Cuprins Prefa Tema 1. Obiectul de studiu i metodele teoriei economice 1.1. Esena economiei ................................................................... 1.2.

Evoluia obiectului de studiu al teoriei economice ................ 1.3. Metodele de cercetare, categoriile i legile economice .......... 1.4. Funciile teoriei economice. Politici economice .................... Tema 2. Activitatea economic i elementele ei de baz 2.1. Nevoile umane i clasificarea lor ........................................... 2.2. Resursele economice i bunurile economice .......................... 2.3. Fazele activitii economice ................................................... Tema 3. Evoluia formelor de organizare ale activitii economice 3.1. Coninutul proprietii. Tipurile i formele de proprietate ..... 3.2. Economia natural i caracteristicile ei .................................. 3.3. Apariia i caracteristicile economiei de schimb .................... 3.4. Banii i funciile lor ................................................................ 3.5. Sistemele economice i caracteristica lor ............................... Tema 4. ntreprinderea ca celul de baz a economiei 4.1. Definirea ntreprinderii i caracteristicile ei ........................... 4.2. Clasificarea ntreprinderilor ................................................... 4.3. Indicatorii de baz ai activitii ntreprinderii ........................ Tema 5. Factorii i costurile de producie 5.1. Factorii de producie tradiionali: munca, natura, capitalul .... 5.2. Neofactorii de producie i particularitile lor ....................... 5.3. Combinarea i substituirea factorilor de producie ................. 5.4. Productivitatea factorilor de producie i legea randamentelor neproporionale ........................................................................ 5.5. Costul de producie i cile de reducere a lui ........................... Tema 6. Esena, structura i infrastructura pieei. Concurena 6.1. Piaa i caracteristicile ei ........................................................ 6.2. Cererea i factorii ce determin mrimea ei. Legea i elasticitatea cererii ................................................................. 6.3. Oferta i factorii ce determin mrimea ei. Legea i elasticitatea ofertei ................................................................. 6.4. Interaciunea dintre cerere i ofert i echilibrul de pia ...... 6.5. Mecanismul formrii i modificrii preului. Tipurile de preuri .................................................................. 6.6. Concurena i tipurile pieelor concureniale ......................... Tema 7. Piaa factorilor de producie i formarea veniturilor factoriale 7.1. Piaa muncii i salariul ........................................................... 7.2. Piaa capitalului real i dobnda ............................................. 7.3. Piaa funciar i renta ............................................................. 7.4. Profitul ca recompens a activitii antreprenoriale ............... Tema 8. Piaa resurselor financiare 8.1. Piaa financiar i structura ei ................................................ 8.2. Piaa de capital: concepte, trsturi, structur. Cererea i oferta de capital ...................................................................... 104 108 89 94 96 98 64 68 72 75 78 80 45 50 52 54 56 34 36 41 23 25 26 27 29 17 18 20 pag. 6 7 9 11 13

8.3. Piaa monetar, cererea i oferta de moned ............................ 8.4. Sistemul de credit: esena, formele, funciile ........................... 8.5. Sistemul bancar i funciile lui. Politica monetar a Bncii Centrale (cazul Republicii Moldova) ....................................... 8.6. Piaa valutar ............................................................................. Tema 9. Produsul naional ca rezultat al activitii economice i utilizarea lui 9.1. Avuia naional i produsul naional .................................... 9.2. Consumul: esena, formele, funciile, factorii, tendinele ...... 9.3. Economiile: esena, rata medie i marginal, motivele ......... 9.4. Investiiile: esena, factorii, rolul economic. Multiplicatorul i acceleratorul investiional .................................................. Tema 10. Fluctuaiile ca legitate a creterii economice 10.1. Factorii, formele i tipurile creterii economice ................ 10.2. Natura fluctuant a creterii economice. Ciclurile economice ........................................................... 10.3. Necesitatea, cauzele i metodele interveniei statului n economie ........................................................................ Tema 11. Finanele publice 11.1. Finanele publice: esena, trsturi i funcii ...................... 11.2. Bugetul de stat i structura lui. Deficitul bugetar i datoria public .................................................................... 11.3. Politica fiscal i specificul ei n Republica Moldova ....... Tema 12. Dezechilibrele economice i orientrile sociale ale dezvoltrii economice 12.1. Teoria echilibrului economic general i formele lui de manifestare .................................................................... 12.2. omajul i formele lui de manifestare ................................ 12.3. Inflaia: esena, cauzele, formele, consecinele. Msuri antiinflaioniste ...................................................... 12.4. Interaciunea dezvoltrii economice i sociale. Nivelul i calitatea vieii .................................................... Tema 13. Economia n tranziie i reforma economic n Republica Moldova 13.1. Necesitatea i modelele de tranziie la economia de pia ............................................................................... 13.2. Direciile reformei economice n Republica Moldova ...... 13.3. Reforma agrar i modificarea relaiilor agrare ................. Tema 14. Economia mondial i integrarea Republicii Moldova n circuitul economic mondial 14.1. Coninutul i stuctura economiei mondiale contemporane .................................................................... 14.2. Comerul internaional. Balana comercial i balana de pli externe .................................................................. 14.3. Migrarea internaional a forei de munc ......................... 14.4. Cooperarea i integrarea economic internaional ........... 14.5. Sistemul monetar internaional i elementele lui de baz .. 14.6. Cile de integrare a Republicii Moldova n Uniunea European i n circuitul economic mondial .....................

122 124 126 130

137 139 142 143 149 153 157 163 165 173

181 184 188 194

199 202 205

210 213 217 219 223 224

Tema 1 Obiectul de studiu i metodele teoriei economice Planul temei 1. 2. 3. 4. Esena economiei. Evoluia obiectului de studiu al teoriei economice. Metodele de cercetare, categoriile i legile economice. Funciile teoriei economice. Politici economice.

Scopul temei: studierea proceselor de constituire a tiinei economice, a metodelor de cercetare, categoriilor, legilor i funciilor teoriei economice. Obiectivele temei evidenierea aspectului tehnologic i social-economic al teoriei economice; definirea economiei pozitive i economiei normative; determinarea etapelor evoluiei tiinei economice; evidenierea metodelor de analiz economic; definirea categoriilor i legilor economice; relevarea funciilor teoriei economice i clasificarea politicilor economice. 1.1. Esena economiei

Economia este o tiin social care cerceteaz baza economic a societii umane. Ea analizeaz modul n care societatea administreaz resursele relativ limitate pentru satisfacerea nevoilor umane nelimitate. Pentru a determina esena economiei trebuie de concentrat atenia la dou aspecte ale economiei: tehnologic i social-economic. Economia privit n aspect tehnologic se manifest n trei forme: a) economia resurselor, care reprezint un proces de transformare a resurselor de care dispune societatea n anumite produse necesare pentru ndestularea nevoilor umane; b) economia reproductiv, care reflect interaciunea celor patru faze ale reproduciei (producia, repartiia, schimbul, consumul) i reprezint o ncruciare a circuitelor mijloacelor de producie, obiectelor de consum, resurselor naturale, financiare i a forei de munc; c) economia naional, care i gsete expresia n economia ramurilor (economia industriei, complexului agroindustrial, transportului etc.), economia sferelor de activitate (sfera material i sfera nematerial), economia regional (economia zonei de Nord, Centru, de Sud a Republicii Moldova), economia ntreprinderii (firmei). Economia privit n aspect social economic reprezint unitatea forelor de producie. Forele de producie reprezint un raport dintre oameni i natur, iar relaiile de producie reflect relaiile economice dintre oameni, care apar n procesul de producie, indiferent de dorina sau voina lor. Relaiile de producie au urmtoarele patru trsturi: au caracter obiectiv i istoric; servesc ca motor n dezvoltarea forelor de producie; constituie baza economic a societii; determin structura social n orice ar. Principalele relaii economice le constituie relaiile de proprietate. Economia, ca unitate complex, este structurat i abordat ca microeconomie, mezoeconomie, macroeconomie i mondoeconomie. Microeconomia const din procesele, faptele, actele i comportamentele participanilor individuali la activitatea economic (firme, gospodrii familiale, bnci etc.). Mezoeconomia const din procesele, faptele, actele i comportamentele care se refer la sectoarele de activitate economic (primar, secundar, teriar), la ramurile activitii economice (industrie, agricultur, transport, unitile administrativ-teritoriale). Macroeconomia reprezint procesele, faptele, actele i comportamentele economice referitoare la ntreaga economie privit ca agregat sau ca sistem (economia naional a Republicii Moldova). Mondoeconomia const din procesele, faptele, actele i comportamentele subiecilor economici i ale comunitii internaionale privite att prin prisma legturilor economice dintre economiile naionale, ct i ca ntreg considerat la scar planetar sau zonal-internaional (relaiile

economice internaionale, mecanismele de funcionare a economiei mondiale, instituiile economice internaionale etc.). Economia ca entitate include diferite sectoare economice: sectorul economic primar (agricultura, sivicultura, industria extractiv, pescuitul), sectorul economic secundar (industria prelucrtoare, construciile i lucrrile publice), sectorul economic teriar (prestri servicii n bnci, asigurri, transport etc.), sectorul economic cuaternar (serviciile de informatic, nvmnt superior, cercetare tiinific i tehnologic). n funcie de relaiile de proprietate economia include: sectorul privat (ansamblul ntreprinderilor i societilor private), sectorul public (ansamblul ntreprinderilor i asociaiilor n care statul exercit o influen preponderent), sectorul mixt (ansamblul de ntreprinderi constituite n baza alocrii capitalului privat i celui public). Noiunea Economie nu trebuie confundat cu noiunea tiina economic. Ultima analizeaz ideile, teoriile, doctrinele i procesele economice, care parcurg n societate. tiina economic e ntemeiat pe trei principii: a) interaciunea dintre teorie i practic (teoria servete ca condiie de elaborare a unor decizii referitor la dezvoltarea economiei, iar practica determin adevrul teoretic, confirm sau respinge teoria); b) unitatea dintre analiza micro i macroeconomic (ea reflect trei probleme fundamentale: Ce? Cum? Pentru cine de produs ?); c) istorismul real (tiina economic trebuie s se bazeze pe situaia economic real, s in cont de condiiile istorice specifice a rii respective). Din punct de vedere al modului n care societatea rezolv sau ar trebui s rezolve problemele economice tiina economic poate fi divizat n economie pozitiv i economie normativ. Economia pozitiv evideniaz ceea ce este n economie i ceea ce se poate ntmpla, dac se vor produce anumite acte i procese economice (ea pune diagnosticul la starea economiei i prognozeaz dezvoltarea ei viitoare cu ajutorul instrumentelor de analiz economic). Economia normativ arat cum ar fi bine s se desfoare activitile economice i ce ar trebui de fcut pentru ca procesele s se ncadreze n normalitate. 1.2. Evoluia obiectului de studiu al teoriei economice

Teoria economic ca tiin i obiectul ei de studiu au evoluat ncepnd din Antichitate i pn n zilele noastre i au trecut prin urmtoarele etape:

1.

Etapa antic, care cuprinde perioada pn la mijlocul sec. V e.n. La aceast etap au aprut primele idei economice referitor la proprietate, impozite, preuri, arend, credit. De ex., n Grecia antic principala form de proprietate era considerat cea colectiv (a claselor nobile); n India veche erau reglementate relaiile de credit i arend; n China veche erau reglementate preurile la pine i sare. Cei mai de seam reprezentani ai acestei etape pot fi numii Xenofon, Platon i Aristotel. Xenofon a fost primul din gnditorii antici, care a introdus termenul de economie ca tiin ce studiaz cile de mbogire.

2.

Etapa medieval, care cuprinde perioada ntre sec. V i XV. Gndirea economic n Evul Mediu s-a aflat sub influena bisericii. Canonitii i scolasticii au formulat dou idei fundamentale: ideia, c unicul izvor de existen este munca personal; ideea c rezultatele muncii individuale trebuie mprite cu cei apropiai prin intermediul binefacerii. Ca reprezentant vestit al acestei etape este considerat Toma dAquino, care n lucrarea sa Suma Teologic a formulat conceptele despre proprietatea privat, dobnd, preul just, salariul just . a.

3.

Etapa mercantilist, care cuprinde perioada dintre anii 1450 1750. La aceast etap au aprut idei i teorii economice prezentate de T.Mun, A.Montchrestien, J.Colbert .a., care afirmau, c principala bogie a societii sunt banii confecionai din aur i argint, c la baza activitii economice se afl comerul. Obiectul de studiu al tiinei economice este studierea relaiilor de comer. Anume la aceast etap n anul 1615 a aprut lucrarea mercantilistului francez Antoine Montchrestien cu titlul Tratat de economie politic.

4.

Etapa fiziocrat, care cuprinde a doua jumtate a secolului XVIII. La aceast etap centrul de studiere a activitii economice a fost transferat din circulaie n sfera de producie, n special n agricultur. Anume agricultura era considerat principala ramur unde se creeaz

produsul net. La aceast etap au fost puse bazele teoriei de reproducie i circuit economic de fiziocratul francez Fr.Quesnay.

5.

Etapa liberalismului clasic, care cuprinde perioada ntre sfritul sec. XVIII i nceputul ultimei treimi a sec. XIX. Aceast perioad este dominat de celebra lucrare a lui A.Smith Avuia naiunilor (1776) i de operele renumiilor savani T.Malthus, D.Ricardo, J.S.Mill, J.B.Say. A.Smith e considerat ca printe al tiinei economice. Anume la aceast etap a fost pus temelia analizei categoriilor economice: munca, salariul, capitalul, banii, dobnda, profitul, renta .a., care au valoare i n zilele noastre. n viziunea liberalilor clasici obiectul de studiu al tiinei economice este studierea cilor de mbogire a naiunilor.

6.

Etapa naionalismului economic, care cuprinde perioada din prima jumtate a sec. XIX. Unul din reprezentanii principali ai naionalismului economic a fost F.List, care n lucrarea Sistemul naional de economie politic(1841) afirma, c tiina economic trebuie s studieze nu individul, particularitile naionale ale rii i pe aceast baz s propun statului sfaturi concrete i realiste.

7.

Etapa marxist, care cuprinde a doua jumtate a sec. XIX i nceputul sec. XX. Aceast etap este prezentat de K.Marx, care este considerat un fondator de nou coal economic. n opera sa fundamental Capitalul (1867) K.Marx, de pe poziii de clas, a determinat obiectul de studiu al teoriei economice studierea relaiilor de producie care apar dintre burghezie i proletariat. K.Marx a formulat un set de categorii economice noi: munca concret, munca abstract, compoziia organic a capitalului, preul de producie . a.

8.

Etapa neoclasic, care cuprinde perioada dintre anii 70 ai secolului XIX i anii 30 ai secolului XX. La aceast etap tiina economic a fost aezat pe fundamente noi. Reprezentanii acestei etape (K.Menger, E.Bhm-Bawerk, L.Walras, V.Pareto, St. Jevons, A.Marshall . a.) au formulat teoria valoare-utilitate, teoria echilibrului economic general, teoria preurilor. Ca obiect al tiinei economice era considerat studierea relaiilor de circulaie i de consum.

9.

Etapa keynesian, care se ncadreaz ntre anii 30 i 70 ai secolului XX. Aceast etap este marcat pregnant de J.M.Keynes i de opera sa fundamental Teoria general a ocuprii, a dobnzii i a banilor (1936), care a dat un puternic impuls tiinei economice n general. J.M.Keynes a formulat urmtoarele probleme: a) necesitatea amestecului statului n economie i elaborarea programelor anticriz; b) stimularea cererii agregate pe baza extinderii consumului i investiiilor de capital; c) reducerea omajului pe baza crerii noilor locuri de munc; d) analiza macroeconomic a proceselor i fenomenelor economice.

10.

Etapa neoliberal, care a nceput din anii 70 ai secolului XX. Principalii reprezentani ai acestei etape sunt: W.Eucken, L.Mises, F.Hayek i M.Friedman, care formeaz nucleul cel mai activ al gndirii economice din ultimele decenii. Ideile principale ale acestor corifei ai tiinei economice constau n urmtoarele: limitarea statului n activitatea economic; stimularea ofertei pe baza reducerii nivelului de impozitare; reglarea sistemului monetar prin intervenia Bncii Centrale i reglarea ratei dobnzii; elaborarea programelor de combatere a inflaiei i proteciei sociale a populaiei. Aadar, obiectul de studiu al teoriei economice a evoluionat pe parcursul istoriei gndirii economice i poate fi formulat astfel: a) studierea relaiilor economice i comportarea omului n procesele de producie, schimb, repartiie i consum a resurselor limitate; b) studierea categoriilor i legilor economice, care funcioneaz n societate; c) studierea diferitor modele i sisteme economice, care au funcionat n economia modern i funcioneaz n economia contemporan.

1.3.

Metodele de cercetare, categoriile i legile economice

Teoria economic se bazeaz pe diferite metode de cercetare: 1. Unitatea inducie-deducie. Inducia presupune trecerea de la cercetarea faptelor unice la concluzii generale (de la particular la general, de la fapte la generalizri teoretice). Deducia presupune trecerea de la generalizri comune la concluzii particulare (de la general la particular, de la teorie la fapte).

Inducia

fapte

Deducia

teorie politic economic

2. Abstracia tiinific reflect cercetarea unei laturi a fenomenului economic, determinarea esenialului acestuia. Orice abstracie tiinific reflect n contiina omului realiti obiective. De ex., valoarea mrfii este o abstracie, ns ea exprim realiti concrete (cheltuieli de munc, capital, resurse materiale etc.). 3. Unitatea dintre analiz i sintez. Analiza nseamn descompunerea fenomenului, procesului de cercetat n elementele sale componente i cercetarea fiecruia dintre acestea, ca pri necesare ale ntregului. Analiza economic se manifest n urmtoarele forme: a) analiza calitativ reflect coninutul fenomenului sau procesului economic (de ex., analiza procesului de privatizare, care reflect schimbarea relaiilor de proprietate n societate); b) analiza cantitativ reflect msura de desfurare a fenomenelor economice; c) analiza static reflect realitatea economic la un moment dat; d) analiza dinamic reflect schimbrile survenite n procesele i fenomenele economice ntr-o anumit perioad de timp; e) analiza microeconomic reflect studierea fenomenelor i proceselor economice la nivelul unitilor economice, la nivelul firmei; f) analiza macroeconomic reflect cercetarea fenomenelor i proceselor economice la nivelul societii. Sinteza presupune unirea elementelor analizate separat n cadrul ntregului unitar, legat prin resorturi interne (cauzale i funcionale). De ex., analiznd sporirea volumului de producie din industrie, agricultur, transport i din alte ramuri se face sintez, c economia naional se afl n stare de prosperare sau expansiune. 4. Metoda dialectic contribuie la descoperirea cauzelor i consecinelor dezvoltrii vieii economice. Ea reflect examinarea fenomenelor, categoriilor i legilor economice n procesul apariiei, dezvoltrii, modificrii i dispariiei lor istorice. 5. Unitatea dintre metoda istoric i cea logic. Metoda istoric nseamn reflectarea, descrierea i fixarea faptelor i evenimentelor, aa cum s-au petrecut ele n timp. Metoda logic este aceea care presupune trecerea de la abstract la concret, prelund din procesul istoric real numai ceea ce este esenial i constituie verigi eseniale. Cercetarea logic este istoria degajat de elementele ntmpltoare, fr a fi rupt de realul economiei. Orice proces sau fenomen economic trebuie studiat att n aspect istoric, ct i n aspect logic. De ex., din punct de vedere istoric i logic trebuie mai nti s fie analizat categoria marfa, iar apoi banii, deoarece banii sunt un produs al schimbului de mrfuri. 6. Metoda matematic const n reproducerea schematic a unui proces economic sub forma unui sistem linear sau analog, n scopul studierii modului de desfurare a procesului i fenomenului real. Metoda matematic constituie o treapt important n trecerea de la abstract la concret n cercetarea fenomenelor i proceselor economice. Aceast metod, de regul, este aplicat n procesul de analiz i prognozare a dezvoltrii economiei naionale. 7. Metoda de experiment. Teoria economic, ca i alte tiine, se bazeaz pe fapte, procese economice, legiti care sunt verificate de practic. Practica este criteriul suprem al adevrului. De ex., practica a confirmat eficiena economiei de pia i a respins economia de comand bazat pe sistemul planificrii centralizate. n procesul studierii proceselor i fenomenelor economice trebuie s fie evitate greelile i cursele (capcanele) economice. Prima greeal const n confundarea intereselor personale i publice, iar a doua confundarea cauzei i a consecinei. De ex., cauza inflaiei nu este majorarea preurilor, ci dezechilibrul economic. Creterea preurilor este o consecin a inflaiei. n literatura economic sunt larg utilizate noiunile de fenomen economic, proces economic, categorie economic i lege economic.

Fenomenul economic reprezint forma exterioar a activitii economice, respectiv acele aspecte i acte economice, care apar i se manifest la suprafaa acestei activiti i pot fi cunoscute de oameni n mod direct (de ex., privatizarea). Procesul economic exprim transformrile cantitative, structurale i calitative n starea activitii economice, care evideniaz desfurarea acestuia n timp i spaiu (de ex., creterea preurilor, modificarea cererii sau a ofertei, creterea productivitii muncii etc). Categoria economic reprezint o abstracie tiinific, care reflect una din componentele relaiilor economice. Teoria economic utilizeaz astfel de categorii economice cum ar fi: marf, valoare, capital, inflaie, omaj, salariu, pre, profit, bani etc. Categoriile economice pot fi divizate n trei grupe: prima categorii economice imanente tuturor modurilor de producie (producie, repertiie, consum, munc); a doua categorii economice care funcioneaz numai n unele moduri de producie (marf, bani, dobnd, rent); a treia categorii economice care funcioneaz numai n cadrul modului de producie dat (capital, concuren, omaj, inflaie funcioneaz n sistemul economic bazat pe relaii de pia). Legea economic reflect legturile generale, eseniale, necesare, repetabile i relativ stabile ale fenomenelor i proceselor economice. Legile economice nu pot fi confundate cu legile juridice: primele au caracter obiectiv i funcioneaz indiferent de voina oamenilor (de ex., legea valorii), pe cnd legile juridice au caracter subiectiv (de ex., legea despre proprietate adoptat de Parlament). Legile economice se deosebesc i de legile naturii: a) legile economice funcioneaz numai prin intermediul activitii oamenilor (legea cererii, legea ofertei, legea concurenei), pe cnd legile naturii nu depind de dorina sau contiina oamenilor (de ex., legea atraciei, legea schimbului anotimpurilor etc.); b) legile economice au caracter istoric. Ele apar la o anumit treapt istoric i dispar odat cu schimbarea condiiilor respective, pe cnd legile naturii au caracter etern i universal i acioneaz indiferent de timp i spaiu. Legile economice, la fel ca i categoriile economice, pot fi divizate n trei grupe mari: legile economice generale, comune tuturor modurilor de producie (de ex., legea economiei muncii); legile economice imanente numai unor moduri de producie (de ex., legea cererii); legile economice specifice numai modului de producie respectiv (de ex., legea acumulrii de capital). Nerespectarea sau ignorarea legilor economice duce la mari deformri n societate i la pierderi materiale colosale. De ex., ignorarea legilor cererii i ofertei n economia de comand a dus la dezechilibru economic, care a influenat negativ asupra nivelului de trai n rile exsocialiste.

1.4.

Funciile teoriei economice. Politici economice

Teoria economic ndeplinete urmtoarele trei funcii. Prima funcia de cunoatere a fenomenelor i proceselor economice. Teoria economic cerceteaz fenomenele economice, determin legitile economice i formuleaz legile economice. Teoria economic trebuie s dea rspuns la modul de realizare a problemelor vitale naintate de viaa real (de ex., care-s cauzele i consecinele inflaiei, omajului, deficitului bugetar i alte fenomene negative ale economiei naionale). A doua funcia metodologic. Teoria economic constituie baza teoretic a celorlalte disciplini economice. Ea elaboreaz aparatul categorial pentru toate disciplinele economice. Dup expresia Laureatului Premiului Nobel P.Samuelson teoria economic este regina tiinelor economice, fiind tiina celor mai generale legi ale ntregii viei economice. Teoria economic i alte disciplini economice luate n ansamblu formeaz sistemul tiinelor economice. Acest sistem cuprinde: tiinele economice fundamentale (teoria economic, doctrinele economice, statistica, contabilitatea . a.); tiinele economice teoretico-aplicative (economia industriei, economia agriculturii, transportului, finane i credit, relaii economice internaionale); tiinele economice de grani (geografia economic, econometria, sociologia economic . a.). A treia funcia practic. Teoria economic servete ca baz n elaborarea politicii economice. n baza teoriei economice sunt determinate principalele scopuri ale societii n domeniul economic: asigurarea creterii economice i ridicarea nivelului de trai a populaiei; asigurarea ocuprii depline a forei de munc, asigurarea cu loc de munc a tuturora care doresc i dispun de capaciti de munc, ridicarea eficienei economice i obinerea rezultatelor maxime cu cheltuieli de munc minime; stabilizarea nivelului de preuri i limitarea proceselor inflaioniste; asigurarea libertii economice antreprenorilor, salariailor i consumatorilor n activitatea acestora; repartiia echitabil a

veniturilor n societate n aa fel nct nici o ptur social a populaiei s nu devin srac; asigurarea social a celora, care au pierdut capacitatea de munc (a pensionarilor, a invalizilor etc.); asigurarea unei balane active n comerul extern i n relaiile monetare internaionale. Aceste scopuri stau n faa fiecrei ri din lumea contemporan. Teoria economic nu trebuie confundat cu politica economic. Politica economic aciunea contient a puterii publice, care presupune definirea tiinific a obiectivelor economice ale statului pe o anumit perioad de timp i punerea n aplicare al acestor obiective pornind de la condiiile existente i folosind mijloace i tehnici adecvate. Pe baza teoriei economice sunt formulate urmtoarele politici economice: politica monetar, valutar, fiscal, bugetar, de preuri, de venituri, de ocupare a forei de munc, sectorial, comercial, de susinere a micului business . a. Concepte-cheie economia resurselor

economia reproductiv
economia naional economia pozitiv economia normativ

inducia-deducia analiza-sinteza abstracia tiinific

metoda istoric i logic metoda matematic

microeconomia
mezoeconomia

macroeconomia mondoeconomia politica economic

fenomenul economic procesul economic categoria economic legea economic

sistemul legilor economice Rezumat

1. Teoria economic este un rezumat al evoluiei gndirii economice despre modalitatea

rezolvrii eficiente a principalelor probleme economice: Ce? Cum? Pentru cine de produs? 2. Teoria economic studiaz: relaiile economice i comportamentul individului n procesul de utilizare a resurselor limitate; categoriile i legile economice, care funcioneaz n societate; modelele i sistemele economice care funcioneaz n economia contemporan. 3. n studierea proceselor i fenomenelor economice teoria economic utilizeaz urmtoarele metode: inducia-deducia, analiza-sinteza, abstracia tiinific, metoda istoric i logic, metoda dialectic, metoda matematic, metoda de experiment.

4. Legile i principiile economice difer substanial de cele ale tiinelor naturale. n economie
fenomenele i procesele sunt intermediate de comportamentul subiectiv al indivizilor i grupurilor de indivizi, pe cnd n natur procesele se desfoar n mod firesc, obiectiv.

5. Teoria economic se studiaz pentru: a narma populaia cu cunotine necesare pentru a lua
decizii juste n anumite situaii economice; a argumenta i a recomanda o anumit politic economic; a formula legile economice pentru a prevedea consecinele aciunilor oamenilor; a elabora unele recomandri oamenilor de afaceri cu privire la activitatea de antreprenoriat. 6. n baza teoriei economice sunt elaborate diferite politici economice: de dezvoltare socialeconomic durabil, de ocupare deplin a forei de munc, de atenuare a omajului, de reducere a inflaiei etc. Probleme de recapitulare 1. Explicai noiunea Economie n aspect tehnologic i social-economic.

10

2. Analizai procesul istoric de evoluie i constituire a tiinei economice. De ce tiina economic s-a constituit ca domeniu de cercetare tiinific autonom relativ trziu din punct de vedere istoric. 3. Indicai, care afirmaii de mai jos se refer la microeconomie i care la macroeconomie: n Republica Moldova omajul sporete n continuare; combinatul de mobil din mun. Bli a concediat luna trecut 20 de salariai; indicile preurilor la mrfurile de consum au sporit n anul 2002 cu 10 %; sptmna trecut rata dobnzii pentru credit la Banca de economii a constituit 24 %; produsul intern brut al Republicii Moldova a crescut n anul 2002 cu 7,2 %. 4. Care din afirmaiile de mai jos se refer la economia pozitiv i care la cea normativ: anul precedent nivelul general al preurilor a avut tendina de cretere; dac plata pentru studii va crete n continuu, numrul abiturienilor va scdea; n ultimii ani inflaia a fcut s scad nivelul de trai i guvernul trebuie s efectueze indexarea pe venit cetenilor; cota proprietii private funciare trebuie s cuprind n Republica Moldova 70 80 % din suprafeele agricole. 5. Analizai metodele de cercetare utilizate n teoria economic i caracterizai categoriile i legile economice. 6. Caracterizai funciile teoriei economice i rolul ei n sistemul tiinelor economice. 7. Care este rolul cunotinelor economice n viitoarea activitate profesional a dvs.? Tema 2 Activitatea economic i elementele ei de baz Planul temei

1.
2. 3.

Nevoile umane i clasificarea lor. Resursele economice i bunurile economice. Fazele activitii economice.

Scopul temei: analiza nevoilor umane, resurselor economice i a fazelor activitii economice. Obiectivele temei

identificarea nevoilor umane, caracteristicile i clasificarea lor;

luarea cunotinei cu coninutul intereselor economice i gruparea lor; analiza resurselor economice i clasificarea lor; recunoaterea importanei utilitii mrfii i valorii ei de schimb; familiarizarea cu procesul activitii economice i fazele lui; nsuirea problemei alegerii raionale a resurselor i posibilitilor alternative de a produce.

2.1.

Nevoile umane i clasificarea lor

Existena i dezvoltarea omuluui au presupus i presupun satisfacerea unor multiple nevoi. Ele apar sub form de dorine, ateptri, aspiraii ale oamenilor latura subiectiv a necesitilor, iar fixate n contina oamenilor i intrate n obiceiurile lor, nevole capt un caracter obiectiv. Nevoia apare ca element esenial al motivaiei i reprezint un motor al oricrui mecanism economic. Multitudinea lor nu poate fi satisfcut cu bunurile luate de natur, dect ntr-o msur foarte mic. Majoritatea lor trebuie creat prin munc, activitate prin care i n care oamenii, pornind de la necesitile lor, i determin interesele, caut i creeaz mijloace corespunztoare pentru atingerea scopurilor propuse. Prin nevoi umane nelegem un ansamblu de cerine materiale, economice, sociale, spirituale de mediu ecologic ale vieii i activitii oamenilor. Nevoile umane devin efective n funcie de condiiile de producie existente la momentul dat, precum i de nivelul de cultur i civilizaie al

11

popoarelor i indivizilor. Ele apar ca nevoi sociale, deoarece cerinele izvorsc n condiiile de via ale oamenilor, respectiv din necesitile de consum ale acestora. Economia politic are ca scop de a cerceta, n primul rnd, nevoile economice, iar pentru ca ele s devin economice, e necesar s se respecte trei condiii: - s existe bunuri disponibile i accesibile; - bunurile s fie relav rare; - existena unei piee (de confruntare a cererii i ofertei). Caracteristicile nevoilor economice: 1. Multiplicitatea i diversitatea. Cantitatea lor este nelimitat. Expansiunea lor are drept condiie i cauz dezvoltarea economiei. De regul, ele sunt reproductibile, adic satisfacerea uneia d natere altora. 2. Intensitatea i ierarhia. Nevoile nu au aceiai intensitate, ierarhia oscileaz de la un individ la altul i de la o perioad la alta la acelai individ. 3. Stabilitatea sau limitarea n capacitate. Intensitatea unor cerine descrete pe msur ce sunt satisfcute (de exemplu cele fiziologice), altele nu descresc (cele estetice literatura, muzica, etc.). 4. Interdependena nevoilor. Unele nevoi sunt complementare, adic evoluaz n sensuri identice, altele sunt substituibile, adic pot fi nlocuite cu satisfacerea altora. 5. Stingerea prin satisfacere. Nevoile satisfcute pot s renasc din nou deoarece se fixeaz n obiceiuri i tradiii de consum. Nevoile umane pot fi clasificate n urmtoarele grupe: a) naturale sau fiziologice care sunt necesare oricrui individ (aer, ap, hran, mbrcminte); b) sociale, de grup cele resimite de oameni, ca membri ai diferiter socio-grupuri i care pot fi satisfcute prin aciunea lor comun; c) raionale, spiritual-psihologice acestea in de trsturile oamenilor i devin deosebit de importante pe msura progresului, preocupnd raionalitate, profesionalism, gndire elavat, educaie. Nevoile umane se afl ntr-o legtur reciproc cu interesele economice, care reprezint o form de realizare a nevoilor umane. n funcie de nivelul la care ele se manifest i de modul lor de exprimare, interesele economice pot fi clasificate n: personale, de grup, private, publice, curente, de perspectiv, performante, etc. 2.2. Resursele economice i bunurile economice

La baza relurii i dezvoltrii produciei de bunuri materiale i servicii stau resursele economice, ce reprezint potenialul material i spiritual n orice activitate. Resursele economice reprezint totalitatea elementelor, premiselor directe i indirecte, reale i monetare, care sunt utilizabile i pot fi atrase, n producerea de noi bunuri economice, necesare satisfacerii nevoilor umane. Structura resurselor economice const din: 1. Resurse materiale, care includ: a) resurse umane primare: - elemente materiale pmntul, fauna, flora, menereurile, lemnul, apa, etc.; - fore energetice cderea apelor, energia solar, reaciile chimice. b) resurse economice derivate: echipamente i tehnologii de producii, infrastructura material i social. 2. Resurse umane, care includ: a) resurse primare populaia; b) resurse derivate stocul de nvmnt, cunotine, tiinifice, inovaiile. 3. Resurse financiare mijloacele bneti concentrate la dispoziia agenilor economici. 4. Resurse informaionale date, informaii sistemice informaionale pentru conducere, modele, etc. Resursele economice nu trebuie confundate cu bunurile economice.

12

Bunul economic este un rezultat al utilizrii resurselor economice, un element care satisface o anumit nevoie individual sau social. Bunurile economice pot fi divizate n: 1. bunuri libere ale cror cantitate, raportat la cerinele oamenilor, apare ca nelimitat: aerul, apa, lumina solar; 2. bunuri economice, care au un caracter limitat; 3. bunuri materiale directe, de consum personal i bunuri indirecte de producie; 4. bunuri necorporale (prestrile de servicii).

Dup gradul lor de prelucrare bunurile economice pot fi grupate n: bunuri iniiale (materia prim); bunuri intermediare aflate n diferite faze de prelucrare; bunuri finale destinate pentru consumul final personal, colectiv sau productiv.

n economia de pia contemporan majoritatea bunurilor economice se manifest sub form de marf. Marfa reprezint un produs al muncii, destinat pentru schimb prin intermediul mecanismului de cumprare-vnzare. Mrfurile pot fi divizate n mai multe grupe: - mrfuri corporale de consum personal; - mrfuri n form de capital fix; - mrfuri n form de resurse naturale; - mrfuri n form de resurse de munc; - mrfuri n form de rezultate ale cercetrilor tiinifice; - mrfuri n form de servicii manageriale, audit i de marketing; - mrfuri n form de hrtii de voaloare. Orice bun economic n form de marf are dou laturi: utilitate (valoare de ntrebuinare) i valoare (valoare de schimb). Utilitatea reflect capacitatea mrfii de a satisface o anumit nevoie a omului sau a societii. Utilitile mrfurilor formeaz coninutul material al avuiei. Utilitatea mrfii se manifest sub mai multe forme: utilitate unitar, total, marginal (utilitatea ultimii cantiti dintr-un bun economic care satisface nevoia consumatorului). Valoarea de schimb reflect egalitatea mrfurilor ca produse ale realizrii factorilor de producie. 2.3. Fazele activitii economice

Activitatea economic constituie componenta principal a aciunii sociale, pentru c oamenii, n condiiile resurselor relativ rare, ale creterii i diversificrii nevoilor, caut s-i asigure existena participnd la activiti practice. Activitatea practic const din toate actele i faptele, precum i din formele de organizare, ce se delimiteaz n aciunea social pe baza criteriilor de raionalitate i eficien. Ea reflect relaia specific dintre societatea uman ca subiect al mediului natural i natur ca obiect al societii. Activitatea economic reprezint un proces complex de atragere i utilizare a resurselor economice limitate n scopul satisfacerii cerinelor umane i intereselor economice. Activitatea economic cuprinde patru faze: 1. Faza de producie, funcia creia const n combinarea i utilizarea factorilor de producie n scopul obinerii de noi bunuri economice; 2. Faza de circulaie (schimb), funcia creia const n deplasarea n spaiu a bunurilor materiale i trecerea lor de la o persoan la alta pe calea vnzrii-cumprrii. Cea mai veche form a schimbului o constituie schimbul de mrfuri, la nceput sub forma trocului (M-M), iar odat cu aparia banilor sub form de vnzare-cumprare (M-B, B-M). Ca rezultat s-a format sfera circulaiei mrfurilor, banilor, capitalului; 3. Faza de repartiie, care cuprinde acele activiti economice prin care bunurile materiale sunt orientate spre destinaiile lor, prin care distribuie i redistribuie veniturile ctre participanii la viaa economic i ntre membrii societii; 4. Faza de consum, faza care reflect gradul de folosire efectiv a bunurilor i verific utilitatea acestora i concordana lor cu nevoile umane.

13

Totalitatea activitilor privind producia, repartiia, schimbul i consumul bunurilor materiale i serviciilor economice, n interdependenele lor formeaz economia societii. Activitatea economic n ansamblul su, precum i fiecare component a ei trebuie s se caracterizeze prin raionalitate i eficien, respectiv cu cheltuieli minime de resurse s se obin maximum de eficacitate i de satisfacii. Deci, activitatea economic reprezint o lupt continu a omului mpotriva raritii, o nlnuire de decizii de alegere i utilizare a resurselor disponibile astfel, nct s se asigure existena i dezvoltarea indivizilor i a societii. Deoarece resursele economice sunt limitate, o importan deosebit capt problema alegerii raionale sau costul de oportunitate. Costul de oportunitate const n valoarea bunurilor alternative, sacrificate pentru a alege un anumit bun, spre a fi produs sau consumat. Pentru alegerea alternativei posibile raionale, agenii economici trebuie s in cont de volumul de resurse, de cerere i ofert, de rata profitului ateptat. n cercetarea posibilitilor alternative de a produce, se folosete instrumentul de curba posibilitilor, care reflect toate combinaiile posibile de producere a mai multor bunuri la nivel de firm sau economie naional n ansamblu ntr-o perioad dat, prin utilizarea integral i eficien a resurselor disponibile. Aceast curb ne permite s dm rspuns la cele trei ntrebri fundamentale, ce definesc problema economic general: Ce i ct de produs? Cum de produs? Pentru cine, care sunt beneficiarii produciei? Concepte-cheie

nevoi umane nevoi sociale ierarhia nevoilor

interese economice resurse economice resurse materiale

resurse informaionale bunuri economice marf utilitate valoare de schimb activitate economic cost de oportunitate curba posibilitilor de producie Rezumat

resurse umane
resurse financiare

1. Nevoile umane reprezint un ansamblu de cerine materiale, economice, sociale, spirituale de

mediu ecologic ale vieii i activitii oamenilor.

