Sunteți pe pagina 1din 2

Surse de finantare a activelor circulante

Activele circulante au 3 surse de finantare : fondul de rulment (FR) Necesarul fondului de rulment (NFR) creditele pe termen scurt (CS), daca disponibilitatile banesti (D) nu sunt suficiente Fondul de rulment (FR) se calculeaza n doua moduri: FR este aceea parte a capitalurilor permanente ramasa dupa finantarea activelor imobilizate (AI); deci ceea ce ramne din finantarile stabile (permanente) se foloseste pentru finantarile pe termen scurt (ciclice). FR = CPN - AI b) FR este aceea parte a activelor circulante (AC) care nu este finantata prin datorii pe termen scurt (resurse de trezorerie RT = F+CS) FR = AC - RT = AC - (F+ CS) unde: CS = credite comerciale pe termen scurt Daca: AC > RT => FR > 0 => situatie favorabila si echilibru financiar. AC = RT => FR = 0 => echilibru fragil. AC < RT => FR < 0 => dezechilibru financiar, concretizat n faptul ca se finanteaza active imobilizate prin resurse de trezorerie. n cadrul teoriei echilibrului financiar, diferenta dintre fondul de rulment si necesarul fondului de rulment reprezinta trezoreria neta (TN): a)

TN = FR - NFR
Necesarul fondului de rulment (NFR), care reprezinta necesarul de finantare generat de activitatea intreprinderii in fiecare stadiu al ciclului de exploatare, fiind

dependent de decalajul intre incasari si cheltuieli. Necesarul fondului de rulment apare ca diferenta intre activele si pasivele de exploatare conform datelor din bilant.

Creditele pe termen scurt sunt formate din:


- credite furnizor care apar atunci cind furnizorii accepta sa nu fie platiti odata cu livrarea marfurilor; - credite bancare pe termen scurt este acordat pina la 12 luni, si in acest caz banca va lua drept gaj o incasare prevazuta sau gradul de solvabilitate a intreprinderii;