Sunteți pe pagina 1din 20

ANALIZ ECONOMICO-FINANCIAR

Conf.univ.dr.Graiela Ghic
1. STRUCTURA CURSULUI
1. BAZELE TEORETICO-METODOLOGICE ALE ANALIZEI ECONOMICO-
FINANCIARE
2. ANALIZA ACTIVITII DE PRODUCIE I COMERCIALIZARE
3. ANALIZA CHELTUIELILOR NTREPRINDERII
4. ANALIZA RENTABILITII
2. BIBLIOGRAFIE
1. GHIC G; GRIGORESCU C: ANALIZ ECONOMICO-FINANCIAR ABORDARI
TEORETICE SI STUDII DE CAZ, ED.UNIVERSITARA, 2008.
2. GHIC G; GRIGORESCU C: ANALIZ ECONOMICO-FINANCIAR TESTE
GRILA, ED.UNIVERSITARA, 2008.
3. COJOCARU C (coord): ANALIZ ECONOMICO-FINANCIAR, ED.ECONOMIC,
2004.
Lectia de sinteza nr.1
BAZELE TEORETICO-METODOLOGICE
ALE ANALIZEI ECONOMICO-FINANCIARE
Disciplina Analiz economico-financiar impune abordarea unei problematici vaste, care, ntr-o succesiune
logic, ar putea fi rezumat astfel:
1. Obiectul Analizei economico-financiare ca disciplin tiinific
1.1. Obiectul analizei economico-financiare. Analiza, sinteza, inducia, deducia i
abstractizarea metode impuse de cercetarea tiinific a realitii obiective.
1.2. Tipologia analizei economico-financiare.
1.3. Coninutul procesului de cunoatere tiinific a fenomenelor economico-financiare.
1.4. Factorii care determin schimbri de stare n funcionarea sistemelor
microeconomice.
1.5. Funciile analizei.
1.6. Sistemul de informaii, premis a efecturii analizei economico-financiare.
2. Metodologia Analizei economico-financiare a firmei
2.1. Gruparea metodelor Analizei economico-financiare n funcie de laturile
fundamentale ale cunoaterii latura calitativ i latura cantitativ
2.2. Etapele activitii practice de analiz economico-financiar.
1. Obiectul analizei economico-financiare
Cunoaterea tiinific a realitii obiective, a mecanismului de formare i manifestare a fenomenelor i
proceselor economico-financiare, precum i a legturilor cauzale dintre acestea, face necesar utilizarea unui
ansamblu de metode i tehnici specifice, cele mai frecvent folosite fiind: analiza, sinteza, inducia, deducia
i abstractizarea.
Analiza:
- reprezint acea metod raional ce presupune descompunerea unui ntreg (fenomen sau proces) n
elementele sale constructive pentru ca prin metode specifice s fie studiate esena lor.
- face posibil cunoaterea realitii obiective, n toat complexitatea sa.
Sinteza:
- este acea operaiune logic de reunire ntr-un singur tot unitar a elementelor , factorilor, cauzelor i
condiiilor izolate anterior prin operaia de analiz, cu scopul dobndirii imaginii integrale, structural-
relaionale a ntregului respectiv i al evidenierii manifestrilor eseniale caracteristice acestui ntreg.
Inducia:
1
- reprezint acea metod logic, ce permite stabilirea unei concluzii general valabile pentru situaii
economice similare celei analizate, mergnd pe o filier de la particular la general, de la exemple
concrete la generalizri.
Deducia:
- este acea operaiune raional cu ajutorul creia se poate deduce o concluzie pornind de la general la
particular.
Abstractizarea:
- reprezint metoda raional prin care se face trecerea de la concretul ce se poate percepe la concretul
logic.
n concluzie, cercetarea tiinific a realitii obiective presupune utilizarea corelat a
analizei, sintezei, induciei, deduciei i abstractizrii.
1.2. Tipologia analizei economico-financiare
Diversitatea activitilor desfurate de ctre o ntreprindere reclam necesitatea utilizrii mai multor tipuri
de analiz, care pot fi structurate dup mai multe criterii. Se impune o clasificare a multiplelor tipuri de
analize, pe baza acestor criterii, deoarece, astfel, deciziile pot fi direcionate i fundamentate n raport de
laturile, cerinele sau segmentele analizate.
a) n funcie de raportul dintre momentul n care se efectueaz analiza i momentul desfurrii
fenomenului, distingem:
- analiza retrospectiv sau post-factum;
- analiza curent;
- analiza previzionala sau prospectiv.
Analiza post-factum(retrospectiv):
- presupune cercetarea rezultatelor ntreprinderii potrivit relaiilor cauzal-funcionale i implicit
evidenierea gradului de realizare a obiectivelor programate.
- surprinde prezentul i trecutul ceea ce impune crearea unei noi categorii prin separarea prezentului de
trecut.
Analiza concomitent sau curent:
- const n urmrirea modului n care se ndeplinesc o serie de prevederi, sau sunt contracarate aciunile
factorilor perturbatori.
Analiza previzional sau prospectiv:
- presupune determinarea evoluiei viitoare a unui fenomen economic pe baza cercetrii factorilor i
aciunilor n perspectiv.
- se bazeaz pe variabile presupuse, incerte.
- st la baza elaborrii strategiilor de dezvoltare ale firmei.
b) Din punctul de vedere al studierii nsuirilor eseniale ale fenomenului economico-financiar,
ntlnim:
- analiza calitativ;
- analiza cantitativ.
Analiza calitativ:
- studiaz esena fenomenului, nsuirile sale de baz, factorii care l determin.
- utilizeaz metoda abstractizrii, stabilind modelele n care sunt prinse legturile eseniale caracteristice
fenomenelor economico-financiare.
Analiza cantitativ:
- presupune cercetarea fenomenelor economico financiare prin determinri cantitative.
- folosete tot mai mult metodele i procedeele matematicii moderne.
c) Dup nivelul la care se realizeaz analiza, exist:
- analiza microeconomic;
- analiza mezoeconomic;
- analiza macroeconomic.
Analiza microeconomic:
- vizeaz fenomenele economico-financiare la nivelul firmei considerat ca un sistem sau a subdiviziunilor
sale organizatorice.
Analiza mezoeconomic:
2
- studiaz fenomenele i procesele la nivelul sectorului sau al ramurii de activitate n scopul evidenierii
poziiei firmei pe pia, a capacitii concureniale a acesteia, a situaiei produselor de substituie etc.
Analiza macroeconomic:
- presupune studierea fenomenelor la nivelul economiei naionale sau al economiei mondiale, opernd
preponderent cu indicatori globali sau mrimi agregate.
d) Dup modul de urmrire n timp a fenomenelor, distingem:
- analiza static;
- analiza dinamic.
Analiza static
1
:
- studiaz fenomenele, precum i elementele i factorii care influeneaz asupra acestora la un moment dat,
relevnd pe baza relaiilor existente ntre acestea, o anumit poziie a fenomenului supus analizei.
Analiza dinamic:
- cerceteaz fenomenele economice n evoluia lor n timp.
e) Dup orizontul de timp pe care se cerceteaz fenomenul, distingem:
- analiza pe termen scurt;
- analiza pe termen lung.
Analiza pe termen scurt:
- se refer la unitatea de timp mai mic de un an, fiind utilizat frecvent de managementul operativ, intern.
- opereaz preponderent cu modele de tip determinist.
Analiza pe termen lung:
- opereaz cu date care depesc termenul de un an.
- utilizeaz modele de tip statistic sau stocastic.
f) Dup criteriile de studiere a fenomenelor, distingem:
- analiza economic;
- analiza financiar, luat separat sau mpreun cu prima, devenind analiz economico - financiar;
- analiza tehnico-economic.
Evident, seria criteriilor n funcie de care pot fi stabilite i alte tipuri de analiz economico financiar nu
este epuizat.
1.3.Coninutul procesului de cunoatere tiinific a fenomenelor economico-financiare
Coninutul procesului de analiz economico-financiar, inclusiv mbinarea acesteia cu sinteza, presupune
parcurgerea urmtoarelor etape:
a) Delimitarea obiectivului analizei:
