Sunteți pe pagina 1din 18

1.PREZENTAREA AGENTULUI ECONOMIC: Denumirea firmei: S.C. SABGAS. S.R.

L Numr de nregistrare n Registrul Comerului: J29 /188/ 2011 Statut juridic: Societate cu rspundere limitat Cod fiscal: RO25054553 Acionariat: Botoi Andreea Botoi Bogdan Obiectivul i domeniul de activitate: Firma presteaz servicii n domeniul gazelor naturale, mai exact proiectare: branamente gaze naturale, instalaii interior gaze naturale, extinderi conducte gaze naturale, nlocuiri conducte gaze naturale i proiect detector gaze naturale. Adresa: Str. Clrailor, nr.16, Trgu Mure, jud. Mure, telefon:0265/211594 Piaa agentului economic: Piaa este constituit n principal din majoritatea locuitorilor judeului Mure, de societi comerciale din jude, dar i din alte judee. 2.PIAA PRODUSULUI (MARKETING-MIX-UL): 2.1 Produsele (serviciile) oferite sunt: 1. Proiect bransamente gaze naturale 2. Proiect instalaii interioare gaze naturale 3. Proiect extinderi conducte gaze naturale 4. Proiect nlociri conducte gaze naturale 5. Proiect detector gaze naturale Obs: Preul pentru serviciile 3 i 4 difer n funcie de lungimea conductelor de gaze naturale i de locul n care se afl situate, pentru serviciul 1 preul difer n fucie de locul unde sunt situate. 2.2 Principalii furnizori: Nr.crt 1. Furnizor S.C. Marbo S.R.L Adresa Str Doja Gheorghe, Nr. 204, loc. Targu birotica si papetarie, consumabile Mures, jud. Mures Domeniul de activitate Distribuitor de produse de

S.C. IIRUC S.R.L

de birou, hartie. Distribuitor de produse consumabile pentru imprimant i ploter.

Str Doja Gheorghe, Nr. 19, loc. Targu Mures, jud. Mures

2.3 Potenialii clieni: Cea mai mare parte a posibililor clieni ai societii o reprezint persoanele fizice din judeul Mure, firmele din jude, dar i din apropriere, nevoia de gaze naturale este foarte necesar pentru oricine. Nr.crt 1 2 Firma REAL Tg. Mures Persoane fizice i juridice 3 Persoane fizice i juridice 2.4 Concurena: n localitatea Trgu Mure exist 3 societi cu acest domeniu de activitate: Nr.crt 1 2 3 Firma SC Atti Proiex SRL SC Oltspera SRL SC GASCOP SRL Anul nfiinrii 1991 2002 1994 Nr. angajai 10 19 15 Activiti principale Instalatie de utilizare gaze naturale Inlocuiri conducte si bransamente gaze naturale in Tg.Mures, Reghin, Sovata, Iernut, Cipau, Tampa Miercurea Niraj, Paucisoara, Bagaciu, Raciu, Dambu - Tusin, Albesti - Topa, Sangeorgiu de Mures, Baia Mare, Turda, Timisoara, Cluj Napoca Extinderi conducte si bransamente gaze naturale in Tg.Mures, Ludus, Ungheni, Sancraiu de Mures, Livezeni,

n judeul Mure exista alte 5 societi cu acest domeniu de activitate: Nr.crt 1 2 3 4 5 Firma SC Prodserv Instal SRL SC EurogasSRL SC Gasproiect SRL SC Mexgas SRL SC ELGAS SRL Anul nfiinrii 1999 2000 1998 1996 1994 Nr. angajai 20 18 15 20 15

CONCURENTA 2004 2002 2000 1998 1996 1994 1992 1990 1988 1986 1984 1 Firm a

SC Atti Proiex SRL SC Oltspera SRL SC GASCOP SRL SC Prodserv Instal SRL SC EurogasSRL SC Gasproiect SRL SC Mexgas SRL SC ELGAS SRL

2.5 Promovarea: Mijloacele de promovare sunt: distribuirea de pliante i brouri prin intermediul potei realizarea unui sait de prezentare a firmei

