t h e p i o n eer i n g o r gan i zat i o n s i n In d i a w h o i n t r o d u ced t h e
l ev er age o f In f o r m at i o n Tech n o l o gy i n ser v i ci n g an d i n t h ei r b u si n ess. D at a
p er t ai n i n g t o al m o st 1 0 cr o r e p o l i ci es i s b ei n g h el d o n co m p u t er s i n LIC. W e h av e
go n e i n f o r r el ev an t an d ap p r o p r i at e t ech n o l o gy o v er t h e y ear s.

1 9 6 4 saw t h e i n t r o d u ct i o n o f co m p u t er s i n LIC. Un i t Reco r d M ach i n es i n t r o d u ced
i n l at e 1 9 5 0 s w er e p h ased o u t i n 1 9 8 0 s an d r ep l aced b y M i cr o p r o cesso r s b ased
co m p u t er s i n Br an ch an d D i v i si o n al O f f i ces f o r Back O f f i ce Co m p u t er i zat i o n .
St an d ar d i zat i o n o f H ar d w ar e an d So f t w ar e co m m en ced i n 1 9 9 0 s. St an d ar d
Co m p u t er Pack ages w er e d evel o p ed an d i m p l em en t ed f o r O r d i n ar y an d Sal ar y
Sav i n gs Sch em e ( SSS) Po l i ci es.

FRO N T EN D O PERATI O N S

W i t h a v i ew t o en h an ci n g cu st o m er r esp o n si v en ess an d ser v i ces, i n Ju l y 1 9 9 5 , LIC
st ar t ed a d r i v e o f O n Li n e Ser v i ce t o Po l i cy h o l d er s an d Agen t s t h r o u gh Co m p u t er .
Th i s o n l i n e ser v i ce en ab l ed p o l i cy h o l d er s t o r ecei v e i m m ed i at e p o l i cy st at u s
r ep o r t , p r o m p t accep t an ce o f t h ei r p r em i u m an d get Rev i v al Q u o t at i o n , Lo an
Q u o t at i o n o n d em an d . In co r p o r at i n g ch an ge o f ad d r ess can b e d o n e o n l i n e.
Q u i ck er co m p l et i o n o f p r o p o sal s an d d i sp at ch o f p o l i cy d o cu m en t s h ave b eco m e a
33 | P a g e

r eal i t y . Al l o u r 2 0 4 8 b r an ch es acr o ss t h e co u n t r y h av e b een co v er ed u n d er f r o n t -
en d o p er at i o n s. Th u s al l o u r 1 0 0 d i v i si o n al o f f i ces h av e ach i ev ed t h e d i st i n ct i o n o f
1 0 0 % b r an ch co m p u t er i zat i o n . N ew p aym en t r el at ed M o d u l es p er t ai n i n g t o b o t h
o r d i n ar y & SSS p o l i ci es h av e b een ad d ed t o t h e Fr o n t En d Pack age cat er i n g t o
Lo an , Cl ai m s an d D ev el o p m en t O f f i cer s Ap p r ai sal . Al l t h ese m o d u l es h el p t o
r ed u ce t i m e- l ag an d en su r e accu r acy .
M ETRO AREA N ETW O RK
A M et r o p o l i t an Ar ea N et w o r k , co n n ect i n g 7 4 b r an ch es i n M u m b ai w as
co m m i ssi o n ed i n N o v em b er , 1 9 9 7 , en ab l i n g p o l i cy h o l d er s i n M u m b ai t o p ay t h ei r
Pr em i u m o r get t h ei r St at u s Rep o r t , Su r r en d er Val u e Q u o t at i o n , Lo an Q u o t at i o n
et c. f r o m AN Y Br an ch i n t h e ci t y . Th e Syst em h as b een w o r k i n g su ccessf u l l y . M o r e
t h an 1 0 ,0 0 0 t r an sact i o n s ar e car r i ed o u t o v er t h i s N et w o r k o n an y gi v en w o r k i n g
d ay . Su ch N et w o r k s h av e b een i m p l em en t ed i n o t h er ci t i es al so .
W I D E AREA N ETW O RK
Al l 7 Z o n al O f f i ces an d al l t h e M AN cen t r es ar e co n n ect ed t h r o u gh a W i d e Ar ea
N et w o r k ( WAN ) . Th i s w i l l en ab l e a cu st o m er t o v i ew h i s p o l i cy d at a an d p ay
p r em i u m f r o m an y b r an ch o f an y M AN ci t y . As at M ay 2 0 0 2 , w e h av e 9 1 cen t er s i n
In d i a w i t h m o r e t h an 1 3 2 0 b r an ch es n et w o r k ed u n d er W AN .
I N TERACTI VE V O I CE RESPO N SE SYSTEM S ( I VRS)
IVRS h as al r ead y b een m ad e f u n ct i o n al i n 5 9 cen t er s al l o v er t h e co u n t r y . Th i s
w o u l d en ab l e cu st o m er s t o r i n g u p LIC an d r ecei ve i n f o r m at i o n (e.g. n ex t p r em i u m
d u e, St at u s, Lo an Am o u n t , M at u r i t y p ay m en t d u e, Accu m u l at ed Bo n u s et c.) ab o u t
t h ei r p o l i ci es o n t h e t el ep h o n e. Th i s i n f o r m at i o n co u l d al so b e f ax ed o n d em an d t o
t h e cu st o m er .
34 | P a g e


PAYM EN T O F PREM I U M AN D PO LI CY STATU S O N I N TERN ET

Yo u h av e t o r egi st er f o r t h ese ser v i ces O n l i n e Po l i cy St at u s
LIC h as gi v en i t s p o l i cy h o l d er s a u n i q u e f aci l i t y t o p ay p r em i u m s t h r o u gh In t er n et
ab so l u t el y f r ee an d al so v i ew t h ei r p o l i cy d et ai l s o n In t er n et p r em i u m p ay m en t s.
Th er e ar e 1 1 ser v i ce p r o v i d er s w i t h w h o m L I C h as si gn ed t h e agr eem en t t o
p r o v i d e t h i s ser v i ce.
I N FO RM ATI O N KI O SKS

W e h av e set u p 1 5 0 In t er act i v e To u ch scr een b ased M u l t i m ed i a K IO SK S i n p r i m e
l o cat i o n s i n m et r o s an d so m e m aj o r ci t i es f o r d i ssem i n at i o n i n f o r m at i o n t o gen er al
p u b l i c o n o u r p r o d u ct s an d ser v i ces. Th ese KIO SK S ar e en ab l i n g t o p r o v i d e p o l i cy
d et ai l s an d accep t p r em i u m p ay m en t s.
I N FO RM ATI O N CEN TRES
LIC h as al so set u p 8 cal l cen t r es, m an n ed b y sk i l l ed em p l o y ees t o p r o v i d e y o u w i t h
i n f o r m at i o n ab o u t o u r Pr o d u ct s, Po l i cy Ser v i ces, Br an ch ad d r esses an d o t h er
o r gan i zat i o n al i n f o r m at i o n .

LI CS SU SI D AI RI ES
1 . LIC Sr i Lan k a
2 . LIC N ep al
3 . LIC H o u si n g f i n an ce
35 | P a g e

4 . LIC M u t u al f u n d
5 . LIC (In t er n at i o n al ) E.C., O m an b r an ch , M u scat .
PRO D U CTS O F LI C
I . I N D I V I D U AL PLAN S:-

1 . W h ol e l i f e sch em es
( a) Li m i t ed Pay m en t Wh o l e Li f e - Pl an 0 0 5 ( W i t h Pr o f i t s)
( b ) Si n gl e Pr em i u m Pl an n o .8 ( W i t h p r o f i t s)
( c) W h o l e Li f e w i t h Pr o f i t s Pl an - 0 0 2

2 . En dow m ent sch em es
( a) N ew Jan ar ak sh a- Pl an n o .9 1
( b ) Bh av i sh ya Jeev an Sp eci al En d o w m en t Pl an n o .9 5
( c) En d o w m en t W i t h p r o f i t Pl an 0 1 4
( d ) Jeev an An an d Pl an - 1 4 9
( e) Jeev an M i t r a- Pl an n o .8 8
( f ) Jeev an M i t r a Tr i p l e Co v er Pl an n o .1 3 3
( g) Li m i t ed Pay m en t En d o w m en t w i t h Pr o f i t s - Pl an n o .4 8

36 | P a g e

3 . Ter m assu ran ce pl an

( a) AN M O L JEEVAN - I ( W ITH O U T PRO FITS)
( b ) Co n v er t i b l e Ter m Assu r an ce - Pl an n o .5 8
( c) N ew Bi m a K i r an Pl an n o .1 5 0
( d ) Ter m Assu r an ce - Pl an n o .4 3

4 . Pl an s f or n eed of ch i l dr en

( a) Ch i l d r en ' s D ef er r ed Pl an - 0 4 1 & 0 5 0
( b ) Jeev an Bal y a Pl an n o .1 0 1
( c) Jeev an Ch h ay a Pl an n o .1 0 3
( d ) Jeev an K i sh o r e Pl an n o .1 0 2
( e) Jeev an Su k an y a Pl an n o .1 0 9
( f ) K o m al Jeev an ( Tab l e N o . 1 5 9 ) Ch i l d r en s M o n ey Back Po l i cy
( g) M ar r i age En d o w m en t Ed u cat i o n al An n u i t y - Pl an n o .9 0

5 . Per i odi c m on ey back pl an
37 | P a g e

( a) Jeev an Rek h a Pl an - 1 5 2
( b ) Jeev an Sam r i d d h i Pl an n o .1 5 4 ,1 5 5 ,1 5 6 ,1 5 7
( c) Jeev an Su r ab h i Pl an n o .1 0 6 ,1 0 7 ,1 0 8
( d ) Pl an 1 6 0 - Jeev an Bh ar at i - An ex cl u si v e p l an f o r w o m en
( e) M o n ey Back w i t h Pr o f i t - Pl an n o .7 5 & 9 3
6 . M edi cal ben ef i t s l i n k ed i n su r an ce
( a) Ash a D eep Pl an n o .1 2 1
7 . For ben ef i t s of h an di capped
( a) Jeev an Ad h ar Pl an n o .1 1 4
( b ) Jeev an Vi sh w as Pl an n o .1 3 6
8 . Pl an s t o cover h ou si n g l oan s
( a) M o r t gage Red em p t i o n - Pl an n o .5 2
9 . Joi n t l i f e pl an
( a) Jeev an Sat h i - Pl an n o .8 9
1 0 . Pl an s f or h i gh n et w or t h i n di vi du al s
( a) LICs JEEVAN SH REE I ( T.N o .1 6 2 )
1 1 . I n vest m en t pl an s
( a) BIM A N IVESH TRIPLE CO VER Tab l e N o . 1 4 3
38 | P a g e


1 2 . Capi t al m ark et l i n k ed pl an
( a) Bi m a Pl u s Pl an ( Tabl e N o 1 4 0 )
I I . GRO U P SCH EM ES :-
1 . GRO U P ( TERM ) IN SURAN CE SCH EM E
2 . GRO U P GRATU ITY SCH EM E
3 . GRO U P IN SU RAN CE SCH EM E IN LIEU O F EM PLO YEE' S D EPO SIT LIN K ED
IN SU RAN CE ( ED LI) SCH EM E, 1 9 7 6 .
4 . GRO U P LEAVE EN CASH M EN T SCH EM E
5 . GRO U P M O RTGAGE RED EM PTIO N ASSU RAN CE SCH EM E
6 . GRO U P SAVIN GS LIN K ED IN SU RAN CE SCH EM E
7 . GRO U P SU PERAN N U ATIO N SCH EM E
I I I . PEN SI O N PLAN S :-
1 . LICs Jeev an Aksh ay - II ( Tab l e N o . 1 6 3 )
2 . N ew Jeev an Su r ak sh a 1 ( Pl an N o . 1 4 7 ) N ew Jeev an D h ar a 1 ( Pl an N o . 1 4 8 )
3 . VARISH TH A PEN SIO N BIM A YO JAN A ( Tab l e N o 1 6 1 )
LI Cs STRU CTU RE
Co r p o r at e O f f i ce at M u m b ai .
Z o n al O f f i ces 7
39 | P a g e

D i v i si o n al O f f i ces 1 0 0
Br an ch es 2 1 0 0
Agen t s m o r e t h an 1 0 l acs.
SERV I CES O FFERED

1. In su r an ce t o N o n Resi d en t In d i an s t h r o u gh M ai l O r d er .
2. In su r an ce t o p er so n s o f In d i an O r i gi n w h o h av e acq u i r ed f o r ei gn N at i o n al i t y .
3. O n l i n e p r em i u m cal cu l at o r
4. Bo n u s an n o u n cem en t s
5. Gr i ev an ce r ed r eesal
6. O n l i n e p o l i cy st at u s
7. O n l i n e Pr em i u m p ay m en t
Au t h o r i zed Ban k s: H D FC Ban k , ICICI Ban k , Ban k o f Pu n j ab , U TI Ban k , Gl o b al Tr u st
Ban k , Fed er al Ban k , Co r p o r at i o n Ban k , Ci t i b an k .
Au t h o r i zed W eb si t es: Bi l l Ju n ct i o n .co m , Ti m eso f m o n ey .co m , an d Bi l l D esk .co m .
8. O n l i n e Cl ai m s an d set t l em en t
9. Sp eci al Ban cassu r an ce t i e- u p w i t h Cen t r al b an k o f In d i a.

40 | P a g e


1 .7 CO M PAN Y PRO FI LE


SBI Li f e I n su r an ce Com pan y Li m i t ed
St at e Bank of I n di a
Th e St at e Ban k o f In d i a i s t h e l ar gest b an k i n In d i a w i t h m o r e t h an 9 0 0 0 b r an ch es.
It h as sev en asso ci at e b an k s an d t o get h er t h ey h av e 3 0 p er cen t m ar k et sh ar e o f t h e
In d i an Ban k i n g Sect o r . It s n et w o r t h as o n M ar ch 2 0 0 0 st o o d at Rs. 1 2 1 .4 6 b i l l i o n ,
w i t h a d ep o si t b ase o f Rs. 1 9 6 .8 0 3 b i l l i o n . Th e i n su r an ce v en t u r e, SBI Li f e, i s a st ep
ai m ed at b ei n g a u n i v er sal b an k as t h e SBI al r ead y h as su b si d i ar i es f o r h o u si n g
f i n an ce, m er ch an t b an k i n g, m u t u al f u n d s an d p r i m ar y d eal er sh i p i n go v er n m en t
p ap er s an d f act o r i n g b u si n esses.

Car di f f
BN P Par i b u s, w h i ch i s o n e am o n g t h e t h r ee l ar gest b an k s i n Eu r o p e, i s t h e h o l d i n g
co m p an y o f Car d i f f , i t s i n su r an ce ar m . It w as set u p i n 1 9 7 3 an d sp eci al i zes i n
l o n g- t er m sav i n gs, p r o t ect i o n p r o d u ct s an d cr ed i t o r i n su r an ce. In 1 9 9 9 , i t s
p r em i u m i n co m e st o o d at US $4 b i l l i o n , w i t h asset s w o r t h o v er U S $2 3 b i l l i o n
u n d er i t s m an agem en t . Based i n Fr an ce, i t h as t h e ex p er t i se f o r sel l i n g i n su r an ce
p r o d u ct s t h r o u gh b an k s an d h as o p er at i o n s i n o v er 2 0 co u n t r i es.
Th e Joi n t V en t u re
Th i s j o i n t v en t u r e h as 7 4 p er cen t cap i t al p ar t i ci p at i o n f r o m St at e Ban k o f In d i a
( SBI) , w i t h Car d i f f co n t r i b u t i n g 2 6 p er cen t i n t h e p ai d u p cap i t al o f Rs. 2 .5 b i l l i o n
41 | P a g e


SBI Li f e i s a j o i n t ven t u r e b et w een ICICI Ban k , a p r em i er f i n an ci al p o w er h o u se an d
p r u d en t i al p l c, a l ead i n g i n t er n at i o n al f i n an ci al ser v i ces gr o u p h ead q u ar t er ed i n
t h e U n i t ed K i n gd o m

SBI Li f e In su r an ce i s a j o i n t v en t u r e b et w een St at e Ban k o f In d i a an d BN P Par i b as
Assu r an ce o f Fr an ce. We ar e t h e f i r st p r i v at e l i f e i n su r an ce co m p an y t o m ak e p r o f i t
f o r t h r ee co n secu t i v e y ear s, an d t o r ecei v e AAA r at i n g f r o m CRISIL si gn i f y i n g
h i gh est f i n an ci al st r en gt h . In t h e 2 0 0 7 su r v ey co n d u ct ed b y ACN i el sen O RG
M ARG an d Eco n o m i c t i m es, w e h av e b een vo t ed as t h e m o st t r u st ed p r i v at e l i f e
i n su r an ce b r an d . Jo i n u s f o r a r ew ar d i n g an d en r i ch i n g car eer .
SBI Li f e In su r an ce i s a j o i n t v en t u r e b et w een St at e Ban k o f In d i a an d BN P Par i b as
Car d i f . SBI o w n s 7 4 % o f t h e t o t al cap i t al an d BN P Par i b as Car d i f t h e r em ai n i n g
2 6 %. SBI Li f e In su r an ce h as an au t h o r i zed cap i t al o f Rs. 2 ,0 0 0 cr o r es an d a p ai d u p
cap i t al o f Rs 1 ,0 0 0 cr o r es.
Al o n g w i t h i t s 5 Asso ci at e Ban k s, St at e Ban k Gr o u p h as t h e u n r i v al l ed st r en gt h o f
o v er 1 6 ,0 0 0 b r an ch es acr o ss t h e co u n t r y , ar gu ab l y t h e l ar gest i n t h e w o r l d .

BN P Par i b as Car d i f i s t h e l i f e an d p r o p er t y & casu al t y i n su r an ce ar m o f BN P Par i b as,
o n e o f t h e st r o n gest b an k s i n t h e w o r l d . BN P Par i b as Gr o u p , h av i n g p r esen ce i n
m o r e t h an 8 0 co u n t r i es r an k s h i gh l y i n Ret ai l Ban k i n g, In v est m en t So l u t i o n s an d
Co r p o r at e & In v est m en t Ban k i n g. BN P Par i b as Car d i f i s o n e o f t h e w o r l d l ead er s i n
cr ed i t o r i n su r an ce an d i t s l i f e an d n o n - l i f e i n su r an ce u n i t s h av e r ecei v ed an AA
r at i n g f r o m St an d ar d & Po o r ' s.
42 | P a g e

M i ssi on :
" To em er ge as t h e l ead i n g co m p an y o f f er i n g a co m p r eh en si v e r an ge o f l i f e
i n su r an ce an d p en si o n p r o d u ct s at co m p et i t i v e p r i ces, en su r i n g h i gh st an d ar d s o f
cu st o m er sat i sf act i o n an d w o r l d cl ass o p er at i n g ef f i ci en cy , an d b eco m e a m o d el l i f e
i n su r an ce co m p an y i n In d i a i n t h e p o st l i b er al i zat i o n p er i o d " .

Val u es:

Tr u st w o r t h i n ess
Am b i t i o n
In n o v at i o n
D y n am i sm
Ex cel l en ce
SBI Li f e h as a u n i q u e m u l t i - d i st r i b u t i o n m o d el en co m p assi n g v i b r an t
Ban cassu r an ce, Ret ai l Agen cy , In st i t u t i o n al Al l i an ce an d Co r p o r at e So l u t i o n s
d i st r i b u t i o n ch an n el s.

SBI Li f e ex t en si v el y l ev er ages t h e St at e Ban k Gr o u p r el at i o n sh i p as a p l at f o r m f o r
cr o ss- sel l i n g i n su r an ce p r o d u ct s al o n g w i t h i t s n u m er o u s b an k i n g p r o d u ct
p ack ages su ch as h o u si n g l o an s an d p er so n al l o an s. SBIs access t o o v er 1 0 0
m i l l i o n acco u n t s acr o ss t h e co u n t r y p r o v i d es a v i b r an t b ase f o r i n su r an ce
p en et r at i o n acr o ss ev er y r egi o n an d eco n o m i c st r at a i n t h e co u n t r y , t h u s en su r i n g
t r u e f i n an ci al i n cl u si o n . Agen cy Ch an n el , co m p r i si n g o f t h e m o st p r o d u ct i v e f o r ce
o f o v er 7 5 ,0 0 0 In su r an ce Ad v i so r s, o f f er s d o o r t o d o o r i n su r an ce so l u t i o n s t o
cu st o m er s
43 | P a g e


Ach i ev em en t s
W o n t h e m o st co v et ed N D TV Pr o f i t Bu si n ess Lead er sh i p Aw ar d 2 0 1 0 .
Gl o b al l y t o p p ed t h e p r est i gi o u s M i l l i o n D o l l ar Ro u n d Tab l e ( M D RT) 2 0 1 0 f o r
h av i n g t h e m ax i m u m n u m b er o f M D RT m em b er s
Aw ar d ed t h e Go l d Sh i el d b y In st i t u t e o f Ch ar t er ed Acco u n t an t s o f In d i a ( ICAI) f o r
Ex cel l en ce i n Fi n an ci al Rep o r t i n g.
ICRA r eaf f i r m ed i AAA r at i n g t o SBI Li f e, i n d i cat i n g h i gh est cl ai m s p ay i n g ab i l i t y
an d m eet i n g p o l i cy h o l d er s o b l i gat i o n s
Ap p r ai sed at M at u r i t y l ev el 3 o f Cap ab i l i t y M at u r i t y M o d el In t egr at i o n ( CM M I)
Ver si o n 1 .2 f o r i t s ISG D i v i si o n
Lau n ch ed an i n n o v at i v e cu st o m er car e i n i t i at i v e - SM S SO LVE f o r p r o m p t
Gr i ev an ce Red r essal .
Ad j u d ged Best Li f e In su r er 2 0 1 0 - Ru n n er U p b y O u t l o o k M o n ey .
W o n t h e ICS Q u al i t y Ch am p i o n Aw ar d 2 0 1 0 f o r Co n t i n u al Q u al i t y Im p r o vem en t .
CRISIL, co u n t r y s l ead i n g r at i n g agen cy , r eaf f i r m ed i t s h i gh est f i n an ci al r at i n g
AAA/ St ab l e t o SBI Li f e
Co r p o r at e So ci al Resp o n si b i l i t y
Gi f t D r i sh t i
O n e o f o u r co r p o r at e et h o ses, en h an ci n g o u r SBI Li f e b r an d v al u e,
i s ab o u t gi v i n g b ack t o t h e so ci et y . In l i n e w i t h o u r Co r p o r at e
So ci al Resp o n si b i l i t y ( CSR) i n i t i at i v es, t h e cau se o f su p p o r t i n g o u r
El d er l y Ci t i zen s w as i n i t i at ed . In ci d en ce o f cat ar act b l i n d n ess,
44 | P a g e

an n u al l y at 3 .2 8 m i l l i o n , i s o n e o f t h e m o st p r eval en t h eal t h ai l m en t s su f f er ed b y
o l d p eo p l e, p ar t i cu l ar l y i n r u r al p o ck et s o f o u r co u n t r y .
O n t h e o ccasi o n o f W o r l d El d er ' s D ay o n 1 st O ct o b er , CSR i n i t i at i v e - " Gi f t D r i sh t i "
( Rest o r i n g v i si o n ) w as l au n ch ed i n p ar t n er sh i p w i t h H el p Age In d i a, a r egi st er ed
n at i o n al l ev el vo l u n t ar y b o d y , w o r k i n g f o r t h e cau se o f d i sad v an t aged aged
p er so n s. Rest o r i n g v i si o n i s d o n e t h r o u gh In t r a O cu l ar Su r ger y ( IO L) . SBI Li f e
em p l o y ees m ad e m o n et ar y co n t r i b u t i o n s t o t h e cau se. SBI Li f e d o n at ed t w i ce t h e
su m co n t r i b u t ed b y i t s em p l o y ees. Ey e si gh t f o r t h o u san d s o f el d er l y ci t i zen s w as
r est o r ed acr o ss t h e r u r al p ar t s o f t h e co u n t r y .
Read I n di a Pledge
SBI Li f e u n d er t o o k t h e Co r p o r at e So ci al Resp o n si b i l i t y ( CSR)
i n i t i at i v e, ai m ed at d r i v i n g t h e cau se t o m ak e ch i l d r en r ead an d
w r i t e. Th e cam p ai gn , " Read In d i a Pl ed ge" sen si t i zed gen er al p u b l i c
t o w ar d s t h e cau se an d u r ged t h em t o p l ed ge & su p p o r t t h e cau se
m o n et ar i l y o r b y d ev o t i n g t i m e.

