TEMA III OBIECTIVUL FUNDAMENTAL AL FIRMEI I OBIECTIVELE MANAGEMENTULUI FINANCIAR Problemele urmrite pe parcursul acestei teme vizeaz scoaterea

n eviden a principalelor aspecte privind importana i coninutul obiectivului fundamental al firmei, precum i a principalelor activiti de management financiar, i anume: definirea obiectivului fundamental al firmei; rolul previzunii financiare n activitatea de management financiar; principalele lucrri de previziune financiar i beneficiarii acestora; etapele procesului de planifiare financiar; surse de date i informaii folosite n planificarea financiar; organizarea activitii de management financiar; activiti organizatorice distincte ale activitii de management financiar; coordonarea factorilor implicai n activitatea financiar (compartimentele firmei, controlul financiar, conducerea activitii de mamagement financiar etc); sistemul informaional financiar folosit n activitatea de management financiar; implicarea angajailor n activitatea firmei i implicit n activitatea financiar; controlul i evaluarea activitii de management financiar. Managementul financiar reprezint ansamblul principiilor, metodelor, instrumentelor i obiectivelor specifice ale firmei, avnd drept scop optimizarea constituirii i utilizrii resurselor economico-financiare. Managementul financiar are ca scop realizarea obiectivului fundamental al firmei care este maximizarea valorii firmei, cruia i sunt subordonate maximizarea profitului i dezvoltarea durabil, n armonie cu mediul economico-social i natural. 1. OBIECTIVUL FUNDAMENTAL AL FIRMEI I TEORIA DE MANDAT Obiectivul fundamental al firmei l reprezint maximizarea valorii ei, care presupune fie maximizarea valorii acumulate n exerciiile financiare anterioare (concepia patrimonial), fie maximizarea valorii actuale a veniturilor viitoare scontate (concepia financiar). n acest sens, se pot folosi, ntr-o form simplificat, urmtoarele relaii: a) Maximizarea valorii patrimoniale (VP), determinat pe baza situaiei patrimoniale, reflectat n bilanul contabil: max (VP) = AN = AT (AE)DT n care: VP valoarea patrimonial reflectat n bilanul contabil; AN activ net (neangajat n datorii); AT (AE) activ total (activ economic); DT datorii totale. b) Maximizarea valorii financiare (VF), adic a valorii actuale a veniturilor viitoare scontate:

max(VF) =
t =1

FNT t VR + t (1 + r) (1 + r) n

n care: VF valoarea financiar, determinat pe baza speranelor de ctig pe care le va aduce firma cu patrimoniul su acumulat pn n prezent; FNT flux de numerar de trezorerie; VR valoarea rezidual (de pia) a activului net al firmei; valoarea estimat ce va rmne dup n ani de via economic; r rata de actualizare, care este rata dobnzii fr risc, plus o prim normal de risc economic i financiar, ce caracterizeaz firma respectiv; t anii de via economic a firmei. Pe parcursul prezentei cri vom pleca mereu de la ideea c principalul obiectiv al echipei manageriale este acela al maximizrii bunstrii acionarilor, obiectiv care se traduce n practic prin maximizarea preurilor aciunilor comune emise de firm, ca rezultat al deciziilor luate. Maximizarea bunstrii acionarilor, respectiv a preului aciunilor firmei, se realizeaz prin urmtoarele aciuni manageriale (factori de care depinde preul aciunilor firmei): maximizarea profitului pe aciune previzionat, comparativ cu profiturile totale ale ntreprinderii; periodizarea fluxurilor de venituri, respectiv a ctigurilor; gradul de risc al ctigurilor previzionate; utilizarea creditelor (datoriei) se reflect n profiturile pe aciune previzionate astfel: cu ct se utilizeaz mai mult finanarea prin datorie, cu att mai mare este pericolul falimentului; n consecin, cu toate c finanarea prin credit poate s duc la creterea profitului pe aciune proiectat, gradul de risc al ctigurilor viitoare crete; politica de dividend const n decizia managementului financiar referitor la ct anume din totalul ctigurilor curente s fie pltite sub form de dividende i ct s fie reinut i reinvestit; cea mai bun politic de dividende este cea care maximizeaz preul aciunilor firmei. Teoria de agent (mandat) se refer la relaiile dintre acionari i manageri i la relaiile dintre acionari i creditori. Relaiile de agent sau de mandat se definesc ca fiind contractul prin care una sau mai multe persoane, denumite principale, angajeaz o alt persoan, denumit agent sau mandatar, pentru prestarea unor servicii, prin derogarea de autoritate i transferul puterii de decizie ctre acel agent mandatar. Principalele relaii de agent care apar n cadrul societilor comerciale sunt: a) Relaia ntre acionari i manageri, n cazul n care managerul unei firme nu este i proprietarul acesteia. b) Relaia ntre acionari i creditori constituit din potenialele conflicte care pot s apar ntre acionari i creditori.1 2. OBIECTIVELE MANAGEMENTULUI FINANCIAR Obiectivele activitii de management financiar sunt: planificarea necesitilor, a resurselor i a rezultatelor financiare; organizarea activitii financiare, respectiv a structurilor, fluxurilor, circuitelor i relaiilor n care sunt implicate valori materiale i bneti, norme, documente, informaii
1