- const n identificarea anumitor fapte, fenomene, rezultate, care se exprim sub forma unor mrimi
absolute sau a unor indicatori.
- delimitarea scopului se face n timp i spaiu, cantitativ i calitativ, utiliznd anumite metode de evaluare
i calcul.
b) Determinarea elementelor, factorilor i cauzelor care au influenat fenomenul studiat:
- descompunerea n elemente presupune o analiz structural.
- se realizeaz conform principiului descompunerii n trepte: factorii se stabilesc n mod succesiv, trecnd
de la cei cu aciune direct la cei care acioneaz indirect, prin intermediul celor cu aciune direct, pn
la stabilirea cauzelor finale.
c) Determinarea corelaiilor dintre fiecare factor i fenomenul analizat pe de o parte, ct i dintre
diferiii factori care acioneaz asupra acestuia, pe de alt parte.
- se determin relaia cauz-efect, respectiv raporturile de condiionare.
Parcurgerea acestor trei etape conduce la elaborarea modelelor de analiz ale proceselor i
fenomenelor analizate.
d) Msurarea influenelor diferitelor elemente sau factori asupra fenomenului analizat
- n aceast etap intervine analiza cantitativ, care folosind modelele factoriale adecvate permite
msurarea influenelor, dimensionarea rezervelor interne i aprecierea ct mai exact a rezultatelor.
1
Noiunea de static este legat de modul de efectuare a analizei i nu de natura fenomenului, deoarece fenomenele, prin
natura lor, nu pot fi statice.
3
e) Etapa stabilirii concluziilor i aprecierilor asupra activitii desfurate
2
.
- este etapa n care echipa de analiz ntocmete raportul sau referatul de analiz.
- concluziile i aprecierile trebuie s cuprind aspecte critice, s nu conin contradicii, s fie logice i
coerente, s exprime aportul factorilor materiali sau umani la obinerea rezultatelor i deficienelor
constatate.
f) Etapa elaborrii msurilor:
- presupune stabilirea deciziilor menite a contribui la utilizarea optim a factorilor de producie, la
obinerea unor randamente maxime ale utilizrii acestora n vederea asigurrii marjei concureniale, a
viabilitii firmei.
Parcurgerea acestor faze, n ordinea menionat, asigur caracterul tiinific i totodat
integral al cercetrii oricrui fenomen economico financiar.
1.4.Factorii care determin schimbri de stare n funcionarea sistemelor microeconomice
Factorii, ca fore motrice ale dezvoltrii, determin formarea i modificarea unui fenomen economic, a unui
rezultat.
Pentru efectuarea unui studiu sistematic al factorilor este necesar gruparea acestora dup anumite criterii.
Analiza tuturor categoriilor de factori este absolut necesar n abordarea fenomenelor economice, deoarece
conexiunile care exist ntre acetia se reflect n rezultatele activitii economico-financiare.
a) Dup coninutul lor, distingem urmtoarele categorii de factori:
- tehnici;
- tehnologici;
- organizatorici;
- economici;
- social-politici;
- demografici;
- psihologici;
- biologici;
- naturali etc.
b) Dup caracterul lor n cadrul unei relaii cauzale, distingem:
- factori cantitativi, care sunt purttorii materiali ai celor calitativi i multiplicatori ai acestora;
- factori calitativi au aceeai natur cu fenomenul analizat, deosebindu-se de acesta prin gradul de extensie;
- factori structurali, care apar cnd rezultatul analizat se refer la mrimi agregate.
De regul, factorii de structur sunt coninui de factorii cantitativi, dar acioneaz prin intermediul celor
calitativi.
c) Dup modul cum acioneaz, deosebim:
- factori cu aciune direct, sunt acei factori care i exercit nemijlocit influena asupra fenomenului
analizat;
- factori cu aciune indirect sunt cei care acioneaz asupra fenomenului analizat prin intermediul primei
categorii.
d) Dup efortul propriu al ntreprinderii, distingem:
- factori dependeni de efortul propriu;
- factori independeni de efortul propriu.
e) Dup gradul de sintetizare, exist:
- factori simpli, sunt cei care nu mai pot fi descompui n elemente componente;
- factori compleci, sunt cei care pot fi descompui pe diferite trepte pn la factori simpli.
f) Dup izvorul aciunii lor, ntlnim:
- factori interni (endogeni), care i au originea n interiorul ntreprinderii;
- factori externi (exogeni), care i au originea n mediul exterior ntreprinderii.
g) Dup stadiul circuitului economic n care acioneaz sunt:
-factori specifici aprovizionrii;
-factori specifici produciei;
-factori specifici distribuiei (comercializrii) produciei.
h) Dup posibilitile de previziune, distingem:
2
folosete metoda sintezei
4
- factori previzibili (ceri sau determinabili), care acioneaz n cadrul unor procese controlabile, fr s
implice apariia de riscuri;
- factori imprevizibili (aleatori) sunt cei determinai de fore ce nu pot fi dominate, care acioneaz
necontrolat ca urmare a unor abateri de la desfurarea normal a proceselor economice.
i) Dup intensitatea aciunii lor, distingem:
- factori dominani (cheie, principali) a cror influen este hotrtoare n obinerea rezultatelor.
- factori secundari a cror influen este redus, uneori neglijabil.
Criteriile de clasificare ale factorilor nu au caracter limitativ, cele menionate avnd ns o deosebit
utilitate practic n analiza economico-financiar.
1.5.Funciile analizei
Importana analizei economicofinanciare rezult i din funciile acesteia. Astfel, subliniem:
a) funcia informaional:
- asigur valorificarea datelor furnizate de ntregul sistem de eviden economic, n scopul informrii
centrelor de decizie asupra modului de realizare a performanelor economico-financiare, precum i a
cauzelor care au generat eventuale dereglri.
b) funcia de evaluare a potenialului tehnico-economic al ntreprinderii:
- se materializeaz prin cele dou laturi ale sale: diagnostic i respectiv reglare.
c) funcia de fundamentare a deciziei pe criterii de eficien:
- reprezint o cerin obiectiv a desfurrii activitii n oricare domeniu al vieii economico-sociale.
d) funcia de identificare i mobilizare a rezervelor interne
3
- analiza are rolul de a evalua calitatea managementului prin nivelul performanelor obinute i de a oferi
informaii certe privind modul de gestionare a patrimoniului, prefigurnd totodat cerinele supravieuirii
n viitor a ntreprinderii.
e) funcia de realizare a conexiunii cu mediul exterior economico-financiar:
- presupune analiza relaiilor directe sau indirecte ce se stabilesc cu diferii parteneri.
1.6. Sistemul de informaii, premis a efecturii analizei economico-financiare
Cele dou mari categorii de surse n baza crora se formeaz informaia economic la nivelul ntreprinderii
sunt:
a) Sursele interne (cu caracter endogen), reprezentnd informaiile generate de procesele interne de
combinare i utilizare a factorilor produciei.
b) Sursele exterioare, care includ informaiile privind conjunctura pieei interne i internaionale,
performanele concurenei etc., servesc ntreprinderii n ceea ce privete orientarea activitii acesteia i n
dimensionarea obiectivelor ntr-un anumit context concurenial.
Categoriile de informaii utilizate n analiza economico financiar pot fi grupate astfel:
- dup natura lor, distingem urmtoarele categorii de informaii: tiinifice, tehnologice i tehnice;
economice i financiare; juridice; politice; de marketing; sociale i sociologice etc.
4
.;
- dup legalitatea lor , distingem informaii legale i informaii nelegale.
