1.

OTRAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO

 FINANCIMIENTO A CORTO PLAZO DE ORGANISMOS NO

REGULADOS

o Prestamos de familiares.

o Ventas de activo fijo.

o Ventas de desperdicio.

o Donación

o Terrenos o edificios para renta.

o Préstamos

o Ventas de joyas u objetos de valor.

o Devolución de mercancías a proveedores.

o Invirtiendo en cajas populares de ahorro. (coopera)

La calificación jurídica del negocio jurídico efectuado al recibir el dinero no

depende de la existencia o no de un documento que formalice la operación,
sino del negocio jurídico efectivamente realizado por las partes. En este
sentido, la calificación de dicho negocio jurídico como préstamo o como
donación dependerá de la circunstancia de que exista o no la obligación de
devolver el dinero recibido. A este respecto, el Código Civil define los contratos
de donación y de préstamo en sus artículos 618 y 1.740, respectivamente, en
los siguientes términos:

Prestamos de familiares: Es bastante común el que medien préstamos entre

familiares, de padres a hijo por ejemplo. La duda que se puede plantear es ver
si es más favorable la realización de donaciones.

Ventas de activo: Son ciertos bienes de naturaleza permanente necesarios

para desarrollar las funciones de una empresa.

Donación: “La donación es un acto de liberalidad por el cual una persona

dispone gratuitamente de una cosa en favor de otra, que la acepta” (artículo
618, Código Civil).

Préstamo: “Por el contrato de préstamo, una de las partes entrega a la otra, o

alguna cosa no fungible para que use de ella por cierto tiempo y se la devuelva,
en cuyo caso se llama comodato, o dinero u otra cosa fungible, con condición
de devolver otro tanto de la misma especie y calidad, en cuyo caso conserva
simplemente el nombre de préstamo” (artículo 1.740, Código Civil).

De acuerdo con los preceptos transcritos, pues, el dinero recibido por ejemplo
de un hijo de sus padres tendrá la calificación de donación en el caso de que
haya sido entregada con ánimo de liberalidad, es decir, sin esperar su
devolución. Por el contrario, si el dinero se ha entregado a cambio de la
obligación de que sea devuelto, no se ha entregado a título lucrativo, es decir,
con ánimo de liberalidad –lo que excluye su calificación de donación–, sino a
título oneroso, esto es, con contraprestación, contraprestación consistente,
precisamente, en el derecho de crédito que nace a favor de los prestamistas a
entregar el dinero a la prestataria, para quien nace en ese momento,
correlativamente, la obligación de devolverlo.

 PRESTAMOS PRIVADOS

Para efectos de financiamiento se pueden conseguir préstamos de los

accionistas o de empresas filiales. La duración y los intereses deben ser
convenidos de antemano y a tasas de referencia del mercado. Pueden
obtenerse préstamos sin garantía a corto plazo de los accionistas de la
empresa ya que los que sean adinerados pueden estar dispuestos a prestar
dinero a la empresa para sacarla delante de una crisis.

Préstamos Capital Privado

En determinadas ocasiones se dan situaciones donde se necesita dinero de

forma urgente para solucionar algún problema de financiación o situación
económica difícil y los bancos o cajas de ahorros no conceden el préstamo,
crédito o hipoteca debido a que la operación financiera supone un riesgo
elevado para la entidad.

Nos pueden denegar la financiación por múltiples causas, por ejemplo

sobrepasar la capacidad de endeudamiento, por tener deudas y figurar en un
registro como el RAI o el ASNEF, la edad de los solicitantes, subastas, una
situación de embargo, etc.

Si se dispone de garantía hipotecaria o un bien inmueble es posible obtener

dinero privado para solucionar situaciones económicas difíciles. Este tipo de
empresas de capital privado ha aumentado de forma considerable debido al
incremento de los niveles de endeudamiento provocando entre otros factores
por la constante subida de los tipos de interés.
Servicios ofertados por empresas de capital privado

o Dinero inmediato, liquidez urgente

o Anulación o cancelación de embargos

o Cancelación de deudas

o Anulación o cancelación de ASNEF

o Anulación o cancelación de RAI

o Segunda hipoteca

o Refinanciación de deudas, unificación de prestamos

o Cuotas atrasadas

 ANTICIPO A CLIENTES

También es práctica comercial que consiste en pedirle al cliente que anticipe

parcial o totalmente el importe de su compra antes de entregarle la mercancía,
de esta manera se puede financiar la producción.