Acionarii pot fi tentai s accepte investiii cu grad ridicat de risc n sperana unor ctiguri importante, pe cnd creditorii au interesul de a evita riscurile pentru a avea garania capacitii de rambursare a creditelor.

i persoane; coordonarea diferitelor activiti, compartimente i persoane cuprinse n activitatea financiar; mobilizarea i pregtirea angajailor n vederea ndeplinirii sarcinilor ce le revin; controlul, analiza, diagnosticarea i evaluarea activitii i a rezultatelor financiare ale firmei, precum i luarea msurilor de ajustare i corecie, atunci cnd este cazul. Managementul financiar i realizeaz scopul i obiectivele prin utilizarea celui mai puternic instrument de management - decizia financiar- care este elaborat, luat i implementat de ctre managerii financiari, la diferite niveluri (inferioare, medii i superioare). Aplicarea deciziilor este n permanen controlat i evaluat n vederea optimizrii rezultatelor obinute. A) Planificarea necesitilor, a resurselor i a rezultatelor financiare este o activitate cu caracter prospectiv i anticipativ, de mare rspundere i rafinament. Ea implic mult informaie, intuiie i realism, influennd ntreaga activitate ulterioar a firmei. Desigur c previziunea (planificarea, programarea) n sine nu garanteaz succesul afacerii, dar ea ajut conducerea (i pe ceilali beneficiari ai previziunilor) s anticipeze riscurile i s fie gata s le fac fa. Beneficiarii previziunilor financiare sunt: proprietarii (asociaii, acionarii, patronii); conducerea firmei; finanatorii (bancheri, societi de finanare, investitori, statul etc.); alte firme - interesate n aliane, asocieri, fuziuni etc.; mass-media, specialiti, profesori, studeni, mediul de afaceri, marele public etc.

Principalele lucrri de previziune care se ntocmesc n cadrul firmei sunt: a) Bugetele - se ntocmesc n general pe un an i pot fi generale sau pariale (ale produciei, trezoreriei, investiiilor etc.). Ele previzioneaz veniturile, cheltuielile i rezultatele (profit/excedent sau pierdere/deficit). Bugetele sunt un excelent instrument de planificare financiar pe termen scurt, permind compararea permanent a indicatorilor realizai cu cei planificai. Ele intereseaz proprietarii i conducerea firmei; b) Planurile financiare, pe termen mediu i lung (3-5 ani) - au caracter strategic, orienteaz activitatea firmei pe perioade de timp mai ndelungate i fundamenteaz deciziile de finanare pe termen mediu i lung. Planurile financiare intereseaz proprietarii, conducerea i investitorii; c) Studiile de fezabilitate i planurile de afaceri - sunt lucrri de planificare complexe, incluznd i importante analize i previziuni financiare. Ele sunt destinate n special finanatorilor i investitorilor interesai n proiecte comune de investiii de o mare complexitate, destinate dezvoltrii afacerilor firmei (de exemplu construirea sau modernizarea unei fabrici). Pe lng aspectele financiare ale investiiei, studiile de fezabilitate i planurile de afaceri cuprind analize i previziuni tehnice, comerciale, ecologice, de resurse umane etc. legate de respectivul proiect, pentru perioada realizrii acestuia i a amortizrii investiiei; 3

