Matematica Financeira

Universidade do Sul de Santa Catarina
Matemtica Financeira
Disciplina na modalidade a distncia
6 edio revista e atualizada
Palhoa UnisulVirtual 2009
Crditos
Unisul - Universidade do Sul de Santa Catarina UnisulVirtual - Educao Superior a Distncia Campus UnisulVirtual Avenida dos Lagos, 41 - Cidade Universitria Pedra Branca Palhoa SC - 88137-100 Fone/fax: (48) 3279-1242 e 3279-1271 E-mail: cursovirtual@unisul.br Site: www.virtual.unisul.br Reitor Unisul Ailton Nazareno Soares Vice-Reitor Sebastio Salsio Heerdt Chefe de Gabinete da Reitoria Willian Mximo Pr-Reitor Acadmico Mauri Luiz Heerdt Pr-Reitor de Administrao Fabian Martins de Castro Campus Sul Diretora: Milene Pacheco Kindermann Campus Norte Diretor: Hrcules Nunes de Arajo Campus UnisulVirtual Diretor: Joo Vianney Diretora Adjunta: Jucimara Roesler Capacitao e Assessoria ao Docente Angelita Maral Flores (Coordenadora) Adriana Silveira Caroline Batista Cludia Behr Valente Elaine Surian Patrcia Meneghel Simone Perroni da Silva Zigunovas Coordenao dos Cursos Adriana Ramme Adriano Srgio da Cunha Alosio Jos Rodrigues Ana Luisa Mlbert Ana Paula Reusing Pacheco Bernardino Jos da Silva Charles Cesconetto Diva Marlia Flemming Eduardo Aquino Hbler Fabiana Lange Patrcio (auxiliar) Fabiano Ceretta Itamar Pedro Bevilaqua Jairo Afonso Henkes Janete Elza Felisbino Joo Kiyoshi Otuki Jorge Alexandre Nogared Cardoso Jos Carlos Noronha de Oliveira Jucimara Roesler Lauro Jos Ballock Luiz Guilherme Buchmann Figueiredo Luiz Otvio Botelho Lento Marciel Evangelista Catneo Maria da Graa Poyer Maria de Ftima Martins (auxiliar) Mauro Faccioni Filho Moacir Fogaa Moacir Heerdt Nazareno Marcineiro Nlio Herzmann Onei Tadeu Dutra Patrcia Alberton Raulino Jac Brning Rose Clr Estivalete Beche Rodrigo Nunes Lunardelli Criao e Reconhecimento de Cursos Diane Dal Mago Vanderlei Brasil Desenho Educacional Carolina Hoeller da Silva Boeing (Coordenadora) Silvana Souza da Cruz Viviane Bastos Guilherme Lentz Luiz Felipe Buchmann Figueiredo Jos Carlos Teixeira Rubens Amorim Monitoria e Suporte Rafael da Cunha Lara (Coordenador) Andria Drewes Anderson da Silveira Bruno Augusto Zunino Claudia Noemi Nascimento Cristiano Dalazen Dbora Cristina Silveira Ednia Araujo Alberto Fernanda Farias Jonatas Collao de Souza Karla Fernanda W. Desengrini Maria Eugnia Ferreira Celeghin Maria Isabel Aragon Maria Lina Moratelli Prado Mayara de Oliveira Bastos Poliana Morgana Simo Priscila Machado Priscilla Geovana Pagani Tatiane Silva Produo Industrial Francisco Asp (coordenador) Ana Paula Pereira Marcelo Bittencourt Relacionamento com o Mercado Walter Flix Cardoso Jnior Secretaria de Ensino a Distncia Karine Augusta Zanoni Albuquerque (Secretria de ensino) Andra Luci Mandira Andrei Rodrigues Djeime Sammer Bortolotti Fylippy Margino dos Santos Jennier Camargo Liana Pamplona Luana Tarsila Hellmann Marcelo Jos Soares Micheli Maria Lino de Medeiros Rafael Back Rosngela Mara Siegel Silvana Henrique Silva Vanilda Liordina Heerdt Vilmar Isaurino Vidal Secretria Executiva Viviane Schalata Martins Tenille Nunes Catarina (Recepo) Tecnologia Osmar de Oliveira Braz Jnior (Coordenador) Andr Luis Leal Cardoso Jnior Felipe Jacson de Freitas Jeerson Amorin Oliveira Jos Olmpio Schmidt Marcelo Neri da Silva Phelipe Luiz Winter da Silva Rodrigo Battistotti Pimpo
Acessibilidade
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Avaliao da Aprendizagem
Mrcia Loch (Coordenadora) Elosa Machado Seemann Gabriella Arajo Souza Esteves Lis Air Fogolari Simone Soares Haas Carminatti Design Visual Pedro Paulo Alves Teixeira (Coordenador) Adriana Ferreira dos Santos Alex Sandro Xavier Alice Demaria Silva Anne Cristyne Pereira Diogo Rafael da Silva Edison Rodrigo Valim Elusa Cristina Sousa Fernando Roberto Dias Zimmermann Higor Ghisi Luciano Vilson Martins Filho
Multimdia Portal
Cristiano Neri Gonalves Ribeiro Fernando Gustav Soares Lima Rafael Pessi Disciplinas a Distncia Enzo de Oliveira Moreira (Coordenador) Franciele Arruda Rampelotti (auxiliar) Luiz Fernando Meneghel Gesto Documental Lamuni Souza (Coordenadora) Janaina Stuart da Costa Josiane Leal Juliana Dias ngelo Roberta Melo Platt Logstica de Encontros Presenciais Graciele Marins Lindenmayr (Coordenadora) Aracelli Araldi Hackbarth Daiana Cristina Bortolotti Douglas Fabiani da Cruz Edsio Medeiros Martins Filho Fabiana Pereira Fernando Steimbach Letcia Cristina Barbosa Marcelo Faria Marcelo Jair Ramos Rodrigo Lino da Silva
Equipe UnisulVirtual
Gerncia Acadmica Mrcia Luz de Oliveira Gerncia Administrativa Renato Andr Luz (Gerente) Marcelo Fraiberg Machado Naiara Jeremias da Rocha Valmir Vencio Incio Gerncia de Ensino, Pesquisa e Extenso Moacir Heerdt Clarissa Carneiro Mussi Gerncia Financeira Fabiano Ceretta Gerncia de Produo e Logstica Arthur Emmanuel F. Silveira Gerncia Servio de Ateno Integral ao Acadmico James Marcel Silva Ribeiro Avaliao Institucional Dnia Falco de Bittencourt Biblioteca Soraya Arruda Waltrick (Coordenadora) Maria Fernanda Caminha de Souza
Design Instrucional
Ana Cludia Ta Carmen Maria Cipriani Pandini Cristina Klipp de Oliveira Daniela Erani Monteiro Will Flvia Lumi Matuzawa Karla Leonora Dahse Nunes Lucsia Pereira Luiz Henrique Milani Queriquelli Mrcia Loch Marcelo Mendes de Souza Marina Cabeda Egger Moellwald Michele Correa Nagila Cristina Hinckel
Formatura e Eventos
Jackson Schuelter Wiggers Logstica de Materiais Jeferson Cassiano Almeida da Costa (Coordenador) Carlos Eduardo Damiani da Silva Geanluca Uliana
Apresentao
Este livro didtico corresponde disciplina Matemtica Financeira. O material foi elaborado, visando a uma aprendizagem autnoma. Com este objetivo, aborda contedos especialmente selecionados e relacionados sua rea de formao. Ao adotar uma linguagem didtica e dialgica, objetivamos facilitar-lhe o estudo a distncia, proporcionando condies favorveis s mltiplas interaes e a um aprendizado contextualizado e eficaz. Lembre-se de que sua caminhada nesta disciplina ser acompanhada e monitorada constantemente pelo Sistema Tutorial da UnisulVirtual. A indicao a distncia caracteriza to-somente a modalidade de ensino por que voc optou para a sua formao. E, nesta relao de aprendizagem, professores e instituio estaro continuamente em conexo com voc. Ento, sempre que sentir necessidade, entre em contato. Voc tem sua disposio diversas ferramentas e canais de acesso, tais como telefone, e-mail e o Espao UnisulVirtual de Aprendizagem, este que o canal mais recomendado, pois tudo o que for enviado e recebido fica registrado para seu maior controle e comodidade. Nossa equipe tcnica e pedaggica ter o maior prazer em lhe atender, pois sua aprendizagem o nosso principal objetivo. Bom estudo e sucesso! Equipe UnisulVirtual.
Maurici Jos Dutra
Livro didtico Design instrucional Daniela Erani Monteiro Will Leandro Kingeski Pacheco
6 edio revista e atualizada
Palhoa UnisulVirtual 2009
Copyright UnisulVirtual 2009 Nenhuma parte desta publicao pode ser reproduzida por qualquer meio sem a prvia autorizao desta instituio.
Edio Livro Didtico

Professor Conteudista Maurici Jos Dutra Design Instrucional Daniela Erani Monteiro Will Leandro Kingeski Pacheco Carolina Hoeller da Silva Boeing (4 edio revista e atualizada) Assistente Pedaggico Silvana Souza da Cruz (5 edio revista e atualizada) Michele Antunes Corra (6 edio revista) ISBN 978-85-7817-110-0 Projeto Grfico e Capa Equipe UnisulVirtual Diagramao Adriana Ferreira dos Santos Diogo Rafael da Silva (5 edio revista e atualizada) Adriana Ferreira dos Santos (6 edio revista e atualizada) Reviso de contedo Orlando da Silva Filho Reviso ortogrfica e gramatical B2B 513.93 D97 Dutra, Maurici Jos Matemtica financeira : livro didtico / Maurici Jos Dutra ; design instrucional Daniela Erani Monteiro Will, Leandro Kingeski Pacheco, [Carolina Hoeller da Silva Boeing ; assistente pedaggico Silvana Souza da Cruz, Michele Antunes Corra]. 6. ed. rev. Palhoa : UnisulVirtual, 2009. 215 p. : il. ; 28 cm. Inclui bibliografia. ISBN 978-85-7817-110-0
1. Matemtica financeira. I. Will, Daniela Erani Monteiro. II. Pacheco, Leandro Kingeski. III. Boeing, Carolina Hoeller da Silva. IV. Cruz, Silvana Souza da. V. Ttulo.
Ficha catalogrfica elaborada pela Biblioteca Universitria da Unisul
Sumrio
Apresentao . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .3 Palavras do professor . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .9 Plano de estudo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11 UNIDADE UNIDADE UNIDADE UNIDADE UNIDADE UNIDADE UNIDADE UNIDADE UNIDADE UNIDADE UNIDADE UNIDADE 1 Fundamentos de matemtica financeira. . . . . . . . . . . . . . . . 15 2 Juros simples . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25 3 Descontos simples . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45 4 Juros compostos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 57 5 Taxas de juros . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 71 6 Descontos compostos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 81 7 Equivalncia de capitais a juros compostos . . . . . . . . . . . . 95 8 Sequncia de capitais . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 107 9 Depreciao. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 129 10 Amortizao de emprstimos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 143 11 Inflao e correo monetria . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 157 12 Operaes prticas com o uso da calculadora HP-12C . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 169
Para concluir o estudo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 187 Referncias . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 189 Sobre o professor conteudista . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 191 Respostas e comentrios das atividades de autoavaliao . . . . . . . . . . . . . 193
Palavras do professor
Caro aluno (a), Gostaria de parabeniz-lo(a) pela sua escolha em fazer este curso. Certamente voc ter condies de aprender tudo o que for necessrio para o melhor aprimoramento em sua vida profissional. A disciplina Matemtica Financeira, na modalidade a distncia, foi desenvolvida especialmente para voc, levando em considerao os aspectos particulares da formao a distncia. O material didtico apresenta aspectos tericos e clculos financeiros dentre os quais destacamos: regimes de capitalizao, descontos, depreciao, inflao e correo monetria e as diversas modalidades de emprstimos que so ferramentas fundamentais na gesto financeira de qualquer empresa ou pessoa. Quanto ao seu rendimento e produtividade, sugerimos que antes de iniciar seus estudos, elabore um cronograma pessoal para que no se perca no tempo que ir despender com esta matria. Lembramos que voc no est sozinho nesta caminhada, pois estaremos sempre disposio para ajud-lo. Desejamos xito na disciplina. Bom estudo! Professor Maurici Jos Dutra
Plano de estudo
O plano de estudo visa a orient-lo(a) no desenvolvimento da disciplina. Possui elementos que o(a) ajudaro a conhecer o contexto da disciplina e a organizar o seu tempo de estudos. O processo de ensino e aprendizagem na UnisulVirtual leva em conta instrumentos que se articulam e se complementam, portanto a construo de competncias se d sobre a articulao de metodologias e por meio das diversas formas de ao/mediao. So elementos desse processo:

o livro didtico; o Espao UnisulVirtual de Aprendizagem (EVA); as atividades de avaliao (a distncia, presenciais e de autoavaliao); o Sistema Tutorial.
Ementa
Juros simples e compostos. Descontos simples e compostos. Equivalncia de capitais. Taxa: nominal, efetiva e equivalente. Emprstimos de curto e de longo prazo. Sistemas de dvidas. Correo monetria, amortizao e depreciao. Equivalncia de fluxo de caixa.
Carga horria
4 crditos - 60 horas
Objetivos da disciplina
Desenvolver os conceitos fundamentais e prticos da Matemtica Financeira, fornecendo aos alunos um embasamento que servir como pr-requisito para as futuras disciplinas nesta rea.
Contedo programtico/objetivos
Veja, a seguir, as unidades que compem o livro didtico desta disciplina e os seus respectivos objetivos. Estes se referem aos resultados que voc dever alcanar ao final de uma etapa de estudo. Os objetivos de cada unidade definem o conjunto de conhecimentos que voc dever possuir para o desenvolvimento de habilidades e competncias necessrias sua formao.
Agenda de atividades/ Cronograma
Verifique com ateno o EVA, organize-se para acessar periodicamente o espao da disciplina. O sucesso nos seus estudos depende da priorizao do tempo para a leitura; da realizao de anlises e snteses do contedo e da interao com os seus colegas e professor. No perca os prazos das atividades. Registre no espao a seguir as datas, com base no cronograma da disciplina disponibilizado no EVA. Use o quadro para agendar e programar as atividades relativas ao desenvolvimento da disciplina.
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Atividades obrigatrias
Demais atividades (registro pessoal)
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UNIDADE 1
Fundamentos de matemtica financeira

Objetivos de aprendizagem
Compreender os conceitos fundamentais de matemtica financeira. Classificar e identificar os regimes de capitalizao.
Sees de estudo
Seo 1 O que porcentagem? Seo 2 Regimes de formao dos juros Seo 3 Fluxo de caixa
Para incio de estudo

Caro aluno, para voc estudar a disciplina matemtica financeira, necessrio que voc fique familiarizado com o significado de alguns termos comumente usados no desenvolvimento da mesma. Nesta unidade, voc estudar conceitos dos contedos relativos aos fundamentos da matemtica financeira, tais como porcentagem, regime de capitalizao e fluxo de caixa, bem como realizar atividades pertinentes ao assunto. Bom estudo!
SEO 1 - O que porcentagem?

Nesta seo, voc estudar basicamente porcentagem e tambm conhecer alguns outros conceitos fundamentais de matemtica financeira, como capital, juros, prazo, montante e taxa de juros.
Porcentagem (percentagem)
A expresso por cento usada para indicar uma frao cujo denominador 100 (razo centesimal). Outra representao das razes centesimais, muito usada no meio econmico financeiro, substituir o denominador 100 pelo smbolo %.
30 = 30 % (Trinta por cento). 100 5 2. = 5 % (Cinco por cento). 100
1. 3. Transformao da forma porcentual para a forma unitria.
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Forma porcentual
30% 5% 12,2%
Transformao
30 100 5 100 122 100
Forma unitria
0,30 0,05 0,122
Como se calcula a porcentagem de uma quantia?

Quando estamos resolvendo um problema que envolva porcentagem, estamos, na verdade, efetuando um clculo de proporo.
1. Qual o valor de 35% de 70?
35 x = 100 70 x= 35.70 = 24, 5 100
(Aqui usando a forma porcentual)
2. Quantos por cento de R$ 160,00 correspondem quantia de R$ 40,00?
160 1 = 40 x x= 40 = 0, 25 = 25% 160
(Agora usando a forma unitria)
3. Em um colgio da rede estadual 35% dos alunos so meninas. O total de alunos de 1.600. Quantos so os meninos? (Usando a forma unitria e no mais escrevendo a proporo)
x = 0, 65 . 1600 x = 1040 meninos
Unidade 1
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Termos importantes usados na matemtica financeira

Observe estes termos prprios da matemtica financeira, abaixo, e a utilizao destes, na sequncia.
Capital (C) Juros (J) Prazo (n) Montante (M)
Quantia em dinheiro disponvel no mercado em uma determinada data. Remunerao obtida pelo uso de um capital por um intervalo de tempo. Nmero de perodos que compem o intervalo de tempo utilizado. Soma do capital aplicado mais os juros. M = C + J o coeficiente resultante da razo entre o juro e o capital. A cada taxa, dever vir anexado o perodo a que ela se refere.
Taxa de juros (i)
i=
J C
Um aplicador obteve rendimento de R$ 4.500,00 em uma aplicao de R$ 60.000,00 por 2 meses. Qual a taxa de juros do perodo?
J = 4500 C = 60000 n = 2 meses 4.500 i= = 0, 075 = 7, 5% a. p. ou 7, 5% a.b. 60.000
Ateno!
Comparaes simples de operaes aritmticas com quantias que estejam em datas diferentes ficam inviveis, quando estudamos matemtica financeira.
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SEO 2 - Regimes de formao dos juros

Nesta seo voc estudar o regime de formao de juros. Se aplicarmos um capital durante vrios perodos a uma taxa preestabelecida por perodo, este capital se transformar em um valor chamado montante de acordo com duas convenes:

Regime de juros simples. Regime de juros compostos.
Regime de juros simples

No regime de juros simples, os juros so calculados por perodos levando sempre em conta somente o capital inicial (principal).
Regime de juros compostos

Neste caso, os juros gerados em um perodo so incorporados ao capital inicial, formando um novo capital que participar da gerao de juros no prximo perodo.
Ateno!
Os juros so capitalizados a cada perodo. Assim, o regime de juros compostos passa a denominar-se regime de capitalizao composta.
Unidade 1
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Exemplo Ao aplicarmos um capital de R$ 3.000,00 por 4 anos, a uma taxa de juros de 12% a.a. no regime de juros simples ou compostos, obtemos os seguintes resultados:
Perodo 0 1 2 3 4
Juros Simples
Juros 360,00 360,00 360,00 360,00 Montante 3.000,00 3.360,00 3.720,00 4.080,00 4.440,00
Juros Compostos
Juros 360,00 403,20 451,58 505,77 Montante 3.000,00 3.360,00 3.763,20 4.214,78 4.720,56
SEO 3 - Fluxo de caixa

Voc estudar agora o fluxo de caixa. O fluxo de caixa de uma operao financeira representado por um eixo horizontal no qual marcamos o tempo em ano, ms ou dia a partir de um instante inicial (origem). As entradas de dinheiro so representadas por setas orientadas para cima, perpendiculares ao eixo horizontal. As sadas so representadas da mesma forma, porm as setas sero colocadas para baixo. Modelo Simplificado
(+) entrada 0 (-) sada tempo (n)
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Um investidor aplicou R$ 30.000,00 em uma entidade bancria e recebeu R$ 3.200,00 de juros aps 6 meses. Apresente o fluxo de caixa na viso do aplicador e do captador. Viso do aplicador
33.200 0 30.000 6
Viso do captador
Atividades de autoavaliao
Agora que voc j estudou toda a unidade 1, realize as atividades de autoavaliao propostas. 1) Converta para a forma porcentual: 0,36 - ................... 1,25 - ...................
2) Converta para a forma unitria: 12% - .................... 212% - ..................
Unidade 1
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3) Uma pessoa aplica R$ 2.500,00 em um banco e recebe R$ 430,00 de juros 6 meses depois. Qual a taxa semestral de juros da operao na forma porcentual?
4) Preencha a planilha a seguir calculando os juros e os seus respectivos montantes gerados por um capital de R$ 2.000,00, durante 4 meses a uma taxa de 5% a.m., nos regimes de capitalizao simples e composta.
Perodo 0 1 2 3 4
Juros Simples
Juros Montante
Juros Compostos
Juros Montante
5) Um cliente aplica em uma instituio bancria R$ 5.000,00 a uma taxa de 8% a.a. durante 3 anos, recebendo de juros R$ 1.298,56. Apresente o fluxo de caixa na tica do investidor e do captador.
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Sntese
Ao finalizar esta unidade, voc deve ter compreendido os conceitos e regras apresentados, pois sero muito teis na continuao da disciplina. Voc aprendeu alguns fundamentos da matemtica financeira, como a porcentagem e certos termos importantes como capital, juros, prazo, montante e taxa de juros; o regime de formao de juros (juros simples e juros compostos); e o fluxo de caixa e sua representao grfica. Na prxima unidade voc estudar mais profundamente cada regime de capitalizao. At l!
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Unidade 1
Saiba mais
Para voc aprimorar ainda mais seus conhecimentos acerca dos temas estudados nesta unidade, consulte os seguintes livros:
CRESPO, Antnio Arnot. Matemtica comercial e financeira. 11 ed. So Paulo: Saraiva, 1996. HAZZAN, Samuel; POMPEO, Jos Nicolau. Matemtica financeira. 5 ed. So Paulo: Saraiva, 2001. BRANCO, Ansio Costa Castelo. Matemtica financeira aplicada. So Paulo: Pioneira Thompson, 2002. MATHIAS, Washington Franco, GOMES, Jos Maria. Matemtica financeira. 2 ed. So Paulo: Atlas, 1993.
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UNIDADE 2
Juros simples
Resolver problemas envolvendo juros simples e montante. Distinguir e calcular os tipos de juros simples (juros exatos e comerciais). Converter taxas de juros. Entender o conceito de valor atual e valor nominal e calcul-los.
Sees de estudo
Seo 1 Juros simples Seo 2 Montante Seo 3 Taxas proporcionais Seo 4 Juros simples exatos e comerciais ou
bancrios
Seo 5 Valor nominal e valor atual Seo 6 Equivalncia de capitais a juros simples