Cuando se reciben los anticipos deben administrarse con cautela y los fondos
deben ser empleados para cubrir el destino para lo que fueron solicitados.

Esto es que, los clientes pueden pagar antes de recibir la totalidad o parte de la
mercancía que tiene intención de comprar.

2. GARANTÍAS EN EL FINANCIEMIENTO A CORTO PLAZO

 CARACTERÍSTICAS DE LAS GARANTÍAS.

Las garantías es un recurso utilizado por las instituciones financieras con la

finalidad de que los préstamos que dichas instituciones otorgan a las empresas
tengan un respaldo económico para reducir las posibilidades de pérdida.

Cuando el prestatario no cumple con sus obligaciones, el prestamista podrá

vender la garantís para recuperar el préstamo.

Existen ciertos factores de las garantías que se deben de considerar cuando se

piensa en el financiamiento a corto plazo utilizando una garantía, tale s factores
son:

 El prestamista solicita una prenda o colateral (garantía) para reducir la

posibilidad de pérdida.

 El monto del préstamo depende del valor de la garantía o prenda en el

mercado.

 Los prestamistas (bancos o instituciones financieras) tienen dos formas

de recuperar sus préstamos: la capacidad de flujo de efectivo de las
empresas para pagar sus deudas y el valor colateral de la garantía.

 Son utilizadas la mayoría de las veces por empresas pequeñas y

medianas ya que estas organizaciones no cuentan con una gran
capacidad económica para cubrir el préstamo.

 Las empresas de reciente creación tienen que recurrir a estos créditos

por desconocer de su solvencia económica.

El valor de la prenda para los prestamistas varía dependiendo de diversos

factores. Tal vez la comercialidad sea el más importante. Si la garantía se
puede vender fácilmente en un mercado activo sin deprimir el precio, es
probable que el prestamista esté dispuesto a autorizar una suma que
represente un porcentaje bastante elevado en relación con el valor establecido
de la prenda. Por otra parte, si la garantía es una máquina especial diseñada
específicamente por una compañía y no tiene un mercado secundario viable,
quizás el prestamista decida no autorizar ningún préstamo.

También se toma en cuenta la vida de la prenda. Si tiene una vida de flujo de

efectivo muy semejante a la del préstamo, será más útil para el prestamista que
aquellas prendas con una vida más larga de flujo de efectivo. Debido a que el
uso económico de la garantías genera un flujo de efectivo, se puede
aprovechar el producto para pagar parte del préstamo. Otro factor importante
es el riesgo básico asociado con la garantía. Cuanto mayor sea la fluctuación
de su valor de mercado o menos seguro este el prestamista de dicho valor,
menos deseable será la garantía para los prestamistas y, al mismo tiempo el
monto del posible financiamiento disponible para las empresas.

 GARANTÍAS EN CUENTAS POR COBRAR.

El financiamiento de las cuentas por cobrar puede realizarse mediantes dos

formas:

1) PIGNORACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR.

La pignoración de cuentas por cobrar consiste en que una institución financiera

(acreedor) elige entre una serie de facturas que el vendedor (prestatario) pone
a su disposición para garantizar el pago del crédito que se le otorgó.

La pignoración de las cuentas por cobrar, o el acto de dar cuentas por cobrar
como garantía para el préstamo, se caracteriza por el hecho de que el acreedor
no solo tiene una reclamación en contra de las cuentas por cobrar si no que
también tiene un recurso contra el prestatario: si la persona o empresa que
compro los bienes no paga, la empresa vendedora debe absorber la pérdida.
Por tanto, el riesgo de incumplimiento de pago en las cuentas por cobrar
pignoradas o dejadas en garantía permanece con el prestatario. El comprador
de los bienes ordinariamente no es notificado acerca de la pignoración de las
cuentas por cobrar; y la institución financiera que presta bajo la seguridad de
cuentas por cobrar es generalmente o un banco comercial o una de las
grandes compañías financieras industriales.

Las cuentas por cobrar son uno de los activos más líquidos de la empresa; en
consecuencia, son una garantía deseable para un préstamo. Desde el punto
de vista del prestamista, las principales dificultades con este tipo de garantía
son el costo del procesamiento del colateral y el riesgo de fraude.

