1

MATEMATICAS FINANCIERAS
Claudia Tatiana Surez Ortega claudiatatianasuarez@yahoo.com Material de Apoyo - Talleres Clase-

No. 1 2 3 4 5 6 7 8 Creaciones Hilitos

Taller

Pgina 2 3 4 5 6 7 9 10

Ejercicios Valor del Dinero en el Tiempo Introduccin tasas nominales y efectivas Mapa de tasas de inters Conversin de tasas Sistemas de pago de crditos Taller Tasas Variables Ejercicios Complementarios

Claudia Tatiana Surez Ortega

2
Taller 1

Taller Valor del Dinero en el Tiempo Claudia Tatiana Surez O.

Creaciones Hilitos

El Sr. Andrs Gonzlez, propietario de Creaciones Hilitos se present el 10 de marzo del presente ao a la oficina del Banco de Bogot, donde tena su cuenta corriente, esperando la aprobacin de un crdito que haba sido solicitado. Liliana, Gerente de la oficina le explic que la operacin haba sido negada, ya que l se encontraba reportado, lo cual implicaba que en cualquier entidad financiera le iban a negar el crdito. Ante esta situacin el Sr. Gonzlez se remiti a un prestamista que le haban recomendado y obtuvo $100 millones prestados para comprar materias primas para su negocio. El prestamista le notific que la tasa de inters a cobrar sera el 7% mensual (vencido) y le pide que por favor sea puntual en los pagos. La compaa vivi momentos difciles en los meses siguientes, debido a que el dinero recibido fue invertido y no quedaron recursos para capital de trabajo. Luego de sufrir con la persecucin del Prestamista por el no pago oportuno de los intereses, el Sr. Gonzlez finalmente logra conseguir el dinero para pagar y enva un cheque de gerencia al prestamista por valor de $121 millones el 10 de julio. Ante lo cual el prestamista mand la siguiente razn: _______________________________________________________________ _______________________________________________________________ Las cuentas del prestamista son: Capital 10 de abril: ____________ 10 de mayo: ____________ 10 de junio: ____________ Intereses ___________ ___________ ___________

Claudia Tatiana Surez Ortega

3
Taller 2

Taller Valor del Dinero en el Tiempo Claudia Tatiana Surez O.

Ejercicios Valor del Dinero en el Tiempo

1. Para una alternativa de inversin se establece una tasa de inters mensual del 1.3% que se mantendr constante. Si se invierten $2 millones, Cunto dinero se logra acumular? 1 ao despus $______________ 2 aos despus $______________ 5 aos despus $______________

2. Si usted necesita contar con $10000.000 dentro de 2 aos y medio y para ello deposita hoy una suma de dinero en un Banco que le ofrece el 1% mensual. Qu cantidad debe depositar? $___________________

3. Compare la rentabilidad de las siguientes alternativas de inversin: Un ttulo valor que se compra en el mercado secundario por $96450.000 y paga 120 das despus $100 millones. Un CDT que ha sido constituido por $99 millones y paga 90 das despus $100 millones.

4. Se refinancia una cuenta por cobrar de un cliente que adeuda $25 millones y se encuentra en una situacin de iliquidez que le ha impedido cumplir oportunamente con sus obligaciones. De acuerdo con su situacin, el cliente se compromete a pagar a 30 das $5 millones, a 60 das $10 millones y el saldo a 120 das. Cul deber ser el valor del ltimo pago, si la tasa acordada es del 1,2% mensual? $___________________

Claudia Tatiana Surez Ortega

4
Taller 3

Taller Tasas de Inters Claudia Tatiana Surez O.

Introduccin Tasas Nominales y Efectivas

Una empresa tiene disponibles $100 millones para invertirlos a un ao. La tasa de inters acordada es el 5% semestral y se pueden reinvertir cada semestre los dineros obtenidos. Cunto dinero se acumula al final del ao? Qu tasa de inters se obtiene? Con inters simple: Con inters compuesto:

5% 1 $100

5% 2 Semestres

5% 1 $100

5% 2 Semestres

Se tienen tres alternativas para realizar una inversin a un ao por $100 millones. a. Tasa del 10% Nominal Anual pagadera SV b. Tasa de inters por semestre del 5% c. Tasa del 10,25% Efectiva Anual Cul es ms conveniente?

La tasa de inters peridica nos permite ________________ La tasa de inters efectiva nos permite __________________ La tasa nominal anual la utilizamos para _________________

Claudia Tatiana Surez Ortega

5
Taller 4

Taller Tasas de Inters Claudia Tatiana Surez O.