2. Caracteristicile nevoilor sunt: multiplicitatea i diversitatea, intensitatea i ierarhia, stabilitatea

sau limitarea n capacitate, interdependena nevoilor, stingerea prin satisfacere. 3. n funcie de nivelul la care ele se manifest i de modul lor de exprimare, interesele economice pot fi clasificate n: personale, de grup, private, publice, curente, de perspectiv, performante, etc.

4. Resursele economice reprezint totalitatea elementelor, premiselor directe i indirecte, reale i

monetare, care sunt utilizabile i pot fi atrase, n producerea de noi bunuri economice, necesare satisfacerii nevoilor umane. 5. Structura resurselor economice const din: resurse materiale, resurse umane, resurse financiare, resurse informaionale.

6. Bunul economic este un rezultat al utilizrii resurselor economice, un element care satisface o
anumit nevoie individual sau social i poate fi divizat n: bunuri libere, bunuri economice, bunuri materiale, bunuri necorporale. 7. Marfa reprezint un produs la muncii, destinat pentru schimb prin intermediul mecanismului de cumprare-vnzare. Orice bun economic n form de marf are dou laturi: utilitate i valoare.

14

8. Activitatea economic reprezint un proces complex de atragere i utilizare a resurselor

economice limitate n scopul satisfacerii cerinelor umane i intereselor economice i cuprinde patru faze: faza de producie, faza de circulaie, faza de repartiie, faza de consum.

9. Curba posibilitilor reflect toate combinaiile posibile de producere a mai multor bunuri la
nivel de firm sau economie naional n ansamblu ntr-o perioad dat, prin utilizarea integral i eficien a resurselor disponibile. Probleme de recapitulare

1. Ce reprezint nevoile umane i cum pot fi ele clasificate? 2. Care sunt condiiile de apariie a nevoilor economice? 3. Care este deosebirea dintre resursele i bunurile economice?
4. Structura resurselor materiale i ale bunurilor economice. 5. Diviziunea mrfurilor i cele dou laturi: utilitate i valoare. 6. Scopul activitii economice i fazele ei. Tema 3 Evoluia formelor de organizare ale activitii economice Planul temei 1. 2. 3. 4. 5. Coninutul proprietii. Tipurile i formele de proprietate. Economia natural i caracteristicile ei. Apariia i caracteristicile economiei de schimb. Banii i funciile lor. Sistemele economice i caracteristica lor.

Scopul temei: analiza relaiilor de proprietate, a banilor i a sistemelor economice. Obiectivele temei evidenierea relaiilor de proprietate n aspect juridic, economic i filosofic; analiza tipurilor i formelor de proprietate; caracteristicile economiei naturale; cunoaterea coninutului i trsturilor economiei de schimb ca form universal de organizare i funcionare a economiilor contemporane; analiza procesului de apariie a banilor; caracteristica principalelor funcii ale banilor; analiza masei monetare; analiza principalelor sisteme economice. 3.1. Coninutul proprietii. Tipurile i formele de proprietate

Una din problemele - cheie n teoria economic este problema proprietii. Proprietatea asupra mijloacelor de producie determin n minele cui se afl att puterea economic, ct i cea politic n societate. Proprietatea, ca categorie economic, reprezint un ansamblu de relaii dintre oameni n legtur cu nsuirea bunurilor existente n societate, relaii guvernate de norme sociale, specifice diferitor perioade istorice. Categoria proprietate poate fi examinat n trei aspecte: juridic, economic i filosofic. n aspect juridic proprietatea reprezint un bun economic, ce aparine cuiva i care se exprim n trei forme de drept: dreptul de a poseda bunurile, care const n stpnirea efectiv a bunurilor; dreptul de a folosi bunurile, care const n folosirea calitilor utile ale bunurilor; dreptul de a administra bunurile, care const n determinarea destinului bunurilor. n aspect economic proprietatea reprezint relaii economice de gospodrire, care apar ntre oameni n procesul de producie i care includ urmtoarele elemente: relaii de nsuire a factorilor de producie; relaiile de folosire economic a mijloacelor materiale, care apar n condiiile, cnd

15

proprietarul mijloacelor de producie personal nu se ocup cu utilizarea lor, ci transmite dreptul de utilizare a acestora altor persoane (de ex., relaiile de arend, relaiile de concesiune); relaiile de realizare economic a proprietii, care au loc numai n cazul dac ea aduce proprietarului un anumit venit n form de profit, dobnd, rent, dividend. n aspect filosofic n relaiile de proprietate omul se implic i se realizeaz ca fiin total, individul manifestndu-i responsabilitatea prin proprietatea pe care o posed i pe care o integreaz social prin folosire eficient. n esen, proprietatea exprim unitatea dintre subiectul i obiectul ei. Subiecii proprietii sunt persoanele care dein anumite bunuri n proprietatea lor exclusiv i care i exercit direct i nemijlocit drepturile asupra acestora. n calitate de subieci ai proprietii pot fi: persoanele fizice, juridice, statul i organizaiile internaionale. Obiectul proprietii l formeaz bunurile n jurul crora se creeaz relaii de proprietate. Ca obiecte ale dreptului de proprietate pot fi: pmntul, cldirile, utilajul, obiectele culturii materiale i spirituale, banii, hrtiile de valoare a. Dreptul de proprietate apare pe urmtoarele ci: pe baza activitii de munc i de producie; pe calea motenirii; pe calea restabilirii dreptului de proprietate; pe alte ci care nu contravin legislaiei n vigoare. Relaiile de proprietate pot funciona normal numai n condiiile existenei unui stat democratic ntemeiat pe relaiile de drept, stat care apr toate formele de proprietate. n rile cu economie de pia, inclusiv n Republica Moldova, exist dou tipuri de proprietate: privat i public i o combinare al acestora proprietate mixt. n cadrul acestor tipuri exist mai multe forme de proprietate. Principala form de proprietate n economia de pia este proprietatea privat, care se manifest n urmtoarele forme: proprietatea particular prezentat de micii productori (gospodrii rneti, gospodrii meteugreti, ntreprinderi mrunte comerciale, uniti familiale ce presteaz servicii etc.); proprietatea privat ntemeiat pe utilizarea muncii strine, pe angajarea salariailor; proprietatea privat asociativ (societile pe aciuni, corporaiile, cooperativele etc.). Proprietatea privat are avantaje i dezavantaje. Avantajele proprietii private: ea asigur autonomie deplin unitilor economice; genereaz concuren real ntre agenii economici; stimuleaz libera iniiativ n crearea i dezvoltarea ntreprinderilor; asigur o cointeresare i o motivaie superioar n munc i n economisire; ea permite o mai bun adaptare a activitii economice la nevoile pieei; ea constituie fundamentul libertilor individului i ale democraiei economice. Dezavantajele proprietii private: ea conine tendine de concentrare a produciei i formarea monopolului; ea contribuie la polarizarea societii n bogai i sraci; ea provoac stri de nesiguran n rndurile proprietarilor mruni n lupta de concuren. Aceste laturi negative ale proprietii private pot fi minimizate prin intervenia statului n activitatea economic. Proprietate public este prezentat n toate rile i se caracterizeaz prin faptul c o parte considerabil de bunuri se afl n proprietatea statului i diferitor administraii publice locale. Avantajele proprietii publice: ea permite organizarea unor activiti cu riscuri mari pe care agenii privai nu le pot suporta; ea cuprinde unele domenii de activitate care presupun investiii mari de capital; ea asigur satisfacerea multor nevoi sociale; ea ofer o stabilitate mai durabil a locurilor de munc. Dezavantajele proprietii publice: ea nu stimuleaz suficient iniiativa lucrtorului i a interesului economic personal; ea admite nerentabilitatea unor ntreprinderi (fiind susinute prin subvenii din bugetul de stat); ea duce n unele cazuri la frnarea concurenei i aplicarea preurilor de monopol; ea favorizeaz elemente de birocratism. Proprietatea mixt, care prezint o combinare a proprietii private i celei publice, se manifest n urmtoarele forme: proprietatea mixt cu participarea capitalului public naional i strin; proprietatea mixt cu participarea capitalului privat naional i strin; proprietatea mixt cu participarea capitalului naional public i privat. n Republica Moldova structura proprietii n anul 2002 a fost urmtoarea: proprietatea privat 93,4 %; proprietatea public 3,8 %; proprietatea mixt (public i privat, fr participarea capitalului strin) 0,5 %; proprietatea mixt cu participarea capitalului strin 1,4 %; proprietatea strin 0,9 %. 3.2. Economia natural i caracteristicile ei

Economia natural reprezint acea form de organizare a activitii economice n care nevoile de consum sunt satisfcute din rezultatele propriei activiti, fr a se apela la schimb. n

16

economia natural fiecare gospodrie individual execut toate activitile de la obinerea diferitor materii prime pn la pregtirea lor pentru consum. Economia natural are urmtoarele trsturi: n economia natural productorul din punct de vedere economic este izolat; productorul nemijlocit este nzestrat cu mijloace de producie necesare pentru nfptuirea produciei; produsul creat n economia natural e destinat pentru satisfacerea cerinelor productorului i pentru consumul din interiorul gospodriei; n economia natural pmntul constituie principalul factor de producie; baza economic n economia natural const din cules, vntoare i cultivarea pmntului; economia natural e ntemeiat pe tehnica rutin, de aceea, nivelul de eficien economic este foarte jos; n economia natural predomin diviziunea natural a muncii; relaiile de producie n economia natural se manifest ntr-o form transparent, ca relaii dintre oameni, i nu ca relaii dintre produsele muncii lor; fora de munc n economia natural este lipsit de mobilitate, deoarece este strict legat de o anumit unitate de producie; ramura principal n economia natural este agricultura mbinat cu meteugul casnic. Toate aceste trsturi relev conservatismul, stabilitatea relativ i existena economiei naturale n decursul multor mii de ani. Rmii ale economiei naturale n forma sa clasic astzi ntlnim n unele ri din Africa. Pe msura aprofundrii diviziunii sociale a muncii economia natural treptat cedeaz locul economiei de schimb. 3.3. Apariia i caracteristicile economiei de schimb

Economia de schimb reprezint acea form de organizare a activitii economice n care agenii economici produc bunuri n vederea vnzrii, obinnd n schimbul lor altele, necesare satisfacerii cerinelor. Economia de schimb reprezint forma universal de organizare i funcionare a activitii economice n lumea contemporan. Germenii economiei de schimb au aprut n perioada descompunerii comunitilor primitive, dezvoltndu-se continuu pe msura amplificrii nevoilor i mijloacelor de satisfacere a lor. n principal, aceast dezvoltare a fost rezultatul extinderii meteugurilor i apoi a industriei, inaugurat de prima revoluie industrial. Economia de schimb are urmtoarele trsturi: 1) Specializarea agenilor economici n baza diviziunii sociale a muncii, care se caracterizeaz prin separarea diferitor categorii de munc i fixarea lor ca activiti specializate. A.Smith a subliniat, c diviziunea i specializarea reprezint cel mai important factor de progres pentru individ i pentru societate, este baza perfecionrii forelor de producie, a stimulrii i chibzuinei productorului. Specializarea unui agent economic ntr-un domeniu sau altul de activitate are la baz interesul economic, avantajul obinut dintr-o activitate n raport cu alta. Deciziile de specializare se ntemeiaz pe teoria avantajului relativ (comparativ). Un agent economic dispune de un avantaj comparativ n raport cu alii, dac obine un anumit bun cu un cost de oportunitate mai mic n raport cu al celorlali. Un agent economic deine un avantaj absolut atunci, cnd produce o cantitate dat de bunuri cu mai puine resurse n raport cu oricare alt agent economic. 2) Autonomia i independena agenilor economici. Autonomia nseamn c agenii economici au dreptul de decizie referitor la volumul de producie i realizarea acestuia. Autonomia este fundamentat pe interesul agentului economic i pe proprietatea privat. 3) Oscilarea activitii economice n jurul pieei. n cadrul pieei se efectueaz schimburile dintre agenii economici, ntre productor i consumator. Piaa devine astfel instituia central n jurul creia oscileaz ntreaga via economic. Nici un agent economic (fie productor sau consumator) nu se poate izola de pia, care devine mediator n relaiile economice dintre productori i consumatori. Anume piaa informeaz agenii economici ce s produc, ct s produc i pentru cine s produc. Schimbul dintre agenii economici poate avea loc direct M-M (un anumit bun contra altuia) sau intermediat de moned (M-B-M). Actualmente majoritatea schimburilor se realizeaz prin mijlocirea monedei, ceea ce face ca economia de schimb contemporan s se numeasc economie monetar. 4) Tranzaciile unilaterale i bilaterale de pia. n cadrul economiei de schimb ntre agenii economici se desfoar permanent fluxuri (tranzacii) de bunuri i moned de dou tipuri: unilaterale (de transfer), care reprezint micri univoce de bunuri (donaii, subvenii, impozite, taxe etc.); bilaterale, care reflect micrile reciproce, biunivoce de bunuri ntre doi ageni economici.

17

5) Bunurile economice mbrac forma de marf. n condiiile economiei de schimb majoritatea

bunurilor economice se manifest n form de marf. Marfa reprezint un bun economic care servete produciei sau satisfacerii nevoilor de via ale oamenilor, destinat vnzrii-cumprrii prin tranzaciile bilaterale pe pia. Economia de schimb n evoluia sa trece prin dou faze: inferioar i superioar. La faza inferioar schimbul de bunuri avea caracter ntmpltor sau mut (n economia primitiv). La faza superioar schimbul de bunuri are caracter permanent i, de regul, este mijlocit de moned. Faza superioar de schimb a primit denumirea de producie de mrfuri. Producia de mrfuri reprezint o form de organizare a economiei n care agenii economici produc pentru pia, pentru satisfacerea nevoilor altor oameni. Producia de mrfuri se deosebete de producia de bunuri materiale: a) producia de mrfuri include numai acele bunuri materiale, care sunt destinate schimbului prin intermediul pieei, pe cnd producia de bunuri cuprinde toate bunurile materiale i nemateriale create n societate, indiferent n form de marf sau n form de autoconsum; b) producia de bunuri economice a aprut odat cu apariia societii umane, pe cnd producia de mrfuri apare la o anumit treapt de dezvoltare istoric, cnd schimbul de bunuri devine permanent i mijlocit de moned. Istoria cunoate dou tipuri de producie de mrfuri: producia de mrfuri simpl (mica producie de mrfuri) ntemeiat pe munca personal a productorului i marea producie de mrfuri ntemeiat pe angajarea muncii strine. Mica producie de mrfuri a dominat n epoca sclavagismului i feodalismului, iar marea producie de mrfuri e caracteristic pentru capitalismul liberei concurene i pentru economia mixt contemporan. 3.4. Banii i funciile lor

Apariia banilor a nsemnat o mare descoperire n istoria uman, care poate fi comparat cu apariia limbajului. Banii servesc ca mijlocitori n relaiile dintre oameni, la fel cum limba servete ca unealt de comunicare ntre oameni. Procesul de apariie a banilor e legat de etapele de dezvoltare a economiei de schimb i cuprinde patru faze: a) faza n care n calitate de echivalent n procesul de schimb serveau mrfurile mai mult solicitate (sarea, vitele .a.); b) faza n care n calitate de echivalent serveau metalele preioase (lingourile sau obiectele de aur, argint, cupru, aram); c) faza n care n calitate de echivalent serveau monedele btute (n China monedele au aprut n sec. XI .e.n., n Grecia n sec. VIII .e.n., n Roma n sec. V .e.n.); d) faza n care n calitate de echivalent general al schimbului au devenit banii de hrtie i bancnotele. Bancnotele au aprut n sec. XVII i circulau n rnd cu monedele de aur i argint i puteau fi convertite n aur i argint la prima cerere a posesorului. ns cu timpul au fost emise mai multe bancnote dect rezervele de aur, ceea ce a adus la nlocuirea lor cu bani de hrtie (n China banii de hrtie au aprut n sec. XII, n rile europene n sec. XVII). Aadar, banii n esena lor au fost timp ndelungat o marf specific cu valoare intrinsec, care au ndeplinit funcia de echivalent general. Actualmente, n urma demonetizrii aurului, banii au ncetat de a mai fi marf. Ceea ce numim astzi bani sunt titluri de valoare emise de stat, investite cu putere de cumprare i de plat. Banii ndeplinesc urmtoarele funcii: 1) msura valorii mrfurilor i serviciilor. Banii ndeplinesc aceast funcie n mod ideal (abstract). Valoarea mrfii exprimat n bani constituie preul ei; 2) funcia mijloc de circulaie. Cu apariia banilor schimbul de mrfuri se nfptuiete dup formula: M-B-M. Banii ndeplinesc funcia de mijloc de circulaie n mod real; 3) funcia mijloc de plat. Banii ndeplinesc aceast funcie n cazul, cnd actele de vnzare i cumprare nu coincid n timp i spaiu (remunirarea muncii, restituirea mprumuturilor, plata arendei, chiriei a.). Actualmente n calitate de mijloc de plat servesc la fel: cambia, cecurile, cartelele magnetice (banii electronici); 4) funcia mijloc de acumulare. n prezent banii pot fi acumulai n bncile comerciale sau n obiecte imobiliare i n form de investiii n afaceri; 5) funcia de bani universali, care sunt utilizai n relaiile economice dintre ri, n comerul extern, n deservirea turismului, n acordarea mprumuturilor internaionale etc. n prezent n calitate de bani universali servesc deviziile (EURO, dolarul american, lira sterlin englez i ienul japonez).

18

n actuala economie de pia rolul economic al banilor const n urmtoarele: banii servesc ca etalon general de msur a valorilor de mrfuri i servicii. Fluxul de bani, n viziunea economistului american P.Samuelson, este sngele care irig sistemul economic; prin intermediul banilor are loc repartiia bunurilor create n societate; prin intermediul banilor se efectueaz atragerea i utilizarea factorilor de producie; banii servesc ca mijloc principal de control asupra activitii economice; banii servesc ca instrument de sporire a rentabilitii economice la nivel micro i macroeconomic. Atributele principale ale banilor (monedei) sunt: moneda trebuie s fie acceptabil (ea trebuie s fie acceptat ca mijloc de plat de toi agenii economici); moneda trebuie s fie durabil (s aib o via natural ndelungat); moneda trebuie s fie convenabil n circulaie (s fie folosit cu uurin); moneda trebuie s fie divizibil (s poat fi folosit la orice tranzacie mare sau mic); moneda trebuie s fie uniform, identic (s fie de aceeai calitate, mrime, s ndeplineasc aceleai funcii); moneda trebuie s aib o valoare stabil (puterea de cumprare a monedei trebuie s fie stabil timp ndelungat); moneda trebuie s fie aprat de orice falsificri. Totalitatea instrumentelor bneti de care dispune economia naional la un moment dat contribuie masa monetar. Ea include: moneda n numerar; cecuri la purttor; cont la vedere n bncile comerciale; cont bancar pe termen; aciunile (care pot fi vndute sau cumprate); activele reale (obiecte de lung durat, care pot fi realizate). Masa monetar are dou componente: disponibilitile bneti propriu-zise, care pot s sting imediat o datorie sau s mijloceasc direct o tranzacie comercial; disponibilitile semimonetare, care necesit una sau mai multe operaiuni pentru ca posesorul lor s ajung la bani lichizi (aciunile, cambiile, biletele de ordin a.). Una din funciile sistemului monetar este reglarea procesului de circulaie a banilor. Cantitatea de bani necesar pentru asigurarea circulaiei normale a mrfurilor i serviciilor poate fi calculat n baza urmtoarei formule: SP - C + Pc AR CB = ,
VR

unde: CB cantitatea banilor n circulaie; SP suma preurilor a mrfurilor i serviciilor; C suma preurilor la mrfurile realizate n credit; Pc suma plilor curente; AR suma achitrilor reciproce; VR viteza de rotaie a monedei. 3.5. Sistemele economice i caracteristica lor

Sistemul economic reprezint ansamblul relaiilor i instituiilor care caracterizeaz viaa economic a unei societi determinate. Sistemul economic include: relaiile economice bazate pe diferite forme de proprietate asupra resurselor economice i a rezultatelor activitii economice; formele organizatorice de gospodrire; mecanismele de reglare macroeconomic; relaiile i legturile economice dintre subiecii activitii economice. Istoria cunoate mai multe tipuri de sisteme economice, principalele fiind: sistemul economiei de pia bazat pe libera concuren; sistemul economiei de pia contemporane sau economia mixt; sistemul economiei tradiionale; sistemul economiei de comand. Sistemul economiei de pia a liberei concurene (numit capitalism pur) s-a consolidat n sec. XVIII i a ncetat s funcioneze la nceputul sec. XX. Acest sistem are urmtoarele trsturi: proprietatea privat asupra resurselor investiionale; concurena liber; prezena pe pia a mai multor cumprtori i vnztori ai produselor similare; libertatea personal a tuturor participanilor n activitatea economic; Sistemul economiei de pia contemporane sau economia mixt. Acest sistem a aprut n mod evoluional n urma transformrilor cardinale a sistemului liberei concurene (dezvoltarea progresului tehnico-tiinific, extinderea infrastructurii sociale, creterea interveniei statului n activitatea economic). Sistemul economiei mixte, numit sistem real al economiei cu pia concurenial, are urmtoarele trsturi: sistemul economiei mixte este ntemeiat pe dou tipuri de proprietate: privat, care cuprinde majoritatea patrimoniului i proprietatea public, care include proprietatea de stat i

19

municipal. Subiecii fiecrui tip de proprietate i asum n mod autonom i pe deplin dreptul de a decide n condiii de risc i incertitudine, suportnd integral consecinele acestora; n economia mixt exist mai multe forme de gospodrire (individual, colectiv, corporativ); economia mixt este decentralizat, funcionarea creia se bazeaz pe relaiile de pia, pe cadrul legislativ i a unor prghii economico-financiare; n economia mixt exist mecanisme noi de dirijare (la nivel microeconomic sistemul de marketing, iar la macro nivel sistemul de planificare indicativ); n economia mixt are loc mbinarea mecanismelor de pia cu mecanismele reglrii de stat a activitii economice. Piaa orienteaz agenii economici ct i pentru cine s produc bunuri necesare, ce resurse s fie alocate, ce tehnologii s fie implementate pentru a concorda oferta cu nevoile sociale. Aceast reglare piaa o face prin mecanismul preurilor de echilibru. Statul vegheaz la respectarea regulilor pieei, completeaz i corecteaz mecanismul su, folosind cadrul legislativ i prghiile economico-financiare; n economia mixt preurile pentru majoritatea bunurilor economice se formeaz liber prin negocieri ntre vnztori i cumprtori, fr intervenii administrative ale statului i fr practici monopoliste; n economia mixt exist diferite forme de concuren imperfect (monopol, oligopol). Concurena loial i favorizeaz pe cei puternici, ntreprinztori, nlturndu-i pe cei slabi i inadaptabili; pentru economia mixt e caracteristic o nalt eficien economic, bazat pe o structur tehnico-economic modern (factori de producie, nivel calitativ, mod de combinare) i pe libertate economic i democraie; n economia mixt funcioneaz sistemul de protecie social a populaiei att din partea statului (majorarea asignrilor bugetare pentru asigurarea social a pturilor vulnerabile), ct i din partea ntreprinderilor (asigurarea angajailor cu hran, deservire medical, ridicarea nivelului de calificare etc.); n economia mixt exist un sistem financiar-bancar ramificat, modern echipat, care-i asum reglarea operativ a masei monetare i prestarea agenilor economici servicii i informaii necesare adoptrii deciziilor respective. Sistemul economiei tradiionale, care funcioneaz n rile subdezvoltate economic, are urmtoarele trsturi: e ntemeiat pe munca manual, pe tehnologile i tehnic napoiat; exist multiple forme de gospodrire, inclusiv gospodrie natural; domin capitalul strin, care utilizeaz resursele materiale i umane la un pre redus; predomin tradiiile vechi, valorile religioase i culturale; divizarea societii n caste, dinastii de neam, ce frneaz n mare msur progresul social economic; rolul activ al statului n crearea infrastructurii de producie i sociale. Sistemul economiei de comand a funcionat n U.R.S.S. i n alte ri exsocialiste. Acest sistem are urmtoarele trsturi: este ntemeiat pe proprietatea de stat asupra tuturor resurselor economice; el este dirijat de sistemul birocratic de comand; n el are loc dominana monopolist de stat n toate domeniile de activitate; n el lipsete concurena liber ntre productori; n acest sistem are loc dominana i dictatul productorului fa de suveranitatea consumatorului; n el lipsete stimularea material a productorilor, ce se reflect negativ asupra productivitii muncii i calitii produselor. n cadrul fiecrui sistem economic exist mai multe modele naionale de organizare a economiei, care sunt condiionate de particularitile istorice, de nivelul de dezvoltare economic, de condiiile sociale i naionale ale fiecrei ri. Concepte-cheie

proprietatea
coninutul juridic al proprietii coninutul economic al proprietii obiectul proprietii

diviziunea social a muncii

marfa

banii
funciile banilor

20

 subiectul proprietii

banii electronici
masa monetar

proprietatea privat proprietatea public proprietatea mixt economia natural economia de schimb
producia de mrfuri Rezumat

sistemul economic economia de pia economia mixt economia tradiional economia de comand

1. Proprietatea, ca categorie economic, reprezint un ansamblu de relaii economice i juridice

de nsuire a bunurilor materiale. n aspect juridic ea reflect dreptul de a poseda, de a folosi i de a administra bunurile. n aspect economic proprietatea reflect relaii economice de gospodrire, de nsuire i de realizare economic a proprietii. 2. Coninutul proprietii se manifest n unitatea subiectului i obiectului ei. Subiecii proprietii sunt persoanele fizice i juridice care dein anumite bunuri n proprietatea lor exclusiv i care i exercit direct i nemijlocit drepturile asupra acestora. Obiectul proprietii l formeaz bunurile n jurul crora se creaz relaii de proprietate.

3. n rile cu economie de pia exist dou tipuri de proprietate (privat i public) i o combinare
al acestora proprietate mixt. n cadrul acestor tipuri exist mai multe forme de proprietate, inclusiv proprietatea intelectual. 4. Una din formele de organizare a activitii economice este economia natural n care nevoile de consum sunt satisfcute din rezultatele propriei activiti, fr a se apela la schimb.

5. Economia de schimb reprezint forma universal de organizare i funcionare a activitii

economice n lumea contemporan n care agenii economici produc bunuri n vederea vnzrii, obinnd n schimbul lor altele, necesare satisfacerii cerinelor. 6. Banii una din marele descoperiri ale omenirii. Esena banilor se manifest prin funciile lor: msur a valorii, mijloc de circulaie, mijloc de plat, mijloc de acumulare, bani universali. 7. Cantitatea de bani necesar pentru asigurarea circulaiei normale a mrfurilor i serviciilor depinde: de suma preurilor la mrfuri i servicii, de suma preurilor la mrfurile realizate n credit, de suma plilor curente, de mrimea de pli reciproc realizate i de viteza de rotaie a unitii bneti.

8. Sistemul economic reprezint ansamblul relaiilor i instituiilor care caracterizeaz viaa

economic a unei societi determinate. Principalele tipuri de sisteme economice sunt: sistemul economiei de pia bazat pe libera concuren; sistemul economiei de pia contemporane (economia mixt); sistemul economiei tradiionale; sistemul economiei de comand. Probleme de recapitulare 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. Ce reprezint proprietatea n calitate de categorie economic? Ce subnelegem prin coninutul economic i juridic al proprietii? Caracterizai tipurile i formele de proprietate din Republica Moldova. Argumentai avantajele i dezavantajele proprietii private i publice. Ce reprezint economia natural i care sunt trsturile ei? Care sunt trsturile economiei de schimb? Ce reprezint producia de mrfuri? Explicai procesul i fazele de apariie a banilor. 9. Explicai prin exemple concrete principalele funcii ale banilor. 10. Determinai cantitatea de bani necesar pentru circulaia de mrfuri i servicii, dac se tie c: suma preurilor la mrfurile i serviciile destinate realizrii e de 8 mlrd. lei, suma preurilor la

21

mrfurile realizate n credit 2,2 mlrd. lei, suma preurilor la mrfurile la care termenul de plat a expirat 1 mlrd. lei, mrimea plilor reciproc realizate 1,5 mlrd. lei, viteza de rotaie a leului e de 5. 11. Caracterizai trsturile principale ale sistemelor economice. Tema 4 ntreprinderea ca celul de baz a economiei Planul temei 1. Definirea ntreprinderii i caracteristicile ei. 2. Clasificarea ntreprinderilor. 3. Indicatorii de baz ai activitii ntreprinderii. Scopul temei: analiza funciilor, formelor juridice i indicatorilor economici ai activitii ntreprinderii. Obiectivele temei evidenierea aspectului instituional i funcional al ntreprinderii; determinarea factorilor interni i externi care influeneaz asupra ntreprinderii; analiza trsturilor principale ale ntreprinderii; analiza funciilor ntreprinderii; determinarea criteriilor de clasificare a ntreprinderilor; analiza formelor organizatorico-juridice ale ntreprinderilor din Republica Moldova; evidenierea indicatorilor economici ai activitii ntreprinderii. Definirea ntreprinderii i caracteristicile ei ntreprinderea1 este o unitate instituional de baz a economiei naionale care se caracterizeaz printr-un gen specific de activitate, funcionalitate, organizare tehnologic, prin capacitatea de a produce bunuri, de a se conduce i gestiona raional, precum i prin autonomia sa financiar. ntreprinderea, ca celul de baz a economiei, este un rezultat al diviziunii sociale a muncii i al autonomizrii proprietii. Asupra gradului de dezvoltare a ntreprinderii influeneaz urmtorii factori: nivelul nzestrrii tehnice a ntreprinderii; nivelul de calificare i mestrie a angajailor; gradul de autonomie de care dispune ntreprinderea; gradul de integrare a ntreprinderii n sistemul pieei interne i internaionale; competena i flexibilitatea conducerii ntreprinderii; modul de realizare a factorilor de producie. ntreprinderea ca unitate economic rspunde la ntrebrile fundamentale: Ce de produs? Cum i ct de produs? Pentru cine de produs?, determinnd astfel volumul de factori de producie care pot fi atrai n procesul de producie. ntreprinderea ca unitate instituional are urmtoarele trsturi: - ntreprinderea prezint o organizaie social, care cuprinde un ansamblu de activiti umane, o comunitate de oameni ai muncii interaciunea crora contribuie la funcionarea acesteia; - ntreprinderea prezint un organism tehnico-productiv, care include un ansamblu de mijloace materiale, tehnice i tehnologice, care contribuie la desfurarea activitii umane n cadrul ntreprinderii; - ntreprinderea reprezint un organism economic, care dispune de independen i autonomie deplin i care particip la circuitul economic naional i internaional. Ea intr n relaii cu alte ntreprinderi, desfoar un schimb de activiti, se aprovizioneaz, vinde, obine mijloace financiare, pltete dobnd pentru credit, taxe, impozite etc.;
1

Economie. Ediia a V-ea. Bucureti, 2000, p. 70.

22

ntreprinderea reprezint un organism dinamic, fiind influenat de progresul tehnico-tiinific, de factori interni i externi; - scopul final al ntreprinderii este obinerea profitului, care este principala prghie economic i condiia de baz a funcionrii i dezvoltrii ntreprinderii. ntreprinderea ca unitate economico-juridic ndeplinete urmtoarele funcii: 1. funcia de cercetare-dezvoltare, care prevede: cercetarea i proiectarea produselor; elaborarea programelor de investiii; perfecionarea sistemului informaional; 2. funcia de producie, care prevede: combinarea raional a factorilor de producie; producerea de bunuri i servicii; efectuarea controlului calitii produselor fabricate i a serviciilor prestate; obinerea profitului; 3. funcia comercial, care prevede: aprovizionarea ntrepriderii cu materii prime i materiale; realizarea produselor fabricate; activitatea de reclam i publicitate; 4. funcia financiar-contabil, care prevede: comensurarea cheltuielilor i a veniturilor ntreprinderii; exercitarea controlului financiar; folosirea raional a resurselor financiare ale ntreprinderii; 5. funcia de personal, care prevede: angajarea i asigurarea cu for de munc calificat a subdiviziunilor ntreprinderii; selectarea i promovarea n funcii de activitate a personalului de producie; 6. funcia de prelucrare a datelor i activitate juridic, care prevede: elaborarea informaiei statistice referitor la activitatea ntreprinderii; argumentarea juridic a contractelor i deciziilor ntreprinderii; 7. funcia strategic de previziune a pieei, care prevede: cercetarea tendinelor de evoluie a mecanismelor pieei (cererea, oferta, preul); elaborarea programelor de implementare n pia a produselor noi ale ntreprinderii; 8. funcia strategic a activitii de marketing, care prevede: cercetarea nevoilor i cerinelor consumatorilor; cutarea noilor piee de realizare a produselor fabricate; lansarea produsului pe pia, nsoit de informaie suplimentar i a unor servicii consumatorului (mpachetarea, asigurarea cu transport); studierea gradului de satisfacere a cerinelor consumatorului. Fiecare ntreprindere n procesul activitii sale economice, prin intermediul pieei, procur mijloace de producie, for de munc, nfptuiete procesul de producie, realizeaz mrfurile fabricate. n urma acestei activiti ntreprinderea i rentoarce cheltuielile bneti, ce sunt destinate recuperrii mijloacelor de producie consumate i remunerrii muncii. Acest proces se repet continuu i e numit circuit al capitalului ntreprinderii. n procesul circuitului are loc transformarea consecutiv a capitalului din form bneasc n form productiv, iar din form productiv n marfar. n procesul circuitului capitalul ntreprinderii trece treptat prin trei etape: la prima etap are loc procurarea mijloacelor de producie necesare i angajarea forei de munc, ce creaz condiii de organizare a produciei; la a doua are loc procesul de consum productiv al mijloacelor de producie i a forei de munc, ce se ncheie cu fabricarea mrfii; la a treia se realizeaz marfa produs i se transform n bani. n fiecare moment dat capitalul ntreprinderii se afl n trei stri de existen: bneasc, productiv i marfar. Formele bneasc i marfar ale capitalului funcioneaz n sfera de circulaie i luate n ansamblu formeaz capitalul de circulaie. Forma productiv a capitalului funcioneaz n sfera de producie i constituie capital de producie. Circuitul capitalului analizat ca proces nentrerupt de repetare a lui se numete rotaia capitalului din ntreprindere. Rotaia capitalului include timpul de producie i timpul de circulaie. n timpul de producie intr: timpul n decursul cruia materia prim, materialele de producie i utilajul se afl n stare de rezerv de producie; perioada de lucru, adic timpul n care obiectele muncii sunt supuse schimbrii i modificrii de ctre lucrtor; timpul de influen a naturii asupra fabricrii produselor (n agricultur); timpul de repaus n procesul de munc (repaus ntre schimburi, zile de odihn, lips de materii etc.). Timpul de circulaie presupune timpul cheltuit pentru realizarea mrfurilor i a serviciilor i pentru procurarea mijloacelor de producie i a forei de munc. Pentru a accelera rotaia capitalului ntreprinderii e necesar de folosit eficient timpul de producie i timpul de circulaie. Clasificarea ntreprinderilor

23

n economia de pia contemporan exist o mare diversitate tipologic de ntreprinderi, care pot fi grupate dup anumite criterii: a) dup gradul de rspundere patrimonial ntreprinderile pot fi divizate n ntreprinderi persoane fizice i persoane juridice; b) dup obiectivul urmrit n activitatea lor, exist ntreprinderi cu scop lucrativ sau nonlucrativ; c) dup forma de proprietate se disting ntreprinderi private, publice sau mixte; d) dup ramura de activitate exist ntreprinderi industriale, agrare, de transport etc.; e) dup dimensiunea lor (numrul de personal, mrimea capitalului social i a cifrei de afaceri) se disting ntreprinderi mari, respectiv mici i mijlocii; f) dup forma de asociere ntreprinderile pot fi divizate n societi pe aciuni, societi cu rspundere limitat, cooperative, asociaii de ntreprinderi. n dependen de condiiile social-economice n fiecare ar exist diferite forme de ntreprinderi. n Republica Moldova n conformitate cu legislaia n vigoare exist urmtoarele forme organizatorico-juridice de ntreprinderi: 1. ntreprindere individual este ntreprinderea care aparine unei persoane, cu drept de proprietate privat, sau membrilor familiei acestuia, cu drept de proprietate comun. Patrimoniul ntreprinderii individuale se formeaz pe baza bunurilor persoanei (familiei) i altor surse legale. ntreprinderea individual este persoan fizic, iar posesorul acesteia (membrii familiei) poart rspundere nelimitat pentru obligaiunile acesteia cu ntreg patrimoniul su. ntreprinderea individual este prezent n astfel de domenii cum ar fi: activitile de ferm, vnzarea cu amnuntul, construciile i serviciile pentru populaie. 2. Societate n nume colectiv reprezint o ntreprindere, aflat n posesiunea a dou i mai multe persoane, care i-au asociat bunurile n scopul desfurrii n comun a unei activiti de antreprenoriat sub aceeai firm n baza contractului de constituire ncheiat ntre acestea. Societatea n nume colectiv se prezint n cadrul raporturilor de drept ca persoan fizic. Pentru obligaiunile societii toi asociaii poart rspundere solidar nelimitat cu ntreg patrimoniul lor. 3. Societate n comandit reprezint o ntreprindere aflat n posesiunea a dou sau mai multe persoane, care i-au asociat bunurile n scopul desfurrii n comun a unei activiti de antreprenoriat sub aceeai firm n baza contractului de constituire ncheiat ntre acestea. Societatea n comandit are n componenea sa cel puin un comanditat i un comanditar. Comanditatul rspunde pentru obligaiunile societii cu ntregul patrimoniu, iar comanditarul rspunde numai n limita sumei cu care a contribuit la formarea capitalului societii. Societatea n comandit se prezint n cadrul raporturilor de drept ca persoan fizic. 4. Societate pe aciuni, societate cu rspundere limitat reprezint ntreprinderi aflate n posesiunea a dou i mai multe persoane juridice i (sau) persoane fizice, care i-au asociat bunurile n scopul desfurrii n comun a unei activiti de antreprenoriat sub aceeai firm, n baza contractului de constituire (de societate) i a statutului. Societatea pe aciuni i societatea cu rspundere limitat poate fi de tip nchis sau deschis. Conform legislaiei n vigoare, n societile de tip nchis numrul participanilor (cu excepia societilor din sectorul agrar) nu trebuie s depeasc 50. Capitalul statutar (social) subscris al societilor este divizat n cote (pri) subscrise ale asociailor. Drept documente ce confirm drepturile asociailor asupra cotelor subscrise sunt: n cadrul societii pe aciuni aciunea, n cadrul societii cu rspundere limitat adeverina cotei de participaie. Societatea pe aciuni i societatea cu rspundere limitat sunt persoane juridice i poart rspundere pentru obligaiile asumate cu ntreg patrimoniul lor. Acionarii, precum i asociaii societii cu rspundere limitat, poart rspundere pentru obligaiile ntreprinderii numai n limitele valorii aciunilor (cotelor) care le aparin. Aciunile sau cotele ale unei sociti nchise nu pot fi oferite spre vnzare populaiei i astfel nu pot fi tranzacionate la burs. Ele , de asemenea, nu pot fi transferate fr acordul celorlali acionari. Aciunile unei societi deschise pot fi oferite spre vnzare publicului. Aciunile se vnd i se cumpr, de regul, la bursa de valori. Preul la care se vnd i se cumpr aciunile unei societi la un moment dat se numete cursul aciunilor. Cursul aciunii poate fi determinat dup formula: D CA = 100 % , d' unde: CA cursul aciunii; D dividendul obinut de posesorul aciunii; d' rata dobnzii.