Th e cam p ai gn w as p ar t n er ed b y Pr at h am , o n e o f t h e l ead i n g ch i l d - cau se r el at ed
N GO s an d Rad i o M i r ch i , a l ead i n g r ad i o st at i o n

45 | P a g e

I t i s t h e N o.1 Li f e I n sur an ce Com pan y w i t h -
- M ax i m u m n u m b er o f p o l i ci es so l d .
- Lar gest p r em i u m i n co m e.
- Lar gest agen cy f o r ce.
- Bi ggest p en si o n p l ay er .

M anagem ent t eam

Bo ar d o f D i r ect o r s
Th e SBI Li f e Li m i t ed Boar d com pr i ses r epu t ed peopl e f r om t he f i n an ce
i n du st r y bot h f r om I n di a an d abr oad.

D epar t m ent i n V api Bran ch

In t h e Br an ch Vap i , w h er e I d i d m y Pr o j ect , SBI Li f e h as m ai n l y 4 d ep ar t m en t s,
n am el y

I. Back O f f i ce
II. O p er at i o n & Un d er w r i t i n g
III. Ban cassu r an ce
IV. Sal es & M ar k et i n g

Back O f f i ce:

46 | P a g e

Back O f f i ce st af f l o o k s af t er sal es w o r k , co - o r d i n at i o n w i t h m an ager f o r d i f f er en t
k i n d s o f o f f i ce w o r k s. Th i s d ep ar t m en t gi v es al l b ack en d su p p o r t t o cl er i cal w o r k o f
t h e co m p an y .

O per at i on & U n derw r i t i ng:

Th i s d ep ar t m en t l o o k s af t er i ssu e r el at ed t o p o l i ci es. Th ey ch eck an d v er i f y al l
m at er i al f act s gi v en b y t h e i n su r an ce h o l d er .

Ban cassu r an ce:

Th i s d ep ar t m en t co m es u n d er t h e Al t er n at i v e D i st r i b u t i o n Ch an n el . Basi c f u n ct i o n
o f t h i s d ep ar t m en t i s t o sel l p o l i ci es t o t h e cu st o m er b ase o f t i e u p b an k s w i t h SBI
Li f e. Co m p an y co l l ect s i t s 2 0 % o f p r em i u m f r o m t h i s d ep ar t m en t . SBI Li f e h as t i e
u p w i t h ar o u n d 1 2 b an k s.

Sal es an d M ark et i n g:

Th i s d ep ar t m en t i s cal l ed Th e H ear t o f t h e co m p an y b ecau se 7 0 % b u si n ess o f
co m p an y co m es f r o m sal es d ep ar t m en t t h r o u gh t i ed agen ci es. Co m p an y h as
v ar i o u s ch an n el f o r d i st r i b u t i n g i n su r an ce p r o d u ct s, t i ed agen cy i s o n e o f t h em . I
h av e d o n e m y su m m er p r o j ect i n sal es an d m ar ket i n g d ep ar t m en t f o r d evel o p i n g
ch an n el cal l ed t i ed agen cy . M y j o b i s p ar t l y r el at ed t o U n i t M an ager s j o b . Sb i l i f e
h as 6 0 U n i t M an ager an d 7 0 0 ad v i so r s at Ah m ed ab ad m ai n b r an ch . Th i s
d ep ar t m en t set s a t ar get f o r sel l i n g p o l i ci es an d co l l ect i n g p r em i u m .

47 | P a g e

Th e com pan y h opes t o ach i eve t h i s by-

- U n d er st an d i n g t h e n eed s o f cu st o m er s an d o f f er i n g t h em su p er i o r p r o d u ct s an d
ser v i ce.

- Lev er agi n g t ech n o l o gy t o ser v i ce cu st o m er s q u i ck l y , ef f i ci en t l y an d co n v en i en t l y .

- D ev el o p i n g an d i m p l em en t i n g su p er i o r r i sk m an agem en t an d i n v est m en t st r at egi es
t o o f f er su st ai n ab l e an d st ab l e r et u r n s t o p o l i cy h o l d er s.

- Pr o v i d i n g an en ab l i n g en v i r o n m en t t o f o st er gr o w t h an d l ear n i n g f o r em p l o y ees.

Th e Goal of t h e Com pan y-
In cr ease M ar k et Sh ar e o f t h e SBI Li f e - In t er m s o f gr o w t h i n p r em i u m Co l l ect i o n
an d Po l i ci es Issu es.
Th i s can b e ach i ev ed b y h av i n g an ex cel l en t d i st r i b u t i o n n et w o r k w h er e t h e
co u n t er p ar t LIC i s ex cel l en t .
PRO D U CTS O F SBI Li f e
D H AN RAKSH A PLU S LPPT
48 | P a g e


N ATU RE
O F TH E
PRO D U CT
Th i s i s a Gr o u p Cr ed i t p r o t ect i o n Pr o d u ct w i t h a d ef i n ed Ben ef i t
st r u ct u r e.
Per son s
cover ed
N ew an d ex i st i n g In d i v i d u al Bo r r o w er s o f St at e Ban k o f
Tr av an co r e.
Joi n t
Bor r ow er
Jo i n t Bo r r o w er s al l o w ed .
Age at
En t r y
Age
( as o n
l ast
b i r t h d
ay )
H o u s
i n g
Lo an
Cat eg
o r y
Veh i c
l e
Lo an
Cat eg
o r y
Tr act
o r
Lo an
Cat eg
o r y
Per so
n al
Lo an
Cat eg
o r y
M i n i m
u m
1 8
y r s
1 8
y r s
1 8
y r s
1 8
y r s
M ax i
m u m
6 5
y r s
6 5
y r s
6 0
y r s
6 5
y r s

M axi m u m
cover - age

Age ( as
o n l ast
b i r t h d a
y )
H o u s
i n g
Lo an
Cat eg
o r y
Veh i c
l e
Lo an
Cat eg
o r y
Tr act
o r
Lo an
Cat eg
o r y
Per so
n al
Lo an
Cat eg
o r y
M ax i m
u m :
7 0
y r s
7 0
y r s
6 5
y r s
7 0
y r s

Type of
Loan s
Al l Ty p es o f l o an s t o i n d i v i d u al b o r r o w er s w i t h o r w i t h o u t
m o r at o r i u m p er i o d
H ou si n g l oan, V eh i cl e l oan , Tract or Loan an d Per son al l oan
49 | P a g e

Ter m of
cover
Ter m H o u s
i n g
Lo an
Cat eg
o r y
Veh i c
l e
Lo an
Cat eg
o r y
Tr act
o r
Lo an
Cat eg
o r y
Per so
n al
Lo an
Cat eg
o r y
M i n i m
u m
3 y r s 3 y r s 3 y r s 3 y r s
M ax i m
u m :
3 0 y r s 1 5
y r s
1 5
y r s
6 y r s

Su m
Assu r ed
Su m
Assu r
ed
H o u s
i n g
Lo an
Cat eg
o r y
Veh i c
l e
Lo an
Cat eg
o r y
Tr act
o r
Lo an
Cat eg
o r y
Per so
n al
Lo an
Cat eg
o r y
M i n i
m u m
Rs.2 5
,0 0 0
Rs.1 0
,0 0 0
Rs.1 0
,0 0 0
Rs.1 0
,0 0 0
M ax i
m u m :
N o
l i m i t
Rs.
5 0
l acs
Rs.
1 5
l acs
Rs.
1 5
l acs
* Su m Assu r ed sh al l b e su b j ect t o u n d er w r i t i n g.
Ri sk s
cover ed
D eat h d u r i n g t h e t er m o f t h e co v er .
Ri sk
com m en ce
m en t dat e
Th e r i sk w i l l co m m en ce f r o m t h e d at e o f u n d er w r i t i n g
accep t an ce o f p r o p o sal su b j ect t o r ecei p t o f p r em i u m ( i n cl u d i n g
ex t r a p r em i u m i f an y ) .
Su r ren der
val u e
For i n f or ce cover :
Av ai l ab l e at an y p o i n t o f t i m e f r o m t h e st ar t o f t h e co v er , b y
m ak i n g a r eq u est i n w r i t i n g:
50 | P a g e

Joi n t borr ow er ( cover ed f or 1 0 0 % of l oan am oun t ) .
Gr ace
Per i od
3 0 d ay s
Revival Rev i v al f aci l i t y i s av ai l ab l e w i t h i n 2 y ear s f r o m t h e u n p ai d
p r em i u m d u e d at e.
Ter m i n at i o
n of cover
Th e co v er o n t h e l i f e o f an i n su r ed m em b er w i l l cease o n t h e
ear l i est h ap p en i n g o f o n e o f t h e f o l l o w i n g:
a) O n t h e ex p i r y o f t h e t er m o f t h e co v er .
b ) Th e d at e t h e m em b er ex ceed s t h e m ax i m u m co ver age f o r t h e
Lo an Cat ego r y .
c) Th e d at e a d eat h cl ai m h as b een ad m i t t ed u n d er t h e p o l i cy i n
r esp ect o f t h at M em b er .
d ) Th e d at e, a v al i d Su r r en d er r eq u est i s r ecei v ed f o r t h at
M em b er .
e) In t h e case o f Jo i n t b o r r o w er s: Th e d at e, a d eat h cl ai m h as b een
ad m i t t ed f o r f u l l su m assu r ed ( t h i s w i l l ex cl u d e t h e case o f p ai d
u p v al u e an d su i ci d e i n 1
st
y ear ) f o r an y o n e o f t h e Jo i n t
b o r r o w er s, co ver sh al l cease f o r r em ai n i n g/ su r v i v i n g Jo i n t
b o r r o w er s.
Rebat es H i gh Val u e co v er r eb at es:
Loan am ou nt / out st an di n g
l oan am ou n t ( I n su ran ce
pr em i u m i s n ot t ak en i n t o
accou n t
Rebat e as
per cen t age of
t abu l ar
pr em i u m
excl u si ve of
ser vi ce t ax
Less t h an Rs.1 0 l acs N i l
Rs.1 0 l acs t o l ess t h an Rs.1 5 l acs 1 %
51 | P a g e

Rs.1 5 l acs t o l ess t h an Rs.2 0 l acs 2 %
Rs.2 0 l acs t o l ess t h an Rs.3 0 l acs 3 %
Rs.3 0 l acs an d ab o v e 4 %
Rebat e f or f em al e l i ves: 2 %
St af f Rebat e: O n t h e f i r st y ear p r em i u m , r eb at e i s al l o w ed :
Ter m of cover Rebat e
3 - 4 y r s - 7 .5 0 %
5 9 y r s - 1 5 .0 0 %
1 0 y r s & ab o v e - 3 5 .0 0 %
Joi n t
Bor r ow er
r ebat e
Th e El d est j o i n t b o r r o w er w i l l n o t get j o i n t b o r r o w er r eb at e.
Th e o t h er j o i n t b o r r o w er ( s) w i l l get 1 0 % r eb at e i f t er m o f t h e
co v er i s 1 0 y ear s an d ab o v e.
M edi cal
Requ i r em e
n t
M ed i cal gr i d f o r ex i st i n g b o r r o w er s ( i f ap p l i cab l e) an d n ew
b o r r o w er s sh al l v ar y an d sh al l d ep en d u p o n t h e Lo an Cat ego r y ,
Su m Assu r ed , Age o f t h e b o r r o w er et c.
N om i n at i o
n
N o m i n at i o n i s co m p u l so r y
Assi gn m en t N o assi gn m en t .
Loan N o l o an f aci l i t y
Tax
obl i gat i on s
Ser v i ce t ax an d Ed u cat i o n Cess t h er eo n as ap p l i cab l e.
@1 2 .3 6 %( Cu r r en t l y 1 0 .3 2 )
Tax
Ben ef i t s
Cu r r en t l y , Tax d ed u ct i o n u / s 8 0 C an d t ax ex em p t i o n u / s 1 0
( 1 0 D ) o f IT Act .
Excl u si on s Su i ci de
w i t h i n o n e y ear f r o m t h e D at e o f Co m m en cem en t o f t h e
In su r an ce Co v er f o r t h at m em b er , t h e Co m p an y sh al l r ef u n d
5 0 % o f t h e f i r st y ear b asi c Pr em i u m p ai d ( ex cl u d i n g t ax es) an d
al l i n su r an ce f o r t h at m em b er w i l l au t o m at i cal l y cease. Ad v an ce
52 | P a g e

p r em i u m , i f an y , w i l l b e r ef u n d ed .
4 5 days excl u si on.
Cover
can cel l at i o
n i n 3 0 days
Ref u n d sh al l b e t h r o u gh t h e M ast er Po l i cy h o l d er . In case
r eq u est i s r ecei v ed d i r ect l y f r o m t h e cu st o m er , M ast er p o l i cy
h o l d er sh al l agr ee t o t h e r ef u n d .
.AFTER 1 M O N TH : N O REFUN D . SU RREN D ER VALU E W ILL BE
APPLICABLE.

K EYM AN IN SURAN CE

W h y a
k eym an
pol i cy ?
To p r o t ect t h e Co r p o r at e agai n st t h e f i n an ci al co n seq u en ces d u e t o
t h e d eat h o f a k ey m an .
K ey m an p o l i cy m ay b e u sed as a co l l at er al f o r co r p o r at e l o an s
( Sh i el d )
To r et ai n Key em p l o y ees, sav i n gs cu m p r o t ect i o n b en ef i t
( Su d ar sh an ) i s av ai l ab l e t o f ace m ar k et d em an d .
Per son
cover ed
In d i v i d u al s o f In d i an Resi d en t
M i n . &
M ax. at
en t r y
1 8 y ear s & 6 0 y ear s.
M axi m u
m Cover
6 5 y ear s.
H o w ever , i f t h e em p l o y ee q u i t s t h e em p l o yer f o r an y r easo n , t h e
p o l i cy h as t o b e su r r en d er o r f u l l y assi gn t o t h e em p l o y ee o r t o t h e
53 | P a g e

Age n ew em p l o yer , i f an y .
M i n i m u
m Ter m
5 y ear s ( m u l t i p l e o f 1 y ear )
M axi m u
m Ter m
2 5 y ear s O r r et i r em en t age, w h i ch ev er i s ear l i er
M i n i m u
m Su m
Assu r ed
Sh i el d : Rs.1 0 ,0 0 ,0 0 0 ( t h en i n m u l t i p l es o f Rs. 1 0 ,0 0 0 )
M axi m u
m Su m
Assu r ed
per
i n di vi du
al per
pl an
As p er t h e p r o d u ct cei l i n g, su b j ect t o sp eci f i c cei l i n g p er Co r p o r at e:
Sh i el d: Su m Assu r ed i n cr eases b y 5 % p .a.: Rs. 1 0 cr o r e
Lev el co v er : Rs. 2 5 cr o r e
M axi m u
m
Aggr egat
e Su m
Assu r ed
per
Cor por at
e f or al l
a) 5 t i m es t h e av er age n et p r o f i t o f t h e Co m p an y f o r t h e p ast 3
y ear s.
b ) 3 t i m es t h e av er age gr o ss p r o f i t o f t h e Co m p an y f o r t h e p ast 3
y ear s.
W h i ch ev er i s l o w er
M u l t i p l es o f t h e K eym an an n u al co m p en sat i o n p ack age m ay b e
al so co n si d er ed ( i n case o f st ar t - u p Co m p an i es, Co r p o r at e r ecen t l y
cr eat ed )
54 | P a g e

Keym en
pol i ci es
Su r ren de
r V al u e
Sh i el d: It i s a p u r e p r o t ect i o n p r o d u ct , t h er ef o r e t h er e i s n o
su r r en d er v al u e.
Pr em i um
Fr equ en
cy
Si n gl e p r em i u m p ay m en t m o d e.
Regu l ar p r em i u m p ay m en t m o d e: Year l y , h al f y ear l y an d q u ar t er l y
Pr em i um
Rebat es








Pr em i um Paym ent M ode: i n %age of pr em i um
0 . Si n gl e an d q u ar t er l y N o Reb at e
1 . H al f Year l y 1 % Year l y 2 %
Speci al r ebat e f or w om en : i n %age of pr em i u m
Regu l ar p r em i u m m o d e: 5 % Si n gl e p r em i u m m o d e: 1 %
H i gh Sum Assu r ed : r ebat e per Rs. 0 0 0 of Su m
Assu r ed
Su m Assu r ed
Fo r Si n gl e
Pr em i u m
Fo r Regu l ar
Pr em i u m
Rs. 1 0 l acs t o
1 4 .9 0 l acs
Rs. 1 .5 0
p er 0 0 0
SA
Rs. 0 .3 0 p er 0 0 0
SA p er an n u m
Rs. 1 5 l acs an d
ab o v e
Rs. 2 .0 0
p er 0 0 0
SA
Rs. 0 .3 5 p er 0 0 0
SA p er an n u m

55 | P a g e

Loan &
Assi gn m
en t
Loan :
Pu r e t er m p r o d u ct . N o l o an f aci l i t y
Assi gn m en t
W h en t h e p o l i cy i s ab so l u t el y assi gn t o t h e em p l o y ee, h e p ay s t h e
p r em i u m s t h er eaf t er an d t h e K eym an p o l i cy i s n o w t r eat ed as an
i n d i v i d u al l i f e i n su r an ce p o l i cy an d al l t h e b en ef i t s u n d er t h e p l an
ch o sen q u al i f y u / s 1 0 ( 1 0 D ) o f IT Act .
N om i n at
i on
N o n o m i n at i o n i s accep t ab l e f o r a k ey m an p o l i cy .
Com m i ss
i on
Regu l ar Pr em i u m : Y1 : 2 0 %, Y2 o n w ar d s: 5 %. Si n gl e p r em i u m : 2 %
Fr ee
Look
per i od
1 5 d ay s
H ow t o
Su bscr i b
e
Co n t act SBT b r an ch es f o r t h e p r o p o sal f o r m . Th i s p r o p o sal f o r m
h as t o be si gn ed by t h e Cor por at e. A sp eci f i c K EYM AN
q u est i o n n ai r e h as t o b e co m p l et ed b y t h e Co r p o r at e an d d u l y
si gn ed b y t h e Cor por at e AN D t h e k eym an
Li st o f d o cu m en t s t o b e su b m i t t ed b y t h e Co m p an y o r Par t n er sh i p
f i r m :
o Su b m i ssi o n o f t h e i n d i v i d u al p r o p o sal f o r m & K ey m an
q u est i o n n ai r e ( An n exu r e B& C) d u l y f i l l ed i n .
56 | P a g e

o Bo ar d Reso l u t i o n f r o m t h e au t h o r i sed o f f i ci al o f t h e Co m p an y /
Em p l o y er i d en t i f y i n g a p er so n as K ey m an an d t h e Em p l o y er w o u l d
p ay t h e p r em i u m s ( an n ex u r e A) .
o Fu l f i l m en t o f m ed i cal r eq u i r em en t s, i f an y
o Au d i t ed D i r ect o r s r ep o r t / Pr o f i t & Lo ss / Bal an ce Sh eet w i t h
sch ed u l es f o r t h e l ast 3 y ear s.
o Pr o o f o f Sh ar eh o l d i n g Pat t er n o f t h e Co m p an y o n Co m p an y
l et t er h ead .
o Co n sen t b y t h e au t h o r i sed si gn at o r y o f Co m p an y f o r
en d o r sem en t o n K M I p o l i cy ( an n ex u r e D ) .
o Co p i es o f M em o r an d u m an d Ar t i cl es o f Asso ci at i o n
o Co p i es o f Par t n er sh i p D eed .
o Cer t i f i cat i o n o f In co r p o r at i o n .
o Cer t i f i cat e f o r Co m m en cem en t o f Bu si n ess
K ey m en p o l i ci es ar e h i gh v al u e p o l i ci es, t h er ef o r e f i n al
u n d er w r i t i n g d eci si o n w i l l b e t ak en b y r ei n su r an ce co m p an y .
U SP o Pr ot ect yo u r Co m p an y f r o m f i n an ci al l o sses d u e t o d eat h o f t h e
K ey m an , save t ax i n o n e co n t r act .
o Pu r e p r o t ect i o n p r o d u ct w i t h i n cr easi n g SA @ 5 % p .a. u n d er o u r
K ey m an In su r an ce
PRO D U CT
Feat ur es
SBI Li f e M ah a An an d
W h at i s
t h e pl an
abou t ?
SBI Li f e - M ah a An an d i s a si m p l e Un i t Li n k ed Pl an t h at d o es n o t
r eq u i r e an y m ed i cal ex am i n at i o n .
57 | P a g e