Costurile cu promovarea: Nr. Mijlocul de promovare 1 pliante i brouri 2 sait de prezentare i ntreinere TOTAL Costul unitar 3,5 Ron/pliant 550 Ron Costul total lunar 3x150= 450 Ron 550 1000 Ron

Costurile lunare cu promovare vor fi considerate ca fiind 700 Ron, deoarece costurile cu realizarea saitului vor fi suportate doar la nceputul investiiei, aceasta metod de promovare va mai necesita un cost de 250 pentru ntreinerea saitului. Costul pliantelor include i costul distribuirii lor. 2.6 Politici de pre: Preul pentru cele 4 servicii se va stabilii astfel: pentru serviciile 3 i 4 difer n funcie de lungimea conductelor de gaze naturale i de locul n care se afl situate, pentru serviciul 1 preul difer n fucie de locul unde sunt situate.

Anul intrarii pe piata

De asemenea se urmrete ca preul practicat de aceast societate s fie sub limitele superioare practicate de concuren, dar respectndu-se cele mai nalte standarde de calitate pentru serviciile prestate. Un pre mai mic atrage un numr mai mare de clieni. Nr.crt 1 2 3 4 5 Serviciul Proiect bransamente gaze naturale Proiect instalaii interioare gaze naturale Proiect extinderi conducte gaze naturale Proiect nlociri conducte gaze naturale Proiect detector gaze naturale Preul pieei (TVA inclus) 1300-1500 Ron 320 Ron 2000-10000 Ron 2000-5000 Ron 130 Ron Preul firmei (TVA inclus) 1200-1300 Ron 300 Ron 2000-9000 Ron 2000-4800 Ron 100 Ron

3. PREZENTAREA PROIECTULUI: 3.1 Descriere: Scopul proiectului: nfiinarea unei firme de proiectare instalaii gaze naturale. Obiective : - obinerea unui profit constant dup primul an de activitate parteneriat cu ct mai multe firme. Necesar utilaje Nr.crt 1 Serviciul Proiect bransamente gaze naturale Activiti aferente Personal Cereri, avize,pregtire dosar avizare 2 Proiect instalaii interioare gaze naturale Cereri, pregtire dosar avizare, deplasare personal Multifuncional /ploter 3 Multifuncional /ploter main 2 Multifuncional /ploter main 4 20-160 zile/ lucrare 2-3 zile/ instalaie 5-10 zile/ branament Timp de lucru Nr.servicii

Proiect extinderi conducte gaze naturale

Cereri, avize,pregtire

dosar avizare, 4 Proiect nlociri conducte gaze naturale deplasare personal Cereri, avize,pregtire dosar avizare, 5 Proiect detector gaze naturale deplasare personal Cereri, pregtire dosar avizare

4 Multifuncional /ploter main 4 Multifuncional 1 1-2 zile/ proiect 20-160 zile/ lucrare

3.2 Necesarul de echipamente i utilaje: Nr. crt 1 Utilajul / ecchipamentul Plotterul HP DesignJet T1100 (44") Pre: 42.194,99 Ron Descriere Format: A0+,B0 - max 44", Rezolutie maxima: 2400x1200dpi, Culori: 6 culori (C, G, M, MBK, BK, Y), cartuse de 69 ml (BK, C, M, Y, G),cartuse de 130 ml (MBK, BK, C, M, Y, G), Viteza printare plotter: Desene CAD A1 - 35sec/pag, 70pag/ora (Economode ON), 52pag/ora (Economode OFF);Imagini color 48mp/h (fast), 2.8mp/h (best), Alimentare cu hartie: Coli, role hartie cu auto cutter, Dimensiuni plotter: 1770 x 661 x 1047 mm, Greutate plotter: 86 kg, Memorie: 256MB, 2 HP Color LaserJet CM6030 MFP Pre: 21.231,99 Ron Unitate hard: 40GB Funcii: imprimant laser color,copiator color,scaner color,digital sending, Viteza de imprimare: 31 ppm, format A4, Memorie: 512 MB RAM,HDD 80GB, Rezoluie imprimare: max. 1200 x 600 dpi, Rezoluie scanare optic: max. 600 dpi, Dimensiuni: 704 x 673 x 988 mm, Greutate: 139.87 Kg 3.3 Probleme ecologice: Principala problem ecologic care apare la nfiinarea unei firme de proiectare instalaii gaze naturale este legat de colectarea resturilor care rezult n urma efecturii activitii. SC Cami Comexim SRL este firma care efectueaza servicii de reciclare hartie, carton si

