Tema: Reflectarea aspectelor financiare ale Guvernanei Corporatiste la o societate pe aciuni.

Studiu de caz

Cuprins

I.Caracterizarea mediului de afaceri n care evolueaz societatea aleas. Se va efectua o scurt prezentare a societii ( date de identificare, obiect de activitate, piaa i competiia, principalii indicatori financiari). II. Analiza sistemului de management din perspectiva standardelor de guvernan corporatist (GC) Nivelul I. Managementul organizaiei reflectat prin conductorii acesteia. Analiza atribuiilor managerilor financiari Nivelul II. Managementul organizaiei reflectat prin instanele proprii fiecrei organizaii conform statutelor (de ex: Adunarea General a Acionarilor, Consiliul de Administraie etc ) Nivelul III. Reglementarea GC n interiorul organizaiei III. Analiza criteriilor GC 1. Informarea acionarilor: independena administratorilor, existena unui responsabil al relaiilor cu investitorii, instalarea unui sistem contabil adaptat normelor internaionale 2. Drepturile i obligaiile acionarilor, regsite n formula o aciune, un vot, un dividend; protecia acionarilor minoritari. Se vor semnala eventuale abuzuri ale acionarilor majoritari 3. Compoziia CA: procedurile de alegere i remunerare a membrilor CA, numirea administratorilor independeni, separarea sau nu a funciilor de preedinte i de director general 4. Absena msurilor anti-ofert public de cumprare: eliminarea msurilor destinate s mpiedice eventualele oferte publice de cumprare i de marginalizare a organelor de conducere

5. Remunerarea conductorilor: obiectivul este de a defini formule de remunerare care s-i determine pe manageri s urmreasc interesul acionarilor. Prezentarea tehnicilor folosite: stock-options, oferirea de aciuni-performan, prime (a se vedea capitolul despre GC postat, care s-a fcut anterior la disciplina Management financiar). Raporturile cu salariaii , creditorii. Implicarea managerilor n stingerea eventualelor conflicte cu tipurile de stakeholders IV Analiza financiar (se efectueaz pe o perioad de 2 ani anteriori) a) analiza ratelor de lichiditate, a profitului i rentabilitii b) analiza soldurilor intermediare de gestiune; se va acorda o atenie deosebit analizei valorii adugate i a modului n care este repartizat salariailor, creditorilor, acionarilor. Corelarea valorii adugate cu evoluia valorii de pia. Se va determina gradul de integrare al ntreprinderii, pentru a ti dac avem de-a face cu o ntreprindere integrat sau n reea V. Concluzii privind respectarea intereselor tuturor/anumitor categorii de stakeholders, tipul de model de GC aplicat, consecine, perspective evolutive

Bibliografie selectiv 1. Buctaru, D. - Finanele ntreprinderii, Editura Junimea, Iai, 2008. 2. Feleag, N.; Feleag, L. - Guvernana ntreprinderii, prghie indispensabil a politicii de maximizare a bogiei acionarilor i complementele ei contemporane, www.ectap.ro. 3. Onofrei, M. - Finanele ntreprinderii, Editura Economic, Bucureti, 2004. 4. Onofrei, M. - Management financiar, ediia a II-a, Editura C.H. Beck, Bucureti, 2007. 5. Onofrei, M. Guvernan financiar corporativ, Editura Wolters Kluwer, Bucureti, 2009. 6. http://en.wikipedia.org/wiki/Corporate_governance 7. http://www.corp.gov.net/ 8. http://www.oecd.org/topic

Observaii 1. referatul va fi evaluat astfel: 1 pct baza, 7 pct coninutul, 2 pct susinerea. Coninutul tratrii se va adapta n funcie de specificul entitii aleas ca studiu de caz; 2. alegerea studiului de caz se va face pn pe data de 14.10, se va comunica la seminar entitatea aleas i eventuala intenie de susinere, care se poate revizui; sptmnal se va afia situaia la zi a stadiului opiunilor; 3. nu este permis alegerea aceleiai entiti ca studiu de caz, de ctre mai mult de 2 studeni; 4. prezentrile sunt programate n perioada 21.10.2010 - 04.11.2010.