M i n . Age
at En t r y
0 y ear s/ 5 5 y ear s ( age as o n l ast b i r t h d ay )

M ax. Age
at
M at u r it y
6 5 Yr s ( as o n l ast b i r t h d ay )

M i n i m u m
/
M axi m u m
Ter m
1 0 / 1 5 / 2 0 y ear s
Pr em i um
M ode
M o n t h l y , Q u ar t er l y , H al f - Year l y , Year l y
Pr em i um
Pr em i um s
Payi n g
M ode
M i n i m u m M axi m u m
M o n t h l y Rs. 5 0 0 ( X 1 0 0 ) Rs 2 ,5 0 0
Q u ar t er l y Rs. 1 ,5 0 0 ( X 1 0 0 ) Rs 7 ,5 0 0
H al f - Year l y Rs. 3 ,0 0 0 ( X 1 0 0 ) Rs 1 5 ,0 0 0
Year l y Rs. 6 ,0 0 0 ( X 1 0 0 ) Rs. 3 0 ,0 0 0
To p u p s

Rs. 1 ,5 0 0 ( X 5 0 0 ) 2 5 % o f To t al Basi c
Regu l ar Pr em i u m
Pai d as o n To p U p
p ay m en t d at e

Top U p M i n Rs. 1 ,5 0 0 ( X 5 0 0 )
Su m
Assu r ed
Fi x ed SA - 5 * AP
58 | P a g e

SBI Li f e M ah a Anan d
M i n i m u m Fu n d
V al u e
Th e Fu n d v al u e o f a p o l i cy at an y t i m e i s t h e
n u m b er o f u n i t s al l o cat ed t o t h e p o l i cy at t h at t i m e
m u l t i p l i ed b y t h e ap p l i cab l e u n i t p r i ce.
Ri der N o t Al l o w ed
Fu n d O pt i on s Eq u i t y , Eq u i t y O p t i m i ser an d Bo n d Fu n d s
D eat h Ben ef i t Fu n d Val u e O R Su m Assu r ed l ess p ar t i al
w i t h d r aw al s i f an y i n t h e l ast 2 4 cal en d ar m o n t h s
i m m ed i at el y p r eced i n g t h e d eat h o f t h e Li f e
assu r ed ex cl u d i n g p ar t i al w i t h d r aw al f r o m t o p - u p
am o u n t .
M at u r it y
Ben ef i t
Fu n d Val u e i s p ay ab l e
Gr ace Per i od Gr ace p er i o d o f 3 0 d ays f o r Year l y , H al f - Year l y ,
Q u ar t er l y m o d e an d 1 5 d ays f o r M o n t h l y m o d e.
I n cr ease /
D ecr ease
i n Su m
Assu r ed
N o t Al l o w ed
59 | P a g e

D i scon t i n u an ce
of Pr em i um
If f u l l f i r st y ear p r em i u m i s n o t p ai d , t h e p r em i u m s
p ai d u n d er t h e p o l i cy w i l l b e f o r f ei t ed .
I n case of u n pai d pr em i u m dur i n g 2
n d
an d 3
rd

pol i cy year :
i . Li f e co v er l ap ses i m m ed i at el y .
i i . N o f u r t h er d ed u ct i o n o f m o r t al i t y ch ar ges.
i i i . Fu n d M an agem en t Ch ar ges an d Po l i cy
Ad m i n i st r at i o n ch ar ges co n t i n u e t o b e d ed u ct ed .
i v . N o p ar t i al w i t h d r aw al o r sw i t ch al l o w ed
v . Rev i v al f aci l i t y i s av ai l ab l e.
v i . Su r r en d er f aci l i t y i s al l o w ed i f f i r st y ear
p r em i u m h as b een p ai d b u t su r r en d er v al u e w i l l b e
p ay ab l e at t h e en d o f 3 r d p o l i cy y ear o r r ev i val
p er i o d w h i ch ever i s l at er .
v i i . If n o t r ev i v ed d u r i n g t h e r ev i v al p er i o d ( 2
y ear s f r o m t h e d at e o f t h e f i r st u n p ai d p r em i u m )
t h en p o l i cy sh al l t er m i n at e an d su r r en d er v al u e, i f
an y , sh al l b eco m e p ay ab l e at t h e en d o f t h e r ev i val
p er i o d o r 1 st w o r k i n g d ay o f t h e 4 t h p o l i cy y ear
w h i ch ever i s l at er . Su ch su r r en d er v al u e w o u l d b e
f u n d v al u e o f t h e p o l i cy l ess su r r en d er ch ar ges
ap p l i cab l e at t h e t i m e o f f i r st u n p ai d p r em i u m .

D i scon t i n u an ce of du e pr em i u m s f r om t he
f ou r t h pol i cy year onw ar ds:
i . Au t o m at i c Li f e Co v er i s m ai n t ai n ed t i l l t h e
60 | P a g e

en d o f t h e r ev i v al p er i o d . H o w ev er , i f b ef o r e t h e
en d o f t h e r ev i v al p er i o d t h e Fu n d Val u e r each es an
am o u n t eq u i v al en t t o o n e f u l l y ear s b asi c
p r em i u m , t h e p o l i cy sh al l t er m i n at e an d t h e f u n d
v al u e i s p ay ab l e i m m ed i at el y .
i i . Al l ch ar ges co n t i n u e t o b e d ed u ct ed .
i i i . N o n ew p r em i u m can b e accep t ed . O n l y
r ev i v al f aci l i t y i s av ai l ab l e.
i v . If t h e p o l i cy h as n o t b een r ev i v ed b ef o r e t h e
en d o f t h e r ev i v al p er i o d :
Ei t h er SBI Li f e p ays t h e su r r en d er v al u e
ap p l i cab l e as o n d at e O R,
U p o n w r i t t en co m m u n i cat i o n r ecei v ed f r o m t h e
p o l i cy h o l d er b ef o r e t h e en d o f t h e r ev i v al p er i o d
ask i n g f o r co n t i n u an ce o f t h e p o l i cy , t h e p o l i cy w i l l
co n t i n u e w i t h f u l l l i f e co v er . H o w ev er i f t h e Fu n d
Val u e r each es a m i n i m u m o f o n e f u l l y ear s
p r em i u m at an y t i m e t h en t h e p o l i cy w i l l b e
t er m i n at ed an d f u n d v al u e w i l l b e p ay ab l e t o t h e
p o l i cy h o l d er .. Th er e ar e n o ex t r a ch ar ges f o r
av ai l i n g t h e f aci l i t y o f au t o m at i c Li f e Co v er
m ai n t en an ce. N o r ev i v al w i l l b e al l o w ed t h er eaf t er

Revival Per i od
Po l i cy can b e r ev i v ed t h e l ap sed p o l i cy b y m ak i n g a
w r i t t en ap p l i cat i o n w i t h i n a p er i o d o f 2 y ear s f r o m
t h e d u e d at e o f t h e f i r st u n p ai d p r em i u m .
61 | P a g e

Su r ren der V al u e Su r r en d er f aci l i t y i s al l o w ed i f f i r st y ear p r em i u m
h as b een p ai d b u t su r r en d er v al u e w i l l b e p ay ab l e
at t h e en d o f 3 r d p o l i cy y ear o r r ev i v al p er i o d
w h i ch ever i s l at er .

Su r ren der
Ch ar ges
Po l i cy y ear Per cen t age o f Fu n d Val u e
* *
Y2 6 0 %
Y3 5 0 %
Y4 1 0 %
Y5 9 %
Y6 4 %
Y7 3 %
Y8 2 %
Y9 1 %
Y1 0 ++ 0 %

Par t ial
W i t h dr aw al
Tw o f r ee p ar t i al w i t h d r aw al s p er p o l i cy y ear ar e
al l o w ed f r o m 6
t h
p o l i cy y ear o n w ar d s p r o v i d ed t h e
l i f e assu r ed i s m i n i m u m 1 8 y ear s o l d .
- M i n i m u m Par t i al w i t h d r aw al am o u n t al l o w ed i s
Rs. 2 ,0 0 0 ( i n m u l t i p l e o f Rs.1 ,0 0 0 ) .
- M ax i m u m Par t i al w i t h d r aw al am o u n t al l o w ed :
2 0 % o f Fu n d Val u e as o n w i t h d r aw al r eq u est d at e.
62 | P a g e


Sw i t ch i ng A ch ar ge o f Rs. 1 0 0 / - p er sw i t ch i s ap p l i cab l e i n
ex cess o f 4 f r ee sw i t ch es av ai l ab l e i n t h e sam e
p o l i cy y ear . Th e sw i t ch i n g ch ar ges ar e r eco v er ed b y
d ed u ct i n g Rs.1 0 0 / - f r o m t h e sw i t ch am o u n t .
Pr em i um
Al l ocat i on
ch ar ges

Po l i cy
Year
Pr em i u m al l o cat i o n ch ar ges as % o f p r em i u m
am o u n t
1 3 0 %
2 3 7 .5 %
4 5 5 %
6
o n w a
r d s
3 %

Fo r To p U p p r em i u m : 1 % o f t h e t o p u p am o u n t
Adm i n i st r at i on
Ch ar ges
Pol i cy Adm i n i st r at ive ch ar ges equ al t o
Rs.4 0 / - per m on t h f or t h e f i n an cial year
2 0 0 9 - 2 0 1 0 i n cr easi n g by 5 % per an n u m on
t h e f i r st bu si n ess day of t h e pol i cy m ont h
f ol l ow i n g af t er 1 st Apr i l of each year
63 | P a g e

su bj ect t o m axi m um of Rs.3 0 0 / - per m on t h .
Fu n d
M an agem ent
Ch ar ges

Eq u i t y Fu n d :1 .5 %
Eq u i t y O p t i m i zer Fu n d : 1 .5 %
Bo n d Fu n d : 1 .0 %
Fr ee l ook Per i od 1 5 d ay s.

SM ART U LI P
M O D E Li m i t ed Pr em i u m Pay m en t Ter m
AGE
M i n . / M ax. En t ry
Age
8 - 6 0 Y ( l ast b i r t h d ay )
M ax. Age at
M at u r it y
7 0 Y ( l ast b i r t h d ay )
Pr odu ct Per i od- - For
Joi n i n g
M ar ch - - 2 0 0 9 t o 2 n d M ar ch- - - 2 0 1 0
TERM
Pol i cy Ter m 1 0 Y . M at u r i t y d at e - ( f o r al l ) M ar ch 2 , 2 0 1 9 .
Pr em i um Paym ent
Ter m
3 Y o r 5 Y
64 | P a g e

PREM I U M
Pr em i um M ode Y / H Y / Q / M
M i n . / M ax.
An n u al i sed pr em i u m
Rs.5 0 ,0 0 0 f o r Year l y , 2 5 0 0 0 / - f o r H al f Year l y ,
1 5 0 0 0 / f o r Q u ar t er l y , 5 0 0 0 / - f o r M o n t h l y
SI N GLE PREM I U M N o t Al l o w ed
Top U p Pr em i u m N o t Al l o w ed
I n cr ease / D ecr easei n
Pr em i um
N o t Al l o w ed
M i n . & M ax. Su m
Assu r ed
5 t i m es Fi r st An n u al Pr em i u m o n l y
I n cr ease & D ecr ease
i n Su m Assu r ed
N o t Al l o w ed
BEN EFI TS
M at u r it y Ben ef i t /
GU ARAN TEED
BEN EFI TS
Fu n d val u e w i l l be cal cu l at ed based on N AV
w h i ch i s h i gh er of :
* N AV as on dat e of M at u r i t y
* Th e Gu ar ant eed M at u r i t y N AV ( Based on
1 6 8 r eset dat es) Th i s m i n i m u m gu ar an t eed
m at ur i t y N AV w i l l be of f er ed based on 1 6 8
N AV s r eset s i n t h e Fl exi Pr ot ect Fu n d, as on 8 t h
65 | P a g e

an d 2 3 r d of each calen dar m on t h du r i ng t h e
f i r st 7 year s f r om open i ng of t h e su bscr i pt i on
per i od
i e 2 * 1 2 * 7 = 1 6 8
D eat h Ben ef i t H i gh er o f Fu n d Val u e o r Su m Assu r ed
Sw i t ches N o t Al l o w ed
Par t ial W i t h draw al 4 9 t h M on t h onw ar ds, Al l ow O n l y O n e per
Year & i t i s FREE M i n i m u m Am t - -
2 0 0 0 / - M ax Am t - - 2 0 % of Fu n d Val u e
CH ARGES
Adm i n i st r at i on
Ch ar ges
Rs.6 0 p er m o n t h ( Fo r 1 st 3 p o l i cy y ear s ad d i t i o n al
ch ar ge @ Rs. 5 p er ' 0 0 0 )
Pr em i um Al l ocat i on -
Yr . 1
1 5 %
Year 2 5 %
Year 3 5 %
Year 4 an d 5 5 % ( i n t h e case o f 5 year PPT)
Su r ren der Af t er t h e co m p l et i o n o f 3 p o l i cy y ear
66 | P a g e

Su r ren der char ges Po l i cy Year % o f FV
1 2 0 %
2 1 2 %
3 9 %
4 2 %
5 n i l
Fu n d M an agem ent
Ch ar ges
Fl ex i Pr o t ect Fu n d : 1 .5 0 %,M o n ey M ar k et Fu n d :
0 .2 5 %
FLEXI BI LI TY
Ri der s N o Ri d er s
Revival Per i od 2 Y
Ter m i n at i on of t h e
Pol i cy
O n D eat h , Su r r en d er o r o n M at u r i t y

67 | P a g e


1 .8 D I STRI BU TI O N
SBI Li f e h as o n e o f t h e l ar gest d i st r i b u t i o n n et w o r k s am o n gst l i f e i n su r er s i n In d i a,
h av i n g co m m en ced o p er at i o n s i n 4 6 ci t i es an d t o w n s i n In d i a.

SBI Li f e h as a u n i q u e m u l t i - di st r i bu t i on m odel en co m p assi n g v i b r an t
Ban cassu r an ce, Ret ai l Agen cy , In st i t u t i o n al Al l i an ce an d Co r p o r at e So l u t i o n s
d i st r i b u t i o n ch an n el s.

SBI Li f e ex t en si v el y l ev er ages t h e St at e Ban k Gr o u p r el at i o n sh i p as a p l at f o r m f o r
cr o ss- sel l i n g i n su r an ce p r o d u ct s al o n g w i t h i t s n u m er o u s b an k i n g p r o d u ct
p ack ages su ch as h o u si n g l o an s an d p er so n al l o an s. SBIs access t o o v er 1 0 0
m i l l i o n acco u n t s acr o ss t h e co u n t r y p r o v i d es a v i b r an t b ase f o r i n su r an ce
p en et r at i o n acr o ss ev er y r egi o n an d eco n o m i c st r at a i n t h e co u n t r y , t h u s en su r i n g
t r u e f i n an ci al i n cl u si o n . Agen cy Ch an n el , co m p r i si n g o f t h e m o st p r o d u ct i v e f o r ce
o f o v er 7 5 ,0 0 0 In su r an ce Ad v i so r s, o f f er s d o o r t o d o o r i n su r an ce so l u t i o n s t o
cu st o m er s.
68 | P a g e


1 . 9 TH EO RI TI CAL BACKGRO U N D

AGEN CY RECRU I TM EN T
As a m an agem en t t r ai n ee i n t h e co m p an y I w as gi v en t h e t ask o f r ecr u i t i n g agen t s
f o r t h e co m p an y . I h ad t o co n t act f i r st i n m y n at u r al m ar k et an d co n v i n ce t h e
p eo p l e w h o w er e i n t er est ed t o b eco m e ad v i so r s o f t h e co m p an y . Th e n at u r al
m ar k et co n si st o f
Rel at i v es
Fr i en d s
N ei gh b o r

Ap ar t f r o m m o v i n g i n t h e N at u r al m ar k et , w e al so h ad t o gen er at e l ead s b y co l d
cal l i n g. In Co l d cal l i n g, w e m o st l y co n cen t r at ed o n t h e f o l l o w i n g-
Yel l o w Pages
D at ab ase o f d i f f er en t
co m p an i es
LIC/ GIC Agen t s
Tel ecal l i n g l ead s
Ref er en ce d at a

Benef i t s of an advi sor

69 | P a g e

M oney
M o n ey i s t h e b i ggest r easo n t o j o i n as an ad v i so r i n a l i f e i n su r an ce co m p an y . O n l y
i n t h i s i n d u st r y y o u can i n v est m i n i m u m an d ear n m ax i m u m . Th er e i s n o l i m i t f o r
ear n i n g i n t h i s i n d u st r y .
Est at e cr eat i on
In t h i s i n d u st r y , t h e ad v i so r s ar e p ai d co m m i ssi o n t i l l t h e m at u r i t y o f t h e p o l i cy .
Ad v i so r i s p ai d r en ew al co m m i ssi o n ev er y y ear an d t h i s co m m i ssi o n h el p s t h e
ad v i so r s t o b u i l d an est at e. It m ean s a p o l i cy t h at i s so l d t o d ay w i l l p ay t h e ad v i so r s
f o r m o r e t h an 1 0 t o 1 5 year s; w h at ev er i s t h e t er m o f t h e p o l i cy .
St at us
Ad v i so r s secu r e t h e l i f e o f p eo p l e. Th ey ad v i se t h ei r cl i en t s o f b u y i n g t h e r i gh t
p o l i cy af t er p r o p er l y ev al u at i n g t h ei r n eed s. So , t h ey h av e a r esp ect i n p eo p l es
m i n d .

Pr est i ge
Co m p an y p r o v i d es t h e ad v i so r s o p p o r t u n i t i es l i k e f o r ei gn t r i p s i f t h ey ach i ev e t h e
t ar get . M o r eo v er t h er e ar e cl u b m em b er sh i p s al so av ai l ab l e.

H onor
SBI l i f e i n su r an ce gi v es a t ar get t o t h e ad v i so r s an d i f t h ey r each t h i s t ar get SBI l i f e
aw ar d s t h em a t r o p h y , a cer t i f i cat e an d i n cen t i v es i n t h e m eet i n g o f t h e co m p an y .

70 | P a g e

W i den soci al ci r cl e
Li f e i n su r an ce i s t h e b u si n ess o f co n t act s. As t h e t i m e p asses i n t h i s b u si n ess m o r e
p eo p l e w i l l k n o w an d r eco gn i ze t h e ad v i so r s. In t h i s w ay t h e ad v i so r s can w i d en
t h ei r so ci al ci r cl e i n a st r at egi c m an n er .

M i t i gat e h um a n har dshi p
W h en ad v i so r s co m e i n t o t h e l i f e i n su r an ce b u si n ess, t h ey d o n t sel l o n l y p o l i cy t o
t h e p eo p l e b u t t h ey p r o v i d e saf et y agai n st t h e u n cer t ai n t y o f t h e l i f e. Th ey h el p
p eo p l e i n p l an n i n g f o r t h e u n f o r eseen f u t u r e i n t h e p r esen t .
Advi sor s Rol e
I den t i f y f u t u re cl i en t
Ad v i so r h as t o f i n d t h e cl i en t w h o can p ay r egu l ar p r em i u m t o t h e co m p an y
b ecau se co m p an y w i l l p ay co m m i ssi o n o n t h e p r em i u m co l l ect ed b y t h e ad v i so r .