mase plastice. Costul lunar este de 100 Ron. De asemenea pentru gestionarea gunoiului menajer se va apela la principala firm de salubrizare din Trgu Mure, SC SALUBRISERV SA. Costul lunar va fi de 30 Ron. 3.4 Implementare: Studii amplasament: Locaia pentru amplasarea firmei va fi terenul proprietate personal din Trgu Mure, str. Clrailor, nr.14, jud. Mure. Suprafaa terenului este de 600mp, iar suprafaa util a biroului folosit la proiectare este de 250mp. Restul de spaiu este casa particular. Pentru construcia obiectivului i echiparea cu utiliti s-a apelat la o firm specializat din Trgu Mure, S.C ALFACONSTRUCT S.R.L, valoarea total fiind de 190.000 Ron. Schema proprietii:

Cas particular

Birou sef

Birou proiectare Birou proiectare Birou proiectare

P L O T E R

Birou acte

Multifuncional

3.5 Engineering: Utiliti:

Intrare iesire

nclzirea cldirii de face cu central proprie pe gaz. Costul utilitilor aferente cldirii sunt prezentate n tabelul urmtor:

Lunar Anual TOTAL

Energie electric consum cost 2,5 MWh 845 Ron 30 MWh 10140 Ron

Ap consum cost 3 mc 6,8 Ron 36 mc 81,6 Ron 16221,6 Ron

Gaz consum 1 MWh 12 MWh cost 500 Ron 6000 Ron

3.6 Etapele realizrii procesului investiional: - ideea de investiie - realizarea studiului de marketing pentru a stabili cererea - evaluarea proiectului de investiie i luarea deciziei de investire - pregtirea pentru execuie dac evaluarea este pozitiv - execuia investiiei - punerea n funciune - exploatarea. Graficul de execuie a investiiei: Nr.crt 1 2 3 4 5 6 7 Activitate Obinerea finanrii de la banc Obinerea avize i aprobri Construcia cldirii Racordarea la utiliti Achiziionarea i montarea echipamentelor Achiziionarea mijlocului de transport Recrutarea, selecia, angajarea personalului TOTAL 10 luni Ealonare (luni)

4. PREZENTAREA PROIECTULUI: 4.1 Analiza financiar: Costurile cu achiziionarea echipamentelor: Nr.crt 1 Denumire echipament Plotterul HP DesignJet T1100 (44") 2 Multifuncional HP Color LaserJet CM6030 MFP TOTAL 63.426,98 Ron 21.231,99 Ron 1 21.231,99 Ron 42.194,99 Ron 1 42.194,99 Ron Pre unitar cu TVA Nr. buci Valoare total cu TVA

Costul total al investiiei:


Din care supus Nr.crt Denumirea capitolelor i subcapitolelor de cheltuieli Total (Ron) regulilor de achiziie

Partea I
Cap. 1 Cheltuieli pentru obinerea i amenajarea terenului

1.1 1.2 1.3


Cap. 2

Obinerea terenului Amenajarea terenului Amenajri pentru protecia mediului


Cheltuieli pentru asigurarea utilitilor obiectivului

2.1 3.1 3.2 3.3 3.4 3.5 3.6 4.1 4.2 4.3 4.4 4.5

Cap. 3 Cheltuieli pentru proiectare i asisten tehnic

Studii de teren Obinerea de avize, acorduri, autorizaii Proiectare i engeering Organizarea procedurilor de achiziie public Consultan Asisten tehnic Construcii i instalaii Montaj utilaj tehnologic Utilaje, echipamente tehnologice i funcionale cu montaj Utilaje fr montaj i echipamente de transport Dotri Organizare antier 5.1.1 lucrri de construcii 5.1.2 cheltuieli conexe organizrii antierului Comisioane, taxe, cote legale ,costuri finanare 5.2.1 comisioane, taxe i cote legale 5.2.2 Costul creditului Cheltuieli diverse i neprevzute 253.426,98 190.000 253.426,98 190.000