Mapa de Tasas de Inters

Entre dos alternativas para tomar un crdito se quiere identificar aquella que resulta menos costosa: a. Tasa mensual anticipada: 1,42% b. Tasa nominal anual: 18,4% TV

ipv=(1+iEA)(1/m) -1

ipv%
Peridica Vencida

iNV = ipv * m ipv = iNV / m

i% i%

Nominal Anual Vencida

iEA%
Efectiva Anual

iEA=(1+ipv)m -1 iEA=(1-ipa)-m -1

ipa=1-(1+iEA)-(1/m)
Fuente: Ricardo Francisco Caldern Magaa

ipa%
Peridica Anticipada

iNA = ipa * m ipa = iNA / m

i% i%

Nominal Anual Anticipada

m es la frecuencia de pago (nmero de perodos por ao)

Por ejemplo: 12 para pagos mensuales, 6 para pagos bimestrales, 4 para pagos trimestrales, 2 para pagos semestrales, etc.

Claudia Tatiana Surez Ortega

6
Taller 5

Taller Tasas de Inters Claudia Tatiana Surez O.

Conversin de Tasas

1. Un ahorrador tiene $20 millones y est evaluando alternativas de inversin (a un plazo mximo de un ao) con diferentes bancos. Las alternativas que ha encontrado en bancos calificados AAA son: A. CDT Bancolombia: Tasa nominal 6% TV B. CDT Banco de Bogot: Tasa nominal 6% AV Usted que sugiere? 2. Un familiar que necesita un dinero para la compra de un vehculo, ha preguntado en diferentes entidades acerca de las condiciones, encontrando que para el plazo de 60 meses que le resulta ms cmodo, le cobran las siguientes tasas de inters. Su banco de confianza: 24% MV El banco amigo: 26% EA El banco de la esquina: 2,2% Mensual Una compaa de financiamiento comercial: 22% TA Cul es la alternativa ms costosa? Cul es la alternativa ms econmica? Justifique cuantitativamente su respuesta 3. Compare la rentabilidad para los siguientes casos: Una cartera colectiva que durante el ltimo ao present una rentabilidad neta de 8,28% EA. Un certificado de depsito a trmino que paga un 7.5% TV. Una operacin en la cual se invirtieron $12 millones y al cabo de 120 das se retiraron $12380.520. 4. Un familiar cobra por prestar dinero el 5% mensual anticipado. Cul es el costo en trminos efectivos de ese dinero? 5. Un banco cobra el 2% mensual por crditos de libre inversin, cul es el costo efectivo? 6. Un 12% SV es equivalente a una tasa de inters efectiva anual de ______ 7. Si un banco establece deber pagarse por un crdito de consumo una tasa de inters nominal anual del 18% MV sobre el saldo que para el ltimo periodo es de $50 millones Cul es el valor de los intereses? 8. Una tasa de inters del 20% EA equivale a un ______%Nominal Anual TV.

Claudia Tatiana Surez Ortega

7
Taller 6

Taller Crditos Claudia Tatiana Surez O.

Sistemas de pago

Fernando Gaviria decide tomar un crdito de libre inversin por $100.000 a corto plazo. En el banco le dicen que debe pagar durante un plazo de cuatro meses, con abonos de capital de igual valor. Mensualmente se cancelan capital e intereses a una tasa del 2% cada periodo. Cmo queda el plan de pago? Sistema de Amortizacin de Capital Constante

Plan de Pago
Periodo Saldo Inicial Pago Intereses Abono Capital Cuota

1 2 3 4

Claudia Tatiana Surez Ortega

8 Sistema de Cuota Fija Adriana Rodrguez ha obtenido un crdito por $100.000 que debe pagar en cuatro cuotas mensuales de igual valor. Si el Banco le cobra una tasa de inters del 2% mensual Cmo queda el plan de pago?

Plan de Pagos
Periodo Saldo Inicial Pago Intereses Abono Capital Cuota

1 2 3 4

Claudia Tatiana Surez Ortega

9
Taller 7

Taller Tasas Variables Claudia Tatiana Surez O.