M ak i ng appoi n t m e nt s
Ju st m ak i n g co n t act s i s n o t en o u gh f o r an ad v i so r i n t h e l i f e i n su r an ce b u si n ess,
b u t h e h as t o k eep i n t o u ch co n st an t l y w i t h t h e cl i en t so t h at h e can u n d er st an d
t h e n eed o f t h e cl i en t an d can p r o v i d e a p r o p er p o l i cy t o t h e cl i en t .
Con du ct f i n an cial r evi ew w i t h cl i en t s
1 . Ad v i so r m u st m ak e h i s cl i en t aw ar e o f d i f f er en t t y p es o f p o l i cy o f t h e co m p an y.
H e sh o u l d al so gi v e f i n an ci al r ev i ew l i k e:
2 . H o w m u ch a cl i en t w i l l get af t er t h e m at u r i t y o f t h e p o l i cy ?
3 . H o w m u ch p r em i u m h e h as t o p ay ?
4 . H o w m u ch b o n u s an d ad d i t i o n al b en ef i t w i l l t h e cl i en t get ?
71 | P a g e

Cl ose sal e
U l t i m at el y su ccess i s d ef i n ed i n t er m s o f sal es. Th e ad v i so r sh o u l d l ead each
ap p o i n t m en t t o w ar d s a sal e an d cl o se ef f ect i v el y w h er ei n t h e cl i en t i s h ap p y o n
p u r ch asi n g t h e i n su r an ce so l u t i o n an d f eel s sat i sf i ed w i t h i t .
Get r ef er ral s
As m en t i o n ed ab o v e- i n su r an ce i s t h e b u si n ess o f co n t act s- t h e b est w ay t o get
co n t act s i s t o l o o k f o r r ef er en ces. It w i l l h el p ad v i so r s t o i n cr ease r el at i o n i n t h e
m ar k et .
Th e Su ppor t Pack age t o m ak e O n e a Su ccessf ul Advi sor

Ext en si ve Pr odu ct Por t f ol i o
Ex t en si v e p r o d u ct r an ge t h at p r o v i d es f i n an ci al so l u t i o n t o co v er al l b asi c n eed s:
Pr e- m at u r e d eat h
Li v i n g t o o l o n g
Li v i n g d eat h
Ch i l d r en s f u t u r e
72 | P a g e

W eal t h cr eat i o n s
Ext en si ve t r ai n i n g t o m ak e on e a Pr of essi on al Advi sor St at e-of - t h e-art
t r ai n i n g on
Sel l i n g sk i l l s
Pr o d u ct k n o w l ed ge
Rel at i o n sh i p sk i l l s

Tr ai n i n g del i ver y t hr ou gh sever al conven i ent opt i on s
Face t o f ace
O n l i n e
Sel f l ear n i n g
Th e Pr ocedu re of Joi n i n g as an Advi sor
Pass t h e IRD A l i cen si n g ex am i n at i o n an d co m p an y sp eci f i c t r ai n i n g.
It i s a r u l e t o u n d er go IRD A ( In su r an ce Regu l at o r y D ev el o p m en t Au t h o r i t y )
t r ai n i n g t o p r o cu r e a l i cen se. Th i s h o l d s t r u e f o r ever y co m p an y . Ap ar t f r o m t h i s
t h e p er so n h as t o u n d er go p r o d u ct sp eci f i c t r ai n i n g o f f er ed b y t h e co m p an y.
Th e p er so n t o b e an ad v i so r o f an y co m p an y acco r d i n g t o t h e IRD A n o r m s h as t o
b e m o r e t h an 1 8 y ear s an d sh o u l d b e at l east 1 2 t h p ass. Th e co m p an y gen er al l y
f o l l o w s t h e p r o ced u r e as gi v en -
Ap p ear f o r an i n t er v i ew
Th e co m p an y p r ef er s p eo p l e w h o ar e ab o ve t h e age o f 2 5 y ear s an d w h o ar e
gr ad u at es. Th e co m p an y as m en t i o n ed ear l i er w an t s p eo p l e w h o ar e m at u r ed an d
r esp o n si b l e.
Get sel ect ed an d go i n f o r t h e 1 0 0 - h o u r m an d at o r y t r ai n i n
73 | P a g e







74 | P a g e


2 .1 LITERATU RE REVIEW
( a ) T h e o r e t i ca l St u d i e s

St u d i es o n l i f e i n su r an ce co n su m p t i o n d at es b ack t o H eu b n er ( 1 9 4 2 ) w h o p o st u l at ed
t h at h u m an l i f e v al u e h as cer t ai n q u al i t at i v e asp ect s t h at gi v es r i se t o i t s eco n o m i c v al u e.
Bu t h i s i d ea w as n o r m at i v e i n n at u r e as i t su ggest ed h o w m u ch o f l i f e i n su r an ce t o b e
p u r ch ased an d n o t w h at w i l l b e p u r ch ased . Th er e w er e n o gu i d el i n es r egar d i n g t h e
k i n d o f l i f e p o l i ci es t o b e sel ect ed d ep en d i n g u p o n t h e co n su m er s cap aci t y an d t h e
am o u n t o f r i sk t o b e car r i ed i n t h e p r o d u ct .
Eco n o m i c v al u e j u d gm en t s ar e m ad e o n b o t h t h e n o r m at i v e as w el l as p o si t i v e i ssu es.
Lat er st u d i es
1
o n i n su r an ce gr ad u al l y i n co r p o r at ed t h ese i ssu es v i a assi m i l at i n g
d ev el o p m en t s i n t h e f i el d o f r i sk an d u n cer t ai n t y f o l l o w i n g w o r k s b y v o n N eu m an n an d
M o r gen st er n ( 1 9 4 7 ) , Ar r o w ( 1 9 5 3 ) , D eb r eu ( 1 9 5 3 ) an d o t h er s. Th e eco n o m i cs o n w er e
p r o p o sed b y Pr at t ( 1 9 6 4 ) , M o ssi n ( 1 9 6 9 ) , Sm i t h ( 1 9 6 8 ) an d o t h er s; co n si d er i n g a r i sk
av er se d eci si o n m ak er w i t h an i n i t i al w eal t h W . Th e r esu l t s i n d i cat e t h at d em an d f o r l i f e
i n su r an ce v ar i es i n v er sel y w i t h t h e w eal t h o f t h e i n d i v i d u al s. H ak an sso n ( 1 9 6 9 ) u sed a
d i scr et e- t i m e m o d el o f d em an d f o r f i n an ci al asset s an d l i f e i n su r an ce p u r ch ase i n
p ar t i cu l ar t o ex am i n e b eq u est m o t i v e i n co n si d er ab l e d et ai l . Pi ssar i d es
1
( 1 9 8 0 ) f u r t h er
ex t en d i n g Yaar i s w o r k p r o v ed t h at l i f e i n su r an ce w as t h eo r et i cal l y cap ab l e o f ab so r b i n g
al l f l u ct u at i o n s i n l i f et i m e i n co m e. Lew i s ( 1 9 8 9 ) f o u n d o u t t h at t h e n u m b er o f
d ep en d en t s as an i n f l u en ce o n t h e d em an d f o r l i f e i n su r an ce.


75 | P a g e


To su m u p , t h e t h eo r et i cal r ev i ew y i el d s m acr o eco n o m i c v ar i ab l es l i k e i n co m e, r at e o f
i n t er est , an d accu m u l at ed sav i n gs i n w eal t h f o r m ; al o n g w i t h a set o f d em o gr ap h i c o r
so ci al v ar i ab l es h av i n g p o t en t i al i m p act o n an i n d i v i d u al s d eci si o n t o o p t f o r o r n o t t o
d em an d l i f e i n su r an ce. Li f e i n su r an ce co n su m p t i o n i n cr eases w i t h t h e b r ead w i n n er s
i n su r an ce d em an d b ecam e m o r e f o cu sed o n ev al u at i n g t h e am o u n t o f r i sk t o b e sh ar ed
b et w een t h e i n su r ed an d t h e i n su r er r at h er t h an ev al u at i o n o f l i f e o r p r o p er t y v al u es.
Th i s em er ged b ecau se i t w as r i sk asso ci at ed w i t h i n d i v i d u al l i f e o r p r o p er t y t h at cal l ed
f o r an eco n o m i c v al u at i o n o f t h e co st o f p r o v i d i n g i n su r an ce.

Li f e i n su r an ce i s essen t i al l y a f o r m o f sav i n g, co m p et i n g w i t h o t h er f o r m s o f sav i n g i n t h e
m ar k et . Th e t h eo r y o f l i f e i n su r an ce d em an d t h u s d ev el o p ed t h r o u gh t h e l i f e- cy cl e
m o d el ( s) o f sav i n g. Let a p er so n s i n co m e r at e an d h i s co n su m p t i o n p l an ar e r ep r esen t ed
b y a co n t i n u o u s f u n ct i o n o f t i m e ( ) y t an d ( ) c t r esp ect i v el y. Th u s, n et sav i n g ( p o si t i v e
o r n egat i v e) at t i m e t i s gi v en b y
1

( ) ( ) ( ) { }
0
t
t t
s t e e y s c s ds

=
}
- - - ( 1 )
w h er e, i s t h e r at e o f i n t er est .

p r o b ab i l i t y o f d eat h , t h e p r esen t l ev el o f f am i l y s co n su m p t i o n an d t h e d egr ee o f r i sk
av er si o n .

( b ) Em p i r i ca l St u d i e s

76 | P a g e

In t h i s sect i o n , w e ex p l o r e so m e o f t h e p i o n eer i n g em p i r i cal ex er ci ses o n d et er m i n an t s
o f l i f e i n su r an ce. M o st o f t h ese st u d i es h ad f o cu sed o n b o t h t h e d em an d si d e f act o r s an d
t h e su p p l y si d e f act o r s.

H ead en an d Lee ( 1 9 7 4 ) st u d i ed t h e ef f ect s o f sh o r t r u n f i n an ci al m ar k et b eh av i o u r an d
co n su m er ex p ect at i o n s o n p u r ch ase o f o r d i n ar y l i f e i n su r an ce an d d ev el o p ed st r u ct u r al
d et er m i n an t s o f l i f e i n su r an ce d em an d . Th ey co n si d er ed t h r ee d i f f er en t set s o f v ar i ab l es:
f i r st , v ar i ab l es st i m u l at i n g d em an d as a r esu l t o f i n su r er ef f o r t s ( e.g. i n d u st r y ad v er t i si n g
ex p en d i t u r e, si ze o f t h e sal es f o r ce, n ew p r o d u ct s an d p o l i ci es, et c.) ; seco n d , v ar i ab l es
af f ect i n g h o u seh o l d sav i n g d eci si o n ( e.g. d i sp o sab l e, p er m an en t an d t r an si t o r y i n co m e,
ex p en d i t u r e ex p ect at i o n , n u m b er o f b i r t h s, m ar r i ages, et c.) an d l ast l y , v ar i ab l es
d et er m i n i n g ab i l i t y t o p ay an d si ze o f p o t en t i al m ar k et s ( e.g. n et sav i n gs b y h o u seh o l d s,
f i n an ci al asset s, an d co n su m er ex p ect at i o n r egar d i n g f u t u r e eco n o m i c co n d i t i o n ) . Th ey
co n cl u d ed t h at l i f e i n su r an ce d em an d i s i n el ast i c an d p o si t i v el y af f ect ed b y ch an ge i n
co n su m er sen t i m en t s; i n t er est r at es p l ay i n g a r o l e i n t h e sh o r t r u n as w el l as i n t h e
l o n gr u n .

U si n g an i n t er n at i o n al d at aset ( 1 2 co u n t r i es o ver a p er i o d o f 1 2 y ear s) t o ex am i n e t h e
r el at i o n sh i p b et w een p r o p er t y l i ab i l i t y i n su r an ce p r em i u m s an d i n co m e, Been st o ck et al .
( 1 9 8 8 ) f o u n d o u t t h at m ar gi n al p r o p en si t y t o i n su r e i .e., i n cr ease i n i n su r an ce sp en d i n g
w h en i n co m e r i ses b y 1 $, d i f f er s f r o m co u n t r y t o co u n t r y an d p r em i u m s v ar y d i r ect l y
w i t h r eal r at es o f i n t er est . Assu m i n g a t w o p er i o d si m p l e m o d el ; t h ey co n si d er ed t h e
case w h en w eal t h W i s r ed u ced b y G f o l l o w i n g a l o ss an d n o i n su r an ce p u r ch ased i n t h e
f i r st p er i o d . If t h er e h ad b een so m e i n su r an ce p u r ch ased t h an w eal t h i n t h e f i r st p er i o d
eq u al s ( W - p r em i u m p ai d ) an d assu m i n g l o ss, en d p er i o d w eal t h i s ( G su m i n su r ed ) .
77 | P a g e

Th u s, agai n t h e d eci si o n o f co n su m er an d h i s/ h er i n i t i al w eal t h st at u s t o o ar e si gn i f i can t
f act o r s w h en sh o r t r u n o r l o n gr u n co n su m p t i o n o f i n su r an ce i s co n si d er ed .

Th e st u d y b y Tr u et t et al . ( 1 9 9 0 ) d i scu ssed t h e gr o w t h p at t er n o f l i f e i n su r an ce
co n su m p t i o n i n M ex i co an d U n i t ed St at es i n a co m p ar at i v e f r am ew o r k , d u r i n g t h e
p er i o d 1 9 6 4 t o 1 9 8 4 . Th ey assu m ed t h at at an ab st r act l ev el d em an d d ep en d s u p o n t h e
p r i ce o f i n su r an ce, i n co m e l ev el o f i n d i v i d u al , av ai l ab i l i t y o f su b st i t u t e an d o t h er
i n d i v i d u al an d en v i r o n m en t sp eci f i c ch ar act er i st i cs. Fu r t h er , t h ey ex p er i m en t ed w i t h
d em o gr ap h i c v ar i ab l es l i k e age o f i n d i v i d u al i n su r ed (s) an d p o p u l at i o n w i t h i n t h e age
gr o u p 2 5 t o 6 4 an d al so co n si d er ed ed u cat i o n l ev el t o h av e so m e b ear i n g o n i n su r an ce
co n su m p t i o n d eci si o n . Th ey co n cl u d ed t h e ex i st en ce o f h i gh er i n co m e i n el ast i ci t y o f
d em an d f o r l i f e i n su r an ce i n M ex i co w i t h l o w i n co m e l ev el s. Age, ed u cat i o n an d i n co m e
w er e si gn i f i can t f act o r s af f ect i n g d em an d f o r l i f e i n su r an ce i n b o t h co u n t r i es.

St ar t i n g w i t h a b r i ef r ev i ew o f Lew i ss t h eo r et i cal st u d y an d an assu m p t i o n t h at
i n h ab i t an t s o f a co u n t r y ar e h o m o gen eo u s r el at i v e t o t h o se o f o t h er co u n t r i es, t h e st u d y
b y Br o w n e et al . ( 1 9 9 3 ) ex p an d ed t h e d i scu ssi o n o n l i f e i n su r an ce d em an d b y ad d i n g
n ew er v ar i ab l es n am el y , av er age l i f e ex p ect an cy an d en r o l l m en t r at i o o f t h i r d l ev el
ed u cat i o n . Th e st u d y b ased o n 4 5 co u n t r i es f o r t w o sep ar at e t i m e p er i o d s ( 1 9 8 0 an d
1 9 8 7 ) co n cl u d ed t h at i n co m e an d so ci al secu r i t y ex p en d i t u r es ar e si gn i f i can t
d et er m i n an t s o f i n su r an ce d em an d , h o w ever , i n f l at i o n h as a n egat i v e co r r el at i o n .
D ep en d en cy r at i o , ed u cat i o n an d l i f e ex p ect an cy w er e n o t si gn i f i can t b u t i n co r p o r at i o n
o f r el i gi o n
2
, a d u m m y v ar i ab l e, i n d i cat es t h at M u sl i m co u n t r i es h av e n egat i v e af f i n i t y
t o w ar d s l i f e i n su r an ce.


78 | P a g e


Based o n a cr o ss- sect i o n al an al y si s o f 4 5 d ev el o p i n g co u n t r i es, O u t r ev i l l e ( 1 9 9 4 )
an al y sed t h e d em an d f o r l i f e i n su r an ce f o r t h e p er i o d 1 9 8 6 . In h i s st u d y h e co n si d er ed
v ar i ab l es su ch as agr i cu l t u r al st at u s o f t h e co u n t r y r ep r esen t ed b y t h e p er cen t age o f
agr i cu l t u r al l ab o u r f o r ce; h eal t h st at u s o f t h e co u n t r y i n t er m s o f am en i t i es l i k e
p er cen t age o f p o p u l at i o n w i t h access t o saf e d r i n k i n g w at er ; p er cen t age o f l ab o u r f o r ce
w i t h h i gh er ed u cat i o n an d t h e l ev el o f f i n an ci al d ev el o p m en t as f act o r s ex p l ai n i n g
i n su r an ce d em an d o t h er t h an t h e v ar i ab l es w e h av e d i scu ssed ab o ve. Tw o d u m m y
v ar i ab l es w er e u sed t o r ef l ect t h e ex t en t o f co m p et i t i o n i n t h e d o m est i c m ar k et an d
f o r ei gn p ar t i ci p at i o n i n t h e co u n t r i es co n si d er ed . Th e an al y si s sh o w s t h at p er so n al
d i sp o sab l e i n co m e an d l ev el o f f i n an ci al d ev el o p m en t si gn i f i can t l y r el at es t o i n su r an ce
d ev el o p m en t . Si n ce t h e p o l i t i cal p h i l o so p h y r egar d i n g m ar k et o p en n ess v ar i es f r o m
co u n t r y t o co u n t r y , m ar ket st r u ct u r es d u m m y ap p ear ed t o b e si gn i f i can t .

Tak i n g i n t o acco u n t t h e ex p an si o n o f t h e ser v i ce sect o r d u r i n g t h e ear l y n i n et i es an d
gr o w t h o f i n su r an ce ser v i ces i n p ar t i cu l ar , Br o w n e et al . ( 2 0 0 0 ) , t r i ed t o ex p l ai n t h e
d i f f er en ces i n p r o p er t y l i ab i l i t y i n su r an ce co n su m p t i o n acr o ss co u n t r i es. Th ey
co n si d er ed i n d i v i d u al s i n co m e an d w eal t h , d egr ee o f r i sk av er si o n , l o ss p r o b ab i l i t y an d
p r i ce o f i n su r an ce as v ar i ab l es af f ect i n g p r o p er t y- l i ab i l i t y i n su r an ce d em an d , si m i l ar t o
t h o se u sed f o r l i f e i n su r an ce d em an d an al ysi s. Th e an al y si s w as f o cu sed o n t h e O ECD
co u n t r i es an d co n cl u d ed t h at i n gen er al , i n su r an ce p u r ch ase i s i n f l u en ced b y v ar i o u s
eco n o m i c an d d em o gr ap h i c co n d i t i o n s. An o t h er st u d y b ased o n n i n e O ECD co u n t r i es
ex am i n ed t h e sh o r t r u n an d l o n g r u n r el at i o n sh i p ex h i b i t ed b et w een eco n o m i c gr o w t h
an d gr o w t h i n t h e i n su r an ce i n d u st r y . Th i s st u d y b y W ar d et al . ( 2 0 0 0 ) i s a co - i n t egr at i o n


79 | P a g e

an al y si s u si n g an n u al d at a f o r r eal GD P an d t o t al r eal p r em i u m s f o r t h e p er i o d 1 9 6 1 t o
1 9 9 6 . Resu l t s gi v e an i n d i cat i o n t h at co u n t r y sp eci f i c f act o r s
3
i n f l u en ce t h e cau sal
r el at i o n sh i p b et w een eco n o m i c gr o w t h an d i n su r an ce m ar k et d ev el o p m en t .

Al l o w i n g i n co m e el ast i ci t y t o v ar y as GD P gr o w s f o r an eco n o m y , En z ( 2 0 0 0 ) p r o p o sed
t h e S- cu r v e r el at i o n b et w een p er - cap i t a i n co m e an d i n su r an ce p en et r at i o n . U si n g t h i s
o n e f act o r m o d el o n e can gen er at e l o n gr u n f o r ecast f o r l i f e i n su r an ce d em an d .
O b ser v i n g t h e o u t l i er co u n t r i es o r co u n t r i es d i st an t f r o m t h e S- cu r v e p l o t , i t i s p o ssi b l e t o
i d en t i f y st r u ct u r al f act o r s l i k e i n su r an ce en v i r o n m en t , t ax at i o n st r u ct u r es, et c. r esu l t i n g
i n su ch d ev i at i o n s.

Th er e ar e t w o d et ai l ed st u d i es o n t h e d et er m i n an t s o f l i f e i n su r an ce d em an d , o n e t ak i n g
i n t o co n si d er at i o n o n l y t h e Asi an co u n t r i es an d t h e o t h er b ased o n 6 8 eco n o m i es. Th e
f o r m er st u d y b y W ar d et al . ( 2 0 0 3 ) an d t h e l at er b y Beck et al . ( 2 0 0 3 ) ev o l v es ar o u n d t h e
i ssu e o f f i n d i n g t h e cau se b eh i n d v ar i at i o n s i n l i f e i n su r an ce co n su m p t i o n acr o ss
co u n t r i es. Af t er al m o st t h r ee d ecad es o f em p i r i cal w o r k i n t h i s d i r ect i o n , i t i s st i l l h ar d t o
ex p l ai n t h e an o m al o u s b eh av i o u r o f Asi an co u n t r i es w i t h h i gh er sav i n gs r at e, l ar ge an d
gr o w i n g p o p u l at i o n , r el at i v el y l o w p r o v i si o n f o r p en si o n s o r o t h er secu r i t y an d a so u n d
cap i t al m ar k et b u t co m p ar at i v el y l o w p er - cap i t a co n su m p t i o n o f i n su r an ce. Ex cep t
Jap an , m o st o f t h e Asi an co u n t r i es h av e l o w d en si t y an d p en et r at i o n f i gu r es.

Th e t w o m ai n ser v i ces p r o v i d ed b y l i f e i n su r an ce: i n co m e r ep l acem en t f o r p r em at u r e
d eat h an d l o n g- t er m sav i n gs i n st r u m en t s, ar e t h e st ar t i n g p o i n t f o r Beck et al . ( 2 0 0 3 ) .
Th ey co n si d er ed t h r ee d em o gr ap h i c v ar i ab l es ( y o u n g d ep en d en cy r at i o , o l d d ep en d en cy


80 | P a g e

r at i o an d l i f e ex p ect an cy ) , h i gh er l ev el s o f ed u cat i o n an d gr eat er u r b an i zat i o n as
i n d ep en d en t f act o r s i n ex p l ai n i n g i n su r an ce d em an d . Eco n o m i c v ar i ab l es l i k e Gi n i i n d ex
an d H u m an d evel o p m en t i n d ex ar e n ew ad d i t i o n s al o n g w i t h i n st i t u t i o n al v ar i ab l es
r ef l ect i n g p o l i t i cal st ab i l i t y , access t o l egal b en ef i t s an d an i n d ex o f i n st i t u t i o n al
d ev el o p m en t w er e u sed . Th e an al y si s co n si d er i n g t h e t i m e p er i o d 1 9 6 1 t o 2 0 0 0 sh o w s
t h at co u n t r i es w i t h d ev el o p ed b an k i n g sy st em , h i gh i n co m e an d l o w er i n f l at i o n h av e
h i gh er l i f e i n su r an ce co n su m p t i o n . Th e asso ci at i o n o f i n su r an ce d em an d w i t h
d em o gr ap h i c i s n o t st at i st i cal l y st r o n g h o w ev er o l d er t h e p o p u l at i o n , h i gh er t en d s t o b e
i n su r an ce co n su m p t i o n . Th e l u x u r y go o d n at u r e o f i n su r an ce d i d n o t r ef l ect t h r o u gh i t s
asso ci at i o n w i t h i n co m e d i st r i b u t i o n .

In co n t r ast t o Beck et al . ( 2 0 0 3 ) r esu l t s, t h e st u d y b y W ar d et al ( 2 0 0 3 ) i s i n d i cat i v e o f t h e
f act t h at i m p r o v ed ci v i l r i gh t s an d p o l i t i cal st ab i l i t y l ead s t o an i n cr ease i n t h e
co n su m p t i o n o f l i f e i n su r an ce i n t h e Asi an r egi o n as w el l i n t h e O ECD r egi o n . Fo l l o w i n g
Lap o r t a et al ( 1 9 9 7 , 1 9 9 8 , an d 2 0 0 0 ) w o r k s r el at i n g t o su p p o r t i v e asp ect o f l egal
en v i r o n m en t f o r f i n an ce, t h ey t o o co n si d er ed t h e sam e i n d et er m i n i n g i n su r an ce
d em an d . An al y zi n g t h e d at a f r o m 1 9 8 7 t h r o u gh 1 9 9 8 f o r O ECD an d Asi an co u n t r i es,
t h ey o b ser ved t h at i n co m e el ast i ci t y b et w een d ev el o p ed eco n o m i es an d em er gi n g
eco n o m i es ar e co n si st en t w i t h S- cu r e i n su r an ce gr o w t h f i n d i n gs b y En z ( 2 0 0 0 ) .