Cap. 4 Cheltuieli pentru proiectare i asisten tehnic

63.426,98 2750

63.426,98

Cap. 5 Alte cheltuieli

5.1 5.2 5.3 6.1 6.2

Cap. 6 Cheltuieli pentru darea n exploatare

Pregtirea personalului Probe tehnologice TOTAL Din care C+M Partea II


Valoarea rmas actualizat a mijloacelor fixe existente incluse n cadrul obiectivului de investiie

2750 1500 1500 257.676,98

Partea III Fondul de rulment necesar primului ciclu de producie TOTAL GENERAL Din care C+M 257.676,98

4.2 Finanarea: Finanarea este de forma capital mixt dup cum urmeaz: capital propriu (50%) = 128.838,5 Ron mprumut (50%) = 128.838,5 Ron

Planul de finanare al proiectului: Bncile acord n mod obinuit credite bancare pentru investiii pe termen scurt sau mediu. Toate condiiile creditului se negociaz ntre debitori i banc: rata dobnzii termenele de rambursare penalizrile pentru nerespectarea clauzelor.

Pentru efectuarea creditrii au fost contactate urmtoarele bnci: Banca Comercial Romn, BRD Groupe Societe Generale, AlfaBank, Banca Transilvania. Dup studierea tuturor ofertelor i dup negocierea tuturor termenilor am ales Banca Transilvania, datorit faptului c practica dobnzi mai mici dect celelalte bnci i n plus nu are comision lunar de administrare. Pentru un credit n valoare de 128.838,5 Ron s-au negociat urmtoarele: Nr.crt 1 2 3 Condiii de creditare i rambursare Perioada de rambursare Dobnda anual pentru credit Perioada de graie Valoarea 5 ani 13% 1 an

4.3 Stabilirea capacitii maxime de producie: Zile lucrtoare / sptmn 5 Nr. schimburi / zi 1 Nr. ore / schimb 8

Numrul de zile lucrtoare prevzute: 20 / lun. Datorit faptului c n acest domeniu fluctueaz mult de la un anotimp la altul am ales o medie lunar, deci ca unitate de calcul a veniturilor am ales luna. 4.4 Estimarea veniturilor: Nr.crt 1 2 Firma / clientul Persoane fizice Persoane fizice Tipul serviciului solicitate i numrul Proiect bransamente gaze naturale = 20 buc Proiect instalaii interioare gaze naturale = 20 buc Venit total lunar 7.000 Ron 6.000 Ron

3 4

Persoane fizice Primria Sfntu Georghe

Proiect detector gaze naturale = 5 buc Proiect nlociri conducte gaze naturale = 2

500 Ron 8000 Ron

Venitul n primul an va fi de :12 x 21.500 = 258.000 Ron Datorit faptului c numrul construciilor vor crete, iar serviciile oferite de firma noastr sunt indispensabile, se estimeaz o cretere anual de 2,1%. Tabel cu venituri pe urmtorii 4 ani: Nr.crt 1 2 3 4 Anul de exploatere 2011 2012 2013 2014 Total venituri estimate 258.000 Ron 263.418 Ron 268.949,778 Ron 274.597,723 Ron

4.5 Costurile cu materia prim: Materia prim const din: Nr.crt 1 2 3 4 5 6 Produs Hrtie A4 Hrtie A3 Dosare plastic Consumabile ploter Consumabile multifuncional Alte articole de birotic Pre unitar cu TVA 10,2 18 2,42 315,24 63,55 75 Nr. Buc / lun 4 3 100 2 4 1 Cost total lunar cu TVA 40,8 54 242 315,24 254,2 75