Con la cesión o pignoración de las cuentas por cobrar, la empresa recibe de

una entidad financiera por adelantado el valor de sus cuentas o sus efectos por
cobrar, negociados con determinado descuento, pero si llegado el momento en
que deben ser saldados por el comprador, este no lo hace, el vendedor (el que
cedió sus derechos a la entidad financiera a cambio de un financiamiento
adelantado) tiene la obligación de pagarlas, o sea, se traspasan a la entidad
financiera los derechos de cobro, pero no el riesgo de impago.

Es la entrega de valores en prenda para garantizar, por regla general un

crédito. Acción de dar valores en garantía de una deuda u obligación.

 PROCESO DE PIGNORACIÓN

Cuando una empresa acude a un posible prestamista para solicitar un

préstamo contra cuentas por cobrar, el prestamista evalúa primeramente las
cuentas por cobrar de la empresa para determinar su conveniencia como
garantía. Hará entonces una lista de las cuentas aceptables, junto con fechas y
montos de facturación. Si la empresa solicitante pide un préstamo por una
cantidad fija, al prestamista le basará con seleccionar las cuentas necesarias
para garantizar los fondos requeridos. El prestamista evaluará todas las
cuentas para seleccionar la cantidad máxima de garantía aceptable.

Se presentarán para la evaluación, el mayor de las cuentas por cobrar, para

determinar la garantía aceptable para una pignoración de cuentas por cobrar.
Aparecerán las cuentas por cobrar de la Compañía, junto con su antigüedad y
periodo de pago promedio. Se eliminará a todas las cuentas que ya han
vencido.

2) FACTORAJE DE LAS CUENTAS POR COBRAR.

En el factoraje, o la venta de las cuentas por cobrar, el prestador compra las

cuentas por cobrar, generalmente sin recursos para el prestatario; lo cual
significa que si el comprador de los bienes no paga estos, el acreedor en vez
del vendedor absorbe la pérdida. Bajo el factoraje, el comprador de los bienes
es notificado típicamente de la transferencia y se le pide que haga el pago
directamente a la institución financiera. Dado que la empresa de factoraje
asume el riesgo de incumplimiento de cuentas irrecuperables, debe hacer la
comprobación de crédito. En consecuencia, los factores proporcionan no sólo
dinero, sino también un departamento de crédito para el prestatario.

No se puede decir categóricamente que el financiamiento de las cuentas por

cobrar es siempre una forma buena o mala para obtener fondos. Entre sus
ventajas se encuentran, en primer lugar, la flexibilidad de esta fuente de
financiamiento: conforme se expanden las ventas de la empresa, se necesita
más financiamiento, pero se genera automáticamente un mayor volumen de
facturas y, por ende, una mayor cantidad de financiamiento de cuentas por
cobrar. Segundo, las cuentas por cobrar se pueden usar como garantías para
préstamos que de otro modo no se concederían. Tercero, el factoraje puede
proporcionar los servicios de un departamento de crédito que de otro modo
podría estar disponible a un costo más alto.

El financiamiento de las cuentas por cobrar también tiene sus desventajas.

Primero, cuando las facturas son numerosas y relativamente pequeñas por su
cantidad en dólares, los costos administrativos implicados pueden ser muy
excesivos. Segundo, dado que las cuentas por cobrar representan los activos
no en efectivos más líquidos de la empresa, algunos acreedores comerciales
pueden negarse a vender a crédito a una empresa que hace factoraje o pignora
sus cuentas por cobrar sobre la base de esta práctica debilita la posición de
otros acreedores.

 EL FACTORAJE FINANCIERO

Es una alternativa que permite disponer anticipadamente de las cuentas por

cobrar. Mediante el contrato de factoraje, la empresa de factoraje financiero
pacta con el cliente en adquirir derechos de crédito que éste tenga a su favor
por un precio determinado, en moneda nacional o extranjera,
independientemente de la fecha y la forma en que se pague.
El cliente no recibirá el importe total de los documentos cedidos, toda vez que
la empresa de factoraje cobrará un porcentaje por la prestación del servicio.

¿PARA QUE SIRVE EL FACTORAJE?