24

5. Cooperativ de producie este o ntreprindere aflat n posesia a trei i mai muli ceteni, care i-au asociat bunurile n scopul desfurrii n comun a unei activiti de antreprenoriat sub aceeai firm n baza statutului semnat de acetia. Cooperativa de producie este persoan juridic i rspunde pentru obligaiunile asumate cu patrimoniul ntreprinderii. Cooperatorii poart rspundere pentru obligaiile cooperativei de producie n limitele cotelor care le aparin din patrimoniul cooperativei, iar dac aportul respectiv este insuficient, poart rspundere suplimentar cu averea lor personal. 6. ntreprindere de arend este ntreprinderea nfiinat de membrii colectivelor de munc ale ntreprinderilor de stat (municipale) sau ale subdiviziunilor lor structurale ce se reorganizeaz n scopul desfurrii n comun a unei activiti de antreprenoriat sub aceeai firm n baza statutului i contractului de arendare a bunurilor statului (municipiului). ntreprinderea de arend este persoan juridic i poart rspundere pentru obligaiile asumate cu patrimoniul ntreprinderii. Membrii ntreprinderii poart rspundere pentru obligaiile lor n limitele cotelor (prii) din patrimoniul ntreprinderii care le aparin. 7. ntreprindere de stat i municipal. ntreprinderea de stat se nfiineaz i se doteaz cu bunuri de Guvern sau de organul administraiei de stat mputernicit pentru acest lucru. ntreprinderea municipal se nfiineaz i se doteaz cu bunuri de organul de autoadministrare local. ntreprinderea de stat i ntreprinderea municipal sunt persoane juridice i poart rspundere pentru obligaiile asumate cu ntreg patrimoniul lor. n Republica Moldova n conformitate cu legislaia n vigoare ntreprinderea are dreptul de a constitui filiale i reprezentane cu drept de a deschide subconturi. Filial se consider subdiviziunea separat a ntreprinderii care este situat n alt parte i care exercit unele din atribuiile acesteia. Reprezentan se consider subdiviziunea separat a ntreprinderii care este situat n alt parte i care apr i reprezint interesele ntreprinderii, ncheie n numele acesteia tranzacii i nfptuiete alte aciuni de drept. Filialele i reprezentanele nu sunt persoanele juridice. Acestora li se atribuie bunuri din patrimoniul ntreprinderii i activeaz n baza regulamentului aprobat de ntreprindere. eful filialei (reprezentanei) este numit de ntreprindere i activeaz n temeiul mandatului ce i s-a eliberat. Filialele au balane proprii care fac parte din balana centralizat a ntreprinderii care le-a constituit. ntreprinderea poart rspundere pentru obligaiile asumate de filiale i reprezentane, iar ultimele poart rspundere pentru obligaiunile ntreprinderii. Pentru coordonarea activitii de antreprenoriat i n scopul crerii condiiilor favorabile pentru realizarea i aprarea intereselor de producie, tehnico-tiinifice, sociale i alte interese comune ntreprinderile se pot uni n diverse forme de asociaii, uniuni, concerne . a. Crearea i funcionarea acestor uniuni de ntreprinderi prevede: intrarea i ieirea liber din asociaie n conformitate cu contractul i statutul acesteia; respectarea legislaiei antimonopol i a altor acte normative; exercitarea relaiilor dintre ntreprinderile asociaie n baz de contract. Asociaia este persoan juridic i activeaz n baza contractului i a statutului respectiv. Asociaia dispune de denumire, patrimoniu, balan, conturi n instituiile financiare, tampil i alte atribute necesare. ntreprinderile, care sunt participante ale asociaiei, i pstreaz autonomia i drepturile de persoan juridic sau fizic. Asociaia nu poart rspundere pentru obligaiunile ntreprinderilor asociaiei, iar ntreprinderile nu poart rspundere pentru obligaiunile asociaiei. Statul creaz tuturor ntreprinderilor condiii juridice i economice egale de gospodrire, garanteaz respectarea drepturilor i intereselor lor legitime, contribuie la dezvoltarea concurenei libere, asigur posibiliti egale n utilizarea resurselor tehnico-materiale, de munc, financiare i informative. Orice ntreprindere, indiferent de forma de organizare juridic i de tipul de proprietate, poate da faliment. ntreprindrea ca persoan juridic sau persoan fizic, care nu este n stare s-i achite creanele n urma activitii economice i administrative nereuite i termenul crora a expirat, se declar falit. ntreprinderea falit poate fi vndut, reorganizat sau unit cu alte ntreprinderi, ce desfoar o activitate eficient. n anii de tranziie la economia de pia s-au produs schimbri eseniale n structura ntreprinderilor, ce rezult din tab. 4.1. Tabelul 4.1 Numrul ntreprinderilor n Republica Moldova pe forme organizatorico-juridice

25

Total, din care: ntreprinderi cu dreptul de persoan fizic din acestea: ntreprinderi individuale gospodrii rneti

1998 173020 129022 48807 80026

1999 193882 145435 55081 90148

2000 193814 148146 57226 90701

2001 285149 236459 58031 178208

2002 314370 262012 58473 203319

alte ntreprinderi ntreprinderi cu dreptul de persoan juridic din acestea: societi pe aciuni societi cu rspundere limitat cooperative de producie ntreprinderi de arend ntreprinderi de stat ntreprinderi municipale alte ntreprinderi Uniuni de ntreprinderi (necomerciale)

189 34470 6492 22915 3027 146 1587 119 184 387

206 37733 6569 25790 3335 120 1590 145 184 425

Tabelul 4.1 (continuare) 219 220 220 40753 6561 28659 3496 116 1544 208 169 635 43284 6448 31642 3213 115 1496 257 113 683 46267 6307 34578 3319 114 1439 307 203 774

Sursa: Anuarul statistic al Republicii Moldova, 2002. Chiinu, Statistica 2002, p. 262. n condiiile economiei de pia pentru a rezista la lupta de concuren i a obine profituri mari are loc procesul de concentrare a capitalului n baza integrrii ntreprinderilor. Integrarea economic a ntreprinderilor (firmelor) se manifest n urmtoarele forme: integrare orizontal, care prevede gruparea ntreprinderilor din ramura respectiv ce produc acelai produs i vizeaz o specializare pe plan tehnologic. Astfel de integrare are ca scop reducerea costurilor de producie i utilizarea raional a capacitilor de producie; integrare vertical, care prevede reunirea ntreprinderilor complementare (de ex., ntrunirea ntreprinderilor ce produc legume cu fabricile de conserve); integrare prin conglomerat prevede reunirea ntreprinderilor ale cror activiti nu sunt legate direct, n scopul cuceririi noilor piee de desfacere, ameliorrii situaiei financiare i minimizrii riscurilor n afaceri. n ultimii ani n rile dezvoltate a crescut numrul de conglomerate de tip companie de holding, care controleaz o gam larg de subuniti. Concentrarea capitalului i integrarea ntreprinderilor duce la formarea ntreprinderilor mari (businessului mare). ntreprinderile mari, n raport cu cele mici i mijlocii, au anumite avantaje: ele pot aborda cu succes rezultatele progresului tehnico-tiinific; primesc credite privilegiate; dispun de capital voluminos necesar pentru investiiile capitale; au posibilitatea de a se aproviziona cu factori de producie deficitari n condiii avantajoase; dispun de resurse financiare proprii i atrase . a. n acelai timp, ntreprinderile mari au i unele dezavantaje: ele n unele cazuri contribuie la formarea monopolurilor; aceste ntreprinderi mai greu se acomodeaz la cererea pieei; n ntreprinderile mari are loc restrngerea unor liberti i drepturi pe care ntreprinderile mici i mijlocii le exercit (n astfel de ntreprinderi aceste liberti i drepturi sunt cedate ntreprinztorilor i managerilor). n economia de pia actual crete rolul ntreprinderilor mici i mijlocii (micul business) n asigurarea consumatorilor cu mrfuri i servicii necesare. Avantajele micului business: pentru formarea micilor ntreprinderi se cere capital relativ mic; rotaia capitalului n astfel de ntreprinderi este accelerat; aparatul administrativ n aceste ntreprinderi este redus; aceste ntreprinderi uor se adapteaz la modificrile cererii i ofertei pe pieele respective. Dezavantajele micului business: ntreprinderile mici, de regul, nu pot regenera n ntreprinderi mari; aceste ntreprinderi adeseori nu pot concura cu ntreprinderile mari; ntreprinderile mici nu se bucur de faciliti n atragerea creditelor pentru investiiile capitale. Despre structura i activitatea micului business n Republica Moldova ne mrturisesc urmtoarele date statistice (tab. 4.2). Tabelul 4.2

26

Principalii indicatori ai activitii micului business n Republica Moldova n anul 2001 Numrul Numrul mediu scriptic Cifra de afaceri ntreprinderilor de salariai unit. structura,% persoane structura,% mln.lei structura,% Total, din care: 20518 100,0 122954 100,0 9164,5 100,0 agricultura 774 3,8 9803 8,0 188,5 2,1 industrie 2583 12,6 21165 17,2 1248,5 13,6 construcii 1224 6,0 10451 8,5 508,7 5,6 comer 9977 48,6 45209 36,8 5941,1 64,8 trasporturi 1241 6,0 7644 6,2 484,7 5,3 tranzacii imobiliare 2197 10,7 12162 9,9 449,7 4,9 alte activiti de servicii 1289 6,3 6109 5,0 84,1 0,9 Sursa: Anuarul statistic al Republicii Moldova, 2002. Chiinu, Statistica 2002, p. 264. Dup cum rezult din tab. 4.2, aproape jumtate din ntreprinderile mici funcioneaz n sfera de comer cu ridicata i amnuntul, repararea autovehiculelor, motocicletelor, a bunurilor casnice i personale. Indicatorii de baz ai activitii ntreprinderii Rezultatele activitii economice a ntreprinderii se manifest n bunuri materiale i servicii i se exprim n dou forme: n form natural-fizic i n form bneasc (valoric). Exprimarea fizic se face prin intermediul unitilor de msurare natural fizice (metri, litri, perechi, tone etc.). Exprimarea bneasc (valoric) a rezultatelor activitii economice a ntreprinderii se manifest prin intermediul volumului de ncasri bneti n urma realizrii mrfurilor i serviciilor. Principalii indicatori n expresie bneasc a activitii ntreprinderii sunt: 1. Cifra de afaceri, indicator care msoar rezultatele la nivel microeconomic, reprezentnd volumul ncasrilor ntreprinderii din activitatea proprie ntr-o perioad de timp, ncasri efectuate la preul pieei. Cifra de afaceri nsumeaz ncasrile obinute din acte de comer: vnzri de bunuri materiale; prestri de servicii; depuneri la banci i instituii financiare; acordarea de credite; operaiuni bursiere. Prin intermediul acestui indicator se apreciaz dimensiunea ntreprinderii i puterea economico-financiar. 2. Valoarea adugat, indicator care msoar eficiena economic la nivel micro i macroeconomic. La nivelul ntreprinderii valoarea adugat se determin ca diferen ntre ncasrile ei totale din vnzarea bunurilor materiale i a serviciilor ctre clieni i consumurile de factori de producie, respectiv plile fcute ctre furnizori. n componena valorii adugate a ntreprinderii intr: salariile pltite; impozitele i taxele; amortizarea; profitul. Cu alte cuvinte, acest indicator cuprinde consumul factorului munc i a factorului capital fix i nu include consumul intermediar. La nivel macroeconomic valoarea adugat se determin prin scderea consumului intermediar din produsul global brut. 3. Profitul brut sau profitul total este un indicator ce exprim mrimea profitului obinut de ctre o ntreprindere ntr-o anumit perioad de timp. El se determin prin scderea din cifra de afaceri a ntreprinderii a costului de producie. 4. Profitul net este indicatorul care reflect partea din profitul brut al ntreprinderii, care rmne dup scderea din acesta a impozitelor i a altor pli prevzute de legislaia n vigoare (dobnda la capitalul investit, chiria pltit pentru cldiri, arenda, partea destinat rezervelor, donaiile pentru scopuri umanitare . a.). Concepte-cheie

ntreprinderea

reprezentana ntreprinderii

27

 funciile ntreprinderii

asociaie a ntreprinderilor

ntreprinderea individual societatea n nume colectiv societatea n comandit societatea pe aciuni societatea cu rspundere limitat
cooperativa de producie

integrarea economic orizontal integrarea economic vertical conglomeratul

businessul mic businessul mare

cifra de afaceri valoarea adugat

profitul brut profitul net

ntreprinderea de arend ntreprinderea de stat ntreprinderea municipal filiala ntreprinderii

Rezumat

1. ntreprinderea reprezint celula de baz a economiei naionale n care se desfoar mbinarea factorilor de producie n scopul crerii bunurilor materiale i a serviciilor necesare satisfacerii nevoilor umane. 2. ntreprinderea ca unitate instituional poate fi privit n mai multe aspecte: ca organism economic, social, tehnico-productiv, dinamic, scopul final al creia este obinerea profitului.

3. Ca unitate economic ntreprinderea ndeplinete urmtoarele funcii: de cercetare-dezvoltare, de

producie, comercial, financiar-contabil, de personal, de prelucrare a datelor i activitate juridic, de previziune a pieei i a activitii de marketing.

4. ntreprinderile pot fi grupate dup urmtoarele criterii: gradul de rspundere patrimonial,

obiectivul urmrit n activitatea lor, forma de proprietate, ramura de activitate, dimensiunea lor i dup forma de asociere.

5. n Republica Moldova n conformitate cu legislaia n vigoare funcioneaz urmtoarele forme

organizatorico-juridice de ntreprinderi: ntreprindere individual, societate n nume colectiv, societate n comandit, societate pe aciuni, societate cu rspundere limitat, cooperativ de producie, ntreprindere de arend, ntreprindere de stat, ntreprindere municipal. 6. Pentru a rezista la lupta de concuren i a obine profituri mari n economia de pia contemporan se pstreaz tendina de concentrare a capitalului n baza integrrii economice a ntreprinderilor, care se manifest n form de integrare orizontal, vertical i conglomerat. 7. Principalii indicatori care caracterizeaz activitatea economic a ntreprinderii sunt: cifra de afaceri, valoarea adugat, profitul brut i profitul net. Probleme de recapitulare 1. 2. 3. 4. Explicai esena ntreprinderii ca celul de baz a economiei naionale. Care sunt aspectele ntreprinderii ca unitate instituional? Ce factori interni i externi influeneaz asupra activitii ntreprinderii? Caracterizai principalele funcii ale ntreprinderii. Numii criteriile de clasificare ale ntreprinderilor. Analizai detaliat formele organizatorico-juridice ale ntreprinderilor din Republica Moldova. Explicai deosebirile dintre societatea pe aciuni i societatea cu rspundere limitat. n ce cazuri ntreprinderea poate fi declarat falit? Analizai principalele forme de concentrare ale capitalului i de integrare economic a ntreprinderilor. Explicai care sunt avantajele i dezavantajele businessului mare i businessului mic.

5.
6. 7. 8.

9.
10.

28

11. Facei analiza principalilor indicatori economici ai ntreprinderii.

Tema 5 Factorii i costurile de producie Planul temei

1. Factorii de producie tradiionali: munca, natura, capitalul.

2. 3. 4. 5. Neofactorii de producie i particularitile lor. Combinarea i substituirea factorilor de producie. Productivitatea factorilor de producie i legea randamentelor neproporionale. Costul de producie i cile de reducere a lui.

Scopul temei: analiza factorilor de producie i explicaia participrii lor n activitatea economic prin combinare eficient pentru obinerea reducerii costurilor de producie. Obiectivele temei analiza aspectului cantitativ i calitativ al factorilor tradiionali de producie; evidenierea particularitilor neofactorilor de producie; determinarea condiiilor, modului i proporiilor n care se combin i se substituie factorii de producie; determinarea productivitii factorilor de producie; explicarea esenei legii randamentelor neproporionale (legii productivitii marginale descrescnde); specificarea costurilor i cheltuielilor de producie; identificarea cilor de reducere a costurilor de producie. 5.1. Factorii de producie tradiionali: munca, natura, capitalul Teoria factorilor de producie a fost dezvoltat n tiina economic pentru prima dat de economistul francez Jean Batist Say, reprezentant al doctrinei liberalismului economic clasic. Aportul lui J. B. Say la dezvoltarea tiinei economice const n elaborarea unui ir de teorii i concepte economice noi, cum ar fi: teoria factorilor de producie, prin care J. B. Say nelegea munca, capitalul i pmntul, remunerai respectiv prin salariu, profit i rent. Aceast teorie care nu i-a pierdut actualitatea i valoarea pn n zilele noastre; J. B. Say primul a introdus n teoria economic conceptul de ntreprinztor. n viziunea lui ntreprinztorul este veriga mecanismului economic, c anume el este organizatorul produciei de utiliti, c el procur factori de producie, i combin n scopul obinerii produselor pe care apoi le vinde pe pia i obine un profit. Factorii de producie reprezint potenialul de resurse productive atrase n circuitul economic. Resursele productive la rndul lor se prezint printr-o enorm varietate de forme, cum ar fi: resurse materiale (construcii, utilaje) i resurse nemateriale (servicii productive); resurse primare (potenialul demografic, resurse naturale) i resurse derivate (echipamente, experien, cunotine). Prin urmare, factorii de producie reprezint resursele economice disponibile i valorificabile, n msura n care sunt atrase i utilizate n activitatea economic n scopul producerii de bunuri economice. Munca ca factor de producie, reprezint activitatea uman specific, manual i/sau intelectual, prin care oamenii i folosesc aptitudinile, cunotinele i experiena, ajutndu-se n acest scop de instrumente corespunztoare, mobilul acestei activiti fiind producerea bunurilor necesare satisfacerii trebuinelor lor imediate i de perspectiv. Munca, ca factor de producie, are urmtoarele trsturi: a) ea are caracter originar, n sensul c ea este intrinsec asociat personalitii, neputnd fi reprodus artificial i nici disociat de persoana prestatorului;

29

b) ea reprezint un factor de producie activ i determinant, contribuind la transformarea

factorilor de producie n bunuri economice;

c) munca omului se deosebete de activitatea animalelor prin aceea, c ea este exercitat n

mod contient i contribuie la crearea uneltelor de producie; d) munca are dimensiuni cantitative i calitative. Factorul munc e necesar de a fi analizat sub aspect cantitativ, structural i calitativ. n raport cantitativ munca trebuie analizat n legtur cu populaia, cu factorul demografic n general. Dimensiunile populaiei depind de procesele demografice eseniale (natalitatea, mortalitatea); se afl sub incidena factorilor economico-sociali (durata medie a vieii, starea general de sntate, nivelul de trai, reeaua de cheltuieli pentru instruire i ocrotirea sntii, etc); dinamica populaiei este influenat i de migraia internaional. n raport structural resursele de munc se clasific pe grupe de vrst. Se analizeaz, de obicei, trei grupe de vrst: 0-15 ani; 16-59 ani; 60 ani i peste. Raporturile care se formeaz ntre ponderile celor trei grupe de vrst stau la baza analizelor economice n funcie de care se apreciaz optimul structurii populaiei. Potenialul de munc sau resursele de munc a unei ri se afl n legtur direct cu persoanele care au capacitate de munc. Populaia activ cuprinde pe toi membrii api de munc ai societii, avnd vrsta cuprins ntre limitele legale de munc. Populaia ocupat cuprinde pe toate acele persoane care au un loc de munc, care presteaz efectiv o munc. Exist tendine de reducere a ponderii populaiei active sub incidena factorilor: a) de ordin demografic ntinerirea populaiei n rile n curs de dezvoltare i mbtrnirea ei n rile dezvoltate, scderea mortalitii infantile, prelungirea duratei medii de via etc.; b) de ordin tehnico-economic nevoia de cunotine tot mai complexe i prelungirea duratei de colarizare, mobilitatea profesional etc. Calitatea factorului munc se afl n relaie de dependen att de nivelul de cultur general i de instruire profesional, ct i de nivelul de dezvoltare economic a rii. Prin automatizarea i informatizarea produciei, locul i rolul omului n economie se schimb munca creativ devine factorul determinant al vieii economice. Pentru a ridica eficiena muncii, ca factor de producie, e nevoie de perfecionat n continuu fora de munc. Natura, ca factor de producie, include toate resursele din natur, care sunt folosite la producerea bunurilor economice (solul, aerul, apa, mineralele, fondul silvic etc.). Toate resursele brute din natur intr n categoria factorului natural al produciei numit pmnt. Pmntul este punctul de pornire al ntregii activiti economice. Natura ofer oamenilor: condiii vitale de existen; resurse naturale i resurse primare de energie; spaiu de desfurare a activitii umane. Trsturile naturii ca factor de producie: a) natura are un caracter primar, originar. Elementele naturii nu sunt reproductibile n mod artificial, dei tiina contemporan ofer omului posibilitatea de a interveni n circuitul formrii i regenerrii multora din resursele naturale; b) natura, ca factor de producie, se manifest n form material i n form de energie; c) natura se caracterizeaz prin raritatea resurselor; d) natura dispune de dimensiuni cantitative i calitative. Elementul principal al naturii l constituie pmntul. n tiina economic un loc deosebit ocup problema evalurii economice a pmntului, a resurselor naturale n general. n abordarea acestei probleme se are n vedere c investiiile ncorporate solului de-a lungul timpului, n lucrri de amenajare, ameliorare, irigaii etc. duc la creterea valorii economice a fondului funciar, concretizate n aa numit pmnt-capital. Astfel, dintr-un dar exclusiv al naturii, solul s-a transformat, datorit eforturilor depuse de om, ntr-un factor de producie al crui comportament se apropie de cel al capitalului. Noiunea de capital a aprut n sec. XII i a circulat cu mai multe sensuri: fond, stoc de mrfuri, bani aductori de dobnd etc. n sec. al XIV-lea primete nelesuri i mai variate: bogie, averi bneti, valoare care sporete etc. Sensul modern al noiunii de capital a fost introdus de economistul francez A. J. Turgot la finele sec. XVIII indicnd c capitalul nseamn mai mult dect bani sau bunuri, respectiv i participant la producerea de valoare i profit. Economistul englez A. Smith pentru prima dat analizeaz capitalul fix i capitalul circulant. O definire foarte concis i

30

precis i-a dat mai trziu capitalului Karl Marx n fundamentala sa oper Kapitalul, indicnd c capitalul este valoarea care aduce plusvaloare. De aici conchidem, c n sens economic orice bun poate fi capital, dac fiind utilizat creeaz o valoare mai mare dect valoarea sa iniial. Capitalul ca factor de producie, reprezint ansamblul bunurilor economice acumulate eterogene i reproductibile ale cror utilizare face posibil, prin rentoarcerea lor n producie, sporirea randamentului factorilor primari de producie sau cel puin duce la uurarea muncii. n sens economic capitalul este un bun care aduce venit, sau, n expresia clasic a lui K. Marx, capitalul este o valoare care aduce plusvaloare. Dup cum menioneaz P. Samuelson, capitalul const n bunurile de folosin ndelungat, produse, care sunt folosite n alte procese de producie. Unele mijloace de producie au o durat de utilizare de civa ani, pe cnd altele pot fi folosite un secol sau chiar mai mult. Principala proprietate a unui mijloc de producie o constituie faptul c el este n acelai timp o resurs care particip la procesul productiv i un rezultat al acestuia. Exist trei mari categorii de mijloace de producie: structuri (fabrici, locuine), echipamente (bunuri de consum de folosin ndelungat, cum ar fi autoturisme, i echipamente pentru producie, cum ar fi maini-unelte i calculatoare), stocuri de resurse i bunuri finite (cum ar fi automobilele pe care le vnd distribuitorii autorizai). Capitalul, ca factor de producie, n practic, este numit capital real Dup modul specific n care se consum i se nlocuiesc componentele capitalului real el se grupeaz n: capital fix i capital circulant. Capitalul fix reprezint acea parte a capitalului productiv (real, tehnic) format din bunuri de lung durat ce servesc ca instrument ale muncii oamenilor n mai multe cicluri de producie, care se consum treptat i se nlocuiesc dup mai muli ani de utilizare. Capitalul circulant reprezint acea parte a capitalului productiv care se consum n ntregime n decursul unui singur ciclu de producie i care trebuie nlocuit cu fiecare nou circuit economic. Capitalul productiv fix i circulant este un capital n funciune. n procesul circuitului capitalului n funciune el trece prin trei stadii: a) proces prin care banii se transform n capital productiv; b) utilizarea i transformarea capitalului productiv n bunuri-marf; c) trecerea formei marf n forma bneasc, ns cu un spor cantitativ, reprezentnd valoarea adugat. Corespunztor celor trei stadii ale fluxului circular al capitalului, acesta mbrac trei forme bani, bunuri-capital, marf fiecare din aceste forme ndeplinind anumite funciuni. Dintre cele trei forme funcionale ale capitalului, numai una bunurile-capital reprezint capital real, funcioneaz n calitate de factori de producie. Banii i mrfurile funcioneaz aici n calitate de capital numai n legtur cu capitalul productiv i exprim forme derivate ale acestuia. Reluarea permanent a acestei micri reprezint rotaia capitalului, iar timpul necesar pentru parcurgerea unui circuit complet reprezint durata de rotaie a capitalului. Scoaterea din funciune este rezultatul deprecierii capitalului fix datorate att uzurii fizice ct i a cele morale a acestuia. Prin uzura fizic a capitalului fix se nelege pierderea treptat a proprietilor lui tehnice de exploatare ca urmare a folosirii productive i a aciunii factorilor naturali. Uzura moral a capitalului fix, numit i uzur involuntar, const n deprecierea valoric, sau valoric i tehnic nainte de uzura sa fizic deplin, datorit progresului tehnic. O regul de mult practicat n activitatea ntreprinderilor din rile dezvoltate economic, acceptat i de autoritile fiscale, const n stabilirea din momentul achiziionrii echipamentului de producie a unor cote anuale de amortizare care in seama att de efectele uzurii fizice ct i ale uzurii morale a capitalului fix. Volumul considerabil al capitalului fix acumulat n economie a adus la constituirea unor fonduri de amortizare, care depesc cu mult necesarul de cheltuieli pentru reparaii i nlocuiri. Amortizarea reprezint expresia valoric a uzurii. Mrimea anual a amortizrii se determin raportnd valoarea capitalului fix la durata normal de funcionare, n ani.

A=

unde: A suma anual a amortizrii; V valoarea iniial a capitalului,fix; r valoarea rezidual, adic valoarea recuperat dup scoaterea din funciune a capitalului fix;

V Vr+d ; sau A = , T T

31

d cheltuielile fcute pentru scoaterea din uz a capitalului fix; T timpul de funcionare a capitalului fix. n practica economic se aplic mai multe metode de amortizare a activelor materiale imobilizate (capital fix): metoda amortizrii constante sau proporionale; metoda regresiv i metoda progresiv, etc. n practica rilor se aplic, ndeosebi, metoda amortizrii constante sau proporionale. Ea presupune calcularea amortizrii n mod uniform cu aceeai norm de amortizare pe ntreaga perioad de funcionare a activelor imobilizate. n cazul amortizrii constante cheltuielile cu amortizarea sunt repartizate egal pe ntreaga durat de funcionare (normat). Exemplu. Un echipament valoreaz 60 000 lei, cu o durat de funcionare de 5 ani, va avea norma amortizrii anuale de 20%. Astfel peste 5 ani amortizarea total (I-ul an 12000; al II-lea an 24000; al III-lea an 36000; al IV-lea an 48000; al V-lea an 60000) va fi egal cu valoarea iniial a echipamentului. Metoda de amortizare regresiv se caracterizeaz prin scderea continu a normelor de amortizare, pe msura creterii gradului de uzur. Amortizarea regresiv se calculeaz, fie prin aplicarea unei norme de amortizare descresctoare asupra valorii iniiale, fie prin aplicarea aceleiai norme de amortizare, nemodificat pentru ntreaga perioad, asupra valorii rmase din fiecare an. Norma de amortizare constant ce se aplic asupra valorii rmase se determin astfel: 100 Na = C, Dn unde: Na norma de amortizare; Dn durata de funcionare normal; C coeficientul de regresie. Coeficientul de regresie are valori diferite n funcie de durata echipamentului: pentru durate de funcionare pn la 3-4 ani, coeficientul este de 1,5; pentru durate de funcionare ntre 5-6 ani, coeficientul este 2; iar pentru durate de funcionare peste 6 ani, coeficientul este 2,5. Exemplu. Un echipament n valoare de 60 000 lei, cu o durat de funcionare normat de 5 ani va avea o norm de amortizare anual egal cu 40%: 100 100 Na = C = 2 = 40%. Dn 5 Metoda de amortizare progresiv presupune creterea de la an la an a fondului de amortizare i se bazeaz pe ideea c mijloacele de munc sufer o uzur tot mai accentuat pe msur ce se apropie de limita de funcionare normat. Aceast metod are o aplicare restrns ntruct presupune eforturi financiare mai mari tocmai cnd activele materiale au o productivitate mai sczut. n perioada actual, caracteristic pentru rile dezvoltate economic sunt, mai ales, schimbrile n structura capitalului fix, sporind n ritm rapid ponderea echipamentelor cu grad ridicat de amortizare, a celor care ndeplinesc funcii de reglare i control n cadrul proceselor de producie. Aceasta se explic prin faptul c o economie modern i eficient se caracterizeaz printr-o tot mai mare mobilitate i adaptabilitate la cerinele i exigenele progresului tehnico-tiinific. 5.2. Neofactorii de producie i particularitile lor Ca neofactori se consider: progresul tehnico-tiinific; sistemul informaional; capitalul uman; abilitatea ntreprinztorului. Ameliorarea calitativ a factorilor de producie se nfptuiete prin intermediul progresului tehnic. Progresul tehnico-tiinific, ca neofactor de producie, contribuie la: modernizarea i diversificarea produselor, perfecionarea echipamentelor i tehnologiilor de producie; aplicarea noilor surse de materie prime i energetice; mbuntirile n domeniul comercializrii bunurilor, al transportului i comunicaiilor; perfecionarea metodelor de organizare a produciei i a activitii manageriale etc. Revoluia tiinific i tehnic actual permite nlocuirea aproape total a efortului fizic i n msur sporit a celui intelectual. Sistemul informaional, ca neofactor de producie, asigur: reglarea, fr participarea nemijlocit a omului, a unor procese de producie; conducerea de la distan a unor maini i utilaje, programarea, lansarea i urmrirea proceselor de producie; nlocuirea factorului munc prin sistemul de maini (robotizarea).

32

Informaiile se deosebesc de resursele economice clasice printr-o serie de particulariti ce privesc: producerea informaiilor, gestionarea, tranzacionarea pe pia i consumul specific al acestor resurse. producerea informaiilor are caracter nentrerupt i practic nelimitat; stocul de informaii se extinde i se mbogete continuu; informaia nou produs are caracter de unicat (nu este reprodus prin simpla repetare a procesului de producie, fiind un rezultat al actului creativ, intelectual); informaia ca resurs este supus unor reguli specifice de gestionare, acces i protecie (protecia dreptului de proprietate asupra acestui bun se realizeaz prin licene,brevete, patente, mrci nregistrate etc.) informaia nou creat i oferit pe pia cunoate un proces specific de tranzacionare (cumprtorul nu-l deposedeaz, de regul, pe vnztor de utilitatea informaiei respective sau de posibilitatea de a o oferi pe pia i altor beneficiari); informaia cunoate un proces specific de consum (consumul informaiei nu are un caracter distructiv i nici de uzur fizic, ea rmne n continuare o resurs disponibil, utilizabil, cunoscnd doar o uzur moral); stocul de informaii disponibile i refolosibile pot fi integrate n fiina uman sub form de cunotine i experien (capital uman), iar altele sunt depozitate pe supori materiali, cum sunt: hrtia, filmul, discul, benzile magnetice, circuitele integrate etc. Capitalul uman, ca neofactor de producie, include stocul de experien i cunotine acumulate n fiina uman, care constituie un izvor al venitului potenial viitor pe baza serviciilor productive furnizate. n calitate de capital uman servete miestria profesional obinut prin educaie. La baza capitalului uman se afl investiiile fcute anterior n sistemul de instruire. Economitii susin c nvmntul este cea mai important ramur a economiei, cea mai mare industrie a epocii noastre, att prin dimensiunile i importana produciei sale, ct i prin transmiterea din generaie n generaie a experienei acumulate, ndeplinind funcia de ntreinere i dezvoltare a stocului de cunotine. Abilitatea ntreprinztorului, ca neofactor de producie, este apreciat ca un tip special de resurs uman, care se refer la capacitatea de a combina n modul cel mai eficient natura , munca i capitalul, la creativitatea i iniiativa de a produce bunuri i de a gsi noi ci de comercializare a acestora, la asumarea riscului n activiti economice. Economistul american C. McConnell atribuie acestui factor urmtoarele funcii: are iniiativ n combinarea resurselor pmnt, munc i capital n producerea bunurilor i serviciilor; este cel care dirijeaz politica n firm; este un novator cel care ncearc introducerea de noi produse, tehnologii i instrumente sau de noi forme de organizare a ntreprinderii; este purttorul riscului rsplata pentru timpul, efortul i abilitatea sa poate fi profitul, dar i pierderea i chiar falimentul. 5.3. Combinarea i substituirea factorilor de producie Combinarea factorilor de producie reprezint un mod specific de unire a acestora, ce poate fi privit sub aspect cantitativ, structural i calitativ. Criteriul de apreciere a raionalitii i eficienii combinrii este natura nsi a activitii economice. Din punct de vedere economic prima i cea mai important funcie a ntreprinztorului este asigurarea unei combinri optime a factorilor de producie. Pentru realizarea acestei funcii ntreprinztorul, mai nti, va lua o decizie privind: stabilirea volumului cheltuielilor, pe care urmeaz s le efectueze pentru achiziionarea unor cantiti de factori de producie n funcie de nivelul preului de pia al acestor factori, n scopul obinerii unui volum maxim de bunuri. n acest caz scopul lui va fi maximizarea cantitii de bunuri realizate cu un volum dat al cheltuielilor de producie; determinarea nivelului produciei, respectiv a cantitii de bunuri pe care dorete s o produc i combinarea, n anumite proporii, a factorilor de producie, care s-i asigure cel mai redus cost, adic minimizarea costului de producie.

33

n al doilea rnd, antreprenorul trebuie s aib n vedere perioada de timp n care urmeaz s se realizeze decizia aleas. Din acest punct de vedere exist: o perioad scurt de timp; o perioad lung de timp. ntr-o perioad scurt de timp, cantitatea unor resurse economice nu poate fi schimbat i adaptat rapid necesitilor de producere a unor bunuri. Prin natura lor, aceste resurse au un caracter fix, oferta, pe o perioad scurt de timp, fiind perfect inelastic, cum ar fi de exemplu, cldirile, utilajele, unele categorii de personal cu un grad nalt de calificare (personal managerial). ns, aceast cantitate poate fi schimbat prin modificarea cantitii altor resurse economice, cum ar fi: materiile prime, energia electric, precum i unele categorii de personal. Totalitatea acestor resurse alctuiesc factorul variabil de producie. Aadar, pe o perioad scurt de timp, o firm poate realiza diferite niveluri de producie prin utilizarea, n anumite proporii (combinaii), a unui factor variabil cu un factor fix. Totodat, un anumit nivel al produciei poate fi realizat numai printr-o combinare, ntr-o proporie dat, a factorului variabil cu cel fix. Pe o perioad ndelungat de timp, creterea produciei este posibil numai n condiiile n care toi factorii de producie sunt variabili. n aceast situaie, un anumit nivel de producie poate fi realizat prin combinri diferite ale factorilor de producie. De exemplu, cantitatea de 100 de uniti din bunul X poate fi realizat prin utilizarea, n cantiti diferite, a doi factori de producie munc, msurat prin numrul de lucrtori (L) i capital, exprimat prin numrul unitilor de capital utilizate (K). Astfel, putem spune, c producia este funcie de munc i capital: Q = f (L, K). Substituirea este un fenomen propriu de nlocuire i poate avea loc ntre factorul munc i factorul capital sau factorul natural, ntre diferite elemente componente ale factorilor de producie (nlocuirea materiilor prime naturale cu cele sintetice). Astfel, substituirea este posibilitatea de a nlocui o cantitate dat dintr-un factor de producie printr-o cantitate dat dintr-un alt factor de producie, n condiiile meninerii aceluiai nivel al produciei. Presupunem c aceti doi factori pot fi substituii, n anumite proporii, pentru obinerea celor 100 de uniti din bunul X. Aceast substituire este reliefat de rata marginal de substituirii (RMS). Considernd c munca substituie capitalul, RMS este egal cu raportul dintre numrul unitilor de capital (K) nlocuite ( K ) i modificarea numrului de lucrtori ( L ), cu semnul minus n faa raportului, pentru a opera cu mrimi pozitive . Semnul negativ al relaiei se explic i prin faptul c unul din factori crete iar cellalt scade. Deci, n cazul substituirii capitalului (K) prin munc,

RMS = RMS =

iar dac munca (L)se substituie prin capital (K),

K , L L . K

Rata marginal de substituire a capitalului prin munc poate fi ilustrat prin exemplul de mai jos (tab. 5.1): Tabelul 5.1 Varianta L K RMS A 1 8 B 2 5 3 C 3 3 2 D 4 2 1 Cele expuse n tab. 5.1 reprezint o lege economic, i anume, legea tendinei de reducere a gradului de substituire. Potrivit acestei legi, dac un factor de producie este nlocuit de altul, atunci pentru o unitate din factorul de producie adiional trebuie s se renune la o cantitate din ce n ce mai mic din factorul de producie care este nlocuit, pentru a obine aceiai cantitate de bunuri. Conform legii productivitii marginale descrescnde, producia marginal care revine unei uniti adiionale dintr-un factor de producie se reduce, ceea ce nseamn c pentru realizarea celor 100 de uniti din bunul X, n cele patru variante de combinare a capitalului cu munca (A, B, C i D),

34

productivitatea marginal a muncii (producia marginal) care revine unui lucrtor suplimentar se reduce, n timp ce productivitatea marginal a capitalului crete. Din punct de vedere economic, RMS reflect costul oportun al unei uniti de munc exprimate n uniti de capital. Astfel, n varianta B, costul oportun al angajrii unui lucrtor suplimentar este egal cu trei uniti de capital; n varianta C, cu dou uniti de capital, iar n varianta D cu o unitate de capital. Aceasta nseamn c, n raport cu productivitatea marginal a capitalului, productivitatea marginal a muncii este, n varianta B, de 3 ori mai mare, n varianta C, de 2 ori mai mare, iar n varianta D, productivitatea marginal a muncii este egal cu productivitatea marginal a capitalului. Rezult ca RMS a capitalului (K) prin munc (L) este egal cu raportul dintre productivitatea marginal a muncii ( Q mar. L ) i productivitatea marginal a capitalului ( Q mar. K ). Productivitatea factorilor de producie i legea randamentelor descresctoare Pe o perioad lung de timp toi factorii de producie pot fi modificai. n aceast situaie, un anumit nivel de producie poate fi realizat prin combinarea n proporii diferite a factorilor variabili. La baza combinrii factorilor de producie st legea randamentelor neproporionale i legea randamentelor (productivitii) marginale descrescnde. Productivitatea reprezint un raport ntre rezultatele obinute i eforturile depuse. Formele productivitii: productivitatea fizic, valoric, brut, net, individual, social, global, parial. Asupra sporirii productivitii influeneaz urmtorii factori: factorii naturali, tehnici, economici, sociali, psihologici, structurali, factori ce decurg din gradul de integrare a economiei naionale n economia mondial. Principalele forme de productivitate sunt: productivitatea muncii i randamentul capitalului. Productivitatea muncii capacitatea forei de munc de a crea ntr-o unitate de timp un anumit volum de bunuri, sau cantitatea de timp pentru obinerea unei uniti de produs i pot fi exprimate prin:

WL =

Pentru a alege cea mai bun investiie, trebuie s determinm profitul corespunztor fiecrei variante pe care o avem la ndemn. Unul dintre cei mai utili indicatori l constituie randamentul capitalului, acesta reflectnd ctigul anual corespunztor fiecrei uniti monetare investite. Profitul este venitul rezidual dat de diferena dintre veniturile totale i costurile totale. Randamentul capitalului reprezint, deci, necesarul de capital pentru obinerea unei uniti de efect i poate fi exprimat prin:

Q L

i WL =

L . Q

K=

k Q

Schimbrile care se produc n factorii de producie i influena lor asupra volumului de producie sunt reflectate n legea randamentelor neproporionale. Legea randamentelor neproporionale reflect relaia ce exist ntre volumul produciei obinute i schimbrile factorilor de producie, ntre producia adiional i factorii adiionali utilizai. Exist trei cazuri de randamente: randamente constante; randamente cresctoare; randamente descrescnde. n cazul randamentelor constante, o anumit cretere a volumului de producie necesit o cretere corespunztoare a factorilor utilizai. n cazul randamentelor cresctoare o cretere proporional a volumului produciei cere o mrire mai puin dect proporional a cantitii de factori de producie utilizai. n cazul randamentelor descresctoare, o mrire proporional a volumului produciei obinute implic o cretere mai mult dect proporional a cantitii factorilor. Astfel, sporurile de producie sunt diferite n raport cu creterea factorilor, prin urmare exist o funcie de producie, care leag factorii de producie i volumul de bunuri. Dac am presupune c n procesul de producie sunt utilizai doi factori de producie, apoi funcia de producie n acest caz ar putea fi exprimat prin: Q = f (L, K). Afar de aceast lege exist legea randamentelor (productivitii) marginale descrescnde, potrivit creia mrimea cantitii factorului variabil (munca) duce la o cretere marginal a produciei,

35

care atinge un punct maxim, dup care are loc tendina de scdere a sporului marginal al produciei pn ce devine negativ. Aceast lege a fost cercetat de D.Ricardo i de A.Turgot, referitor la producia agricol, pentru a explica noiunea de rent funciar. Potrivit legii randamentelor (productivitii) marginale descrescnde, atunci cnd se utilizeaz un factor fix, iar cantitatea factorului variabil crete, productivitatea factorului variabil utilizat crete pn la un anumit nivel, dup care ncepe s se reduc. Veridicitatea acestei legi este demonstrat de realitatea economic. Dac ea nu ar fi adevrat, ar nsemna c pe o suprafa de un ha s-ar putea obine ntreaga cantitate de produse agricole necesar populaiei unei ri. Productivitatea unui factor de producie reprezint eficiena utilizrii factorului respectiv i poate fi exprimat prin productivitatea medie i productivitatea marginal. Productivitatea medie (W. M.) constituie, de fapt, producia medie (P.M.) i este egal cu raportul dintre producia total (Q) i cantitatea factorului utilizat numr de lucrtori (L), uniti de capital (K) etc.

