Capitolul 2

Analiza mijloacelor economice

Capitolul 2 ANALIZA MIJLOACELOR ECONOMICE DIN PATRIMONIUL FIRMEI

Definiia analizei financiare n scopul cunoaterii fenomenelor, a desprinderii legturilor cauzale, apare necesar analiza ca metod de cercetare bazat pe descompunerea unui ntreg, unui fenomen n prile sale componente precum i stabilirea factorilor care-i determin. Analiza este un instrument indispensabil al cunoaterii deoarece cu ajutorul ei se cerceteaz lucrurile i fenomenele, legturile de cauzalitate, factorii care i cauzeaz, se descoper legile formrii i desfurrii lor i pe baza lor se stabilesc decizii privind activitatea viitoare. Analiza economic cerceteaz activitile sau fenomenele din punct de vedere economic, esenialul constituind sesizarea relaiilor structurale i funcionale, precum i a relaiilor cauz-efect. n activitatea curent se folosete frecvent termenul de "situaie financiar", cu referiri la un anumit subiect care realizeaz operaiuni economice. Nu sunt rare cazurile cnd se utilizeaz formulri de genul "are o situaie financiar bun, extraordinar" sau dimpotriv "este ntr-o criz financiar" sau alte aprecieri asemntoare. Situaia financiar-patrimonial reprezint o anumit stare a capitalului din punct de vedere al existenei, a componentei materiale i a rezultatelor obinute. Reprezint o premis i n acelai timp o consecin a desfurrii proceselor care formeaz obiectul de activitate al firmei, constituie cadrul financiar al acesteia, respectiv fluxurile de numerar pe care le implic i le degaj. Analiza financiar d informaii referitoare la performanele trecute i estimeaz viitorul probabil al ntreprinderii. Ea d diagnosticul "strii de sntate" economic i financiar a ntreprinderii, plasnd-o ntr-o perspectiv de viitor.

16

Capitolul 2

Analiza mijloacelor economice

Obiectivele analizei financiare Diagnosticul financiar este legat, n contextul n care el se gsete nscris, circumstanelor n cadrul crora este solicitat. Orientarea sa va fi diferit urmnd poziia analistului - intern sau extern ntreprinderii - avnd n vedere obiectivele cercetrii: - luarea deciziei de gestiune; - obiectivul de informare. Dac diagnosticul este orientat spre decizia de gestiune, analiza se va orienta ntrun cadru intern, avnd dou obiective: 1. previziuni pentru un plan de finanare i pentru decizii bugetare. 2. diagnosticul intern ca diferen ntre realizare i previziune. Pentru primul obiectiv se utilizeaz ca instrumente planul de investiii, tabloul de finanare, previziunile bugetare, iar pentru al doilea obiectiv se utilizeaz tabloul de bord, previziuni. ntr-un cadru extern, decizia va reflecta partenerii externi ai ntreprinderii (bncile pentru cererile de credit, puterea politic pentru solicitrile de subvenii, decizii de fuziune sau absorbie. Analiza financiar poate fi efectuat i n scop informativ. Diagnosticul intern va fi ndreptat spre informarea financiar i relaiile sociale n cadrul ntreprinderii. Diagnosticul extern d informaii utilizate n politica extern a ntreprinderii (politica de pia), de marele public, de presa financiar, pentru studii statistice i pentru evaluarea titlurilor. Sintetiznd cele prezentate, cmpul de aplicaie al analizei financiare poate fi redat n tabelul urmtor:
Decizia de gestiune Obiectivul de informare

1. DIAGNOSTICUL INTERN 1. DIAGNOSTICUL INTERN -previziuni pentru un plan de finanare i -informaia financiar utilizat n interiorul pentru decizii bugetare; ntreprinderii; -diagnosticul controlului intern (diferena ntre realizri i previziuni). 1. DIAGNOSTICUL EXTERN -solicitrile de credit prin bnci; -solicitri de subvenii de la stat; -solicitri n caz de fuziune sau absorbie. 1. DIAGNOSTICUL EXTERN -n cadrul politicii externe a ntreprinderii; -pentru presa financiar; -pentru studii statistice; -pentru evaluarea titlurilor pe pia.
17