Pentru ca informaia s fie valorificat cu maxim eficien n analiz i n procesul de decizie, ea trebuie s
se caracterizeze prin:
- utilitate, adic s serveasc unui scop;
- exactitate, aceasta reprezint cerina de baz privind reflectarea obiectiv i corect a fenomenului
analizat; n plus se impune ca preluarea informaiilor din diferite surse s se fac corect;
- profunzime, legturile cauz-efect s fie complet surprinse contribuind astfel la creterea capacitii de
cunoatere n procesul de analiz i de diagnostic i implicit pe aceast baz la fundamentarea i eficiena
deciziilor;
- vechime, aceast caracteristic a informaiei condiioneaz operativitatea i calitatea deciziei ;
3
Tem. Conspect: noiunea de rezerve interne (definiie, clasificare).
Sursa: Constantin C. Cojocaru (coord): Analiz economico-financiar, Ed. Economic, 2004, pag.20-21.
4
J. Villan: Lentreprise aux aquets, Paris, 1992, pg. 27-30
5
- valoare atestat prin crearea condiiilor de a lua cele mai eficiente decizii privind funcionarea sistemului
condus;
- costul informaiei, ca trstur ce stabilete eficiena acesteia n raport de valoarea ei pentru procesul de
analiz.
2. Metodologia
5
analizei economico-financiare a firmei
n analiz se utilizeaz o serie de metode, tehnici i procedee specifice sau mprumutate din domeniul altor
tiine menite s contribuie la realizarea obiectului ei. Acestea se pot grupa n dou categorii:
- metode ale analizei calitative;
- metode ale analizei cantitative.
3.1. Metode ale analizei calitative
Metodele utilizate, n general, n analiza calitativ a realitii obiective pot fi departajate n felul urmtor:
- metode de baz, care urmresc determinarea relaiilor cauzale dintre fenomenele economico financiare:
metoda concordanei, metoda diferenei, metoda combinat, metoda variaiei concomitente i metoda
soldului;
- metode complementare care urmresc determinri analitice privind modelele economico financiare:
metoda descompunerii n elemente componente, metoda diviziunii n timp i spaiu, metoda gruprii, metoda
comparaiei.
3.1.1. Metode de baz
Metoda concordanei poate fi definit astfel: un fenomen economico financiar poate fi considerat drept
cauza altui fenomen economico financiar doar dac, n toate cazurile observate, face parte din ansamblul
de mprejurri care preced fenomenul economico financiar studiat.
Metoda diferenei este definit dup cum urmeaz: un fenomen economico financiar poate fi considerat
drept cauz a altui fenomen economico financiar doar dac este prezent n ansamblul de mprejurri n care
a aprut fenomenul economico financiar studiat i este absent n ansamblul de mprejurri n care nu a mai
aparut fenomenul economico-financiar studiat..
Metoda combinat (a concordanei i a diferenei) poate fi definit astfel: un fenomen economico
financiar poate fi considerat cauza altui fenomen economico financiar numai dac este prezent n dou sau
mai multe ansambluri de mprejurri n care a aprut fenomenul economico financiar studiat i este absent
din alte dou sau mai multe mprejurri n care nu a aprut fenomenul studiat.
Metoda variaiei concomitente este definit astfel: dac variaia unui fenomen economico financiar
determin ntotdeauna apariia altui fenomen economico financiar, atunci primul fenomen este cauza celui
de-al doilea.
Metoda soldului poate fi definit astfel: dac din cuantumul unui fenomen economico financiar scdem
acea parte care a fost determinat numai de unele fenomene economico financiare, cealalt parte a acestui
fenomen trebuie s fie determinat de fenomenele economico financiare rmase.
3.1.2. Metode complementare
Diviziunea sau descompunerea rezultatelor vizeaz latura structural a fenomenului economico
financiar studiat, rezultatele activitii economico-financiare a ntreprinderilor fiind reflectate cu ajutorul
unor indicatori care se divid i se descompun constituind un suport concret al diagnozei fenomenelor
petrecute n activitatea firmei.
Gruparea const n separarea colectivitii cercetate n categorii omogene de uniti, dup variaia uneia sau
a mai multor caracteristici. Alegerea caracteristicilor de grupare se face n funcie de scopul urmrit n
analiz.
5
metodologia reprezint, ntr-o accepie sintetic, totalitatea metodelor de cercetare folosite ntr-o tiin.
6
Comparaia este util n analiza fenomenelor economico financiare ntruct prezint interes nu numai
comportarea fenomenului economico financiar ntr-o anumit mprejurare, dar i comparaiile ce ar trebui
fcute cu alte fenomene economico financiare.
Este obligatorie asigurarea comparabilitii datelor, att din punct de vedere al omogenitii coninutului, ct
i al modului de exprimare ntr-un etalon unic care s fie determinat dup o metodologie unitar.
3.2. Metode ale analizei cantitative
Metodele cantitative de analiz au rolul de a msura contribuia factorilor i elementelor componente asupra
variaiei fenomenului studiat fa de un anumit criteriu de comparaie, fiind surprins, n felul acesta,
finalitatea de mrime i sens a legturilor cauzale.
Principalele metode ale analizei cantitative sunt: metode substituiilor n lan, metoda balanier, metoda
ABC, metoda ratelor, metoda analizei regresionale, metoda scorurilor, metoda Cercetrilor Operaionale, etc.
3.2.1. Metoda substituirilor n lan
Metoda substituirilor n lan permite msurarea contribuiei diferiilor factori la formarea sau modificarea
rezultatului fa de nivelul de baz.
Se aplic n cazul n care relaiile de tip determinist dintre factorii de influen au forma de produs sau raport.
Aplicarea corect a metodei necesit respectarea urmtoarelor criterii de ordin procedural:
- substituirea factorilor se face, obligatoriu, n ordinea condiionrii lor economice: nti factorii
cantitativi, apoi factorii cu rol structural iar n final factorii cu rol calitativ;
- operaiunile de substituire se fac succesiv, nu simultan;
- un factor substituit rmne n aceast poziie i n operaiile ulterioare.
a) Utilizarea metodei substituirilor n lan cnd ntre factorii care influeneaz asupra unui fenomen
sunt relaii de tip produs.
Considerm pentru exemplificare un model de trei factori dat de:
F = a + b - c
n care: F reprezint fenomenul analizat;
a, b, c - elementele care influeneaz asupra fenomenului analizat.
Analiza fenomenului (F) o putem efectua att n mrimi absolute, ct i n mrimi relative.
Analiza fenomenului n mrimi absolute.
Modificarea fenomenului analizat (F) se determin comparnd valoarea efectiv (F
1
) cu valoarea de referin
(F
0
), astfel:
F = F
1
-F
0
Msurarea influenei fiecrui factor asupra modificrii
fenomenului analizat, mbrac urmtoarele forme de exprimare:
- influena modificrii elementului a:
( ) ( )
0 0 0 1 0 0 0 0 0 1
c b a a c b a c b a a F
- influena modificrii elementului b, aciunea lui a fiind deja determinat:
( ) ( )
0 0 1 1 0 0 1 0 1 1
c b b a c b a c b a b F
- influena modificrii elementului c, aciunile factorilor a i b fiind determinate:
( ) ( )
0 1 1 1 0 1 1 1 1 1
c c b a c b a c b a c F
i de aceast dat suma influenelor factorilor explic sporul absolut ( F):
( ) ( ) ( ) c F b F a F F + +
Analiza fenomenului n mrimi relative
Analiza fenomenului n mrimi relative, pe baz de indici, permite generalizarea i ofer baze certe pentru
efectuarea de comparaii n timp i spaiu.
Cnd rezultatul supus analizei cantitative este exprimat n procente:
100 100
F
F
100
F
F F
F%
0
1
0
0 1