W .M. a muncii =

Q ; L

W.M. a capitalulu i =

Productivitatea marginal (Wmar.) a unui factor de producie se determin prin raportarea modificrii produciei totale (Q) la modificarea cantitii factorului utilizat i constituie, de fapt, producia marginal. Q W a muncii = ; mar. L Q W a capitalulu i = etc . mar. K Modelele teoretice de combinare a factorilor de producie ne demonstreaz c pot exista un numr foarte mare de combinaii ntre factorii de producie, dar realitatea ne arat c productorul este ,de fapt, limitat. Un rol important are perioada de timp. ntr-o perioad scurt de timp, un anumit nivel de producie poate fi realizat numai printr-o combinare, ntr-o proporie dat, a factorului variabil cu cel fix. Pe o perioad lung de timp toi factorii de producie pot fi modificai i deci, un anumit nivel de producie poate fi realizat printr-o combinare n proporii diferite ale factorilor variabili. Dac productorul are posibilitatea alegerii ntre dou sau mai multe variante de combinare a factorilor, alegerea variantei optime va avea n vedere, n primul rnd, minimizarea costului fiecrui factor de producie utilizat. 5.5. Costul de producie i cite de reducere a lui n procesul activitii economice un rol deosebit, n afar de procesul alocrii i combinrii factorilor de producie , ocup problema consumrii lor. De aceea, pentru fiecare ntreprindere este important calcularea costului de producie. Consumul factorilor de producie nseamn ntrebuinarea nemijlocit a acestora la producerea de bunuri materiale, servicii, n cadrul crora resursele economice alocate se regsesc ntro form natural concret i/sau valoric, adic n preurile rezultatelor obinute. Exist deosebire n procesul de consum al factorilor de producie. Astfel, consumul factorului munc presupune utilizarea potenialului de munc al lucrtorului i se regsete n rezultatele obinute numai valoric, n expresie bneasc, prin salariu. Consumul bunurilor capital, n cazul capitalului fix, se consum n mai multe acte de producie, regsindu-se n bunurile care se obin numai valoric, prin amortizare; n cazul capitalului circulant, acestea se consum integral n fiecare act de producie i se regsesc n bunurile care se obin att valoric ct i material. Consumul resurselor naturale ca factor de producie presupune ntrebuinarea acestora la producerea de bunuri materiale i servicii, regsindu-se n rezultatele obinute valoric, prin preul pmntului (n agricultur) i material (minereuri, petrol etc.).

Q etc. K

36

Deoarece, oriunde se desfoar activiti de producie exist i costuri, conceptul despre costuri prezint interes att teoretic ct i practic. Spre exemplu, o firm care dispune de un anumit volum de capital, munc i materiale, produce o cantitate de bunuri Q. Firma i procur cele necesare de pe pieele de factori de producie. O organizaie interesat de profit este permanent atent la nivelul costurilor. Contabilii sunt cei care au sarcina de a calcula costurile sale pentru fiecare nivel a lui Q. Costul de producie expresia bneasc a consumului de factori de producie. Costul de producie poate fi privit n aspect contabil i economic. Costul contabil include cheltuielile bneti pentru plata materiilor prime, materialelor, combustibilului, energiei, salariilor, amortizrii .a. Costul economic include, n afar de costul contabil, cheltuielile care nu presupun pli ctre teri (consumul de munc al proprietarului firmei, dobnzile cuvenite capitalului propriu). Analiznd tab. 5.2 de mai jos (datele din coloanele 1 i 4), observm c CT (cost total) crete pe msur ce Q sporete. Este normal s fie aa, deoarece ai nevoie de mai multe resurse ca s produci mai mult; iar ca s obii rezultate suplimentare ai nevoie de mai muli bani. Ca s produci dou uniti, te cost 110 lei, ca s produci trei uniti te cost 130 de lei i aa mai departe. Tabelul 5.2 Costuri totale, costuri fixe, costuri variabile Cantitatea Costurile Costurile Costul total (Q) fixe (CF) variabile (CV) (CT) 1 0 1 2 3 4 5 6 2 55 55 55 55 55 55 55 3 0 30 55 75 105 155 225 4 55 85 110 130 160 210 280

Din tab. 5.2 observm c costurile totale se mpart n costuri variabile (CV) i costuri fixe (CF). Costurile fixe reprezint cheltuielile pe care o firm le face cu plata chiriei corespunztoare spaiilor cu destinaie productiv sau administrativ, cu achitarea obligaiilor contractuale ce decurg din achiziionarea unor echipamente, cu plata dobnzilor la mprumut, a sumelor necesare pentru obinerea diverselor autorizaii etc. Aceste cheltuieli trebuie efectuate chiar dac firma nu produce nimic, iar mrimea lor nu se modific odat cu volumul su de activitate. Costurile fixe sunt prezentate n coloana 2 din tab. 5.2. Costurile variabile sunt acele cheltuieli ale cror mrime variaz n funcie de volumul produciei: cheltuieli cu achiziionarea materialelor necesare produciei (de exemplul oelul necesar fabricrii automobilelor), salariile muncitorilor care lucreaz pe liniile de montaj, costul energiei electrice etc. ntr-un supermagazin salariul casierilor este un element de cost variabil, deoarece managerii pot adapta programul de lucru al acestora n funcie de fluxul cumprtorilor. Costul variabil este prezentat n tab. 5.2 n coloana 3. Costul total (CT) reprezint cheltuielile minime ce trebuie efectuate pentru a produce o cantitate de bunuri Q. Costul total crete atunci cnd Q crete: CT = CF + CV. n condiiile economiei de pia se folosesc mai multe categorii de costuri, aa ca: 1) costul global, care cuprinde ansamblul cheltuielilor la fabricarea unui volum de producie dat. Costul global include: costul fix; costul variabil; costul total; 2) costul mediu (unitar) reprezint costul pe unitate de produs, care la fel poate fi: fix, variabil, total. Costul unitar fix (CUF) este dat de raportul

CF C F sau CUF = . mprind costul Q Q

fix, care este o constant, la volumul produciei, care este o variabil cresctoare, obinem un cost

37

unitar fix din ce n ce mai mic. Aceasta nseamn c, pe msur ce o firm i sporete volumul vnzrilor, costurile sale indirecte se repartizeaz la un numr din ce n ce mai mare de produse. Costul unitar variabil (CUV) este egal cu raportul dintre costul variabil i volumul produciei CUV =

CV . Q

3) costul marginal reprezint mrimea sporului de cheltuieli necesare pentru obinerea

unei uniti suplimentare de bun economic. Conceptul de cost marginal este unul din conceptele fundamentale cu care opereaz economia politic. Costul marginal reprezint costul produciei unei uniti suplimentare dintr-un anumit produs. S presupunem c o firm produce 1.000 de compact-discuri la un cost total de 10.000 lei. Dac costul total al producerii unui numr de 1001 compact-discuri este de 10.006 lei, atunci costul marginal al producerii celui de-al 1001-lea compact-disc este de 6 lei Costul marginal=creterea costului ( C)/creterea produciei ( Q) Costul marginal =(10006-10000)/(1001-1000)=6/1=6 lei Uneori costul marginal poate fi extrem de mic. Pentru un zbor cu avionul la care exist locuri neocupate, costul unui nou pasager este reprezentat pur i simplu de costul alimentelor i buturii oferite gratuit pe parcursul cltoriei; nu estre necesar nici capital suplimentar (avioane), nici for de munc suplimentar (piloi i stewardese). Alteori ns, costul marginal poate fi destul de ridicat. S lum cazul unei societi de distribuie a energiei electrice. n timpul unei zile caniculare de var, cnd toat lumea conecteaz climatizoarele, cererea de curent electric este foarte mare, astfel nct societatea poate fi nevoit s pun n funciune i generatoarele mai vechi, care funcioneaz cu costuri mai mari. Astfel, curentul electric suplimentar obinut are un cost marginal foarte ridicat. 4) costul de oportunitate. Una din tezele cardinale ale economiei politice este acea a raritii resurselor. Aceasta nseamn, c ori de cte ori dm o anumit destinaie resurselor de care dispunem, renunm la posibilitatea de a le folosi ntr-un alt mod. Luarea unei decizii ne cost, de fapt, posibilitatea de a face altceva. Alternativa la care se renun poart denumirea generic de cost de oportunitate. Deciziile au un anumit cost deoarece, potrivit principiului raritii, alegerea unui anumit lucru nseamn renunarea la altul. Costul de oportunitate reprezint valoarea bunului sau serviciului la care se renun. S lum un exemplu, care este costul de oportunitate al absolventului unei instituii de nvmnt superior n S.U.A. (n 1993). Costul total al cursurilor (taxe colare, manuale, transport) de instruire se ridic la aproximativ 12 000 dolari S.U.A.. Este oare acesta costul de oportunitate al absolvirii facultii? Categoric nu. Mai trebuie luat n calcul costul de oportunitate al timpului dedicat studiilor individual i la clas; salariul mediu al unui tnr absolvent de liceu de 19 ani, care alctuiete 16 000 de dolari S.U.A.. Dac adunm att cheltuielile efective, ct i ctigurile la care se renun, obinem un cost de oportunitate al absolvirii unei faculti de 28 000 de dolari anual (12 000 + 16 000), nu doar de 12 000 de dolari. Noiunea de cheltuieli n teoria i practica economic cuprinde orice consum de munc vie i materializat din cadrul unui proces economic, n rezultatul cruia se produc bunuri i servicii. Elementul de baz n costul de producie l constituie cheltuielile de producie, care includ: cheltuielile pentru procurarea materiei prime i a materialelor de baz; cheltuielile pentru procurarea materialelor auxiliare; cheltuielile pentru combustibil i energie; cheltuielile n form de amortizare; salariile i contribuiile asupra salariilor, alte cheltuieli bneti. Cheltuielile pe care le poate efectua un agent economic cuprind: cheltuieli de fabricaie ele constituie consum de capital fix i circulant; cheltuieli de desfacere consum de munc vie i materializat, efectuate dup depozitarea produciei finite (pstrarea i ambalarea, transportul i expedierea ctre clieni); amenzile i penalitile (ele se suport direct din profitul rmas la ntreprindere i nu se includ n costurile de producie) . a. Dup modul de individualizare pe obiecte de calculaie (materii prime, salarii directe etc.), cheltuielile de producie se clasific n: cheltuieli directe i cheltuieli indirecte.

38

Cheltuielile directe sunt indisolubil legate de executarea unui produs sau serviciu i includ: materiile prime i materialele directe, salariile directe, impozitul pe salarii i contribuia n bugetul asigurrilor sociale de stat . a. Cheltuielile indirecte sunt generate de executarea simultan a mai multor produse sau de secii de fabricaie comune diferitor produse sau servicii, fapt pentru care aceste cheltuieli nu pot fi identificate ca aparinnd costului unui anumit produs. La aceste cheltuieli se refer: reparaiile, ntreinerile i amortizrile utilajelor, consumul de energie, combustibil, ap, salariile personalului de administrare, cheltuielile de pot, telefon, coresponden etc. Cile de reducere a costului de producie sunt: reducerea cheltuielilor materiale; creterea productivitii muncii; reducerea cheltuielilor administrativ-gospodreti; ridicarea nivelului de calificare a lucrtorilor; perfecionarea echipamentului tehnic, a tehnologiilor de fabricaie,a activitii de administrare, i de gestiune i conducere; stimularea material. n condiiile economiei de pia o reducere real a costurilor ar nsemna: restructurarea unor ramuri ale economiei naionale i a forei de munc, la nivelul resurselor rii i a cerinelor economiei de pia; fabricarea produselor competitive, conform cerinelor pieii; evidena produciei pe sisteme de calculatoare, avnd zilnic imaginea clar a costurilor efectuate pe faze de producie i pe produse. De asemenea, problema reducerii costurilor nu trebuie abordat dogmatic, fiind n funcie de anumite perioade de timp. Concepte-cheie

factorii de producie
munca natura

combinarea factorilor de producie substituirea factorilor de producie

legea randamentelor neproporionale

legea randamentelor marginale descrescnde

capitalul capitalul fix capitalul circulant uzura fizic uzura moral amortizarea neofactorii
abilitatea ntreprinztorului

costul de producie costul total costul fix costul variabil costul marginal costul de oportunitate costul unitar (mediu)
Rezumat

1. Munca a fost dintotdeauna i a rmas factorul de producie activ i determinant; prin intermediul ei
sunt antrenai ceilali factori de producie, se realizeaz combinarea i utilizarea lor eficient.

2. Pmntul sau factorul natural al produciei se refer la toate resursele brute din natur care pot fi
folosite la producerea bunurilor i serviciilor.

3. Capitalul factor de producie, reprezint ansamblul bunurilor economice acumulate, a cror

utilizare face posibil, prin rentoarcerea lor n producie, sporirea randamentului factorilor primari de producie sau cel puin duce la uurarea muncii.

4. Capitalul fix reprezint acea parte a capitalului productiv (real, tehnic) format din bunuri de lung
durat ce servesc ca instrumente ale muncii oamenilor n mai multe cicluri de producie, care se consum treptat i se nlocuiesc dup mai muli ani de utilizare.

39

5. Capitalul circulant reprezint acea parte a capitalului productiv care se consum n ntregime n
decursul unui singur ciclu de producie i care trebuie nlocuit cu fiecare nou ciclu economic.

6. Neofactorii de producie: progresul tehnico-tiinific, sistemul informaiilor, capitalul uman,

abilitatea ntreprinztorului. Abilitatea ntreprinztorului este capacitatea de a combina n modul cel mai eficient natura, munca i capitalul, creativitatea i iniiativa de a produce bunuri i de a gsi noi ci de comercializare a acestora, asumarea riscului n a ntreprinde aciuni economice etc.

7. Combinare factorilor de producie reprezint un mod specific de unire a acestora, ce poate fi privit
sub aspect cantitativ, structural i calitativ.

8. Substituirea este posibilitatea de a nlocui o cantitate dat dintr-un factor de producie printr-o
cantitate dat dintr-un alt factor de producie, n condiiile meninerii aceluiai nivel al produciei. Substituirea este reliefat de rata marginal de substituiri (RMS).

9. Productivitatea reprezint un raport ntre rezultatele obinute i eforturile depuse. Principalele

forme de productivitate sunt: productivitatea muncii i randamentul capitalului. Productivitatea muncii capacitatea forei de munc de a crea ntr-o unitate de timp un anumit volum de bunuri, sau cantitatea de timp pentru obinerea unei uniti de produs i pot fi exprimate prin:

WL =

L Q i WL = . Q L

10. Randamentul capitalului reflect ctigul anual corespunztor fiecrei uniti monetare investite.
Randamentul capitalului reprezint, deci, necesarul de capital pentru obinerea unei uniti de efect.

11. Legea randamentelor neproporionale reflect relaia ce exist ntre volumul produciei obinute i
schimbrile factorilor de producie, ntre producia adiional i factorii adiionali utilizai. Exist trei cazuri de randamente: randamente constante; randamente cresctoare; randamente descrescnde. 12. Potrivit legii randamentelor (productivitii) marginale descrescnde, atunci cnd se utilizeaz un factor fix, iar cantitatea factorului variabil crete, productivitatea factorului variabil utilizat crete pn la un anumit nivel, dup care ncepe s se reduc.

13. Productivitatea marginal (Wmar.) a unui factor de producie se determin prin raportarea
modificrii produciei totale la modificarea cantitii factorului utilizat.

14. Costul de producie expresia bneasc a consumului de factori de producie. Exist: costul total,
care reprezint cheltuieli minime ce trebuie efectuate pentru a produce o cantitate de bunuri; costul fix, care reprezint cheltuieli ce trebuie efectuate chiar dac nu se produce nimic (mrimea lui nu este influenat de volumul produciei); costul variabil, care reprezint acele cheltuieli ale cror mrime variaz odat cu nivelul produciei (cheltuielile cu materia prim, salariile i combustibilul); costul marginal, care reprezint costul produciei unei uniti suplimentare dintrun anumit produs; costul de oportunitate, care reprezint valoarea bunului sau serviciului la care se renun. Probleme de recapitulare 1. Preurile servesc drept indicator al raritii: ele transmit productorilor semnale referitoare la raritatea relativ a unor factori de producie, ajutndu-i s aleag combinaia cea mai potrivit pentru nzestrarea cu factori de care dispune societatea (P. Samuelson, Economics, pag. 301). Explicai aceast concluzie. 2. Deoarece oferta de pmnt este inelastic, pmntul va fi utilizat ntotdeauna aa cum consider concurena c trebuie utilizat. Astfel, valoarea pmntului deriv n ntregime din valoarea produsului obinut, i nu invers. (P. Samuelson, Economics, pag. 299). Explicai aceast concluzie. 3. S presupunem c Dumneavoastr suntei cel care v ocupai cu distribuirea de buturi i produse alimentare n timpul evenimentelor sportive gzduite de facultatea la care studiai. Gama sortimentului este format din crenvurti, buturi gen cola i cartofi prjii. De ce

40

resurse avei nevoie (capital, munc, materiale)? Dac cererea de crenvurti scade, ce msuri luai pentru a reduce producia pe termen scurt? Dar pe termen lung? (aceeai surs, pag. 137138). 4. Cnd o firm nlocuiete un factor de producie cu altul spunem c are loc o substituire; aa se ntmpl atunci cnd un fermier folosete tractoarele n locul muncii brute n momentul n care salariile cresc. Care din urmtoarele schimbri de comportament ale unei firme reprezint o substituire a factorilor de producie, cu utilizarea aceleiai tehnologii , i care din ele reprezint un progres tehnic? a) Cnd preul petrolului crete, firma nlocuiete instalaiile care folosesc petrolul cu cele care folosesc gazul drept combustibil. b) O campanie care fabric produse chimice decide s nlocuiasc turbinele care funcioneaz pe baz de crbune cu turbine noi, care funcioneaz cu gaz, reducnd astfel costurile cu 20%. c) n perioada 1970-1995 n S.U.A. o tipografie a concediat 200 de culegtori i a angajat 100 de operatori la calculator. (P. Samuelson, Economics, pag. 137-138). 5. Costul de oportunitate ne ajut s nelegem de ce studenii se uit mai mult la televizor n sptmna de dup examen dect n sptmna premergtoare examenelor. Vizionarea televizorului chiar nainte de examen are un cost de oportunitate foarte ridicat, cealalt variant de folosire a timpului (studiul) avnd o valoare mare prin faptul c ajut la mbuntirea rezultatului. Dup examene, timpul are un cost de oportunitate sczut (Samuelson, pag,156). 6. Identificai erorile existente n urmtoarele enunuri: a. Costul unitar este minim atunci cnd costul marginal este minim. b) Deoarece costurile fixe nu se modific niciodat, costul unitar fix este constant indiferent de volumul de producie. c) Costul unitar crete odat cu cel marginal. d) O firm i minimizeaz costurile atunci cnd cheltuiete la fel de mult cu fiecare factor de producie. (Samuelson, Exconomics, ediia a XV-a, pag.158). Tema 6 Esena, structura i infrastructura pieei. Concurena Planul temei 1. 2. 3. 4. 5. 6. Piaa i caracteristicile ei. Cererea i factorii ce determin mrimea ei. Legea i elasticitatea cererii. Oferta i factorii ce determin mrimea ei. Legea i elasticitatea ofertei. Interaciunea dintre cerere i ofert i echilibrul de pia. Mecanismul formrii i modificrii preului. Tipurile de preuri. Concurena i tipurile pieelor concureniale.

Scopul temei: analiza coninutului, tipurilor i mecanismelor pieei, evidenierea formelor pieelor concureniale. Obiectivele temei caracteristica esenei, trsturilor i funciilor pieei; analiza mecanismelor de funcionare a pieei; evidenierea elementelor infrastructurii pieei contemporane; analiza cererii i factorii care o determin; analiza legii cererii i elasticitatea cererii; evidenierea factorilor ce determin oferta; analiza legii ofertei i elasticitatea ofertei; analiza deplasrii curbei cererii i curbei ofertei; caracteristica echilibrului de pia; evidenierea esenei, structurii i funciilor preului; analiza mecanismelor de formare a preului;

41

 analiza tipurilor de preuri; evidenierea esenei concurenei i metodelor de lupt concurenial; analiza pieelor cu concuren perfect i imperfect. 6.1. Piaa i caracteristicile ei Referitor la noiunea pieei exist mai multe abordri. Majoritatea economitilor definesc piaa ca locul unde sunt exercitate tranzaciile de cumprare-vnzare, determinate de cerere i ofert. Unii economiti consider, c piaa reprezint ansamblul relaiilor de schimb bazate pe legitile produciei i circulaiei de mrfuri. Alii sunt de prerea, c piaa reprezint mecanismul de interaciune dintre cumprtori i vnztori, dintre cerere i ofert. Exist la fel n literatura de specialitate afirmarea, c piaa reprezint un sistem de autoreglare a tuturor fazelor de reproducie (producie, repartiie, schimb i consum). ntlnim i astfel de abordare potrivit creia piaa reprezint sfera de schimb din interiorul rii i dintre ri. Apariia pieei2 este condiionat de urmtorii factori: - diviziunea social a muncii i specializarea n domeniul de producie a bunurilor materiale i a serviciilor; - autonomizarea economic a productorului de mrfuri i servicii n baza proprietii private; - libertatea economic a productorului de a decide: Ce? Cum? Pentru cine de produs? Cele mai generale trsturi care caracterizeaz coninutul pieei sunt: a) concurena liber dintre productorii de mrfuri i proprietarii de resurse; b) migrarea liber a forei de munc, a resurselor i a capitalului ntre ramuri i regiuni; c) realizarea mrfurilor pe preuri de echilibru, care reflect real corelaia dintre cerere i ofert. Principalele mecanisme ale pieei sunt: cererea, oferta, preul i concurena. n calitate de subieci ai pieei se prezint: productorii de mrfuri i servicii, consumatorii (individuali i colectivi), instituiile financiare, statul i organele de administrare public local. n linii generale piaa exercit urmtoarele funcii: 1) ntreine relaia permanent dintre productorii de bunuri i servicii i consumatorii acestora; asigur alocarea i utilizarea eficient a resurselor materiale, umane i financiare, determinnd deciziile agenilor economici cu privire la producie, repartiie, schimb i consum; 2) autoregleaz economia naional, stabilete independent proporiile i echilibrul necesar propriei reproducii la nivel micro i macroeconomic; 3) asigur echilibrul dintre cerere i ofert, realiznd interesele agenilor economici cu privire la utilizarea resurselor disponibile; 4) contribuie la formarea preului de echilibru sub influena cererii i ofertei; 5) contribuie la asanarea economiei, deoarece piaa i susine pe ntreprinztorii rentabili i i pedepsete pe cei necompetitivi. Rolul economic al pieei const n urmtoarele realizri: ea asigur un schimb echivalent i reciproc avantajos pentru vnztori i cumprtori; piaa contribuie la apropierea cheltuielilor individuale de cheltuielile de pia. Productorii de exercit cheltuieli individuale mai mici primesc un supliment, i invers; piaa contribuie la accelerarea progresului tehnic, deoarece concurena impune ntreprinderea s aplice tehnic i tehnologii noi; piaa contribuie la migrarea liber a factorilor de producie i utilizarea lor eficient la nivel mezo, macro i mondoeconomic. n orice ar economia naional trebuie s dea rspuns la urmtoarele probleme: n ce limite pot fi folosite resursele disponibile? ce fel de mrfuri i servicii trebuie produse? cum s fie produse aceste mrfuri i servicii? cine sunt destinatarii acestor produse? e capabil oare actualul sistem economic s se adapteze la schimbrile din structura necesitilor consumatorului, la modificrile din resursele i tehnologiile de producie. La aceste probleme fundamentale poate da rspuns numai sistemul de pia, care dispune de urmtoarele avantaje:

Piaa a aprut cu multe secole n urm, ca punct de legtur ntre producie i consum, atunci cnd funciile acestor dou sfere economice s-au separat n timp i spaiu. n decursul secolelor schimburile dintre productori i consumatori s-au extins i s-au perfecionat. Piaa modern din rile avansate economic s-a constituit i s-a consolidat n ultimele secole.

42

- n primul rnd, n condiiile pieei cumprtorul, procurnd sau ignornd marfa, voteaz cu banii si pentru sau contra produciei acestei mrfi. Piaa verific, n ultima instan, concordana sau neconcordana dintre volumul, structura, calitatea produciei (ofertei) i nivelul, structura i calitatea consumului (cererei). Prin informaiile oferite de pia, agenii economici pot aciona n sensul realizrii concordanei relative dintre cerere i ofert; - n al doilea rnd, piaa asigur o dezvoltare echilibrat, proporional a economiei naionale, contribuie la stabilirea unei corelaii dintre factorii de producie (munc, capital, resurse naturale), ntre sferele i ramurile economiei, ntre producie i consum, ntre veniturile diferitor pturi sociale ale populaiei etc.; - n al treilea rnd, n sistemul de pia cumprtorii i vnztorii de mrfuri, aflndu-se n interaciune de concuren, determin nivelul de preuri la produsele livrate i gradul de utilizare a resurselor existente; - n al patrulea rnd, sistemul de pia e capabil s schimbe operativ volumul i structura ofertei adoptnd-o la satisfacerea cererei. Aceast adaptare se face pe contul schimbrii volumului de producie, precum i schimbrii nivelului de preuri (n sus sau n jos). n sistemul de pia sunt fabricate numai produsele, n urma vinderii crora se obine un venit ce acoper cheltuielile de producie, obinndu-se profitul normal. Dac produsele nu aduc productorului de mrfuri profit normal, ele nici nu se fabric; - n al cincelea rnd, sistemul de pia presupune o suveranitate a consumatorului. Teama de a suporta pierderi sau de a da faliment impune productorii (firma) i furnizorii de resurse s se conduc n activitatea lor numai de cerinele consumatorului. Totodat, sistemul de pia impune consumatorul s aleag cea mai raional structur de consum, deoarece el l face pe consumator s sesizeze preurile ce reies din cheltuielile reale; - n al aselea rnd, concurena n sistemul de pia impune firmele s aplice cheltuieli de producie reduse, s aplice o tehnologie modern pentru a obine o productivitate nalt, s stimuleze dezvoltarea progresului tehnico-tiinific; - n al aptelea rnd, sistemul de pia contribuie la distribuirea resurselor de munc i a celor materiale, concentrndu-se acolo unde e cea mai mare nevoie de ele; - n al optulea rnd, sistemul de pia, bazat pe concuren, mbin interesele personale cu cele publice. Firmele i furnizorii de resurse, n goan dup profit, majoreaz mereu volumul de producie, fapt ce conduce la solicitarea cerinelor publice (asigurarea populaiei cu mrfuri i servicii). Trebuie s menionm c sistemul de pia nu poate, totui, rezolva absolut toate problemele social-economice cu care se confrunt societatea: omajul, declinul economic, inechitatea economic i social . a. Aceste probleme stringente pot fi rezolvate numai prin intervenia statului n activitatea economic. Reglementarea acestor probleme se efectueaz prin intermediul prghiilor economice de stat (buget, impozite, taxe i tarife, credite, investiii, emisiuni monetare . a.). Statul asigur i orientarea social a economiei, oferind tuturor cetenilor posibiliti egale de munc, de realizare a veniturilor, de asigurri sociale, de ocrotire a sntii, condiii sntoase de munc i mod de trai decent. Multiplele forme de piee pot fi clasificate dup urmtoarele criterii: o dup obiectul tranzaciei. Dac obiectul tranzaciei vnzare-cumprare e prezent, atunci piaa e numit real; dac acesta lipsete, ea e considerat fictiv. Piaa real exprim cererea i oferta de bunuri i servicii care pot satisface imediat o anumit necesitate social. Piaa fictiv (bursa) presupune o confruntare dintre cererea i oferta titlurilor de proprietate asupra unora dintre aceste bunuri, fr ca acestea s fie prezente n momentul tranzaciei vnzarecumprare; o dup natura economic a bunurilor. Potrivit acestui criteriu piaa poate fi divizat: piaa bunurilor de consum personal final i piaa factorilor de producie. Prima const din ansamblul de vnzri i cumprri, cea de a doua vine s satisfac necesitile personale, colective i productive. Piaa factorilor de producie include piaa resurselor naturale (inclusiv pmntul), piaa capitalului, piaa muncii, piaa de resurse informaional-tiinifice; o dup locul de desfurare a relaiilor de schimb pot fi distinse urmtoarele piee: piee locale, regionale, naionale, internaionale, mondiale; o n dependen de timpul n care se desfoar tranzacia de cumprare, pieele pot fi: pia de termen, pia disponibil de livrare, pia la vedere etc.;

43

o dup numrul i importana relativ a participanilor la tranzacii de schimb, pieele pot fi

divizate: piee de concuren perfect sau pur i piee de concuren imperfect (tip monopol, monopolist, oligopol). Toate aceste tipuri de piee formeaz un tot organic, ce i exercit funciile ntr-o permanent interaciune direct sau indirect n cadrul sistemului economiei de pia. Orice ar care exercit tranziia la economia de pia este nevoit s creieze o anumit infrastructur, fr de care e imposibil funcionarea economiei de pia. Unul din elementele de baz a infrastructurii pieei este crearea unui sistem de burse. Bursa reprezint o pia special organizat de stat sau de asociaii private, unde se negociaz operaiuni de vnzare-cumprare a mrfurilor (bursa de mrfuri), se vnd hrtii de valoare (bursa de valori), se efectueaz amplasarea lucrtorilor n cmpul muncii (bursa muncii). Deci, bursa e locul unde se ntlnesc vnztorii i cumprtorii n scopul ncheierii diferitor tranzacii. Un alt element al infrastructurii pieei este crearea sistemului de bnci comerciale. Actualmente n Republica Moldova funcioneaz 20 de bnci comerciale, care exercit multiple operaiuni financiare i acord diferite servicii clienilor. O premiz important a infrastructurii pieei este constituirea unui sistem de instruire a cadrelor, care vor putea aciona fructuos n instituiile economiei de pia. Actualmente pregtirea i perfecionarea cadrelor pentru economia de pia este exercitat n Republica Moldova n mai multe universiti i academii publice i particulare. Funcionarea normal a pieei e imposibil fr elaborarea cadrului juridic: adoptarea legilor respective i a actelor normative n diferite domenii de activitate a instituiilor economiei de pia. Un element important al infrastructurii pieei contemporane este crearea sistemului de asigurare. Actualmente, n Republica Moldova pe lng compania de asigurare ASITO funcioneaz circa 40 de companii particulare, care ofer persoanelor fizice i juridice diferite servicii de asigurare. Sistemul infrastructurii de pia cuprinde la fel i piaa de informatic, piaa tehnologiilor nalte, piaa de locuine i altele, ce contribuie la formarea i funcionarea economiei de pia contemporane. 6.2. Cererea i factorii ce determin mrimea ei. Legea i elasticitatea cererii Cererea este o categorie economic a produciei de mrfuri. Ea se evideniaz n cadrul schimbului de mrfuri i exprim necesitatea sumar n diferite mrfuri. Trebuie s deosebim cererea asupra mrfurilor de consum personal, care revine de la populaie, i cererea asupra mrfurilor cu destinaie productiv, care revine de la agenii economici. Cererea constituie cantitatea de mrfuri sau servicii ce pot fi cumprate ntr-o unitate de timp la preul curent. Trebuie menionat faptul c preul este factorul primordial ce condiioneaz cererea. ntre pre i mrimea cererii se afl un raport invers proporional, care este reflectat n legea general a cererii: micorarea preurilor cauzeaz majorarea cantitilor de mrfuri solicitate pe care le poate achiziiona consumatorul i invers majorarea preurilor micoreaz cantitatea cererii. Pot fi distinse urmtoarele tipuri de cereri: 1. Cererea negativ n situaia cnd majoritatea mrfurilor de pe pia nu se ntreab de consumatori i acetia din urm caut s le ocoleasc, se dezic de a le cumpra. Necesitatea pentru aceste mrfuri, ns, rmne, adic piaa nu este saturat. 2. Lipsa total a cererii exist atunci cnd consumatorii nu au nici un interes pentru o anumit marf sau sunt indifereni fa de ea. 3. Cererea camuflat atunci cnd consumatorii au dorina de a achiziiona o marf ce lipsete pe pia. Exist i situaii cnd mrfurile de un anumit fel exist pe pia, dar ele nu satisfac cerinele sporite ale consumatorilor, menionndu-se astfel cererea camuflat. 4. Cererea n scdere cnd se reduce permanent interesul consumatorului pentru un anumit fel de mrfuri sau pentru o marf anumit. 5. Cererea neuniform, exprim oscilaia cererii n dependen de timp sau anotimp. 6. Cererea de deplin valoare cnd circulaia comercial la ntreprinderile ce satisfac piaa este normal. De regul, cererea de deplin valoare prevede responsabilitatea ntreprinderii pentru calitatea produciei fabricate, nivelul tehnologic i de organizare a muncii la ntreprinderea dat. 7. Cererea exagerat cnd sunt produse cantiti insuficiente de mrfuri i nu e satisfcut cererea pieei. Dac o ntreprindere nu poate sau nu vrea s ndestuleze cererea pieei, ea combate

44

cererea prin diverse metode: prin majorarea preului, restrngerea reelei de exploatare, limitarea producerii de piese i ansambluri de rezerv. 8. Cererea neraional e considerat cnd mrfurile produse influeneaz sntatea, deteriornd situaia ecologic. n aceste cazuri se elaboreaz un sistem de msuri i aciuni pentru a combate creterea cererii iraionale. Cererea se manifest n trei forme: cererea individual, cererea pieei, cererea agregat (total). Cererea individual reprezint cantitatea de produse pe care un individ dorete i este capabil s o cumpere n timpul unei perioade date. Principalul factor care influeneaz cererea individual este preul. Cu ct preul e mai nalt, cu att mai puine mrfuri individul va fi n stare s le procure. Informaia cu privire la cerere poate fi reprezintat prin intermediul unui tabel sau prin intermediul unei curbe a cererii (tab. 6.1 i fig. 6.1). n tabelul cererii (tab. 6.1) sunt prezentate cantitile de mrfuri pe care le solicit consumatorul la preuri diverse i ntr-un interval anumit de timp. Curba cererii reprezint grafic tabloul cererii. Dac pe axa vertical marcm preurile mrfurilor, iar pe axa orizontal mrimile corespunztoare ale cererii acestor mrfuri, obinem curba cererii, cu nclinare de sus n jos i de la stnga la dreapta, i care reprezint regula general, c cu ct preul e mai mare, cu att e mai mic cererea, i invers.