Uma vez que voc j se habituou aos termos bsicos desta disciplina, em funo do estudo da unidade anterior, agora voc est pronto para aprofund-los. Nesta unidade, voc desenvolver um estudo simplificado do regime de juro simples, considerando um formulrio para calcular juros simples, comerciais e exatos, montante e valor atual e nominal.
SEO 1 - Juros simples

Na unidade anterior, quando voc estudou o regime de juros simples, ficou estabelecido que:
O juro produzido unicamente pelo capital inicial (principal). O juro igual em todos os perodos (constantes).
Conhea, agora, como se calcula os juros simples.
Esta a frmula para o clculo dos juros simples
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1. Uma pessoa aplica R$ 15.000,00 em uma instituio bancria por 10 meses a uma taxa de juros simples de 2,4% a.m. Qual o juro auferido?
C = 15000 i = 2, 4% = 0, 024 a.m n = 10 meses J = C .i .n J = 15000 . 0, 024 . 10 = R$3600, 00

2. Qual o rendimento de uma aplicao de R$ 50.000,00 durante 3 anos taxa de 6% a.t.?
C = 50000 i = 6% = 0, 06 a.t. n = 3 anos = 12 trimestres J = C .i .n J = 50000 . 0, 06 . 12 = R$36.000, 00

3. Calcular o capital inicial aplicado a juros simples, sabendo-se que o rendimento obtido na operao ser de R$ 2.400,00 e que a taxa utilizada no contrato de 2% a.m. durante 2 anos.
C =? J = 2400 i = 2% = 0, 02 a.m n = 2 anos = 24 meses J = C .i .n J C= i.n 2400 C= = R$5000, 00 0, 02 . 24 2
Unidade 2
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Ateno!
Nos clculos de juros necessrio que a taxa seja colocada na forma unitria. A taxa de juros e o nmero de perodos (n) devem estar sempre na mesma unidade de tempo. Quando a taxa e o prazo esto em unidades de tempo diferentes, sugerimos que se altere sempre o prazo. Nada muda na forma de calcular os juros simples quando o perodo for fracionrio.
SEO 2 - Montante
Nesta seo, voc estudar o que montante. Voc sabe o que montante? Montante uma quantia gerada pela aplicao de um capital inicial por determinado tempo, acrescido dos respectivos juros.
Esta a frmula para o clculo do montante no regime de juros simples

M =C+J como : J = C .i .n ento : M = C +C .i .n M = C (1 + i . n )
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1. Um capital de R$ 18.000,00 foi aplicado a juros simples durante 3 anos a taxa de 6% a.a. Qual o montante adquirido?
2. Se aplicarmos R$ 4.000,00 a juros simples, taxa de 5% a.m. o montante a receber ser de R$ 7.000,00. Determine o prazo da aplicao.
Unidade 2
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Observe como podemos resolver este problema por outra forma:
SEO 3 - Taxas proporcionais

Em certas literaturas especializadas utiliza-se a nomenclatura taxas proporcionais ou equivalentes a juros simples.
Nesta seo, voc estudar as taxas de juros proporcionais. Voc sabe quando duas taxas so proporcionais?
Ateno! Duas taxas so ditas proporcionais a juros simples quando
1. Em juros simples, qual a taxa mensal proporcional a 24% a.a.?
30
2. Em juros simples qual a taxa anual proporcional a 2% a.m.?
ia 12 = 2% 1 ia = 2% . 12 = 24% a.a
SEO 4 - Juros simples exatos e comerciais ou bancrios

Nesta seo, ns apresentamos os juros simples exatos e os juros simples comerciais ou bancrios.
Juros simples exatos

Os juros simples exatos (Je) apiam-se nas seguintes caractersticas:

o prazo contado em dias. ms = nmero real de dias conforme calendrio. ano civil = 365 dias ou 366 (ano bissexto).
Voc sabe como se deve contar os dias entre duas datas?
Para determinarmos o nmero de dias entre duas datas, devemos subtrair o nmero de dias correspondente data posterior do nmero de dias da data anterior. No caso dos anos bissextos, devemos acrescentar 1 (um) ao resultado encontrado, quando o final do ms de fevereiro estiver envolvido no prazo da aplicao. Sempre que o exerccio exigir, comentaremos se o ano for bissexto.
Unidade 2
31
Tabela 1 - Contagem de dias entre duas datas

JAN
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31
FEV
32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59
MAR
60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90
ABR
91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120
MAI
121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151
JUN
152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181
JUL
182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212
AGO
213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243
SET
244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273
OUT
274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304
NOV
305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 320 321 322 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 333 334
DEZ
335 336 337 338 339 340 341 342 343 344 345 346 347 348 349 350 351 352 353 354 355 356 357 358 359 360 361 362 363 364 365
32
1. Ache os juros simples auferidos em uma aplicao de R$ 15.000,00 a uma taxa de 16% a.a., de 20 de abril de 2003 1 de julho de 2003. Usando a tabela temos: JAN
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31
FEV
32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59
MAR
60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90
ABR
91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120
MAI
121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151
JUN
152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181
JUL
182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212
AGO
213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243
SET
244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273
OUT
274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304
NOV
305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 320 321 322 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 333 334
DEZ
335 336 337 338 339 340 341 342 343 344 345 346 347 348 349 350 351 352 353 354 355 356 357 358 359 360 361 362 363 364 365
n = 182 110 n = 72 J = C .i .n J e = 15000 . 0,16 . J e = R$473, 42 72 365
Unidade 2
33
2. Determine o juro simples exato obtido em uma aplicao R$13.300,00 durante 146 dias a uma taxa de 9% a.a.
J = C .i .n J e = 13300 . 0, 09 . J e = R$478, 80 146 365
Juros simples comercial

Os juros simples comercial apiam-se nas seguintes caractersticas:

ms = 30 dias. ano civil = 360 dias.

Daqui para frente, com exceo dos casos indicados, usaremos os juros comerciais.
1. Qual o juro simples comercial de uma aplicao de R$ 66.000,00 durante 1 ano e 2 meses taxa de 2,2% a.m?
C = 66000 i = 2, 2% a.m = 0, 022 a.m n = 1 ano e 2 meses = 14 meses J = C .i .n J = 66000 . 0, 022 . 14 J = R$20328, 00
34
2. Qual o valor do capital que aplicado durante 1 ano e 3 meses taxa de 3% a.m., rendeu R$ 900,00?
J = 900 i = 3% a.m = 0, 03 a.m. n = 1 ano e 3 meses = 15 meses J = C .i .n J C= i.n 900 C= 0, 03 . 15 C = R$2000, 00
SEO 5 - Valor nominal e valor atual

Esta seo aborda o valor nominal e valor atual de um compromisso financeiro.
Valor nominal
O valor nominal (N) (ou de face) definido como o valor do compromisso financeiro na data de seu vencimento.
Valor atual
O valor atual (V) definido como o valor do compromisso financeiro em uma data anterior a de seu vencimento.
Fluxo de caixa
O seguinte grfico se refere ao fluxo de caixa, considerando o valor nominal e o valor atual.
35
Unidade 2
N V 0 n
Esta a frmula para o clculo do valor nominal e do atual no regime de juros simples
N =V + J N = V +V . i . n N = V (1 + i . n ) V= N 1+ i . n
1. Uma dvida de R$ 48.000,00 vence daqui a 10 meses. Considerando uma taxa de juros simples de 2% a.m., calcule o seu valor atual nas seguintes datas: a) hoje; b) 2 meses antes do vencimento; c) daqui a 3 meses. a) Hoje
48000 V=? 0 10
N 1+ i . n 48000 V= 1 + 0, 02 . 10 V= V= 48000 = R$40000, 00 1, 2
36
b) Dois meses antes do vencimento
48000 10
V=?
8
N 1+ i . n 48000 V= = R$46153, 85 1 + 0, 02 . 2 V=
c) Daqui a 3 meses
48000 10
V=?
3
N 1+ i . n 48000 V= = R$42105, 26 1 + 0, 02 . 7 V=
2. Um aplicador comprou uma duplicata no valor nominal de R$ 18.000,00 com vencimento para daqui a 6 meses por R$ 16.000,00. Qual a taxa mensal de rentabilidade do aplicador?
N = 18000 N = 18000 V = 16000 V = 16000 n = 6 meses n = 6 meses N = V (1 + i . n ) N = V (1 + i . n ) 18000 = 16000 (1 + i . 6 ) 18000 = 16000 (1 + i . 6 ) 18000 1 + i . 6 = 18000 1 + i . 6 = 16000 16000 1 + 6i = 1,125 1 + 6i = 1,125 6i = 1,125 1 6i = 1,125 1 6i = 0,125 6i = 0,125 0,125 i = 0,125 = 0, 0208 = 2, 08% a.m i = 6 = 0, 0208 = 2, 08% a.m 6
Unidade 2
37
SEO 6 - Equivalncia de capitais a juros simples

Sejam os seguintes conjuntos de capitais e . Dizemos que dois conjuntos de capitais so equivalentes a juros simples numa mesma data focal, a uma mesma taxa de juros, quando apresentam valores atuais iguais. Fluxo de caixa
Ateno! Se mudarmos a data focal, a equivalncia dos conjuntos de capitais no ser mantida.
38
1) Um empresrio tem os seguintes compromissos a pagar:

R$ 3.000,00 daqui a 4 meses R$ 5.000,00 daqui a 8 meses R$ 12.000,00 daqui a 12 meses
O empresrio prope trocar esses dbitos por dois pagamentos iguais, um para daqui a 6 meses e outro para daqui a 9 meses. Considerando a taxa de juros simples de 5% a.m. e a data focal no 270 dia, calcular o valor de cada pagamento. Fluxo de caixa
Unidade 2
39
A partir de seus estudos, leia com ateno e resolva as atividades programadas para a sua autoavaliao. 1) Qual o rendimento que obtemos ao aplicarmos um capital de R$ 10.000,00 a uma taxa de juros simples de 5% a.a., durante 3 anos?
2) Qual o tempo necessrio para que um capital de R$ 5.800,00 aplicado a uma taxa de juros simples de 2% a.m. gere um montante de R$ 6.728,00?
3) Em um regime de capitalizao simples, qual o montante que se obtm quando aplicamos um capital de R$ 2.000,00 a uma taxa 6% a.a. durante 24 meses?
40
4) Ao aplicarmos R$ 3.800,00 por um perodo de 8 meses obtemos em regime de juros simples um montante de R$ 5.200,00. Qual a taxa mensal obtida na aplicao?
5) Uma quantia de R$ 62.000,00 foi aplicada em uma operao financeira no dia 20 de Setembro de 2003 e resgatada no dia 21 de Dezembro de 2003 a uma taxa de 12,5% a.a. Quais os juros simples exatos e comerciais da operao?
6) Calcule os juros simples exatos e comerciais nas seguintes condies: R$ 6.000,00 aplicados por 180 dias a 12% a.a. R$ 5.200,00 aplicados por 230 dias a 15% a.a.
Unidade 2
41
7) Uma duplicata foi resgatada por R$ 4.500,00 em uma instituio bancria, 4 meses antes de seu vencimento, a uma taxa de juros simples de 2% a.m. Qual o valor de face da duplicata?
8) Quanto receberei ao aplicar no Banco A a quantia de R$ 3.520,00, do dia 05 de janeiro de 2006 at o dia 22 de maro de 2006, no regime de juros simples exatos e comerciais, sabendo que o banco opera com uma taxa de 16% a.a.?
9) Hoje um comerciante tem duas dvidas: uma de R$ 6.000,00 com vencimento para daqui a 35 dias e outra de R$ 10.000,00 que vence em 48 dias. Prope-se a pag-las por meio de dois pagamentos iguais com prazo de 60 e 120 dias, respectivamente. Considerando juros simples de 12% a.a e a data focal de (120 dia), calcule o valor de cada pagamento.
42
10) Uma empresa deve a uma instituio financeira as seguintes quantias: R$ 6.500,00 daqui a 3 meses R$ 8.000,00 daqui a 8 meses Calcule o valor dessas dvidas considerando a taxa de juros simples de 18% a.a. e a data focal (180 dia).
Sntese
Nesta unidade, voc estudou com profundidade os diversos tipos de juros simples, os juros simples exatos e comerciais, bem como montante, equivalncia de taxas alm de valor atual e valor nominal. Voc tambm aprendeu a calcular juros simples, exatos e comerciais, e a converter taxas de juros. Voc ainda estudou a distino entre valor atual e valor nominal e como calcul-los. Na unidade seguinte, voc estudar os diversos tipos de descontos simples. Bom estudo!
Unidade 2
43
Saiba mais
Para voc aprofundar-se ainda mais nos temas estudados na unidade, consulte as bibliografias:
CRESPO, Antnio Arnot. Matemtica comercial e financeira. 11 ed. So Paulo: Saraiva, 1996. HAZZAN, Samuel; POMPEO, Jos Nicolau. Matemtica financeira. 5 ed. So Paulo: Saraiva, 2001. BRANCO, Ansio Costa Castelo. Matemtica financeira aplicada. So Paulo: Pioneira Thompson, 2002. MATHIAS, Washington Franco; GOMES, Jos Maria. Matemtica financeira. 2 ed. So Paulo: Atlas, 1993. ASSAF NETO, Alexandre. Matemtica financeira e suas aplicaes. 6 ed. So Paulo, Atlas, 2001.
44
UNIDADE 3
Descontos simples
Compreender o conceito de desconto simples. Diferenciar e calcular os tipos de descontos simples (comercial e racional). Relacionar os tipos de descontos simples. Diferenciar taxas de desconto comercial e de juros simples.
Sees de estudo
Seo 1 Descontos Seo 2 Relao entre desconto simples racional e
desconto simples bancrio (comercial)

Prezado aluno, nesta unidade voc estudar os diversos tipos de desconto simples, a relao entre os descontos simples racional e desconto simples bancrio ou comercial, alm das taxas de desconto simples e de juros simples.
SEO 1 - Descontos
Nesta seo, voc estudar os descontos simples, tanto o desconto simples racional (por dentro) quanto o desconto simples bancrio ou comercial (por fora).
Descontos Simples
Desconto o abatimento obtido no pagamento de uma dvida quando ela efetivada de forma antecipada (antes do vencimento).
Nas operaes financeiras sero utilizados ttulos de crditos tais como:

Nota promissria Duplicata Letra de cmbio
d = N V
onde: d = Desconto N = Valor nominal (no vencimento) V = Valor atual (antes do vencimento)
46
Desconto simples racional (por dentro)

O desconto simples racional (dr) o valor equivalente ao juro simples gerado pelo valor atual.
O clculo para o desconto racional apresenta a seguinte frmula:

dr = V . i . n como : N = V (1 + i . n ) dr = N V dr = N N 1+ i . n 1 1+ i . n V= N 1+ i . n
dr = N 1 dr =
N .i .n 1+ i . n
1. Qual o valor do desconto racional simples de uma duplicata com valor nominal de R$ 24.000,00 descontada 120 dias antes do vencimento, taxa de 30% a.a.?
N = 24000 i = 30% a.a. = 0, 3 a.a 120 1 n = 120 dias = = do ano 360 3 dr = N .i .n (1 + i . n ) 24000 . 0, 3 . 1 + 0, 3 . 1 3 1 3 = R$2181, 82
dr =
Unidade 3
47
2. Um ttulo de R$ 12.000,00 foi descontado em um banco 2 meses antes do vencimento. Sabendo-se que o valor lquido recebido foi de R$ 11.214,95, qual a taxa mensal de desconto racional simples utilizada pelo banco?
N = 12000 V = 11214, 95 n = 2 meses N = V (1 + i . n ) 1+ i . n = i.n = N 1 V
N 1 i= V n 12000 1 11214, 95 i= 2 i = 0, 035 = 3, 5% a.m
N 1 V
Desconto simples bancrio ou comercial (por fora)

O desconto simples bancrio ou comercial (db) o desconto mais utilizado pelos bancos na remunerao do capital.
Ateno!
O desconto bancrio ou comercial (por fora) o juro simples calculado sobre o valor nominal.
48
Esta a regra para o clculo do desconto simples bancrio ou comercial:

db = N . ib . n
Onde:
N = valor nominal ib = taxa de desconto simples bancrio n = prazo
1. Uma duplicata de R$ 15.000,00, com vencimento no dia 03/04/2005, foi descontada em um banco em 08/01/2005 a uma taxa de 2,5% a.m.. Qual o desconto simples bancrio da operao?
N = 15000 ic = 2, 5% a.m. = 0, 025 a.m n = 85 dias = db = N . ib . n db = 15000 . 0, 025 . db = R$1062, 50 85 30 85 meses 30
E esta a frmula para o clculo do valor atual ou de resgate:

db = N V V = N db = N N . ib . n V = N (1 ib . n )
Unidade 3
49
1. Uma empresa descontou um ttulo com valor de face de R$ 14.500,00, 3 meses e 15 dias antes do vencimento com uma taxa de desconto bancrio simples de 2,4% a.m.. Quanto a empresa recebeu lquido na operao?
V =? N = 14500 ib = 2, 4% a.m = 0, 024 a.m. n = 3 meses e 15 dias = 3, 5 meses V = N . (1 ib . n ) V = 14500 (1 0, 024 . 3, 5 ) V = R$13282, 00
A relao entre desconto simples racional e desconto simples bancrio (comercial) assim representada:
dr = V . i . n N .i .n 1+ i . n db = N . i . n dr = N .i .n dr 1 + i . n = db N . i . n dr 1 = db 1 + i . n db = d r (1 + i . n )
50
1. Uma duplicata de R$ 48.000,00 foi descontada 6 meses antes de seu vencimento em uma instituio financeira que trabalha com uma taxa de desconto simples de 3,2% a.m.. Determine: a) O valor do desconto simples bancrio b) O valor do desconto simples racional a)
N = 48000 i = 3, 2% a.m = 0, 032 a.m n=6 db = 48000 . 0, 032 . 6 db = R$9216, 00
b)
dr =
db 1+ i . n 9216 dr = 1 + 0, 032 . 6 d r = R$7731, 54
SEO 2 - Relao entre desconto simples racional e desconto simples bancrio (comercial)
Nesta seo, voc estudar a relao entre a taxa de desconto simples e a taxa de juros simples.
A relao entre a taxa de desconto simples e a taxa de juros simples formulada do seguinte modo:
Unidade 3
51
iB = taxa de desconto simples i = taxa de Juros Simples