Procednd la msurarea n mrimi relative a influenelor celor trei factori, rezult:
7
- modificarea elementului a:
( ) . 100 100
a
a
100
a
a a
100
c b a
c b a c b a
a F%
0
1
0
0 1
0 0 0
0 0 0 0 0 1


- modificarea elementului b, dup ce influena lui a a fost stabilit:
( )
( ) ( )

,
_

100 100
b
b
a
a
100
b
b - b
a
a
100
c b a
c b - b a
100
c b a
c b a c b a
b F%
0
1
0
1
0
0 1
0
1
0 0 0
0 0 1 1
0 0 0
0 0 1 0 1 1
- modificarea elementului c, dup ce influenele lui a i lui b au fost stabilite:
( )
( ) ( )

,
_

100 100
c
c
b
b
a
a
100
c
c - c
b
b
a
a
100
c b a
c - c b a
100
c b a
c b a c b a
c F%
0
1
0
1
0
1
0
0 1
0
1
0
1
0 0 0
0 1 1 1
0 0 0
0 0 1 1 1 1
Modificarea n mrime relativ a fenomenului analizat se determin astfel:
( ) ( ) ( ) c F% b F% a F% F% + +
b) Utilizarea metodei substituiilor n lan cnd ntre factori sunt relaii de tip raport.
Aplicarea metodei substituiilor n acest caz, mbrac dou forme de prezentare n funcie de locul unde este
situat factorul cantitativ (la numitor sau la numrtor).
Considerm fenomenul economico - financiar F determinat de aciunea a doi factori aflai ntr-un raport de
direct i invers proporionalitate: a i b.
Formula de calcul este:
b
a
F
.
Avem:
- pentru perioada de baz:
0
0
0
b
a
F
- pentru perioada curent:
1
1
1
b
a
F
Cnd factorul cantitativ a se afl la numrtor, iar rezultatul supus analizei cantitative este exprimat
n cifre absolute
Modificarea fenomenului analizat ( F) poate fi scris astfel:
0
0
1
1
0 1
b
a
b
a
F F F
Aceast variaie este determinat de aciunea:
- factorului a:
( )
0
0
0
1
b
a
b
a
a F
.
- factorului b:
( )
0
1
1
1
b
a
b
a
b F
Evident, se verific corelaia:
( ) ( ) b F a F F +
.
Ceea ce n mrimi relative, pe baz de indici, nseamn:
100 1
b
b
a
a
100 1
a
b
b
a
100
b
a
b
a
b
a
100
F
F F
F%
1
0
0
1
0
0
1
1
0
0
0
0
1
1
0
0 1

,
_

,
_


din care:
- datorit aciunii lui a:
8
( ) 100 1
a
a
100 1
a
b
b
a
100
b
a
b
a
b
a
a F%
0
1
0
0
0
1
0
0
0
0
0
1

,
_

,
_


- datorit aciunii lui b:
( ) 100 1
b
b
a
a
100
a
b
b
a
a
b
b
a
100
b
a
b
a
b
a
b F%
1
0
0
1
0
0
0
1
0
0
1
1
0
0
0
1
1
1

,
_

,
_


Modificarea n mrime relativ a fenomenului analizat, se determin astfel:
( ) ( ) b F% a F% F% +
.
Cnd factorul cantitativ se afl la numitor, iar rezultatul supus analizei cantitative este exprimat n
cifre absolute
Modificarea fenomenului analizat ( F) poate fi scris astfel:
0 1
F F F
Aceast variaie este determinat de aciunea:
- factorului b:
( )
0
0
1
0
b
a
b
a
b F
- factorului a:
( )
1
0
1
1
b
a
b
a
a F
.
Evident, se verific corelaia:
( ) ( ) b F a F F +
.
Ceea ce n mrimi relative, pe baz de indici, nseamn:
100 1
b
b
a
a
100 1
a
b
b
a
100
b
a
b
a
b
a
100
F
F F
F%
1
0
0
1
0
0
1
1
0
0
0
0
1
1
0
0 1

,
_

,
_


din care:
- datorit aciunii lui b:
( ) 100 1
b
b
100 1
a
b
b
a
100
b
a
b
a
b
a
b F%
1
0
0
0
1
0
0
0
0
0
1
0

,
_

,
_


- datorit aciunii lui a:
( ) 100 1
a
a
b
b
100
b
a
b
a
b
a
a F%
0
1
1
0
0
0
1
0
1
1

,
_


Modificarea n mrime relativ a fenomenului analizat, se determin astfel:
( ) ( ) b F% a F% F% +
.
3.2.2. Metoda balanier
Metoda balanier sau metoda input-output este folosit n analiza economic cnd se urmrete asigurarea
unui echilibru ntre resursele i necesitile din diferite domenii de activitate .
Modelul matematic care surprinde acest tip de relaii este urmtorul:
9
F = a + b - c
n care:
F reprezint fenomenul analizat;
a, b, c - elementele care influeneaz fenomenul analizat.
Analiza oricrui fenomen se poate face att n mrimi absolute, ct i n mrimi relative.
a) Analiza fenomenului n mrimi absolute
Modificarea oricrui fenomen (F), se stabilete ca diferen ntre valoarea efectiv (F
1
) i valoarea de
referin a acestuia, considerat ca baz de comparaie (F
0
), astfel:
F = F
1
-F
0
din care datorit:
- influenei modificrii elementului a:
( ) ( )
0 1 0 0 0 0 0 1
a a c b a c b a a F + +
- influenei modificrii elementului b:
( ) ( )
0 1 0 0 0 0 1 0
b b c b a c b a b F + +
- influenei modificrii elementului c:
( ) ( ) ( ) ( )
0 1 0 0 0 1 0 0
c c c b a c b a c F + +
Suma influenei elementelor explic sporul absolut :
( ) ( ) ( ) c F b F a F F + +
Aceast metod se utilizeaz frecvent n cazul analizei structurale a fenomenelor economico-financiare.
b) Analiza fenomenului n mrimi relative
Formulele de cuantificare se prezint astfel:
( ) ( )
( )
100
c b a
c b a c b a
100
F
F F
F%
0 0 0
0 0 0 1 1 1
0
0 1