d) Fluxurile de numerar (cash flows) - sunt lucrri de planificare a veniturilor i ncasrilor efective, ntocmite pentru perioade scurte de timp (1-6 luni). Prin acestea se urmrete previzionarea riguroas a fluxurile intrrilor i ieirilor de numerar n vederea evitrii golurilor de lichiditi pe termen scurt (lichiditi necesare achitrii furnizorilor, salariailor, altor datorii curente). Etapele procesului de planificare financiar sunt: Stabilii scopul afacerii, din care decurg termenele de planificare, tipul de lucrri i beneficiarii acestora. Organizarea planificrii, respectiv oamenii care o vor face i datele, informaiile i documentele care vor servi procesului de planificare. Efectuarea analizei-diagnostic a firmei sau afacerii, dup caz, asupra: pieei i mediului de funcionare a firmei; resurselor firmei (materiale, umane, tehnice, financiare etc.) i asupra punctelor slabe/forte ale firmei; anselor i riscurilor ce stau n faa firmei. Planificarea propriu-zis i anume: stabilirea i ierarhizarea obiectivelor, respectiv identificarea limitelor; stabilirea obiectivelor cantitative realiste; determinarea resurselor financiare necesare; proiectarea scenariilor (variantelor); formularea strategiei; identificarea sarcinilor i responsabilitilor; obinerea aprobrilor i lansarea planului. Urmrirea planului, respectiv urmrirea rezultatelor i rezolvarea situaiilor neprevzute.

Sursele de date i informaii utilizate n procesul de planificare financiar sunt foarte diverse i bogate, dar informaii trebuie folosite cu pruden, necesitnd verificare prealabil i coroborare. Dintre acestea menionm: a) Surse interne ale firmei: date produse cu regularitate: conturi, balane, bilanuri, date financiare, statistici privind producia i alte operaiuni, date asupra pieei (furnizori, preuri, clieni etc.); informaii produse cu regularitate: sistemul de informare a conducerii, rapoartele periodice ale managerilor zonali, ale agenilor comerciali i ale prestatorilor de servicii, de cercetare i documentare; date i informaii ocazionale: rapoarte la ncheierea misiunii ale salariailor care cltoresc, rapoarte asupra conferinelor, seminariilor, trgurilor i expoziiilor, analize i evaluri ale produselor firmelor concurente, chestionarea clienilor i a noilor angajai etc.; experiena, cunotinele de specialitate i observaiile personale ale salariailor i managerilor. 4

Pentru a fi utile, aceste informaii trebuie revizuite i actualizate periodic n ceea ce privete veridicitatea, oportunitatea, coninutul, relevana i calitatea lor. b) Surse externe firmei: anuare statistice, alte surse oficiale, guvernamentale (rapoarte, comunicate, previziuni) privind economia n general, preurile, inflaia, populaia, ocuparea forei de munc, nivelurile salariilor i veniturilor, investiiile, economiile, cheltuielile, producia, pieele de capital, dobnzile, comerul exterior, precum i modificrile legilor, progresul tehnologic, politica economic etc.; date i informaii obinute de la camerele de comer i asociaiile profesionale, date privind investiiile interne, situaia anumitor piee, parteneri poteniali etc.; date i informaii obinute de la organizaiile internaionale financiare, economice, de mrfuri, comerciale, profesionale i pentru fora de munc. Rapoartele lor se gsesc n biblioteci sau pot fi comandate; publicaii de specialitate: ziare, reviste etc.; institutele de cercetare i investigare, publice i particulare; parteneri de afaceri (clieni, furnizori); bazele de date, generale i specializate: patente i mrci nregistrate, tehnologie, modificri i tendine la nivel social i economic, produse i piee specifice etc.; Internet. n acest caz, volumul de date este imens i de actualitate, costurile sunt sczute, dar nivelul calitativ nu este ntotdeauna ridicat.