4.6 Costurile cu personalul: n urma analizei numrului de servicii care trebuiesc prestate am stabilit un numr necesar de 5 muncitori. Acetia vor avea un program fix pe toat durata sptmnii i intervalul de orar va fi de la 8:00 la 16:30 cu o jumtate de or pauz de mas (8 ore). La calcularea costurilor cu personalul s-a inut cont de costurile angajatorului pentru fiecare salariat: 1. CAS 19,75% 2. Sntate 7% 3. Tarif de risc 0,7% 4. Somaj 2,5% 5. FNUASS 0,75%

10

6. Comision carte de munc 0,25% Post


Cost firma

Manager General 1600 316 112 12,8 40 12 4 496,8 2096,8 Ron

Contabil 1200 237 84 9,6 30 9 3 372,6 1572,6 Ron

Proiectant 1000 197,5 70 7 25 7,5 2,5 246,5 1246,5 Ron

Venit net CAS Sntate FAAMBP Somaj FNUASS Comision carte de munc TOTAL Salar brut Costul total cu angajai: Angajat

Studii

Nr.angajai 1 1 3 5

Salariu brut/ luna 2096,8 Ron 1572,6 Ron 1246,5 Ron 4915,9 Ron

Total costuri salarii/an 25161,6 Ron 18871,2 Ron 14958 Ron 58990,8 Ron

Manager General superioare Contabil superioare Proiectant superioare Total 4.7 Costurile cu transportul:

Transportul la punctele de lucru este realizat cu o main Wolkswagen Passat, achiziionat la preul de 21000 Ron, second-hand. Costurile cu ntreinerea autovehiculului: Nr. 1 2 3 TOTAL 4.8 Amortizarea: Nr.crt 1 Cldirea 2 Echipamente TOTAL Valoare 190.000 Ron 63.426,98 Ron 253426,98 Ron Perioada de amortizare 6 ani 3 ani Amortizare anual 31666,66 Ron 21142,32 Ron 52808,98 Ron Rovignieta Combustibil ntrinere Cost lunar 50 1000 150 Cost anual 600 12000 1800 14400 Ron

Anul de exploatare 1

Compunerea amortizrii 31666,66 + 21142,32

Valoarea anual Ron 52808,98

11

2 3 4 4.9 Centralizarea costurilor:

31666,66 +21142,32 31666,66 +21142,32 31666,66

52808,98 52808,98 31666,66

Costul total al investiiei = 257.676,98 Ron 4.10 Cheltuieli anuale de operare: Nr.crt 1 2 3 4 Serviciul Promovarea Utiliti Costurile cu personalul ntreinerea autoturism TOTAL COSTURI Cost lunar 700 Ron 1481,8 Ron 4915,9 Ron 150 Ron 7247,7 Ron Cost anual 8400 Ron 1778,16 Ron 58990,8 Ron 1800 Ron 86972,4 Ron

Datorit faptului c am fcut calcule previzionale, vom avea n vedere o majorare a costurilor cu utilitile, cu salariile i materia prim. Am considerat c valoarea acestor majorri, cumulate, este de 2,1%. Previzionarea costurilor anuale pentru perioada de exploatare: Nr.crt 1 2 3 4 Anul de exploatere 2011 2012 2013 2014 Total venituri estimate 86972,4 Ron 88798,8 Ron 90663,5 Ron 92567,4 Ron

Cost anual cu exploatarea


93000 92000 91000 90000 89000 88000 87000 86000 85000 84000 1 2 anul de exploatare 3 4 Cost anual cu exploatarea

1= 2011 2= 2012 3= 2013 4= 2014

4.11 Rambursarea creditului: Graficul privind rambursarea creditului Anul de exploatare 2011 Valoare credit RON 128.838,5 Dobnda la mprumut 13% Ron 16749,005 12 Rata de rambursare RON 0 128.838,5 Rest de plat Suma rambursat RON 0

2012 2013 2014

128.838,5 103070,5 77302,5

16749,005 13399,165 10049,325

25768 25768 25768

103070,5 77302,5 51534,5

42517 39167 35817,5

Sum a ram bursata Ron 45000 40000 suma rambursata Ron 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 1 2 3 4 anul de exploatare Suma rambursat 1= 2011 2= 2012 3= 2013 4= 2014