J = N V V . i . n = N V N V i.n = V N i . n = 1 V N i.n = 1 N db i.n = N ( N db ) N db N .ib . n N N . ib . n
Como : db = N . ib .n ento : i . n = i= ib 1 ib . n
1. Uma nota promissria de R$ 25.500,00 com prazo de vencimento em 3 meses foi descontada em um banco que trabalha com uma taxa de desconto simples bancrio de 3,2% a.m. Qual o valor de resgate e qual a taxa de juros simples cobrada pelo banco?
N = 25500 ib = 3, 2% a.m = 0, 032 a.m. n = 3 meses V = N (1 ib . n ) V = 25500 (1 0, 032 . 3) V = 23052, 00 i= i= ib 1 ib . n
0, 032 1 0, 032 . 3 i = 0, 0354 = 3, 54% a.m. 52
2. Se uma empresa desconta uma duplicata com vencimento em 3 meses, proporcionando-lhe uma taxa de juros simples de 3,4% a.m., qual a taxa de desconto simples bancrio utilizada?
i n
3,4% a.m. = 0,034 a.m. 3 meses
i=
ib 1 ib . n ib 1 ib . 3
0, 034 =
0, 034 (1 ib . 3) = ib 0, 034 0,102 . ib = ib ib + 0,102 ib = 0, 034 1,102 . ib = 0, 034 0, 034 1,102 ib = 0, 03085 a.m = 3, 085% a.m. ib =
Unidade 3
53
Leia com ateno o enunciado e resolva as seguintes atividades, considerando as definies e as frmulas apresentadas at esta unidade. 1) Uma empresa desconta uma duplicata no valor nominal de R$ 50.000,00 no Banco X 4 meses antes do seu vencimento. Sabendo que o banco X trabalha com uma taxa de desconto simples bancrio de 4,5% a.m., qual o valor do desconto e o valor lquido recebido?
2) Para pagar uma dvida hoje, uma empresa descontou em uma carteira de crdito uma duplicata no valor de R$ 16.500,00 com vencimento daqui a 2 meses, recebendo um valor nominal lquido de R$ 15.000,00. Determine a taxa mensal de desconto simples bancrio utilizada?
54
3) Uma letra de cmbio no valor nominal de R$ 5.000,00 foi comercializada 4 meses antes do vencimento a uma taxa de desconto simples de 2,2% a.m. Se o desconto simples fosse o racional, qual seria o valor deste desconto?
4) Uma loja desconta uma duplicata no valor nominal de R$ 1.500,00 vencvel em 6 meses a uma taxa de desconto simples de 6% a.m. Qual o valor do desconto simples racional e comercial da operao?
5) Um banco cobra uma taxa de juros simples de 4% a.m. Se uma duplicata com vencimento em 3 meses negociada, qual a taxa de desconto simples bancrio equivalente utilizada?
Unidade 3
55
Sntese
Nesta unidade, voc aprendeu o conceito de desconto simples, seus diversos tipos e comparaes. Relacionou as taxas de juros simples e de descontos simples bancrio ou comercial. Na prxima unidade, voc comear a estudar o regime de juros compostos. Continue em frente!
Saiba mais
Se voc quiser estudar mais profundamente o assunto desconto simples, utilize as seguintes bibliografias:
CRESPO, Antnio Arnot. Matemtica comercial e financeira. 11 ed. So Paulo: Saraiva, 1996. HAZZAN, Samuel; POMPEO, Jos Nicolau. Matemtica financeira. 5 ed. So Paulo: Saraiva, 2001. MERCHEDE, Alberto. Matemtica financeira para concursos. So Paulo: Atlas, 2003. BRANCO, Ansio Costa Castelo. Matemtica financeira aplicada. So Paulo: Pioneira Thompson, 2002. MATHIAS, Washington Franco; GOMES, Jos Maria. Matemtica financeira. 2 ed. So Paulo: Atlas, 1993.
56
UNIDADE 4
Juros compostos
Conhecer os conceitos sobre juros compostos. Calcular montante, juro, capital, taxa e prazo. Usar corretamente as convenes exponencial e linear. Calcular valor nominal e valor atual.
Sees de estudo
Seo 1 Juros compostos Seo 2 Conveno exponencial e linear Seo 3 Valor nominal e valor atual

Anteriormente voc estudou os conceitos e aplicaes relativos ao regime de juros simples. Neste captulo voc estudar o regime de juros compostos, cuja aplicabilidade usual em operaes comerciais e financeiras.
SEO 1 - Juros compostos

Os juros compostos so os juros incorporados ao capital inicial ao final de cada perodo (ano, ms, dia), formando, assim, um novo capital para o perodo seguinte. A seguir, sero apresentadas as frmulas para o clculo do montante, juros, capital, taxa e prazo:
Frmula para o clculo do montante, no caso dos juros compostos:
58
Frmula para o clculo dos juros compostos:

M =C+J J = M C J = C (1 + i ) C J = C (1 + i ) 1
n n
Frmula para o clculo do capital, considerando os juros compostos:

M = C (1 + i ) C= M
n
(1 + i )
Frmula para o clculo da taxa, considerando os juros compostos:

M = C (1 + i )
n
(1 + i )
M C
1 n
M 1+ i = C M i= C
1 n
Frmula para o clculo do prazo, considerando os juros compostos:

M = C (1 + i )
n
(1 + i )
=
n
M C N C M C
ln (1 + i ) = ln n . ln (1 + i ) = ln M C n= ln (1 + i ) ln
Unidade 4
59
Ateno!
1. O fator (1+ i ) chamado fator de acumulao de capital. 2. As taxas de juros e os prazos devem estar na mesma unidade de tempo.
n
1. Qual o montante gerado por um capital de R$ 4.500,00 aplicado por 9 meses a juros compostos a uma taxa de 3,5% a.m.?
C = 4500 i = 3, 5%a.m = 0, 035a.m n = 9 meses M = C (1 + i )n M = 4500 (1 + 0, 035 ) M = 4500 (1, 035 )

9 9
M = 4500 . 1, 362897 M = R$6133, 04

2. Um capital de R$ 12.000,00 foi aplicado a juros compostos durante 6 meses taxa de 2% a.m. Calcule os juros auferidos na aplicao.
C = 12000 i = 2% a.m = 0, 02a.m n = 6 meses J = C (1 + i ) 1 J = 12000 (1 + 0, 02 ) 1

6 n
J = 12000 (1, 02 ) 1
6
J = 12000 (1,126162 1) J = 12000 . 0,126162 J = R$1513, 95
60
3. Um capital X aplicado a juros compostos taxa de 3,5% a.m., gerando um montante de R$ 19.500,00 aps 1 ano e 3 meses. Determine o capital X.
M = 19500 i = 3, 5%a.m = 0, 035a.m n = 1 ano e 3 meses = 15 meses C= C= M
(1 + i )
19500
(1 + 0, 035)
19500
15
C= C=
(1, 035)
15
19500 1, 675349 C = R$11639, 37

4. A que taxa mensal de juros compostos, um capital de R$ 12.500,00 pode transformar-se em R$ 15.373,42, no perodo de 7 meses?
C = 12500 M = 15373, 42 n = 7 meses M i= C

1 n
1
1 7
15373, 42 i= 12500
1
i = (1, 229874 ) 7 1 i = 1, 03 1 i = 0, 03 = 3% a.m
Unidade 4
61
5. Em que prazo um emprstimo de R$ 35.000,00 pode ser pago pela quantia de R$ 47.900,00, se a taxa de juros compostos cobrada for de 4% a.m.?
M = 47900 C = 35000 i = 4% a.m = 0, 04 a.m M C n= ln (1 + i ) ln 47900 35000 n= ln (1 + 0, 04 ) ln n= n= ln (1, 368571) ln (1, 04 )
0, 313767 0, 039221 n = 8 meses
SEO 2 - Conveno exponencial e linear

Nesta seo, voc estudar a conveno exponencial e linear. Tais convenes so usadas quando os perodos no so inteiros.
Conveno exponencial
No caso da conveno exponencial, o montante calculado a juros compostos durante todo o perodo (parte inteira + fracionria).
62
A frmula para o clculo do montante utilizando a conveno exponencial a seguinte:

M = C (1 + i )
n+ p q
n = perodo int eiro p = perodo fracion rio q
Conveno linear
No caso da conveno linear, o montante calculado a juros compostos durante a parte inteira do perodo e a juros simples durante o perodo fracionrio.
A frmula para o clculo do montante utilizando a conveno linear a seguinte:

M = C (1 + i ) . 1 +
n
p .i q
1. Um capital de R$ 2.000,00 foi aplicado a juros compostos durante 4 meses e 15 dias a uma taxa de 6% a.m. Qual o montante pelas convenes exponencial e linear? Pela conveno exponencial:
C = 2000 i = 6%a.m = 0, 06 a.m n = 4 meses e 15 dias = 4 +

n+ p
15 1 meses = 4 + meses = 4, 5 meses 30 2
M = C (1 + i )
q 4 ,5
M = 2000 (1 + 0, 06 ) M = 2000 (1, 06 )

4 ,5
M = R$2000 . 1, 2998 M = 2599, 60
Unidade 4
63
Pela conveno linear:
M = C (1 + i ) . 1 +
p .i q
4
M = 2000 (1 + 0, 06 ) . (1 + 0, 5 . 0, 06 ) M = 2000 (1, 06 ) . (1 + 0, 03)

4
M = 2000 . 1, 262477 . 1, 03 M = R$2600, 70
2. Calcule o montante pelas convenes exponencial e linear do capital de R$ 14.700,00 aplicado taxa de juros compostos de 10% a.a. durante 5 anos e 3 meses. Pela conveno exponencial:
C = 14700 i = 10%a.a = 0,1 a.a n = 5 anos e 3 meses = 5 +

n+ p
21 3 1 meses = 5 + meses = meses 4 4 12
M = C (1 + i )
q 21
M = 14700 (1 + 0,1) M = 14700 (1,1)

21 4
M = 14700 . 1, 649345 M = R$24245, 37
Pela conveno linear:
M = C (1 + i ) . 1 +
p .i q
1 5 M = 14700 (1 + 0,1) . 1 + . 0,1 4 M = 14700 (1, 61051) . (1, 025 ) M = R$24266, 36
64
SEO 3 - Valor nominal e valor atual

Nesta seo, voc estudar novamente o valor atual e o valor nominal, s que agora na perspectiva de juros compostos. Observe que os conceitos dados em juros simples para valor atual e valor nominal so anlogos para juros compostos. Veja:
Fluxo de caixa
Este grfico se refere ao fluxo de caixa, considerando o valor atual e o valor nominal.
Esta a frmula para o clculo do valor atual e do valor nominal no regime de juros compostos:
N = Valor No min al V = Valor Atual N = V (1 + i ) V= N
n
(1 + i )
Unidade 4
65
1. Uma empresa desconta uma promissria de R$ 50.000,00 em um banco com vencimento para daqui a 6 meses, sendo que o banco cobra uma taxa de juros compostos de 1,5% a.m. Qual o valor atual da promissria nas seguintes datas: a) b) c) a) Hoje hoje 3 meses antes do vencimento daqui a 4 meses
N = 50000 i = 1, 5%a.m = 0, 015a.m. n=6 V= V= N
(1 + i )
50000
(1 + 0, 015)
50000 1, 093443
V = R$45727,12
b) 3 meses antes do vencimento
V=
50000
(1 + 0, 015)
50000 1, 045678
V = R$47815, 87
c) Daqui a 4 meses
V=
50000
(1 + 0, 015)
50000 1, 030225
V = R$48533, 09
66
2. Um certo capital aplicado a 12% a.a. a juros compostos, produzindo um montante de R$ 1.320,00 aps 3 anos. Qual o valor atual deste capital?
N = 1320 i = 12%a.a. = 0,12a.a. n = 3 anos V= V= V= N
(1 + i )
1320
(1 + 0,12 )
1320
(1,12 )
1320 1, 404928
V = R$939, 55
Caro aluno, considere as definies e as frmulas apresentadas at esta unidade e responda as questes a seguir. 1) Calcule o montante produzido por um capital de R$ 26.000,00 aplicado a uma taxa de juros compostos de 5,2% a.m. por 6 meses.
Unidade 4
67
2) Calcule os juros compostos auferidos por um capital de R$ 4.200,00 aplicado a uma taxa de 3% a.m. durante 10 meses.
3) Um emprstimo de R$ 6.000,00 deve ser pago em 120 dias a juros compostos pelo valor de R$ 9.000,00. Qual a taxa mensal da operao?
4) Em que prazo uma aplicao a juros compostos de R$ 24.000,00 produzir um montante de R$ 61.519,30 taxa de 4% a.m.?
68
5) Uma pessoa fez uma aplicao de R$ 15.000,00 por 15 meses taxa de 15% a.a. Pergunta-se: a) Qual o montante pela conveno exponencial? b) Qual o montante pela conveno linear?
6) Quanto Paulo deve aplicar hoje, a juros compostos, em uma instituio financeira que paga uma taxa de 1,2% a.m., para pagar um compromisso de valor nominal igual a R$ 38.000,00 que vence daqui a 3 meses?
7) Determine os juros de uma aplicao de R$ 25.000,00 a uma taxa de juros compostos de 1% a.m. durante 10 meses.
Unidade 4
69
Sntese
Nesta unidade, voc aprendeu o regime de capitalizao composto, isto , determinou montante, capital, juros e taxas na perspectiva dos juros compostos. Nesta mesma perspectiva, voc tambm aprendeu as convenes exponencial e linear assim como calculou o valor atual e o valor nominal. Na prxima unidade, voc estudar os diversos tipos de taxas de juros.
Saiba mais
Se voc quiser estudar mais profundamente a capitalizao composta, utilize as seguintes bibliografias:
SAMANEZ, Carlos Patrcio. Matemtica financeira: aplicaes anlise de investimentos. 3 ed. So Paulo: Prentice Hall, 2002. CRESPO, Antnio Arnot. Matemtica comercial e financeira. 11 ed. So Paulo: Saraiva, 1996. HAZZAN, Samuel; POMPEO, Jos Nicolau. Matemtica financeira. 5 ed. So Paulo: Saraiva, 2001. BRANCO, Ansio Costa Castelo. Matemtica financeira aplicada. So Paulo: Pioneira Thompson, 2002. MATHIAS, Washington Franco; GOMES, Jos Maria. Matemtica financeira. 2 ed. So Paulo: Atlas, 1993. CESAR, Benjamin. Matemtica financeira. 5 ed. Rio de Janeiro: Impetus, 2004.
70
UNIDADE 5
Taxas de juros
Compreender e calcular taxas equivalentes. Diferenciar e calcular as taxas nominais e efetivas. Aplicar as taxas em problemas financeiros.
Sees de estudo
Seo 1 Taxas equivalentes Seo 2 Taxa nominal ou aparente e taxa efetiva

Na unidade anterior, voc aprendeu, na perspectiva dos juros compostos, a calcular montante, juros, capital, valor atual e nominal, a conveno exponencial e a linear observando que as taxas e os prazos dados sempre estavam na mesma unidade de tempo. Nesta unidade, voc estudar os diversos tipos de taxas de juros, taxas equivalentes, taxa nominal ou aparente e taxa efetiva.
SEO 1 - Taxas equivalentes

Nesta seo, voc estudar as taxas equivalentes. Por definio, duas taxas so ditas equivalentes a juros compostos quando aplicadas sobre um capital, durante o mesmo perodo, e produzem o mesmo montante.
Estas so as frmulas para o clculo de taxas equivalentes:

M 1 = C (1 + i1 ) 1 M 2 = C (1 + i2 ) 2 Como : M 1 = M 2 Temos : C (1 + i1 ) 1 = C (1 + i2 ) 2 1 + i1 = (1 + i2 ) i1 = (1 + i2 ) ou i2 = (1 + i1 )
n1 n2 n2 n1 n2 n1 n n n n
72
1. No regime de juros compostos, qual a taxa anual equivalente a 4% a.m.?
i1 = Taxa anual n1 = 1 ano i2 = 4% a.m = 0, 04 a.m. n2 = 12 meses i1 = (1 + i2 )

n2 n1
1
12 1
i1 = (1 + 0, 04 )
12
i1 = (1, 04 ) 1 i1 = 0, 6010 a..a = 60,10% a.a

2. Calcule a taxa quadrimestral equivalente taxa de juros compostos de 8% a.a.
i1 = 8% a.a = 0, 08 a.a n1 = 1 ano i2 = taxa quadrimestral n2 = 3 quadrimestres i2 = (1 + i1 )

n1 n2
1
1
i2 = (1 + 0, 08 ) 3 1 i2 = 0, 0259 = 2, 60% a.q
Unidade 5
73
SEO 2 - Taxa nominal ou aparente e taxa efetiva

Nesta seo, voc estudar a taxa nominal ou aparente e a taxa efetiva.
Taxa nominal ou aparente

Por definio, a taxa nominal ou aparente quando o perodo de capitalizao no coincide com o perodo da taxa.
Ateno!
Geralmente a taxa nominal anual.
Taxa efetiva
A taxa efetiva a taxa que verdadeiramente cobrada nas transaes financeiras.
Esta a frmula para o clculo da taxa efetiva:

i = Taxa No min al i f = Taxa Efetiva K = n mero de capitaliza es para um perodo da taxa no min al iK = Taxa por perodo de capitalizao iK = i K
K K
1 + i f = (1 + iK ) 1 + i f = (1 + iK )
K
i f = (1 + iK ) 1 i if = 1+ K
K
74
1. Uma taxa nominal de 24% a.a. capitalizada trimestralmente. Calcule a taxa efetiva anual.
= Taxa efetiva trimestral
2. Qual o montante de uma aplicao de R$ 12.500,00 durante 2 anos a uma taxa nominal de 48% a.a. com capitalizao mensal de juros?
= Taxa efetiva mensal
Unidade 5
75
3. Uma pessoa aplicou uma importncia de R$ 42.000,00 por 3 anos a uma taxa de 24% a.a. com capitalizao semestral. Qual a taxa efetiva anual e qual o montante recebido?
4. Qual das taxas abaixo ser a melhor para um investimento? a) 20% a.a. capitalizados ao dia; b) 20,5% a.a. capitalizados quadrimestralmente; c) 22% a.a. capitalizados anualmente. a)
iK =
0, 2 = 0, 000556 360
360
i f = (1 + 0, 000556 )
b)
i f = 1, 221530 1 = 0, 221530 = 22,15% a.a iK = 0, 205 = 0, 068333 3

3
i f = (1 + 0, 068333) 1 i f = 1, 219326 1 = 0, 219326 = 21, 93% a.a
76
c)
i f = 22% a.a
Resposta: a melhor alternativa a taxa de 22,15% a.a. (item a).
Caro aluno, leia com ateno o enunciado e resolva as seguintes atividades, considerando as definies e as frmulas j apresentadas. 1) Qual a taxa anual de juros compostos equivalentes as seguintes taxas: a) 2,6% a.m.. b) 4,2% a.b. c) 4,8% a.t. d) 12% a.s.
Unidade 5
77
2) Um banco paga juros compostos a uma taxa de 24% a.a. capitalizados bimestralmente. Qual a sua taxa efetiva anual?
3) Calcule o montante de uma aplicao de R$ 16.000,00 taxa de juros compostos de 24% a.a., capitalizados trimestralmente durante 24 meses.
4) Um capital de R$ 2.500,00 foi aplicado em uma instituio financeira a uma taxa nominal de 108% a.a., capitalizados mensalmente, durante 8 meses. Qual o montante?
78
5) Calcule o montante de uma aplicao de R$ 80.000,00 por 1 ano taxa de 45% a.a. com capitalizao: a) mensal b) diria (considere o ano com 360 dias)
Sntese
Nesta unidade, voc aprendeu os diversos tipos de taxas, as equivalentes, a nominal ou aparente e a efetiva. Voc tambm aprendeu a aplicar estas taxas a problemas financeiros. Na prxima unidade, voc estudar os diversos tipos de descontos compostos.
Unidade 5
79
Saiba mais
Se voc deseja estudar mais profundamente os diversos tipos de taxas, utilize as seguintes bibliografias:
SAMANEZ, Carlos Patrcio. Matemtica financeira: aplicaes anlise de investimentos. 3 ed. So Paulo: Prentice Hall, 2002. CRESPO, Antnio Arnot. Matemtica comercial e financeira. 11 ed. So Paulo: Saraiva, 1996. HAZZAN, Samuel; POMPEO, Jos Nicolau. Matemtica financeira. 5 ed. So Paulo: Saraiva, 2001. BRANCO, Ansio Costa Castelo. Matemtica financeira aplicada. 1 ed. So Paulo: Pioneira Thompson, 2002. MATHIAS, Washington Franco; GOMES, Jos Maria. Matemtica financeira. 2 ed. So Paulo: Atlas, 1993. ASSAF NETO, Alexandre. Matemtica financeira e suas aplicaes. 6 ed. So Paulo, Atlas, 2001.
80
UNIDADE 6
Descontos compostos
Entender e calcular desconto composto. Diferenciar e calcular os descontos compostos, o racional e o comercial ou bancrio. e calcular os tipos de taxas de descontos.
Classificar
Sees de estudo
Seo 1 Descontos compostos e suas classificaes Seo 2 Taxas de descontos

Caro aluno, nesta unidade, voc estudar dois tipos de descontos compostos, o desconto racional ou por dentro alm do desconto bancrio ou comercial ou por fora. Voc tambm estudar as taxas de desconto. Bom estudo!
SEO 1 - Descontos compostos e suas classificaes