B) Organizarea activitii de management financiar presupune aciuni coerente n 4 direcii: principii, norme i reguli; resurse umane; structuri organizatorice specifice; sistemul informaional.

a) Punerea n practic a principiilor organizrii, prin norme i reguli clare, realiste cunoscute. n acest sens se impune: reducerea nivelurilor ierarhice, scurtarea canalelor i timpilor de comunicare, realizarea apropierii managerilor de ceilali salariai; eliminarea paralelismelor i timpilor mori n comunicare, decizie i execuie; optimizarea i fluidizarea circuitelor i fluxurilor de informaii, documente, persoane i valori bneti; asigurarea concordanei parametrilor de lucru ai fiecrui element i ai ansamblului subsistemului financiar cu parametrii i obiectivele firmei n ansamblu.

b) n domeniul resurselor umane, cea mai preioas resurs a firmei sunt vizate urmtoarele aspecte: maxim atenie proceselor de selecionare, ncadrare, instruire, evaluare, motivare i 5

utilizare a oamenilor; definirea ct mai exact fiecarui post; selectarea persoanelor care s corespund ct mai bine cerinelor postului.; folosirea la maximum a posibilitilor angajailor; prin normele i normativele de munc, asigurarea ncrcarii optime a fiecrui salariat cu sarcini, atribuii i rspunderi; crearea unui climat de munc plcut, prietenos, ce va stimula creativitatea salariailor i va duce la creterea randamentului n munc; folosirea n mod corect a prghiilor de evaluare, motivare i stimulare material i moral, promovare, dar i sancionare; toate acestea pot duce la salturi spectaculoase ale performanelor n munc, la creterea ataamentului i loialitii fa de firm.

c) Dimensionarea structurilor organizatorice, care pot fi permanente (departamente, direcii, servicii, birouri) sau temporare (grupe, colective, echipe), n funcie de volumul concret al activitii sectorului financiar: menionarea atribuiilor, sarcinilor i rspunderilor fiecrui compartiment i ale fiecrui salariat n Regulamentul de organizare i funcionare (R.O.F.), respectiv n fia postului. vizualizarea structurii organizatorice prin Organigrama firmei, anexat la R.O.F. n funcie de volumul de activitate, activitatea de management financiar se poate organiza i conduce de-sine-stttor sau mpreun cu alte activiti economice (contabilitatea), la nivel de departament, direcie sau serviciu. n orice caz, activitatea de management financiar va cuprinde n principal urmtoarele activiti organizate distinct: analize economico-financiare; previziune financiar; salarizare; casierie; preuri-tarife; control financiar intern (preventiv i ulterior). C) Coordonarea factorilor implicai n activitatea financiar presupune armonizarea deciziilor i aciunilor personalului sectorului financiar n cadrul mai larg al activitii generale a firmei. Scopul coordonrii este de a aduce activitii financiare corecii i ajustri n timp real, impuse de mediul concurenial actual. Coordonarea presupune comunicare. Asigurarea unei comunicri eficace depinde de un complex de factori ce reflect att calitatea managementului - realismul obiectivelor, nivelul de pregtire a managerilor, stilul de management etc., ct i a executanilor - nivelul lor de pregtire general i specific, interesul fa de soluionarea problemelor implicate, receptivitatea la nou etc. Recomandare: n cadrul firmei trebuie s fie promovat o ct mai bun comunicare la toate