+
+ +


Variaia este determinat de:
- modificarea elementului a:
( ) 100
c b a
a a
a F%
0 0 0
0 1


- modificarea elementului b:
( ) 100
c b a
b b
b F%
0 0 0
0 1


- modificarea elementului c:
( )
( ) ( )
100
c b a
c -c
c F%
0 0 0
0 1

+


Modificarea n mrime relativ a fenomenului analizat, se determin astfel:
( ) ( ) ( ) c F% b F% a F% F% + +
3.2.3. Metoda ABC
6
Metoda i propune o analiz selectiv a componentelor unui fenomen sau rezultat n funcie de poziia lor n
cadrul ntregului, purtnd i denumirea de metoda 20/80
7
.
Etapele
8
aplicrii metodei sunt:
- definirea fenomenului i a parametrului specific acestuia;
- stabilirea valorilor parametrului specific;
- clasarea componentelor fenomenului analizat dup legea ABC (n ordinea descresctoare a parametrului
specific);
- determinarea valorii cumulate a parametrului specific;
- determinarea celor trei grupe de semnificaie ABC;
- reprezentarea grafic a fenomenului cu ajutorul curbei ABC.
6
Iniiatorul metodei este Pareto
7
din studii statistice a rezultat c 80% din rezultate sunt determinate de un numr redus de variabile.
8
M.Niculescu: Diagnostic global strategic, Ed. Economic, 1997, pag.46
10
3.2.4. Metoda ratelor
Ratele reprezint un raport ntre dou mrimi comparabile din punct de vedere logico-economic i care
valoreaz mai mult dect cele dou mrimi evaluate separat.
Pentru toate categoriile de analiz economic i financiar ratele constituie corelaii de eficien economic,
fie a activitii, fie a structurilor.
Interpretarea ratelor necesit pruden pentru c n aparen pot arta o situaie bun, n realitate s
ascund anumite riscuri.
Astfel sunt calculate mai ales acele rate care permit fundamentarea deciziilor de meninere i dezvoltare a
unei firme ntr-un context concurenial.
Dup coninutul lor ratele pot fi
9
:
- ratele de lichiditate i solvabilitate, exprim capacitatea ntreprinderii de a-i onora obligaiile de plat pe
termen scurt, cu o perioad de maturitate mic;
- ratele de echilibru financiar evideniaz anumite proporionaliti care se stabilesc n cadrul i ntre
diferite fluxuri financiare;
- ratele de gestiune, msoar eficiena cu care ntreprinderea i utilizeaz activele de care dispune;
- ratele privind managementul datoriei, explic n ce msur ntreprinderea este finanat prin credite;
- ratele de rentabilitate, msoar eficacitatea echipei manageriale, aa cum rezult ea din veniturile obinute
i din rentabilitatea investiiilor.
3.2.5. Metoda analizei regresionale (corelaiei)
Metoda corelaiei se aplic n cazul cnd ntre variabilele unui model economico financiar exist
relaii de cauzalitate de tip probabilist statistic.
Caracterul practic al acestei metode, justific utilitatea sa att n analiza post-factum, ct i n
analizele previzionale, cu scopul declarat de a extrapola tendinele de evoluie ale unor fenomene
economice n viitor.
Utilizarea acestei metode presupune respectarea unui anumit traseu:
a)stabilirea coninutului economico financiar al fenomenului analizat i al factorilor care i exercit
aciunea asupra sa. n aceast faz se aleg variabilele modelului;
b) cunoaterea legturilor de cauzalitate dintre fenomen i factorii de influen i alegerea pe aceast baz
a ecuaiei de regresie corespunztoare.
c) determinarea valorilor parametrilor ecuaiei de regresie, cu ajutorul metodei celor mai mici ptrate, n
vederea identificrii complete a acestor funcii.
d) calcularea intensitii legturii fenomenului economico financiar analizat i factorii de aciune cu
ajutorul coeficientului de corelaie sau a raporturilor de corelaie
10
.
e) estimarea gradului de aciune a factorilor asupra fenomenului economico financiar analizat cu
ajutorul coeficientului de determinare multipl sau parial.
3.2.6. Metoda scorurilor (scoring)
Metoda scorurilor este o tehnic de analiz discriminant, constituind o metod de diagnostic extern
care const n msurarea i interpretarea riscului la care se expune investitorul (creditorul
ntreprinderii), dar i ntreprinderea ca sistem n activitatea viitoare.
Funcia scor reprezint o funcie construit pe baza unui anumit numr de rate i a semnificaiei acestora n
definirea sntii financiare a firmei.
Funcia scor se noteaz Z i are forma:
n 2 1
zx ... bx ax Z + + +
unde:
9
Robu V, Georgescu N: Analiz economico financiar, Ed. ASE, 2001
10
formula de calcul este
( )
( )


2
2
x
yx
y - y
y - y
1 R
unde Ryx reprezint raportul de corelaie ntre factorul x i
fenomenul economico financiar y; y reprezint valoarea real a fenomenului economico financiar studiat; yx
valoarea teoretic determinat de influena lui x; y - valoarea medie a fenomenului analizat. Cu ct mrimea acestui
raport se apropie de 1 cu att legtura dintre factorul x i fenomenul economico financiar este mai intens.
11
x
1
,...,x
n
reprezint ratele luate n calcul;
a,b,...,z sunt coeficienii de ponderare ai ratelor.
n teoria i practica internaional, funciile scor sunt foarte apreciate i utilizate ntruct ele au un grad
ridicat de predicie, indicnd la nivelul firmei gradul de vulnerabilitate al acesteia.
Tem. Descrieti metoda modelarii matematice a fenomenelor economice.
Modelarea matematic a proceselor economice Modelarea matematic a proceselor economice
Analiza deciziei la productor n condiii de concuren perfect Analiza deciziei la productor n condiii de concuren perfect
Productorul trebuie s hotrasc nivelul (volumul) produciei sale, i n acelai timp, metoda de producie
utilizat. Evident trebuie precizat faptul c exist distincie ntre decizia pe termen lung i cea pe termen
scurt i anume n ceea ce privete numrul de restricii care apar. Pentru a lua aceast dubl hotrre, el
trebuie s cunoasc:
a) cantitatea total a resurselor, volumul bugetului de care dispune pentru perioada cercetat, notat cu C;
b) preurile pe piaa factorilor p
r1
i p
r2
.
C, p
r1
i p
r2
exprimate n uniti monetare sunt, deci, date exogene pentru agentul economic considerat, n
momentul n care se ia decizia. Desigur, aciunile sale anterioare au putut avea un rol n determinarea
totalului C al resurselor de care dispune astzi; C depinde, ntr-adevr, de beneficiile, de profiturile
anterioare. Dar, n momentul n care se ia hotrrea, C este o mrime dat. n ceea ce privete preurile
factorilor, acestea scap integral controlului productorului, n condiii de concuren perfect agenii
economici prelund preurile pieei.
Posibilitile de alegere ale productorului se vor manifesta pornind de la compararea graficului izocuantelor
cu dreapta bugetului sau dreapta izocostului.
12
O
r
2
Q
1
Q
M
M
r
1
A
B