Tabelul 6.1 Tabelul cererii Preul, lei/buc 4,00 3,50 3,00 2,50 2,00 Cantitatea cererii (buc.) 100 125 150 200 300

Preul 4,00 3,50 3,00 2,50 2,00

D
100 125 150 200 300

Linia DD reproduce informaia coninut n tab. 6.1 i se numete curba cereriicerute Cantitatea bunurilor individuale. Curba cererii individuale pentru un bun reprezint relaia dintre cantitatea cerut de un individ i preul Fig. 6.1. Curba cererii individuale respectivului bun. Asupra cererii individuale afar de pre influeneaz i ali factori, numii determinani. Anume: 1. Gustul i preferinele individului. Asupra gustului i preferinelor acestora influeneaz calitatea mrfurilor, publicitatea reuit i succesele activitii de marketing, precum i oferta de mrfuri noi. Cnd preferinele pentru anumite mrfuri cresc, cererea pentru aceste mrfuri sporete, iar reducerea preferinelor conduce la micorarea cererii. 2. Venitul. Consumatorul (cumprtorul) trebuie s fie n stare s plteasc pentru a-i satisface cererea la anumite mrfuri, venitul constituind astfel unul din factorii determinani ai cererii. Majorarea veniturilor conduce, de obicei, la dorina cumprtorului de a achiziiona o cantitate mai mare de diverse mrfuri, de aceea, micorarea impozitului pe venit este una din prghiile de stimulare a economiei. Modificarea venitului impune cumprtorului modificarea felului i calitii mrfii procurate. Se evideniaz dou feluri de mrfuri: mrfuri normale (prestigioase), cererea pentru care crete odat cu creterea de venituri, i invers; mrfuri inferioare (cotidiane), cererea pentru care crete numai n cazul cnd se micoreaz venitul. 3. Mrfurile ce se substituie reciproc i cele complementare. Efectund o alegere raional, cumprtorul nelege c unele mrfuri au caliti asemntoare i, prin urmare, pot fi substituite. Alte mrfuri se exploateaz concomitent, i consumatorul, cumprnd una din acestea, va cumpra neaprat i pe a doua, adic pe cea complementar. Din aceast cauz

45

schimbarea preului la una din mrfuri influeneaz cererea i pentru marfa care o substituie pe prima, deci, dac preul la o marf din aceast categorie se majoreaz, atunci se mrete i cererea pentru marfa care o substituie. Preul i cererea pentru mrfurile complementare sunt n raport invers proporional, adic n caz c se majoreaz preul la o marf, cererea pentru marfa complementar descrete. 4. Ateptrile consumatorului. Asupra consumatorului influeneaz i factorul de ateptare a unor eventuale modificri ale veniturilor sau ale preurilor. n acest sens ateptarea unei majorri sigure a venitului are efectul unei majorri realizate a venitului: se mrete cererea pentru mrfurile normale i scade cererea pentru mrfurile inferioare, i din contra, ateptarea unei scderi a venitului determin consumatorul s evite efectuarea cumprturilor ce ar putea fi amnate. Dac consumatorul sesizeaz c preul la anumite mrfuri se va majora, cererea lor pentru aceasta crete, i invers, dac consumatorul ateapt o scdere a preului, cererea lui va fi n scdere. 5. Numrul de consumatori. Mrirea numrului de consumatori genereaz o tendin de cretere a cererii, i invers, micorarea numrului de consumatori face s scad i cererea. Determinanii ce influeneaz cererea trebuie s fie examinai innd cont de condiiile ngheate. Orice modificare a curbei cererii e determinat de toi factorii, cu excepia preului, i rmn constani pentru perioada dat de timp, examenndu-se numai influena preului asupra cantitii cererii. Cnd se schimb unul din factori, apare o nou relaie dintre cerere i pre, ceea ce se ilustreaz prin deplasarea curbei cererii spre stnga sau spre dreapta. 6. Reclama i publicitatea. Lipsa informaiei privind preul, performanele i disponibilitatea unui bun este unul dintre factorii care i mpiedic pe unii consumatori s beneficieze de respectivul bun. Dei consumatorii pot cuta i singuri informaiile necesare, acestea devin mai accesibile prin reclamele pltite de vnztori, n parte i de consumatori, prin preul mai mare al produsului cumprat. Astfel, att consumatorii, ct i vnztorii, mpart costul informaiei i ambele pri au numai de ctigat. Pe lng rolul de furnizare de informaii, cele mai multe reclame au scopul de a determina consumatorul s cumpere bunurile unei anumite firme n dauna celor concurente. Aceasta se realizeaz prin ncercarea de a convinge consumatorul c bunurile n cauz sunt mai potrivite sau de o calitate superioar celor propuse de concuren, cu toate c de cele mai multe ori produsele sunt similare sau au aceeai calitate. Una din formele de manifestare a cererii este cererea pieei. Cererea pieei pentru un anumit produs este suma cererilor consumatorilor individuali de pe o pia relevant. Se tie, c la o pia apar mai muli cumprtori i mai muli vnztori. Admitem cazul, c la piaa respectiv au sosit 200 de cumprtori i fiecare are intenia de a procura acelai bun. n acest caz tabelul cererii de pia va avea urmtoarea expresie (tab. 6.2). Tabelul 6.2 Tabelul cererii de pia Preul, Cantitatea cererii, buc. Numrul Cererea de pia, buc. lei/buc. cumprtorilor 4,00 100 200 20000 3,50 125 200 25000 3,00 150 200 30000 2,50 200 200 40000 2,00 300 200 60000 Pentru economia de pia o importan deosebit o are analiza cererii agregate (cererii totale). Cererea agregat reprezint valoarea total a bunurilor economice cerute n cadrul celor trei sectoare privat, public i internaional. Totodat, ea poate fi evideniat n termeni reali prin indicatorul macroeconomic venitul naional real. Cererea agregat cuprinde: cheltuielile prevzute de populaie pentru a cumpra bunuri de consum; investiiile economice planificate de ntreprinderile din sectorul DA Preul privat; cheltuielile programate ale sectorului public; soldul dintre valoarea exporturilor i cea a importurilor (exportul net). Nivelul cererii agregate poate fi modificat prin intermediul politicilor macroeconomice, n special prin politica fiscal. Curba cererii agregate poate fi ilustrat astfel (fig. 6.2). Curba cererii agregate determin nivelul de echilibru a preurilor i a produciei naionale. Curba cererii agregate este

46

Venitul naional

Fig. 6.2. Curba cererii agregate

influenat de: atitudinea optimist a consumatorilor n legtur cu starea economiei naionale; reducerea taxelor i a impozitelor; scderea ratei dobnzii; creterea ofertei monetare, creterea exporturilor i reducerea importurilor etc. Modificrile, care se produc n cerere n dependen de modificrile care au loc n preuri i venituri, poart denumirea de elasticitate a cererii. Procentul modificrii cererii n funcie de schimbarea preului sau a venitului se numete coeficientul elasticitii cererii. Coeficientul elasticitii cererii n raport cu modificarea preului are urmtoarea expresie: CECp=% modificrii cererii/% modificrii preului. n mod analogic se examineaz i elasticitatea cererii n raport cu modificarea veniturilor consumatorului: CECv=% modificrii cererii/% modificrii venitului. n funcie de mrimea acestui coeficient, cererea pentru diferite bunuri poate fi: elastic, inelastic, unitar. Cererea elastic are loc n condiiile cnd CECp>1 (procentul de cretere a cererii ntrece procentul de reducere a preului); cererea inelastic, cnd CECp<1 (procentul de cretere a cererii este mai mic dect procentul de reducere a preului); cererea unitar, cnd CECp=1 (procentul de cretere a cererii coincide cu procentul de reducere a preului). 6.3. Oferta i factorii ce determin mrimea ei. Legea i elasticitatea ofertei Oferta reprezint cantitatea de mrfuri i servicii pe care productorii (vnztorii) le pot oferi cumprtorilor (consumatorilor) la preuri curente ntr-o anumit perioad de timp. n funcie de natura bunurilor se distinge: a) oferta de bunuri independente (de ex., oferta de calculatoare, autoturisme, confecii etc.); b) oferta complementar, cnd din producia unor bunuri principale (de ex., din care se pot fabrica conserve, salamuri etc.); c) oferta mixt, cnd mai multe bunuri oferite satisfac aceeai cerere (de ex., cafea, ceai, lapte etc.). Mrimea ofertei poate fi ilustrat pe baza tabelului i curbei ofertei (tab. 6.3 i fig. 6.3). Tabelul 6.3 Tabelul ofertei Preul, lei/buc 4,00 3,50 3,00 2,50 2,00 Cantitatea ofertei, buc. 300 200 150 125 100

Preul

4,00 3,50 3,00 2,50 2,00

300 Tabelul ofertei i curba ofertei reflect interdependena dintre cantitatea de mrfuri propus 100 125 150 200 pentru realizare i nivelul preului. Cantitatea ofertei Raportul dintre schimbarea preului i cantitatea oferit de mrfuri i servicii constituie coninutul legii generale a ofertei. Legea general a oferteiCurba n urmtoarele: dac preul Fig. 6.3. const ofertei individuale produsului crete sau scade, atunci volumul ofertei la fel crete sau scade. Deci, ntre evoluia preului i cantitatea oferit exist o relaie direct. Oferta, ca i cererea, se manifest n trei forme: individual, de pia i agregat (total). Oferta individual reflect cantitatea de mrfuri sau servicii pe care le propune productorul (vnztorul) sau firma pentru realizare la pia ntr-o anumit perioad de timp la preuri curente. Oferta pieei constituie nsumarea ofertelor individuale corespunztoare fiecrui nivel al preului pe piaa respectiv. Att oferta individual, ct i oferta de pia, afar de pre, sunt influenate i de ali factori, numii determinani: 1. Schimbarea costului de producie. ntre nivelul costului de producie i cantitatea oferit exist o relaie negativ. Reducerea costului de producie a unui bun determin creterea cantitii oferite, iar creterea costului duce la scderea ofertei. Reducerea costului de

47

producie depinde: de aplicarea tehnologiilor noi n procesul de fabricare a bunurilor; de nivelul preului la factorii de producie (salariul, resursele materiale, materia prim etc.). Costul de producie reprezint cel mai important factor care determin modificarea ofertei. 2. Schimbarea preurilor la mrfurile alternative (de ex., reducerea preurilor la carne de vit inevitabil va duce la majorarea ofertei carnei de porc). Totodat, din producia unor bunuri principale (de baz) rezult o serie de produse secundare. Dac preul bunului principal crete, celelalte condiii rmnnd neschimbate, oferta de pe piaa bunului secundar va spori i invers, dac preul se va reduce, oferta de pe piaa bunului respectiv va scdea. 3. Schimbarea n numrul firmelor care produc acelai bun. Dac, de ex., la piaa respectiv au aprut mai multe firme (vnztori), atunci evident oferta de bunul respectiv va crete, ns dac unele firme au dat faliment, atunci oferta de bunuri analogice va scdea. 4. Schimbarea impozitelor, taxelor i a subsidiilor. Majorarea impozitelor i taxelor pe profitul firmelor va reduce oferta i invers, micorarea acestora va contribui la o cretere a ofertei. Subsidiile din bugetul statului acordate firmelor la fel contribuie la creterea ofertei. 5. Schimbrile n ateptrile productorilor (vnztorilor). Dac firma ateapt reducerea preului n viitor, atunci ea va majora n prezent oferta, i invers. 6. Schimbrile n evenimentele social politice i naturale la fel contribuie la modificarea ofertei n ambele direcii. Oferta agregat (total) reprezint cantitatea total de bunuri economice disponibil pentru vnzare la un anumit nivel mediu al preurilor i ntr-o perioad de timp determinat. Mrimea ofertei agregate poate fi exprimat printr-un indicator macroeconomic real cum ar fi, de exemplu, venitul naional. Preurile majorate stimuleaz productorii la producerea suplimentar de mrfuri i servicii, iar preurile joase, dimpotriv, contribuie la micorarea volumului de mrfuri n economia naional. Curba ofertei agregate are urmtoarea expresie: AB segment orizontal sau keynesian; BC segment intermediar sau n cretere; CD segment vertical sau clasic.

Preul SA Venitul naional D

Segmentul AB numit orizontal sau keynesian, reflect situaia de stagflaie n economie, situaia cnd o parte considerabil de mijloace de producie i de resurse de munc nu-s utilizate. C Segmentul BC numit segment intermediar sau n cretere, reflect situaia cnd creterea volumului real al produsului naional este nsoit de creterea preurilor asupra mrfurilor i serviciilor. Segmentul CD numit segment vertical sau clasic, care reflect ocuparea deplin a forei de munc, B utilizarea A tuturor capacitilor de producie, funcionarea economiei naionale la nivelul potenialului su productiv. Curba ofertei agregate determin nivelul de echilibru al venitului naional. Oferta agregat este influenat de urmtorii factori: a) schimbarea preurilor la resurse interne i importate. Ieftinirea resurselor contribuie la majorarea ofertei agregate, iar scumpirea acestora duce la scderea ofertei; b) schimbrile n productivitatea muncii la nivel macroeconomic la fel contribuie la majorarea ofertei agregate; c) schimbrile n actele normative n direcia reducerii taxelor, ratei dobnzii la fel duc la creterea volumului ofertei agregate. Oferta, ca i cererea, dispune de elasticitate. Elasticitatea ofertei exprim dimensiunile sau gradul modificrii ofertei n funcie de schimbarea preului sau a oricreia din condiiile ofertei. Elasticitatea poate fi evideniat prin coeficientul elasticitii ofertei, care are urmtoarea expresie: CEOp=% modificrii ofertei/% modificrii preului. n funcie de nivelul coeficientului elasticitii ofertei la pre, oferta poate fi: elastic, inelastic, unitar. Oferta elastic reflect cazul, cnd unui anumit procent de modificare a preului i corespunde o modificare mai mare a cantitii oferite. n acest caz: CEO p>1. Oferta inelastic se manifest n cazul cnd procentul modificrii cantitii oferite este mai mic dect procentul modificrii preului. Deci, CEOp<1. Oferta cu elasticitate unitar are loc n condiiile cnd unui procent n modificarea preului i corespunde unul similar n schimbarea cantitii oferite. Deci, CEOp=1.

48

6.4. Interaciunea dintre cerere i ofert i echilibrul de pia Pn acum am analizat n mod separat cererea i oferta. ns pentru a stabili cum funcioneaz piaa e necesar s se studieze modul de interaciune a acestor dou categorii. Interaciunea dintre consumator i vnztor pe pia este n total concordan cu principiul de alegere raional, ceea ce presupune ca cumprtorii i vnztorii s ia decizii n dependen de veniturile i cheltuielile suplimentare. Interesele cumprtorilor i ale vnztorilor se afl n permanent stare de contradicie. Vnztorii in s obin preul maxim posibil pentru marf, iar cumprtorii tind s plteasc pentru aceeai marf preul minim posibil. Rezolvarea acestei condiii echilibreaz piaa i n acest caz cantitatea cererii e foarte apropiat de cantitatea corespunztoare a ofertei. Pentru a ilustra interaciunea dintre cerere i ofert vom prezenta tab. 6.4. Tabelul 6.4 Interaciunea dintre cerere i ofert Mrimea ofertei 300 200 150 125 100 Preul, lei/buc. 4,00 3,50 3,00 2,50 2,00 Mrimea cererii 100 125 150 200 300 Surplus(+), deficit (-) +200 +75 0 -75 -200

E posibil oare ca preul de pia s fie 4,00 lei bucata? Desigur c nu, deoarece la aa pre cumprtorii vor procura numai 100 buci din bunul respectiv, iar restul 200 de buci vor fi de prisos. Totodat preul de pia nu poate fi nici 200 lei, deoarece vnztorii la aa pre vor oferi pieei numai 100 buci. n acest caz cererea nu va fi acoperit. Preul real al pieei poate fi numai 3,00 lei. Anume la un astfel de pre cantitatea de mrfuri pe care cumprtorii sunt n stare s le procure este egal cu cantitatea de mrfuri pe care vnztorii le pot oferi pieei. n rezultat, la piaa respectiv nu va fi surplus i nici deficit de Preul S D marf respectiv. Acest pre este numit de echilibru sau pre cliring. Deci, preul de 4,00 echilibru este punctul n care se intersecteaz 3,50 curba cererii cu cea a ofertei. Reprezentarea PE 3,00 grafic a acestei situaii este exprimat de punctul de intersecie al curbelor de cerere i 2,50 ofert (fig. 6.4). 2,00 Preul de echilibru contribuie la echilibrarea pieei. Echilibrul pieei nseamn c toate mrfurile pe care le ofer vnztorii sunt cumprate, i invers, toate mrfurile pe care ar dori s le 100 125 150 200 300 procure cumprtorii sunt oferite de vnztori. Prin urmare, echilibrul pieei are loc atunci cnd nici Cantitatea cumprtorii i nici vnztorii nu au motive s-i modifice cantitatea cererii sau a ofertei. Piaa n stare Fig. condiiile cnd acioneaz preul de echilibru prevede o egalitate a cantitilor de cereri i oferte n 6.4. Preul de echilibru n vigoare. n cazul cnd piaa iese din starea de echilibru, ea tinde n mod automat spre aceast stare de echilibru. Cnd cantitatea cererii depete cantitatea ofertei, apare deficitul, care reprezint cererea excedentar. n toate cazurile cnd preul curent este mai mic dect preul de echilibru al pieei, cantitatea cererii naintate va ntrece oferta prezentat, dnd natere deficitului. Cnd apare deficitul, se poate prezice c preurile curente de pia se vor majora, atingnd preurile de echilibru, deoarece n aceste cazuri vnztorii au posibilitatea s vnd cantiti mai mari de mrfuri la preuri majorate. Presiunea exercitat att de cumprtori, ct i de vnztori, conduce la aceast majorare a preurilor. Pe parcursul majorrii preurilor cantitatea ofertei se mrete, iar cantitatea cererii se micoreaz. n acest caz curbele cererii i a ofertei se vor deplasa concomitent spre punctul de intersecie al lor, adic spre punctul de echilibru al pieei. Surplusul denot oferta excedentar. n toate cazurile cnd preul curent de pia depete preul de echilibru al pieei, cantitatea ofertei va prevala asupra cantitii de cerere, ceea ce va crea un surplus sau o suprasaturare a pieei. De obicei, surplusul duce la micorarea preului de echilibru pe pia. Suprasaturarea pieei ofer cantiti mai mari de mrfuri la preuri reduse. Tendina pieei de a se autoregla, cu oscilaii spre punctul de echilibru, permite precizarea modului de reacie a pieei la

49

diverse modificri ale cererii i ale ofertei. Se poate atepta c anume preurile vor regla piaa, nlturnd orice deficit sau surplus de mrfuri. S examinm cum acioneaz asupra pieei i preului de echilibru modificrile cererei. Dac crete cererea, atunci apare deficitul, fapt ce genereaz majorarea preului de echilibru, iar reducerea cererii conduce la apariia surplusului de mrfuri, fapt ce provoac i reducerea preului de echilibru (fig. 6.5). Astfel, atta timp ct piaa se autoregleaz, reacia ei la diverse modificri poate fi prezis: sporirea cererii va conduce inevitabil la majorarea preului i a cantitii pe1 mrfii vndute, iar micorarea cererii va conduce inevitabil la micorarea preului i a pe PE cantitii de mrfuri vndute. S vedem acum ce impact are oferta pe2 asupra preului de echilibru i a pieei. Reglarea pieei de ctre ofert este o reacie prompt la schimbrile situaiei n pia. Creterea ofertei genereaz apariia Q1 preului de 3 Qe Q surplusului i scderea Cantitatea echilibru, iar reducerea ofertei conduce la apariia de deficit i la scderea preuluiImpactul modificrii cererii Fig. 6.5. de echilibru (fig. 6.6).

Preul

asupra preului de echilibru

50

Deci i n cazul ofertei, atta timp ct piaa i exercit funcia de autoreglare, D S reacia ei poate fi prevzut. Astfel, se pot face urmtoarele pe1 concluzii: pieele se afl n stare de echilibru n pe PE cazul cnd n condiiile acionrii preurilor curente cantitatea cererii este pe2 egal cu cantitatea ofertei prezentate; Cantitatea reprezentarea grafic a acestei stri a pieei este punctul de intersecie a curbelor de cerere i Fig. 6.6. Impactul modificrii ofertei ofert; Q1 Q Q asupra preului de3 echilibru creterea cererei poate e reprezentat n mod grafic prin deplasarea curbei de cerere spre fi dreapta, ceea ce conduce la majorarea att a preului nou de echilibru ct i a cantitii noi de echilibru (n msura deplasrii punctului de echilibru spre dreapta pe curba ofertei); creterea ofertei poate fi reprezentat n mod grafic i prin deplasarea curbei de ofert spre dreapta, fapt ce conduce la o nou cretere a cantitii noi de echilibru i la micorarea noului pre de echilibru (n msura n care punctul de echilibru se deplaseaz spre dreapta pe curba cererii); micorarea cererii (deplasarea curbei cererei spre stnga) conduce att la micorarea preului nou de echilibru, ct i a cantitii noi de echilibru; micorarea ofertei (deplasarea curbei ofertei spre stnga) conduce la creterea preului nou de echilibru i la micorarea cantitii noi de echilibru. Prin urmare, n economia de pia modificarea preului poate fi cauzat numai de modificrile cererii i ofertei.

Preul

6.5. Mecanismul formrii i modificrii preului. Tipurile de preuri Preul reprezint cantitatea de moned pe care cumprtorul este dispus i o poate oferi productorului (vnztorului) n schimbul bunului pe care acesta l prezint pe pia. Astfel de pre mai este numit pre absolut. Alturi de preul absolut exist i preul relativ sau raportul de schimb, adic preul bunului dat exprimat n alt bun considerat etalon sau element de referin. De ex., dac considerm pre etalon salariul pe or, atunci preul relativ poate fi: 1 pine = 0,5 salarii/or; 1 kg carne = 5 salarii/or. Analiza preului relativ reflect evoluia situaiei economice a productorilor i consumatorilor. Preul include dou componente: cheltuielile de producie (costul) i profitul. ntre aceste componente ale preului exist un raport invers proporional: creterea costului duce la micorarea profitului, i invers. Asupra evoluiei preului influeneaz dou grupe de factori: interni i externi. La factorii interni se refer: cererea consumatorilor (utilitatea atribuit bunurilor de ctre cumprtor, capacitatea de plat a populaiei consumatoare, nevoile consumatorilor i structurile cererei); oferta productorilor (nivelul costurilor unitare, abilitatea ntreprinztorului i capacitatea de a obine profit ct mai mare, structurile ofertei i posibilitatea productorilor de a se raporta la nevoile consumatorilor, preul bunurilor pe alte piee); cantitatea de moned aflat n circulaie (jocul liber al cererii i ofertei, cererea i oferta de bani, masa monetar n circulaie). La factorii externi se refer: intervenia direct a statului n reglarea preului(stimulnd cererea sau oferta de bunuri); msurile directe ale statului orientate spre meninerea unor echilibre social-economice (pe piaa muncii, pe piaa bunurilor agricole etc.); intervenia ntreprinderilor monopoliste n procesul de formare a preurilor administrate. n economia de pia concurenial preul ndeplinete urmtoarele funcii: 1. Funcia de calcul i msurare a cheltuielilor i rezultatelor activitii economice. Preul servete ca instrument de analiz i fundamentare a deciziilor privind introducerea noilor tehnologii, repartizarea i utilizarea resurselor, participarea la ciclul economic mondial. 2. Funcia informaional. Preul servete ca un sistem de semnale care coordoneaz deciziile agenilor economici referitor la volumul resurselor limitate pentru productori i a bunurilor de consum pentru consumatori. Anume preul contribuie la elaborarea deciziilor privind alegerile productorilor i cumprtorilor pentru soluionarea problemei fundamentale: ce? ct? cum? pentru cine? s produc, respectiv s achiziioneze.

3. Funcia de stimulare. Preul poate contribui la dezvoltarea produciei sau o poate stopa.
Preurile joase, care nu asigur o rentabilitate normal sau aduc pagube, nu-i cointereseaz pe productori s majoreze volumul de producie, i invers. 4. Funcia de recuperare a costurilor. Preul trebuie s asigure agenilor economici compensarea cheltuielilor i obinerea unui anumit profit. 5. Funcia de redistribuire a veniturilor i patrimoniului ntre agenii economici, ramuri i sectoare ale economiei naionale. Agenii economici, ramurile i sectoarele de activitate ale cror preuri relative se micoreaz nregistreaz pierderi de venituri i patrimoniu; situaia este invers la cei ale cror preuri relative cresc. Dup modul n care se formeaz i se stabilesc, preurile pot fi: - preuri libere, care se formeaz i evolueaz n condiiile pieei cu concuren pur sau perfect, n care nici unul dintre agenii pieei nu poate influena nivelul i dinamica preului. Cu alte cuvinte, preurile libere sunt acelea, care se formeaz n urma confruntrii cererii i ofertei; - preuri administrate, care se stabilesc prin deciziile organelor statale i ale altor centre de for economic (monopoluri, monopsonuri, oligopoluri etc.); - preuri mixte, care se formeaz sub influena mecanismelor de pia (cerere, ofert, concuren) i a mecanismelor dirijiste de reglementare (cote de taxe i impozite care se includ n preuri, stabilirea nivelului de preuri etc.). n economia de pia contemporan exist mai multe tipuri de preuri, care pot fi clasificate n dependen de urmtoarele criterii: dup natura i obiectul pieei exist: preuri la mrfuri corporale, servicii; preuri ale serviciilor (tarife); preuri ale factorilor de producie; preuri ale hrtiilor de valoare (cursuri); dup natura i obiectul schimbului exist: preuri industriale; preuri agricole; preuri la obiectele de construcie; preuri la terenurile de pmnt; dup specificul tranzaciilor exist: preuri de burs (cotaie); preuri de licitaie; dup stadiul schimbului exist: preuri cu ridicata (en gros) i preuri cu amnuntul (en detail); pre marginal, care acoper cheltuielile de producie ale ultimei partide de marf absorbit de piaa respectiv; pre tare, care este aplicat n condiiile ncheierii contractelor comerciale (preul rmne neschimbat n termenul contractului); pre mobil, numit pre de sezon (la produsele agricole, mrfuri industriale de sezon); pre riscant, pre aplicat la utilizarea utilajului, unde cota de inovaie e substanial; pre nchis, pre care se formeaz pe piaa fantom. Dinamica preurilor n economia de pia este nsoit de dou tendine: de cretere i de scdere. Aceste tendine sunt influenate de urmtorii factori: de nivelul i dinamica costurilor; de cererea i oferta de mrfuri destinate pentru realizare; de capacitatea de cumprare a monedei; de evoluia preurilor mondiale. n actuala economie de pia statul, n scopul prevenirii sau atenurii unor dificulti economice, asigurrii stabilitii economice, sporirii eficienei utilizrii resurselor, nlturrii unor tendine monopoliste i oligopoliste, recurge la o serie de msuri de reglementare juridic i normativ a funcionrii pieei i a formrii preurilor la unele bunuri economice. Implicarea statului n procesul de reglementare a preului are loc att direct, ct i indirect. Intervenia direct a statului se refer la fixarea autoritar a preului n situaii extraordinare (rzboaie, crize profunde i durabile) i la blocajul preurilor unor produse, respectiv politica preurilor minime i maxime. Stabilirea unui nivel minim al preurilor reprezint, de regul, o modalitate de protejare a intereselor productorilor. Preurile minime se practic n condiiile excesului de ofert; nivelul lor, de regul, este superior preului de echilibru. Astfel de preuri sunt larg aplicate n sectorul agrar. Preurile maxime, denumite i preuri plafon, se afl sub nivelul celor determinate de preul de echilibru. Asemenea preuri sunt stabilite atunci cnd cantitatea cerut este superioar celei oferite, existnd o penuire de produse. Eliminarea excesului de cerere i asigurarea echilibrului pieelor

implic msuri de ordin economico-financiar, care stimuleaz oferta pe termen lung (credite prefereniale, scutiri fiscale, tarife vamale etc.). Intervenia indirect a statului asupra procesului de formare a preurilor se manifest prin urmtoarele msuri i politici: achiziionarea de ctre stat a unor produse i stocarea lor; acordarea de faciliti la exportul unor bunuri; practicarea unor politici selective de credite; acordarea diferitor subvenii; acoperirea unei pri a cheltuielilor de comercializare a bunurilor etc. 6.6. Concurena i tipurile pieelor concureniale Unul din mecanismele principale ale economiei de pia este concurena. Concurena reprezint un proces de confruntare specific dintre agenii economici (vnztori) pentru atragerea de partea lor a clientelei (cumprtorilor). Concurena reflect un raport de fore ntre agenii economici pe piaa bunurilor de consum i servicii i pe piaa factorilor de producie. n cadrul concurenei agenii economici competitivi sunt avantajai i ctig, iar cei necompetitivi sufer pierderi sau sunt eliminai din afaceri. Concurena ndeplinete mai multe funcii care n ansamblu determin rolul economic al ei: concurena stimuleaz iniiativa, inovaia, spiritul creativ al agenilor economici, duce la eliminarea industriilor nvechite i la extinderea celor noi, la afirmarea progresului n toate ramurile economiei naionale; concurena reprezint calea cea mai reuit de satisfacere a intereselor productorilor i consumatorilor, deoarece ea impune productorul s reduc costurile de producie, s majoreze volumul capitalului n scopul obinerii profiturilor majorate. ns aceste aciuni ale productorului duc la creterea volumului de producie i la ndestularea cerinelor consumatorilor; concurena stimuleaz tendina de egalizare a nzestrrii cu factori de producie a ntreprinderilor, ntruct fiecare agent economic este nteresat s aib cheltuieli ct mai mici; concurena favorizeaz reducerea preurilor, deoarece n lupta de concuren ctig acel agent economic care ofer mrfuri la preuri mai joase; concurena contribuie la mbuntirea calitii produselor i serviciilor prestate, deoarece calitatea servete ca instrument de lupt concurenial ntre agenii economici; concurena, prin mecanismul preurilor i aciunii legilor generale a cererii i ofertei, orienteaz activitatea economic, duce la repartizarea eficient a resurselor economice pe ramuri i localiti i utilizarea lor profitabil. Funciile i rolul economic al concurenei sunt ilustrate n schema 1. Schema 13

Concurena
Libera iniiativ Libertatea preurilor Agenii aflai n competiie sunt stimulai s inoveze, devin creativi, i asum riscuri Crete volumul bunurilor. Se amelioreaz calitatea. Se reduc unele cheltuieli. Este stimulat spiritul de economisire

Crete eficiena Mai bun satisfacere a nevoilor

3

Economisirea resurselor

Reorientarea resurselor

Economie. Ediia a V-ea. Editura Economic. Bucureti, 2000, p. 127.General Individual Progres economic

Totodat, concurena provoac i unele efecte negative: ea mpiedic procesul de aplicare a tehnicii i tehnologiilor noi la ntreprinderile concurente; ea duce la ciocniri de interese i la risip de resurse economice n lupta de concuren; ea poate contribui la apariia monopolului n urma concentrrii produciei. Concurena este determinat de un set de factori care constituie mediul i structura concurenial, printre care pot fi menionai: numrul i importana vnztorilor i cumprtorilor n economia naional, n ramura sau localitatea respectiv; gradul de diversificare a produsului; gradul de transparen a pieei; gradul de mobilitate a factorilor de producie; facilitile sau limitrile productorilor la intrarea n ramura respectiv; gradul de libertate n determinarea preurilor, raportul dintre cerere i ofert; nivelul dezvoltrii economice; conjunctura politic intern i extern; mentalitatea economic a populaiei. Lupta de concuren ntre agenii economici include dou metode: de natur economic i de natur extraeconomic. Lupta de concuren de natur economic include: reducerea cheltuielilor de producie; reducerea preurilor de vnzare; ridicarea calitii mrfurilor i serviciilor; acordarea unor faciliti clienilor; lansarea de noi produse; publicitatea; organizarea de servicii postvnzare. Lupta de concuren de natur extraeconomic include: furtul de informaii de la concureni; rspndirea de informaii false despre concureni; cumprarea unor specialiti de la concureni i utilizarea lor n interesul propriu; atragerea pe ci ilegale a unor surse de sponsorizare . a. n funcie de aceste metode de lupt concurenial, concurena poate fi divizat n: concuren loial i concuren neloial. Concurena loial prevede folosirea nediscriminatoare de ctre agenii economici a metodelor luptei de concuren (concurena de natur economic). Concurena neloial prevede: descreditarea produselor concurentului; aplicarea informaiei false fa de concurent; organizarea spionajului industrial, corupie, acte de diversiune etc. n rile cu economie de pia exist dou tipuri de concuren: perfect i imperfect. Concurena perfect presupune asemenea raporturi de pia nct: toi vnztorii (productorii) i vnd toat producia la preul pieei, iar toi cumprtorii (consumatorii) pot cumpra la preul pieei att ct doresc, fr a-l influena. Piaa cu concuren perfect are urmtoarele trsturi: atomicitatea participanilor, situaia cnd exist pe pia un numr mare de vnztori i cumprtori de putere concurenial egal sau apropiat, astfel nct nici unul din ei s nu poat influena n favoarea sa cantitile de mrfuri oferite sau cerute, i nici preul la acestea; omogenitatea produselor pe piaa cu concuren perfect. Produsele trebuie s fie omogene, pentru ca cumprtorului s-i fie indiferent de la ce vnztor procur marfa; intrarea liber noilor productori n ramur, s nu existe bariere juridice sau instituionale de mobilitate a factorilor de producie; elasticitatea pieei. Piaa cu concuren perfect trebuie s fie elastic, adic adaptarea fr restricii a ofertei la cerere i invers n raport cu modificarea preului; transparena pieei, situaia cnd toi participanii pieei sunt informai referitor la cerere, ofert, calitate, pre etc. Piaa cu concuren perfect e considerat numai n cazul, dac toate aceste cinci trsturi sunt prezente n mod simultan. Dac cel puin lipsete una din trsturile sus-numite, atunci avem situaie de pia cu concuren imperfect sau impur. Pe piaa cu concuren perfect preul se formeaz la nivelul punctului de intersecie dintre curbele cererii i ale ofertei, situaie n care cantitile cerute sunt egale cu cele oferite. Piaa cu concuren imperfect se manifest n trei forme: pia de monopol; piaa cu concuren monopolistic; piaa cu concuren de oligopol. Piaa de monopol presupune existena unui singur productor (vnztor) ce produce i ine la control oferta unor valori de producie sau de consum. O ntreprindere e considerat n situaie de monopol atunci, cnd este singura productoare a unui bun, nefiind concurat de ali productori

interni sau externi. Dac pe piaa unui bun sau serviciu omogen exist un numr mare de productori, pui n faa unui singur cumprtor, care fixeaz volumul de producie i preul de cumprare, atunci apare situaia de pia de monopson, iar dac un singur productor intr n relaii de schimb cu un singur cumprtor, atunci apare situaia de pia de monopol bilateral. Monopolul apare n urma intensificrii concurenei imperfecte, concentrrii i centarlizrii capitalului. Monopolul se manifest n urmtoarele forme: monopoluri naturale (deinerea sau controlul unor resurse cu caliti deosebite); monopolul asupra mrcii comerciale; monopolul tehnologic (generat de proprietatea asupra patentului noului produs); monopolul reducerii costurilor de producie (firmele concurente nu pot rezista la costuri de producie marginale); monopolul instituional, generat de funcionarea unor firme supuse controlului de stat (ap, gaze, energie electric etc.). Piaa de monopol are urmtoarele trsturi: existena unui vnztor la nivel de ramur. n realitate rolul de monopol l poate juca proprietarul unor izvoare de ap mineral, a unei fabrici de materiale de construcie specifice, a unui lot de vii unicale etc.; n piaa de monopol lipsesc substitueni adecvai. De ex., firma-monopol de dobndire i prelucrare a diamantelor practic nu are alternative; n piaa de monopol are loc fixarea preului de ctre firm, care, de regul, acoper costurile de producie i aduce un profit respectiv. Preurile stabilite de firm constituie preuri de monopol. Preurile de monopol pot fi n unele cazuri mai joase de preul de echilibru al pieei, deoarece firma obine profituri ridicate n urma realizrii unui volum mai mare de mrfuri; n condiiile pieei de monopol firma are posibilitate de a alege att preul, ct i cantitatea de bunuri ce urmeaz a fi produse i vndute; piaa de monopol, de regul, blocheaz intrarea n ramura respectiv a altor firme. De ex., monopolul natural de asigurare a consumatorilor cu ap, gaze, energie electric va bloca intrarea altor firme n acest domeniu de activitate. Piaa cu concuren monopolistic reflect acea situaie de pe pia, cnd vnztorii i cumprtorii pot influena raportul dintre cerere i ofert, nivelurile de preuri n intenia de a obine profituri mari i stabile. Concurena monopolistic reprezint un segment important al concurenei imperfecte i se definete prin existena concomitent a diferenierii produselor i a unui numr mare de vnztori. Piaa cu concuren monopolistic are urmtoarele trsturi: pe piaa cu concuren monopolistic exist mai muli productori, produsele crora sunt similare, dar neomogene, fapt ce-i permite furnizorului s influeneze preul, preferinele consumatorului i cantitatea produs. De ex., n industria de confecii a S.U.A. exist 32 de firme, care coas costume i paltoane pentru brbai. ntre aceste firme are loc o lupt de concuren monopolistic; piaa cu concuren monopolistic se caracterizeaz prin diferenierea produselor n dependen de calitatea mrfurilor i forma de deservire (prin utilitate, prin performanele tehnico-economice, design etc.); intrarea noilor firme n piaa cu concuren monopolistic este relativ uoar, deoarece n ramur activeaz mai multe firme, fapt ce face imposibil subordonarea lor reciproc; efectuarea unui control limitat asupra preurilor. Consumatorii prefer s procure mrfuri i servicii de la anumii vnztori, chiar dac preurile sunt relativ mai majorate; concurena monopolistic se desfoar n temei n afara preurilor (n dependen de nivelul costurilor de producie, reclamei, calitatea mrfurilor, semnele de firm etc.). Firma monopolist poate exercita o putere de monopol datorit dreptului conferit de marca de fabricaie. Maximizarea profitului pe piaa cu concuren monopolistic se obine la acel volum al produciei la care costul marginal este egal cu venitul marginal. Analiza concurenei monopoliste evideniaz c n condiiile actuale se extinde tot mai mult concurena prin produse, care asigur consumatorului cel mai nalt grad de satisfacie. Piaa cu concuren de oligopol reprezint o form de concuren imperfect, care, de regul, cuprinde o ramur sau domeniu de activitate. O ramur se caracterizeaz prin concuren de

oligopol dac un numr mic de productori domin producia i vnzarea unui produs. Oligopolist poate fi considerat orice firm produsele creia sunt omogene, iar unitile economice sunt de dimensiuni mari (industria metalelor feroase, aluminiului etc.) sau care produce bunuri difereniate, dar care domin mpreun ramura respectiv (de ex., firmele mari din ramura de producie a automobilelor). Piaa cu concuren de oligopol are urmtoarele trsturi: piaa cu concuren de oligopol cuprinde un numr limitat de productori (3 7 firme), care dein o parte important din piaa de desfacere respectiv; ptrunderea pe o pia de oligopol este, dac nu imposibil, cel puin dificil. Oligopolul se protejeaz prin diferite bariere i restricii; n piaa cu concuren de oligopol exist controlul general al preurilor, interdependena i incertitudinea. n condiiile de oligopol fiecare productor poate fixa volumul de produse i volumul de vnzri, ns preul de realizare i profitul fiecruia depinde de deciziile celorlali productori. Oligopolurile pot fi grupate n: oligopoluri concentrate i oligopoluri antagoniste. Oligopolurile concentrate sunt ntemeiate pe acorduri secrete i se manifest n form de cartel (acorduri ntre productorii de produse omogene referitor la nivelul de preuri i la divizarea pieelor de desfacere). Oligopolurile antagoniste se afl ntr-o concuren continu att prin jocul de preuri, ct i prin schimbri de caracteristici ale produsului. Metodele de concuren antagonist sunt diverse: majorarea volumului de vnzri, lansarea produselor noi prin publicitate (reclam), demonstrarea calitii produselor realizate, vnzarea produselor n rate pe termen lung, spionajul economic, antajul, acte de diversiune, corupie etc. n rile cu economie de pia are loc reglementarea funcionrii pieei prin promovarea unor aciuni de meninere, restaurare sau consolidare a mediului economico-legislativ necesar desfurrii normale a concurenei. Aceste reglementri cuprind dou direcii: prima reglementarea juridic a tranzaciilor comerciale i a concurenei n scopul controlului i limitrii tendinelor monopoliste; a doua supravegherea respectrii msurilor luate de legislativ privind desfurarea concurenei i limitarea activitii monopoliste. Concepte-cheie piaa piaa liber preul de licitaie concurena legea concurenei concurena de natur economic concurena de natur extraeconomic concurena loial concurena neloial concurena perfect concurena imperfect piaa cu concuren de monopol monopsonul piaa cu concuren monopolist piaa cu concuren de oligopol oligopolul concentrat oligopolul antagonist msurile antimonopol

piaa reglementat piaa bunurilor de consum piaa muncii piaa capitalului piaa hrtiilor de valoare pia mondial cererea, cererea agregat oferta, oferta agregat elasticitatea cererii elasticitatea ofertei preul de echilibru echilibrul pieei preul liber preul administrat

Rezumat

1. Piaa este o categorie a economiei de schimb, ce reflect un sistem de relaii vnzarecumprare ntre diferii ageni economici i un mecanism complex al cererii, ofertei, preului i concurenei. 2. Principalele funcii ale pieei sunt: realizarea relaiilor permanente dintre productorii i consumatorii de bunuri materiale i servicii; asigurarea alocrii i utilizrii eficiente a resurselor materiale, umane i financiare; asigurarea echilibrului dintre cerere i ofert i formarea preurilor de echilibru. 3. Cererea pentru un bun reprezint cantitatea din acel bun pe care consumatorii doresc i pot s o achiziioneze ntr-o perioad de timp. Cererea depinde de un numr de factori, cum ar fi: preul bunului, venitul, preferinele i ateptrile cumprtorilor, precum i publicitatea fcut bunului respectiv.