nivelurile, nelegnd prin aceasta transmiterea operativ de informaii i perceperea corect a mesajelor coninute de acestea. Totodat, nu trebuie subestimt contribuia pe care o pot aduce salariaii. la bunul mers al activitii financiare i mai ales ideile novatoare pe care acetia le pot avea. n cadrul sectorului financiar, o bun coordonare ntre oameni i compartimente se traduce prin realizarea la timp a lucrrilor i operaiunilor financiare, continuitate n asigurarea mijloacelor financiare i economie de timp. Nu n ultimul rnd, nseamn promptitudine n informarea conducerii - lipsa de informaii financiare duce la luarea unor decizii eronate care pot avea ca rezultat chiar falimentul firmei. Principalele compartimente ale firmei, care necesit o bun coordonare din partea managerului financiar sunt urmtoarele: a) Compartimentul analize economico-financiare realizeaz examinarea periodic a echilibrului financiar al firmei pe baza bilanului, stabilind msuri imediate de eliminare a strii de insolvabilitate; urmrete i analizeaz periodic eficiena utilizrii activelor fixe i circulante, evoluia rezultatelor firmei i a structurii cheltuielilor, randamentul capitalului, precum i ali indicatori financiari, lund msurile care se impun cnd se constat deficiene; analizeaz cauzele care au condus la folosirea creditelor cu dobnzi penalizatoare i propune msuri pentru nlturarea lor; analizeaz cauzele care au condus la scderea valorii firmei n ansamblu i propune msuri pentru creterea valorii acesteia. b) Compartimentul previziune i planificare financiar: ntocmete lucrrile de previziune i planificare financiar pe termen scurt, mediu i lung, periodice sau ocazionale (bugete, planuri financiare, proiecii ale fluxurilor de numerar, studii de fezabilitate, planuri de afaceri etc.) pe baza unor serioase documentri i cercetri; asigur fondurile necesare att desfurrii ritmice a activitii productive curente, ct i finanrii investiiilor; contracteaz creditele; fundamenteaz deciziile financiare; asigur mobilizarea resurselor financiare i previne imobilizarea de fonduri; urmrete modul de executare a prevederilor din bugetul anual de venituri i cheltuieli, n scopul stabilirii cauzelor abaterilor realizrilor fa de previziuni, informrii conducerii i lurii msurilor corective necesare. c) Compartimentul decontri efectueaz lucrri privind operaiile bneti, cum ar fi: ntocmirea i ordonanarea documentelor de ncasri i pli (factur, ordin de plat, chitan etc.); controlul nregistrrii operaiilor bneti n extrasele de cont de la banc i n registrul de cas ntocmit de casier; urmrirea ncasrii tuturor facturilor pentru vnzrile efectuate i asigurarea tuturor plilor privind obligaiile firmei;

evidena avansurilor spre decontare, a debitorilor, a imputaiilor i a instrumentelor de plat bancare (cec, bilet la ordin, cambie etc.); supravegherea permanent a circulaiei documentelor de decontare cu banca, analiza facturilor nencasate la termen, verificarea disciplinei de cas i stabilirea msurilor corespunztoare pentru mbuntirea activitii.