r
2
= - P
r 1
/ P
r 2
* r
1
+ C / P
r 2
Presupunem c productorul va utiliza cantitile r
1
i r
2
din fiecare din cei 2 factori.
Avem: C p r p
r r
+
2
2
1
1 r = >
2
1
2
1
2
r
r
r
p
C
r
p
p
r +
aceasta este ecuaia unei drepte a crei pant negativ este definit de structura preurilor, prin raportul
2
1
r
r
p
p
.
Obinem:
2
1
1 2
:
r
r
r r
p
p
p
C
p
C
tg
Prin construcie orice punct al dreptei reprezint o cheltuial egal, dar cu o repartizare diferit ntre r
1
i r
2
.
n concluzie, se pun urmtoarele probleme privind decizia optim a nivelului de activitate, decizie ce trebuie
fundamentat de productor pentru a realiza:
a)o producie(fizic) maxim n condiiile bugetului de cheltuieli fixat C;
b)un nivel minim al cheltuielilor pentru a asigura un nivel fixat al produciei , Q
0
;
c)profitul maxim, cunoscnd c pe piaa produsului realizat, preul pieei pentru fiecare unitate de produs este
p, iar pe piaa factorilor preurile sunt p
r1
, respectiv p
r2
.
Deoarece modul de abordare a celor trei cazuri este asemntor conducnd la obinerea acelorai legiti
economice va fi tratat doar primul scenariu.
Maximizarea produciei la un cost dat Maximizarea produciei la un cost dat
Modelul matematic al acestei probleme de fundamentare a deciziei este:
( )

'

C p p
Q Q
r r
2
2
1
1
2 1
r r
r , r max
n ipoteza c
2
C Q , se determin punctul de optim pentru funcia F folosind metoda multiplicatorului
Lagrange.
Construim funcia Lagrange (sau lagrangeanul) ca o combinaie liniar ntre funcia de optimizat i restricia
bugetar, aceasta fiind introdus cu coeficientul R , numit multiplicatorul Lagrange:
( ) ( ) ( )
2
2
1
1 2 1 2 1 , , , r L
r r
p r p r C r r Q r +
Se determin punctele staionare ale funciei Lagrange, rezolvnd sistemul: 0 L .

'

0
L
0
L
0
r
L
2
1

r
( )
( )

'




0
0 ,
0 ,
2
2
1
1
2 2 1 2
'
1
2 1 1
'
r r
r r
r
r
p r p r C
p r r Q
p r r Q

'

+


C p r p r
p Q
p Q
r r
r
r
r
r
r
r
2
2
1
1
2
2
'
2
1
1
'
1


Obinem astfel un sistem cu 3 necunoscute r
1
, r
2
i .
Primele dou ecuaii arat c, la optim, randamentele marginale ale factorilor sunt proporionale cu costurile
factorilor, factorul proporionalitate fiind multiplicatorul Lagrange .
Din ele se obine cerina:
2
1
2
1
r
r
r
r
p
p

(sau
1
2
1
2
r
r
r
r
p
p
r

).
La optim RMS este egal cu raportul costurilor factorilor.
Este evident, pe de o parte, c n starea de echilibru, raportul productivitilor marginale este egal cu raportul
preurilor. n afar de aceasta, exist egalitate i ntre productivitile marginale mprite la preuri; n sfrit,
multiplicatorul Lagrange este egal cu raportul (constant) al productivitii lor marginale mprite la preuri.
Din ecuaiile ,, se obine soluia
( )
( )

'

C p p D r
C p p D
r r r
r r r
, , *
, , * r
2 1 2
2
2 1 1
1
care nlocuit n relaia va da
( )
1
2 1 1
'
* *,
*
r
r
p
r r Q
.
Funcia Lagrange devine, pentru
*
gsit:
13

( ) ( ) ( ) ( )
2
2
1
1 2 1 , 2 1 2 1 , , L ,
r r
x
p r p r C r r Q r r r r + i care are derivatele de ordin 2:
( ) ( ) 2 1 1
' '
2 1 1
' '
, ,
2 2
r r Q r r r r
( ) ( ) 2 1 2
' '
2 1 2
' '
, ,
2 2
r r Q r r r r
( ) ( ) 2 1 2 1
' '
2 1 2 1
' '
, , r r Q r r r r r r
deci conin doar informaiile asupra funciei de producie.
Deci
( ) ( ) 2 1 2 1 , , r r H r r H
Q

, pentru ca optimul gsit ( ) * 2 * 1 , r r s fie maxim trebuie ca ( ) * 2 * 1 , r r H

s fie
negativ definit [i.e.
( ) * 2 * 1 , r r H
Q
negativ definit] = >
i)minorii principali de ordin I sunt negativi:
( ) 0 0 ,
1
1 1 1
2 1 1
' '
2
<

<

,
_


r
r
r r
Q
r
r r
( ) 0 0 ,
2
2 2 2
2 1 2
' '
2
<

<

,
_


r
r
r r
Q
r
r r
Aceste relaii arat c o condiie de optim de ordin II pentru maximizarea produciei este ca, la optim,
randamentele marginale ale factorilor s fie descresctoare;
ii)minorul principal de ordinul II (singurul),

H det
2
este pozitiv.
Observaii: 1) Din condiiile de ordinul al doilea, se deduce c pentru existena unui maxim, trebuie ca
izocuantele s aib convexitatea ctre origine;
2) Interpretarea economic a multiplicatorului Lagrange decurge din urmtorul raionament. De regul,
restriciile reflect limitarea resurselor, de exemplu, cazul considerat mai sus cnd consumul de resurse la
nivelul firmei este supus restriciei bugetare de ncadrare n volumul alocat pentru aceste cheltuieli C.
Se presupune c se modific volumul alocat C. Ce efect va avea asupra valorii optime?
Evident soluia optim (r
1
x
, r
2
x
) depinde de C:
( )
( )
1
]
1



C p p r
C p p r
r r r
x
r r r
x
, ,
, ,
2 1 2
2
2 1 1
1
- funcii de cerere de factori.
Difereniind funcia de producie ( ) 2 2
'
1 1
'
2 1, dr Q dr Q dQ r r Q Q r r + .
Din restricia bugetar
2
2
1
1
r r
p r p r C +

rezult expresia diferenialei:
2
2
1
1
dr p dr p dC
r r
+ .
Aa cum s-a demonstrat mai sus, n sistemul de echilibru:
( )