Nesta seo, voc estudar os descontos compostos, especificamente o desconto composto racional ou por dentro e o desconto comercial ou bancrio ou por fora.
Desconto composto
O desconto composto o abatimento obtido na quitao ou na venda de um ttulo em data anterior ao seu vencimento observando os critrios de capitalizao composta. Os tipos de descontos compostos so:

Desconto composto racional ou por dentro Desconto composto comercial (bancrio) ou por fora
Desconto composto racional ou por dentro

O desconto composto racional ou por dentro a diferena entre o valor nominal e o valor atual de um ttulo, quitado antes do vencimento.
82
Esta a frmula para o clculo do desconto composto racional ou por dentro:

Dr = N V V= N
(1 + i )
Dr = N
(1 + i )
Dr = N 1
(1 + i )
Dr = N 1 (1 + i )
1. Determine o valor do desconto composto racional e o valor do resgate de um ttulo de R$ 15.600,00, descontado 5 meses antes do seu vencimento, sabendo-se que a taxa de desconto composto racional de 4% a.m.
N = 15600 i = 4% a.m. = 0, 04 a.m. n = 5 meses Dr = N 1 (1 + i )

n
Dr = 15600 1 (1 + 0, 04 ) Dr = 15600 1 (1, 04 )

5
Dr = 15600 (1 0, 821927 ) Dr = 15600 . 0,178073 Dr = 2777, 94 V = N Dr V = 15600 2777, 94 V = R$12822, 06
Unidade 6
83
2. Um ttulo de valor nominal igual a R$ 60.200,00 foi pago 4 meses antes do vencimento. Se a taxa de desconto composto racional era de 8% a.m., qual o valor lquido deste ttulo?
N = 60200 i = 8% a.m = 0, 08 a.m n = 4 meses Dr = N 1 (1 + i )

n
Dr = 60200 1 (1 + 0, 08 ) Dr = 60200 1 (1, 08 )

4
Dr = 60200 (1 0, 735030 ) Dr = 60200 . 0, 264970 Dr = 15951, 20 V = N Dr V = 60200 15951, 20 V = R$44248, 80

Observe outra maneira de resolver o mesmo problema:
N = V (1 + i ) V= V= V= V= N
(1 + i )
60200
(1 + 0, 08)
60200
(1, 08)
60200 1, 360489 V = R$44248, 80
84
Desconto composto comercial (bancrio) ou por fora

O desconto composto comercial (bancrio) ou por fora a soma dos descontos comerciais simples, calculados isoladamente em cada um dos perodos que faltam para o vencimento do ttulo.
Esta a frmula para o clculo do desconto composto comercial (bancrio) ou por fora:
Dc = N V Dc = N N (1 i ) Dc = N 1 (1 i )
n n
Esta a frmula para o clculo do valor atual:

V1 = N d1 d1 = N . i ento : V1 = N N . i V1 = N (1 i ) V2 = V1 d 2 d 2 = V1 . i ento : V2 = V1 . (1 i ) V2 = N (1 i ) . (1 i ) V2 = N (1 i ) ento : V = N (1 i )
n 2
Clculo da taxa de desconto comercial composto:
Clculo do prazo:
Unidade 6
85
1. Um ttulo de valor nominal de R$ 15.000,00 descontado em um banco 3 meses antes de seu vencimento. Se a taxa de desconto comercial usada pelo banco de 8% a.m., qual o valor do desconto?
N = 15000 i = 8% a.m = 0, 08 a.m n = 3 meses Dc = N 1 (1 i )

n
Dc = 15000 1 (1 0, 08 ) Dc = 15000 1 ( 0, 92 ) Dc = 15000 . 0, 221312 Dc = R$3319, 68

3
Dc = 15000 (1 0, 778688 )
Observe outra maneira de resolver este mesmo problema:
V = N (1 i )
n 3
V = 15000 (1 0, 08 ) V = 15000 ( 0, 92 )
3
V = 15000 . 0, 778688 V = 11680, 32 Dc = N V Dc = 15000 11680, 32 Dc = R$3319, 68
86
2. Um cliente vai a um banco descontar uma duplicata que vence daqui a 6 meses com valor de face de R$ 7.500,00. Considerando que o banco trabalha com uma taxa de desconto composto comercial de 3,5% a.m., qual o valor do desconto?
N = 7500 i = 3, 5% a.m = 0, 035 a.m n = 6 meses Dc = N 1 (1 i )

n
Dc = 7500 1 (1 0, 035 ) Dc = 7500 1 ( 0, 965 ) Dc = 7500 . 0,192460 Dc = R$1443, 45

6
Dc = 7500 (1 0, 807540 )
SEO 2 - Taxas de descontos

Nesta seo, voc estudar taxas de descontos. Basicamente, h a taxa de desconto composto comercial ou por fora e a taxa efetiva de desconto.
Taxa de desconto composto comercial ou por fora

A taxa de desconto composto comercial ou por fora ( ic ) a taxa que utilizada para calcular este desconto.
Taxa efetiva de desconto

A taxa efetiva de desconto ( i f ) a taxa de desconto composto racional que aplicada sobre o valor atual no perodo, gerando um montante igual ao valor nominal.
Unidade 6
87
Ateno!
No desconto composto racional ir = i f Considerando que
ir = Taxa de desconto composto racional i f = taxa efetiva
Esta frmula para o clculo da relao entre a taxa efetiva de desconto e a taxa de desconto composto comercial:
V = N (1 ic ) V = N (1 + i f
n n
(1 + i )
f
= (1 ic ) = (1 ic )
n
(1 + i )
f
(1 ic ) . (1 + i f )
ento :
=1
(1 ic ) . (1 + i f ) = 1
i + if = if = if = if = if = 1 1 ic
1 1 1 ic 1 (1 ic ) 1 ic 1 1 + ic 1 ic ic 1 ic
88
1. Qual a taxa de desconto composto comercial equivalente a 5% a.a. do desconto composto racional?
i f = 5% a.a = 0, 05 a.a if = ic 1 ic ic 1 ic
0, 05 =
ic = 0, 05 0, 05 . ic ic + 0, 05ic = 0, 05 1, 05 . ic = 0, 05 0, 05 1, 05 ic = 0, 0476 = 4, 76% a.a ic =

2. Qual a taxa efetiva de desconto composto racional equivalente a 18% a.a. do desconto composto comercial?
if = if =
ic 1 ic
0,18 1 0,18 0,18 if = 0, 82 i f = 0, 2195 = 21, 95% a.a
Unidade 6
89
Caro aluno, hora de voc colocar em prtica a teoria estudada. Considere as definies e as frmulas apresentadas nesta unidade e responda as questes a seguir. 1) Determine o valor do desconto composto racional de um ttulo de valor nominal de R$ 8.300,00 descontado 6 meses antes de seu vencimento, sabendo-se que a taxa de desconto de 4,2% a.m.
2) O valor de face de uma promissria de um cliente de R$ 300.000,00. Ele deseja troc-la em um banco que trabalha com uma taxa de desconto composto racional de 20% a.a. O vencimento da duplicata para daqui a 162 dias. Qual o valor de desconto?
3) Determine a taxa mensal de desconto composto racional de um ttulo com valor de face de R$ 6.200,00, descontado 5 meses antes do vencimento, gerando um valor lquido de R$ 5.348,00.
90
4) Qual o desconto composto comercial de um ttulo de valor nominal igual a R$ 50.000,00 com vencimento para daqui a 3 anos a uma taxa de desconto de 20% a.a.?
5) Qual a taxa de desconto comercial equivalente a 3,5% a.a. do desconto racional?
6) Qual a taxa de desconto composto racional equivalente a 15,3% a.a. do desconto composto comercial?
Unidade 6
91
7) Calcule a taxa mensal de desconto composto comercial de um ttulo de valor nominal igual a R$ 15.000,00, descontado 5 meses antes do vencimento e resgatado por R$ 12.103,72.
8) Um ttulo de R$ 30.000,00 foi descontado em uma instituio financeira a uma taxa de desconto composto comercial de 6,4% a.m. e o valor lquido recebido era de R$ 20.173,27. Quantos meses antes do vencimento foi descontado este ttulo?
Sntese
Caro aluno, nesta unidade voc aprendeu o desconto composto e como calcul-lo em seus dois tipos: o desconto composto racional ou por dentro e o desconto composto comercial ou bancrio ou por fora. Voc tambm aprendeu a taxa de desconto composto comercial ou por fora e a taxa efetiva de desconto, alm do relacionamento entre as taxas de desconto. Parabns por sua caminhada at aqui. Na prxima unidade, voc estudar equivalncia de capitais.
92
Saiba mais
Se voc quiser estudar mais profundamente os diversos tipos de descontos compostos e de suas taxas, utilize as seguintes bibliografias:
SAMANEZ, Carlos Patrcio. Matemtica financeira: aplicaes anlise de investimentos. 3 ed. So Paulo: Prentice Hall, 2002. CRESPO, Antnio Arnot. Matemtica comercial e financeira. 11 ed. So Paulo: Saraiva, 1996. HAZZAN, Samuel; POMPEO, Jos Nicolau. Matemtica financeira. 5 ed. So Paulo: Saraiva, 2001. BRANCO, Ansio Costa Castelo. Matemtica financeira aplicada. 1 ed. So Paulo: Pioneira Thompson, 2002. MATHIAS, Washington Franco; GOMES, Jos Maria. Matemtica financeira. 2 ed. So Paulo: Atlas, 1993. BRUNI, Adriano Leal; FAM, Rubens. Matemtica financeira: com HP12C e Excel. 2 ed. So Paulo: Atlas 2003.
Unidade 6
93
UNIDADE 7
Equivalncia de capitais a juros compostos

Identificar o conceito de equivalncia de capitais a juros compostos. Transformar o valor de um capital em uma data determinada em outro valor equivalente em uma data diferente. o valor atual e analisar alternativas de um conjunto de capitais.
Determinar
Sees de estudo
Seo 1 Equivalncia de capitais a juros compostos Seo 2 Valor atual de um conjunto de capitais Seo 3 Equivalncia de dois conjuntos de capitais a
juros compostos

Nesta unidade, voc estudar como efetuar pagamentos ou recebimentos que se encontram em datas de vencimentos distintas em pagamentos ou recebimentos equivalentes, porm, numa mesma data.
SEO 1 - Equivalncia de capitais a juros compostos

Nesta seo voc estudar a equivalncia de capitais a juros compostos. A equivalncia de capitais a juros compostos a maneira de transformar pagamentos (recebimentos), que apresentam datas de vencimentos distintas, em pagamentos (recebimentos) equivalentes, todos avaliados numa data comum.
Esta a frmula para o clculo de equivalncia de dois capitais a juros compostos

Sejam dois capitais separados por perodos de tempo.
y2 = y1 . (1 + i ) y1 = y2
n
(1 + i )
y1 = Valor Atual (data desejada ) y2 = Valor No min al (data n)

1. Um correntista deve a um banco um ttulo de valor nominal de R$ 15.000,00, com vencimento para daqui a 6 meses e deseja pagar esta dvida daqui a 2 meses. Sabendo-se que o banco trabalha com uma taxa de 4,5% a.m., calcule o valor deste pagamento. Fluxo de Caixa
y2 = 15000 y1 = ? i = 4, 5% a.m = 0, 045 a.m n = 4 meses
96
y1 = y1 = y1 = y1 =
y2
(1 + i )
15000
(1 + 0, 045)
15000
(1, 045)
15000 1,192519 y1 = R$12578, 42
SEO 2 - Valor atual de um conjunto de capitais

Nesta seo, voc estudar o valor atual de um conjunto de capitais. Sejam os capitais: y0 , y1 , ........., yn , nas datas respectivamente
0, 1, 2, ........., n.
Dada esta respectiva representao do fluxo de caixa:
Fluxo de caixa
Unidade 7
97
Evidencia-se que
Esta a frmula para o clculo do valor atual de um conjunto de capitais:

V = y0 + yn y1 y2 + + ........ + n 2 (1 + i ) (1 + i ) (1 + i )
1. Uma empresa tem que efetuar os seguintes pagamentos: a) b) c) R$ 220.000,00 daqui a 3 meses; R$ 120.000,00 daqui a 1 ano e 2 meses; R$ 140.000,00 daqui a 2 anos.
Quanto dever aplicar, hoje, a juros compostos a uma taxa de 2,4% a.m. para fazer frente a estes compromissos?
V= V= V=
220000
(1 + 0, 024 )
220000
120000
(1 + 0, 024 )
14
14
140000
(1 + 0, 024 )
24
24
(1, 024 )
120000
(1, 024 )
140000
(1, 024 )
220000 120000 140000 + + 1, 073742 1, 393797 1, 766847 V = 204890, 93 + 86095, 75 + 79237,19 V = R$370223, 87
2. Uma pessoa quer comprar um terreno que tem o seguinte plano de pagamento a prazo:

entrada de R$ 5.000,00; mais 4 pagamentos mensais de R$ 2.500,00.
Se a pessoa pode aplicar seus recursos taxa de 2,5% a.m., qual o valor vista equivalente ao plano de pagamento a prazo?
98
SEO 3 - Equivalncia de dois conjuntos de capitais a juros compostos

Sejam os conjuntos de capitais e . Dizemos que os dois conjuntos de capitais so equivalentes a juros compostos, quando avaliados numa mesma data focal, a uma mesma taxa de juros, apresentam valores atuais iguais. Fluxo de caixa
Unidade 7
99
1. Pedro deve pagar R$ 3.500,00 daqui a 2 meses e R$ 5.300,00 daqui a 12 meses. Deseja substituir esses pagamentos por outros distribudos da seguinte forma: R$ 2.500,00 daqui a 4 meses e; O restante daqui a 8 meses.
Determinar o valor desse pagamento, considerando a data focal daqui a 5 meses e a taxa de juros compostos de 3% a.m. Fluxo de caixa
100
2. Um terreno vendido pelos seguintes planos: Plano A: um nico pagamento de R$ 60.000,00 daqui a 2 anos Plano B: uma entrada de R$ 15.000,00 + 1 parcela para daqui a 15 meses Se a taxa de juros compostos de mercado de 1,5% a.m., qual o valor da parcela do Plano B para que os mesmos sejam equivalentes?
Plano A:
VA = VA = VA =
60000
(1 + 0, 015)
60000
24
(1, 015)
24
60000 1, 429503 VA = R$41972, 63

Plano B:
VB = 15000 + VB = 15000 +
(1 + 0, 015)
x
15
(1, 015)
15
Como VA = VB temos:
41972, 63 = 15000 +
x
15
(1, 015) 15 x = ( 41972, 63 15000 ) . (1, 015 )

x = 26972, 63 . 1, 250232 x = R$33722, 05
Ateno!
A melhor alternativa de pagamento a que oferece o menor valor atual. A melhor alternativa de investimento aquela que oferece valor atual maior do que o valor investido.
Unidade 7
101
3. Um proprietrio recebeu as seguintes propostas para a venda de uma casa: Proposta A) Entrada de R$ 100.000,00 + R$ 50.000,00 em 6 meses + R$ 60.000,00 em 1 ano. Proposta B) Entrada de R$ 80.000,00 + R$ 60.000,00 em 5 meses + R$ 70.000,00 em 10 meses. Sabendo-se que a taxa de juros de mercado de 3% a.m., qual a melhor proposta para o vendedor? Proposta A)
VA = 100000 + VA = 100000 + VA = 100000 +
50000
(1 + 0, 03)
50000
60000
(1 + 0, 03)
12
12
(1, 03)
60000
(1, 03)
50000 60000 + 1,194052 1, 425761 VA = 100000 + 41874, 22 + 42082, 79 VA = R$183957, 01

Proposta B)
VB = 80000 + Vb = 80000 + VB = 80000 +
60000
(1 + 0, 03)
60000
70000
(1 + 0, 03)
10
10
(1, 03)
70000
(1, 03)
60000 70000 + 1,159274 1, 343916 VB = 80000 + 51756, 53 + 52086, 59 VB = R$183843,12

Resposta: a melhor proposta a A.
102
Chegou a hora de mais algumas atividades de autoavaliao. Mantenha-se atento aos enunciados e reporte-se s definies e s frmulas abordadas nesta unidade para resolver os seguintes problemas: 1) Uma empresa tem as seguintes duplicatas para pagar: Duplicata A: Valor de R$ 80.000,00. Vencimento 4 meses. Duplicata B: Valor de R$ 150.000,00. Vencimento 10 meses. Duplicata C: Valor de R$ 200.000,00. Vencimento 15 meses.
Se a taxa de juros compostos de 2,3% a.m., quanto a empresa deve aplicar hoje para fazer frente a estes compromissos?
2) Uma televiso de 29 polegadas vendida por R$ 1.660,00 vista ou a prazo com o seguinte plano de pagamento: 20% de entrada. Mais duas parcelas mensais e consecutivas, vencendo a primeira 3 meses aps a compra e sendo o valor da segunda a metade da primeira.
Unidade 7
103
Qual o valor de cada prestao, sabendo que a loja trabalha com uma taxa de juros compostos de 2% a.m.?
3) Uma pessoa deve R$ 10.000,00 com vencimento em 1 ano e R$ 30.000 com vencimento em 3 anos. A mesma faz um acordo para pagar R$ 20.000,00 hoje e o restante daqui a 2 anos. Quanto esta pessoa deve pagar daqui a 2 anos, se a taxa de juros compostos de 5% a.s.?
104
4) Qual das alternativas de pagamento a melhor para uma taxa de juros compostos de 7,5% a.m.? Alternativa A: Pagamento de R$ 150.000,00 vista. Alternativa B: Entrada de R$ 50.000,00 + R$ 80.000,00 em 90 dias + R$ 60.000,00 em 140 dias.
5) Uma pessoa deve a um banco dois ttulos com valores de R$ 3.000,00 e R$ 6.000,00 vencveis respectivamente em 4 meses e 8 meses. Se a pessoa deseja antecipar para hoje a liquidao dos ttulos, qual o valor a pagar, considerando que o banco opera com uma taxa de juros compostos de 2,3% a.m.?
Unidade 7
105
Sntese
Caro aluno, nesta unidade, voc aprendeu a equivalncia de capitais a juros compostos, determinou o valor atual de um conjunto de capitais e fez um estudo das alternativas pelo valor atual. Na prxima unidade, voc estudar sequncia de capitais.
Saiba mais
Caro aluno, se voc quiser estudar mais profundamente a equivalncia de capitais, utilize as seguintes bibliografias:
PUCCINI, Abelardo de Lima. Matemtica financeira objetiva e aplicada. 6 ed. So Paulo: Saraiva. 1999. MERCHEDE, Alberto. Matemtica financeira para concursos: mais de 1.500 aplicaes. So Paulo: Atlas, 2003. SHINODA, Carlos. Matemtica financeira para usurio do Excel. So Paulo: Atlas, 1998. VIEIRA SOBRINHO, Jos Dutra. Matemtica financeira. 3 ed. So Paulo: Atlas, 1986. HAZZAN, Samuel; POMPEO, Jos Nicolau. Matemtica financeira. 5 ed. So Paulo: Saraiva, 2001.
106
UNIDADE 8
Sequncia de capitais
Identificar o conceito de sequncia uniforme de capitais. Distinguir e trabalhar sequncias uniformes de termos postecipados e antecipados e sequncias diferidas. o valor atual, o montante e a prestao de sequncias uniformes postecipadas, antecipadas, diferidas e com parcelas adicionais.
Calcular
Sees de estudo
Seo 1 Sequncia uniforme de capitais Seo 2 Sequncia uniforme de termos
postecipados
Seo 3 Sequncia uniforme de termos antecipados Seo 4 Montante de uma sequncia uniforme Seo 5 Sequncia uniforme diferida Seo 6 Sequncia uniforme com parcelas adicionais

Nesta unidade, voc estudar as sequncias uniformes de capitais que apresentam uma gama de aplicaes que fazem parte do dia-a-dia das pessoas. Voc estudar a sequncia uniforme de capitais, de termos postecipados, de termos antecipados, diferida, com parcelas adicionais alm do montante de uma sequncia uniforme. Bom estudo!
SEO 1 - Sequncia uniforme de capitais
Nesta seo, ser apresentado para voc o conceito de sequncia uniforme de capitais. A sequncia uniforme de capitais uma sequncia de capitais y1 , y2 , ........., yn respectivamente nas datas onde: (1, 2, .........., n )( m s, trimestre, semestre, ano, etc ) ,onde : y1 = y2 = ......... = yn = R trimestre, semestre, ano, etc ) onde : y1 = y2 = ......... = yn = R .
Ateno!
O regime de capitalizao que usaremos para trabalhar com a sequncia uniforme de capitais o composto.
SEO 2 - Sequncia uniforme de termos postecipados