I ssu e s a n d Q u e st i o n s

Th e m aj o r i ssu e t o st ar t w i t h w o u l d b e t o r e- ex am i n e t h e si gn i f i can t v ar i ab l es t h at can
b est f i t as d et er m i n an t s o f l i f e i n su r an ce d em an d
81 | P a g e

Con cl u si on
Th e r ev i ew o f ear l i er st u d i es co n cl u d es t h at b u l k o f t h e em p i r i cal st u d i es u n d er t ak en
f i n d s a p o si t i v e asso ci at i o n b et w een i n cr ease i n sav i n gs b eh av i o u r , f i n an ci al ser v i ces
i n d u st r y an d d em an d f o r l i f e i n su r an ce. Tak i n g t h i s f o r w ar d , o u r f i r st i ssu e i s t o see
w h et h er o r n o t p er cap i t a gr o ss d o m est i c sav i n gs an d f i n an ci al d ep t h i n f l u en ces l i f e
i n su r an ce co n su m p t i o n . GD P an d Per - cap i t a GD P ar e o f t en h i gh l y co r r el at ed w i t h t h e
p r o x y v ar i ab l es m easu r i n g i n su r an ce d em an d - d en si t y an d p en et r at i o n . W e t h er ef o r e
i gn o r e t h ese t w o v ar i ab l es an d assu m e t h at as i n co m e gr o w s, i t w i l l ad d t o i n su r an ce
d em an d v i a r i se i n t h e sav i n gs co m p o n en t i .e., GD S.

Th e d em o gr ap h i c f act o r s d ep en d en cy r at i o s, ad u l t l i t er at e p o p u l at i o n , l i f e ex p ect an cy
an d ad u l t l i t er at e p o p u l at i o n ar e co n si d er ed an d i n l i n e w i t h ear l i er st u d i es w e ex p ect
t h ese t o b e si gn i f i can t i n ex p l ai n i n g l i f e i n su r an ce d em an d . It i s exp ect ed t h at y o u n g
d ep en d en cy w i l l b e n egat i v el y r el at ed an d t h e r est t h r ee d em o gr ap h i c v ar i ab l es ar e
ex p ect ed t o h ave a p o si t i v e r el at i o n . W e h ave assu m ed f i r st t h at co n su m er p r i ce i n d ex
( CPI) w i l l b e t h e b est p r o x y f o r i n f l at i o n al t h o u gh w e h av e co n si d er ed l o g d i f f er en ce o f
CPI as an al t er n at i v e m easu r e f o r i n f l at i o n . Last l y w e h av e t h e r eal i n t er est r at e, w h i ch i s
i n o u r case t h e d ep o si t i n t er est r at e m i n u s i n f l at i o n . In Tab l e 1 , w e p r esen t o u r i d en t i f i ed
p o t en t i al d et er m i n an t s o f l i f e i n su r an ce co n su m p t i o n w i t h t h e ex p ect ed si gn s f o r t h e
cr o ss- sect i o - n al an al ysi s.
82 | P a g e


Tabl e 1 : D et erm i n ant s, Resear ch Q uest i on s and Expect ed Rel at i on sh i p
D et er m i n ant s Q u est i on s Expect ed
Si gn
GD P p er -
cap i t a
Is i n co m e a si gn i f i can t f act o r i n exp l ai n i n g l i f e
i n su r an ce co n su m p t i o n ?
+

GD S p er -
cap i t a
Is l ev el o f sav i n g a si gn i f i can t f act o r i n exp l ai n i n g l i f e
i n su r an ce co n su m p t i o n ?
+
Fi n an ci al
D ep t h
D o es t h e l ev el o f f i n an ci al sect o r d ev el o p m en t h av e an y
sp i l l - o v er ef f ect o n en h an ci n g i n su r an ce co n su m p t i o n ?
+
U r b an i zat i o n W h at r el at i o n ex i st s b et w een t h e r at e o f u r b an i zat i o n
an d i n su r an ce co n su m p t i o n ?
+
To t al
D ep en d en cy
Rat i o
Th e i m p act o f r i si n g d ep en d en t p o p u l at i o n o n
i n su r an ce co n su m p t i o n
+
Yo u n g
D ep en d en cy
Rat i o
Th e i m p act o f r i si n g p o p u l at i o n i n t h e 0 - 1 4 y ear s age
gr o u p o n i n su r an ce co n su m p t i o n
_
O l d
D ep en d en cy
Rat i o
Th e i m p act o f r i si n g p o p u l at i o n ab o v e 6 5 y ear s o f age
o n i n su r an ce co n su m p t i o n
+
Ad u l t Li t er at e W h et h er o r n o t l ev el o f ed u cat i o n , as an i n d i cat o r o f +
83 | P a g e

Po p u l at i o n aw ar en ess, af f ect i n su r an ce co n su m p t i o n ?
Li f e
Ex p ect an cy at
Bi r t h
Th e ef f ect o f l i f e ex p ect an cy o n i n su r an ce co n su m p t i o n +
Cr u d e D eat h
Rat e
Th e ef f ect o n n u m b er o f d eat h s o n i n su r an ce
co n su m p t i o n
+
In f l at i o n D o p r i ce f l u ct u at i o n s af f ect i n su r an ce co n su m p t i o n ? _
Real In t er est
Rat e
W h at i s t h e ef f ect o f ch an ges i n i n t er est r at e o n
i n su r an ce co n su m p t i o n ?
_
Pr i ce D o es i n su r an ce p r i ce d et er m i n e t h e d em an d f o r
i n su r an ce?
_




84 | P a g e

85 | P a g e


3 .1 O BJECTI V ES O F TH E STU D Y
Th e m ai n o b j ect i v es o f t h e st u d y w er e as f o l l o w s:
1 . To u n d er st an d t h e co n cep t o f In su r an ce an d Li f e In su r an ce i n p ar t i cu l ar .
2 . To v al u e t h e Legi sl at i v e an d Regu l at o r y f r am ew o r k t h at i n f l u en ces t h e Li f e
In su r an ce Bu si n ess i n In d i a.
3 . To i d en t i f y t h e v ar i o u s Li f e In su r an ce Pr o d u ct s an d Ser v i ces o f LIC o f In d i a an d SBI
Li f e.
4 . To t est t h e p er cep t i o n o f t h e cu st o m er s r egar d i n g sh i f t i n g t o w ar d s SBI Li f e f r o m
LIC , as h y p o t h esi s o f t h e r esear ch st u d y .
5 . To f i n d o u t t h e d i v er se cu st o m er n eed s an d t o i n cu l cat e t h ei r b eh av i o u r al t r ai t s.
6 . To co m p ar e Li f e In su r an ce Co r p o r at i o n o f In d i a ( LIC) an d SBI Li f e.

86 | P a g e


3 .2 Resear ch M et h odol ogy
Resear ch Probl em :

As SBI Li f e M ah a An an d i s h i gh est sel l i n g p r o d u ct , m ai n ai m f o r t h e co m p an y i s t o
m ai n t ai n i t s m ar k et sh ar e an d i m p r o v em en t r eq u i r ed t o m ak e i t m o r e sat i sf act o r y .
Resear ch O b j ect i v e:

To k n o w t h e sat i sf act i o n l ev el o f t h e p o l i cy h o l d er o f SBI Li f e M aha
An an d.
To an al y ze t h e v ar i o u s f act o r s t h i s l ed i t t o b eco m e t h e h i gh est sel l i n g
p o l i cy .
To r ect i f y t h e w eak er f act o r s b y m easu r i n g t h e sat i sf act i o n l ev el o n
v ar i o u s p ar am et er s.

M et h od of dat a col l ect i on : -
I n t ervi ew ( Q u est i on nai r e)
To co l l ect t h e p r i m ar y d at a, q u est i o n er h as b een u sed as a r esear ch t o o l . An d t h i s
q u est i o n er h as b een f i l ed u p b y t el e cal l i n g as w el l d i r ect go t o t h e p o l i cy h o l d er .
Pu r pose of st u dy: - - Cau sal
Q u est i o n er u sed i n t h i s r esear ch st u d y t al k ab o u t w h at an d w h y et c. m aj o r i t y o f
t h e q u est i o n h ave b een ask ed t o k n o w t h at t h e cu st o m er s ar e sat i sf i ed o r n o t , b u t
87 | P a g e

n o t f o r i d en t i f i ed t h e r easo n .
88 | P a g e



Ti m e di m en si on : - Cross sect i on al
Th i s st u d y i s car r i ed o u t f o r l i m i t ed p er i o d o f t i m e so t h at s w h y t h e r esear ch h as
b een d o n e o n l y o n ce d u r i n g t h e st u d y . O n t h e b asi s o f t h i s sn ap sh o t , t h i s p r o j ect
r ep r esen t s t h e o ver al l p i ct u r e.
89 | P a g e



Sam pl i n g desi gn
Sam pl i n g m et h odol ogy Co n v en i en ce
Resear ch t ool Q u est i o n n ai r e
Types of qu est i on : Cl o sed en d ed as w el l as o p en
en d ed
Types of dat a Pr i m ar y as w el l as seco n d ar y
Sam pl e si ze 1 0 0
Tar get popu l at i on Vap i
N o of qu est i on s 1 2

90 | P a g e


3 .3 LIM ITATIO N O F TH E STU D Y
- Th e su r v ey w o r k w as co n d u ct ed i n Vap i so t h e p er cep t i o n an d p r ef er en ce o f
o t h er r egi o n can n o t b e co v er ed . Th e n eed an d p r ef er en ces m ay d i f f er f r o m o n e
r egi o n t o an o t h er .
- Th e sam p l e si ze t ak es f o r t h e su r v ey w as 1 0 0 b ecau se o f t h e l i m i t ed t i m e p er i o d ,
an d t h e w h o l e p o p u l at i o n o f t h e su r v ey i s t o o l ar ge w h i ch w o u l d co n su m e m o r e
t i m e.
- Th er e m ay b e p r o b ab i l i t y o f m i st ak e i n t h e r esp o n ses b ecau se o f t h e l i m i t ed
k n o w l ed ge o f t h e r esp o n d en t s ab o u t t h e SBI Li f es b r an d . Resp o n d en t s m ay h av e
m i sco n cep t i o n ab o u t t h e q u est i o n ask ed i n t h e q u est i o n n ai r e.
- In h i gh -sp eed ch an gi n g m ar k et t h e su ggest i o n an d r eco m m en d at i o n gi v en , m ay
sh o w i m p r o p er an d i n ad eq u at e i n f o r m at i o n i n f u t u r e.




91 | P a g e







92 | P a g e

4 .1 SW O T AN ALYSI S

Th e i n su r an ce i n d u st r y w h i ch h as b een i n ex i st en ce f o r so l o n g i n In d i a, n at u r al l y
acq u i r ed so m e st r en gt h s b u t i t al so d ev el o p ed so m e sh o r t co m i n gs. Th e M al h o t r a
Co m m i t t ee ap ar t f r o m el i ci t i n g o p i n i o n s f r o m t h e p er so n s, i t i n t er v i ew ed al so
co m m i ssi o n ed an d agen cy t o m ak e an i n d ep en d en t assessm en t o f t h e p r ev ai l i n g p u b l i c
o p i n i o n . Ab o u t t h e st r en gt h s an d w eakn esses o f t h e i n su r an ce sect o r s an d d r ew so m e
co n cl u si o n s.

STREN GTH S :-

Af t er n at i o n al i zat i o n , t h e Go v er n m en t o f In d i a d i d b r i n g ab o u t o r at l east at t em p t ed
so m e q u al i t at i v e i m p r o v em en t s i n t h e w o r k i n g o f t h e i n d u st r y . Th i s w as i n t er m s o f
i m p r o v ed d el i v er y sy st em s, a l ar ger n u m b er o f p r o d u ct s o n o f f er , geo gr ap h i cal sp r ead ,
r each an d p r esen ce i n r em o t e ar eas ser v ed b y a w i d e n et w o r k o f i n t er m ed i ar i es, sy st em s
t o m an age v er y l ar ge f u n d s co l l ect ed al m o st o n a d ai l y b asi s, su b st an t i al f u n d i n g o f
i n f r ast r u ct u r e cr eat i o n , f u l f i l l m en t o f so ci al o b l i gat i o n s, an d r ecen t l y , b et t er ser v i ce
t h r o u gh a f ai r am o u n t o f co m p u t er i zat i o n . As a r esu l t , o v er t h e y ear s, t h e n at i o n al i zed
i n d u st r y b u i l t u p a so u n d f i n an ci al b ase, an d i m p r o v em en t s i n t h e ar eas m en t i o n ed
ab o v e. It i s ser ved b y a l ar ge an d q u al i f i ed st af f , so m e o f i t w i t h ex p er i en ced p r o f essi o n al
t al en t .

93 | P a g e

Th er e h ave b een so m e m o r e i n i t i at i v es f r o m t h e p u b l i c sect o r u n i t s t o f u r t h er i m p r o v e
t h ei r w o r k cu l t u r e, b u t b ei n g o f r ecen t o r i gi n , t h ey ar e st i l l t o b ear f u l l f r u i t an d so t h e
q u al i t y o f w o r k st i l l l eav es t r em en d o u s sco p e f o r i m p r o v em en t .

W EAKN ESSES :-

It w as t o b e ex p ect ed t h at an en t i t y w i t h a l o n g st an d i n g m o n o p o l y p o si t i o n w o u l d
d ev el o p cer t ai n w eakn esses t o o . Cer t ai n w eak n esses as n o t ed b y t h e M al h o t r a
Co m m i t t ee t h at d i d su r f ace i n t h e n at i o n al i zed i n su r an ce i n d u st r y ar e b r i ef l y d i scu ssed
h er e.

Th e w eak ar eas o f t h e i n d u st r y w er e p er cei v ed t o b e t h e f o l l o w i n g: p o o r cu st o m er
ser v i ce; v ast m ar k et i n g an d ser v i ces n et w o r k i n ad eq u at el y r esp o n si v e t o cu st o m er
n eed s. Th e t ech n i cal k n o w l ed ge o f m o st agen t s an d d ev el o p m en t o f f i cer s w as al so
i n ad eq u at e an d t h ey d i d n o t p r o v i d e su f f i ci en t i n f o r m at i o n ab o u t t h e sco p e o f av ai l ab l e
co v er s. In su r an ce co v er s w er e ex p en si v e. Th e aw ar en ess l ev el s o f v ar i o u s p l an s o f
i n su r an ce w er e q u i t e l i m i t ed ev en am o n g t h e p o l i cy h o l d er s, p ar t i cu l ar l y i n t h e r u r al
ar eas. In ad d i t i o n t o ex cessi v e st af f , t h er e w as n eed f o r i m p r o v em en t i n t h e w o r k cu l t u r e,
p r o d u ct i v i t y an d d i sci p l i n e am o n g t h e em p l o y ees. Si m i l ar l y , t h e sp r ead o f r u r al an d
w el f ar e o r i en t ed i n su r an ce w as v er y l i m i t ed . Tech n o l o gy w as al so n o t v er y w el l
d ev el o p ed .

94 | P a g e

Go v er n m en t i n t er f er en ce af f ect ed t h e f u n ct i o n i n g o f t h e i n d u st r y i n t h e p u b l i c sect o r
sp eci al l y . Th er e w as ex cessi v e go v t . d i r ect ed i n vest m en t o f f u n d s w h i ch r esu l t ed i n p o o r
i n v est m en t sk i l l s. In su r an ce ex ecu t i v es f el t i n h i b i t ed i n ex er ci si n g d i scr et i o n an d t ak i n g
t i m el y an d f ai r d eci si o n s. Fu r t h er t h e p h en o m en o n o f co r r u p t i o n h as al so em er ged ,
w h i ch i s r ef l ect ed i n v er y sl o w co m p u t er i zat i o n w h i ch h as ser i o u sl y af f ect ed t h e
o p er at i o n al ef f i ci en cy an d cu st o m er ser v i ce. Th e r et u r n s f r o m t h e l i f e i n su r an ce w er e
si gn i f i can t l y l o w er co m p ar e t o o t h er sav i n g i n st r u m en t s. As a r esu l t , t h e co ver age o f
i n su r ab l e p o p u l at i o n w as j u st 2 2 %, l eav i n g a v ast u n t ap p ed m ar k et .

O PPO RTU N I TI ES :-

Th e v ar i et y o f co n st r ai n t s p u t o n i t b y i t s o w n er , v i z. t h e go v er n m en t w as b o t h a r easo n
as w el l as an al i b i f o r t h e u n d er p er f o r m an ce o f t h e n at i o n al i zed i n su r an ce sect o r . N o w
t h at r est r i ct i v e go v t . p o l i ci es ar e b ei n g gi v en u p al m o st r el u ct an t l y an d p u b l i c sect o r
u n i t s ar e b ei n g em p o w er ed t o m ak e i n d ep en d en t d eci si o n s, t h ey sh o u l d b e f r eer t o
d eci d e t h ei r o w n gr o w t h p at h . It sh o u l d al so b e p o ssi b l e f o r t h em t o p r o v e t h ei r p o t en t i al
st r en gt h b y exp l o i t i n g t h e o p p o r t u n i t i es as f o l l o w s: - su b st an t i al p o t en t i al f o r gr o w t h
w i t h t h e ex i st i n g p r o d u ct s an d ser v i ces an d set u p ; ex p l o r i n g u n t ap p ed n i ch e ar eas; an d
f o r m i n g l i m i t ed j o i n t v en t u r es w i t h su i t ab l e p ar t n er s. Easy access t o d evel o p m en t i n t h e
m o r e ad v an ced m ar k et s p r o v i d es f u r t h er o p p o r t u n i t i es t o u p gr ad e t h ei r w o r k i n gs.
Tech n o l o gi cal , f i n an ci al o r sp eci f i c ar ea b ased aven u es o f ab so r b i n g i m p r o v ed sy st em s
ar e al so n o w m o r e easi l y av ai l ab l e.

95 | P a g e

Th e ex p ect at i o n t h at p r i v at e sect o r en t r an t s w o u l d n ecessar i l y t ak e t i m e t o secu r e a
f o o t h o l d i n t h e m ar k et w as i n i t sel f an o p p o r t u n i t y . In p r act i ce, t h o u gh , t h e n ew en t r an t s
h av e m ad e i n r o ad s f ast er t h an ex p ect ed an d ar e n o w al l set t o ex p an d t h ei r p r esen ce i n
t h e m ar k et . It i s t h er ef o r e, u p t o t h e p u b l i c sect o r co m p an i es t o m o v e q u i ck l y an d at l east
p r ev en t f u r t h er i n cu r si o n i n t o t h ei r t er r i t o r y . If t h ey d o n o t m o v e f ast en o u gh , a v al u ab l e
o p p o r t u n i t y w i l l h av e b een l o st .

TH REATS :-

Th ese o p p o r t u n i t i es w h i ch o f co u r se b e acco m p an i ed b y t h r eat s i n t h e co m p et i t i v e
m ar k et , an d m ay b e o f t h e f o l l o w i n g n at u r e.

Pr i v at e en t r an t s ar e n at u r al l y t ar get i n g t h e p r o f i t ab l e an d m o r e l u cr at i v e segm en t s, b y
p r o v i d i n g b et t er ser v i ce, n ew p r o d u ct s an d f l exi b i l i t y . Th ey ar e t ar get i n g t h e b i gger
co r p o r at e an d o t h er cl i en t s i n t h e w el l est ab l i sh ed m et r o p o l i t an cen t r es. Th ese n ew
en t r an t s h av e su cceed ed i n eat i n g i n t o t h e sh ar e o f t h e ex i st i n g en t i t i es. Th i s sh ar e w i l l
i n cr ease su b st an t i al l y , i f n o t i n t h e i m m ed i at e f u t u r e, b u t i n t h e l o n g r u n , i f t h e ex i st i n g
i n cu m b en t s d o n o t r ad i cal l y al t er t h ei r m ar k et i n g st r u ct u r e an d p r act i ces.

N o d o u b t , co m p l ai n t s h av e b een v o i ced t h at t h e m ean s f o l l o w ed b y at l east so m e o f
t h em h av e b een l ess t h an f ai r . So m e o f t h ese m ay w el l b e t r u e, b u t su ch p r act i ces can
p r o d u ce o n l y sh o r t t er m gai n s. U l t i m at el y t h e ser v i ces p r o v i d ed w i l l d eci d e w h et h er t h e
96 | P a g e

t h r eat o f l o si n g t h e m ar k et sh ar e w i l l co m e t r u e, an d i n a co m p et i t i v e m ar k er m er e
co m p l ai n i n g d o es n o t h el p .

Th e f l i gh t o f t al en t s t o n ew en t r an t s i s al r ead y i n ev i d en ce, an d co u l d b e o n t h e r i se f o r
so m e t i m e t o co m e. Ret ai n i n g q u al i f i ed an d co m p et en t ex ecu t i v es w i l l b e co n si d er ab l e
ch al l en ge f o r t h e ex i st i n g co m p an i es. O n e v er y ser i o u s d an ger t h at t h e go ver n m en t
o w n ed u n i t s ar e l i k el y t o f ace i s t h at ev en i f at so m e p o i n t o f t i m e, t h e go v t . d o es d eci d e
t o d i si n v est a p o r t i o n o f eq u i t y , t h ey m ay n o t go v t . i n t er f er en ce.

O n e o f t h e t r i ck i est p r o b l em s i s go i n g t o b e t o d eal w i t h t h e su r p l u s st af f w h i ch t h ey ar e
p er f o r ce r eq u i r ed t o car r y , as agai n st t h e l ean er est ab l i sh m en t s w i t h w h i ch t h ei r
co m p et i t o r s h av e st ar t ed t h ei r o p er at i o n s. Th i s t h r eat h as t o b e car ef u l l y an d sk i l l ed b e
f u l l y f r ee f r o m f u l l y t ack l ed b ecau se so o n er o r l at er , so m e d o w n si zi n g w i l l h av e t o b e
r eso r t ed .
97 | P a g e


4 .2 CO M PARI SI O N O F PRO D U CTS
I n su r an ce Sol u t i on s f or I n di vi du al s

SBI Li f e In su r an ce o f f er s a r an ge o f i n n o v at i v e, cu st o m er - cen t r i c p r o d u ct s t h at
m eet t h e n eed s o f cu st o m er s at ev er y l i f e st age. It s 1 7 p r o d u ct s can b e en h an ced
w i t h u p t o 6 r i d er s, t o cr eat e a cu st o m i zed so l u t i o n f o r each p o l i cy h o l d er .