Capitolul 2

Analiza mijloacelor economice

Utilizatorii analizei financiare Interesai de cunoaterea situaiei financiare i patrimoniale a ntreprinderii sunt: -proprietarii (acionarii) care vor s cunoasc evoluia averii i ctigul pe care l ateapt. n funcie de situaia dat vor adopta msurile corespunztoare referitoare la politica de investiii, dividende i nu n ultimul rnd la modul de administrare al firmei. -conducerea firmei, pentru detectarea unor eventuale situaii de dezechilibru financiar care afecteaz securitatea financiar, cu consecinele ce decurg dintr-o astfel de stare. Analiza economico-financiar realizeaz procesului conducerii o serie de funcii:

de informare a centrelor de decizie cu privire la situaia economico-

financiar, precum i realizarea unor comparaii ale unor stri nregistrate de ntreprindere cu standardele normative, bugete, nivele ale concurenei;

de evaluare a modului de valorificare a potenialului tehnico-economic al de fundamentare a deciziei pe criteriul eficienei att n stadiul programrii de realizare a cerinelor gestionrii eficiente a patrimoniului n special prin

sistemului;

ct i al execuiei;

folosirea surselor intrate n circuitul economic. -bncile cu care firma este n relaii, sunt interesate s cunoasc bonitatea acesteia n operaiunile de creditare, garaniile pe care le prezint n recuperarea mprumuturilor pe care le solicit; -partenerii de afaceri sunt interesai s amplifice operaiile pe care le deruleaz n msura n care le mrete propriul profit; -concurena este interesat s cunoasc potenialul tehnico-economic i financiar pentru a-i elabora politica de consolidare a poziiei proprii; -organele administrative locale i centrale, pentru fiecare firm constituie o surs de venit i un mijloc de a soluiona anumite probleme economico-sociale; -organele judectoreti n operaiuni de vnzare, fuzionare, lichidare, sechestru; -sindicatele pot fi i ele interesate n cunoaterea situaiei financiar-patrimoniale n cadrul negocierilor privind majorrile de salarii i ncheierea contractului colectiv de munc.
18

Capitolul 2

Analiza mijloacelor economice

Surse de informare n analiza situaiei financiare Analiza situaiei financiare se bazeaz pe: -Bilanul contabil -Contul de rezultate -Anexele de bilan -Datele evidenei contabile -Raportul de gestiune -Bugetul de venituri i cheltuieli i execuia acestuia Probleme de baz ale analizei financiare Problemele de baz ale analizei financiare sunt: -analiza activelor sau a elementelor patrimoniale imobilizate i circulante (optime, antecalculate, previzionate), integritatea patrimoniului firmei (rezultatul evalurilor anuale, reducerea pierderilor din lipsuri materiale); -analiza surselor financiare de acoperire a activelor (mijloacelor economice): capitalurile, fondul de rulment, surse asimilate celor proprii (provizioanelor), sursele atrase, mprumutate; -analiza raportului dintre activele circulante i fondul de rulment net i bilanier, a solvabilitii, capacitii de plat i lichiditii; -analiza eficienei utilizrii patrimoniului firmei i a capitalului: profitul la 1000 lei active totale (imobilizate i circulante); -analiza vitezei de rotaie a activelor circulante; -analiza eficienei utilizrii capitalului ntreprinderii. Metodologia de analiz a situaiei financiare cu ajutorul datelor din bilan se bazeaz, n primul rnd, pe corelaiile interne existente ntre elementele patrimoniului, aflate n activul bilanului sub forma mijloacelor economice de care dispune firma pentru realizarea activitii sale de producie, lucrri sau servicii i, respectiv, n pasivul bilanier, sub forma surselor financiare de formare a activelor imobilizate i circulante. De asemenea, se analizeaz i rezultatele financiare ale ntreprinderii (profit i pierderi). Tipurile de analiz a bilanului au n vedere structura acestuia, pe grupe de activ i pasiv i sunt urmtoarele:
19

Capitolul 2

Analiza mijloacelor economice

Analiza pe orizontal, care cuprinde corelaiile dintre active i pasive (mijloace i surse), care evideniaz msura n care activele imobilizate i circulante s-au format pe baza surselor financiare corespondente din pasiv; Analiza pe vertical: structura grupelor, capitolelor, posturilor i elementelor; Analiza combinat: pe orizontal i pe vertical.

n vederea analizei situaiei financiar-patrimoniale a ntreprinderii, ca informaii de baz servesc cele din bilanul contabil. ACTIVUL bilanului cuprinde bunurile economice sau mijloacele de care dispune ntreprinderea precum i drepturile de crean asupra terilor. Altfel spus, activul indic utilizarea capitalurilor ca bunuri de folosin ndelungat, stocuri, creane, disponibiliti i alte valori. Din necesiti de informare, n activul bilanului se regsesc i soldurile conturilor de regularizare i asimilate lor, precum i primele privind rambursarea obligaiunilor. n analiz se va avea n vedere c n activul bilanului sunt cuprinse numai valori nete (valori neamortizate) grupate n ordine cresctoare a lichiditii lor, respectiv a posibilitii de a fi transformate n numerar. Mijloacele economice sau elementele patrimoniale directe sunt formate din activele imobilizate i activele circulante care sunt utilizate n procesul de investiii, aprovizionare, producie, stocare, conservare , desfacere i ncasare a bunurilor obinute, mrfurilor, lucrrilor executate i serviciilor prestate. Elementele din activul bilanului sunt grupate i n funcie de modul cum particip la circuitul economic n cadrul ntreprinderii n elemente de activ cu utilizare aciclic "Active imobilizate" i elemente de activ cu utilizare ciclic - "Active circulante".