DTF

Cul es el costo de un crdito cuya tasa se pacta al DTF+10%? Qu es la DTF? Por qu el banco utiliza esta tasa como base para definir el costo de algunas operaciones?
40,00%
11,00%

35,00%
10,00%

30,00%
9,00%

25,00% 20,00% 15,00% 10,00%

8,00%

7,00%

6,00%

5,00% 0,00% 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008

5,00%

4,00%

Ene

Feb

Mar

Abr

May

Jun

Jul

Ago

Sep

DTF 90 (EA) - Histrico 1984-2009

Semana 05 Ene - 11 Ene/09 12 Ene - 18 Ene/09 19 Ene - 25 Ene/09 26 Ene - 01 Feb/09 02 Feb - 08 Feb/09 09 Feb - 15 Feb/09 16 Feb - 22 Feb/09 23 Feb - 01 Mar/09 02 Mar - 08 Mar/09 09 Mar - 15 Mar/09 16 Mar - 22 Mar/09 23 Mar - 29 Mar/09 30 Mar - 05 Abr/09 06 Abr - 12 Abr/09 13 Abr - 19 Abr/09 20 Abr - 26 Abr/09 27 Abr - 03 May/09 04 May - 10 May/09 11 May - 17 May/09 18 May - 24 May/09 25 May - 31 May/09 01 Jun - 07 Jun/09 08 Jun - 14 Jun/09 15 Jun - 21 Jun/09 22 Jun - 28 Jun/09 29 Jun - 05 Jul/09 06 Jul - 12 Jul/09 13 Jul - 19 Jul/09 20 Jul - 26 Jul/09 27 Jul - 02 Ago/09 03 Ago - 09 Ago/09 10 Ago - 16 Ago/09 17 Ago - 23 Ago/09 24 Ago - 30 Ago/09 31 Ago - 06 Sep/09 07 Sep - 13 Sep/09 14 Sep - 20 Sep/09 21 Sep - 27 Sep/09 DTF (TA) 9,18% 9,18% 9,08% 9,23% 9,03% 8,91% 8,47% 8,54% 8,40% 8,16% 7,93% 7,74% 7,33% 7,54% 7,01% 6,85% 6,59% 6,79% 6,32% 6,05% 5,89% 5,88% 5,51% 5,28% 5,36% 5,22% 5,15% 5,03% 4,95% 5,07% 4,91% 4,89% 4,97% 4,94% 4,87% 4,79% 4,84% 4,79%

DTF 90 (EA) - Histrico 2009

DTF (EA) 9,73% 9,73% 9,62% 9,79% 9,56% 9,43% 8,94% 9,02% 8,86% 8,59% 8,34% 8,13% 7,68% 7,91% 7,33% 7,15% 6,87% 7,09% 6,58% 6,29% 6,11% 6,10% 5,70% 5,46% 5,54% 5,40% 5,32% 5,19% 5,11% 5,24% 5,06% 5,04% 5,13% 5,10% 5,02% 4,94% 4,99% 4,94%

Claudia Tatiana Surez Ortega

10
Taller 8

Taller Ejercicios Complementarios Claudia Tatiana Surez O.

DTF

1. Un banco desembolsa $500 millones a una empresa por un crdito de tesorera que se concede el 10 de abril de 2008. Si la empresa ha negociado un plazo, para cubrir la totalidad del dinero prestado y sus intereses en un nico pago el 30 de mayo de 2008, asumiendo una tasa de inters del 14% efectivo anual. El valor que deber pagar es ______________ 2. El 28 de diciembre de 2007 se compr un principal de TES con vencimiento el 26 de abril de 2010. Se pagan $82231.976 por el ttulo que tiene un valor nominal de $100 millones. Cul era la rentabilidad estimada? 3. A una empresa le autorizan un sobregiro el da 2 de mayo de 2008. El saldo de la cuenta queda en -$79.918.000. Si el Banco le cobra por el sobregiro un 30% EA, Cunto tendr que consignarse el 15 de julio para que la cuenta quede en ceros? 4. Cul es la tasa de inters aplicable para una operacin para la que se ha pactado el pago mensual de intereses al DTF+4% (TA)? 5. Para un crdito por $100 millones se pacta una tasa de inters del DTF+2,5%, pagando intereses TV. Para liquidar los intereses de un periodo se tiene una DTF de 9,08%EA. Cul es el valor del inters en ese trimestre? 6. Un CDT con valor nominal $200 millones y plazo 182 das reconoce intereses al 10%EA. Cul es valor de los intereses despus de aplicar la retencin en la fuente?

FRMULAS INTERS COMPUESTO

Fuente: Ricardo Francisco Caldern Magaa

Claudia Tatiana Surez Ortega