4. Curba cererii ilustreaz relaia dintre cantitatea cerut dintr-un bun i preul acestui bun. n
conformitate cu legea general a cererii curbele cererii au pante negative, nsemnnd c o cretere a preului conduce la o scdere a cantitii vndute, i invers.

5. Elasticitatea cererii n funcie de pre msoar variaia cererii atunci cnd preul se modific.
Elasticitatea n funcie de venit msoar modificarea cererii la o variaie a venitului. 6. Oferta pentru un bun reprezint cantitatea din acel bun pe care firmele individuale sunt dispuse s o ofere spre vnzare ntr-o anumit perioad de timp. Oferta depinde de: preul bunului, preul bunurilor alternative, preul factorilor de producie, costurile de producie etc.

7. Curba oferetei ilustreaz relaia dintre cantitatea oferit dintr-un bun i preul bunului. n
conformitate cu legea general a ofertei curbele ofertei au pante pozitive, nsemnnd c o cretere a preului conduce la o sporire a cantitii de bunuri oferite.

8. Echilibrul de pia este definit ca o stare n care nu sunt generate fore economice capabile s
modifice starea existent. Pe piaa unui bun sau a unui serviciu se spune c s-a stabilit un echilibru atunci cnd cererea pentru bunul sau serviciul respectiv este egal cu oferta lui pe pia.

9. Analiza cererii i a ofertei poate fi folosit pentru a ilustra interaciunea dintre piee. De ex., o
scdere a ofertei care face s creasc preul unui bun va fi de natur s mreasc preul bunurilor de substituie i s micoreze preul bunurilor complimentare. Scderea ofertei va reduce, de asemenea, disponibilitatea bunurilor furnizate simultan i va determina astfel creterea preurilor acestora. 10. Preurile de pia sunt o consecin a raporturilor dintre cerere i ofert, adic ele se stabilesc printr-un dialog permanent dintre vnztori i cumprtori. Preul de pia este determinat de volumul de munc, utilitatea produselor, cerere i ofert, raritate. n condiiile pieei contemporane de rnd cu preurile de pia se aplic i preurile administrate (stabilite de stat i ntreprinderi monopoliste).

11. Piaa concurenial include: piaa cu concuren perfect i piaa cu concuren imperfect.
Modelul pieei cu concuren perfect presupune existena mai multor cumprtori i vnztori, libertatea intrrilor pe pia i a ieirilor de pe pia, mobilitatea perfect a factorilor de producie, cunoaterea perfect a pieei i omogenitatea produselor. 12. Piaa cu concuren de monopol reprezint piaa unui bun sau serviciu care e oferit de un singur furnizor i pentru care nu exist un bun sau serviciu nlocuitor apropiat. 13. Piaa cu concuren monopolistic reprezint un segment important al concurenei imperfecte i se definete prin existena concomitent a diferenierii produselor i a unui numr mare de vnztori.

14. Concurena de oligopol presupune existena unui numr mic de productori care domin producia
i vnzarea unui produs din ramura respectiv. n condiiile concurenei de oligopol are loc recunoaterea faptului, c dac ntreprinderea oligopolist va modifica strategiile de pre sau pe cele care nu privesc preul, va trebui s fac fa unei reacii din partea rivalilor.

Probleme de recapitulare 1. Explicai noiunea pieei. 2. Ce funcii ndeplinete piaa. 3. Determinai criteriile de clasificare a pieelor. 4. Explicai coninutul legii generale a cererii. 5. Ce factori influeneaz asupra cererii? 6. Analizai formele de elasticitate a cererii. 7. Expilcai coninutul legii generale a ofertei. 8. Analizai factorii ce influeneaz asupra ofertei. 9. Analizai formele de elasticitate a ofertei. 10. Explicai coninutul noiunilor pre de echilibru i echilibrul de pia. 11. Desenai un tabel al echilibrului de pia i explicai cauzele deplasrii curbelor cererii i ofertei. 12. Analizai coninutul preului i formele lui de manifestare. 13. Explicai coninutul reglementrii directe i indirecte ale statului asupra preurilor. 14. Explicai noiunile de concuren perfect, concuren de monopol, concuren monopolistic i concuren de oligopol. Tema 7 Piaa factorilor de producie i formarea veniturilor factoriale Planul temei 1. 2. 3. 4. Piaa muncii i salariul. Piaa capitalului real i dobnda. Piaa funciar i renta. Profitul ca recompens a activitii antreprenoriale.

Scopul temei: cunoaterea studenilor cu formele pieelor factorilor de producie i a veniturilor obinute de la utilizarea acestora. Obiectivele temei determinarea esenei pieei muncii; analiza cererii i ofertei pe piaa muncii; analiza funciilor bursei de munc; determinarea criteriilor de formare a salariului; evidenierea formelor de salarizare; analiza particularitilor naionale ale salariului; dinamica salariului n Republica Moldova; determinarea structurii pieei capitalului real; analiza cererii i ofertei pe piaa capitalului real; analiza dobnzii i factorii care o determin; evidenierea particularitilor pieei funciare; analiza cererii i ofertei pe piaa funciar; analiza formelor de manifestare a rentei funciare; analiza preului asupra terenurilor de pmnt i factorii care influeneaz asupra pmntului; evidenierea coninutului profitului i formelor lui de manifestare; rata i masa profitului i factorii ce influeneaz asupra dinamicii acestora. 7.1. Piaa muncii i salariul

Economistul francez din sec. XIX J.B.Say a formulat teoria celor trei factori de producie (munca, capitalul i natura), utilizarea crora aduce la formarea pieelor respective (piaa muncii, piaa

capitalului i piaa resurselor naturale) i la generarea celor trei venituri fundamentale: salariul, dobnda (profitul) i renta. Piaa muncii reprezint un ansamblu de relaii n cadrul crora se confrunt cererea cu oferta de munc, au loc negocieri privind angajarea de lucrtori, mrimea salariului care trebuie pltit i condiiile de munc, pe care trebuie s le creeze agenii economici. Obiectul tranzaciilor pe piaa muncii l constituie fora de munc, care se vinde i se cumpr ca orice alt bun economic. Piaa muncii include urmtoarele mecanisme de baz: cererea de munc, oferta de munc i preul muncii (salariul). Cererea de munc (for de munc) reprezint cantitatea de munc salariat pe care agenii economici sunt dispui s-o achiziioneze ntr-o anumit perioad de timp. Aceast cantitate depinde de numrul locurilor de munc disponibile. Cererea de munc poate fi elastic sau inelastic. Cu ct elasticitatea cererii n funcie de pre a unui bun este mai mare, cu att va fi mai mare i elasticitatea cererii pentru munca folosit la producerea bunului respectiv. De ex., o cretere a salariilor minerilor va conduce la o cretere a preului la crbune. Aceast cretere de pre va determina o scdere mai mult dect proporional a cantitii cerute de crbune i, n consecin, o scdere important n cantitatea de munc cerut. Cu ct costul muncii are o pondere mai mare n costul total, cu att mai mare va fi elasticitatea cererii de munc. Dac salariile reprezint o proporie mare din costul total, o cretere a salariilor va conduce la o cretere substanial a costului total. Prin urmare, producia va fi redus i vor fi angajai mai puini muncitori. Oferta de munc reprezint totalitatea muncii pe care o poate efectua populaia apt de munc ce dorete s se angajeze la un moment dat. Oferta de munc nu include persoanele ocupate n gospodria casnic, militarii, studenii i alte persoane care desfoar activiti nesalariate. Oferta muncii are urmtoarele particulariti: ea se formeaz ntr-o perioad de timp mai ndelungat (n decursul unei noi generaii); constituirea ofertei muncii nu se desfoar exclusiv pe principii economice, ea este supus i legilor demografice; oferta de munc are o mobilitate relativ redus (migrarea forei de munc este limitat din mai multe motive); populaia activ este dispus s participe la munc n funcie de vrst, sex, starea sntii, condiiile de munc etc.; resursele de munc nu se pot conserva (orice neparticipare la munc nseamn pierdere att pentru individ, ct i pentru societate). Oferta de munc, ca i cererea, poate fi elastic sau inelastic. Oferta de munc pentru un anumit domeniu de activitate va fi elastic, din moment ce o cretere a salariului din acel domeniu va determina un numr de muncitori s se transfere din alte domenii ctre acesta. Elasticitatea, totui, va fi diferit n funcie de durata perioadei de timp avut n vedere. Cu ct durata va fi mai mare, cu att elasticitatea ofertei va fi i ea mai mare. n calitate de subieci ai pieei de munc pot fi: ofertanii de munc (persoanele purttoare a forei de munc); sindicatele i alte organizaii ale salariailor, oficii de ageni de plasare; patronatul, agenii economici (purttori al cererii de munc sau a ofertei de locuri de munc); statul, care poate influena raportul dintre cererea i oferta de munc prin politica de investiii, bugetar, fiscal, de credit, etc. Din punct de vedere al cererii i ofertei de munc, piaa muncii poate fi divizat n: piaa muncii cu cerere limitat i piaa muncii cu ofert limitat. Piaa muncii cu cerere limitat are permanent un potenial mare de rezerv de fore de munc. Asemenea piee ale muncii se ntlnesc n prezent n mai multe ri subdezvoltate. Piaa muncii cu ofert limitat se manifest prin gradul ridicat de utilizare a forei de munc. n condiiile acestei piee: lipsete concurena dintre angajai i omeri; angajarea forei de munc este garantat; exist un deficit al forei de munc. Piaa muncii se consider echilibrat, dac volumul cererii de munc corespunde volumului ofertei de munc (fig. 7.1).

Dm

Sm

Punctul de intersecie a curbei cererii cu cea a ofertei indic nivelul de echilibru dintre cantitatea cerut i cantitatea oferit de munc, cruia i corespunde salariul de echilibru. Un element important al pieei muncii este bursa muncii, care reprezint o instituie ce

Se

Fig. 7.1 Dm cererea de munc; Sm oferta de munc; Se salariul de echilibru.

ndeplinete funcia de intermediar dintre antreprenori i salariai n procesul de angajare a forei de munc. n majoritatea rilor bursele de munc

sunt instituii statale i sunt dirijate de ministerul muncii, iar n unele ri astfel de burse au statut de instituie privat. Principalele funcii ale bursei de munc sunt: nregistrarea omerilor; nregistrarea locurilor de munc vacante; angajarea la lucru a omerilor; studierea conjuncturii pieei de munc i prestarea informaiei respective; testarea persoanelor care doresc s fie angajate n cmpul de munc; orientarea profesional a omerilor; acordarea indemnizaiilor de omer. Piaa muncii joac un rol semnificativ n stabilitatea i dezvoltarea economiei naionale: asigur orientarea ocuprii eficiente a forei de munc la nivel de firm, ramur i economie naional n ansamblu; ofer posibilitatea satisfacerii cerinelor economiei naionale n for de munc; ofer informaie privind concordana cererei cu oferta de munc de care se ine seama n elaborarea politicilor de pregtire a cadrelor, de orientare profesional a tineretului, de restructurare a nvmntului; influeneaz asupra pieei capitalului, pieei bunurilor materiale i a serviciilor i a echilibrrii n ansamblu a economiei naionale. Unul din mecanismele principale ale pieei muncii l constituie preul muncii (salariul). n sens larg salariul reprezint venitul care revine lucrtorului n schimbul muncii sale sau plata pentru remunerarea muncii. n sens ngust salariul reprezint plata pentru fora de munc utilizat n diferite domenii de activitate. Referitor la noiunea salariului exist diferite abordri. De ex., liberalii clasici consider, c salariul natural reprezint minimul necesar pentru existena salariatului i familiei sale, care nu poate fi depit n jos ntruct existena salariatului devine imposibil, i nici n sus, pentru c antreneaz creterea natalitii, ceea ce ar conduce la creterea ofertei de munc i ca urmare la o scdere a salariului la nivelul su natural. n viziunea liberalilor neoclasici salariul nu este plata pentru munc, ci reprezint o sum ce corespunde unui anumit raport dintre utilitatea pe care o are munca pentru salariat i pentru capitalist, cnd discutilitatea i productivitatea sa marginal sunt egale. Actualmente este larg aplicat abordarea, c salariul reprezint o expresie a raportului dintre sindicate, puterea politic i presiunea omajului. Salariul depinde de urmtoarele criterii de baz: importana muncii salariatului pentru firm, ramur, societate; nivelul de calificare a lucrtorului i complicitatea muncii; cantitatea muncii; calitatea muncii; rezultatele muncii; acoperirea cheltuielilor de reproducie a forei de munc. Statul aplic msuri de reglementare a relaiilor de munc: stabilete condiiile pentru folosirea forei de munc, durata muncii i a concediilor, securitatea muncii, executarea contractului de munc; intervine asupra condiiilor de remunerare a muncii, stabilete procedura de fixare a salariilor n domenii de activitate; exercit rolul de arbitraj n relaiile dintre salariai i patronat. Trebuie de deosebit salariul nominal i salariul real. Salariul nominal este cantitatea de bani care revine lucrtorului pentru un anumit timp de munc (or, zi, sptmn, lun, an). Mrimea salariului nominal depinde de: preul forei de munc, care se creeaz pe piaa muncii sub influena cererii i ofertei; situaia economic care se creeaz la diferite faze ale ciclului economic (la faza declinului economic salariul scade, iar la faza avntului crete); politica statului i a antreprenorilor n domeniul de salarizare. Statul determin minimul salariului, iar antreprenorii determin salariul n dependen de posibilitile firmei. Salariul real reflect cantitatea de mrfuri i servicii, care pot fi procurate n baza salariului nominal. Salariul real reprezint capacitatea de cumprare a salariului nominal. Salariul real depinde de: mrimea salariului nominal; nivelul de preuri asupra mrfurilor i serviciilor; mrimea impozitelor; capacitatea de cumprare a banilor. Salariul real nu crete n aceeai proporie ca i salariul nominal. De ex., salariul nominal poate s creasc, ns salariul real poate s rmn la acelai nivel sau chiar s scad, dac vor spori preurile la bunurile economice i vor crete impozitele i alte pli obligatorii. Salariul se manifest n urmtoarele forme principale: 1) salariul pe unitate de timp este salariul prin care plata pentru munc se face n funcie de timpul lucrat (or, zi, sptmn, lun, an). Unitatea de msur a salariului pe unitate de timp este preul minim al unei ore de munc. De ex., n S.U.A. plata minim pe or constituie 6,25 dolari, n Anglia 3,20 lire sterline; 2) salariul n acord (cu bucata) este o form de salarizare prin care remunerarea lucrtorului se face n raport cu cantitatea de bunuri produse. Salariul n acord poate fi exprimat: a)n acord direct, cnd salariul se stabilete dup un tarif constant; b) n acord progresiv, cnd tariful pe unitate de produs se majoreaz n anumite proporii n dependen de gradul de ndeplinire a sarcinii; c) n acord premial, cnd salariatul primete diferite premii pentru

rezultate obinute n munc; d) n acord global, cnd o formaiune de lucrtori (brigad) ndeplinete un volum de lucru la termenul stabilit pentru care primete salariul respectiv; 3) salariul colectiv este salariul stabilit n urma negocierilor dintre patronat i sindicate la nivel de ramur de activitate; 4) salariul social este acea parte din venitul naional, care este destinat pentru plata accidentelor de munc, bolilor profesionale i altor pli cu caracter social. Salariul are tendina de difereniere, care este condiionat de: inegalitatea lucrtorilor. Lucrtorii se deosebesc dup capacitile fizice i intelectuale, dup nivelul de instruire i pregtire. Salariile sunt cu att mai mari cu ct pentru ndeplinirea unei funcii au fost necesare mai multe studii care solicit timp i costuri de pregtire; neomogenitatea felurilor de munc. n economie exist munci prestigioase i mai puin prestigioase, munci de inovaie, conducere, organizare cu rezultate diferite n funcie de natura lor i cror le corespund remuneraii diferite; inegalitatea pieelor de munc. n diferite piee de munc coraportul dintre cererea i oferta de munc este diferit, ce inevitabil influeneaz asupra diferenierii salariului. Salariul la fel difer n mare msur de la o ar la alta, adic au loc deosebiri naionale. Deosebirile naionale ale salariului sunt condiionate de urmtorii factori: a) nivelul diferit al valorii forei de munc (n rile economic dezvoltate cheltuielile pentru reproducia forei de munc sunt mai majorate dect n rile subdezvoltate); b) nivelul diferit de intensitate a muncii (munca mai intensiv creeaz ntr-o unitate de timp o valoare mai mare, deci i salariul este mai majorat); c) nivelul diferit al productivitii muncii (n rile dezvoltate productivitatea muncii e mai nalt dect n rile slab dezvoltate, deci i salariul e mai ridicat); d) nivelul diferit de organizare a muncitorilor n sindicate (la ntreprinderile mari, unde acioneaz sindicatele, nivelul salariului e mai sporit dect la firmele unde organizaiile sindicale lipsesc sau se manifest insuficient). n Republica Moldova salariul este reglat de legislaia n vigoare i are tendina de cretere (tab. 7.1). Tabelul 7.1 Dinamica salariului n Republica Moldova (lei) 1995 1998 2000 2002 (august) Total, din care: 143,2 250,4 407,9 688,5 agricultura, economia vnatului i silvicultura 103,6 140,6 251,7 359,3 pescuitul 136,2 201,6 338,5 365,6 industria 220,0 423,5 683,4 1064,2 construciile 206,6 362,4 539,8 904,5 comerul cu ridicata i cu amnuntul 156,7 165,7 394,6 622,2 hotelurile i restaurantele 172,2 230,2 357,8 656,2 Tabelul 7.1 (continuare) transporturile, depozitare i comunicaii activitile financiare tranzaciile imobiliare administraia public i aprare; asistena social obligatorie nvmnt sntatea i asistena social alte activiti de servicii colective, sociale i personale 193,0 484,7 179,5 231,6 119,4 126,5 131,6 376,5 1135,4 336,3 392,0 183,7 183,5 227,4 635,0 2353,1 554,0 517,7 247,7 230,1 295,8 1143,3 2533,1 885,8 1027,0 373,3 437,1 480,2

Sursa: Anuarul statistic al Republicii Moldova, 2002. DSS al Republicii Moldova. Chiinu: Statistica, 2002, p. 105; Situaia economic a Republicii Moldova n ianuarie-septembrie 2002. DSS al Republicii Moldova. Chiinu, 2002, p. 57. 7.2. Piaa capitalului real i dobnda

Piaa capitalului real reprezint relaiile bneti care se formeaz n procesul atragerii i plasrii fondurilor bneti, relaii rezultate din confruntarea cererii i ofertei de capital. Cererea de capital reflect totalitatea nevoilor de capital ale agenilor economici la un moment dat i nivelul dobnzii pe care sunt dispui s-o suporte. Cererea de capital are urmtoarele componente: capitalul solicitat pentru investiii; resursele suplimentare destinate pentru funcionarea capitalului mprumutat i pentru plata dobnzilor; mijloacele necesare pentru formarea de rezerve. Oferta de capital reflect totalitatea mijloacelor bneti disponibile pentru plasament la un moment dat i la un anumit pre (dobnd). Oferta de capital include: economiile care se formeaz n perioada dat (la ntreprinderi); capitalul eliberat dintr-un mprumut sau dintr-o folosire anterioar; capitalurile bneti care devin disponibile pentru un interval de timp. Piaa capitalului privit n sens ngust reflect confruntarea cererii i ofertei de capital real, iar n sens larg ea cuprinde toate posibilitile de procurare ale capitalului, respectiv pieele de credit i titlurilor de valoare. Piaa capitalului cuprinde dou componente principale: piaa capitalului pe termen scurt i piaa capitalului pe termen mijlociu i lung. Piaa capitalului pe termen scurt (numit pia monetar) cuprinde relaiile care se formeaz n domeniul atragerii i plasrii fondurilor pe termen scurt (pn la un an). Astfel de pia deservete operaiunile interbancare i efectueaz operaiuni cu active financiare care au scaden scurt (cambii, bilete de ordin, certificate de depozit). Piaa de capital pe termen mijlociu i lung (numit pia financiar) cuprinde relaiile n legtur cu atragerea i plasarea de fonduri pe termen mijlociu (1 5 ani) i pe termen lung (peste 5 ani). Piaa pe termen mijlociu i lung include urmtoarele componente: piaa financiar format din piaa aciunilor, obligaiunilor i altor titluri financiare pe termen lung; piaa mprumuturilor pe gaj de titluri pe termen lung (lombardul); piaa ipotecar. Unul din mecanismele de funcionare a pieei de capital este dobnda. Dobnda reprezint un venit nsuit de proprietarul oricrui capital antrenat ntr-o activitate economic i apare sub form de excident n raport cu capitalul avansat. n sens restrns dobnda reprezint un excident ce revine proprietarului de capital cu mprumut. n sens larg dobnda reprezint un excident ce revine proprietarului oricrui capital utilizat n condiii normale. Dobnda ndeplinete urmtoarele funcii: influeneaz asupra procesului de deplasare a factorilor de producie i folosirea lor eficient; servete ca prghie de stimulare a firmelor i a populaiei n economisirea unei pri din venituri; servete ca modalitate de a asigura bncilor recuperarea cheltuielilor efectuate i realizarea unui profit normal; servete ca instrument de redistribuire a veniturilor. Pentru deponeni dobnda apare ca un venit obinut de la banc n contul sumelor depuse, iar pentru agenii economici, care procur credite, dobnda apare sub form de cheltuieli de producie, care se includ n costul total de producie. Dobnda total (brut) se divizeaz n urmtoarele componente: a) prim de risc, care constituie o compensare a riscului la care este supus pltitorul. Prima de risc depinde de volumul de capital mprumutat i de termenul i condiiile de restituire; b) cheltuielile de gestiune suportate de mprumuttor pentru a controla solvabilitatea mprumutului; c) dobnd pur, ceea ce rmne din dobnda brut (total) dup scderea primei de risc i a cheltuielilor de gestiune. Mrimea absolut a dobnzii constituie masa dobnzii (D). Masa dobnzii este direct proporional cu mrimea creditului acordat, durata lui i rata dobnzii (d ). Rata dobnzii este D raportul procentual dintre masa dobnzii i capitalul mprumutat ( d' = 100 % ). n dependen de C forma de calcul dobnda poate fi simpl sau compus. Dobnda simpl reprezint remunerarea pltit sau primit pentru serviciul unui capital n condiiile n care acesta nu este capitalizat. Dobnda simpl C se calculeat astfel: Ds =d ' , unde: Ds dobnda simpl; d - rata dobnzii; C capitalul dat cu mprumut (sau creditul). Dobnda compus reprezint remunerarea pltit sau primit pentru serviciul unui capital n condiiile capitalizrii sale. Dobnda compus presupune transformarea dobnzii primite n capital, ajungndu-se astfel s se calculeze dobnda la dobnd. Dobnda compus se calculeaz astfel: D = C(1+d )n, unde: d - rata dobnzii; n numrul de ani; C capitalul dat cu mprumut. Rata dobnzii se manifest n dou forme: rat nominal i rat real. Rata nominal a dobnzii reprezint taxa dobnzii exprimat la cursul curent, fr a ine cont de inflaie. Rata real

reprezint taxa nominal a dobnzii calculat n dependen de nivelul inflaiei. De ex., rata nominal a dobnzii este de 13%, iar inflaia n decursul anului a crescut cu 6%. n acest caz rata real a dobnzii va constitui 7% (13-6). Rata dobnzii este influenat de urmtorii factori: rata profitului. Rata dobnzii trebuie s fie mai mic dect rata profitului, deoarece n caz contrar ntreprinztorii nu vor valorifica investiii; cererea i oferta de capital de mprumut. Dac crete cererea de capital, atunci crete i dobnda, iar dac sporete oferta de capital, atunci dobnda are tendina de scdere; riscul pentru cei ce acord capital de mprumut. Cu ct riscul este mai mare, cu att i dobnda este mai ridicat, i invers; inflaia. Inflaia, de regul, contribuie la majorarea ratei dobnzii; conjunctura economic. n perioada de relansare economic, n scopul stimulrii investiiilor de capital, rata dobnzii scade, iar n perioada de recesiune ea crete. Rata dobnzii difer de la o ar la alta, ceea ce are ca efect deplasarea capitalurilor disponibile n cutarea celei mai ridicate ratei ale dobnzii i reorientarea fluxurilor de capital pe ri n dependen de mrimea ratei dobnzii. 7.3. Piaa funciar i renta

n economia de pia n rnd cu piaa muncii i piaa capitalului funcioneaz piaa funciar (piaa resurselor naturale). Piaa funciar include aceleai mecanisme ca i restul pieelor: cererea, oferta, preul, concurena. ns spre deosebire de restul pieelor, piaa funciar este inelastic, deoarece volumul resurselor naturale este relativ limitat. Cererea fa de resursele naturale are tendina de cretere n urma sporirii progresului tehnico-tiinific, iar oferta de resurse naturale este inelastic fa de modificarea preului, deoarece resursele au caracter limitat (fig. 7.2). Utilizarea raional a resurselor naturale aduce la apariia rentei economice. Renta economic reprezint venitul ce revine posesorului oricrui factor de producie neregenerabil. Renta funciar este plata pentru folosirea serviciilor legate de pmnt. Renta apare ca o recompens ncasat de proprietarii respectivi pentru transferarea temporar a dreptului de folosin altor persoane. Realizarea rentei economice presupune existena simultan a urmtoarelor condiii: bunul respectiv s fie limitat cantitativ; bunul respectiv s nu poat fi nlocuit cu un alt bun; oferta bunului s fie inelastic n raport cu cererea.

Renta

D1

S E1 E

R1 R

Suprafaa de pmnt

Renta economic se manifest n cererea la terenurile de pmnt urmtoarele forme: 1. Renta funciar (sau renta pmntului). n condiiile sistemului de producie feudal renta funciar se manifesta n trei forme: renta n munc situaia cnd ranul erb era obligat s lucreze pe pmntul moierului un anumit numr de zile pe sptmn sau an; renta n produse situaia cnd ranul erb ddea moierului o parte din produsul creat sub form de produse agricole; renta n bani situaia cnd ranul erb pltea proprietarului funciar o sum de bani pentru pmntul arendat. n condiiile economiei mixte renta funciar mbrac dou forme: a) renta funciar absolut,care reprezint suma ncasat de proprietarul funciar de la arenda, drept chirie pentru terenul arendat, indiferent de calitatea i poziia acestuia; b) renta funciar diferenial, care se formeaz pe baza deosebirilor de fertilitate a terenurilor i a poziiei fa de

Fig. 7.2. Dependena rentei economice de

centrele de aprovizionare i desfacere. Arendaii care arendeaz loturi de pmnt mai fertile primesc un profit suplimentar, care este nsuit n form de rent diferenial de proprietarii funciari. Acest supliment de profit apare n baza diferenei dintre preul produciei agricole de pe loturile slabe i preul individual de pe loturile bune. n sectorul agrar preurile se formeaz pe baza cheltuielilor de pe loturile mai puin fertile, deoarece loturile bune nu-s n stare s satisfac n deplin cerinele populaiei n produse agricole. Despre mecanismul de formare a rentei difereniale ne mrturisete tab. 7.2. Tabelul 7.2 Formarea rentei funciare difereniale producieCheltuieli de factori de Volumul produciei (tone) (unit. monet.)Profitul Preul unei tone (un. mon.) Preul total al produciei (un. mon.) Renta diferenial 0 30 60

Categoria de teren

individual

individual

de pia

slab mediu bun

100 100 100

20 20 20

4 5 6

30 24 20

30 30 30

120 120 120

120 150 180

Renta diferenial pot obine i arendaii terenurilor de pmnt (indiferent de categoria terenurilor), care aplic cheltuieli suplimentare de factori de producie pe terenurile respective.

2. Renta de monopol reprezint suma ce se ncaseaz de proprietarii unor suprafee de teren de pe

care se obin produse n cantiti limitate i care sunt foarte solicitate de consumatori (cultivarea anumitor soiuri de poam, fructe, legume, etc.). aceste produse se realizeaz, de regul, la un pre de monopol relativ nalt.

3. Renta minier apare n ramurile de extracie i exprim plata exercitat de arenda proprietarului
pentru terenul arendat i exploatarea zcmintelor aflate n subsolul acestuia.

4. Renta din construcii se formeaz sub influena cererii i ofertei fa de terenurile de construcie
i poziia lor n centrele urbane. Astfel de rent influeneaz asupra preului de chirie a locuinelor.

5. Renta de raritate reprezint suma de bani ce revine posesorului de factori de producie sau de alte
bunuri economice rare, pentru a cror utilizare se pltete un pre mai ridicat. Mrimea rentei influeneaz direct asupra preului pmntului. Pmntul, ca i orice alt factor de producie, se vinde i se cumpr pe piaa factorilor de producie. Preul pmntului este renta R capitalizat la dobnda zilei. Formula preului pmntului: Pp= = 100 % , unde: Pp preul d' pmntului; R renta; d - rata dobnzii. Evoluia i dinamica preului asupra pmntului depinde de urmtorii factori: cererea i oferta de terenuri agricole. Creterea cererii duce la ridicarea preului asupra pmntului i respectiv a rentei funciare; cererea i oferta de produse agricole legate de sporirea numeric a populaiei i a volumului de materie prim necesar pentru industria prelucrtoare. Creterea cererii fa de produsele agricole contribuie la sporirea preurilor asupra acestor produse i la creterea preului asupra terenurilor de pmnt; mrimea i evoluia rentei. Creterea rentei funciare inevitabil duce la ridicarea preului la terenurile de pmnt; posibilitatea folosirii alternative a pmntului (construirea unui stadion, bazin, cazino etc.) poate s aduc proprietarului o rent mai mare dect anterior;

de pia

 rata dobnzii. Preul pmntului se afl n raport invers proporional cu dinamica ratei
dobnzii; ameliorarea poziiei terenurilor agricole (investirea suplimentar de capital n sistemul de irigare, n ngrminte minerale, n tehnologii noi agricole etc.). 7.4. Profitul ca recompens a activitii antreprenoriale

Unul din rezultatele finale de utilizare eficient a factorilor de producie este obinerea profitului. Profitul se prezint ca un excedent de venit obinut prin vnzarea bunurilor realizate de un agent economic peste costul acestora. Privit n sens larg, profitul reprezint diferena ntre veniturile i cheltuielile efectuate de ctre o unitate economic, iar n sens restrns reprezint o form a produsului net, care se autonomizeaz n procesul de utilizare a unei pri din valoarea nou creat. n practica contabil profitul este privit ca un rezultat financiar pozitiv al unei firme, ca o diferen dintre ncasrile i cheltuielile firmei date. Referitor la natura economic a profitului exist mai multe abordri: unii economiti consider c profitul este un venit cuvenit o recompens pentru aportul agenilor economici la progresul tehnicoeconomic, economisirea resurselor, satisfacerea unor nevoi sociale; alii sunt de prerea c profitul reprezint o remunerare a capitalului sau a proprietarilor capitalului pentru contribuia pe care o aduc la existena i progresul societii; a treia afirm c profitul este o form de manifestare a plusvalorii creat de muncitori i nsuit n mod gratuit de proprietarii capitalului; a patra grup de economiti menioneaz c profitul reprezint expresia sintetic a eficienei activitii oricrei uniti economice. Profitul poate fi divizat n profit normal i supraprofit (profitul peste cel normal). Profit normal e considerat acel profit, care recupereaz toate cheltuielile agentului economic. La acest nivel de profit firmele nu sunt ncurajate nici s intre n afacere, dar nici s o prseasc. Supraprofitul reprezint excidentul de profit peste cel normal, considerat mai remunerativ, mai stimulativ pentru agentul eonomic. De ex., dac o firm este monopolist sau oligopolist i deci are o putere oarecare pe pia, ea ar putea s obin un profit peste cel normal pe termen lung folosind bariere la intrare care s restricioneze accesul unor firme noi. Profitul exercit urmtoarele funcii: funcia de stimulare a iniiativei i a riscului. De ex., dezvoltarea i lansarea unui nou produs pe pia poate fi o reuit ori un eec. Astfel, riscul poate fi asociat cu rezultatul incert att al activitii deja existente, ct i a celor novatoare. Un program reuit va genera pentru firm un profit peste normal; funcia de orientare general a activitii economice. Profitul este scopul final al oricrei activiti economice. Firma, care nu obine profit, practic nu poate funciona; funcia de autofinanare a firmei. Asigurarea procesului de dezvoltare a firmei are loc din contul profiturilor obinute; funcia de surs de venit. Din contul profiturilor ntreprinderilor are loc formarea surselor de venituri att n bugetul de stat, ct i n bugetele locale; funcia de cultivare a spiritului de economisire. n scopul majorrii profitului firma exercit msuri de economisire a resurselor materiale, financiare i de munc. Profitul se manifest n urmtoarele forme: 1. profitul brut diferena dintre venitul total al firmei i costul de producie total; 2. profitul normal ctigul minim acceptat de agentul economic pentru desfurarea unei activiti (salariul ntreprinztorului pentru munca proprie, dobnda la capitalul propriu, chiria pentru utilizarea ncperilor firmei etc.). Profitul normal, de regul, este inclus n costul total al produciei; 3. profitul pur (profitul net) diferena dintre profitul brut i profitul normal. Profitul pur reprezint acea parte din profitul brut care rmne dup plile impozitelor i altor pli obligatoare; 4. profitul de monopol profit obinut de agenii economici care dein poziii monopoliste n domeniul de producie sau desfacere i care realizeaz produsele lor la preuri de monopol; 5. dividend form specific de profit ncasat de acionari (posesorii de aciuni) din contul veniturilor societii pe aciuni.

Mrimea profitului i gsete expresia n masa i rata profitului. Masa profitului reprezint suma absolut a ctigului obinut de o firm, ramur sau economia naional n ansamblu. Rata profitului reprezint raportul dintre masa profitului i costul de producie. Formula ratei profitului: p P = 100 % , unde: p - rata profitului; P masa profitului; CP costul de producie. n practica CP cotidian sunt utilizate i alte expresii ale ratei profitului, cum ar fi: P 100 % , unde: pc - rata comercial a profitului; P rata comercial a profitului: pc = CA masa profitului; CA cifra de afaceri; P 100 % , unde: pe - rata economic a profitului; P rata economic a profitului: pe = ATF masa profitului; ATF activele totale ale firmei (proprii i mprumutate); P 100 % , unde: pf - rata financiar a profitului; P rata financiar a profitului: pf = AP masa profitului; AP activele proprii ale ntreprinderii. Masa i rata profitului sunt influenate de urmtorii factori: nivelul productivitii muncii. Cu ct productivitatea muncii este mai nalt, cu att mai mult firma majoreaz masa profitului; de nivelul costurilor de producie. Costul de producie i profitul se afl n raport invers proporional: dac crete costul, atunci profitul scade, iar dac costul de producie se reduce, atunci crete profitul; de mrimea i dinamica preurilor de vnzare. Dac cresc preurile la mrfurile fabricate, iar costurile de producie rmn neschimbate, atunci masa profitului va avea tendina de sporire, i invers; de volumul, structura i calitatea activitii economice, de nivelul activitilor de marketing i management; de distribuirea echitabil a veniturilor factoriale ntre posesorii factorilor de producie; de viteza de rotaie a capitalului. Cu ct timpul destinat pentru aprovizionare, producere i realizare a mrfurilor va fi mai scurt, cu att mai repede firma va obine profitul ateptat. Concepte-cheie piaa muncii cererea muncii oferta muncii preul muncii salariul salariul nominal salariul real salariul pe unitate de timp salariul n acord salariul colectiv salariul social piaa capitalului real dobnda dobnda nominal piaa funciar renta economic renta diferenial renta absolut renta de monopol renta minier renta de raritate

preul pmntului profitul profitul economic profitul contabil profitul normal profitul brut profitul pur

 dobnda real masa dobnzii rata dobnzii

profitul de monopol
masa profitului rata profitului Rezumat

1. Piaa muncii reflect relaiile n cadrul creia se confrunt cererea cu oferta de munc. Obiectul tranzaciilor pe piaa muncii l constituie fora de munc, care se vinde i se cumpr ca orice alt marf.

2. Principalele mecanisme ale pieei muncii sunt: cererea, oferta, preul muncii (salariul) i
concurena. Cererea de munc reflect cantitatea de munc solicitat de agenii economici, care dispun de locuri de munc disponibile. Oferta de munc reprezint totalitatea muncii care poate fi oferit de posesorii forei de munc ntr-o anumit perioad de timp.

3. Component important a pieei muncii este bursa de munc, unde are loc nregistrarea omerilor
i a locurilor de munc vacante, orientarea profesional i recalificarea omerilor, acordarea indemnizaiilor de omer.

4. Unul din mecanismele principale ale pieei muncii este preul muncii (salariul). Exist salariu
nominal, care reflect cantitatea de bani ce revine lucrtorului pentru munca exercitat i salariul real, care exprim cantitatea de mrfuri i servicii care pot fi cumprate n baza salariului nominal. Salariul se manifest n urmtoarele forme: salariul pe unitate de timp, n acord, colectiv i social.

5. Piaa capitalului real reprezint relaiile bneti care se constituie n procesul atragerii i plasrii
fondurilor bneti. Piaa capitalului cuprinde dou componente: piaa capitalului pe termen scurt i piaa capitalului pe termen lung.

6. Cererea de capital reflect totalitatea nevoilor de capital ale agenilor economici la un moment dat
i la nivelul dobnzii pe care sunt dispui s-o suporte. Oferta de capital reprezint totalitatea mijloacelor bneti disponibile pentru plasament la o anumit dobnd. 7. Un rol important n piaa de capital joac dobnda, care reprezint un venit nsuit de proprietarul oricrui capital antrenat ntr-o activitate economic i apare sub form de excident n raport cu capitalul avansat. 8. Dobnda influeneaz asupra procesului de deplasare a factorilor de producie i folosirea lor eficient; servete ca prghie de stimulare a firmelor i a populaiei n economisirea unei pri din venituri; contribuie la recuperarea cheltuielilor bancare i la redistribuirea veniturilor bneti ale agenilor economici. 9. Piaa funciar include aceleai mecanisme ca i restul pieelor, ns spre deosebire de alte piee ea este inelastic deoarece volumul resurselor naturale este relativ limitat. Cererea fa de resursele naturale are tendina de cretere n urma sporirii progresului tehnico-tiinific, iar oferta de resurse este inelastic fa de modificarea preului, deoarece resursele naturale au caracter limitat. 10. Utilizarea raional a resurselor naturale aduce la apariia rentei economice, care reprezint venitul ce revine proprietarului oricrui factor de producie neregenerabil. Renta economic se manifest n urmtoarele forme: renta funciar, de monopol, minier, din construcii, renta de raritate.

