Sunteți pe pagina 1din 29

1

UNIVERSITATEA DUNREA DE JOS GALAI FACULTATEA DE TIINE ECONOMICE MASTER, ANUL I SPECIALIZAREA: CONTABILITATE I AUDIT

EVALUAREA ECONOMIC I FINANCIAR LA S.C. TEHNOTOP SYSTEM S.R.L. GALAI

GALAI

2 INTRODUCERE Lucrarea de fa intitulat Evaluarea economic i financiar a ntreprinderii i propune s analizeze existena i implicaiile pe care le genereaz o anumit structur patrimonial materie de reflectare n situaia economic i financiar a firmei. Scopul acestei lucrri este de a prezenta informaii referitoare situaia economic i financiar, n gestiunea societii TEHNOTOP SYSTEM S.R.L. care s releve o imagine fidel a societii n viziunea utilizatorilor de informaii contabile cum ar fi: furnizori, parteneri, creditori, clieni etc. Principalele obiective tratate n aceasta lucrare sunt: - CAPITOLUL I : n acest capitol am cuprins descrierea firmei ncepnd cu un scurt istoric si continund cu obiectul de activitate, capital social, actionari, informaii despre angajai, structur; - CAPITOLUL II: n acest capitol am efectuat Diagnosticul Performantelor i Riscurilor pe Baza Contului de Profit si Pierdere n care am efectuat analiza principalilor indicatori ;

- CAPITOLUL III: n acest capitol am efectuat Analiza Diagnostic a Situaiei Financiare pe baza
Bilantului ; - CAPITOLUL IV: n acest capitol am prezentat concluyiile finale, principalele puncte slabe, puncte forte i oprotuniti ale societii.

3 CAPITOLUL 1 : STRUCTURA SOCIETII S.C. TEHNOTOP SYSTEM S.R.L. GALAI Societatea S.C. TEHNOTOP SYSTEM S.R.L. s-a nfiinat n anul 2004 cu sediul n com. Vinatori. Str, DN 26, KM 5+800, Jud. Galai, avnd personalitate juridic, din momentul nregistrrii la Registrul Comerului. S.C. TEHNOTOP SYSTEM S.R.L. realizeaz prin departamentele sale activiti n domeniul Producerii de elemente din fier forjat. Ceea ce i propune firma Tehnotop System S.R.L este s ofere produse de calitate ca: balustrade, elemente ornamentale din fier fotjat si vopsele utilizate n acest domeniu. Societatea are un personal de 23 angajati. Produsele i serviciile firmei au ca pia principal de desfacere Romania. Raportul calitate-pre al produselor i serviciilor oferite, este cel mai bun de pe pia, iar satisfacia clienilor este obiectivul prioritar. Tehnotop System S.R.L se preocup de instruirea continu a personalului, pentru a fi mereu la curent cu tot ce e nou si pentru a fi mereu pregatit in fataprovocarilor. Bucurandu-se de o reputatie foarte buna in randul clientilor, firma este sigurea ca produsele si serviciile ei vor oferi o satisfactie garantata. Dup anul 2009 S.C. TEHNOTOP SYSTEM S.R.L. ncepe s se reprezinte pe piaa Romneasc un brand dinamic i n plin dezvoltare ce ncorporeaz profesionalismul, performana i dorina de autodepire, avand ca marca inregistrata denumirea METALDESIGN", iar produsele acesteia respecta standardele de calitate ISO 9001. n toate actele, facturile anunurile i oricare alte documente emannd de la societate denumirea acesteia va fi urmata -S.R.L de numrul de ordine de la Registrul Comerului, sediul i capitalul social. Societatea TEHNOTOP SYSTEM S.R.L. este persoana juridic romn avnd forma juridic de societate cu rspundere limitat. Societatea poate nfiina filiale, sucursale, reprezentante n ar i n stintate, avnd acelai obiect de activitate, cu ndeplinirea formalitailor legale i nscrierea acestora n Registrul Comerului.Aceasta i desfasoara activitatea n conformitate cu legile romne i cu prezentul statut. Persoanele care prin libera voin constituie prezenta societate sunt: 1. SCNTEI ADRIAN n calitate de asociat, de cetenie romna, domiciliat n Galai jud. Galai str. Clugreni 11, bl L1 A,sc.2, ap.24, nscut n loc.Galai la data de 11.11.1968, identificat cu BI, seriaGL, nr. 065337, eliberat de POL GALATI, la 22.10.1999. 2. RCLEA FLORIN n calitate de asociat, de cetenie romn, domiciliat n localitatea Galai, jud. Galai b-dul Dunrea 11, bl.A9,sc.3, et.3, ap.60, nscut Comuna Independena, Jud. Galai la data de 16.09.1970, identificat cu BI, seria GL, NR.212272, eliberat de POL. GALATI, la 13.06.2002. 1.1. Obiectul de activitate al societii S.C. TEHNOTOP SYSTEM S.R.L. execut urmatoarele : Fabricarea produselor metalice obtinute prin deformare plastica ; metalurgia pulberilor Vnzarea cu amnuntul a elementelor din fier forjat ; Vnzarea cu amnuntul a elementelor din fier forjat ; Ansamblarea de pori, garduri si balustrazi din fier forjat etc. 3

S.C. TEHNOTOP SYSTEM S.R.L. este o societate comerciala nfiinat n 2004. n acest rstimp, firma a proiectat i executat o gama variata de lucrri devenind unul din liderii constani n acest domeniu de activitate din Galai. Politica FIRMEI este satisfacerea complet i continua a cerinelor. Calitatea produselor i serviciilor reprezint dezideratul strategic al activitii . 1.2. Obiectivele urmrite Obiectivele urmrite pentru aplicarea Politicii referitoare la calitate sunt: mbuntirea nivelului de satisfacere a clienilor prin dezvoltarea gamei de produse i servicii oferite. Monitorizarea reclamaiilor la produselor livrate i meninerea la un nivel sczut a raei reclamaiilor i respingerilor din partea clienilor. Politica noastr n domeniul calitii este materializat prin: Proiectarea, dezvoltarea, execuia, comercializarea i susinerea dupa vnzare a produselor i serviciilor oferite care s satisfac integral cerinele i ateptrile clienilor notri privind calitatea, precum i cerinele legale i de reglementare, lund n considerare eficiena economic a aciunilor ntreprinse. Monitorizarea, msurarea i mbuntirea continu a nivelului de satisfacere al clienilor. 1.3. Capital social Capitalul social subscris este de 200 RON numerar din care 200 RON vrsat, divizat n doua pri sociale egale de 100 RON fiecare aportul fiecrui asociat la constituirea capitalului social i prile sociale care ii revin: - 1 RACLEA FLORIN-1 parte social - 2 SCINTEI ADRIAN-1parte social Reducerea sau majorarea capitalului social se face pe baza hotrrii Adunrii Generale a Asociailor cu respectarea prevederilor legale n acest sens. 1.4. Funcionarea societii Societatea S.C. TEHNOTOP SYSTEM S.R.L. a luat fiin n anul 2004, orientndu-se ctre sectorul confectiilor metalice. Timp de doi ani firma i-a rezumat activitatea n comercializarea, producerea si ansamblarea . Obiectivul principal al S.C. TEHNOTOP SYSTEM S.R.L. este acela de a oferi clienilor produse i servicii la cele mai nalte standarde de profesionalism i calitate. Aprecierea calitii produselor de ctre clieni este socotit ca fiind cea mai preioas rsplat a activitii pe care o desfoar. Hotrrile Adunrii Generale contrare contractului de societate, statutului sau legii pot fi atacate n justiie n termen de 15 zile de la data publicrii n Monitorul Oficial de oricare dintre asociaii care au luat parte la adunri sau care au votat contra adunrii i au cerut s se nsereze acesta n procesul verbal al sedinei administratorii nu pot primi fr autorizarea asociailor, mandatul de administrator n alte societai concurente avnd acelai obiect, nici s fac aceelai fel de comer ori altul concurent pe cont propriu sau pe contul altei persoane juridice, sub 4