2.1. ANALIZA ACTIVELOR IMOBILIZATE

ACTIVELE IMOBILIZATE sau fixe, denumite i active pe termen lung, imobilizri sau bunuri imobile, cuprind toate acele valori economice de investiii a cror perioad de utilitate i lichiditate este mai mare de 1 an. Ele constiutie baza i mijloacele de aciune ale ntreprinderii.
20

Capitolul 2

Analiza mijloacelor economice

Ca bunuri economice activele fixe se caracterizeaz prin durabilitatea lor mai ndelungat i prin repetata lor participare la circuitul economic. Funcia acestor bunuri este fixat n activitatea economic i social a ntreprinderii sau n activitatea altor ntreprinderi, n cazul investiiilor financiare fr ca prin utilitatea lor s se delimiteze ca bunuri destinate direct comercializrii. Deci ele nu se consum sau nlocuiesc dup prima utilizare. Activele imobilizate se difereniaz n trei grupe: -Imobilizri necorporale, denumite i imobilizri nemateriale sau active intangibile - cuprind acele valori economice de investiii care nu mbrac fizic forma de bunuri materiale concrete. Ele sunt reprezentate de cheltuielile de constituire, cheltuieli de cercetare-dezvoltare, concesiuni, brevete, licene, mrci de fabric i alte drepturi similare, fondul comercial i alte imobilizri necorporale. -Imobilizri corporale, denumite i imobilizri materiale sau active fixe tangibile reprezint bunuri materiale de folosin ndelungat n activitatea ntreprinderii. Ele se gsesc sub form de terenuri i mijloace fixe (cldiri i construcii, maini, utilaje i instalaii de lucru, aparate i instalaii de msurare, control i reglare, mijloace de transport, animale de munc, plantaii unelte, accesorii de producie i inventar gospodresc). Cnd bunurile materiale procurate sau create de ntreprindere nu sunt terminate, acestea sunt incluse n categoria imobilizrilor n curs sau a investiiilor n curs. Activele imobilizate corporale, cu excepia terenurilor i pierd n timp valoarea ca urmare a uzurii determinate de utilizarea lor, de aciunea agenilor naturali i ai progresului tehnic. Constatarea contabil a pierderii n valoare suferit de activele fixe materiale i includerea sa n cheltuielile exerciiului se numete amortizare. -Imobilizrile financiare, denumite i investiii financiare sau de portofoliu cuprind valorile financiare investite de ntreprindere n patrimoniul altor societi sub forma titlurilor de participare, altor titluri financiare imobilizate, creane ataate participaiilor, mprumuturilor acordate i altor imobilizri financiare. La societatea "CONEX PRAHOVA" S.A. evoluia activelor imobilizate n perioada 1996-1998 se prezint n tabloul urmtor:

21

Capitolul 2

Analiza mijloacelor economice

22

Capitolul 2

Analiza mijloacelor economice

Analiznd situaia prezentat se constat urmtoarele: -n 1996 din totalul activelor imobilizate de 3.824.603 mii lei ponderea cea mai mare o au imobilizrile corporale (99,32%), imobilizrile financiare deinnd o pondere destul de redus (0,68%). n cadrul imobilizrilor corporale ponderea cea mai mare se nregistreaz la terenuri cu 32,57%, urmat de cldiri cu 30,05% i construcii speciale 20,64%; -n 1997 din totalul activelor imobilizate de 4.040.894 mii lei ponderea cea mai ridicat o au imobilizrile corporale de 99,13%, diferena de 0,87% fiind atribuit imobilizrilor financiare. Din categoria imobilizrilor corporale ponderea cea mai mare o au terenurile cu 30,83%, cldirile cu 29,51% urmat de construcii speciale cu 18,02%; -n 1998 din totalul activelor imobilizate de 3.806.622 mii lei, ponderea cea mai ridicat o au imobilizrile corporale de 95,36%, imobilizrile financiare deinnd numai 4,64%. n cadrul imobilizrilor corporale ponderea cea mai ridicat o au tot terenurile de 32,72% urmate de cldiri cu 30,57% i construcii speciale cu 17,73%. n ceea ce privete evoluia activelor imobilizate se constat: -n 1997 fa de 1996 activele imobilizate au crescut cu 216.291 mii lei, respectiv cu + 5,65%. Aceast situaie se datoreaz n special creterii imobilizrilor financiare cu 8.969 mii lei, respectiv cu +34,57%, imobilizrile corporale avnd o influen mai redus asupra totalului activelor imobilizate nregistrnd o cretere de 207.295 mii lei, respectiv de + 5,45%. n cadrul imobilizrilor corporale s-a nregistrat la imobilizrile corporale n curs de 251.434 mii lei, respectiv cu + 134,78%. -n anul 1998 fa de 1997 activele imobilizate au sczut cu -234.272 mii lei, respectiv cu -5,79% situaie nefavorabil pentru ntreprindere. Cu toate c imobilizrile financiare au nregistrat o cretere foarte mare cu +141.442 mii lei, respectiv cu +403,92%, aceast cretere este nesemnificativ avnd n vedere ponderea lor redus n comparaie cu imobilizarile corporale care au sczut cu -375.714 mii lei, respectiv cu -9,37%. Aceast scdere se datoreaz reducerii cu -29.059 mii lei, respectiv cu -2,44% a cldirilor i a construciilor speciale cu -53.475 mii lei, respectiv cu -7,34%, care dein ponderile cele mai ridicate datorit amortizrii lor, dar i ca urmare a cesionrii. Scderea
23

Capitolul 2

Analiza mijloacelor economice

se datoreaz i ca urmare a scoaterii din funciune a unor utilaje care fceau ca activitatea ntreprinderii s fie neproductiv.

2.2. ANALIZA ACTIVELOR CIRCULANTE

Activele circulante, denumite i active curente cuprind toate valorile economice sub forma stocurilor i produciei n curs de execuie, creanelor, valorilor mobiliare de plasament i disponibilitilor bneti. Din punct de vedere economic i financiar, activele circulante se afl ntr-o continu fluen valoric, ele i schimb forma material i utilitatea (marf, crean, bani) n cadrul circuitului economic al patrimoniului. Cu ocazia finalizrii fiecrui ciclu de exploatare, diferitele forme concrete de active circulante sunt nlocuite continuu cu exemplare noi de aceeai spe. n faza de aprovizionare, activele circulante sub form de bani se transform n stocuri de materii prime i materiale. n faza de producie, stocurile de materii prime i materiale se consum integral, rezultnd stocuri de producie n curs de execuie, care dup ultima operaie de prelucrare devin produse finite, iar n faza de desfacere sunt vndute clienilor, operaie care genereaz drepturi fa de acetia. Sub aspectul lichiditii caracteristica de baz a activelor circulante este aceea c perioada de rotaie este mai mic de 1 an. Ele intr i ies din ntreprindere de mai multe ori sau cel puin o singur dat n cursul unui exerciiu financiar. n sistemul de eviden financiar n aceast categorie se include: a) Stocurile i producia n curs de execuie; b) Creanele sau valorile n curs de decontare; c) Disponibilitile bneti. Analiza acestor categorii de active se refer la dinamica i structura lor conform tabelelor urmtoare:

24

Capitolul 2

Analiza mijloacelor economice

Tabelul nr. 2.2 Structura activelor circulante Nr. crt.

1 2 3 4

ANI INDICATORI
Stocuri Creane Disponibiliti TOTAL-Active circulante

1996 Lun
172.108 230.090 169.353 571.551

1997 % Lun
125.143 512.063 180.509 817.715

1998 % Lun
697.579 772.987 1.129.105 2.559.671

%
26.83% 29.73% 43.44% 100%

30.11% 40.26% 29.63% 100%

15.30% 62.62% 22.08% 100%

Tabelul nr. 2.3 Evoluia activelor circulante Nr. crt.

1 2 3 4

ANI INDICATORI
Stocuri Creane Disponibiliti TOTAL-Active circulante

-46.965

1997/1996 %

72.72%

+572.434 +260.924 +948.596

1998/1997 %

557.42% 150.95% 625.51% 317.91%

+281.973 +11.156 +246.164

222.154% 106.58% 143.06%

+1.781.956

-n anul 1997 fa de 1996 se constat o cretere a activelor circulante cu +246.164, respectiv cu 43,46%, aceast situaie datorndu-se n special creterii creanelor cu 281.973, respectiv cu +122,54% care dein ponderea cea mai ridicat. -n anul 1998 fa de 1997 se constat o cretere a activelor circulante cu +1.781.956, respectiv cu 217,91%, aceasta datorndu-se n special creterii disponibilitilor bneti cu +948.596 mii lei, respectiv cu 525,51%. 2.2.1. Analiza stocurilor STOCURILE sunt reprezentate de bunuri i servicii destinate vnzrii, prelucrrii sau consumrii n cadrul societii n vederea asigurrii continuitii i ritmicitii activitii acesteia. n cadrul stocurilor se cuprind: materiile prime, materialele, consumabile, produse finite, semifabricatele, mrfurile, ambalajele.
25