Por medio de esta operación, la empresa de factoraje ofrece liquidez a sus

clientes, es decir, la posibilidad de que dispongan de inmediato de efectivo para
hacer frente a sus necesidades y obligaciones o bien realizar inversiones.

La empresa de Factoraje realiza las siguientes actividades:

 Adquiere las cuentas por cobrar a través de un contrato de cesión de

derechos de crédito o por endoso, pagándolas anticipadamente
conforme a las condiciones establecidas.

 Evalúa las condiciones crediticias de los deudores (compradores de los

productos o servicios) e informa a sus clientes de los cambios en la
solvencia de los mismos.

 Custodia, administra y lleva a cabo las gestiones de cobranza de la

cartera adquirida.

 Reembolsa al cliente el remanente en caso de que no existan

descuentos, devoluciones de mercancía o ajustes en el pago.

 Informa a sus clientes todas las operaciones, movimientos y cobranza

de sus cuentas.

Antecedentes

El antecedente más remoto del factoraje es la compra de cartera que se

realizaba en Babilonia, aproximadamente 600 años a.c, además se tienen
noticias de que en Roma, 240 años a.c., se realizaba un tipo de operación
parecido al factoraje actual.

El registro más claro del factoraje corresponde a Inglaterra donde eran factores
los que en el siglo XVII vendían diversas mercancías en el mercado interno,
financiando las transacciones.

En la época colonial, actuando en la América anglosajona por cuenta de

explotadores ingleses, alcanzarían una gran preponderancia económica
distribuyendo las mercancías, realizando los cobros de las mismas y facilitando
anticipos a los exportadores ingleses. En aquel entonces prestaba un
inigualable servicio, ya que seleccionaban los compradores, fijándoles límites
de crédito, hasta terminar por asegurar el cobro de las ventas realizadas a
crédito, sobre las que también facilitaban anticipos.
A finales del siglo XIX, cuando se promulgaron las leyes arancelarias, los
factores habían adquirido un amplio conocimiento del mercado y un gran
potencial financiero, de tal forma se vuelcan hacia los productores del país y
renuncian a sus lazos con la antigua metrópoli, dejando a un lado también el
papel comercial que venían jugando, transformándolo exclusivamente en un
servicio financiero administrativo, desarrollando técnicas de información y
cobro, garantizando éste y facilitando la movilización de ventas a crédito.

Ya en este siglo aparece en los años 30 en el mercado financiero como

consecuencia necesaria por la depresión financiera, el antecedente de lo que
denominamos factoring, con recursos introducidos por los bancos
estadounidenses.

Al finalizar la década de los años 50, cuando el comercio internacional

atraviesa nuevamente una etapa de normalidad, se plantea la introducción del
factoring en los países desarrollados y en vías de desarrollo.

Definición.

“Herramienta de financiamiento, mediante el cual, una empresa vende sus

cuentas por cobrar a descuento a una institución financiera generalmente no
bancaria, denominada factor, para reducir su ciclo de flujo de efectivo, mediante
la conversión de sus cuentas por cobrar en dinero”(1)

El factoring es “un servicio especializado de crédito y cobranza que permite a la

empresa mejorar su administración, sus recursos y su productividad, por medio
de la recuperación de la cartera, la eliminación de riesgos en las ventas a
crédito y la disposición de recursos en forma instantánea” (1)

Sistema integral de apoyo financiero por medio del cual una empresa de
factoraje (factor) compra a un cliente (cedente), que a su vez es proveedor de
bienes y servicios, su cartera (clientes, facturas, listados, contra recibos),
después de hacerle un estudio de crédito. El cedente debe notificar lo anterior a
sus clientes para que el pago se haga al factor. El objetivo claro de esto es
lograr liquidez, un aumento en el capital de trabajo. (2)

(1)Perdomo Moreno. Administración financiera del capital del trabajo. ECASA.

1991. Pág. 148. (2) Herrera Carlos. Fuentes de financiamiento. SICCO.1998.
Pág.. 54Otro.

Objetivos

 Mejorar la situación financiera y la posición monetaria, porque evita

endeudamientos que incrementan pasivos.

 Aprovechar oportunidades, como descuentos por pronto pago.