5 sanciunea revocrii i rspunderii pentru daune. Administratorul are obligaia de a valida ulterior hottrea luata n Adunarea Generala extraordinar a asociaiilor. Bilanul societii va fi intocmit n condiiile prevzute de lege va fi aprobat de Adunarea Generala a asociaiilor i va fi pus de administrator n termen de 15 zile la Registrul Comerului i la Monitorul Oficial pentru publicare. Pentru formarea fondului de rezerv se va prelua n fiecare an minim 5% din beneficiu pn la acumularea unui fond de cel putin 1/5 din capitalul social. Fiecare asociat va putea lua din casieria societii o suma a crei plafon va fi stabilit de Adunarea Generala lunar pentru cheltuielile sale personale, suma ce se evideniaz i se scade din beneficiul cuvenit, la incheierea bilanului anual. Prile sociale pot fi transmise ntre asociai. Transmiterea prilor sociale ctre personane din afara societii este permisa numai prin hotrrea Adunrii Generale a asociaiilor. Prile sociale dobndite prin succesiune se pot transmite sau plti conform ultimului bilan aprobat. 1.5. Responsabilitile asociailor Adunarea Generala a acionarilor: Este organul de conducere al societii care decide asupra activitii acesteia i asigur politica ei econmic i comercial: Aprob stuctura organizatoric a societii Alege membri Consiliului de Administraie Analizeaz rapoartele Consiliului de Administraie Stabilete bugetul de venituri si cheltuieli Examineaz, aprob sau modific bilanul i contul de beneficii i pierderi Consiliul de administraie : Este numit prin Contractul de Societate Stabilete responsabilitile personalului societii pe compartimente Stabilete tactica i strategia de marketing Aproba ncheierea sau rezilierea contractelor conform competenei acordate Directorul general: Coordoneaz ntreaga activitate a societii TEHNOTOP SYSTEM S.R.L Fundamenteaz politica generala a societaii stabilind obiectivele generale n domeniile tehnic economic i social Asigur si urmrete meninerea structurii organizatorice a societaii conform organigramei prezentate Dispune nlocuirea planului calitii ca parte integranta a Sistemului de Conducere si asigurarea calitii n cadrul societaii 5

6 Aprob documentele Sistemului de Calitate adoptat Analizeaz modul de desfurare a activitilor determinante pentru calitate Analizeaz indicatorii de calitate ai produselor i dispune msurile necesare privind mbuntirea acestora Reprezint societatea TEHNOTOP SYSTEM S.R.L n relaiile cu clienii, furnizorii i organismele de certificare 1.6. Portofoliul de clienti i furnizori ai firmei Principalii clieni ai firmei sunt: BAUMAX ROMANIA S.R.L. DEDEMAN S.R.L. BRICOSTORE ROMANIA S.A. PRAKTIKER ROMANIA S.R.L. METRO CASH & CARRY ROMANIA Pentru acesti clienti TEHNOTOP SYSTEM SRL este unic furnizor de elemente de fier forjat. Principalii funizori ai firmei sunt: - MELINDA IMPEX STEEL S.R.L. - MAIRON S.A. - ARABESQUE S.R.L. 1.7. Strategia firmei n domeniul managementului strategia este arta dirijrii unui ansamblu de dispozitive pentru atingerea unui obiectiv M. Porter afirm c strategia este arta de a construi avantaje concureniale ce pot fi aparate o perioada lunga de timp Igor Ansoff definete strategia ca fiind ansamblul criteriilor de decizie care ghideaz comportamentul unui agent economic ca de exemplu: criterii ce permit msurarea performanelor actuale i viitoare ale firmei. Criteriile calitii sunt denumite orientrii, iar cele cantitative, obiective; regulile care reglementeaz raporturile firmei cu mediul sau: ce tehnici de producie trebuie puse la punct, unde i cui vinde produsele i cum i asigur avantajul asupra concurenilor. Acest ansamblu de reguli formeaz cuplul produs-piaa sau strategia comercial; reguli care guverneaz raporturi interne i procedurile din interiorul firmei cunoscute sub numele de strategie administrativ; reguli pe care le urmeaz firma pe piaa cotidian a activitilor, numite mari orientri operaionale.

1.8. Strategia de dezvoltare Strategie care a asigurat aceste rezultate se bazeaz pe urmtoarele opiuni: dezvoltarea reelei proprii de comercializare i distribuie a produselor, realizarea unui sistem propriu de achiziie, modernizarea n etape a echipamentelor i instalatiilor n funcie de sursele de finanare disponibile i lansarea sistemului informaional integrat de management. Modernizarea sistemului informaional al firmei prin achiziionarea unui pachet de programe moderne. i instalarea unei reele de calculatoare performante pentru gestiunea i conducerea integrat a activitilor firmei i implementarea sistemului de asigurare a calitii n concordana cu normele europene ISO - 9001 reprezint alte prioritati ale firmei.

8 CAPITOLUL 2 : DIAGNOSTICUL PERFORMANTELOR SI RISCURILOR PE BAZA CONTULUI DE PROFIT SI PIERDERE Indicatorul se definete ca un raport dintre dou valori cu caracter de omogenitate, putnd fi utilizat ca instrument de investigaie i care este destinat s ofere elemente de reflexie n scopul unei analize dialectice n timp i spaiu. n acelai timp, indicatorii cei mai cunoscui i mai utilizai sunt cei financiari a cror elemente componente sunt preluate din bilan i din contul de rezultat. Aceti indicatori privesc: - structura financiar; - lichiditatea i trezoreria; - activitatea; - rentabilitatea. Analistul financiar trebuie s determine tendina indicatorilor pentru a stabili de exemplu dac indicatorul este favorabil i nu constituie o excepie n raport cu ceilali indicatori care pn n momentul analizei au indicat o situaie n curs de deteriorare; din contr un indicator mai puin favorabil este susceptibil s reflecte o tendin de expansiune innd seama de tendina sa. Pentru a determina tendinele pe o perioad lung se analizeaz documentele anuale ale fiecrui exerciiu financiar-contabil al perioadei de referin, iar pentru a determina tendina pe o perioad scurt se analizeaz documentele prezentate pentru o perioad apropiat. Indicatorii sunt importani nu att prin cifrele lor, ct mai ales prin evoluia lor de la un exerciiu la altul i compararea lor cu ali indicatori semnificativi.