11. Mrimea rentei influeneaz direct asupra preului pmntului, care are tendina de cretere.
Sporirea preului asupra terenurilor de pmnt este cauzat de: creterea cererii referitor la produsele agricole; evoluia rentei; posibilitatea folosirii alternative a pmntului; dinamica ratei dobnzii i de ameliorarea terenurilor agricole.

12. Unul din rezultatele finale ale utilizrii eficiente a factorilor de producie este obinerea profitului,
care reprezint un excident de venit obinut de agentul economic peste costul de producie. Profitul exercit urmtoarele funcii: de stimulare a iniiativei i a riscului; de orientare general a activitii economice; de autofinanare a firmei; de surs de venit n bugetul de stat i cel local; de cultivare a spiritului de economisire.

Probleme de recapitulare 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12. 13. 14. 15. Ce reprezint piaa muncii i care sunt mecanismele ei de funcionare? Care-i esena i funciile bursei de munc? Care este obiectul i subiecii pieei muncii? Ce reprezint salariul i care sunt criteriile de salarizare? Analizai formele de salariu care exist n Republica Moldova. Numii factorii care influeneaz asupra diferenierii salariului i deosebirilor naionale ntre salarii. Caracterizai dinamica salariului n Republica Moldova. Ce reprezint piaa capitalului real i care sunt mecanismele de funcionare a acesteia? Ce reprezint dobnda i care sunt funciile ei? Analizai factorii care au impact asupra masei i ratei dobnzii. n ce const specificul pieei funciare? Analizai principalele forme de manifestare a rentei economice. Ce factori influeneaz tendina de cretere a preului asupra terenurilor de pmnt? Ce reprezint profitul i care sunt funciile lui economice? Analizai factorii care influeneaz dinamica masei i ratei profitului. Tema 8 Piaa resurselor financiare Planul temei 1. 2. 3. 4. Piaa financiar i structura ei. Piaa de capital: concepte, trsturi, structur. Cererea i oferta de capital. Piaa monetar, cererea i oferta de moned. Sistemul de credit: esena, formele, funciile. 5. Sistemul bancar i politica monetar a Bncii Centrale (cazul Republicii Moldova). 6. Piaa valutar. Scopul temei: analiza pieei financiare i a componentelor ei: piaa de capital, piaa monetar i piaa valutar. Obiectivele temei nelegerea esenei, structurii i a instrumentelor pieei financiare; cunoaterea mecanismului de funcionare a pieei financiare; cunoaterea structurii i a mecanismelor de funcionare a pieei capitalului; cunoaterea valorilor mobiliare instrumente ale pieei de capital; nelegerea funcionrii pieei de obligaiuni i aciuni; nelegerea funcionrii pieei monetare; cunoaterea cu sistemul bancar al Republicii Moldova: nivelurile de bnci, funciile bncilor; cunoaterea cu sistemul de credit i rolul lui n transformarea banilor n capital; nelegerea esenei politicii monetar-creditare promovat de Banca Naional a Moldovei; nelegerea funcionrii pieei valutare: cunoaterea cu noiunile de convertibilitate i curs valutar. 8.1. Piaa financiar i structura ei Piaa financiar reprezint ansamblul relaiilor dintre ofertanii i utilizatorii de fonduri bneti, pe termen scurt, mediu i lung. Ea asigur sistemul de legturi complexe dintre persoanele fizice, juridice i guvern, care au fonduri bneti disponibile i cei care au nevoie de aceste fonduri. Totodat, piaa financiar constituie cadrul n care se comercializeaz hrtiile de valoare (valorile mobiliare) sub forma: - efectelor comerciale (cambiile), - sub forma activelor financiare, adic a titlurilor de credit (obligaiuni emise de

ntreprinderi sau guvern pe diferite termene) i titlurilor de proprietate (aciunile societilor), - ori sub alte forme, cum ar fi, certificatele de trezorerie . a. Conform Legii Republicii Moldova privind cambia nr. 1527-XII din 22 iunie 1993, cu modificri i completri ulterioare cambia este un titlu de credit care reprezint o crean scris, ntocmit conform prevederilor acestei legi, ce ofer posesorului acesteia dreptul cert i exigibil de a cere la scadena creanei de la debitor, iar n caz de neonorare a acestei cereri i de la alte persoane obligate prin cambie, achitarea sumei de bani indicate. Cambiile se emit n calitate de instrumente de plat pentru mrfuri livrate i servicii prestate. Astfel cambiile sunt instrumente de credit comercial, adic titluri negociabile de comer care fac dovada existenei unei creane privind o anumit sum care trebuie s fie pltit la o anumit dat. n literatura de specialitate noiunea de activ este abordat din mai multe puncte de vedere: a) n plan juridic, activul este definit ca totalitatea drepturilor cu coninut economic, aflate n proprietatea unei persoane fizice sau juridice. Exemple de active patrimoniale pot fi: bunurile corporale i necorporale. b) Ca noiune contabil, activul reprezint o parte a bilanului ce demonstreaz mrimea mijloacelor de care dispune o firm pentru desfurarea activitii sale. n componena activului intr: 1. bunuri corporale, aa-numite tangibile, adic care pot fi transmise (pmnt, cldiri utilaje etc.); 2. bunuri necorporale, aa-numitele active intangibile (brevete, mrci de comer, vechimea firmei, imaginea firmei); 3. drepturi patrimoniale formate din titluri de valoare (cambii, obligaiuni, aciuni,bilete de ordin); 4. alte drepturi bneti n numerar sau n cont. c) n sens economic, activul deseneaz un bun care are valoare pentru deintorul su. Activul n sens economic poate prezenta: 1. valoare de schimb (marfa); 2. valoare de investiii sau valoare-capital, care fiind utilizat aduce un venit. Exemple: 1. bunurile de echipament, numite i bunuri de capital (maini, utilaje, instalaii), servesc la crearea produciei i permit prin, vnzarea lor, obinerea de profit; 2. pmntul pus n exploatare aduce rent, iar locuinele chirii; 3. bonurile de tezaur produc dobnzi; 4. aciunile dau dreptul la dividende. n raport cu natura procesului de valorificare, activele pot fi: 1. reale bunuri corporale (tangibile) i necorporale (intangibile); 2. financiare, care sunt materializate n nscrisuri (hrtii sau nregistrri n cont), care consacr drepturile bneti ale deintorului lor, precum i drepturile acestuia asupra unor venituri viitoare rezultate din valorificarea activelor respective (dobnzi, dividende). Activele financiare reprezint corespondentul monetar al activelor reale i ele relev caracterul dual al economiei de pia: 1. economia real, care include procesele materiale de producere a bunurilor i serviciilor pentru consumul individual sau pentru reluarea produciei; 2. economia financiar (simbolic), adic procese de tip informaional, reprezentate de micarea banilor i a hrtiilor de valoare. Activele financiare se clasific: 1. active bancare rezultate din operaiunile specifice bncilor i instituiilor asimilate. Specificul pentru aceste active, care produc dobnzi, este c ele nu au caracter negociabil, dar prezint un grad ridicat de siguran (risc redus); 2. active nebancare rezultate din operaiuni de investiii (plasament) i sunt concretizate n titluri de valoare cu caracter negociabil. n aceast categorie se includ activele de capital i activele monetare. Activele de capital, rezult din plasamente pe termen lung i dau dreptul la obinerea unor venituri viitoare (dobnzi, dividende). Ele sunt negociabile pe piaa de capital. Activele monetare rezult din plasamente pe termen scurt i sunt negociabile pe piaa monetar. Specificul lor grad nalt

de lichiditate, respectiv posibilitatea transformrii operative i pe o baz de continuitate n fonduri bneti. Certificatele de trezorerie (bonurile de trezorerie) reprezint o valoare mobiliar (hrtii de valoare),care sunt emise de tezaurul public (Trezoreria Central de Stat). Trezoreria Public este mputernicit s execute Bugetul la partea de venituri i cheltuieli. Pe lng aceste funcii trezoreria mai are un serviciu de execuie a veniturilor i cheltuielilor tuturor persoanelor juridice cu caracter public. Prin urmare acestea i pstreaz disponibilitile n depozit la tezaurul public. Prin urmare, pe baza acestor depozite de mijloace bneti trezoreria poate emite bonuri de tezaur. Resursele procurate n acest mod constituie pentru stat un important mijloc de finanare ce poate fi utilizat fie pentru acoperirea golurilor temporare de cas ale bugetului administraiei centrale de stat, fie pentru acordarea unui sprijin financiar ntreprinderilor publice sau colectivitilor locale confruntate cu situaii de deficit bugetar. Astfel resursele de trezorerie, constituie astfel, reprezint un mprumut pe termen scurt (pn la un an) contractate de stat prin emisiunea unor bonuri de tezaur. Bonurile de tezaur trebuie rscumprate de ctre stat la scaden, dar obligatoriu pe parcursul anului bugetar n care a fost contractat mprumutul, pltind totodat o dobnd. Principalele operaiuni efectuate pe piaa financiar sunt: 1. Constituirea depozitelor bancare (deschiderea conturilor) i acordarea de credite, deci deschiderea de conturi pe termen scurt, mediu i lung pentru clienii societilor bancare. Ansamblul relaiilor de credit, pe diferite termene, care se deruleaz prin intermediul unor mijloace care nu au caracter negociabil, constituie piaa bancar. 2. Comercializarea activelor comerciale i financiare. Acestea reprezint tranzacii care faciliteaz finanarea direct i indirect prin transferul titlurilor comerciale i financiare negociabile i constituie piaa hrtiilor de valoare. Prin aceste activiti, piaa financiar: - asigur transferul fondurilor bneti de la cei care au un surplus, ctre cei care au nevoie de aceste fonduri bneti; - reduce costul transferurilor, datorit specializrii i utilizrii unor mijloace moderne; - reprezint un mijloc eficient i echitabil de realocare a resurselor financiare i nonfinanciare de ctre guvern; - asigur transferul de fonduri ctre cele mai profitabile domenii de activitate; - stimuleaz micarea capitalurilor n direcia restructurrii i modernizrii economiei naionale. Unele din operaiunile efectuate pe piaa financiar vizeaz o perioad scurt de timp, pn la un an, iar altele vizeaz perioade i mai ndelungate de timp. n funcie de acest criteriu, piaa financiar este compus din: - piaa monetar; - piaa capitalului. Fiecare din aceste componente cuprind mai multe segmente de pia specializate. Aceste dou componente ale pieei financiare se deosebesc i prin faptul c pe piaa monetar se utilizeaz, de regul, active comerciale (cambiile), iar pe piaa capitalului - active financiare, n special aciuni i obligaiuni. n acelai timp, ntre cele dou piee, precum i ntre diferitele segmente ale acestora, exist o strns interdependen. Aceasta nseamn c, n anumite condiii, creditele pe termen scurt se pot transforma n credite pe termen mediu i lung, c activele bancare se pot transforma n active financiare, c obligaiunile se pot transforma n aciuni etc. Datorit acestui fapt Guvernul poate s influeneze, prin intermediul celor dou componente ale pieei financiare volumul investiiilor, gradul de ocupare, volumul i structura produciei, nivelul preurilor etc. Fluxul general al fondurilor ntre instituiile financiare i componentele pieei financiare se prezint astfel:

Schema 1 Fluxurile instituiilor financiare

Menionm, c n literatura de specialitate piaa financiar este definit ca ansamblul pieei de capital i a pieei monetare. Din punct de vedere a sferei de cuprindere, n literatura economico-financiar s-au structurat dou concepii referitoare la piaa capitalului: concepia anglo-saxon i concepia continentaleuropean (francez). n concepia anglo-saxon, piaa de capital formeaz mpreun cu piaa monetar piaa financiar. n acest context piaa de capital este sinonim cu piaa valorilor mobiliare i asigur investirea capitalurilor pe termen mediu i lung. Piaa monetar realizeaz atragerea i plasarea capitalurilor pe termen scurt prin intermediul pieei interbancare, a pieei scontului, a pieei efectelor de comer, a pieei certificatelor de depozit, a pieei eurovalutelor etc. n concepia continental-european, piaa de capital are o structur complex care cuprinde: piaa monetar, piaa ipotecar i piaa financiar. Unele ri din Europa central (Romnia, de exemplu) pun n eviden concepia anglosaxon, potrivit creia piaa de capital este o component a pieei financiare. Acest punct de vedere este susinut i de autori. 8.2. Piaa de capital: esen, trsturi, instrumente i structur. Cererea i oferta de capital Piaa de capital reprezint ansamblul relaiilor i mecanismelor prin intermediul crora capitalurile disponibile i dispersate din economie sunt dirijate ctre agenii economici sau ctre orice structuri publice i private care solicit fonduri. Piaa de capital funcioneaz ca un mecanism de legtur ntre cei la nivelul crora se manifest un surplus de capital (investitorii) i cei care au nevoie de capital (emitenii). Fluxurile de capital dintre emiteni i investitori sunt puse n eviden de emisiunea i tranzacionarea unor instrumente specifice, respectiv, valorile mobiliare. Astfel piaa de capital poate fi definit formal ca loc de ntlnire a vnztorilor i cumprtorilor de valori mobiliare. Piaa de capital are urmtoarele trsturi: 1. este o pia deschis, n sensul c plasamentul este efectuat n marea mas a investitorilor, iar tranzaciile cu valori mobiliare au caracter public; 2. produsele pieei sunt instrumente pe termen mediu (1-5 ani) i lung (peste 5 ani). Pe piaa de capital banii sunt investii pe o perioad mai mare de un an, n timp ce pe piaa monetar, resursele sunt utilizate pentru finanri pe termen scurt (pn la un an); 3. valorile mobiliare, ca produse ale pieei, se caracterizeaz prin negociabilitate (posibilitatea transmiterii ctre alte persoane pe baza mecanismului cerere-ofert cu respectarea legislaiei) i transferabilitate. Ele pot fi transferate de la un posesor la altul, oferind investitorului posibilitatea de a vinde oricnd produsul respectiv la un pre specific condiiilor pieei, sau care rezult din negociere la un moment dat; 4. tranzacionarea valorilor mobiliare nu este direct, ci intermediar. Intermediarii au un rol important n ceea ce privete punerea n contact a emitenilor cu investitorii sau a investitorilor ce

dein valori mobiliare n portofoliu cu cei care doresc s le cumpere. Riscul investiiei aparine ntotdeauna investitorilor i nu emitenilor. Schema 2 Poziia intermediarilor pe piaa de capital

Piaa de capital ofer modaliti de investire, respectiv de atragere a capitalului, diferite de cele specifice sistemului bancar. Ca o alternativ la constituirea depozitelor bancare, investitorii por achiziiona valori mobiliare, iar emitenii pentru a nu apela la credite bancare pot atrage capitaluri prin emisiune de aciuni i obligaiuni. Obinerea de fonduri pentru investiii n active pe termen lung evideniaz contribuia important pe care pieele de capital le au asupra dezvoltrii economice: 1. eficiena, competitivitatea i solvabilitatea sectorului financiar; 2. mobilizarea economiilor financiare; 3. solvabilitatea sectorului societilor comerciale; 4. descentralizarea proprietii i distribuirea avuiei; 5. accesul societilor noi i n formare la finanarea prin aciuni. n msura n care aciunile i obligaiunile reprezint forme de investiii viabile i relativ sigure cu un venit atractiv pe termen lung, ele ndeplinesc dou funcii: 1. aciunile genereaz un stimulent de a economisi i investi, spre deosebire de consum, ori de a cumpra terenuri i proprieti imobiliare (prin aceasta alimentnd speculaiile din acest sector) sau de a cuta alternative de investiii mult mai profitabile n strintate; 2. obligaiunile concureaz cu depozitele bancare ce pot fi subiect al controlului ratelor dobnzii. Acest lucru exercit o presiune de a menine ratele controlate ale dobnzii mai aproape de ratele de pia, ceea ce este posibil s reflecte inflaia i penuria de fonduri. Aadar, instrumentele principale care activeaz pe piaa capitalului sunt aciunile i obligaiunile, ele, la rndul lor, formnd piee corespunztoare. Aciunile sunt titluri financiare emise de o firm (societate comercial, companie) pentru constituirea , mrirea sau restructurarea capitalului propriu. Pentru firm, emisiunea de aciuni reprezint o principal cale de mobilizare a fondurilor proprii. Totalul aciunilor emise de o firm constituie capitalul social. La emisiune, aciunile au o anumit valoare nominal sau paritar, care rezult din mprirea capitalului social la numrul de aciuni emise. Numrul de aciuni deinut de o persoan fizic sau juridic este materializat n certificatul de aciuni, care trebuie s conin urmtoarele informaii: 1. valoarea nominal; 2. numele companiei emitente;

numrul aciunilor emise; un numr de identificare a titlului (asociat fiecrei aciuni); un numr de nregistrare dat de organul de control al pieei financiare; un desen greu de reprodus, care are menirea de a mpiedica falsificarea certificatului; semntura persoanei autorizate din partea firmei emitente; data; numele persoanei fizice sau juridice care poate utiliza certificatul de aciuni, dac aciunile sunt nominative; 10. numrul de aciuni la care se refer certificatul. Caracteristicile aciunilor: 1. aciunile sunt fraciuni ale capitalului social care au o anumit valoare nominal; 2. aciunile sunt fraciuni egale ale capitalului social; 3. aciunile sunt indivizibile; 4. aciunile sunt instrumente negociabile, ele putnd fi transmise altei persoane n virtutea legii cererii i ofertei. Dup modul de identificare a deintorului aciunii se deosebesc aciuni nominative i aciuni la purttor. Aciunile nominative pot fi emise n form material, pe suport de hrtie sau n form dematerializat (nscris electronic, adic nregistrri pe suport magnetic), prin nscrieri n cont. nscrierile trebuie s ndeplineasc anumite standarde referitoare la imprimarea, nscrierea, securitatea, astfel nct s se evite falsificarea lor. Aciunile dematerializate pot fi numai aciuni nominative. n cazul aciunilor la purttor nu se specific numele deintorului, iar acestea se materializeaz n form fizic. Ele se pot transmite fr nici o formalitate, cel care le deine fiind recunoscut ca acionar. Dup drepturile pe care le genereaz, aciunile se grupeaz n aciuni ordinare i aciuni prefereniale. Aciunile ordinare reprezint fraciuni egale ale capitalului social i confer drepturi egale deintorilor lor. Acestea reprezint dovada participrii la societate. Atunci cnd persoana cumpr aciuni ale unei societi, ea dobndete drepturi i obligaiuni ca asociat: - rspundere limitat dac societatea va da faliment, rspunderea acionarilor va fi limitat la valoarea investiiei lor; - transferul aciunilor acionarii au dreptul de a vinde, tranzaciona, sau transfera aciunile altor persoane; - declararea dividendelor cnd societatea emitent declar dividendul, acionarul are dreptul la acest dividend; - rapoartele anuale acionarul are dreptul s primeasc o situaie anual a societii; - repartizarea activului i lichidarea dac societatea trebuie s fie dizolvat sau dac d faliment, acionarii au dreptul la repartizarea activului rmas, dup acoperirea pasivului exigibil (care este cerut legitim); - dreptul comun n materie, care impune oricrei societi pe aciuni s nregistreze emisiunile de aciuni n Registrul Comerului i s in evidena acionarilor ntr-un Registru al Acionarilor. Deoarece evidena acionarilor este dificil i aproape imposibil n cazul aciunilor tranzacionate, sunt create instituii specifice ce au drept unic obiectiv de activitate inerea Registrelor Acionarilor. Principalele drepturi pe care le confer aciunile ordinare sunt: dreptul la vot i dreptul la dividend. Dreptul la vot. Numrul de voturi este dat de numrul aciunilor (exemplu: fiecare aciune ordinar ndreptete deintorul la un singur vot. Dar exist posibilitatea ca prin actul constitutiv s se stabileasc un alt raport ntre numrul aciunilor deinute de o persoan fizic sau juridic i numrul voturilor aferente. Spre exemplu: toi acionarii care depesc procentul de 30% din totalul aciunilor societii vor avea pentru aciunile ce depesc 30% drept la vot n urmtoarea proporie: 1 vot la 3 aciuni). Concentrarea unui mare numr de voturi n mna unui singur acionar reprezint o prghie prin intermediul creia se poate, n ultim instan dicta politica societii. Dreptul la dividend. Principalul drept patrimonial al acionarului ordinar este dreptul de a primi dividende. Potrivit normelor legale n vigoare dividendele se vor plti acionarilor proporional cu cota de participare la

3. 4. 5. 6. 7. 8. 9.

capitalul social, dac prin actul constitutiv nu s-a prevzut altfel. n procesul distribuirii dividendelor legea d posibilitate societilor comerciale s-i stabileasc singure politica dividendelor: dividendele se distribuie numai dac se nregistreaz profit. Adunarea General a Acionarilor este organul care decide n funcie de politica investiional i actul constitutiv al societii, dac se vor distribui sau nu dividende. Practica internaional arat, de exemplu,c societile tinere, n plin dezvoltare, sau cele care ncearc s-i conserve capitalul nu pltesc, de regul, dividende acionarilor ordinari. Pentru emiteni, emisiunea de aciuni ordinare este modalitatea cea mai simpl de atragere a capitalului din exterior, deoarece nu presupune o plat la scaden, spre deosebire de un mprumut. Investitorul are ca scop fructificarea capitalului investit, ateptnd mai multe categorii de venituri posibile, ca: dividendul, ctigul din capitalizare (dac societatea are un potenial ridicat), ctigul din speculaie (diferena dintre preul de vnzare i cel de cumprare. Unele investiii n aciuni pot fi considerate mai sigure sau conservatoare, n timp ce altele sunt foarte riscante sau speculative. Menionm, c investiia n aciuni, comparativ cu alte instrumente, este una din cele mai riscante investiii. Aciunile prefereniale. Aciunile prefereniale confer posesorului lor calitatea de coproprietar i asigur o rentabilitate minim pe baza unui dividend fix care, de regul, se pltete naintea dividendelor la aciunile ordinare. Deintorii aciunilor prefereniale nu beneficiaz de dreptul la vot (n afara cazului n care a fost dispus altfel prin contractul preferenial). Conform actului constitutiv aciunile prefereniale pot conferi titularului diferite drepturi: 1. dreptul la un dividend prioritar prelevat asupra profitului distribuibil al exerciiului financiar, naintea oricrei alte prelevri. Nivelul dividendului poate fi exprimat printr-o sum fix, sau n mrime procentual i reprezint suma ce trebuie pltit la sfritul anului financiar. Dac rata dividendului este exprimat procentual, procentul se aplic la valoarea nominal a aciunii i nu la valoarea de pia a acesteia. De exemplu, o aciune preferenial cu o rat a dividendului de 8% i cu o valoare nominal de 10.000 de lei genereaz un dividend fix de 800 lei / aciune anual; 2. drepturile recunoscute acionarilor ordinari, cu excepia dreptului de vot. Aciunile prefereniale sun considerate valori mobiliare cu venit fix. Din acest grup fac parte i obligaiunile societilor comerciale, de stat, municipale i ale autoritilor centrale i locale, dac se emit la o rat fix a dobnzii. Pentru a face aciunile prefereniale mai atractive, societile emitente i societile de valori mobiliare stabilesc anumite caracteristici pentru ele, care sunt: - rata dividendelor; - clauza de rscumprare (ori de nerscumprare); - clauza de convertibilitate (ori de neconvertibilitate); - clauza de cumulativitate (ori de necumulativitate); - clauza de participare; - rata modificabil; - clauza de returnabilitate; Fiecare dintre acestea are efecte asupra structurii financiare a societii. Rata dividendului. Dividendul trebuie s fie competitiv fa de alte valori mobiliare cu venit fix. Pentru a concura cu valorile cu venit fix ntr-o perioad n care rata dobnzilor este ridicat, emitenii sunt nevoii s stabileasc pentru o aciune preferenial o rat a dividendului foarte ridicat. Clauza de rscumprare. Dac societatea consider c ratele dobnzilor vor scdea n civa ani i, prin urmare, ea va putea atrage capital la o rat a dividendului mai sczut, n viitorul nu prea ndeprtat, emitentul poate prevedea o clauz de rscumprare. Clauza de convertibilitate. Aceast clauz permite deintorului de aciuni prefereniale s-i converteasc aciunile din prefereniale n ordinare, momentul ales depinznd, n mare msur, de preul aciunilor ordinare. Convertibilitatea este exprimat n rata de conversie, adic cte aciuni ordinare pot fi obinute pentru fiecare aciune preferenial. De exemplu, n cazul ratei de conversie egal cu 2 la 1, atunci fiecare aciune preferenial poate fi convertit n dou aciuni ordinare. Rata de conversie este stabilit de

Adunarea General a Acionarilor. De exemplu, dac preul de pia al unei aciuni prefereniale este 1000 de lei / aciunea, iar preul de pia al unei aciuni ordinare este de 500 de lei / aciunea, atunci rata de conversiune este 2 la 1, iar cele dou categorii de aciuni se afl la paritate. Clauza de cumulativitate. Dac societatea emitent care are n circulaie aciuni prefereniale cu clauz de cumulativitate nu a obinut profit, apoi nici deintorii de aciuni nu vor primi dividende. Dividendul cuvenit se acumuleaz n toi anii n care se nregistreaz pierderi i se pltete integral n primul an n care se nregistreaz profit. Dac aciunea preferenial este necumulativ i societatea emitent ntr-un an nu obine profit, dividendul aferent este pierdut pentru totdeauna. Clauza de participare (la profit). Societile emitente care obin un profit variabil (pozitiv, mare, zero), pot oferi o aciune preferenial participativ, care ofer posibilitate deintorului de a obine un dividend suplimentar. n aa caz, dac societatea nregistreaz pierderi, deintorii unei astfel de aciuni nu va primi dividende, iar dac nregistreaz profit primesc rata prestabil a dividendului plus un dividend suplimentar dac aciunile prefereniale conin clauza de participare. Aciunea preferenial la o rat modificat. O form mai nou de aciune preferenial este cea cu rata modificabil caracterizat prin aceea c rata dividendului este stabilit periodic, fiind legat, de regul, de nivelul dobnzilor la obligaiunile emise de stat. Schimbarea i actualizarea ratei dividendului, pentru a reflecta ratele dobnzilor curente contribuie la meninerea valorii de pia a aciunilor aproape de preul su de emisie. Aciunea preferenial returnabil. Returnabilitatea exist numai la aciunile prefereniale cu rat modificat. Aceast clauz i permite deintorului s decid momentul cel mai potrivit pentru a primi un pre convenabil. Astfel, fiecare aciune preferenial poate fi n parte rscumprabil, convertibil, cumulativ sau participativ sau poate combina unele din aceste caracteristici (cumulativ i participativ). Att pentru investitori, ct i pentru emiteni cunoaterea acestor caracteristici sunt necesare pentru a face un plasament ct mai reuit. Interesul investitorului de a cumpra o aciune, imediat dup emiterea ei, este motivat de: 1. dividendul pe care-l aduce aceast aciune; 2. creterea valorii de pia n raport cu preul ei de achiziie. Evaluarea aciunilor. Valoarea unei aciuni poate fi considerat sub urmtoarele aspecte: 1. Valoarea nominal (VN), egal cu rezultatul mpririi capitalului social (CS) la numrul de aciuni (N) emise: CS VN = . N Valoarea nominal este o valoare convenional, pe baza creia este mprit capitalul ntre asociai. n funcie de aceast valoare, este prevzut prin statut o remunerare de baz a acionarilor. 2. Valoarea de pia este preul la care se efectueaz schimbul de aciuni. Aceast valoare se prezint sub forma cursului bursier. Cursul este rezultatul raportului cerere-ofert, care este influenat de situaia economico-financiar a emitentului, caracterizat prin rata de cretere a rezultatelor financiare; evoluia pieei bursiere naionale i internaionale. Pentru un investitor pe piaa de capital, decizia de investire este influenat de informaiile pe care le poate obine privind evaluarea aciunilor lor la un moment dat . n acest scop este necesar de efectuat evaluarea financiar a aciunilor. Evaluarea financiar se realizeaz pe baza unor indicatori financiari, cum ar fi: a. Profitul pe aciune (PPA), care exprim capacitatea emitentului de a obine profit, i se calculeaz dup relaia:

PPA =

Pn , N

unde: PPN profitul pe aciune; Pn profitul net (calculat dup plata impozitului pe profit); N numrul total de aciuni existente pe pia. b. Dividendul pe aciuni (DPA), calculat att ca dividend brut repartizat ct i dividend net:

DPA =

Pnr , N

unde: DPA dividendul pe aciune; Pnr profitul nerepartizat acionarilor; N numrul total de aciuni existente pe pia. Dividendul pe aciuni reprezint, pentru posesorul aciunii, venitul produs de investiia sa. c. Randamentul unei aciuni, este produs att de dividend, ct i de creterea valorii de pia a aciunii:

R=

D + C1 C 0 100 . C0

Profitabilitatea unei aciuni se poate determina cu relaia:

rp1/0 =

D1 + P1 P0 100 , P0

unde: rp rata profitului unei aciuni; D dividendul; P preul de pia al aciunii; 1 perioada curent; 0 perioada de baz. Obligaiunile sunt instrumente de credit, pe termen mediu i lung, emise de societi comerciale sau de organisme ale administraiei de stat centrale i locale. Obligaiunile certific deintorului dreptul de a ncasa o dobnd i de a recupera suma investit dintr-o dat la scaden sau n trane pe durata de via. Obligaiunile sunt titluri de crean negociabile asupra societii, ca i aciunile, dar se deosebesc de acestea printr-o serie de caracteristici: 1. caracterul rambursabil al capitalului mobilizat prin emisiunea i vnzarea acestora; 2. scadena acestora; 3. dobnda, n general fix, ca pre al nchirierii capitalului financiar; 4. durata de via. Toate elementele menionate mai sus, individualizeaz obligaiunile n cadrul portofoliului de titluri i determin metode difereniate de gestiune a lor. Emiteni ai obligaiunilor sunt statul i administraiile publice locale, precum i agenii economici care i procur pe aceast cale resurse mprumutate, renunnd la creditul tradiional. Investitorii pe piaa obligaiunilor sunt persoanele fizice i juridice din ar i din strintate, care dein capitaluri bneti temporar disponibile. Clasificarea obligaiunilor se face dup mai multe criterii: 1. Dup modul de identificare a deintorului, obligaiunile pot fi: la purttor, caz n care drepturile conferite revin posesorului; nominative, avnd specificat numele posesorului. 2. Dup forma n care sunt emise: materializate, emise pe suport de hrtie; dematerializate, emise prin nscriere n cont, pe suport magnetic. 3. Dup tipul de venit pe care l genereaz: obligaiuni cu dobnd, care sunt emise la valoare nominal, se ramburseaz la scaden i genereaz venituri din dobnzi; obligaiuni cu cupon zero, denumite i obligaiuni cu discount (sau cu reducere), ce sunt emise la un pre de emisiune mai mic dect valoarea nominal care este pltit la scaden. 4. Dup gradul de protecie: obligaiuni garantate cu anumite active; obligaiuni negarantate, emisiunea lor se bazeaz pe ncrederea de care se bucur societatea emitent i nu sunt garantate cu activele fixe ale societii. n practica internaional, piaa obligaiunilor s-a diversificat foarte mult, utilizndu-se alturi de obligaiunile clasice, noi tipuri de obligaiuni:

a. Obligaiuni de participaie, n cadrul crora rata dobnzii i preul de rambursare sunt fixate la un nivel minim n momentul emisiunii, dar acestea pot fi majorate n conformitate cu rezultatele financiare obinute de debitor. Deintorul obligaiunii este protejat mpotriva pierderii prin garantarea unui ctig minim; b. Obligaiuni convertibile n aciuni. Deintorul obligaiunii se folosete de acest drept atunci cnd veniturile din dividende depesc dobnzile atribuite; c. Obligaiuni indexate. Emitentul i asum obligaia de a actualiza valoarea acestor titluri n funcie de un indice, de comun acord cu investitorul (indexarea se aplic asupra dobnzii, asupra preului de rambursare, asupra ambelor elemente). Emisiunea de valori mobiliare este considerat a fi un mijloc de finanare a cheltuielilor publice. n rile cu economie de pia, plasamentul n valori mobiliare emise de stat este considerat fr risc, deoarece rscumprarea lor de ctre emitent este sigur. Unele titluri emise de stat sunt investiii pe termen lung i se tranzacioneaz pe piaa capitalurilor, iar altele, emise pe termen scurt (sub 1 an) se regsesc pe piaa monetar. Principalele tipuri de valori mobiliare emise de stat sunt: a. bilete de tezaur, cu rolul de a acoperi mprumuturi pe termen scurt efectuate de guvern. Acestea au scadene de pn la un an, sunt emise la intervale regulate (sptmnal, lunar, etc.) de ctre trezoreria statului, nu sunt purttoare de dobnzi, fiind vndute cu discount (sub valoarea nominal). Cumprtorii de bilete de tezaur sunt investitorii instituionali (bnci i instituii financiare) care particip la licitaiile organizate de trezoreria public; b. bonuri de tezaur, care sunt valori mobiliare emise pe perioade de la unu la zece ani. mprumutul contractat prin emisiune de bonuri de tezaur acoper cheltuielile generale ale bugetului de stat. Acestea se vnd la licitaie sau prin subscripie direct, putnd fi achiziionate att de instituii, ct i de persoane particulare; c. obligaiuni de stat, emise de trezorerie, avnd scadene ntre zece i treizeci de ani i fiind purttoare de dobnd. Spre deosebire de bonurile de tezaur care se emit pentru a acoperi deficitul bugetar, n cazul obligaiunilor de stat mprumutul are o destinaie cunoscut, concret i singular; d. obligaiuni municipale (comunale), care sunt emise de unitile administrativ-teritoriale (jude, raion, ora, comun). Emisiunea de obligaiuni se realizeaz n scopul dezvoltrii economice i urbane. Creditele obinute prin emisiune de obligaiuni sunt o component a datoriei publice locale. Obligaiunile, ca titluri negociabile, sunt caracterizate de urmtoarele elemente tehnice: a. Valoarea nominal este raportul dintre suma reprezentnd mprumutul lansat pe pia i numrul obligaiunilor emise: I VN = , N unde: VN valoarea nominal; I mrimea mprumutului; N numrul obligaiunilor. Valoarea nominal este o valoare convenional stabilit la emisiunea obligaiunilor. b. Cursul obligaiunii este preul de pia al acesteia: P C= 100 , VN unde: C cursul obligaiunii; P valoarea de tranzacionare pe pia a obligaiunii. Cursul se exprim n procente i poate fi egal, mai mare sau mai mic dect valoarea nominal. O obligaiune avnd un curs de 100% este denumit la paritate. Interesul pentru deinerea unei obligaiuni este dat de: 1. valoarea actual a ncasrilor succesive (anuale) de cupoane (dobnzi) i a sumei de rambursat (suma de revnzare a obligaiunii); 2. mrimea dobnzilor acordate; 3. valoarea de rambursat, care este adesea superioar valorii nominale sau valorii de emisiune a obligaiunii pentru a o face mai atractiv pe piaa de capital.

Valoarea actual este echivalentul de azi al unor sume de bani ce vor fi primite ntr-un numr de ani, n funcie de maturitatea obligaiunii. Acest echivalent n bani, ine cont de posibilitatea de fructificare a unei sume disponibile azi, prin plasarea la o anumit rat a dobnzii pe durata de via a obligaiunii, ce va fi cumprat azi i pe care vrea s o vnd peste n ani:

Pn =

C1 C2 Cn R + + ... + + 2 n 1 + r (1 + r) (1 + r) (1 + r) n

unde: Ci cupoane succesive (dobnzi); R valoarea de pia a obligaiunii; R factor de actualizare este asimilat ratei de dobnd la care poate fi plasat (pe piaa de capital) o unitate monetar. Cursul bursier al obligaiunii n condiiile unei piee libere de capital cnd profitabilitile diferitor tipuri de investiii financiare tind s se egaleze, relaia de calcul a profitabilitii C r= , Pn determin modificarea preului de cumprare a obligaiunii Pn. Presupunem c rata de cupon a unei obligaiuni de 1000 lei este de 25%, iar rata dobnzii pe pia este de 30%, atractivitatea pentru cumprarea acestui titlu se va declana, atunci cnd rata profitabilitii acesteia va fi tot de 30%. Deci: Valoarea nominal a obligaiunii = 1000 lei; Cuponul anual = 100025% = 250 lei; Rata profitabilitii 30%; Preul de cumprare va fi: 250 30% = , de unde Pn 250 Pn = = 833 ,3 lei. 30 % Pentru a interesa pe cumprtori, obligaiunea n valoare nominal de 1000 lei va trebui s se schimbe pe un pre mai mic (833,3 lei), oferind astfel o profitabilitate corespunztoare celei de pia. Cursul bursier al obligaiunii se va ajusta astfel nct rata de profitabilitate pe care o furnizeaz s urmreasc evoluia ratei dobnzii de pia. Structura pieei de capital Diversitatea produselor tranzacionate, a procedurilor i tehnicilor de vnzare-cumprare a valorilor mobiliare, precum i modalitile diferite de finalizare a tranzaciilor sau modul de formare a preului valorilor mobiliare au impus structura pieelor de capital n raport de diferite criterii: a) Privit prin prisma producerii i comercializrii valorilor mobiliare piaa de capital cuprinde dou segmente: piaa primar i piaa secundar. Piaa primar piaa pe care emisiunile noi de valori mobiliare sunt negociate pentru prima dat. Prin intermediul pieei primare se pun n eviden micrile de capitaluri dintr-o economie, generate de ctre emiteni, n calitatea lor de solicitatori de capitaluri. Aceast pia permite finanarea agenilor economici. Participanii pe piaa primar, n cadrul creia se vnd i se cumpr valori mobiliare nou emise, sunt: solicitatorii de capital: statul i colectivitile locale, ntreprinderile publice i cele private; ofertanii de capital: persoane particulare, agenii economici, bnci, case de economii, societi de asigurare; intermediarii: societi de valori mobiliare, bnci comerciale, societi de investiii financiare, care asigur vnzarea titlurilor. Piaa primar are rolul de a transforma activele financiare pe termen scurt n capitaluri disponibile pe termen lung. Pia secundar pia pe care sunt tranzacionate valori mobiliare aflate deja n circulaie. Piaa secundar furnizeaz lichiditate pentru investitorii care doresc s-i schimbe portofoliile nainte de data scadenii.