d) Compartimentul casierie realizeaz operaiuni de ncasri i pli n numerar, potrivit normelor de cas; ntocmete registrul de cas; ridic/depune numerarul de la/la banc; ia msuri pentru securitatea banilor (lei, valut) i a altor valori aflate n casierie (bilete de odihn-tratament, timbre potale, fiscale i judiciare, bonuri de benzin, bonuri de mas etc.). e) Compartimentul salarizare ntocmete statele de plat a salariilor i a altor drepturi bneti; stabilete reinerile celor care au garanii, imputaii, rate lunare, pensii alimentare etc.; asigur i rspunde de efectuarea corect i la timp a calculului privind drepturile salariale ale personalului; stabilete volumul obligaiilor fiscale ale salariailor. f) Compartimentul preuri i tarife ntocmete documentaia pentru stabilirea preurilor i tarifelor din competenta firmei; urmrete i analizeaz evoluia preurilor, tarifelor i costurilor cuprinse n produsele, serviciile i lucrrile proprii; elaboreaz previziunea (antecalculaia) costurilor de producie n raport cu propunerile de retehnologizare i aplicare a tehnologiilor de vrf; propune i asigur ndeplinirea msurilor de reducere a costurilor i de cretere a rentabilitii produselor proprii. g) Compartimentul control financiar intern (preventiv i ulterior) organizeaz i exercit controlul financiar preventiv i ulterior (gestionar de fond) privind modul de gospodrire a resurselor materiale i bneti; dispune sistarea cheltuielilor neeconomicoase, inoportune, ilegale, nereale i nenecesare; combate abuzurile; urmrete aplicarea sanciunilor disciplinare, contravenionale sau penale, precum i stabilirea rspunderii materiale sau civile, dup caz, mpotriva celor vinovai i face propuneri de mbuntire a activitii economico-financiare. Prin intermediul controlului intern se urmrete i se verific ntreaga activitate desfurat de firm, din momentul aprovizionrii i pn n momentul valorificrii produciei. Controlul financiar mai poate fi exercitat i de organe din afara firmei (banca, administraia financiar, garda financiar, poliia economic etc.). Activitatea financiar, n funcie de modul de organizare, poate fi condus de un vicepreedinte 8

financiar (cnd e organizat ca departament), director financiar (ca direcie), ef serviciu etc. Coordonarea factorilor implicai n activitatea financiar presupune un sistemul informaional financiar riguros, care reprezint ansamblul datelor, informaiilor, fluxurilor i circuitelor informaionale, procedurilor i mijloacelor de tratare a informaiilor menite s contribuie la stabilirea i realizarea obiectivelor managementului financiar n cadrul mai larg al obiectivelor firmei. Sistemul informatic financiar, definit ca totalitatea mijloacelor automatizate (inclusiv programe) de culegere, transmitere i prelucrare a informaiilor financiare, este parte integrant a sistemului informaional financiar, care vizeaz urmtoarele: a) Componentele sistemului informaional financiar sunt: datele (descrierea primar cifric sau cifric a unor aciuni, procese, fapte economicofinanciare referitoare la firm); informaiile (datele prelucrate); documentele (primare sau de sintez) reprezentate n general prin formulare tipizate ca suport de hrtie al datelor i informaiilor financiare; circuitul informaional (traiectul pe care l parcurge o informaie ntre emitor i destinatar); fluxul informaional (cantitatea de informaii care este vehiculat ntre emitorul i beneficiarul de circuit informaional, caracterizat de o anumit lungime, vitez, fiabilitate, cost etc.); procedurile informaionale ale managementului financiar sunt totalitatea elementelor prin care se stabilesc modalitile de culegere, nregistrare, transmitere i prelucrare a informaiei financiare, cu precizarea operaiilor de efectuat i a succesiunii lor, a suporilor, formulelor, modelelor i mijloacelor de tratare a informaiei financiare; mijloacele de tratare a informaiei financiare reprezint suportul tehnic al sistemului informaional. Mijloacelor de tratare a informaiei financiare (numrul, structura i performanele tehnice) condiioneaz n mare msur performanele funcionale ale sistemului informaional financiar n ansamblu. Mijloacele de tratare a informaiilor financiare pot fi manuale (maini de dactilografiat, de calcul manual, de contabilizat i facturat etc.) sau automatizate (computere). Avnd n vedere funciile sistemului informaional financiar, respectiv:decizional, de a oferi suport deciziilor financiare i generale ale conducerii firmei; operaional sau de aciune, de ghidare i orientare permanent a activitii curente; de documentare, de informare a personalului i conducerii, de stocare i arhivare a informaiilor, se pune n mod acut problema perfecionrii i raionalizrii acestuia. b) Raionalizarea sistemului informaional financiar trebuie s conduc la oferirea de informaii ctre conducere caracterizate de urmtoarele trsturi: s fie reale, adevrate; s fie relevante i multilaterale; s fie sintetice i concise; s fie oferite n timp util; s aib caracter dinamic;

s aib caracter prospectiv, anticipativ; s fie adaptate nelegerii personalului implicat.