Capitolul 2

Analiza mijloacelor economice

Din tabelul anterior se constat urmtoarele: -n 1996 ponderea stocurilor n totalul activelor circulante a fost de 31,57%; -n 1997 ponderea stocurilor n totalul activelor circulante a fost de 15,61%; -n 1998 ponderea stocurilor n totalul activelor circulante a fost de 29,99%. n ceea ce privete evoluia acestora n timp se poate observa: -n 1997 fa de 1996 volumul stocurilor a nregistrat o scdere cu -46.965 mii lei, respectiv cu -27,28%. -n 1998 fa de 1997 acestea au crescut cu +572.434 mii lei, respectiv cu +457,42%. Cauzele care duc la apariia stocurilor se stabilesc i se studiaz pe cele trei stadii ale circuitului economic: aprovizionare, producie, desfacere. n stadiul aprovizionrii principalele cauze care duc la formarea stocurilor peste cele optime sunt: aprovizionarea cu materii prime i materiale peste necesiti; aprovizionarea nainte de termen; aprovizionarea sezonier sau pentru nevoi suplimentare; materii prime i materiale rmase ca urmare a schimbrii sortimentelor sau tehnologiei unor produse; sistarea fabricaiei. Stocurile sub cele optime pot fi cauzate de lipsa de materii prime i materiale la furnizori; ntrzieri n aprovizionare, depirea consumurilor specifice. n stocul produciei stocurile peste cele optime pot fi determinate de existena unor loturi sau comenzi rmase n ateptare de materiale sau a schimbrii tehnologiei produselor; mririi duratei procesului de fabricaie; creterii volumului de activitate. n stadiul desfacerii, stocurile peste cele optime apar ca urmare a creterii produciei; schimbarea sortimentului; creterea costurilor; existena unui ritm mai accelerat al produciei dect cel al desfacerii. Stocurile sub cele optime pot aprea din cauza nefabricrii unor produse; reducerii costurilor; schimbarea sortimentelor n favoarea celor cu un cost mai redus. Analiza stocurilor poate fi fcut i pe baza ratelor de rotaie a stocurilor, deoarece aceste rate nu exprim altceva dect ritmul n care stocurile sunt rennoite. ntr-un mod generic putem enuna ratele care permit s se calculeze: -viteza de rotaie a stocului, adic numrul de cicluri n medie, n cursul unei perioade, innd cont de ritmul operaiilor de aprovizionare, producie i vnzare.
26

Capitolul 2

Analiza mijloacelor economice

R1 =

CA Stoc mediu

-durata medie de rotaie a stocului

R2 = Stoc mediu x 360 CA

n anul 1996:
R1 = 2.264.442 172.108 =13,15 rotatii

R2 =

172.108 2.264.442

x 360 = 27,37 zile

n anul 1997:
R1 = 1.437.086 125.143 =11,48 rotatii

R2 =

125.143 1.437.086

x 360 = 31,36 zile

n anul 1998:
R1 = 5.212.341 697.579 = 7,47 rotatii

R2 =

697.579 5.212.341

x 360 = 48,19 zile

27

Capitolul 2

Analiza mijloacelor economice

-n anul 1997 fa de 1996 se observ c numrul de rotaii a sczut de la 13,15 la 11,48 iar durata medie a unei rotaii a crescut de la 27,37 zile la 31,36 zile, situaie apreciat ca fiind favorabil pentru ntreprindere. -n 1998 fa de 1997 se constat o reducere a numrului de rotaii de la 11,48 la 7,47 rotaii, respectiv o cretere a vitezei de rotaie de la 31,36 la 48,19 zile, apreciat fiind ca o situaie nefavorabil. 2.2.2. Analiza creanelor Creanele sau valorile n curs de decontare reprezint valorile economice avansate temporar de titularul de patrimoniu altor persoane fizice sau juridice i pentru care urmeaz s primeasc un echivalent valoric. Formarea creanelor este direct legat de rotaia capitalurilor. Apariia creanelor este determinat de relaiile care se formeaz ntre ntreprindere n calitate de furnizor i clienii si, debitorii, decontrile cu asociaii pentru aportul n natur sau n bani al acestora datorat la constituirea capitalului social, creane generate de relaiile de decontare cu personalul, bugetul statului i alte organisme publice, creane privind decontrile cu subuniti. innd cont c ele au un caracter de imobilizare pe termen a disponibilitilor bneti i c scopul ntreprinderii este cel al scoaterii acestora n afara circuitului economic, creanele pot fi analizate i din punct de vedere al structurii lor n funcie de diferite criterii: a) dup natura calitativ: creane legate de desfurarea normal a circuitului economic; creane care nu sunt legate de desfurarea normal a circuitului economic: clienii pentru livrri de produse refuzate; debitorii din reclamaii; debitorii pentru lipsuri, furturi i delapidri; lipsuri de valori materiale i pierderi ca urmare a degradrii valorilor materiale. b) dup gradul de certitudine al ncasrii lor indiferent de natura i termenul de realizare: creane certe sau cu un grad sigur al ncasrii lor i care sunt confirmate n scris de ctre clienii solvabili;
28