Nesta seo voc estudar a sequncia uniforme de termos postecipados. A sequncia uniforme de termos postecipados uma sequncia uniforme onde y0 = 0 ( sem entrada ) . Podemos representar graficamente o fluxo de caixa da sequncia uniforme de termos postecipados do seguinte modo:
108
Fluxo de caixa
Esta a frmula para o clculo do valor atual de uma sequncia uniforme de termos postecipados:
V= R R R + + ............ + 2 n 1 + i (1 + i ) (1 + i ) 1 1 1 + + ........ + 2 n 1 + i (1 + i ) (1 + i )
V =R
Onde a soma entre colchetes representa a soma de uma P.G. tal que o primeiro termo: a = 1 e a razo: q = 1 . Sabemos 1 1+ i 1+ i que:
s = a1 qn 1 q 1 1 1 1+ i 1 1 1+ i 1 s=
n n
s=
1 1+ i
(1 + i )
i 1 (1 + i )
n n
(1 + i ) . i n (1 + i ) 1 s= n (1 + i ) . i n (1 + i ) 1 V = R. n (1 + i ) . i
s=
Unidade 8
109
(1 + i ) 1 O fator chamado de n (1 + i ) . i
V = R . an i
an i ( a, n cantoneira i ) ento:
1. Uma televiso de 29 polegadas vendida em 5 prestaes mensais de R$ 350,00 cada uma. Sendo a 1 prestao paga 1 ms aps a compra, a taxa de juros cobrada pela loja de 2,5% a.m., qual o preo vista da televiso?
R = 350 n=5 i = 2, 5% a.m. = 0, 025 a.m
(1 + 0, 025) 1 a5 2,5 = 5 (1 + 0, 025) . 0, 025

5
a5 2,5 = 4, 645828 V = R an i V = 350 . 4, 645828 V = R$1626, 04

2. Um automvel vendido em uma loja por R$ 32.000,00. A loja prope as seguintes condies para financiamento: Proposta A: 12 prestaes mensais iguais postecipados. Proposta B: 24 prestaes mensais iguais postecipados. Proposta C: 36 prestaes mensais iguais postecipados. A taxa de juros usada de 3,2% a.m. Qual o valor de cada prestao nas 3 modalidades de financiamento?
V = 32000 n = 12 i = 3, 2% a.m = 0, 032 a.m
110
Proposta A:
(1 + 0, 032 ) 1 a12 3,2 = 12 (1 + 0, 032 ) . 0, 032

12
a12 3,2 = 9, 836204 V = R an i 32000 = R . 9, 836204 32000 R= 9, 836204 R = R$3253, 29
Proposta B:
(1 + 0, 032 ) 1 a24 3,2 = 24 (1 + 0, 032 ) . 0, 032

24
a12 3,2 = 16, 576379 V = R . an i 32000 = R . 16, 576379 32000 R= 16, 576379 R = R$1930, 46
Proposta C:
(1 + 0, 032 ) 1 a36 3,2 = 36 (1 + 0, 032 ) . 0, 032

36
a36 3,2 = 21,195027 V = R . an i 32000 = R . 21,195027 32000 R= 21,195027 R = R$1509, 79
Unidade 8
111
SEO 3 - Sequncia uniforme de termos antecipados

Nesta seo, voc estudar a sequncia uniforme de termos antecipados. Uma sequncia uniforme de termos antecipados uma sequncia uniforme onde = (com entrada). O fluxo de caixa de uma sequncia uniforme de termos antecipados pode ser representado graficamente do seguinte modo:
Fluxo de caixa
Esta a frmula para o clculo do valor atual de uma sequncia uniforme de termos antecipados:
V = R + R an 1 i
1. Um aparelho eletrnico vendido em 5 pagamentos iguais de R$ 200,00. Sabendo-se que a taxa de financiamento de 3% a.m. e que o 1 pagamento dado como entrada, qual o preo vista do eletrodomstico?
R = 200 i = 3%a.m. = 0, 03a.m n=5 n 1 = 4
(1 + 0, 03) 1 a4 3 = 4 (1 + 0, 03) . 0, 03 4 (1, 03) 1 a4 3 = 4 (1, 03) . 0, 03

a4 3 = 3, 717098 V = R + R . an 1 i 112 V = 200 + 200 . 3, 717098 V = 200 + 743, 42 V = R$943, 42
(1 + 0, 03) 1 a4 3 = 4 (1 + 0, 03) . 0, 03 4 (1, 03) 1 a4 3 = 4 (1, 03) . 0, 03

a4 3 = 3, 717098 V = R + R . an 1 i V = 200 + 200 . 3, 717098 V = 200 + 743, 42 V = R$943, 42
2. Uma casa, cujo valor vista R$ 49.244,56, vendida em prestaes mensais e iguais de R$ 2.500,00, sendo a primeira dada como entrada. Se a taxa de financiamento de 1,8% a.m., determine o nmero de prestaes pagas no financiamento.
R = 2500 i = 1, 8%a.m. = 0, 018a.m V = 49244, 56
(1 + 0, 018) 1 an 1 i = n 1 (1 + 0, 018) . 0, 018 n 1 (1, 018) 1 an 1 i = n 1 (1, 018) . 0, 018

V = R + R . an 1 i 49244, 56 = 2500 + 2500 49244, 56 = 2500 + 2500 1 018 n 1 1 (1,, 018) 1 n 1 1 018 n 1 0 018 (1,, 018) .. 0,, 018
n 1
n 1
49244, 56 2500 = 2500
(1, 018) 1 n 1 (1, 018) . 0, 018

n 1
n 1
46744, 56 = 2500 46744, 56 = 2500 18, 697824 =

n 1
(1, 018) 1 n 1 (1, 018) . 0, 018

n 1
(1, 018) 1 n 1 (1, 018) . 0, 018 (1, 018) 1 n 1 (1, 018) . 0, 018
n 1 n 1
(1, 018) 1 = 18, 697824 . 0, 018 . (1, 018) n 1 n 1 (1, 018) 1 = 0, 336561 . (1, 018) n 1 n 1 (1, 018) 0, 336561 . (1, 018) = 1 n 1 0, 663439 (1, 018 ) = 1 (1, 018)
n 1
1 0, 663439 113
(1, 018) = 1, 507298 Unidade 8 n 1 ln (1, 018 ) = ln (1, 507298 )
n 1
(1, 018)
n 1
. 0, 018
n 1
(1, 018) 1 = 18, 697824 . 0, 018 . (1, 018) n 1 n 1 (1, 018) 1 = 0, 336561 . (1, 018) n 1 n 1 (1, 018) 0, 336561 . (1, 018) = 1 n 1 0, 663439 (1, 018 ) = 1 (1, 018)
n 1
1 0, 663439
(1, 018) = 1, 507298 n 1 ln (1, 018 ) = ln (1, 507298 ) ( n 1) . ln (1, 018) = ln (1, 507298) ln (1, 507298 ) n 1 = ln (1, 018 )
0, 410318 0, 017840 n 1 = 23 n = 23 + 1 n = 24 n 1 =
n 1
SEO 4 - Montante de uma sequncia uniforme

Nesta seo, voc estudar como calcular o montante de uma sequncia uniforme, seja de termos postecipados, seja de termos antecipados. Montante de uma sequncia uniforme de termos postecipados Podemos representar graficamente o fluxo de caixa do montante de uma sequncia uniforme de termos postecipados do seguinte modo:
Fluxo de caixa
114
Esta a frmula para o clculo do montante de uma sequncia uniforme:

M = C (1 + i )
n
C = R [ an i ] M = R [ an i ] (1 + i )
n n
M =R M =R
(1 + i ) 1 1 + i n ( ) n (1 + i ) . i (1 + i )
i
n
O fator chamado de fator de acumulao de capitais i e representado por Sn i ( S , n, cantoneira i ) .

1. Gustavo deposita durante 8 meses em um fundo de investimento a quantia de R$ 1.350,00 por ms. Sabendo que este fundo remunera seus depsitos a uma taxa de 1,5% a.m., quanto Gustavo ter no instante do ltimo depsito?
(1 + i )
R = 1350 n=8 i = 1, 5% a.m. = 0, 015 a.m. M =R
(1 + i )
i
1
8
M = 1350 M = 1350
(1 + 0, 015)
0, 015
(1, 015)
0, 015
M = 1350 . 8, 432839 M = 11384, 33
Unidade 8
115
2. Quanto Joo deve depositar ao final de cada ms durante 1 ano em um banco que paga 2,4% a.m. de juros, para que, no instante do ltimo depsito, tenha um montante de R$ 30.000,00?
M = 30000 n = 12 meses i = 2, 4% a.m = 0, 024a.m. M =R
(1 + i )
i
1
12
30000 = R 30000 = R
(1 + 0, 024 )
0, 024
(1, 024 )
12
0, 024
30000 = R . 13, 717833 30.000 R= 13, 717833 R = 2186, 93
Montante de uma sequncia uniforme de termos antecipados

Podemos representar graficamente o fluxo de caixa do montante de uma sequncia uniforme de termos antecipados do seguinte modo:
Fluxo de caixa
116
Esta a frmula para o clculo do montante de uma sequncia uniforme de termos antecipados:
V = R + R . an 1 i V = R+R V =R
(1 + i ) 1 n 1 (1 + i ) . i
n 1
n 1
(1 + i ) 1 1+ n 1 (1 + i ) . i (1 + i ) 1 (1 + i ) 1+ n (1 + i ) . i (1 + i ) (1 + i ) (1 + i ) 1+ n (1 + i ) . i (1 + i )
n n n
V =R
V =R V =R V =R V =R
. i + (1 + i ) (1 + i )
(1 + i )
n
.i
(1 + i ) . (1 + i ) (1 + i ) n (1 + i ) . i (1 + i ) 1 1 + i ( ) n (1 + i ) . i
n n n
M = V . (1 + i ) M =R M =R
(1 + i ) 1 1 + i . 1 + i n ( ) ( ) n (1 + i ) . i (1 + i )
i
n
. (1 + i )
Unidade 8
117
1. Uma pessoa aplica no incio de cada ms a quantia de R$ 1.200,00 durante 6 meses em um fundo que paga 1,8% a.m. de juros. Qual a quantia acumulada?
R = 1200 n = 6 meses i = 1, 8% a.m = 0, 018 a.m
M =R
(1 + i )
i
. (1 + i )
6
M = 1200 M = 1200
(1 + 0, 018)
0, 018
. (1 + 0, 018 )
(1, 018)
0, 018
. (1, 018 )
M = 1200 . 6, 276568 . 1, 018 M = R$7667, 46

2. Um aplicador necessita acumular a quantia de R$ 68.800,00 nos prximos 6 anos. Se depositar no incio de todos os meses, a partir de hoje, a quantia de R$ 600,00, em um fundo que paga uma taxa de 1,2% a.m., ser que o aplicador acumular tal valor?
R = 600 n = 6 anos = 72 meses i = 1, 2% a.m. = 0, 012 a.m M =R
(1 + i )
i
. (1 + i )
72
M = 600 M = 600
(1 + 0, 012 )
0, 012
. (1 + 0, 012 )
(1, 012 )
72
0, 012
. (1, 012 )
M = 600 . 113, 371782 . 1, 012 M = R$68839, 35
118
SEO 5 - Sequncia uniforme diferida

Nesta seo, voc estudar a sequncia uniforme diferida. A sequncia uniforme diferida uma sequncia uniforme que apresenta perodos de carncia (m). No perodo aps a carncia sero efetuados os pagamentos ou recebimentos. Podemos representar graficamente o fluxo de caixa de uma sequncia uniforme diferida do seguinte modo:
Fluxo de caixa
Esta a frmula para o clculo do valor atual de uma sequncia uniforme diferida:
Vm = R . an i Vm = V (1 + i )
m m
V (1 + i ) = R . an i V= R . an i
(1 + i )
1. Alfredo adquire um carro para ser pago em 10 prestaes mensais e iguais de R$ 6.002,16, com 2 meses de carncia. Se a taxa de juros de 2,5% a.m., qual o valor do carro adquirido por Alfredo?
R = 6002,15 n = 10 m=2 i = 2, 5%a.m. = 0, 025a.m. R an i V= m (1 + i )
(1 + 0, 025) 1 a10 2,5 = 10 (1 + 0, 025) . 0, 025 10 (1, 025) 1 = 8, 752064 a10 2,5 = 10 Unidade 8 (1, 025) . 0, 025
V= 6002,16 . 8, 752064
10
119
R = 6002,15 n = 10 m=2 i = 2, 5%a.m. = 0, 025a.m. R an i V= m (1 + i )
(1 + 0, 025) 1 a10 2,5 = 10 (1 + 0, 025) . 0, 025 10 (1, 025) 1 = 8, 752064 a10 2,5 = 10 (1, 025) . 0, 025
V= V= 6002,16 . 8, 752064
10
(1, 025)
52531, 29 1, 050625 V = R$50000, 04

2. Um emprstimo de R$ 45.000,00 ser pago em 10 prestaes trimestrais com 2 anos de carncia. Calcule o valor das prestaes sabendo-se que o agente financeiro cobra uma taxa de 6,5% a.t.
V = 45000 n = 10 trimestres m = 8 trimestres i = 6, 5% a.t = 0, 065 a.t. R . an i V= m (1 + i )
(1 + 0, 065) 1 a10 6,5 = 10 (1 + 0, 065) . 0, 065 10 (1, 065) 1 a10 6,5 = 10 (1, 065) . 0, 065
10
a10 6,5 =
1, 877137 1 = 7,188830 1, 877137 . 0, 065 R . 7,188830
45000 = 45000 = 45000 =
(1 + 0, 065) (1, 065)

8
R . 7,188830
R . 7,188823 1, 654996 45000 . 1, 654996 R= 7,188830 R = R$10359, 80
120
SEO 6 - Sequncia uniforme com parcelas adicionais

Nesta seo, voc estudar a sequncia uniforme com parcelas adicionais. Esta sequncia uniforme, como o prprio nome diz, caracteriza-se por apresentar parcelas adicionais. Podemos representar graficamente o fluxo de caixa de uma sequncia uniforme com parcelas adicionais do seguinte modo:
Fluxo de caixa
Esta a frmula para o clculo do valor atual de uma sequncia uniforme com parcelas adicionais:
adicional.
V = R . an i + VX onde VX o valor atual de cada parcela
1. Uma casa vendida em 24 prestaes mensais de R$ 3.500,00 cada, postecipadas, mais 3 prestaes semestrais de R$ 7.000,00 cada, tambm postecipadas. Se a taxa de juros do financiamento de 1,5% a.m., qual o preo da casa?
R = 3500 n = 24 meses i = 1, 5% am. = 0, 015 a.m V = R . an i + VX
(1 + 0, 015) 1 an i = 24 (1 + 0, 015) . 0, 015 24 (1, 015) 1 = 20, 030405 an i = 24 (1, 015) . 0, 015
24
Unidade 8
121
V V V V
.= = =
7000
(1 + 0, 015)
7000
7000
(1 + 0, 015)
12
12
7000
(1 + 0, 015)
18
18
(1, 015)
7000
(1, 015)
7000
(1, 015)
7000 7000 7000 + + 1, 093443 1,195618 1, 307341
= 6401, 80 + 5854, 71 + 5354, 38 = 17610, 89
V = 3500 . 20, 020305 + 17610, 89 V = R$87717, 31

2. Uma mquina vendida em 10 prestaes mensais, sendo 5 prestaes iniciais de R$ 5.000,00 postecipadas e 5 prestaes finais de R$ 8.000,00. Considerando uma taxa de juros de 5% a.m., qual o preo da mquina?
V = 5000 . a5 5i +
8000 . a5 5i
(1, 05)
5
(1 + 0, 05) 1 a5 5 = 5 (1 + 0, 05) . 0, 05 5 (1, 05) 1 = 4, 329477 a5 5 = 5 (1, 05) . 0, 05

V = 5000 . 4, 329477 + V = R$48785, 44 8000 . 4, 329477 1, 276282
122
Leia com ateno o enunciado e resolva as seguintes atividades, considerando as definies e as frmulas apresentadas at esta unidade: 1) Calcule o valor da prestao mensal de um emprstimo de R$ 6.000,00 que ser amortizado em 12 prestaes mensais postecipadas, sabendo que o banco cobra uma taxa de juros de 2% a.m.
2) Uma loja vende um automvel vista por R$ 16.500,00. Se o comprador quiser fazer um financiamento em 36 parcelas mensais e iguais onde o 1 pagamento ser efetuado no 1 ms aps a compra a uma taxa de juros de 2,1% a.m., qual o valor da prestao?
Unidade 8
123
3) Uma mercadoria custa R$ 90.380,71 vista, podendo ser vendida em prestaes mensais de R$ 10.500,00 sendo a primeira prestao dada como entrada. Sabendo-se que a loja aplica uma taxa de 3,5% a.m., qual o nmero de prestaes pagas?
4) Carlos depositou uma certa quantia durante 10 meses de forma antecipada a uma taxa de 2,5% a.m., obtendo um montante de R$ 250.000,00. Quanto depositou mensalmente Carlos?
124
5) Um produto vendido vista por R$ 2.000,00 ou em 10 prestaes mensais iguais sem entrada, com uma carncia de 90 dias aps a compra. Qual o valor de cada prestao, sabendo que a taxa de juros de 6% a.m.?
6) Uma casa colocada venda por R$ 60.000,00 ou em 36 prestaes mensais de R$ 1.600,00 cada uma postecipada mais 3 anuais iguais postecipadas de reforo. Sabendo-se que a taxa de juros do financiamento de 2% a.m., qual o valor das prestaes anuais?
Unidade 8
125
7) Pedro deposita no final de cada ms durante 7 meses a quantia de R$ 4.500,00 em um fundo que paga juros a uma taxa de 2,5% a.m. Qual o montante no instante do ltimo depsito?
Sntese
Nesta unidade, voc aprendeu sequncias uniformes, postecipadas, antecipadas, diferidas e com parcelas adicionais. Voc tambm desenvolveu a habilidade de clculo, considerando cada uma destas sequncias. Na prxima unidade voc estudar depreciao.
126
Saiba mais
Se voc quiser estudar mais profundamente as sequncias de capitais, utilize as seguintes bibliografias:
GUERRA, Fernando. Matemtica financeira atravs da HP-12C. Florianpolis: UFSC, 1997. SAMANEZ, Carlos Patrcio. Matemtica financeira: aplicaes anlise de investimentos. 3 ed. So Paulo: Prentice Hall, 2002. CRESPO, Antnio Arnot. Matemtica comercial e financeira. 11 ed. So Paulo: Saraiva, 1996. HAZZAN, Samuel; POMPEO, Jos Nicolau. Matemtica financeira. 5 ed. So Paulo: Saraiva, 2001. BRANCO, Ansio Costa Castelo. Matemtica financeira aplicada. So Paulo: Pioneira Thompson, 2002. MATHIAS, Washington Franco; GOMES, Jos Maria. Matemtica financeira. 2 ed. So Paulo: Atlas, 1993.
Unidade 8
127
UNIDADE 9
Depreciao
Identificar o conceito de depreciao. analisar e calcular os diversos tipos de depreciao.
Distinguir,
Sees de estudo
Seo 1 Depreciao Seo 2 Mtodo de depreciao linear Seo 3 Mtodo de depreciao a taxa constante Seo 4 Mtodo de depreciao de Cole

Voc sabe que alguns objetos por diversas razes sofrem desgaste ao longo do tempo. Nesta unidade, voc estudar este fenmeno e como calcul-lo atravs de diversos mtodos, basicamente o de depreciao linear, a taxa constante e o de Cole.
SEO 1 - Depreciao
O objetivo desta seo apresentar o conceito de depreciao. A depreciao de um bem a perda de valor motivada pelo desgaste, envelhecimento e inovaes tecnolgicas. A depreciao pode ser entendida como a diferena entre o preo de compra de um bem e o seu valor residual depois de um tempo de uso. Trataremos, nesta unidade, exclusivamente da depreciao terica, tendo em vista que a depreciao real muito complexa e antieconmica. A depreciao terica uma estimativa da real.
SEO 2 - Mtodo de depreciao linear

Voc estudar, nesta seo, o mtodo de depreciao linear. O mtodo de depreciao linear de um bem muito simples, pois basta dividir a diferena entre o valor de compra e o valor residual pela quantidade de anos de sua vida til.
Esta a frmula para o clculo da depreciao linear:

DL = V R n
Onde DL = Valor da depreciao Linear

V = Valor de compra n = Vida til 130 R = Valor residual
1. Calcule o valor da depreciao de um automvel, cujo valor de compra de R$ 32.000,00, sabendo-se que sua vida til de 12 anos e valor residual de R$ 8.000,00. Faa o plano de depreciao linear.
V = 32000 R = 8000 n = 12 anos V R DL = n 32000 8000 DL = 12 24000 DL = 12 DL = 2000 0