Structura contului de profit si pierdere Nr. Venituri, cheltuieli si rezultate Crt. (milioane lei) 1 Venituri din exploatare - total 2 Cheltuieli de exploatare 3 Rezultatul din exploatare (Rexp)(12) 4 Venituri financiare 5 Cheltuieli financiare 6 Rezultatul financiar (Rfin)(4-5) 7 Rezultatul curent (Rcrt) (3+5) 8 Venituri extraordinare 9 Cheltuieli extraordinare 10 Rezultatul extraordinar 11 Venituri totale (1+4+8) 12 Cheltuieli Totale (2+5+9) 13 Rezultatul brut (Rbr) (11-12) (7+10) 14 Impozitul pe profit 15 Cota procentuala de impozit (i) (%) 16 Rezultatul net [Rnet = Rbr(1-i)] Exercitiul financiar Precedent Curent 3000416 2580449 2406351 2122291 594065 458158 2914 283198 -280284 313781 0 0 0 3003330 2689549 313791 51187 16 262594 8 490 166349 -165859 292299 0 0 0 2580939 2288640 292299 47725 16 244574 Abateri () -419967 -284060 -135907 -2424 -116849 +114425 -21482 Indici (%) 86,00 88.10 77,12 16,81 58,73 59,17 93,15

-422391 -400909 -21492 -3462 0 -18020

85,93 85,09 93,15 93,23 1 93,13

9 17 18 Numarul de actiuni (mii) Rezultatul net pe actiune (baza=diluat) -

2.1. Analiza Soldurilor Intermediare de Gestiune

Cifra de afaceri Cifra de afaceri reprezint volumul total al afacerilor firmei evaluate la preul pieii (vnzarea de mrfuri produse) ntr-o perioada determinat. Cifra de afaceri(CA)=Venituri din vnzarea mrfurilor + Venituri din vnzarea produselor finite + Venituri din prestri servicii + Venituri din activiti diverse Marja comercial Marja comercial privete aciunea desfurat de ntreprinderea de distribuie sau partea pur comercial a ntreprinderilor productoare. Marja comercial = Venituri din vnzarea mrfurilor Cheltuieli cu mrfuri vndute n cazul de fa se observ o cretere continu a marjei comerciale ceea ce nseamn c firma a vndut n fiecare an din ce n ce mai multe mrfuri. Producia exerciiului Producia exerciiului reprezint totalitatea bunurilor produse de firm pe o perioada de 1 an. Este o expresie a activittii globale a firmei. Indicatorul are un caracter eterogen deoarece producia vndut este exprimat la nivelul preurilor de vnzare, n timp ce producia de imobilizri la cost de producie. Producia exerciiului d o imagine mai fidela asupra activitii reale a ntreprinderii pe timpul exerciiului. Producia exerciiului(PE) =Producia vndut + Producia stocat + Producia imobilizat n cazul de fa producia exerciiului are o tendin de cretere continua acest lucru datorandu-se cererii in crestere a clientilor. Consumul extern de la teri Consumul extern de la teri este un indicator care cuprinde totalitatea cheltuielilor necesare pentru activitatea de producie a ntreprinderii (cheltuielile cu aprovizionrile, serviciile executate de ctre teri). Consumul extern de la teri = Cheltuieli cu materii prime si materiale consumabile + Alte cheltuieli materiale + Alte cheltuieli din afar + Cheltuieli privind pretaiile externe

10 Valoarea adaugat Valoarea adaugat exprim aportul firmei n producia de bunuri permind aprecierea gardului de integrare ca raport ntre valoarea adugat i cifra de afaceri furniznd informaii despre progresul sau regresul activitii. n analiz valoarea adaugat este privit ca indicator de performane n primul rnd i ca indicator n sistemul fiscaliii n al doilea rnd. Valoarea adugat(VA) =Marja comercial + Producia exerciiului Consum extern Valoarea adugat reprezint surplusul de resurse obinut de ctre firm peste consumurile intermediare de la teri i costurile de aprovizionare constituind bogia creat de firm n expresia sa cea mai pur prin utilizarea eficient a resurselor umane, materiale i financiare aflate la dispoziia firmei. n lucrarea dat s-a folosit ca metod de calcul a Valorii adugate metoda aditiv prin calcularea unor rate de remunerare a valorii adugate i a gradului de integrare economic al firmei. Excedentul brut al exploatrii Msoar performantele economice ale intreprinderii, constituind deci un indicator ce permite comparaiile n timp, precum i ntre ntreprinderi diferite. Excedentul brut al exploatrii(EBE)=Valoarea adugat + Subvenii - Impozite Cheltuieli cu personalul Rezultatul exploatrii Rezultatul din exploatare evalueaz rentabilitatea economic a ntreprinderii i corespunde activitii normale i curente a intreprinderii inclusiv operaiile efectuate n exercitiile anterioare dar aferente exercitiului curent. Acest sold permite compararea performanelor ntreprinderii ce au politici financiare diferite. Rezultatul exploatrii(RE)=Venituri din exloatare- Cheltuieli din exploatare Rezultatul financiar Rezultatul financiar apare ca expresie a politicii de finanare adoptat de unitate, fiind n majoritatea cazurilor negativ. Rezultatul financiar=Total venituri financiare Total cheltuieli financiare Rezultatul extraordinar Rezultatul extraordinar=Venituri extraordinare Cheltuieli extraordinare Rezultatul extraordinar este 0 deoarece societatea nu a ntreprins nici o activitate extraordinar.

10

11 Rezultatul brut al exercitiului Rezultatul brut al exerciiului este un sold intermediar care reflect sintetic eficiena ntregii activiti desfurate de o ntreprindere ntr-o perioad de timp determinat. Rezultatul brut al exerciiului = Rezultatul exploatrii + Rezultatul financiar + Rezultatul extraordinar Rezultatul net al exerciiului Rezultatul net al exerciiului exprim mrimea absolut a rentabilitii financiare cu care vor fi remunerai acionarii pentru capitalurile proprii subscrise. Rezultatul net al exerciiului =Rezultatul brut Impozit pe profit Tabloul Soldurilor intermediare de gestiune Nr. Crt. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 Solduri intermediare de gestiune ( lei) Vanzari de marfuri (Vmf) -Costul marfurilor vandute (Chmf) Marja comerciala (Mc) (1-2) Productia vanduta (Pv Cifra de afaceri neta (CA) (1+4) Variatia stocurilor (S) Productia imobilizata (Pi) Productia exerciutiului (Pex) (4+6+7) -Consumuri intermediare (Ci) Valoare adaugata (Vad) (3+8-9) +Subventii de exloatare -Alte impozite si taxe -Cheltuieli cu personalul Excedentul brut de exploatare (EBE) +Alte venituri din exploatare -Ajustare valori imobilizari -Alte cheltuieli de exploatare Rezultatul din exploatare (Rexp) +Venituri financiare -Cheltuieli finaciare Rezultatul financiar (Rfin) Rezultatul curent (Rcrt) (18+21) +Venituri extraordinare -Venituri extraordinare Rezultatul Extraordinar Rezultatul brut (Rbr) (22+25) Exercitiul financiar Precedent Curent 689402 244673 238201 150144 451201 94529 2364501 2427296 3053903 2595058 63632 14609 0 0 2428133 2441905 1881003 998331 0 0 321621 676710 10145 171417 554130 594065 2914 283198 -280284 313781 0 0 0 313781 11 1584113 952321 0 0 205363 746958 269848 381130 458158 490 166349 -165859 292299 0 0 0 292299 Abateri () -444729 -88057 -356672 +62795 -458845 -49023 +13772 -296890 -46010 Indici (%) 35,49 63,03 20,95 102,65 84,97 22,95 100,56 84,21 95,39

-116258 +70248 -10145 +98431 -173000 -135907 -2424 -116849 +114425 -21482

63,85 110,38 157,42 68,77 77,12 16,81 58,73 59,17 93,15

-21482

93,15

12 27 28 29 30 Venituri totale Cheltuieli totale -Impozitul pe profit Rezultatul net (Rnet) (29-30) 3003330 2689549 51187 262594 2580939 2288640 47725 244574 -422391 -400909 -3462 -18020 85,93 85,09 93,23 93,13

