Sunteți pe pagina 1din 11

Cand si Unde are loc sincronizarea Timpului cu Pretul prin intermediul Analizei Pitchfork:

O tehnica de tranzactionare putin cunoscuta! Autor: Dr Mircea Dologa, MD, CTA


Chiar daca a fost aplicat pentru prima data de Dr Alan H Andrews anii 1960, acest instrument grafic nu a fost dezvoltat de-a lungul timpului pentru a atinge potentialul sau maxim. In ultimii douazeci de ani a fost utilizat cu succes in diferite tehnici de tranzactionare. Personal mi-am dedicat ultimii douazeci de ani dezvoltarii a ceea ce am denumit Analiza Pitchfork care a fost imbunatatita continuu ajungand in final la rangul de Analiza Pitchfork Integrata, o serie de trei volume de tranzactionare continand 1200 de pagini si 1500 de grafice. Pentru a obtine extrase gratuite si cuprinsul acestor volume va rog sa accesati pagina www.pitchforktrader.com.

Alegerea Pitchfork-ului optim depinde de alegerea celei mai bune combinatii de Puncte Pivot
Totul a inceput in anii 1960 prin trasarea pentru prima data a unui pitchfork, o structura in forma de trident definit de minimum trei puncte pivot. Pivotul este definit, conform Merriam Websters Collegiate Dictionary editia 10 2002 drept un punct critic caracterizat de un rol, o functie sau un efect major/central un ax sau un bolt in jurul caruia se poate roti un element mobil. Punctele pivot pot fi trasate pe grafic de catre trader, aceasta activitate necesitand experienta in evaluarea gradului si importantei jucat de fiecare pivot, sau pot fi trasate in mod automat de pachetul software utilizat (vezi manualul The Tools, the Power, the Knowledge Tom Josephs Advanced GET Users Guide elaborat de firma eSignal 1989-2003). Tinand cont de forma si adancime/inaltime putem clasifica punctele pivot in urmatoarele patru categorii (vezi Fig. 1): - Pivoti Primari (P), utilizati in principal pentru detectarea maximului si minimului absolut ale unui trend - Pivoti Majori (J), care pot fi identificati rapid, inainte ca trendul sa ajunga la final - Pivoti Intermediari (I), ce reprezinta elementul de legatura intre J si M - Pivoti Minori (M), denumiti si pivoti de retragere temporara (eng: pullback). Acesti pivoti pot fi de obicei identificati la inceputul si sfarsitul miscarilor de retragere temporara. Trebuie de asemenea mentionate si principalele caracteristici functionale ale unor pivoti optim alesi: Sa fie astfel alesi incat pitchforkul definit de aceste puncte sa delimiteze in mod eficient evolutia pietei; Sa fie trasati pentru intreaga durata a unui swing sau a unui trend, si de asemenea Sa fie capabili sa semnalizeze inversarea cursului pietei de cate ori este considerat necesar de catre trader.

Fig. 1 Aceste puncte pivot sunt utilizate pentru trasarea unui pitchfork astfel incat evolutia viitoare a pietei sa fie delimitata in mod optim de laturile pitchfork-ului. Aceasta conditie poate fi indeplinita doar prin alegerea optima a punctelor pivot, alegere care determina in final eficienta pitchfork-ului.

Cum sa construim cu usurinta un pitchfork optim


Construirea unui pitchfork este usor de inteles si realizat chiar fara ajutorul unui software specializat. Fiecare pitchfork are nevoie de trei puncte pivot pentru a putea fi construit. Secventa care trebuie urmata este de tipul Maxim-Minim-Maxim sau Minim-Maxim-Minim. Pivotul initial, marcat de obicei cu P0, reprezinta punctul in care este ferm ancorata intreaga structura a pitchfork-ului, motiv pentru care este denumit punct de ancorare. Ceilalti doi pivoti sunt de obicei marcati cu P1 si P2. Dupa selectarea setului optim de trei pivoti se traseaza o linie de trend (linia mediana ML) ce uneste pivotul de ancorare (P0) cu punctul central al swingului format de perechea P1-P2. Odata ce evolutia pietei defineste un punct pivot traderul trebuie sa anticipeze posibila locatie a urmatorului pivot. Putem spune ca elementul esential al unui pitchfork este descrierea optima a evolutei pietei, sau cu alte cuvinte: Alegerea punctelor pivot determina eficienta tehnicii de tranzactionare, care la randul ei este masurata de gradul in care pitchfork-ul descrie evolutia pietei!

Care sunt caracteristicile unui Pitchfork?