S8 avi n gs Sol u t i on s
Secu r e Pl u s i s a t r an sp ar en t an d f eat u r e- p ack ed sav i n gs p l an t h at o f f er s 3 l ev el s o f
p r o t ect i o n .
Cash Pl u s i s a t r an sp ar en t , f eat u r e-p ack ed sav i n gs p l an t h at o f f er s 3 l ev el s o f
p r o t ect i o n as w el l as l i q u i d i t y o p t i o n s.
Sav e n Pr o t ect i s a t r ad i t i o n al en d o w m en t sav i n gs p l an t h at o f f er s l i f e p r o t ect i o n
al o n g w i t h ad eq u at e r et u r n s.
Cash Back i s an an t i ci p at ed en d o w m en t p o l i cy i d eal f o r m eet i n g m i l est o n e
ex p en ses l i k e a ch i l d s m ar r i age, ex p en ses f o r a ch i l d s h i gh er ed u cat i o n o r
p u r ch ase o f an asset .

Pr ot ect i on Sol u t i on s
Li f egu ar d i s a p r o t ect i o n p l an , w h i ch o f f er s l i f e co v er s at v er y l o w co st . It i s
av ai l ab l e i n 3 o p t i o n s - l ev el t er m assu r an ce, l evel t er m assu r an ce w i t h r et u r n o f
p r em i u m an d si n gl e p r em i u m .

98 | P a g e

Ch i l d Sol u t i on s
Ch i l d p l an s p r o v i d e gu ar an t eed ed u cat i o n al b en ef i t s t o a ch i l d al o n g w i t h l i f e
assu r an ce co v er f o r t h e p ar en t w h o p u r ch ases t h e p o l i cy . Th e p o l i cy i s d esi gn ed t o
p r o v i d e m o n ey at i m p o r t an t m i l est o n es i n t h e ch i l d ' s l i f e. Sm ar t K i d ch i l d p l an ed
ar e al so av ai l ab l e w i t h i n u n i t - l i n k ed f o r m - b o t h si n gl e p r em i u m an d r egu l ar
p r em i u m .

M ar k et - l i n k ed Sol u t i on s
Li f eLi n k i s a si n gl e p r em i u m M ar k et Li n k ed In su r an ce Pl an , w h i ch co m b i n es l i f e
i n su r an ce co v er w i t h t h e o p p o r t u n i t y t o st ay , i n v est ed i n t h e st o ck m ar k et .
Li f eTi m e o f f er s cu st o m er s t h e f l ex i b i l i t y an d co n t r o l t o cu st o m i ze t h e p o l i cy t o
m eet t h e ch an gi n g n eed s at d i f f er en t l i f e st ages. It o f f er s 3 i n v est m en t o p t i o n s -
Gr o w t h Pl an , In co m e Pl an an d Bal an ced Pl an .

Ret i rem ent Sol ut i on s
Fo r ev er Li f e i s a r et i r em en t p r o d u ct t ar get ed at i n d i v i d u al s i n t h er e t h i r t i es.
Secu r ePl u s Pen si o n i s a f l ex i b l e p en si o n p l an t h at al l o w s o n e t o sel ect b et w een 3
l ev el s o f co v er .

M ar k et - l i n k ed ret i rem ent pr odu ct s
Li f eTi m e Pen si o n i s a r egu l ar p r em i u m m ar k et - l i n k ed p en si o n p l an
Li f eLi n k Pen si o n i s a si n gl e p r em i u m m ar k et - l i n k ed p en si o n p l an .

Gr ou p I n su ran ce Sol u t i on s
99 | P a g e

SBI al so o f f er s Gr o u p In su r an ce So l u t i o n s f o r co m p an i es seek i n g t o en h an ce
b en ef i t s t o t h ei r em p l o y ees.
Gr o u p Gr at u i t y Pl an : SBI Li f e' s gr o u p gr at u i t y p l an h el p s em p l o yer s f u n d t h ei r
st at u t o r y gr at u i t y o b l i gat i o n i n a sci en t i f i c m an n er . Th e p l an can al so b e
cu st o m i zed t o st r u ct u r e sch em es t h at can p r o v i d e b en ef i t s b ey o n d t h e st at u t o r y
o b l i gat i o n s. Gr o u p Su p er an n u at i o n Pl an : o f f er s a f l ex i b l e d ef i n ed co n t r i b u t i o n
Su p er an n u at i o n sch em e t o p r o v i d e a r et i r em en t k i t t y f o r each m em b er o f t h e
gr o u p . Em p l o y ees h ave t h e o p t i o n o f ch o o si n g f r o m v ar i o u s an n u i t y o p t i o n s.

Ben ef i t s of Li f e I n sur an ce

Su p er i o r t o An y O t h er Sav i n gs Pl an
En co u r ages an d Fo r ces Th r i f t
Easy Set t l em en t an d Pr o t ect i o n agai n st Cr ed i t o r s
Ad m i n i st er i n g t h e Legacy f o r Ben ef i ci ar i es
Read y M ar k et ab i l i t y an d Su i t ab i l i t y f o r Q u i ck Bo r r o w i n g
D i sab i l i t y Ben ef i t s
Acci d en t al D eat h Ben ef i t s
Tax Rel i ef


100 | P a g e


LI C SBI LI FE
PRO D U CT S
Ter m
TRO P
W h o l e Li f e
En d o w m en t
M o n ey Back
SPB
Pen si o n
Ch i l d r en
Lo an Ter m
Jo i n t l i f e
Ru r al
W o m en s Pr o d u ct s
GRO U P PLAN S
Gr o u p Ter m Assu r an ce
Gr o u p Su p er an n u at i o n
101 | P a g e

Gr o u p Gr at u i t y

CO M PARI SO N O F TERM PLAN S
LI C SBI LI FE
Pr o d u ct n am e An m o l Jeev an Ter m
Assu r an ce Pl an
Co n v er t i b l e Ter m
Assu r an ce
Pl an
1 . Li f egu ar d
Lev el Ter m
Assu r an ce
2 . Li f egu ar d
Si n gl e Pr em i u m
O p t i o n s
av ai l ab l e
N o n e N o n e N o n e N o n e
M i n / M ax age at
en t r y

1 8 / 5 0 y r s. 1 8 / 6 0 y r s. 2 0 / 5 0 y r s. 1 8 / 5 0 y r s.
M at u r i t y age 5 0 6 2 5 5 6 5
M i n / M ax Ter m
( y ear s)
1 0 / 2 0 y r s. ( 1 0 , 1 5 &
2 0 y r s.)
6 / 2 4 yr s.
( 6 ,1 2 ,1 8 & 2 4
y r s.)
5 o r 6 o r 7 y r s. 5 / 2 5 yr s.
Pr em i u m p ay i n g
f r eq u en cy
Yr l y ,h al f - y r l y ,q t r l y &
Si n gl e Pay
Si n gl e p ay Yr l y ,h al f -
y r l y ,q t r l y , M t h l y
Yr l y ,h al f -
y r l y ,q t r l y ,
M t h l y / Si n gl e
Pay f o r 2
n d

102 | P a g e


CO M PARI SO N O F TERM PLAN S W I TH RETU RN O F PREM I U M S

LI C SBI LI FE
Pr o d u ct n am e N ew Bi m a K i r an Li f egu ar d ( Regu l ar )
M i n / M ax age at en t r y 1 8 / 4 5 1 8 / 5 0
M at u r i t y age 6 0 6 5
M i n / M ax Ter m ( y ear s) 3 0 / 1 5 4 0 / 5
M i n / M ax Su m assu r ed Rs. 1 l ac / 1 0 l acs Rs. 1 l ac / 1 cr o r e
O p t i o n
M i n / M ax Su m
assu r ed
Rs. 5 l acs / 3 cr o r es Rs. 5 0 0 0 0 / 1
cr o r e
Rs. 5 0 0 0 0 D N A
M i n . p r em i u m
p ay ab l e
D N A D N A D N A Rs. 2 4 0 0 y ear l y
BEN EFI TS:
D eat h Su m assu r ed Su m assu r ed Su m assu r ed Su m assu r ed
Su r r en d er v al u e N o n e N o n e N o n e N o n e
Ri d er s av ai l ab l e N o n e N o n e N o n e Acci d en t &
d i sab i l i t y
b en ef i t
103 | P a g e

Pr em i u m p ay i n g f r eq u en cy Yr l y ,h al f - y r l y ,q t r l y, M t h l y Yr l y ,h al f - y r l y ,q t r l y, M t h l y
BEN EFI TS:
D eat h SA + Lo y al t y Ad d i t i o n ( i f
p o l i cy h as b een i n f o r ce f o r 4
y ear s)
SA
Su r r en d er v al u e Gu ar an t eed SV=3 0 % o f t o t al
p r em i u m s ex cl u d i n g 1
st
& al l
o t h er p r em i u m s
Af t er 3 y ear s p r em i u m h as b een
r ep ai d
M at u r i t y RO P + Lo y al t y Ad d i t i o n + 1 0
y ear s f r ee In su r an ce co v er
Pr em i u m p ai d ( ex cl u d i n g r i d er
p r em i u m s)
Ri d er s av ai l ab l e In b u i l t acci d en t b en ef i t
( r est r i ct ed t o Rs. 5 l acs)
Acci d en t & d i sab i l i t y r i d er ,
Acci d en t b en ef i t r i d er
U SP O f f er s Lo y al t y Ad d i t i o n + 1 0
y ear s f r ee In su r an ce co v er +
In b u i l t acci d en t r i d er
D o esn t h av e a v er y u n i q u e
f eat u r e
O n t h e f l i p si d e En t r y age i s l i m i t ed t i l l 4 5 ,
M ax SA can n o t ex ceed Rs.
1 0 l acs
It d o esn t m ak e a p ay o u t i n case
o f p ar t i al d i sab i l t y
104 | P a g e


CO M PARI SO N O F EN D O W M EN T PLAN S

LI C SBI LI FE
Pr o d u ct n am e En d . W i t h
Pr o f i t s
Lt d Pay
En d . W i t h
Pr o f i t
Jeev an
M i t r a
Jeev an
M i t r a Tr i p l e
Co v er
Bh av i sh y a
Jeev an
Jeev an
An an d
N ew
Jan ar ak sh a
Sav e n Pr o t ect
M i n / M ax age at
en t r y
1 2 / 6 5 1 2 / 6 0 1 8 / 5 0 1 8 / 5 0 1 2 / 5 0 1 8 / 6 5 1 8 / 5 0 0 / 6 0
M at u r i t y age 7 5 7 0 7 0 7 0 7 0 7 5 7 0 7 0
M i n / M ax Ter m
( y r s)
5 / 5 5 5 / 5 0 1 5 / 3 0 1 5 / 3 0 1 5 o r 2 0 o r 2 5 5 / 5 7 1 2 / 3 0 1 0 / 3 0
M i n / M ax Su m
assu r ed
Rs. 3 0 0 0 0 /
N o l i m i t
Rs. 3 0 0 0 0
/ N o l i m i t
Rs. 3 0 0 0 0 /
N o l i m i t
Rs. 3 0 0 0 0 /
N o l i m i t
Rs. 3 0 0 0 0 /
N o l i m i t
Rs. 3 0 0 0 0 /
N o l i m i t
Rs. 3 0 0 0 0 /
7 5 0 0 0 0
Rs. 5 0 0 0 0 / 1 cr o r e
105 | P a g e

M i n . p r em i u m
p ay ab l e
D N A D N A D N A D N A D N A D N A D N A 4 8 0 0
Pr em i u m
p ay i n g
f r eq u en cy
Yr l y ,h al f -
y r l y ,q t r l y ,
M t h l y
Yr l y ,h al f -
y r l y ,q t r l y ,
M t h l y
Yr l y ,h al f -
y r l y ,q t r l y ,
M t h l y ,SS
Yr l y ,h al f -
y r l y ,q t r l y ,
M t h l y , SSS
Yr l y ,h al f -
y r l y ,q t r l y ,
M t h l y
Yr l y ,h al f -
y r l y ,q t r l y ,
M t h l y
Yr l y ,h al f -
y r l y ,q t r l y , M t h l y
Yr l y ,h al f - y r l y ,q t r l y,
M t h l y
Pr em i u m
p ay i n g p er i o d
En t i r e t er m En t i r e t er m En t i r e t er m En t i r e t er m En t i r e t er m En t i r e t er m En t i r e t er m En t i r e t er m
BEN EFI TS:
D eat h SA +
Vest ed
Bo n u s
SA +
Vest ed
Bo n u s
D o u b l e SA
+ v est ed
Bo n u s o n
b asi c SA O r
D o u b l e
Acci d en t
b en ef i t s, ( i f
o p t ed f o r )
3 t i m es SA
+ Vest ed
Bo n u s
SA + Vest ed
Bo n u s
SA + Vest ed
Bo n u s
SA + Accr u ed
Bo n u s
<7 y r s p r em i u m s
r ef u n d ed >7 y r s SA+
Gu ar an t eed ad d i t i o n s
+ Vest ed b o n u s
106 | P a g e

w i l l t r i p l e
t h e am o u n t
o f SA.
M at u r i t y SA +
Vest ed
Bo n u s +
Fi n al
Ad d i t i o n al
Bo n u s
SA +
Bo n u s
SA + Vest ed
Bo n u s o n
Basi c SA
SA + Vest ed
Bo n u s
SA + Vest ed
Bo n u s
SA + Vest ed
Bo n u s at t h e
en d o f
p r em i u m
p ay i n g t er m
SA + Accr u ed
Bo n u s
SA+ Gu ar an t eed
ad d i t i o n s @3 .5 % c.a.
f o r 1
st
4 yr s + Vest ed
b o n u s
Su r r en d er v al u e Pai d u p i s
av ai l ab l e i f
t h e p o l i cy
w as i n
f o r ce f o r 3
y r s & p ai d
u p v al u e i s
n o t l ess
t h an Rs.
Pai d u p i s
av ai l ab l e i f
t h e p o l i cy
w as i n
f o r ce f o r 3
y r s & p ai d
u p v al u e i s
n o t l ess
t h an Rs.
Pai d u p i s
av ai l ab l e i f
t h e p o l i cy
w as i n
f o r ce f o r 3
y r s & p ai d
u p v al u e i s
n o t l ess
t h an Rs.
Pai d u p i s
av ai l ab l e i f
t h e p o l i cy
w as i n
f o r ce f o r 3
y r s & p ai d
u p v al u e i s
n o t l ess
t h an Rs.
Af t er 3 y r s Pai d u p i s
av ai l ab l e i f
t h e p o l i cy
w as i n f o r ce
f o r 3 y r s &
p ai d u p
v al u e i s n o t
l ess t h an Rs.
Pai d u p i s
av ai l ab l e i f t h e
p o l i cy w as i n
f o r ce f o r 3 y r s &
p ai d u p v al u e i s
n o t l ess t h an Rs.
2 5 0
Gu ar an t eed SV af t er
3 y r s
107 | P a g e

2 5 0 2 5 0 2 5 0 2 5 0 2 5 0
Tax b en ef i t s Sec.8 8 , Sec.
1 0 ( 1 0 D )
Sec.8 8 ,
Sec.
1 0 ( 1 0 D )
Sec.8 8 , Sec.
1 0 ( 1 0 D )
Sec.8 8 , Sec.
1 0 ( 1 0 D )
Sec.8 8 , Sec.
1 0 ( 1 0 D )
Sec.8 8 , Sec.
1 0 ( 1 0 D )
Sec.8 8 , Sec.
1 0 ( 1 0 D )
Sec.8 8 , Sec. 1 0 ( 1 0 D )
Ri d er s av ai l ab l e ABR, AD BR N o n e N o n e In b u i l t
ABR t o t h e
l i m i t o f Rs.
5 0 0 0 0 0
N o n e D o u b l e
Acci d en t
b en ef i t
d u r i n g
p r em i u m
p ay i n g t er m -
t i l l age 7 0
D o u b l e
Acci d en t
b en ef i t Ri d er
ABR,AD BR,
CIBR,M SAR
Po l i cy l o an Av ai l ab l e Av ai l ab l e
( n o t t o
m i n o r s)
Av ai l ab l e Av ai l ab l e Av ai l ab l e Av ai l ab l e Av ai l ab l e Af t er SV p er i o d
Sp eci al f eat u r es D eat h
b en ef i t as
d o u b l e o f
D eat h
b en ef i t as
An n u al
p r em i u m
p ay ab l e f o r 1
st

It i s a
co m b i n at i o n
o f W h o l el i f e
Pr o v i d es l i f e
i n s. Co v er f o r 3
y r s ev en w h en
Ex t en d ed l i f e co v er
( b u t w h en o p t ed f o r ,
108 | P a g e

SA t r i p l e o f SA 5 y r s ar e 3
t i m es o f
p r em i u m
p ay ab l e f o r
r est o f t h e y r s
&
En d o w m en t
Pl an ,
Reb at es o n
l ar ge SA
t h e p r em i u m
ar e n o t p ai d
p r o v i d ed 2 y r s
p r em h av e b een
p ai d
n o r i d er s av ai l ab l e)






109 | P a g e

CO M PARI SO N O F M O N EY BACK PLAN S
LI C SBI LI FE
Pr o d u ct n am e Jeev an sam r i d d h i M o n ey Back
Po l i cy
Jeev an Su r ab h i Cash Bak
M i n / M ax age at
en t r y
1 4 / 5 8 1 3 / 5 0 1 4 / 5 5 1 6 / 5 5
M at u r i t y age 7 0 7 0 7 0 7 0
M i n / M ax Ter m
( y ear s)
1 2 ,1 5 ,2 0 & 2 5 y r s 2 0 & 2 5 1 5 , 2 0 , & 2 5 ( p r em
p ay i n g t er m 1 2 , 1 5 ,
1 8 )
1 5 / 2 0
M i n / M ax Su m
assu r ed
4 0 0 0 0 / N o l i m i t 4 0 0 0 0 / N o l i m i t 4 0 0 0 0 / D N A 7 5 0 0 0 / N o
l i m i t
Pr em i u m
p ay i n g
f r eq u en cy
Yr l y , h al f -
y r l y ,q t r l y , m t h l y
Yr l y , h al f - y r l y,q t r l y
,m t h l y
Yr l y , h al f - y r l y,q t r l y ,
m t h l y
Yr l y , h al f -
y r l y ,q t r l y
,m t h l y
M i n p r em
p ay ab l e
D N A D N A D N A 4 8 0 0
BEN EFI TS:
D eat h SA + GA + Lo y al t y
Ad d i t i o n s
SA + Bo n u s o n f u l l
SA
SA + Vest ed Bo n u s
+ Ad d i t i o n al Am t
SA + GA
@3 .5 % c.a. f o r
1
st
7 y r s +
Vest ed Bo n u s
110 | P a g e

Su r v i v al Fi x ed % o f SA at
sp eci f i ed
i n t er v al s
d ep en d i n g u p o n
t h e t er m +
Bal an ced SA + GA
+ LA at m at u r i t y
Regu l ar p ay m en t
f o r 2 0 y r t er m ( i n
5
t h
,1 0
t h
1 5
t h
) 2 5 y r
t er m ( 5
t h
,1 0
t h

1 5
t h
,2 0
t h
) +
Bal an ce 4 0 % +
Bo n u s
Regu l ar p ay m en t
1 5 y r t er m 3 0 %
( af t er 4 & 8 y r ) , i n
2 0 & 2 5 yr t er m
af t er 4 ,8 ,1 2 & 1 5 y r
2 5 % o f SA o n each
o ccasi o n , b o n u s at
t h e en d o f 1 8
t h
y r i n
case o f 2 5 y r t er m +
Bo n u s at m at u r i t y
f o r 2 0 & 1 5 y r t er m
Regu l ar
p ay m en t s f o r
1 5 y r t er m ( i n
3 ,6 ,9 & 1 2 y r ) ,
2 0 y r t er m ( i n
4 ,8 ,1 2 , & 1 6 y r )
i n t h e o r d er o f
1 0 %,1 5 %,
2 0 %, 2 5 % +
5 0 % GA +
Vest ed Bo n u s
at m at u r i t y
Su r r en d er v al u e D N A D N A D N A Af t er 3 y r s
p r em h av e
b een p ai d
gu ar an t eed SV
Ri d er s av ai l ab l e ABR @ Re. 1 p er
t h o u san d SA t o a
m ax o f Rs. 1 0 l acs
D N A ABR ( u p t o Rs. 5
l acs)
AD BR, M SAR
Po l i cy l o an N O D N A N O N O
Sp eci al f eat u r e Pr em i u m p ay i n g
t er m s gr eat er t h an
b en ef i t p er i o d , Ri sk
co v er i n cr eases
ev er y 5 y r s