Din tabelul de mai sus se desprind urmatoarele concluzii : 1. Scderea Marjei comerciale cu 356672 lei (79,05 %) s-a datorat scderii mai rapide a veniturilor din vnzarea mrfurilor fa de costul de cumprare (35,49 < 63,03) 2. Scderea Cifrei de afaceri nete cu 458845 lei ( 15,03% ) s-a datorat scderii mari a vnzrilor de mrfuri. 3. Scderea valorii adugate cu 46010 lei a fost consecina scderii rapide i bruste a Marjei comerciale. 2.2. Analiza dinamicii si structurii cifrei de afaceri Nr. Elemente de calcul Crt. (mii lei) 1 Productia vanduta 2 Vanzari de marfuri 3 CA neta, din care: 4 - la Intern 5 - la Export Exerciutiul financiar Indici Structura CA(%) (%) Precedent Curent S0 S1 2364501 2427296 102,65 77,42 93,53 689402 244673 35,49 22,57 9,42 3053903 2595058 84,97 1 1 3053903 2595058 84,97 -

Din datele tabelului de mai sus se constata ca Cifra de afaceri scade datorida scaderii vnzarii de mrfuri cu 64,51% fa de anul precedent. 2.3. Analiza productiei exerciiului Nr. Crt. 1 2 3 4 5 6 Elemente de calcul (lei) Producia vnduta - Pv Productia stocata (S) Sold C ct 711 (+) )(Sf) Sold D ct 711 (-) (Si) Productia imobilizata - Pi Productia execitiului - Pex Exercitiul financiar Precedent Curent 2364501 2427296 63632 14609 63632 14609 2428133 2441905 Abateri () +62795 -49023 -49023 13772 Indici (%) 102,65 22,95 22,95 100,56

Creterea produciei exerciiului cu 13772 lei a fost consecina creterii produciei vndute. Reducerea produciei stocate (destocazul) a diminuat producia exerciiului ceea ce s-a realizat prin reducerea stocurilor finale i creterea celor iniiale.

12

13 2.4. Analiza structurii produciei exerciiului Nr. Crt. 1 2 3 4 Elemente de calcul (lei) Productia vanduta (Pv) Productia stocata (S) Productia imobilizata (Pi) Productia exercitiului (Pex) Exercitiul financiar Precedent Curent 2364501 2427296 63632 14609 0 0 2428133 2441905 Structura productiei S0 (%) S1(%) 97,37 99,40 2,6 0,59 100 100

Elementul dominant in producia exerciiului a fost producia vndut, pe seama careia a crescut i care a depit-o ca urmare a creterii de la 2,6 la 0,6 procente fa de totalul produciei exerciiului. 2.5. Analiza valorii adaugate Calculul valorii adaugate prin metoda substractiv Nr. Crt. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Elemente de calcul (lei) Vanzari de marfuri (Vmf) Chelt. Privind marfurile (Chmf) Marja comerciala (Mc) (1-2) Productia exercitiului (Pex) Consumuri intermediare (Ci) Mat. Prime., mat. Consumabile (Mp) Alte chetuieli materiale Alte cheltuieli din afara (U) Alte prestatii externe (Ape) Valoarea adaugata (Vad) (3+4-5) Exercitiul financiar Precedent Curent 689402 244673 238201 150144 451201 94529 2428133 2441905 1881003 1584113 1068215 1047650 39866 12901 521820 998331 8895 31116 356308 952321 Abateri () -444729 -88057 -356672 13772 -296890 -20565 -30971 18215 -165512 -46010 Indici (%) 35,49 63,03 20,95 100,56 84,21 98,07 22,31 241,19 68,28 95,39

n concluzie: - scderea valorii adugate s-a datorat n principal marjei comerciale care a scazut cu 79,05%. 2.6. Analiza capacitatii de autofinantare Capacitatea de autofinanare Reflect potenialul financiar de cretere economic a ntreprinderii, respectiv sursa financiar, generat de activitatea industriala i comercial a firmei, dup scderea tuturor cheltuielilor pltibile la o anumit scadent. Capacitatea de autofinanare(CAF) = EBE + Alte veniturii din exploatare Alte cheltuieli din exploatare + Alte venituri financiare Alte cheltuieli financiare + Venituri extraordinare Cheltuieli extraordinare Participarea salariailor la profit Impozit pe profit 13

14 Observm ca n toi anii calculai capacitatea de autofinanare este pozitiv n anul 2010 ceea ce nseamn ca societatea este capabil de a se autofinana fiind nevoit s apeleze la alte modaliti de finanare.

Nr. Crt. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6

Indicatori (lei) I. Metoda fluxurilor Excedent brut de exploatare (EBE) + Alte venituri din exploatare - Alte cheltuieli de exploatare + Venituri financiare - Cheltuieli financiare + Venituri extraordinare - Cheltuieli extraordinare - Impozitul pe profit - Participare salariati la profit Capacitatea de autofinantare (CAF) - Dividende distribuite Autofinantarea (AF) II. Metoda aditiva Rezultatul net (Rnet) + Ajustare valori imobilizari - Participare salariati la profit Capacitatea de autofinantare (CAF) - Dividende distribuite Autofinatarea (AF)

Exercitiul finaciar Precedent Curent 676710 10145 554130 2914 283198 0 0 51187 0 -198746 226374 -425120 262594 171417 0 -198746 226374 -425120 746958 381529 490 166349 0 0 47725 0 +151845 210839 -58994 244574 269848 0 +151845 210839 -58994

Abateri () 70248 -172601 -2424 -116849

Indici (%) 110,38 68,85 16,81 58,73

-3462 +350591 -15535 +366126 -17800 98431 +350591 -15535 +366126

93,23 -76,40 93,13 13,87 93,13 157,42 -76,40 93,13 13,87

Din tabelul de calcul al capacitii de autofinanare se desprind urmtoarele : 1. Ambele metode utilizate pentru calculul capacitii de autofinantare arat creterea acestui sold rezidual de flux cu 350591 lei . 2. Metoda fluxurilor reflect faptul c la originea creterii capacitii de autofinanare a stat, pe de o parte, majorarea excedentului brut de exploatare i pe de alt parte, diminuarea pierderii financiare. 3. Metoda aditiv arat c aceast majorare s-a datorat creterii ajustrii imobilizarilor. 2.7. Analiza cheltuielilor aferente veniturilor Analiza eficienei cheltuielilor aferente veniturilor Indicatori (lei) Cheltuieli exploatare Exerciiul financiar Precedent Curent 2406351 2122291 14 Structura (%) Si 0 Si 1 89,47 92,73 Abateri Lei % +3,26 103,64

15 Cheltuieli financiare Cheltuieli extraordinare Total Cheltuieli Venituri din exploatare Venituri financiare Venituri extraordinare Total Venituri 283198 166349 2689549 2288640 3000416 2580449 2914 490 3003330 2580939 10,52 99,90 0,09 7,26 99,98 0,01 -3,26 -400909 +0,08 -0,08 -422391 69,01 85,09 100,08 11,11 85,93

2.8. Analiza cheltuielilor de exploatare Indicatori (lei) Cheltuieli din exploatare - total Chelt. Mat. Prime + materiale Chelt. Privind mrfurile Cheltuieli cu personalul Ajustare imobilizari totale Ajustare active circulante Alte cheltuieli de exploatare Proviz. Pt. Riscuri + chetuieli Venituri din exploatare- total Iexp= Exerciiul finaciar Precedent Curent 2406351 2122291 1068215 1047650 238201 150144 321621 205363 171417 269848 554130 381529 3000416 2580449 802.00 822,40 Structura (%) Si 0 Si 1 100 100 44,39 49,36 9,89 7,07 13,36 9,67 7,12 12,71 23,02 17,97 Abateri () lei % -284060 88,19 -20565 98,07 -88057 63,03 -116258 63,85 +98431 157,42 -172601 68,85 -419967 +20,4 86,00 102,54

n tabelul de mai sus se constat urmatoarele: 1. Dominante n totalul cheltuielilor de exploatare sunt cheltuielile cu materiile prime i materialele consumabile, alte cheltuieli din exploatare i cheltuieli cu personalul, care dein o pondere de aprox. 80% n exerciiul precedent, n reducere pn la peste 87%. 2. Dei n valoare absolut toate categoriile de cheltuieli au sczut, ca pondere fa de totalul cheltuielilor, acestea s-au resus, cu excepia ajustrii valorii imobilizrilor corporale i necorporale, respectiv amortizrile i provizioanele, care au crescut n exerciiul curent.