'

+
+

2
2
1
1
2
2
1
1
2
2
'
1
1
'
dr p dr p dQ
dr p dr p dQ
p Q
p Q
r r
r r
r
r
r
r


dC dQ
dC = 1 = > . = dQ
Astfel multiplicatorul Lagrange ( ) msoar producia suplimentar care decurge din relaxarea restriciei
bugetare.
Deci multiplicatorii Lagrange evalueaz eficiena marginal a utilizrii resurselor.
Generalizare
( )

'

+ + +

C r p r p r p
r r r Q Q
n n
n


2 2 1 1
2 1
, , max
unde Q = volumul produciei (fizice)
r
1
,...,r
n
= cantitatea din cei n factori;
p
1
,p
2
,...,p
n
= preurile de pia ale factorilor
C = bugetul de cheltuieli
Ip:
2
C Q
Aceast problem clasic, de maximizare sub constrngere se scrie formnd funcia Lagrange:
( ) ( )
,
_

n
i
i i n n
r p C r r Q r r
1
1 1
, , , , , L
Punctele staionare ale acestei funcii se obin rezolvnd sistemul 0 L
14

'

0
L
0
L
0
L
0
L
2
1

n
r
r
r

'

+ +

C r p r p
p Q
p Q
p Q
n n
n
r
r
r
n

1 1
'
2
'
1
'
2
1

mprind relaiile (1),..., (n-1) la relaia (n) obinem:


1 , 1 cu
'
'
n i
p
p
Q
Q
n
i
r
r
n
i
de unde deducem urmtoarea legitate economic: comportamentul optimal al productorului se realizeaz
cnd raportul randamentelor marginale ale factorilor egaleaz raportul preurilor de pia ale acestora.
Dar

n
i
r
r
n
i
p
p
Q
Q
r
n
i
'
'
la optim ratele de substituie r
i,j
trebuie s fie egale cu raportul preurilor factorilor
respectivi.
Rezolvnd sistemul de n ecuaii cu n necunoscute (r
1
,...r
n
) obinem primele n-1 necunoscute n funcie de (r
n
):
r
1
=
1
(p
1
, p
2
,..., p
n
, r
n
)
r
2
=
2
(p
1
, p
2
,..., p
n
, r
n
)
.....................................
r
n-1
=
1

n
(p
1
,...,p
n
, r
n
).
nlocuim n ecuaia de buget i rezult:
( ) C r p r p p p
n n
n
j
n n j j
+
1
]
1

1
1
1
, , ,
De aici obinem funcia de cerere din factorul n:
( ) C p p D r
n n
n
x
, , ,
1

nlocuim n expresiile
j

i gsim cererea din ceilali factori.


Asociem funcia auxiliar
( ) ( ) ( )
,
_

n
i
i i
x
n
x
n n
r p C r r Q r r r r r r
1
1 2 1 2 1
, , , , , , L , , ,
Cum
( ) ( ) r H r H
Q

,
( )
n
r r r , ,
1
trebuie ca ( )

r H s fie negativ definit ( )

r H
Q
negativ
definit.
i)minorii principali de ordin impar: negativi [de aici rezultatul legitatea randamentelor marginale
descresctoare];
ii)minorii principali de ordin par: pozitivi
Observaie: i n acest caz:
n
r r r
p
Q
p
Q
p
Q
2 2 1
'
2
'
1
'

Se demonstreaz n egal msur:dC = 1 = >
dQ
Studiu de caz.(Problema minimizrii costurilor) Studiu de caz.(Problema minimizrii costurilor)
Pentru o firma se cunoate funcia de producie
L K
KL
Y
+

. Se pune problema realizrii unei producii


date
0
Y Y
cu cheltuieli minime. Date numerice:costurile cu salariile si capitalul, aceleai de la aplicaia
anterioara si 0 Y =5 miliarde lei. Varianta:
1
Y =7 miliarde lei.
Soluie:Modelul matematic este:
15
(1)
(2)
(n)
(n+1)

'

+
0
) , (
. min
Y L K F
K c L s B
Lagrangeanul acestei probleme este:
)] , ( [
0
L K F Y cK sL l + +
Condiiile necesare de optim(CNO):

'

'

0
'
'
) , (
0
0
0
0
0
Y L K F
F c
F s
l
K
l
L
l
K
L

deci se gsesc legile fundamentale de comportament optimal al productorului, adic acesta va aciona aa
nct randamentele marginale ale factorilor ) , (


c
k
s
k L
sau
c
F
s
F
K L
' '
adic raporturile intre
randamentele marginale si costurile factorilor respectivi trebuie sa fie acelai, indiferent de factorii de
producie.
Din primele doua ecuaii ale (CNO) se obine
c
s
K
L

, adic n cazul funciei


L K
KL
Y
+

se gsete
c
s
L K

nlocuind n cerina a 3-a obinem:

'

,
_

,
_

k K
c
F
C
c
s
L K
Y
c
s
L
Y
c
s
L
c
s
L

'
0
0
2
Numeric, pentru 1 , 0 ; 5000 ; 2 , 0
0
Y mil. lei gsim:
823 3 , 823 5000 )
093 , 3
1
2 , 0 1 , 0 ( +

L L
angajai
5465 , 2 499 , 2546 093 , 3

K L K mld. lei capital
129 , 0 129 , 0
71 , 7
1 ) (
2

+

k c c
K
.
Costurile minime sunt:
69 , 649 5 , 2546 1 , 0 823 84 , 0 min + +

B K c L s B B mil. lei
Verificam daca rezultatele gsite corespund ntr-adevr unui minim.
Procedam ca mai sus, la problema anterioara.
Calculm funcia )] , ( [ ) , , ( ) , (
0
L K F Y cK sL L K L L K + +

i matricea hessian
corespunztoare:

,
_

,
_

' ' ' '


' ' ' '
' ' ' '
' ' ' '
2
2
2
2
) , (
L
LK
KL
K
L
KL
KL
K
F F
F F
L K H
innd cont de rezultatele de la punctul anterior, gsim ca minorii principali de ordinul 1 sunt pozitivi,
0
) (
) ( 2
3
2
' '
1
2

+

L K
L
F
K


i 0
) (
) ( 2
3
2
' ' '
1
2

+

L K
L
F
L


16
Optimizarea deciziei consumatorului Optimizarea deciziei consumatorului
O importan deosebit n fundamentarea deciziei optime la consumator este determinarea legitilor ce
descriu comportamentul consumatorului. Problema care apare este urmtoarea: considerm o economie n
care se produc n bunuri i alegem o categorie de consumatori ce dispun de venitul V i doresc achiziionarea
bunurilor 1,...,n n cantitile x
1
,..,x
n
la preurile de pia p
1
,...,p
n
astfel ca satisfacia acestora, msurat prin
funcia de utilitate asociat, s fie maxim.
Matematic:
( )

n
1 i
i i
n 1
V x p
x ,.., x U max
.
( ) ( )
,
_

n
1 i
i i n 1
x p V x ,.., x U , x L
Din ( ) 0 , x L
( )
( )
( ) 1 n V x p
n p
x
U
U
...
1 p
x
U
U
n
1 i
i i
n
n
mgn
1
1
1 mg
+

mprind primele n-1 relaii la relaia n obinem:



n
mgn
1
1 mg
p
U
...
p
U
.
Astfel condiia necesar de optim pentru fundamentarea deciziei optime a consumatorului este ca utilitile
marginale s fie direct proporionale cu preurile bunurilor. Valoarea comun a rapoartelor este egal cu
multiplicatorul Lagrange ataat restriciei de buget.
O alt proprietate care se deduce: RMS este egal cu raportul preurilor bunurilor.
Rezolvnd sistemul obinem funciile de cerere de bunuri:
( ) n 1, j V , p ,..., p D x
n 1 j
*
j