111 | P a g e

CO M PARI SO N O F PEN SI O N PRO D U CTS
LI C SBI LI FE

Pr o d u ct
n am e
N ew Jeev an
Su r ak sh a
N ew Jeev an
Su r ak sh a
Fo r ev er Li f e Li f el i n k
Pen si o n
Li f e Ti m e
Pen si o n
Ty p e o f
p l an
Tr ad e p ar w i t h Revi si o n ar y &
Fi n al Bo n u ses
N o n - l i n k ed Li n k ed Li n k ed
Pr em i u m
t y p e
Si n gl e Regu l ar Regu l ar Si n gl e w i t h
To p - u p
Regu l ar w i t h
To p - u p
M i n / M ax
Ter m
( y ear s)
1 5 / 6 5 1 8 / 6 5 2 0 / 6 0 1 8 / 6 2 1 8 / 6 0
Ter m o f
co v er age
2 / 3 5 2 / 3 5 5 / 3 0 3 / 5 2 1 0 / 5 2
Ret i r em en t
age
5 0 - 7 9 5 0 - 7 9 5 0 - 7 0 5 0 - 7 0 5 0 - 7 0
M i n / M ax
Su m
assu r ed
D N A Rs. 5 0 0 0 0 /
D N A
Rs. 5 0 0 0 0 /
N o l i m i t
Rs. 0 /
N o n e
Rs. 0 / N o n e
M i n
p r em i u m
Rs.1 0 0 0 0 Rs.2 5 0 0 D N A Rs.2 5 0 0 0 Rs.1 0 0 0 0
( A,H ,M )
M i n t o p - D N A D N A D N A Rs.1 0 0 0 0 Rs.1 0 0 0 0
112 | P a g e

u p
Ch o i ce o f
f u n d s
D N A D N A D N A Gr o w t h -
In co m e
Bal an ced
Gr o w t h -
In co m e
Bal an ced
BEN EFI TS:
D eat h
( d u r i n g
r et i r em en t
p er i o d )
Pr em i u m s p ai d
accu m u l at ed
@5 % c.a.
Pr em i u m s p ai d
accu m u l at ed
@5 % c.a.
SA + GA +
Vest ed Bo n u s
M ax 1 0 5 %
o r 0 % o f
p r em i u m
p ai d - FV at
d eat h
M ax ( SA,FV at
d eat h )
Su r r en d er
( d u r i n g
r et i r em en t
p er i o d )
Gu ar an t eed SV
i s 9 0 % o f al l
p r em p ai d ex cl
y r 1 p r em f r o m
y r 3 , Sp eci al SV
af t er 2 f u l l yr o f
p r em p ai d
Gu ar an t eed SV
i s 9 0 % o f al l
p r em p ai d ex cl
y r 1 p r em f r o m
y r 3 , Sp eci al SV
af t er y r 1
Gu ar an t eed SV
af t er 3 y r s
0 i n y r 1 , SV
f r o m y r 2
Gu ar an t eed SV
af t er 3 y r s
M at u r i t y
( d u r i n g
r et i r em en t
p er i o d )
N o t i o n al Cash
o p t i o n + RB +
Fi n al ad d
Bo n u s
N o t i o n al Cash
o p t i o n + RB +
Fi n al ad d
Bo n u s
SA + GA + VA Fu n d v al u e Fu n d v al u e
Po l i cy l o an N O N O D N A D N A D N A
Ri d er s N O N O CIBR,M SAB,
AD BR
N O CIBR,M SAB,
AD BR
113 | P a g e

CO M PARI SO N O F SI N GLE PREM I U M BO N D

LI C SBI LI FE
Pr o d u ct n am e Bi m a N i v esh Bi m a N i v esh
Tr i p l e Co v er
Assu r e In v est Li f e Li n k
O p t i o n s
av ai l ab l e
N o t ap p l i cab l e N o t ap p l i cab l e N o t ap p l i cab l e 1 .M ax i m i ser
( gr o w t h )
2 .Pr o t ect o r
( i n co m e)
3 .Bal an cer
( Bal an ced )
Ty p e Par t i ci p at i n g N o n - Par t i ci p at i n g N o n - Par t i ci p at i n g U n i t Li n k ed
M i n / M ax age at
en t r y
1 8 / 7 0 1 8 / 5 0 7 / 6 2 (6 0 f o r 7 y r
t er m & 5 7 f o r 1 0
y r t er m )
0 / 6 2 ( r i sk
co m m en ci n g at
7 )
M at u r i t y age 7 5 6 0 6 7 6 7
M i n / M ax Ter m
( y ear s)
5 & 1 0 1 0 5 ,7 & 1 0 N o f i x ed t er m
M i n / M ax Su m
assu r ed
2 5 0 0 0 / 5 0 l ac 2 5 0 0 0 / 1 0 l ac ( i n
m u l t i p l es o f
5 0 0 0 )
2 5 0 0 0 / 5 0 l ac D N A
M i n p r em 2 4 6 2 5 f o r 5 yr
t er m & 2 3 0 7 5 f o r
2 4 0 2 5 2 5 0 0 0 4 0 0 0 0
114 | P a g e

p ay ab l e 1 0 y r t er m
BEN EFI TS:
D eat h SA + Accr u ed GA Th r ee t i m es o f SA 1 0 % o f SP ( n o
d eat h b en ef i t i f i t
o ccu r s i n t h e 1
st
yr
u n l ess i t i s a r esu l t
o f an acci d en t ) +
m at u r i t y b en ef i t s
at t h e en d o f t h e
t er m
H i gh er o f 1 .0 5
t i m es o f am t
i n v est ed o r f u n d
v al u e ( d eat h
b en ef i t w i l l
r ed u ce b y 1 .0 5
t i m es o f t h e am t
w i t h d r aw n )
m at u r i t y SA + GA @ 6 0 p er
1 0 0 0 + Lo y al t y
ad d i t i o n s
SA + GA @ 6 0 p er
1 0 0 0 + Lo y al t y
ad d i t i o n s
GA r an gi n g f r o m
4 .3 % t o 5 .7 5 %
d ep en d i n g u p o n
t h e t er m & si n gl e
p r em
U n i t v al u e
Su r r en d er v al u e SV r an ges f r o m
8 1 % i n 1
st
y r &
9 8 .5 % i n 9
t h
y r o f
SA + GA
Av ai l ab l e af t er 1
y r
Av ai l ab l e af t er 1
y r
N o sp eci f i c
m at u r i t y d at e,
an y t i m e af t er 1
y r w i t h d r aw al i s
p o ssi b l e
Ri d er s av ai l ab l e AD BR, Lev el t er m
b en ef i t
N o n e Ter m Assu r an ce
r i d er ( el i gi b i l i t y
age 1 8 / 5 0 , t w i ce
t h e SA t o t h e m ax
o f Rs.5 0 l ac m i n
N o n e
115 | P a g e

SA Rs. 5 0 0 0 0 )
To p - u p s N o t al l o w ed N o t al l o w ed N o t al l o w ed M i n t o p - u p
1 0 0 0 0 ( d eat h
b en ef i t i n cr eases
b y 1 .0 5 t i m es
t h e am t o f t o p -
u p )
Po l i cy l o an Yes N o D N A N o
O t h er f eat u r es Reb at es av ai l ab l e
o f 0 .5 % o f b asi c
SA f o r h i gh er su m
assu r ed & al so f o r
em p l o y ed
p er so n s ab o v e 5 0
y r s w h o av ai l ed
VRS
Back d at i n g i s
p o ssi b l e w i t h i n a
y ear @ 1 1 % p .a.
Gu ar an t eed
r et u r n s
O n e f r ee sw i t ch
ev er y y r af t er
w h i ch sw i t ch i n g
f ee o f 1 % o f
sw i t ch i n g am t
ch ar ged i n i t i al
ch ar ges o f 1 %
o n t o p - u p s,
l o ad i n g ch ar ges
1 .2 5 % t o 2 %
d ep en d i n g o n
p r em s




116 | P a g e

CO M PARI SO N O F CH I LD REN S PO LCI ES


LI C SBI
LI FE
Pr o d u ct
n am e
Ko m al Jeev an Jeev an
Su k an y a
Jeev an Ki sh o r e Jeev an Bal y a Jeev an Ch h ay a M ar r i age
En d o w m en t
/ Ed u cat i o n al
An n u i t y
Ch i l d r en s
D ef er r ed Pl an
Sm ar t
Ki d
Li f e i n su r ed Ch i l d Gi r l Ch i l d Ch i l d Ch i l d Par en t Par en t Ch i l d Par en t
M i n / M ax
age at en t r y
f o r p ar en t
N o t ap p l i cab l e N o t ap p l i cab l e N o t ap p l i cab l e 1 8 / 4 0 1 8 / 6 0 D N A 2 0 /
6 0
M at u r i t y age 2 5 5 0 4 5 6 0 6 5 7 0 6 5 7 0
117 | P a g e

M i n / M ax
age at en t r y
f o r ch i l d
0 / 1 0 1 / 1 2 1 / 1 2 0 / 1 7 Sh o u l d b e l ess
t h an 1 y ear
7 0 0 / 1 7 0 / 1 2
M i n / M ax
Ter m ( y ear s)
5 0 y r s l ess t h an
en t r y age
1 5 / 3 5 1 3 / 5 0 1 8 / 2 5 5 / 2 5 2 5 / 5 0
M i n / M ax
Su m assu r ed
Rs. 1 l ac / 2 5
l ac
Rs.2 0 0 0 0 / 5
l ac
Rs.2 0 0 0 0 / N o
l i m i t
Rs.2 5 0 0 0 / 1
l ac
Rs.2 0 0 0 0 / N o
l i m i t
Rs.2 0 0 0 0 / N o
l i m i t
Rs.2 0 0 0 0 / N o
l i m i t
Rs. 1
l ac /
Rs. 3 0
l ac
M i n p r em
p ay ab l e
D N A D N A D N A D N A D N A D N A D N A 8 0 0 0
Pr em p ay i n g
p er i o d
( m i n / m ax )
D N A 2 0 y r s m i n u s
age at en t r y /
5 0 y r s m i n u s
age at en t r y
D N A D N A D N A D N A D N A D N A
Pr em p ay i n g Si n gl e y r l y ,h l f y r l y ,h l f y r l y ,h l f y r l y ,h l f y r l y ,h l f yr l y ,q t r l y , y r l y ,h l f D N A
118 | P a g e

f r eq u en cy p r em i u m ,
y r l y ,h l f
y r l y ,q t r l y , SS
y r l y ,q t r l y ,
m t h l y
y r l y ,q t r l y ,
m t h l y
y r l y ,q t r l y ,
m t h l y
y r l y ,q t r l y ,
m t h l y
m t h l y y r l y ,q t r l y ,
m t h l y
BEN EFI TS:
D eat h SA + GA D eat h o f t h e
assu r ed = SA &
b o n u s & p o l i cy
co n t i n u es,
D eat h o f l i f e
assu r ed = SA +
Accr u ed b o n u s
& p o l i cy ceases
SA + Accr u ed
b o n u s + Fi n al
Ad d i t i o n al
b o n u s
SA +
At t ach ed
b o n u s
SA p ai d
i m m ed i at el y
( Ap ar t f r o m
f i x ed b en ef i t s)
SA + Bo n u s
p ay ab l e o n
l u m p su m o r i n
1 0 h l f - y r l y
i n st al m en t s at
t h e o p t i o n o f
b en ef i ci ar y
SA
p ai d +
In b u i l t
W O P
Pay o u t
st r u ct u r e
In st al m en t s at
age 1 8 ,
2 0 ,2 2 ,2 4 & GA
& Lo y al t y
ad d i t i o n s at
SA at age 2 0
p o l i cy
co n t i n u es t o
p ar t i ci p at e i n
p r o f i t s & l i f e
SA + Accr u ed
b o n u s + Fi n al
Ad d i t i o n al
b o n u s
Af t er v est i n g
d at e b ef o r e
m at u r i t y SA
+ At t ach ed
Bo n u s
% o f f i x ed SA at
f i x ed i n t er v al s
+ Bo n u s +
Ad d i t i o n al
b o n u s i f an y at
SA + Bo n u s
p ay ab l e o n
l u m p su m o r i n
1 0 h l f - y r l y
i n st al m en t s at

119 | P a g e

age 2 5 co v er
co n t i n u es
m at u r i t y t h e o p t i o n o f
b en ef i ci ar y
Su r r en d er
v al u e
Gu ar an t eed SV
af t er 3 p o l i cy
y r s
Af t er 3 y r s 9 0 %
o f p r em p ai d
i n cl 1
st
y ear s
p r em

Ri d er s
av ai l ab l e
W O P & Ter m
r i d er
In b u i l t W O P W O P,
In co m e
Ben ef i t s
In b u i l t W O P &
AD BR
ABR In b u i l t
W O P,
IBR,
AD BR
( m ax
o f Rs.
1 0
l ac)
Po l i cy l o an N o N o N o N o N o Yes N o
O t h er A l egal
gu ar d i an can
D ef er m en t at Th e
p o l i cy
120 | P a g e

f eat u r es al so t ak e t h e
p o l i cy f o r a
ch i l d , N o
m ed i cal
ex am i n at i o n
r eq d .
age 1 8 o r 2 1 can b e
t r an sf
er r ed
t o
an o t h
er
ch i l d
i f t h e
1
st

b en ef i
ci ar y
w er e
t o
ex p i r e

121 | P a g e


1 5 . CO M PARI SO N O N TH E BASI S O F D I STRI BU TI O N CH AN N EL
I N D I VI D U AL AGEN TS TO TAL N O . O F
AGEN TS
U RBAN AGEN TS RU RAL AGEN TS
LI C 1 2 ,0 0 ,0 0 0 6 6 7 8 5 4 5 3 2 1 4 6
SBI Li f e 2 9 ,0 0 0 2 7 ,6 2 7 1 ,3 7 3
CO RPO RATE
AGEN TS

LI C 2 0 1 9 1
SBI Li f e 8 0 8 0 0
LICs m aj o r ch u n k o f bu si n ess com es f r o m i t s Agen t s an d D ev el o pm en t O f f i cer s. Th e n et w or k o f Agen t s i s ex cel l en t i n case o f LIC bu t
i t l ack s p r o f essi o n al app r o ach . Al so , t h e co n t r o l ov er Agen t s an d D .O .s i s d i f f i cu l t d u e t o LICs Bu r eau cr at i c M an agem en t St r u ct u r e.
SBI Li f e, o n t h e o t h er h an d , h as l ess t h an ev en 5 % o f In d i v i d u al Agen t s t h an w h at LIC h as. Bu t , t h ei r Agen t s h av e a p r o f essi on al
ap p r o ach t ow ar ds t h ei r w o r k an d t h ey ar e com m i t t ed t o pr o v i d e b et t er ser v i ces t o t h ei r cl i en t s. SBI Li f es Co r p o r at e Agen t n et w o r k i s
122 | P a g e

w el l - sp r ead t h ese d ays. It i s f o u r t i m es t h at o f LIC an d i t s Sou r ce o f In co m e f r o m Co r po r at e Agen t s co m es as m u ch as 2 0 % o f t h e To t al
In co m e.

123 | P a g e

4 .3 D ATA I N TERPRET ATI O N
1 . H o w y o u cam e t o k n o w ab o u t SBI Li f e M ah a An an d p l an ?
Fi n an ci al ad v i so r Ex i st i n g p o l i cy
h o l d er
Ad v er t i si n g Co l d Cal l i n g
6 0 8 1 0 2 2


I n t er pr et at i on :
Ad v i so r s ar e t h e l i f e l i n e f o r an y i n su r an ce co m p an y , an d i t h as b een r ef l ect ed i n
t h i s su r v ey al so w h er e 6 6 p eo p l e cam e t o kn o w ab o u t t h e p o l i cy f r o m t h e f i n an ci al
ad v i so r .
6 p eo p l e b ecam e aw ar e f r o m t h e ex i st i n g p o l i cy w h er e as 9 p eo p l e w er e at t r act ed
b ecau se o f ad ver t i sem en t an d t h e r em ai n i n g o n es w er e w i t h t h e h el p o f co l d
cal l i n g.

124 | P a g e

2 . W er e y o u i n t er est ed i n an y o t h er p o l i cy b ef o r e p u r ch asi n g t h i s o n e?
An s.

Yes N o
5 6 4 4


I n t er pr et at i on :
As t h er e ar e m an y p o l i ci es av ai l ab l e i n SBI LIFE an d al so t h er e ar e m an y
co m p et i t o r s av ai l ab l e i n t h e m ar k et so t h at i t b eco m es d i f f i cu l t t o sel ect o u t o f t h e
sel ect ed o n es.
Th er e w er e 5 6 % p eo p l e w h o w er e i n t er est ed i n o t h er p o l i ci es i n ad d i t i o n t o t h i s
o n e. O n t h e o t h er h an d 4 4 % p eo p l e w er e i n t er est ed o n l y i n t h i s p o l i cy .

125 | P a g e

3 . D o es t h e p o l i cy co n t ai n t h e f eat u r es w h i ch y o u h ad ex p ect ed ?
An s.
Yes N o
6 9 3 1


I n t er pr et at i on :
As M ah a An an d i s o n e o f t h e h i gh est sel l i n g p o l i ci es o f SBI Li f e, Acco r d i n g t o
su r v ey r esu l t w e can see t h at al m o st 7 0 % p o l i cy h o l d er s ar e sat i sf i ed w i t h t h e
f eat u r es p r o v i d ed u n d er t h e p o l i cy .

Ab o u t t h e r em ai n i n g w h o i s n o t sat i sf i ed w i t h t h e f eat u r es t h e f u r t h er an al y si s w i l l
gi v e t h e ex act i d ea ab o u t t h e f eat u r es w h i ch cr eat e u n sat i sf act i o n .

126 | P a g e

4 . Ar e y o u co m f o r t ab l e w i t h t h e m i n . p r em i u m i s t o b e p ai d ?
An s.
Yes N o
4 3 5 7



I n t er pr et at i on :
As 1 8 0 0 0 i s t h e m i n . p r em i u m t o b e p ai d f o r m i n . 3 y r s.
Acco r d i n g t o t h e su r v ey 4 3 % p eo p l e ar e co m f o r t ab l e w i t h t h i s an d 5 7 % p eo p l e ar e
u n co m f o r t ab l e w i t h t h i s co n d i t i o n .


127 | P a g e

As t h er e ar e m o r e p eo p l e w h o ar e u n co m f o r t ab l e w i t h t h i s co n d i t i o n i t i s n o t go o d
si gn f o r t h e co m p an y .
By ask i n g t h em t h at w h at sh o u l d b e t h e p r em i u m am o u n t w e f o u n d t h e f o l l o w i n g
f i gu r es.
Pr em i u m Am o u n t Resp o n d en t s
1 2 0 0 0 - 1 4 0 0 0 2 8
1 4 0 0 0 - 1 6 0 0 0 1 6
1 6 0 0 0 - 1 8 0 0 0 1 3

Respondents
28
16
13
12000-
14000
14000-
16000
16000-
18000
Respondents

I n t er pr et at i on :
Fr o m t h e t o t al 5 7 % o f u n sat i sf i ed p eo p l e 1 3 ar e co m f o r t ab l e w i t h 1 6 0 0 0 - 1 8 0 0 0 ,
1 6 ar e co m f o r t ab l e w i t h 1 4 0 0 0 - 1 6 0 0 0 an d r em ai n i n g ar e co m f o r t ab l e w i t h
1 2 0 0 0 - 1 4 0 0 0 .

128 | P a g e

5 . Is t h e gi v en o p t i m al i n v est m en t m i x i s su i t ab l e t o y o u r r eq u i r em en t s?
An s.

I n t er pr et at i on s
As i t i s a u n i t l i n k p en si o n p l an an d i t i s a co m b i n at i o n 3 d i f f er en t f u n d s. Th er e f o r
i t b eco m es h i gh l y i m p o r t an t h o w t h ese 3 f u n d s ar e co m b i n ed so as t o ear n m ax .
Ret u r n .
Fr o m t h e su r v ey r esu l t 7 2 p eo p l e ar e sat i sf i ed w i t h t h e o p t i o n s av ai l ab l e an d t h e
r em ai n i n g 2 8 co m p ar at i v el y l ess sat i sf i ed o r n o t sat i sf i ed w h i ch i s l ess i n n o .


129 | P a g e


6 . Ar e y o u sat i sf i ed w i t h t h e n o . o f t h e sw i t ch es o f f er t o y o u p er an n u m ?
An s.
Yes N o
8 1 1 9



I n t er pr et at i on :

As i t i s u n i t l i n k p l an an d sw i t ch i n g i s o n e o f t h e m o st i m p o r t an t f eat u r es an d i n
t h i s p o l i cy 4 f r ee sw i t ch es p er y ear i s p r o v i d ed so al m o st 8 1 ar e sat i sf i ed w i t h i t

130 | P a g e

an d r em ai n i n g 1 9 p eo p l e ar e o f t h e o p i n i o n t h at t h e co m p an y sh o u l d i n cr ease t h e
n o . O f f r ee sw i t ch es p er year an d i t i s sh o w n i t t h e f o l l o w i n g gr ap h .
7 . Sh o u l d t h er e b e an y ch an ge i n m i n . sw i t ch am t f r o m ex i st i n g 2 0 0 0 ?
An s.
Yes N o
5 6 4 4


I n t er pr et at i on :
Fr o m t h e ab o ve f i gu r es w e can see t h at t h er e ar e 5 6 p eo p l e sat i sf i ed w i t h t h e m i n
sw i t ch i n g am o u n t t h at i s Rs. 2 0 0 0 w h er e as 4 4 p eo p l e b el i ev e t h at i t sh o u l d b e
d ecr eased . Bu t st i l l o v er al l i f w e l o o k at t h e f i gu r es t h en i t i s q u i t e sat i sf act o r y .


131 | P a g e

Th e p eo p l e w h o ar e n o t sat i sf i ed w i t h t h e m i n . sw i t ch i n g am o u n t f eel s t h at
f o l l o w i n g ch an ge sh o u l d t ak e p l ace i n i t .
8 . Ar e y o u sat i sf i ed w i t h t h e IRD A n ew t en u r e f o r w i t h d r aw al ?
An s.
Yes N o
7 6 2 4


I n t er pr et at i on :
Th e r ecen t ch an ge t h at h as b een m ad e b y IRD A i s al so an i m p o r t an t asp ect t o b e
k ep t i n m i n d .
Fr o m t h e su r v ey w e can see t h at 7 6 p eo p l e ar e sat i sf i ed w i t h t h e n ew t en u r e
d eci d ed b y t h e go v er n i n g b o d y IRD A w h er eas m er e 2 4 ar e n o t sat i sf i ed w i t h t h e
ch an ge. So w e can say t h at i t i s a go o d m o v e b y t h e IRD A.

132 | P a g e


9 . U p t i l l n o w w h at ev er r et u r n y o u get i s i t u p t o yo u r ex p ect at i o n o r n o t ?
An s.
Cat ego r y Resp o n se
H i gh l y Sat i sf i ed 1 4
Sat i sf i ed 3 9
N SN D 2 3
D i ssat i sf i ed 1 4
H i gh l y D i ssat i sf i ed 1 0


I n t er pr et at i on :

133 | P a g e

Ret u r n i s o n e o f t h e m o st i m p o r t an t asp ect s w h en ev er i t co m es t o Li f e i n su r an ce
p o l i cy . In t h i s q u est i o n , t h e r esp o n d en t s w er e ask ed t o gi v e t h ei r o p i n i o n o n 5
p ar am et er s an d t h e f o l l o w i n g r esu l t s h av e b een f o u n d .
1 4 o u t o f t h e t o t al ar e h i gh l y sat i sf i ed w i t h t h e r et u r n , 3 9 ar e sat i sf i ed w i t h t h e
r et u r n an d 2 3 f eel s t h at t h e r et u r n p r o v i d ed i s n o t t h at m u ch b ad . W h i l e o n t h e
n egat i v e si d e 1 6 b el i ev es t h at en o u gh r et u r n i s n o t p r o v i d ed an d 8 f eel s t h at r et u r n
i s n o t at al l u p t o t h e m ar k .