2.9. Analiza marjelor de rentabilitate Marjele de rentabilitate din contul de profit i pierdere Nr. Crt. 1 2 3 4 5 6 Marje de rentabilitate Rezultatul din exploatare (Rexp) Rezultatul financiar (Rfin) Rezultatul curent (Rcrt) Rezultatul extraordinar Rezultatul brut (Rbr) Rezultatul net [Rnet=Rbr(l-i) Exercitiul financiar Precedent Curent 594065 458158 -280284 -165859 313781 292299 313781 292299 262594 244574 15 Abateri () -135907 +114425 -21482 -21482 -18020 Indici (%) 77,12 59,17 93,15 93,15 93,13

16 7 8 Numarul de actiuni (mii) Rezultatul net pe aciune -

Din datele tabelului se desprind urmatoarele concluzii: 1. Rezultatul din exploatare s-a redus cu 13907 lei, ca urmare a decalajului defavorabil dintre dinamica veniturilor i a cheltuielor de exploatare. 2. Rezultatul financiar constituie o pierdere, care a crescut n cursul exerciiului cu 114425 lei datorit scderii cheltuielilor financiare aferente cu 116849 lei. 3.Rezultatul curent a scazut cu 21482 lei dator ita decalajului indicilor de dinamica: IRexp> IRfin. 4.Inexistenta rezultatului extraordinar antreneaz egalitatea reszultatului brut cu rezultatul curent. 5. Rezultatul net contabil al exerciiului a sczut 18020 lei datotit scderii rapide a rezultatului brut fa de cota procentual de impozit.(16,32>16,31) 2.10. Analiza rezultatului din exploatare Calculul rezultatului din exploatare: Nr. Crt. 1 2 3 4 5 6 Venituri, cheltuieli i rezultate (lei) Venituri din exploatare Cheltuieli de exploatare Rezultatul din exploatare I = Ch exp/ V exp R = 1- I Rexp = Vexp * R Exerciiul financiar Precedent Curent 3000416 2580449 2406351 2122291 594065 458158 0,802 0.822 0,198 0,178 594065 458158 Abateri () -419967 -284060 -135907 0.02 0.20 -135907 Indici (%) 86,00 88,19 77,12 102,42 89,89 77,12

n concluzie: 1. Reducerea rezultatului din exploatare cu 135907 lei s-a realizat n condiiile scderii veniturilor din exploatare, datorit creterii ratei de eficient a cheltuielilor de exploatare.

16

17 CAPITOLUL 3: ANALIZA DIAGNOSTIC A SITUATIEI FINANCIARE PE BAzA BILANTULUI Bilant contabil armonizat restrans Denumire indicatorului ( lei) A. Active imobilizate total I. Imobilizri necorporale II. Imobilizri corporale total III. Imobilizri financiare B. Active circulante total I. Stocuri total II. Creane total III. Investitii financiare pe termen scurt IV. Casa conturi la banci C. Cheltuieli in avans D. Datorii ce trebuie pltite pana la 1 an E. Active circulante nete, respectiv datorii curente nete (05+10-11-16) F. Total active minus datorii curente (01+12) G. Datorii ce trebuie pltite peste 1 an H. Provizioane pentru riscuri i cheltuieli I. Venituri in avans J. Capital i rezerve I. Capital (subsbris varsat) II. Prime de capital III. Rezerve din reevaluare IV. Rezerve V. Rezultatul reportat Sold C - Sold D VI. Rezultatul exercitiului Sold C Repartizarea profilului Total capitaluri proprii (18+20+21+22-23) Patrimoniul public Capitaluri total (26+27) 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 Exerciiul financiar Precedent Curent 761 1475392 250 862820 258243 552829 0 51748 570 596033 267357 1743760 14254654 0 0 200 0 57826 0 168486 262594 0 489106 0 489106 0 1460930 284 955862 220883 654001 0 80978 4032 530845 429049 1890263 1890263 0 0 200 0 57826 0 431080 244574 0 733680 0 733680

3.1. Analiza situaiei nete (capitalurilor proprii) Exerciiul financiar Precedent Curent 2421108 2339793 1850687 1687428 17

Nr. Indicatori Crt. (lei) 1 Total active 2 Datorii totale

Abateri () -81315 -163259

Indici (%) 96,64 91,17

18 3 4 5 6 7 Venituri in avans Situaia net (SN) (a) Total active Datorii curente (F) Datorii curente (G) Capitaluri proprii (F-G) (b) 0 262594 1825075 596033 489106 0 244574 1808948 530845 733680

-18020 -16127 -65188 +244574

93,13 99,11 89,06 150,00

3.2. Situaia modificarii capitalurilor proprii ( mii lei) Elemente ale capitatului propriu Capital subscris Rezerve din reevaluare Rezerve legale Alte rezerve Rezultatul reportat - Profit nerepartizat - Pierdere neacoperit Rezultat reportat din surplusul din rezerva de evaluare Rezultatul exerciiului financiar Sold la 1 ianuarie 200 57826 168486 168486 262594 Cresteri (+) 262594 262594 Reduceri (-) 18047 Sold la 31 decembrie 200 57826 431080 431080 244574

3.3. Analiza fodului de rulment Exerciiul financiar Precedent Curent 489106 733680 1254654 1156583 1743760 1890263 1476403 1461214 267357 429049 862820 955862 570 4032 596033 530845 0 0 267357 429049 1743760 1890263 1476403 1461214 267357 429049 267357 429049

Nr. Crt. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15

Indicatori (lei) Capitaluri proprii Datorii cu scadena peste 1 an Provizioane pt. Riscuri i cheltuieli Capitaluri permanente Active imobilizate (Ai) Fond de rulment financiar (FRF) Active circulante Cheltuieli n avans Datorii pe termen scurt Venituri n avans Fond de rulment financiar (FRF) Total active Datorii curente (F) Active imobilizate (A) Fond de rulment financiar (F-A) Active circ. Resp. Datorii curente (E)

Abateri () +244574 -98071 +146503 -15189 +161692 +930042 +3462 -65188 +161962 -16127 -15189 +161692 161692

Indici (%) 150,00 92,18 108,40 98,97 160,47 110,78 707,36 89,06 160,47 99,11 98,98 160,47 160,47

18

19

Se constata un fond de rulment pozitiv i in cretere al ntreprinderii n toate variantele de calcul, ceea ce confirm o dinamic favorabil marjei de securitate, ca urmare decalaje favorabile ntre ritmurile de cretere a factorilor luai n calculul fondului de rulment. 3.4. Analiza necesarului de fond de rulment Nr. Crt. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 Indicatori (lei) Active circulante Cheltuieli n avans Casa i conturi la banci Total I (1+2-3) Datorii cu scadena de pn la 1 an Credite bancare de trezorerie Venituri n avans Total II (5+6+7) Nec. De fond de rulment (NFR)(48) Ecxerciiul financiar Precedent Curent 862820 955862 570 4032 51748 80978 915138 1040872 596033 530845 596033 530845 319105 510027 Abateri () +93042 +3462 +29230 +125734 -65188 -65188 +190922 Indici (%) 110,78 707,36 156,48 113,73 89,06 89,06 159,83

Necesarul de fond de rulment este > 0 ceea ce indica un surplus de necesar fa de resursele temporare ce pot fi mobilizate, fiind o situaie normal dac este consecina unor investiii privind creterea necesarului de finanare a ciclului de exploatare. n caz contrar, NFR > 0 arat un decalaj nefavorabil ntre lichidarea stocurilor i creanelor i exigibilitatea datoriilor de exploatare, n sensul ncetinirii ncasrilor i accelerrii plilor.