Cu riscul de a deranja o parte din cititori, consideram ca trebuie sa definim pe scurt cateva elemente cu care vom lucra in continuare (vezi Fig.2):

Liniile mediane superioara si inferioara (U-ML si L-ML) sunt linii paralele cu linia mediana (ML) ale carei caracteristici sunt urmatoarele: influenteaza pretului pietei (similar unui magnet); actioneaza ca axa de simetrie; este testata si re-testata de pretul pietei atunci cand nu vorbim de penetrare/strapungere rapida (eng: zooming) sau de intepare (piercing). Linia mediana poate reprezenta de asemenea locatia ideala pentru zonele de refacere a energiei cinetice a pietei. Astfel linia mediana devine obiectivul minim de pret catre care tinde piata. Aceasta linie este cel mai important element component al pitchfork-ului si cel mai puternic instrument in procesul de descriere optima a evolutiei pietei. Pentru a confirma faptul ca pitchfork-ul descrie in mod optim evolutia pietei vom cauta sa identificam urmatoarele elemente: - Testarea multipla a liniei mediane; dupa cum ar spune un trader experimentat: Indicatorul suprem este o linie de trend testata si retestata. Simbioza dintre pretul pietei si liniile mediane responsabila pentru: - Energia acumulata in zonele rectangulare de refacere a energiei - Consumul de energie in procesul de construire a barelor si swingurilor cu dimensiuni foarte mari. - Liniile de trend paralele (WL) cu liniile ce definesc corpul pitchfork-ului (notate cu UML si L-ML sau U-MLH si L-MLH), care la randul lor sunt paralele cu ML. Notatia WL se refera la liniile de avertizare, care sunt paralele si echidistante cu liniile MLH. Distantele dintre ML si fiecare dintre linia mediana superioara/inferioara, sau dintre WL si oricare dintre liniile MLH din imediata vecinatate, pot fi sub-divizate conform rapoartelor Fibonacci, dand astfel nastele la liniile de trend Fibonacci. - Liniile declansatoare (superioara sau inferioara) leaga punctul de ancorare P0 cu pivotii P1 si P2. - Liniile paralele glisante (PH sau SH) sunt trasate printr-un maxim sau minim sau, chiar mai bine, printr-o succesiune de maxime/minime. Acest tip de linie este paralela cu o alta linie de trend, care poate fi o linie mediana sau una din liniile asociate lui ML, o linie de trend ce trece prin mai multe puncte pivot (denumita linie de trend atipica daca se intersecteaza cu evolutia pietei) sau o linie de trend tipica (daca nu se intersecteaza cu evolutia pietei).

Imbunatateste Pitchfork-ul modul de vizualizare a evolutiei pietei?


Figura 2 prezinta un pitchfork care infasoara in intregime evolutia pietei, de la stanga la dreapta, definind astfel intregul context al pietei. In mod natural putem folosi denumirea de pitchfork contextual. Putem observa cu usurinta pe grafic cum evolutia curenta a pietei a testat si re-testat linia mediana (ML) de mai multe ori. Pretul a inchis chiar pe ML, fiind gata sa o strapunga in urmatoarea bara si sa-si continue scaderea. O privire atenta va scoate in evidenta o serie de testari ale celorlalte linii ce fac parte din structura pitchfork-ului.

Fig. 2

Fig. 3 Un alt mod de utilizare a acestui instrument grafic poate fi identificarea pietei regionale cu ajutorul pitchfork-ului regional. Si in final, dar nu cel mai putin important, este pitchfork-ul local care identifica evolutia cea mai recenta a pietei. Astfel am adaugat in Fig. 3 un pitchfork local care va dicta cea mai potrivita decizie de luat pentru tranzactionare. In cazul de fata trendul pietei ramane descendent. Pentru o mai buna vizualizare va sugeram Fig. 4.

Fig. 4

Fig. 5 Daca analizam separat pitchfork-ul regional, se poate observa ca acesta este de obicei localizat in interiorul pitchfork-ului contextual, imediat inainte de piata locala. In acest caz el poate juca si rol de pitchfork local (vezi Fig. 5).

In cautarea unor tranzactii mai profitabile


Un trader incepator ar putea intreba de ce folosim mai multe pitchfork-uri! Ei bine... Motivul principal consta in detectarea confluentelor; acestea reprezinta puncte in care piata are o probabilitate ridicata de inversare sau, cel putin, reprezinta coordonatele urmatorului punct cheie ce poate actiona ca pivot (vezi Fig. 6).