Piaa secundar asigur, prin intermediul bursei de valori mobiliare i al pieelor extrabursiere4, att buna funcionare a pieei primare, ct i lichiditatea i mobilitatea economiilor. Investitorii au posibilitatea de a negocia, n orice moment, aciunile i obligaiunile deinute n portofoliu sau pot cumpra noi valori mobiliare. Piaa secundar concentreaz cererea i oferta derivat, care se manifest dup ce piaa valorilor mobiliare s-a constituit. Piaa secundar este o pia organizat care asigur operatorilor urmtoarele avantaje: - ofer informaiile referitoare la produsul ce urmeaz a fi tranzacionat; - informaiile despre produs i despre emitent sunt difuzate n marea mas a investitorilor; - ofer informaii privind nivelul i micarea preului de pia. Cele dou segmente de pia se intercondiioneaz. Piaa secundar nu poate exista fr piaa primar i, totodat, funcionarea pieei primare este influenat de capacitatea pieei secundare de a realiza transferabilitatea valorilor mobiliare i transformarea lor n lichiditi. b) Dup obiectul tranzaciei se deosebesc: piaa aciunilor piaa pentru aciuni comune (simple) i prefereniale ale corporaiilor private; piaa obligaiunilor piaa pentru instrumente de datorie; piaa contractelor la termen (Futures -viitoare) piaa pe care valorile mobiliare se tranzacioneaz pentru livrare i plata viitoare. Valorile mobiliare ce fac obiectul contractului pot fi deja n circulaie sau pot fi emise nainte de scadena contractului. Dac un contract la termen este tranzacionat la ghieu, prin negocieri, se numete contract forward ori contract anticipat (piaa forward); piaa opiunilor (Options) piaa n care se tranzacioneaz valori mobiliare pentru livrare condiionat. Contractul este executat la opiunea deintorului. Cele mai des ntlnite tipuri de contracte de opiuni sunt: opiunile call (de cumprare) i opiunile put (de vnzare). O opiune de cumprare permite cumprtorului s cumpere o anumit valoare mobiliar, de la vnztorul sau emitentul opiunii, la un anumit pre, nainte sau la o anumit scaden. O opiune de vnzare permite deintorului s vnd o anumit valoare mobiliar, ctre emitentul opiunii, la un anumit pre, la un moment viitor. Contractul de opiuni nu este obligatoriu a fi executat. Instituiile structurale ale pieei mobiliare sunt: Comisia de Stat a Valorilor Mobiliare; casele de brokeraj; bursa de valori. Bursa de valori este o organizaie cu drepturi de persoan juridic de participani profesioniti la piaa valorilor mobiliare. Bursa de valori asigur: ncheierea tranzaciilor cu valori mobiliare (hrtii de valoare); concentrarea cererii i ofertei la valori mobiliar ; determinarea cursului la valori mobiliare. Bursa de valori mobiliare reprezint segmentul cel mai important al pieei secundare de capital. Fiecare tranzacie este generat de interesele vnztorilor i cumprtorilor i, la rndul ei, produce efecte asupra cursului valorilor mobiliare. Concentrnd o mare parte a cererii i ofertei de valori mobiliare, bursa asigur lichiditatea i mobilitatea capitalurilor. a) b) c) Cererea i oferta de capital Micarea fondurilor n economie se poate realiza n dou modaliti: prin concentrarea disponibilitilor bneti la bnci i utilizarea de ctre acestea a resurselor astfel atrase pentru creditarea utilizatorilor de fonduri finanare indirect; prin emisiune de titluri financiare de ctre utilizatorii de fonduri pe piaa financiar finanare direct.

Piaa extrabursier funcioneaz ca pia de negocieri pe care sunt tranzacionate valori mobilate emise i necotate la burs, cum sunt: aciunile emise de societile ce nu ntrunesc condiiile de admitere la cota bursei, aciunile societilor care nu sunt interesate s solicite admiterea la cota bursei, obligaiunile guvernamentale i municipale, etc. Piaa extrabursier se mai numete piaa la ghieu. Piaa extrabursier este alctuit dintr-un sistem de relaii ntre firme de brokeri/dealeri i ntre astfel de firme i clienii lor.
4

n cazul finanrii directe se pun n circulaie titluri financiare i, o dat cu ele, se stabilete o reea de relaii ntre emitenii de titluri, care reprezint cererea de fonduri i cumprtorii acestora, cei ce prezint oferta de fonduri. Cererea de capital aparine unor operatori cum sunt: societi industriale i comerciale publice i private, alte categorii de ageni economici, instituii financiar-bancare i de asigurri, instituii publice, guverne, organisme financiar-bancare de pe piaa internaional. Cererea de capital se poate grupa n: a. cerere structural de capital; b. cerere legat de factori conjuncturali. Cererea structural este determinat de nevoia finanrii unor aciuni economice n diverse ramuri de activitate, achiziionarea bunurilor de investiii i finanarea unor programe de dezvoltare, constituirea i majorarea fondurilor financiare ale instituiilor i organismelor financiar-bancare naionale i internaionale. Cererea conjunctural este efectul insuficienii sau indisponibilitii resurselor interne, restriciilor excesive n acordarea creditelor, nevoilor financiare generate de deficitul bugetar i de cel al balanei de pli externe. Cererea este perturbat de factori cum sunt: fluctuaia preurilor, creterea ratei dobnzii, nerambursarea la termen a mprumuturilor. Exponenii cererii sunt debitori pe piaa financiar. Acetia pot fi grupai astfel: a) dup activitatea desfurat: guverne centrale i locale; ntreprinderi publice i particulare fr profil financiar; bnci comerciale i alte instituii bancare; instituii monetare centrale etc. b) dup scopul urmrit: finanarea industriei i gospodrii comunale; transport i servicii publice; petrol i gaze naturale; bnci i finane; organizaii internaionale; scopuri generale. Oferta de capital provine din economisire, adic din tot ce rmne n posesia deintorilor de venituri, dup ce i satisfac necesitile de consum. Oferta de capitaluri aparine deintorilor de capitaluri: societi comerciale, bnci, case de economii, societi de asigurare, case de pensii, persoane particulare. Oferta este reprezentat de disponibiliti bneti temporar libere pentru care se caut un plasament ct mai avantajos. Nivelul ofertei este direct influenat de procesul de economisire. Economiile devin ofert pe piaa de capital numai dac posesorii lor sunt satisfcui de modalitatea de fructificare, adic dac piaa asigur rentabilitatea cerut de investitori. Investitorii se mpart n dou mari categorii: a) individuali persoane fizice sau juridice care fac tranzacii modeste pe piaa titlurilor financiare, avnd un impact redus asupra preului zilnic al valorilor mobiliare; b) investiionali societi sau instituii care fac tranzacii de dimensiuni mari. Acetia cuprind: bncile, societile de asigurare, societile de investiii, organizaiile care gestioneaz fondurile de pensii. Aceast categorie de investitori exercit o influen semnificativ asupra volumului tranzaciilor i cursului bursier. Cererea i oferta sunt dou dimensiuni ale procesului economisire-investire supuse influenei directe i indirecte a unor riscuri multiple: riscul opional al investirii, adic decizia de plasament; riscul afacerii, adic incertitudinea produselor pe care le poate oferi piaa de capital; riscul pieei, adic evoluia preurilor valorilor mobiliare n viitor; riscul lichiditii, adic restrngerea posibilitilor de transformare rapid i fr pierderi n numerar a valorilor mobiliare deinute; riscul creditului, cnd creditorul nu-i poate onora angajamentul de rscumprare a obligaiunilor; riscul schimbului cadrului legislativ, care vizeaz att piaa valorilor mobiliare, ct i modificarea legislaiei economice i financiare. 8.3. Piaa monetar, cererea i oferta de moned

Piaa monetar este piaa capitalurilor pe termen scurt, fiind reprezentat de piaa interbancar i de piaa titlurilor de crean negociabile. Pe piaa interbancar opereaz Banca de Emisiune, bncile comerciale, bncile specializate, trezoreria public . a. Tranzaciile pe aceast pia mbrac forma acordrii-rambursrii creditelor. Pe piaa titlurilor de crean negociabile, operatori sunt toi agenii economici. Instrumentele negociate sunt: certificatele de depozit (titluri negociabile ce atest existena unui depozit n cont), biletele de trezorerie (emise de trezoreria public), titlurile de termen scurt (emise de instituii i societi financiare). Piaa monetar funcioneaz n paralel cu piaa mrfurilor, asigurnd mijloacele necesare derulrii tranzaciilor de pe piaa resurselor economice i bunurile de consum, precum i fondurile de credit pe termen scurt necesare diferiilor ageni economici. Funcionarea acestei piee este strns legat de oferta i cererea de bani. Sistemul de bnci comerciale constituie centrul vital al acestei piee. Piaa monetar ndeplinete funcia de compensare a excedentului i deficitului de lichiditate prin oferta i cererea de credite pe o perioad de timp scurt (zile, sptmni, luni, pn la un an), sau prin vnzarea i cumprarea hrtiilor de valoare specifice acestei piee, care se prezint, ndeosebi, sub forma efectelor comerciale (cambiilor). Indiferent de forma comercial n care se prezint, cambia comercial ndeplinete nu numai funcia de instrument de credit comercial i de mijloc de plat, ci i funcia de instrument de credit bancar. Aceasta nseamn c un agent economic, care deine n portofoliu cambii de la partenerii si, se poate prezenta la o banc i obine, pe baza lor, un credit pe termen scurt. Piaa monetar se afl n echilibru cnd cererea monetar este egal cu oferta monetar. Dac presupunem c mrimea ofertei monetare este egal cu M1 (bani n numerar aflai n circulaie i depozitele bneti din conturile curente operabile prin cecuri), la un moment dat ea este perfect inelastic. Tot n acelai moment, cererea monetar (Dm) depinde de nivelul ratei dobnzii, venitului, stocului de avuie, preurilor i al gradului de incertitudine. n situaia n care oferta monetar rmne constant, cererea de moned poate crete ca urmare a modificrii unui sau unor factori, cum ar fi: creterea preurilor, a veniturilor, a gradului de incertitudine. n aceast situaie, fixarea unei rate a dobnzii de 20% va avea ca rezultat un excedent de cerere monetar de X u.m. Acest excedent poate fi diminuat prin majorarea ratei dobnzii sau prin creterea ofertei monetare. Piaa monetar const din ansamblul tranzaciilor cu moneda, din confruntarea specific dintre cererea i oferta de moned n funcie de preul ei (rata dobnzii). Piaa monetar se afl n stare de echilibru, cnd, la un anumit nivel al ratei dobnzii cantitatea de moneda oferit este egal cu cea cerut. Cererea de moned depinde de factorii obiectivi i subiectivi. Astfel, cererea de moned va condiiona masa monetar n circulaie, care va depinde de: a) volumul total al schimburilor de mrfuri i servicii, i de viteza de rotaie al unitii monetare (M = TP/V); b) de amploarea creditului, adic de raportul ntre vnzrile pe datorie i plile fcute n contul creditelor ajunse la scaden; c) volumul creditului de consum; d) comportamentul agenilor economici fa de moned, de intensitatea nclinaiei lor spre lichiditate. e) cererea de moned este influenat i de posibilitile oferite de sistemul bancar-financiar. Oferta de moned nseamn punerea diferitelor instrumente monetare n circulaie. Moneda ncepe s existe atunci cnd prsete depozitele Bncii Centrale i ale altor instituii emitente; ea i nceteaz existena cnd revine la acestea. Oferta de moned nou, de regul, este legat de o operaiune de creditare, ceea ce nseamn monetizarea unei creane bancare. Procesul de rambursare a unui efect de comer (cambia) sau a unei datorii n favoarea unei bnci, echivaleaz cu o reducere a masei monetare. Diferite componente monetare sunt create i puse n circulaie de: a) bncile comerciale; b) Trezoreria Public; c) Banca Central (n Republica Moldova Banca Naional a Moldovei BNM). Un rol important n lrgirea ofertei monetare l are multiplicatorul monetar: D 1 Mm = = , R r unde: Mm multiplicatorul monedei de cont;

D depozite la vedere; R rezervele bancare; r rata rezervelor obligatorii. Exemplu 1, la o rat obligatorie egal cu 20%, multiplicatorul monetar va fi egal cu 5. Aceasta nseamn c fiecare unitate aflat n circulaie se va multiplica de 5 ori, adic banii de cont vor crete de cinci ori.
Mm = 1 1 = = 5. R 0,20

Exemplu 2. la o rat obligatorie egal cu 8%, multiplicatorul monedei de cont va fi egal cu 12,5.
Mm = 1 1 = =12 ,5. R 0,08

Cu ct rata obligatorie de rezerv este mai mic cu att multiplicatorul monetar este mai mare. Acest fenomen i d posibilitate Bncii Centrale s foloseasc rata obligatorie de rezerv ca un instrument de politic monetar. 8.4. Sistemul de credit: esena, funciile, formele Creditul const n transformarea de bunuri, pe un timp limitat, fixat dinainte i numit scaden, contra unei sume de bani, numit dobnd. Creditul este o activitate de baz nrt-o banc. Aceast activitate poate genera profituri pentru banc, dac este practicat corect, dar care poate duce i la pierderi. Astfel, creditul este unul din elementele de baz a pieei monetare. O modalitate prin care bncile realizeaz venituri este de a da cu mprumut (sau a plasa) banii depozitai. Bncii i se pltete dobnd pentru sumele date cu mprumut; rata dobnzii percepute pentru mprumuturi va fi mai mare dect rata dobnzii pltite la depozite. Diferena dintre aceste dou rate ale dobnzii se numete marj, i constituie o surs important pentru venitul bncii. Mrimea i dinamica dobnzii sunt exprimate cu ajutorul a doi indicatori: - masa sau suma absolut a dobnzii D; - rata dobnzii ca venit anual, exprimat n %, care se noteaz cu d . D d ' = 100 %. C Principiile de creditare. Creditarea nu este o tiin exact; nu este posibil ca prin utilizarea unei formule sau aplicarea unei teorii s se garanteze c suma acordat unui client va fi rambursat cu dobnda aferent. Exist, totui, principii generale de creditare care, dac sunt aplicate consecvent, permit reducerea riscului implicat n creditare. Aceste principii se refer la: - solicitantul creditului (debitorul); - cererea de creditare (obiectivele urmrite); - rambursare (rate i termene); - dobnzi i comisioane bancare (remunerarea creditului); - garantarea (modaliti de asigurare). Ca subieci ai creditului sunt: creditorul i debitorul. Sursele creditului: mijloacele bneti disponibile ale ntreprinderii; mijloacele bneti disponibile din bugetul de stat; mijloacele bneti disponibile ale populaiei concentrate n bncile de economii; mijloacele bneti disponibile acumulate pe contul diferitor fonduri publice. Funciile creditului: 1) funcia de distribuire i redistribuire a mijloacelor bneti disponibile; 2) funcia de transformare a banilor acumulai n investiii capitale; 3) funcia de susinere a micului business; 4) funcia de sporire a vitezei de rotaie a monedei i de reducere a masei monetare n circulaie; 5) funcia de accelerare a procesului de realizare a mrfurilor; 6) funcia de mbuntire a consumului; 7) funcia de extindere a activitii economice externe; 8) funcia de reducere a deficitului bugetar. Formele de credit: a) credit bancar acordat n form bneasc de ctre instituiile bancare;

b) credit comercial acordat n form de mrfuri i servicii de ctre agenii economici.

Sistemul de credit include mai multe tipuri:

1) credite acordate n dependent de subiectul de proprietate (credite private, credite de stat

sau public); 2) credite acordate n dependen de termenul de realizare (creditul pe termen scurt (pn la un an), mijlociu (ntre 3-5 ani), lung (peste 5 ani), fr termen); 3) credite acordate n dependen de modul de garanie a lor (credite personale (pe baz de ncredere personal), reale (pe baza unei garanii). Garaniile sunt de mai multe feluri, de unde i denumirea creditului: credit pe amanet garania const dintr-un bun mobiliar; credit de lombard garania const din hrtii de valoare, respectiv din efecte private sau publice; credit pe ipotec garantat de bunuri imobiliare (pmnt, construcii, cldiri). 4) credite acordate n dependen de forma de utilizare a lor (credite productive i neproductive); 5) credite acordate n dependen de realizarea teritorial (credite interne, regionale, externe). Termenele i condiiile creditrii sunt cuprinse ntr-un contract de credit i privesc: obiectul creditrii, termenul de rambursare (scadena), ealonarea ratelor, perioada de graie (dac exist), dobnda (modul de calcul i distribuia n timp), garania ce va fi acordat, condiiile crora trebuie s se conformeze clientul (de exemplu, s furnizeze bncii situaii financiare la intervale regulate i s nu acorde vre-un activ drept garanie unui ter), cazurile care ar face ca mprumutul s devin scadent pentru rambursare imediat (cum ar fi: imposibilitatea clientului de a rambursa o rat la timp i utilizarea creditului n alt scop dect cel aprobat etc.) Perioada de graie n care clientul nu trebuie s ramburseze nici o rat (menionm, c totui, n aceast perioad dobnda trebuie pltit) i d posibilitate clientului de a realiza venituri de pe urma activului nou cumprat, nainte de a trebui s nceap rambursarea ratelor scadente. Principalele instrumente ale creditului: creana; bilet de ordin; trat; cambie; gaj. 8.5. Sistemul bancar i funciile lui. Politica monetar a Bncii Centrale (cazul Republicii Moldova) Sistemul bancar al Republicii Moldova include: Banca Naional a Moldovei, bncile comerciale i alte instituii de creditare. Situaia din sistemul bancar al Moldovei a evoluat n condiiile tranziiei de la un sistem administrativ de comand la economia de pia. n anul 1991 Parlamentul Moldovei a aprobat legile Cu privire la Banca Naional (de Stat) a Moldovei, Nr. 599- XII din 11 iunie 1991 i Cu privire la bnci i activitatea bancar, Nr. 601-XII din 12 iunie 1991, cu modificrile i completrile ulterioare, care au pus baza actualului sistem bancar al rii. n iulie 1995 Parlamentul a adoptat noile legi bancare Cu privire la Banca Naional a Moldovei i Legea Instituiilor financiare, elaborate de ctre BNM n conformitate cu standardele mondiale la recomandarea i cu concursul activ al experilor Departamentului Juridic al FMI. Aceste legi includ elemente noi i moderne ndreptate spre consolidarea rolului BNM n formarea i implementarea politicii monetare i valutare i conin baza legal pentru un sistem bancar sigur i durabil. Astfel, n Republica Moldova, ca i n majoritatea rilor din Occident, sistemul bancar al Moldovei este de dou niveluri. Primul nivel Banca Naional de Stat a Moldovei (BNM) i nivelul doi bncile comerciale. Pe primul nivel se situeaz Banca Naional a Moldovei (BNM), care este banca central a ststului i organul unic de emisie monetar. BNM determin politica monetar, creditar, valutar i supravegheaz activitatea bncilor comerciale. Legea din 1991 prevedea c BNM este subordonat numai Parlamentului, exercitndu-i funciile n mod independent de organele executive. Noua lege Cu privire la Banca Naional a Moldovei aprobat n 1995 deplaseaz accentele spre o banc central mai independent, stipulnd c Banca Naional este o persoan juridic public autonom i responsabil fa de Parlament. Acest fapt are o importan crucial, deoarece elimin tentarea Guvernului de a finana cheltuielile publice prin metoda inflaionist, destabiliznd economia. Capitalul statutar al BNM n anul 1996 era egal cu 20 milioane lei, n anul 2000 50 milioane lei, iar din anul 2001 100 milioane lei. Exist trei tipuri de licene de baz acordate de ctre BNM bncilor comerciale: licen tip A, tip B i tip C, eliberate n conformitate cu cerinele privind capitalul normativ total al bncilor.

n conformitate cu Legea Instituiilor financiarei ncepnd cu 1 ianuarie 2002 pentru a primi licen de tip A o banc comercial are nevoie de un capital normativ minim egal cu 32 milioane lei, pentru licena B 64 milioane lei (dublu fa de cuantumul minim), pentru licena de tip C 96 milioane lei (triplu fa de cuantumul minim). Dac ncepnd cu 1 ianuarie 1997 capitalul minim necesar pentru primirea licenei de tip A era de 4 milioane lei, apoi BNM a majorat treptat capitalul minim, stabilindu-l n anul 2002 la nivelul indicat mai sus. Politica BNM privind majorarea capitalului minim necesar este ndreptat spre protejarea clienilor-depozitar i consolidarea sistemului bancar. Funciile BNM sunt urmtoarele: - determin i promoveaz politica monetar i valutar a statului; - acioneaz ca bancher i agent fiscal al statului; - efectueaz analiza economic i monetar i pe baza ei nainteaz propuneri Guvernului i aduce la cunotina publicului aceste rezultate; - liceniaz, efectueaz supravegherea i reglementarea activitii instituiilor financiare; - ofer credite bncilor i statului; - efectueaz supravegherea sistemului de pli n republic i contribuie la funcionarea eficient a sistemului de pli interbancare; - deine monopolul asupra emisiei valutei naionale; - pstreaz i gestioneaz rezervele valutare ale statului; - din numele Republicii Moldova ia asupra sa obligaia executrii operaiunilor, legate de participarea Republicii Moldova la activitile organismelor publice internaionale, n sfera bancar, creditar i monetar n corespundere cu condiiile contractelor internaionale; - elaboreaz balana de pli ale statului. Din punct de vedere a spaiului efecturii acestor funcii, ele pot fi: 1) interne (operaiuni cu bncile comerciale; operaiuni cu hrtii de valoare; operaiuni cu bugetul de stat); 2) externe (prezentarea intereselor rii n relaiile financiare cu strintatea; primirea creditelor strine; determinarea cursului unitii monetare; eliberarea licenelor pentru exercitarea operaiunilor cu valuta strin). Bncile comerciale. Banca reprezint o instituie financiar care atrage de la persoane fizice sau juridice depozite sau echivalente ale acestora, transferabile prin diferite instrumente de pia, i care utilizeaz aceste mijloace total sau parial pentru a acorda credite sau a face investiii pe propriul cont i risc. Bncile ndeplinesc dou tipuri de operaiuni: a) operaiuni pasive (formarea mijloacelor proprii, primirea depozitelor, exercitarea operaiunilor de cas a ntreprinderilor i instituiilor); b)operaiuni active (acordarea de credite solicitanilor, investiiile bancare, operaiunile factoring i leasing, operaiuni de trust; repartizarea hrtiilor de valoare .a.). Clasificarea bncilor comerciale dup diverse criterii: - dup felul de formare a capitalului statutar: de stat, mixte, societi pe aciuni i societi cu responsabilitate limitat; - dup apartenena capitalului statutar: de stat, private, mixte, strine; - dup felurile de operaiuni efectuate: universale, specializate; - dup sfera de influen n activitatea bancar: republicane, regionale; - dup orientri de ramur: agricole, industriale etc. Una din operaiunile importante ale bncilor comerciale este oferirea de credite. Deoarece aceast operaiune este riscant, ele au dreptul s stabileasc un coeficient de risc pentru creditele: - standarde 2%; - supravegheate 5%; - substandarde 30%; - dubioase 75%; - compromise 100%. Politica monetar a Bncii Naionale a Moldovei Politica monetar elaborat de BNM reprezint un ansamblu de msuri orientate spre echilibrarea pieei monetare, reducerea nivelului inflaiei, stabilizarea pieei valutare, consolidarea sistemului bancar n contextul unei stabiliti macroeconomice relative. n temeiul Legii Republicii Moldova cu privire la

Banca Naional a Moldovei, obiectivul principal al BNM pentru anul 2003 este de a realiza i a menine stabilitatea monedei naionale (leul moldovenesc a fost introdus la 29 noiembrie 1993) prin crearea condiiilor pe pieele monetare, de credit i valutar, bazate pe principiile funcionrii economiei de pia. Pentru atingerea acestor obiective BNM elaboreaz i promoveaz Politica Monetar i valutar, orientat spre asigurarea stabilitii preurilor i, ca rezultat, reducerea nivelului inflaiei. Rolul politicii monetare const n realizarea obiectivelor generale ale politicii economice. Pe plan intern aceasta nsemn reglarea cererii de moned de schimb i de pia, iar pe plan extern, asigurarea echilibrului balanei de pli. Instrumentele clasice ale politicii monetare sunt: taxa rescontului, operaiuni pe piaa deschis (open market), rata rezervelor obligatorii. Scontarea const n achiziionarea de ctre o banc a creanelor de la clienii si, la vedere i nainte de scaden, oferindu-le acestora suma de pe nscrisul n cauz, din care se scoate dobnda aferent pentru durata de timp cuprins ntre momentul achiziionrii creanei i scadena ei (scont). Mai departe banca comercial poate s ia credit de la banca central, ns aceasta din urm va achiziiona efectele de comer deja scontate, nregistrnd n contul bncii prezentatoare valoarea lor, diminuat cu suma corespunztoare taxei de rescont (operaiunea se numete rescontare). Nivelul ratei rescontului modific nivelul creditului i costul lui, ceea ce va influena masa monetar n circulaie i rata dobnzii pe piaa capitalului. Cumprarea i vnzarea titlurilor pe piaa deschis la fel modific masa monetar n circulaie, conform politicii monetare promovate de Banca Central. Rata obligatorie de rezerv este foarte eficace, ntruct afecteaz imediat multiplicatorul monetar i este stabilit de banca central asupra depozitelor deschise la bncile comerciale, influennd masa monetar. Toate aceste instrumente utilizate de Banca Central contribuie la promovarea de ctre aceasta din urm a unei politici a banilor ieftini sau a unei politici a banilor scumpi, n dependen de obiectivul urmrit. De la introducerea monedei naionali i pn n prezent BNM utilizeaz cu succes instrumentele clasice de politic monetar. n ultima perioad BNM utilizeaz n continuare, pe baze competitive i n condiii de transparen, instrumentele de pia aplicate anterior n vederea dirijrii lichiditii sistemului bancar: operaiunile de pia deschis, inclusiv operaiunile REPO i REPO reverse cu HVS; atragerea de depozite de la bnci; rezervele obligatorii; faciliti de lombard; creditele overnight (de peste noapte, tranzacie pe termen pn la nceputul zilei urmtoare de lucru ori de vineri pn luni) i altele n scopul ajustrii condiiilor pieei monetare n intervale scurte de timp i funcionrii eficiente a sistemului de pli n timp real. Programul monetar, spre exemplu, pentru anul 2003 prevede: a) creterea masei monetare reieind din volumul PIB nominal de 25200 milioane lei i viteza de circulaie a banilor n mrime de 3,14. Calculm masa monetar:
M= PIB 25 .200 = =8.025 m ln . lei . V 3,14

b) baza monetar se calculeaz pornind de la mrimea programat a masei monetare i creterea multiplicatorului monetar pn la 2,10 la sfritul anului 2003. Calculm baza monetar: M 8.025 Mb = = = 3.820 m ln . lei , Mm 2,10 unde: Mm multiplicatorul monetar, calculat de BNM. c) gradul de monetizare a economiei naionale pentru anul 2003 va fi la nivel de 31,8 la sut ca urmare a sporirii cererii de bani condiionat de creterea economic de 6,0 la sut n termeni reali. Calculm gradul de monetizare a economiei naionale: M 8.025 100% = 100% = 31,8% . Grad monet. = PIB 25.200 Not: A. Masa monetar include agregatele:

1. 2. 3. 4. 5. 6.

7.
8.

9.
10.

11.
12.

13.

Rezervele obligatorii ale bncilor comerciale n BNM; Rezervele bncilor comerciale pe conturi corespondente n BNM; MO bani lichizi n circulaie; Depozitele la vedere; Mijloace de finanare a investiilor capitale; Mijloace n decontri; M1 = 3 + 4 + 5 + 6; Depozite la termen ale populaiei; M2 = M1 + 8; Hrtii de valoare; M3 = M2 + 10; Mijloace n valut; M4 = M3 + 12.

Structura masei monetare n Republica Moldova este aproximativ urmtoarea: bani n circulaie 49 %, depozitele la vedere 16 %, depozite la termen 24 %, depozitele n valut strin 11%. B. Baza monetar include banii n circulaie plus rezervele bancare. Altfel spus, baza monetar este egal cu cantitatea de bancnote i moned aflate n circulaie plus cantitatea pstrat de sistemul bancar, cunoscut sub denumirea de stoc de bani cu putere mare de cumprare. 8.6. Piaa valutar Piaa valutar reprezint totalitatea tranzaciilor de vnzare-cumprare cu valute. Obiectele pieei valutare: vnzarea cumprarea valutelor convertibile; vnzarea-cumprarea monedelor de cont, sau invers. Cererea de valut este destinat: pentru extinderea activitii economice; pentru obinerea profitului; pentru protecia cursului de schimb a monedei naionale; pentru operaiuni de import; pentru operaiuni de export; pentru dezvoltarea turismului. Oferta de valut se creeaz pe baza: depozitelor bancare i conturilor valutare a agenilor economici; a banilor persoanelor fizice i juridice ca ageni economici; exportului de bunuri i servicii; atragerii creditelor i investiiilor strine. n condiiile economiei de pia contemporane, cnd are loc intensificarea procesului de globalizare, crete rolul i dinamismul pieei valutare. Piaa valutar se caracterizeaz prin urmtoarele trsturi: - liberalizarea comerului mondial, implicnd accelerarea plilor internaionale i deplasare mai evident a valutelor ntre ri; - ntrirea rolului devizelor internaionale i concomitent concurena dintre ele ( dolar S.U.A., EURO); - sporirea ponderii valutelor rilor vest-europene, concomitent cu declanarea atragerii valutelor rilor est-europene pe piaa valutar; - mrirea ponderii creditului extern n totalul fluxurilor internaionale de capital; - integrarea tot mai puternic a pieelor valutare internaionale n cadrul economiei mondiale integrate. O condiie esenial a funcionrii pieei valutare este convertibilitatea monedelor. Convertibilitatea reprezint dreptul rezidenilor i nerezidenilor de a schimba moneda naional cu alt moned strin, n mod liber, prin vnzare-cumprare pe pia, fr nici o restricie. Existena regimului de moned convertibil necesit ndeplinirea mai multor criterii economico-financiare, i anume: - un grad relativ stabil ntr-o perioad i ulterior o tendin de cretere pentru puterea de cumprare a unitii bneti; - crearea de bunuri economice pentru export competitive sub aspectul calitii, structurii i preului; - echilibrarea balanei externe pe termen lung; - lichidarea restriciilor n folosirea monedei naionale de ctre rezidenii i nerezidenii din ara

respectiv; existena unui curs valutar unic relativ stabil; corelarea diverselor forme de convertibilitate etc. Mecanismul de funcionare a convertibilitii se bazeaz pe respectarea anumitor elemente strategice, cum ar fi: - stabilirea unui curs de schimb real; - stabilitate financiar n economia naional; - liberalizarea preurilor; - eliminarea restriciilor n utilizarea monedei naionale; - crearea rezervelor valutare ale rii. innd cont de condiiile stabilite de Fondul Monetar Internaional (FMI), convertibilitatea monedelor naionale are diferite grade: - convertibilitate limitat dar pentru anumite categorii de operaiuni; - convertibilitate limitat intern moneda naional se schimb n interiorul rii pe valuta intrat n ara respectiv; - convertibilitate deplin sau oficial schimbarea monedei naionale pe alte monede naionale, eliminnd orice restricii; - monede libere utilizabile au convertibilitate total i sunt folosite pentru decontri internaionale ( dolarul S.U.A., EURO, D.S.T.). Funcionarea pieei valutare presupune stabilirea unui curs valutar. Cursul valutar preul unei monede naionale exprimat ntr-o alt moned naional cu care se compar valoric. Cursul valutar depinde de dou grupe de factori: 1) factorii interni (ritmul de cretere a PIB, evoluia preurilor, volumul masei monetare, nivelul ratei dobnzii; situaia social - politic din ar); 2) factorii externi (raportul dintre cerere i ofert de valut pe piaa extern; starea balanei de pli externe; conjunctura economiei mondiale). Exprimarea cursului valutar se face att prin metoda de cotare direct, ct i prin metoda de cotare indirect. Cotarea direct const n faptul c preul unei uniti fixe ( 1, 10, 100, 1000 etc) de valut strin, adic 1 dolar SUA, se exprim n valut naional: de exemplu: dolar SUA = 14,5 lei MLD. Cotarea indirect const n faptul c preul unei monede naionale se exprim n valut strin. Aceast metod de cotare este utilizat pe pieele valutare din Anglia, Canada; Australia. Operaiunile pe piaa valutar, dup coninutul lor sunt: operaiuni la vedere (spot); operaiuni la termen (forward). Operaiunile valutare la vedere (spot) constau n cumprarea sau vnzarea de valut ce trebuie schimbat, efectiv, n limitele unui timp de maximum 48 ore lucrtoare din momentul ncheierii tranzaciei. Operaiunile valutare la termen (forward) reprezint vnzarea i cumprarea de valut ce se tranzacioneaz la cursul stabilit n momentul contractrii i se finalizeaz prin livrarea valutei i plata ei la un termen ulterior (scaden), mai mare de 48 ore lucrtoare, fixat atunci cnd s-a ncheiat contractul. La rndul lor operaiunile valutare la termen sunt de dou feluri: operaiuni simple presupun cumprarea de ctre un operator a unei valute la o anumit dat, ca operaiune la vedere, iar aceast valut este vndut n aceeai zi ca operaiune la termen. operaiunile complexe (Swap) exprim tranzacia dintre dou pri pentru a preschimba o cantitate anumit dintr-o moned, pe o cantitate din alt moned, urmnd ca dup o perioad de timp, fiecare din pri s restituie cantitile de moned cu care s-a efectuat schimbul swap. Concepte-cheie piaa financiar efectele comerciale cambia activele financiare piaa opiunilor (options) piaa contractelor la termen (futures) piaa monetar multiplicatorul monetar

 titlurile de credit titlurile de proprietate obligaiunile aciunile certificatele de trezorerie piaa de capital valorile mobiliare valoarea nominal (paritar) aciunile nominative aciunile la purttor dividendul aciunile simple aciunile prefereniale dobnda cursul bursier piaa primar piaa secundar piaa extrabursier

creditul rata dobnzii creditul bancar creditul comercial creditul pe ipotec banca central banca comercial licena taxa scontului piaa deschis (open market) rata obligatorie de rezerv creditele overnight masa monetar baza monetar gradul de monetizare piaa valutar cursul valutar convertibilitatea Rezumat

1. Piaa financiar reprezint ansamblul relaiilor dintre ofertanii i utilizatorii de fonduri bneti,
pe termen scurt, mediu i lung. Ea asigur sistemul de legturi complexe dintre persoanele fizice, juridice i guvern, care au fonduri bneti disponibile i cei care au nevoie de aceste fonduri.

2. Piaa de capital reprezint ansamblul relaiilor i mecanismelor prin intermediul crora

capitalurile disponibile i dispersate din economie sunt dirijate ctre agenii economici sau ctre orice structuri publice i private solicitatoare de fonduri. Piaa de capital funcioneaz ca un mecanism de legtur ntre cei la nivelul crora se manifest un surplus de capital (investitorii) i cei care au nevoie de capital (emitenii).

3. Fluxurile de capital dintre emiteni i investitori sunt puse n eviden de emisiunea i

tranzacionarea unor instrumente specifice, respectiv, valorile mobiliare. 4. Aciunile sunt titluri financiare emise de o firm (societate comercial, companie) pentru constituirea , mrirea sau restructurarea capitalului propriu. Pentru firm, emisiunea de aciuni reprezint o principal cale de mobilizare a fondurilor proprii. Totalul aciunilor emise de o firm constituie capitalul social.

5. Evaluarea aciunilor. Valoarea unei aciuni poate fi considerat sub urmtoarele aspecte:
valoarea nominal (VN), egal cu rezultatul mpririi capitalului social (CS) la numrul de aciuni (N) emise i valoarea de pia preul la care se efectueaz schimbul de aciuni. Aceast valoare se prezint sub forma cursului bursier. Cursul este rezultatul raportului cerere-ofert, care este influenat de situaia economico-financiar a emitentului, caracterizat prin rata de cretere a rezultatelor financiare; evoluia pieei bursiere naionale i internaionale.

6. Obligaiunile sunt instrumente de credit, pe termen mediu i lung, emise de societi comerciale
sau de organisme ale administraiei de stat centrale i locale. Obligaiunile certific deintorului dreptul de a ncasa o dobnd i de a recupera suma investit dintr-o dat la scaden sau n trane pe durata de via. Obligaiunile sunt titluri de crean negociabile asupra societii, ca i aciunile, dar se deosebesc de acestea printr-o serie de caracteristici. Valoarea nominal a unei obligaiuni este raportul dintre sum reprezentnd mprumutul lansat pe pia i numrul obligaiunilor emise,

cursul obligaiunii fiind preul de pia al acesteia.

7. Piaa primar piaa pe care emisiunile noi de valori mobiliare sunt negociate pentru prima dat.
Prin intermediul pieei primare se pun n eviden micrile de capitaluri dintr-o economie, generate de ctre emiteni, n calitatea lor de solicitatori de capitaluri. Aceast pia permite finanarea agenilor economici.

8. Pia secundar pia pe care sunt tranzacionate valorile mobiliare aflate deja n circulaie.
Piaa secundar furnizeaz lichiditate pentru investitorii care doresc s-i schimbe portofoliile nainte de data scadenii.

9. Piaa monetar este piaa capitalurilor pe termen scurt i mediu, fiind reprezentat de piaa
interbancar i de piaa titlurilor de crean negociabile. Pe piaa interbancar opereaz Banca de Emisiune, bncile comerciale, bncile specializate, trezoreria public . a. Tranzaciile pe aceast pia mbrac forma acordrii-rambursrii creditelor. Creditul const n transformarea de bunuri, pe un timp limitat, fixat dinainte i numit scaden, contra unei sume de bani, numit dobnd. Mrimea i dinamica dobnzii sunt exprimate cu ajutorul a doi indicatori: masa sau suma absolut a dobnzii D; rata dobnzii ca venit anual, exprimat n %, care se noteaz cu d .

10. Banca reprezint o instituie financiar care atrage de la persoane fizice sau juridice depozite sau
echivalente ale acestora, transferabile prin diferite instrumente de pia, i care utilizeaz aceste mijloace total sau parial pentru a acorda credite sau a face investiii pe propriul cont i risc.

11.

Politica monetar este o politic macroeconomic pe care guvernul o realizeaz prin gestionarea banilor, a creditelor i a sistemului bancar naional. Elementele de baz ale politicii monetare sunt: operaiunile pe piaa liber (deschis open market), politica ratei scontului i rata obligatorie de rezerv. pieei valutare: vnzarea cumprarea valutelor convertibile; vnzarea-cumprarea monedelor de cont, sau invers. Probleme de recapitulare 1. Care sunt principalele operaiuni efectuate pe piaa financiar? 2. Numii trsturile pieei de capital. 3. Explicai funcionarea instrumentelor principale care activeaz pe piaa capitalului. 4. Clasificai aciunile dup diverse criterii. 5. Indicai trsturile comune i deosebirile dintre obligaiuni i aciuni. 6. Determinai profitabilitatea unei aciuni la Firma Y dac se tie: capitalul social = 200 mln. lei; numrul aciunilor = 20.000; cifra de afaceri = 200 mln. lei costul total = 180 mln. lei ( n anul curent); impozitul pe profit = 20 %; dividendul = 50 % din profitul net; preul de pia curent a crescut cu 25 % fa de perioada de baz. 7. Determinai preul de cumprare (bursier) al obligaiunii dac se tie c: valoarea nominal a obligaiunii = 1000 lei; cuponul anual = 100030% = 300 lei; rata profitabilitii 35%. 8. n condiiile unor rate ale dobnzii mai mari i ale unor averi mai mici, cheltuielile sensibile la variaia dobnzii n special investiiile vor avea o tendin de scdere sau de cretere? 9. Presiunea exercitat de banii scumpi, prin reducerea cererii agregate, va duce n

12. Piaa valutar reprezint totalitatea tranzaciilor de vnzare-cumprare cu valute. Obiectele

cele din urm la micorarea venitului, produciei, numrului locurilor de munc i inflaiei. Explicai aceast relaie. 10. Enumrai instrumentele de politic monetar ale Bncii Centrale. Explicai modul n care fiecare dintre ele modific rezervele bancare i masa monetar. Ct de eficient este fiecare n controlarea (a) rezervelor, (b) masei monetare,(c) ratelor dobnzii (d) produciei, (e) preurilor. 11. Determinai multiplicatorul monetar n dou condiii: a (cnd rata obligatorie de rezerv este egal cu 28 % i b) cnd rata obligatorie de rezerv este egal cu 10 %. Explicai politica Bncii Centrale n aceste dou cazuri. 12. Determinai dobnda ncasat de banca comercial, dac se d: creditul = 200 mii lei; rata dobnzii = 29 %; termenul de creditare = 8 luni.