3.5. Analiza trezoreriei nete Nr. Indicatori Ctr. (lei) 1 Fondul de rulment financiar (FRF 2 Necesalrul de fond de rulment (NFR) 3 Trezoreria net (TN) (1-2) 4 Disponibiliti bnesti 5 Credite bancare de trezorerie 6 Trezorerie neta (TN) (4-5) 7 Active circ., resp. Dat. Certe nete (E) 8 Trezoreria net (TN) (7-2) Trezoreria net Exerciiul financiar Precedent Curent 267357 429049 319105 510027 -51748 51748 0 -51748 267357 -51748 -80978 80978 0 -80978 429049 -80978 Abateri () +161692 +190922 -29230 +29230 -29230 +161692 -29230 Indici (%) 160,47 159,83 156,48 156,48 156,48 160,47 156,48

este negativ deci firma se confrunt cu o stare de

dezechilibru financiar, apare un deficit monetar, care va fi acoperit pe seama unor noi resurse monetare (credite pe termen scurt sau de trezorerie). Aceasta arat c ntreprinderea 19

20 depinde de resurse financiare externe. n cazul n care se apeleaz la resurse financiare externe, firma va fi interesat s aleag acele surse ce se caracterizeaz prin cel mai mic cost posibil. Ideal ar fi ca acoperirea deficitului s se realizeze prin utilizarea mai multor tipuri de surse de finanare. Atunci cnd trezoreria net este negativ se limiteaz autonomia financiara pe termen scurt, dar nu apare implicit starea de insolvabilitate.

3.6. Analiza fondului de rulment net global Surplusul resurselor durabile n raport cu valorile imobilizate reprezint fondul de rulment funcional sau fondul de rulment net global (FRNG) disponibil pentru finanarea operaiilor ciclului de exploatare. Nr. Ctr. 1 2 3 4 5 6 Indicatori ( lei) Resurse stabile (durabile) Utiliti stabile brute Fond rulment net global (FRNG) Activ circulant Datorii diverse + credite bancare Fond rulment net global (FRNG) Exerciiul financiar Precedent Curent 1743760 1890263 1476403 1461214 267357 429049 862820 955862 595463 526813 267357 429049 Abateri () +146503 -15189 +161692 +93042 -68650 +161692 Indici (%) 108,40 98,99 160,47 110,78 88,47 160,47

3.7. Ratele de rentabilitatea economic Exerciiul financiar Precedent Curent 451201 3053903 14,77 676710 22,15 594065 19,45 -198746 -6,50 262594 8,59 1476403 319105 0,37 94529 2595058 3,64 746958 28,78 458158 17,65 151845 5,85 244574 9,42 1461214 510027 0,37

Nr. Crt . 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14

Indicatori Lei Marja comercial (Mc) Cifra de afaceri (CA) R1 = MC/CA (1/2) (%) Excedentul brut din exploatare (EBE) R2 = EBE/CA (4/2) (%) Rezultatul din exploatare (Rexp) R3 = Rexp/CA (6/2) (%) Capacitatea de autofinatare (CAF) R4 = CAF/CA 8/2) (%) Rezultatul net (Rnet) R5 = Rnet/CA (10/2) (%) Activ imobilizat brut (Aibr) Necesar fond de rul. de expl (NFRE) Re1 = EBE/(Aibr+NFRE)[4/(12+13)]

Abateri () -356672 -458845 -11,13 +70248 +6,63 -135907 -1,8 +350591 +12,35 -18020 +0.83 -15189 +190922 -

Indici (%) 20,95 84,97 24,64 110,38 129,93 77,12 90.74 -76,40 -90,00 93,13 109,66 98,97 159,83 100,00

20

21 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 Total activ brut (Abr) Re2 = EBE/Abr(4/15) (%) Re3 = Rexp/Abr (6/15) (%) Ponderea rez. Expl. in EBE (Srexp =6/4) R3 = Re2 * SRexp (16*18) (%) Rata rentabilitatii veniturilor : Rv = 6/2 Nr. Rotaii active : Na = 2/15 Active circulante (Ac) Nr. Rotaii active circulante : Nac = 2/22 Pondere active circulante : Sac = 22/15 Re3 = Rv * Na (20*21) (%) Re3 = Rv * Nac*Sac (20*23*24) (%) 2421108 27,95 24,53 0,87 24,31 0,19 1,26 862820 3,53 0.35 0,23 23,47 2339793 31,92 19,58 0,61 19,47 0,17 1,10 955862 2,71 0,40 0,18 0,18 -81315 +3,97 -4,95 -0,26 -4,84 -0,02 -0,16 +93042 -0,82 +0,05 -0,05 -23,29 96,64 114,20 79,82 70,11 80,09 89,47 87,30 110,78 76,77 1,14 78,26 0,76

Din tabelul de mai sus se desprind urmtoarele: 1. Ratele de marj privind exploatarea i activitatea global au cunoscut reduceri, inclusiv a ratei marjei comerciale. 2. Ratele de randament economic al activelor s-au redus n majoritate. 3.8. Analiza ratelor de rentablitate financiar efectul levier Nr. Crt. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 Indicatori Lei Rezultatul din exploatare (Rexp) Cheltuieli financiare (Chfin) Capital propriu (C)(Activ-Datorii) Rata rent. Fin brute (Rfbr)[(1-2)/3]% Rezultatul brut al exercitiului (Rexbr) Capitaluri permanente (Cp) Rata rentab. Cap. Perm. (Rcp) (5/6) Activ net total (A) Rata rentab. Econ. (Rebr) (1/8) - % Datorii totale (D) Levierul financiar (LF) (10/3) Rata dobanzii (d) (2/10) Impozit pe profit (I) Cota procentuala (i) (13/5) - % Efect levier financ. Br (ELFbr)(4-9) - % Efect levier fin. br: ELFbr = LF (Re-d) Exercitiul financiar Precedent Curent 594065 458158 283198 166349 489106 733680 63,55 39,77 313781 292299 1743760 1890263 0,17 0,15 2421108 2339793 24,53 19,58 1850687 1687428 3,78 2,29 0.15 0,09 51187 47725 16,31 16,32 39,02 20,19 39,02 20,19 21 Abateri () -135907 -116849 +244574 -23,78 -21482 +146503 -0,02 -81315 -4,95 -163259 -1,49 -0,06 -3462 +0,01 18,83 18,83 Indici (%) 77,12 58,73 150,00 62,58 93,15 108,40 88,23 96,64 79,82 91,17 60,58 60,00 93,23 100,06 51,74 51,74

22 17 18 19 20 Rata rentab. fin. Nete (Rfn) [4*(1-i)] % Rata rentab. Econ. Nete (Ren)[9*(1i)]% Efect levier financ. Net (ELFn) (17-18) % Efect levier fin. Net (ELFn) [16*(1-i)]% 53,38 20,60 32,78 32,35 33,40 16,38 17,02 16,89 -19,98 -4.22 -15,76 -15,46 62,57 79,51 51,92 52,21