Capitolul 2

Analiza mijloacelor economice

creane incerte sau cu un grad de probabilitate de ncasare diferit. creane realizabile pe termen scurt (30 zile); creane realizabile pe termen mediu (60 zile); creane realizabile pe termen mediu (90 zile);

c) dup durata de ntrziere la ncasare: -

ncadrarea creanelor pe cele trei categorii s-a fcut n funcie de indicatorul Durata de imobilizare a creanelor (Di) care se calculeaz pe baza relaiei:

Di =

Sm Rd
i =1 i =1 n

Sm soldul mediu al conturilor de creane Rd rulajul debitor al conturilor de creane Situaia creanelor i evoluia acestora la S.C. CONEX PRAHOVA S.A. se prezint astfel:
Tabelul nr. 2.4 Structura creanelor Nr. crt.
1 2 3

ANI INDICATORI
Clieni i conturi asimilate Alte creane TOTAL-Creane

1996 Lun
181.763 48.327 230.090

1997 %
79% 21% 100%

1998 % Lun
710.308 62.679 772.987

Lun
485.288 26.775 512.063

%
91.89% 8.11% 100%

94.77% 5.23% 100%

-n 1996 ponderea cea mai mare o au clienii cu 89,24%, diferena de 10,76% revenind Altor creane; -n 1997 ponderea cea mai mare o dein clienii cu 97,85%, 2,15% revenind Altor creane; -n 1998 ponderea cea mai mare o dein tot clienii cu 93,70%, 6,30% revenind Altor creane. De asemenea se poate face i o analiz a clienilor, prin compararea Di pe clieni cu termenul prevzut n contract pentru decontare rezultnd 2 categorii de clieni:
29

Capitolul 2

Analiza mijloacelor economice

clieni n termen de decontare; clieni ce nu i-au pltit la timp obligaiile fa de ntreprindere.

n ceea ce privete evoluia creanelor n perioada 1996-1998 situaia se prezint astfel:

Tabelul nr. 2.5 Evoluia creanelor Nr. crt.
1 2 3

ANI INDICATORI
Clieni i conturi asimilate Alte creane TOTAL-Active circulante

+303.525 -21.552 +281.973

1997/1996 %

266.98% 55.40% 222.54%

+225.020 +35.904

1998/1997 %

146.36% 234.09% 150.95%

+260.9246

-n 1997 fa de 1996 creanele au crescut cu 281.973 mii lei, respectiv cu +122,54%. Aceast cretere se datoreaz creterii clienilor cu 303.525 mii lei, respectiv cu +166,98% ceea ce compenseaz diminuarea altor creane cu 21.552 lei, respectiv cu -44,60%. -n 1998 fa de 1997 se remarc, de asemenea o cretere a creanelor cu 260.924 mii lei, respectiv cu +50,95%. Aceast cretere se datoreaz n special sporirii altor creane cu 35.904 mii lei, respectiv cu +134,09%, restul de +46,36% datorndu-se sporirii clienilor. Analiza creanelor poate fi fcut i pa baza ratelor de rotaie a creanelor care nu reprezint altceva dect: -viteza de rotaie a creanelor
CA Valoarea medie a creantelor

R3 =

-durata de rotaie a creanelor

R4 = Valoarea medie a creantelor x 360 CA
30

Capitolul 2

Analiza mijloacelor economice

Aceast rat reprezint durata necesar pentru rennoirea portofoliului de creane: -n anul 1996:
R3 = 2.264.442 230.090 = 9,84 rotatii

R4 =

230.090 2.264.442

x 360 = 36,58 zile

-n anul 1997:
1.437.086 512.063

R3 =

= 2,80 rotatii

R4 =

512.063 1.437.086

x 360 =128,57

zile

-n anul 1998:
R3 = 5.212.341 = 6,74 rotatii 772.987

R4 =

772.987 5.212.341

x 360 = 53,41 zile

-n 1997 fa de 1996 numrul de rotaii a sczut de la 9,84 rotaii la 2,80 rotaii, respectiv durata unei rotaii a crescut de la 36,58 zile la 128,57 zile. Aceast situaie este apreciat ca nefavorabil deoarece crete durata necesar pentru a transforma n lichiditi aceste elemente de active circulante.