4.12 Fluxul de numerar (CASH-FLOW): Pasul Execuie Ron An 0 10 luni


Venituri Cheltuieli din exploatare Amortizare Profit din exploatare Dobnd credit Profit/pierdere naintea impozitrii Impozit pe profit (16%) Profit/pierdere net Amortizare Flux de numerar net din exploatare Alte surse CTM Total flux numerar brut Iesiri Cheltuieli de investiii Rambursri credit nv solicitat

Exploatare Ron An 1 2011 258000 86972,4 52808,98 118218,62 16749,005 1014696,61 5 162351,458 852345,157 52808,98 905154,137 An 2 2012 263.418 88798,8 52808,98 121810,22 16749,005 105061,215 16809,794 An 3 2013 268949,778 90663,5 52808,98 125477,298 13399,165 112078,133 17932,501 An 4 2014 274597,723 92567,4 31666,66 150363,663 10049,325 140314,338 22450,294 117864,044 31666,66 149530,704

88251,421 94146 52808,98 52808,98 141060,401 146954,98

128838,5 128838,5 128838,5 257676,9 8 257676,9 8

905154,137 0

141060,401 146954,98 25768 25768

149530,704 25768

25768

25768

25768

13

Flux de numerar net

-128838,5

905154,137

141060,401 146954,98

149530,704

4.13 Calculul ratei de actualizare a : Rata de actualizare a reprezint eficiena anual a sumei investite n proiectul de investiii descris. Valoarea ratei de actualizare depinde de rata dobnzii fr risc i dar i de mrimea riscurilor astfel: a = CCI +

riscuri, unde CCI= costul capitalului investit


CCPIm= costul capitalului mprumutat

CCI= 50% CCP + 50% CCIm, unde CCPI= costul capitalului propriu

CCI = 0,5 8% + 0,5 13%(1-0,16)= 4+6,33=10,33 CCI= 10,33 % 4.14 Riscurile : Riscul taliei firmei = 2% Riscul pierderii managerilor cheie = 1% Riscul financiar = 1% Riscul pentru structura vnzrilor = 2% Riscul pentru dependena de clieni = 2% Riscul aferent previziunilor = 2% Riscul de ar = 3,5% Total riscuri = 13,5% a= 13,5% + 10,33 % = 23,83% 4.15 Calcularea VAN : Indicele VAN constituie un indicator fundamental pentru evaluarea economic i financiar a proiectelor de investiii. Momentul de referin pentru calcularea VAN este momentul nceperii lucrrilor de investiie. VAN pune n eviden surplusul de CASH-FLOW n raport cu costul investiiei totale exprimate n valori actualizate. Anul h a= 23,83% Flux de numerar Ron Factor de actualizare
1

Flux de numerar actualizat Ron

(1 + a )h
14

2010-10 luni 2011 2012 2013 2014

0 1 2 3 4

-128838,5 905154,137 141060,401 146954,98 149530,704 VAN

1 0,807 0,403 0,269 0,201

-128838,5 730459,388 56847,341 39530,88 30055,971 728055,08

4.16 Calcularea RIR : Rata intern de rentabilitate reprezint acea rat a dobnzii compuse, care atunci cnd se folosete ca rat de actualizarea, pentru calculul valorilor actualizate ale fluxului de numerar i de investiii, face ca suma valorilor actualizate ale CASH-FLOW ului s fie egal cu suma valorilor actualizate a costurilor de investiii i deci valoarea net actualizat s fie nul. RIR = amin + (amax - amin)
VAN
+ +

VAN

+ VAN

Anul

a= 35% Flux de numerar Ron

Factor de actualizare
1 (1 + a )h

Flux de numerar actualizat Ron -128838,5 669814,061 52192,348 36150,925 27663,18 620831,089

2010-10 luni 2011 2012 2013 2014

0 1 2 3 4

-128838,5 905154,137 141060,401 146954,98 149530,704 VAN

1 0,74 0,37 0,246 0,185

Anul

a= 40% Flux de numerar Ron

Factor de actualizare
1 (1 + a )h

Flux de numerar actualizat Ron -128838,5 646280,053 50358,563 34975,285 26616,465