Plano de depreciao
n 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 2000,00 2000,00 2000,00 2000,00 2000,00 2000,00 2000,00 2000,00 2000,00 2000,00 2000,00 2000,00 2.000,00 4.000,00 6.000,00 8.000,00 10.000,00 12.000,00 14.000,00 16.000,00 18.000,00 20.000,00 22.000,00 24.000,00 Valor da Depreciao Depreciao Acumulada Residual 32.000,00 30.000,00 28.000,00 26.000,00 24.000,00 22.000,00 20.000,00 18.000,00 16.000,00 14.000,00 12.000,00 10.000,00 8.000,00
Unidade 9
131
2. Uma mquina comprada por R$ 168.000,00 aps 10 anos de uso ter um valor residual de R$ 48.000,00. Faa o plano de depreciao linear da mquina.
V = 168000 R = 48000 n = 10 anos V R DL = n 168000 48000 DL = 10 120000 DL = 10 DL = 12000

Plano de depreciao
n 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 12000,00 12000,00 12000,00 12000,00 12000,00 12000,00 12000,00 12000,00 12000,00 12000,00 12.000,00 24.000,00 36.000,00 48.000,00 60.000,00 72.000,00 84.000,00 96.000,00 108.000,00 120.000,00 Valor da Depreciao Depreciao Acumulada Residual 168.000,00 156.000,00 144.000,00 132.000,00 120.000,00 108.000,00 96.000,00 84.000,00 72.000,00 60.000,00 48.000,00
132
SEO 3 - Mtodo de depreciao a taxa constante

Nesta seo, voc estudar o mtodo de taxa constante. O mtodo de taxa constante o mtodo que estabelece uma taxa de desconto composto comercial constante para depreciar o valor de um bem ao final de cada perodo (ms, ano, etc.).
Esta a frmula para o clculo da depreciao pelo mtodo da taxa constante:

R = V (1 i )
n
Onde V = Valor de Compra

R = Valor Residual n = Vida til i = Taxa Constante
1. Elabore um plano de depreciao de um bem pelo mtodo da taxa constante, sabendo que o mesmo foi adquirido por R$ 35.000,00 com vida til de 6 anos e valor residual de R$ 5.000,00.
R = 5000 V = 35000 n = 6 anos R = V (1 i )

n 6
5000 = 35000 (1 i ) 5000 6 = (1 i ) 35000
(1 i )
= 0,14285714
1 6
1 i = ( 0,14285714 )
1 i = 0, 72302003 i = 1 0, 72302003 i = 0, 27697997 = 27, 697997% a.a.
Unidade 9
133
Plano de depreciao
n 0 1 2 3 4 5 6 27,697997% 27,697997% 27,697997% 27,697997% 27,697997% 27,697997% 9.694,30 7.009,17 5.067,77 3.664,10 2.649,22 1.915,44 9.649,30 16.703,47 21.771,24 25.435,34 28.084,56 30.000,00 Taxa Constante Valor da Depreciao Depreciao Acumulada Residual 35.000,00 25.305,70 18.296,53 13.228,76 9.564,66 6.915,44 5.000,00
2. Um equipamento adquirido por R$ 50.000,00 ter um valor residual de R$ 10.000,00 aps 5 anos de uso. Faa o plano de depreciao deste equipamento pelo Mtodo da Taxa Constante.
R = 10000 V = 50000 n = 5 anos R = V (1 i ) 1 5

1 n 5
10000 = 50000 (1 i )
(1 i )
1 5 1 i = 5 1 i = 0, 72477966 i = 0, 27522034 = 27, 522034% a.a
134
Plano de depreciao
n 0 1 2 3 4 5 27,522034% 27,522034% 27,522034% 27,522034% 27,522034% 13.761,02 9.973,70 7.228,74 5.239,24 3.797,30 13.761,02 23.734,72 30.963,46 36.202,70 40.000,00 Taxa Constante Valor da Depreciao Depreciao Acumulada Residual 50.000,00 36.238,98 26.265,28 19.036,54 13.797,30 10.000,00
SEO 4 - Mtodo de depreciao Cole

Nesta seo, voc estudar o mtodo de depreciao de Cole. Este mtodo elaborado da seguinte maneira: Divide-se o total da depreciao de um bem em fraes, onde o numerador deve expressar os perodos que faltam para o final de sua vida til e o denominador a soma dos dgitos que representam cada um desses perodos.
Esta a frmula para o clculo de depreciao pelo mtodo de Cole:

VD = V R
Onde VD = Valor da Depreciao Total

V = Valor de Compra R = Valor Residual n n 1 1 , , ....................., 1 + 2 + ..... + n 1 + 2 + .... + n 1 + 2 + ..... + n .
Unidade 9
135
considerando que estas fraes devero ser multiplicadas pelo valor da depreciao total.
1. Elabore o plano de depreciao pelo Mtodo de Cole de uma mquina adquirida por R$ 125.000,00 com um valor residual de R$ 55.000,00 aps 5 anos de vida til.
V = 125000 R = 55000 n = 5 anos VD = V R VD = 125000 55000 VD = 70000

Plano de depreciao
n 0 1 Frao Valor da Depreciao Depreciao Acumulada Residual 125.000,00
5 15 4 15 3 15 2 15 1 15
23.333,33
23.333,33
101.666,67
18.666,67
42.000,00
83.000,00
14.000,00
56.000,00
69.000,00
9.333,33
65.333,33
59.666,67
4.666,67
70.000,00
55.000,00
136
2. Um agricultor compra um equipamento de uso rural por R$ 100.000,00 e aps 6 anos de uso, o preo de revenda estimado em R$ 35.000,00. Elabore o plano de depreciao pelo Mtodo de Cole.
V = 100000 R = 35000 n = 6 anos VD = V R VD = 100000 35000 VD = 65000

Plano de depreciao
n 0 1 Frao Valor da Depreciao Depreciao Acumulada Residual 100.000,00
6 21 5 21 4 21 3 21 2 21 1 21
18.571,43
18.571,43
81.428,57
15.476,19
34.047,62
65.952,38
12.380,95
46.428,57
53.571,45
9.285,71
55.714,28
44.285,72
6.190,48
61.904,76
38.095,24
3.095,24
65.000,00
35.000,00
Unidade 9
137
Leia com ateno o enunciado e resolva as seguintes atividades, considerando as definies e as frmulas apresentadas at esta unidade. 1) Um automvel que custa R$ 42.000,00 ser depreciado em 4 anos pelo mtodo de depreciao linear. O valor residual aps este perodo de R$ 22.000,00. Elaborar o plano de depreciao.
2) Uma mquina no valor de R$ 250.000,00 ser depreciada totalmente (sem valor residual), em 10 anos, pelo mtodo de depreciao linear. Elabore o plano de depreciao.
138
3) Um equipamento com tecnologia avanada foi adquirido por R$ 1.250.000,00 e ter um valor residual aps 5 anos de uso de R$ 650.000,00. Elabore o plano de depreciao pelo mtodo da taxa constante.
4) Uma mquina adquirida por R$ 50.000,00 ter um valor residual de 30% do valor de compra. Sabendo que sua vida til de 6 anos, elabore o plano de depreciao pelo mtodo da taxa constante.
Unidade 9
139
5) Uma empresa adquiriu uma mquina para aumentar sua produo por R$ 60.000,00, com vida til de 5 anos e valor residual de 40% do valor de compra. Elabore o plano de depreciao pelo mtodo de Cole.
Sntese
Nesta unidade, voc aprendeu a depreciao de um bem e a calcular a depreciao utilizando o mtodo de depreciao linear, o mtodo de depreciao taxa constante e o mtodo de depreciao de Cole. Na prxima unidade, voc estudar as amortizaes de emprstimos.
140
Saiba mais
Se voc quiser estudar mais profundamente depreciao, utilize as seguintes bibliografias:
KHUNEN, Osmar Leonardo; BAUER, Udibert Reinoldo. Matemtica financeira aplicada e anlise de investimentos. 3 ed. So Paulo: Atlas, 2001. FRANCISCO, Walter de. Matemtica financeira. 5 ed. So Paulo: Atlas, 1985. ZEBTGRAF, Walter. Calculadora financeira HP12C. So Paulo: Atlas, 1994. SHINODA, Carlos. Matemtica financeira para usurios do Excel. So Paulo: Atlas, 1998. MOTTA, Regis da Rocha. Anlise de investimentos: tomada de deciso em projetos industriais. So Paulo: Atlas, 2002.
Unidade 9
141
UNIDADE 10
Amortizao de emprstimos
10
Identificar o conceito de sistemas de amortizao de emprstimos. as diversas notaes, frmulas e planilhas nos estudos dos sistemas de amortizao de emprstimos. Trabalhar com os diversos tipos de amortizao de emprstimos.
Conhecer
Sees de estudo
Seo 1 Conceito de sistema de amortizao de
emprstimo, notaes, frmulas e planilhas utilizadas nos sistemas de amortizao de emprstimos
Seo 2 Sistema de amortizao constante (SAC) Seo 3 Sistema de amortizao francs (price ou
SAF)
Seo 4 Sistema de amortizao americano (SAA)

Caro aluno, no cotidiano fcil observar situaes que so comuns a um certo nmero de pessoas, como, por exemplo, contrair emprstimo para aquisio da casa prpria. Nesta unidade, voc estudar os diversos sistemas de amortizao de emprstimos, o sistema de amortizao constante, o sistema de amortizao francs e o sistema de amortizao americano.
SEO 1 - Conceito de sistemas de amortizao de emprstimo, notaes, frmulas e planilhas utilizadas nos sistemas de amortizao de emprstimos
Nesta seo, voc estudar o conceito de sistemas de amortizao de emprstimo, assim como as notaes, frmulas e planilhas utilizadas neste sistema.
Sistemas de amortizao de emprstimo

Por definio, os sistemas de amortizao de emprstimos so as variadas formas aplicadas pelos credores para receberem o principal e os juros do devedor.
Considere as seguintes notaes no estudo dos sistemas de amortizao de emprstimo:

St = Saldo devedor no instante t St 1 = Saldo devedor no instante anterior a t i = Taxa de juros Rt = Prestao efetivada no instante t At = Amortizao no instante t J t = Juros no perodo que vai de t-1 a t 144
P = Principal (valor do emprstimo) n = nmero de perodos
Estas so as frmulas bsicas para o estudo de sistemas de amortizao de emprstimo:

P = A1 + A2 + ........ + An St = St 1 + J t Rt At = Rt J t J t = St 1 . i J t = Rt At St = St 1 At
Este modelo de planilha dispe os elementos fundamentais do sistema de amortizao de emprstimo:

Perodo (n) Amortizao ( At ) Juros ( Jt ) Prestaes ( Rt ) Saldo Devedor ( St )
Total
Unidade 10
145
1. Um emprstimo de R$ 30.000,00 ser amortizado trimestralmente da seguinte maneira:
A1 = 5000,
A2 = 7000,
A3 = 8000,
A4 = 10000
Os juros sero tambm pagos trimestralmente a uma taxa de 8,3%a.t. Construa a planilha do emprstimo.
Perodo Amortizao Juros Prestaes Saldo Devedor
(n)
0 1 2 3 4 Total
( At )
5000,00 7000,00 8000,00 10000,00 30000,00
( Jt )
2490,00 2075,00 1494,00 830,00 6889,00
( Rt )
7490,00 9075,00 9494,00 10830,00 36889,00
( St )
30000 25000 18000 10000 -
SEO 2 - Sistema de amortizao constante (SAC)

Nesta seo, voc estudar o sistema de amortizao constante (SAC). O sistema de amortizao constante apresenta as seguintes caractersticas:
o emprstimo em que o principal amortizado com parcelas constantes (iguais) que se obtm dividindo-se o valor do principal pelo nmero de prestaes. As prestaes e os juros so decrescentes.
146
Estas so as frmulas utilizadas no sistema de amortizao constante (SAC):

A = A1 = A2 = A3 = ............ = An = R1 = A + J1 = A + P . i . . . Rn = A + P ( n 1) . A . i = A + P . i ( n 1) A . i
1. Um banco empresta R$ 50.000,00 a um cliente que dever ser pago em 10 parcelas mensais pelo sistema de amortizao constante (SAC) a uma taxa de 3,5% a.m., Faa a planilha de emprstimo.
P n
R2 = A + J 2 = A + ( P A ) . i = A + P . i A . i
P = 50000 n = 10 P A= n 50000 A= = 5000 10

(n)
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Total
( At )
5.000,00 5.000,00 5.000,00 5.000,00 5.000,00 5.000,00 5.000,00 5.000,00 5.000,00 5.000,00 50.000,00
( Jt )
1750,00 1575,00 1400,00 1225,00 1050,00 875,00 700,00 525,00 350,00 175,00 9.625,00
( Rt )
6.750,00 6.575,00 6.400,00 6.225,00 6.050,00 5.875,00 5.700,00 5.525,00 5.350,00 5.175,00 59.625,00
( St )
50.000,00 45.000,00 40.000,00 35.000,00 30.000,00 25.000,00 20.000,00 15.000,00 10.000,00 5.000,00 -
Unidade 10
147
2. Um banco empresta para uma empresa R$ 150.000,00 para ser devolvido pelo SAC em 6 parcelas anuais, com uma carncia de 2 anos (a 1 prestao ser paga no incio do 3 ano) a uma taxa de 15% a.a. Os juros sero capitalizados durante a carncia. Faa a planilha do emprstimo.
C = 150000 i = 15%a.a = 0,15a.a n=6 m=2 P = C (1 + i )

m 2
P = 150000 (1 + 0,15 ) = 198375, 00 P n 198375 A= = 33062, 50 6 A=

Perodo Amortizao Juros t 29.756,25 24.796,87 19.837,50 14.878,12 9.918,75 4.959,37 104.146,86 Prestaes Saldo Devedor
(n)
0 1 2 3 4 5 6 7 8 Total
( At )
33.062,50 33.062,50 33.062,50 33.062,50 33.062,50 33.062,50 198.375,00
( Jt )
( Rt )
62.818,75 57.859,37 52.900,00 47.940,62 42.981,25 38.021,87 302.521,86
( St )
150.000,00 172.500,00 198.375,00 165.312,50 132.250,00 99.187,50 66.125,00 33.062,50 -
148
SEO 3 - Sistema de amortizao francs (price ou SAF)

Nesta seo, voc estudar o sistema de amortizao de emprstimo francs ou tabela price. O sistema de amortizao francs (SAF) apresenta as seguintes caractersticas:
O principal mais os juros so devolvidos em prestaes constantes e consecutivas ao final de cada perodo. As amortizaes constituem uma sequncia crescente e os juros uma sequncia decrescente.
Ateno! A taxa de juros deve estar na mesma unidade do perodo de capitalizao. Quando o perodo da taxa no coincide com o perodo de capitalizao, usamos a Taxa por perodo de capitalizao (Taxa efetiva). O saldo devedor em um determinado instante igual ao valor atual das prestaes a vencer.
Esta a frmula utilizada no sistema de amortizao francs ou tabela price

P = Principal R = Prestao P = R . an i
(1 + i ) 1 onde: an i = n (1 + i ) . i
Unidade 10
149
1. Uma instituio financeira libera um emprstimo para uma indstria no valor de R$ 600.000,00 para ser pago pelo sistema de amortizao francs em 120 meses a uma taxa de 1,5% a.m. Faa a planilha at o 4 ms e calcule o saldo devedor no 100 ms.
P = 600000 n = 120 i = 1, 5% a.m = 0, 015 a.m P = R . an i
(1 + 0, 015) 1 a120 1,5 = 120 (1 + 0, 015) . 0, 015 120 (1, 015) 1 = 55, 498454 a120 1,5 = 120 (1, 015) .0, 015 20 (1 + 0, 015) 1 a20 1,5 = 20 (1 + 0, 015) . 0, 015 20 (1, 015) 1 = 17,168639 a20 1,5 = 20 (1, 015) . 0, 015
120
V = R . an i 600000 = R . 55, 498454 600000 = 10811,11 R= 55, 498454 S100 = 10811,11 . 17,168639 S100 = R$185612, 04
(n)
0 1 2 3 4
( At )
1.811,11 1.838,28 1.865,85 1.893,84
( Jt )
9.000,00 8.972,83 8.945,26 8.917,27
( Rt )
10.811,11 10.811,11 10.811,11 10.811,11
( St )
600.000,00 598.188,89 596.350,61 594.484,76 592.590,92
150
2. Um banco empresta R$ 200.000,00 para uma empresa, cuja devoluo dever ser feita em 12 prestaes trimestrais pela tabela price. A taxa de juros cobrada de 16% a.a. Ache o saldo devedor aps pagar a 5 prestao.
P = 200000 n = 12 16% = 4% a.t = 0, 04 a.t i= 4
(1 + 0, 04 ) 1 a12 4 = 12 (1 + 0, 04 ) . 0, 04 12 (1, 04 ) 1 = 9, 385074 a12 4 = 12 (1, 04 ) . 0, 04

12
R=
200000 = 21310, 43 9, 385074
S5 = R . a7 4
(1 + 0, 04 ) 1 a7 4 = 7 (1 + 0, 04 ) . 0, 04 7 (1, 04 ) 1 = 6, 002055 a7 4 7 (1, 04 ) . 0, 04

S5 = 21310, 43 . 6, 002055 = R$127906, 37
Unidade 10
151
SEO 4 - Sistema de amortizao americano (SAA)

Nesta seo, voc estudar o sistema de amortizao americano (SAA). O sistema de amortizao americano apresenta as seguintes caractersticas:

O principal do emprstimo pago de uma s vez. Os juros podem ser pagos periodicamente ou serem capitalizados e pagos no final do vencimento do emprstimo.
1. Um emprstimo de R$ 350.000,00 deve ser pago aps 4 anos a uma taxa de juros de 15% a.a. pelo sistema de amortizao americano. Os juros sero capitalizados. Observe a planilha.
(n)
0 1 2 3 4 Total
( At )
612.152,19 612.152,19
( Jt )
-
( Rt )
612.152,19 612.152,19
( St )
350.000,00 402.500,00 462.875,00 532.306,25 -
2. Um emprstimo de R$ 350.000,00 deve ser pago aps 4 anos a uma taxa de juros de 15% a.a. pelo sistema de amortizao americano. Os juros sero pagos no final de cada ano. Observe a planilha.
(n)
0 1 2 3 4 Total
( At )
350.000,00 350.000,00
( Jt )
52.500,00 52.500,00 52.500,00 52.500,00 210.000,00
( Rt )
52.500,00 52.500,00 52.500,00 402.500,00 560.000,00
( St )
350.000,00 350.000,00 350.000,00 350.000,00 -
152
A partir de seus estudos, leia com ateno e resolva as atividades programadas para a sua autoavaliao. 1) Um cliente solicita a um banco um emprstimo de R$ 40.000,00 pelo sistema de amortizao francs em 60 prestaes mensais. Sabendo-se que o banco cobra uma taxa de juros de 2,8% a.m., obtenha o valor da prestao e o saldo devedor depois de pagar a 20 prestao.
Unidade 10
153
2) Um emprstimo de R$ 20.000,00 dever ser pago em 5 prestaes bimestrais pelo sistema de amortizao constante com juros de 8% a.b. Elaborar o plano de amortizao do emprstimo (planilha).
3) Um emprstimo de R$ 250.000,00 vai ser amortizado em 5 prestaes anuais pelo SAC com uma taxa de juros de 8,5% a.a. com carncia de 2 anos. Os juros sero pagos durante a carncia. Faa a planilha.
154
4) Um emprstimo de R$ 300.000,00 ser saldado em 50 prestaes mensais a uma taxa de 1,5% a.m. Determine a parcela de juros relativa a 15 prestao pelo sistema de amortizao francs (price).
5) Um valor de R$ 500.000,00 financiado a um cliente de um banco que cobra uma taxa de 7,5% a.a. para ser amortizado pelo sistema americano com 4 anos de carncia. Sabendo-se que os juros so pagos anualmente, construa a planilha. de compra.
Unidade 10
155
Sntese
Nesta unidade, voc aprendeu o conceito de sistema de amortizao de emprstimos. Especificamente, voc aprendeu o sistema de amortizao constante, o sistema de amortizao francs e o sistema de amortizao americano. Na prxima unidade, voc estudar inflao e correo monetria.
Saiba mais
Se voc quiser estudar mais profundamente os sistemas de amortizao de emprstimos, utilize as seguintes bibliografias:
GUERRA, Fernando. Matemtica financeira atravs da HP-12C. Florianpolis: Editora UFSC, 1997. SAMANEZ, Carlos Patrcio. Matemtica financeira: aplicaes anlise de investimentos. 3 ed. So Paulo: Prentice Hall, 2002. CRESPO, Antnio Arnot. Matemtica comercial e financeira. 11 ed. So Paulo: Saraiva, 1996. HAZZAN, Samuel; POMPEO, Jos Nicolau. Matemtica financeira. 5 ed. So Paulo: Saraiva, 2001. BRANCO, Ansio Costa Castelo. Matemtica financeira aplicada. So Paulo: Pioneira Thompson, 2002. MATHIAS, Washington Franco; GOMES, Jos Maria. Matemtica financeira. 2 ed. So Paulo: Atlas, 1993.
156
UNIDADE 11
Inflao e correo monetria