134 | P a g e


1 0 . Ar e y o u aw ar e ab o u t t h e ch ar ges ap p l i cab l e t o t h i s p o l i cy ?
An s.
Yes 6 1
N o 1 5
D o n t k n o w 2 4


M o r t al i t y Ch ar ge 5 8
Sw i t ch i n g Ch ar ge 5 3
Ad m i n i st r at i o n Ch ar ge 4 5

135 | P a g e




Awarness Charges
58
53
45
56
36
49
0
10
20
30
40
50
60
70
M
o
r
t
a
l
i
t
y
C
h
a
r
g
e
S
w
i
t
c
h
i
n
g
C
h
a
r
g
e
A
d
m
i
n
i
s
t
r
a
t
i
o
n
C
h
a
r
g
e
F
u
n
d
M
a
n
a
g
e
m
e
n
t
P
o
l
i
c
y

L
o
d
i
n
g
C
h
a
r
g
e
S
u
r
r
e
n
d
e
r
C
h
a
r
g
e
Series2

I n t er pr et at i on :
Th er e ar e 6 1 p eo p l e w h o h ave t h e i n f o r m at i o n an d aw ar en ess r egar d i n g t h e
ch ar ges w h i l e 1 5 p eo p l e d o n t k n o w ab o u t t h e ch ar ges ap p l i cab l e t o t h i s p o l i cy . 2 4
o u t o f t h e t o t al ar e n o t at al l aw ar e ab o u t t h e ch ar ges ap p l i cab l e t o an y i n su r an ce
p o l i cy , w h i ch i s a b ad t h i n g f r o m t h e co m p an y v i ew p o i n t b ecau se t h ey m u st
r ev eal al l t h e t h i n gs t o t h e p o t en t i al b u y er .
N o w t h e f o l l o w i n g gr ap h r ep r esen t s t h e v ar i o u s ch ar ges w h i ch t h e p o l i cy h o l d er s
ar e aw ar e o f

Fu n d M an agem en t 5 6
Po l i cy Lo d i n g Ch ar ge 3 6
Su r r en d er Ch ar ge 4 9

136 | P a g e

1 1 . Sel ect f r o m t h e f o l l o w i n g o p t i o n s w h i ch i s b est su i t ab l e t o t h e p er so n f r o m w h o m
y o u h av e t ak en p o l i cy .
An s.
Cat ego r y Resp o n se
Rel i ab l e 6 9
Resp o n si v e 5 3
Assu r an ce 6 1
Em p at h et i c 3 9

I n t er pr et at i on :
Th e o b j ect i v e o f ask i n g t h i s q u est i o n i s t o k n o w t h e sat i sf act i o n l ev el o n t h e b asi s
o f t h e gi v en 4 p ar am et er s so t h at t h e co m p an y can get t h e p o i n t s, w h i ch n eed t o
b e i m p r o ved as w el l as t o d ev el o p t h e t h i n gs, w h i ch ar e l ack i n g i n t h e f i n an ci al
ad v i so r .

137 | P a g e


As w el l as t o kn o w t h e p o si t i o n o f t h e SBI LIFE ad v i so r i n t h e m i n d s o f t h e
p o l i cy h o l d er s i n v ar i o u s asp ect s.

Fr o m t h e su r v ey r esu l t s w e can say t h at 6 9 b el i ev es t h at t h e ad v i so r i s r el i ab l e, 5 3
p eo p l e f eel t h at t h ey ar e r esp o n si v e t o w ar d s t h em , 6 1 an d 3 9 i s t h e r esp ect i v e
f i gu r e f o r assu r an ce an d em p at h et i c. So b y t h i s w e can say t h at o v er al l t h er e i s a
go o d i m age o f t h e f i n an ci al ad v i so r i n t h e m i n d s o f t h e p o l i cy h o l d er s.

138 | P a g e

1 2 . Fr o m y o u r ex p er i en ce Ran k t h e f o l l o w i n g f act o r s.
An s.

Servi ces H D D i ssat i sf i ed N eu t r al Sat i sf i ed H S
Ret u r n o n
In v est m en t 1 4 3 9 2 3 1 6 8
Ri sk co v er ed 0 1 2 2 9 4 3 1 6
Am o u n t i n v est ed 7 1 1 1 7 5 3 1 2
Ad v i so r s ser v i ces 9 2 2 1 8 3 0 2 1
Faci l i t i es p r o v i d ed
u n d er p l an 5 1 3 2 2 4 1 1 9


139 | P a g e

Factor Evaluation
0
10
20
30
40
50
60
Services Return on
Investment
Risk covered Amount
invested
Advisor"s
services
Facilities
provided
underplan

I n t er pr et at i on :
Th i s i s o n e o f t h e m o st i m p o r t an t q u est i o n s i n t h e w h o l e q u est i o n n ai r e b ecau se i t
i n cl u d es v ar i o u s p ar am et er s, w h i ch ar e o f gr eat i m p o r t an ce, an d t h er ef o r e each
an d ev er y f act o r i s sep ar at el y ev al u at ed so t h at w e can h av e t h e b et t er p i ct u r e
ab o u t t h em i n d et ai l .
Fact or - 1 Ret u r n on I n vest m en t

Servi ces H D D i ssat i sf i ed N eu t r al Sat i sf i ed H S
Ret u r n o n
In v est m en t 1 4 3 9 2 3 1 6 8


140 | P a g e

0
10
20
30
40
HD DissatisfiedNeutral Satisfied HS
Return on Investment

Fact or 2 Ri sk Cover ed
Servi ces H D D i ssat i sf i ed N eu t r al Sat i sf i ed H S
Ri sk
co v er ed 0 1 2 2 9 4 3 1 6

0
20
40
60
Risk covered
Risk covered 0 12 29 43 16
HD Diss Neut Satis HS

141 | P a g e

Fact or 3 Am ou n t I n vest ed

Servi ces H D D i ssat i sf i ed N eu t r al Sat i sf i ed H S
Ri sk
co v er ed 0 1 2 2 9 4 3 1 6

0
50
100
Amount invested
Amount
invested
7 11 17 53 12
HD Diss Neu Sati HS

Fact or 4 Advi sor Servi ces
Servi ces H D D i ssat i sf i ed N eu t r al Sat i sf i ed
H
S
Ad v i so r s
ser v i ces 9 2 2 1 8 3 0 2 1


142 | P a g e


0
20
40
Advisor"s services
Advisor"s
services
9 22 18 30 21
HD Dis Neu Sati HS


143 | P a g e

Fact or 5 Faci l i t i es Provi ded u n der t h e Pl an

Servi ces H D D i ssat i sf i ed N eu t r al Sat i sf i ed H S
Faci l i t i es
p r o v i d ed
u n d er p l an 6 1 3 2 2 4 1 1 9

0
50
Facilities provided underplan
Facilities
provided
underplan
6 13 22 41 19
H Di Ne Sa H


144 | P a g e


1 3 . Ar e y o u sat i sf i ed w i t h t h e SBI Li f e M ah a An an d p l an o r n o t ?
An s:
Yes 6 8
N o 3 2

No. of satisfied customer
0
10
20
30
40
50
60
70
80
Yes No
Series1


I n t er pr et at i on :
At t h e en d af t er ask i n g al l t h e i n f o r m at i o n t h e l ast q u est i o n i s t o k n o w cu st o m er i s
sat i sf i ed o r n o t w i t h t h e p l an . So f r o m t h e r esu l t I get 6 8 ar e sat i sf i ed w i t h t h e p l an
an d 2 8 ar e st i l l n o t sat i sf i ed w i t h an y o f t h e f eat u r es.
H er e f r o m t h e i n f o r m at i o n I get r et u r n i s v er y i m p o r t an t f act o r so t o k n o w w h et h er
t h er e i s an y r el at i o n b et w een t w o f act o r s t o p u r ch ase t h e p o l i cy an d r et u r n o n
i n v est m en t , I ap p l y st at i st i cal t est .

145 | P a g e


4 .4 Ch i - squ ar e Test
H o: Ret u r n on i n vest m en t an d overal l sat i sf act i on ar e i n depen den t .
H 1 : Ret u r n on i nvest m en t an d over al l sat i sf act i on ar e depen dent .
O bser ved val u e

H i gh l y
Sat i sf i ed Sat i sf i ed N SN D D i ssat i sf i ed
H i gh l y
D i ssat i sf i ed Tot al
Sat i sf i ed 9 3 3 1 3 8 5 6 8
N ot
Sat i sf i ed 5 6 1 0 6 5 3 2
Tot al 1 4 3 9 2 3 1 4 1 0 1 0 0
Expect ed val u e
E1 =C
1
R
1 = 1 4 x 68 = 9 . 62
N 1 1 0 0
O E ( O - E)
2
( O - E)
2
/ E
9 9 .5 2 0 .2 7 0 4 0 .0 2 8

146 | P a g e

5 4 .4 8 0 .2 7 0 4 0 .0 6 0
3 3 2 6 .5 2 4 1 .9 9 0 4 1 .5 8 3
6 1 2 .4 8 4 1 .9 9 0 4 3 .3 6 4
1 3 1 5 .6 4 6 .9 6 9 6 0 .4 4 5
1 0 7 .3 6 6 .9 6 9 6 0 .9 4 6
8 9 .5 2 2 .3 1 0 4 0 .2 4 2
6 4 .4 8 2 .3 1 0 4 0 .5 1 5
5 6 .8 3 .2 4 0 .4 7 6
5 3 .2 3 .2 4 1 .0 1 2
X
2
C
= ( O - E)
2
E

= 8 .6 7 1
D .F= ( r - 1 ) ( c- 1 )
= ( 2 - 1 ) ( 5 - 1 )
= 4
5 % si gn i f i can ce l ev el X
2
0 .0 5
= 9 .4 9 > 8 .6 7 1
So N U LL h ypot h esi s i s accept ed.

147 | P a g e








148 | P a g e


5 .1 FI N D I N GS
FO R LI C
1 . H i gh est Saf et y o f f er ed b y LIC as i t i s a Go v er n m en t - b ack ed O r gan i zat i o n .
2 . Lo w i n su r an ce aw ar en ess am o n g co n su m er s.
3 . Po o r ser v i ces o f cl ai m s an d l o w sp eed o f cl ai m s set t l em en t .
4 . Lo w sp eed o f p r o cessi n g w o r k an d h i gh p ap er w o r k .
5 . N o sp eci al p r o d u ct s an d ser v i ces f o r Sen i o r Ci t i zen s.
6 . Pr em i u m s ch ar ged ar e st i l l h i gh .
7 . Lo w co n t r o l o n agen t s. Agen t s d o n o t ex p l ai n al l t h e sch em es, b u t o n l y t h o se i n
w h i ch t h ey h av e t h ei r o w n p er so n al i n t er est s, l i k e get t i n g h i gh co m m i ssi o n o n
cer t ai n p o l i ci es, et c.
8 . Po o r agen t ser v i ces.
9 . Lo w r et u r n s o n t h e p o l i ci es.

FO R SBI Li f e

1 . Less f ai t h am o n g t h e cu st o m er s. Th ey t h i n k t h at t h e co m p an y w i l l so o n b eco m e
b an k r u p t .
2 . In cr ease t h e n et w o r k o f agen t s. Agen t s ar e l ess i n n u m b er as co m p ar ed t o LIC.
3 . Ex cel l en t agen t ser v i ces.
4 . Pr em i u m s ch ar ged ar e h i gh .
5 . Cr eat e r el i ab i l i t y an d l o y al t y .
6 . Lo w Saf et y .

149 | P a g e

7 . Go o d cl ai m s p r o ced u r e an d h i gh sp eed o f cl ai m set t l em en t .
8 . Lo w i n su r an ce aw ar en ess am o n g co n su m er s.
In Gen er al
1 . In i n su r an ce sect o r t h e m ai n k ey r o l e i s p er f o r m ed b y t h e f i n an ci al ad v i so r
b ecau se t h ey ar e t h e m ai n so u r ce i n m ak i n g p eo p l e aw ar e ab o u t t h e
v ar i o u s p o l i ci es.
2 . Co m p et i t i o n i s t h e m ai n h u r d l e i n i n su r an ce sect o r as t h er e w er e m an y
r esp o n d en t s i n t er est ed i n b u y i n g o t h er p o l i cy al so .
3 . M i n . p r em i u m m at t er s m o st b u t m an y o f t h em ar e u n sat i sf i ed w i t h i t .
4 . Th e al t er n at i v es av ai l ab l e f o r t h e cu st o m er t o i n v est t h ei r m o n ey ar e v er y
f l ex i b l e an d w el l d esi gn ed so t h at al m o st al l t h e cu st o m er s ar e sat i sf i ed
w i t h i t .

So m e i m p o r t an t f i n d i n gs:

1 ) 8 0 % o f t h em ar e f u l l y sat i sf i ed w i t h t h e sw i t ch i n g f aci l i t y an d i t i s a go o d
si gn b ecau se as i t i s an U LIP, p o l i cy h o l d er m ay r eq u i r e sw i t ch i n g t h e f u n d s
f r o m o n e t o an o t h er .
2 ) Po l i cy h o l d er s ar e aw ar e as w el l as sat i sf i ed w i t h t h e ch an ge m ad e b y IRD A
f o r w i t h d r aw i n g t h e am o u n t .

Ret u r n i s t h e m o st i m p o r t an t f act o r an d w i t h t h e h el p o f l i k er scal e f o l l o w i n g r esu l t s
w as f o u n d .

5 3 r esp o n d en t s ar e sat i sf i ed w i t h t h e r et u r n o n i n v est m en t .

150 | P a g e


1 . Aw ar en ess r egar d i n g t h e ch ar ges ap p l i cab l e t o t h i s p o l i cy i s m o d er at e
en o u gh .
2 . Ad v i so r s m ak e m o st o f t h e p eo p l e aw ar e ab o u t t h e i n su r an ce p o l i ci es b y
b r i ef l y m en t i o n i n g f eat u r es, ch ar ges an d o t h er i m p o r t an t f act o r s.

Th er e b y w i t h t h e h el p o f SERQ VAL t ech n i q u e m ai n l y f o u r p ar am et er s l i k e
Resp o n si v e, Rel i ab l e, Em p at h et i c an d Assu r an ce w er e m easu r ed w h i ch d escr i b e
t h e r o l e p l ayed b y ad v i so r s.

O v er al l ad v i so r s ar e f o u n d t o b e r esp o n si v e, r el i ab l e b u t w h en i t co m es t o
assu r an ce an d em p at h y t h e p o l i cy h o l d er s ar e l ess sat i sf i ed .


151 | P a g e


5 .2 RECO M M EN D ATI O N S
Ad v i so r s ar e o n e o f t h e m o st i m p o r t an t p l ay er s f o r an y In su r an ce co m p an y &
t h er ef o r e sh o u l d b e r egu l ar l y m o t i v at ed .
Li f e t i m e su p er i s t h e h i gh est sel l i n g p o l i cy & t h er ef o r e t h e co m p an y sh o u l d t ak e
each an d ev er y st ep t o m ai n t ai n t h e p o si t i o n o f i t .
Po l i cy h o l d er s ar e al t h o u gh sat i sf i ed w i t h t h e p o l i cy b u t t h er e ar e so m e p o i n t s,
w h i ch n eed t o b e r ect i f i ed so t h at t h e co m p an y can f et ch m o r e su ch p o l i ci es.
Cer t ai n p o i n t s n eed t o b e co r r ect ed ar e as f o l l o w s: -
o Co m p ar at i v el y t h e aw ar en ess r egar d i n g t h e ch ar ges ap p l i cab l e t o t h e
p o l i cy i s l o w .
o Ben ef i t s o f f er ed u n d er t h e p l an i f ch an ged i n so m e o r t h e o t h er w ay t h en
i t w i l l b r i n g i n m o r e b u si n ess.
o Th e p r em i u m am o u n t t o b e p ai d i s 1 8 0 0 0 ; acco r d i n g t o su r v ey f i n d i n gs
m an y o f t h e cu st o m er s ar e sat i sf i ed w i t h t h e p o l i cy b u t p r em i u m i f t h e am o u n t i s
d ecr eased t h an t h ey w i l l b e m o r e co m f o r t ab l e w i t h i t .
Ad v i so r s sh o u l d b e gi v en t r ai n i n g so t h at t h ey can b e m o r e accu r at e i n gi v i n g
ad v i ces t o t h ei r cl i en t s.
Ret u r n o n In v est m en t & Secu r i t y o f t h e m o n ey i n v est ed i s o n e o f t h e m o st
i m p o r t an t asp ect s & t h er ef o r e t h e co m p an y sh o u l d al l o cat e i t s m o n ey i n su ch
i n v est m en t av en u es w h er e i t can ach i ev e t h e ab o ve- m en t i o n ed o b j ect i v es.
As l i f et i m e su p er i s t h e m o st su ccessf u l p l an , t h er ef o r e t h e co m p an y sh o u l d
co n cen t r at e m o r e o n o t h er p l an s & m ak e t h em m o r e at t r act i v e b et t o i n v est i n .


152 | P a g e


5 .3 CO N CLU SI O N
Th e aw ar en ess ab o u t t h e b en ef i t s o f h av i n g l i f e i n su r an ce p o l i cy i s st i l l n o t v er y
w i d e. Th ey n eed t o b e m ad e aw ar e ab o u t t h e var i o u s p r o d u ct s acco r d i n g t o t h e
i n d i v i d u al n eed s o f t h e p r o sp ect an d i t s b en ef i t s. I co n cl u d e t h at LIC i s st i l l t h e m o st
p r ef er r ed l i f e i n su r an ce p r o v i d er m ai n l y b ecau se i t i s a go v er n m en t u n d er t ak i n g.

Al t h o u gh m aj o r i t y o f p eo p l e ar e scep t i cal ab o u t p r i v at e l i f e i n su r an ce co m p an i es
y et b ecau se o f t h ei r b r an d t h ey ar e sl o w l y b u t su r el y ex p an d i n g t h ei r m ar k et .




153 | P a g e





154 | P a g e


BI BLI O GRAPH Y
Book Ref er ed:
1 . M ar k et i n g m an agem en t : Ph i l i p k o t l er
2 . Per so n al m an agem en t : C B m em o r i a
3 . IRD A An n u al Rep o r t 2 0 1 0 - 2 0 1 1
4 . IRD A Jo u r n al Ju l y , Au gu st , Sep t em b er , O ct o b er , N o v em b er , D ecem b er
2 0 1 0 ; Jan u ar y , Feb r u ar y 2 0 1 1 .
5 . In su r an ce i n In d i a, Ch an gi n g Po l i ci es an d Em er gi n g O p p o r t u n i t i es b y P.S.
Pal an d e, R.S. Sh ah , an d M .L. Lu n aw at ,
6 . In d i an Fi n an ci al Sy st em b y Bh ar at i V. Pat h ak ,
7 . Ch ar t er ed Fi n an ci al An al y st M agazi n e, Ju n e 2 0 1 1
W ebsi t es :
1 . w w w .l i ci n d i a.co m
2 . w w w .sb i l i f e.co m

155 | P a g e



.



156 | P a g e


AN N EXU RE
Q U ESTI O N N AI RE ( SBI LI FE)

( 1 ) H o w y o u cam e t o k n o w ab o u t t h i s p l an ?

Fi n an ci al ad v i so r
Ex i st i n g p o l i cy
h o l d er

Ad v er t i si n g

Co l d Cal l i n g


( 2 ) W er e y o u i n t er est ed i n an y o t h er p o l i cy b ef o r e p u r ch asi n g t h i s o n e?
Yes N o

( 3 ) D o es t h e p o l i cy co n t ai n t h e f eat u r es w h i ch y o u h ad ex p ect ed ?

Yes N o


( 4 ) Ar e y o u co m f o r t ab l e w i t h t h e m i n . p r em i u m i s t o b e p ai d ?
Yes N o



157 | P a g e

( 5 ) Is t h e gi v en o p t i m al i n v est m en t m i x i s su i t ab l e t o y o u r r eq u i r em en t s?
Yes N o


( 6 ) Ar e y o u sat i sf i ed w i t h t h e n o . o f t h e sw i t ch es o f f er t o y o u p er an n u m ?
Yes N o


- Sh o u l d t h er e b e an y ch an ge i n m i n . sw i t ch am t f r o m ex i st i n g 2 0 0 0 ?

( 7 ) Ar e y o u sat i sf i ed w i t h t h e I RD A n ew t en u r e f o r w i t h d r aw al ?
Yes N o


( 8 ) U p t i l l n o w w h at ev er r et u r n y o u get i s i t u p t o y o u r ex p ect at i o n o r n o t ?
Cat ego r y Resp o n se
H i gh l y Sat i sf i ed
Sat i sf i ed
N SN D
D i ssat i sf i ed
H i gh l y D i ssat i sf i ed
( 9 ) Ar e y o u aw ar e ab o u t t h e ch ar ges ap p l i cab l e t o t h i s p o l i cy ?

158 | P a g e

Yes
N o
D o n t k n o w

( 1 0 ) Sel ect f r o m t h e f o l l o w i n g o p t i o n s w h i ch i s b est su i t ab l e t o t h e p er so n f r o m w h o m y o u h av e t ak en
p o l i cy .
Cat ego r y Resp o n se
Rel i ab l e
Resp o n si v e
Assu r an ce
Em p at h et i c

( 1 1 ) Fr o m y o u r ex p er i en ce r an k t h e f o l l o w i n g f act o r s.
Ser v i ce s H D D i ssat i sf i ed N eu t r a l Sat i sf i ed H S
Ret u r n o n
In v est m en t
Ri sk co v er ed
Am o u n t i n v est ed
Ad v i so r s ser v i ces
Faci l i t i es p r o v i d ed


159 | P a g e

u n d er p l an

( 1 2 ) Ar e y o u sat i sf i ed w i t h t h e SBI Li f e M ah a An an d p l an o r n o t ?

Yes
N o