Un sistem informaional financiar ntr-o firm poate fi raionalizat avnd n vedere urmtoarele aspecte: a) Efectuarea unui studiu de raionalizare ntr-un moment crucial, aprut sau anticipat, n activitatea firmei, cum ar fi:privatizarea, restructurarea; dificulti majore (blocaj financiar, scderea vnzrilor, imposibilitatea realizrii unor activiti importante - aprovizionare, producie, vnzri etc.); schimbarea managerilor, aplicarea unor noi strategii i metode de conducere; introducerea de echipamente moderne de tratare a informaiei; perfecionarea profesional a managerilor. n aceast faz, trebuie avut n vedere: tematica studiului de restructurare, care trebuie s cuprind aspectele ce necesit schimbare; resursele financiare i tehnico-materiale alocate pentru studiu; fondul de timp i de personal alocat studiului de raionalizare. b) Identificarea elementelor-cheie care au impus restructurarea sau alte schimbri; c) Analiza critic sistemului informaional, pe fiecare document i circuit n parte; e) Perfecionarea sistemului informaional, stabilirea configuraiei de ansamblu i de detaliu a acestuia, elaborarea noilor norme de lucru; f) Implementarea, perfecionrii sistemului informaional, prin asigurarea premiselor materiale, tehnice i financiare necesare, prin instruirea atent a personalului i corectarea imediat a disfuncionalitilor aprute. D) Mobilizarea, pregtirea i implicarea angajailor n activitatea firmei cuprinde ansamblul proceselor prin care personalul firmei este determinat s contribuie la stabilirea i realizarea obiectivelor propuse. Implicarea este cheia realizrii tuturor celorlalte obiective strategice: previziunea, organizarea i coordonarea. Fundamentul implicrii l reprezint motivarea, adic o bun corelare a satisfacerii necesitilor i intereselor personalului cu realizarea obiectivelor i sarcinilor atribuite. Motivarea poate fi pozitiv sau negativ. Motivarea pozitiv se bazeaz pe recompense materiale, profesionale, sociale, morale etc., iar cea negativ pe sanciuni, pedepse, ameninri etc. Recomandare: Utilizarea n principiu a mijloacelor de motivare pozitiv i doar n cazuri extreme, de excepie, a celor de motivare negativ. E ) Controlul i evaluarea activitii de management financiar se concretizeaz n ansamblul proceselor prin care performanele firmei sunt msurate i comparate cu obiectivele stabilite iniial prin lucrrile de previziune, n vederea eliminrii deficienelor constatate i integrrii abaterilor pozitive. Aceast activitate rspunde la ntrebarea: Cu ce rezultate s-a finalizat munca depus?". Controlul i evaluarea ncheie astfel ciclul procesului de management financiar, oferind baza pentru noi previziuni i reorganizri. Modalitile de realizare a controlului i evalurii activitii de management financiar presupun urmtoarele:

10

msurarea realizrilor (cifr de afaceri, vnzri, profituri, cheltuieli etc.). compararea rezultatelor efective cu obiectivele i standardele iniiale, cu evidenierea abaterilor (+/-) produse. determinarea cauzelor care au generat abaterile negative constatate. stabilirea responsabilitilor i efectuai demersurile pentru recuperarea pagubelor i pedepsirea vinovailor, dac este cazul (lipsuri imputabile, delapidri, sustrageri, fraude, nelciuni, furturi etc.). efectuarea corecturilor ce se impun, inclusiv prin acionarea cauzelor care au generat abateri negative.

Pentru a fi eficiente, controlul i evaluarea activitii financiare trebuie s se realizeze preventiv i doar prin excepie corectiv (adic dup producerea i constatarea deficienelor).

11