11
Distinguir os conceitos de inflao e correo monetria. ndice de preos, variao percentual de preos (taxa de inflao) e taxa de desvalorizao da moeda. Determinar a taxa de inflao acumulada, aparente e real. Corrigir valores monetrios.
Determinar
Sees de estudo
Seo 1 Conceito de inflao, ndice de preos e
variao percentual de preos (taxa de inflao)
Seo 2 Taxa de desvalorizao monetria Seo 3 Taxa acumulada de inflao Seo 4 Taxa aparente e taxa real Seo 5 Correo monetria

Voc sabe que quando o preo das mercadorias sobe num curto perodo de tempo, ocorre uma perda de poder aquisitivo do seu dinheiro. Nesta unidade, estudaremos esta relao em funo da perspectiva da inflao. Voc estudar o conceito de inflao, os ndices de preos e de variao percentual de preos, a taxa de desvalorizao da moeda, a taxa acumulada de inflao, as taxas aparente e real de juros alm de correo monetria.
SEO 1 - Conceito de inflao, ndice de preos e variao percentual de preos (taxa de inflao)
Nesta seo, voc estudar o conceito de inflao, o ndice de preos e variao percentual de preos (taxa de inflao).
Inflao
A inflao um fenmeno que atinge a maioria das economias mundiais. Ela caracterizada por alta persistente e generalizada dos preos de bens de consumo, capitais, produo, insumos e mo-de-obra. A inflao calculada em diversos ndices de preos em um perodo.
Esta a frmula para o clculo do ndice de preos em um perodo

PP P == t t (0,t) p0p0
Os ndices de preos mais conhecidos no Brasil so o IPA, o IPCA, o INPC e o IGPM.
158
Esta a frmula para o clculo da variao percentual de preos (taxa de inflao):

J= Pt 1 P0
1. Em 01/06/2004, o preo de um produto era de R$ 5,50. Em 10/07/2004, o preo do mesmo era de R$ 6,20. Qual a taxa de inflao do perodo?
Pt = 6, 20 P0 = 5, 50 J= J= Pt 1 P0
6, 20 1 5, 50 J = 1,127273 1 J = 0,127273 = 12, 73% a. p
SEO 2 - Taxa de desvalorizao monetria

Nesta seo, voc estudar a taxa de desvalorizao monetria. A taxa de desvalorizao da moeda mede a perda do poder de compra da moeda causada pela inflao. Dado que
TDM = Taxa de desvalorizao da Moeda J = Taxa de inflao do perodo
Esta a frmula para o clculo da taxa de desvalorizao monetria:

TDM = J 1+ J
Unidade 11
159
1. Se a taxa de inflao for de 6,5% num perodo. Qual a taxa de desvalorizao monetria correspondente?
J = 6, 5%a. p = 0, 065a. p. TDM = J 1+ J 0, 065 TDM = 1 + 0, 065 0, 065 = 0, 061 = 6,1% a. p. TDM = 1, 065
2. Se a taxa de inflao num dado perodo for de 30%. Qual a queda do poder de compra ao final do perodo?
J = 30% a. p = 0, 30 TDM = J 1+ J 0, 30 TDM = 1 + 0, 30 0, 30 = 0, 230769 = 23, 08% a. p TDM = 1, 30
SEO 3 - Taxa acumulada de inflao

Nesta seo, voc estudar a taxa acumulada de inflao.
Esta a frmula para o clculo da taxa acumulada de inflao:

J AC = (1 + J1 ) (1 + J 2 ) (.............) (1 + J n ) 1
Onde, J1, J2...Jn so as taxas de inflao por perodos, e, J AC = Taxa acumulada de inflao
160
1. Em 5 meses consecutivos, o preo de uma mercadoria aumentou 1,5%, 1,6%, 2%, 2,1% e 2,2%. Qual a taxa acumulada de inflao do perodo?
J AC = (1 + 0, 015 ) (1 + 0, 016 ) (1 + 0, 02 ) (1 + 0, 021) (1 + 0, 022 ) 1 J AC = 1, 097581 1 = 0, 097581 = 9, 76% a. p

2. Se em 2 meses consecutivos as taxas de inflao foram respectivamente 2,2% e 2,5%. Qual a taxa de inflao acumulada no bimestre?
J AC = (1 + 0, 022 ) (1 + 0, 025 ) 1 J AC = 1, 04755 1 = 0, 04755 = 4, 75% a.b

3. Se a taxa de inflao acumulada no bimestre de 3,5%, e no 1 ms a taxa de inflao foi de 2,1%, qual a taxa de inflao do 2 ms?
J AC = (1 + J1 ) (1 + J 2 ) 1 0, 035 = (1 + 0, 021) (1 + J 2 ) 1 0, 035 + 1 = 1, 021 (1 + J 2 ) 1, 035 = 1, 021 (1 + J 2 ) 1+ J2 = 1, 035 1, 021 1 + J 2 = 1, 013712 J 2 = 1, 013712 1 = 0, 013712 = 1, 37%
SEO 4 - Taxa aparente e taxa real

Nesta seo, voc estudar a taxa aparente e a taxa real. A taxa aparente a taxa que incide sobre uma operao financeira em termos nominais, incluindo-se assim os efeitos inflacionrios. A taxa real se refere ao ganho obtido aps haver descontado da remunerao a inflao. Vamos considerar que:
i = Taxa aparente do perodo r = Taxa real de juros do perodo J = Taxa de inflao do perodo
Unidade 11
161
Sabemos que:
M 1 = C (1 + i ) M 2 = C (i + J )
Assim, esta a frmula para o clculo da taxa aparente e da taxa real:

r= M1 1 M2 C (1 + i ) C (1 + J )
r +1 = r +1 =
1+ i 1+ J 1+ i r= 1 1+ J
1. Um banco em suas aplicaes financeiras usa uma taxa aparente de 35% a.a. Se a taxa de inflao for de 25% a.a., qual o ganho real auferido pelo banco?
i = 35% a.a = 0, 35 a.a. J = 25% a.a. = 0, 25 a.a 1+ i 1 r= 1+ J 1 + 0, 35 r= 1 1 + 0, 25 1, 35 r= 1 1, 25 r = 1, 08 1 r = 0, 08 = 8% a.a.
162
2. Durante dois semestres consecutivos, as taxas de inflao foram de 8% e 10%. Se um investidor aplicou seu dinheiro no mesmo perodo a uma taxa de juros de 18%a.a., qual a sua taxa real de perda?
J1 = 8% a.s = 0, 08 a.s J 2 = 10 %a.s = 0,10 a.s i = 18% a.a J AC = (1 + 0, 08 ) (1 + 0,10 ) 1 J AC = 1, 08 . 1,10 1 J AC = 1,1880 1 = 0,1880 1+ r = 1+ r = 1+ i 1 + J AC
1 + 0,18 1 + 0,1880 1,18 1+ r = 1,1880 r = 0, 993266 1 r = 0, 06734 = 0, 6734% de perda no perodo
SEO 5 - Correo monetria

Nesta seo, voc estudar a correo monetria. A correo monetria o mecanismo utilizado para corrigir o valor da moeda corroida pela inflao. Dado que
P = Principal J AC = Taxa de correo acumulada Vc = Valor corrigido
Decorre que o valor do principal ( P ) corrigido monetariamente da data zero at a data n calculado pela seguinte frmula:
Vc = P + P . J AC = P (1 + J1 ) . (1 + J 2 ) . (..........) . (1 + J n ) 163
Unidade 11
1. Uma dvida de R$ 50.000,00 deve ser atualizada monetariamente por 3 meses com as seguintes taxas de correo: 1,8%, 2% e 2,2%. Qual o valor da dvida corrigida?
P = 50000 J1 = 1, 8% = 0, 018 J 2 = 2% = 0, 02 J 3 = 2, 2% = 0, 022 VC = 50000 (1 + 0, 018 ) . (1 + 0, 02 ) . (1 + 0, 022 ) VC = 53060, 20
Caro aluno, considere as definies e as frmulas apresentadas at esta unidade e responda as questes a seguir: 1) O preo de uma mercadoria no incio do ms de abril de um determinado ano era de R$ 620,00; a mesma mercadoria no incio de maio do mesmo ano custava R$ 655,00. Qual a taxa de inflao do ms?
164
2) Por trs meses consecutivos as taxas de inflao foram: 0,96%, 1,2% e 1,4% respectivamente. Qual a taxa de inflao acumulada no trimestre?
3) Se a taxa de inflao de um dado perodo de 22,3%, qual a queda do poder aquisitivo ao final do perodo?
4) Uma instituio financeira deseja ter um ganho real de 8% a.a. nas suas operaes de emprstimos. Se a taxa de inflao prevista para o ano de 25%, qual a taxa aparente usada pela instituio?
Unidade 11
165
5) Paulo comprou em uma loja mercadorias no valor total de R$ 22.500,00, que deveria ser pago um ms aps a compra. Por motivos financeiros Paulo s efetuou o pagamento trs meses depois do vencimento. As taxas de correo nos meses de atraso foram respectivamente 0,8%, 0,9% e 1,2%. Quanto Paulo pagou pela dvida, sem juros?
Sntese
Nesta unidade, voc aprendeu o conceito de inflao, os ndices de preos e de variao percentual de preos, a taxa de desvalorizao da moeda, a taxa acumulada de inflao, as taxas aparente e real de juros alm de correo monetria. Na prxima unidade, voc aprender a usar a calculadora HP12C nos problemas econmicos e financeiros.
166
Saiba mais
Se voc quiser estudar mais profundamente inflao e correo monetria, utilize as seguintes bibliografias:
GUERRA, Fernando. Matemtica financeira atravs da HP-12C. Florianpolis: Editora UFSC, 1997. SAMANEZ, Carlos Patrcio. Matemtica financeira: aplicaes anlise de Investimentos. 3 ed. So Paulo: Prentice Hall, 2002. CRESPO, Antnio Arnot. Matemtica comercial e financeira. 11 ed. So Paulo: Saraiva, 1996. HAZZAN, Samuel; POMPEO, Jos Nicolau. Matemtica financeira. 5 ed. So Paulo: Saraiva, 2001. BRANCO, Ansio Costa Castelo. Matemtica financeira aplicada. So Paulo: Pioneira Thompson, 2002. MATHIAS, Washington Franco; GOMES, Jos Maria. Matemtica financeira. 2 ed. So Paulo: Atlas, 1993. VIEIRA SOBRINHO, Jos Dutra. Matemtica financeira. 3 ed. So Paulo: Atlas, 1986.
Unidade 11
167
UNIDADE 12
Operaes prticas com o uso da calculadora HP-12C

12
Utilizar corretamente as funes da calculadora HP-12C. as funes bsicas da calculadora HP-12C.
Operar
Resolver os problemas financeiros usando a calculadora HP-12C.
Sees de estudo
Seo 1 Estudo da utilizao da calculadora HP-12C Seo 2 Operaes bsicas utilizando a calculadora
HP-12C
Seo 3 Resolver problemas financeiros utilizando a

calculadora HP-12C

Caro aluno, nesta unidade, voc estudar algumas operaes prticas de matemtica financeira utilizando a calculadora HP12C. Voc aprender o manuseio bsico desta calculadora, as suas operaes bsicas assim como a resoluo de problemas financeiros mais complexos.
SEO 1 - Estudo da utilizao da calculadora HP-12C

Esta seo trata da utilizao da calculadora HP-12C. Realizar clculos financeiros sem uso de uma boa calculadora de qualidade uma tarefa muito complicada. Uma calculadora muito utilizada por profissionais do mercado financeiro a HP-12C, tendo em vista a facilidade de compreenso na realizao de clculos. A seguir, apresentaremos os procedimentos bsicos necessrios para o seu uso: 1. Para ligar a calculadora, pressione a tecla (ON). 2. Para apagar o que aparece no visor, pressione a tecla (CLX). 3. Para apagar todos os registros, pressione as teclas ( f ) (REG). 4. Para apagar as memrias financeiras, pressione as teclas ( f ) (FIN). 5. Para introduzir um nmero no visor da calculadora, basta teclar o nmero e pressionar a tecla (ENTER). 6. Para armazenar um nmero na memria, tecle o nmero desejado e pressione as teclas (STO) e aps qualquer dgito de 0 a 9 ou .0 a .9. 7. Para buscar um nmero na memria, tecle (RCL) e o dgito que voc usou para armazen-lo. 8. Para fixar a quantidade de casas decimais, tecle ( f ) e o dgito que vai representar o nmero de casas decimais desejada.
170
9. Para trocar no visor o ponto pela vrgula, deve-se desligar a calculadora e pressionar a tecla (.) juntamente com a tecla (ON) e soltar primeiramente a tecla (ON). 10. Para calcularmos o nmero de dias entre duas datas, limpe o visor da calculadora e digite a data inicial da seguinte maneira: dia ms e ano ( g ) (DMY) (ENTER) e digite a data final: dia ms e ano e use as teclas ( g ) ( DYS ).
1. Calcule o nmero de dias entre as datas: 03/01/2004 e 23/08/2004. (f) (Reg) 03.012004 ( g ) (DMY) (ENTER) 23.082004 ( g ) ( DYS ) --> 233 dias
SEO 2 - Operaes bsicas utilizando a calculadora HP-12C

Nesta seo, voc estudar algumas funes bsicas da calculadora HP-12C, como operaes aritmticas, o clculo da potncia, o clculo do inverso de um nmero, o clculo da raiz quadrada, o clculo do logaritmo natural e o clculo da porcentagem.
Operaes aritmticas
Para efetuar as operaes aritmticas simples, introduza o primeiro nmero e pressione a tecla (ENTER), introduza o segundo nmero e a operao a ser realizada. Os nmeros devero ser introduzidos obedecendo s regras das operaes aritmticas.
Unidade 12
171
1. Calcule: a) 80 X 5
Tecla ( f ) (REG) 80 (ENTER) 5 ( X ) Visor 400 Resultado Produto
b) 16 18
6
Tecla Visor 13 Resultado Apresenta o Resultado Final
( f ) (REG) 16 (ENTER) 18( CHS ) (ENTER) 6 ( ) ( + )
Clculo da potncia
Para elevarmos um nmero a um expoente qualquer , basta pressionar as teclas: ( f ) (REG) ( Y ) (ENTER) ( X ) e Y X .
1. Calcule: a) 36
Tecla ( f ) (REG) 3 (ENTER) 6 ( Y X ) Visor 729 Resultado Potncia
b)
Tecla ( f ) (REG) 1(ENTER) 3 ( ) (ENTER) 5 Y X
Visor 0,004115
Resultado Potncia
Clculo do inverso de um nmero

Para calcular o inverso de um nmero basta introduzir um nmero X e pressionar a tecla 1 .
X 172
1. Calcule o inverso de 12:

Tecla ( f ) (REG) 12 [ 1 X ] Visor 0,083333 Resultado Inverso
Clculo da raiz quadrada

Para calcular a raiz quadrada, utilizando a calculadora HP-12C, basta introduzir um nmero X > 0 e pressionar as teclas: ( g ) ( X ).
1. Calcule a raiz quadrada de 16.
Tecla ( f ) (REG) 16 ( g ) X Visor 4 Resultado Raiz quadrada
Ateno!
Quando queremos calcular raiz cbica, raiz quarta, etc. de um nmero X, usamos o procedimento da potenciao.
1. Calcule a raiz cbica de 27.

Tecla ( f ) (REG) 27 (ENTER) 3 ( 1 X ) ( Y X ) Visor 3 Resultado Raiz cbica
Clculo do logaritmo natural

Para calcularmos o logaritmo natural de um nmero X > 0, basta introduzir na calculadora HP-12C um nmero e pressionar as teclas: ( g ) ( ln ).
Unidade 12
173
1. Calcule o logaritmo natural do nmero 5.

Tecla ( f ) (REG) 5 ( g ) ( ln ) Visor 1,609438 Resultado Logaritmo natural
Clculo de porcentagem
Para calcularmos a porcentagem de um nmero, basta digitar o nmero X e pressionar a tecla (ENTER) na calculadora, introduzir a porcentagem e pressionar ( % ).
1. Calcule 25% de 200.
Tecla ( f ) (REG) 200 (ENTER) 25 ( % ) Visor 50 Resultado Valor da Porcentagem
2. Se uma mercadoria vendida por R$1.800,00 para pagamento em 30 dias. Qual o valor vista se a loja oferece um desconto de 12 %?
Tecla ( f ) (REG) 1800 (ENTER) 12 ( % )( - ) Visor 216 Resultado 1584
SEO 3 - Resolver problemas financeiros utilizando a calculadora HP-12C

Nesta seo, voc estudar como calcular, utilizando a calculadora HP-12C, o regime de capitalizao simples, o regime de capitalizao composta, assim como as sequncias uniformes de termos postecipados e antecipados.
174
Considere estas teclas da calculadora HP-12C como essenciais para a resoluo de problemas financeiros
n = prazo i = taxa de juros por perodo de capitalizao PV = valor presente (capital inicial) PMT = valor da prestao da srie uniforme FV = valor futuro (montante)
Regime de capitalizao simples

Para calcular os juros simples na HP-12C, execute procedimentos anlogos aos exemplos seguintes. Lembre-se: a taxa deve ser anual e o prazo em dias.
1. Calcule os juros simples e o montante de um capital de R$ 2.500,00 aplicado a uma taxa de 15% a.a. durante 210 dias.
Tecla ( f ) (REG) 2500 ( CHS ) ( PV ) 210 ( n ) 15 ( i ) ( f ) ( INT ) + Visor -2500 210 15 218,75 2718,75 Resultado Capital Prazo Taxa Juros Montante
2. Calcule os juros simples exatos e o montante de um capital de R$ 2.500,00 aplicado durante 210 dias a uma taxa de 15% a.a.
Tecla ( f ) (REG) 2500 ( CHS ) ( PV ) 210 ( n ) 15 ( i ) ( f ) ( INT ) ( R ) ( X +
> <
Visor -2500 210 15

Y)
Resultado Capital Prazo Taxa Juros Montante
215,75 2715,75
Unidade 12
175
Regime de capitalizao composta

No regime de capitalizao composta, usamos as teclas brancas. Para calcular o regime de capitalizao composta utilizando a calculadora HP-12C, execute procedimentos anlogos aos exemplos seguintes.
1. Qual o montante obtido pela aplicao de um capital de R$ 5.000,00 a uma taxa de juros compostos de 2,5% a.m. durante 6 meses?
Tecla ( f ) (REG) 5000 ( CHS ) ( PV ) 6(n) 2,5 ( i ) (FV) Visor -5000 6 2,5 5798,47 Resultado Capital Prazo Taxa Montante
2. Calcule os juros de um emprstimo de R$ 100.000,00 pelo prazo de 8 meses taxa de juros compostos de 4,5% a.m.
Tecla ( f ) (REG) 100000 ( CHS ) ( PV ) 8(n) 4,5 ( i ) (FV) (RCL) (PV) ( + ) Visor -100000 8 4,5 142210,06 42210,06 Resultado Capital Prazo Taxa Montante Juros
3. Se um capital de R$ 130.000,00 foi aplicado a juros compostos em um fundo que rende 1,8% a.m. e sabendo-se que o valor de resgate foi de R$ 144.687,17, qual o prazo da aplicao?
Tecla ( f ) (REG) 130000 ( CHS ) ( PV ) 1,8 ( i ) 144687,17 (FV) (n) Visor -130000 1,8 144687,17 6 Resultado Capital Taxa Montante Prazo
176
4. Uma pessoa tem uma dvida de R$ 300.000,00 para ser paga daqui a 2 anos. A taxa de juros do mercado de 23% a.a. Quanto esta pessoa dever depositar hoje para fazer frente a este compromisso?
Tecla ( f ) (REG) 300000 ( CHS ) ( FV ) 23 ( i ) 2 (n) ( PV ) Visor -300000 23 2 198294,66 Resultado Montante Taxa Prazo Capital
5. Um capital de R$ 250.000,00 emprestado a uma taxa de juros compostos de 16% a.a. pelo prazo de 3 anos e 8 meses. Qual o montante pelas convenes linear e exponencial? Conveno Linear (sem a letra c no visor)
Tecla ( f ) (REG) 250000 ( CHS ) ( PV ) 3,666667 ( n ) 16 ( i ) ( FV ) Visor -250000 3,666667 16 431847,91 Resultado Capital Prazo Taxa Montante
Conveno Exponencial (Com a letra c no visor) Para clculos pela conveno exponencial na HP-12C necessrio introduzir no visor a letra c. Para isto, basta pressionar as teclas (STO) (EEX)
Tecla ( f ) (REG) (STO)(EEX) 250000 (CHS) (PV) 3,666667 ( n ) 16 ( i ) ( FV ) Visor 0,000000 c -250000 c 3,666667 c 16 c 430810,21 c Resultado Introduo da letra c Capital Prazo Taxa Montante
Unidade 12
177
Sequncias uniformes
As sequncias uniformes de termos, postecipados e antecipados, tambm podem ser calculadas com a calculadora HP-12C.
Sequncia uniforme de termos postecipados