 Optimizar la rotación de los activos y capital

 Proporcionar un financiamiento ágil de disponibilidad inmediata y

equilibrado con relación al volumen de ventas de la organización cliente

 Nivelar los flujos de efectivo y optimizar el manejo de la tesorería,

especialmente cuando se tienen ventas estacionales.

 Reducir costos financieros y mejorar la productividad general de la

empresa.

 Ofrecer soluciones dirigidas a la problemática financiera de las

organizaciones, fundamentalmente en lo concerniente a la liquidez y capital
de trabajo derivando beneficios financieros, administrativos, estratégicos y
fiscales en su operación.
Otro objetivo del factoraje consiste en proporcionar a las empresas tres
servicios básicos:

1. Financiamiento, a través de la cesión de cuentas por cobrar a la empresa de

factoraje.

2. Administración, custodia y servicio de cobranza. Permite a la empresa ceder

al manejo y recuperación de su cartera en manos de especialistas.

3. Investigación crediticia.

Ventajas comparativas a otras fuentes de financiamiento.

El factoraje representa un sistema de servicio financiero enfocado

fundamentalmente a resolver necesidades de capital de trabajo de la empresa,
recuperando anticipadamente sus cuentas por cobrar, recibiendo las siguientes
ventajas:

Financieras

• Liquidez. Ofrece una fuente segura, confiable y continua de recursos.

• Situación financiera. Permite a la empresa crecer, utilizando sus propios

recursos, provocando una más sana situación financiera en la empresa
al mejorar la rotación de activos.

• Nivelador de flujos. Cuando existen ventas estacionales, egresos

extraordinarios o de ocasión, así como aprovechar oportunidades
existentes con proveedores.

• Reciprocidad. No requiere depósitos o inversiones por concepto de

reciprocidad. No inmoviliza activos.

• Posición monetaria. Propicia el mejor uso de los activos monetarios, sin

 generar pasivos o endeudamiento, pudiendo existir algún beneficio
fiscal.

• Revolvencia. Una línea de factoraje es totalmente revolvente, por lo que

permite a la empresa obtener recursos en cualquier momento.

• Incrementa la capacidad de negociación con los proveedores.

Administrativas.

• Crédito y cobranzas. Las tareas no productivas de crédito, administración y

gestión de cobranza a los profesionales de factoraje, minimiza costos y
evita pérdida de tiempo.

• Elimina controles. El factoraje mantiene informada a la empresa sobre sus

clientes y situaciones particulares de cobranza.

• Apertura de nuevos mercados. Debido a la estrecha relación que existe con

los principales compradores, surge la posibilidad de recomendar nuevos
mercados.

• Productividad. Eficienta el ciclo operativo de la empresa, ya que no requiere

esperar hasta la fecha de cobro para una nueva compra de materias
primas.

• Mejora la relación ente clientes. Beneficia su imagen al delegar las

gestiones de cobranza a profesionales con grandes relaciones comerciales.

Desventajas.

• Costo elevado, concretamente el tipo de interés aplicado es mayor que el

del descuento comercial convencional.

• El factor puede no aceptar algunos documentos de su cliente o pedir para la

operación la opción con recurso.

• Quedan excluidas las operaciones relativas a productos perecederos y las

de largo plazo.

• El cliente queda sujeto a criterio de la sociedad factor para evaluar el riesgo

de los distintos compradores.
Obligaciones de la sociedad factor y la empresa

 La sociedad factor puede rechazar las operaciones que no ofrezcan

las garantías normales de mercado. Respecto de las demás
operaciones, sus obligaciones son:

 Cobrar deudas.

 Respetar las fechas de vencimiento de las facturas para proceder al

 cobro.

 Asumir el riesgo de insolvencia (según el caso)

 Las obligaciones de la empresa son:

 Ceder todos los créditos que originen sus ventas.

 Notificar a su clientela la firma del contrato con la sociedad factor.

 Facilitar a la sociedad factor informe sobre: Ventas, situación

financiera, contabilidad. También los pagos recibidos directamente de
la clientela, obligándose a ceder los fondos así obtenidos.

 Retribuir a la sociedad factor los servicios prestados.

 No intervenir en la gestión de cobro salvo que la sociedad factor lo

solicite.