Fig. 6 Pe graficele urmatoare (vezi Fig. 7 si Fig. 8) am reprezentat o schema tranzactionala in incercarea de a detecta confluente. In cazul de fata am trasat un pitchfork Schiff al carui punct de ancorare P0 se afla la jumatatea swingului anterior swingului P1-P2. Ne asteptam ca piata sa urce pana la nivelul maximului anterior, la nivelul cheie 5088. Pretul va atinge acel nivel cu siguranta, dar la acest moment nu putem spune daca o va face la punctul de confluenta nr 1 sau la nr 2 (Fig. 7).

Fig. 7

Fig. 8

Piata a atins in cele din urma nivelul cheie 5088, unde a fost stopata de confluenta nr 2 asa cum ne asteptam. La acest moment se pune problema iesirii din tranzactie... sau, din contra, problema adaugarii de noi pozitii. Dar acesta discutie, ce tine de managementul capitalului, va face obiectul urmatorului articol!

Comportamentul pietei
Dupa cum am mentionat deja, cel mai bun pitchfork este acela care reuseste sa infasoare in totalitate evolutia pietei. Acest lucru semnifica faptul ca in viitor - pe termen scurt, mediu sau lung memoria participantilor la piata va tine cont de limitele derivate din corpul principal al pitchfork-ului actual. Ei bine... Daca discutam in profunzime despre modalitatea optima de utilizare a pitchforkului trebuie sa spunem cateva cuvinte si despre comportamentul pretului pietei atunci cand ajunge in vecinatatea liniei mediane sau a unei dintre liniile asociate acesteia. Indiferent de comportamentul pietei, trebuie sa tinem cont de faptul ca deciziile de tranzactionare trebuie sa se bazeze intotdeauna pe un volum adecvat fiecarui tip de miscare a pietei (vezi discutia de mai jos). Strapungerea/Penetrarea rapida a liniilor majore ale pitchfork-ului semnalizeaza un impuls semnificativ al pietei. Imediat ce observam acest lucru trebuie sa presupunem ca miscarea va continua pentru cel putin inca doua bare... insa cu o conditie! Volumul tranzactionat in timpul acestei bare volatile de strapungere/penetrare trebuie sa fie in crestere fata de barele anterioare, de obicei avand o valoare de 3-5 ori mai mare decat valoarea Average True Range [ATR(14)] corespunzatoare orizontului de timp operational. Daca aceasta conditie nu este indeplinita trebuie sa ne asteptam la o retragere a pretului cel putin pana la locatia initiala, daca nu chiar mai departe. Testarea implica o atingere punctuala a unui nivel de suport/rezistenta (S/R) de catre pret. De obicei acest eveniment da posibilitatea de a intra intr-o tranzactie cu risc scazut si profitabilitate ridicata. Traderul se poate astepta ca evolutia pietei sa fie stopata temporar sau, chiar mai mult decat atat, sa fie vorba de o inversare a tredului curent. Acest fapt ne va indica locatia nivelului cheie catre care va tinde pretul in viitorul imediat. Retestarea reprezinta ruda bogata a Testarii. In mod evident, acest fenomen are loc atunci cand pretul testeaza de mai multe ori un nivel. Numarul de testari ne arata cat de solida este linia de trend S/R. Cu cat avem mai multe testari cu atat mai solida devine linia de trend S/R. Inteparea unei linii mediane reprezinta un fenomen intermediar a carui importanta relativa este undeva intre strapungere/penetrare si testare (re-testare). Nici o tranzactie nu trebuie sa se bazeze doar pe acest fenomen. Miscarile ratate semnalizeaza o probabila inversare a trendului. Comportamentul pretului pe masura ce se apropie de linia mediana ne da informatii despre amplitudinea impulsului si despre destinatia ulterioara a pietei. Daca pretul nu poate atinge la linia mediana, inversand directia inainte de a ajunge la linie, acesta miscare poarta denumirea de miscare ratata. Putem astfel spune ca pretul a ratat atingerea linei mediane.

Tipuri de Pitchfork
Odata identificate punctele pivot optime constructia picthfork-ului este o sarcina relativ usoara... Dar ce facem atunci cand pivotii identificati nu se preteaza la construirea unui pitchfork adecvat?

In acest caz putem aplica metoda Actiune-Reactiune care consta intr-o succesiune de canale suprapuse si intr-un canal a carei inaltime este divizata de linii interne ce respecta rapoartele Fibonacci. De asemenea putem construi cateva tipuri particulare de pitchfork: Pitchfork-ul de tip T si Pitchfork-ul Inversat.