Din analiza ratelor de rentabilitate financiar rezulta urmatoarele : 1. Rata rentabilitii financiare (att a capitalurilor propriict i a capitalurilor permanente) s-a redus, ca urmare a dinamicii inferioare a reyultatului de exploatare i respectiv a reyultatului brut comparativ cu capitalurile proprii i capitalurile permanente. 2. Rata randamentului economic al activelor s-a datorat reducerii rezultatului din exploatare n condiiile creterii activului net total. 3. Rata rentabilitii financiare a fost inferioar randamentului activelor n exerciiului percedent, efectul mciuc al indatorrii, diminund-o corespunztor diferenei dintre randamentul economic i rata dobnzii. 4. Reducerea levierului financiar concomitent cu reducerea ratei cheltuielilor financiare n exerciiului curent a redus efectul levierului financiar. 3.9. Analiza ratelor se solvabilitate lichiditate Nr. Rate de solvabilitate-lichiditat Crt. I. Rate de solvabilitate 1 ANC = Activ Datorii (>0) 2 Rsg = Activ/Datorii totale (> 1) 3 Rsg1 = C/D pe termen lung (> 1) 4 Rsg2 = CAF/D pe termen lung 5 Rd = D/C (LF) 6 Rdtl = Datorii pe termen lung/C 7 Cd = C/C permanent (> 0,5) 8 Cr= CAF/D (>0,25) 9 Rcf = Chfin/Rexp 10 Rcf1 = Chfin/CA ( < 0,03) II. Rate de lichiditate 1 FRF = Acirc D pe term. Scurt (> 0) 2 Rlg = Acirc/D pe term. Scurt (> 1) 3 Rlr = (Acirc Stocuri)/D pe term. scurt 4 Rli = Disponib/D pe term. Scurt (> 0,2) Exercitiul financiar Precedent Curent 570421 1,30 0,38 -0,15 3,78 2,56 0,28 -0,10 0,47 0,09 266787 1,44 1,01 0,08 652365 1,38 0,63 0,13 2,29 1,57 0,38 0,08 0,36 0,06 425017 1,80 1,38 0,15 Abateri () +81944 +0,08 +0,35 +0,28 -1,49 -0,99 +0,1 +0,18 -0,11 -0,03 +158230 +0,36 +0,37 +0,07 Indici (%) 114,36 106,15 165,78 -86,66 60,58 61,32 135,71 -80,00 76,59 66,66 159,30 125,00 136,63 187,50

22

23 Conform tabelului analizei ratelor de solvabilitate lichiditate rezulta urmatoarele concluzii: 1. Activul net contabil este pozitiv i n cretere arat existena solvabilitii necesare acoperire datoriilor din activele nete, ceea ce confirm creterea capitalurilor proprii. 2. Ratele de solvabilitate patrimonial (Rsp) i generala (Rsg) confirma acelai lucru, avnd valori peste limitele admisibile, ceea ce reflect un bun echilibru financiar pe termen lung. 3. Fac excepie capacitatea de rambursare a datoriilor (Cr) i rata cheltuielilor financiare (Rcf1) n perioada precedenta, respectiv curenta, care nu sunt n limite normale. 3.10. Principalii indicatori economico-financiari Rata lichiditaii generale Rata lichiditaii generale= Rata lichiditatii imediate Rata lichiditaii imediate asigur interfaa elementelor cele mai lichide ale activului cu obligaiile pe termen scurt. Rata lichiditaii imediate=
Disponibilitati banesti Datorii 1 an
Active circulante Datorii pe termenscur t

Rotaia activelor circulante Rotaia activelor circulante Rotaia stocurilor(RST) Rotaia stocurilor arat influena stocurilor existente asupra micrii bilaniere. O valoare ridicat a acesteia arat o situaie favorabil pentru agentul economic.
Cifra de afaceri Stocuri Trebuie facut precizarea ca datorit faptului c vnzrile apar de-a lungul ntregului an n timp ce stocul se definete pentru o anumit dat e recomandat sa se utilizeze stocul mediu ( (stocul initial + stocul final)/2 ).Rotaia stocurilor n societatea studiat este ntr-o usoara scdere ceea ce nseamna ca ar pu tea fi situaie nefavorabil pentru aceasta.
=

Cifra de afaceri Active circulante

Rotaia stocurilor=

Viteza de rotatie a deditelor clienti Credit pe termen mediu acordat clienilor= Sold mediu clienti/CA*365

23

24 Aceast rat ne permite sa determinm la cate zile platesc clienii. Este interesant urmarirea acestui raport daca creste sau scade in timp. Ca regul general este preferabil sa tind spre o valoare ct mai mica, pentru ca timpul de ateptare al incasrilor va fi atunci mai mic, ceea ce inseamna ca nevoile de fond de rulment scad. Atentie creditul acordat clientilor este o arma cu doua taisuri cel putin din doua motive: in caz de nevoie de trezorerie urgenta in fond de rulment, ntreprinderea caut s reduc creditele clienilor; exista riscul ca majoritatea clienilor, nemultumii de aceasta modificare a condiiilor de plata, s se reorienteze, renuntnd la intreprinderea respectiv. Viteza de rotatie creditelor furnizori Credit pe termen mediu acordat de furnizori2004= Sold mediu furnizori/achiziii *365 Viteza de rotatie a activelor imobilizate= Rotatia activului total Este o msura a eficienei utilizrii activelor. Rotaia activului total se msoara ca raport ntre cifra de afaceri net i totalul activelor companiei, i nseamn de cte ori sunt transformate activele n vnzri pe parcursul unui an, sau mai simplu ci bani rezult ntr-un an din utilizarea unor active de o anumita valoare (sau ci lei de vnzri rezult dintr-un leu de active). Rotaia activului total =
Cifra de afaceri Active totale Cifradeafaceri Activeimobilizate

n general, sectoarele caracterizate de o rata de rotaie a activelor mai mare au o marj de profit mai mic i invers, cele cu marje de profit mai ridicate au rate de rotaie a activelor mai mici.n cazul de fa rotaia activului. Nr. Crt. 1 2 1 2 Rate de solvabilitate - lichiditate I. Indicatori de lichiditate Lichiditatea generala (Lg) Lichiditatea imediata (Li) II. Indicatori de risc Indicatorul gradului de indatorare % Indicatorul privind acoperirea dobanzilor III. Indicatori de activitate Viteza de rotatie a stocurilor rotatii Numar de zile de stocare - zile Viteza de rotatie a creditelor clienti Exercitiul financiar Precedent Curent 1,44 0,08 378,38 1,38 4,32 0,15 229,99 1.96 Abateri () +2,88 +0,07 -148,39 +0,58 Indici (%) 300,00 187,50 60,78 142,02

1 2 3

11,82 30,86 38,80 24

11,74 31,06 35,56

-0,08 +0,2 -3,24

99,32 100,64 91,64

25 -zile Viteza de rot. a creditelor furnizori - zile Viteza de rot. a activelor imobilizate rot. Viteza de rotatie a activelor totale rotatii IV. Indicatori de profitabilitate Rentabilitatea capitalului angajat % Marja bruta din vanzari - %

4 5 6

27,01 2,06 1,26

25,13 1,77 1,10

-1,88 -0,29 -0,16

93,03 85,92 87,30

1 2

17,99 14,77

15,46 3,64

-2,53 -11,13

85,93 24,64

Din analiza datelor din tabelul de mai sus: 1.Indicatorii de lichiditate au avut o evoluie ascendent, ceea ce constituie aspecte favorabile privind acoperirea datoriilor curente din activele curente. 2.n consecin indicatorii de risc privind gradul de ndatorare i de acoperire a dobnzilor au sczut. 3.n schimb, indicatorii de activitate (gestiune) au avut dinamici nefavorabile, n sensul reducerii vitezei de rotaie a debitelor clieni i al reducerii duratei de achitare a furnizorilor, ceea ce a mrit nefavorabil decalajul dintre ncasri i pli. 4.Indicatorii de profitabilitate au avut o evoluie nefavorabil, n sensul reducerii ratei rentabilitii capitalului angajat i a marjei brute din vnzri. 5.n concluzie, performanele economico-financiare ale ntreprinderii au avut evoluii corespunzatoare unei activiti fr riscuri majore. 3.11. Analiza ratelor de ndatorare Coeficient total de ndatorare Coeficient total de ndatorare =
Datorii Totale Capitaluri Proprii

Rata independenei financiare Rata independenei financiare=


Capitaluri proprii Capitaluri permanente

Rata capitalului de imprumut


Capitaluri proprii Datorii pe termen i lung Rata capitalului de mprumut este n urcare prin urmare datoriile pe termen lung tind sa scada in pondere.