 Responder al incumplimiento de las obligaciones contrariadas con

sus clientes.
Los tipos de factoraje son:

Factoraje con recurso: El factor realiza una compra condicionada al cedente

al anticiparle un porcentaje de la cartera vendida o cedida. Al vencimiento de la
cartera cobra el total dl y reembolsa el remanente no anticipado. Si el cedente
tiene la obligación de liquidar el importe. De esta forma se reduce el riesgo.

Ventajas para el cedente - usuario:

• Una mejor planeación financiera.

• Disponibilidad inmediata de recursos para apoyar a su capital de trabajo.

• No se obliga a reciprocidad alguna.

• Es una fuente continua de recursos

• Ayuda a nivelar el flujo de efectivo.

• Mayor rotación de sus activos monetarios.

• Cobranzas

Factoraje con recurso anticipado. Es el modo más utilizado y más comercial

en el medio, se realiza la operación mediante la cesión de cuentas por cobrar
por parte de la cedente a favor el factor, estando este último en condición de
entregar un anticipo sobre el importe de la cesión.

Factoraje con recurso vencido. Fundamentalmente opera igual que el

anterior con la diferencia de que el cargo financiero se factura mensualmente,
según los saldos utilizados, el honorario se cobra por anticipado.

Factoraje puro o sin recurso: La empresa de factoraje corre todo el riesgo de

no cobrar, no hay garantía. En este tipo de factoraje existe una venta real de
las cuentas por cobrar.

Ventajas para el cedente - vendedor de la cartera:

• Liquidez inmediata de las cuentas por cobrar.

• Elimina totalmente el riesgo de insolvencia de las cuentas por cobrar, ya

que este riesgo lo absorbe la empresa de factoraje.

• Obtiene mayor rotación de sus activos.

• No efectúa labor de cobranza.

• Obtención de capital de trabajo a corto plazo.

• La administración de las cuentas por cobrar la efectúa la empresa de

factoraje.

• Simplificación contable.

Factoraje a proveedores. Convenio que un factor celebra con una empresa de

gran arraigo y solvencia con el objeto de apoyar a sus proveedores al adquirir
la empresa de factoraje los pagarés emitios por l empresa antes del plazo
contratado para su pago. La operación se realiza por 100% del valor del pagaré
descontando el cargo financiero, de esta manera, el proveedor recibe su pago
de contado y el cliente no altera sus políticas de crédito.

Beneficios al cliente:

• Permite continuar obteniendo créditos de sus proveedores en épocas de

baja liquidez.

• Facilita la negociación y aplicación de plazos ante los proveedores.

• Ayuda a proteger los costos de sus productos al obtener oportunamente los

insumos necesarios.

• Permite una mejor planeación de su tesorería, programando en forma más

fácil el pago de insumos.
Beneficios al proveedor:

• Continúa vendiendo a crédito y cobra de contado.

• Mejor planeación en el flujo de caja.

• Cuenta con liquidez para la operación normal del negocio.

Factoraje cien. Servicio completo y funcional. Consiste en contratar la
modalidad de factoraje con recurso con la posibilidad de recibir hasta 100% del
importe total de los documentos en el momento mismo de la cesión, a partir de
este instante, el factor asume la administración y gestión de la cobranza
correspondiente.

Esta modalidad adiciona un convenio por medio del cual se constituye una
reserva para cubrir posibles descuentos o devoluciones, cantidad que se
invierte en el mercado de renta fija a la mejores tasas.

Factoraje nuevo estilo. Cuando el factor ofrece todos los servicios, como
investigación de crédito, aprobación de créditos, cobranza nacional, promotor
de ventas, etc.

Factoraje con cobranza delegada. Es otra variante del factor con recurso por
el cual el factor le delega a la cedente la facultad de realizar la cobranza física
de los créditos.

Factoraje al vencimiento. En este servicio, la empresa dispone del crédito

hasta el vencimiento del plazo del crédito.

Factoraje Old Liner. En este servicio el factor cobra las facturas, corriendo el
riesgo de falta de pago, entregando, anticipadamente a la empresa el importe
de la cobranza menos un porcentaje de la comisión.

Factoraje sin notificación. Cuando la empresa vende sus cuentas por cobrar
al factor; sin embargo, la cobranza la efectúa la empresa, entregando de
inmediato el importe de la cobranza al factor.

Factoraje undisclosed. Cuando el factor adelanta a la empresa anticipos a

cuenta de la cobranza de facturas a cargo de clientes, también se le conoce
como factoraje a cuenta.