Para calcular a sequncia uniforme de termos postecipados utilizando a calculadora HP-12C, execute procedimentos anlogos aos exemplos seguintes.
1. Uma loja vende uma mercadoria em 8 prestaes mensais e iguais de R$ 300,00 sendo a primeira paga 30 dias aps a compra. A taxa de juros de 4,5% a.m. Qual o preo da mercadoria vista?
Tecla ( f ) (REG) 300(CHS) (PMT) 8(n) 4,5 ( i ) ( PV ) Visor -300 8 4,5 1978,76 Resultado Prestao Prazo Taxa Preo vista
2. Um correntista deposita ao final de cada ms a quantia de R$ 5.000,00. Durante 10 meses, o banco remunera com uma taxa de juros compostos de 2,8% a.m. Qual o montante ao final do ltimo depsito?
Tecla ( f ) (REG) 5000 (CHS) (PMT) 10 ( n ) 2,8 ( i ) ( FV ) Visor -5000 10 2,8 56794,24 Resultado Prestao Prazo Taxa Montante
178
3. Um correntista deposita em um fundo durante 10 meses uma certa quantia. O saldo final de R$ 50.000,00. Sabendo que o banco remunera com uma taxa de juros compostos 1,8% a.m., pergunta-se: qual o depsito mensal do correntista?
Tecla ( f ) (REG) 50000 (CHS) (FV) 10 ( n ) 1,8 ( i ) ( PMT ) Visor -50000, 10 1,8 4608,24 Resultado Montante Prazo Taxa Depsito
Sequncia uniforme de termos antecipados

Nas sequncias uniformes de termos antecipados, use as teclas ( g ) (BEG), aparecendo no visor a expresso (BEGIN). Para calcular a sequncia uniforme de termos antecipados, utilizando a calculadora HP-12C, execute procedimento anlogo ao exemplo seguinte.
1. Uma loja vende uma mercadoria em 5 prestaes mensais e iguais de R$580,00 sendo a primeira dada como entrada. A loja trabalha com uma taxa de juros compostos de 1,3% a.m. Qual o preo da mercadoria vista?
Tecla ( g ) (BEG) ( f ) (REG) 580 (CHS) (PMT) 5(n) 1,3 ( i ) ( PV ) Visor 0,000000 (BEGIN) -580 5 1,3 2826,52 Resultado Introduo da palavra BEGIN Prestao Prazo Taxa Preo Vista
Unidade 12
179
Leia com ateno as questes propostas e resolva-as utilizando a calculadora HP-12C. 1) Resolva as expresses numricas: a) 1 + 10 + 5 . 2 b) 5 + 729 c)
3
27 + 2 . 3 2 1 9
d) 32 +
e) ln 2 + ln 15
180
2) Calcule 15% de R$ 1.060,00
3) Uma mercadoria vendida por R$ 18.000,00 para pagamento em 2 meses. vista, a loja oferece um desconto de 25%. Qual o preo da mercadoria vista?
4) Qual o nmero de dias entre as datas: 21/03/2004 e 25/09/2004?
Unidade 12
181
5) Uma pessoa nasceu no dia 22/03/1972 e faleceu em 25/06/2004, quantos dias esta pessoa viveu?
6) Calcule os juros simples e o montante de um capital de R$ 25.000,00 aplicado a uma taxa de 12% a.a. durante 3 meses.
7) Quais os juros simples exatos de uma aplicao de R$ 4.320,00 durante 830 dias a uma taxa de 30% a.a.
182
8) Calcule o montante de uma aplicao de R$ 22.500,00 a uma taxa de juros compostos de 3,2% a.m., durante 25 meses.
9) Calcule os juros compostos de uma aplicao de R$ 10.000,00 durante 2 anos e 3 meses a uma taxa de 5% a.t.
10) Maria aplicou R$ 35.500,00 em um banco que paga uma taxa de juros compostos de 26% a.a. durante 20 meses. Determine o montante recebido utilizando as convenes linear e exponencial.
Unidade 12
183
11) Gustavo emprestou a quantia de R$ 1.545,00 a seu amigo. A taxa cobrada pelo emprstimo foi de 25%a.a. e o prazo de 3 anos e 5 meses. Calcule o valor que Gustavo obteve pelas convenes linear e exponencial.
12) Qual o montante obtido ao efetuarmos 20 depsitos de R$ 1.200,00 iguais e mensais a uma taxa de 3,1% a.m.?
13) O preo vista de uma mercadoria de R$ 12.000,00, mas a mesma pode ser financiada em 6 prestaes mensais e iguais de R$ 2.400,00 cada, sendo a primeira dada como entrada. Qual a taxa mensal de juros do financiamento?
184
Sntese
Nesta unidade, voc aprendeu a utilizar a calculadora HP-12C para resolver os problemas financeiros, tais como operaes aritmticas, o clculo da potncia, o clculo do inverso de um nmero, o clculo da raiz quadrada, o clculo do logaritmo natural e o clculo da porcentagem. Voc tambm aprendeu como calcular o regime de capitalizao simples, o regime de capitalizao composta, assim como as sequncias uniformes de termos postecipados e antecipados utilizando a calculadora HP12C. Parabns pelo empenho e comprometimento em sua caminhada!
Saiba mais
Se voc quiser estudar mais profundamente o uso da calculadora HP-12C, utilize as seguintes bibliografias:
GUERRA, Fernando. Matemtica financeira atravs da HP-12C. Florianpolis: Editora UFSC, 1997. SAMANEZ, Carlos Patrcio. Matemtica financeira: aplicaes anlise de investimentos. 3 ed. So Paulo: Prentice Hall, 2002. HAZZAN, Samuel; POMPEO, Jos Nicolau. Matemtica financeira. 5 ed. So Paulo: Saraiva, 2001. BRANCO, Ansio Costa Castelo. Matemtica financeira aplicada. So Paulo: Pioneira Thompson, 2002. PUCCINI, Abelardo de Lima. Matemtica financeira, objetiva e aplicada. 6 ed. So Paulo: Saraiva, 1999. .SHINODA, Carlos. Matemtica financeira para usurios do Excel. So Paulo: Atlas, 1998. ZENTGRAF, Walter. Calculadora financeira HP-12c. So Paulo: Atlas. 1994.
Unidade 12
185
Para concluir o estudo

Na disciplina Matemtica Financeira, voc aprendeu conceitos importantes, efetuou clculos financeiros para determinar: juros, capitais, montantes, taxas, prazos e descontos nos regimes juros simples e compostos. Trabalhou com sequncias uniformes e analisou as diversas modalidades de emprstimos, usou os diversos mtodos para depreciar um bem. Entendeu a diferena entre Inflao e Correo Monetria e ainda aprendeu a utilizar a calculadora HP-12C como instrumento facilitador na resoluo dos problemas. Tenho certeza que voc usar os conhecimentos adquiridos no seu dia-a-dia e em futuras disciplinas da rea.
Professor Maurici Jos Dutra
Referncias
BRANCO, Ansio Costa Castelo. Matemtica financeira aplicada. So Paulo: Pioneira Thompson, 2002. CRESPO, Antnio Arnot. Matemtica comercial e financeira. 11 ed. So Paulo: Saraiva, 1996. FRANCISCO, Walter De. Matemtica financeira. 5 ed. So Paulo: Atlas, 1985. GUERRA, Fernando. Matemtica financeira atravs da HP-12C. Florianpolis: Editora UFSC, 1997. HAZZAN, Samuel; POMPEO, Jos Nicolau. Matemtica financeira. 5 ed. So Paulo: Saraiva, 2001. KUHNEN, Osmar Leonardo; BAUER, Udibert Reinoldo. Matemtica financeira: aplicada e anlise de investimentos. 3 ed. So Paulo: Atlas, 2001. MATHIAS, Washington Franco; GOMES, Jos Maria. Matemtica financeira. 2 ed. So Paulo: Atlas, 1993. PUCCINI, Abelardo de Lima. Matemtica Financeira, objetiva e aplicada. 6 ed. So Paulo: Saraiva, 1999. SAMANEZ, Carlos Patrcio. Matemtica financeira: aplicaes anlise de investimentos. 3 ed. So Paulo: Prentice Hall, 2002. MERCHEDE, Alberto. Matemtica financeira para concursos. So Paulo: Atlas, 2003 SCHINODA, Carlos. Matemtica financeira para usurios do Excel. So Paulo: Atlas, 1998. ZENTGRAF, Walter. Calculadora financeira HP-12C. So Paulo: Atlas, 1994
Sobre o professor conteudista

Maurici Jos Dutra mestre em Matemtica pela Universidade Federal de Santa Catarina (UFSC). graduado em Matemtica pela Universidade Federal de Santa Catarina (UFSC). professor aposentado da Universidade Federal de Santa Catarina (UFSC). Foi membro do conselho departamental da Universidade Federal de Santa Catarina (UFSC). Foi coordenador de ensino do Departamento de Matemtica da Universidade Federal de Santa Catarina (UFSC). Foi professor e chefe do Departamento de Matemtica da Fundao Universitria de Cricima (FUCRI) de 1973 a 1975. Foi professor da Fundao e Sistema Barddal de Ensino de 2000 a 2004. Atualmente, professor da Universidade do Sul de Santa Catarina (UNISUL). membro do ncleo de estudo em educao Matemtica (NEEM). Professor-tutor na modalidade de ensino a distncia da Universidade do Sul de Santa Catarina (UNISUL).
Respostas e comentrios das atividades de autoavaliao

Aps resolver as atividades de autoavaliao, confira as respostas, desprezando as possveis e mnimas diferenas causadas pelos arredondamentos das calculadoras.
Unidade 1
1) Converta para a forma percentual 0,36=36% 1,25=125%
2) Converta para a forma unitria 12%=0,12 212%=2,12
3)
4) Perodo (n) 1 2 3 4 Juros Simples Juros 100,00 100,00 100,00 100,00 Montante 2.100,00 2.200,00 2.300,00 2.400,00 Juros Compostos Juros 100,00 105,00 110,25 115,76 Montante 2.100,00 2.205,00 2.315,25 2.431,01
5) tica do captador
tica do captador
Unidade 2
1)
2)
3) obs.: 24 meses = 2 anos
194
4)
5) n=92 dias
J=C.i.n
Je = 62000.0,125. Jc = 62000.0,125.
92 = 1953,42 365 91 = 1959,03 360
6)
7)
195
8)
77
120,46
9)
x (1 + 0, 01.2) + x = 6000 1 + 0, 01. 1, 02 x + x = 6170 + 10240 2, 02 x = 16410 x= 16410 = 8123, 76 2, 02
72 85 + 10000 1 + 0, 01. 30 30
10)
196
3 x = 6500 1 + 0,18. + 12
8000 1 + 0,18.
x = 6792 + 7767, 00 = 14559,50
2 12
Unidade 3
1)
2)
3)
197
4)
5)
Unidade 4
1)
2)
3)
198
4)
5)
6)
7)
199
Unidade 5
1)
2)
3)
4)
200
5)
Unidade 6
1)
2)
201
3)
4)
5)
6)
202
7)
8)
Unidade 7
1)
203
2)
3)
4) Alternativa A R$150.000 Alternativa B
A melhor alternativa a A.
204
5)
Unidade 8
1)
2)
205
3)
4)
206
5)
6)
7)
207
Unidade 9
1)
DL = 5000
n 0 1 2 3 4 Valor da Depreciao 5.000,00 5.000,00 5.000,00 5.000,00 Depreciao Acumulada 5.000,00 10.000,00 15.000,00 20.000,00 Residual 42.000,00 37.000,00 32.000,00 27.000,00 22.000,00
2)
DL = 25.000
n 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Valor da Depreciao 25.000,00 25.000,00 25.000,00 25.000,00 25.000,00 25.000,00 25.000,00 25.000,00 25.000,00 25.000,00 Depreciao Acumulada 25.000,00 50.000,00 75.000,00 100.000,00 125.000,00 150.000,00 175.000,00 200.000,00 225.000,00 250.000,00 Residual 250.000,00 225.000,00 200.000,00 175.000,00 150.000,00 125.000,00 100.000,00 75.000,00 50.000,00 25.000,00 -
208
3) R = V (1 i )
n 5
650000 = 1250000 (1 i )
i = 0,12259386 = 12, 259386% a.a

n 0 1 2 3 4 5 Taxa Constante 12,259386 12,259386 12,259386 12,259386 12,259386 Valor da Depreciao 153.242,32 134.455,76 117.972,31 103.509,63 90.819,98 Depreciao Acumulada 153.242,32 287.698,08 405.670,39 509.180,02 600.000,00 Residual 1.250.000,00 1.096.757,68 962.301,92 844.329,61 740.819,98 650.000,00
4) R = V (1 i )
n 6
15000 = 50000 (1 i )
i = 0,18181118 = 18,181118% a.a.

n 0 1 2 3 4 5 6 Taxa Constante 18,181118% 18,181118% 18,181118% 18,181118% 18,181118% 18,181118% Valor da Depreciao 9.090,56 7.437,79 6.085,52 4.970,10 4.073,85 3.333,18 Depreciao Acumulada 9.090,56 16.528,35 22.613,87 27.592,97 31.666,82 35.000,00 Residual 50.000,00 40.909,44 33.471,65 27.386,13 22.407,03 18.333,18 15.000,00
209
5) VD = 60000 24000 = 36000 n 0 1 Frao Valor da Depreciao 12.000,00 Depreciao Acumulada 12.000,00 Residual 60.000,00 48.000,00
5 15 4 15 3 15 2 15 1 15
9.600,00
21.600,00
38.400,00
7.200,00
28.800,00
31.200,00
4.800,00
33.600,00
26.400,00
2.400,00
36.000,00
24.000,00
Unidade 10
1)
210
2)
A=
n 0 1 2 3 4 5
20000 = 4000 5
Amortizao 4.000,00 4.000,00 4.000,00 4.000,00 4.000,00 20.000,00 Juros 1.600,00 1.280,00 960,00 640,00 320,00 4.800,00 Prestao 5.600,00 5.280,00 4.960,00 4.640,00 4.320,00 24.800,00 Saldo Devedor 20.000,00 16.000,00 12.000,00 8.000,00 4.000,00 -
Total 3) n 0 1 2 3 4 5 6 7 Total
Amortizao 50.000,00 50.000,00 50.000,00 50.000,00 50.000,00 250.000,00
Juros 21.250,00 21.250,00 21.250,00 17.000,000 12.750,00 8.500,00 4.250,00 106.250,00
Prestao 21.250,00 21.250,00 71.250,00 67.000,00 62.750,00 58.500,00 54.250,00 356.250,00
Saldo Devedor 250.000,00 250.000,00 250.000,00 200.000,00 150.000,00 100.000,00 50.000,00 -
211
4)
5) n 0 1 2 3 4 Total Amortizao 500.000,00 500.000,00 Juros 37.500,00 37.500,00 37.500,00 37.500,00 150.000,00 Prestao 37.500,00 37.500,00 37.500,00 537.500,00 650.000,00 Saldo Devedor 500.000,00 500.000,00 500.000,00 500.000,00 -
212
Unidade 11
1)
2)
3)
4)
5)
213
Unidade 12
1) a) 21 = f REG 5 ENTER 2 x 10 + 1 + b) 32 = f REG 729 g
X
5+
1 X
c) 6 = f REG 27 ENTER 3
YX
2 ENTER 3 x 2
X
d) 9,111111 = f REG 3 ENTER 2 Y 9
e) 3,401197 = f REG 2 g in 15 g in +
2) R$ 159,00 = f REG 1060 ENTER 15 % 3) R$ 13.500,00 = f REG 18000 ENTER 25 % 4) 188 dias = f REG g DMY 21 . 032004 g 25 . 092004 ENTER
5) 11.783 dias = f REG g DMY 25 . 062004 ENTER 22 . 031972 g 6) R$ 750,00 e R$ 25.750,00 = f REG 25000 ENTER CHS PV 12 i 90 n f INT
> 7) J e = R$2947, 07 = f REG 4320 CHS PV 830 n 30 i f INT R x< y
8)R$ 49.450,99 = f REG 22500 CHS PV 3,2 i 25 n FV 9) R$ 5.513,28 = f REG 10000 CHS PV 9 n 5 i FV RCL PV + 10) Conveno Linear (Sem a letra c no visor)
M = R$52483, 20 = f REG 35500 CHS PV 26 i 20 ENTER 12

n FV Conveno Exponencial (Com a letra c no visor)
214

n FV
11) Conveno Linear (Sem a letra c no visor)

FV Conveno Exponencial (Com a letra c no visor)
M = R$3311, 60 = = f REG 1545 CHS PV 25 i 41 ENTER 12

n FV 12) M = R$32574, 45 = f REG 1200 CHS PMT 3,1 i 20 n FV 13) i = 7, 93% a.m. = f REG g BEG 12000 CHS PV 2400 PMT 6 n i
215

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Vanessa de Andrade Manoel

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Palhoa UnisulVirtual 2009

Edio Livro Didtico

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Agenda de atividades/ Cronograma

Demais atividades (registro pessoal)

Fundamentos de matemtica financeira

Compreender os conceitos fundamentais de matemtica financeira. Classificar e identificar os regimes de capitalizao.

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Para incio de estudo

SEO 1 - O que porcentagem?

Como se calcula a porcentagem de uma quantia?

35 x = 100 70 x= 35.70 = 24, 5 100

(Aqui usando a forma porcentual)

2. Quantos por cento de R$ 160,00 correspondem quantia de R$ 40,00?

160 1 = 40 x x= 40 = 0, 25 = 25% 160

(Agora usando a forma unitria)

x = 0, 65 . 1600 x = 1040 meninos

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Termos importantes usados na matemtica financeira

Taxa de juros (i)

J = 4500 C = 60000 n = 2 meses 4.500 i= = 0, 075 = 7, 5% a. p. ou 7, 5% a.b. 60.000

SEO 2 - Regimes de formao dos juros

Regime de juros simples. Regime de juros compostos.

Regime de juros simples

Regime de juros compostos

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SEO 3 - Fluxo de caixa

2) Converta para a forma unitria: 12% - .................... 212% - ..................

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Para incio de estudo

SEO 1 - Juros simples

Conhea, agora, como se calcula os juros simples.

Esta a frmula para o clculo dos juros simples

C = 15000 i = 2, 4% = 0, 024 a.m n = 10 meses J = C .i .n J = 15000 . 0, 024 . 10 = R$3600, 00

C = 50000 i = 6% = 0, 06 a.t. n = 3 anos = 12 trimestres J = C .i .n J = 50000 . 0, 06 . 12 = R$36.000, 00

C =? J = 2400 i = 2% = 0, 02 a.m n = 2 anos = 24 meses J = C .i .n J C= i.n 2400 C= = R$5000, 00 0, 02 . 24 2

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Esta a frmula para o clculo do montante no regime de juros simples

Universidade do Sul de Santa Catarina

Observe como podemos resolver este problema por outra forma:

SEO 3 - Taxas proporcionais

1. Em juros simples, qual a taxa mensal proporcional a 24% a.a.?

2. Em juros simples qual a taxa anual proporcional a 2% a.m.?

SEO 4 - Juros simples exatos e comerciais ou bancrios

Juros simples exatos

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Tabela 1 - Contagem de dias entre duas datas

n = 182 110 n = 72 J = C .i .n J e = 15000 . 0,16 . J e = R$473, 42 72 365

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J = C .i .n J e = 13300 . 0, 09 . J e = R$478, 80 146 365

Juros simples comercial

ms = 30 dias. ano civil = 360 dias.

J = 900 i = 3% a.m = 0, 03 a.m. n = 1 ano e 3 meses = 15 meses J = C .i .n J C= i.n 900 C= 0, 03 . 15 C = R$2000, 00

SEO 5 - Valor nominal e valor atual

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