Asociem
( ) ( ) ( )
,
_

n
1 i
i i
*
n 1
*
x p V x ,.., x U , x L x .
Pentru ca punctul
*
x
s fie punct de maxim trebuie ca matricea hessian a funciei auxiliare ( ) x calculat
n punctul
*
x
s fie negativ definit. Aceasta este echivalent cu faptul c matricea hessian a funciei de
utilitate calculat n punctul
*
x
trebuie s fie negative definit.
Deducem de aici c o condiie suficient de optim pentru fundamentarea deciziei optime a consumatorului
este ca funcia de utilitate s fie normal (s se subscrie legii randamentelor marginale descresctoare).
Studiu de caz.
Considerm un consumator a crui funcie de utilitate este:
( ) ) 1 x ln( ) 2 x ln( x , x U
2 1 2 1
+
acesta dispunnd de bugetul V pentru cumprarea bunurilor 1 i 2 n cantitile x
1
i x
2
la preurile de pia p
1
i p
2.
Determinai combinaia optim a bunurilor de consum. Caracterizai bunul 1 calculnd indicatorii
cererii marginale.
17
Modelul matematic asociat problemei este:
( )
V x p x p
) 1 x ln( ) 2 x ln( x , x U max
2 2 1 1
2 1 2 1
+
+
Funcia Lagrange asociat:
( ) ( )
2 2 1 1 2 1 2 1
x p x p V ) 1 x ln( ) 2 x ln( , x , x L + +
Din ( ) 0 , x , x L
2 1
obinem:
( )
( )
( ) 3 V x p
2 p
1 x x
U
U
1 p
2 x x
U
U
2
1 i
i i
2
2 2
2 mg
1
1 1
1 mg

mprind relaia 1 la relaia 2 gsim:


( )
( )
2
1
1
2
p
p
2 x
1 x

.
( )
( ) 4
p
2 x p
1 x
2
1 1
2


+
.
Introducem (4) n (3) si deducem funcia de cerere a bunului 1:
( )
( )
( ) ( )
( ) 5
2
p
p V
V , p , p D x
1
2
2 1 1
*
1

+
+
+


.
Folosind (5) n (4) gsim funcia de cerere a bunului 2 :
( )
( )
( ) ( )
( ) 6
p
p 2 V
V , p , p D x
2
1
2 1 2
*
2

+
+
+


.
n plus,
( )
( )
0
p 2 p V
p
1 2
1 *
>

+

- valoarea multiplicatorului Lagrange.


Asociem
( ) ( ) ( )
,
_

2
1 i
i i
*
2 1
*
x p V x , x U , x L x .
Pentru ca punctul
*
x
s fie punct de maxim trebuie ca matricea hessian a funciei auxiliare ( ) x calculat
n punctul
*
x
s fie negativ definit. Aceasta este echivalent cu faptul c matricea hessian a funciei de
utilitate calculat n punctul
*
x
trebuie s fie negative definit.
Obinem ( )
( )
( )

,
_


1
0
0
2
x H
2
*
2
2
*
*
U
x
x
1

care este negativ definit dac 0 > i 0 > .


Pentru caracterizarea bunului 1 calculm indicatorii cererii marginale :
- CMD (Cererea marginal direct) este dat de
1
1
p
D

i reflect variaia cererii bunului 1 n funcie de


variaia pe pia a preului propriu p
1
.
Dac CMD<0 atunci bunul analizat, bunul 1, este bun normal; dac CMD>0 atunci bunul 1 este bun
anormal.
Astfel:
( )
( )
0
p
p V
p
D
2
1
2
1
1
<
+

adic o cretere a preului bunului 1 induce o diminuare a cererii acestui


bun, de unde bunul 1 este bun normal.
18
- CMI (Cererea marginal ncruciat) este dat de
2
1
p
D

i reflect variaia cererii bunului 1 n funcie de


variaia pe pia a preului de substituie p
2
.
Dac CMI<0 atunci bunurile 1 i 2 sunt complementare; dac CMI>0 atunci bunurile 1 i 2 sunt
substituibile.
Astfel:
( )
0
p p
D
1 2
1
<
+

adic o cretere a preului bunului 2 induce o diminuare a cererii bunului 1,


de unde bunurile sunt complementare.
- CMV ( nclinaia marginal spre consum sau propensiunea marginal a consumului bunului 1) este dat
de
V
D
1

i reflect variaia cererii bunului 1 cnd cresc sau scad veniturile consumatorului.
Dac CMV<0 atunci bunul analizat, bunul 1, este bun inferior; dac CMV>0 atunci bunul 1 este bun
superior.
Din :
( )
0
p V
D
1
1
>
+

adic o cretere a venitului induce o cretere a cererii acestui bun, de unde


bunul 1 este bun superior.
Pentru a completa analiza pot fi calculai i indicatorii de elasticitate astfel:
- ECD (elasticitatea direct pre cerere) este dat de
1
1
1
1
p
D
p
D

i comensureaz variaia relativ (%) a cererii


bunului (serviciului) 1 consecutiv variaiei relative (%) a preului propriu. Evident induce aceeai
caracterizare a bunului 1 precum indicatorul marginal asociat.
Pentru exemplul propus:
( )
( ) 0 , 1
p V
p 2
1
1
p
D
p
D
ECD
2
1
1
1
1
1

rezultnd cererea inelastic la pre (la o modificare a preului propriu cantitatea se modific dar mai lent).
- ECI (elasticitatea ncruciat pre cerere) este dat de
2
1
2
1
p
D
p
D

i comensureaz variaia relativ (%) a


cererii bunului (serviciului) 1 consecutiv variaiei relative (%) a preului bunului 2. Pentru exemplul propus:
( )
0
p
p 2 p V
1
p
D
p
D
ECI
2
1 2
2
1
2
1
<
+


rezultnd cererea inelastic la preul de substituie.
- ECV (elasticitatea cerere - venit) este raportul dintre propensiunea marginal i cea medie pentru produsul
(serviciul 1)
V
D
V
D
1
1

i comensureaz variaia relativ (%) a cererii bunului (serviciului) 1 consecutiv variaiei


relative (%) a venitului. Pentru exemplul propus:
( )
0
V
p 2 p V
1
V
D
V
D
ECV
1 2 1
1
>
+


.
19
Numeric, pentru

= 0,5; = 0,5;
1
p =1;
2
p =2; V=100 obinem:
*
1
x =50,
*
1
x =25,
*
max
U = 0,5ln2;
ECD = -0,98; ECI = -0,02; ECV = 1 (cerere unitar).
20