2010-10 luni 2011 2012 2013 2014

0 1 2 3 4

-128838,5 905154,137 141060,401 146954,98 149530,704

1 0,714 0,357 0,238 0,178

15

VAN

329391,866

Anul

a= 45% Flux de numerar Ron

Factor de actualizare
1 (1 + a )h

Flux de numerar actualizat Ron -128838,5 623651,2 48524,777 33652,69 25719,281 23915.684 Flux de numerar actualizat Ron -128838,5 60283,655 46973,113 32624,004 16597,908 -579,935

2010-10 luni 2011 2012 2013 2014 Anul

0 1 2 3 4

-128838,5 905154,137 141060,401 146954,98 149530,704 VAN a= 50% Flux de numerar Ron

1 0 ,689 0,344 0,229 0,172 Factor de actualizare


1 (1 + a )h

2010-10 luni 2011 2012 2013 2014

0 1 2 3 4

-128838,5 905154,137 141060,401 146954,98 149530,704 VAN


728055,08

1 0 ,666 0,333 0,222 0,111

RIR = 0,2383 + (0,5-0,2383) 728055,08 + 579 .935 49,97% 4.17 Indicele de profitabilitate :

= 0,2383+ 0,2617 0,999 =

Indicele de profitabilitate Ip se determin ca raport ntre VAN i fondurile investite, exprimat n procente, conform relaiei: Ip = 1+
VAN 728055,08 = 1+ It 257676.98

Ip = 3,82 4.18 Calcularea termenului de recuperare :

16

Calcularea termenului de recuperare indic perioada n care firma se ateapt s-i recupereze investiia iniial. Recuperarea are loc atunci cnd fluxul de numerar cumulat, actualizat, devine zero, astfel ca:
Ta

CF0a =

(1 + a )
h =1

CFh

Pentru calculul termenului de recuperare vom calcula valorile actualizate CASH-FLOW urilor cumulate, pn obinem o valoare pozitiv. Pentru anul I:
CF1 CF 0 = 602126,643 Ron (1 + a )

Pentru anul II:


CF1 CF2 + CF0 (1 + a ) (1 + a ) 2

Pentru anul III:


CF3 CF1 CF2 + + CF0 2 (1 + a ) (1 + a ) (1 + a ) 3
x y = VAN VAN +
x VAN = y VAN
+

VAN x = y VAN +VAN

Ta = 2+ x
x= 329391,866 329391,866 + 728055.08

= 0,31

Ta =2,31 ani

5. CONCLUZII FINALE: Nr.crt 1 2 Indicator VAN RIR Criteriul Max Max Valoare 620831,089 Ron 49,97%

17

3 4

IP T

Max Min

3,82 % <4 ani

Analiznd indicatorii calculai se pot observa urmtoarele: 1. Pentru un risc previzionat de 23,83%, VAN are valoarea pozitiv VAN = 728055,08 Ron > 0 Proiectul caracterizat prin VAN pozitiv este acceptat, acesta semnificnd faptul c acest proiect are o capacitate de a rambursa pe perioada duratei de via economica investiia de capital, respectiv c are o rentabilitate global i are capacitatea de a produce CASH-FLOW n exces. 2. Pentru investiie, a rezultat n urma calculelor RIR = 49,97% > 23,83% Rata intern de rentabilitate trebuie s fie mai mare sau cel puin egal cu rata medie a dobnzii de pia sau cu costul mediu ponderat al capitalului, pentru a justifica investiia fcut. 3. Indicele de profitabilitate este IP = 3,82 % Indicele de profitabilitate este un indicator relevant deoarece exprim ctigul net obinut pentru o unitate monetar investit i reprezint raportul dintre CASH-FLOW urile disponibile actualizate i valoarea investiiei. 4. Termenului de recuperare al investiiei T=2,31 ani < 4 ani Se urmrete ca termenul de recuperare s fie mai mic dect durata de via a investiiei.

18