31

Capitolul 2

Analiza mijloacelor economice

-n 1998 fa de 1997 are loc o cretere a numrului de rotaii de la 2,80 rotaii la 6,74 rotaii, respectiv o diminuare a vitezei de rotaie de la 128,57 zile la 53,41 zile, situaie favorabil pentru societate, deoarece semnific o reducere a duratei necesare obinerii lichiditilor care-i sunt necesare i care i se cuvin. 2.2.3. Analiza disponibilitilor bneti i a plasamentelor DISPONIBILITILE BNETI I PLASAMENTELE cuprind disponibilul n cas i la bnci, valorile mobiliare de plasament prin care se evideniaz aciunile cotate i necotate de societate pentru vnzare, obligaii de trezorerie emise de ntreprindere n vederea lansrii lor pe pia i a obinerii de mprumuturi publice i bonuri de cas sau alte valori de trezorerie emise de ctre aceasta. Analiza disponibilitilor bneti ca principal element de caracterizare a trezoreriei unui agent economic se analizeaz n dinamic i pe structur. Dinamica reflect mbuntirea de la an la an a strii de sntate financiar a societii. Aceasta trebuie s dispun de un minim de disponibiliti pentru a evita astfel riscul incapacitii de plat; riscul ncasrilor insuficiente care duc la amnarea plilor i a reealonrii celor suplimentare ca rezultat al creterii nivelului obligaiilor fa de buget. De aceea este necesar s se stabileasc gradul de asigurare al societii cu disponibiliti i plasamente care se calculeaz dup relaia:
Disponibil itati banesti Active circulante

Din tabelul ce evideniaz structura activelor circulante se constat c ponderea acestora este: n 1996 de 29,63%, n 1997 de 22,08%, iar n 1998 de 43,44%. n ceea ce privete dinamica se remarc o cretere de la an la an, situaie favorabil pentru societate avnd n vedere cele menionate cu privire la rolul i necesitatea lichiditilor aflate la dispoziia societii. Se constat astfel o cretere +11.156 mii lei, respectiv cu 6,58% n 1997 fa de 1996 i o sporire cu +948.956 mii lei, respectiv cu 525,51% n 1998 fa de 1997. Analiza disponibilitilor poate fi fcut avnd n vedere rata disponibilitilor (RD) care reprezint ponderea disponibilitilor bneti n patrimoniul firmei.
32

Capitolul 2

Analiza mijloacelor economice

RD =

Disponibil itati x 100 Activ total

O valoare ridicat a disponibilitilor poate reflecta o situaie favorabil n termeni de echilibru financiar, dar poate fi i semnul deinerii unor resurse insuficient utilizate, al unor resurse neproductive. Disponibilitile pot nregistra variaii n intervale scurte de timp: n cteva zile ncasrile pot s creasc foarte mult datorit unor intrri importante de fonduri sau s scad ca urmare a unor pli mari. n 1996:
RD = 169.353 4.396.154 x 100 = 3.85%

n 1997:

RD =

180.509 4.858.609

x 100 = 3.71%

n 1998:

RD =

1.129.105 6.406.293

x 100 =17.62%

Se constat c rata disponibilitilor a sczut cu 0,14% n 1997 fa de 1996 ceea ce semnific o cretere a plilor n numerar efectuate de ntreprindere care devanseaz ncasrile. Situaie favorabil se nregistreaz n 1998 fa de 1997, deoarece creterea cu +13,91% semnific sporirea ncasrilor n numerar.

2.4. ANALIZA PATRIMONIULUI NET

PATRIMONIUL reprezint totalitatea drepturilor i obligaiilor cu valoare economic, aparinnd unei persoane fizice sau juridice, precum i bunurile la care se refer. Evaluarea i reevaluarea patrimoniului ntreprinderii reprezint exprimarea valoric a avuiei reale a acesteia pe baza valorilor de ntrebuinare existente. Reevaluarea patrimoniului are n vedere stabilirea valorii economice a patrimoniului ntreprinderii cu ajutorul unor metode de evaluare precum: metoda activului net corectat, metoda valorii de