Rata capitalului de imprumut =

25

26 Nr. Idicatori Crt. 1 Datorii totale 2 Capitaluri proprii 3 Coeficient total de inadatorare ( 1/2) 4 Capitaluri permanente 5 Rata independentei financiare (2/4) 6 Datorii pe termen lung 7 Rata capitalului de imprumut (2/6) Exercitiul financiar Precedent Curent 1850687 1687428 489106 733680 3,78 2,29 1743760 0,28 1254654 0,38 1890263 0,38 1156583 0,63 Abateri () -163259 +244574 -1,49 +146503 +0,1 -98071 +0,25 Indici (%) 91,17 150,00 60,58 108,40 135,71 92,18 165,78

Valoarea coeficientului total de ndatorare nregistreaz o scdere substanial ajungnd n 2010 la o valoare 2,29, n concluzie capitalurile proprii nu asigura finanarea activitii ntreprinderii. Rata independenei financiare nu este aproape de limita normal deci resursele proprii nu au o mic pondere n ansamblul resurselor permanente. capitaluri permanente = capitaluri proprii + datorii >1an

26

27

CAPITOLUL 4: CONCLUZII FINALE 4.1. Puncte forte Societatea TEHNOTOP SYSTEM S.R.L are activitatea de producie a elementelor din fier forjat. Situaia financiar-economic a societii este favorabil, fapt ce rezulta din cifra de afaceri, CA= 11947241lei, valoarea adugata VA= 952321 lei, rezultatul exerciiului curent = 244574 lei. CA a aczut cu 458845 lei n anul 2010 fa de anul 2009 ceea ce are ca efect scderea eficienei utilizrii resurselor umane, tehnologice i materiale, scderea rentabilitii firmei. Pentru c FRNG = 429049 lei, avem un echilibru financiar deoarece resursele durabile= 1461214 lei sunt suficiente neacoperind mijloacele stabile = 1890263 lei. Valoarea pozitiv a FRNG evideniaz posibilitatea firmei de a asigura un excedent de resurse pe termen lung din care sa poat fi acoperite necesitile de finanare pe termen scurt. Capacitatea de autofinanare are o cretere destul de mare devenind n anul curent pozitiv i poate finana nevoile financiare ale firmei. Capacitatea de autofinanare este pozitiv datorit rezultatului excedentului brut de exploatare mare, care sintetizeaz i reflect activitatea de exploatare. Excedentul brut al exploatarii se afl ntr-o continu cretere ca urmare a creterii cheltuielilor cu personalul i a valorii adaugate i a descreterii cheltuielilor cu impozite, taxe etc Evoluia cresctoare a Fondului de rulment se datoreaz creterii rapide a activelor circulante mai semnificativ fiind creterea disponibilitatilor bnesti i creanelor. Crete necesarul de fond rulment ceea ce poate fi benefic pentru ntreprindere. Fondul de rulment este pozitiv nseamn c activele circulante depesc datoriile curente, adic exist posibilitatea transformarii n lichiditi a activelor circulante pe termen scurt, ceea ce permite rambursarea datoriilor i degajarea unor lichiditi suplimentare. Este considerat o situaie favorabil din punct de vedere al solvabilitii ntreprinderii. Un alt punct forte ar fi prezena produselor firmei n cele mai mari reele de magazine de bricolaj din ar, fiind unic furnizor pe aceast gam de produse, asigurndu-i astfel vnzarea celei mai mari pri din producie. Vechimea n domeniu ce duce la o cota ridicata de piaa prestigiul cstigat datorit produselor vndute la preuri accesibile i acceptate de clieni 4.2. Puncre slabe Ca urmare a scderii veniturilor din vnzarea mrfurilor are loc o scdere a cifrei de afaceri, dar mai ales a marjei comerciale. Scderea acestor indicatori duce la o majorare automat a cheltuielilor de exploatare, deci o scderii a activitaii de exploatare mai semnificativ fiind creterea disponibilitilor bnesti i creanelor. Are loc scderea trezoreriei nete n anul 2010 ceea ce va avea drept consecin pentru viitorul exerciiu financiar necesitatea angajrii de credit.

27

28 Trezoreria net este negativ deci firma se confrunt cu o stare de

dezechilibru financiar, apare un deficit monetar, care va fi acoperit pe seama unor noi resurse monetare (credite pe termen scurt sau de trezorerie). Aceasta arat c ntreprinderea depinde de resurse financiare externe. n cazul n care se apeleaz la resurse financiare externe, firma va fi interesat s aleag acele surse ce se caracterizeaz prin cel mai mic cost posibil. Ideal ar fi ca acoperirea deficitului s se realizeze prin utilizarea mai multor tipuri de surse de finanare. Atunci cnd trezoreria net este negativ se limiteaz autonomia financiara pe termen scurt, dar nu apare implicit starea de insolvabilitate. 4.3.Oportuniti

Obiectivul principal al tehnologiei comerciale moderne trebuie sa l reprezinta promovarea cifrei de afaceri a firmei, raionalizarea costurilor de circulaie, creterea profitabilitii. n vederea desfurrii unei activiti eficiente n ramura comerului, la nivelul firmei, trebuie avute n vedere urmtoarele: - creterea volumului desfacerilor pentru creterea masei profitului; - minimizarea consumului de resurse sau raionalizarea diferitelor categorii de cheltuieli; - perfecionarea sistemului de conducere economic (a procesului de luare a deciziilor cu privire la alocarea resurselor si la organizarea activitatii economice); - creterea eficientei tehnicilor de recrutare si relatii, n paralel cu perfectionarea personalului de vnzare prin evaluarea calitii activitii personalului de vnzare n vederea cunoaterii de ctre agentul de vnzare a produselor, clienilor, teritoriului i a obiectivelor sale specifice. mbuntirea sistemului de indicatori ai eficienei economice din comer a firmei trebuie sa aib n vedere att perfecionarea celor existeni, ct i introducerea altor indicatori cu rol benefic n msurarea eficientei economice. Indicatorii propui n aceasta lucrare au fost definii n analiza eficienei (lichiditate, solvabilitate, rentabilitate)., dar pot fi folosii i utilizati i n alt context.

28

29

Bibliografie

1) Gestiunea financiara a intreprinderii Georgeta Vintila, Ed. Didactica si Pedagogica, Bucuresti-1997 2) Finantele intreprinderii Marin Dumitru, Universitatea Spiru Haret, curs digital 3) Gestiunea financiar a ntreprinderii Domniianu, Ed. Europlus, Galai 2009 4) Analiz financiar aprofundat Silvia Petrescu, Iai 2008

- Mihaela Cristina Onica, Lucian

29