IDENTIFICAREA TIPURILOR DE SURSE DE FINANTARE: PROPRII SI STRAINE

Realizarea cu success a oricarei afaceri necesita existenta si utilizarea unor resurse financiare care sa permita firmei mentinerea si apoi afirmarea pe piata. De modul cum sunt administrate aceste resurse, dar si de nivelul acestora depinde in mare masura evolutia ulterioara a activitatii economice desfasurate. De aici rezulta interesul deosebit pe care agentii economici il acorda problemei finantari afacerii. Finantarea afacerii Finantarea afacerii reprezinta totalitatea modalitatilor prin care agentul economic reuseste sa dispuna in timp util de resursele financiare necesare realizarii proiectelor propuse in conditii de eficienta maxima asdasd

Scopul oricarei activitati economice il constitue maximizarea profitului. In acest sens, se procedeaza la analiza financiara a activitatii, stabilindu-se punctele tari si punctele slabe ale gestiunii financiare in vederea fundamentarii unei noi strategii de mentinere si de dezvoltare intr-un mediu concurential. Astfel,devine de mare importanta identificarea tipurilor de surse de finantare care sustin activitatea economica respective. Analizand datele din documentele contabile de siteza,rezulta ca pasivul bilantier,prin componenta sa,evidenteaza modul de finantare sau de sustinere financiara a activului si exigibilitatea surselorde finantare. Astfel,categoria de pasiv corespunzatoare finantare proprii a activului, asigurata de proprietar, ca investitor, este denumita capitaluri proprii.

Capitalurile proprii cuprind -aporturile de capital -primele de capital -rezervele -rezultatul reportat -rezultatul exercitiului

Sursele proprii sunt nerambursabile si se utilizeaza conform legislatiei in vigoare asigurand finantarea permanenta a intreprinderii. Finantarea straina a activului se regaseste in categoria datoriilor.In aceasta situatie se afla: -creditele bancare si de alte institutii de credit -imprumuturile din emisiunile de obligatiuni -datoriile comerciale fata de furnizori -datoriile fiscale,salariale si sociale -datoriile catre asociati rezultate din operatiuni de capital si dividente -alte datorii Avand in vedere termenul de scadenta al datoriilor,acestea pot fi: -pe termen lung-imprumuturi, datorii fata de terti -pe termen scurt:credite comerciale, credite bancare pe termen scurt Sursele straine au caracter rambursabil si sunt de regula purtatoare de dobanzi, asigurand finantarea temporara a intreprinderii. Sursele proprii si straine in finantarea unei afaceri Rezulta ca activitatea oricarei firme se desfasuara pe baza surselor proprii si a resurselor straine. Pentru ca aceasta activitate sa se poata mentine in parametrii de rentabilitate si pentru ca valoarea acestora sa fie in continua creste se procedeaza periodic la analiza activitatii si din punct de vedere al echilibrului financiar. Astfel, se va analiza utilizand anumiti indicatori financiari, daca realizarea necesitatilor permanente ale firmei (numite si alocari permanente sau cu character permanent) se realizeaza pe seama surselor permanente, pe de o parte, iar pe de alta parte daca alocarile temporare (necesitatile de finantare a cicluluide exploatare) se realizeaza pe seama surselor temporare, a datoriilor pe termen scurt.In figura urmatoare este prezentata structura necesarului brut de finantare.

Autofinante

Prin fonduri proprii Cresteri de capital

Noi aporturi in numerar Incorporarea rezervelor

Finantarea unei afaceri

Conversiune a datoriilor Credite bancare

Prin aranjamente la termen

Imprumuturi obligatare

Datori comerciale

Datorii fiscale,salariale si

Termen lung

imobilizari

Necorporale corporale financiare Necesarul brut de finantare

Termen scurt

Stocuri Creante lichiditati

Aplicatie
Societatea Comerciala Vulturul SA prezinta urmatoarea situatie in ceea ce priveste necesitatile de finantare si sursele de capital: (mii lei) Necesitati de finantare Imobilizari Teren Cladiri 1 Masini si utilaje Instalatii Activ circulant Stocuri Creante Trezorerie neta Total 125 200 55 1493 Datorii de exploatare 210 123 220 560 Imprumuturi Surse de capital Capital propriu

Din situatia prezentata rezulta ca SC Vultur SA se bucura de echilibrul financiar datorita faptului ca finantarea necesitatilor permanente (terenuri, cladiri masini, utilaje instalatii) se realizeaza pe seama surselor permanente (capital propriu si imprumuturi pe termen lung) Astfel 220+560+210+123=820+293=1.113 Pentru analiza financiara a activitatii economice prezinta importanta calculul capacitatii de indatorare pe termen lung.Acest indicator se calculeaza ca raport procentual intre valoarea imprumuturilor pe termen lung ale societatii si valoarea capitalurilor propii. Capacitatea de indatorare pe termen lung nu trebuie sa depaseasca 100% In cazul SC Vulturul SA capacitatea de indatorare este de (293:820)x 100=35,73%,valoarea favoravila pentru firma fiind situate sub 100%.

Raportand valoarea capitalurilor proprii la valoarea imobilizarilor, rezulta ca 73,67% din acestea sunt obtinute pe seama surselor proprii. Restul de 26,33% reprezinta imobilizari procurate pe seama surselor straine pe termen lung. In ceea ce priveste necesitatile de finantare a ciclului de exploatare, raman exclusive, pe seama datoriilor de exploatare, ale caror termene de scadenta, in raport cu ce ale createlor, permit existenta unei trezorerii nete de 55 mii lei.