33

Capitolul 2

Analiza mijloacelor economice

randament, metoda raportului pre-beneficiu, metoda goodwill, precum i alte metode care se bazeaz pe fluxul disponibilitilor (cash-flow), pe valori bursiere, pe comparaii. Pentru analiza pe baz de bilan se are n vedere valoarea contabil a patrimoniului cuprins n bilan. Pentru cunoaterea situaiei sintetice a activului bilanului este necesar analiza patrimoniului net sub aspectul evoluiei i structurii surselor financiare de acoperire a acesteia. PATRIMONIUL NET al ntreprinderii reprezint averea acesteia la un moment dat. Patrimoniul net poate fi apreciat din dou puncte de vedere: a) Material, caz n care:
PATRIMONIUL NET = ACTIVE IMOBILIZATE + ACTIVE CIRCULANTE

Relaia de calcul a patrimoniului net furnizeaz informaii de fundamentare a deciziei privind autofinanarea i capacitatea ntreprinderii ca prin sursele proprii i rezultatul financiar s fac fa decontrii obligaiilor fa de teri, inclusiv rambursarea creditelor. Datoriile ca surs de finanare sunt prezente i funcioneaz din momentul naterii obligaiilor fa de teri i pn n momentul rambursrii n cazul creditelor i plii lor n cazul datoriilor generate de relaiile de decontare. Analiza se axeaz pe cunoaterea integritii valorilor materiale i bneti ale ntreprinderii, asigurarea condiiilor pstrrii i gestionrii corespunztoare a acestora i stabilirea msurilor pentru recuperarea pagubelor. Pentru determinarea patrimoniului net se utilizeaz datele din tabelul urmtor:
Tabelul nr. 2.6 Evoluia patrimoniului net Nr. crt.
1 2 3 4 5

ANI INDICATORI
Active imobilizate Active circulante TOTAL active (1+2) Datorii Patrimoniu net (3-4)

1996
3.824.603 571.551 4.396.154 345.641 4.050.513

1997
4.040.894 817.915 4.858.609 608.574 4.250.035 34

1998
3.806.622 2.599.671 6.406.293 1.814.620 4.591.673

1997/1996 %
+216.291 +246.364 +462.455 +262.933 +199.522 105.60% 143.10% 110.51% 176.07% 104.92%

1998/1997 %
-234.272 +1.781.756 +1.547.684 +1.206.046 +341.638 94.20% 317.84% 131.85% 298.17% 108.03%

Capitolul 2

Analiza mijloacelor economice

Se constat: -n 1997 fa de 1996 are loc o cretere a patrimoniului net cu +199.522 mii lei, respectiv cu 4,92%, aceast situaie datorndu-se creterii att a activului net cu +462.455 mii lei, respectiv cu 10,51%, ct i a datoriilor cu +262.933 mii lei respectiv cu 76,07%. -n 1998 fa de 1997 are loc o cretere a patrimoniului net cu +341.638 mii lei, respectiv cu 0,03%, aceast situaie datorndu-se creterii att a activului net cu +1.547.684 mii lei, respectiv cu 31,85%, ct i a datoriilor totale cu +1.206.046 mii lei respectiv cu 198,17%. Situaia este favorabil pentru ntreprindere ceea ce nseamn o sporire a averii acesteia ceea ce-i permite s fac fa obligaiilor sale bneti b) n ceea ce privete sursele de finanare ale patrimoniului net acestea sunt reflectate de capitalul propriu i provizioanele pentru riscuri i cheltuieli i trebuie avute n vedere urmtoarele precizri: -subveniile pentru investiii sunt supuse impozitrii nscriindu-se n contul de rezultate ca venituri prin trane succesive. Aceste subvenii comport deci datorii fiscale latente a cror scaden va interveni pe termen mediu i lung. Deci ele fac parte din capitalurile proprii dup ce s-a dedus impozitul pe profit latent cuprins n aceste sume care se include la datorii. -provizioanele pentru riscuri i cheltuieli ce urmeaz a se utiliza cu certitudine (provizioane pentru impozite exigibile, pentru cheltuieli sociale i fiscale) sunt tratate ca pasive exigibile. Provizioanele cu exigibilitate mai redus se ncadreaz n capitaluri proprii dup deducerea datoriilor fiscale. -partea de distribuit a ultimului beneficiu trebuie dedus din activul net corectat. Evoluia i structura surselor financiare de acoperire a patrimoniului net al S.C. CONEX PRAHOVA S.A. sunt prezentate n tabelul de pe pagina urmtoare. n urma situaiei obinute se constat o finanare integral a patrimoniului net pe seama capitalului propriu n cadrul cruia se produc modificri structurale notabile n sensul creterii ponderii rezervelor i n special a fondurilor proprii.

35

Capitolul 2

Analiza mijloacelor economice

36