Fig. 9 Dupa cum se poate observa in Fig. 9, trasarea unui pitchfork de tip T depinde in mare masura de experienta traderului. Aceasta versiune originala de pitchfork creat de noi este foarte rar intalnit in literatura de specialitate dar reprezinta un instrument grafic foarte util. Constructia sa se bazeaza pe relatia dintre tip si pret (T/P). Coordonatele punctului de ancorare P0 in spatiul timp-pret sunt [0,382; 0,382] in raport cu segmentul virtual AB. Pentru o descriere detaliata a acestui tip de pitchfork va sugeram sa consultati extrasele gratuite din volumele de tranzactionare ce pot fi gasite la adresa web a autorului.

Fig. 10

Tipul de pitchfork prezentat in Fig. 10 si denumit Pitchfork Inversat nu este utilizat in mod frecvent deoarece nu este cunoscut majoritatii traderilor, in ciuda eficientei sale. Este foarte util in identificarea inversarii evolutiei pietei, a unei miscari ratate sau, din contra, a unei miscari de continuare in directia initiala. Acest tip de pitchfork acopera intervalele de tip imediate si intermediare din trecut si sincronizeaza evolutia pietei din aceste perioade cu evolutia viitoare din viitorul imediat si intemediar, avand capacitatea de a proiecta miscarile viitoare ale pietei. In Fig. 10 am trasat un astfel de pitchfork plecand de la secventa P0-P1-P2 (din prezent spre trecut), pitchfork ce poate proiecta in viitor rapoartele ce guverneaza vibratiile inerente ale pietei in trecutul imediat. Am trasat de asemenea primul nivel al liniei inferioare de avertisment, delimitata de cele doua sageti verticale. Aceasta distanta masurata pe grafic poate ghida impulsul pietei in viitorul apropiat sau chiar mai departe in timp.

Fig. 11 Dupa cum am anticipat (vezi Fig. 10 si Fig. 11), Pitchfork-ul Inversat a reusit sa ghideze destul de fidel evolutia pietei din martie pana in august aproape sase luni prin intermediul retelei de linii de avertisment. Cel mai surpinzator este faptul ca, in ciuda unei miscari sus-jos aparent haotice, piata a reusit in final sa revina la nivelul corespunzator maximului major anterior, nivel ce corespunde punctului de ancorare P0 al Pitchfork-ului Inversat. Incercard sa formulam o concluzie in ceea ce priveste rezultatul final si avantajele folosiriii Analizei Pitchfork realizam faptul ca suntem foarte aproape de a perfectiona un instrument ce utilizeaza nu doar elemetul pret ci si elementul timp. Daca ar fi sa retinem o singura ideea din acest articol, aceasta ar fi principiul enuntat de Michael S. Jenkins conform caruia: tranzactionarea reprezinta un joc de strategie, in timp ce cumpararea si vanzarea zilnica reprezinta doar un pariu cu sanse 50/50. Daca aveti rabdare sa asteptati pana la momentul optim in ciclul temporar, pana ce are loc sincronizarea pret-timp, atunci sansele de reusita pot fi de 80%

Putem spune chiar ca acest tip de analiza asociat cu tehnicile moderne, cum ar fi undele Elliott, metodologia Gann si instrumentele originale Jenkins bazate pe pret si timp, este capabila sa ne dezvaluie cateva dintre 'secretele' evolutiei aparent haotice a pietei, transformand astfel piata intr-un mediu disciplinat, organizat si (mai) usor de tranzactionat. Personal am incercat sa creez o astfel de simbioza prin dezvoltarea Analizie Pitchfork Integrate incepand din 1987, iar la acest moment ma consider inca un student etern al pietelor. As dori sa-mi exprim intreaga admiratie pentru Doamna Dawn Bolton-Smith, parintele analizei tehnice si membru marcant al Asociatiei Analistilor Tehnici din Australia (ATAA) care, in ciuda venerabilei varste, inca analizeaza pietele aplicand manual metodele Gann pe hartie milimetrica si isi petrece timpul educand noua generatie de traderi. Am avut placerea sa o gazduim in biroul nostru din Paris si am fost incantat de schimbul reciproc de experienta. Nu credem ca exista un alt exemplu mai bun de student etern al pietelor de capital!
*Republicat (si modificat) cu permisiunea Dr. Mircea Dologa, MD, CTA, un colaborator cunoscut al revistelor internationale de specialitate din S.U.A., Anglia, Germania, Asia si Australia si autor al unui raport saptamanal, World Charting Report, continand grafice de pe piata Forex si grafice ale indicilor internationali; de asemenea Dr Dologa este cunoscut ca autor al unei serii de manuale de tranzactionare publicate in Engleza, Chineza, Franceza si Romana. Persoanele interesate sa primeasca copii gratuite ale raportului sau international sau extrase din manualele de tranzactionare pot contacta autorul la adresa www.pitchforktrader.com sau la adresa de email: mircdologa@yahoo.com.