Factoraje comercial: En el cual factor tiene una relación directa con el cedente
y el cedente realiza la cobranza.

Factoraje internacional. (Exportación - importación. Procedimiento o

herramienta financiera mediante el cual el exportador asegura sus riesgos de
crédito al cien por ciento del importe de su exportación, delegando las
gestiones de cobranza y administración de las cuentas por cobrar a la empresa
factor que con su socia o corresponsal factor importadora, da seguimiento a la
recuperación de las cuentas en el país del cliente. Esto es, se refiere al
financiamiento de cuentas por cobrar provenientes de ventas de exportación.

Participantes:

• Exportador o cedente: es la parte que factura los bienes suministrados a

la prestación de servicios a un deudor en el extranjero.
 • Importador o deudor: es la parte obligada a pagar la factura emitida por
el exportador y denominada en divisas.
Contratación:

• Llevar solicitud de línea o factor, anexando una relación de los

clientes a ceder.

• Recabar los poderes para actos de dominio de la persona que vaya

obligada por el cliente, ya que es una operación de compraventa de
derechos.

• Firma de contrato normativo, que regula las relaciones entre el

cliente y el factor.

• Firma de contratos de cesión por cada operación, que es donde se

ceden los derechos de cobro del cliente.

Costo del factoraje

El costo del factoraje debe considerarse entre otros los siguientes:

 El descuento que hace el factor. En realidad se le da financiamiento de

un importe menor al de la cartera.

 Los honorarios administrativos por apertura de línea.

 Comisión por custodia, administración y cobranza

 El cargo financiero por cartera sobre saldos vencidos o días adicionales.

Aspectos contables.

La cartera de una empresa se presenta en el activo circulante, por ello al

transmitirse su propiedad por parte del cliente al factor, debe registrarse la baja
de dicho archivo.

Debido a que el precio pactado representa un valor actual, la diferencia con el

valor contable registrado es un costo financiero aunque no un interés, puesto
que no hay un servicio de deuda.
BIBLIOGRAFÍA

★ ADMINISTRACIÓN FINANCIERA DE LOS ACTIVOS Y PASIVOS NO

CIRCULANTES, EL CAPITAL Y LOS RESULTADOS. Moreno, Joaquín
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★ NUEVO SISTEMA FINANCIERO MEXICANO. Villegas, Eduardo H. ED.
PAC. 1993
★ PLANEACION FINANCIERA Perdomo, Abrahán Moreno. ED. ECAFSA
1998.
★ ADMINISTRACIÓN FINANCIERA DEL CAPITAL DEL TRABAJO.
Perdomo Moreno. ECASA. 1991
★ TITULOS Y OPERACIONES DE CREDITO. Cervantes, Raúl Ahumeda.
ED. Herrero. 1994.
★ FUENTES DE FINANCIAMIENTO. Herrera Carlos. SICCO. 1998.
★ LAS NUEVAS FINANZAS EN MÉXICO. Mansell Carterns, Catherine.
ITAM. 1992.
★ Brighman, Fundamentos de Administración Financiera, CECSA, México,
2003.

★ Van Hoene James, Fundamentos de Administración Financiera, Pearson

Education, México, 2002.
CUESTIONARIO OTRAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO A CORTO
PLAZO

1. Menciona 3 de las fuentes de financiamiento a corto plazo de

organismos no regulados

2. ¿Cuál es el concepto de préstamos de familiares?

3. ¿Que provocan las empresas de capital privado?

4. Menciona 3 de los servicios ofertados por las empresas de capital

privado

5. ¿En qué consiste el anticipo a clientes?

6. ¿Qué es la pignoración de cuentas por cobrar?

7. Explica con brevedad el proceso de pignoración de cuentas por cobrar.

8. Menciona algunas de las características de las garantías financieras.

9. Explica en qué consisten las garantías financieras.

10. ¿Qué es el factoraje financiero?

11. ¿Qué es el factoraje de cuentas por cobrar?

12. Menciona 3 objetivos del factoraje financiero.

13. Menciona 1 ventaja financiera, 1 administrativa y 1 desventaja del

factoraje financiero.

14. Menciona los tipos de factoraje.

15. Enlista por lo menos tres ventajas del factoraje y la pignoración.